【MOOC】金融風險管理-鄭州大學 中國大學慕課MOOC答案

【MOOC】金融風險管理-鄭州大學中國大學慕課MOOC答案第一模塊測試題1、【單選題】1，金融風險管理中的風險通常被定義為：本題答案：【非預期損失】2、【單選題】投資債券最常見的不確定性因素包括：本題答案：【利率風險】3、【單選題】非預期損失的風險抵補方式為：本題答案：【資本金】4、【單選題】某企業(yè)向商業(yè)銀行申請信用貸款1000萬元。銀行對該筆貸款有20%的保證金要求。借款人目前的信用評級為AA級，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，該銀行的AA級別企業(yè)違約率大約為5%。另外，根據(jù)借款人的綜合條件，商業(yè)銀行綜合評估該筆貸款的風險狀況后認為，貸款未來出現(xiàn)問題后能挽回的部分大概占該筆貸款信用暴露的10%。請估計該筆貸款的預期損失是多少。本題答案：【36萬】5、【單選題】一般情況下，預期損失的風險抵補方式為：本題答案：【準備金】6、【單選題】CAPM的期望回報率中包含的風險類型有本題答案：【只包含系統(tǒng)性風險】7、【單選題】關于金融機構的風險管理流程，下面選項中正確的是：本題答案：【識別風險因子——計量風險損失——采取管理措施對沖或分散風險】8、【單選題】股票投資的風險因子是本題答案：【股價的波動】9、【單選題】初級市場是資金需求方發(fā)行新證券并將其出售給初始投資者以獲取資金的金融市場，又稱為發(fā)行市場或一級市場。它的參與者不包括：本題答案：【證監(jiān)會】10、【單選題】金融機構的功能不包括下列哪一項本題答案：【增加了交易成本】11、【多選題】統(tǒng)計學視角的幾種類型損失包括本題答案：【預期損失#非預期損失#意外損失】12、【多選題】股票收益的標準差中包含的風險類型有：本題答案：【系統(tǒng)性風險#非系統(tǒng)性風險#既有系統(tǒng)性風險，也有非系統(tǒng)性風險】13、【多選題】馬克維茨對金融學的主要貢獻有本題答案：【采用資產(chǎn)預期回報率和回報率的標準差來度量投資收益和風險#把風險分成兩類：系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險#組合投資能分散非系統(tǒng)性風險#只有系統(tǒng)風險才是市場所承認的風險，只有市場所承認的風險即系統(tǒng)風險，才能獲得風險補償?！?4、【多選題】常見的風險管理方法有本題答案：【風險規(guī)避#風險分散#風險轉移#風險對沖#風險定價】15、【多選題】金融市場是指以金融產(chǎn)品為交易對象而形成的供求關系和交易機制的總和。這里的交易對象有：本題答案：【貨幣#黃金#外匯#股票】16、【判斷題】世界上對風險的定義只有一種，即：風險就是損失本題答案：【錯誤】17、【判斷題】損失是一個隨機變量本題答案：【正確】18、【判斷題】未來市場利率變動的風險對債券持有人來說總是壞事本題答案：【錯誤】19、【判斷題】風險管理的本質是資本金管理。而資本金管理的核心是量化損失本題答案：【正確】20、【判斷題】股票收益的波動中既包含系統(tǒng)風險，也包含非系統(tǒng)風險本題答案：【正確】21、【判斷題】金融市場中總是存在著一種對所有投資者來說都是最佳的投資組合本題答案：【錯誤】22、【判斷題】風險分散化原理是指組合的標準差不會大于單個資產(chǎn)標準差的加權平均本題答案：【正確】23、【判斷題】股票投資的風險因子是股價的波動本題答案：【正確】24、【判斷題】把風險分成系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險是夏普的貢獻本題答案：【錯誤】25、【判斷題】金融產(chǎn)品具有實物形態(tài)，也有經(jīng)濟價值，其價值是對未來現(xiàn)金流的要求權。本題答案：【錯誤】通過游戲理解“風險”的計算1、【單選題】游戲：丈母娘挑女婿一個有權有錢且任性的丈母娘準備為自己的寶貝女兒挑女婿，因為她的女兒身高只有150cm，為了后代考慮，她對未來女兒女婿挑選的最重要的標準是身高。假設現(xiàn)在有兩個地方分別有兩個不同身高的男士進入最后的博弈階段：其中A地方的兩個男生的身高一個是226cm，一個是160cm。B地方的兩個男生的身高一個是182cm，一個是184cm。現(xiàn)在，這個丈母娘只能選擇一個地方并且通過抓鬮的方式從任何一個地方的兩個男生中選擇一個。請問，你會建議她去A地還是B地方？本題答案：【B地方，保險起見，千萬不要抓鬮到那個160cm的?！康诙K（上）測試題目1、【單選題】假定你在一年前的今天以每股15美元的價格買入了100股A公司的股票。今天你以20美元/股的價格把股票全部賣掉。在過去一年里，你收到的股利支付為20美分/股。問：你的資本利得和資本利得率分別是多少？本題答案：【500美元,33.33%】2、【單選題】假定你在一年前的今天以每股15美元的價格買入了100股A公司的股票。今天你以20美元/股的價格把股票全部賣掉。在過去一年里，你收到的股利支付為20美分/股。問：過去的一年里，你收到股利一共有多少？你的股利收益率是多少？本題答案：【20美元，1.33%】3、【單選題】假定你在一年前的今天以每股15美元的價格買入了100股A公司的股票。在過去一年里，你收到的股利支付為20美分/股。該股票在今天的市場價格是20美元。問：你過去一年的投資收益率是多少？本題答案：【34.67%】4、【單選題】假設在過去的三年中，你在某個項目上的投資回報分別是15%、10%、-10%。請問，在過去的三年中你的持有期收益率是多少？幾何平均回報率是多少？本題答案：【13.85%，4.42%】5、【單選題】以下哪種情況下，投資兩只股票得到的風險降低的程度最大？本題答案：【兩只股票完全負相關】6、【單選題】假設市場收益率的標準差是20%。對一個充分分散化的資產(chǎn)組合，如果其貝塔等于1.3，那么其收益率的標準差是多少？本題答案：【26%】7、【單選題】假設市場收益率的標準差是20%。對一個充分分散化的資產(chǎn)組合，如果其貝塔等于0，那么其收益率的標準差是多少？本題答案：【0】8、【單選題】假設市場收益率的標準差是20%。對一個充分分散化的資產(chǎn)組合，如果其標準差為15%，那么其貝塔是多少？本題答案：【0.75】9、【單選題】假設市場收益率的標準差是20%，對一個分散化不充分的資產(chǎn)組合，如果其標準差是20%，關于其貝塔，你怎么看？本題答案：【小于1】10、【單選題】考慮一個投資組合，其中的40%投資于資產(chǎn)X，60%投資于資產(chǎn)Y。X的收益率的期望和方差分別為0和25，Y的收益率的期望和方差分別為1和121，X和Y之間的相關系數(shù)為0.3，該投資組合的波動率為多少？本題答案：【7.45】11、【判斷題】投資者喜歡分散化的公司，因為它們的風險小本題答案：【錯誤】12、【判斷題】如果股票完全正相關，分散化將不能降低風險本題答案：【正確】13、【判斷題】投資很多資產(chǎn)的分散化完全消除風險本題答案：【錯誤】14、【判斷題】只有資產(chǎn)不相關時，分散化才有用本題答案：【錯誤】15、【判斷題】標準差低的股票對資產(chǎn)組合風險的貢獻比標準差高的股票小本題答案：【錯誤】16、【判斷題】一只股票對充分分散化的資產(chǎn)組合的風險的貢獻，取決于其市場風險。本題答案：【正確】17、【判斷題】如果資產(chǎn)組合A：r=18%，σ=20%，資產(chǎn)組合B：r=14%σ=20%。投資者將更喜歡資產(chǎn)組合A。本題答案：【正確】18、【判斷題】如果資產(chǎn)組合A：r=15%，σ=18%，資產(chǎn)組合B：r=13%σ=8%。投資者將更喜歡資產(chǎn)組合A。本題答案：【錯誤】19、【判斷題】如果資產(chǎn)組合A：r=18%，σ=16%，資產(chǎn)組合B：r=18%σ=10%。投資者將更喜歡資產(chǎn)組合A。本題答案：【錯誤】20、【判斷題】股票收益率波動越劇烈，投資者要求的預期收益率就越高。本題答案：【錯誤】第二模塊（下）測試題目1、【單選題】假設你目前持有的投資組合構成為：投資國庫券10000美元，投資市場組合20000美元。請問你的投資組合的貝塔等于多少？本題答案：【0.67】2、【單選題】假設目前國庫券收益率為4%，市場組合預期收益率為12%。市場組合的風險溢價是多少？本題答案：【8%】3、【單選題】假設目前國庫券收益率為4%，市場組合預期收益率為12%。利用CAPM計算貝塔為1.5的投資，要求的收益率是多少？本題答案：【16%】4、【單選題】國庫券收益率為4%，市場組合預期收益率為12%，市場預期股票X的收益率為11.2%。利用CAPM估計股票X的貝塔是多少？本題答案：【0.9】5、【單選題】判斷下面關于APT的闡述哪一項是錯誤的。本題答案：【市場收益率不可能是APT因素】6、【判斷題】貝塔等于2.0的充分分散化的資產(chǎn)組合的風險是市場組合的兩倍本題答案：【正確】7、【判斷題】貝塔等于2.0的沒有分散化的資產(chǎn)組合的風險，小于市場組合的風險的兩倍。本題答案：【錯誤】8、【判斷題】股票收益率波動越劇烈，投資者要求的預期收益率就越高。本題答案：【錯誤】9、【判斷題】CAPM預測，貝塔為0的證券預期收益率將為0。本題答案：【錯誤】10、【判斷題】宏觀經(jīng)濟風險高的股票，投資者要求的預期收益率也高。本題答案：【正確】11、【判斷題】對股票市場的波動越敏感的股票，投資者要求的預期收益率也比較高本題答案：【正確】12、【判斷題】CAPM暗示，如果一項投資的貝塔為負值，其預期收益率將低于無風險利率。本題答案：【正確】13、【判斷題】貝塔為2的投資的預期收益率是市場預期收益率的兩倍。本題答案：【錯誤】14、【判斷題】如果股票在證券市場線下方，其價值就被低估了。本題答案：【錯誤】15、【判斷題】股票的貝塔越大，投資者要求的預期收益率就越高。本題答案：【正確】16、【判斷題】貝塔為2的投資的預期收益率是市場預期收益率的兩倍。本題答案：【錯誤】第四模塊測試題1、【單選題】假定某交易組合在10天的展望期上價值變化服從正態(tài)分布，分布的期望值為0，標準差為2000萬美元，10天展望期的99%VaR為本題答案：【4650萬美元】2、【單選題】假定SP在昨天交易結束時價格為1040，而昨天指數(shù)波動率的估計值為每天1%。GARCH（1,1）模型中的參數(shù)ω=0.000002，α=0.06以及β=0.92，指數(shù)價格在今天交易結束時價格為1060，今天新的波動率的估計值為下面哪一個。本題答案：【1.078%】3、【單選題】考慮一個為期1天的100萬美元VaR的投資組合。假定市場以0.1的自相關系數(shù)趨勢變動。在這一情景下，你預期2天的VaR是多少？本題答案：【148.3萬美元】4、【單選題】市場收益率的隨機游走假設的一個基本假設是一個時間段的收益率與下一個時間段的收益率在統(tǒng)計意義上獨立。這個假設意味著：本題答案：【說法（b）和（c）均正確?！?、【單選題】考慮一個遵循隨機游走假設的股票日收益率。年波動率為34%。估計該股票收益率的周波動率。假設一年有52個星期。本題答案：【4.71%】6、【單選題】假設我們用日VaR數(shù)據(jù)計算一個天然氣頭寸的周VaR，使用時間的平方根法則計算?，F(xiàn)在我們假設實際的天然氣價格有均值回歸的趨勢，重新計算VaR。下列說法那一個是正確的？本題答案：【重新計算的VaR比原始VaR小】7、【單選題】一個風險經(jīng)理用基于每日收益率r_t的GARCH模型來估計每日波動率：σ_t^2=α_0+〖βσ〗_(t-1)^2+α_1r_(t-1)^2，其中α_0=0.005，α_1=0.04，β=0.94.每年的長期均衡波動率（%）近似為多少？本題答案：【7.94%】8、【單選題】一家銀行使用λ=0.9的指數(shù)加權移動平均（EWMA）方法對證券的每日波動率進行建模。當前的每日波動率為1.5%。證券昨天的價格為20美元，今天的價格為18美元。使用連續(xù)復利收益率，更新以后的波動率估計是多少？本題答案：【3.62%】9、【單選題】使用λ=0.95的Riskmetrics的EWMA模型來預測條件方差，賦予前第4天收益率的權重是多少？本題答案：【0.043】10、【單選題】下列關于模型預測波動率的說法哪一項是不正確的？本題答案：【在EWMA模型中，正的權重分配給長期均衡方差?！?1、【判斷題】某資產(chǎn)的波動率是每天2%，則該資產(chǎn)3天后的價格百分比變化的標準差是6%。本題答案：【錯誤】12、【判斷題】交易員在計算年波動率時采用252天而不采用365天，是因為開市時的波動率比閉市時要大，交易員在計算波動率時往往采用交易天數(shù)而不是日歷天數(shù)。本題答案：【正確】13、【判斷題】采用EWMA及GARCH（1,1）對波動率進行更新的不同之處在于EWMA對于長期平均方差設定了一定權重。本題答案：【錯誤】14、【判斷題】某一公司采用EWMA來預測波動率，公司決定將參數(shù)λ由0.95變?yōu)?.85.這一變化的影響為：將λ由0.95減至0.85意味著對于近期的觀察值設定了更大的權重，而對于更早的數(shù)據(jù)設定較小的權重。采用λ=0.85所計算出的波動率對最新信息的反映較快。本題答案：【正確】第五模塊測試題1、【單選題】一個五年期的公司債券，年息票率為8%，到期收益率為6%。一年過后收益率保持不變。假設收益率結構平緩并且其他因子不變，該債券在期限內(nèi)的價格將：本題答案：【減少】2、【單選題】假設一年期即期利率是r1，兩年期即期利率是r2.現(xiàn)有一個兩年期債券，息票按年支付。息票利率為5%，請用即期利率表示，計算該債券價值的公式是下面哪個？本題答案：【PV=(0.05×1,000)/(1+r1)+[(0.05×1,000)+1,000]/(1+r2)^2】3、【單選題】現(xiàn)有一個兩年期債券，假設息票按年支付。息票利率5%，用到期收益率表示，計算該債券價值的公式是下面哪個？本題答案：【PV=(0.05×1,000)/(1+r)+[(0.05×1,000)+1,000]/(1+r)^2】4、【單選題】假設兩個債券除息票利率不同外，其他條件都相同。那么，相比之下，息票利率越低的債券的修正久期將會怎樣？本題答案：【越高】5、【單選題】其他條件都不變，利率上升，債券的麥考利久期將怎么變化？本題答案：【下降】6、【單選題】假設一個投資者以987美元購買了一個為期一個月的美國國債，到期時該投資者可以得到1000美元。計算該債券的有效年利率（EAR）本題答案：【17.0%】7、【單選題】張先生是一家AAA銀行的CFO，他有一筆1億美元的資金需要投資一年。他比較了4個一年期具有不同計息方式和不同年利率的大額定期存單（CDs）。CD1：每月計息一次，7.82%；CD2：每季計息一次，8.00%；CD3：每半年計息一次，8.05%；CD4：連續(xù)計息，7.95%。哪一個CD具有最高的有效年利率（EAR）本題答案：【CD4】8、【單選題】考慮一個儲蓄賬戶，年利率是8%。計算需要幾年才可以使賬戶里的錢加倍。選擇最接近的年數(shù)。本題答案：【9年】9、【判斷題】如果債券的息票利率高于到期收益率，那么債券的價格將高于面值。本題答案：【正確】10、【判斷題】如果債券的息票利率低于到期收益率，那么債券的價格將隨到期時間減少而升高。本題答案：【正確】11、【判斷題】對美國國債來說，即期利率發(fā)生在到期收益率的前面。本題答案：【正確】12、【判斷題】對美國國債來說，到期收益率發(fā)生在債券價格前面。本題答案：【錯誤】13、【判斷題】兩個債券中，到期時間更長的債券，其麥考利久期也必然更長。本題答案：【錯誤】第五模塊（下）單元測試1、【單選題】一個10年期的零息債券的年有效利率為10%。下面哪個選項和它的修正久期最接近？本題答案：【9年】2、【單選題】一個投資組合經(jīng)理擁有價值1億美元的債券頭寸。這個頭寸的修正久期為8年，凸性為150年，那么當利率上升25個基本點后，債券頭寸的價格會有多大的變動？本題答案：【-1,953,125美元】3、【單選題】假設一個3年期債券的面值為1000美元，年息票率為10%。目前的收益率為5%。該債券的修正久期是多少？本題答案：【2.62】4、【單選題】一個國債的息票率為6%，半年支付一次，以半年復利計算的收益率為4%。該國債距離到期期限還有18個月。下一次支付息票距離現(xiàn)在6個月。下列選項中哪一項最接近該國債的麥考利久期？本題答案：【1.457年】5、【單選題】A和B是兩個永續(xù)年金債券，永續(xù)即意味著期限是無限的，A的息票率為4%，B的息票率為8%。假設兩個債券的收益率均相同，下面關于久期的說法哪一個是正確的？本題答案：【A和B擁有相同的久期】6、【判斷題】凸性對于定期支付息票的債券總是正的，無論價格下降還是上升，凸性越大越有利。本題答案：【正確】7、【判斷題】一個基本點的美元價值是債券價格等于收益率變化0.01%的美元風險暴露。它同時也是久期乘以債券價值，并且在整個投資組合中具有可加性。本題答案：【正確】8、【判斷題】麥考利久期代表了等待所有現(xiàn)金流所需的平均時間。本題答案：【正確】9、【判斷題】10年期的零息債券的凸性比10年期、息票利率為6%的債券的凸性大。本題答案：【正確】10、【判斷題】10年期的零息債券的凸性比息票率為6%、久期為10年的債券的凸性大。本題答案：【錯誤】第六模塊測試題1、【單選題】假設市場完美無摩擦，標的資產(chǎn)價格為35.5美元，遠期價格為38美元，期限為一年。年無風險利率為5%，則套利利潤為（）本題答案：【0.68美元】2、【單選題】考慮一份遠期合約，期限為90天（每年360天慣例），現(xiàn)在標的資產(chǎn)價格為500美元。假設無風險利率為6%。該遠期合約的無套利價格為（）本題答案：【507.56美元】3、【單選題】下列哪種期貨合約不允許實物交割標的資產(chǎn)（）本題答案：【股指期貨】4、【單選題】假定某美元資產(chǎn)不能給持有者帶來現(xiàn)金收入，投資者可以按無風險利率r借款，這項資產(chǎn)在T時刻的遠期價格F和在t時刻的即期價格S是相關的。如果投資者注意到FSexp(r(T-t))，那么投資者可以通過下列哪種方式盈利？本題答案：【以r利率借款S美元，期限為T-t，購買資產(chǎn)，做空遠期合約】5、【單選題】8月1日，豆油現(xiàn)貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，則豆油的基差為（）本題答案：【50元/噸】6、【單選題】看跌期權出售者收取期權費5元，售出1股執(zhí)行價格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權，如果1年后該股票的市場價格為120元，則該期權的凈損益為多少？本題答案：【5元】7、【單選題】下列有關期權到期日價值和凈損益的公式中，錯誤的是（）本題答案：【空頭看跌期權凈損益＝空頭看跌期權到期日價值－期權價格】8、【單選題】某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產(chǎn)市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時該期權是一份（??）本題答案：【實值期權】9、【單選題】衡量期權價格對期權存續(xù)期的敏感性的是（）本題答案：【Theta】10、【單選題】當期權處于（）狀態(tài)時，期權的時間價值最大本題答案：【平值】2021年春季學期《金融風險管理》期末測試題1、【單選題】假定你在一年前的今天以每股15美元的價格買入了100股A公司的股票。今天你以20美元/股的價格把股票全部賣掉。在過去一年里，你收到的股利支付為20美分/股。問：你的資本利得和資本利得率分別是多少？本題答案：【500美元,33.33%】2、【單選題】假設在過去的三年中，你在某個項目上的投資回報分別是15%、10%、-10%。請問，在過去的三年中你的持有期收益率是多少？幾何平均回報率是多少？本題答案：【13.85%，4.42%】3、【單選題】以下哪種情況下，投資兩只股票得到的風險降低的程度最大？本題答案：【兩只股票完全負相關】4、【單選題】假設你目前持有的投資組合構成為：投資國庫券10000美元，投資市場組合20000美元。請問你的投資組合的貝塔等于多少？本題答案：【0.67】5、【單選題】假設目前國庫券收益率為4%，市場組合預期收益率為12%。利用CAPM計算，貝塔為1.5的投資的要求的收益率是多少？本題答案：【16%】6、【單選題】假設市場組合的收益率的標準差是20%。對一個充分分散化的資產(chǎn)組合，如果其標準差為15%，那么其貝塔是多少？本題答案：【0.75】7、【單選題】投資債券最常見的不確定性因素為：本題答案：【利率波動】8、【單選題】你已經(jīng)同意給一個公司提供貸款5000萬美元。該公司有3%的可能性違約，而且通過你的計算可知，最終的貸款回收率為70%。如果你需要對預期信用損失計提貸款準備金，那么你需要計提多少準備金？本題答案：【45萬美元】9、【單選題】關于金融機構風險管理的流程，下面正確的是本題答案：【識別風險因子——計量風險損失——采取管理措施對沖或分散風險】10、【單選題】下面哪個不是統(tǒng)計學視角的損失類型？本題答案：【經(jīng)營損失】11、【單選題】一個關于ABC銀行的10-Q報告稱ABC銀行的每月VaR在95%置信水平下為1000萬美元。下列哪一項是關于這份報告最恰當?shù)慕忉?？本題答案：【該銀行有95%概率在一個月內(nèi)的損失值低于1000萬美元。】12、【單選題】假定一個1年的項目的最終結果介于5000萬美元損失和5000萬美元收益之間，5000萬美元損失和5000萬美元收益之間的任意結果具有均等的可能。問：對于1年的展望期，在99%置