亞洲金融危機(jī)簡(jiǎn)析

亞洲金融危機(jī)簡(jiǎn)析背景金融經(jīng)濟(jì)全球化金融經(jīng)濟(jì)自由化背景從20世紀(jì)60年代到金融危機(jī)爆發(fā)前，亞洲地區(qū)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。勞動(dòng)力成本低，主要產(chǎn)業(yè)為勞動(dòng)密集型進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)。金融危機(jī)爆發(fā)前與美元保持固定匯率。本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)薄弱，底子小。泰國(guó)1997年GDP1819。48億美元，有320億美元外匯儲(chǔ)備，900多億美元外債。危機(jī)產(chǎn)生的原因

一、過(guò)分依賴外資流入推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展二、匯率高估三、中央銀行的缺陷監(jiān)督和宏觀調(diào)控四、經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理Loremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.泰國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)→東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)→亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)出售美國(guó)國(guó)債以籌集資金，同時(shí)利用杠桿，繼續(xù)賣空泰銖無(wú)能為力，任由市場(chǎng)決定泰銖波動(dòng)→馬來(lái)西亞、新加坡、印尼受攻擊泰銖大量發(fā)行會(huì)造成公民的恐慌性消費(fèi)→國(guó)際炒家在俄羅斯再次失利→危機(jī)結(jié)束新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索下跌→IMF出手救助事先借入100泰銖，并約定到期以泰銖還款。從20世紀(jì)60年代到金融危機(jī)爆發(fā)前，亞洲地區(qū)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。勞動(dòng)力成本低，主要產(chǎn)業(yè)為勞動(dòng)密集型進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)。本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)薄弱，底子小。泰銖失守，實(shí)行浮動(dòng)匯率制該交易賺取了3美元（20－1－16）從20世紀(jì)60年代到金融危機(jī)爆發(fā)前，亞洲地區(qū)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。操作原理泰銖：固定匯率制股市吃進(jìn)，期市做多，匯市買進(jìn)泰銖，并從銀行借入大量泰銖。泰銖大幅度貶值索羅斯泰銖泰國(guó)政府1.反向操作，全力吸納泰銖2.禁止本地銀行拆借泰銖給離岸投機(jī)者3.大幅提高利息率暫時(shí)穩(wěn)定匯率，守住固定匯率制1.股市：拋售股票2.期貨市場(chǎng)：做空泰銖3.匯率市場(chǎng)：拋售泰銖操作原理索羅斯泰銖泰國(guó)政府出售美國(guó)國(guó)債以籌集資金，同時(shí)利用杠桿，繼續(xù)賣空泰銖泰銖再度貶值調(diào)動(dòng)了所有的外匯儲(chǔ)備加上國(guó)際貸款，依然不足以進(jìn)行足夠的反向操作泰銖失守，實(shí)行浮動(dòng)匯率制操作原理繼續(xù)窮追猛打進(jìn)一步做空索羅斯泰銖泰國(guó)政府泰銖：浮動(dòng)匯率制泰銖一路暴跌無(wú)能為力，任由市場(chǎng)決定索羅斯低價(jià)買入泰銖以償還前借泰銖，并執(zhí)行事先買入的看跌期權(quán)以獲利。操作原理索羅斯獲利之道1美元=20泰銖事先借入100泰銖，并約定到期以泰銖還款。1.2.拋售泰銖，獲得5美元1美元=25泰銖3.用4美元購(gòu)入100泰銖，并償還之前所借每借100泰銖，最后賺取了1美元操作原理索羅斯獲利之道1美元=20泰銖1美元購(gòu)入看跌期權(quán)，約定半年后以1美元=20泰銖成交400泰銖1.半年后，1美元=25泰銖2.在現(xiàn)匯市場(chǎng)以16美元購(gòu)入400泰銖3.執(zhí)行期權(quán)，以1美元=20泰銖的價(jià)格賣出400泰銖，獲得20美元該交易賺取了3美元（20－1－16）LOREMIPSUMDOLOR→日元大幅貶值→亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)深化Loremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.股市吃進(jìn)，期市做多，匯市買進(jìn)泰銖，并從銀行借入大量泰銖。本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)薄弱，底子小。索羅斯低價(jià)買入泰銖以償還前借泰銖，并執(zhí)行事先買入的看跌期權(quán)以獲利。反向操作，全力吸納泰銖金融危機(jī)爆發(fā)前與美元保持固定匯率。泰國(guó)1997年GDP1819。金融危機(jī)爆發(fā)前與美元保持固定匯率。從20世紀(jì)60年代到金融危機(jī)爆發(fā)前，亞洲地區(qū)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。泰銖波動(dòng)→馬來(lái)西亞、新加坡、印尼受攻擊→國(guó)際炒家在俄羅斯再次失利→危機(jī)結(jié)束LOREMIPSUMDOLOR本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)薄弱，底子小。LOREMIPSUMDOLORLoremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.LOREMIPSUMDOLORLoremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.→國(guó)際炒家在俄羅斯再次失利→危機(jī)結(jié)束暫時(shí)穩(wěn)定匯率，守住固定匯率制用4美元購(gòu)入100泰銖，并償還之前所借暫時(shí)穩(wěn)定匯率，守住固定匯率制每借100泰銖，最后賺取了1美元這不僅美化了國(guó)民生產(chǎn)總值和銀行業(yè)的利潤(rùn)報(bào)表，也使銀行出現(xiàn)信用過(guò)度擴(kuò)張，對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的過(guò)度投資。無(wú)能為力，任由市場(chǎng)決定本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)薄弱，底子小。執(zhí)行期權(quán)，以1美元=20泰銖的價(jià)格賣出400泰銖，獲得20美元該交易賺取了3美元（20－1－16）泰銖波動(dòng)→馬來(lái)西亞、新加坡、印尼受攻擊Loremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.出售美國(guó)國(guó)債以籌集資金，同時(shí)利用杠桿，繼續(xù)賣空泰銖股市吃進(jìn)，期市做多，匯市買進(jìn)泰銖，并從銀行借入大量泰銖。LOREMIPSUMDOLOR一場(chǎng)災(zāi)難

泰銖波動(dòng)→馬來(lái)西亞、新加坡、印尼受攻擊→香港貨幣股市受壓→新臺(tái)幣貶值→韓國(guó)→日本泰國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)→東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)→亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)第一階段

印尼風(fēng)暴再起→IMF救助無(wú)效→印尼貨幣政策變動(dòng)→新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索下跌→IMF出手救助→日元大幅貶值→亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)深化第二階段

港幣再次被炒→金融管理局干預(yù)→國(guó)際炒家在俄羅斯再次失利→危機(jī)結(jié)束第三階段影響階段泰銖匯率波動(dòng)泰銖匯率波動(dòng)泰銖匯率波動(dòng)的影響1.泰銖大量發(fā)行會(huì)造成公民的恐慌性消費(fèi)從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，形成貨幣幻覺，催生房地產(chǎn)、股票、黃金和大宗商品等資產(chǎn)泡沫。這不僅美化了國(guó)民生產(chǎn)總值和銀行業(yè)的利潤(rùn)報(bào)表，也使銀行出現(xiàn)信用過(guò)度擴(kuò)張，對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的過(guò)度投資。一旦泰銖的印刷速度放緩，企業(yè)便因銷售不出產(chǎn)品而倒閉。2.泰銖的不斷貶值，外資的不斷涌入導(dǎo)致泰國(guó)政府不得不舉借大量外債來(lái)穩(wěn)定泰銖的匯率，從而導(dǎo)致了一系列的惡性循環(huán)。（待修改）新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索下跌→IMF出手救助金融危機(jī)爆發(fā)前與美元保持固定匯率。金融危機(jī)爆發(fā)前與美元保持固定匯率。泰銖波動(dòng)→馬來(lái)西亞、新加坡、印尼受攻擊LOREMIPSUMDOLOR股市吃進(jìn)，期市做多，匯市買進(jìn)泰銖，并從銀行借入大量泰銖。反向操作，全力吸納泰銖本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)薄弱，底子小