酒店財(cái)務(wù)管理教案

第一章財(cái)務(wù)管理概論課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系、酒店企業(yè)理財(cái)?shù)沫h(huán)境和內(nèi)容、酒店財(cái)務(wù)管理的原則和制度；讓學(xué)生了解酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義和環(huán)境，熟悉酒店企業(yè)理財(cái)含義和財(cái)務(wù)關(guān)系，掌握酒店企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)和財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。課堂板書(shū)：一、酒店企業(yè)含義酒店企業(yè)，也稱為飯店企業(yè)，是指以服務(wù)為中心，以出售有形設(shè)施和無(wú)形服務(wù)為主要商品的企業(yè)。

特點(diǎn)：首先，酒店企業(yè)是服務(wù)性的企業(yè)，它主要以服務(wù)為中心，以出售有形設(shè)施和無(wú)形服務(wù)為主要商品來(lái)獲取收益，達(dá)到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的；其次，酒店企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)十分廣泛，它是一種綜合性的企業(yè)。酒店企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有：客房服務(wù)、餐飲服務(wù)、多種綜合性服務(wù)（提供會(huì)務(wù)、商品貿(mào)易洽談、通訊場(chǎng)地設(shè)備、文化體育娛樂(lè)場(chǎng)所、等）、提供其他服務(wù)及設(shè)施（商場(chǎng)、禮品店、外匯兌換、郵政、書(shū)店、電話、電傳、洗衣、醫(yī)療、花店等）。我國(guó)酒店企業(yè)按投資組合形式可以劃分為獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)三種類型。1．獨(dú)資企業(yè)由單一的出資者投資創(chuàng)辦的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，成為獨(dú)資企業(yè)。獨(dú)資企業(yè)是投資者投資最簡(jiǎn)便、創(chuàng)辦最快捷的一種企業(yè)組織形式。適宜于小規(guī)模酒店企業(yè)的開(kāi)辦。從法律角度看，獨(dú)資酒店的業(yè)主對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和債務(wù)負(fù)有無(wú)限責(zé)任，但業(yè)主可以完全控制企業(yè)，把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和決策。2．合伙企業(yè)由兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙人自愿組成、共同出資創(chuàng)辦的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，稱為合伙企業(yè)。合伙企業(yè)可分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。普通合伙企業(yè)中的每一個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)的債務(wù)負(fù)有無(wú)限責(zé)任，任何合伙都可以代表企業(yè)；有限合伙企業(yè)中的每一個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)有有限責(zé)任，有限合伙人不能任意代表企業(yè)。合伙企業(yè)籌資比較容易，其投資規(guī)模一般要大于獨(dú)資企業(yè)。適宜于私營(yíng)中小酒店企業(yè)、集體性質(zhì)酒店企業(yè)的開(kāi)辦。3．公司企業(yè)由若干個(gè)股東共同出資，按照法定程序組成的，具有法人資格并以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，稱為公司。公司是獨(dú)立的法人，以自己的名義擁有財(cái)產(chǎn)權(quán)，即法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)財(cái)產(chǎn)最終所有權(quán)相互分離。股東以其出資額或所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資本對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。公司制企業(yè)不僅他產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確和政企分開(kāi)的特點(diǎn)，而且具有科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，為科學(xué)地管理企業(yè)提供了組織保障，因而更適合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。公司制酒店企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)酒店企業(yè)今后發(fā)展的主要方向。二、酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理的含義企業(yè)財(cái)務(wù)管理，是指企業(yè)為了取得最大的效益，按照資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律和國(guó)家財(cái)經(jīng)政策，籌集、運(yùn)用、分配和監(jiān)督企業(yè)資金，處理企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指酒店企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，協(xié)調(diào)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。三、酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容1．資金籌集管理主要包括資金籌集的方式、渠道和原則，資金籌集成本和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定，資本金管理，企業(yè)負(fù)債管理等。2．流動(dòng)資產(chǎn)管理主要按照流動(dòng)資產(chǎn)的定義、特征、分類和計(jì)價(jià)等管理。包括現(xiàn)金和銀行存款等貨幣資金的管理，應(yīng)收及預(yù)付款管理，存貨管理，存貨決策等。3．固定資產(chǎn)管理主要按照固定資產(chǎn)的定義、特征、分類和計(jì)價(jià)等進(jìn)行管理。包括固定資產(chǎn)折舊，固定資產(chǎn)更新管理，固定資產(chǎn)投資決策。4．無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)管理主要包括無(wú)形資產(chǎn)管理，遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)管理。5．對(duì)外投資管理主要按照對(duì)外投資的目的和作用進(jìn)行，包括短期投資管理，長(zhǎng)期投資管理。6．成本費(fèi)用管理主要按照成本開(kāi)支的基本原則、成本構(gòu)成、降低成本途徑、成本管理的基本要求進(jìn)行。包括成本費(fèi)用預(yù)算編制，成本費(fèi)用控制管理。7．收入及利潤(rùn)的管理主要包括營(yíng)業(yè)收入管理，利潤(rùn)管理。8．財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)主要根據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的和要求進(jìn)行，包括財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)及營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析。四、酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本要求1．要善于籌集企業(yè)所需資金籌集資金就是研究如何聚財(cái)。企業(yè)要發(fā)展，需要大量的資金作保證，籌資活動(dòng)就成為現(xiàn)代企業(yè)重要的財(cái)務(wù)活動(dòng)之一，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和不斷完善，企業(yè)的籌資活動(dòng)將日顯重要。企業(yè)資金來(lái)源有兩個(gè)方面，一是所有者投入和企業(yè)自身內(nèi)部的積累，稱為自有資金；二是企業(yè)借債，即舉債資金。如果僅靠自有資金，企業(yè)發(fā)展的力度和速度必然會(huì)受到一定的限制；適當(dāng)舉債，借入一定的資金，就可以加大發(fā)展的力度和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。但是，籌資必須講究效益，減輕籌資的風(fēng)險(xiǎn)，做到趨利避害。也就是說(shuō)，企業(yè)的資金報(bào)酬率要高于資金成本率和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率，籌資才是有利的。同時(shí)，信貸資金也是要流向那些償債能力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)效益高的企業(yè)，它們也同樣要趨利避害。因此，企業(yè)能否籌集到所需資金，關(guān)鍵在于是否取得較高的籌資效益。2．把握好資金投向把握好資金投向，必須善于用財(cái)。企業(yè)籌資的目的，主要是對(duì)內(nèi)將資金投入流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等有用的經(jīng)濟(jì)資源，從而發(fā)揮所有資產(chǎn)的潛能，對(duì)外用于長(zhǎng)期投資和短期投資，給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。因此，資金投向的重要關(guān)鍵就是：第一，優(yōu)化資源配置；第二，促進(jìn)資產(chǎn)合理流動(dòng)，在流動(dòng)中增值；第三，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。3．建立最優(yōu)化的財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)最優(yōu)化的財(cái)務(wù)目標(biāo)，就是要做到生財(cái)有道，正確權(quán)衡收益增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得失，使企業(yè)獲得的經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大。從投入產(chǎn)出的效果分析，因以最小的資金投入，獲得最大的產(chǎn)出效益。（1）注重資金投入的質(zhì)量和效益有兩種投入方式，一是數(shù)量增加型投入，實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)大再生產(chǎn)。但增加型投入資金是有限的，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)受到一定的限制；二是質(zhì)量效益型投入，主要實(shí)行技術(shù)改造，它得力于技術(shù)不斷更新和管理水平的不斷提高，屬于內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)，有較高的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率。（2）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出的最優(yōu)目標(biāo)有了好的投入，必須使生產(chǎn)要素得到有效的配置和合理使用，節(jié)約資金和降低成本，增加收益和減少風(fēng)險(xiǎn)，有較高的資金報(bào)酬率。課堂小結(jié)：酒店企業(yè)，也稱為飯店企業(yè)，是指以服務(wù)為中心，以出售有形設(shè)施和無(wú)形服務(wù)為主要商品的企業(yè)。酒店企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有：客房服務(wù)、餐飲服務(wù)、多種綜合性服務(wù)（提供會(huì)務(wù)、商品貿(mào)易洽談、通訊場(chǎng)地設(shè)備、文化體育娛樂(lè)場(chǎng)所、等）、提供其他服務(wù)及設(shè)施（商場(chǎng)、禮品店、外匯兌換、郵政、書(shū)店、電話、電傳、洗衣、醫(yī)療、花店等）。酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指酒店企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，協(xié)調(diào)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。酒店企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)，都是以資金為對(duì)象，反映為再生產(chǎn)過(guò)程的資金運(yùn)動(dòng)，具體包括資金的籌集、使用、耗費(fèi)、回收、分配等內(nèi)容。第2章基本理財(cái)觀念第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)理財(cái)?shù)膬蓚€(gè)基本觀念“資金的時(shí)間價(jià)值”和“投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”；讓學(xué)生了解資金時(shí)間價(jià)值原理及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理，掌握復(fù)利現(xiàn)值與終值的計(jì)算及年金的計(jì)算和應(yīng)用。課堂板書(shū)：一、資金的時(shí)間價(jià)值又稱為貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。在酒店的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資金的時(shí)間價(jià)值成為投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。利息率的實(shí)質(zhì)內(nèi)容為社會(huì)資金利潤(rùn)率，由于存在各種資金形式，資金時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)為各種形式的利息率，如銀行存貸款利息率、股息率、債券利率等。二、單利的計(jì)算單利是指每期利息均按原始本金計(jì)算的方式。在單利計(jì)算的情況下，不論計(jì)算期有多長(zhǎng)，僅以本金計(jì)算利息，上期產(chǎn)生的利息均不加入本金內(nèi)重復(fù)計(jì)算利息。單利利息的計(jì)算公式為I=P×i×n式中，I為利息；P為本金，又稱現(xiàn)值或期初金額；i為利息率；n為時(shí)期數(shù)。單利終值的計(jì)算公式為Fn=P＋P×i×n=P（1＋i×n）單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為P=Fn/（1＋i×n）【例2-1】某酒店將收到的一張面額為20000元的現(xiàn)金支票存入銀行，銀行同期存款年利息率為5%，問(wèn)3年后酒店可從銀行得到多少銀行存款利息？解I=P×i×n=20000×5%×3=3000（元）【例2-2】某酒店將收到的一張面額為20000元的現(xiàn)金支票存入銀行，銀行同期存款年利息率為5%，問(wèn)3年后酒店可從銀行取回多少元？解Fn=P（1＋i×n）=20000（1＋5%×3）=23000（元）【例2-3】某酒店3年后將更新一套價(jià)值為23000元的廚房設(shè)備，銀行同期存款年利息率為5%，問(wèn)現(xiàn)在酒店應(yīng)該存入銀行多少元？解P=Fn/（1＋i×n）=23000/（1＋5%×3）=20000（元）實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，我國(guó)各類銀行吸收城鄉(xiāng)居民的儲(chǔ)蓄存款，銀行向企業(yè)發(fā)放的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款等，均按單利法計(jì)算利息。三、復(fù)利的計(jì)算復(fù)利法是計(jì)算利息的另一種方法。復(fù)利計(jì)算利息與單利不同，每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，不僅本金要計(jì)算利息，還要將所生利息至期末加入本金里，從而在本金增加后再計(jì)算后一期的利息，逐期滾動(dòng)計(jì)算。（1）復(fù)利終值的計(jì)算Fn=P（1＋i）n（2）復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算P=Fn（1＋i）-n【例2-4】某酒店向銀行借款50000元，銀行同期貸款年利息率為6%，復(fù)利計(jì)算，問(wèn)5年后酒店應(yīng)歸還銀行多少元？解由Fn=P（1＋i）n得F5=50000×（1＋6%）5=50000×1.3382=66910（元）【例2-5】某酒店持五年后到期的10000元金融債券向銀行要求貼現(xiàn)，銀行按貼現(xiàn)率為7%，計(jì)算，應(yīng)給予酒店多少元？解P=Fn（1＋i）-n=10000×（1＋7%）-n=10000×0.713=7130（元）四、年金的計(jì)算年金，是指每隔一定期間每期相等的收入或支出的款項(xiàng)。例如：每年的定期收益或利潤(rùn)、定期支付的貸款利息、分期付款賒購(gòu)、每月收入或支付的房租，都屬于年金收付形式。（1）普通年金普通年金又稱后付年金，是指各期期末等額收入或支出的年金?？煞謩e計(jì)算普通年金終值和普通年金現(xiàn)值。=1\*GB3①普通年金終值的計(jì)算Fn=A×[（1＋i）n－1]/i=2\*GB3②償債基金的計(jì)算A=Fn×i/[（1＋i）n－1]=3\*GB3③普通年金現(xiàn)值的計(jì)算Pn=A×[1－（1＋i）-n]/i【例2-5】某酒店每年末將客房租金收入10萬(wàn)元存入銀行，銀行同期存款年利率為8%，3年為期，年金終值為多少？解Fn=A×[（1＋i）n－1]/i=10×[（1＋8%）3－1]/i=10×3.2464=32.46（萬(wàn)元）【例2-7】某酒店每年末將客房租金收入10萬(wàn)元存入銀行，銀行同期存款年利率為8%，3年為期，年金現(xiàn)值為多少？解Pn=A×[1－（1＋i）-n]/i=10×[1－（1＋8%）-3]/8%=10×2.5771=25.77（萬(wàn)元）（2）即付年金即付年金又稱先付年金，是指各期期初等額收入或支出的年金?？煞謩e計(jì)算即付年金終值和即付年金現(xiàn)值。=1\*GB3①即付年金終值的計(jì)算Fn=A×｛[（1＋i）n+1－1]/i－1｝=2\*GB3②即付年金現(xiàn)值的計(jì)算Pn=A×（1＋i）[1－（1＋i）-n]/i【例2-8】某酒店每年初將客房租金收入8萬(wàn)元存入銀行，銀行同期存款年利率為10%，5年為期，年金終值為多少？解Fn=A×｛[（1＋i）n+1－1]/i－1｝=8×｛[（1＋10%）5+1－1]/10%－1｝=8×（7. 7156－1）=53.72（萬(wàn)元）（3）遞延年金遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間與第一期無(wú)關(guān)，而是隔若干期（假設(shè)為S，S≥1）后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。它是普通年金的特殊形式。=1\*GB3①遞延年金終值的計(jì)算Fn=A×[（1＋i）n-s－1]/I=A×（F/A,i,n-s）=2\*GB3②遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算Pn=A×（P/A,i,n-s）×（P/F,i,s）或Pn=A×[（P/A,i,n）－（P/A,i,s）]（4）永續(xù)年金永續(xù)年金是指無(wú)限期等額收付的特種年金，可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無(wú)窮的普通年金。由于永續(xù)年金沒(méi)有終止時(shí)間，因此沒(méi)有終值，只有現(xiàn)值。其計(jì)算公式為Pn=A×1/i思考與練習(xí)1、什么是資金的時(shí)間價(jià)值？資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算有哪些形式？2、某酒店企業(yè)有一張帶息的票據(jù)，面額為50000元，票面年利率6%，期限為3個(gè)月，試計(jì)算其到期利息及終值？3、某酒店企業(yè)采用分期付款的方式購(gòu)置一套廚房設(shè)備，付款期為3年，每年末支付90000元，當(dāng)年利率為10%時(shí)，企業(yè)應(yīng)該現(xiàn)在存入銀行多少錢(qián)？

第二節(jié)投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)理財(cái)?shù)膬蓚€(gè)基本觀念“資金的時(shí)間價(jià)值”和“投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”；讓學(xué)生了解資金時(shí)間價(jià)值原理及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理，掌握復(fù)利現(xiàn)值與終值的計(jì)算及年金的計(jì)算和應(yīng)用。課堂板書(shū)：投資者由于承受風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，稱為投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。一、風(fēng)險(xiǎn)的定義風(fēng)險(xiǎn)一般指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。財(cái)務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)主要指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。二、風(fēng)險(xiǎn)的類別（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對(duì)象，無(wú)法通過(guò)多元化投資來(lái)分散，因此又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)人員罷工、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品失敗、投標(biāo)沒(méi)有中標(biāo)、訴訟失敗等。這類風(fēng)險(xiǎn)是隨機(jī)發(fā)生的，因而可以通過(guò)多元化投資來(lái)分散，因此又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。=1\*GB3①經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它是任何商業(yè)活動(dòng)都有的，因此也叫商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使得企業(yè)的投資報(bào)酬變得不確定，主要來(lái)自于幾個(gè)方面：（1）市場(chǎng)銷售：市場(chǎng)需求、市場(chǎng)價(jià)格、企業(yè)可能產(chǎn)生的數(shù)量等不確定。尤其是競(jìng)爭(zhēng)使企業(yè)的產(chǎn)生銷售活動(dòng)具有不穩(wěn)定性，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)生成本：原材料的供應(yīng)和價(jià)格、工人和機(jī)器產(chǎn)生率、工人的工資和獎(jiǎng)金都是不肯定因素，因此產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）產(chǎn)生技術(shù)：設(shè)備事故、產(chǎn)品發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題、新技術(shù)的出現(xiàn)等，不好預(yù)見(jiàn)，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）其他：外部的環(huán)境變化，如自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)不景氣、通貨膨脹、有協(xié)作關(guān)系的企業(yè)沒(méi)有履行合同等，企業(yè)自身不能左右，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。=2\*GB3②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的投資，超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬，即為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，由于它通常是因籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也被稱為籌資風(fēng)險(xiǎn)。期望資金報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三、風(fēng)險(xiǎn)衡量風(fēng)險(xiǎn)一般通過(guò)概率和統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行衡量。1．概率分布在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，某一件事情在相同條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機(jī)事件。概率就是指隨機(jī)事件發(fā)生的可能性機(jī)會(huì)。概率分布則是指隨機(jī)事件各種發(fā)生可能性的概率分配。把必然發(fā)生的事件稱為必然事件，它的概率為1：把不可能發(fā)生的事件稱為不可能事件，它的概率為0。一般隨機(jī)事件的概率都是介于0至1間的一個(gè)值。例如酒店企業(yè)有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)A和B，它們的預(yù)計(jì)報(bào)酬率與經(jīng)濟(jì)情況同發(fā)生的概率密切相關(guān)：A和B項(xiàng)目概率分布表經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率A方案報(bào)酬率B方案報(bào)酬率繁榮0.370%50%正常0.430%30%衰退0.3-10%10%2．期望報(bào)酬率期望報(bào)酬率是指各種方案按其可能的報(bào)酬率與其對(duì)應(yīng)發(fā)生概率的加權(quán)平均報(bào)酬率。用公式表示如下：=式中，表示期望報(bào)酬率；Ki表示第i種結(jié)果出現(xiàn)后的預(yù)期報(bào)酬率；Pi表示第i種可能結(jié)果出現(xiàn)的概率；N表示所有可能結(jié)果的數(shù)目。A、B兩項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率分別為A=0.3×70%＋0.4×30%＋0.3×(－10%)=30%B=0.3×50%＋0.4×30%＋0.3×10%=30%從上述計(jì)算可知，兩者的預(yù)期報(bào)酬率相同，那么如何在兩者之間決定取舍呢？這就要比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小。3．標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差是指各種可能結(jié)果的報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的綜合差異。計(jì)算公式如下σ=式中，σ表示標(biāo)準(zhǔn)差?，F(xiàn)將A、B兩項(xiàng)目方案有關(guān)數(shù)據(jù)代入公式可得σA==30.98%σB==15.49%由上述計(jì)算可知，標(biāo)準(zhǔn)差能測(cè)量實(shí)際數(shù)值偏離期望數(shù)值的程度。標(biāo)準(zhǔn)差越大，說(shuō)明預(yù)期報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率可能性大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之風(fēng)險(xiǎn)越小。通過(guò)比較可知，B方案標(biāo)準(zhǔn)差小于A方案標(biāo)準(zhǔn)差，在收益率同為30%的情況下，我們應(yīng)選擇B方案。四、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間存在正比關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬越高；風(fēng)險(xiǎn)越小，報(bào)酬越低。如前所述，各種投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是不同的，在投資報(bào)酬率相同的情況下，人們都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資，結(jié)果競(jìng)爭(zhēng)使其風(fēng)險(xiǎn)增加，報(bào)酬率下降。最終，高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目必須有高報(bào)酬，否則就沒(méi)有人去投資；低報(bào)酬的項(xiàng)目必須風(fēng)險(xiǎn)很低，否則也沒(méi)有人去投資。現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的方法主要是多角經(jīng)營(yíng)和多角籌資。酒店企業(yè)大多采用多角經(jīng)營(yíng)的方針，主要原因是它能分散風(fēng)險(xiǎn)。投資的多元化，多經(jīng)營(yíng)幾個(gè)產(chǎn)生或服務(wù)的品種，它們的景氣程度不同，盈利和虧損可以相互補(bǔ)充，減少風(fēng)險(xiǎn)。從統(tǒng)計(jì)學(xué)上可以證明，幾種商品的利潤(rùn)率和風(fēng)險(xiǎn)是獨(dú)立的或是不完全相關(guān)的。在這種情況下，企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)能夠因多種經(jīng)營(yíng)而減少。酒店企業(yè)也可以通過(guò)籌資活動(dòng)，把投資的風(fēng)險(xiǎn)不同程度地分散給它的股東、債權(quán)人，甚至是供應(yīng)商、工人和政府。當(dāng)然，企業(yè)也同時(shí)分散了它的利潤(rùn)和報(bào)酬。思考與練習(xí)某酒店企業(yè)擬在下一年度將現(xiàn)有閑置資金對(duì)外投資，現(xiàn)有A，B兩家企業(yè)可供選擇。這兩家企業(yè)的年報(bào)酬率及其概率的資料見(jiàn)表2-6所示。表2-6A，B企業(yè)資料市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率A企業(yè)報(bào)酬率B企業(yè)報(bào)酬率繁榮0.340%60%一般0.520%20%衰退0.2030%（1）根據(jù)表2-6中的有關(guān)資料，計(jì)算A，B兩家企業(yè)投資方案的預(yù)期報(bào)酬率？（2）根據(jù)表2-6中的有關(guān)資料，計(jì)算A，B兩家企業(yè)投資方案的標(biāo)準(zhǔn)差，并進(jìn)行投資決策？酒店企業(yè)籌資管理第一節(jié)籌資管理概述課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)籌資的基本知識(shí)、籌資渠道和方式、籌資資金成本的計(jì)算及籌資決策；讓學(xué)生了解酒店企業(yè)主要的籌資方式和渠道，熟悉各種籌資方式的特點(diǎn)與運(yùn)用，掌握酒店企業(yè)籌資過(guò)程中資金成本的計(jì)算和綜合籌資決策。課堂板書(shū)：一、資金籌集的概念（一）資金籌集：簡(jiǎn)稱籌資，是指企業(yè)面向社會(huì)單位或個(gè)人以及在企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。它是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)和財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)。（二）企業(yè)籌資的目的：1．維持企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)=1\*GB3①在結(jié)算和賒銷活動(dòng)過(guò)程中，被其他企業(yè)占用的應(yīng)收賬款暫時(shí)無(wú)法收回，需要加以補(bǔ)充，以維持經(jīng)營(yíng)服務(wù)的急需；=2\*GB3②對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或服務(wù)的設(shè)備、設(shè)施進(jìn)行改進(jìn)或淘汰更新，提高技術(shù)裝備水平；=3\*GB3③由于經(jīng)營(yíng)管理不善，發(fā)生虧損，需要補(bǔ)充欠缺資金，以維持原來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和能力。2．用于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)=1\*GB3①新建企業(yè)，支付開(kāi)辦費(fèi)，進(jìn)行基本建設(shè)投資；=2\*GB3②在原有的基礎(chǔ)上進(jìn)行改建或擴(kuò)建，增加固定資產(chǎn)或流動(dòng)資金的投資，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和能力。3．調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的目的主要是降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如負(fù)債結(jié)構(gòu)過(guò)大，自有資本過(guò)低，將增加企業(yè)的償債壓力。這時(shí)可采取集資還貸，以減少債務(wù)負(fù)擔(dān)；增加資本金；或?qū)鶆?wù)轉(zhuǎn)化為資本金的辦法，以確保企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全。二、籌集資金的渠道和方式籌集資金的渠道是指企業(yè)取得資金的來(lái)源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。兩者既有聯(lián)系，又有區(qū)別，同一渠道的資金往往可以采取不同的方式取得，而同一籌資方式一往往可以適用于不同的資金渠道。1．資金籌集的渠道=1\*GB3①國(guó)家財(cái)政投入資金。=2\*GB3②銀行信貸資金。=3\*GB3③非銀行金融機(jī)構(gòu)債務(wù)資金。非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司等。=4\*GB3④其他企業(yè)投入資金。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，往往形成部分暫時(shí)閑置的資金，同時(shí)出于一定的經(jīng)營(yíng)目的也會(huì)相互投資，這都為籌資企業(yè)提供了資金來(lái)源的渠道。=5\*GB3⑤民間投入資金。企業(yè)職工和城鄉(xiāng)居民的閑余貨幣資金，可以進(jìn)行購(gòu)買企業(yè)的股票或債券，為企業(yè)所利用，形成民間資金渠道。=6\*GB3⑥企業(yè)內(nèi)部積累資金。企業(yè)內(nèi)部形成的資金，主要是指計(jì)提固定資產(chǎn)折舊、提取公積金和為分配利潤(rùn)而形成的資金。隨著企業(yè)的發(fā)展，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)效益的不斷提高，企業(yè)內(nèi)部積累資金的數(shù)量將日益增加。2．資金籌集的方式企業(yè)籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式，體現(xiàn)企業(yè)資金的屬性。認(rèn)識(shí)籌資方式的種類和每種籌資方式的屬性，有利于企業(yè)選擇適宜的籌資方式和組合?；I資方式有以下分類。（1）按直接或間接取得資金劃分可分為直接籌資方式和間接籌資方式兩類。=1\*GB3①直接籌資，是指企業(yè)直接從資本市場(chǎng)上籌集資金。主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、合資經(jīng)營(yíng)、融資租賃等方式。直接籌資具有籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，籌資自主性強(qiáng)，資金流動(dòng)快速的特點(diǎn)。=2\*GB3②間接籌資，是指通過(guò)中介機(jī)構(gòu)取得的信貸資金。如銀行貸款、商業(yè)信用等。間接籌資的資金成本一般較低，可使資金來(lái)源多樣化，積少成多，分散風(fēng)險(xiǎn)。（2）按籌集資金的權(quán)益劃分可分為主權(quán)資本籌資和負(fù)債籌資兩類。=1\*GB3①主權(quán)資本。是指所有者投入的資本金，反映所有者權(quán)益。主要有獨(dú)資、合資或發(fā)行股票等方式。主權(quán)資本一經(jīng)投入企業(yè)，就形成企業(yè)的自有資金，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的主要來(lái)源。=2\*GB3②負(fù)債籌資，是指向債權(quán)人借入的資金，反映債權(quán)人權(quán)益。如銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃及商業(yè)信用等。三、酒店企業(yè)籌資資金的要求1．依法籌資資金的籌集要依照國(guó)家的法律、法規(guī)和一定的法定程序進(jìn)行，以保證資金籌集的合法性、合理性和有效性。2．時(shí)機(jī)得當(dāng)籌資時(shí)機(jī)得當(dāng)主要是指合理確定籌資數(shù)量和時(shí)間。酒店企業(yè)籌集資金，首先營(yíng)確定需要籌集多少資金。資金籌集數(shù)量，應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)服務(wù)對(duì)資金的需要量和企業(yè)籌資的可能性加以確定。資金需要量，應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)服務(wù)規(guī)模、所需資金種類及其構(gòu)成、資金周轉(zhuǎn)速度等因素，采用一定的方法測(cè)算確定。資金需要量測(cè)算出來(lái)后，應(yīng)與資金籌集的可能性相結(jié)合，以保證資金的合理需要?；I集資金不僅要從數(shù)量上保證，而且要與資金需要的時(shí)間相協(xié)調(diào)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者的確定資金籌集數(shù)量時(shí)，必須研究確定資金使用投放的時(shí)間，使資金籌集與資金投放的時(shí)間上銜接，以免造成資金出現(xiàn)階段性閑置或短缺的現(xiàn)象。為此酒店企業(yè)要對(duì)年度內(nèi)資金的投放、回收的時(shí)間做出預(yù)測(cè)和安排，以此作為籌集資金的時(shí)間依據(jù)，使資金籌集按計(jì)劃適時(shí)適量地進(jìn)行，減少資金的占有，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效益。3．把握投資方向籌集資金是為了滿足投資的需要，籌資和投資是相互依賴、相互制約的不可分割的兩個(gè)方面，籌資是投資的前提，投資是籌資的目的。要使資金取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，必須周密研究資金的投向。酒店企業(yè)在籌資資金之前，要對(duì)資金使用的投資方案進(jìn)行可行性研究，綜合考慮投資項(xiàng)目在技術(shù)上的先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)上的合理性以及有無(wú)發(fā)展前途等各方面的因素，以確定籌資是否必要。把握投資的方向，明確資金的用途后，才能選擇籌資的合理渠道和方式。4．節(jié)約籌資成本企業(yè)籌資渠道、方式多種多樣，但無(wú)論采取何種渠道和方式進(jìn)行籌資，都要付出一定的代價(jià)，即資金成本。資金成本包括資金占用費(fèi)和資金籌集費(fèi)。節(jié)約籌資成本可從兩個(gè)方面考慮。=1\*GB3①一般可考慮從資金成本較低的渠道籌集資金，或者從多渠道籌資。綜合考慮各種籌資渠道和籌資方式，研究各種資金來(lái)源的構(gòu)成，求得最佳籌資組合，平衡和降低籌資費(fèi)用，使資金成本負(fù)擔(dān)合理，分散籌資風(fēng)險(xiǎn)，從而取得較好的籌資效益。=2\*GB3②要降低籌資的風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)為了籌資而舉債，就增加了到期還本付息的負(fù)擔(dān)。舉債越多，負(fù)擔(dān)越重，潛伏著到期不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)就越大。因此，舉債要適當(dāng)，與企業(yè)的償債能力相適應(yīng)，以降低籌資成本，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。5．適當(dāng)安排籌資結(jié)構(gòu)企業(yè)資金籌資的渠道和方式，按其來(lái)源可分為自主資金和負(fù)債資金兩大構(gòu)成。負(fù)債經(jīng)營(yíng)指企業(yè)利用負(fù)債資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是當(dāng)今現(xiàn)代企業(yè)普遍采用的經(jīng)營(yíng)方式。在企業(yè)資金利潤(rùn)率高于負(fù)債資金成本的條件下，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可起到提高自主資金利潤(rùn)率、降低綜合資金成本等積極的作用。但負(fù)債經(jīng)營(yíng)必須適度，應(yīng)適當(dāng)安排企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)，否則也會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。因此，企業(yè)要從總體上合理配置自主資金和負(fù)債資金，既要利用負(fù)債資金經(jīng)營(yíng)作用提高企業(yè)收益水平，又要維護(hù)企業(yè)財(cái)務(wù)信譽(yù)，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第二節(jié)酒店籌資成本課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)籌資的基本知識(shí)、籌資渠道和方式、籌資資金成本的計(jì)算及籌資決策；讓學(xué)生了解酒店企業(yè)主要的籌資方式和渠道，熟悉各種籌資方式的特點(diǎn)與運(yùn)用，掌握酒店企業(yè)籌資過(guò)程中資金成本的計(jì)算和綜合籌資決策。課堂板書(shū)：一、資金成本的概念1、資金成本是企業(yè)為了籌集和使用資金而支付的各種費(fèi)用，具體包括資金籌集費(fèi)和資金占有費(fèi)。資金成本與資金時(shí)間價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等因素具有密切的關(guān)系，受時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素的影響。企業(yè)占有資金的時(shí)間越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大，資金成本也越大。2、資金籌集費(fèi)是指企業(yè)在籌集資金時(shí)向服務(wù)中介機(jī)構(gòu)支付一定的費(fèi)用，如委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊(cè)費(fèi)和代辦手續(xù)費(fèi)，向銀行借款的手續(xù)費(fèi)等。3、資金占有費(fèi)是指企業(yè)在讓渡使用期間的占用成本，如向銀行借款以及發(fā)行債券的利息，向股東支付的股息或紅利等。二、資金成本的計(jì)算資金成本通常用資金成本率來(lái)表示。資金成本率是指企業(yè)使用資金所負(fù)擔(dān)的各種費(fèi)用支出與所籌集資金凈額的比率。在籌資決策中，借入資金的資金成本是利息額，資金成本率是利息率；投資者投入資金，則按投資者希望的投資收益和投資報(bào)酬率表示。（1）資金成本率的一般計(jì)算公式如下資金成本率=×100%或資金成本率=×100%上式中的資金占用費(fèi)率是指資金占用費(fèi)占籌集資金總額的比率；籌資費(fèi)率是指資金籌集費(fèi)占籌集資金總額的比率。資金成本率應(yīng)低于資金項(xiàng)目的投資收益率，投資收益率的一般計(jì)算公式如下投資收益率=×100%（2）個(gè)別資金成本率的計(jì)算不同的資金來(lái)源有不同的資金成本率，應(yīng)根據(jù)有關(guān)影響的因素分析確定。個(gè)別資金成本是指企業(yè)按不同籌資方式分別計(jì)算確定的某種資金成本，主要有以下幾種形式：=1\*GB3①銀行借款的資金成本率銀行借款付出的代價(jià)是利息，利息即作為費(fèi)用支出計(jì)入籌資成本。由于支付利息后減少了企業(yè)所得額，可以少交所得稅，而且銀行借款手續(xù)費(fèi)很少，可以不予考慮。銀行借款資金成本率的計(jì)算公式如下銀行借款資金成本率=利息率×（1－所得稅率）【例3-1】某酒店企業(yè)擬向銀行借入短期借款50萬(wàn)元，年利率為12%，則該銀行借款資金成本率為銀行借款資金成本率=12%×（1－33%）=8.04%【例3-2】某酒店企業(yè)使用銀行長(zhǎng)期借款200萬(wàn)元，借款年利率為8%，年支付利息4次，公司所得稅稅率為33%，則銀行長(zhǎng)期借款資金成本率為：銀行借款資金成本率=[（1＋8%/4）4－1]×（1－33%）=5.52%=2\*GB3②債券的資金成本率債券資金成本的計(jì)算方法與銀行借款資金成本基本相同。債券成本中的利息也可在所得稅前列支，但委托金融機(jī)構(gòu)代理債券的發(fā)行費(fèi)用一般較高，應(yīng)予考慮。債券資金成本率的計(jì)算公式如下債券資金成本率=【例3-3】某酒店企業(yè)發(fā)行債券100萬(wàn)元，年利息率為15%，籌資費(fèi)了為2%，則債券資金成本率==10.26%由于債券發(fā)行價(jià)格有平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行三種情況，以便正確的計(jì)算債券資金成本，因此在具體計(jì)算中，債券利息按面額（即本金）和票面利率確定，而債券的籌資額則應(yīng)按具體發(fā)行價(jià)格計(jì)算。【例3-4】某酒店企業(yè)發(fā)行總面值1000萬(wàn)元的債券，發(fā)行總價(jià)1020萬(wàn)元，票面利率為8%，發(fā)行費(fèi)率為4%，則債券資金成本率==5.47%如果該債券按平價(jià)發(fā)行,則債券資金成本率==5.58%如果該債券按折價(jià)發(fā)行,總價(jià)為980萬(wàn)元,則債券資金成本率==5.70%【例3-5】某酒店企業(yè)擬籌集資金500萬(wàn)元,向銀行借款年利為10%,如果改為發(fā)行債券,為吸引投資者,需將年利率提為10.5%,并需要支付代理手續(xù)費(fèi)3%,資金投入營(yíng)運(yùn)后每年內(nèi)平均增加收益50萬(wàn)元,分析比較如下：銀行借款資金成本率=10%×（1－33%）=6.7%債券資金成本率==7.25%投資收益率=×100%=10%以上兩種籌資方案的資金成本率均低于投資收益率,都是可行的；而銀行借款資金成本率較發(fā)行債券資金成本率為低，是兩者之中的優(yōu)選方案。=3\*GB3③股票的資金成本率=1\*romani．優(yōu)先股資金成本率企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股籌資發(fā)行費(fèi)用較高，優(yōu)先股股利固定，要從稅后利潤(rùn)中支付，因此沒(méi)有抵減所得稅的功能。優(yōu)先股資金成本率的計(jì)算公式如下優(yōu)先股資金成本率=【例3-6】某酒店企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股籌資550萬(wàn)元，優(yōu)先股股票面值總額500萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為5%，規(guī)定優(yōu)先股年利率為10%。則優(yōu)先股資金成本率==9.57%=2\*romanii．普通股資金成本率普通股與優(yōu)先股相比，股利是不固定的，根據(jù)企業(yè)每年盈利情況來(lái)決定。股利也是以稅后凈利潤(rùn)支付，不能遞減所得稅。通常投資者是希望股利逐年要有所增長(zhǎng)。普通股資金成本率的計(jì)算公式如下普通股資金成本率=＋普通股股利年增長(zhǎng)率【例3-7】某酒店企業(yè)成功發(fā)行每股面值為10元的股票250萬(wàn)股，發(fā)行總價(jià)格為3000萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為5%，第一年每股發(fā)放股利1元，以后每年按5%的比率遞增。則普通股資金成本率=＋5%=13.77%=4\*GB3④留存收益資金成本率留存收益是企業(yè)稅后利潤(rùn)扣除所宣布派發(fā)股利后形成的，包括提取的盈余公積金和未分配利潤(rùn)，其所有權(quán)屬于普通股股東，等于股東對(duì)企業(yè)追加的投資。這種投資當(dāng)然也要求取得一定報(bào)酬，但是不用考慮籌資費(fèi)用。留存收益資金成本率的計(jì)算公式為留存收益資金成本率=＋普通股股利年增長(zhǎng)率【例3-8】某酒店企業(yè)有留存收益資金725萬(wàn)元，參照上例資料，則留存收益資金成本率=＋5%=13.33%（3）綜合資金成本率的計(jì)算企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金可通過(guò)多渠道、多方式籌集。資金籌集的渠道、方式不同，其資金成本也不同。進(jìn)行籌資決策和投資決策，除了解企業(yè)個(gè)別資金成本外，還必須研究企業(yè)綜合資金成本情況，即要計(jì)算出企業(yè)綜合資金成本率。綜合資金成本率，又稱加權(quán)平均資金成本率，是根據(jù)各種資金所占比重及各自的資金成本率加權(quán)平均計(jì)算出來(lái)的。綜合資金成本率的計(jì)算公式如下KW=式中，KW表示加權(quán)平均資金成本率；Wj表示第j種來(lái)源的資金占全部資金的比重；Kj表示第j種來(lái)源資金的資金成本率。計(jì)算時(shí)分三步進(jìn)行：第一步先計(jì)算個(gè)別資金成本率；第二步計(jì)算各資金的權(quán)數(shù)；第三步計(jì)算出綜合資金成本。=1\*GB3①按賬面價(jià)值計(jì)算按賬面價(jià)值計(jì)算資金權(quán)數(shù)的方法又稱賬面價(jià)值法?！纠?-9】某酒店企業(yè)賬面價(jià)值600萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，應(yīng)付長(zhǎng)期債券50萬(wàn)元，普通股400萬(wàn)元，留存收益50萬(wàn)元，其資金成本率分別為7%，10%，14%，11%，則該公司的綜合資金成本率為KW=7%×＋10%×＋14%×＋11%×=12.25%采用賬面價(jià)值計(jì)時(shí)資料直接從資產(chǎn)負(fù)債表上取得，數(shù)據(jù)真實(shí)，但不足之處是容易偏離實(shí)際，影響到企業(yè)籌集決策的正確性。=2\*GB3②按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算是指將債券、股票及留存收益均以現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值作為個(gè)別資金比重的計(jì)算依據(jù)，然后計(jì)算加權(quán)平均資金成本率。由于現(xiàn)行市場(chǎng)的證券價(jià)格一直處于動(dòng)態(tài)變化中，所以只能選用市場(chǎng)平均價(jià)格計(jì)算?！纠?-10】依據(jù)上例資料，如果普通股市場(chǎng)價(jià)格比賬面價(jià)值下降6%，債券的市場(chǎng)價(jià)格比賬面上升3%，假定留存收益不變。則有市場(chǎng)價(jià)值：長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，應(yīng)付長(zhǎng)期債券50×（1＋3%）=51.5(萬(wàn)元)，普通股400×(1－6%)=376(萬(wàn)元)，留存收益50萬(wàn)元。KW=7%×＋10%×＋14%×＋11%×=12.16%采用市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算平均資金成本率能反映公司目前實(shí)際的資金成本，有利于企業(yè)在目前情況下作出適當(dāng)?shù)幕I資決策，但不利于對(duì)未來(lái)籌資作出正確決策。=3\*GB3③按目標(biāo)價(jià)值計(jì)算為了彌補(bǔ)按市場(chǎng)價(jià)值和賬面價(jià)值計(jì)算資金成本不利于公司作出未來(lái)籌資決策的缺陷，可采用目標(biāo)價(jià)值計(jì)算方法。目標(biāo)價(jià)值計(jì)算是指?jìng)⒐善币晕磥?lái)預(yù)計(jì)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值作為權(quán)數(shù)，從而估計(jì)出公司加權(quán)平均資金成本率。這種方法能用于公司未來(lái)籌措新資金的需要。3．最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定（1）最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念資本結(jié)構(gòu)，即資金結(jié)構(gòu)，是指各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部資金來(lái)源構(gòu)成，包括長(zhǎng)期資金和短期資金之間構(gòu)成的比例，也稱財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指主權(quán)資本和負(fù)債資本之間的比例關(guān)系。一般來(lái)講，從資金成本的角度考慮，負(fù)債的成本率較低，主權(quán)資本（特別是普通股本）的成本率較高。如果企業(yè)將負(fù)債比率提高到一定的程度，既不明顯增加負(fù)債成本，又對(duì)主權(quán)資本的影響不大時(shí)，可以降低綜合資金成本。但如負(fù)債超過(guò)一定程度，就會(huì)加重企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，一旦生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，就會(huì)出現(xiàn)償債危機(jī)。因此，企業(yè)綜合資金成本最低的負(fù)債比率，就形成企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定時(shí)期內(nèi)和一定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，使企業(yè)綜合資金成本最低的同時(shí)，又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的資金結(jié)構(gòu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定是企業(yè)籌資決策的中心問(wèn)題，企業(yè)在進(jìn)行籌資決策前，必須根據(jù)一定的理財(cái)目的確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，并在以后各項(xiàng)籌資活動(dòng)中努力實(shí)現(xiàn)和維持最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。（2）最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定企業(yè)籌資的目的就是要使資金成本率降至最低限度，增加籌資效益，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)分析，求出綜合資金成本率最低的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。【例3-11】某酒店企業(yè)初創(chuàng)，擬籌資1500萬(wàn)元，現(xiàn)有A，B兩個(gè)方案可供選擇。A方案：長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，資金成本率8%；發(fā)行債券200萬(wàn)元，資金成本率9.5%；普通股1000萬(wàn)元，資金成本率14%。B方案：長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，資金成本率8.5%；發(fā)行債券100萬(wàn)元，資金成本率9%；普通股1100萬(wàn)元，資金成本率14%。表3-1A，B兩方案相關(guān)資料籌資方式A方案B方案籌資額(萬(wàn)元)資金成本率(%)比重(%)綜合資金成本率(%)籌資額(萬(wàn)元)資金成本率(%)比重(%)綜合資金成本率(%)1234=2×35678=6×7長(zhǎng)期借款發(fā)行債券普通股300200100089.5142013.3366.671.601.279.3330010011008.5914206.6773.331.700.6010.27合計(jì)150010012.20150010012.57上表中綜合資金成本率選擇A方案的成本結(jié)構(gòu)為優(yōu)。作業(yè)布置：1、某酒店企業(yè)向銀行取得5年期長(zhǎng)期借款5000萬(wàn)元，年利率為6%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)率0.5%，所得稅稅率33%。計(jì)算該項(xiàng)借款的成本是多少？2、某酒店企業(yè)平價(jià)發(fā)行長(zhǎng)期債券10000萬(wàn)元，票面利率為10%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)率4%，所得稅稅率33%。計(jì)算該項(xiàng)長(zhǎng)期債券的籌資成本是多少？3、某酒店企業(yè)發(fā)行普通股票市價(jià)總額為50000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率4%，下一年的股利率預(yù)計(jì)為8%，以后每年增長(zhǎng)1%。計(jì)算發(fā)行該普通股票的籌資成本是多少？4、某酒店企業(yè)現(xiàn)有長(zhǎng)期資本賬面價(jià)值共4000萬(wàn)元，其中債券1200萬(wàn)元，普通股2400萬(wàn)元，留存收益400萬(wàn)元；其個(gè)別資金成本為7.7%、13.6%、12.6%。試計(jì)算該酒店綜合資金成本？第三節(jié)酒店籌資管理課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)籌資的基本知識(shí)、籌資渠道和方式、籌資資金成本的計(jì)算及籌資決策；讓學(xué)生了解酒店企業(yè)主要的籌資方式和渠道，熟悉各種籌資方式的特點(diǎn)與運(yùn)用，掌握酒店企業(yè)籌資過(guò)程中資金成本的計(jì)算和綜合籌資決策。課堂板書(shū)：一、自有資金籌集管理（一）自有資金的含義酒店企業(yè)的自有資金，也稱為主權(quán)資金或權(quán)益資金，是酒店企業(yè)依法籌集并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資金。包括投入資本（實(shí)收資本）、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)四個(gè)組成部分。（二）資本金制度1．資本金的概念資本金，是指企業(yè)設(shè)立時(shí)依法向投資者籌集的，并由企業(yè)在工商行政管理機(jī)關(guān)登記的注冊(cè)資金，故也被稱為注冊(cè)資金。注冊(cè)資金不能低于法定資本金。法定資本金是指國(guó)家規(guī)定開(kāi)辦企業(yè)必須具備的最低限額的資本金。企業(yè)在注冊(cè)登記時(shí)資本金一般不得低于以下標(biāo)準(zhǔn)。=1\*GB3①國(guó)內(nèi)一般企業(yè)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性公司注冊(cè)資金不得少于50萬(wàn)元；以批發(fā)業(yè)務(wù)為主的商業(yè)性公司的注冊(cè)資金不得少于50萬(wàn)元；以零售業(yè)為主的商業(yè)性公司的注冊(cè)資金不得少于30萬(wàn)元；咨詢服務(wù)性公司的注冊(cè)資金不得少于10萬(wàn)元；其他企業(yè)法人的注冊(cè)資金不得少于3萬(wàn)元。=2\*GB3②外商投資企業(yè)。外商投資企業(yè)投資總額在300萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本所占比例不得低于70%；投資總額在300～1000萬(wàn)美元的，不得低于50%，其中投資總額在420萬(wàn)美元以下的，不得低于210萬(wàn)美元；投資總額在1000～3000萬(wàn)美元的，其比例不得低于40%，其中投資總額在1250萬(wàn)美元以下的，不得低于500萬(wàn)美元；投資總額在3000萬(wàn)美元以上的，不得低于1/3，其中投資總額在36000萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本不得低于1200萬(wàn)美元。=3\*GB3③公司制企業(yè)。股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣1000萬(wàn)元。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為，以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主和以商品批發(fā)為主的公司50萬(wàn)元人民幣，商業(yè)零售性公司30萬(wàn)元人民幣，科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司10萬(wàn)元人民幣，其中民族區(qū)域自治區(qū)和國(guó)務(wù)院確定的貧困地區(qū)，經(jīng)批準(zhǔn)，注冊(cè)資本的最低限額可按上述規(guī)定限額降低50%。2．建立資本金制度的意義（1）產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確（2）有利于健全企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。3．資本金籌集的管理=1\*GB3①有限責(zé)任公司吸收全體投資者的貨幣出資額不得少于企業(yè)注冊(cè)資本最低限額的50%，投資者應(yīng)將貨幣出資一次足額存入企業(yè)臨時(shí)賬戶中。=2\*GB3②吸收投資者的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)的出資額不得超過(guò)企業(yè)注冊(cè)資本的20%，因特殊原因（如吸收無(wú)形資產(chǎn)中含有該新技術(shù)）需要超過(guò)20%，應(yīng)當(dāng)經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)審查批準(zhǔn)，但是最高不得超過(guò)30%。這主要是出于工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)的不確定性，為了減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而提出的。=3\*GB3③企業(yè)不得吸收投資者已設(shè)立有擔(dān)保物權(quán)及租賃資產(chǎn)的出資，以保證出資所有權(quán)的真實(shí)性。=4\*GB3④企業(yè)籌集資本金，應(yīng)符合國(guó)家法定資本金最低限額的規(guī)定。（三）籌集資本金的計(jì)價(jià)企業(yè)籌集的資本金應(yīng)按真實(shí)性的原則計(jì)價(jià)，并以企業(yè)的注冊(cè)資本為限，超出部分應(yīng)作為資本公積金處理。1、籌資期限的規(guī)定按照國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)制度的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)及時(shí)籌集資本金。企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)的需要和出資者的能力，可以一次或者分期籌集資本金。一次性籌集的，從營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)籌足。分期籌集的，投資者第一次出資額不得低于15%，并在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)繳清；最后一次出資額應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3年內(nèi)繳清。2、驗(yàn)資工作企業(yè)在籌集資本金后，必須依法聘請(qǐng)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)籌集的各種資本金進(jìn)行驗(yàn)證，以確認(rèn)其真實(shí)價(jià)值的過(guò)程。驗(yàn)資內(nèi)容主要包括投資合同合法性，資本金總額，投資各方出資比例、方式及期限，投資作價(jià)的依據(jù)和方式，實(shí)收資本的內(nèi)容、真實(shí)價(jià)值及投資的完整性等。驗(yàn)資工作由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具驗(yàn)資報(bào)告，由企業(yè)據(jù)以發(fā)給投資者出資證明。按照規(guī)定，驗(yàn)資工作應(yīng)在資金繳付后2個(gè)月內(nèi)完成。（四）股票籌集管理股票，是指股份有限公司依照法定程序發(fā)行的，證明股東在股份公司擁有資產(chǎn)所有權(quán)、分享收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券。按股東權(quán)利劃分=1\*GB3①普通股票。是指其紅利隨公司利潤(rùn)多少而變動(dòng)的股票，是股票中最普通的一種形式，是股份公司資本金的基本來(lái)源。=2\*GB3②優(yōu)先股票。是指較普通股票取得某些優(yōu)先權(quán)利的股票。它在公司增募資本時(shí)發(fā)行，為了吸引投資所給予的優(yōu)先權(quán)利。兩者主要的區(qū)別如下：=1\*GB3①優(yōu)先股的股息是固定的，優(yōu)先于普通股分得股息，安全性較高；普通股只分配紅利，不計(jì)股息。紅利的多少取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況，經(jīng)營(yíng)狀況良好可獲得高額紅利，經(jīng)營(yíng)狀況不好紅利相應(yīng)減少，甚至不發(fā)放。=2\*GB3②普通股有在股東大會(huì)上有表決權(quán)和參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利；優(yōu)先股則無(wú)表決權(quán)和管理權(quán)。=3\*GB3③當(dāng)公司解體時(shí)，優(yōu)先股有位于債券持有人之后而位于普通股持有者之前優(yōu)先分得公司剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。（五）其他自有資金的管理1．資本公積金是指企業(yè)在籌集資本金以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中形成的屬于投資者所有的資本性積累，也稱準(zhǔn)資本，資本公積金可依法定程序轉(zhuǎn)增資本金。其主要來(lái)源有：=1\*GB3①資本溢價(jià)。=2\*GB3②法定財(cái)產(chǎn)重估增值。=3\*GB3③資本匯率折算差額。=4\*GB3④接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)價(jià)值等。2．留存收益留存收益就是指通過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而形成的資本積累，即經(jīng)營(yíng)凈收益的積累，包括盈余公積金和未分配利潤(rùn)。二、酒店企業(yè)負(fù)債籌集管理負(fù)債，又稱債權(quán)人權(quán)益，是指企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量，需以財(cái)產(chǎn)或勞務(wù)償還的債務(wù)。（一）企業(yè)債券籌資企業(yè)債券又稱為私債、公司債，是指企業(yè)為了籌集資金，依照法定程序約定在一定期間按票面金額還本付息的一種有價(jià)證券。=1\*GB3①發(fā)行債券的資格。根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，可以依法發(fā)行公司債券。=2\*GB3②發(fā)行債券的條件。根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合下列條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬(wàn)元；累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%；最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；債券利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。（二）銀行貸款籌資銀行貸款籌資是企業(yè)主要負(fù)債資金籌措方式之一。采用銀行貸款方式，可以實(shí)行多元化籌資，有集少成多、化短為長(zhǎng)（分散借款日期）、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)。向銀行借款，企業(yè)必須符合借款的條件，接受銀行對(duì)借款使用的嚴(yán)格監(jiān)督和管理，以提高信貸資金的效用和減輕信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。（三）租賃籌資租賃，是指出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種信用業(yè)務(wù)。租賃活動(dòng)由來(lái)以久，現(xiàn)代租賃則是為解決企業(yè)資金不足而采用的一種籌資方式。按其性質(zhì)劃分，有經(jīng)營(yíng)性租賃和融資性租賃兩種。=1\*GB3①經(jīng)營(yíng)性租賃，又稱服務(wù)性租賃，是指租賃公司向承租單位提供設(shè)備以及設(shè)備維修、人員培訓(xùn)等短期服務(wù)性服務(wù)。承租人在租賃期內(nèi)按合同規(guī)定支付租金，期滿歸還租賃物。=2\*GB3②融資性租賃是指租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買設(shè)備，在較長(zhǎng)的租賃期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。承租人在租賃期內(nèi)按合同規(guī)定支付租金，期滿租賃物歸承租單位所有。它是以融通資金為目的的租賃，有以下三種方式：=1\*romani．直接租賃。由出租人出資購(gòu)買設(shè)備后，再交給承租單位使用。=2\*romanii．回租。由承租單位將所購(gòu)買設(shè)備出售給出租人，再?gòu)某鲎馊俗饣厥褂谩?3\*romaniii．轉(zhuǎn)租。由租賃企業(yè)租賃來(lái)設(shè)備，再轉(zhuǎn)租給承租單位使用?，F(xiàn)代租賃的優(yōu)點(diǎn)在于承租單位可以不必先墊付資金，通過(guò)租賃方式使用設(shè)備，近似分期付款，而且租金固定、手續(xù)簡(jiǎn)便。融資租賃比起經(jīng)營(yíng)資金更有優(yōu)越性，它付現(xiàn)成本比一次性投資少，從而獲得該項(xiàng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期使用權(quán)，可達(dá)到少花錢(qián)、效益高的目的。（四）商業(yè)信用籌資商業(yè)信用是指在商品交易中，由于預(yù)收貨款伙延期付款所形成的企業(yè)之間的借貸關(guān)系，即在商品交換中，由于商品和貨幣在時(shí)間和空間上的分離而形成的企業(yè)之間的直接信用行為。商業(yè)信用可使企業(yè)以各種形式節(jié)省資金，是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。企業(yè)利用商業(yè)信用籌資的具體形式，重要有以下幾種：（1）應(yīng)付賬款是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因賒購(gòu)商品或勞務(wù)而發(fā)生的未清償債務(wù)，是最常見(jiàn)最典型的商業(yè)信用形式，它可以彌補(bǔ)企業(yè)暫時(shí)的資金短缺。在應(yīng)付賬款形式下，買賣雙方發(fā)生商品交易，買方以收到商品后不立即支付現(xiàn)金，也不出具借據(jù)，而是形成“欠賬”，延遲一定時(shí)期后財(cái)付款。這種關(guān)系完全由買方的信用來(lái)維持。（2）預(yù)收貨款是指企業(yè)商品銷售尚未發(fā)生，勞務(wù)還未提供，而以向購(gòu)貨方收取了貨款或定金。酒店企業(yè)的預(yù)收客房款、住房定金屬于預(yù)收貨款性質(zhì)，它可以緩解酒店企業(yè)因客房結(jié)算期長(zhǎng)造成資金周轉(zhuǎn)的困難。企業(yè)收到預(yù)收貨款后，要根據(jù)合同承諾在收款后一定日期提供商品或勞務(wù)，如果無(wú)法履行，則要依約退款及承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。（3）應(yīng)付票據(jù)是指企業(yè)根據(jù)購(gòu)銷合同，向賣方開(kāi)出或承兌的商業(yè)匯票，從而延期付款的一種信用。應(yīng)付票據(jù)是一種延期付款的承諾，屬于短期融資行為。對(duì)于付款人來(lái)說(shuō)，通過(guò)延期付款，等于增加一筆流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)源，可以解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。（）負(fù)債籌集管理的要求1．注重負(fù)債籌資的效益性負(fù)債項(xiàng)目，一定要取得較高的資金利潤(rùn)率和較低的資金成本率。2．預(yù)防負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)性（1）負(fù)債比率必須控制在安全邊際以內(nèi)一般負(fù)債比率最高不超過(guò)50%，被認(rèn)為還是安全的。（2）要分散企業(yè)的債務(wù)償付根據(jù)債務(wù)性質(zhì)實(shí)行債權(quán)人多元化，并利用信用期長(zhǎng)短相結(jié)合，有效地分散企業(yè)的債務(wù)償還，以減輕信用風(fēng)險(xiǎn)。3．建立償債基金制度償債基金是指為了確保負(fù)債能于到期日有足夠的資金，以供按期償還所負(fù)債務(wù)之用，通常在借款或債券到期前預(yù)提償債基金，專戶儲(chǔ)存，以備到期償還借款。這對(duì)于增強(qiáng)企業(yè)運(yùn)用資金的能力，取信債權(quán)人是十分有利的。4．正確處理負(fù)債利息=1\*GB3①流動(dòng)負(fù)債的應(yīng)計(jì)利息支出，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。=2\*GB3②長(zhǎng)期負(fù)債的應(yīng)計(jì)利息支出，購(gòu)買建設(shè)期間計(jì)入開(kāi)辦費(fèi)；經(jīng)營(yíng)服務(wù)期間的，分期攤銷計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用；企業(yè)清算期間的，計(jì)入清算損益。其中：與購(gòu)建固定資產(chǎn)或者無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或者已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，可實(shí)行費(fèi)用資本化，計(jì)入購(gòu)建固定資產(chǎn)的價(jià)值。思考與練習(xí)1、簡(jiǎn)述我國(guó)企業(yè)資本金制度的內(nèi)容？2、什么是股票？股票如何分類？3、什么是債券？債券如何計(jì)價(jià)？4、什么是資信評(píng)估制度？它有什么主要作用？

第4章酒店企業(yè)投資管理第一節(jié)酒店企業(yè)投資概況課堂組織：1、點(diǎn)名2、復(fù)習(xí)提問(wèn)：資產(chǎn)主要包括哪些內(nèi)容？什么是遞延資產(chǎn)？它有什么特征？遞延資產(chǎn)主要包括哪些內(nèi)容？如何確認(rèn)和進(jìn)行攤銷？3、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié) 課堂板書(shū)：一、酒店企業(yè)投資概述1．酒店企業(yè)投資概念投資是酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。投資通常是指企業(yè)投入一定資金，以期望在未來(lái)取得報(bào)酬的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2．酒店企業(yè)投資種類（1）按投資期限可將投資分為長(zhǎng)期投資和短期投資=1\*GB3①短期投資是指可在1年內(nèi)收回的投資，主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨和準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的各種有價(jià)證券。=2\*GB3②長(zhǎng)期投資是指在超過(guò)1年的時(shí)間才能收回和各項(xiàng)投資。主要包括企業(yè)的房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)，以及企業(yè)為控制或影響其他企業(yè)而購(gòu)入的、持有期限在1年以上的各種股票和期限在1年以上、近期內(nèi)不準(zhǔn)備出售的各項(xiàng)債券等各種有價(jià)證券投資和其他形式的實(shí)物投資。（2）按投資范圍可將投資分為內(nèi)部投資和外部投資=1\*GB3①內(nèi)部投資又稱為對(duì)內(nèi)投資，是指酒店企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)所需要的各種資產(chǎn)的投資，主要為固定資產(chǎn)投資。=2\*GB3②外部投資又稱為對(duì)外投資，是指企業(yè)將所擁有的資產(chǎn)直接投放于其他企業(yè)或購(gòu)買各種證券形成的投資。外部投資一般分為股票投資、債券投資和其他投資三種。酒店企業(yè)投資決策方法及評(píng)價(jià)（一）、酒店企業(yè)投資決策的程序=1\*GB3①投資項(xiàng)目的提出。酒店企業(yè)投資項(xiàng)目由企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)層擬定。=2\*GB3②投資項(xiàng)目的評(píng)定。對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，提出投資項(xiàng)目若干備選方案。=3\*GB3③投資項(xiàng)目的決策。對(duì)該項(xiàng)目的各方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐項(xiàng)比較分析，擇優(yōu)選出擬選方案，最后交總經(jīng)理或董事會(huì)決策。=4\*GB3④投資項(xiàng)目的執(zhí)行。決定對(duì)某項(xiàng)目進(jìn)行投資后，要積極等措資金，實(shí)施投資。=5\*GB3⑤對(duì)實(shí)施結(jié)果作出評(píng)價(jià)。（一）、投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量管理1．現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是指在投資決策中一個(gè)項(xiàng)目引起的酒店企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)額。它包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金凈流量（1）現(xiàn)金流入量是指某一個(gè)投資項(xiàng)目引起企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額。具體包括以下內(nèi)容。=1\*GB3①營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本=營(yíng)業(yè)收入－(營(yíng)業(yè)成本-折舊)=利潤(rùn)＋折舊=2\*GB3②資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的殘值收入所流入的現(xiàn)金。=3\*GB3③收回流動(dòng)資金所流入的現(xiàn)金。=4\*GB3④停止使用的土地的變價(jià)收入所流入的現(xiàn)金。（2）現(xiàn)金流出量是指某一個(gè)投資項(xiàng)目引起企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。主要內(nèi)容有：=1\*GB3①購(gòu)置設(shè)備所支付的現(xiàn)金。=2\*GB3②設(shè)備維護(hù)、修理等費(fèi)用所支付的現(xiàn)金。=3\*GB3③墊付流動(dòng)資金所支付的現(xiàn)金。（3）現(xiàn)金凈流量是指在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額?，F(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時(shí)，現(xiàn)金凈流量為正值；反之為負(fù)值。2．現(xiàn)金流量的估計(jì)=1\*GB3①估計(jì)投資方案每年能產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。=2\*GB3②在確定投資方案相關(guān)現(xiàn)金流量時(shí)遵循“增量現(xiàn)金流量”原則。所謂為“增量現(xiàn)金流量”，是指接受或拒絕某一個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。三、證券的種類（一）按證券所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分類按證券所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同，可分為債券、股票和投資基金。（二）按證券到期時(shí)間分類按證券到期時(shí)間的不同分類，可為短期證券和長(zhǎng)期證券。（三）按證券的收益狀況分類按證券收益狀況的不同，可分為固定收益證券和變動(dòng)收益證券。（四）按證券體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系分類可分為債權(quán)性證券、權(quán)益性證券和混合性證券。四、證券投資的目的（一）利用閑置資金，增加企業(yè)的收益（二）分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)（三）穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（四）提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力五、證券投資的一般程序（一）合理選擇投資對(duì)象（二）委托買賣（三）交割和清算（四）辦理證券過(guò)戶六、企業(yè)債券投資1．債券投資的優(yōu)點(diǎn)（1）本金安全性較高（2）收入比較穩(wěn)定（3）流動(dòng)性較好2．債券投資的缺點(diǎn)（1）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)比較大（2）沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)七、企業(yè)股票投資1．股票投資優(yōu)點(diǎn)有以下幾方面：（1）能獲得比較高的報(bào)酬（2）能適當(dāng)降低購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)（3）擁有一定的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)2．股票投資的缺點(diǎn)（1）普通股對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和盈利的索償權(quán)居于最后（2）普通股價(jià)格很不穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)大（3）普通股收入不穩(wěn)定。課堂總結(jié)：投資是酒店企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。投資通常是指企業(yè)投入一定資金，以期望在未來(lái)取得報(bào)酬的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?，F(xiàn)金流量是指在投資決策中一個(gè)項(xiàng)目引起的酒店企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)額。它包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量。酒店企業(yè)投資決策的程序包括=1\*GB3①投資項(xiàng)目的提出。=2\*GB3②投資項(xiàng)目的評(píng)定。=3\*GB3③投資項(xiàng)目的決策。=4\*GB3④投資項(xiàng)目的執(zhí)行。=5\*GB3⑤對(duì)實(shí)施結(jié)果作出評(píng)價(jià)。。作業(yè)布置：比較短期投資與長(zhǎng)期投資的差別？簡(jiǎn)述投資決策的程序？什么是現(xiàn)金凈流量？它對(duì)酒店投資決策有何重要意義？

第二節(jié)酒店企業(yè)投資決策課堂組織：1、點(diǎn)名2、復(fù)習(xí)提問(wèn)：什么是投資？酒店企業(yè)主要的投資類型有哪些？比較短期投資與長(zhǎng)期投資的差別？簡(jiǎn)述投資決策的程序？3、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié) 課堂板書(shū)：一．靜態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法 原理：不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的。（1）投資回收期法 投資回收期越短，資金回收的速度越快，經(jīng)濟(jì)效益越好，在未來(lái)期間內(nèi)企業(yè)承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)越小，方案就越有利。=1\*GB3①每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量【例7-1】假設(shè)某酒店企業(yè)投資某一個(gè)項(xiàng)目，有三個(gè)投資機(jī)會(huì)可供選擇，有關(guān)數(shù)據(jù)如表7-1所示。表7—1 甲、乙、丙投資方案資料單位：元時(shí)間甲方案乙方案丙方案凈收益現(xiàn)金凈流量?jī)羰找娆F(xiàn)金凈流量?jī)羰找娆F(xiàn)金凈流量0－90000－40500－540001810053100－8100540027002070021458059580135002700027002070031350027000270020700合計(jì)2268022680189001890081008100 回收期(丙)=54000/20700=2.61(年) =2\*GB3②每年凈現(xiàn)金流量不相等時(shí)式中，n為投資年限；k第幾年；Ik為第幾年現(xiàn)金流入量；Ok為第幾年現(xiàn)金流出量。 根據(jù)上述資料，甲、乙方案回收期計(jì)算如下(見(jiàn)表7-2)?；厥掌?甲)=1＋(36900/59580)=1.62(年)回收期(乙)=2＋(8100/27000)=2.62(年) 投資回收期方法簡(jiǎn)單，但未考慮資金時(shí)間價(jià)值，是投資評(píng)價(jià)中常用的方法。 （2）投資回收率法投資回收率=×100%【例7-2】某酒店企業(yè)擬投資一項(xiàng)目，需要總支出2000萬(wàn)元，預(yù)見(jiàn)投資后每年平均現(xiàn)金凈流量為300萬(wàn)元，若同期市場(chǎng)平均利率為10%，試決策該項(xiàng)目是否可行？投資回收率=×100%=15%因?yàn)?5%>10%，即該項(xiàng)目投資回收率高于同期市場(chǎng)平均利率；所以該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。（3）會(huì)計(jì)收益率法會(huì)計(jì)收益率=年平均凈收益/原始投資額×100% 表7-2 甲、乙方案回收期計(jì)算表單位：元甲方案現(xiàn)金流量回收期未回收期原始投資－90000現(xiàn)金流入第一年531005310036900第二年59580369000乙方案現(xiàn)金流量回收期未回收期原始投資－40500現(xiàn)金流入第一年5400540035100第二年27000270008100第三年2700081000 【例7-3】根據(jù)上述資料，甲、乙、丙方案的會(huì)計(jì)收益率分別是： 會(huì)計(jì)收益率(甲)=(8100＋14580)÷2/90000×100%=12.6% 會(huì)計(jì)收益率(乙)=(-8100＋13500＋13500)÷3/40500×100%=15.60%二．動(dòng)態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法原理：動(dòng)態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法是指考慮資金時(shí)間價(jià)值的分析評(píng)價(jià)方法，亦被稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析技術(shù)方法。（1）凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法是指特定方案未來(lái)資金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。凈現(xiàn)值計(jì)算公式如下：NPV=NPV=式中，NPV為凈現(xiàn)值；n為投資涉及年限；C為原始投資額；Ok為第K年現(xiàn)金流出量；Ik為第K年現(xiàn)金流入量；I為預(yù)定貼現(xiàn)率；K為第幾年；NCFk為第K年的凈現(xiàn)金流量?！纠?-4】假設(shè)某酒店企業(yè)投資某一個(gè)項(xiàng)目，貼現(xiàn)率為8%，有三個(gè)投資機(jī)會(huì)可供選擇，有關(guān)數(shù)據(jù)如表7-3所示。表7-3 甲、乙、丙投資方案資料單位：元時(shí)間甲方案乙方案丙方案凈收益現(xiàn)金凈流量?jī)羰找娆F(xiàn)金凈流量?jī)羰找娆F(xiàn)金凈流量0－90000－40500－540001810053100－8100540027002070021458059580135002700027002070031350027000270020700合計(jì)2268022680189001890081008100 凈現(xiàn)值(甲)=(53100×0.9259＋59580×0.8573)－9000 =10243.22(元) 凈現(xiàn)值(乙)=(5400×0.9289＋27000×0.8573＋27000×0.7938)－40500 =9070.56(元) 凈現(xiàn)值(丙)=20700×(0.9259＋0.8573＋0.7938)－54000 =-656.10(元) 分析：甲、乙投資方案為正數(shù)，說(shuō)明該投資方案的報(bào)酬率將會(huì)超過(guò)8%，是可取的；丙投資方案為負(fù)數(shù)，說(shuō)明該投資的報(bào)酬率達(dá)不到8%，是不可取的。然后，比較甲、乙丙方案，甲方案比乙方案更佳。 凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了資金時(shí)間價(jià)值，反映了各個(gè)投資方案的凈收益；缺點(diǎn)是不能揭示各個(gè)投資方案本身可能實(shí)際實(shí)現(xiàn)多少報(bào)酬率。 （2）現(xiàn)值指數(shù)法 現(xiàn)值指數(shù)法是指未來(lái)現(xiàn)金注入現(xiàn)值與流出現(xiàn)值的比率，亦稱為現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)、貼現(xiàn)后收益－成本比率等?，F(xiàn)值數(shù)法計(jì)算公式如下PI=式中，PI為現(xiàn)值指數(shù)；其他字母表示同上。 【例7-5】根據(jù)表7-3資料，計(jì)算出三個(gè)方案現(xiàn)值指數(shù)如下： 現(xiàn)值指數(shù)(甲)=100243.22/90000=1.11 現(xiàn)值指數(shù)(乙)=49579.56/40500=1.22 現(xiàn)值指數(shù)(丙)=53343.90/540000=0.99 分析：甲、乙兩項(xiàng)投資機(jī)會(huì)的現(xiàn)值指數(shù)大于1，即投資報(bào)酬率大于貼現(xiàn)率，可取甲、乙兩方案，但乙方案比甲方案更佳，因?yàn)橐曳桨?.22比甲方案1.11多0.11。C方案投資報(bào)酬率小于1，即投資報(bào)酬率小于貼現(xiàn)率。 課堂總結(jié)：投資決策評(píng)價(jià)方法包括靜態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法和動(dòng)態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法。靜態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法包括投資回收期法、投資回收率會(huì)計(jì)收益率法。動(dòng)態(tài)的分析評(píng)價(jià)方法包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法。作業(yè)布置：某酒店企業(yè)欲投資構(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)需2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投入使用后每年平均現(xiàn)金凈流量為300萬(wàn)元，現(xiàn)行市場(chǎng)利率為8%，試計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收率及投資回收期？某酒店企業(yè)欲投資一項(xiàng)目，現(xiàn)有A、B兩種方案，兩種方案的預(yù)計(jì)稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量如表7-6所示，要求：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元第0年第1年第2年第3年第四年第5年A方案-1003838383838B方案-1004843383328（1）試用靜態(tài)投資決策方法評(píng)價(jià)兩方案？（2）試用動(dòng)態(tài)投資決策方法評(píng)價(jià)兩方案？

酒店企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理第一節(jié)酒店貨幣資金管理課堂組織：1、點(diǎn)名2、預(yù)習(xí)環(huán)節(jié)導(dǎo)讀：本章主要講述酒店企業(yè)現(xiàn)金的日常管理制度和使用規(guī)范；讓學(xué)生了解酒店企業(yè)現(xiàn)金的使用范圍，熟悉現(xiàn)金的日常收支管理制度，掌握酒店企業(yè)現(xiàn)金的處理業(yè)務(wù)。課堂板書(shū)：一、現(xiàn)金的管理（一）現(xiàn)金的定義及特征1.貨幣資金：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金在周圍過(guò)程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金。2.貨幣資金包括內(nèi)容：現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金三個(gè)部分。3.狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金。（二）現(xiàn)金的使用范圍與庫(kù)存現(xiàn)金限額1．現(xiàn)金的使用范圍：（1）職工工資、津貼；（2）個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬；（3）根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎(jiǎng)金；（4）各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；（5）向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；（6）出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)；（7）結(jié)算起點(diǎn)以下的零星支出（結(jié)算起點(diǎn)為1000元）；（8）中國(guó)人民銀行確定需要支付現(xiàn)金的其他支出。2.現(xiàn)金的限額管理制度：（1）企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金都要由銀行根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要情況核定一個(gè)最高的限額，一般滿足一個(gè)企業(yè)的3天至5天的日常零星開(kāi)支所需的現(xiàn)金（2）邊遠(yuǎn)地區(qū)和交通不便地區(qū)企業(yè)最多不能超過(guò)15天的日常零星開(kāi)支。3.現(xiàn)金的內(nèi)部牽制制度：

（1）現(xiàn)金的收、支與保管由出納專人負(fù)責(zé)；

（2）建立收據(jù)與發(fā)票的用領(lǐng)制度；

（3）現(xiàn)金收付應(yīng)以原始憑證編制收付款記賬憑證；

（4）出納人員應(yīng)作到日清月結(jié)。二、現(xiàn)金的序時(shí)核算1.現(xiàn)金的序時(shí)核算：根據(jù)現(xiàn)金的收支業(yè)務(wù)逐日逐筆地記錄現(xiàn)金的增減及結(jié)存情況。2.序時(shí)核算方法：設(shè)置與登記現(xiàn)金日記賬?，F(xiàn)金日記賬的收入欄和付出欄，是根據(jù)審核簽字后的現(xiàn)金收、付款憑證和從銀行提取現(xiàn)金時(shí)填制的銀行存款付款憑證，按照經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間順序，由出納人員逐日逐筆地進(jìn)行登記的三、現(xiàn)金的總分類核算（一）現(xiàn)金核算的憑證1.經(jīng)過(guò)審核無(wú)誤后的原始憑證，即可據(jù)以填制收款憑證或付款憑證，辦理現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)。2.出納人員在收付現(xiàn)金以后，應(yīng)在記賬憑證或原始憑證上加蓋“收訖”或“付訖”的戳記表示款項(xiàng)已經(jīng)收付。經(jīng)過(guò)審核簽證后的收、付款憑證，即可據(jù)以登記賬簿。3.收款憑證和付款憑證是用于現(xiàn)金和銀行存款收付業(yè)務(wù)核算的依據(jù)。為了避免填制憑證和記賬的重復(fù)，在實(shí)際工作中，對(duì)于從銀行提取現(xiàn)金，或?qū)F(xiàn)金存入銀行時(shí)，應(yīng)按照收付款業(yè)務(wù)涉及的貸方科目填制記賬憑證。（二）備用金的核算1．賬戶設(shè)置：設(shè)置“其他應(yīng)收款”賬戶，也可單設(shè)“備用金”賬戶。2．備用金的管理辦法（1）隨借隨用，用后報(bào)銷制度（2）定額備用金制度3．備用金的會(huì)計(jì)處理（1）隨借隨用，用后報(bào)銷（2）定額備用金制度四、銀行存款的管理（一）銀行存款：企業(yè)存入在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的貨幣資金（二）銀行存款的管理：

１．應(yīng)在銀行分預(yù)算內(nèi)預(yù)算外資金開(kāi)設(shè)賬戶；

２．每個(gè)企業(yè)只能在一家銀行開(kāi)立基本賬戶，但可以在其他銀行開(kāi)設(shè)輔助賬戶；

３．不準(zhǔn)出租出借或轉(zhuǎn)讓賬戶給其他單位或個(gè)人使用；

４．各項(xiàng)收支必須如實(shí)填明款項(xiàng)來(lái)源或用途不得套取現(xiàn)金或搞非法活動(dòng)；

５．不得簽發(fā)沒(méi)有資金保證的票據(jù)或遠(yuǎn)期支票；五、銀行存款的核對(duì)（一）銀行存款日記賬的核對(duì)1．日記賬和憑證，賬證核對(duì)2．日記賬和總賬，賬賬核對(duì)3．日記賬和對(duì)賬單，相互核對(duì)（二）未達(dá)賬項(xiàng)及其原因1．含義：未達(dá)賬項(xiàng)是指由于傳遞單證需要時(shí)間、確認(rèn)收付的口徑不一致等原因而造成對(duì)于同一筆款項(xiàng)收付業(yè)務(wù)，銀行和企業(yè)中一方已經(jīng)確認(rèn)收付并記賬而另一方尚未入賬的情形。2．原因：（1）企業(yè)已經(jīng)入賬，銀行尚未入賬的款項(xiàng)。（2）銀行已經(jīng)入賬，企業(yè)尚未入賬的款項(xiàng)。（三）編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表：1．舉例說(shuō)明：設(shè)某企業(yè)2001年7月31日銀行存款日記賬的余額為92700元，而銀行對(duì)賬單上所列本企業(yè)存款余額為95210，經(jīng)逐筆核對(duì)后沒(méi)發(fā)現(xiàn)記賬方面的錯(cuò)誤，但有下列未達(dá)賬項(xiàng)的存在：(1)企業(yè)于7月29日(2)企業(yè)于7月31日(3)企業(yè)托收的一筆內(nèi)銷貨款3210元銀行于7月(4)企業(yè)應(yīng)支付的本月電費(fèi)1700元銀行于7月根據(jù)上述記錄，企業(yè)財(cái)會(huì)部門(mén)應(yīng)編制“銀行存款余額調(diào)節(jié)表”如下表銀行余額調(diào)節(jié)表2001項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額銀行對(duì)賬單上余額95210企業(yè)銀行存款記賬余額92700加：7月2000加：7月3210減：7月3000減：7月1700調(diào)整后的存款余額94210調(diào)整后的存款余額94210經(jīng)過(guò)調(diào)節(jié)后，二者的金額一致，即為企業(yè)銀行存款在7月31日的應(yīng)有余額，說(shuō)明雙方記賬無(wú)差錯(cuò)，待有關(guān)結(jié)算憑證到達(dá)，各方登記后，賬面上自然會(huì)相等，不必進(jìn)行任何處理。2．注意：“銀行存款余額調(diào)節(jié)表”只是起調(diào)節(jié)未達(dá)賬項(xiàng)后，證明雙方余額是否一致、有無(wú)記賬錯(cuò)誤的作用，但不能據(jù)此進(jìn)行賬務(wù)登記。六、銀行結(jié)算方式

（一）銀行匯票

１．概念：是匯款人將款項(xiàng)交存當(dāng)?shù)爻銎便y行，由銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。２．結(jié)算程序：３．特點(diǎn)：使用靈活、票隨人到、兌現(xiàn)性強(qiáng)。

４．適用范圍：異地；單位和個(gè)人先收款后發(fā)貨或錢(qián)貨兩清的商品交易。

（二）銀行本票

１．概念：銀行簽發(fā)的，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。

２．結(jié)算程序：３．特點(diǎn)：

①見(jiàn)票即付，流動(dòng)性很強(qiáng)；②由銀行簽發(fā)保證兌付，信譽(yù)很高。４．適用范圍：?jiǎn)挝缓蛡€(gè)人在同一票據(jù)交換區(qū)域辦理的一切結(jié)算。

（三）支票

１．概念：出票人委托銀行或其他金融機(jī)構(gòu)見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)。

２．種類①現(xiàn)金支票：只能支取現(xiàn)金

②轉(zhuǎn)賬支票：只能轉(zhuǎn)賬③普通支票：可以支取現(xiàn)金，也可以轉(zhuǎn)賬；３．結(jié)算程序：４．特點(diǎn)：手續(xù)簡(jiǎn)便靈活。

５．適用范圍：同城單位和個(gè)人一切結(jié)算

（四）信用卡

１．概念：指商業(yè)銀行向個(gè)人和單位發(fā)行的，憑其向特約單位購(gòu)物、消費(fèi)和銀行存取現(xiàn)金，具有消費(fèi)信用的特制載體卡片。

２．結(jié)算程序：①發(fā)行

②交付消除

銀行───→持卡人──────→特約單位

←──────

③審查結(jié)算

３．特點(diǎn)：

①減少貨幣的使用，節(jié)約流通費(fèi)用擴(kuò)大結(jié)算范圍；

②便于購(gòu)物消費(fèi)，資金安全；

③簡(jiǎn)化收款手續(xù)；

４．適用范圍：國(guó)城和異地；