私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識練習(xí)試題及答案

第頁私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識練習(xí)試題及答案1.股權(quán)投資基金投資者是（）。

Ⅰ．基金財產(chǎn)的所有者

Ⅱ．基金份額持有人

Ⅲ．基金公司的股東

Ⅳ．基金的出資人A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：股權(quán)投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人、基金財產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險。2.與已分配收益倍數(shù)無關(guān)的參數(shù)是（）。A、投資者歷年向基金支付的出資金額B、投資者持有基金的年限C、投資者收到的基金利潤分配D、基金因投資項(xiàng)目退出而分配給投資者的款項(xiàng)【正確答案】：B解析：已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。故本題選B。3.下列有關(guān)股權(quán)投資基金的財產(chǎn)保管和基金托管，表述錯誤的是（）。A、一般來說，公募基金采取強(qiáng)制托管，基金托管人必然成為基金當(dāng)事人之一B、基金資產(chǎn)保管不同于基金托管C、在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金份額持有人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任D、私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進(jìn)行托管【正確答案】：C解析：基金資產(chǎn)保管不同于基金托管。在選擇托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時承擔(dān)雙重受托責(zé)任。在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任。C選項(xiàng)錯誤。4.我國企業(yè)選擇境外上市，需首先向（）提出申請。A、發(fā)行審核委員會B、中國證監(jiān)會C、證券業(yè)協(xié)會D、證券交易所【正確答案】：B解析：我國企業(yè)選擇境外上市，需首先向中國證監(jiān)會提出申請。故本題選B。5.股權(quán)投資基金A擬投資公司B，在投資協(xié)議中約定由公司B總經(jīng)理和副總經(jīng)理共同對基金A的投資進(jìn)行回購，該回購行為屬于（）。A、員工收購B、管理層回購C、控股股東回購D、參股股東【正確答案】：B解析：本題考查的是股權(quán)回購的分類。股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯悾?.控股股東回購，是指被投資企業(yè)的控股股東在回購條件滿足時自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），控股股東回購是股權(quán)回購中比較常見的方式。2.管理層回購（MBO），是指被投資企業(yè)的管理層在回購條件滿足時自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。3.員工收購（EBO），是指目標(biāo)公司的員工集體出資將股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份）收購，從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。故“該回購行為屬于管理層回購”。6.A股權(quán)投資基金是一家由45名股東出資設(shè)立的有限責(zé)任公司，股東B系A(chǔ)基金的出資人之一，股東B可以將其持有的A基金出資轉(zhuǎn)讓給（）。A、5名股東出資設(shè)立的有限責(zé)任公司B、7名自然人C、8家投資公司D、6名合伙人出資設(shè)立，且未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的合伙企業(yè)【正確答案】：A解析：投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)不超過50人。下列投資者視為合格投資者：（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金。（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃。（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員。（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。7.關(guān)于財務(wù)盡職調(diào)查的工作內(nèi)容，以下表述錯誤的是（）。A、對于公司利潤表中的非經(jīng)常性損益，應(yīng)關(guān)注其對利潤的影響B(tài)、公司近期的收購兼并中被收購企業(yè)資產(chǎn)總額或營業(yè)收入或凈利潤超過收購前公司相應(yīng)項(xiàng)目一定比例時，應(yīng)獲取被收購企業(yè)前一年的財務(wù)報表和核查其財務(wù)狀況C、公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)低于同期凈利潤時，應(yīng)進(jìn)行專項(xiàng)核查D、對于公司披露的參股子公司，應(yīng)獲取最近三年的財務(wù)報告及審計(jì)報告【正確答案】：D解析：本題考查的是財務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容。對于納入合并報表范圍的重要控股子公司的財務(wù)狀況，應(yīng)同樣履行充分的審慎核查程序；對于公司披露的參股子公司，應(yīng)獲取最近一年的財務(wù)報告及審計(jì)報告。8.關(guān)于股權(quán)投資基金募集過程中的收益宣傳推介，以下表述錯誤的是（）。A、不得以任何方式承諾投資者資金不受損失B、可以介紹“過往投資業(yè)績”C、不得以任何方式承諾投資者最低收益D、可以宣傳“預(yù)測投資業(yè)績”【正確答案】：D解析：本題考查的是股權(quán)投資基金的資金募集行為。股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)在宣傳推介過程中不得有以下行為：(1)向合格投資者之外的單位和個人募集資金；或者為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足投資金額的建議或者便利；(2)通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介；(3)口頭或者通過簽訂回購協(xié)議、承諾函等方式直接或者間接向投資者承諾投資本金不受損失或者最低收益，或者預(yù)測收益率；(4)宣傳推介材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；(5)夸大宣傳、片面宣傳股權(quán)投資基金，違規(guī)使用安全、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風(fēng)險、本金無憂等可能使投資者認(rèn)為投資股權(quán)投資基金沒有風(fēng)險的表述；(6)詆毀其他股權(quán)投資基金管理人、托管人或者銷售機(jī)構(gòu)；(7)登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或者推薦性文字；(8)向投資者宣傳的股權(quán)投資基金投向與股權(quán)投資基金合同約定的投向不符；(9)未充分披露股權(quán)投資基金交易結(jié)構(gòu)、各方權(quán)利義務(wù)、收益分配、費(fèi)用安排、關(guān)聯(lián)交易（如有）、委托投資顧問（如有）等情況；(10)中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他行為。9.關(guān)于相對估值法的估值倍數(shù)公式，下列選項(xiàng)表述錯誤的是（）。A、市盈率倍數(shù)=股權(quán)價值凈利潤B、市銷率倍數(shù)=股權(quán)價值銷售收入C、市凈率倍數(shù)=公司價值凈資產(chǎn)D、市盈率倍數(shù)=每股價值每股收益【正確答案】：C解析：本題考查的是市凈率倍數(shù)估值法的計(jì)算。市凈率倍數(shù)=股權(quán)價值÷凈資產(chǎn)或市凈率倍數(shù)=每股價值÷每股凈資產(chǎn)，故“市凈率倍數(shù)=公司價值凈資產(chǎn)”錯誤。10.關(guān)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的行政監(jiān)管措施和行政處罰，下列表述正確的是（）。A、對行政處罰措施不服的，既可以向復(fù)議機(jī)關(guān)申訴申請復(fù)議，也可以向法院提起訴訟，如果對行政復(fù)議結(jié)果不服的，不能再向法院提起訴訟B、對行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的，可以自收到?jīng)Q定書之日起六個月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟C、對行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的，可以自收到?jīng)Q定書之日起60天內(nèi)向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議D、對行政監(jiān)管措施不服的，只能向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議，不能向人民法院提起訴訟【正確答案】：C解析：本題考查的是股權(quán)投資基金行政監(jiān)管措施。對行政監(jiān)管措施不服的，可以根據(jù)《行政復(fù)議法》等相關(guān)規(guī)定，自收到行政監(jiān)管措施決定書之日起60日內(nèi)向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議，也可以自收到?jīng)Q定書之日起6個月向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。故“對行政監(jiān)管措施不服的，只能向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議，不能向人民法院提起訴訟”錯誤。如果對復(fù)議結(jié)果不服的，可以再向法院提起訴訟，故“對行政復(fù)議結(jié)果不服的，不能再向法院提起訴訟”錯誤。對行政處罰不服的，可在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)申請行政復(fù)議，也可以在收到處罰決定書之日起3個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。故“對行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的，可以自收到?jīng)Q定書之日起六個月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟”錯誤。11.假設(shè)資本市場是正常的情況下，D為付息債務(wù)的市場價值，E為股權(quán)的市場價值，Kd為稅前債務(wù)成本，Ke為股權(quán)資本成本，t為所得稅稅率，V為企業(yè)價值。加權(quán)平均資本成本（WACC）的計(jì)算公式為（）。A、WACC=D(D+E)×Ke+E(D+E)×KdB、WACC=DV×Kd×(1-t)+EV×KeC、WACC=DV×Kd+EV×KeD、WACC=D(D+E)×Kd×(1-t)+E(D+E)×Ke【正確答案】：D解析：本題考查的是加權(quán)平均資本的計(jì)算公式。加權(quán)平均資本（WACC）是企業(yè)各種融資來源的資本成本的加權(quán)平均值，計(jì)算公式為：WACC=D(D+E)×Kd×(1-t)+E(D+E)×Ke，其中，D為付息債務(wù)的市場價值，E為股權(quán)的市場價值，Kd為稅前債務(wù)成本，Ke為股權(quán)資本成本，t為所得稅稅率。12.在我國，（）的投資者按其實(shí)繳出資比例分紅，但是所有投資者可以在公司章程中作出例外規(guī)定。A、有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金B(yǎng)、股份有限公司型股權(quán)投資基金C、開放式投資基金D、契約型基金【正確答案】：A解析：在我國，有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金的投資者按其實(shí)繳出資比例分紅，但是所有投資者可以在公司章程中作出例外規(guī)定。（A項(xiàng)符合題意）13.合格投資者的輔助判斷要素（非核心要素）是指（）。A、具備風(fēng)險識別能力、具備風(fēng)險承擔(dān)能力、資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨竭_(dá)到一定要求，投資額不低于規(guī)定限額B、具備風(fēng)險識別能力、資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平達(dá)到一定要求C、資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平達(dá)到一定要求、投資額不低于規(guī)定限額D、具備風(fēng)險識別能力、具備風(fēng)險承擔(dān)能力【正確答案】：C解析：本題考查的是股權(quán)投資基金合格投資者制度。具備風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力、投資額不低于規(guī)定限額、資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨竭_(dá)到一定要求，是合格投資者必備的三個要素。其中，風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力是合格投資者的核心要素，擁有的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、最低投資限額是輔助判斷要素。14.對于內(nèi)部監(jiān)督要素表達(dá)錯誤的是（）。A、自律組織對內(nèi)部控制的建立及執(zhí)行情況進(jìn)行檢查B、對內(nèi)部建設(shè)及實(shí)施情況進(jìn)行周期性監(jiān)督檢查C、評價內(nèi)部控制的有效性D、發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷或因業(yè)務(wù)變化導(dǎo)致內(nèi)控需求變化的，應(yīng)當(dāng)及時加以改進(jìn)和更新【正確答案】：A解析：“自律組織對內(nèi)部控制的建立及執(zhí)行情況進(jìn)行檢查”這種說法不存在。15.關(guān)于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的基本要求，以下說法正確的是（）。A、股東所有制性質(zhì)可以包括民營.國有.外資，不限于高新技術(shù)企業(yè)B、股東所有制性質(zhì)只能是民營和國有，且必須為高新技術(shù)企業(yè)C、股東所有制性質(zhì)可以包括民營.國有.外資，且必須為高新技術(shù)企業(yè)D、股東所有制性質(zhì)只能是民營和國有，不限于高新技術(shù)企業(yè)【正確答案】：A解析：股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)。16.中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對以下哪些主體的違法違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰（）。

Ⅰ、股權(quán)投資基金管理人

Ⅱ、股權(quán)投資基金托管人

Ⅲ、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)

Ⅳ、股權(quán)投資基金估值核算機(jī)構(gòu)A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：B解析：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)、及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違法法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對其采取行政監(jiān)管措施。17.下列關(guān)于區(qū)域性股權(quán)交易市場的說法，錯誤的是（）。A、區(qū)域性股權(quán)交易市場是多層次資本市場的重要組成部分B、區(qū)域性股權(quán)交易市場對于鼓勵科技創(chuàng)新和激活民間資本具有積極作用C、區(qū)域性股權(quán)交易市場接受省級人民政府監(jiān)管，中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)為區(qū)域性市場提供業(yè)務(wù)指導(dǎo)和服務(wù)D、區(qū)域性股權(quán)交易市場是為市場所在地省級行政區(qū)域內(nèi)的企業(yè)，特別是大型企業(yè)提供股權(quán).債權(quán)的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的場外交易市場【正確答案】：D解析：C項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯誤，區(qū)域性股權(quán)交易市場是為市場所在地省級行政區(qū)域內(nèi)的企業(yè)特別是中小微企業(yè)提供股權(quán).債權(quán)的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的場外交易市場，接受省級人民政府監(jiān)管，中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)為區(qū)域性市場提供業(yè)務(wù)指導(dǎo)和服務(wù)。A.B項(xiàng)正確，區(qū)域性股權(quán)交易市場是多層次資本市場的重要組成部分，對于促進(jìn)企業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資，鼓勵科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持，具有積極作用。故本題選D。18.關(guān)于股權(quán)投資基金的非公開募集，以下表述正確的是（）。A、基金管理人可采取在地方媒體（電視或電臺等方式）推介基金產(chǎn)品，但不可在國家級媒體B、基金管理人可采取線下投資者見面會的方式向非特定對象推介基金產(chǎn)品C、基金管理人可以在知名財經(jīng)網(wǎng)站的實(shí)名論壇上向非特定對象推介基金產(chǎn)品D、基金管理人可通過設(shè)置特定對象確定程序的公司產(chǎn)品主頁進(jìn)行基金推介【正確答案】：D解析：募集機(jī)構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金：（1）公開出版資料。（2）面向社會公眾的宣傳單.布告.手冊.信函.傳真。（3）海報.戶外廣告。（4）電視.電影.電臺及其他音像等公共傳播媒體。（A項(xiàng)錯誤）（5）公共網(wǎng)站.門戶網(wǎng)站鏈接廣告.博客等。（C項(xiàng)錯誤）（6）未設(shè)置特定對象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站.微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介。（7）未設(shè)置特定對象確定程序的講座.報告會.分析會。（B項(xiàng)錯誤）（8）未設(shè)置特定對象確定程序的電話.短信和電子郵件等通訊媒介。（9）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。D項(xiàng)正確，故本題選D。19.我國股權(quán)投資基金行業(yè)經(jīng)過多年的探索獲得了長足的發(fā)展，其主要體現(xiàn)在（）。

Ⅰ．當(dāng)前我國已成為全球第二大股權(quán)投資市場

Ⅱ．行業(yè)從發(fā)展初期階段的政府和國有企業(yè)主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌黧w主導(dǎo)

Ⅲ．有力地促進(jìn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級

Ⅳ．為互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展發(fā)揮了重大作用A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：經(jīng)過多年探索，我國股權(quán)投資基金行業(yè)獲得了長足的發(fā)展，主要體現(xiàn)在三個方面：一是市場規(guī)模增長迅速，當(dāng)前我國已成為全球第二大股權(quán)投資市場；二是市場主體豐富，行業(yè)從發(fā)展初期階段的政府和國有企業(yè)主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌黧w主導(dǎo)；三是有力地促進(jìn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，股權(quán)投資基金行業(yè)有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展發(fā)揮了重大作用。20.募集機(jī)構(gòu)推介股權(quán)投資基金的媒介渠道不包括（）。

Ⅰ．公開出版資料

Ⅱ．電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體

Ⅲ．設(shè)置特定對象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介

Ⅳ．面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：B解析：募集機(jī)構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介股權(quán)投資基金：①公開出版資料；②面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；③海報、戶外廣告；④電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；⑤公共、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；⑥未設(shè)置特定對象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；⑦未設(shè)置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；⑧未設(shè)置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通信媒介；⑨法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。21.創(chuàng)業(yè)投資基金從投資方式來看，通常采?。ǎ┓绞?。A、股權(quán)轉(zhuǎn)讓B、參股性投資C、控股性融資D、發(fā)行債券【正確答案】：B解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。22.某合伙型股權(quán)投資基金已經(jīng)成立1年，合伙人甲擬全部退伙，合伙人乙擬追加投資，投資人丙擬入伙，以下表述正確的是（）。

Ⅰ如果甲退伙，則甲減少出資.退出合伙企業(yè)

Ⅱ乙將按照規(guī)定比例享受合伙企業(yè)的權(quán)益

Ⅲ丙需要滿足合格投資者要求

Ⅳ如果合伙企業(yè)沒有其他約定，丙的入伙需要經(jīng)過其他合伙人23同意

Ⅴ丙以其認(rèn)繳的出資額為限對入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.VC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【正確答案】：B解析：合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意，故Ⅳ錯誤。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.V項(xiàng)正確，故本題選B。23.下列關(guān)于合伙企業(yè)稅收制度的說法中，正確的是（）。A、合伙企業(yè)按規(guī)定應(yīng)繳納個人所得稅B、合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅C、合伙企業(yè)是所得稅的納稅主體D、合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先稅后分”的原則【正確答案】：B解析：合伙企業(yè)的所得稅一般只在合伙人層面征收，而企業(yè)本身并不是所得稅的納稅主體。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。24.基金業(yè)協(xié)會設(shè)理事會，理事會是會員代表大會閉會期間的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在會員代表大會閉會期間領(lǐng)導(dǎo)本團(tuán)體開展日常工作，對會員代表大會負(fù)責(zé)。下列不屬于理事會職權(quán)的是（）。A、籌備召開會員代表大會，向會員代表大會報告工作B、貫徹.執(zhí)行會員代表大會的決議C、提議召開臨時會員代表大會D、決定會員的入會.退會【正確答案】：D解析：理事會的職權(quán)包括：（1）籌備召開會員代表大會，向會員代表大會報告工作。（A項(xiàng)正確）（2）貫徹.執(zhí)行會員代表大會的決議。（B項(xiàng)正確）（3）審議通過自律規(guī)則.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范。（4）選舉和罷免本團(tuán)體會長.副會長.秘書長。（5）決定副秘書長.各專業(yè)委員會主要負(fù)責(zé)人。（6）提議召開臨時會員代表大會。（C項(xiàng)正確）（7）決定辦事機(jī)構(gòu)和專業(yè)委員會的設(shè)立.變更和注銷。（8）審議年度工作報告.工作計(jì)劃和財務(wù)報告。（9）審議年度財務(wù)預(yù)算.決算。（10）審議會長辦公會提請審議的各項(xiàng)議案。（11）決定其他應(yīng)由理事會審議的重大事項(xiàng)。D項(xiàng)為會長辦公會行使的職權(quán)，故本題選D。25.下列資產(chǎn)類別中收益期望值從低到高的順序是（）。

Ⅰ．貨幣市場基金

Ⅱ．債券基金

Ⅲ．股票基金

Ⅳ．股權(quán)投資基金A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅢC、Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：A解析：在整個金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險、高期望收益的資產(chǎn)類別。風(fēng)險與收益成正比，根據(jù)風(fēng)險大小排序，可知A項(xiàng)正確。26.關(guān)于并購基金，說法正確的是（）。

Ⅰ通常投資于價值被低估的對象

Ⅱ通過對被投資企業(yè)進(jìn)行重整而實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值

Ⅲ通常需要取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)

Ⅳ通常不借助杠桿A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ【正確答案】：B解析：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ項(xiàng)正確，與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購基金更側(cè)重于通過投資于價值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價值，從而實(shí)現(xiàn)投資收益。Ⅳ項(xiàng)錯誤，并購基金主要是杠桿收購基金，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。故本題選B。27.基金信息披露最根本.最重要的原則是（）。A、及時性原則B、完整性原則C、真實(shí)性原則D、準(zhǔn)確性原則【正確答案】：C解析：基金信息披露需保障披露內(nèi)容的真實(shí)性，這是基金信息披露最根本.最重要的原則。故本題選C。28.股權(quán)投資基金收益分配方式中，按基金分配時可分配資金首先用于返還全體投資者的出資本金，相比較而言，按單一項(xiàng)目分配（）。A、主要滿足了基金管理人的利益，因?yàn)樵黾恿斯芾砣说牧鲃有訠、主要滿足了基金投資人的利益，因?yàn)槊客顺鲆还P資金就進(jìn)行分配C、主要滿足了合理稅收的要求，因?yàn)榭梢越档驼w稅務(wù)水平D、主要滿足了被投資企業(yè)的利益，因?yàn)榭梢垣@得更多的增值服務(wù)【正確答案】：A解析：本題考查的是股權(quán)投資基金的分配方式。在按照單一項(xiàng)目的收益分配方式下，在滿足約定條件后，基金管理人針對每筆投資后退出收入都參與收益分配。在前期項(xiàng)目盈利并提取了業(yè)績報酬而后期項(xiàng)目出現(xiàn)虧損的情況下，可能出現(xiàn)基金管理人已提取的業(yè)績報酬金額超過基金整體盈利部分既定比例，或者基金投資者獲取的投資收益不足門檻收益的情況。29.公司型股權(quán)投資基金在進(jìn)行解散清算時，分配順序在基金投資者本金之后的一項(xiàng)是（）。A、基金所欠稅款B、清算費(fèi)用C、業(yè)績報酬D、公司債務(wù)【正確答案】：C解析：本題考查的是基金財產(chǎn)的清算分配順序?；鹭敭a(chǎn)的清算分配順序有一定的要求，公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會保險費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，向基金投資者進(jìn)行分配。30.某股權(quán)投資基金A擬對目標(biāo)公司B進(jìn)行初步盡職調(diào)查，以下表述正確的是（）.A、初步盡職調(diào)查的核心是對B公司的投資風(fēng)險進(jìn)行評估B、在未簽訂投資框架協(xié)議的前提下，初步盡職調(diào)查不得對B公司的核心機(jī)密信息進(jìn)行調(diào)查。如市場占有率、主要競爭對手等C、A基金與B公司在初步調(diào)查環(huán)節(jié)的溝通過程中，對雙方接觸到的商業(yè)機(jī)密不負(fù)有保密義務(wù)D、初步盡職調(diào)查的核心是對B公司的價值進(jìn)行判斷【正確答案】：D解析：本題考查的是股權(quán)投資基金初步盡職調(diào)查的內(nèi)容。初步盡職調(diào)查的核心是對擬投資項(xiàng)目進(jìn)行價值判斷，并非詳盡調(diào)查或投資風(fēng)評估。故“初步盡職調(diào)查的核心是對B公司的投資風(fēng)險進(jìn)行評估"錯誤。初步盡職調(diào)查階段，主要從以下方面對目標(biāo)公司進(jìn)行初步價值判斷：管理團(tuán)隊(duì)；行業(yè)進(jìn)入壁壘、行業(yè)集中度、市場占有率和主要競爭對手；商業(yè)模式、發(fā)展及盈利預(yù)期、政策與監(jiān)管環(huán)境等。故“在未簽訂投資框架協(xié)議的前提下，初步盡職調(diào)查不得對B公司的核心機(jī)密信息進(jìn)行調(diào)查，如市場占有率、主要競爭對手等”說法錯誤。初步盡職調(diào)查前，通常與目標(biāo)公司簽訂保密協(xié)議，雙方承諾對在投融資業(yè)務(wù)溝通過程中接觸到的對方商業(yè)秘密負(fù)有一定期限的保密義務(wù)。故"A基金與B公司在初步調(diào)查環(huán)節(jié)的溝通過程中，對雙方接觸到的商業(yè)機(jī)密不負(fù)有保密義務(wù)”錯誤。31.要約收購是指收購人向（）股票持有人發(fā)出購買上市公司股份的收購要約，收購該上市公司股份的行為。A、部分B、前十名C、主要D、所有【正確答案】：D解析：要約收購是指收購人向所有的股票持有人發(fā)出購買上市公司股份的收購要約，收購該上市公司股份的行為。故本題選D。32.股權(quán)投資基金公司的（）負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司年度財務(wù)預(yù)算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員。A、股東大會B、董事會C、監(jiān)事會D、投資機(jī)構(gòu)【正確答案】：B解析：股權(quán)投資基金公司董事會負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司發(fā)展戰(zhàn)略、批準(zhǔn)公司年度財務(wù)預(yù)算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員、決定公司高級管理人員的薪酬和考核與激勵制度等重要決策。股東大會（股東會）是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體股東組成，負(fù)責(zé)修改公司章程，聘任和解聘公司董事，對公司的上市、增資、減資、利潤分配、關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)進(jìn)行決策。監(jiān)事會作為公司內(nèi)部專門行使監(jiān)督權(quán)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對公司董事和高管的行為是否符合法律法規(guī)和公司章程行使監(jiān)督權(quán)。投資機(jī)構(gòu)通過參與被投資企業(yè)的股東大會（股東會）、董事會和監(jiān)事會，可以全面了解與公司發(fā)展相關(guān)的重要信息，并通過行使相應(yīng)職權(quán)促進(jìn)被投資企業(yè)的良性發(fā)展，并保護(hù)投資機(jī)構(gòu)的利益。33.關(guān)于股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ、一般來說，管理人會將基金運(yùn)作管理過程中全部業(yè)務(wù)委托給基金托管人

Ⅱ、估值核算服務(wù)的基本職責(zé)包括開展基金會計(jì)核算、估值、報表編制

Ⅲ、提供投資顧問服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)簽訂相關(guān)委托協(xié)議

Ⅳ、基金服務(wù)業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容不包括信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：C解析：本題考查的是基金服務(wù)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容。一般來說，基金服務(wù)業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容包括：基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等。投資顧問服務(wù)，是指投資顧問接受客戶委托，按照約定，向客戶提供投資建議服務(wù)。輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動。提供投資顧問服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并簽訂相關(guān)委托協(xié)議。估值核算服務(wù)，是指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人辦理基金估值、會計(jì)核算等活動。其基本職責(zé)包括：開展基金會計(jì)核算、估值、報表編制。相關(guān)業(yè)務(wù)資料的保存管理，配合基金管理人聘請的會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，以及法律法規(guī)及服務(wù)協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。34.投資機(jī)構(gòu)與被投資企業(yè)投資交割之后，對其進(jìn)行跟蹤和監(jiān)控的主要方式包括（）。

Ⅰ參與被投資企業(yè)的公司治理

Ⅱ建立估值模型，對被投資企業(yè)進(jìn)行估值

Ⅲ跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況

Ⅳ對被投資企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查

Ⅴ監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標(biāo)和財務(wù)狀況A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅲ.ⅤC、Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【正確答案】：B解析：投資機(jī)構(gòu)對被投資企業(yè)的跟蹤與監(jiān)控通常采取以下幾種方式：（1）跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況。（Ⅲ項(xiàng)正確）（2）監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標(biāo)與財務(wù)狀況。（Ⅴ項(xiàng)正確）（3）參與被投資企業(yè)的公司治理。（Ⅰ項(xiàng)正確）故本題選B。35.信托（契約）型股權(quán)投資基金合同應(yīng)包括（）。

Ⅰ、股權(quán)投資基金投資

Ⅱ、股權(quán)投資基金財產(chǎn)估值

Ⅲ、股權(quán)投資基金盈利預(yù)測

Ⅳ、風(fēng)險揭示A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：C解析：信托(契約)型基金合同主要包括總則、合同正文與附則三個部分。其中，正文部分主要包括：前言;釋義;聲明與承諾;股權(quán)投資基金的基本情況;股權(quán)投資基金的募集;股權(quán)投資基金的成立與備案;股權(quán)投資基金的申購、贖回與轉(zhuǎn)讓;當(dāng)事人及權(quán)利義務(wù);股權(quán)投資基金份額持有人大會及日常機(jī)構(gòu);股權(quán)投資基金份額的登記;股權(quán)投資基金的投資;股權(quán)投資基金的財產(chǎn);交易及清算交收安排;股權(quán)投資基金財產(chǎn)的估值和會計(jì)核算;股權(quán)投資基金的費(fèi)用與稅收;股權(quán)投資基金的收益分配;信息披露與報告;風(fēng)險揭示;基金合同的效力、變更、解除與終止;股權(quán)投資基金的清算;違約責(zé)任;爭議的處理;其他事項(xiàng)。36.某股權(quán)投資基金的已投項(xiàng)目出現(xiàn)以下（）情況，基金應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險。

Ⅰ.公司的資產(chǎn)負(fù)債率由年初的30％增長為年末的70％

Ⅱ.公司的當(dāng)年?duì)I業(yè)收入較去年有所增長，但凈利潤由盈利轉(zhuǎn)為虧損

Ⅲ.公司資產(chǎn)負(fù)債表的重大改變

Ⅳ.公司出現(xiàn)了拖欠職工薪酬的情況A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【正確答案】：A解析：以下財務(wù)指標(biāo)相關(guān)情況在投資后管理中應(yīng)該獲得足夠的重視：（1）比率分析中的預(yù)警信號，包括流動比率.速動比率.存貨周轉(zhuǎn)率.負(fù)債率等。（Ⅰ項(xiàng)正確）（2）經(jīng)營中的拖延付款。（Ⅳ項(xiàng)正確）（3）財務(wù)虧損。（Ⅱ項(xiàng)正確）（4）資產(chǎn)負(fù)債表的重大改變。（Ⅲ項(xiàng)正確）故本題選A。37.在公司型基金中，其收入總額不包括（）。A、銷售貨物收入B、提供勞務(wù)收入C、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入D、財政撥款【正確答案】：D解析：公司型基金的稅收規(guī)則是“先稅后分”。《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：公司以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額，包括：①銷售貨物收入；②提供勞務(wù)收入；③轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入；④股息、紅利等權(quán)益性投資收益；⑤利息收入；⑥租金收入；⑦特許權(quán)使用費(fèi)收入；⑧接受捐贈收入；⑨其他收入。38.內(nèi)部控制的全面性原則覆蓋的環(huán)節(jié)有（）。

Ⅰ.信息披露

Ⅱ.資金募集

Ⅲ.運(yùn)營保障

Ⅳ.投資研究A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：C解析：內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)覆蓋包括各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個部門和各級人員，并涵蓋資金募集、投資研究、投資運(yùn)作、運(yùn)營保障和信息披露等主要環(huán)節(jié)。39.不能作為有限合伙人出資形式的是（）。A、知識產(chǎn)權(quán)B、實(shí)物C、勞務(wù)D、貨幣【正確答案】：C解析：本題考查的是合伙型基金的出資規(guī)定。合伙型基金根據(jù)《合伙企業(yè)法》可由合伙協(xié)議對出資方式、數(shù)額和繳付期限進(jìn)行約定；關(guān)于出資方式，《合伙企業(yè)法》規(guī)定有限合伙人可以用貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財產(chǎn)權(quán)利作價出資，不得以勞務(wù)出資，在實(shí)務(wù)中有限合伙人通常以貨幣形式出資參與股權(quán)投資基金。故“不能作為有限合伙人出資形式的是勞務(wù)”。40.有限責(zé)任公司型基金章程必須載明的內(nèi)容不包括（）。A、利潤分配及虧損分擔(dān)B、投資范圍、投資運(yùn)作方式等投資事項(xiàng)C、監(jiān)事會的組成、職權(quán)和議事規(guī)則D、股東的出資方式、出資額和出資時間【正確答案】：A解析：本題考查的是有限責(zé)任公司章程應(yīng)當(dāng)載明的內(nèi)容。根據(jù)《公司法》，有限責(zé)任公司的章程應(yīng)當(dāng)載明：公司名稱和住所；公司經(jīng)營范圍；公司注冊資本；股東的姓名或者名稱；股東的出資方式、出資額和出資時間；公司的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生辦法、職權(quán)、議事規(guī)則；公司法定代表人；股東會會議認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。41.下列不屬于股權(quán)投資基金主要項(xiàng)目來源的是（）。A、行業(yè)專家推薦B、企業(yè)家聯(lián)盟及各級商會組織推薦C、跟蹤和研究國內(nèi)外新技術(shù)的發(fā)展趨勢以及資本市場的動態(tài)，通過資料調(diào)研、項(xiàng)目庫推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項(xiàng)目信息D、所投資企業(yè)分配的紅利以及實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得【正確答案】：D解析：股權(quán)投資基金的項(xiàng)目來源渠道多種多樣，主要包括：①行業(yè)研究：跟蹤和研究國內(nèi)外新技術(shù)的發(fā)展趨勢以及資本市場的動態(tài)，通過資料調(diào)研、項(xiàng)目庫推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項(xiàng)目信息；②中介機(jī)構(gòu)推薦：包括律師、會計(jì)師、證券公司、商業(yè)銀行、財務(wù)顧問等；③天使投資人或者同行推薦；④企業(yè)家聯(lián)盟及各級商會組織推薦；⑤行業(yè)專家推薦；⑥政府機(jī)構(gòu)推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會等；⑦行業(yè)展會、創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽、創(chuàng)投論壇等。42.基金管理人推介股權(quán)投資基金時，禁止行為包括（）。

Ⅰ、向投資者預(yù)測投資業(yè)績

Ⅱ、向投資者展示某知名基金管理人推薦該私募基金的文章

Ⅲ、向投資者展示該基金管理人過往5個月的管理業(yè)績

Ⅳ、告知投資者過往業(yè)績并不預(yù)示該基金業(yè)績表現(xiàn)A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：本題考查的是股權(quán)投資基金的募集行為管理。股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事股權(quán)投資基金募集業(yè)務(wù)，不得有以下行為：（1）口頭或者通過簽訂回購協(xié)議、承諾函等方式直接或者間接向投資者承諾投資本金不受損失或者最低收益，或者預(yù)測收益率；（2）推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績；（3）登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字。43.投資框架協(xié)議的內(nèi)容一般包括（）。

Ⅰ．投資達(dá)成的條件

Ⅱ．投資方建議的排他性條款

Ⅲ．投資方建議的主要投資條款

Ⅳ．投資方建議的保密條款A(yù)、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：B解析：投資框架協(xié)議也稱投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。44.股權(quán)投資基金募集期間，不屬于宣傳推介材料中必須向投資者披露的信息是（）。A、基金管理人最近三年的投資業(yè)績說明B、基金的申購與贖回安排C、基金的募集說明D、基金估值政策、程序和定價模式【正確答案】：A解析：本題考查的是股權(quán)投資基金募集期間的信息披露。基金募集期間，應(yīng)當(dāng)在宣傳推介材料中向投資者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投資信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定價模式；基金合同的主要條款；基金的申購與贖回安排；基金管理人最近三年的誠信情況說明；其他事項(xiàng)。故“股權(quán)投資基金募集期間，不屬于宣傳推介材料中必須向投資者披露的信息是基金管理人最近三年的投資業(yè)績說明“45.同時滿足（）即可定性為“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”。

Ⅰ、未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金

Ⅱ、通過媒體、傳單等途徑向社會公開宣傳

Ⅲ、承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息

Ⅳ、向社會公眾吸收資金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：C解析：通常，同時具備下列四個條件，除刑法另有規(guī)定的以外，即構(gòu)成“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：①未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；②通過媒體、推介會、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會公開宣傳；③承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報；④向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。46.假設(shè)一只股權(quán)投資基金同意以10倍投后市盈率對一企業(yè)進(jìn)行估值，該企業(yè)上一年度的凈利潤為1000萬元，預(yù)計(jì)凈利潤為1500萬元。若采用預(yù)計(jì)凈利潤估值，該基金同意投資3000萬元，則基金獲得的股份比例為（）。A、0.33B、0.2C、0.3D、0.167【正確答案】：B解析：股權(quán)價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)，由于本題采用預(yù)計(jì)凈利潤估值，所以股權(quán)為1500萬×10=1.5億，所以投入3000萬應(yīng)該占的股份比例為3000萬÷1.5億=20%。47.根據(jù)《證券投資基金法》及相關(guān)配套規(guī)范的授權(quán)，中國證監(jiān)會對股權(quán)投資基金進(jìn)行事中事后監(jiān)管時，采取必要的調(diào)查措施不包括（）。A、要求當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，就與被調(diào)查事件相關(guān)的事項(xiàng)作出說明B、對于有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)的銀行賬戶或個人賬戶，經(jīng)中國證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封C、查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通信記錄等資料D、對于有證據(jù)證明隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，經(jīng)由中國證監(jiān)會核查，可將其移送司法機(jī)關(guān)進(jìn)行審查【正確答案】：D解析：根據(jù)《證券投資基金法》及相關(guān)配套規(guī)范的授權(quán)，中國證監(jiān)會在對股權(quán)投資基金進(jìn)行事中事后監(jiān)管時，有權(quán)采取以下措施：（一）進(jìn)行現(xiàn)場檢查，并要求報送有關(guān)的業(yè)務(wù)資料；（二）進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證；（三）詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明；（四）查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通信記錄等資料；（五）查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易紀(jì)律、登記過戶記錄、財務(wù)會計(jì)資料及其他相關(guān)文件資料；對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；（六）查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶；對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封；（七）在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過十五個交易日；案情復(fù)雜的，可以延長十五個交易日。48.關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的增加或者減少注冊資本，正確的表述是（）。A、需召開股東會，且必須經(jīng)代表二分之一以上表決權(quán)的股東通過B、需召開股東會，且必須經(jīng)代表全體表決權(quán)的股東通過C、董事會通過即可，無需召開股東會D、需召開股東會，且必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過【正確答案】：D解析：本題考查的是公司型基金的組織形式、股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。49.甲公司股東包括A.B.C，其中A持股60%，B持股25%，C持股15%。某基金擬投資甲公司，各方簽訂了投資協(xié)議，在投資協(xié)議中對回購事項(xiàng)進(jìn)行了約定：由股東A對某基金投資在條件觸及時有回購義務(wù)。股東A回購某基金投資的行為屬于（）。A、管理層回購B、控股股東回購C、參股股東回購庫D、員工回購【正確答案】：B解析：本題考查的是股權(quán)回購種類。股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯悾?、控股股東回購，是指被投資企業(yè)的控股股東在回購條件滿足時自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），控股股東回購是股權(quán)回購中比較常見的方式。2、管理層回購（MBO），是指被投資企業(yè)的管理層在回購條件滿足時自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。3、員工收購，是指目標(biāo)公司的員工集體出資將股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份）收購，從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。故股東A回購某基金投資的行為屬于控股股東回購”。50.股權(quán)投資基金A.股權(quán)投資基金B(yǎng)分別持有目標(biāo)公司甲的股權(quán)10%.15%，其余股份均為公司創(chuàng)始人持有，目標(biāo)公司甲擬通過增發(fā)500股融資1000萬元用于拓展線下直營店。股權(quán)投資基金C有意向認(rèn)購，創(chuàng)始人及股權(quán)投資基金B(yǎng)表示放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，股權(quán)投資基金A行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，則股權(quán)投資基金C可以認(rèn)購的股份數(shù)量以及對應(yīng)的投資額分別為（）。A、450股，900萬元B、375股，750萬元C、225股，450萬元D、400股，800萬元【正確答案】：A解析：股權(quán)投資基金A可按其持股比例在同等條件下優(yōu)先認(rèn)購，故股權(quán)投資基金A的認(rèn)購數(shù)量為50股（500股×10%），認(rèn)購額為100萬元（50×1000500）。則股權(quán)投資基金C可以認(rèn)購的股份數(shù)量以及對應(yīng)的投資額分別為500-50=450股，1000-100=900萬元。故本題選A。51.使用詐騙方法非法集資，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”的情形不包括（）。A、隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的B、拒不交代資金去向，逃避返還資金的C、集資后用于成本費(fèi)用管理，致使集資款不能返還的D、集資后用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的【正確答案】：C解析：使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”：①集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；②肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；③攜帶集資款逃匿的；④將集資款用于違法犯罪活動的；⑤抽逃、轉(zhuǎn)移資金，隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；⑥隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；⑦拒不交代資金去向，逃避返還資金的；⑧其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形。52.關(guān)于已分配收益倍數(shù)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ、已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者從基金獲得分配金額總額和與投資者已向基金繳款金額總和的比例

Ⅱ、已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和的比例

Ⅲ、已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平

Ⅳ、已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的回報情況A、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：D解析：本題考查的是分配收益倍數(shù)的概念。已分配收益倍數(shù)（DPI），是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。故“已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和的比例”錯誤?？偸找姹稊?shù)（TVPI），是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。故“已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平”錯誤。53.有限合伙型基金的治理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)中，有關(guān)普通合伙人的表述錯誤的是（）。A、普通合伙人作出合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決策B、普通合伙人對合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任C、普通合伙人通常無需對基金出資D、僅有普通合伙人可以掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán)【正確答案】：C解析：本題考查的是合伙型基金的概念。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，因此僅需按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資；普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項(xiàng)的管理與決策，對有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。協(xié)議通常約定，普通合伙人投入基金資本總額1%左右的資金，但享有基金投資收益的20%左右的分成。根據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，普通合伙人可以用貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財產(chǎn)權(quán)利出資，也可以用勞務(wù)出資；而有限合伙人不得以勞務(wù)出資。54.創(chuàng)業(yè)投資基金對科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)力度，大約相當(dāng)于其他社會資本的（）倍。A、1B、2C、3D、4【正確答案】：C解析：研究表明，創(chuàng)業(yè)投資基金所支持的科技企業(yè)，其產(chǎn)品從研發(fā)到上市銷售所花的時間，明顯短于一般企業(yè)的平均水平；如果以單位資本投資產(chǎn)出的專利數(shù)量來衡量，創(chuàng)業(yè)投資基金對科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)力度，大約相當(dāng)于其他社會資本的3倍。55.創(chuàng)業(yè)投資基金投資收益主要來源于（）。A、同時買入股價偏低與賣出股價偏高的股票B、因管理增值帶來的股權(quán)增值C、股息和債券利息收益D、所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值【正確答案】：D解析：具體來說，創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。56.關(guān)于投資框架協(xié)議，以下錯誤表述的是（）。A、主要條款可以與投資協(xié)議中所對應(yīng)的條款保持一致，也可因盡職調(diào)查和后續(xù)談判產(chǎn)生調(diào)整B、又稱投資備忘錄，通常包含保密條款、估值條款、費(fèi)用承擔(dān)等核心條款C、通常在股權(quán)投資基金啟動正式盡職調(diào)查之后簽署D、除保密條款及排他性條款外，其他條款通常不具有法律約束力【正確答案】：C解析：本題考查的是投資框架協(xié)議的相關(guān)概念。股權(quán)投資基金在完成初步盡職調(diào)查和項(xiàng)目立項(xiàng)后，啟動正式盡職調(diào)查之前，一般會要求和目標(biāo)公司簽署一份投資框架協(xié)議。投資框架協(xié)議有時也被稱為投資條款清單、投資備忘錄或投資意向書，通常情況下，除保密條款和排他性條款外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容并不具有法律約束力，但它卻包含了該次投融資的主要條款，這些主要條款通常會作為后續(xù)談判及合作的基礎(chǔ)，并最終成為正式投資協(xié)議的一部分。當(dāng)然，根據(jù)后續(xù)盡職調(diào)查和商業(yè)談判情況，投融資相關(guān)主體也可以對前述主要條款進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。故“通常在股權(quán)投資基金啟動正式盡職調(diào)查之后簽署”錯誤。57.根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等的相關(guān)法律法規(guī)，下列不屬于行政監(jiān)管的范疇的是（）。A、行政法規(guī)的修訂B、資金的募集C、基金登記備案D、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)【正確答案】：A解析：《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》是行政監(jiān)管的主要法律法規(guī)依據(jù)，行政監(jiān)管主要從股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運(yùn)作、信息披露、服務(wù)機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律等方面進(jìn)行。58.投資機(jī)構(gòu)持有G公司25%的股權(quán)并享有常見股東權(quán)利，其余股權(quán)由投資創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)持有，現(xiàn)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)欲向新股權(quán)投資機(jī)構(gòu)T出售其持有的25%的股權(quán)，如果投資機(jī)構(gòu)也向T出售其持有的部分股權(quán)，則可以選擇行使（）。A、隨售權(quán)條款B、第一拒絕權(quán)條款C、回售權(quán)條款D、反攤薄條款【正確答案】：A解析：本題考查的是隨售權(quán)條款的基本運(yùn)用。隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。故現(xiàn)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)欲向新股權(quán)投資機(jī)構(gòu)T出售其持有的25%的股權(quán)，如果投資機(jī)構(gòu)也向T出售其持有的部分股權(quán)，則可以選擇行使隨售權(quán)條款。第一拒絕權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)?；厥蹤?quán)條款，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價融資時，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。59.（）依據(jù)公司章程運(yùn)營基金。A、公司型基金B(yǎng)、合伙型基金C、信托型基金D、并購基金【正確答案】：A解析：公司型基金依據(jù)基金公司章程運(yùn)營基金；合伙型基金依據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營基金；信托（契約）型基金依據(jù)信托契約運(yùn)營基金。60.關(guān)于第一拒絕權(quán)條款，下列表述正確的是（）。A、目標(biāo)公司引入新股東時，作為老股東的股權(quán)投資基金有權(quán)審批并拒絕新股東的加入B、目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，作為老股東的股權(quán)投資基金有權(quán)拒絕該股東對外出售C、目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，作為老股東的股權(quán)投資基金可以在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)D、作為老股東的股權(quán)投資基金在出售目標(biāo)公司的股權(quán)時有權(quán)拒絕公司管理層的回購，而自主選擇股權(quán)的買家【正確答案】：C解析：本題考查的是第一拒絕權(quán)的基本概念。第一拒絕權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。61.根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，信托（契約）型股權(quán)投資基金的投資人數(shù)最多可以達(dá)到（）人，而合伙型股權(quán)投資基金投資者的上限為（）人。A、200100B、100100C、200，50D、100，50【正確答案】：C解析：本題考查的是股權(quán)投資基金合格投資者制度。股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量，即有限責(zé)任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托（契約）型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人。62.股權(quán)投資基金的主要市場服務(wù)機(jī)構(gòu)不包括（）。A、基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)B、基金業(yè)協(xié)會C、基金銷售機(jī)構(gòu)D、律師事務(wù)所【正確答案】：B解析：股權(quán)投資基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu).基金銷售機(jī)構(gòu).基金份額登記機(jī)構(gòu).律師事務(wù)所.會計(jì)師事務(wù)所等。故本題選B。63.已分配收益倍數(shù)（DPI）是指截至某一特定時點(diǎn)，投資人（）。A、已從及預(yù)計(jì)將從基金獲得的分配金額總和與投資人已向及預(yù)計(jì)將向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人現(xiàn)金的回收情況B、已從基金獲得的分配金額總和和投資人向基金認(rèn)繳金額的比率，體現(xiàn)了投資人現(xiàn)金的回收情況C、已從基金獲得的分配金額總和與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人現(xiàn)金回收的情況D、已從基金獲得的分配金額總和與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人的投資回報率【正確答案】：C解析：本題考查的是已分配收益倍數(shù)的概念。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。64.股權(quán)投資基金信息披露最根本、最主要的原則是（）。A、真實(shí)性原則B、準(zhǔn)確性原則C、及時性原則D、公平披露原則【正確答案】：A解析：本題考查的股權(quán)投資基金信息披露概念?；鹦畔⑴缎璞Ｕ吓秲?nèi)容的真實(shí)性，這是基金信息披露最根本、最重要的原則，它要求披露的信息必須是客觀事實(shí)，不能是經(jīng)過扭曲或者粉飾的信息，必須反映基金的真實(shí)狀態(tài)。65.終值倍數(shù)法假設(shè)在詳細(xì)預(yù)測期（）將目標(biāo)公司出售，出售時的價格即為終值。A、第一期的期初B、第一期的期末C、最后一期的期初D、最后一期的期末【正確答案】：D解析：終值倍數(shù)法假設(shè)在詳細(xì)預(yù)測期最后一期的期末將目標(biāo)公司出售，出售時的價格即為終值，常用詳細(xì)預(yù)測期最后一期的某個指標(biāo)的倍數(shù)來估算終值，即使用相對估值法。66.關(guān)于公司型基金所得稅，以下表述正確的是（）。

Ⅰ、符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為所得稅免稅收入

Ⅱ、以債轉(zhuǎn)股等方式投資時，可能存在利息收入，是基金應(yīng)稅收入的組成部分

Ⅲ、自然人獲得公司型基金稅后利潤分配需自行繳納股息紅利所得

Ⅳ、公司型基金的稅收原則是“先稅后分”A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：D解析：本題考查的是公司型基金的稅收原則。公司型基金的稅收規(guī)則是“先稅后分”?！镀髽I(yè)所得稅法》規(guī)定：公司以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額，包括：（1）銷售貨物收入；（2）提供勞務(wù)收入；（3）轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入；（4）股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（5）利息收入；（6）租金收入；（7）特許權(quán)使用費(fèi)收入；（8）接受捐贈收入；(9）其他收入。對公司型基金而言，“轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入”“股息、紅利等權(quán)益性投資收益”為主要收入來源，其中“轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入”即公司型基金轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)股權(quán)獲得的收入。當(dāng)以債轉(zhuǎn)股等方式投資時，還可能存在“利息收入”。三類收入中，《企業(yè)所得稅法》規(guī)定符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入，可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時減除。從基金投資者層面看，公司型基金的投資者作為公司股東從公司型基金獲得的分配是公司稅后利潤的分配，因此投資者是公司時，以股息紅利形式獲得分配時可按照上述《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定免稅；自然人投資者需繳納股息紅利所得稅（適用稅率為20%）并由基金代扣代繳，因而需承擔(dān)雙重征稅（公司所得稅與個人所得稅。故Ⅲ項(xiàng)錯誤。67.某基金在募集過程中達(dá)到了投資者人數(shù)的限制，但募集金額仍未達(dá)到預(yù)定募集金額，應(yīng)（）。A、通過將基金份額或收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，幫助更多投資者進(jìn)行投資B、停止募集，不再擴(kuò)大基金規(guī)模C、通過募集以基金份額為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品幫助更多投資者進(jìn)行投資D、通過募集以基金收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品幫助更多投資者進(jìn)行投資【正確答案】：B解析：任何機(jī)構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者及其人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。故本題選B。68.根據(jù)股權(quán)投資基金自律規(guī)則，關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，下列表述正確的是（）。A、基金管理人的法定代表人只能在管理公司任職B、基金管理人應(yīng)當(dāng)至少具備1名專職的合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人C、基金管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)置董事會D、基金管理人應(yīng)當(dāng)具備1名專職的財務(wù)總監(jiān)【正確答案】：B解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立與其業(yè)務(wù)特點(diǎn)和規(guī)模相匹配的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。管理人應(yīng)當(dāng)指定至少1名高級管理人專職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)對機(jī)構(gòu)經(jīng)營運(yùn)作的合法合規(guī)性和風(fēng)險管理狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查。69.關(guān)于反攤薄條款及降價融資，以下表述錯誤的是（）。A、反攤薄條款本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制B、反攤薄條款的意義主要是為保護(hù)前輪投資者，而非后輪投資者C、降價融資意味著投資者先前購買的股權(quán)對價相對更為高昂，從而使投資者遭受損失D、經(jīng)營狀況較為成熟的企業(yè)比早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)更需要反攤薄條款【正確答案】：D解析：本題考查的是反攤薄條款的概念。反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價融資時，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。降價融資意味著投資者此前購買的股權(quán)付出的對價相對來說更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營業(yè)績波動較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。70.對股權(quán)投資基金估值時，項(xiàng)目組合中某互聯(lián)網(wǎng)公司收入波動較大，尚未產(chǎn)生盈利，公司剛完成B輪融資，最適合對該公司估值的方法是（）。A、乘數(shù)法B、有效市場價格法C、收入法D、近期交易價格法【正確答案】：D解析：D項(xiàng)正確，如果該投資項(xiàng)目近期接受了新的投資，該近期投資價格為估值提供了依據(jù)。一般來說，近期交易價格法適用于相關(guān)投資項(xiàng)目發(fā)生交易之后一段有限的時間內(nèi)。A項(xiàng)，乘數(shù)法主要通過分析可比公司的交易和營運(yùn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)得到該公司在公開的資本市場的隱含價值。B項(xiàng)，有效市場價格法是對于存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應(yīng)采用市價確定公允價值。交易所上市股票可以使用收盤價估值。C項(xiàng)，收入法是指將投資項(xiàng)目多項(xiàng)未來金額（比如現(xiàn)金流量或收入和支出）換算成一項(xiàng)當(dāng)前金額（折現(xiàn)）的估值方法。故本題選D。71.股權(quán)投資基金幫助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市的最終目的是（）。A、為證券交易所推薦上市掛牌企業(yè)B、利用自己的資本市場資源C、參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營決策D、實(shí)現(xiàn)資本增值【正確答案】：D解析：股權(quán)投資基金運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過程。協(xié)助上市及并購整合是投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)的內(nèi)容之一，目的在于協(xié)助被投資企業(yè)的價值增長，實(shí)現(xiàn)資本增值。故本題選D。72.盡職調(diào)查的作用是（）。

Ⅰ．價值發(fā)現(xiàn)

Ⅱ．風(fēng)險發(fā)現(xiàn)

Ⅲ．投資決策輔助

Ⅳ．價格發(fā)現(xiàn)A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ【正確答案】：B解析：盡職調(diào)查的作用，一是價值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項(xiàng)目估值所需信息；二是風(fēng)險發(fā)現(xiàn)，通過獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息，識別和評估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險，降低信息不對稱可能帶來的問題；三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點(diǎn)和風(fēng)險，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點(diǎn)內(nèi)容、項(xiàng)目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。73.關(guān)于股權(quán)投資基金合格投資者持有金融資產(chǎn)要求中，以下表述正確的是（）。A、小李最近三年的個人年均收入為30萬元，需持有不低于200萬元的金融資產(chǎn)方能被認(rèn)定為合格投資者B、信托計(jì)劃.資產(chǎn)管理計(jì)劃不屬于合格投資者條件中要求的金融資產(chǎn)C、合格投資者需持有的金融資產(chǎn)范圍中包括銀行存款，但不包括股票.期貨權(quán)益等具有較高風(fēng)險的資產(chǎn)D、老張通過銀行購買了500萬元的銀行理財產(chǎn)品，此類銀行理財產(chǎn)品屬于合格投資者條件中要求的金融資產(chǎn)【正確答案】：D解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位。（2）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。（A項(xiàng)錯誤）金融資產(chǎn)包括銀行存款.股票.債券.基金份額.資產(chǎn)管理計(jì)劃.銀行理財產(chǎn)品.信托計(jì)劃.保險產(chǎn)品.期貨權(quán)益.期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋.土地.汽車等資產(chǎn)。（B.C項(xiàng)錯誤）D項(xiàng)正確，故本題選D。74.某股權(quán)投資基金到期擬進(jìn)行清算，基金存續(xù)期限一共5年，基金成立時，一次性全部實(shí)繳資金5億元，全部投資退出9億元，存續(xù)期間共產(chǎn)生稅費(fèi)5000萬元?；鸷贤s定，基金投資者按照出資比例進(jìn)行分配，基金設(shè)置8%（單利）的門檻收益率。超出門檻收益部分后基金管理人按照20%的比例提取業(yè)績報酬，無追趕機(jī)制。根據(jù)以上材料，回答以下題目。

有投資者A，實(shí)繳投資本金3000萬元。在基金清算時，投資者A可以分配的總收益為（）。A、2100萬元B、5100萬元C、1920萬元D、4920萬元【正確答案】：C解析：投資者A的出資比例為：300050000=6%，門檻收益=50000×（8%×5）=20000（萬元），則投資者A可以分配的總收益為：20000×6%+（90000-50000-5000-20000）x（1-20%）×6%=1920（萬元）。75.關(guān)于投資協(xié)議中的估值條款，以下表述正確的是（）。

Ⅰ、一般來說，估值條款影響著投資者的收益權(quán)，但不會影響控制權(quán)

Ⅱ、估值條款通常約定投資者的投資方式

Ⅲ、估值條款中的投資前估值指目標(biāo)公司上一輪融資時的估值A(chǔ)、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ【正確答案】：C解析：在股權(quán)投資實(shí)踐中，雙方一般會在法律文本中列明目標(biāo)公司的估值，以及估值的前提假設(shè)。估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因?yàn)樗苯佑绊懼罢l控制公司”和“當(dāng)公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個問題。這兩個問題的核心及控制權(quán)及收益權(quán)，是投資者最為看重的兩點(diǎn)。對于估值條款中的“估值”一詞，通常有“投資前估值”和“投資后估值”兩種表述?！巴顿Y前估值”是目標(biāo)公司接受投資前的估值，“投資后估值”是目標(biāo)公司接受投資后的估值等于投資前估值加上新的投資額。估值條款通常同時會約定股權(quán)投資基金的投資方式。創(chuàng)業(yè)投資基金通常以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券或者是普通股為投資工具，以目標(biāo)公司增資方式進(jìn)行投資。并購基金更多采用普通股工具，以受讓目標(biāo)公司原有股權(quán)方式進(jìn)行投資。實(shí)踐中，可能存在同時使用多種投資方式的情況。76.近年來，母基金二級投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下（）原因。

Ⅰ．價格折扣

Ⅱ．加速投資回收

Ⅲ．投資于風(fēng)險低的資產(chǎn)組合

Ⅳ．投資于已知的資產(chǎn)組合A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：近年來，母基金二級投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下原因：第一，價格折扣。第二，加速投資回收。第三，投資于已知的資產(chǎn)組合。77.股權(quán)投資基金投資者有權(quán)獲得的基金相關(guān)信息包括（）。

Ⅰ.基金的投資情況

Ⅱ.基金的資產(chǎn)負(fù)債情況

Ⅲ.基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬安排

Ⅳ.基金在接納其他投資人時獲悉的其他投資人的未公開商業(yè)信息A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人應(yīng)當(dāng)在基金合同中約定向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。78.關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的折現(xiàn)率，以下表述錯誤的是（）。A、企業(yè)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本B、股權(quán)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本C、紅利對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本D、折現(xiàn)率的選取取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對應(yīng)【正確答案】：C解析：本題考查的是折現(xiàn)率的選擇。折現(xiàn)率的選擇取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對應(yīng)。例如，紅利和股權(quán)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本，而企業(yè)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本（WACC）。故“紅利對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本”錯誤。79.1958年，美國（）的頒布是股權(quán)投資基金發(fā)展的里程碑。A、《小企業(yè)投資法》B、《企業(yè)投資法》C、《創(chuàng)業(yè)投資法》D、《并購?fù)顿Y法》【正確答案】：A解析：1958年，美國《小企業(yè)投資法》的頒布是股權(quán)投資基金發(fā)展的里程碑。故本題選A。80.某企業(yè)2016年財報數(shù)據(jù)中凈資產(chǎn)為2000萬元，銷售收入為1800萬元，凈利潤1200萬元，如果以2016年財報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)采用市盈率倍數(shù)計(jì)算估值，PE倍數(shù)為5時，計(jì)算該公司股權(quán)價值為（）。A、10000萬元B、7000萬元C、9000萬元D、6000萬元【正確答案】：D解析：本題考查的是市盈率倍數(shù)估值法的計(jì)算。市盈率倍數(shù)=股權(quán)價值凈利潤，股權(quán)價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=1200萬×5=6000萬元。81.下列不屬于股權(quán)投資基金出現(xiàn)清算的原因的是（）。A、基金合同約定的存續(xù)期屆滿B、基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資C、基金經(jīng)營的效益不好D、基金份額持有人大會決定基金清算【正確答案】：C解析：股權(quán)投資基金出現(xiàn)清算的原因主要有：（1）基金合同約定的存續(xù)期屆滿。（2）基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資。（3）基金股東會或股東大會.全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算。（4）法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。故本題選C。82.關(guān)于董事會席位，以下表述正確的是（）。A、獨(dú)立董事一般由創(chuàng)始股東提名B、董事會觀察員不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，在董事會上不得發(fā)表意見，只是作為幫助投資人更好了解公司日常運(yùn)營情況的輔助性角色C、有資格向董事會委派董事的每個股東僅能委派一名董事D、在董事會就某些特殊事項(xiàng)形成決議時，投資人會要求必須經(jīng)過投資人委派董事同意方可形成有效決議【正確答案】：D解析：本題考查的是董事會條款的運(yùn)用。獨(dú)立董事一般由創(chuàng)始股東和股權(quán)投資基金各方聯(lián)合提名，故“獨(dú)立董事一般由創(chuàng)始股東提名”錯誤。觀察員可以發(fā)表意見，故“董事會觀察員不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，在董事會上不得發(fā)表意見，只是作為幫助投資人更好了解公司日常運(yùn)營情況的輔助性角色”錯誤。有資格向董事會委派董事的每個股東可以委派多名董事，故“有資格向董事會委派董事的每個股東僅能委派一名董事”錯誤。在董事會就某些特殊事項(xiàng)形成決議時，投資人也會要求必須經(jīng)過投資人委派董事同意方可形成有效決議。83.可以幫助被投資企業(yè)提升公司治理水平的增值服務(wù)措施是（）。A、幫助被投資企業(yè)完善會計(jì)賬戶處理流程B、幫助被投資企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略C、幫助被投資企業(yè)完善人才招聘流程D、幫助被投資企業(yè)完善董事會議事規(guī)則【正確答案】：D解析：本題考查的是股權(quán)投資基金增值服務(wù)的主要內(nèi)容。被投資企業(yè)，特別是創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)的公司治理架構(gòu)往往比較粗糙，缺乏現(xiàn)代企業(yè)的公司治理基礎(chǔ)，這會成為企業(yè)發(fā)展到一定程度時的前進(jìn)障礙。相比起來，大多數(shù)成熟階段的企業(yè)都會擁有一套相對完整、適合自身運(yùn)營特點(diǎn)的公司治理模式與組織流程。一般來說，投資機(jī)構(gòu)本身就非常注重被投資企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，因此通常能在這些方面提供合理意見與建議，幫助被投資企業(yè)逐步建立起規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。本題中，幫助被投資企業(yè)完善會計(jì)賬戶處理流程屬于協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理體系，幫助被投資企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略屬于為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)，幫助被投資企業(yè)完善人才招聘流程屬于提供人才專家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。故“可以幫助被投資企業(yè)提升公司治理水平的增值服務(wù)措施是幫助被投資企業(yè)完善董事會議事規(guī)則”。84.證券公司目前主要通過設(shè)立（）進(jìn)入股權(quán)投資基金管理行業(yè)。A、基金公司B、基金子公司C、投資管理公司D、投資管理子公司【正確答案】：D解析：證券公司目前主要通過設(shè)立投資管理子公司進(jìn)入股權(quán)投資基金管理行業(yè)?；鹱庸局饕ㄟ^資管計(jì)劃投資于股權(quán)投資基金。85.某成長型智能電動車汽車生產(chǎn)公司，2017年上半年實(shí)現(xiàn)銷售利潤5000萬元，凈利潤3000萬元，因下半年訂單充足，預(yù)計(jì)凈利潤規(guī)模與上半年持平。目前該公司計(jì)劃引入投資機(jī)構(gòu)，某股權(quán)投資基金以當(dāng)年預(yù)測利潤為基礎(chǔ)參照同業(yè)務(wù)模型T公司的市盈率倍數(shù)（12.5倍）進(jìn)行估值，該公司價值為（）。A、125億元B、7.5億元C、37.5億元D、62.5億元【正確答案】：B解析：根據(jù)市盈率倍數(shù)法，股權(quán)價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=（3000+3000）×12.5=75000（萬元）=7.5（億元）。86.在簽署基金合同和附屬協(xié)議前，應(yīng)向投資者披露股權(quán)投資基金的募集業(yè)務(wù)文件不包括（）。A、基金合同B、基金招募推介資料C、風(fēng)險揭示書D、基金托管協(xié)議【正確答案】：D解析：募集期管理人與投資者互動的重點(diǎn)包括在簽署基金合同和附屬協(xié)議前，基金管理人應(yīng)向投資者全面、準(zhǔn)確地披露股權(quán)投資基金的各項(xiàng)募集業(yè)務(wù)文件，主要包括基金合同、基金募集推介資料、風(fēng)險揭示書、風(fēng)險調(diào)查問卷等。87.大學(xué)基金會是國外股權(quán)投資基金重要的機(jī)構(gòu)投資者，其資金主要來源于（）。A、股權(quán)融資B、社會捐贈C、政策性補(bǔ)助D、金融租賃【正確答案】：B解析：大學(xué)基金會是國外股權(quán)投資基金重要的機(jī)構(gòu)投資者，其資金主要來源于社會捐贈。大學(xué)基金會起源于歐美，其中又以美國的大學(xué)基金會最為典型。作為非營利基金會，大學(xué)基金會為了保持學(xué)校的運(yùn)作而設(shè)立，其流動性需求不強(qiáng)，可以進(jìn)行相對長期的投資，是穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。88.合伙型基金合同的必備內(nèi)容不包括（）。A、財務(wù)會計(jì)制度B、合伙人會議C、稅務(wù)承擔(dān)D、擬投資項(xiàng)目列表【正確答案】：D解析：合伙協(xié)議的必備條款包括：基本情況；合伙人及其出資；合伙人的權(quán)利義務(wù)；執(zhí)行事務(wù)合伙人；有限合伙人；合伙人會議；管理方式；托管事項(xiàng)；入伙、退伙、合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變；投資事項(xiàng)；利潤分配及虧損分擔(dān)；稅務(wù)承擔(dān)；費(fèi)用和支出;財務(wù)會計(jì)制度；信息披露制度；終止、解散與清算；合伙協(xié)議的修訂；爭議解決;一致性；份額信息備份；報送披露信息等等。89.關(guān)于財務(wù)盡職調(diào)查，下列選項(xiàng)不屬于工作中重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容的是（）。A、會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)B、近期經(jīng)營理念與模式C、財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料D、企業(yè)納稅情況【正確答案】：B解析：財務(wù)盡職調(diào)查需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容包括：（1）會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)。（2）財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料。（3）財務(wù)比率分析。（4）納稅分析。B項(xiàng)屬于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查，故本題選B。90.某股權(quán)投資基金A擬向合格投資者募集4億元資金投資于B公司，B公司管理層預(yù)期投資當(dāng)年的凈利潤不低于1.5億元。B公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，利息每年2000萬元，擬采用相對估值法對B公司進(jìn)行估值。

根據(jù)以上資料，回答{TSE}題。

{TS}關(guān)于企業(yè)估值的特點(diǎn)，以下表述錯誤的是（）。A、部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價值B、整體價值來源于要素的結(jié)合方式C、整體價值只有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)出來D、整體是各部分的簡單相加【正確答案】：D解析：企業(yè)估值特點(diǎn)：1.整體不是各部分的簡單相加。企業(yè)作為整體雖然是由各部分組成的，但是它并不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合。這種有機(jī)的結(jié)合，使企業(yè)總體具有各部分所沒有的整體性功能，所以整體價值不同于各部分價值的簡單相加。企業(yè)的整體性功能，表現(xiàn)為它可以通過特定的生產(chǎn)經(jīng)營活動為股東增加財富。（D項(xiàng)錯誤）2.整體價值來源于要素的結(jié)合方式。（B項(xiàng)正確）3.部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價值。（A項(xiàng)正確）4.整體價值只有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)出來。（C項(xiàng)正確）故本題選D。91.根據(jù)《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》，下列關(guān)于必備投資者的說法中，錯誤的是（）。A、以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)B、外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的所有投資者應(yīng)符合必備投資者的要求C、配備具有一定創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員D、具備一定資金實(shí)力和投資經(jīng)驗(yàn)【正確答案】：B解析：《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》規(guī)定，設(shè)立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)至少擁有一個“必備投資者”。（B項(xiàng)錯誤）根據(jù)規(guī)定，“必備投資者”應(yīng)當(dāng)是具備創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)能力與資金實(shí)力的投資者。具體來說，“必備投資者”應(yīng)同時滿足以下條件：（1）以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)；（2）在申請前三年其管理的資本累計(jì)不低于