半導(dǎo)體-前道半導(dǎo)體設(shè)備板塊24半年報業(yè)績總結(jié)

前道半導(dǎo)體設(shè)備板塊24半年報業(yè)績總結(jié)張曉飛（SAC號碼：S0850523030002）張幸（SAC號碼：S0850524030002）2024年09月18日晶圓制造企業(yè)持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能、加大投資力度，以及國家對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化的大力支持，中國大陸半我們看好國內(nèi)平臺型半導(dǎo)體設(shè)備公司的業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，以及在部分細(xì)分領(lǐng)域攻堅克難突破“卡脖子”2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法24Q224Q1123456789ASMLASMI9.49.29.17.67.38.78.17.56.02.11%3.34%8.39%-9.06%1.46%4請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明24H1，北方華創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營收123.35億元，同比+46.38%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利27.81億元，同比+54.54%；單季度來看，公司24Q2實(shí)現(xiàn)營收64.76億元，同比+42.15%，5請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法北方華創(chuàng)專注于半導(dǎo)體基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為電子工藝裝備和電子元器件。電子工藝裝備包括半導(dǎo)體裝備、真空及新能源鋰電裝備，電子元器件包括電阻、電容、晶體器件、模塊電源、微波組件等。北方華創(chuàng)始終堅持科技創(chuàng)新，不斷推進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)品迭代升級，積24H1，北方華創(chuàng)在高端電子工藝裝備及精密電子元器件兩大主業(yè)板塊持續(xù)保持國內(nèi)領(lǐng)先地位。作為平臺型半導(dǎo)體設(shè)備公司，公司繼續(xù)深耕客戶需求，不斷拓展創(chuàng)新邊界，豐富產(chǎn)品矩陣，進(jìn)一步拓寬工藝6請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律7請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和24H1公司營業(yè)收入為34.48億元，同比增長36.46%。公司的等離子體刻蝕設(shè)備在國內(nèi)外持續(xù)獲得更多ICP刻蝕設(shè)備的銷售增長和在國內(nèi)主要客戶芯片生產(chǎn)線上市占率均大幅提升。24H1刻蝕設(shè)備收入為另一重要產(chǎn)品MOCVD設(shè)備收入1.52億元，同比減少約49.04%，主因公司在藍(lán)綠光LED生產(chǎn)線和Mini-,積極布局用于碳化硅和氮化鉀基功率器件應(yīng)用的市場，并在Micro-LED和其他顯示領(lǐng)域的專用8請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律24H1，公司新增訂單47.0億元，同比增長約40.3%。其中刻蝕設(shè)備新增訂單39.4億元，同比增速約9請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法10請24H1，受益于公司持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入，在推進(jìn)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化和各產(chǎn)品系列迭代升級的過程中取長26.22%；出貨金額32.49億元，同比增長146.50%。截至24H1，公司發(fā)出商品余額31.62億元，較隨著公司產(chǎn)品布局逐漸完善，客戶認(rèn)可度持續(xù)攀升，出貨機(jī)臺陸續(xù)實(shí)現(xiàn)收入轉(zhuǎn)化，24Q2營收達(dá)到7.95公司新簽銷售訂單及出貨金額均同比大幅增加，且第二季度新簽訂單環(huán)比第一季度亦有大幅增加，截24H1，華海清科實(shí)現(xiàn)營收14.97億元，同比+21.23%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利4.33億元，同比+15.65%；單季度來看，公司24Q2實(shí)現(xiàn)營收8.16億元，同比+32.03%，環(huán)比+20.00%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.3112請公司是一家擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的高端半導(dǎo)體裝備供應(yīng)商，自成立以來始終堅持自主創(chuàng)新的發(fā)展路線，在納米級拋光、納米精度膜厚在線檢測、納米顆粒超潔凈清洗、大數(shù)據(jù)分析及智能化控制等關(guān)鍵技術(shù)層面取得了有效突破和系統(tǒng)布局，開發(fā)出了CMP裝備、減薄裝備、劃切裝備、濕法裝備、晶圓再公司高度重視CMP產(chǎn)品的技術(shù)和性能升級，推出了滿足更多材質(zhì)工藝和更先進(jìn)制程要求的新功能、新模塊和新產(chǎn)品，持續(xù)推進(jìn)面向更高性能、更先進(jìn)節(jié)點(diǎn)的CMP裝備開發(fā)及工藝突破，市場占有率持續(xù)提13請14請公司系國內(nèi)涂膠顯影設(shè)備、單片式濕法設(shè)備龍頭，近年來在鞏固主業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，不斷豐富產(chǎn)品布公司新一代超高產(chǎn)能架構(gòu)涂膠顯影機(jī)FTEX研發(fā)取得良好進(jìn)展，機(jī)臺采用六層對稱架構(gòu)，中間布局高效的晶圓傳輸模組作為連接樞紐，并設(shè)計高效冷盤塔連接模塊，在調(diào)度上應(yīng)用多層并行進(jìn)片回片模式，為整機(jī)產(chǎn)能提升奠定更先進(jìn)的架構(gòu)基礎(chǔ)，可匹配未來更先進(jìn)的光刻機(jī)產(chǎn)能提升需求。目前，新一代超公司化學(xué)清洗機(jī)在化學(xué)液高精度槽混技術(shù)、噴嘴動態(tài)掃描噴液技術(shù)、化學(xué)液循環(huán)精確控溫技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)上持續(xù)取得進(jìn)步和突破，以上技術(shù)均已達(dá)到國際先進(jìn)水平。機(jī)臺已在司內(nèi)完成多家主要客戶15請24H1，萬業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收2.01億元，同比-48.37%，實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損7081萬元，同比-159.70%；單季度來看，公司16請中國大陸在集成電路設(shè)備方面近年來發(fā)展迅速并已初具規(guī)模，但眾多核心設(shè)備的國產(chǎn)化率仍較低，是卡脖子的關(guān)鍵領(lǐng)域。根據(jù)公司24年半年報援引中國國際招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)，23年國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備整體國產(chǎn)化近年來，公司專注于半導(dǎo)體集成電路設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)深耕，積極踐行“1+N”半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品平臺產(chǎn)的豐富產(chǎn)品矩陣，覆蓋了離子注入設(shè)備、刻蝕及薄膜沉積設(shè)備。其中，控股子公司凱世通是國內(nèi)集成電路離子注入機(jī)高端裝備領(lǐng)先企業(yè)，其低能英寸晶圓廠生產(chǎn)線，是國內(nèi)領(lǐng)先的12英寸低能大束流離子注入機(jī)供應(yīng)商，在產(chǎn)品交付量和工藝覆蓋率方面均處于行業(yè)前沿；高能離子注入機(jī)率先完成產(chǎn)線驗(yàn)證與驗(yàn)收。24H1，凱世通成為國內(nèi)首家獲得17請18請半導(dǎo)體周期復(fù)蘇不及預(yù)期；新產(chǎn)品、新客戶導(dǎo)入不及預(yù)期。19請北方華創(chuàng)：晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期、新產(chǎn)品/新客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、過度競爭。中微公司：新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期、存儲客戶國產(chǎn)化推進(jìn)弱于預(yù)期、過度競爭。拓荊科技：行業(yè)過度競爭、新產(chǎn)品/新客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、先進(jìn)封裝客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。華海清科：晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期、先進(jìn)封裝產(chǎn)品拓展不及預(yù)期、過度競爭。芯源微：高產(chǎn)能前道TRACK研發(fā)不及預(yù)期、新客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、后道產(chǎn)品面臨價格競爭。萬業(yè)企業(yè)：離子注入機(jī)研發(fā)不及預(yù)期、新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期、過度競爭。20請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明分析師聲明張曉飛（首席分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S0850523030002）張幸（分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S0850524030002）信息披露和法律聲明1.投資評級的比較和評級標(biāo)準(zhǔn)：以報告發(fā)布后的6個月內(nèi)的市場表現(xiàn)為比較標(biāo)準(zhǔn)，報告發(fā)布日后6個月內(nèi)的公司股價（或行業(yè)指數(shù)）的漲跌幅相對同期市場基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅；2.市場基準(zhǔn)指數(shù)的比較標(biāo)準(zhǔn)：A股市場以海通綜指為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。類別評級說明股票投資評級優(yōu)于大市預(yù)期個股相對基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上