東北財經(jīng)大學(xué)財務(wù)分析課件張先治

東北財經(jīng)大學(xué)財務(wù)分析課件本課件將深入探討財務(wù)分析的理論和實踐，涵蓋財務(wù)報表分析、財務(wù)指標(biāo)分析、公司價值評估等內(nèi)容。財務(wù)分析的概述財務(wù)分析定義財務(wù)分析是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析，以揭示企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營效率和盈利能力，并為企業(yè)經(jīng)營決策提供依據(jù)。財務(wù)分析目的財務(wù)分析可以幫助企業(yè)了解自身財務(wù)狀況，識別潛在問題，并制定有效的財務(wù)管理策略，提高企業(yè)盈利能力和市場競爭力。財務(wù)分析方法財務(wù)分析方法主要包括比率分析、趨勢分析、比較分析等，根據(jù)不同分析目的可以選擇不同的方法。財務(wù)報表的基本形式財務(wù)報表是企業(yè)在一定時期內(nèi)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的書面反映。它是企業(yè)財務(wù)信息的載體，是進行財務(wù)分析和決策的基礎(chǔ)。財務(wù)報表的主要形式包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況，主要包括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益三部分。利潤表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，主要包括收入、費用和利潤三部分?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流量情況，主要包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三部分。資產(chǎn)負債表的編制與分析1資產(chǎn)負債表的作用反映企業(yè)的財務(wù)狀況2編制方法遵循會計準(zhǔn)則3分析指標(biāo)評估償債能力4分析方法橫向、縱向比較資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在特定日期財務(wù)狀況的報表。通過資產(chǎn)負債表，可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)以及企業(yè)的償債能力。利潤表的編制與分析利潤表的編制利潤表根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，將企業(yè)經(jīng)營成果進行分類匯總，反映企業(yè)一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果。通過收入、成本、費用等項目，計算出利潤總額、凈利潤等核心指標(biāo)。利潤表的分析分析利潤表，可以了解企業(yè)的盈利能力，包括毛利率、凈利率、銷售利潤率等，幫助企業(yè)識別經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)盈利增長點和潛在風(fēng)險。關(guān)鍵指標(biāo)分析通過分析利潤表中不同項目的變動趨勢和比例關(guān)系，可以識別盈利能力的變化趨勢，評估企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和發(fā)展?jié)摿?。橫向比較將利潤表數(shù)據(jù)與同行業(yè)企業(yè)或行業(yè)平均水平進行比較，可以識別企業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢和劣勢。縱向比較分析企業(yè)不同時期的利潤表數(shù)據(jù)，可以識別企業(yè)盈利能力的變動趨勢，評估企業(yè)經(jīng)營狀況的持續(xù)性和穩(wěn)定性?，F(xiàn)金流量表的編制與分析1現(xiàn)金流量表概述闡明現(xiàn)金流量表的定義、作用和編制基礎(chǔ)。2編制步驟詳細介紹現(xiàn)金流量表的編制步驟和方法。3分析指標(biāo)講解現(xiàn)金流量表的分析指標(biāo)及其應(yīng)用。4實際案例通過實際案例展示現(xiàn)金流量表的應(yīng)用?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出情況，是分析企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的重要工具。財務(wù)報表分析的目的與步驟理解企業(yè)財務(wù)狀況財務(wù)報表分析揭示企業(yè)資產(chǎn)、負債和權(quán)益的結(jié)構(gòu)以及變化趨勢。評估企業(yè)經(jīng)營效率分析企業(yè)盈利能力、營運能力和償債能力，識別優(yōu)勢和劣勢。預(yù)測未來發(fā)展趨勢利用歷史數(shù)據(jù)和市場信息，預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況和盈利能力。為投資決策提供依據(jù)分析企業(yè)財務(wù)狀況和盈利能力，為投資決策提供參考。財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析是財務(wù)分析的重要方法之一，它通過對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的比較分析，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的內(nèi)在聯(lián)系，為投資者和管理者提供重要的決策依據(jù)。財務(wù)比率分析方法分析內(nèi)容償債能力分析企業(yè)償還債務(wù)的能力營運能力分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和效率盈利能力分析企業(yè)盈利水平和盈利質(zhì)量發(fā)展能力分析企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿蛿U張能力償債能力分析償債能力分析是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力分析，是財務(wù)分析的重要組成部分。通過分析企業(yè)的償債能力，可以判斷企業(yè)是否能夠按時償還債務(wù)，避免財務(wù)風(fēng)險。10流動比率流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映企業(yè)短期償債能力。5速動比率速動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映企業(yè)快速變現(xiàn)償債能力。2現(xiàn)金比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與流動負債的比率，反映企業(yè)立即償債能力。100%資產(chǎn)負債率負債總額與資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)長期償債能力。營運能力分析營運能力分析主要考察企業(yè)利用其資產(chǎn)的效率，反映企業(yè)經(jīng)營活動的效率。分析指標(biāo)主要包括：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率例如，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)利用效率越高。盈利能力分析盈利能力分析，是指通過對企業(yè)利潤形成過程的分析，評價企業(yè)盈利水平和變化趨勢，判斷企業(yè)獲利能力的強弱。2020年2021年2022年企業(yè)盈利能力分析有助于企業(yè)管理者制定正確的經(jīng)營策略，提高企業(yè)盈利水平。發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析是指對企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿涂沙掷m(xù)發(fā)展能力的評估。分析企業(yè)發(fā)展能力，可以幫助投資者判斷企業(yè)未來盈利能力和價值增長潛力，為投資決策提供依據(jù)。發(fā)展能力分析主要包括以下幾個方面：市場份額和增長潛力新產(chǎn)品開發(fā)能力技術(shù)創(chuàng)新能力人才隊伍建設(shè)管理團隊素質(zhì)風(fēng)險控制能力現(xiàn)金流量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流投資活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資的現(xiàn)金流籌資活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)向外部籌集資金或償還債務(wù)的現(xiàn)金流企業(yè)價值評估方法現(xiàn)金流量折現(xiàn)法基于未來現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值，反映企業(yè)未來盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。主要包括自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。相對估值法通過比較同行業(yè)可比公司的市值或市盈率等指標(biāo)，估算目標(biāo)企業(yè)的價值。適用于具有清晰的市場比較對象，例如上市公司。收益法基于企業(yè)未來盈利水平的預(yù)測，估算企業(yè)價值。主要包括預(yù)期收益法和剩余收益法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法基于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值或市場價值，估算企業(yè)價值。適用于資產(chǎn)密集型企業(yè)，例如房地產(chǎn)開發(fā)商。企業(yè)戰(zhàn)略分析11.企業(yè)愿景企業(yè)愿景指引企業(yè)方向，明確企業(yè)長遠目標(biāo)，激發(fā)員工動力，促進企業(yè)發(fā)展。22.競爭優(yōu)勢企業(yè)需識別自身優(yōu)勢，并利用優(yōu)勢差異化競爭，創(chuàng)造獨特價值，獲得競爭優(yōu)勢。33.市場定位企業(yè)需確定目標(biāo)市場，明確自身在市場中的定位，根據(jù)定位制定相應(yīng)的營銷策略。44.資源配置企業(yè)需要合理配置資源，確保資源用于實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，提高資源使用效率。行業(yè)分析行業(yè)競爭格局分析行業(yè)的集中度、主要競爭對手、市場份額等，了解行業(yè)競爭態(tài)勢。行業(yè)發(fā)展趨勢分析行業(yè)未來發(fā)展趨勢，例如市場規(guī)模、增長速度、技術(shù)變革等。行業(yè)盈利能力分析行業(yè)整體的盈利水平，包括毛利率、凈利率、資產(chǎn)回報率等指標(biāo)。行業(yè)政策環(huán)境分析行業(yè)相關(guān)的政策法規(guī)，了解政府對行業(yè)發(fā)展的影響和引導(dǎo)。競爭對手分析優(yōu)勢分析了解競爭對手的核心優(yōu)勢，例如產(chǎn)品質(zhì)量、品牌知名度、市場占有率和渠道優(yōu)勢。劣勢分析識別競爭對手的弱點，例如產(chǎn)品缺陷、價格策略、營銷手段和服務(wù)質(zhì)量。策略分析分析競爭對手的戰(zhàn)略目標(biāo)、競爭策略、產(chǎn)品策略和市場策略。預(yù)測分析預(yù)測競爭對手未來可能的行動，例如產(chǎn)品更新、市場拓展和價格調(diào)整。宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析經(jīng)濟增長經(jīng)濟增速影響企業(yè)盈利水平。高增長時期，企業(yè)可能面臨更多機會。但經(jīng)濟衰退時，企業(yè)需控制成本、降低風(fēng)險。通貨膨脹通貨膨脹影響企業(yè)成本和銷售價格。高通脹時，企業(yè)成本上升，需要提高產(chǎn)品價格。低通脹時，企業(yè)利潤率可能下降。貨幣政策利率變動影響企業(yè)融資成本。利率上升，企業(yè)借款成本增加，可能影響投資決策。利率下降，企業(yè)融資成本降低，有利于擴大投資。匯率波動匯率波動影響企業(yè)進出口業(yè)務(wù)。匯率上升，企業(yè)出口產(chǎn)品價格競爭力下降。匯率下降，企業(yè)出口產(chǎn)品價格競爭力提高。財務(wù)預(yù)測的方法與步驟1收集數(shù)據(jù)收集企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)，包括銷售收入、成本費用、資產(chǎn)負債等。2建立模型根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況，選擇合適的財務(wù)預(yù)測模型，如時間序列模型、回歸分析模型等。3模擬分析根據(jù)預(yù)測模型，模擬不同假設(shè)條件下的未來財務(wù)狀況，評估不同策略對企業(yè)未來財務(wù)的影響。4評估結(jié)果評估預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性，并結(jié)合實際情況進行調(diào)整，最終得到可靠的財務(wù)預(yù)測。財務(wù)預(yù)警模型早期預(yù)警財務(wù)預(yù)警模型可以識別潛在的財務(wù)問題，及早采取行動。財務(wù)指標(biāo)模型分析財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢，識別風(fēng)險信號。數(shù)據(jù)分析模型使用統(tǒng)計分析和機器學(xué)習(xí)方法，分析歷史數(shù)據(jù)。決策支持模型為管理層提供及時有效的預(yù)警信息，輔助決策。財務(wù)問題診斷與對策識別財務(wù)問題財務(wù)分析師通過分析數(shù)據(jù)，識別企業(yè)存在的財務(wù)問題。問題診斷深入分析問題根源，確定問題的本質(zhì)和影響范圍。制定對策針對不同問題提出具體、可行的解決方案，改善財務(wù)狀況。特殊行業(yè)財務(wù)分析特點與挑戰(zhàn)特殊行業(yè)通常具有獨特的經(jīng)營模式和風(fēng)險特征，例如，金融行業(yè)受監(jiān)管政策和市場波動影響較大。財務(wù)分析需要考慮行業(yè)特殊性，并運用合適的指標(biāo)和方法進行評估。分析方法行業(yè)競爭分析盈利模式分析風(fēng)險管理分析監(jiān)管政策分析案例分析通過分析不同特殊行業(yè)的典型案例，例如，金融機構(gòu)、高科技企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)等，深入理解其財務(wù)特征和分析方法。非營利性組織財務(wù)分析資源管理非營利組織財務(wù)分析重點關(guān)注資源管理，確保資金有效利用。社會影響評估分析社會影響，評估組織項目和活動是否符合使命。透明度與問責(zé)制確保財務(wù)信息公開透明，接受捐助者和公眾監(jiān)督。可持續(xù)發(fā)展分析財務(wù)狀況，確保組織長遠發(fā)展，實現(xiàn)持續(xù)性目標(biāo)。政府財務(wù)分析11.政府預(yù)算分析政府預(yù)算的編制、執(zhí)行和監(jiān)督，分析政府收入、支出、債務(wù)等方面的變化趨勢，以及政府財政政策的有效性。22.政府績效評價對政府部門的財務(wù)狀況、運作效率和服務(wù)質(zhì)量進行評估，分析政府資金的使用效益和社會效益。33.政府債務(wù)管理分析政府債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、償債能力和風(fēng)險，評估政府債務(wù)的可持續(xù)性。44.公共財政管理研究政府財政政策對經(jīng)濟社會發(fā)展的影響，分析政府在收入分配、社會保障、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的支出效益。銀行財務(wù)分析資產(chǎn)質(zhì)量銀行的核心業(yè)務(wù)是資產(chǎn)的管理和運用，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行經(jīng)營的核心要素。不良貸款率是評估銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)，分析不良貸款率可以揭示銀行的風(fēng)險管理水平和資產(chǎn)質(zhì)量的健康程度。盈利能力盈利能力分析側(cè)重于銀行的利潤來源和利潤分配，分析銀行的盈利能力可以反映其經(jīng)營效率和市場競爭力。凈利潤率、資產(chǎn)利潤率和成本收入比等指標(biāo)是評估銀行盈利能力的重要指標(biāo)。資本充足率資本充足率是衡量銀行資本實力和抵御風(fēng)險的能力的重要指標(biāo)。銀行需要保持一定的資本充足率，以應(yīng)對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等各種風(fēng)險，維持穩(wěn)健的經(jīng)營。流動性流動性是指銀行的資產(chǎn)能夠快速變現(xiàn)的能力，反映銀行的償債能力和應(yīng)對突發(fā)事件的能力。流動性過低會影響銀行的正常運營，流動性過高則會降低銀行的盈利能力。保險公司財務(wù)分析償付能力分析重點關(guān)注保險公司償付能力，評估其履行保險合同的能力。投資收益分析分析保險公司投資收益率，評估其投資策略的有效性。盈利能力分析評估保險公司盈利能力，分析其業(yè)務(wù)模式和成本控制的有效性。風(fēng)險管理分析評估保險公司風(fēng)險管理體系，分析其對各種風(fēng)險的控制能力。證券公司財務(wù)分析證券交易分析證券公司交易業(yè)務(wù)的盈利能力，包括傭金收入、自營投資收益和投資銀行業(yè)務(wù)等。資產(chǎn)管理評估證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模、收益率和風(fēng)險控制水平。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分析證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場份額、客戶數(shù)量、服務(wù)質(zhì)量等指標(biāo)。投資銀行評估證券公司投資銀行業(yè)務(wù)的承銷能力、并購能力和融資能力。房地產(chǎn)開發(fā)商財務(wù)分析財務(wù)報表分析分析房地產(chǎn)開發(fā)商的財務(wù)報表，了解其盈利能力、償債能力和運營效率?，F(xiàn)金流量分析評估房地產(chǎn)開發(fā)商的現(xiàn)金流入和流出，分析其資金周轉(zhuǎn)效率和償債能力。項目評估分析房地產(chǎn)開發(fā)項目的可行性，評估項目風(fēng)險和盈利潛力。市場分析分析房地產(chǎn)市場供需情況、價格走勢，評估房地產(chǎn)開發(fā)商的市場競爭力。制造業(yè)財務(wù)分析成本管理制造業(yè)主要成本包括原材料、人工和制造費用。效率評估評估生產(chǎn)效率和利用率對盈利至關(guān)重要。資產(chǎn)利用分析固定資產(chǎn)投資回報率和產(chǎn)能利用率。風(fēng)險控制評估庫存、應(yīng)收賬款和原材料供應(yīng)風(fēng)險。服務(wù)業(yè)財務(wù)分析客戶關(guān)系管理服務(wù)業(yè)的財務(wù)分析，要重點關(guān)注客戶關(guān)系管理的有效性。員工滿意度服務(wù)業(yè)的員工滿意度直接影響客戶體驗，是財務(wù)分析的重點關(guān)注領(lǐng)域。業(yè)務(wù)增長服務(wù)業(yè)的財務(wù)分析需要關(guān)注業(yè)務(wù)增長的可持續(xù)性，評估盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。競爭分析服?wù)業(yè)的競爭格局瞬息萬變，財務(wù)分析需要關(guān)注競爭對手的動態(tài)，制定有效的應(yīng)對策略。信息技術(shù)行業(yè)財務(wù)分析快速發(fā)展信息技術(shù)行業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，但競爭也更加激烈。企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，提升技術(shù)實力，才能保