管理會計 第5版 課件 第11、12章 作業(yè)成本管理與資源消耗會計、業(yè)績評價與平衡計分卡

11/21/20241管理會計（第5版）

第11章作業(yè)成本管理與資源消耗會計

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主要內(nèi)容：第一節(jié)作業(yè)成本管理第二節(jié)資源消耗會計3

本章導讀：

如何更合理地分配資源耗費2024/11/2111/21/2024

在美國，ABC和其他管理會計的方法一樣，都是供企業(yè)選擇采用的，目前采用的企業(yè)只有20%。

現(xiàn)在國內(nèi)有一種錯誤的認識，似乎美國企業(yè)都在采用作業(yè)成本法。

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2002年，時任IMA協(xié)會主席懷特推薦的德國管理會計，主要是指由德國汽車工程師弗勞特（Flaut）創(chuàng)立的一種成本會計方法名稱為(Grenzplankostenrechnung，英語簡稱GPK，中文譯“彈性邊際成本法”）

這種方法糾正了美國通行的任意分配成本的做法。

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2003年，制造業(yè)國際高級聯(lián)合會（CMA-Ⅰ）提出了RCA（資源消耗會計。這是把GPK（彈性邊際成本法）與ABC揉和起來的一種新的成本會計方法。2024/11/2111/21/2024

2003年左右，懷特帶領(lǐng)IMA分別訪問了德國和美國公司的財務(wù)總監(jiān)，當問德國企業(yè)假如今天摒棄不用GPK，會有什么結(jié)果。

他們的回答是，“在一年之內(nèi)不會發(fā)生什么事，但此后我們就會失去控制了。”

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與此相反的是，當IMA向許多美國公司問道，“如果你們明天就放棄實施ABC，那會發(fā)生什么事？”

回答卻是，“沒什么呀。我們不是已經(jīng)放棄了么！”

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第一節(jié)作業(yè)成本管理

作業(yè)成本法(ABC)是將企業(yè)消耗的資源按資源動因分配到作業(yè),再將作業(yè)按作業(yè)動因分配給成本對象（產(chǎn)品）的一種成本計算方法。10【案例】基于作業(yè)的客戶成本核算

某公司每年生產(chǎn)并銷售甲產(chǎn)品100000件，有10個主要客戶，其中1個客戶的購買量比較大，約占企業(yè)總銷售量的40%，其余9個客戶購買其余的產(chǎn)品，且購買量大致相當。按照傳統(tǒng)成本計算方法核算，公司有關(guān)客戶的成本資料見表1。11項目大客戶(1個)小客戶(9個)購買量(件)訂單數(shù)銷售電話數(shù)

分攤的處理訂單成本(元)*分攤的銷售成本(元)*40000412

1120002220060000108358

16800033300表1公司有關(guān)客戶的成本資料*分攤的基礎(chǔ)是銷售量。12

現(xiàn)在，我們運用作業(yè)分析找出真正反映客戶消耗作業(yè)量的動因一一訂單數(shù)和銷售電話數(shù)，然后運用ABC進行成本分配，分配計算見表2。

13表2成本分配表

項目成本總額作業(yè)量總數(shù)分配率大客戶（1個）小客戶(9個)作業(yè)量成本作業(yè)量成本處理訂單成本2800001122500410000108270000銷售成本555003701501218003585370014

可見，ABC揭示了服務(wù)于不同類型客戶所消耗的成本高低。

顯然，小客戶的成本相對較高，因為需要處理更小更頻繁的訂單，且每一次銷售，都要由銷售人員進行談判。

因此，根據(jù)上述作業(yè)成本核算資料，有助于做出可以提高利潤率的與客戶有關(guān)的決策。15

作業(yè)成本管理是對作業(yè)成本法（核算）的管理。

作業(yè)成本管理是基于成本信息決策相關(guān)性的需要而產(chǎn)生的一種集成本計算與成本管理為一體的成本核算方法,是一種寓計算于管理之中的成本方法,旨在通過資源的有效利用提升企業(yè)價值.16

這是因為，作業(yè)成本法應(yīng)用之后，作業(yè)的劃分、相關(guān)的作業(yè)鏈、成本動因等需要進一步的規(guī)范。所以要對作業(yè)成本法進行管理與控制。17

傳統(tǒng)的成本計算（主要是標準成本法）與作業(yè)成本計算，其結(jié)果有時存在差異，如下表所示。18

標準成本計算（TCA）作業(yè)成本管理（ABCM） 根據(jù)工作情況的成本分配計算作業(yè)成本計算科目（括號內(nèi)為分配基準）金額（萬元）科目（括號內(nèi)為作業(yè)動因）金額（萬元）銷售銷售額10000銷售額10000收入銷售成本7520銷售成本7520 按顧客別的總收益2480按顧客別的總收益2480 與薪水（銷售額）550訂貨辦理費（訂貨數(shù)）300 顧附加工資（銷售額）580倉儲費（發(fā)貨金額）600 客折舊（銷售額）250訂貨費（訂貨種類數(shù)）300 關(guān)包裝．品種費（訂貨種類數(shù)）100 聯(lián)臨時工資、電氣費裝貨費（重量）200 的以及電話費（銷售額）700送貨費（顧客所在地）500 經(jīng)修理費（銷售額）100顧客配送費（裝卸數(shù)）200 營燃料費（銷售額）200投訴處理費（訂貨種類數(shù)）380 費顧客關(guān)聯(lián)費合計2380顧客關(guān)聯(lián)費合計2580收益按顧客別的貢獻毛益+100按顧客別的貢獻毛益-100

資料來源：馮巧根，《高級管理會計（第二版）》，2017年1月版19一、作業(yè)成本法的基本概念

作業(yè)成本計算法的產(chǎn)生是市場競爭的必然結(jié)果，也是提高成本決策相關(guān)性的客觀需要。提出的動因是：傳統(tǒng)成本計算法下會高估批量大、科技含量不高產(chǎn)品的成本。需要采用多元化的分配標準進行分配，“作業(yè)”就是一種劃分方法。20

盡管科勒教授提出最早，但庫珀和卡普蘭應(yīng)用得更為完善。下一節(jié)中的資源消耗也是一種分配標準的劃分方法。21

在現(xiàn)代制造業(yè)中，有兩個引人注目的特點（直接引發(fā)作業(yè)成本法的產(chǎn)生）：

一是作業(yè)觀念已引起管理上的重視；二是制造過程中間接費用的比重和結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化。22

20世紀70年代以前，間接費用僅占人工成本的50%—60%，而現(xiàn)在很多企業(yè)的間接費用已上升為人工成本的400%—500%。23作業(yè)成本的相關(guān)概念（一）：1、作業(yè)、作業(yè)中心、作業(yè)成本庫

作業(yè)：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了特定目的而消耗資源的各種獨立并相互聯(lián)系的活動。四種分類：單位作業(yè)、批別作業(yè)、產(chǎn)品作業(yè)、支持作業(yè)。作業(yè)中心：一系列相互聯(lián)系、能夠?qū)崿F(xiàn)某種特定功能的作業(yè)集合。譬如，檢驗部門就是一個作業(yè)中心。作業(yè)成本庫：作業(yè)消耗的資源費用的歸集池，它是作業(yè)中心的貨幣表現(xiàn)形式。24作業(yè)成本的相關(guān)概念（二）：2、作業(yè)鏈與價值鏈

作業(yè)鏈：企業(yè)為了滿足顧客需要而建立的一系列前后有序的作業(yè)集合體。

價值鏈：企業(yè)作業(yè)鏈的價值表現(xiàn)，它是與作業(yè)鏈緊密聯(lián)系在一起的。25作業(yè)成本的相關(guān)概念（三）：3、成本動因

資源動因：資源消耗的原因。

作業(yè)動因：作業(yè)發(fā)生的原因。資源作業(yè)成本對象

資源動因作業(yè)動因消耗消耗26

成本動因共享：

提高實施成功率、減少實施成本

分配源1

動因A分配目標1

動因量：6可分配成本100成本：60+30分配源2動因A分配目標2

可分配成本50動因量：4

成本：40+2027作業(yè)成本法（ABC)歷程尋找:間接成本分配方法創(chuàng)新ABC出現(xiàn)

ABC熱潮調(diào)整放棄28

成本分配方法（1）傳統(tǒng)產(chǎn)品成本計算資源消耗直接成本項目 間接成本項目成本歸集產(chǎn)品成本分配直接追溯以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的成本動因分配……29

導致傳統(tǒng)成本系統(tǒng)失效的因素成本動因——成本不僅受產(chǎn)量驅(qū)動還受非產(chǎn)量因素驅(qū)動受非產(chǎn)量因素驅(qū)動的間接費用比例增長；成本對象——管理不僅關(guān)注單位產(chǎn)量成本，還關(guān)注其他成本對象消耗的成本不同成本對象消耗資源狀況呈現(xiàn)多樣性30．產(chǎn)品成本的經(jīng)濟內(nèi)容傳統(tǒng)的企業(yè)產(chǎn)品成本：制造成本作業(yè)成本強調(diào)費用支出的合理有效性，而不論其是否與產(chǎn)出直接相關(guān)。兩種方法的費用分類不同(見下頁)31

傳統(tǒng)的制造成本：制造費用

(要求按工時分配,即制造費用/工時)作業(yè)成本法下,傳統(tǒng)的制造費用按動因細分為:操作準備、物料裝卸、加工、質(zhì)量檢驗、設(shè)備維修、生產(chǎn)協(xié)調(diào)等

(要求按成本動因：如準備次數(shù)、檢驗次數(shù)、協(xié)調(diào)次數(shù)等進行分配，這種稱之為執(zhí)行性動因)32

．成本計算對象

傳統(tǒng)成本計算一般以產(chǎn)品（品種法）為成本計算對象或以某一步驟（分步法）或某一批訂單（分批法）為成本計算對象。在作業(yè)成本計算法下，其對象是多層次的，具體分為：資源、作業(yè)、作業(yè)中心、制造中心等。33

二、作業(yè)成本法的基本原理和核算程序

斯托布斯的《收益的會計概念》與《作業(yè)成本計算和投入產(chǎn)出會計》

庫珀與卡普蘭的研究論文，如卡普蘭的《時間驅(qū)動的作業(yè)成本法》等。

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成本分配方法（2）作業(yè)為基礎(chǔ)的產(chǎn)品成本計算資源消耗直接成本項目 間接成本項目成本歸集產(chǎn)品成本分配直接追溯以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的成本動因分配作業(yè)根據(jù)資源動因分配根據(jù)作業(yè)動因分配……作業(yè)消耗資源產(chǎn)品消耗作業(yè)>35流程圖進一步表明：所謂“作業(yè)”，指的是由人或無人參與的自動設(shè)備執(zhí)行的任務(wù)，這些任務(wù)構(gòu)成組織運行中相互聯(lián)系的活動。作業(yè)成本法把組織成本消耗規(guī)律歸納為“作業(yè)消耗資源，產(chǎn)品消耗作業(yè)”。36作業(yè)成本法模型作業(yè)消耗資源，產(chǎn)品消耗作業(yè)資源成本作業(yè)1作業(yè)2作業(yè)3作業(yè)4資源動因作業(yè)動因成本對象1成本對象1成本對象137作業(yè)成本法模型多階段作業(yè)成本計算模型成本對象（產(chǎn)品或服務(wù)）作業(yè)3

資源消耗（間接）（直接）作業(yè)2作業(yè)138

．作業(yè)成本計算法下的成本計算程序

１．確認作業(yè)中心，將資源耗費價值歸結(jié)到各作業(yè)中心２．確認作業(yè)，將作業(yè)中心匯集的各資源耗費價值予以分解并分配到各作業(yè)庫中３．將各作業(yè)成本庫價值分配計入最終產(chǎn)品成本計算單，計算完工產(chǎn)品成本39

．作業(yè)成本計算舉例１、資料（P215）

2、用作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本

（若按這兩種方法分別編制利潤表，其結(jié)果會不相同）詳見開頭部分的PPT40

傳統(tǒng)成本計算與作業(yè)成本計算（制造費用為焦點）

１、傳統(tǒng)成本計算：（1）制造費用分配率=制造費用總額/工時總額（2）計算不同產(chǎn)品分攤的制造費用

（3）編制成本報表

2、作業(yè)成本法計算（1）歸集各作業(yè)成本庫中的作業(yè)成本（可追溯成本）（2）收集成本動因中按產(chǎn)品歸集的作業(yè)量（3）計算成本動因分配率（4）作業(yè)成本=作業(yè)量×成本動因分配率（5）編制成本報表41書上（P217）表明：在傳統(tǒng)成本計算法下，批量小、科技含量高的產(chǎn)品成本常常被低估；而那些批量大、科技含量不高的產(chǎn)品成本則常常被高估。練習題訓練與解說（見《學習指導書》）42

三、作業(yè)成本法的應(yīng)用與評價

與傳統(tǒng)成本計算方法相比，作業(yè)成本計算法更注重成本信息對決策的有用性。

1、作業(yè)成本法的應(yīng)用

作業(yè)成本計算法改革了制造費用的分配方法，并使產(chǎn)品成本和期間成本趨于一致，大大提高了成本信息的真實性。

432024/11/21南京大學商學院

（1）作業(yè)成本法的應(yīng)用與新制造環(huán)境下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化密切相關(guān)?！圃熨M用的比重大幅上升

（2）運用作業(yè)成本法，需要計算機技術(shù)的支持。（3）運用作業(yè)成本法，需要企業(yè)管理層的高度重視和全體員工的積極參與。44

2、作業(yè)成本法的評價

傳統(tǒng)成本的經(jīng)濟實質(zhì)：C+V作業(yè)成本是凝結(jié)在各個作業(yè)上并最終轉(zhuǎn)移給顧客的價值。

作業(yè)成本法的優(yōu)缺點452024/11/21南京大學商學院優(yōu)點：（1）獲取成本信息的質(zhì)量較高；

（2）為企業(yè)成本管理提供了一種新的思路；（3）發(fā)揮ABC的優(yōu)勢，還能夠滿足企業(yè)在產(chǎn)品多品種、小批量、短周期、個性化的生產(chǎn)條件下進行成本核算的要求。462024/11/21南京大學商學院局限性：

（1）從獲取信息的角度考察，信息取得存在一定的難度；

（2）ABC提供的信息是歷史的；（3）ABC在成本動因的確定上，需要人為地加以判斷，因而主觀性較大；（4）運用ABC，缺乏前饋機制的內(nèi)在功能。47作業(yè)成本管理形成與發(fā)展

作業(yè)成本管理是利用作業(yè)成本核算所提供的信息，將成本管理的起點和核心由產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到作業(yè)層次的一種管理方法。482024/11/21南京大學商學院一、作業(yè)成本管理的產(chǎn)生

1、作業(yè)成本法中的成本動因理論是作業(yè)成本管理的理論基礎(chǔ)；2、作業(yè)成本管理適應(yīng)新經(jīng)濟技術(shù)環(huán)境的客觀要求。492024/11/21南京大學商學院二、作業(yè)成本管理的基本原理和實施步驟

1、作業(yè)成本管理的基本原理作業(yè)成本管理要求企業(yè)的成本管理工作深入到每一項作業(yè)，盡可能消除不能創(chuàng)造價值的作業(yè)環(huán)節(jié)，減少資源的耗費，從而達到降低成本、提高效率和效益的目的。502024/11/21南京大學商學院減少資源的耗費，降低成本、提高效率和效益的路徑主要有：（1）作業(yè)消除；（2）作業(yè)選擇；（3）作業(yè)減少；（4）作業(yè)共享；（5）作業(yè)優(yōu)化。512024/11/21南京大學商學院

2、作業(yè)成本管理的實施步驟（1）作業(yè)調(diào)研；（2）作業(yè)認定；（3）匯集和分析資源成本和成本動因；（4）建立作業(yè)成本庫；（5）設(shè)計作業(yè)成本核算模型；（6）選擇或開發(fā)作業(yè)成本實施工具系統(tǒng)；（7）作業(yè)成本運行和結(jié)果分析；（8）持續(xù)改善和優(yōu)化作業(yè)鏈——價值鏈。52ABC十字模型成本分配觀資源成本產(chǎn)品和服務(wù)過程觀作業(yè)分析根原因

成本動因作業(yè)作業(yè)評價業(yè)績評價指標53作業(yè)的增值與非增值根據(jù)“價值鏈”管理的理念，組織是由一系列的作業(yè)構(gòu)成的“作業(yè)鏈”，每個作業(yè)都需要耗費資源，即形成成本，同時它們應(yīng)該對組織的價值形成有所貢獻。因此作業(yè)鏈中的每一環(huán)（一項作業(yè)），同時構(gòu)成“成本鏈”的一環(huán)，也是“價值鏈”中的一環(huán)。如果這項作業(yè)消耗了資源，卻沒有給組織帶來應(yīng)有的價值貢獻，就被看作“不增值”作業(yè)。

54作業(yè)成本管理作業(yè)為基礎(chǔ)的成本分析作業(yè)增值性分析分部盈利性分析客戶盈利性分析供應(yīng)商成本分析55作業(yè)增值性分析企業(yè)作業(yè)鏈研究開發(fā)采購材料檢驗內(nèi)部傳輸生產(chǎn)半成品檢驗市場營銷售后服務(wù)產(chǎn)成品檢驗56作業(yè)為基礎(chǔ)的客戶成本計算客戶成本分析的必要性不同客戶消耗因客戶引起的作業(yè)的比例可能是不同的。認識這種差異性對定價、決定客戶結(jié)構(gòu)、改善盈利性至關(guān)重要。當客戶存在差異性時，即使企業(yè)產(chǎn)品單一或同質(zhì)，甚至實施了適時制，作業(yè)成本計算也是有意義的。57客戶引起的作業(yè)接受訂單訂單檢查整理載運電話聯(lián)系評價客戶信用58客戶差異性的來源定貨的頻度發(fā)貨的頻度地理上的距離推銷和促銷方面的花費技術(shù)方面的特殊要求等59作業(yè)為基礎(chǔ)的供應(yīng)商成本計算供應(yīng)商成本遠高于所需元件或材料的購買價。供應(yīng)商可能影響許多內(nèi)部作業(yè)，并增加成本如質(zhì)量可靠性延期發(fā)貨60供應(yīng)商影響的作業(yè)采購材料入庫檢測采購的元件由于元件缺陷而返工產(chǎn)品由于供應(yīng)商延期送貨而安排緊急加班由于原材料缺陷引起的三包業(yè)務(wù)61第三節(jié)資源消耗會計

資源消耗會計是從內(nèi)部對ABC加以完善，并借鑒德國的彈性邊際成本法，從外部資源利用的視角提升成本管理戰(zhàn)略性系統(tǒng)的成本管理方法。62

一、資源消耗會計的基本原理

關(guān)注的焦點：資源及相互之間的關(guān)聯(lián)性，以及資源的產(chǎn)出是如何消耗的

三個基本概念：資源、資源消耗和資源結(jié)集點。P223632024/11/21南京大學商學院RCA的基本原理：（1）各資源結(jié)集點具有相互關(guān)聯(lián)性；（2）對所有資源結(jié)集點的產(chǎn)能進行量化處理；（3）識別E/I產(chǎn)能，并明確責任歸屬；（4）從資源供應(yīng)和消耗兩個視角認識成本習性；（5）依據(jù)計量基準開展成本計算，將所有的關(guān)聯(lián)成本進行歸屬計算；（6）“拉動式”的成本計算方式。64

二、資源消耗會計的應(yīng)用1、產(chǎn)能經(jīng)營的應(yīng)用；2、業(yè)務(wù)外包決策的應(yīng)用；3、編制預(yù)算的應(yīng)用。65

謝謝！66管理會計（第5版）

第12章業(yè)績評價與平衡計分卡

67本章導讀

全面評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績68南京大學商學院時間過得很快，新一屆的企業(yè)高管任期又要開始了。這一任期聘請了張三為總經(jīng)理，替代上一任期的王五。

王五信心滿滿，干勁十足，很快一年試用期就滿了，并且交出了“亮麗”的成績單位。即其第一實現(xiàn)利潤2000萬元。比前途張三經(jīng)理的任期內(nèi)平衡1000萬元利潤高出一倍。69南京大學商學院年終需要對高管實施績效考核，并依據(jù)企業(yè)的業(yè)績對高管團隊實施績效激勵（發(fā)放獎金）。

按照流程，上級資產(chǎn)管理部門需要對公司業(yè)績進行審計驗收，結(jié)果發(fā)現(xiàn)了若干問題。70南京大學商學院

經(jīng)過審計，發(fā)現(xiàn)王五團隊采取了如下措施:a.辭退5名工薪最高的銷售人員;b.將第四季度的廣告預(yù)算削減60%;c.將分部內(nèi)部員工的所有提升推遲3個月;d.將機器維修預(yù)算削減50%;e.職工的培訓全部取消。

綜合起來,以上這些措施減少費用1千余萬元、相應(yīng)增加收益1千多萬元。71

通過這一次審計，上級部門下決心要求該公司實施平衡計分卡在績效管事中的應(yīng)用，以全面評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。72本章導讀

我國企業(yè)績效評價實踐回顧73

我國企業(yè)績效評價在改革開放之后實現(xiàn)了本質(zhì)上的發(fā)展，相關(guān)的評價理論與體系也在不斷改進和完善，國家有關(guān)部門出臺的制度規(guī)范對企業(yè)績效評價的內(nèi)容與指標等進行了明確，逐步在改革實踐中調(diào)整優(yōu)化企業(yè)績效評價在推進企業(yè)提質(zhì)增效等方面的應(yīng)用效果，不斷回應(yīng)新發(fā)展階段的社會關(guān)切與評價體系的內(nèi)在矛盾。74

從圖1中可以發(fā)現(xiàn)，我國企業(yè)績效評價工作是從考核國營企業(yè)的產(chǎn)值為開端的，其發(fā)展經(jīng)歷了以投資報酬率為中心，到以戰(zhàn)略價值評價并行推進的階段。

在改革開放之后的四十余年里，企業(yè)績效評價取得了不斷地發(fā)展與長足的進步，國家在其中扮演了重要的角色。7576

企業(yè)績效評價是加強財務(wù)監(jiān)管，優(yōu)化經(jīng)營管理，引領(lǐng)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展的重要方式。

平衡計分卡是其中不可或缺的重要工具

摘自：朱清香.新發(fā)展格局下企業(yè)績效評價體系優(yōu)化研究[J].會計之友,2021（9）：2-1177內(nèi)容提要業(yè)績評價與激勵平衡計分卡78

第一節(jié)業(yè)績評價與激勵

79南京大學商學院

一、業(yè)績評價方法及演進

1990年代以來，預(yù)算的作用開始減弱，新的財務(wù)指標相繼出現(xiàn)，非財務(wù)指標的重要性受到重視，并且強調(diào)創(chuàng)新、學習與知識資本等無形資本的評價。業(yè)績評價體系結(jié)構(gòu)更加豐富，形成了多維的指標體系。80南京大學商學院

（一）收益觀的不同視角

1、利潤（利潤1）=收入-成本（會計視角）

2、現(xiàn)金流（利潤2）=流入-流出（投入產(chǎn)出視角）

3、邊際貢獻（利潤3）=收入-變動成本（管理學視角）

4、全面收益（利潤4）=經(jīng)營利潤+資產(chǎn)增值（經(jīng)濟學視角）81南京大學商學院

邊際貢獻（利潤3）與會計毛益的比較【案例】某物流公司小車組，跑一趟生意，收入是5000元，汽油與過路過橋等變動費用2000元，汽車磨損等固定費用是1000元。會計毛益（毛利）=5000-2000-1000=2000元貢獻毛益=5000-2000=3000元【案例】若受金融危機或某種外部系統(tǒng)性風險影響，收入減少到2500元，這時：

會計毛益（毛利）=2500-2000-1000=-1500元貢獻毛益=2500-2000=500元經(jīng)濟利潤：經(jīng)濟增加值（EVA）EVA=稅后營業(yè)利潤

-加權(quán)平均資本成本×運用的總資本EVA也可表示為：EVA=(資本回報率-資本成本率)總資本×

摘自安然公司2000年年報安然公司在2000年的業(yè)績是無可挑剔的。2000年公司年度凈利潤達到了歷史最高。

安然公司非常注重每股收益，并計公司未來收益會持續(xù)走強。

19961997199819992000 凈收益(mn)

600$ 100$700$

880$

990$ 每股收益1.2$0.18$1.15$1.40$1.20$

EVA

-10$

50$

-200$

-330$

-650$EVA示例：A、B兩家企業(yè)本錢均10億，A為國家投入，B為銀行借入（銀行利息1億元，同時以此代表自有資本利息）

年末兩家企業(yè)均為3億元利潤EVA考核（經(jīng)濟利潤）：A企業(yè)利潤=3億元-1億元=2億元B企業(yè)利潤=3億元-0億元=3億元EVA激勵體系的關(guān)鍵點EVA=（資本回報率-資本成本率）*資本總量相關(guān)管理工作：業(yè)務(wù)組合回報率管理有效性相關(guān)管理工作：資本結(jié)構(gòu)融資手段和工具相關(guān)管理工作：存量資本回報水平增量資本回報水平資產(chǎn)戰(zhàn)略有效性【案例一）以某上市公司年度財務(wù)數(shù)據(jù)來說明EVA： 息稅前利潤2.71億元 利息0.01 稅前利潤2.7億元 所得稅0.6億元

稅后利潤2.1億元

稅后利潤2.1億元投入資本35.2億元綜合資本成本率8.2%

資本成本（35.2×8.2%）2.9億元經(jīng)濟增加值2.1-2.9=-0.8億元根據(jù)經(jīng)濟增加值觀念，盡管該公司賬面上有2.1億元利潤，然而，其實際上并沒有創(chuàng)造出財富。

換一個視角分析：經(jīng)濟增加值=資本效率×投入資本=（企業(yè)資本報酬率-綜合資本成本率）×投入資本

仍以某公司年度財務(wù)數(shù)據(jù)來說明：（1）息稅前利潤2.71億元（2）利息0.01億元（3）稅前利潤2.7億元（4）所得稅0.6億元（5）稅后利潤2.1億元

（5）稅后利潤2.1億元投入資本35.2億元資本報酬率（2.1/35.2）6%綜合資本成本率8.2%（6）資本效率（6%-8.2%）-2.2%經(jīng)濟增加值-2.2%×35.2=-0.8億元該視角說明： 某公司年度的經(jīng)濟增加值之所以為負值，是因為其資本報酬率（6%）低于綜合資本成本率（8.2%）。91南京大學商學院

二、激勵制度

（一）委托代理制度（二）報酬激勵制度92

三、業(yè)績指標體系的建立93南京大學商學院

（一）業(yè)績評價指標體系的設(shè)計1、明確的管理責任2、財務(wù)指標的代表性3、非財務(wù)指標的應(yīng)用4、符合長遠利益94南京大學商學院

（二）業(yè)績評價財務(wù)性與非財務(wù)性指標1、財務(wù)指標在全體樣本中的比重P2322、非財務(wù)指標在樣本中的比重P23295南京大學商學院

（三）幾個常用的業(yè)績評價指標可以從表12-1、表12-2，以及財政部及國資委一些文件中加以收集。96

四、業(yè)績評價流程

圖12-1業(yè)績評價與控制流程97南京大學商學院

（一）業(yè)績評價標準

1、標準要具有挑戰(zhàn)性；2、標準經(jīng)過努力可以實現(xiàn)；3、標準要透明且廣為人知；4、標準要盡可能量化；5、標準要剛?cè)岵?8南京大學商學院

（二）計量與反饋99南京大學商學院

（三）獎懲制度的依據(jù)100

五、激勵制度

1、經(jīng)營報酬制度

2、管理層收購及股票期權(quán)

3、職工持股

101員工持股，是指企業(yè)職工通過持有本企業(yè)一部分特殊股權(quán)，依此參與企業(yè)經(jīng)營管理和剩余利潤分配，員工以勞動者和資本所有者的雙重身份與企業(yè)連成命運共同體。股票期權(quán)（ESO）激勵，通常局限在企業(yè)最高管理層，在某一期限內(nèi)（通常是3—5年）按預(yù)定價格購買本企業(yè)股票的一種選擇權(quán)。企業(yè)年金，是指企業(yè)及職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。102 主要類型 明細分類 短期報酬 基薪 短期津貼或獎金 長期報酬 經(jīng)理股票期權(quán) 業(yè)績股份 股票增值權(quán)益圖表：企業(yè)薪酬結(jié)構(gòu)圖103業(yè)績股份（PS）：根據(jù)不同的業(yè)績表現(xiàn)，獎勵不同比例的股票，目的是解決經(jīng)理的短視問題(有一定時間內(nèi)不得支付等條件的限制，從而增加了經(jīng)理離開企業(yè)機會成本)。股票增值權(quán)（SAR）：是一種遞延的現(xiàn)金獎勵計劃，它將股票在獎勵日與實際支付日之間增值部分用現(xiàn)金方式支付給經(jīng)理，是以現(xiàn)金形式獲得的期權(quán)價差收益，而無須行使期權(quán)，因此又稱現(xiàn)金增值權(quán)。104

第二節(jié)平衡計分卡

105

一、平衡計分卡概述（一）數(shù)字經(jīng)濟時代環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營1.雙循環(huán)2.跨職能；3.網(wǎng)絡(luò)價值聯(lián)盟；4.細分客戶；5.產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈新形勢；6.創(chuàng)新；7.知識型員工。106

（二）平衡計分卡

圖12-2平衡計分卡——化戰(zhàn)略為行動107

二、平衡計分卡的基本框架（一）平衡計分卡與業(yè)績評價

圖12-3平衡計分卡基本框架108

財務(wù)：