上市銀行私人銀行業(yè)務(wù)影響因素的實(shí)證分析

上市銀行私人銀行業(yè)務(wù)影響因素的實(shí)證研究?jī)?nèi)容摘要本文通過(guò)研究中國(guó)私人銀行的狀況,對(duì)比國(guó)外私人銀行的特點(diǎn),總結(jié)國(guó)內(nèi)外私人銀行的優(yōu)勢(shì)，選取了國(guó)內(nèi)5家上市銀行2018-2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)，使用Eviews軟件，根據(jù)中國(guó)上市商業(yè)銀行中的私人銀行業(yè)務(wù)客戶規(guī)模、銀行總資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品銷售、個(gè)人財(cái)富增長(zhǎng)速度、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、歐洲貨幣主要獎(jiǎng)項(xiàng)、CPI指數(shù)和高凈值客戶平均可投資資產(chǎn)規(guī)模等指標(biāo)建立面板回歸模型，通過(guò)實(shí)證研究分析私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要影響因素，研究結(jié)果顯示：上市銀行的總體能力、產(chǎn)品實(shí)力和市場(chǎng)開拓能力，是影響中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素。而伴隨城鄉(xiāng)居民財(cái)富管理水平的提高，其相關(guān)的私人銀行業(yè)務(wù)客戶的總資產(chǎn)也將相應(yīng)提高。整體實(shí)力的增加就意味著，其上市銀行將擁有更豐富的多樣化產(chǎn)品以及更高的對(duì)抗經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。私人銀行的資產(chǎn)管理水平愈高，其客戶的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)愈快，愈能吸引私人銀行客戶資源。為推動(dòng)上市銀行私人銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，本文提出以下建議：提升銀行總體實(shí)力，特別是提升團(tuán)隊(duì)專業(yè)化能力、打造專屬品牌及影響力、完善定價(jià)機(jī)制提升利潤(rùn)、完善相關(guān)金融法律體系等。關(guān)鍵詞：私人銀行高凈值人群面板回歸模型引言(一)研究背景私人銀行業(yè)務(wù)源于十六世紀(jì)瑞士的私人銀行，其成熟的業(yè)務(wù)是一種專門為客戶提供全面的資產(chǎn)配置與保值增值的財(cái)富管理服務(wù)。私人銀行在中國(guó)并沒(méi)有一個(gè)明確的概念，針對(duì)此，本文將私人銀行界定為面向高凈值群體，金融機(jī)構(gòu)借助其自己的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與業(yè)務(wù)渠道，根據(jù)現(xiàn)有的外部資料，針對(duì)不同年齡、不同資產(chǎn)、不同家庭、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同職業(yè)的顧客提供個(gè)性化的商品和服務(wù)。在二十世紀(jì)七十年代,美國(guó)的私人銀行業(yè)務(wù)也逐步發(fā)展起來(lái),并形成了花旗銀行、美國(guó)銀行、摩根士丹利等主要私人銀行業(yè)務(wù)。進(jìn)入新世紀(jì)伊始,由于亞洲地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),高凈值資本族群對(duì)個(gè)人專屬理財(cái)業(yè)務(wù)的需求量也將迅速上升,所以亞洲區(qū)私人銀行的服務(wù)市場(chǎng)也必將興起。在二零零七年三月,中國(guó)銀行和蘇格蘭皇家銀行在中國(guó)的北京和上海二地建立了私人銀行業(yè)務(wù)部門,而我國(guó)境內(nèi)的私人銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)也將因此開始。招行、交行、中信銀行等也接踵建立了私人銀行部。在隨后的一十四年中，國(guó)內(nèi)的私人銀行得到了快速的發(fā)展。截至二零二零年底，全國(guó)共有超三十二家商業(yè)銀行設(shè)立了私人銀行部門，并正式成為中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)私營(yíng)金融及理財(cái)專業(yè)委員會(huì)成員[1]。通過(guò)改革與開放以及四十余年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),我國(guó)目前也已連續(xù)十余年維持了當(dāng)今世界上第二位大市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的地位。2020年，中國(guó)在國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，率先實(shí)現(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)的積極發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到1013567億元，首次超過(guò)百萬(wàn)億人民幣,代表中國(guó)人均GDP已超過(guò)一萬(wàn)美元,超過(guò)了世界中等偏上高收入發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。根據(jù)《2020意才胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》的表明,二零一九年,在中國(guó)擁有六百億人民幣資產(chǎn)的"富裕家庭"數(shù)量已經(jīng)超過(guò)五百零一萬(wàn),年均增長(zhǎng)率約為百分之一點(diǎn)四;擁有千萬(wàn)元人民幣資產(chǎn)的"高凈值家庭"數(shù)量達(dá)到二百零二萬(wàn)戶,增加百分之二;占有億元人民幣資產(chǎn)的"超高凈值家庭"數(shù)量達(dá)到十三萬(wàn)戶,增加百分之二點(diǎn)四;占有三千萬(wàn)美金的"國(guó)際超高凈值家庭"數(shù)量達(dá)到八點(diǎn)六萬(wàn)戶,增長(zhǎng)百分之二點(diǎn)五[2]。（二）研究目的及意義國(guó)內(nèi)的私人銀行業(yè)務(wù)是從2007年開始的，雖然經(jīng)營(yíng)了14年之久，但仍然無(wú)法同外國(guó)完善的組織體制和比較成熟的運(yùn)營(yíng)管理模式相比擬。但隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及城鎮(zhèn)居民可支配收入的提高,私人銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的績(jī)效貢獻(xiàn)仍然會(huì)快速增長(zhǎng)。目前,由于不同機(jī)構(gòu)間的利益爭(zhēng)奪已經(jīng)愈演愈烈,在高凈值顧客的資產(chǎn)管理市場(chǎng)上,唯有保住老客戶并持續(xù)吸納新客戶,方可掌握市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán),從而建立強(qiáng)大的可持續(xù)性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外主要上市商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,就可以更好的掌握資產(chǎn)管理系統(tǒng)今后的發(fā)展方向,進(jìn)一步拓展經(jīng)營(yíng)版圖,增強(qiáng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理能力以及形成持久而穩(wěn)健的收益來(lái)源。而在2020年新冠病毒疫情的流行下，“健康第一”已經(jīng)成為了高凈值人群生活的主要關(guān)注點(diǎn)，身體康健管理也開始呈現(xiàn)出了一種越來(lái)越年輕的傾向。根據(jù)胡潤(rùn)研究院的調(diào)查結(jié)果表明，在新疫情時(shí)代，高凈值群體要求最多的非金融服務(wù)就是醫(yī)療保?。?2%）。特別注意的是，在高凈值客戶群中，個(gè)人和家庭方面的稅務(wù)與法律咨詢問(wèn)題，成為一種新的需求，主要基于稅的信息透明度的監(jiān)管趨向[3]。隨著超高凈值群體數(shù)量和財(cái)富規(guī)模的日益擴(kuò)大,伴隨而生的就是日益增長(zhǎng)、持續(xù)優(yōu)化和興華復(fù)雜的財(cái)富管理要求。當(dāng)前各類金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，在高凈值客戶的資產(chǎn)管理中，要想掌握市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)，就要建立起強(qiáng)大的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。對(duì)我國(guó)上市銀行的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行深入的探討，將有助于我們掌握未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，提升資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平，拓展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，為銀行實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)創(chuàng)造更多的空間。與其他機(jī)構(gòu)比較,我們以其強(qiáng)大的零售客戶基礎(chǔ)、豐富的金融機(jī)構(gòu)資源、完善的品牌形象以及廣闊的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn),在進(jìn)行金融資產(chǎn)投資和管理業(yè)務(wù)等方面,有著更為突出的優(yōu)勢(shì)。而國(guó)內(nèi)股份制銀行也在乘勝追擊，每年的高凈值客戶群體都在成正比例增長(zhǎng)，且資產(chǎn)規(guī)模也在逐年增加。在一九年，隨著資管新規(guī)的落地、剛性兌付的突破，從根本上推動(dòng)了中國(guó)私人銀行變革的加速。為此，本文選取我國(guó)上市銀行2018-2020年的年報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)私人銀行的產(chǎn)品能力、市場(chǎng)開拓能力和品牌影響力等重要因素展開了深入分析，并針對(duì)當(dāng)今社會(huì)中存在的問(wèn)題給出了合理的意見，具有著重要的理論價(jià)值與實(shí)踐意義。[4]。二、文獻(xiàn)綜述(一)國(guó)外文獻(xiàn)綜述私人銀行業(yè)務(wù)在歐洲和美國(guó)已經(jīng)發(fā)展了一個(gè)多世紀(jì)，已經(jīng)成為各自銀行的核心業(yè)務(wù)，創(chuàng)造了很大一部分利潤(rùn)。MariaVakola（2016）通過(guò)以在瑞士的全部財(cái)富管理行業(yè)為例，實(shí)證結(jié)果表明從二零一零年至二零一八年間，其規(guī)模平均增長(zhǎng)超過(guò)6.38%。在全球范圍內(nèi)，瑞士在2017年末的財(cái)富管理中所占比例為9.1%，而瑞士參與財(cái)富管理的資產(chǎn)，有60%并非瑞士本土客戶[5]。Beaverstock（2013）認(rèn)為,私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)的零售生態(tài)和新型的金融服務(wù)精英的產(chǎn)生,是中國(guó)私人銀行事業(yè)蓬勃發(fā)展的新契機(jī)。以英國(guó)最新的超級(jí)富豪計(jì)劃為例,指出了私營(yíng)銀行應(yīng)該運(yùn)用信托、稅收、個(gè)人財(cái)產(chǎn)、律師服務(wù)等綜合資源,為高凈值群體富豪提供家庭財(cái)產(chǎn)穩(wěn)定傳承的金融服務(wù)[6]。(二)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述1.私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀私人銀行最早來(lái)源于歐洲,是專門為權(quán)貴及富豪階層提供服務(wù)。在二零零七年三月,中行在北京市成立了中國(guó)第一家私人銀行營(yíng)業(yè)部,開辟了中國(guó)國(guó)內(nèi)個(gè)人銀行的新先例。目前，已有許多國(guó)內(nèi)外的學(xué)者對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)作出研究工作，研究工作主要集中于私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)、存在的問(wèn)題和營(yíng)銷策略研究這三個(gè)方面。王冠（2018）認(rèn)為，在市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重驅(qū)動(dòng)帶動(dòng)發(fā)展之下,我國(guó)超高凈值群體規(guī)模仍是在逐漸增長(zhǎng),與各種金融機(jī)構(gòu)從搶奪份額到逐步摸索出完全不同的方式競(jìng)爭(zhēng)模式[7]。高媛媛（2018）以農(nóng)業(yè)銀行為例，把金融資產(chǎn)在500萬(wàn)以上的客戶分為成長(zhǎng)型、核心型、戰(zhàn)略型這三類，根據(jù)不同分類的客戶提供相對(duì)應(yīng)的服務(wù)，將高凈值的客戶發(fā)展為私人銀行客戶。她認(rèn)為私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)勢(shì)必會(huì)越來(lái)越好，給銀行帶來(lái)積極可觀的利潤(rùn)收入[8]。張雅雯（2021）則認(rèn)為二零一八年"資管新規(guī)"的實(shí)施,不但利于私人銀行的發(fā)展,而且利于私人銀行客戶自身的發(fā)展，促進(jìn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)私人銀行業(yè)務(wù)邁出綜合化和國(guó)際化的堅(jiān)定步伐。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的緊張，已經(jīng)嚴(yán)重地影響到了私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展以及客戶數(shù)量。由于資產(chǎn)新規(guī)的順勢(shì)而為以及早期實(shí)施的一系列舉措來(lái)避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致私人商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)管理模式出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的改變，整體的金融生態(tài)也被得到了凈化。自從引入資本管理的新規(guī)則后，私人銀行的發(fā)展呈現(xiàn)出新的和不斷變化的特點(diǎn)。過(guò)去，私人銀行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)付出了沉重的代價(jià)，各種第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)層層疊加，產(chǎn)品性能被作為賣點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)被忽視。隨著新的資產(chǎn)管理規(guī)則的出臺(tái)，資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)/收益平衡和長(zhǎng)期家庭財(cái)富規(guī)劃的概念已經(jīng)深入到私人銀行，并改變了私人銀行和資產(chǎn)管理的總體發(fā)展。[9]。羅斌（2021）認(rèn)為現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的時(shí)代，私人銀行業(yè)務(wù)也面臨著新的信息變革，所以完善私人銀行相關(guān)法律法規(guī)、優(yōu)化私人銀行經(jīng)營(yíng)模式、培育復(fù)合型私人銀行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、根據(jù)當(dāng)前趨勢(shì)更新客戶服務(wù)概念均很重要，進(jìn)而走上良性發(fā)展的道路。在變幻莫測(cè)的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，銀行領(lǐng)域逐漸認(rèn)識(shí)到“輕型化”轉(zhuǎn)型的緊迫性和關(guān)鍵性。近幾年來(lái)，不少銀行將“輕型化”轉(zhuǎn)型列為一項(xiàng)戰(zhàn)略，并大力推進(jìn)[10]。沈詩(shī)惠（2020）系統(tǒng)分析了中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展歷史和當(dāng)前發(fā)展?fàn)顩r,并通過(guò)理論和實(shí)際相結(jié)合，對(duì)ZY銀行私人銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量發(fā)展的建議措施：改變市場(chǎng)思維，創(chuàng)新營(yíng)銷策略；改善運(yùn)營(yíng)，打造專屬私人銀行品牌；找準(zhǔn)定位，提供差異化產(chǎn)品和服務(wù)；改善員工培訓(xùn)和激勵(lì)機(jī)制，加大對(duì)員工綜合技能的培養(yǎng)；提高重視，加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防控[11]。高皓,許嫘（2021）認(rèn)為隨著私人銀行業(yè)務(wù)的復(fù)雜化發(fā)展，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素也越來(lái)越多樣化，要有效防范和管理私人銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須建立適合私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和體系。并明確提出了強(qiáng)化對(duì)顧客的管理,嚴(yán)防洗錢;加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)過(guò)程的質(zhì)量控制,形成完備的產(chǎn)品生命周期管理機(jī)制;形成高水平的人才隊(duì)伍，嚴(yán)格監(jiān)控違法觀念的源頭；利用薪酬來(lái)調(diào)整員工的風(fēng)險(xiǎn)偏好；通過(guò)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡，贏得保護(hù)數(shù)據(jù)安全的戰(zhàn)斗[12]。吳夢(mèng)詩(shī)，蔣文浩（2021）共同剖析了中國(guó)國(guó)內(nèi)私人銀行的發(fā)展?fàn)顩r，指出我國(guó)私人銀行發(fā)展存在著分業(yè)經(jīng)營(yíng)的局限性、法律監(jiān)管體系不完善、客戶經(jīng)營(yíng)理念相對(duì)落后、專業(yè)人才短缺等問(wèn)題，提出了逐步取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)加強(qiáng)監(jiān)管，逐步實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)法律監(jiān)管，轉(zhuǎn)變客戶服務(wù)觀念，培養(yǎng)復(fù)合型私人銀行的專門人才[13]。郭靜（2021）認(rèn)為高凈值客戶對(duì)私人銀行服務(wù)的需求已經(jīng)發(fā)生了變化，由于經(jīng)濟(jì)、個(gè)人心理、社會(huì)文化、政治等因素的影響，私人銀行必須進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整，以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，不斷開展新業(yè)務(wù)[14]。2.私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)證研究喬雪利（2012）認(rèn)為，隨著高凈值客戶的投資理念日益成熟，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理已經(jīng)不能滿足他們多樣化的投資需求，私人銀行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)定位必須建立在綜合財(cái)富管理平臺(tái)之上。通過(guò)選取了八家商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)歷史數(shù)據(jù),并運(yùn)用面板回歸模型得出結(jié)論,私人銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展主要與資本管理實(shí)力、業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量以及市場(chǎng)開拓能力等因素有關(guān)，而與金融產(chǎn)品的銷售和品牌效應(yīng)沒(méi)有關(guān)系。這是由于國(guó)內(nèi)的私人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題嚴(yán)重,具體的核心競(jìng)爭(zhēng)力并未建立,客戶也在選擇權(quán)上沒(méi)有偏好[15]。周毓萍、楊開鳳（2016）采集了十二家上市商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),并通過(guò)運(yùn)用個(gè)體市場(chǎng)固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)銀行的整體實(shí)力、資產(chǎn)管理實(shí)力、品牌影響力和居民財(cái)產(chǎn)管理水平等因素將對(duì)私人銀行發(fā)展產(chǎn)生正面積極影響;當(dāng)居民個(gè)人財(cái)產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)時(shí),與其相關(guān)的私人銀行客戶的資產(chǎn)也會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng),且對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理能力愈強(qiáng),則其客戶的資產(chǎn)成長(zhǎng)速度愈快，愈能吸引到更多私人銀行的客戶[16]。張浚鋒（2020）通過(guò)SWOT矩陣分析，認(rèn)為各國(guó)、各地區(qū)的私營(yíng)銀行在發(fā)展中所采取的方法多種多樣,必須對(duì)之加以系統(tǒng)總結(jié),在實(shí)踐中獲取有用的經(jīng)驗(yàn),其中包括:形成有特點(diǎn)的發(fā)展方式、有差異的私人銀行制度、培養(yǎng)私人銀行的專業(yè)隊(duì)伍、完善私人銀行業(yè)務(wù)績(jī)效評(píng)估、完善私人銀行業(yè)務(wù)客戶關(guān)系管理制度、完善私人銀行系統(tǒng)等。提升私人銀行業(yè)務(wù)能力，提升自主創(chuàng)新能力、強(qiáng)化私人銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的建設(shè)、強(qiáng)化私人銀行隊(duì)伍的建設(shè)、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力[17]。張麗華（2021）通過(guò)7P營(yíng)銷理論，認(rèn)為當(dāng)前私人銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)、價(jià)格同質(zhì)化、渠道單一、服務(wù)過(guò)程非標(biāo)準(zhǔn)化、營(yíng)銷技術(shù)落后、人本觀念薄弱等問(wèn)題。在此基礎(chǔ)上，從經(jīng)理與客戶、私人銀行與分行、部門與部門協(xié)同等幾個(gè)層面，對(duì)私人銀行的市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略進(jìn)行了強(qiáng)化，從推行發(fā)展機(jī)制、提高投顧的數(shù)量和培養(yǎng)專業(yè)化團(tuán)隊(duì)等方面進(jìn)行了有效的人才保障措施[18]。李建功（2020）通過(guò)SWOT分析，針對(duì)YC銀行的發(fā)展方向及發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，確定了YC銀行財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展方向，并著重于人才培養(yǎng)于考核、完善團(tuán)隊(duì)管控、推進(jìn)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、豐富產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的供給、確保技術(shù)支持、完善內(nèi)部組織控制、保障YC銀行財(cái)富管理服務(wù),朝著既定愿景發(fā)展順利進(jìn)展[19]。(三）國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)述評(píng)私人銀行起源于國(guó)外，經(jīng)過(guò)了數(shù)年的穩(wěn)定發(fā)展，因此外國(guó)的私人銀行理論為我國(guó)私人銀行的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。并且國(guó)外學(xué)者的研究主要傾向于財(cái)富管理的趨勢(shì)、高凈值客戶發(fā)展以及行業(yè)整體現(xiàn)狀等領(lǐng)域。由于國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)狀況不同，投資理財(cái)觀念不同，居民的個(gè)人文化觀念不同，國(guó)外有關(guān)的理論研究結(jié)果也只能供參考。從我國(guó)的學(xué)者角度出發(fā)，對(duì)我國(guó)私人銀行的內(nèi)涵進(jìn)行了界定，并分析其發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，就其發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)戰(zhàn)略進(jìn)行了探討。對(duì)于影響私人銀行業(yè)務(wù)的因素，前幾年有學(xué)者進(jìn)行了實(shí)證分析，可看出對(duì)于私人銀行業(yè)務(wù)研究較為豐富，理論和實(shí)證均有涉及。而隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,以及個(gè)人資產(chǎn)持續(xù)地增長(zhǎng),影響因素又會(huì)出現(xiàn)什么轉(zhuǎn)變,針對(duì)此,本文將運(yùn)用面板回歸模型對(duì)中國(guó)上市商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)、與私人銀行的資產(chǎn)管理能力、業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量等方面因素進(jìn)行實(shí)證分析。三、構(gòu)建影響我國(guó)上市銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展因素的實(shí)證模型（一）變量選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源在綜合考察了影響因素的可測(cè)量性、數(shù)量的可獲得性及其對(duì)實(shí)證分析的需要后,本論文中對(duì)影響私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的因素、指數(shù)和變量定義以表格形式給出。表3-1主要變量及定義變量定義符號(hào)被解釋變量客戶規(guī)?？蛻魯?shù)量Y解釋變量?jī)?nèi)部因素銀行總體實(shí)力銀行總資產(chǎn)X1產(chǎn)品實(shí)力理財(cái)產(chǎn)品銷量X2資產(chǎn)管理能力客戶資產(chǎn)增長(zhǎng)率X3市場(chǎng)拓展能力網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)X4品牌影響力（0;1)X5外部因素CPICPI指數(shù)X6財(cái)富水平高凈值人均可投資資產(chǎn)規(guī)模X7被解釋變量是私人銀行業(yè)務(wù)客戶規(guī)模（Y）是以該銀行的私人銀行業(yè)務(wù)顧客總量來(lái)表示。私人銀行客戶都是相對(duì)穩(wěn)定的高凈值客戶，顧客總量越多就說(shuō)明發(fā)展?jié)摿υ酱?。解釋變量中的銀行總體實(shí)力（X1）是以該銀行的總資產(chǎn)描述；因?yàn)椴荒塬@得每家私人銀行的產(chǎn)品數(shù)量，所以私人銀行的產(chǎn)品實(shí)力（X2）是以理財(cái)產(chǎn)品的總銷售額來(lái)反映的；資產(chǎn)管理能力（X3）用私人銀行顧客資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)表示，在一定程度上也體現(xiàn)了私人銀行市客戶資產(chǎn)保值增值的能力；市場(chǎng)拓展能力（X4）是以國(guó)內(nèi)該銀行所開設(shè)的私人銀行部門網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)表示；品牌影響力（X5）是虛擬的變量，本文基于該銀行根據(jù)《歐洲貨幣》國(guó)際權(quán)威雜志“中國(guó)最佳私人銀行”的評(píng)選結(jié)果，其中“0”表示本年未拿到獎(jiǎng)，“1”表示本年拿到獎(jiǎng)項(xiàng)。外部因素有每年國(guó)內(nèi)CPI指數(shù)（X6）和財(cái)富水平（X7）是以高凈值人均可投資資產(chǎn)規(guī)模衡量。鑒于國(guó)內(nèi)上市銀行的私人銀行部信息公開不全，因此，本文只選取了5家2018-2020年間上市銀行的數(shù)據(jù)作為主要調(diào)研對(duì)象，數(shù)據(jù)從各上市銀行年報(bào)以及《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》中獲取。（二）模型構(gòu)建由于樣本數(shù)據(jù)是同時(shí)在時(shí)間和截面上取得的二維數(shù)據(jù)，而面板數(shù)據(jù)具有能夠同時(shí)反映變量在截面和時(shí)間二維空間上的變化規(guī)律和特征的獨(dú)特優(yōu)點(diǎn)，因此本論文采用多個(gè)截面的面板數(shù)據(jù)模型，建立如下回歸模型：Yit=αi+βXit+μit（1）其中，Yit為私人銀行的客戶規(guī)模，Xit為銀行總資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品銷量、客戶資產(chǎn)增長(zhǎng)率、網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)、品牌影響力、CPI指數(shù)、財(cái)富水平等解釋變量。（三）變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析與檢驗(yàn)表3-2各變量的統(tǒng)計(jì)性描述均值最大值最小值標(biāo)準(zhǔn)差客戶數(shù)量（Y）104854.91607943810037087.13銀行總資產(chǎn)（X1）181721.7281322.567457.2981706.07理財(cái)產(chǎn)品銷量(X2)15170.5627746.295559.465980.664資產(chǎn)增長(zhǎng)率(X3)0.159140.25930.07030.059172網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)(X4)51.06667912818.9151品牌影響力(X5)0.2100.414039CPI(X6)102.5102.9102.10.338062人均可投資資產(chǎn)(X7)0.1540.280.110.064785由表2可看出被解釋變量中客戶數(shù)量的最大值160794與最小值38100之間差異很大，甚至標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到了37087.13，表明我國(guó)各地私人銀行的發(fā)展程度也具有很大不同；解釋變量中銀行凈資產(chǎn)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)差較大，表示發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的各商業(yè)銀行總體能力參差不齊；從理財(cái)產(chǎn)品銷售量上來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)差和最大、最小值之差較小，表明各家私人銀行的產(chǎn)品能力相當(dāng)；私人銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量從市場(chǎng)拓展能力方面說(shuō)明了我國(guó)私人銀行的總體情況和個(gè)體差異。為更進(jìn)一步證實(shí)被解釋變量與各解釋變量之間的互相關(guān)系，對(duì)他們進(jìn)行回歸分析。在進(jìn)行面板回歸估計(jì)之前應(yīng)先進(jìn)行變量的單位根檢驗(yàn)，采用ADF-fisher方法分別對(duì)各變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，經(jīng)檢驗(yàn)變量均為I(0)，即平穩(wěn)變量。由于面板數(shù)據(jù)有三種形式，為了確定具體的模型形式是建立個(gè)體固定效應(yīng)模型或是隨機(jī)效應(yīng)模型，所以本文對(duì)樣本數(shù)據(jù)做Hausman檢驗(yàn)，最后確定了樣本數(shù)據(jù)應(yīng)該選用個(gè)體固定效應(yīng)模型。（四）結(jié)果與討論表3-3計(jì)量模型的回歸結(jié)果變量系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差T-統(tǒng)計(jì)量P值銀行總資產(chǎn)(X1)0.3991280.0636266.273030.0082***產(chǎn)品銷量(X2)3.3440470.7644084.3746870.0221**資產(chǎn)增長(zhǎng)率(X3)-255.762118724.56-0.0136590.99網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)(X4)-189.612175.61386-2.5076360.0871*品牌影響力(X5)573.20291115.8910.5136730.6429CPI(X6)1920.1841468.6911.3074110.2822人均可投資資產(chǎn)(X7)-84321.11119952.9-0.7029520.5327C-192630.8157434.8-1.223560.3085AdjustedR20.997527F-statistic514.3629***DW1.755560注：*、**、***分別代表10%、5%、1%水平下顯著。根據(jù)表3的回歸結(jié)果，R2為99.7%，表示該模式的擬合優(yōu)度較高、效果好，即上述各種因素都可以較好影響私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。由各個(gè)變量的t值和p值來(lái)看，X1、X2、X4的t值較大，且p值均小于顯著性水平，故這三個(gè)變量系數(shù)是顯著的。從系數(shù)的正負(fù)角度看，變量系數(shù)為正數(shù)，說(shuō)明這些變量對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的影響是正向的，是促進(jìn)因素；反之系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明該變量是負(fù)向的影響因素。由系數(shù)的絕對(duì)值便可知道,不同因素的影響程度有所不同。從表3可以看出客戶規(guī)模與銀行總資產(chǎn)、產(chǎn)品銷量、網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)關(guān)系顯著，分別在1%、5%、10%的水平下顯著，說(shuō)明中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展前景受銀行總體實(shí)力、產(chǎn)品實(shí)力和市場(chǎng)拓展能力的影響較大，其他因素對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展影響較小。品牌影響力和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是正向促進(jìn)因素，而高凈值客戶資產(chǎn)增長(zhǎng)率、人均可投資資產(chǎn)規(guī)模是負(fù)向關(guān)系。從影響那個(gè)程度來(lái)看，影響最大的因素是人均可投資資產(chǎn)規(guī)模，其次是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、品牌影響力、高凈值客戶資產(chǎn)增長(zhǎng)率。居民財(cái)富增加時(shí)，其相應(yīng)的私人銀行客戶的資產(chǎn)也隨之增加，整體實(shí)力的增強(qiáng)則表明這家銀行可以提供全方位的多元化產(chǎn)品，并具有更高的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。私人銀行的資產(chǎn)管理水平愈高，其顧客的資產(chǎn)成長(zhǎng)速度愈高，愈能吸引私人銀行的新顧客。品牌影響力也會(huì)影響到私人銀行的發(fā)展，通常情況下，顧客會(huì)選擇大品牌。隨著高凈值顧客規(guī)模的擴(kuò)大，私人銀行分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量也在擴(kuò)大，各大銀行在發(fā)展中也面對(duì)著很大的挑戰(zhàn)。作為新興業(yè)務(wù)，提升利潤(rùn)空間要進(jìn)行全面優(yōu)化。四、結(jié)論與建議（一）提升團(tuán)隊(duì)專業(yè)化能力專業(yè)性強(qiáng)的管理隊(duì)伍，是為私人銀行客戶服務(wù)帶來(lái)高品質(zhì)、專業(yè)化服務(wù)的根本，同時(shí)也是其核心能力?！?019中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》調(diào)查結(jié)果顯示，高凈值人士在接受委托代理資產(chǎn)財(cái)富管理時(shí)，更傾向于具有較高專業(yè)素質(zhì)、服務(wù)系統(tǒng)較為完善的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。為了能夠提供專業(yè)的服務(wù)，確?？蛻舻馁Y產(chǎn)保值增值以及其他需求，應(yīng)該通過(guò)嚴(yán)格的甄選，建立高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)，確?？蛻舻臐M意，提高客戶的忠誠(chéng)，使私人銀行持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。組織私人銀行客戶經(jīng)理等人員進(jìn)行各類業(yè)務(wù)產(chǎn)品營(yíng)銷技能培訓(xùn)，可圍繞客戶資產(chǎn)保值增值、法律咨詢、財(cái)富傳承、保險(xiǎn)籌劃、稅務(wù)籌劃、境外融資、養(yǎng)老計(jì)劃管理等多方面，開展定期培訓(xùn)。或聘請(qǐng)著名的外國(guó)專家，讓員工定期參加專業(yè)的技術(shù)培訓(xùn)。同時(shí)應(yīng)形成一種合理的激勵(lì),調(diào)動(dòng)職工的內(nèi)部能動(dòng)性，促使員工更加努力，進(jìn)而取得更高的工作績(jī)效。提升復(fù)雜財(cái)富規(guī)劃方面的綜合能力，以達(dá)到不斷提升團(tuán)隊(duì)專業(yè)化能力的目的。積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)外人才,例如面向市場(chǎng),以豐厚的待遇留住有關(guān)專業(yè)的復(fù)合型人才;通過(guò)校園招聘，與大學(xué)聯(lián)合，提前選擇具有良好溝通能力、專業(yè)相關(guān)性和學(xué)習(xí)態(tài)度優(yōu)秀的應(yīng)屆畢業(yè)生作為后備力量，對(duì)在職考取AFP/CFP證書的員工可報(bào)銷報(bào)名費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，促使員工能夠積極學(xué)習(xí)相關(guān)專業(yè)知識(shí)，積累消化其相關(guān)知識(shí)的能力，逐步發(fā)展成專門從事私人銀行工作的專門人才。（二）打造專屬品牌及影響力在私人銀行業(yè)務(wù)中,客戶和商業(yè)銀行相互之間是典型的委托代理關(guān)系,因?yàn)榭蛻粑腥怂蟮氖亲陨碡?cái)產(chǎn)的更多,而代理銀行則是期待將自身的收益率優(yōu)化,這樣就必然地會(huì)產(chǎn)生利益矛盾問(wèn)題,從而直接造成對(duì)客戶無(wú)法產(chǎn)生充分的信任,而就現(xiàn)實(shí)來(lái)說(shuō)，要贏得客戶的信賴，就要充分認(rèn)可這個(gè)品牌。許多源遠(yuǎn)流長(zhǎng)、文化底蘊(yùn)豐富的海外私人銀行,都是憑借著幾百年的積淀,建立起了客戶的信任。招商銀行是最早具備獨(dú)立投研團(tuán)隊(duì)的私人銀行，客戶可針對(duì)自身的實(shí)際狀況并根據(jù)建議做出適當(dāng)投資,從而取得滿意的收益。正是其不斷創(chuàng)新，在短短一天之內(nèi)出售七十億的靈活混合型證券投資基金的募集說(shuō)明書就受到了業(yè)界的廣泛重視,這也更加驗(yàn)證了招商銀行在個(gè)人銀行業(yè)務(wù)方面的募資實(shí)力。因此，要結(jié)合國(guó)家相關(guān)政策和發(fā)展情況，打造個(gè)人專屬品牌,并塑造值得信任、安全可靠、專業(yè)化能力強(qiáng)且高端的銀行形象,維持銀行信譽(yù)。（三）完善定價(jià)機(jī)制提升利潤(rùn)國(guó)內(nèi)的主要價(jià)格模式為全國(guó)統(tǒng)一價(jià)格,但是在私人銀行業(yè)務(wù)的收益卻不高,而且由于行業(yè)的發(fā)展和優(yōu)化,成本也會(huì)愈來(lái)愈高,導(dǎo)致了全國(guó)統(tǒng)一價(jià)格不宜于新時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì)。因此要研究新的定價(jià)機(jī)制，可借鑒國(guó)外的成熟機(jī)制。按照目前國(guó)外比較成熟的私人銀行發(fā)展情況來(lái)說(shuō),分為服務(wù)分類收費(fèi)和顧問(wèn)收費(fèi)兩種收費(fèi)方式。但是，具體使用哪一種收費(fèi)方式還是要依據(jù)國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的情況而定。而目前的時(shí)間定價(jià)法，則是以客戶交易存在的風(fēng)險(xiǎn)和交易的編號(hào)為基礎(chǔ)，這種方法具有核稿的透明性，客戶比較認(rèn)可，并能有效地分?jǐn)傘y行的財(cái)務(wù)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。而目前事件計(jì)價(jià)法成為了一種新興的計(jì)價(jià)方法,還不夠完善。中國(guó)工商銀行目前正致力于進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的整合和建設(shè)自己的私人銀行數(shù)據(jù)系統(tǒng)。通過(guò)建立一個(gè)涵蓋客戶投資資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、產(chǎn)品和內(nèi)部管理等所有數(shù)據(jù)的閉環(huán)，我們將充分利用大數(shù)據(jù)分析的力量，深入挖掘、標(biāo)記和準(zhǔn)確跟蹤客戶資產(chǎn)信息，提高服務(wù)的針對(duì)性。（四）完善相關(guān)金融法律體系私人銀行業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)是：為高凈值群體提供多樣化的管理業(yè)務(wù)、廣闊的服務(wù)范圍、多元化的資產(chǎn)配置、但也具有風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜監(jiān)管難度大等特點(diǎn)。高凈值客戶投融資活動(dòng)中所產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，只要一個(gè)不小心，就會(huì)成為違法犯罪的滋生地。2018年4月，央行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，立足于金融風(fēng)險(xiǎn)的大局考慮，針對(duì)近年來(lái)的資管行業(yè)亂象，精準(zhǔn)打擊，順應(yīng)金融發(fā)展規(guī)律，全面規(guī)范和梳理資管行業(yè)，也使私人銀行業(yè)務(wù)邁入了新時(shí)代。但在《資管新規(guī)》在執(zhí)行過(guò)程中，必須注意到它還存在著許多有待改進(jìn)和完善的法律問(wèn)題?；仡檱?guó)外發(fā)展迅速的私人銀行的地區(qū)，健全相應(yīng)的法律制度，改善私人銀行的生存皇家，發(fā)展其法律環(huán)境，是推動(dòng)私人銀行可持續(xù)發(fā)展的重要因素。為此，我國(guó)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以參考國(guó)外的立法經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展、國(guó)情狀況,針對(duì)業(yè)務(wù)范疇的寬泛化、風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜性、業(yè)務(wù)模式多樣性、顧客要求的多樣化等特點(diǎn),對(duì)私人銀行發(fā)展準(zhǔn)入、調(diào)整經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式、從業(yè)人員綜合能力、機(jī)構(gòu)資格認(rèn)可、風(fēng)險(xiǎn)控制和傭金手續(xù)費(fèi)以及收入范圍等方面加大了對(duì)業(yè)務(wù)的控制和規(guī)范,讓私銀人行逐步走上有法可依、有法必依、健康發(fā)展的道路。同時(shí)，根據(jù)我國(guó)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)所涉及的業(yè)務(wù)范圍的差異，有關(guān)主管部門要制定相應(yīng)的法律法規(guī)。避免由于某些法律法規(guī)的缺失，導(dǎo)致整個(gè)監(jiān)管環(huán)境出現(xiàn)漏洞。如與私人銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的稅法、遺產(chǎn)法等，則是在一系列的法律、法規(guī)的基礎(chǔ)上，逐步建立起良性、規(guī)范發(fā)展的法制環(huán)境，從而達(dá)到對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作有效的法律監(jiān)督。五、總結(jié)該文中對(duì)中國(guó)私營(yíng)銀行的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢(shì)做出了簡(jiǎn)單的介紹,并剖析了中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展及其對(duì)中國(guó)銀行業(yè)所產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)意義。通過(guò)參考其他學(xué)者的研究方法與所提出的問(wèn)題和觀點(diǎn),根據(jù)有關(guān)的文獻(xiàn)資料，選取我國(guó)5家上市銀行的公開年報(bào)數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板回歸模型，分析上市銀行私人銀行業(yè)務(wù)的影響因素，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：我國(guó)上市銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要影響因素有客戶數(shù)量、銀行總資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品銷量、客戶資產(chǎn)增長(zhǎng)率、私人銀行網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)、歐洲貨幣獎(jiǎng)項(xiàng)、CPI指數(shù)及高凈值客戶人均可投資資產(chǎn)規(guī)模等。為進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，本文提出相應(yīng)的建議：提升團(tuán)隊(duì)專業(yè)化能力、打造專屬品牌及影響力、完善定價(jià)機(jī)制提升利潤(rùn)、完善相關(guān)金融法律體系。參考文獻(xiàn)[1]