自考本科【會計專業(yè)】金融理論與實務 沖刺復習資料

第一章貨幣與貨幣制度

1.【領會】簡述貨幣形式演變的過程？【201104單選，201107名詞解釋，201207單選】

答案：一、商品貨幣

1、實物貨幣

世界上最早的貨幣是實物貨幣。所謂實物貨幣，是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來充當貨幣。

2、金屬貨幣

我國最古老的金屬鑄幣是銅鑄幣，西方金屬鑄幣的典型形式是銀元。

商品貨幣是足值貨幣，即作為貨幣商品的各類實物和金、銀、銅等金屬的自身商品價值與其作為貨幣的購買價值相等。

二、信用貨幣：信用貨幣是不足值貨幣，即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。

I、紙幣：紙質(zhì)貨幣是指用紙制作的貨幣，我國是世界上使用紙幣最早的國家.

2、銀行券：銀行券是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務人的紙質(zhì)票證（生活中的通俗稱謂是“現(xiàn)鈔多，也是一種紙質(zhì)

貨幣。

3、存款貨幣：能夠簽發(fā)支票的活期存款發(fā)揮著與銀行券同樣的購買功能，我們將其稱作“存款貨幣”。

4、電子貨幣：所謂電子貨幣，是指處于電磁信號形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡進行支付的貨幣，其最主要的表現(xiàn)形式是銀行發(fā)

行的各種銀行卡，如借記卡、信用卡等。

以上貨幣形式的演變歷程實際上是從幣材的視角進行描述的。推動貨幣形式演變的真正動力是商品生產(chǎn)、商品交換的

發(fā)展對貨幣產(chǎn)生的需求。

2.貨幣的職能有哪些？［201107單選】

答案：一、交易媒介職能

1、計價單位

貨幣作為計價單位，就是指用貨幣去計量商品和勞務的價值，賦予商品、勞務以價格形態(tài)。

2、交易媒介

商品交換是一個連綿不斷的過程，這個過程被稱為商品流通，貨幣在商品流通中充當交易媒介時發(fā)揮交易媒介的職能。

3、支付手段

在商品買賣行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補足交換的一個獨立的環(huán)

節(jié)，此時貨幣發(fā)揮的是支付手段的功能。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，貨幣作為支付手段的職能也擴展到商品流通之外，在借貸、

財政收支、工資發(fā)放、租金收取等活動中，貨幣都發(fā)揮著支付手段的職能。

二、財富貯藏職能

貨幣的財富貯藏職能是指貨幣退出流通領域被人們當作社會財富的一般代表保存起來的職能。人們是以貨幣形式貯藏

財富，還是以其他形式貯藏財富，取決于人們對不同財富貯藏形式風險和收益的對比。

3.【領會】簡述貨幣制度的含義及其構(gòu)成要素？【201104單選，201107多選】

答案：一、所謂貨幣制度，是指國家對貨幣的有關要素、貨幣流通的組織和管理等進行的一系列規(guī)定，其目的是保證

貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，為經(jīng)濟的正常運行提供一個穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。

二、構(gòu)成要素

1、規(guī)定貨幣材料

這是指國家用法令的方式規(guī)定用哪種材料充當鑄造貨幣的幣材。

2、規(guī)定貨幣單位

當貨幣作為計價單位為商品和勞務標價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。國家

對貨幣單位的規(guī)定通常包括規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的值。

3、規(guī)定流通中貨幣的種類

流通中的貨幣有主幣和輔幣之分。主幣又稱本位幣，是一個國家流通張的基本通貨。輔幣，是指1個貨幣單位以下的

小面額貨幣。

4、規(guī)定貨幣的法定支付能力

國家一般通過法令的形式對流通中各類貨幣的支付能力進行規(guī)定。按照支付能力的不同，可分為無限法償和有限法償:

（1）無限法償是指法律保護取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（購買商品、支

付服務、結(jié)清債務、亦或繳納稅款等），支付的對方均不得拒絕接受。通常情況下，主幣為無限法償貨幣。

（2）有限法償與無限法償相對，是指在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，拒收則

不受法律保護。輔幣通常為有限法償貨幣。

5、規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行

為了避免鑄幣收入旁落，也為了避免輔幣數(shù)量的過多，國家規(guī)定輔幣全部由國家壟斷鑄造。

4.【領會】簡述國家貨幣制度的歷史演變過程？【201107單選、201204簡答、201207簡答】

答案：一、金屬貨幣制度

1、銀本位制

銀本位制在16世紀以后開始盛行，其基本內(nèi)容有：

（1）法律規(guī)定白銀為貨幣幣材，用白銀鑄造的銀幣為本位貨幣，具有無限法償能力，銀幣可以自由鑄造、自由熔化。

（2）與銀幣同時流通的銀行券可以自由兌換成銀幣或等量白銀。（3）白銀和銀幣可以自由輸出入國境。

2、金銀復本位制

金銀復本位制是16-18世紀資本主義發(fā)展初期西歐各國流行的一種國家貨幣制度，其基本特征是：

（1）金銀兩種金屬同時作為法定幣材，由黃金和白銀鑄造的金幣和銀幣同為本位貨幣，都具有無限法償能力。（2）金

幣、銀幣可以自由鑄造，自由熔化，兩者間可以自由兌換。（3）黃金和白銀可以自由輸出入國境。（4）雙本位制是金

銀復本位制的典型形態(tài)，但在這種制度下，出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象：兩種市場價格不同而法定價格相同的貨

幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價值規(guī)律的作用中，良幣

退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。這種劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律又被稱為“格雷欣法則二

3、金本位制

最早實行金本位制的是英國。金本位制包括以下三種形態(tài)：

（1）金幣本位制

金幣本位制是典型的金本位制，其基本特點是：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無限法償能力，金幣可以自

由鑄造和自由熔化；輔幣、銀行券與金幣同時流通，并可按面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國境。

（2）金塊本位制

金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定

含金量，但銀行券只能達到一定數(shù)量后才能兌換黃金。

二、不兌換的信用貨幣制度

純粹的不兌現(xiàn)信用貨幣制度是在20世紀70年代建立起來的。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點有：

1、流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。2、信用貨幣都是通過金融機構(gòu)的業(yè)務活動投入到流通

中去的。3、國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進行管理調(diào)控。

5.【領會】我國人民幣制度的主要內(nèi)容有哪些？

答案：（1）人民幣是我國的法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務，任何單位和個

人不得拒收。（2）人民幣不規(guī)定含金量，是不兌換的信用貨幣。（3）2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基

礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。

6.【領會】布雷頓森林體系和牙買加體系的主要內(nèi)容分別有哪些？［201204單選】

答案：一、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：

1、以黃金為基礎，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系，即美元直接與黃金掛鉤，其他

國家的貨幣與美元掛鉤。2、實行固定匯率制。3、建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織（IMF）,對

貨幣事項進行國際磋商，促進國際貨幣合作。

二、牙買加體系的主要內(nèi)容：1、將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進

行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動幅度。2、黃金非貨幣化。3、國際儲備貨幣多元化。4、國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主

要通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預和貨款活動來調(diào)節(jié)國際收支平衡。

7.【識記】特里芬難題和區(qū)域性貨幣一體化的含義分別是什么？［201104名詞解釋，201207單選】

答案：一、美國耶魯大學經(jīng)濟學家特里芬指出，“雙掛鉤”的規(guī)定使美元處于一種進退兩難的狀況中：為了餓保證美元

與黃金之間的固定比價和可自由兌換，美國應控制美元向境外輸出；而美元代替黃金成為國際儲備貨幣的地位又使其

為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟的需要，美元供應必須不斷增長；而美元供應的不斷增長，將使美元同黃金的兌換性難以

維持。這種矛盾被稱為“特里芬難題”。

二、區(qū)域性貨幣一體化，是指一定地域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行

和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。

第二章信用

1.【識記】簡述信用活動的基本特征及現(xiàn)代信用活動的基礎？［201204單選】

答案：一、信用活動的基本特征：償還性與支付利息。二、現(xiàn)代信用活動的基礎：在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中廣泛存在著盈余

單位與赤字單位，盈余與赤字需要通過信用方式來調(diào)劑。

2.【領會】簡述五部門經(jīng)濟中的信用關系？［201104單選】

答案：（1）信用關系中的個人

個人部門是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者。

（2）信用關系中的非金融企業(yè)

企業(yè)部門是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者。

（3）信用關系中的政府

信用關系中的政府通常是貨幣資金的凈需求者。

（4）國際收支中盈余與赤字

在一定時期內(nèi)，一國來自其他國家的所有貨幣收入少于該國對其他國家的貨幣支出，則稱為國際收支逆差；反之，則

稱為國際收支順差。

（5）作為信用媒介的金融機構(gòu)

在信用關系中，金融機構(gòu)的主要功能是充當信用媒介。盈余部門與赤字部門之間貨幣的余缺調(diào)劑絕大部分需要通過金

融機構(gòu)進行。

3.【領會】簡述直接融資和間接融資的區(qū)別？

答案：（1）如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式被稱為直接融

資；如果貨幣資金供求雙方通過金融機構(gòu)間接實現(xiàn)貨幣的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資。（2）直接融資

中貨幣資金的供求雙方形成了直接的債權(quán)債務關系或所有權(quán)關系；間接融資中貨幣資金的供求雙方不形成直接的債權(quán)

債務關系，而是分別與金融機構(gòu)發(fā)生債權(quán)債務關系。

4.【領會】簡述直接融資和間接融資各自的優(yōu)缺點？【201104多選，201107單選】

答案：一、直接融資的優(yōu)缺點：

1、優(yōu)點：（1）有利于引導貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。（2）有利于加強貨幣資金供給者對需求者的

關注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。（3）有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。（4）直接

融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差籌中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者

來說，投資收益較高。

2、直接融資的缺點：（1）直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與

效率?（2）對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務關系和所有權(quán)關系，因而資金需求者

的經(jīng)營狀況直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資張承擔的風險要高于間接融資。

二、間接融資的優(yōu)缺點：

1、優(yōu)點：（1）靈活便利（2）分散投資、安全性高（3）具有規(guī)模經(jīng)濟

2、間接融資的缺點：（1）由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關注和籌資者的

壓力。（2）金融機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務中獲取收益，這相應增加了資金需求者的籌資成

本，減少了資金供給者的投資收益。

5.【領會】簡述信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的積極作用？［201204簡答】

答案：（1）調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置

信用調(diào)劑貨幣資金余缺的過程，也是資金、資源重新配置的過程，伴隨著資金流向效益高、具有發(fā)展前景的企業(yè)和行

業(yè)，資源也得到了最優(yōu)化的配置。（2）動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長

一個人、一個小企業(yè)手中零星的閑置資金可能微不足道，但信用可以積少成多，將眾多這些零星的閑置資金聚集成規(guī)

模龐大的資金投入到生產(chǎn)領域中，從而擴大社會投資規(guī)模，增加社會產(chǎn)出，促進經(jīng)濟增長。

6.【領會】信用可分為哪些類型？［201104名詞解釋，201207單選，201207名詞解釋】

答案：一、按期限劃分

1、短期信用：短期信用的借貸期限通常在1年以內(nèi)。2、中期信用：中期信用的借貸期限大都在1至10年。

3、長期信用：長期信用是指10年以上的借貸關系。

二、按地域劃分：1、國內(nèi)信用：國內(nèi)信用是指本國居民之間的借貸活動。2、國際信用：國際信用是指跨國的借貸活

動，即債權(quán)人和債務人不是同一個國家的居民。

三、按信用參與主體劃分：

1、商業(yè)信用：商業(yè)信用，是工商企業(yè)間以賒銷或預付貨款等形式相互提供的信用，賒銷和預付貨款是商業(yè)信用的兩種

基本形式。2、銀行信用：銀行信用，是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。3、國家信用：國家信用，

是以政府作為債權(quán)人或者債務人的信用。4、消費信用：消費信用，是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提

供的、用于其消費支出的一種信用形式。

7.【領會】簡述商業(yè)票據(jù)的含義、特征、形式和重要的商業(yè)票據(jù)行為？［201107單選，201107名詞解釋】

答案：一、商業(yè)票據(jù)，是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務關系的憑證，其使用通常以一國頒布的票

據(jù)法保證。

二、其特征有以下幾點：1、是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值2、具有法定的式樣和內(nèi)容3、是一種無

因票證4、可以轉(zhuǎn)讓流通

三、商業(yè)票據(jù)的兩種基本形式：1、商業(yè)匯票，是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動中的賣方對買方或買方委托的

付款銀行簽發(fā)，要求買方于規(guī)定日期支付貨款。商業(yè)匯票必須提交債務人承認兌付后才能生效，這種承認兌付的手續(xù)

稱為承兌。商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票（由商人自己承兌的匯票）和銀行承兌匯票（由銀行承兌的匯票）。2、商業(yè)本

票</span>,是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的

債務證書。商業(yè)本票一經(jīng)簽發(fā)即可生效，無須承兌手續(xù)。

四、幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為：

1、票據(jù)簽發(fā)：商業(yè)票據(jù)在簽發(fā)時，無須擔保和抵押品，票據(jù)一經(jīng)生效，交易活動中的買方就以負債的方式代替了即期

支付，得到了資金融通。2、票據(jù)背書：所謂背書，就是指票據(jù)的持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時，要在票據(jù)背面簽章并作日期記

載，表明對票據(jù)的轉(zhuǎn)讓負責。3、票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人通過向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)而獲得資金的行為，其實質(zhì)

是持票人在票據(jù)到期前將票據(jù)賣給商業(yè)銀行，從而提前收回墊付于商業(yè)信用活動中的資金。4、票據(jù)抵押：是指持票人

將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。

8.【識記】簡述銀行信用的突出特點及其與商業(yè)信用的關系？［201204單選】

答案：一、銀行信用的突出特點：1、銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時閑置的貨幣資金，銀行通過吸收存

款的方式將其積聚為巨額的可貸資金，又通過發(fā)放貸款的方式將其貸放給貨幣資金的需求者，銀行在其中發(fā)揮信用中

介的職能。2、銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是一般的購買手段，可以與其他任何商品相交換，因此銀行信用

可以獨立于商品買賣活動，具有廣泛的授信對象。3、銀行信用提供的存貸款方式具有相對的靈活性，期限可長可短,

數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人在數(shù)量和期限上的多樣化需求。

二、銀行信用與商業(yè)信用的關系：1、銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上產(chǎn)生發(fā)展起來的。2、銀行信用克服了

商業(yè)信用的局限性。3、銀行信用的出現(xiàn)進一步促進了商業(yè)信用的發(fā)展。

9.【領會】國家信用工具有哪些？［201104單選，201107多選，201207多選】

答案：中央政府債券

國債是安全性很高的債券，國債又有“金邊債券”之稱。

二、地方政府債券

地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，也被稱為市政債券。市政債券有兩種：

1、一般責任債券，沒有特定的資產(chǎn)來源為該債券提供擔保，地方政府許諾利用各種可能的收入來源，如稅收、行政規(guī)

費等清償債券。

2、收益?zhèn)刑囟ǖ挠椖孔鞅ＷC，通常以某一特定工程或某種特定業(yè)務的收入作為償債資金的來源。收益?zhèn)?/p>

的期限通常與特定工程項目或者業(yè)務的期限密切相關。

三、政府擔保債券

政府擔保的主體通常是政府所屬的企業(yè)或者那些與政府相關的部門。

10.【領會】簡述消費信用的典型形式及其作用？

答案：一、消費信用的典型形式：

1、賒銷

賒銷是工商企業(yè)對消費者個人以商品賒銷的方式提供的短期信用，即工商企業(yè)以延期付款的方式銷售商品，到期后消

費者一次付清貨款。

2、分期付款

分期付款是指消費者購買消費品時只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。

3、消費信貸

消費信貸是銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對消費者個人發(fā)放的貸款，消費貸款的期限一般比較長,

最長可達20年至30年。

二、消費信用的作用：

1、消費信用的積極作用：（1）消費信用的正常發(fā)展有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消

費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長。（2）消費信用的發(fā)展為消費者個人提供了將未來的預期收入用于當前消費的

有效途徑，使其實現(xiàn)了跨時消費選擇，提升了消費者的生活質(zhì)量及其效用總水平。（3）消費信用的正常發(fā)展有利于促

進新技術(shù)、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

2、消費信用的不利影響：（1）消費信用的過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾。（2）由于消費信用是對未來購買力的預

支，在延期付款的誘惑下，如果消費者對自己未來預期收入判斷失誤，過度負債進行消費，就會使消費者的債務負擔

過重，導致其生活水平下降，甚而引發(fā)一系列的連鎖反應，危及社會經(jīng)濟生活的安全。

第三章利息與利率

1.【識記】收益資本化的含義是什么？［201107單選】

答案：利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)發(fā)揮著非常重要的作用，它可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出

該事物相當于多大的資本金額，這便是收益的資本化。一般來說，收益（C）是本金（P）與利率（r）的乘積，即：C=P

Xr

3.【識記】簡述基準利率的含義和用法？【20H04單選】

答案：基準利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。所謂決定作用，是指這種利率發(fā)生變動，其他利

率會隨之發(fā)生相應的變動。

基準利率的用法：

（1）市場基準利率：市場基準利率，即通過市場機制形成的無風險利率。所謂無風險利率，是指這種利率僅反映貨幣

的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關系，不包含對任何風險因素的補償。

（2）官定利率：中央銀行通過調(diào)整基準利率，告示貨幣政策意圖，引導市場中其他利率發(fā)生相應變動，發(fā)揮調(diào)控功能。

4.【領會】簡述利率按不同標準的分類？［201204單選】

答案：一、利率按照決定方式可劃分為：1、市場利率，由貨幣資金的供求關系直接決定并由借貸雙方自由議定的利

率是市場利率，市場利率按照市場規(guī)律而自由變動。2、官定利率，由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的利率是

官定利率，官定利率是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的一種政策手段。3、行業(yè)利率，由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會

等，為了維護公平競爭所確定的利率是行業(yè)利率，行業(yè)利率對其行業(yè)成員具有一定的約束性。

二、利率按照借貸期限內(nèi)是否調(diào)整可劃分為：1、固定利率，固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求

狀況的變化而相應調(diào)整的利率。2、浮動利率，浮動利率則是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求狀況的變化情況

而定期進行調(diào)整的利率。

三、利率按照計算利息的期限單位可劃分為：1、年利率，年利率是以年為單位計算利息，通常以本金的百分之幾表。

2、月利率，月利率是以月為單位計算利息，通常以本金的千分之幾表示。3、日利率，日利率是以日為單位計算利息，

通常以本金的萬分之幾表示。

5.【領會】簡述名義利率和實際利率的區(qū)別和聯(lián)系？［201107簡答】

答案：一、名義利率與實際利率的區(qū)別

1、實際利率是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條件下的利率。2、名義利率是包含了通貨膨脹因素的利率。

二、名義利率與實際利率的聯(lián)系1、當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率。2、當名義利率等于通貨膨脹

率時，實際利率為零。3、當名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率。

6.【領會】影響利率變化的因素有哪些？

答案：（1）風險因素

現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，風險無處不在，違約風險、流動性風險、政策變動風險等是每一個債權(quán)人不得不面對與承擔的。

風險承擔與風險補償相對應，因此，風險是影響利率水平的一個十分重要的因素。

（2）通貨膨脹因素

通貨膨脹越嚴重，本金的貶值程度越深，資金貸出者的損失就越大。為了避免通貨膨脹中的本金損失，資金貸出者通

常要求名義利率伴隨著通貨膨脹率的上升而相應上升。

（3）利率管制因素

利率管制是指由政府有關部門直接規(guī)定利率水平或利率變動的界限，由此可見，在實施利率管制的國家或地區(qū)，利率

管制是影響利率水平的一個重要因素。

7.【識記】利率的一般作用和利率發(fā)揮作用的條件分別有哪些？

答案：一、利率的作用：

1、利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用：（1）利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配。（2）利率的變動影響金融

資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇。（3）利率的變動影響企業(yè)的投資決策和經(jīng)營管理。

2、利率在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的作用

利率決定理論表明，中央銀行可以通過貨幣政策操作影響貨幣供給量，進而引起利率的變動。一般來說，在經(jīng)濟蕭條

期，中央銀行會通過貨幣政策操作引導利率走低，促進消費和投資，以此拉動經(jīng)濟增長：在經(jīng)濟高漲期，中央銀行則

會通過政策操作促使利率提高，進而降低消費和投資，抑制經(jīng)濟過熱。

二、利率發(fā)揮作用的條件：1、微觀經(jīng)濟主體對利率的變動比較敏感。2、由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升

降。3、建立一個合理、聯(lián)動的利率結(jié)構(gòu)體系。

第四章匯率與匯率制度

1.【領會】簡述外匯的含義與外匯的種類？

答案：一、含義：

1、外匯的動態(tài)含義，指國外匯兌，即人們通過特定的金融機構(gòu)將一國貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對

國際債權(quán)債務關系進行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。

2、外匯的靜態(tài)含義，指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，包括外國貨幣、外幣有價證券（如外國政府債券、信用級別比較

高的外國公司債券和股票等）、外幣支付憑證等。

二、外匯的種類1、按照能否自由兌換和自由向其他國家進行支付劃分，外匯可分為：（1）自由外匯：自由外匯是指無

需貨幣發(fā)行國貨幣管理當局批準，就可以隨時自由兌換成其他國家的貨幣或者向第三國辦理支付的外匯，美元、歐元、

日元、瑞士法郎、港元等都是自由外匯。（2）非自由外匯：非自由外匯是指不經(jīng)貨幣發(fā)行國貨幣管理當局批準，不能

自由兌換成其他貨幣或?qū)Φ谌龂M行支付的外匯。

2、按照交割期限的不同，外匯可分為：

（1）即期外匯：即期外匯又稱現(xiàn)匯，是指在外匯買賣成交后2個營業(yè)日內(nèi)進行交割的外匯。（2）遠期外匯：遠期外匯

又稱期匯，是指按遠期外匯合同約定的日期在未來辦理交割的外匯。

2.【領會】匯率的標價方法有哪些？［201104單選，201107單選，20no7單選】

答案：（1）直接標價法

直接標價法是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。包括我國

在內(nèi)的世界上大多數(shù)國家都采用直接標價法。在直接標價法下，如果單位外幣所能換取的本國貨幣越多，即外匯匯率

上升，則說明本國貨幣對外貶值；反之，如果單位外幣所能換取的本國貨幣越少，即外匯匯率下跌，則說明本國貨幣

對外升值。

（2）間接標價法

間接標價法是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示的匯率。英國一直采用間接標價法,

美國從1978年9月1日起也改用間接標價法，但美元對英鎊等少數(shù)貨幣則使用直接標價法。在此標價法下，如果一定

單位的本國貨幣折算的外國貨幣數(shù)量增多，則說明本國貨幣匯率上升，即本幣升值，外幣貶值。相反，如果一定單位

的本國貨幣折算的外國貨幣數(shù)量減少，則說明本國貨幣匯率下跌，即本幣貶值，外幣升值。

3.【領會】匯率的種類有哪些？［201107多選】

答案：一、根據(jù)制定匯率的方法劃分，可將匯率分為：

1、基準匯率各國往往會選定一種或幾種外國貨幣作為關鍵貨幣，制定各關鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這個匯率即

被稱為基準匯率。關鍵貨幣的選擇標準一般是：可以自由兌換，在本國國際收支中使用較多，在外匯儲備中占比大。

2、套算匯率套算匯率又稱交叉匯率，是根據(jù)本國基準匯率套算出本國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的匯率，或套算

出其他外幣之間的匯率。

二、按照外匯交易的清算交割時間劃分，可將匯率分為：

1、即期匯率一般的外匯交易是在買賣雙方成交后的當日或2個營業(yè)日內(nèi)進行外匯交割，這種即期外匯交易所使用的匯

率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。

2、遠期匯率遠期匯率是在未來一定時期進行外匯交割，而事先由買賣雙方簽訂合同達成協(xié)議的匯率，到了交割日期，

由協(xié)議雙方按預定的匯率、金額進行錢匯兩清。

三、從銀行買賣外匯的角度劃分，可將匯率分為：1、買入?yún)R率買入?yún)R率是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯。

2、賣出匯率賣出匯率是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。3、中間匯率買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)

是中間匯率。其計算公式為：中間匯率=（買入?yún)R率+賣出匯率）+2

四、按照國家對匯率管制的寬嚴程度劃分，可將匯率分為：1、官方匯率官方匯率亦稱法定匯率，是指國家貨幣管理當

局所公布的匯率。2、市場匯率市場匯率是指在外匯市場上由外匯供求決定的匯率。

五、以是否剔除通貨膨脹因素為標準，可將匯率分為哪些類型：1、名義匯率外匯市場上公布的匯率通常都是名義匯率,

沒有剔除物價的因素。2、實際匯率實際匯率是名義匯率用兩國的價格水平調(diào)整后的匯率，實際匯率等于名義匯率用外

國與本國價格水平之比調(diào)整后的值，其計算公式為：實際匯率=名義匯率義（外國價格指數(shù)+本國價格指數(shù)）

4.【識記】簡述有效匯率的含義及計算公式？［201107名詞解釋】

答案：有效匯率，是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。其計算公式為：

5.【領會】簡述購買力平價理論的主要內(nèi)容和形式？［201104簡答、20n07單選】

答案：一、含義：

購買力平價理論是第一次世界大戰(zhàn)之后最有影響力的匯率決定理論之一。該理論的基本思想是：人們之所以需要其他

國家的貨幣，是因為這些貨幣在其發(fā)行國具有購買商品和服務的能力，這樣，兩國貨幣的兌換比率就主要應該由兩國

貨幣的購買力之比決定。

二、購買力平價理論的形式：

1、絕對購買力平價理論

絕對購買力平價理論以開放經(jīng)濟條件下的“一價定律”為基礎。所謂“一價定律”，是指在不考慮交易成本的條件下，

以同一貨幣衡量的不同國家的某種可貿(mào)易商品的價格應該是相同的。絕對購買力平價理論表明，當所有商品都滿足一

價定律，且在兩國物價指數(shù)的編制中各種可貿(mào)易商品所占比重相等的情況下，兩國貨幣在某一時點上的匯率水平取決

于兩國物價指數(shù)（即貨幣購買力，因為物價指數(shù)的倒數(shù)就是貨幣購買力）之比。

2、相對購買力平價理論

相對購買力平價理論認為，交易成本的存在使一價定律并不能完全存在，同時在各國物價指數(shù)的編制中，不同國家所

選取的樣本商品及其所占的權(quán)重也不相同。在此情況下，該理論提出，一定時期兩國匯率水平的變動是兩國之間相對

通貨膨脹率決定的，通貨膨脹率較高的國家貨幣應該貶值，反之則應該升值。

6.【領會】購買力平價理論的作用與局限有哪些？

答案：一、作用：1、該理論從貨幣的基本功能一一充當交易媒介（對商品和勞務的購買力）一一角度出發(fā)研究匯率的

決定問題，抓住了匯率決定的主要方面，為紙幣制度下的匯率決定提供了理論依據(jù)，為兩國間長期均衡匯率的發(fā)展趨

勢提供了分析思路。2、相比現(xiàn)行匯率，購買力平價理論也可以相對精準地比較不同國家居民之間的生活水平，避免一

國現(xiàn)行匯率偏高或偏低時對用外幣表示的本國經(jīng)濟指標造成的扭曲。

二、局限：1、該理論將物價水平視為決定匯率的唯一重要因素，而在現(xiàn)實中，決定匯率的因素既多又復雜。2、在不

同國家，因生產(chǎn)效率、收入水平和消費偏好的差異而存在的不可貿(mào)易品的價格差異，不可能通過套利行為促使價格趨

同，因而總會存在匯率與購買力平價的背離。3、由于各國之間存在諸多差異，難以在技術(shù)層面實現(xiàn)統(tǒng)計和計算口徑的

一致，購買力平價的精確計算較為困難，故影響了其可操作性。

7.【領會】影響匯率變動的主要因素有哪些？［201204論述，201107簡答】

答案：一、通貨膨脹

1、物價是一國貨幣實際價值在商品市場的體現(xiàn)，一國發(fā)生通貨膨脹，意味著該國貨幣代表的實際價值量的下降，這將

引起外匯市場上對該國貨幣的拋售，需求減少，該國貨幣對外貶值，外匯匯率上升，本幣匯率下跌。

2、在國內(nèi)外市場聯(lián)系密切的情況下，一國較高的通貨膨脹率會削弱本國商品在國際市場的競爭能力，減少出口，并提

高外國商品在本國市場的競爭能力，增加進口，這也會導致對外匯的需求大于供給，促使該國貨幣在外匯市場上貶值。

二、經(jīng)濟增長

1、一國經(jīng)濟增長率高，意味著該國居民收入水平上升較快，由此會造成對進口品需求的增加，外匯需求隨之增加。2、

一國經(jīng)濟增長率高，往往也意味著生產(chǎn)率提高較快，由此通過生產(chǎn)成本的降低改善本國產(chǎn)品的競爭地位，從而有利于

增加出口，抑制進口。3、一國經(jīng)濟增長率高，意味著一國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，具有較高的投資回報率，這會吸引國外

資金流入本國進行直接投資，增加外匯供給，等等。

三、國際收支

所謂國際收支，是指一國商品、勞務的進出口及資本的流入和流出。一國國際收支出現(xiàn)逆差，意味著該國外匯市場上

外匯供給小于外匯需求，會引起外國貨幣匯率上升，本幣匯率下跌；反之，一國國際收支順差，則意味著該國外匯市

場上外匯供給大于外匯需求，會導致外國貨幣匯率下跌，本幣匯率上升。

四、利率

利率對匯率的影響主要是通過短期資本的跨國流動實現(xiàn)的。資金具有趨利性，一國的高利率水平會吸引國際資本流入

該國套取利差，從而增加該國外匯的供給，導致即期外匯匯率下跌。反之，一國的低利率水平會引起國際資本流出該

國，從而減少該國外匯的供給，導致即期外匯匯率上升。

五、心理預期

心理預期因素主要影響短期匯率的變動：當預期某一國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上的投資者會大量買進該

國貨幣，造成市場上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值；相反，則會助推本幣貶值。

六、政府干預

20世紀70年代布雷頓森林體系解體后，各國趨向?qū)嵭懈訁R率制度，但各國中央銀行為維護經(jīng)濟穩(wěn)定實現(xiàn)一定的經(jīng)濟

發(fā)展目標，都會對匯率進行不同程度的干預，把匯率穩(wěn)定或調(diào)控到一個對本國經(jīng)濟發(fā)展有利的水平上。

8.【領會】匯率的作用有哪些？

答案：一、匯率對進出口貿(mào)易的影響

一國貨幣對外貶值一般能起到促進出口、抑制進口的作用，反之，本國貨幣對外升值則會對進出口貿(mào)易產(chǎn)生抑制出口、

促進進口的影響。二、匯率對資本流動的影響

匯率變動對長期和短期資本流動的影響程度是不同的，對長期資本流動影響相對較小，對短期資本流動影響相對較大。

三、匯率對物價水平的影響

1、從進口消費品和原材料來看，本幣貶值，外匯匯率上升，會引起進口消費品和原材料國內(nèi)價格的上漲，進口消費品

價格的上升直接帶來物價的上漲，進口原材料價格的上升會引起與之相關的產(chǎn)成品價格的上升。進口商品價格上升對

一國物價總水平的影響程度取決于進口商品在該國國民生產(chǎn)總值中所占比重，比重越高，影響越大。反之，本幣升值,

外匯匯率下跌，會在一定程度上抑制一國物價水平的上漲。

2、從出口商品看，本幣貶值，外匯匯率上升，會促進商品出口，在出口商品供給彈性較小的情況下，出口增加會加劇

國內(nèi)商品的供需矛盾，引起物價總水平的上升。

四、匯率對資產(chǎn)選擇的影響

匯率變動會引發(fā)以不同貨幣計值的各類資產(chǎn)價格的重估，促使人們改變資產(chǎn)配置。一國貨幣越趨向升值，人們越愿意

持有該國貨幣和以該國貨幣計值的資產(chǎn)；相反，一國貨幣越趨向貶值，人們越傾向于減少持有該國貨幣和以該國貨幣

計值的資產(chǎn)。

9.【領會】浮動匯率制為什么并不適合所有國家？

答案：（1）一般認為按照經(jīng)濟活動或GNP衡量標準，經(jīng)濟規(guī)模較小的國家不太適用浮動匯率制，因為它一般只與少數(shù)

幾個大國進行貿(mào)易往來，對它們的貿(mào)易依賴程度較高，匯率的浮動會給小國的國際貿(mào)易帶來不便。（2）通常認為，通

貨膨脹率較高的國家適宜采用固定匯率制，而通貨膨脹率較低的國家適官采用浮動匯率制?（3）一國在選擇匯率制度

時通常還要考慮國際條件的制約。

10.【領會】簡述人民幣匯率制度的演進？［201104單選】

答案：一、計劃經(jīng)濟時期的人民幣匯率制度（1949T978年）由于我國經(jīng)濟長期以來在一種封閉的狀況下運行，人民幣

匯率繼續(xù)按照自己的方式、在一個較長的歷史時期內(nèi)實行固定匯率安排，一直采取一籃子貨幣計價方法，用加權(quán)平均

法計算出人民幣對美元的匯率，然后套算出人民幣對其他外幣的匯率。

二、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟時期的人民幣匯率制度（1979-1993年）

1、實行貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價和對外公布匯率的雙重匯率制度（1981年至1984年間）2、根據(jù)國內(nèi)外物價變化調(diào)整官方匯率

（1985年至1990年間）3、實行官方匯率和外匯調(diào)劑市場匯率并存的匯率制度（1991年至1993年間）

三、社會主義市場經(jīng)濟時期的人民幣匯率制度（1994年匯率并軌至今）2005年7月21日，我國進一步推進匯率形成

機制改革，開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

第五章金融市場概述

1.【領會】金融市場的含義和構(gòu)成要素有哪些？［201104單選】

答案：一、金融市場的含義：

金融市場是資金供求雙方借助金融工具進行貨幣資金融通與配置的市場，有廣義和狹義之分：

1、廣義金融市場既包括直接金融市場，又包括間接金融市場。

2、狹義金融市場僅包括直接金融市場。

二、金融市場的構(gòu)成要素：

1、市場參與主體

金融市場的參與主體非常廣泛，政府部門、中央銀行、各類金融機構(gòu)、工商企業(yè)和居民個人等出于不同的目的廣泛地

參與著金融市場的交易活動。政府部門通常是一國金融市場上主要的資金需求者；中央銀行參與金融市場的主要目的

是進行貨幣政策操作；各類金融機構(gòu)是既是資金的供給者和需求者，同時還是金融市場上最重要的中介機構(gòu)；居民部

門一般是金融市場上的主要資金供應者。

2、金融工具

金融工具是金融市場至關重要的構(gòu)成要素，因為金融市場中所有的貨幣資金交易都以金融工具為載體，資金供求雙方

通過買賣金融工具實現(xiàn)資金的相互融通。

3、交易價格

貨幣資金使用權(quán)的價格通常以利率進行顯示，因此，利率便成為金融市場上的一種重要價格。

4、交易的組織方式

一般來說，金融市場交易主要有兩種組織方式：場內(nèi)交易方式和場外交易方式。

2.【領會】簡述金融工具的特征？［201107簡答，201107單選】

答案：（1）期限性

期限性是指金融工具通常都有規(guī)定的償還期限，即從舉借債務到全部歸還本金與利息所跨越的時間。

（2）流動性

流動性是指金融工具的變現(xiàn)能力，即轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實購買力貨幣的能力。

（3）風險性

風險性是指購買會融工具的本金和預定收益遭受損失可能性的大小。風險主要來源于兩個方面：一是金融工具的發(fā)行

者不能或不愿履行按期償還本金、支付利息的約定，從而給金融工具的持有者帶來損失的可能性，這種風險被稱為信

用風險。二是由于金融市場上金融工具交易價格的波動而給金融工具的持有者帶來損失的可能性，這種風險被稱為市

場風險。

（4）收益性

收益性是指金融工具能夠為其持有者帶來收益的特性。

3.【領會】金融工具可分為哪些類型？

答案：一、以期限的長短作為分類標準

1、貨幣市場工具

期限在1年以內(nèi)的金融工具屬于貨幣市場工具，包括商業(yè)票據(jù)、國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、回購協(xié)議等。2、資本

市場工具

期限在1年以上的金融工具屬于資本市場工具，包括股票、公司債券、中長期公債等.

二、以當事人所享權(quán)利與所擔義務作為分類標準

1、所有權(quán)憑證股票是一種所有權(quán)憑證。

2、債權(quán)憑證除股票外的其他金融工具則屬于債權(quán)憑證。

三、以融資形式作為分類標準

1、直接融資工具

商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司債券和股票等都屬于直接融資工具。

2、間接融資工具

存款單、人壽保險單等屬于間接融資工具。

四、以是否與實際信用活動直接相關作為分類標準

1、原生金融工具

原生金融工具主要包括票據(jù)、股票、債券等。

2、衍生金融工具

衍生金融工具包括期貨、期權(quán)、遠期、互換等。

4.【領會】債券的分類有哪些？［201104名詞解釋，201207名詞解釋】

答案：一、按發(fā)行主體分類，債券可分為：

1、政府債券

政府債券是指由中央政府和地方政府發(fā)行的債券，它以政府的信譽作保證，因而通常無需抵押品，其風險在各種債券

中是最低的，利率水平也低于金融債券和企業(yè)債券。

2、金融債券

金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構(gòu)。

3、公司債券

公司債券又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。

二、按抵押擔保狀況分類，可將公司債券分為：

1、信用債券

信用債券是完全憑公司信譽，不需提供任何抵押品而發(fā)行的債券。

2、抵押債券

抵押債券是以土地、房屋等不動產(chǎn)為抵押晶而發(fā)行的一種公司債券。

三、按內(nèi)含選擇權(quán)劃分，可將公司債券分為：

1、可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人在一定的期限內(nèi)按預先確定的比例將債券轉(zhuǎn)換為該公司普

通股的選擇權(quán)。

2、可贖回債券

可贖回債券是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期日之前以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。

3、償還基金債券

償還基金債券要求發(fā)行公司按發(fā)債總額每年從盈利中提取一定比例存人信托基金，定期償還本金，即從債券持有人手

中購回一定量的債券。

4、帶認股權(quán)證的債券

帶認股權(quán)證的債券是指公司債券可把認股權(quán)證作為合同的一部分附帶發(fā)行。

四、按債券利率的確定方式劃分，可將公司債券分為：

1、固定利率債券

固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券，該利率不隨市場利率的變化而調(diào)整。

2、浮動利率債券

浮動利率債券的利率水平伴隨著市場利率的變動而進行相應的調(diào)整，通常是在某一基準利率（例如同期限的政府債券

收益率、Libor等）之上增加一個固定的溢價。

3、指數(shù)債券

指數(shù)債券是指通過將利率與通貨膨脹率掛鉤來保證債權(quán)人不致因物價上漲而遭受損失的公司債券，掛鉤辦法通常為：

債券利率=固定利率+通脹率+固定利率X通脹率。

5.【領會】股票的分類有哪些？［20H07單選】

答案：一、按持有者所享有的權(quán)利不同劃分，可將股票分為：

1、普通股

普通股是股份有限公司的股票，普通股的股東可以出席股東大會，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利

收益與股份有限公司經(jīng)營狀況緊密相關，在股份有限公司盈利良好的情況下，可以獲得豐厚的收益。普通股的股東還

具有優(yōu)先認股權(quán)，即當公司增發(fā)新的普通股時，現(xiàn)有股東有權(quán)按其原來的持股比例認購新股，以保持對公司所有權(quán)的

現(xiàn)有比例。

2、優(yōu)先股

優(yōu)先股是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。與普通股股東相比，優(yōu)先股股東具有兩種

優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即在公司分配股息時，優(yōu)先股的股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即在公司破產(chǎn)清算，分

配剩余資產(chǎn)時，優(yōu)先股的股東清償在先。

二、根據(jù)股票上市地點和投資者劃分，可將我國的股票分為：

1、A股

A股即人民幣普通股，是由我國境內(nèi)股份公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)和個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易

的普通股股票。

2、B股

B股是由我國境內(nèi)股份公司發(fā)行，以人民幣標明票面價值，以外幣認購，在境內(nèi)證券交易所上市，供境內(nèi)外投資者買賣

的股票，上海證券交易所的B股以美元進行交易，深圳證券交易所的B股以港幣交易。

3、H股

H股是我國境內(nèi)股份公司發(fā)行的、在香港上市交易的股票。

4、N股

N股是我國境內(nèi)股份公司發(fā)行的、在紐約上市交易的股票。

5、S股

S股是我國境內(nèi)股份公司發(fā)行的、在新加坡上市交易的股票。

三、按投資主體的性質(zhì)劃分，可將股票分為：

1、國家股

國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向股份公司投資形成的股票。

2、法人股

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份公司形成的股票。國家股

和法人股被統(tǒng)稱為國有股，一般不能上市流通轉(zhuǎn)讓，因此又被稱為非流通股。

3、公眾股

社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入股份公司時形成的可上市流通的股票。

6.【領會】簡述債券和股票的區(qū)別？

答案：（1）股票一般無償還期限，股票一經(jīng)認購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過股票流通市場將其

轉(zhuǎn)讓：而債券具有償還期限，到期日必須償還本金，因而對于公司來說若發(fā)行過多的債券就可能資不抵債而破產(chǎn)，而

公司發(fā)行越多的股票，其破產(chǎn)的可能性就越小。（2）股東從公司稅后利潤中分享股息與紅利，普通股股息與紅利與公

司經(jīng)營狀況緊密相關；債券持有者則從公司稅前利潤中得到固定利息收入。（3）當公司由于經(jīng)營不善等原因破產(chǎn)時，

債券持有人有優(yōu)先取得公司財產(chǎn)的權(quán)力，其次是優(yōu)先股股東，最后才是普通股股東。（4）普通股股票持有人具有參與

公司決策的權(quán)利，而債券持有人通常沒有此權(quán)利。（5）股票價格波動的幅度大于債券價格波動的幅度，而且股票不涉

及抵押擔保問題，而債券可以要求以某一或某些特定資產(chǎn)作為保證償還的抵押，這降低了債務人無法按期還本付息的

風險，因此，股票的風險高于債券。（6）在選擇權(quán)方面，股票主要表現(xiàn)為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可贖回優(yōu)先股，而債券則更

為普遍。一方面多數(shù)公司在公開發(fā)行債券時都附有贖回條款，在某一預定條件下，由公司決定是否按預定價格（一般

高于債券面值）提前從債券持有者手中購回債券。另一方面，許多債券附有可轉(zhuǎn)換性，這些可轉(zhuǎn)換債券在到期日或到

期日之前的某一期限內(nèi)可以按預先確定的比例（稱為轉(zhuǎn)換比率）或預先確定的價格（轉(zhuǎn)換價格）轉(zhuǎn)換成股票。

7.【領會】金融市場的分類有哪些？［201104單選，201204單選】

答案：一、按市場中金融工具期限的長短劃分，可將金融市場分為：

1、貨幣市場

貨幣市場又稱短期金融市場，是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。同業(yè)拆借市場、回

購協(xié)議市場、國庫券市場、票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場等都屬于貨幣市場。交易期限短、流動性強、安全性

高、交易額大是貨幣市場的主要特征。

2、資本市場

資本市場又稱長期資金市場，是以期限在1年以上的金融工具為媒介進行中長期資金融通的市場。資本市場有廣義和

狹義之分，狹義的資本市場專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場，我們通常稱其為證券市場；廣義的資本

市場除了證券市場外，還包括銀行的中長期借貸市場。

二、按市場中交易的標的物劃分，可將金融市場分為：

1、票據(jù)市場

票據(jù)市場是指各種票據(jù)發(fā)行、交易的市場，是貨幣市場的重要組成部分。

2、證券市場

證券市場主要是股票、債券、基金等有價證券發(fā)行和流通轉(zhuǎn)讓的市場。

3、衍生工具市場

衍生工具市場是遠期、期貨、期權(quán)、互換等金融衍生工具進行交易的市場。

4、外匯市場

外匯市場有廣義和狹義之分。狹義的外匯市場指的是銀行間的外匯交易，包括各外匯銀行間的交易、中央銀行與外匯

銀行間以及各國中央銀行之間的外匯交易活動，通常被稱為批發(fā)外匯市場。廣義的外匯市場是指由各國中央銀行、外

匯銀行、外匯經(jīng)紀人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和，包括上述的批發(fā)外匯市場以及銀行同企業(yè)、個人間外

匯買賣的零售市場。

5、黃金市場

黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所，倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥和香港的黃金市場被稱為5大國

際黃金市場。

三、按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分，可將金融市場分為：

1、發(fā)行市場

發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場，是票據(jù)和證券等金融工具初次發(fā)行的場所。在這個市場中。籌資者將金融工具出

售給最初始的投資者。因此，發(fā)行市場的主要功能是資金籌集。

2、流通市場

流通市場又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行金融工具進行轉(zhuǎn)讓交易的市場。當金融工具的持有者在金融工具未到

期前想將其轉(zhuǎn)讓出去，進行變現(xiàn)，則需要在流通市場上尋找買方。因此，流通市場最重要的動能在于實現(xiàn)金融資產(chǎn)的

流動性。

四、按交割方式劃分，可將金融市場分為：

1、現(xiàn)貨市場

現(xiàn)貨市場也稱即期交易市場，是指交易雙方達成成交協(xié)議后，在卜3日內(nèi)立即進行付款交割的市場。由于現(xiàn)貨市場的

成交日和結(jié)算日之間沒有間隔，所以，其價格變動風險較小。

2、期貨市場

期貨交易則是指交易雙方達成成交協(xié)議后，并不立即進行交割，而是在一定時間后，如1個月、2個月或者3個月后進

行交割。在期貨交易中，成交與交割的時間相分離，由于交割時要按成交時的協(xié)議價格進行，因此，在成交與交割之

間，金融工具價格的波動會引起交易雙方的損失或收益，風險較高。

五、按有無固定場所劃分，可將金融市場分為：

1、有形市場

有形市場是指有固定交易場所的市場，一般指交易所市場。

2、無形市場

無形市場則是對交易所外進行的金融交易的統(tǒng)稱，它的交易一般通過現(xiàn)代化的電訊工具在各金融機構(gòu)、證券商及投資

者之間進行。

六、按金融交易的地域來劃分，可將金融市場分為：

1、國內(nèi)金融市場

國內(nèi)金融市場的活動范圍限于本國領上之內(nèi)，參與交易的雙方當事人都為本國的自然人和法人。

2、國際金融市場

國際金融市場的活動范圍超越了國界，其范圍可以是某一區(qū)域性的，如中東地區(qū)、東南亞地區(qū)等，也可以是全世界性

的，其交易主體可以是不同國家和地區(qū)的自然人與法人。

8.【領會】金融市場的功能有哪些？［201204簡答，201207簡答】

答案：一、資金聚集與資金配置功能

1、金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，實現(xiàn)了資金聚集。

2、金融市場中各種金融工具價格的波動將引導貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企

業(yè)，從而實現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。

二、風險分散和風險轉(zhuǎn)移功能

1、金融市場的風險分散功能體現(xiàn)在兩個方面：

(1)金融市場上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風險、收益偏好將自

己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進行投資組合，這樣就避免了金融投資的集中與單一，實現(xiàn)了投資風險的分

散。

(2)在金融市場上籌集資金的資金需求者面對眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔了該

金融工具發(fā)行者運用這筆資金的經(jīng)營風險。

2、金融市場的風險轉(zhuǎn)移功能體現(xiàn)在金融工具在流通市場上的轉(zhuǎn)讓。當某一種金融工具的持有者認為繼續(xù)持有該金融工

具的風險過高，則他會通過流通市場將此金融工具賣出，在其賣出該金融工具的同時，也將該金融工具的風險轉(zhuǎn)移了

出去。

三、對宏觀經(jīng)濟的反映與調(diào)控功能

金融市場、尤其是股票市場通常被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”，它往往先于宏觀經(jīng)濟運行的變化而作出提前的反映，是

公認的國民經(jīng)濟信號系統(tǒng)，這便是金融市場對宏觀免濟運行的反映功能。

第六章貨幣市場

1.【領會】簡述貨幣市場的特點與功能？【201104單選，201207單選】

答案：

一、貨幣市場的特點：1、交易期限短2、流動性強3、安全性高4、交易額大

二、貨幣市場的功能：1、它是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場。2、它是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進

行流動性管理的市場。3、它是一國中央銀行進行宏觀金融調(diào)控的場所。4、它是市場基準利率生成的場所。

2.【識記】簡述同業(yè)拆借市場的含義及功能？[201104單選，201107單選】

答案：(1)同業(yè)拆借市場的含義

同業(yè)拆借市場，是金融機構(gòu)同業(yè)間進行短期資金融通的市場。金融機構(gòu)以其信譽參與資金拆借活動，也就是說，同業(yè)

拆借是在無擔保的條件下進行的，是信用拆借，因此市場準入條件往往比較嚴格。2007年1月4日，上海銀行間同業(yè)

拆放利率(Shibor)正式運行，標志著中國貨幣市場基準利率培育工作的全面啟動。

(2)同業(yè)拆借市場的主要功能

同業(yè)拆借市場的主要功能，在于為商業(yè)銀行提供準備金管理的場所，提高其資金使用效率。

3.【識記】回購協(xié)議、逆回購協(xié)議的含義分別是什么？[201104名詞解釋】

答案：(1)回購協(xié)議

回購協(xié)議，是指這樣一種資金交易行為，即證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約

定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。

(2)逆回購協(xié)議

逆回購協(xié)議，是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買方

按約定的價格再將其購入的證券如數(shù)返還。

4.【應用】舉例說明國庫券發(fā)行價格的確定？[201107計算】

【201107計算】某期限為60天的憑證式國庫券每張面額10000元，采取貼現(xiàn)方式發(fā)行，若年收益率為3%,請計算該

國庫券的實際發(fā)行價格。(一年按360天計算)

答案：

國庫券收益率的計算公式為：

i=(F-P)/PX(360/n)

其中，i為國庫券投資的年收益率；F為國庫券面值；P為國庫券購買價格；n為距到期日的天數(shù)。

本題中，由公式i=(F-P)/PX(360/n)可得：

P=F/[l+(iXn)/360]=10000/[1+(3%X60)/360]=9950.25元

5.【領會】簡述商業(yè)票據(jù)的含義及其發(fā)行市場的構(gòu)成要素？

答案：一、商業(yè)票據(jù)的含義

商業(yè)票據(jù)，是一種由企業(yè)開具，無擔保、可流通、期限短的債務性融資本票.

二、商業(yè)票據(jù)發(fā)行市場的構(gòu)成要素

1、發(fā)行人

商業(yè)票據(jù)的發(fā)行主體并不僅僅局限于工商企業(yè)，事實上，各類金融公司更是這個市場的重要籌資主體。

2、投資人

商業(yè)票據(jù)的投資人極其廣泛，商業(yè)銀行、保險公司、非金融企業(yè)、信托機構(gòu)、養(yǎng)老基金、貨幣市場基金等都是商業(yè)票

據(jù)的購買者。

3、發(fā)行方式

商業(yè)票據(jù)的發(fā)行分為直接募集和交易商募集兩種方式。直接募集是指不經(jīng)過交易商或中介機構(gòu)，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人宜

接將票據(jù)出售給投資人，好處在于節(jié)約了付給交易商的傭金；交易商募集是指發(fā)行人通過交易商來銷售自己的商業(yè)票

據(jù)，市場中的交易商既有證券機構(gòu)，也有商業(yè)銀行。

4、貸款承諾

貸款承諾，也叫信用額度，即銀行承諾在未來一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的

貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定的承諾費。

6.【領會】承兌的含義是什么？如何計算票據(jù)的貼現(xiàn)金額？1201204單選】

答案：承兌，是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，承諾在匯票到期日支付匯票金額給匯

票持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。

貼現(xiàn)利息的計算公式為：

貼現(xiàn)利息=匯票面額X實際貼現(xiàn)天數(shù)X月貼現(xiàn)利率+30

貼現(xiàn)金額=匯票面額-貼現(xiàn)利息

7.【識記】簡述中央銀行票據(jù)的含義及其發(fā)行目的？

答案：（1）中央銀行票據(jù)的含義

中央銀行票據(jù)，是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。

（2）中央銀行票據(jù)發(fā)行的目的

中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的，是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進而減少市場中的貨幣量，因此，發(fā)行中央銀行

票據(jù)是中央銀行進行貨幣政策操作的一項重要手段。

8.【領會】簡述大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的含義、特點及大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場的功能？［20H04多選】

答案：一、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的含義

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（縮寫為CD）,是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證。大

額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場首創(chuàng)于美國。

二、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點：1、存單面額大2、存單不記名3、存單的二級市場非常發(fā)達，交易活躍

三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場的功能：商業(yè)銀行等存款性金融機構(gòu)是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場的主要籌資者，商業(yè)銀

行通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主動、靈活地以較低成本吸收數(shù)額龐大、期限穩(wěn)定的資金，甚而改變了其經(jīng)營管

理理念。

第七章資本市場

1.【領會】債券的發(fā)行價格、發(fā)行方式有哪些類型以及各發(fā)行方式的優(yōu)缺點有哪些？［201204多選】

答案：一、債券的發(fā)行價格

1、平價發(fā)行

即按票面值發(fā)行，我國目前發(fā)行的債券大多數(shù)是這種形式。

2、折價發(fā)行

即以低于票面值的價格發(fā)行。

3、溢價發(fā)行

即以高于票面值的價格發(fā)行。

二、債券的發(fā)行方式

1、公募發(fā)行

又稱公開發(fā)行，是由承銷商組織承銷團將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式。

（1）公募發(fā)行的優(yōu)點

面向公眾投資者，發(fā)行面廣，投資者眾多，籌集的資金量大，債權(quán)分散，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制，發(fā)行后上市交易

也很方便，流動性強。

（2）公募發(fā)行的缺點

發(fā)行的要求較高，手續(xù)復雜，需要承銷商參與，發(fā)行時間長，費用較私募發(fā)行高。

2、私募發(fā)行

又稱定向發(fā)行或私下發(fā)行，即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券。

（1）私募發(fā)行的優(yōu)點

手續(xù)簡便、發(fā)行時間短、效率高，投資者往往已事先確定，不必擔心發(fā)行失敗，因而對債券發(fā)行者比較有利。

（2）私募發(fā)行的缺點

債券流動性比較差，所以投資者一般要求其提供比公募債券更高的收益率。

2.【領會】證券交易所制定的交易程序有哪些？

答案:（1）開戶

開戶是指債券投資者選擇一家可靠的證券公司，與其訂立開戶合同，并在該公司開立賬戶?賬戶包括資金賬戶和證券

賬戶。資金賬戶用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存余額；證券賬戶用來記載投資者所持有證券的種類、

數(shù)量和相應的變動情況。

(2)委托

投資者在證券公司開立賬戶以后，要想真正入市交易，還必須與證券公司確立證券交易委托關系，即投資者委托證券

公司代為買賣債券。

(3)成交

證券交易所交易系統(tǒng)接受申報后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進行撮合配對。債券成交遵循“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先，客戶

委托優(yōu)先”等原則。

(4)交割

債券交易成交以后，須進行債券的交割，即將債券由賣方交給買方，將價款由買方交給賣方。

(5)過戶

債券成交并辦理了交割手續(xù)后，最后一道程序是完成債券的過戶，即將債券的所有權(quán)從一個所有者名下轉(zhuǎn)移到另一個

所有者名下。

3.【領會】簡述決定債券交易價格的主要因素以及其中的關鍵因素？【201107簡答】

答案：一、從理論上講，決定債券交易價格的主要因素包括：1、票面額2、票面利率3、市場利率4、償還期限

二、引起債券價格波動的關鍵因素是市場利率的變動。1、當市場利率等于債券的票面利率時，債券的交易價格將等于

其面值。2、當市場利率高于債券的票面利率時，債券的交易價格將低于其面值。3、當市場利率低于債券的票面利率

時，債券的交易價格將高于其面值。

由此可見，市場利率上升將導致債券交易價格下跌，市場利率下降將導致債券交易價格上升，二者反向相關。

4.【應用】債券收益率的計算？[201204單選，201207單選】

例1、假設某一債券的票面額為100元，5年償還期，年息6元，則該債券的名義收益率是多少？

例2、假設某一債券的票面額為100元，市場價格為105元，5年償還期，年息6元，則該債券的現(xiàn)時收益率是多少？

例3、假設某一債券的票面額為100元，5年償還期，年息6元，某投資者在債券發(fā)行一年后以105元的價格買入并持

有至到期。債券的持有期收益率是多少？

答案：例1：

名義收益率即為債券的票面收益率，是債券的票面年收益與票面額的比率，其計算公式為：

名義收益率=票面年利息+票面金額又100%

本題中，

名義收益率=票面年利息+票面金額X100%

=6+100X100%

=6%

所以，該債券的名義收益率為6%。

例2：

現(xiàn)時收益率是債券的票面年收益與當期市場價格的比率，計算公式為：

現(xiàn)時收益率=票面年利息+當期市場價格X100%

本題中，

現(xiàn)時收益率=票面年利息+當期市場價格X100%

=6-?105X100%

=5.71%

所以，該債券的現(xiàn)時收益率為5.71%。

例3：

持有期收益率是指從買入債券到賣出債券之間所獲得的收益率，在此期間的收益不僅包括利息收益，還包括債券的買

賣差價。其計算公式為：

持有期收益率=[(賣出價-買入價)+持有年數(shù)+票面年利息]+買入價格X100%

本題中，

持有期收益率=[(賣出價-買入價)+持有年數(shù)+票面年利息]+買入價格X100%

=[(100-105)4-4+6]4-105X100%

=4.52%

所以，該債券的持有期收益率為4.52%o

5.【領會】債券投資的風險主要有哪些？[201207計算】

答案：債券投資的風險是指債券投資者不能獲得預期收益的可能性，主要有：

（1）利率風險

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，在市場利率升高的時候，債券的價格會下降，如果投資者此時賣出債券就

會有資本損失，這種由于利率的變動而帶來的債券收益的不確定性就是債券的利率風險。

（2）價格變動風險

由于債券的市場價格常常變化，難以預料，若它的變化與投資者預測的一致時，會給投資者帶來資本增值；如果不一

致