2024年9月輕工行業(yè)出口月報(bào)：出口大盤(pán)回落床墊兩輪車(chē)景氣度仍存

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9月家居出口回落，海運(yùn)費(fèi)環(huán)比下行-15-10-5051015202530010020030040050060070080020132014201520162017201820192020202120222023-2.1-5.2-9.730 -3020 -5010 -700 -9040 -1050 1070 5060 3080 702019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-09中國(guó):出口金額:家具及其零件:當(dāng)月值:億 中國(guó):出口金額:家具及其零件:當(dāng)月同比(右軸)-8.59%-10%0%10%20%30%40%50%中國(guó)家具及其零件出口金額當(dāng)月同比（2yr-CAGR）◥

受2023年同期基數(shù)增高、海運(yùn)費(fèi)上漲訂單延后、出口公司產(chǎn)能遷移至海外工廠(chǎng)等因素影響，2024年9月海關(guān)口徑家具及其零件出口額/2年CAGR分別同比-9.7

/-8.6

，1-9月整體家具出口額/2年CAGR分別同比+7.7

/-2.5

，景氣度相比上半年有所回落。2024M9家具及零件出口額46.60億美元，同比-9.7%2012-2023年家具出口情況（億美元）中國(guó)家具及其零件出口額（億美元） 同比(右軸)2024年9月出口2yr-CAGR同比-8.6%5-20%-30%◥

2024

年

9

月

除

非

洲

外

其

余

各

州

出

口

均

保

持

增

長(zhǎng)

，

但

增

速

環(huán)

比

放

緩

。

2024年9月北美/歐洲/亞洲/非洲/東南亞/拉丁美洲出口額為507.69/629.64/1453.38/143.00/464.09/229.84億，同比+1.6

/+4.2

/+0.8

/-0.7

/+5.5

/+3.4

，除非洲外其余各州出口均保持增長(zhǎng)，但增速環(huán)比均放緩。1-9月累計(jì)來(lái)看，北美/歐洲/亞洲/非洲/東南亞/拉丁美洲同比+2.8

/+1.6

/+5.9

/-1.7

/+10.2

/+11.7

,東南亞、拉美仍維持雙位數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，非洲出口略顯疲軟。2024年9月分國(guó)家出口金額同比變化來(lái)源：Wind、海關(guān)總署6050403020100-10-20-30-40中國(guó):出口金額:北美洲:當(dāng)月同比中國(guó):出口金額:東南亞國(guó)家聯(lián)盟:當(dāng)月同比中國(guó):出口金額:歐洲:當(dāng)月同比中國(guó):出口金額:拉丁美洲:當(dāng)月同比中國(guó):出口金額:亞洲:當(dāng)月同比中國(guó):出口金額:非洲:當(dāng)月同比6-20-10010203040504540353025201510502019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-096050403020100-10-20-30-400204060801001202019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09美國(guó):新建住房銷(xiāo)量:季調(diào):折年數(shù):萬(wàn)美國(guó):新建住房銷(xiāo)量:季調(diào):折年數(shù):同比(右軸)美國(guó):新建住房銷(xiāo)量:季調(diào):折年數(shù):環(huán)比(右軸)9月新建住房銷(xiāo)量同比+6.3%，環(huán)比+4.1%（萬(wàn)套）9月成屋銷(xiāo)量跌至2024年以來(lái)最低點(diǎn)，同比-3.5%，環(huán)比-1.0%（萬(wàn)套）9月美國(guó)新建房屋待售量同環(huán)比均有提升（萬(wàn)套）美國(guó):新建住房待售量:季調(diào):萬(wàn)美國(guó):新建住房待售量:季調(diào):同比(右軸)美國(guó):新建住房待售量:季調(diào):環(huán)比(右軸)8月美國(guó)成屋庫(kù)存量持續(xù)上行，同比+23.0%（萬(wàn)套）76050403020100-10-20-30-4001002003004005006007008002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09美國(guó):成屋銷(xiāo)量:季調(diào):折年數(shù)美國(guó):成屋銷(xiāo)量:季調(diào):折年數(shù):同比(右軸)美國(guó):成屋銷(xiāo)量:季調(diào):折年數(shù):環(huán)比(右軸)-40-30-20-1001020302001801601401201008060402002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09美國(guó):成屋庫(kù)存量美國(guó):成屋庫(kù)存量:同比(右軸)美國(guó):成屋庫(kù)存量:環(huán)比(右軸)來(lái)源：Wind◥

8月零售商、制造商庫(kù)銷(xiāo)比環(huán)比上行，批發(fā)商環(huán)比維持相對(duì)平衡狀態(tài)，庫(kù)銷(xiāo)比整體保持穩(wěn)定。2024年8月美國(guó)季調(diào)后零售商銷(xiāo)售額/制造商銷(xiāo)售額/批發(fā)商銷(xiāo)售額同比增速分別為+1.9/+1.0/+1.1，同比增幅放緩；零售商庫(kù)存/批發(fā)商庫(kù)存/制造商庫(kù)存同比增速分別為+6.4

/+0.6

/+0.6

，零售商庫(kù)存出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。8月零售、制造、批發(fā)商庫(kù)銷(xiāo)比分別為1.33/1.46/1.35，環(huán)比7月分別+0.01/+0.01/+0.00。8-30-20-1001020

304050602019-082020-082021-082022-082023-082024-08美國(guó)、制造、批發(fā)商銷(xiāo)額同比美國(guó):零售商銷(xiāo)售額:季調(diào):同比美國(guó):制造商銷(xiāo)售額:季調(diào):同比美國(guó):批發(fā)商銷(xiāo)售額:季調(diào):同比-15-10-50

510152025302019-08 2020-08 2021-08 2022-08 2023-08 2024-08美國(guó)零售、制造、批發(fā)商庫(kù)存同比美國(guó):零售商庫(kù)存:季調(diào):同比美國(guó):制造商庫(kù)存:季調(diào):同比美國(guó):批發(fā)商庫(kù)存:季調(diào):同比1.01.11.21.31.41.51.61.71.81.92.02019-082020-082021-082022-082023-082024-08美國(guó)零售、制造、批發(fā)商庫(kù)銷(xiāo)比美國(guó):零售商庫(kù)存銷(xiāo)售比:季調(diào)

月美國(guó):制造商庫(kù)存銷(xiāo)售比:季調(diào)

月來(lái)源：Wind美國(guó):批發(fā)商庫(kù)存銷(xiāo)售比:季調(diào)月2,0001,00003,0004,0005,0006,0007,000中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):地中海航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):歐洲航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):東南亞航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):南美航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):美西航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):南非航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):美東航線(xiàn)中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù):波紅航線(xiàn)2020-2022年初：疫情蔓延集運(yùn)停航，21年3月蘇伊士運(yùn)河堵塞，6月深圳鹽田港塞港，運(yùn)力減弱，運(yùn)費(fèi)高漲封控趨嚴(yán)出口貨量減少，集運(yùn)需求降低，疊加港口擁堵問(wèn)題環(huán)節(jié)，運(yùn)力有效供給增加，運(yùn)價(jià)下跌胡塞武裝紅海襲擊商船，公司船運(yùn)被迫繞行好望角紅海事件疊加關(guān)稅預(yù)期，商家爭(zhēng)奪集裝箱提以期前出貨7始月中下旬開(kāi)

海運(yùn)逐漸下行CCFI綜合指數(shù)也自8月2日起出現(xiàn)回落趨勢(shì)10月18日美西/美東/歐洲/地中海/東南亞/南美/波紅航線(xiàn)指數(shù)分別環(huán)比9月下滑9.1%/15.5%/28.9%24.2%/10.1%/17.3%/32.1%-100-500501001502002503005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00002019/01/04 2020/01/04 2021/01/04 2022/01/04 2023/01/04 2024/01/04SCFI綜合指數(shù)（左軸）同比(右軸)-100-5005010015020025030035001,0002,0003,0004,0005,0006,0002019/01/042020/01/04 2021/01/04 2022/01/04 2023/01/04 2024/01/04SCFI綜合指數(shù)自7月12日起環(huán)比下行SCFI綜合指數(shù)(左軸) 同比(右軸)9來(lái)源：Wind、iFinD，國(guó)聯(lián)證券研究所◥

美國(guó)9月CPI及核心CPI略超預(yù)期，降息節(jié)奏不確定性增強(qiáng)帶動(dòng)10月節(jié)后人民幣由升轉(zhuǎn)貶。國(guó)慶期間美國(guó)公布9月CPI數(shù)據(jù)，CPI同比從上月的2.5

降至2.4

，略超預(yù)期值（2.3

），核心CPI環(huán)比上升0.3

，同樣略超預(yù)期（0.2

），降息節(jié)奏不確定性增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期11月降息25bp可能性有所提升，使得節(jié)后。截至10月18日，美元兌人民幣即期匯率7.1035，同比-2.8

，環(huán)比上月+0.2

；歐元兌人民幣即期匯率7.7000，同比-0.3

，環(huán)比9月-2.2。美國(guó)CPI略超預(yù)期，節(jié)后人民幣匯率走勢(shì)由升轉(zhuǎn)貶 歐元兌人民幣即期匯率升值6.00006.20006.60006.40006.80007.00007.20007.60007.40002022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-042024-06-042024-07-042024-08-042024-09-042024-10-04即期匯率:美元兌人民幣6.00006.50007.00007.50008.00008.50002022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-042024-06-042024-07-042024-08-042024-09-042024-10-04即期匯率:歐元兌人民幣10來(lái)源：Wind，國(guó)聯(lián)證券研究所2

細(xì)分品類(lèi)增速分化，床墊兩輪車(chē)景氣度持續(xù)出口金額1.19.4%1.01.01.11.11.00.90.61.21.11.01.01.0當(dāng)月同比14.3%11.2%23.7%24.6%43.9%33.2%20.9%57.4%71.0%40.0%25.5%18.3%18.4%出口金額0.7-4.6%0.70.70.70.70.60.70.50.70.70.70.60.6當(dāng)月同比1.9%21.2%20.4%14.4%15.1%3.7%4.4%30.7%18.4%20.9%12.9%3.7%12.1%出口金額6.0-3.5%6.26.06.57.06.96.04.88.18.07.87.26.8當(dāng)月同比-12.0%-5.8%-2.1%2.3%6.9%5.8%-6.3%65.8%36.1%28.8%24.6%18.2%14.7%出口金額4.4-2.9%4.54.65.97.37.87.05.69.88.57.05.65.2當(dāng)月同比-15.7%-11.7%-15.4%8.9%25.9%21.9%-1.2%60.6%24.8%9.5%-6.1%-21.0%-18.8%出口金額1.7-2.6%1.81.82.43.32.61.71.52.42.32.21.81.9當(dāng)月同比-10.2%-1.5%2.0%20.8%75.9%36.0%-3.9%74.6%26.9%21.4%36.7%11.2%14.6%出口金額2.9-5.2%3.12.93.43.83.64.22.13.03.93.73.43.5當(dāng)月同比-16.7%-1.2%-3.4%10.3%27.0%15.0%28.8%45.7%4.1%30.3%20.2%7.5%17.4%出口金額3.8-9.4%4.24.24.64.44.43.93.35.25.04.64.14.6當(dāng)月同比-17.5%-4.4%-0.5%0.5%-5.3%-3.4%-13.4%55.2%18.2%8.6%7.5%1.1%0.4%出口金額3.29.2%2.93.13.24.45.04.23.76.96.85.75.04.8當(dāng)月同比-33.4%-39.5%-35.7%-37.2%-11.7%-3.8%-16.3%109.8%41.9%-19.6%-31.1%-44.2%-43.6%出口金額0.8-8.6%0.80.80.70.70.80.80.60.80.80.70.60.8當(dāng)月同比-0.2%5.7%2.1%-6.1%-4.0%-11.2%-8.5%11.8%6.0%-9.5%-15.3%-9.2%-0.1%出口金額4.2-15.3%5.04.45.05.14.33.13.04.94.04.23.94.2當(dāng)月同比-0.8%22.6%13.0%32.5%36.1%1.7%-15.0%91.4%26.8%21.2%21.4%4.2%22.8%出口金額0.6-1.7%0.60.60.60.60.60.60.40.70.60.60.50.6當(dāng)月同比12.3%18.1%2.1%20.5%11.6%8.9%-9.0%17.2%15.0%17.0%3.8%-4.1%-5.9%出口金額0.7-8.0%0.80.70.80.80.80.80.60.90.80.80.70.7當(dāng)月同比-3.4%11.6%1.3%10.4%3.6%-6.1%-15.1%14.8%15.5%-4.3%-9.7%-25.9%-17.9%出口金額2.0-1.1%2.12.32.52.02.22.01.52.32.62.51.92.2當(dāng)月同比-7.2%-10.3%16.7%24.0%-5.9%-10.2%-23.7%-14.1%-7.8%-14.4%-17.1%-28.2%-13.6%出口金額31.6-10.7%35.435.636.937.434.925.828.543.542.237.032.335.4當(dāng)月同比-10.6%-6.9%-6.0%-0.3%2.3%-4.5%-24.3%86.7%8.7%1.1%-6.3%-16.0%-12.6%出口金額1.2-10.6%1.41.31.51.31.21.10.81.21.11.01.01.1當(dāng)月同比11.0%34.0%20.8%34.8%21.4%10.9%2.9%22.2%35.5%19.3%28.0%14.7%29.3%出口金額5.1-11.2%5.76.06.65.74.93.63.54.02.93.13.34.0當(dāng)月同比25.9%17.6%41.4%40.3%32.4%12.7%-3.2%80.6%-0.8%2.4%-21.0%-20.6%-21.0%出口金額1.3-22.8%1.71.51.61.61.51.40.91.31.11.01.11.3當(dāng)月同比-2.5%30.0%35.8%44.9%42.4%41.1%9.2%19.5%0.8%0.6%-6.0%10.1%24.8%出口金額1.0-22.9%1.31.21.21.10.80.70.40.60.50.50.40.7當(dāng)月同比37.4%52.7%45.0%51.6%36.9%10.0%2.1%16.6%42.1%18.7%-0.9%-8.7%1.8%出口金額3.0-2.8%3.12.82.73.02.82.82.23.23.12.92.62.8當(dāng)月同比8.8%14.1%5.8%-0.3%9.1%-10.8%-13.1%10.5%18.1%6.5%3.3%4.7%1.1%出口金額0.3-1.3%0.30.30.50.71.31.01.61.00.80.40.3當(dāng)月同比10.0%8.0%6.5%32.7%28.7%11.0%43.5%3.8%-5.3%-15.1%-40.4%-45.1%庭園用傘電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)全地形車(chē)高爾夫球車(chē)衛(wèi)生巾及尿布探照燈及聚光燈寵物飼料牙刷電子煙非家居類(lèi)保溫杯人造草坪陶瓷衛(wèi)浴裝飾原紙辦公家具升降桌椅PVC地板乳膠床墊休閑沙發(fā)功能沙發(fā)彈簧床墊◥

9月大部分輕工品類(lèi)出口額同比回落，彈簧床墊、兩輪車(chē)、戶(hù)外用品仍較為堅(jiān)挺，維持雙位數(shù)增長(zhǎng)。從細(xì)分品類(lèi)來(lái)看，彈簧床墊/乳膠床墊出口額同比+14.3

/+1.9

，休閑沙發(fā)/功能沙發(fā)/辦公家具/升降桌椅/PVC地板/陶瓷衛(wèi)浴等品類(lèi)均同比下滑；電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)/高爾夫球車(chē)同比+25.9

/+37.4

，仍維持較高景氣度。2024年9月輕工細(xì)分品類(lèi)出口金額同比變化名稱(chēng) 單位：億美元 24M9 環(huán)比 24M8 24M7 24M6 24M5 24M4 24M3 24M2 24M1 23M12 23M11 23M10 23M9家居類(lèi)來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所1.01219.7%41.8%-0.4%12.9%6.4%5.3%11.6%-18.0%-4.2%20.7%-12.7%15.7%-2.9%

12.4%25.7%18.4%18.3%25.5%40.0%70.2%19.2%32.5%56.2%43.9%24.6%23.7%11.2%-30-20-1001014.3%

2030405060708010234568791011122024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012023202220212020201920182017-5.1%-13.0%21.1%

25.0%-8.3%-53.9%-4.5%-24.2%41.9%3.6%10.8%6.1%-64.0%21.3%0.1%-53.9%14.4%35.8%22.6%-13.3%-10.4%21.9%25.5%15.4%31.8%5.1%-80-60-40-200%2040%%%%%%%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01202320222021202020192018201713.1%-31.6%-15.8%31.1%-8.1%7.9%-18.3%-12.3%13.2%6.4%5.9%20.1%18.8%12.1%13.9%

3.7%12.9%20.9%18.3%30.5%4.0%3.4%15.21%4.4%20.42%1.2%-40-30-20-1001.9%

1020304012111098765432102024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01202320222021202020192018201726.7%2.1%-7.6%

-3.1%26.9%4.7%-8.4%17.9%36.9%9.7%2.4%42.2%37.1%52.5%-65.3%58.3%54.0%65.0%

71.7%37.2%33.6%52.2%45.7%34.9%35.1%25.3%-80%-60%-40%-20%0%20%38.6%

40%60%80%02004006008001,0001,2001,4002024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01202320222021202020192018201770.940204060801001202019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024年9月彈簧床墊出口額1.09億美元，同比+14.3%彈簧床墊出口額(億美元，左軸） 同比（右軸）2024年9月彈簧床墊出口量153.45萬(wàn)臺(tái)，同比+25.3%彈簧床墊出口量（萬(wàn)臺(tái)，左軸） 同比（右軸）2024年9月彈簧床墊均價(jià)上行彈簧床墊(94041000):出口均價(jià):當(dāng)月值

美元/個(gè)2024年9月乳膠床墊出口額0.66億美元，同比+1.9%乳膠床墊出口額(億美元，左軸） 同比（右軸）2024年9月乳膠床墊出口量282.23萬(wàn)臺(tái)，同比+5.1%乳膠床墊出口量(萬(wàn)臺(tái)，左軸） 同比（右軸）42.7%2024年9月乳膠床墊均價(jià)回落23.3905101520253060 352019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-09乳膠床墊(94042100):出口均價(jià):當(dāng)月值

美元/個(gè)來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所13221634394044434011151111114109118293028271101122513659707141212021816193435871087010203040506070809010020162024ytd拉美乳膠床墊出口額占比近年來(lái)不斷提升亞洲 非洲 歐洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲373331534852565551222325262692151411216172222343453641451689761118161418251920171401020304050607080901002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024ytd彈簧床墊各地區(qū)出口額同比增速中，北美洲增速轉(zhuǎn)正且幅度最大2024年至今北美彈簧床墊出口額占比有所恢復(fù)亞洲 非洲 歐洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲91742013251731-323569212131620-292233-651484281842376381-4-176449-143516265641-135945363557-64-4417-15-1315936232556-2213-59同比 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024ytd彈簧床墊出口額同比亞洲非洲歐洲拉丁美洲北美洲大洋洲同比2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023乳膠床墊各地區(qū)出口額同比增速中，拉丁美洲增速最高2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222023 2024ytd91373222724115496乳膠床墊出口額同比

8

36

13

-32

-16

30

-9亞洲

3

-6

19

43

-3

32

1非洲

-41

35

13

-21

40

24

12歐洲

0

-3

3

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34

33

-24拉丁美洲

-23

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-36

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52

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13北美洲 13 60 14 -60-5725-19-237大洋洲

16

40

4

1

43

17

22-7-314來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所7.1%-12.1%-1.1%28.7%-19.1%-2.8%-31.4%-39.1%-9.8%11.0%28.8%35.5%65.6%-6.6%5.6%6.8%2.3%-2.1-%5.8%-12.0%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%010203040506070809010020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月休閑沙發(fā)出口額6.01億美元，同比-12.0%休閑沙發(fā)出口額(億美元，左軸) 同比（右軸）21.1%0.2228.7%0.26-8.6%-0.16-0-.3270.6%-16.3%-21.7%9.5%0.2359.0%-0.0221.2%0.268.9%-0.1-151.7%-15.7%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%010203040506070809010020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月功能沙發(fā)出口額4.37億美元，同比-15.7%功能沙發(fā)出口額(億美元，左軸) 同比（右軸）7.1%2.0%-24.8%12.6%7.8%-31.1%-8.9%3.5%6.8%43.2%50.7%36.9%40.3%60.4%-0.2%10.6%18.9%17.3%16.2%34.6%-40%-20%0%20%13.9%40%60%80%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月休閑沙發(fā)出口量778.29萬(wàn)臺(tái)，同比+13.9%休閑沙發(fā)出口量(萬(wàn)臺(tái)，左軸) 同比（右軸）9.9%4.0%19.3%-13.7%2.8%-22.3%7.0%6.6%-5.1%17.6%30.7%

28.8%61.0%-2.5%15.4%22.8%26.5%

26.4%-40%-20%20%10.3%0%40%60%80%014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00016,00018,00020,00024,00022,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月功能沙發(fā)出口量1757.20萬(wàn)臺(tái)，同比+10.3%功能沙發(fā)出口量(萬(wàn)臺(tái)，左軸) 同比（右軸）15來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所功能沙發(fā)歐洲出口占比高于休閑沙發(fā)，2024年同樣略有提升，亞洲略下降2pct2423292927221222221182023343444244413936010203040506070809010020202021 2022 20232024年至今拉丁美洲休閑沙發(fā)增速持續(xù)增長(zhǎng)2024ytd休閑沙發(fā)歐洲出口額占比有所提升，整體份額維持穩(wěn)定亞洲 非洲 歐洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲3326293230444873034302730233342630302727010203040506070809010020202021 2022 20232024年至今功能沙發(fā)各地區(qū)增速相對(duì)穩(wěn)定2024ytd亞洲 非洲 歐洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲同比20202021202220232024ytd同比 2020 2021 2022 2023 2024ytd木框架坐具出口額同比-127-19-16金屬框架坐具出口額同比亞洲5202-12亞洲非洲-1735-36710非洲歐洲322-321318歐洲拉丁美洲-1778-331528拉丁美洲北美洲-732-25-7-1北美洲大洋洲2118-6-1215大洋洲2920-8-1210647-83-4281758-31736-20 -191815-358-1052537-7-2384322-15-271616來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所2024年至今北美洲增速較快，非洲同比-46%4848484952465350487887989961316161815161215166788710777221917141416161519102030405060708090100衛(wèi)浴陶瓷分地區(qū)情況基本保持穩(wěn)定，亞洲占總出口比例將近50%亞洲 非洲 歐洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲28.4%42.6%12.5%12.5%-5.5%-36.7%-46.7%-55.4%-40.7%-34.5%-19.6%39.7%108.4%-4.9%-17.2%

-11.7%-37.2%-35.6%-39.5%-33.4%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%010203040506070809010020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月衛(wèi)浴陶瓷出口額3.21億美元，同比-33.4%衛(wèi)浴陶瓷出口額(億美元，左軸) 同比(右軸)9.3%-2.5%15.1%

16.4%-2.6-%5.9%-30.9%-37.8%-8.2%2.5%13.4%55.8%98.3%-6.1%18.2%

12.3%19.9%

22.0%14.8%-60%-40%-20%0%13.1%

20%40%60%80%100%120%02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月衛(wèi)浴陶瓷出口量1.93億千克，同比+13.1%衛(wèi)浴陶瓷出口量(百萬(wàn)千克,左軸) 同比(右軸)-33412843135-5-33-11-2142294718-710-36-14-3664274036-10-30-46-46663262-1012-26-18-5-67665040345-34-30-4-342014201124-8-361411-251183710-11-35-6同比 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024ytd陶瓷衛(wèi)浴出口額同比亞洲非洲歐洲拉丁美洲北美洲大洋洲017201620172018201920202021202220232024ytd來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所-13.2%24.5%10.9%16.6%-7.3%13.0%-0-.41%1.7%9.9%16.5%21.4%26.9%74.6%-3.9%34.8%75.8%20.8%2.0%-1.5%-10.2%

-20%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%05101520253020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月辦公家具出口額1.72億美元，同比-10.2%辦公家具出口金額(億美元，左軸) 同比(右軸)11.5%-5.5%20.4%13.0%-20.4%16.7%60.9%-46.1%34.2%21.8%28.4%148.9%-25.8%8.7%27.7%6.0%25.5%20.12%1.3%10.3%-100%-50%0%50%100%150%200%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月辦公家具出口量428.86萬(wàn)件，同比+10.3%辦公家具出口數(shù)量(萬(wàn)件，左軸) 同比(右軸)-37.0%19.1%11.0%57.8%11.1%-20.4%26.8%7.7%-5.8%17.4%7.5%20.2%44.7%43.5%-8.4%26.2%14.7%10.3%-3.4%-16.7%-60%-40%-20%-1.2%0%20%40%60%80%051015202530354020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月升降桌椅出口額2.89億美元，同比-16.7%升降桌椅出口金額(億美元，左軸) 同比(右軸)%63.%

7.729.8%-34.9%17.5%-23.4%14.4%9.1%3.9%39.6%46.6%

47.0%43.7% 46.7%-5.7%16.3%26.0%24.9%11.4%-2.2%-10%-20%-30%-40%0%10%18.2%20%60%50%40%30%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00020212020201920182017202320222023-062023-052023-042023-032023-022023-012023-112023-102023-092023-082023-072024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122024-092024年9月升降桌椅出口量703.84萬(wàn)個(gè)，同比-2.2%升降桌椅出口量(萬(wàn)個(gè)，左軸) 同比(右軸)18來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所10.1311.5413.9%-4.6%-29.2%26.2%14.2%3.4%4.6%33.3%26.0%18.2%108.5%-14.5%28.8%13.6%27.1%5.2%-20%0%20%40%60%80%100%120%02468101214202320222024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01保溫杯及零件:出口數(shù)量(億個(gè)，左軸)同比(右軸)◥

PMI、YETI等下游大客戶(hù)需求持續(xù)旺盛，2020-2024年整體出口額穩(wěn)步增長(zhǎng)，1-9月出口額/量分別同比+18.0

/+21.4

；其中2024年9月出口額/量/均價(jià)分別同比-0.8

/+5.2

/-5.7

,均價(jià)下行帶動(dòng)出口額略有下滑。2024年9月保溫杯出口額4.20億美元，同比-0.8%2024年9月保溫杯出口量1.13億個(gè)，同比+5.2% 2024年9月保溫杯出口均價(jià)略有下行13.7%19.7%-3.1%36.7%16.6%7.9%-4.5%19.4%-4.9%26.6%

22.8%4.2%26.8%91.4%-15.0%1.7%36.1%32.5%13.0%22.6%-0.8%-40%-20%0%20%40%60%80%100%010203040502024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092023-072023-052023-032023-012023202120192017保溫杯及零件:出口金額(億美元，左軸)同比(右軸)3.73-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%-40%

3.03.54.04.55.02023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09保溫杯及零件出口均價(jià)(美元，左軸)

同比(右軸)來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所 19注：其他真空容器;真空容器零件,但玻璃瓶膽除外(96170090)

未披露2022年前以“個(gè)”為數(shù)量單位的數(shù)據(jù)，故出口量?jī)H統(tǒng)計(jì)2022年以后數(shù)據(jù)◥

疫情導(dǎo)致的高庫(kù)存帶來(lái)高基數(shù)，因此2023年電動(dòng)車(chē)&特種車(chē)出口數(shù)據(jù)有所疲軟，但自2023年7月后降幅逐漸收窄，10月增速轉(zhuǎn)正，2024年量額持續(xù)高增，2024年9月電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)出口額/量分別同比+25.9

/+43.2

。2024年9月電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)出口額5.05億美元，同比+25.9% 2024年9月電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)出口量242.13萬(wàn)臺(tái)，同比+43.2%36.0%9.5%6.42 %50.8%1.0%-14.6%

-15.2%-42.4%9.0%-9.5%-26.8%-7.6%

-7.0%-11.7%-21.0%-20.6%-21.0%2.4%80.5%-1.0%

-3.6%12.7%32.4%40.34%1.4%16.9%25.9%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%010203040506020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)出口額(億美元，左軸)同比(右軸)23.7%11.6%34.4%27.7%-29.4%-6.9%-20.7%-43.6%8.0%-17.0%-4.5%-9.4%

-7.2%-2.2%-9.3%4.7%2.9%27.4%19.0%104.6%10.1%35.0%46.3%60.5%65.4%33.5%43.2%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%05001,0001,5002,0002,50020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01電動(dòng)摩托車(chē)及腳踏車(chē)出口量(萬(wàn)臺(tái)，左軸)同比(右軸)20來(lái)源：Wind、海關(guān)總署，國(guó)聯(lián)證券研究所12.2%-8.2%49.7%100.5%-8.1%-20.8%1.6%-15.3%-2.1%-10.8%-24.4%24.8%-6.1%10.1%0.8%19.5%9.2%42.4%41.0%44.9%35.8%32.5%-2.5%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0246810121416182020212020201920182017202220232023-012023-022024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032024-062024-072024-082024-092024年9月全地形車(chē)出口額1.31億美元，同比-2.5%全地形車(chē)出口額(億美元，左軸) 同比(右軸)-5.0-%6.1%55.2%49.1%-2.0%-38.4%

-31.3%-17.1%-21.5%4.6%4.5%16.6%36.0%11.3%

11.3%18.0%7.8%32.5%38.4%41.2%42.8%24.3%9.4%-9.3%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%015304560759010512013515020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月全地形車(chē)出口量7.29萬(wàn)臺(tái)，同比-9.3%全地形車(chē)出口量(萬(wàn)臺(tái)，左軸) 同比(右軸)22.9%14.0%133.4%75.5%5.1%-16.5%0.3%31.9%

27.9%-4.4%-15.6%13.4%1.7%-8.7%18.7%42.0%2.2%16.6%10.0%36.9%45.0%52.0%

52.5%37.5%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%01234567891020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-03202