2023年4月期貨基礎(chǔ)知識預(yù)習(xí)試題(含答案)

2023年4月期貨基礎(chǔ)知識預(yù)習(xí)試題（含答案）

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一、單選題（20題）

1.在期貨期權(quán)合約中，除（）之外，其他要素均已標(biāo)準(zhǔn)化了。

A.?執(zhí)行價格?B.合約月份?C.權(quán)利金D.?合約到期R

2.（）的買方向賣方支付一定費用后，在未來給定時間，有權(quán)按照一定匯率買進(jìn)

或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)

3.以下對期貨投機交易說法正確的是（）。

A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機者是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者

C.期貨投機交易等同于套利交易

D.期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行交易

4.某投資者共擁有20萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時，每

一合約需要初始保證金2500元，當(dāng)采取10%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該

投資者最多可買入（）手合約。

A.4B.8C.10D.20

5.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以

下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交

收價格。同時該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆

粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時的基

差為（）元/噸。

A.>10B.>20C.?-IOD.?一20

6.我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期貨

交易所應(yīng)當(dāng)在（）及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。

A.當(dāng)日B.次日C.3日內(nèi)D.4E內(nèi)

7.因客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為屬期貨公司風(fēng)險?！?/p>

A.正確B.錯誤

8.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實物交割的

銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價格風(fēng)險，該公司賣出RB1604o至2022年1月，該

公司進(jìn)行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604,賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604,賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604,賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602,賣出開倉RB1603

9.下列關(guān)于期貨交易保證金的概述，錯誤的是（）。

A.保證金比率設(shè)定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點

D.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大

10.下列情形中，屬于跨品種套利的是（）。

A.?賣出A交易所5月份豆油合約，同時買入B交易所3月份豆油合約

B.?買入A交易所3月份銅合約，同時賣出B交易所3月份鋼合約?

C.買入A交易所3月份銅合約，同時賣出A交易所3月份鋁合約?

D.賣出A交易所5月份大豆合約，同時買入A交易所9月份大豆合約

11.當(dāng)CME歐洲美元期貨的報價是（）時，意味著合約到期時交易者可獲得年利

率為2%的3個月期歐洲美元存單。

A.98.000

B.102.000

C.99.500

D.100.500

12.2022年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲

期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格

為14900點的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（）點時，可以獲得最大盈利。

A.14800.B.14900C.15000D.15250

13.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前

一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為1）

元/噸。

A.?4526?B.4527C.#4530D.>4528

14.一般而言，套利交易（）o

A.?比普通投機交易風(fēng)險大?B.比普通投機交易風(fēng)險小?C.與普通投機交易風(fēng)

險相同?D.無風(fēng)險

15.我國鋅期貨合約的最小變動價位是（）元/噸。

A.1B.5C.2D.10

16.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）浪為主升

（跌）浪,后（）浪為調(diào)整浪。

A.?8：3；5B.*8；5；3C.?5；3；2D.?5?2；3

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國金融時報

指數(shù)

25.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價值，正確的說法是（）。

A.指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤

B.內(nèi)涵價值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小

C.實質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

26.期貨交易的結(jié)算包括（）結(jié)算等。?

A.平倉盈虧?B.持倉盈虧?C.預(yù)期盈虧?D.交易保證金

27.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易，下列敘述正確的有（）。

A.遠(yuǎn)期交易規(guī)定在未來某一時間進(jìn)行商品交收

B.期貨交易屬于現(xiàn)貨交易

C.期貨交易與遠(yuǎn)期交易有相似之處

D.遠(yuǎn)期交易與期貨交易均約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定

數(shù)量的商品

28.下列關(guān)于商品基金的說法，正確的有（）。

A.是一種投資方式，組織上類似共同基金公司和投資公司

B.專注干投資期貨和期權(quán)合約

C.既可以做多也可以做空

D.商品基金經(jīng)理（CPO）實際管理商品基金的資金和賬戶

29.關(guān)于期貨結(jié)算機構(gòu)的職能，以下說法錯誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結(jié)算機構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大大降低交

易的信用風(fēng)險

B.每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機構(gòu)對會員的盈虧進(jìn)行計算

C.結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約但也必須征得原始對手的同意

D.結(jié)算機構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和靜態(tài)監(jiān)控實現(xiàn)的

30.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入

7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價差為（）元時，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

31.下列債務(wù)憑證中不屬于商業(yè)信用的是（）。

A.商業(yè)本票B.商業(yè)匯票C.國債D.銀行存單

32.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為（）。

A.看漲期權(quán)B.看跌期雙C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

33.下面關(guān)于交易量的說法錯誤的有（）。

A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

34.81.關(guān)干我國期貨合約名稱的描述，正確的有（）。?

A.上海期貨交易所PTA期貨合約?

B.大連商品交易所棕桐油期貨合約?

C.大連商品交易所玉米期貨合約?

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

35.在分析市場利率和利率期貨價格時，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化，主要

包括()等。?

A.失業(yè)率?B.消費者物價指數(shù)?C.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)?D.國內(nèi)生產(chǎn)總值

36.假設(shè)r為年利息率，d為年指數(shù)股息率，t為所需計算的各項內(nèi)容的時訶變

量，T代表交割時間，S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)，F(xiàn)(t,T)表示T時交割的期貨

合約在t時的現(xiàn)貨價格(以指數(shù)表示)，TC為所有交易成本，則()0

A.?無套利區(qū)間的上界應(yīng)為:F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]+TC

B.?無套利區(qū)間的下界應(yīng)為:F(t,T)-TC=S(t)[H(r-d)X(T-t)/365]-TC

C?無套利區(qū)間的下界應(yīng)為:F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]+TC

D.?無套利區(qū)間為[S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]-TC,S(t)[l+(r-d)X(T-

t)/365]+TC]

37.下列對期現(xiàn)套利描述正確的是()。?

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利?

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)?

C.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成?

D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價差遠(yuǎn)大于持倉費時，存在期現(xiàn)套利機會

38.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是()。

A.供給過旺，需求不足

B.近期月份合約價格上升幅度大干遠(yuǎn)期月份合約

C.近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格

D.近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

39.假設(shè)當(dāng)前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.4500和6.4400,

交易者買入500手6月合約并同時賣出500手9月合約進(jìn)行套利，1個月后，兩

者價格分別變?yōu)?.5200和6.5120,如果該交易同時將上述合約平倉，則（）。

（合約規(guī)模為10萬美元，不計交易成本）

A.交易者虧損10萬元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬美元

D.交易的策略為牛市套利

40.下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是（）。

A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚

三、判斷題（10題）

41.期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算。

A.正確B.錯誤

42.看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方向期貨期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，

即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相

關(guān)期貨合約的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。：）

A.對B.錯

43.2004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國首個玉米期貨合約。（）

A.對B.錯

44.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點代表100美元。（）

A.對B.錯

45.利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實現(xiàn)“風(fēng)險對沖”應(yīng)具備的條件之一是:

期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體相當(dāng)。

A對B.錯

46.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。

()

A.正確B.錯誤

47.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時，投資者不會愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)

利金。()

A.對B.錯

48.由會員單位執(zhí)行的強行平倉產(chǎn)生的盈利歸會員單位自己所有。()

A.對B.錯

49.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。()

A.正確B.錯誤

50.執(zhí)行價格隨著標(biāo)的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可

能衍生出很多的執(zhí)行價格。標(biāo)的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多；合約運

行時間越長，執(zhí)行價格越多。()

A.對B.錯

參考答案

1.C場內(nèi)期權(quán)合約與期貨合約相似，是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。除期權(quán)

價格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。

2.D外匯期權(quán)指交易買方在向賣方支付一定費用后，所獲得的在未來約定日期或

一定時間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

3.A期貨投機交易不同于套利交易;期貨投機交易只在期貨市場上進(jìn)行交易。

4.R采用10%的規(guī)定，把總資木200000(元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注

入的金額，為200000X10%;20000（元）。每手黃金合約的保證金要求為2500（元）,

200004-2500=8,即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

5.C基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一

特定期貨合約價格間的價差。根據(jù)公式，可得：基差;現(xiàn)貨價格-期貨價格=2210-

2220-10（元/噸）。

6.A我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期

貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)H及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。

7.A這是按風(fēng)險產(chǎn)生的主體劃分的期貨公司風(fēng)險。

8.B展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。

9.A我國境內(nèi)期貨交易所對商品期貨交易保證金比率在期貨合約上市運行的不

同階段、持倉量變化、期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板、按結(jié)算價計算的價格變化及

交易出現(xiàn)異常時會發(fā)生相應(yīng)變化。

10.C跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合

約價格差異進(jìn)行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合

約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。

11.ACME歐洲美元期貨交易報價采用的是3個月歐洲美元倫敦拆借利率指數(shù)，

用100減去按360天計算的不帶百分號的年利率形式。當(dāng)3個月歐洲美元期

貨合約的成交價格為98.000時，意味著到期交割時合約的買方將獲得本金為

1000000美元、利率為2%（100198%）、存期為3個月的存單。

12.B該投資者進(jìn)行的是賣出跨式套利，當(dāng)恒指為執(zhí)行價格時，期權(quán)的購買者不

行使期權(quán)，投資者獲得全部權(quán)利金。

13.B國內(nèi)期貨交易所溝采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣

申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自

動撮合成交，撮合成交價等干買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中

居中的一個價格。

14.B期貨套利交易賺取的是價差變動的收益。通常情況下，因為相關(guān)市場或相

關(guān)合約價格變化方向大體一致，所以價差的變化幅度小，因而承擔(dān)的風(fēng)險也較小。

而普通期貨投機賺取的是單一的期貨合約價格有利變動的收益，與價差的變化相

比，單一價格變化幅度較大，因而承擔(dān)的風(fēng)險也較大。

15.B上海期貨交易所鋅期貨合約的最小變動價位是5元/噸，交易單位是5噸/

手。

16.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行

的，波浪分為上升浪和下降浪。一個完整的波浪包括8個小浪，前.5浪為主浪，

后3浪為調(diào)整浪。

17.D比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、楔形形態(tài)、旗形形態(tài)和矩形形態(tài)。典型的

反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底，圓弧頂、

圓弧底、V形形態(tài)等。

18.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取代固定匯率制，各國的

貨幣匯率大幅度、頻繁地波動，這大大加深了涉外經(jīng)濟主體的外匯風(fēng)險，市場對

外匯風(fēng)險的防范要求也日益強烈。

19.A1999年期貨交易所數(shù)置再次簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大

連商品交易所和上海期貨交易所。

20.A按照買方執(zhí)行期權(quán)時擁有的買賣標(biāo)的物權(quán)利的不同，可以將期權(quán)分為看漲

期權(quán)和看跌期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即

擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利,

但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。

21.BC空頭套期保值的操作是在期貨市場上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)

期債券價格將會下跌，而這種下跌是因為市場利率上升所引致的。

22.BD一般情況下，利率提高，資本流入，導(dǎo)致本幣需求擴大，本幣升值;貿(mào)易順

差擴大，外幣供應(yīng)增加，外幣相對貶值，本幣升值。

23.AB恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計算，道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計算。

24.BCA項道瓊斯平均系列指數(shù)的計算方法采用的是算術(shù)平均法，遇到拆股、換

牌等非交易情況時采用除數(shù)修正法予以調(diào)整。D項英國金融時報指數(shù)采用幾何平

均法計算。

25.ABC期權(quán)的內(nèi)涵價值指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價值為

正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值

期權(quán)的內(nèi)涵價值。

26.ABD結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易賬戶的交易盈虧狀況進(jìn)

行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。每一交易日交易結(jié)束后，交易所對每一會員的盈虧、交易

手續(xù)費，交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。期貨公司對客戶的結(jié)算與交易所的方法一

樣。C項，預(yù)期盈虧只是一個預(yù)測值，不屬于期貨結(jié)算的內(nèi)容。

27.ABD現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，遠(yuǎn)期交易進(jìn)行的是未來生產(chǎn)出的、

尚未出現(xiàn)在市場上的商品的流通。從這個意義上來說，遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)

貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)

上發(fā)展起來的。期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一點是兩者

均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。

28.ABC商品交易顧問(CTA)實際管理商品基金的資金和賬戶。

29.CD結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約而不必征得原始對手的同意；結(jié)算機

構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和“動態(tài)”監(jiān)控實現(xiàn)的。

30.ABC建倉時價差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價

差縮小時，投資者獲利。

31.CDC項國債屬于國家信用，D項銀行存單屬于銀行信用。

32.AB①按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);②按期

權(quán)的執(zhí)行時間不同，口:將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

33.ACD在雙重頂和三直頂中，在價格上沖到每個后繼的峰時，交易量較少，而在

隨后的回落的過程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢中價格下跌，交易量較大。在

持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應(yīng)該逐漸下降。

34.BC合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。A項應(yīng)為鄭州商

品交易所PTA期貨合約；D項應(yīng)為大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約。

35.ABCD在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其

變化，主要包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費者物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指

數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟指標(biāo)等。經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)的好

壞直接影響經(jīng)濟政策的變化和投資者的市場預(yù)期，進(jìn)而影響到市場利率水平和利

率期貨價格的變動。

36.ABD無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價格分別向上移和向下移

所形成的區(qū)間。如題假設(shè)，無套利區(qū)間的上界應(yīng)為F(t,T)+TC=S(t)[R(r-

d)X(T-t)/365]+TC；而無套利區(qū)間的下界應(yīng)為F(t,T)-TC=S(t)[l+(r-d)X(T-

t)/365]-TCo相應(yīng)的無套利區(qū)間應(yīng)為:S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]-TC,

S(t)[l+(r-d)