基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題匯編一

基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題匯編一

1［單選題］（江南博哥）下列屬于基礎(chǔ)原材料類(lèi)大宗商品的是（）。

A.動(dòng)力煤

B.鋼鐵

C.小麥

D.玉米

正確答案：B

參考解析：基礎(chǔ)原材料類(lèi)大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、銀、鴇、

橡膠、鐵礦石等。動(dòng)力煤屬于能源類(lèi)大宗商品，玉米和小麥屬于農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)大宗商

品。

2［單選題］某15年期債券面值為1000美元，票息率為8%,該債券市場(chǎng)價(jià)值為

800美元，則當(dāng)前收益率為（）。

A.10%

B.8%

C.5%

D.7.5%

正確答案：A

參考解析：當(dāng)期收益率，又稱(chēng)當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券

市場(chǎng)價(jià)格的比率。其計(jì)算公式為：，=萬(wàn)，即當(dāng)前收益率=（8%*1000）7800=10%

3［單選題］下列關(guān)于投資基金國(guó)際化的意義，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.本國(guó)基金投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的

B.資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，能使基金管理公司以較少的固定成本獲取較大的規(guī)模效益

C.通過(guò)在發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行資產(chǎn)分配可以一定程度上減少發(fā)達(dá)國(guó)家證

券投資收益下降的沖擊

D.對(duì)于投資對(duì)象國(guó)而言，國(guó)外基金在本國(guó)證券市場(chǎng)上投資，購(gòu)買(mǎi)本國(guó)證券市場(chǎng)上

的投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式

正確答案：B

參考解析：從投資角度來(lái)看，本國(guó)基金投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，目的是能夠自由

地選擇投資地域和投資標(biāo)的，把握不同區(qū)域的投資機(jī)會(huì)，最大化基金投資者利益；

同時(shí)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益。

從風(fēng)險(xiǎn)分散角度來(lái)看，國(guó)際化基金在全球不同的證券市場(chǎng)上進(jìn)行資產(chǎn)配置，可以

較大幅度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖都能起到一定的作用。

特別是，近年來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家呈現(xiàn)不同步的經(jīng)濟(jì)周期，當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)

處于低谷時(shí)，新興的發(fā)展中國(guó)家仍然以較高的速度發(fā)展，通過(guò)在發(fā)展中國(guó)家和發(fā)

達(dá)國(guó)家進(jìn)行資產(chǎn)分配，可以一定程度上減少發(fā)達(dá)國(guó)家證券投資收益下降的沖擊。

對(duì)于投資對(duì)象國(guó)而言，國(guó)外基金在本國(guó)證券市場(chǎng)上投資，購(gòu)買(mǎi)本國(guó)證券市場(chǎng)上的

投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式。

4［單選題］下列不屬于投資政策說(shuō)明書(shū)主要內(nèi)容的是()。

A.投資范圍

B.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

C.投資管理人內(nèi)部經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)

D.投資回報(bào)率目標(biāo)

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容。投資政策說(shuō)明書(shū)的主要內(nèi)容

包括投資范圍、投資限制、投資回報(bào)率目標(biāo)和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等，投資管理人內(nèi)部

經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)不屬于投資政策說(shuō)明書(shū)的主要內(nèi)容。故本題選C。

5［單選題］目前，我國(guó)債券基金的管理費(fèi)率一般低于()。

A.0.1%

B.0.25%

C.0.75%

D.1%

正確答案：D

參考解析：目前，我國(guó)股票基金大部分按照1.5%的比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券

基金的管理費(fèi)率一般低于1%,貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率不高于0.33%0

6［單選題］假設(shè)某基金第一年的收益率為6%,第二年的收益率是10%,其算術(shù)平

均收益率為()o

A.6%

B.8%

C.10%

D.無(wú)法判斷

正確答案：B

參考解析：算術(shù)平均收益率是最簡(jiǎn)單的方法，即算術(shù)平均收益率(R)是將各單

個(gè)期間的收益率(R)加總，然后除以期間數(shù)(n)。算術(shù)平均收益率=(6%+10%)/2=8%

考7占八、、

絕對(duì)收益

7［單選題］有兩支證券投資基金，基金A高度重視流動(dòng)性，必須保留一定的現(xiàn)

金資產(chǎn)，基金B(yǎng)份額固定，投資管理人可以進(jìn)行長(zhǎng)期投資和全額投資。關(guān)于兩只

基金的類(lèi)型描述正確的是（）。

A.B基金為封閉式基金，A基金為開(kāi)放式基金。

B.A基金為封閉式基金，B基金為開(kāi)放式基金。

C.A、B基金為封閉式基金。

D.A、B基金為開(kāi)放式基金。

正確答案：A

參考解析：開(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市

場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金；封閉式基金是指基金的發(fā)起

人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，份額固定，籌足總額后，基金即

宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資。

8［單選題］期貨合約的交易時(shí)間是固定的，一般每周營(yíng)業(yè)日（）天。

A.2

3

5

D.7

正確答案：C

參考解析：期貨合約的交易時(shí)間是固定的。一般每周營(yíng)業(yè)日5天，周六、周日

及國(guó)家法定節(jié)假日休息。

9［單選題］在買(mǎi)斷式回購(gòu)中，首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息是指（）。

A.回購(gòu)債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計(jì)的按百元面值計(jì)算

的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

B.回購(gòu)債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計(jì)的按萬(wàn)元面值計(jì)算

的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

C.回購(gòu)債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計(jì)的按百元面值計(jì)算

的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

D.回購(gòu)債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計(jì)的按萬(wàn)元面值計(jì)算

的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息的含義。首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息是

指回購(gòu)債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計(jì)的按百元面值計(jì)算

的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元/百元面值。故本題選Co

10［單選題］（）是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方

式，也是國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)常用的一種結(jié)算方式。

A.純?nèi)^(guò)戶(hù)

B.見(jiàn)券付款

C.見(jiàn)款付券

D.券款對(duì)付

正確答案：A

參考解析：選項(xiàng)A正確：純?nèi)^(guò)戶(hù)是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)

上的一種結(jié)算方式，也是國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)常用的一種結(jié)算方式。純?nèi)^(guò)戶(hù)的特點(diǎn)是

快捷、簡(jiǎn)便，其本質(zhì)是資金清算風(fēng)險(xiǎn)由交易雙方承擔(dān)；

選項(xiàng)B：見(jiàn)券付款是指在結(jié)算日收券方通過(guò)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)得知付券方有

履行義務(wù)所需的足額債券，即向?qū)Ψ絼澑犊铐?xiàng)并予以確認(rèn)，然后通知債券登記托

管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式；

選項(xiàng)C：見(jiàn)款付券指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項(xiàng)后予以確認(rèn)，要求債券登記

托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式；

選項(xiàng)D：券款對(duì)付是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進(jìn)行并互為約束條件的

一種結(jié)算方式。

考7占八、、

銀行間債券市場(chǎng)的債券結(jié)算

11［單選題］()用來(lái)體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度。

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.營(yíng)運(yùn)效率

正確答案：D

參考解析：營(yíng)運(yùn)效率用來(lái)體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度,

可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。營(yíng)運(yùn)效率比率可以分成兩類(lèi)：一類(lèi)是

短期比率，另一類(lèi)是長(zhǎng)期比率。選項(xiàng)A,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)售收入

凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度；選項(xiàng)B,

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售回收等各環(huán)節(jié)管理狀況

的指標(biāo)，它是銷(xiāo)售成本與存貨平均余額之比，也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；選項(xiàng)C,總資

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。

12［單選題］下列關(guān)于回購(gòu)協(xié)議的表述中，不正確的是()。

A.回購(gòu)協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買(mǎi)方約定在一定期限

后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的交易行為

B.國(guó)債回購(gòu)作為一種短期融資工具，在各國(guó)市場(chǎng)中最長(zhǎng)期限均不超過(guò)2年

C.我國(guó)金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主

D.證券的出售方為資金借入方，即正回購(gòu)方

正確答案：B

參考解析：國(guó)債回購(gòu)作為一種短期融資工具，在各國(guó)市場(chǎng)中最長(zhǎng)期限均不超過(guò)

1年。

13［單選題］下列屬于我國(guó)基金管理公司境外分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的基本條件的是()。

I公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，有較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

II公司沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間

III中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件

IV公司最近1年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰

A.I、II、III

B.II、III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：基金管理公司申請(qǐng)到香港特區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備《證券投資基金

管理公司管理辦法》中關(guān)于基金管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的基本條件?！蹲C券投資

基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的基本條件為：

(1)公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，有較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

(2)公司最近1年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

(3)公司沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間。

(4)擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有符合規(guī)定的名稱(chēng)、辦公場(chǎng)所、業(yè)務(wù)人員、安

全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。

(5)擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有明確的職責(zé)和完善的管理制度。

(6)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

考點(diǎn)

中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展概況

14［單選題］下列關(guān)于QDH投資額度的規(guī)定錯(cuò)誤的是()。

A.國(guó)家外匯管理局對(duì)投資額度實(shí)行余額管理，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外投資凈匯

出額(含外匯及人民幣資金)不得超過(guò)經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度

B.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者匯出入非美元幣種資金時(shí)，應(yīng)參照匯出入資金當(dāng)月國(guó)家外

匯管理局公布的各種貨幣對(duì)美元折算率表，計(jì)算匯出入資金的等值美元投資額度

C.已取得投資額度的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，如3年內(nèi)未能有效使用投資額度，國(guó)

家外匯管理局有權(quán)對(duì)其投資額度進(jìn)行調(diào)減

D.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者不得轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)賣(mài)投資額度

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查QDH投資額度的規(guī)定。已取得投資額度的合格投資

者，如2年內(nèi)未能有效使用投資額度，國(guó)家外匯管理局有權(quán)對(duì)其投資額度進(jìn)行調(diào)

減。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。

15［單選題］下列關(guān)于基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.基金會(huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)對(duì)其所持有的金融資產(chǎn)的利息進(jìn)行核算，按月計(jì)提并確認(rèn)收入

B.基金會(huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)對(duì)基金費(fèi)用進(jìn)行核算，按日計(jì)提并于當(dāng)日確認(rèn)為費(fèi)用

C.基金應(yīng)當(dāng)對(duì)其資產(chǎn)逐日進(jìn)行估值并于當(dāng)日確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)損益

D.基金應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)損益，并對(duì)分紅、除權(quán)、派息等狀況進(jìn)行核算

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容?；饡?huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)對(duì)其所持有

的金融資產(chǎn)的利息進(jìn)行核算，按日計(jì)提并確認(rèn)收入。A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選

Ao

16［單選題］某債券面值為3000元，票面利率為5%,當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為2700元。

則該債券的當(dāng)期收益率為（）。

A.5%

B.5.56%

C.6.56%

D.6%

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查當(dāng)期收益率的概念及其計(jì)算公式。當(dāng)期收益率的計(jì)算

公式為I=C/P。其中，I表示當(dāng)期收益率；C表示年息票利息；P表示債券市場(chǎng)

價(jià)格。在本題中，1=3000X5%/2700=5.56%。故本題選B。

17［單選題］按付息方式分類(lèi)，債券可分為（）。

A.政府債券、金融債券和公司債券

B.固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券

C.息票債券和貼現(xiàn)債券

D.可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查債券的分類(lèi)。按嵌入的條款分類(lèi)，債券分為可贖回債

券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。A項(xiàng)為按發(fā)

行主體分類(lèi)的結(jié)果；B項(xiàng)按計(jì)息方式分類(lèi)，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率

債券、零息債券；D項(xiàng)為按嵌入的條款分類(lèi)的結(jié)果。故本題選C。

18［單選題］下列選項(xiàng)中，不屬于股票投資策略的是（）。

A.主動(dòng)投資策略

B.被動(dòng)投資策略

C.成長(zhǎng)投資策略

D.積極投資策略

正確答案：C

參考解析：股票投資策略可分為兩大類(lèi)：主動(dòng)投資策略和被動(dòng)投資策略。主動(dòng)

投資策略也稱(chēng)積極策略，即試圖通過(guò)選擇資產(chǎn)來(lái)跑贏市場(chǎng)。

19［單選題］（）是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支

持的。

A.住房抵押貸款支持證券

B.商用住房抵押貸款

C.人民幣債券

D.外幣債券

正確答案：A

參考解析：住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款

組成的資金池為支持的，資金流來(lái)自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機(jī)構(gòu)

打包建立資金池。

20［單選題］資本市場(chǎng)線的y軸為（）。

A.預(yù)期收益率

B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格

D.效用等級(jí)

正確答案：A

參考解析：資本市場(chǎng)線的y軸為預(yù)期收益率。

21［單選題］下列關(guān)于單利的說(shuō)法正確的是（）。

A.單利是僅根據(jù)本金計(jì)算利息，而不將原本的利息額加入本金重復(fù)計(jì)算的利息計(jì)

算方法

B.在計(jì)息周期中也能夠獲得利息

C.單利的概念更加充分地體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值的含義

D.在實(shí)際使用資金的時(shí)間價(jià)值時(shí)，一般采用單利法進(jìn)行計(jì)算

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查單利的含義及與復(fù)利的區(qū)別。單利是指在計(jì)算利息額

時(shí)，僅僅根據(jù)本金計(jì)算利息，而不將原本的利息額加入本金進(jìn)行重復(fù)計(jì)算的利息

計(jì)算方法。A項(xiàng)表述正確。在單利法中，只有本金在計(jì)息周期中才能夠獲得利息。

B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。復(fù)利的概念更加充分地體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值的含義。C項(xiàng)表述錯(cuò)

誤。因此，在實(shí)際使用資金的時(shí)間價(jià)值時(shí)，我們一般采用復(fù)利法進(jìn)行計(jì)算。D項(xiàng)

表述錯(cuò)誤。故本題選A。

22［單選題］下列財(cái)務(wù)比率中，屬流動(dòng)性比率的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.銷(xiāo)售利潤(rùn)率

D.流動(dòng)比率

正確答案：D

參考解析：常用的流動(dòng)性比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩種。

23［單選題］傳統(tǒng)的證券組合中，另類(lèi)投資產(chǎn)品不能達(dá)到的作用是（）o

A.投資組合多元化

B.分散風(fēng)險(xiǎn)

C.提高市場(chǎng)透明度

D.規(guī)避通貨膨脹率

正確答案：C

參考解析：另類(lèi)投資具有分散風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避通貨膨脹、投資組合的多元化來(lái)提高

其投資回報(bào)的優(yōu)點(diǎn)。

24［單選題］在（）下，買(mǎi)方下達(dá)購(gòu)買(mǎi)指令，賣(mài)方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣(mài)出指令，

滿(mǎn)足成交條件的即可成功交易。

A.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)

B.指令驅(qū)動(dòng)

C.市價(jià)指令

D.隨價(jià)指令

正確答案：B

參考解析：指令驅(qū)動(dòng)的核心就是買(mǎi)方下達(dá)購(gòu)買(mǎi)指令，包括購(gòu)買(mǎi)數(shù)量和相應(yīng)價(jià)格,

賣(mài)方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣(mài)出指令，滿(mǎn)足成交條件的即可成功交易。

25［單選題］對(duì)于我國(guó)的公募基金，大類(lèi)資產(chǎn)主要指的是（）。

A.債券

B.股票與固定收益證券

C.基金

D.貨幣市場(chǎng)基金

正確答案：B

參考解析：對(duì)于我國(guó)的公募基金，大類(lèi)資產(chǎn)主要指的是兩類(lèi)資產(chǎn)：股票與固定

收益證券。

考點(diǎn)

股票投資組合構(gòu)建

26［單選題］下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述錯(cuò)誤的是（）。

A.股權(quán)再融資的方式包括發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開(kāi)發(fā)行股票

B.在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低

企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率

C.公開(kāi)增發(fā)有特定的發(fā)行對(duì)象，而首次公開(kāi)發(fā)行沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象

D.再融資行為對(duì)公司發(fā)行在外股本的影響主要表現(xiàn)為使流通股股份增加5%?

20%

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查股權(quán)再融資的內(nèi)容。再融資是指上市公司為達(dá)到增加

資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為，其方式包括配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)

換債券和非公開(kāi)發(fā)行股票。其中，配股和公開(kāi)增發(fā)屬于公開(kāi)發(fā)行，非公開(kāi)增發(fā)屬

于非公開(kāi)發(fā)行。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。

27［單選題］一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主要是為了達(dá)

到（）的目的。

A.賺取利差

B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

C.提高收益率

D.投機(jī)

正確答案：B

參考解析：黃金具備價(jià)值儲(chǔ)存功能，同時(shí)大多數(shù)情況下與貨幣相掛鉤，一般具

有風(fēng)險(xiǎn)厭惡特征，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)目光的投資者適合進(jìn)行黃金投資，一些投機(jī)者為了賺

取利差也對(duì)黃金進(jìn)行短期投資。一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃

金，主要是為了達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

考點(diǎn)

另藁投資的內(nèi)涵與發(fā)展

28［單選題］關(guān)于股東表決權(quán)，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.普通股股東對(duì)公司重大決策參與權(quán)是平等的

B.普通股股東每持有一份股份，就有一票表決權(quán)

C.對(duì)于各個(gè)股東來(lái)說(shuō)，其表決權(quán)的數(shù)量視其購(gòu)買(mǎi)的股票份數(shù)而定

D.普通股股東只能自己出席股東大會(huì)，不得委托他人代為行使表決權(quán)

正確答案：D

參考解析：股東可以親自出席股東大會(huì)，也可委托代理人出席股東會(huì)議，代理

人應(yīng)向公司提交股東授權(quán)委托書(shū)，并在授權(quán)范圍內(nèi)行使表決權(quán)，所以D項(xiàng)錯(cuò)誤。

表決權(quán)是指普通股股東享有決定公司一切重大事務(wù)的決策權(quán)。股東的表決權(quán)是通

過(guò)股東大會(huì)來(lái)行使的，普通股股東對(duì)公司重大決策參與權(quán)是平等的，通常是每一

股份的股東享有一份表決權(quán)，即所謂的“一股一票”，其表決權(quán)的數(shù)量視其購(gòu)買(mǎi)

的股票份數(shù)而定。

29［單選題］根據(jù)凈額清算原則，在證券清算的過(guò)程中，（）。

A.不同清算期內(nèi)的同種證券可以合并計(jì)算

B.同一清算期內(nèi)的同種證券不可以合并計(jì)算

C.只有在同一清算期內(nèi)的同種證券才能合并計(jì)算

D.不同清算期內(nèi)的不同種證券可以合并計(jì)算

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查凈額清算原則。根據(jù)凈額清算原則，清算證券時(shí)，只

有在同一清算期內(nèi)且同種的證券才能合并計(jì)算。故本題選C。

30［單選題］股票分析方法主要包括基本面分析和技術(shù)分析，下列不屬于基本面

分析的是（）。

A.行業(yè)分析

B.道氏理論

C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

D.公司內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格

正確答案：B

參考解析：道氏理論屬于技術(shù)分析的范疇。

31［單選題］關(guān)于資產(chǎn)流動(dòng)性的資產(chǎn)配置，下列說(shuō)法正確的是（）o

A.若沒(méi)有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者應(yīng)將全部資金投資于流動(dòng)性低的資產(chǎn)以獲取高

收益

B.一般而言，流動(dòng)性更強(qiáng)的資產(chǎn)，其預(yù)期收益率更高

C.若投資者有隨時(shí)變現(xiàn)的需求，則不適宜將資金投資于有封閉期的基金

D.流動(dòng)性是指投資者短期內(nèi)將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度，不考慮變現(xiàn)成本

正確答案：C

參考解析：流動(dòng)性是指投資者在短期內(nèi)以一個(gè)合理的價(jià)格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容

易程度。對(duì)于同類(lèi)產(chǎn)品，流動(dòng)性更差的往往具有更高的預(yù)期收益率。如果沒(méi)有預(yù)

期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)降低流動(dòng)性要求，以提高投資的預(yù)期收益率，但

是也必須結(jié)合考慮自己的投資情況為非預(yù)期的變現(xiàn)需求作出預(yù)防性安排。

32［單選題］個(gè)人狀況會(huì)影響個(gè)人投資者的投資需求，個(gè)人狀況不包括（）。

A.個(gè)人投資者是否就業(yè)

B.個(gè)人投資者的年齡

C.個(gè)人投資者的工作穩(wěn)定性

D.婚姻狀況

正確答案：D

參考解析：D項(xiàng)屬于影響個(gè)人投資者的投資需求的家庭狀況。

33［單選題］有關(guān)股票的價(jià)值有多種提法，它們?cè)诓煌瑘?chǎng)合有不同含義。下列價(jià)

值屬于股票的價(jià)值的是（）。

I.股票的面值

II.股票凈值

III.股票的清算價(jià)值

IV.股票的內(nèi)在價(jià)值

A.I,II,III,IV

B.I,II

C.II,III,W

D.I,II,IV

正確答案：A

參考解析：有關(guān)股票的價(jià)值有多種提法，它們?cè)诓煌瑘?chǎng)合有不同含義。具體包

括以下四類(lèi)：①股票的票面價(jià)值（又稱(chēng)面值）；②股票的賬面價(jià)值（又稱(chēng)股票凈值

或每股凈資產(chǎn)）；③股票的清算價(jià)值（即理論價(jià)值）；④股票的內(nèi)在價(jià)值。

34［單選題］根據(jù)杜邦分析，在假設(shè)其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不變的情況下，以下變化將導(dǎo)

致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降的是（）。

A.總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加

B.總資產(chǎn)和總負(fù)債等額增加

C.銷(xiāo)售收入和總資產(chǎn)等額下降

D.銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)等額上升

正確答案：A

參考解析：本題正確答案是A,凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)

益乘數(shù)，銷(xiāo)售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售收入/年均總資產(chǎn),

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益。

A選項(xiàng)，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加，凈資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，分母增加，

凈值產(chǎn)收益率減少。故A選項(xiàng)正確

B選項(xiàng)，總資產(chǎn)和總負(fù)債等額增加，所有者權(quán)益不變，同時(shí)公式中的總資產(chǎn)相抵

消，因此凈資產(chǎn)收益率不變。故B選項(xiàng)錯(cuò)誤

C選項(xiàng)，無(wú)法判斷凈資產(chǎn)收益率的變化。故C選項(xiàng)錯(cuò)誤

D選項(xiàng)，會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升。故D選項(xiàng)錯(cuò)誤

35［單選題］股利貼現(xiàn)模型不包括（）。

A.多元增長(zhǎng)模型

B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

C.負(fù)增長(zhǎng)模型

D.零增長(zhǎng)模型

正確答案：C

參考解析：根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長(zhǎng)模型、

不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。

36［單選題］某零息債券到期時(shí)間為5年，則麥考利久期為（）。

A.大于5

B.等于5

C.無(wú)法確定

D.小于5

正確答案：B

參考解析：零息債券的久期等于基金期限。本題零息債券期限為5年，所以麥

考利久期為5o

37［單選題］下列關(guān)于用于融資融券的股票必須符合的條件，說(shuō)法正確的是（）o

A.在上海證券交易所上市交易超過(guò)6個(gè)月

B.融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于20億元

C.股東人數(shù)不少于5000人

D.股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查用于融資融券的股票必須符合的條件。當(dāng)前，《上海

證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定用于融資融券的股票必須符合以下七

項(xiàng)條件：①在上海證券交易所上市交易超過(guò)3個(gè)月，A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。②融資買(mǎi)入

標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票

的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。③股東人數(shù)

不少于4000人，C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。④在最近3個(gè)月內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)下列情形之一：日均

換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%,且日均成交金額小于5000萬(wàn)元；日均

漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%；波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指

數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。⑤股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革，D項(xiàng)表述正確。

⑥股票交易未被上海交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。⑦上海交易所規(guī)定的其他條件。故本

題選D。

38［單選題］減少回購(gòu)協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)的方法不包括（）。

A.對(duì)抵押品進(jìn)行限定

B.傾向于對(duì)流動(dòng)性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求

C.提高抵押率的要求

D.降低抵押率的要求

正確答案：D

參考解析：減少回購(gòu)協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種：①對(duì)抵押品進(jìn)行限定,

且傾向于對(duì)流動(dòng)性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國(guó)債或中央銀行票

據(jù)為抵押品。②提高抵押率的要求。

39［單選題］假設(shè)某基金4月17日的基金資產(chǎn)凈值為56000萬(wàn)元人民幣，4月

18日的基金資產(chǎn)凈值為56050萬(wàn)元人民幣，4月19日的基金資產(chǎn)凈值為56025

萬(wàn)元人民幣，該股票基金的基金托管費(fèi)率為0.25%,該年實(shí)際天數(shù)為365天。

則該基金4月18日應(yīng)計(jì)提的托管費(fèi)為（）。

A.0.1468萬(wàn)元

B.0.3836萬(wàn)元

C.0.5254萬(wàn)元

D.0.5698萬(wàn)元

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查托管費(fèi)的計(jì)算。在我國(guó)，基金管理費(fèi)、托管費(fèi)及銷(xiāo)

售服務(wù)費(fèi)一般按前一

H基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提.按月支付K計(jì)算公式為:"=說(shuō)黑。其中.〃表示每日計(jì)提

的費(fèi)用;￡表小前?日的基金資產(chǎn)凈值;A發(fā)示年費(fèi)率在本題中J；=56000,?=0.25%,〃=幽察”,

0.3836（萬(wàn)元）故木題選B

40［單選題］（）是指通過(guò)換股方式獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)。

A.股權(quán)稀釋

B.股票轉(zhuǎn)換

C.股票支付

D.股票回購(gòu)

正確答案：C

參考解析：公司可以通過(guò)現(xiàn)金支付、股票支付或兩者混合的方式完成并購(gòu)的支

付。其中股票支付是指通過(guò)換股方式獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)。

41［單選題］某投資者將其資金分別投向A,B,C三只股票，其占總資金的百分

比分別為50%,30%,20%；股票A的期望收益率為rA=13%,股票B的期望收

益率為rB=10%,股票C的期望收益率為rC=5%,則該投資者持有的股票組合期

望收益率為()。

A.10.5%

B.11.5%

C.13.2%

D.12.8%

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查投資組合期望收益率的計(jì)算。利用隨機(jī)變量期望的線

性性質(zhì)，我們可以

計(jì)算以任意比例分配資金構(gòu)造資產(chǎn)組合的總體期望收益率由項(xiàng)資產(chǎn)兒,…,人構(gòu)成資產(chǎn)組合,4=4向+…+

其中叫為投資于資產(chǎn)4,的資金所占總資金的比例，且ix=l;若4的期成收益率為乙,則資產(chǎn)組合A的期

I*I

望收益率r為r=%0+…+叫乙因?yàn)楣善盇.B.C占總資金的百分比分別為50%,30%,20%,期量收益率分別

為13%,10%r=0.5r(+0.3rg+0.2rc=10.5%故本題選A

42［單選題］關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()o

A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置

B.在進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時(shí)，需要考慮資產(chǎn)配置是否能夠達(dá)到預(yù)期收益和投資目標(biāo)

C.在進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時(shí)，再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否

發(fā)生了變化

D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)短期資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件的預(yù)測(cè)，積極、主動(dòng)地對(duì)資

產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整

正確答案：C

參考解析：C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動(dòng)

態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時(shí)，需要根據(jù)實(shí)際情況的改變重新預(yù)測(cè)不同資產(chǎn)類(lèi)別的預(yù)期

收益情況，但沒(méi)有再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變

化。

43［單選題］某基金管理人統(tǒng)計(jì)了某基金產(chǎn)品100個(gè)交易日的每天凈值變化的基

點(diǎn)值△(單位：點(diǎn))，并將△從小到大依次排列，分別為△(1)(100),

其中，△(1)(10)為15.75,16.34,

16.78,16.85,17.12,17,56,18.41,18.57,18.87,18.990求△下的2.5%的分位數(shù)

為()。

A.18.72

B.16.34

C.16.56

D.16.87

正確答案：C

參考解析：由于100*2.5%=2.5不是整數(shù)，其相鄰兩個(gè)整數(shù)為2和3,下2.5%

分位數(shù)就是：

—（A（92）+A（93））=—（16.34+16.78）=16.56*

44［單選題］根據(jù)資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而

增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略是（）。

A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

C.長(zhǎng)期資產(chǎn)配置

D.短期資產(chǎn)配置

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的含義。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，即TAA,是一

種根據(jù)資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組

合價(jià)值的積極戰(zhàn)略，是一種短期的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，其周期通常短于1年。故本題

選Bo

45［單選題］公司向債權(quán)人借入資金的利息與（）無(wú)關(guān)。

A.公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.債權(quán)人的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.公司的規(guī)模

D.公司的利潤(rùn)率

正確答案：B

參考解析：公司向債權(quán)人借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本

金。利息的高低與公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)健的公司支付較低的利息、,

而風(fēng)險(xiǎn)較高的公司則需要支付較高的利息。公司的規(guī)模、利潤(rùn)率均屬于公司經(jīng)營(yíng)

風(fēng)險(xiǎn)的范疇。

46［單選題］A股票和B股票收益率相關(guān)系數(shù)為0.4,甲股票賬戶(hù)全倉(cāng)持有A股

票，乙股票賬戶(hù)全倉(cāng)持有B股票，乙股票賬戶(hù)市值是甲的2倍，甲乙股票賬戶(hù)市

值收益率相關(guān)系數(shù)為（）o

A.0.2

B.0.4

C.0.8

D.0.54

正確答案：B

參考解析：A、B相兩者收益率相關(guān)系數(shù)0.4。這個(gè)收益就是投入的市值產(chǎn)生的

收益率。

47［單選題］關(guān)于參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)系統(tǒng)，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

A.結(jié)算參與人可通過(guò)PROP系統(tǒng)中的交收模塊進(jìn)行備付金賬戶(hù)的總賬查詢(xún)和明細(xì)

賬查詢(xún)

B.結(jié)算參與人只能于第二個(gè)工作日上午通過(guò)PROP系統(tǒng)客戶(hù)端進(jìn)行前一日的交收

賬務(wù)查詢(xún)和核對(duì)

C.結(jié)算參與人交收頭寸及最低備付不足時(shí)，應(yīng)及時(shí)向備付金賬戶(hù)補(bǔ)入資金

D.結(jié)算參與人在中國(guó)結(jié)算公司上海分公司的備付金賬戶(hù)中有超額備付時(shí)，可根據(jù)

需要將資金劃到經(jīng)授權(quán)的預(yù)留銀行收款賬戶(hù)

正確答案：B

參考解析：結(jié)算參與人可通過(guò)PROP系統(tǒng)中的交收模塊進(jìn)行備付金賬戶(hù)的總賬

查詢(xún)和明細(xì)賬查詢(xún)。每日業(yè)務(wù)終了后或者第二個(gè)工作日上午，結(jié)算參與人應(yīng)主動(dòng)

通過(guò)PROP系統(tǒng)客戶(hù)端進(jìn)行交收賬務(wù)查詢(xún)和核對(duì)，以便發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)加以解決，

確保賬務(wù)一致。

48［單選題］()年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期

貨交易所推出。

A.2011

B.2012

C.2013

D.2014

正確答案：c

參考解析：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格

買(mǎi)入或賣(mài)出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。2013年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期

貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。

49［單選題］以下各項(xiàng)中屬于另類(lèi)投資的是()o

I權(quán)益資產(chǎn)

II固定收益資產(chǎn)

III對(duì)沖基金

IV私募股權(quán)

A.I>III

B.I、II

C.IILIV

D.II.Ill

正確答案：C

參考解析：另類(lèi)投資的主要類(lèi)型包括：

⑴另類(lèi)資產(chǎn)，如自然資源、大宗商品、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。

(2)另類(lèi)投資策略，如長(zhǎng)短倉(cāng)、多元策略投資和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。

(3)私募股權(quán)，如風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y和危機(jī)投資等，組織形式通常

為合伙人、公司、信托契約等。

(4)對(duì)沖基金，如全球宏觀、事件驅(qū)動(dòng)和管理期貨對(duì)沖基金等。

50［單選題］某投資者以8元/股的價(jià)格購(gòu)入300股某公司股票，半年后該公司

發(fā)放分紅0.2元/股，1年后該公司股票價(jià)格上升至10元/股，該投資者選擇賣(mài)

出其所持有的股票。在這1年內(nèi)，該投資者的持有區(qū)間收益率為()。

A.25%

B.27.5%

C.30%

D.32.5%

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查持有區(qū)間收益率的計(jì)算方法。持有區(qū)間收益率計(jì)算公

式為持有區(qū)間收益率=資產(chǎn)回報(bào)率+收入回報(bào)率。其巾，資產(chǎn)回報(bào)率=(期末資產(chǎn)價(jià)

格-期初資產(chǎn)價(jià)格)/期初資產(chǎn)價(jià)格X100%；收入回報(bào)率=期間收入/期初資產(chǎn)價(jià)

格義100%。在本題中，該投資者的資產(chǎn)回報(bào)率=(300*10-300X8)/(300義

8)=25%,收入回報(bào)率=60/(300X8)=2.5%,持有區(qū)間收益率=25%+2.5%

=27.5%。故本題選B。

51［單選題］下列關(guān)于QDH基金的投資范圍的說(shuō)法正確的是()。

A.QDII基金可以用于購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)

B.QDII基金可以用于購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)抵押按揭

C.QDII基金可以用于購(gòu)買(mǎi)貴重金屬或代表貴重金屬的憑證

D.QDII基金可以用于購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期合約

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查QDH基金的投資范圍。除中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，

QDH基金不得有下列行為：①購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)，A項(xiàng)表述錯(cuò)誤；②購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)抵押按

揭，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤；③購(gòu)買(mǎi)貴重金屬或代表貴重金屬的憑證，C項(xiàng)表述錯(cuò)誤；④

購(gòu)買(mǎi)實(shí)物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)用途外，借入現(xiàn)金。該臨時(shí)用途

借入現(xiàn)金的比例不得超過(guò)基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；⑥利用融資購(gòu)買(mǎi)證券,

但投資金融衍生品除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣(mài)空交易；⑧從事證券承銷(xiāo)業(yè)

務(wù)；⑨中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。QDH基金可以用于購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期合約、互換及經(jīng)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。D

項(xiàng)表述正確。故本題選D。

52［單選題］決定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素不包括（）。

A.投資期限

B.現(xiàn)金流入情況

C.資產(chǎn)負(fù)債狀況

D.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

正確答案：D

參考解析：D項(xiàng)不屬于決定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受力，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度決定投資者的

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿。風(fēng)險(xiǎn)承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金

流入情況和投資期限。

考點(diǎn)

投資者需求的影響因素

53［單選題］期權(quán)合約中（）需要支付期權(quán)費(fèi)

A.買(mǎi)賣(mài)雙方都不

B.買(mǎi)賣(mài)雙方都

C.買(mǎi)方

D.賣(mài)方

正確答案：C

參考解析：期權(quán)合約中買(mǎi)方需要支付期權(quán)費(fèi)，賣(mài)方需要繳納保證金

54［單選題］關(guān)于遠(yuǎn)期合約，下列表述不正確的是（）。

A.遠(yuǎn)期合約是一種最簡(jiǎn)單的衍生品合約

B.遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性通常較差

C.遠(yuǎn)期合約一般在交易所進(jìn)行

D.遠(yuǎn)期合約不能形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格

正確答案：C

參考解析：遠(yuǎn)期合約是一種最簡(jiǎn)單的衍生品合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的

合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與

客戶(hù)之間通過(guò)談判后簽署的。因?yàn)檫h(yuǎn)期合約沒(méi)有固定的、集中的交易場(chǎng)所，不利

于市場(chǎng)信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格，所以遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)的效率偏

低。每份遠(yuǎn)期合約在交割地點(diǎn)、到期日、交割價(jià)格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的

質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)

性比較差。

55［單選題］證券市場(chǎng)的交易成本可以分為（）。

A.直接成本和間接成本

B.隱性成本和顯性成本

C.主要成本和衍生成本

D.現(xiàn)實(shí)成本和機(jī)會(huì)成本

正確答案：B

參考解析：證券市場(chǎng)中的交易成本可分為以下兩類(lèi)。①顯性成本，包括傭金、

印花稅和過(guò)戶(hù)費(fèi)等。②隱性成本，如買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本

56［單選題］假設(shè)華夏上證50ETF基金為了計(jì)算每日的頭寸風(fēng)險(xiǎn)，選擇了100

個(gè)交易日的每日基金凈值變化的基點(diǎn)值△(單位：點(diǎn))，并從小到大排列為△(1)?

△(100),其中的值依次為△⑴?A(10)：-18.63,-17.29,-15.61,-12.37,

-12.02,-11.28,-9.76,-8.84,-7.25,-6.63。求△的下2.5%分位數(shù)

為()。

A.-18.63

B.-17.29

C.-16.45

D.-15.27

正確答案：C

參考解析：由于100X2.5%=2.5不是整數(shù)，其相鄰兩個(gè)整數(shù)為2和3,△的

下2.5%分位數(shù)就是：

(-17.29-15.61)=-16.45°

57［單選題］一般情況下，投資者不能從()獲得超額利潤(rùn)。

A.強(qiáng)有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)有效市場(chǎng)

C.弱有效市場(chǎng)

D.無(wú)效市場(chǎng)

正確答案：A

參考解析：在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場(chǎng)上，任何投資者不管采用何種分析方法,

除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測(cè)”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地、更不可能連續(xù)

地取得成功的。

58［單選題］銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)說(shuō)法錯(cuò)誤的是

A.為市場(chǎng)的投資者提供報(bào)價(jià)平臺(tái)

B.為其交易提供電子成交登記服務(wù)

C.對(duì)通過(guò)交易系統(tǒng)開(kāi)展的債券交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)

D.提供發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)

正確答案：D

參考解析：全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場(chǎng)的投資者提供報(bào)價(jià)平臺(tái)，為其

交易提供電子成交登記服務(wù)，并按照中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定，對(duì)通過(guò)交易系統(tǒng)

開(kāi)展的債券交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)

59［單選題］某投資組合的平均收益率為14%,收益率標(biāo)準(zhǔn)差為21%,貝塔值

為1.15,若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,則該投資組合的夏普比率為（）。

A.0.21

B.0.07

C.0.13

D.0.38

正確答案：D

參考解析：

用斗表示夏普比率.另,表示基金的平均收益率R表示平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率?！溉ナ?/p>

Rp-R,14%-6%

用金收益率的標(biāo)準(zhǔn)是,則該投資組合的夏普比率:S,="=0.38

%21%

60［單選題］期貨市場(chǎng)通常利用（）管理股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

A.股票期貨

B.商品期貨

C.股指期貨

D.股票權(quán)證

正確答案：C

參考解析：期貨市場(chǎng)的最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨

管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)，以及

利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

61［單選題］假設(shè)名義利率為8%,通貨膨脹率為10%,則實(shí)際利率為（）。

A.-2%

B.0

C.2%

D.18%

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查名義利率和實(shí)際利率之間的換算關(guān)系。名義利率是指

包括物價(jià)變動(dòng)（通貨膨脹與通貨緊縮）因素的利率。一般而言，當(dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí),

發(fā)生通貨膨脹，名義利率高于實(shí)際利率，債權(quán)人面臨損失；當(dāng)物價(jià)不斷下跌時(shí)，

發(fā)生通貨緊縮，名義利率低于實(shí)際利率，債務(wù)人債務(wù)負(fù)擔(dān)增加。實(shí)際利率是指在

物價(jià)不變且實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨

膨脹補(bǔ)償或通貨緊縮影響因素以后的利息率，即實(shí)際利率等于名義利率扣除物價(jià)

變動(dòng)率。其公式為i=r-po在本題中，實(shí)際利率=8%-10%=-2%。故本題選Ao

62［單選題］下列關(guān)于基金管理費(fèi)，說(shuō)法正確的是（）。

A.基金管理規(guī)模越大，基金管理費(fèi)率越高

B.基金管理規(guī)模越小，基金管理費(fèi)率越低

C.基金風(fēng)險(xiǎn)程度越高，基金管理費(fèi)率不變

D.基金風(fēng)險(xiǎn)程度越低，基金管理費(fèi)率越低

正確答案：。

參考解析：本題旨在考查基金管理費(fèi)率的影響因素。基金管理費(fèi)率與風(fēng)險(xiǎn)成正

比。基金風(fēng)險(xiǎn)程度越高，基金管理費(fèi)率越高。基金風(fēng)險(xiǎn)程度越低，基金管理費(fèi)率

越低。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。

63［單選題］下列選項(xiàng)中，屬于優(yōu)化復(fù)制方法的優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.簡(jiǎn)單明了

B.跟蹤誤差較小

C.所使用的樣本證券最少

D.跟蹤誤差較高

正確答案：C

參考解析：A、B項(xiàng)屬于完全復(fù)制法的優(yōu)點(diǎn)；D項(xiàng)屬于優(yōu)化復(fù)制的缺點(diǎn)，C項(xiàng)是

優(yōu)化復(fù)制的優(yōu)點(diǎn)。故選C項(xiàng)。

64［單選題］可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格的正確計(jì)算公式為（）。

A,轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面值X轉(zhuǎn)換比例

B.轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面值+轉(zhuǎn)換比例

C.轉(zhuǎn)換價(jià)格=轉(zhuǎn)換比例:可轉(zhuǎn)換債券面值

D.以上都不對(duì)

正確答案：B

參考解析：轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價(jià)格。用公式表

示為：轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面值+轉(zhuǎn)換比例。

65［單選題］下列不屬于投資者在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上下達(dá)的指令類(lèi)型的是（）。

A.市價(jià)指令

B.限價(jià)指令

C.自發(fā)指令

D.止損指令

正確答案：C

參考解析：在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上，投資者所下達(dá)的指令主要包括市價(jià)指令和隨價(jià)

指令兩類(lèi)。其中，市價(jià)指令是指以即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行交易的指令，隨價(jià)指令是

指設(shè)置一定的目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)證券價(jià)格上漲或下跌至目標(biāo)價(jià)格時(shí)執(zhí)行該指令買(mǎi)入或

賣(mài)出股票的指令，主要包括限價(jià)指令和止損指令兩類(lèi)。A、B、D三項(xiàng)均屬于投資

者在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上下達(dá)的指令類(lèi)型。故本題選C。

66［單選題］融資融券要求普通投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)間達(dá)到—一個(gè)月，持有資金不得低

于一萬(wàn)元人民幣。（）

A.18;50

B.12;50

C.12;30

D.18;30

正確答案：A

參考解析：融資融券對(duì)于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投

資者開(kāi)戶(hù)時(shí)間須達(dá)到18個(gè)月，且持有資金不得低于50萬(wàn)元人民幣。

67［單選題］現(xiàn)金流量表是根據(jù)（）為基礎(chǔ)編制的。

A.權(quán)責(zé)發(fā)生制

B.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

C.收付實(shí)現(xiàn)制

D.會(huì)計(jì)記賬法

正確答案：C

參考解析：現(xiàn)金流量表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，而是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制

（即實(shí)際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制的。所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，

企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)等情形；而權(quán)責(zé)發(fā)生制又稱(chēng)應(yīng)收應(yīng)付

制原則，是指收入和費(fèi)用的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)以實(shí)際的發(fā)生為標(biāo)準(zhǔn)。也就是說(shuō)，一切要素

的時(shí)間確認(rèn)，特別是收入和費(fèi)用的時(shí)間確認(rèn)，均以權(quán)利已經(jīng)形成或義務(wù)（責(zé)任）

已經(jīng)發(fā)生為標(biāo)準(zhǔn)。權(quán)責(zé)發(fā)生制是我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的基礎(chǔ)。

68［單選題］下列各區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)中，期貨合約與大多數(shù)期權(quán)合約相同的是（）。

A.交易場(chǎng)所

B.損益特性

C.執(zhí)行方式

D.權(quán)利義務(wù)關(guān)系

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查期貨合約與期權(quán)合約的區(qū)別。期貨合約與大多數(shù)期權(quán)

合約均在交易所內(nèi)進(jìn)行交易。A項(xiàng)表述正確。故本題選A

69［單選題］一般情況下。優(yōu)先股的股息率是（）的，其持有者的股東權(quán)利受

到一定限制。

A.隨公司盈利變化而變化

B.浮動(dòng)

C.不確定

D.固定

正確答案：D

參考解析：優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時(shí)就約定了固定的股息率,

無(wú)論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順

序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無(wú)

表決權(quán)。故本題選D。

70［單選題］根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為（）等模型。

I.零增長(zhǎng)模型

II.負(fù)增長(zhǎng)模型

III.三階段增長(zhǎng)模型

IV.多元增長(zhǎng)模型

A.I,II,III

B.II,III,IV

C.I,III,IV

D.I,II,III,IV

正確答案：C

參考解析：根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長(zhǎng)模型、

不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。

71［單選題］下列費(fèi)用中，（）不需要基金承擔(dān)。

A.基金的證券交易費(fèi)用

B.基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用

C.基金托管費(fèi)

D.基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)

正確答案：D

參考解析：選項(xiàng)D基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)由基金投資人承擔(dān)。下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可

以從基金財(cái)產(chǎn)中列支：

（1）基金管理人的管理費(fèi)；

（2）基金托管人的托管費(fèi)；

(3)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)；

(4)基金合同生效后的信息披露費(fèi)用；

(5)基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)；

(6)基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用；

(7)基金的證券交易費(fèi)用；

(8)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。

72［單選題］個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)

月以?xún)?nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)

月以上至1年(含1年)的，暫減按()計(jì)入應(yīng)納稅所得額

A.30%

B.40%

C.45%

D.50%

正確答案：D

參考解析：個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1

個(gè)月以?xún)?nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在

1個(gè)月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；上述所得統(tǒng)一

適用20%稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。持股期限超過(guò)1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)

人所得稅。

73［單選題］可以降低交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊的算法是()。

A.跟量算法

B.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

C.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

D.執(zhí)行偏差算法

正確答案：C

參考解析：A、B、C、D四項(xiàng)均屬于常見(jiàn)的算法交易策略。其中，成交量加權(quán)平

均價(jià)格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場(chǎng)按成交量加

權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊。

74［單選題］下列關(guān)于再投資風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

A.在利率走低時(shí)，再投資的風(fēng)險(xiǎn)加大

B.在利率走高時(shí)，再投資的風(fēng)險(xiǎn)減小

C.在利率走低時(shí)，再投資的風(fēng)險(xiǎn)減小

D.在其他條件相同的情況下，期限較長(zhǎng)的債券再投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查再投資風(fēng)險(xiǎn)與利率的關(guān)系。再投資風(fēng)險(xiǎn)指在市場(chǎng)利率

下行的環(huán)境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原

債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)利

率下行時(shí)，再投資風(fēng)險(xiǎn)增加；在市場(chǎng)利率上行時(shí)，再投資風(fēng)險(xiǎn)下降。在其他條件

相同的情況下，期限較長(zhǎng)的債券的再投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。故本題選C。

75［單選題］下列關(guān)于滬港通的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券

公司（或經(jīng)紀(jì)商）買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)方交易所上市的股票，是滬港股票市場(chǎng)交易互

聯(lián)互通機(jī)制

B.滬港通有利于刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量

C.滬港通分為滬股通和港股通兩個(gè)部分

D.上海證券交易所上證180指數(shù)不在滬股通的股票范圍之列

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查滬港通的內(nèi)容。滬港通，全稱(chēng)滬港股票交易互聯(lián)互通

機(jī)制試點(diǎn)，是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券

公司（或經(jīng)紀(jì)商）買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票，是滬港股票市場(chǎng)交易

互聯(lián)互通機(jī)制。A項(xiàng)表述正確。滬港通的意義表現(xiàn)為：①刺激人民幣資產(chǎn)需求，

加大人民幣交投量；②推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)；③構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)制；

④完善國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。B項(xiàng)表述正確。滬港通分為滬股通和港股通兩個(gè)部分。C

項(xiàng)表述正確。試點(diǎn)初期，滬股通的股票范圍是上海證券交易所上證180指數(shù)、上

證380指數(shù)的成份股，以及上海證券交易所上市的A+H股公司股票。港股通的股

票范圍是香港聯(lián)合交易所恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股和

同時(shí)在香港聯(lián)合交易所、上海證券交易所上市的A+H股公司股票。雙方可根據(jù)試

點(diǎn)情況對(duì)投資標(biāo)的范圍進(jìn)行調(diào)整。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。

76［單選題］為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望

收益率，被稱(chēng)為（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率

C.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

正確答案：C

參考解析：對(duì)于投資者而言，權(quán)益類(lèi)證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多

的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)

險(xiǎn)溢價(jià)是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收

益率。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

77［單選題］假如A理財(cái)產(chǎn)品和B理財(cái)產(chǎn)品的期望收益率分別為20%和30%,

某投資者持有10萬(wàn)元人民幣，將6萬(wàn)元投資于A理財(cái)產(chǎn)品，4萬(wàn)元投資于B理財(cái)

產(chǎn)品，那么該投資者的期望收益是()萬(wàn)元。

A.2

B.2.4

C.2.5

D.3

正確答案：B

參考解析：本題是計(jì)算投資組合的期望收益。該投資者的期望收益=6X20%+4

X30%=2.4(萬(wàn)元)。

78［單選題］()是債券的年利息收入與當(dāng)年的債券市場(chǎng)價(jià)格的比率。

A.當(dāng)期收益率

B.到期收益率

C.利息

D.年利率

正確答案：A

參考解析：當(dāng)期收益率，又稱(chēng)為當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)年的債

券市場(chǎng)價(jià)格的比率。故A正確。當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資所獲得的資本利得

或損失，只是債券在某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率；到期收

益率，又稱(chēng)內(nèi)部收益率，是可以使投資購(gòu)買(mǎi)債券獲得的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債

券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率；利息，從其形態(tài)上看，是貨幣所有者因?yàn)榘l(fā)出貨幣資金而

從借款者手中獲得的報(bào)酬；從另一方面看，它是借貸者使用貨幣資金必須支付的

代價(jià)；年利率，指一年的存款利率。

79［單選題］每一個(gè)投資者對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)都有()的預(yù)期和偏好，每一個(gè)投資

者的最優(yōu)投資組合()o

A.不同，不同

B.不同，相同

C.相同，不同

D.相同，相同

正確答案：A

參考解析:選項(xiàng)A正確:每一個(gè)投資者對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)都有不同的預(yù)期和偏好，

每一個(gè)投資者的最優(yōu)投資組合不同。

80［單選題］投資組合管理首要的是()o

A,風(fēng)險(xiǎn)管理

B.證券選擇

C.時(shí)機(jī)選擇

D.績(jī)效評(píng)價(jià)

正確答案：A

參考解析：選項(xiàng)A正確：投資組合管理首要的是風(fēng)險(xiǎn)管理，要在控制風(fēng)險(xiǎn)的基

礎(chǔ)上創(chuàng)造穩(wěn)定、可持續(xù)的超額收益。

考點(diǎn)

主動(dòng)管理能力分析

81［單選題］托管人可以委托境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，境外資產(chǎn)

托管人必須具備的條件不包括（）。

A.在中國(guó)大陸以外的國(guó)家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

B.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于5億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少

于1000億美元或等值貨幣

C.有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人員

D.最近3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)

管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查

正確答案：B

參考解析：托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管

業(yè)務(wù)：①在中國(guó)大陸以外的國(guó)家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

的監(jiān)管；②最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資

產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；③有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人

員；④具備安全保管資產(chǎn)的條件；⑤具備安全、高效的清算、交割能力；⑥最近

3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)

的立案調(diào)查。

82［單選題］按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類(lèi)，權(quán)證可分為（）。

A.認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

B.股權(quán)類(lèi)權(quán)證和債權(quán)類(lèi)權(quán)證

C.認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D.認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

正確答案：A

參考解析：按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類(lèi)，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)

證是股份公司發(fā)行的，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)

證是由投資銀行發(fā)行的，行權(quán)時(shí)備兌權(quán)證持有者認(rèn)兌的是市場(chǎng)上已流通的股票而

非增發(fā)的，上市公司股本不變。

83［單選題］對(duì)于X的一組容量為10的樣本，從小到大排列為X”X2,X10,

這組樣本的中位數(shù)是（）。

A.X5

B.X6

C.X5,X6

D.（X5+X6）/2

正確答案：D

參考解析：中位數(shù)是用來(lái)衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。

84［單選題］中證全債指數(shù)在銀行間市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)選取投資級(jí)以上的部

分國(guó)債、金融債和企業(yè)債為樣本，以（）為基期。

2O年

A.021月1日

年

BC.12月31日

年

200041月1日

年

12月31日

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查中證全債指數(shù)的編制方法。中證全債指數(shù)在銀行間市

場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)選取投資級(jí)以上的部分國(guó)債、金融債和企業(yè)債為樣本，以

2002年12月31日為基期，基點(diǎn)為100點(diǎn)，其計(jì)算以樣本債券的發(fā)行量為權(quán)數(shù),

采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。故本題選B。

85［單選題］在遠(yuǎn)期和期貨合約中，在未來(lái)買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者買(mǎi)入合約標(biāo)

的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱(chēng)為（），在未來(lái)賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)

權(quán)利）的一方稱(chēng)為（）

A.空頭；多頭

B.空頭；空頭

C.多頭；多頭

D.多頭；空頭

正確答案：D

參考解析：在遠(yuǎn)期和期貨合約中，在未來(lái)買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者買(mǎi)入合約標(biāo)

的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱(chēng)為多頭,在未來(lái)賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)

權(quán)利）的一方稱(chēng)為空頭

86［單選題］關(guān)于債券的說(shuō)法，下列說(shuō)法正確的是（）。

I債券投資人負(fù)責(zé)債券的發(fā)行與承銷(xiāo)

n債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)交易的場(chǎng)所

in債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)

w債券市場(chǎng)在籌資功能的基礎(chǔ)上為各種資產(chǎn)的定價(jià)提供基本的參照

A.I、II

B.II.IV

C.I、II、IV

D.ii、in、iv

正確答案：D

參考解析：I項(xiàng)，債券承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)債券的發(fā)行與承銷(xiāo)，他們?cè)趥l(fā)行人和債

券投資人之間起到金融中介作用。

87［單選題］根據(jù)投資政策的規(guī)定，基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過(guò)

基金資產(chǎn)凈值的（）。

A.5%

B.15%

C.35%

D.40%

正確答案：A

參考解析：根據(jù)投資政策的規(guī)定，基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過(guò)

基金資產(chǎn)凈值的5%。

88［單選題］（）的產(chǎn)生與美國(guó)20世紀(jì)60年代的“Q條例”中禁止活期存款支

付利息的規(guī)定有關(guān)。

A.貨幣市場(chǎng)基金

B.金融衍生工具

C.信用憑證

D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

正確答案：D

參考解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的產(chǎn)生與美國(guó)20世紀(jì)60年代的“Q條例”中

禁止活期存款支付利息的規(guī)定有關(guān)。

89［單選題］下列不屬于另類(lèi)投資對(duì)象的是（）。

A.張大某的畫(huà)作

B.私募股權(quán)

C.石油

D.中小板股票

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查另類(lèi)投資的對(duì)象。張大某的畫(huà)作屬于藝術(shù)品和收藏品

投資（重點(diǎn)在于畫(huà)作投資是另類(lèi)投資），A項(xiàng)正確。私募股權(quán)與石油也均屬于另

類(lèi)投資對(duì)象，B、C兩項(xiàng)正確。中小板的股票屬于股票這一傳統(tǒng)投資方式，不屬于

另類(lèi)投資的對(duì)象。故本題選D。

90［單選題］下列選項(xiàng)中，屬于另類(lèi)投資的是（）。

I風(fēng)險(xiǎn)投資

II知識(shí)產(chǎn)權(quán)

III國(guó)債

IV大宗商品

A.I、II

B.I、HI、IV

C.II.III

D.I、n、w

正確答案：D

參考解析：另類(lèi)投資的類(lèi)型主要包括另類(lèi)資產(chǎn)、另類(lèi)投資策略、私募股權(quán)和對(duì)

沖基金。I項(xiàng)屬于私募股權(quán)；II、IV項(xiàng)屬于另類(lèi)資產(chǎn)。

91［單選題］交易所交易資金清算不包括（）。

A.權(quán)證交易

B.股票交易

C.債券買(mǎi)賣(mài)

D.債券回購(gòu)

正確答案：A

參考解析：交易所交易資金清算指基金在證券交易所進(jìn)行股票、債券買(mǎi)賣(mài)及回

購(gòu)交易時(shí)所對(duì)應(yīng)的資金清算。

92［單選題］假設(shè)在某固定時(shí)間段內(nèi)某基金的平均收益率為40%,B值為0.5,

一年短期存款利率（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）為5%,則該基金的特雷諾比率為（）。

A.0.65

B.0.7

C.0.6

D.0.8

正確答案：B

參考解析：特雷諾比率=（基金的平均收益-平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)=

（40%-5%）/0.5=0.7o

93［單選題］下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資