中級會計職稱歷年真題答案-2017年中級財務(wù)管理真題一

1

某企業(yè)2017年度預(yù)計生產(chǎn)某產(chǎn)品1000件，單位產(chǎn)品耗用材料15千克，該材料期初存量為1000千克,

預(yù)計期末存量為3000千克，則全年預(yù)計采購量為（）。

A.16000

B.17000

C.15000

D.18000

［參考答案］B

［答案解析］

解析：全年預(yù)計采購量=預(yù)計生產(chǎn)需要量+期末存量一期初存量=預(yù)計生產(chǎn)量X單位產(chǎn)品消耗量+期

末存量一期初存量=1000X15+3000—1000=17000。

2

下列各項銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）。

A.指數(shù)平滑法

B.營銷員判斷法

C.加權(quán)平均法

D.因果預(yù)測分析法

［參考答案］B

［答案解析］

解析：銷售預(yù)測的定性分析法包括營銷員判斷法.專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。選項B為正確

答案，選項ACD的方法都屬于定量分析法。

3

某公司資產(chǎn)總額為9000萬元，其中永久性流動資產(chǎn)為2400萬元，波動性流動資產(chǎn)為1600萬元。該

公司長期資金來源金額為8100萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。

A.保守融資策略

B.期限匹配融資策略

C.風(fēng)險匹配融資策略

D.激進(jìn)融資策略

［參考答案］A

［答案解析］

解析：該公司非流動資產(chǎn)=資產(chǎn)總額一永久性流動資產(chǎn)一波動性流動資產(chǎn)=9000—2400—1600=5000

（萬元），非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=5000+2400=7400（萬元）〈長期資金來源8100萬元，

說明長期資金不僅支持了非流動資產(chǎn)和全部永久性流動資產(chǎn)，還支持了部分波動性流動資產(chǎn)，所以屬

于保守融資策略。

4

與發(fā)行債券籌資相比，發(fā)行普通股股票籌資的優(yōu)點是（）。

A.可以降低資本成本

B.可以穩(wěn)定公司的控制權(quán)

C.可以形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

D.可以利用財務(wù)杠桿

［參考答案］C

［答案解析］

解析：一般而言，普通股籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資，所以選項A的表述不正確。發(fā)行普通股可

能會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，所以選項B的表述不正確。普通股籌資不存在財務(wù)杠桿的利用，選項D

的表述不正確。股權(quán)資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業(yè)的永久性資本，除非企業(yè)清算時才有

可能予以償還，有利于形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)，正確答案是選項C。

5

對于生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)而言，如果能夠?qū)⒐潭ǔ杀驹诟鞣N產(chǎn)品之間進(jìn)行合理分配，則比較適用的綜

合保本分析方法是（）。

A.聯(lián)合單位法

B.順序法

C.加權(quán)平均法

D.分算法

［參考答案］D

［答案解析］

解析：分算法是在一定條件下，將全部固定成本按一定標(biāo)準(zhǔn)在各產(chǎn)品之間進(jìn)行合理分配，確定每種產(chǎn)

品應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緮?shù)額。題干的描述符合分算法的含義，所以正確答案為選項D。

6

下列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實現(xiàn)股東利益最大化目標(biāo)”觀點的是（）。

A.信號傳遞理論

B.“手中鳥”理論

C.代理理論

D.所得稅差異理論

［參考答案］D

［答案解析］

解析：所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更

有助于實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策，所以正確答案為選項D。

7

與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)特點的是（）。

A.組建成本低

B.設(shè)立時股東人數(shù)不受限制

C.有限存續(xù)期

D.有限債務(wù)責(zé)任

［參考答案］D

［答案解析］

解析：公司制企業(yè)的優(yōu)點：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán).有限債務(wù)責(zé)任.無限存續(xù).容易籌集所需資金。公司制企

業(yè)的缺點：組建公司的成本高?存在代理問題.雙重課稅。

8

下列各項中，不計入融資租賃租金的是（）。

A.承租公司的財產(chǎn)保險費(fèi)

B.設(shè)備的買價

C.租賃公司墊付資金的利息

D.租賃手續(xù)費(fèi)

［參考答案］A

［答案解析］

解析：融資租賃每期租金的多少，取決于：設(shè)備原價及預(yù)計殘值；利息，指租賃公司為承租企業(yè)購置

設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息；租賃手續(xù)費(fèi)。選項A不在融資租賃租金范圍內(nèi)。所以正確答案為選項

Ao

9

在計算稀釋每股收益時，下列各項中，不屬于潛在普通股的是（）。

A.認(rèn)股權(quán)證

B.可轉(zhuǎn)換公司債券

C.股票期權(quán)

D.不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

［參考答案］D

［答案解析］

解析：可轉(zhuǎn)換公司債券.認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)屬于潛在普通股。不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不能轉(zhuǎn)換為普通股，

不具備稀釋性。所以正確答案為選項D。

10

某公司2012-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800,18）,（760,

19）,（900,20）.（1000,22）,（1100,21）運(yùn)用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資

金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。

A.(760,19)和(1000,22)

B.(800,18)和(1100,21)

C.(760,19)和(1100,21)

D.(800,18)和(1000,22)

［參考答案］C

［答案解析］

解析：高低點法是以過去某一會計期間的總成本和業(yè)務(wù)量資料為依據(jù)，從中選取業(yè)務(wù)量最高點和業(yè)務(wù)

量最低點，將總成本進(jìn)行分解，得出成本性態(tài)的模型。選取最高點和最低點是以業(yè)務(wù)量（銷售收入）

為標(biāo)準(zhǔn)的。所以正確答案為選項C。

11

企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進(jìn)行籌資的動機(jī)屬于（）。

A.支付性籌資動機(jī)

B.調(diào)整性籌資動機(jī)

C.創(chuàng)立性籌資動機(jī)

D.擴(kuò)張性籌資動機(jī)

［參考答案］A

［答案解析］

解析：支付性籌資動機(jī)，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資

動機(jī)，如原材料購買的大額支付.股東股利的發(fā)放等，所以正確答案為選項A。

12

企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時標(biāo)準(zhǔn)為2小時/件，變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時，當(dāng)期實際產(chǎn)量為

600件。實際變動制造費(fèi)用為32400元。實際工時為1296小時。則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動制造

費(fèi)用效率差異為（）元。

A.2400

B.1200

C.1200

D.2304

［參考答案］D

［答案解析］

解析：變動制造費(fèi)用效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）義變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=

（1296-600X2）X24=2304（元）。

13

下列各項中，屬于資金使用費(fèi)的是（）。

A.債券利息費(fèi)

B.借款手續(xù)費(fèi)

C.借款公證費(fèi)

D.債券發(fā)行費(fèi)

［參考答案］A

［答案解析］

解析：債務(wù)的手續(xù)費(fèi).公證費(fèi).發(fā)行費(fèi)屬于資金籌集費(fèi)用，債券利息費(fèi)屬于資金使用費(fèi)。

14

下列各項中，不屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算

B.銷售預(yù)算

C.銷售費(fèi)用預(yù)算

D.直接材料預(yù)算

［參考答案］A

［答案解析］

解析：業(yè)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算，它主要包括銷售預(yù)算.生產(chǎn)

預(yù)算.直接材料預(yù)算.直接人工預(yù)算.制造費(fèi)用預(yù)算.產(chǎn)品成本預(yù)算.銷售費(fèi)用預(yù)算和管理費(fèi)用預(yù)算等。

現(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算。所以此題選A。

15

某企業(yè)獲批100萬元的周轉(zhuǎn)信貸額度，約定年利率為10船承諾費(fèi)率為0.5肌年度內(nèi)企業(yè)實際動用貸

款60萬元，使用了12個月，則該筆業(yè)務(wù)在當(dāng)年實際發(fā)生的借款成本為（）萬元。

A.10

B.6

C.6.2

D.10.2

［參考答案］C

［答案解析］

解析：實際借款成本即支付的利息和承諾費(fèi)之和，企業(yè)有40萬額度沒有使用，利息費(fèi)用+承諾費(fèi)=

60X10%+40X0.5%=6.2萬元。

16

根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是（）。

A.產(chǎn)品運(yùn)輸作業(yè)

B.次品返工作業(yè)

C.產(chǎn)品檢驗作業(yè)

D.零件組裝作業(yè)

［參考答案］D

［答案解析］

解析：增值作業(yè)必須同時滿足三個條件，同時滿足：①該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；②該狀態(tài)的變化不

能由其他作業(yè)來完成；③該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。產(chǎn)品運(yùn)輸.檢驗都不會引起產(chǎn)品狀態(tài)改變，次

品返工作業(yè)對其他作業(yè)的進(jìn)行沒有影響。只有選項D滿足條件。

17

一般認(rèn)為，企業(yè)利用閑置資金進(jìn)行債券投資的主要目的是（）。

A.謀取投資收益

B.增強(qiáng)資產(chǎn)流動性

C.控制被投資企業(yè)

D.降低投資風(fēng)險

［參考答案］A

［答案解析］

解析：企業(yè)利用閑置資金投資的目的是為了增加企業(yè)收益。

18

某公司2016年度資金平均占用額為4500萬元，其中不合理部分占15%,預(yù)計2017年銷售增長率為

20%,資金周轉(zhuǎn)速度不變，采用因素分析法預(yù)期的2017年度資金需要量為（）萬元。

A.4590

B.5400

C.4500

D.3825

［參考答案］A

［答案解析］

解析：因素分析法下，資金需要量=（基期資金平均占用額一不合理資金占用額）X（1+預(yù)測期銷

售增減率）X（1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）=（4500-4500X15%）X（1+20%）X（1-0）=

4590（萬元）。

19

若激勵對象沒有實現(xiàn)約定目標(biāo)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈與的股票收回，這種股權(quán)激勵是（）。

A.股票期權(quán)模式

B.股票增值權(quán)模式

C.業(yè)績股票模式

D.限制性股票模式

［參考答案］D

［答案解析］

解析：限制性股票指公司為了實現(xiàn)某一特定目標(biāo)，公司先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價格售予激

勵對象。只有當(dāng)實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)后，激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利；若預(yù)定目標(biāo)沒有實現(xiàn),

公司有權(quán)將免費(fèi)贈與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購。

20

在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，保理商和供應(yīng)商將應(yīng)收賬款額轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂三方合同，同

時，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還所融通的資金,

則這種保理是（）。

A.明保理，且是有追索權(quán)的保理

B.暗保理，且是無追索權(quán)的保理

C.明保理，且是無追索權(quán)的保理

D.暗保理，且是有追索權(quán)的保理

［參考答案］A

［答案解析］

解析：明保理是指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商.供應(yīng)商.

購貨商之間的三方合同。有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金

后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金。所以選項A

正確。

21

股票回購對上市公司的影響是（）。

A.有助于降低公司財務(wù)風(fēng)險

B.分散控股股東的控制權(quán)

C.有助于保護(hù)債權(quán)人利益

D.降低資產(chǎn)流動性

［參考答案］D

［答案解析］

解析：股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的

實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司

的根本利益。因此選項B和選項C不對。股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，

降低資產(chǎn)流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展，所以選項D是對的，選項A不對。

22

某企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款，年名義利率為8臨按季度付息，則年實際利率為（）。

A.9.6%

B.8.24%

C.8.00%

D.8.32%

［參考答案］B

［答案解析］

解析：年實際利率=（1+8%/4）4-1=8.24%。

23

集權(quán)型財務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是（）。

A.削弱所屬單位主動性

B.資金管理分散

C.利潤分配無序

D.資金成本增大

［參考答案］A

［答案解析］

解析：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性.積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復(fù)雜而失

去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機(jī)會。

24

企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資項目，就會喪失這些投資項目可能帶來的收益，則該收益

是（）。

A.應(yīng)收賬款的短缺成本

B.應(yīng)收賬款的機(jī)會成本

C.應(yīng)收賬款的壞賬成本

D.應(yīng)收賬款的管理成本

［參考答案］B

［答案解析］

解析：應(yīng)收賬款會占用企業(yè)一定量的資金，而企業(yè)若不把這部分資金投放于應(yīng)收賬款，便可以用于其

他投資并可能獲得收益，例如投資債券獲得利息收入。這種因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來

的收益，即為應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。

25

某企業(yè)生產(chǎn)單一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，

則該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率為（）。

A.76%

B.60%

C.24%

D.40%

［參考答案］D

［答案解析］

解析：邊際貢獻(xiàn)率=單位邊際貢獻(xiàn)/單價=邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入=（銷售收入一變動成本總額）/

銷售收入=40機(jī)

26

下列各項中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有（）。

A.土地使用權(quán)

B.非專利技術(shù)

C.特許經(jīng)營權(quán)

D.商譽(yù)

［參考答案］A,B

［答案解析］

解析：吸收直接投資的出資方式有以貨幣資產(chǎn)出資.以實物資產(chǎn)出資.以土地使用權(quán)出資.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)

出資.以特定產(chǎn)權(quán)出資。非專利技術(shù)屬于以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資，所以選項AB正確。

27

股票上市對公司可能的不利影響有（）。

A.商業(yè)機(jī)密容易泄露

B.資本結(jié)構(gòu)容易惡化

C.信息披露成本較高

D.公司價值不易確定

［參考答案］A.C

［答案解析］

解析：股票上市對公司不利影響主要有：上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格；公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露

成本；信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機(jī)密；股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽(yù)；

可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

28

下列關(guān)于運(yùn)營資金管理的表述中，正確的有（）。

A.銷售穩(wěn)定并可預(yù)測時，投資與流動資產(chǎn)的資金可以相對少一些

B.加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，有助于降低資金使用成本

C.管理者偏好高風(fēng)險高收益時，通常會保持較低的流動資產(chǎn)投資水平

D.銷售變數(shù)較大而難以預(yù)測時，通常要維持較低的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

［參考答案］A,B,C

［答案解析］

解析：銷售額越不穩(wěn)定，越不可預(yù)測，則投資于流動資產(chǎn)上的資金就應(yīng)越多，以保證有足夠的存貨和

應(yīng)收賬款占用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營和顧客的需要，所以選項D不正確。

29

對公司而言，發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（）。

A.減輕公司現(xiàn)金支付壓力

B.有利于股票交易和流通

C.使股權(quán)更為集中

D.可以向市場傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息

［參考答案］A,B,D

［答案解析］

解析：對公司來講，股票股利的優(yōu)點主要有：

①不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機(jī)會較多的情況下，公司就可以為再投資提供成本較低的資金，

從而有利于公司的發(fā)展；

②可以降低公司股票的市場價格，既有利于促進(jìn)股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為

公司股東，進(jìn)而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制；

③可以傳遞公司未來發(fā)展良好的信息，從而增強(qiáng)投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價格。

30

下列各項中，屬于變動成本的有（）。

A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費(fèi)用

B.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊

C.按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)

D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本

［參考答案］B,C.D

［答案解析］

解析：變動成本是在一定范圍內(nèi)隨業(yè)務(wù)量變動而成正比例變動的成本。選項A屬于酌量性固定成本。

31

下列各項中，屬于速動資產(chǎn)的有（）。

A.貨幣資金

B.存貨

C.預(yù)收賬款

D.應(yīng)收賬款

［參考答案］A.D

［答案解析］

解析：速動資產(chǎn)是可以迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)，包括貨幣資金.短期投資（交易

性金融資產(chǎn)）.應(yīng)收票據(jù).應(yīng)收賬款.其他應(yīng)收款項等。存貨屬于非速動資產(chǎn)，預(yù)收賬款是負(fù)債。

32

編制現(xiàn)金預(yù)算時，如果現(xiàn)金余缺大于最佳現(xiàn)金持有量，則企業(yè)可采取的措施有（）。

A.購入短期有價證券

B.償還部分借款本金

C.償還部分借款利息

D.拋售短期有價證券

［參考答案］A,B,C

［答案解析］

解析：拋售有價證券，是在現(xiàn)金余缺小于最佳現(xiàn)金持有量時做的。

33

一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（）。

A.可以增加公司的財務(wù)杠桿效應(yīng)

B.可以降低公司的財務(wù)風(fēng)險

C.可以保障普通股股東的控制權(quán)

D.可以降低公司的資本成本

［參考答案］A,C,D

［答案解析］

解析：如果存在優(yōu)先股，計算財務(wù)杠桿系數(shù)時要考慮優(yōu)先股利，所以選項A正確；相對于普通股，優(yōu)

先股利是固定支付的，所以增加了財務(wù)風(fēng)險，選項B不正確；優(yōu)先股東無表決權(quán)，所以保障了普通股

股東的控制權(quán)，所以選項C正確；普通股的投資風(fēng)險比優(yōu)先股的大，所以普通股的資本成本高一些。

所以選項D正確。

34

下列各項中，可以作為企業(yè)產(chǎn)品定價目標(biāo)的有（）。

A.實現(xiàn)利潤最大化

B.保持或提高市場占有率

C.應(yīng)對和避免市場競爭

D.樹立企業(yè)形象

［參考答案］A,B,C,D

［答案解析］

解析：企業(yè)的定價目標(biāo)主要有：實現(xiàn)利潤最大化.保持或提高市場占有率?穩(wěn)定價格.應(yīng)付和避免競爭.

樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌。

35

根據(jù)單一產(chǎn)品的量本利分析模式，下列關(guān)于利潤的計算公式中，正確的有（）。

A.利潤=保本銷售量X單位安全邊際

B.利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)

C.利潤=實際銷售額X安全邊際率

D.利潤=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率

［參考答案］B,D

［答案解析］

解析：安全邊際量=正常銷售量一盈虧臨界點銷售量（1）

盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價一單位變動成本）

代入上（1）式：

安全邊際量=正常銷售量一固定成本/（單價一單位變動成本）

兩邊同時乘以（單價一單位變動成本）：

安全邊際量X（單價一單位變動成本）=正常銷售量X（單價一單位變動成本）一固定成本=息稅前

利潤，所以：安全邊際量義（單價一單位變動成本）=息稅前利潤

安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤

（安全邊際量X單價）X（單位邊際貢獻(xiàn)/單價）=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率=息稅前利潤

36

由于信息不對稱和預(yù)期差異，投資者會把股票回購當(dāng)做公司認(rèn)為其股票價格被高估的信號。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］錯誤

［答案解析］

解析：由于信息不對稱和預(yù)期差異，證券市場上的公司股票價格可能被低估，而過低的股價將會對公

司產(chǎn)生負(fù)面影響。一般情況下，投資者會認(rèn)為股票回購意味著公司認(rèn)為其股票價值被低估而采取的應(yīng)

對措施

37

凈收益營運(yùn)指數(shù)越大，收益質(zhì)量越差。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］錯誤

［答案解析］

解析：凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差，因為非經(jīng)營收益不反映公司

的核心能力及正常的收益能力，可持續(xù)性較低。

38

在其他因素不變的情況下，市場利率的變動會引起債券價格反方向變動，即市場利率上升，債券價格

下降。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］正確

［答案解析］

解析：市場利率的變動會造成證券資產(chǎn)價格的普遍波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，證券資產(chǎn)

價格下跌；市場利率下降，證券資產(chǎn)價格上升。

39

長期借款的例行性保護(hù)條款.一般性保護(hù)條款.特殊性保護(hù)條款可結(jié)合使用，有利于全面保護(hù)債權(quán)人的

權(quán)益。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］正確

［答案解析］

長期借款的例行性保護(hù)條款.一般性保護(hù)條款.特殊性保護(hù)條款結(jié)合使用，將有利于全面保護(hù)銀行等債

權(quán)人的權(quán)益。

40

編制彈性預(yù)算時，以手工操作為主的車間，可以選用人工工時作為業(yè)務(wù)量的計量單位。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］正確

［答案解析］

解析：編制彈性預(yù)算，要選用一個最能代表生產(chǎn)經(jīng)營活動水平的業(yè)務(wù)量計量單位。例如，以手工操作

為主的車間，就應(yīng)選用人工工時；制造單一產(chǎn)品或零件的部門，可以選用實物數(shù)量；修理部門可以選

用直接修理工時等。

41

依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對公司特有風(fēng)險的補(bǔ)償。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］正確

［答案解析］

解析：證券市場線一個重要的暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險才有資格要求補(bǔ)償”。該公式中并沒有引入非

系統(tǒng)風(fēng)險即公司風(fēng)險，也就是說，投資者要求的補(bǔ)償只是因為他們“忍受”了市場風(fēng)險的緣故，而

不包括公司風(fēng)險，因為公司風(fēng)險可以通過證券資產(chǎn)組合被消除掉。

42

相關(guān)者利益最大化的財務(wù)管理目標(biāo)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］正確

［答案解析］

解析：相關(guān)者利益最大化體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。

43

可轉(zhuǎn)換債券是常用的員工激勵工具，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。

（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］錯誤

［答案解析］

解析：認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者

和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起，建立一個管理者與員工通過提升企業(yè)價值實現(xiàn)自身財

富增值的利益驅(qū)動機(jī)制。

44

應(yīng)付賬款是供應(yīng)商給企業(yè)的一種商業(yè)信用，采用這種融資方式是沒有成本的。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］錯誤

［答案解析］

應(yīng)付賬款是供應(yīng)商給企業(yè)提供的一種商業(yè)信用。商業(yè)信用條件通常包括以下兩種：第一，有信用期，

但無現(xiàn)金折扣。第二，有信用期和現(xiàn)金折扣。企業(yè)在決定是否享受現(xiàn)金折扣時，應(yīng)仔細(xì)考慮。通常，

放棄現(xiàn)金折扣的成本是很高的。

45

企業(yè)對成本中心進(jìn)行業(yè)績考核時，應(yīng)要求成本中心對其所發(fā)生或負(fù)擔(dān)的全部成本負(fù)責(zé)。（）

A.

正確

B.

錯誤

［參考答案］錯誤

［答案解析］

成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本。

46

資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%,標(biāo)準(zhǔn)離差為27.9%；資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%,標(biāo)準(zhǔn)離差率

為1.2。投資者張某和趙某決定將其個人資金投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%,

趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%0

要求：

第46題

計算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率。請在下方答題區(qū)域內(nèi)作答

［參考答案］

資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率=27.9%/18%=1.55（1分）

［答案解析］

資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率=27.9%/18*=1.55（1分）

第47題

判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風(fēng)險更大。請在下方答題區(qū)域內(nèi)作答

［參考答案］

資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率1.55大于資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)離差率1.2,則說明資產(chǎn)組合M的風(fēng)險更大。

（1分）

［答案解析］

資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率1.55大于資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)離差率1.2,則說明資產(chǎn)組合M的風(fēng)險更大。

（1分）

第48題

為實現(xiàn)其期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？請在下方答題區(qū)域內(nèi)作答

［參考答案］

假設(shè)投資資產(chǎn)組合的比例為X,則有XX18%+（1-X）X13%=16%,解得X=60除即張某應(yīng)在資產(chǎn)

組合M上投資的最低比例是60尤（1分）

［答案解析］

假設(shè)投資資產(chǎn)組合的比例為X,則有XX18%+（1-X）X13%=16%,解得X=60%,即張某應(yīng)在資產(chǎn)

組合M上投資的最低比例是60%o（1分）

第49題

判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風(fēng)險，并說明理由。請在下方答題區(qū)域內(nèi)作答

［參考答案］

應(yīng)該是趙某更厭惡風(fēng)險。因為趙某投資于低風(fēng)險資產(chǎn)組合N的比例更高。（2分）

［答案解析］

應(yīng)該是趙某更厭惡風(fēng)險。因為趙某投資于低風(fēng)險資產(chǎn)組合N的比例更高。（2分）

50

甲公司編制銷售預(yù)算的相關(guān)資料如下：

資料一：甲公司預(yù)計每季度銷售收入中，有70%在本季度收到現(xiàn)金，30%于下一季度收到現(xiàn)金，不存

在壞賬。2016年末應(yīng)收賬款余額為6000萬元。假設(shè)不考慮增值稅及其影響

資料二：甲公司2017年的銷售預(yù)算如下表所示：

甲公司2017年銷售預(yù)算金額單位：萬元

季度一二三四全年

預(yù)計銷售量

5006006507002450

（萬件）

預(yù)計單價（元

3030303030

/件）

預(yù)計銷售收

1500018000195002100073500

入

預(yù)計現(xiàn)金收

入

上年應(yīng)收賬

**

款

第一季度***

第二季度(B)**

第三季度*(D)*

第四季度**

預(yù)計現(xiàn)金收

(A)17100(C)20550*

入合計

要求:

第50題

確定表格中字母所代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。

［參考答案］

A=15000X70%+6000=16500（萬元）（1分）

B=18000X70%=12600（萬元）（1分）

C=19500X70%+18000X30%=19050（萬元）（1分）

D=19500X30%=5850（萬元）（1分）

［答案解析］

A=15000X70%+6000=16500（萬元）（1分）

B=18000X70%=12600（萬元）（1分）

C=19500X70%+18000X30%=19050（萬元）（1分）

D=19500X30%=5850（萬元）（1分）

第51題

計算2017年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額。

［參考答案］

2017年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額=21000X30%=6300（萬元）（1分）

［答案解析］

2017年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額=21000X30%=6300（萬元）（1分）

52

乙公司是一家服裝企業(yè)，只生產(chǎn)銷售某種品牌的西服。2016年度固定成本總額為20000萬元，單位

變動成本為0.4萬元，單位售價為0.8萬元，銷售量為100000套，乙公司2016年度發(fā)生的利息費(fèi)

用為4000萬元。

要求：

第52題

計算2016年度的息稅前利潤。

［參考答案］

2016年息稅前利潤=100000X(0.8-0.4)-20000=20000(萬元)(2分)

［答案解析］

2016年息稅前利潤=100000X(0.8-0.4)-20000=20000(萬元)(2分)

第53題

以2016年為基期，計算下列指標(biāo)：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務(wù)杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。

［參考答案］

經(jīng)營杠桿系數(shù)=100000*(0.8-0.4)/20000=2(1分)

財務(wù)杠桿系數(shù)=20000/(20000-4000)=1.25(1分)

總杠桿系數(shù)=100000X(0.8-0.4)/(20000-4000)=2.5(1分)

或者：總杠桿系數(shù)=2X1.25=2.5

［答案解析］

經(jīng)營杠桿系數(shù)=100000X(0.8-0.4)/20000=2(1分)

財務(wù)杠桿系數(shù)=20000/(20000-4000)=1.25(1分)

總杠桿系數(shù)=100000X(0.8-0.4)/(20000-4000)=2.5(1分)

或者：總杠桿系數(shù)=2X1.25=2.5

54

丙公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，每年需要外購某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要求的材料供

應(yīng)企業(yè)，他們所提供的材料質(zhì)量和價格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商，相關(guān)信

息如下：

(1)從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫，每次訂貨費(fèi)用為5000元，年單位材料變動儲存成本為30

元/千克，假設(shè)不存在缺貨。

(2)從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費(fèi)用為6050元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，材

料陸續(xù)到貨和使用，每日送貨量為400千克，每日耗用量為300千克。

要求：

第54題利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計算從S企業(yè)購買材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。

[參考答案]

經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2KD/KC)1/2=(2X5000X108000/30)1/2=6000(千克)(1分)

相關(guān)存貨總成本=(2KDKc)1/2=(2X5000X108000X30)1/2=180000(元)(1分)

[答案解析]

經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2KD/KC)1/2=(2X5000X108000/30)1/2=6000(千克)(1分)

相關(guān)存貨總成本=(2KDKc)1/2=(2X5000X108000X30)1/2=180000(元)(1分)

第55題

利用經(jīng)濟(jì)訂貨擴(kuò)展模型，計算從T企業(yè)購買材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。

[參考答案]

經(jīng)濟(jì)訂貨批量=[(2KD/Kc)XP/(P—d)]1/2=[(2X6050X108000/30)X400/(400-300)]1/2

=13200(千克)(1分)

相關(guān)存貨總成本=[2KDKcX(1-d/P)]'1/2=[2X6050X108000X30X(1-300/400)]1/2(1分)

=99000(元)

[答案解析]

經(jīng)濟(jì)訂貨批量=[(2KD/Kc)XP/(P-d)]1/2=[(2X6050X108000/30)X400/(400-300)]1/2

=13200(千克)(1分)

相關(guān)存貨總成本=[2KDKcX(1-d/P)]*1/2=[2X6050X108000X30X(1-300/400)]1/2存分)

=99000(元)

第56題

基于成本最優(yōu)原則，判斷丙公司應(yīng)該選擇哪家企業(yè)作為供應(yīng)商。

［參考答案］

從T企業(yè)購買材料的相關(guān)存貨總成本為99000元小于從S企業(yè)購買材料的相關(guān)存貨總成本180000元,

所以丙公司應(yīng)該選擇T企業(yè)作為供應(yīng)商。（1分）

［答案解析］

從T企業(yè)購買材料的相關(guān)存貨總成本為99000元小于從S企業(yè)購買材料的相關(guān)存貨總成本180000元,

所以丙公司應(yīng)該選擇T企業(yè)作為供應(yīng)商。（1分）

57

丁公司是一家處于初創(chuàng)階段的電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，相關(guān)資料如下：

資料一：2016年開始生產(chǎn)和銷售P產(chǎn)品，售價為0.9萬元/件；全年生產(chǎn)20000件，產(chǎn)銷平衡。丁

公司使用的所得稅稅率為25%。

資料二：2016年財務(wù)報表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：

2016年財務(wù)報表部分?jǐn)?shù)據(jù)單位：萬元

流動資產(chǎn)合計27500負(fù)債合計35000

非流動資產(chǎn)合計32500所有者權(quán)益合計25000

負(fù)債與所有者權(quán)益

資產(chǎn)總計6000060000

總計

利潤表項目（年度數(shù)）

營業(yè)收入18000利潤總額3000

營業(yè)成本11000所得稅750

期間費(fèi)用4000凈利潤2250

資料三：所在行業(yè)的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)平均水平：總資產(chǎn)凈利率為4隊總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.5次，銷售

凈利率為8%權(quán)益乘數(shù)為2。

資料四：公司2016年營業(yè)成本中固定成本為4000萬元，變動成本為7000萬元；期間費(fèi)用中固定

成本為2000萬元，變動成本為1000萬元，利息費(fèi)用為1000萬元。假設(shè)2017年成本性態(tài)不變。

資料五：公司2017年目標(biāo)凈利潤為2640萬元，預(yù)計利息費(fèi)用為1200萬元。

要求：

第57題

根據(jù)資料二，計算下列指標(biāo)（計算中需要使用期初與期末平均數(shù)的，以期末數(shù)替代）：①總資產(chǎn)凈利

率；②權(quán)益乘數(shù)；③銷售凈利率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

［參考答案］

①總資產(chǎn)凈利率=2250/60000=3.75%（0.5分）

②權(quán)益乘數(shù)=60000/25000=2.4（0.5分）

③銷售凈利率=2250/18000=12.5%（0.5分）

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=18000/60000=0.3（次）（0.5分）

［答案解析］

①總資產(chǎn)凈利率=2250/60000=3.75%（0.5分）

②權(quán)益乘數(shù)=60000/25000=2.4（0.5分）

③銷售凈利率=2250/18000=12.5%（0.5分）

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=18000/60000=0.3（次）（0.5分）

第58題

根據(jù)要求（1）的計算結(jié)果和資料三，完成下列要求：①依據(jù)所在行業(yè)平均水平對丁公司償債能力和

營運(yùn)能力進(jìn)行評價；②說明丁公司總資產(chǎn)凈利率與行業(yè)平均水平差異形成的原因。

［參考答案］

①丁公司權(quán)益乘數(shù)2.4大于行業(yè)平均權(quán)益乘數(shù)2,說明丁公司負(fù)債比率過高，償債能力較弱；丁公司

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.3次小于行業(yè)平均水平0.5次，說明丁公司資產(chǎn)整體的使用效率較低。（2分）

②丁公司總資產(chǎn)凈利率3.75%低于行業(yè)平均水平4%的主要原因是丁公司總資產(chǎn)利用效率太低。（2分）

［答案解析］

①丁公司權(quán)益乘數(shù)2.4大于行業(yè)平均權(quán)益乘數(shù)2,說明丁公司負(fù)債比率過高，償債能力較弱；丁公司

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.3次小于行業(yè)平均水平0.5次，說明丁公司資產(chǎn)整體的使用效率較低。（2分）

②丁公司總資產(chǎn)凈利率3.75%低于行業(yè)平均水平4%的主要原因是丁公司總資產(chǎn)利用效率太低。（2分）

第59題

根據(jù)資料一.資料四和資料五，計算2017年的下列指標(biāo)：①單位變動成本；②保本點銷售量；③實現(xiàn)

目標(biāo)凈利潤的銷售量；④實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤時的安全邊際量。

[參考答案]

①單位變動成本=（7000+1000）/20000=0.4（萬元/件）（1分）

②保本點銷售量=（4000+2000）/（0.9-0.4）=12000（件）（1分）

③實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量=[2640/（1-25%）+1200+4000+2000]/（0.9-0.4）=21440（件）

或者：[xX（0.9-0.4）-（1200+4000+2000）]X（1-25%）=2640

解得：實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量x=21440（件）（1分）

④實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤時的安全邊際量=21440—12000=9440（件）（1分）

[答案解析]

①單位變動成本=（7000+1000）/20000=0.4（萬元/件）（1分）

②保本點銷售量=（4000+2000）/（0.9-0.4）=12000（件）（1分）

③實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量=[2640/（1-25%）+1200+4000+2000]/（0.9-0.4）=21440（件）

或者：[xX（0.9-0.4）一（1200+4000+2000）]X（1-25%）=2640

解得：實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量x=21440（件）（1分）

④實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤時的安全邊際量=21440—12000=9440（件）（1分）

60

戊化工公司擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資，以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有X.Y.Z三個方案備選，相關(guān)資料如下：

資料一，戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000萬元，

留存收益為500萬元。長期借款利率為8猊該公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險是整個股票市場風(fēng)險的2倍。目

前整個股票市場平均收益率為8%,無風(fēng)險收益率為5吼假設(shè)該投資項目的風(fēng)險與公司整體風(fēng)險一致,

且投資項目的籌資結(jié)構(gòu)與公司資本結(jié)構(gòu)相同，新增債務(wù)利率不變。

資料二：X方案需要投資固定資產(chǎn)500萬元，不需要安裝就可以使用，預(yù)計使用壽命為10年，期滿

無殘值，采用直線法計提折舊。該項目投產(chǎn)后預(yù)計會使公司的存貨和應(yīng)收賬款共增加20萬元，應(yīng)付

賬款增加5萬元，假設(shè)不會增加其他流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。在項目運(yùn)營的10年中，預(yù)計每年為公司

增加稅前利潤80萬元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示：

表1X方案現(xiàn)金流量計算表單位：萬元

年份01-910

一.投資期現(xiàn)金

流量

固定資產(chǎn)投資(A)

運(yùn)營資金墊支(B)

投資現(xiàn)金凈流

X

量

營業(yè)期現(xiàn)金

流量

銷售收入XX

付現(xiàn)成本XX

折舊(C)X

稅前利潤80X

所得稅XX

凈利潤(D)X

營業(yè)現(xiàn)金凈流

(E)(F)

量

三.終結(jié)期現(xiàn)金

流量

固定資產(chǎn)凈殘

X

值

回收營運(yùn)資金(G)

終結(jié)期現(xiàn)金凈

X

流量

四.年現(xiàn)金凈流

XX(H)

量合計

注：表內(nèi)的“X”為省略的數(shù)值。

資料三：Y方案需要投資固定資產(chǎn)300萬元，不需要安裝就可以使用，預(yù)計使用壽命為8年，期滿無

殘值。預(yù)計每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬元。經(jīng)測算，當(dāng)折現(xiàn)率為6%時，該方案的凈現(xiàn)值為10.49萬

元；當(dāng)折現(xiàn)率為8%時，該方案的凈現(xiàn)值為-12.67萬元。

資料四：Z方案與X方案.Y方案的相關(guān)指標(biāo)如表2所示:

表2備選方案的相關(guān)指標(biāo)

方案X方案Y方案Z方案

原始投資額現(xiàn)值

X300420

（萬元）

期限（年）1088

凈現(xiàn)值（萬元）197.27X180.50

現(xiàn)值指數(shù)1.380.92（J）

內(nèi)含報酬率17.06%XX

年金凈流量（萬

(I)X32.61

元）

注：表內(nèi)的“X”為省略的數(shù)值。

資料五：公司適用的所得稅率為25機(jī)相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表3所示:

表3相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)表