通信行業(yè)：中國聯(lián)通算網(wǎng)生態(tài)大會召開持續(xù)關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈

識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末通信行業(yè)合作伙伴，圍繞算網(wǎng)數(shù)智、人工智能等熱點話題展開討論。集團網(wǎng)絡(luò)部副總經(jīng)理趙靜宜提出在算力布局中重點構(gòu)筑三方面能力：l數(shù)字經(jīng)濟和人工智能時代，運營商突破傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)邊界，向具有全l通信運營商未來三年業(yè)績可見度高，派息率穩(wěn)步提升。運營商注重高5G和增值業(yè)務(wù)滲透率，一方面緊抓產(chǎn)業(yè)數(shù)字化及人工智能的產(chǎn)業(yè)趨2%07/2310/2312/2302/2405/2407/24-6%2%07/2310/2312/2302/2405/2407/24通信滬深300請注意，韓東,戎志強并非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會的注冊持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動。識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末 識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末 識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末聯(lián)通產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)合作伙伴，圍繞算網(wǎng)數(shù)智、人工智能等熱點話題展開討論。新供給，打造上海、呼和萬卡智算集群，全網(wǎng)智算算力超15EFLOPS，發(fā)布AICC、古智算中心，全面支持“通算+智算”萬卡集群管理。（4）針對分布式訓(xùn)練推理場從各個領(lǐng)域參與數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。從三大運營商自身營收結(jié)構(gòu)來看，包括云計算、大通信運營商未來三年業(yè)績可見度高，派息率穩(wěn)步提升。運營商注重高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I穩(wěn)定性強，長期業(yè)績穩(wěn)定增長。在宏觀經(jīng)濟面臨挑戰(zhàn)的大背景下，運營商一方面繼續(xù)提升5G和增值業(yè)務(wù)滲透率，一方面緊抓產(chǎn)業(yè)數(shù)進一步重視股東回報。相較于周期性紅利資產(chǎn)，運營商爆發(fā)性稍弱，但長周期持續(xù)提升，估值方式應(yīng)充分考慮穩(wěn)定增長，高分紅及數(shù)字經(jīng)濟時代其他潛在增長機會，識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末二、本周行情回顧543210-1-2-3-4農(nóng)林牧漁食品飲料國防軍工非銀金融滬深300電力設(shè)備醫(yī)藥生物交通運輸綜合銀行商貿(mào)零售公用事業(yè)煤炭傳媒計算機建筑裝飾農(nóng)林牧漁食品飲料國防軍工非銀金融滬深300電力設(shè)備醫(yī)藥生物交通運輸綜合銀行商貿(mào)零售公用事業(yè)煤炭傳媒計算機建筑裝飾房地產(chǎn)建筑材料鋼鐵機械設(shè)備社會服務(wù)環(huán)保石油石化家用電器汽車美容護理基礎(chǔ)化工有色金屬紡織服飾通信輕工制造0%-0.19%-4%-4.84%-8%-6.36%-8%-12%-16%-20%滬深300創(chuàng)業(yè)板通信5%3.14%5%1.76%0%-5%-10%-15%-15.86%-20%滬深300創(chuàng)業(yè)板通信7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002019-07-192020-07-192021-07-192022-07-192023-07-192024-07-19——滬深300通信(申萬)個股方面，本周通信板塊漲幅前五分別為高鴻股份本周通信板塊跌幅前五分別為有方科技(-15.56%)、華脈科技(-12.50%)、高新興(-本周通信板塊換手率前五分別為天邁科技(194.10%)、神宇股份(127.87%)、中海達有方科技神宇股份碩貝德神宇股份佳創(chuàng)視訊路暢科技視源股份誠邁科技數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末60504030200綜合計算機農(nóng)林…通信美容…醫(yī)藥…傳媒機械…汽車商貿(mào)…社會…有色…基礎(chǔ)…食品…輕工…環(huán)保公用…鋼鐵建筑…紡織…房地產(chǎn)石油…非銀…交通…家用…滬深…煤炭建筑…銀行綜合計算機農(nóng)林…通信美容…醫(yī)藥…傳媒機械…汽車商貿(mào)…社會…有色…基礎(chǔ)…食品…輕工…環(huán)保公用…鋼鐵建筑…紡織…房地產(chǎn)石油…非銀…交通…家用…滬深…煤炭建筑…銀行在我們追蹤的海外通信巨頭中，漲幅最高是斯普林特(6.78%)，跌幅最高是戴爾科技(-9.87%)。BABA.N騰訊控股VZ.NVODAFONEVOD.O服務(wù)器等網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備服務(wù)器等網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備DELL.N服務(wù)器等網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備斯普林特服務(wù)器等網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備谷歌(ALPHABET)-CGOOG.OAMZN.O微軟公司(MICROSOFT)識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末三、行業(yè)數(shù)據(jù)更新末提升7.8個百分點。0工信部數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，國內(nèi)手機上市新機型49款，同比增長5335003000250020001500100050003500300025002000150010005000當(dāng)月國內(nèi)上市5G新機型數(shù)（個）（右軸）當(dāng)月國內(nèi)5G手機出貨量（萬部）3530252050識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末億戶。其中5G套餐用戶數(shù)為3.34億戶，5G用戶數(shù)當(dāng)月凈增264403530252050心(5)(10)心.中國移動.中國電信.中國聯(lián)通302520502021年10月2021年11月20212021年10月2021年11月2021年12月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月35%30%25%20%15%10%5%0%■蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶（億戶）——蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶增速識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末 2020年2月2020年4月20202020年2月2020年4月2020年6月2020年8月2021年2月2021年4月2021年6月2021年8月2022年2月2022年4月2022年6月2022年8月2023年2月2023年4月2023年6月2023年8月2024年2月2024年4月80%40%2022年7月2022年7月2022年8月2022年9月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月 數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入增速2023年8月2023年8月2023年9月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月3002502001501005002050心心DOU(G)（右軸）移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量(億G)DOU(G)（右軸）識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末四、本周要聞回顧年政務(wù)云整體市場規(guī)模為794.5億元。政務(wù)專屬云市場規(guī)模達557.6億元，其中專屬云基礎(chǔ)設(shè)施406.6億元，同比增長浪潮位居其后，份額為19.5%。中國電信在中國25.5%。華為排名第二，份額為17.3%。在政務(wù)云運營服務(wù)市場，浪潮份額位居第一，中國移動、中國電信、華為、中國聯(lián)通分居第二到第五名。模依然保持了相對較快的增長，并且形成了相對穩(wěn)定的市場格局。從政府行業(yè)整體上看，未來基礎(chǔ)架構(gòu)向云架構(gòu)轉(zhuǎn)變?nèi)杂休^大的市場空間，國家對自主可控和信息安正在回歸到平均水平。我們?nèi)匀粵]有發(fā)現(xiàn)任何重大的供應(yīng)鏈問題，這為即將到來的重大平臺更新帶動該市場持續(xù)增長提供了最佳的保障?！?識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末走向穩(wěn)定并回歸季節(jié)性趨勢，而不是出現(xiàn)大幅消了亞太地區(qū)成熟市場和新興市場的增長。在印度市場健康增長的帶動下，亞太地布將加劇PC市場的競爭，可能為Arm處理器帶來更多出現(xiàn)在Windows設(shè)備上的買者還不清楚擁有此類設(shè)備的真正好處，因此對AIPC的需求一直增長緩慢?！比A為的回歸和“618”購物節(jié)的提前開始，確保了市場熱度；新興市場尤其是拉丁美定，從2023年第一季度的4720萬部小幅增長至202識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末為它是該價格區(qū)間內(nèi)5G手機的首選，而Snapdragon在中端5G手機市場處于領(lǐng)先Omdia智能手機部門高級分析師Aaron已成為該領(lǐng)域的關(guān)鍵創(chuàng)新者和高端設(shè)備的首選。"識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)價值請務(wù)必閱讀末五、風(fēng)險提示AI軟硬件領(lǐng)域受政策影響較大，今后可能會在監(jiān)管上存在一定收緊的趨勢，造成部科技行業(yè)受政治因素影響