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學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場(chǎng)____________準(zhǔn)考證號(hào)學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場(chǎng)____________準(zhǔn)考證號(hào)…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁(yè),共3頁(yè)常州大學(xué)《理財(cái)規(guī)劃》
2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號(hào)一二三總分得分一、單選題(本大題共20個(gè)小題,每小題2分,共40分.在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中,只有一項(xiàng)是符合題目要求的.)1、在成熟資本市場(chǎng)上,根據(jù)優(yōu)序融資理論,適當(dāng)?shù)幕I資順序是()。A.內(nèi)部籌資、銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股B.發(fā)行普通股、內(nèi)部籌資、銀行借款、發(fā)行債券C.內(nèi)部籌資、發(fā)行普通股、銀行借款、發(fā)行債券D.發(fā)行普通股、銀行借款、內(nèi)部籌資、發(fā)行債券2、集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問(wèn)題是()。A.利潤(rùn)分配無(wú)序B.資金管理分散C.削弱所屬單位主動(dòng)性D.資金成本增加3、制造業(yè)企業(yè)在編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表時(shí),“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目數(shù)據(jù)的來(lái)源是()。A.產(chǎn)品成本預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.銷(xiāo)售預(yù)算D.直接材料預(yù)算4、乙公司2021年年末的負(fù)債總額為2000萬(wàn)元,權(quán)益乘數(shù)為4,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為1000萬(wàn)元,則2021年乙公司的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為()。A.0.375B.0.345C.0.315D.0.4255、采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí),應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類(lèi)別是()。A.品種較多的存貨B.數(shù)量較多的存貨C.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨D.單位價(jià)值較大的存貨6、某公司目前有發(fā)行在外的普通股股票,最近剛支付的股利為每股2.2元,估計(jì)股利年增長(zhǎng)率為2%,預(yù)期最低報(bào)酬率為10%,則該股票的價(jià)值為()元。A.22.44B.22C.27.5D.28.057、某公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一家上市公司股票,經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)分析得出結(jié)論,未來(lái)該公司股票收益率達(dá)到4%的可能性為10%,達(dá)到8%的可能性為45%,達(dá)到10%的可能性為40%,達(dá)到15%的可能性為5%,則該公司股票預(yù)期收益率為()。A.8.75%B.9.25%C.8.25%D.6.48%8、項(xiàng)目A投資收益率為10%,項(xiàng)目B投資收益率為15%,則比較項(xiàng)目A和項(xiàng)目B風(fēng)險(xiǎn)的大小,可以用()。A.兩個(gè)項(xiàng)目的收益率方差B.兩個(gè)項(xiàng)目的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.兩個(gè)項(xiàng)目的投資收益率D.兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率9、某投資者從小現(xiàn)在開(kāi)始存入第一筆款項(xiàng),隨后每年存款一次,并存款10次,每次存款金額相等,利率為6%,復(fù)利計(jì)息,該投資者期望在10年后一次性取得100萬(wàn)元,則其每次存款金額的計(jì)算式為(),A.100/(F/A,6%,10)B.100/(F/P,6%,10)C.100/[(F/A,6%,10)×(1+6%)]D.100/[(F/P,6%,10)×(1+6%)]10、在應(yīng)收賬款保理的各種類(lèi)型中,由保理商承擔(dān)全部收款風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.明保理B.暗保理C.有追索權(quán)保理D.無(wú)追索權(quán)保理11、相對(duì)于資本市場(chǎng)而言,下列各項(xiàng)中,屬于貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)的是()。A.收益高B.期限長(zhǎng)C.流動(dòng)性強(qiáng)D.風(fēng)險(xiǎn)大12、李先生打算存入一筆資金,使其可以在十年后,每年年末取出10萬(wàn)元作為旅游基金,銀行存款年利率為6%,則李先生應(yīng)于現(xiàn)在存入銀行()萬(wàn)元。[已知:(P/F,6%,10)=0.5584,(P/F,6%,11)=0.5268]A.93.07B.100C.112.36D.166.6713、甲公司計(jì)劃開(kāi)展新項(xiàng)目,需籌集長(zhǎng)期資本1000萬(wàn)元,可以利用貸款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股三種方式籌集,對(duì)應(yīng)的資本成本分別是5%、9%、12%,有三種方案,方案一貸款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股比例為40%、10%、50%,方案二貸款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股比例為20%、80%、0%。方案三貸款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股比例為0%、50%、50%。甲公司應(yīng)選擇的方案為()。A.方案一B.方案二C.方案三D.無(wú)法判斷14、某股票的未來(lái)股利不變,當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí),則股票內(nèi)含報(bào)酬率與投資人要求的最低報(bào)酬率相比()。A.較高B.較低C.相等D.可能較高也可能較低15、在生產(chǎn)能力有剩余的情況下,下列各項(xiàng)成本中,適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是()。A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.變動(dòng)成本16、下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是()。A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)17、與普通合伙制企業(yè)相比,下列各項(xiàng)中,屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的是()。A.組建成本低B.設(shè)立時(shí)股東人數(shù)不受限制C.有限存續(xù)期D.有限債務(wù)責(zé)任18、下列關(guān)于杜邦分析體系的說(shuō)法中,不正確的是()。A.杜邦分析體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的基礎(chǔ)C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D.要想提高營(yíng)業(yè)凈利率,只能降低成本費(fèi)用19、某公司產(chǎn)銷(xiāo)一種產(chǎn)品,變動(dòng)成本率為60%,盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率為70%,則銷(xiāo)售利潤(rùn)率為()。A.28%B.12%C.18%D.42%20、下列籌資方式中,主要適用于非股份制公司籌集股權(quán)資本的是()。A.發(fā)行股票B.吸收直接投資C.融資租賃D.發(fā)行債券二、判斷題(本大題共10個(gè)小題,共20分)1、應(yīng)收賬款保理的主要意圖在于將逾期未能收回的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商,從而獲取相應(yīng)的資金。()2、企業(yè)的投資活動(dòng)涉及到企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向和規(guī)模等重大問(wèn)題,投資管理屬于企業(yè)的程序化管理。()3、與發(fā)行普通股相比,利用發(fā)行公司債券籌資,能夠籌集大額的資金,滿足公司大規(guī)?;I資的需要。()4、經(jīng)濟(jì)增加值為正,表明經(jīng)營(yíng)者在為股東創(chuàng)造價(jià)值;經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù),表明經(jīng)營(yíng)者在損毀股東的價(jià)值。()5、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則,信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()6、無(wú)記名公司債券的轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓚钟腥藢⒃搨桓督o受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。()7、公司在按季度編制資金預(yù)算時(shí),全年數(shù)是各季度各個(gè)預(yù)算項(xiàng)目的合計(jì)數(shù)。()8、差額分析法不屬于因素分析法。()9、如果企業(yè)內(nèi)部信息傳遞環(huán)節(jié)過(guò)多,信息傳遞不暢,就應(yīng)該采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制。()10、獨(dú)立投資方案之間排序分析時(shí),以各獨(dú)立方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),一般采用年金凈流量進(jìn)行比較決策。()三、解析題(本大題共4個(gè)小題,共40分)1、(本題10分)甲公司是一家制造企業(yè),企業(yè)所得稅率為25%,公司計(jì)劃購(gòu)置一條生產(chǎn)線,用于生產(chǎn)一種新產(chǎn)品,現(xiàn)有A.B兩個(gè)互斥投資方案可供選擇,有關(guān)資料如下:
(1)A方案需要一次性投資2000萬(wàn)元,建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可以用4年,按直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)凈殘值為0,折舊政策與稅法保持一致,生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入1500萬(wàn)元,每年付現(xiàn)成本為330萬(wàn)元,假定付現(xiàn)成本均為變動(dòng)成本,固定成本僅包括生產(chǎn)線的折舊費(fèi),在投產(chǎn)期初需墊支營(yíng)運(yùn)資金300萬(wàn)元,項(xiàng)目期滿時(shí)一次性收回。在需要計(jì)算方案的現(xiàn)金流量時(shí),不考慮利息費(fèi)及其對(duì)所得稅的影響。
(2)B方案需要一次性投資3000萬(wàn)元,建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用5年,按直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)凈殘值為120萬(wàn)元,折舊政策與稅法保持一致,生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入1800萬(wàn)元,第一年付現(xiàn)成本為400萬(wàn)元,以后隨著設(shè)備老化,設(shè)備維修費(fèi)將逐年遞增20萬(wàn)元。在投產(chǎn)期初需墊支營(yíng)運(yùn)資金400萬(wàn)元,項(xiàng)目期滿時(shí)一次性收回,在需要計(jì)算方案的現(xiàn)金流量時(shí),不考慮利息費(fèi)及其對(duì)所得稅的影響。
(3)甲公司要求的最低投資收益率為10%,有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908。
(4)對(duì)于投資所需資金,其中有一部分計(jì)劃通過(guò)長(zhǎng)期借款于以籌集,借款年利率為6%,每年付息一次,到期一次還本,借款手續(xù)費(fèi)率為0.3%。要求:
(1)計(jì)算A方案的下列指標(biāo):
①邊際貢獻(xiàn)率;
②盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售額。
(2)計(jì)算A方案的下列指標(biāo):
①靜態(tài)回收期;
②現(xiàn)值指數(shù)。
(3)計(jì)算B方案的下列指標(biāo):
①第1--4年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;
②第5年的現(xiàn)金凈流量;
③凈現(xiàn)值。
(4)計(jì)算A方案和B方案的年金凈流量,并判斷甲公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。
(5)計(jì)算銀行借款的資本成本率(不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值)。2、(本題10分)甲公司2019年A產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量為3萬(wàn)件,單價(jià)為90元/件,單位變動(dòng)成本為40元/件,固定成本總額為100萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2020年A產(chǎn)品的市場(chǎng)需求持續(xù)增加,甲公司面臨以下兩種可能的情形,并從中作出決策。情形
1:A產(chǎn)品單價(jià)保持不變,產(chǎn)銷(xiāo)量將增加10%。情形
2:A產(chǎn)品單價(jià)提高10%,產(chǎn)銷(xiāo)量將保持不變。要求:
(1)根據(jù)情形1,計(jì)算:
①利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比;
②利潤(rùn)對(duì)銷(xiāo)售量的敏感系數(shù)。
(2)根據(jù)情形2,計(jì)算:
①利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比;
②利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)。
(3)判斷甲公司是否應(yīng)當(dāng)選擇提高A產(chǎn)品單價(jià)。3、(本題10分)某企業(yè)2017年現(xiàn)金預(yù)算(簡(jiǎn)表)如下表所示。假定企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金余缺均由歸還或取得流動(dòng)資金借款解決,且流動(dòng)資金借款利息可以忽略不計(jì)。除表中所列項(xiàng)目外,企業(yè)沒(méi)有有價(jià)證券,也沒(méi)有發(fā)生其他現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)2017年年末流動(dòng)負(fù)債為4000萬(wàn)元,需要保證年末現(xiàn)金占流動(dòng)負(fù)債的比率為40%。
要求:根據(jù)所列資料,計(jì)算填列表中用字母表示的項(xiàng)目。2017年現(xiàn)金預(yù)算(簡(jiǎn)表)單位:萬(wàn)元
說(shuō)明:上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。4、(本題10分)甲公司為上市公司,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,相關(guān)資料如下:
(1)甲公司2020年末的普通股股數(shù)為6000萬(wàn)股,2021年3月31日,經(jīng)公司股東大會(huì)決議,以2020年末公司普通股股數(shù)為基礎(chǔ),向全體股東每10股送紅股2股,2021年9月30日又增發(fā)普通股300萬(wàn)股,除以上情況外。公司2021年度沒(méi)有其他股份變動(dòng)事宜。
(2)甲公司2021年平均資產(chǎn)總額為80000萬(wàn)元,平均負(fù)債總額為20000,凈利潤(rùn)為12000萬(wàn)元,公司2021年度股利支付率為50%,并假設(shè)在2021年末以現(xiàn)金形式分配給股東。
(3)2022年初某投資者擬購(gòu)買(mǎi)甲公司股票,甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為10元/股,預(yù)計(jì)未來(lái)兩年的每股股利均為1元,第三年起每年的股利增長(zhǎng)率保持6%不變,甲公司β系數(shù)為1.5,當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,市場(chǎng)組合收
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