2020年私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題匯編

年私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題匯編單項選擇題第1題、

關(guān)于合伙型基金投資者人數(shù)，以下說法正確的是______。A.合伙型基金與信托(契約)型基金、公司型基金的投資者人數(shù)限制相同，只是形式不同B.投資者人數(shù)原則上不超過50人，如果超過50人，則應(yīng)征得所有投資者的同意C.沒有人數(shù)限制，但所有投資者必須為合格投資者D.投資者人數(shù)不得超過50人我的答案：參考答案：D答案解析：有限責(zé)任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托(契約)型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人，故選項D說法正確。其余選項說法均錯誤。第2題、

簽署競業(yè)禁止協(xié)議的人員離開被投資企業(yè)A后先去了非競爭行業(yè)的公司B，后離職在一家與A同行業(yè)的公司C從業(yè)，這時______。A.視競業(yè)禁止協(xié)議期限確定違反與否B.原競業(yè)禁止協(xié)議失效C.視C企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r確定違反與否D.違反了原競業(yè)禁止協(xié)議我的答案：參考答案：A答案解析：競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保公司的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事、高管和其他關(guān)鍵員工不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競爭的職位，同時不得在離職后一段時期內(nèi)加入與本公司有競爭關(guān)系的公司。故選A。第3題、

下列非上市股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓的一般流程中，正確的順序是______。

Ⅰ．交易雙方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書

Ⅱ．向工商行政管理部門申請公司變更登記

Ⅲ．轉(zhuǎn)讓方與受讓方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議

Ⅳ．對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查A.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅳ、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ、Ⅱ我的答案：參考答案：D答案解析：目前，我國《公司法》對非上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓并無特殊規(guī)定。以并購方式實現(xiàn)退出的程序，可分為六個步驟：①股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達(dá)成初步意向。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方對股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行初步談判，并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(Ⅰ項)，約定受讓方對目標(biāo)公司開展盡職調(diào)查的相關(guān)安排、受讓方在一定期間內(nèi)的獨家談判權(quán)以及雙方的保密義務(wù)等。②受讓方對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查(Ⅳ項)。③履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合《公司法》的規(guī)定，同時，部分股權(quán)并購交易需經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)后方可實施。④轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(Ⅲ項)。⑤股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，目標(biāo)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量，注銷或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書，向受讓方簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中的相關(guān)內(nèi)容；⑥向工商行政管理部門申請公司變更登記(Ⅱ項)。故選D。第4題、

股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者及時揭示基金風(fēng)險并安排簽署風(fēng)險揭示書，風(fēng)險揭示書中的一般風(fēng)險包括______。

Ⅰ．資金損失風(fēng)險

Ⅱ．流動性風(fēng)險

Ⅲ．基金運營風(fēng)險

Ⅳ．基金委托募集所涉風(fēng)險A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ我的答案：參考答案：D答案解析：風(fēng)險揭示書的一般風(fēng)險，包括資金損失風(fēng)險(Ⅰ項)、基金運營風(fēng)險(Ⅲ項)、流動性風(fēng)險(Ⅱ項)、募集失敗風(fēng)險、投資標(biāo)的的風(fēng)險、稅收風(fēng)險等。Ⅳ項，基金委托募集所涉風(fēng)險屬于風(fēng)險揭示書中股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險。第5題、

某股權(quán)投資管理人及時識別，分析經(jīng)營活動中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險，并合理確定風(fēng)險應(yīng)對策略，此行為體現(xiàn)的內(nèi)部控制的要素是______。A.風(fēng)險評估B.控制活動C.內(nèi)部環(huán)境D.內(nèi)部監(jiān)督我的答案：參考答案：A答案解析：在股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制中，風(fēng)險評估是指及時識別、系統(tǒng)分析經(jīng)營活動中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險，合理確定風(fēng)險應(yīng)對策略。故選A。第6題、

根據(jù)登記與備案的及時性，如基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起______個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，基金業(yè)協(xié)會將注銷該基金管理人的登記。A.3B.6C.8D.10我的答案：參考答案：B答案解析：基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，基金業(yè)協(xié)會將注銷該基金管理人的登記。第7題、

關(guān)于基金管理人內(nèi)部控制的作用，以下表述錯誤的是______。A.保證管理人經(jīng)營運作合法合規(guī)B.確保基金投資收益的最大化C.確?；鸷凸芾砣说呢攧?wù)和其他信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時D.保障投資基金財產(chǎn)的安全、完整我的答案：參考答案：B答案解析：基金管理人內(nèi)部控制的作用：①保證管理人經(jīng)營運作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念(選項A正確)；②管理經(jīng)營風(fēng)險，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運行，實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展(選項B錯誤)；③保障股權(quán)投資基金財產(chǎn)的安全、完整(選項D正確)；④確?；鸷突鸸芾砣说呢攧?wù)和其他信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時(選項C正確)。第8題、

以下不屬于股權(quán)投資基金募集所需的主要資料是______。A.私募備忘錄(PPM)B.募集推介資料C.法律意見書D.基金條款書我的答案：參考答案：C答案解析：股權(quán)投資基金募集所需主要資料包括私募備忘錄(PPM)、募集推介資料、(反向)盡職調(diào)查資料和基金條款書。第9題、

股權(quán)投資基金投后管理的作用包括______。

Ⅰ．及時了解被投資企業(yè)運營情況

Ⅱ．保證投資資金安全

Ⅲ．提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資收益

Ⅳ．保證項目獲得預(yù)期收益A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：投資后的項目跟蹤與監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經(jīng)營運作情況，并根據(jù)不同情況及時采取必要措施，保證資金安全并促進(jìn)投資收益。第10題、

下列不屬于股權(quán)投資基金合伙協(xié)議必備條款的是______。A.投資業(yè)績預(yù)測B.費用和支出C.有限合伙人D.執(zhí)行事務(wù)合伙人我的答案：參考答案：A答案解析：合伙協(xié)議的必備條款包括：基本情況；合伙人及其出資；合伙人的權(quán)利義務(wù)；執(zhí)行事務(wù)合伙人；有限合伙人；合伙人會議；管理方式；托管事項；入伙、退伙、合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變；投資事項；利潤分配及虧損分擔(dān)；稅務(wù)承擔(dān)；費用和支出；財務(wù)會計制度；信息披露制度；終止、解散與清算；合伙協(xié)議的修訂；爭議解決；一致性；份額信息備份；報送披露信息；等等。第11題、

股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制的原因包括______。

Ⅰ．基金的資金規(guī)模通常較大、投資周期相對較長

Ⅱ．基金通常不能在短期內(nèi)完成投資部署

Ⅲ．基金的整體投資收益水平會受資本實際出資時間影響

Ⅳ．基金投資人有出資壓力，短期內(nèi)無法出資A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：A答案解析：股權(quán)投資基金的資金來源主要為各類機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個人客戶，基金投向則以未上市公司的股權(quán)和已上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)為主，基金的資金規(guī)模通常較大、投資周期相對較長，采用一次性募集到位的方式下如果基金不能在短期內(nèi)完成投資部署，基金的整體投資收益水平會因此受到影響，因此股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制。故選A。第12題、

下列關(guān)于股權(quán)投資基金宣傳推介材料的說法，正確的是______。A.推介材料登載的管理人管理的其他股權(quán)投資基金過往業(yè)績可以只是部分不連續(xù)的業(yè)績B.推介資料不能登載基金過往業(yè)績C.推介材料登載基金過往業(yè)績的，應(yīng)當(dāng)特別聲明基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來的業(yè)績D.推介材料登載管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績表示為該只基金的業(yè)績構(gòu)成保障我的答案：參考答案：C答案解析：股權(quán)投資基金宣傳推介材料可以登載該股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績，股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載過往業(yè)績的，一般應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：①基金合同已生效一段時間，如6個月以上；②應(yīng)登載完整的業(yè)績記錄；③如基金存續(xù)期間較長，可登載近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績，如近5年完整的業(yè)績記錄。故選項A、選項B說法錯誤。股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載基金過往業(yè)績的，應(yīng)當(dāng)特別聲明股權(quán)投資基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的業(yè)績不構(gòu)成該股權(quán)投資基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。故選項D說法錯誤，選項C說法正確。第13題、

合伙型股權(quán)投資基金合伙協(xié)議中，應(yīng)約定由______擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。A.指定合伙人B.普通合伙人C.有限合伙人D.任一合伙人我的答案：參考答案：B答案解析：合伙協(xié)議應(yīng)約定由普通合伙人擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，執(zhí)行事務(wù)合伙人有權(quán)對合伙企業(yè)的財產(chǎn)進(jìn)行投資、管理、運用和處置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的監(jiān)督。第14題、

甲、乙、丙、丁擬共同投資設(shè)立一有限合伙企業(yè)，甲、乙為普通合伙人，丙、丁為有限合伙人。各合伙人經(jīng)協(xié)商后草擬了一份合伙協(xié)議。該合伙協(xié)議的下列約定中，符合《合伙企業(yè)法》規(guī)定的是______。A.甲以房屋作價15萬元出資，乙以專利技術(shù)作價12萬元出資，丙以勞務(wù)作價10萬元出資，丁以現(xiàn)金20萬元出資B.丙可以向合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額C.合伙事務(wù)由甲、丁共同執(zhí)行，乙、丙不參與合伙事務(wù)的執(zhí)行D.合伙企業(yè)存續(xù)期間，將全部利潤按照出資比例分配給甲和乙我的答案：參考答案：B答案解析：有限合伙人可以按照合伙協(xié)議的約定向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在有限合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額，但應(yīng)當(dāng)提前30日通知其他合伙人，故選項B符合規(guī)定。選項A，根據(jù)《合伙企業(yè)法》，有限合伙人不得以勞務(wù)出資。選項C，有限合伙人不得執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)。選項D，有限合伙企業(yè)不得將全部利潤分配給部分合伙人，但是，合伙協(xié)議另有約定的除外。第15題、

股權(quán)投資基金的收入來源包括______。

Ⅰ．所投資企業(yè)分配的紅利

Ⅱ．項目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得

Ⅲ．管理費

Ⅳ．業(yè)績報酬A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：參考答案：D答案解析：股權(quán)投資基金的收入主要來源于所投資企業(yè)分配的紅利以及實現(xiàn)項目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。第16題、

甲基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的資質(zhì)條件是______。A.在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無須成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員B.在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員C.在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無須成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員D.在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員我的答案：參考答案：D答案解析：基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員。第17題、

股權(quán)投資基金投資階段的環(huán)節(jié)包括______。

Ⅰ．盡職調(diào)查

Ⅱ．跟蹤與監(jiān)控

Ⅲ．立項

Ⅳ．投資交割A(yù).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項目開發(fā)與初審、立項、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。第18題、

基金管理人進(jìn)行登記并開展基金管理業(yè)務(wù)應(yīng)滿足一定的要求，以下說法錯誤的是______。A.以私募基金管理業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的基金管理人，可以同時兼營其他類型的基金管理業(yè)務(wù)B.基金管理人只能為依法設(shè)立的公司和合伙企業(yè)，自然人不能登記為基金管理人C.兼營民間借貸、小額理財、房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)申請成為私募基金管理機(jī)構(gòu)時，由于業(yè)務(wù)和私募基金的屬性沖突，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對此存在沖突業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)不予登記D.基金管理人從業(yè)人員人數(shù)和其內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置以及內(nèi)部控制制度相匹配，并且應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)數(shù)量的專職高管人員我的答案：參考答案：A答案解析：基金管理人的主營業(yè)務(wù)應(yīng)為私募基金管理業(yè)務(wù)，不得兼營與私募基金無關(guān)的業(yè)務(wù)。故選項A說法錯誤。其余選項說法均正確。第19題、

可以直接認(rèn)定為股權(quán)投資基金合格投資者的是______。

Ⅰ．慈善基金

Ⅱ．企業(yè)年金

Ⅲ．社會保障基金

Ⅳ．投資于所管理私募基金的基金管理人及其從業(yè)人員A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ我的答案：參考答案：A答案解析：下列投資者視為合格投資者：①社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；②依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；③投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；④中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。第20題、

公司型股權(quán)投資基金通常的設(shè)立步驟為______。A.申請設(shè)立登記、股東名冊確定、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照B.申請設(shè)立登記、名稱預(yù)先核準(zhǔn)、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照C.名稱預(yù)先核準(zhǔn)、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照、股東名冊確定D.名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請設(shè)立登記、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照我的答案：參考答案：D答案解析：公司型基金的設(shè)立，通常需在工商管理部門完成名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請設(shè)立登記和領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照的流程。第21題、

A為有限責(zé)任公司型基金，關(guān)于A基金的管理方式，以下描述正確的是______。A.可以以自建管理團(tuán)隊或委托專門的基金管理機(jī)構(gòu)的方式管理基金B(yǎng).僅可以以自建管理團(tuán)隊的方式管理基金C.可以以自建管理團(tuán)隊、委托專門的基金管理機(jī)構(gòu)或委托托管機(jī)構(gòu)管理的方式管理基金D.僅可以以委托專門的基金管理機(jī)構(gòu)的方式管理基金我的答案：參考答案：A答案解析：股權(quán)投資基金的管理方式主要分為自我管理和受托管理兩種。自我管理，即基金自建投資管理團(tuán)隊并負(fù)責(zé)基金的投資決策。自我管理方式常見于公司型股權(quán)投資基金。受托管理，即基金委托第三方管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理，受托管理正逐漸成為主流的基金管理方式，公司型股權(quán)投資基金也可以委托第三方管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理。故選A。第22題、

股權(quán)投資基金對被投資企業(yè)的監(jiān)控中，對于尚在開拓市場的早期階段企業(yè)重點監(jiān)控的指標(biāo)包含______。

Ⅰ．銷售額增長

Ⅱ．網(wǎng)點建設(shè)

Ⅲ．新市場進(jìn)入

Ⅳ．營業(yè)利潤和現(xiàn)金流A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：對于尚在積極開拓市場的企業(yè)，側(cè)重于成長指標(biāo)，如銷售額增長、網(wǎng)點建設(shè)、新市場進(jìn)入等。第23題、

關(guān)于股權(quán)投資母基金的投資特點，下列描述不正確的是______。A.可以直接進(jìn)行股權(quán)投資，往往和其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資B.因規(guī)模優(yōu)勢原因股權(quán)投資母基金的資金收益率一直較股權(quán)投資基金高C.以股權(quán)投資基金為主要投資對象D.在選擇股權(quán)投資基金時，一般要考察其投資理念、管理團(tuán)隊、獨特性等我的答案：參考答案：D答案解析：在一級投資業(yè)務(wù)中，母基金在選擇股權(quán)投資基金時，重點考察以下方面：投資理念、市場、管理團(tuán)隊、之前基金業(yè)績、投資流程、基金條款、主觀分析。故選項D表述錯誤。第24題、

股權(quán)投資基金甲對目標(biāo)公司A進(jìn)行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高的投資價值，并計劃獨家完成對A公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段A公司再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資框架協(xié)議中加入的條款是______。A.保護(hù)性條款B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款C.第一拒絕權(quán)條款D.排他性條款我的答案：參考答案：D答案解析：排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟(jì)效率。故選D。

增資前甲公司注冊資本1000萬元，甲公司前一年度經(jīng)審計的應(yīng)用收入12億元，凈利潤4000萬元，年末凈資產(chǎn)1.5億元，依據(jù)前述財務(wù)情況，某股權(quán)投資基金擬出資1億元，增資甲供暖公司，獲得20%股權(quán)。

根據(jù)以上材料，回答下列問題。第25題、

按此投資方案實際投資后，甲公司注冊資本將變?yōu)開_____萬元。A.11000B.1250C.1200D.25000我的答案：參考答案：B答案解析：投資1億元后獲得20%的股權(quán)，則企業(yè)投后估值為1億元/20%=5(億元)。投資前估值為5-1=4(億元)，注冊資本占投資估值的比例=1000萬元/4億元=2.5%，則投資后注冊資本=5億元×2.5%=1250(萬元)。第26題、

該股權(quán)基金投資甲公司的投后市凈率為______。A.2B.3.33C.1.67D.10我的答案：參考答案：B答案解析：企業(yè)投后估值為1/20%=5(億元)，市凈率倍數(shù)=股權(quán)價值/凈資產(chǎn)=5/1.5=3.33。第27題、

該基金投資甲公司的投后市盈率為______。A.2.5B.6.25C.10D.12.5我的答案：參考答案：D答案解析：市盈率倍數(shù)=股權(quán)價值/凈利潤=5/0.4=12.5。第28題、

關(guān)于投資者風(fēng)險評估，表述錯誤的是______。A.投資者應(yīng)該以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)B.投資者風(fēng)險承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時，可主動申請對自身風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行重新評估C.同一私募基金產(chǎn)品投資者持有期間超過3年，必須再次進(jìn)行投資者風(fēng)險評估D.募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者自愿的前提下獲取投資者問卷調(diào)查信息我的答案：參考答案：C答案解析：募集機(jī)構(gòu)對投資者進(jìn)行風(fēng)險評估的結(jié)果的有效期不得超過3年，逾期需要重新評估，但投資者持有同一股權(quán)投資基金產(chǎn)品超過3年的情形除外，故選項C表述錯誤。其余選項表述均正確。第29題、

某股權(quán)投資基金未按信息披露規(guī)定向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告重大事項，以下說法錯誤的是______。A.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對主要負(fù)責(zé)人采取書面警示B.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可要求其限期改正C.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會直接撤銷其基金管理人登記D.投資者可向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會投訴或舉報我的答案：參考答案：C答案解析：如股權(quán)投資基金管理人未按要求披露信息或出現(xiàn)違法違規(guī)行為，基金業(yè)協(xié)會將采取如下管理措施：信息披露義務(wù)人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會投訴或舉報(選項D)，基金業(yè)協(xié)會可以要求其限期改正(選項B)；逾期未改正的，基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對信息披露義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取談話提醒、書面警示、要求參加強制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分(選項A)。故選C。第30題、

在對股權(quán)投資基金項目退出收益進(jìn)行分配時，按分配的時間先后排序為______。

Ⅰ．門檻收益

Ⅱ．返還投資資本

Ⅲ．根據(jù)二八模式按比例分配的超額收益

Ⅳ．追趕機(jī)制下向管理人分配超額收益A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：在設(shè)置了門檻收益率條款的股權(quán)投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應(yīng)繼續(xù)向基金投資者進(jìn)行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計算的投資回報(門檻收益)之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績報酬。追趕機(jī)制是指在向基金投資者分配投資本金及門檻收益之后，將剩余收益先行向基金管理人分配，直至達(dá)到門檻收益與當(dāng)前追趕金額之和的既定比例，作為基金管理人的業(yè)績報酬。故選B。第31題、

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的清算順序的表述，錯誤的是______。A.清償公司債務(wù)之后，才能向股東進(jìn)行分配B.支付職工工資在清償公司債務(wù)之前C.最先支付清算費用D.按照股東的認(rèn)繳出資比例分配最后剩余收益我的答案：參考答案：D答案解析：公司型股權(quán)投資基金的基金清算順序是：公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，有限責(zé)任公司按照股東的出資比例分配，股份有限公司按照股東持有的股份比例分配。第32題、

某公司在現(xiàn)時條件下重新購入一項新狀態(tài)的資產(chǎn)，其重置全價為40000元，綜合貶值為5000元，如果使用成本法進(jìn)行估值，其綜合成新率為______。A.87.5%B.78.5%C.13.5%D.12.5%我的答案：參考答案：A答案解析：待評估資產(chǎn)價值=重置全價-綜合貶值=40O00-5000=35000元；綜合成新率=待評估資產(chǎn)價值/重置全價=35000/40000=87.5%。第33題、

小李和M創(chuàng)業(yè)投資基金分別為X科技生物公司天使投資人和A輪融資方，都享有普通股東權(quán)益，現(xiàn)在小李想要賣出其持有的部分公司股權(quán)，M創(chuàng)業(yè)基金可以行使的股東權(quán)益是______。A.第一拒絕權(quán)B.拖售權(quán)C.隨售權(quán)D.反稀釋權(quán)我的答案：參考答案：A答案解析：小李是天使投資人(股東之一)，M創(chuàng)業(yè)基金是股東之一，小李想賣出部分股份，作為老股東的M享有第一拒絕權(quán)。M不買，小李可以轉(zhuǎn)賣合格的非股東。第34題、

股權(quán)投資基金組織形式中，具有獨立法人實體地位的是______。A.有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金B(yǎng).有限合伙型基金和信托(契約)型基金C.信托(契約)型基金和股份有限公司型基金D.有限責(zé)任公司型基金和有限合伙型基金我的答案：參考答案：A答案解析：我國現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型以及信托(契約)型，公司型基金是獨立的企業(yè)法人，合伙型基金不具有獨立的法人地位，信托(契約)型基金不具有獨立的法人地位。第35題、

關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是______。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權(quán)價值B.股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標(biāo)公司D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持政策運營情況下，可以向出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流我的答案：參考答案：B答案解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權(quán)價值，故選項A表述正確。股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流，故選項B表述錯誤。紅利折現(xiàn)模型要求目標(biāo)公司的紅利發(fā)放政策相對穩(wěn)定，但在實際中，很多企業(yè)的紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定，有的企業(yè)從不發(fā)放紅利或者因為未盈利而無紅利可發(fā)放。此時，很難用紅利折現(xiàn)模型進(jìn)行估值，故選項C表述正確。企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)是指公司在保持正常運營的情況下，可以向所有出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流，故選項D表述正確。第36題、

關(guān)于并購基金，表述正確的是______。A.并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率B.戰(zhàn)略投資者因?qū)f(xié)同效應(yīng)的預(yù)期從而支付的收購價格通常低于并購基金C.并購基金的投資效益主要來源于所投資企業(yè)的價值創(chuàng)造D.并購基金主要對企業(yè)新增的股權(quán)進(jìn)行投資我的答案：參考答案：A答案解析：并購基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的杠桿率，故選項A表述正確。并購基金作為財務(wù)投資者，在收購中不會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。與之相對應(yīng)，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購中獲得協(xié)同效應(yīng)。從這個角度看，戰(zhàn)略投資者往往支付比并購基金更高的收購價格，故選項B表述錯誤。創(chuàng)業(yè)投資基金(而非并購基金)的投資收益主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值，故選項c表述錯誤。并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東，故選項D表述錯誤。第37題、

股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得______。

Ⅰ．本金

Ⅱ．投資收益

Ⅲ．管理費

Ⅳ．業(yè)績報酬A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ我的答案：參考答案：B答案解析：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益?；鸸芾砣巳〉玫氖枪芾碣M和業(yè)績報酬。故選B。第38題、

關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，表述錯誤的是______。A.該系統(tǒng)是國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的B.該系統(tǒng)俗稱新三板C.在該系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓不屬于股權(quán)投資基金的退出方式D.該系統(tǒng)是全國性的證券交易場所我的答案：參考答案：C答案解析：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、NEEQ，俗稱新三板)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的公司制全國性證券交易場所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運營管理機(jī)構(gòu)。故選項A、選項B、選項D表述正確。掛牌轉(zhuǎn)讓退出主要在場外市場進(jìn)行。目前，我國場外市場包括全國性股權(quán)交易市場與區(qū)域性股權(quán)交易市場。故選項C表述錯誤。第39題、

小王通過某獨立基金銷售公司購買股權(quán)投資基金，該獨立基金銷售公司銷售人員對小王的下述說法正確的是______。A.你購買的基金的預(yù)期收益為年化30%B.我們公司會將與本次基金募集的相關(guān)記錄妥善保存自基金清算之日起10年C.我們公司將通過我們公司的賬戶向你分配收益D.你可以購買價值100萬的基金份額，然后把其中一部分轉(zhuǎn)售給你的親戚朋友我的答案：參考答案：B答案解析：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事股權(quán)投資基金募集業(yè)務(wù)，以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳預(yù)期收益、預(yù)計收益、預(yù)測投資業(yè)績等相關(guān)內(nèi)容。故選項A、選項C說法錯誤。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年，故選項B說法正確。單位或個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，故選項D說法錯誤。第40題、

關(guān)于中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資需求的特征，說法錯誤的是______。A.信息不對稱比較嚴(yán)重B.創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高C.融資需求呈現(xiàn)持續(xù)性特征D.科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高我的答案：參考答案：C答案解析：中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有四個融資需求特征：①信息不對稱比較嚴(yán)重；②創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高；③科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高；④中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)階段性特征。故選項C說法錯誤。第41題、

關(guān)于企業(yè)上市申報審核階段的相關(guān)工作，以下表述錯誤的是______。A.中國證監(jiān)會根據(jù)反饋回復(fù)繼續(xù)審核，召開初審會，形成初審報告B.中國證監(jiān)會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理C.中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審D.發(fā)行人將招股說明書(申報稿)在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露的時間是發(fā)行人對證監(jiān)會反饋意見回復(fù)后我的答案：參考答案：D答案解析：中國證監(jiān)會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理。中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，如有需要，中國證監(jiān)會可能會征求國家相關(guān)政府部門或企業(yè)所在地政府的意見。中國證監(jiān)會向保薦機(jī)構(gòu)反饋意見，保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對相關(guān)問題進(jìn)行整改，對審核意見進(jìn)行回復(fù)。申請文件受理后，發(fā)行審核委員會審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書(申報稿)在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露。故選項D說法錯誤。中國證監(jiān)會根據(jù)反饋回復(fù)繼續(xù)審核，召開初審會，形成初審報告。選項A、選項B、選項C說法均正確。第42題、

投資后管理關(guān)系到投資項目的發(fā)展和退出方案的實現(xiàn)，良好的投資后管理將會從主動層面減少或消除______，實現(xiàn)投資的保值增值。A.已經(jīng)發(fā)生的投資風(fēng)險B.已經(jīng)形成的投資損失C.潛在的投資風(fēng)險D.無法識別的投資風(fēng)險我的答案：參考答案：C答案解析：投資后管理關(guān)系到被投資企業(yè)的規(guī)范運行與發(fā)展壯大，并且能有效地減少或消除潛在的投資風(fēng)險，保障投資資金的遠(yuǎn)期退出，實現(xiàn)投資目的的最終達(dá)成，因此，投資后管理對于整個投資工作具有十分重要的意義。第43題、

在購買股權(quán)投資基金份額時，投資者的做法不符合現(xiàn)行監(jiān)督要求的是______。

Ⅰ．以書面方式，確認(rèn)其資金來源合法

Ⅱ．由于自身不符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，借用他人名義購買股權(quán)投資基金100萬元投資份額

Ⅲ．自己出資50萬元，向他人募資50萬元，以自身名義購買股權(quán)投資基金100萬元投資份額

Ⅳ．向股權(quán)投資基金購買100萬元投資份額，后將其中30萬元份額的收益權(quán)轉(zhuǎn)售他人A.Ⅲ、ⅣB.ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：參考答案：C答案解析：投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資股權(quán)投資基金。股權(quán)投資基金的投資者應(yīng)當(dāng)為具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的合格投資者。股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：①凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；②金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年年均收入不低于50萬元的個人。單位或個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉股權(quán)投資基金的投資條件，投資者應(yīng)當(dāng)書面承諾其為自己購買股權(quán)投資基金。故Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ做法均不符合現(xiàn)行監(jiān)督要求。第44題、

某股權(quán)投資基金擬投資互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)A公司，預(yù)計3年后該基金退出時A公司的銷售收入為10億元，銷售成本為4億元，市銷率倍數(shù)為5倍，如該基金目標(biāo)收益率為50%，則A公司當(dāng)前股權(quán)價值為______億元。A.33.3B.20C.8.9D.14.8我的答案：參考答案：D答案解析：3年后A公司銷售收入預(yù)計為10億元，該基金的目標(biāo)收益率為50%，可估算出當(dāng)年A公司銷售收入=10/(1+50%)^3≈2.96(億元)，故股權(quán)價值=銷售收入×市銷率倍數(shù)=2.96×5=14.8(億元)。第45題、

股權(quán)投資基金與被投資公司(A公司)簽署的投資協(xié)議中有如下內(nèi)容，“如果A公司再次發(fā)行股權(quán)且增發(fā)時A公司的估值低于投資人股權(quán)對應(yīng)的A公司估值，則投資人有權(quán)從創(chuàng)始人股東處以加權(quán)平均法取得額外的股權(quán)”，該條約定屬于______。A.反攤薄條款B.優(yōu)先清算條款C.對增條款D.回購保證條款我的答案：參考答案：A答案解析：反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價融資時，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。通過反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪和加權(quán)平均，前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。故選A。第46題、

某機(jī)構(gòu)投資的A公司副董事長兼總經(jīng)理、董事兼財務(wù)總監(jiān)于2019年12月辭職，且沒有補選董事、聘請新的總經(jīng)理和財務(wù)總監(jiān)。該機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理發(fā)現(xiàn)了上述情況，并及時進(jìn)行了深入了解，投資經(jīng)理的工作屬于______。A.對公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展定位的跟蹤與監(jiān)控B.對公司高層管理人員異動情況的跟蹤與監(jiān)控C.對公司危機(jī)事件處理情況的跟蹤與監(jiān)控D.對公司治理情況的跟蹤與監(jiān)控我的答案：參考答案：B答案解析：高效與穩(wěn)定的高層管理團(tuán)隊是企業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展的核心因素。投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分了解掌握管理團(tuán)隊的真實能力素養(yǎng)與道德品質(zhì)，并據(jù)此關(guān)注管理團(tuán)隊的盡職狀態(tài)，提出改善建議，必要時可以協(xié)助進(jìn)行管理團(tuán)隊調(diào)整，也可以幫助引進(jìn)合適人才充實管理團(tuán)隊。例如，當(dāng)被投資企業(yè)頻繁出現(xiàn)高層管理人員異動或離職等情況時，往往不是企業(yè)正常發(fā)展的表現(xiàn)，需要引起足夠重視，進(jìn)行更加深入的了解。所以題干中屬于對高層管理人員盡職與異動情況的跟蹤與監(jiān)控。第47題、

注冊在境內(nèi)的企業(yè)赴境外直接上市的方式路徑相對簡單，但由于嚴(yán)格的財務(wù)要求，此模式更適用于______。A.初創(chuàng)民營企業(yè)B.小型民營企業(yè)C.大型國有企業(yè)D.小型國有企業(yè)我的答案：參考答案：C答案解析：境外直接上市方式路徑相對簡單，但由于嚴(yán)格的財務(wù)狀況要求，此模式更適用于大型國有企業(yè)。第48題、

關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部控制，表述正確的是______。

Ⅰ．股權(quán)基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險管理框架及制度

Ⅱ．投資決策應(yīng)符合合同所約定的預(yù)期收益、投資范圍、投資策略

Ⅲ．所有基金都應(yīng)當(dāng)由基金托管人進(jìn)行托管

Ⅳ．管理人選擇基金服務(wù)機(jī)構(gòu)時，應(yīng)關(guān)注該服務(wù)機(jī)構(gòu)是否存在于基金服務(wù)業(yè)務(wù)相沖突的其他業(yè)務(wù)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ我的答案：參考答案：D答案解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全投資業(yè)務(wù)控制，保證投資決策嚴(yán)格按照法律法規(guī)的規(guī)定，符合基金合同所規(guī)定的投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、投資組合和投資限制(不包括預(yù)期收益)等要求，Ⅱ項錯誤。在法律法規(guī)未做強制要求的情況下，基金投資者和基金管理人也可約定將基金財產(chǎn)交由第三方基金托管人進(jìn)行托管，Ⅲ項錯誤。Ⅰ、Ⅳ項說法均正確。故選D。第49題、

天使投資個人在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起______個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。A.12B.36C.48D.72我的答案：參考答案：B答案解析：天使投資個人在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。第50題、

關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的回售條款，表述正確的是______。A.通常約定定價機(jī)制B.觸發(fā)條件必須是業(yè)績C.由企業(yè)回售D.滿足約定條件時，股權(quán)投資基金必須回售我的答案：參考答案：A答案解析：回售權(quán)是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價格(選項A正確)賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。業(yè)內(nèi)常見的觸發(fā)回售權(quán)的條件，有業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類(選項B錯誤)。觸發(fā)條件具備后，投資人可以要求(并不是必須，選項D錯誤)目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方(選項C錯誤)按協(xié)議約定的價格回購?fù)顿Y人的全部或部分股份。

M投資管理公司2013年1月募集了一只人民幣基金，規(guī)模5億元，已全部實繳到位。截止2019年6月30日，基金已累計向投資人現(xiàn)金分配7.5億元，期末賬面現(xiàn)金0.5億元，未退出投資項目三個，相應(yīng)投資成本2.5億元，無其他資產(chǎn)和負(fù)債，未退出三個投資項目對應(yīng)的公允價值為9億元，投資管理公司正在準(zhǔn)備2019年半年度報告。

根據(jù)以上材料，回答下列問題。第51題、

該基金半年度報告披露基金DPI值應(yīng)為______。A.1.5B.3.3C.1.6D.2.1我的答案：參考答案：A答案解析：已分配收益倍數(shù)(DPI)是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率。根據(jù)題意，該基金半年度報告披露基金已分配收益倍數(shù)(DPI)=7.5/5=1.5。第52題、

該基金半年度報告披露基金的TVPI值應(yīng)為______。A.1.5B.2.4C.2.1D.3.4我的答案：參考答案：D答案解析：總收益倍數(shù)(TVPI)是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值(NAV)與投資者已向基金繳款金額總和的比率。本題中，該基金半年度報告披露基金的TVPI=投資者已從基金獲得的分配金額(7.5億元)+資產(chǎn)凈值(0.5億元+0.9億元)/投資者已向基金繳款金額總和(5億元)=[7.5+(0.5+9)]/5=3.4。第53題、

關(guān)于該基金三個未退出投資項目的投資成本和公允價值，以下表述正確的是______。

Ⅰ．股權(quán)投資基金在基金報告日(估值日)，應(yīng)當(dāng)評估各投資項目的公允價值，對投資項目進(jìn)行后續(xù)計量

Ⅱ．基金資產(chǎn)凈值一般采用投資項目的公允價值總和+基金其他資產(chǎn)價值-基金費用等負(fù)債價值計算，該基金半年報資產(chǎn)凈值為9.5億元

Ⅲ．基金以公允價值計量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)假定計量日出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債的有序交易在主要市場中，并且使用在當(dāng)前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值方法

Ⅳ．三個未退出項目增值了6.5億元A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：A答案解析：對于股權(quán)投資基金資產(chǎn)的估值，通常是在投資后按照投資成本進(jìn)行初始確認(rèn)。在基金的存續(xù)期間，還需要對投資項目進(jìn)行后續(xù)計量，在每個估值日評估各投資項目的公允價值，故Ⅰ項表述正確?；鹳Y產(chǎn)凈值一般采用投資項目的公允價值總和+基金其他資產(chǎn)價值一基金費用等負(fù)債價值計算，該基金半年報資產(chǎn)凈值為0.5+9=9.5(億元)，故Ⅱ項表述正確。股權(quán)投資基金以公允價值計量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)假定計量日出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債的有序交易發(fā)生在主要市場中，并且使用在當(dāng)前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值方法，故Ⅲ項表述正確。三個未退出項目增值了9-2.5=6.5(億元)，故Ⅳ項表述正確。故選A。第54題、

某股權(quán)投資基金正在進(jìn)行募集，A機(jī)構(gòu)為該只基金的管理人，為本只基金準(zhǔn)備了推介材料，對于推介材料中的相關(guān)內(nèi)容，以下符合相關(guān)信息披露要求的表述為______。A.A機(jī)構(gòu)作為全國最專業(yè)的股權(quán)投資基金管理人，其具備優(yōu)秀的過往業(yè)績B.A機(jī)構(gòu)作為基金管理人具有卓越的運營管理能力，其管理下的該基金將是追求安全、較高收益投資者的不二選擇——B同業(yè)機(jī)構(gòu)推薦C.本基金作為私募股權(quán)投資基金，風(fēng)險等級較高，請投資者仔細(xì)閱讀并知悉相關(guān)投資風(fēng)險D.A機(jī)構(gòu)作為本基金之管理人，進(jìn)一步向投資者承諾本基金的年化收益率將不低于10%我的答案：參考答案：C答案解析：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事股權(quán)投資基金募集業(yè)務(wù)，不得有以下行為：①公開推介或者變相公開推介；②推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；③以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳預(yù)期收益預(yù)計收益預(yù)測投資業(yè)績等相關(guān)內(nèi)容(選項D不符合要求)；④夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用安全保證承諾保險避險有保障高收益無風(fēng)險等可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險判斷的措辭；⑤使用欲購從速申購良機(jī)等片面強調(diào)集中營銷時間限制的措辭；⑥推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績(選項A不符合要求)；⑦登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字；⑧采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績比較，任意使用業(yè)績最佳規(guī)模最大等相關(guān)措辭；⑨惡意貶低同行；⑩允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介(選項B不符合要求)；推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金；法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。選項C符合信息披露要求。第55題、

A創(chuàng)業(yè)投資基金持有G科技公司25%股權(quán)，其余75%由創(chuàng)始人團(tuán)隊持有，現(xiàn)創(chuàng)始人團(tuán)隊欲向新投資人B股權(quán)投資基金出售其持有股權(quán)的5%，如果A行使隨售權(quán)，則下列表述正確的是______。A.A基金可以以同樣價格優(yōu)先于創(chuàng)始人團(tuán)隊，向B基金出售它持有的1.25%股權(quán)B.A基金可以以同樣條件向B基金出售它持有的1.25%股權(quán)C.A基金可以以同樣條件向B基金出售它持有的5%股權(quán)D.A基金可以以同樣條件優(yōu)先于創(chuàng)始人團(tuán)隊，向B基金出售它持有的5%股權(quán)我的答案：參考答案：B答案解析：隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。故如果A行使隨售權(quán)，可以以同樣條件向B基金出售它持有的1.25%(25%×5%)股權(quán)。第56題、

信托(契約)型基金主要特點有______。

Ⅰ．信托(契約)型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系，因此，契約各方可通過信托契約進(jìn)行相關(guān)約定，運作比較靈活

Ⅱ．信托(契約)型不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅

Ⅲ．信托(契約)型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任

Ⅳ．公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：信托(契約)型基金主要有以下特點：①信托(契約)型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系，因此，契約各方可通過信托契約進(jìn)行相關(guān)約定，運作比較靈活(Ⅰ項)。②信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅。只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅(Ⅱ項)。③信托(契約)型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任(Ⅲ項)。第57題、

公司型基金的成立日期為______。A.營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期B.登記備案日期C.開立賬戶日期D.公司注冊日期我的答案：參考答案：A答案解析：公司營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。第58題、

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法錯誤的是______。A.基金可自行或委托基金管理人進(jìn)行基金管理B.基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式C.基金投資者以認(rèn)繳的出資為限對基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任D.基金投資決策委員會由公司股東組成我的答案：參考答案：D答案解析：股權(quán)投資基金管理人通常設(shè)立投資決策委員會行使投資決策權(quán)。投資決策委員會委員由具備豐富投資管理經(jīng)驗與能力、有足夠時間與精力履行相應(yīng)職責(zé)的投資管理專業(yè)人士擔(dān)任，通常由股權(quán)投資基金管理人的高級管理團(tuán)隊成員擔(dān)任，有時也會聘請外部專家擔(dān)任，故選項D說法錯誤。其余選項說法均正確。第59題、

股權(quán)投資基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)向投資者及時披露的重大事項包括______。

Ⅰ．基金發(fā)生重大損失

Ⅱ．基金管理人年度審計報告

Ⅲ．基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易

Ⅳ．基金托管費率變更A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：A答案解析：一般來說，重大事項包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項變更、股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費率或者托管費率變更、清盤或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績報酬等。第60題、

某政府引導(dǎo)基金以參股方式投資了一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，關(guān)于該政府引導(dǎo)基金，說法正確的是______。A.作為唯一出資人，直接對該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行管理B.不該對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行直接管理，而由專業(yè)管理團(tuán)隊進(jìn)行管理C.作為單一最大股東，具有該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的實際控制權(quán)D.作為控股股東，具有該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的實際控制權(quán)我的答案：參考答案：B答案解析：政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。第61題、

某股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流為負(fù)，未來回報可能較高，對其估值一般采用的估值方法是______。A.相對估值法B.清算價值法C.創(chuàng)業(yè)投資估值法D.重置成本法我的答案：參考答案：C答案解析：如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報很高，但存在高度不確定性，此時，往往會用創(chuàng)業(yè)投資估值法。第62題、

股權(quán)投資基金是否選擇托管，通常由______。A.基金銷售機(jī)構(gòu)單獨決定B.基金管理人單獨決定C.基金投資者和基金管理人共同約定D.基金投資者單獨決定我的答案：參考答案：C答案解析：一般來說，公募基金采取強制托管，基金托管人必然成為基金當(dāng)事人之一。而私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進(jìn)行托管。第63題、

使用賬面價值法評估目標(biāo)公司價值時，通常不需要進(jìn)行專項關(guān)注的是______。A.財務(wù)費用合理性B.應(yīng)收賬款可能的壞賬損失C.有價證券的市場價值D.尚未核定的稅金我的答案：參考答案：A答案解析：使用賬面價值法評估目標(biāo)公司價值時，若要評估目標(biāo)公司的真正價值，還必須對資產(chǎn)負(fù)債表的各個項目作出必要的調(diào)整。例如，對資產(chǎn)項目的調(diào)整，應(yīng)注意公司應(yīng)收賬款可能發(fā)生的壞賬損失、公司外貿(mào)業(yè)務(wù)的匯兌損失、公司有價證券的市值是否低于賬面價值、固定資產(chǎn)的折舊方式是否合理，尤其是無形資產(chǎn)方面，有關(guān)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和商譽的評估彈性很大。對負(fù)債項目的調(diào)整，應(yīng)注意是否有未入賬的負(fù)債，如職工退休金、預(yù)提費用等，注意是否有擔(dān)保事項等或有負(fù)債及尚未核定的稅金等。在對目標(biāo)公司的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行評估后，投資雙方即可針對這些項目逐項協(xié)商，得出雙方都可以接受的公司價值。第64題、

關(guān)于企業(yè)估值方法中的相對估值法，以下表述錯誤的是______。A.計算公式為目標(biāo)公司價值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)×(可比公司價值/可比公司某種指標(biāo))B.相對估值法的優(yōu)點之一是可以及時反映市場看法的變化C.相對估值法的缺點之一是涉及的主觀因素較多D.常用的估值指標(biāo)有市盈率倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、市銷率倍數(shù)等我的答案：參考答案：C答案解析：相對估值法的缺點：第一，受可比公司企業(yè)價值偏差影響。第二，分析結(jié)果的可靠性受可比公司質(zhì)量的影響，有時很難找到合適的可比公司。重置成本法的主觀因素較大(涉及的主觀因素較多不是相對估值法的缺點)，故選項C表述錯誤。第65題、

關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管，表述錯誤的是______。A.行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細(xì)則B.政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束C.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對違法的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰D.由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金管理人、市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的自律組織我的答案：參考答案：D答案解析：由基金管理人和市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的自律組織。故選項D表述錯誤。第66題、

某股權(quán)投資基金認(rèn)繳總額5億元，于基金設(shè)立時一次繳清。門檻收益率為8%并按照單利計算，超額收益為二八模式并不實行追趕機(jī)制，在不考慮管理費、托管和稅收等費用的情況下，基金存續(xù)期5年后所有投資退出，基金清算可分配總金額為8億元，則基金管理人與投資者分別獲得分配金額為______。A.管理人分配獲得0.52億元，投資者分配獲得7.48億元B.管理人分配獲得0.6億元，投資者分配獲得7.4億元C.管理人分配獲得0.2億元，投資者分配獲得7.8億元D.管理人分配獲得0.8億元，投資者分配獲得7.2億元我的答案：參考答案：C答案解析：在設(shè)置了門檻收益率條款的股權(quán)投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應(yīng)繼續(xù)向基金投資者進(jìn)行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計算的投資回報(門檻收益)之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績報酬。業(yè)績報酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績報酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。題目明確為無追趕機(jī)制，即門檻收益后的剩余收益按照“二八模式”分別分配至基金管理人與基金投資者。分配如下：第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配5億元；分配完成后剩余可分配資金3億元。第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：5×8%×5=2(億元)；分配完成后剩余可分配資金1億元。第三輪分配：按照20%:80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績報酬為1×20%=0.2(億元)；基金投資者可分配金額為1×80%=0.8(億元)。因此，全體基金投資者可分得金額為5+2+0.8=7.8(億元)；基金管理人可分得金額為0.2億元。第67題、

某合伙型基金共有50名投資者，現(xiàn)其中1名投資者擬轉(zhuǎn)讓基金份額，則下列受讓基金份額的投資者和基金份額復(fù)核相關(guān)規(guī)定的是______。A.某個投資者近三年年均收入60萬，擬受讓的基金份額凈值為150萬元B.某個投資者金融資產(chǎn)800萬，近三年年均收入100萬元，擬受讓的基金份額凈值為50萬元C.某企業(yè)凈資產(chǎn)500萬元，近三年年均收入500萬元，擬受讓的基金份額凈值為150萬元D.三個個人投資者，金融資產(chǎn)均高于1000萬元，擬受讓的基金份額凈值均為150萬元我的答案：參考答案：A答案解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元(選項B中擬受讓的基金份額凈值為50萬元，故不符合規(guī)定)且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：①凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位(選項C凈資產(chǎn)500萬元，不符合規(guī)定)；②金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。對于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個以上50個以下合伙人設(shè)立，且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有1個普通合伙人。選項D，三個個人投資者為受讓基金份額的投資者，違反50個以下合伙人的規(guī)定。選項A屬于合格投資者且符合規(guī)定。第68題、

某基金通過受讓目標(biāo)企業(yè)的存量股權(quán)，獲得企業(yè)控制權(quán)，然后通過對企業(yè)進(jìn)行一定的重組改造而實現(xiàn)股權(quán)增值，其基金類型是______。A.成長型基金B(yǎng).股權(quán)投資母基金C.創(chuàng)業(yè)投資基金D.并購基金我的答案：參考答案：D答案解析：并購基金是指主要對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。第69題、

一級投資，是指______在股權(quán)投資基金募集時對基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。A.子基金B(yǎng).母基金C.衍生基金D.衍生產(chǎn)品我的答案：參考答案：B答案解析：一級投資是指母基金在股權(quán)投資基金募集時對基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。第70題、

關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金投資方式，以下表述正確的是______。

Ⅰ．可投資處于各階段的未上市成長性企業(yè)

Ⅱ．通常通過注資的形式對企業(yè)增量股權(quán)進(jìn)行投資

Ⅲ．收益主要來自所投資企業(yè)因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值

Ⅳ．主要以杠桿投資的方式投資于被投企業(yè)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：A答案解析：創(chuàng)業(yè)投資基金是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資基金(Ⅰ項表述正確)。創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需的資金。故Ⅱ項表述正確。創(chuàng)業(yè)投資基金的運作還具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資(Ⅳ項表述錯誤)。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值(Ⅲ項表述正確)。故本題選A。第71題、

關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金清算，下列表述正確的是______。A.如果全體合伙人一致決定解散，基金可以解散清算B.基金清算退出的資產(chǎn)分配順序上，應(yīng)優(yōu)先向合伙人分配本金C.合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由基金管理人進(jìn)行清算D.清算期間，因基金繼續(xù)存續(xù)，可以開展投資經(jīng)營活動我的答案：參考答案：A答案解析：一般地，合伙型股權(quán)投資基金出現(xiàn)以下情形的，應(yīng)當(dāng)解散：①合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營的；②全部投資項目到期退出的；③全體合伙人決定解散的(選項A正確)；④法律、行政法規(guī)及合伙協(xié)議約定的其他解散事由。合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由清算人進(jìn)行清算(選項C表述錯誤)。清算期間，合伙型股權(quán)投資基金繼續(xù)存續(xù)，但不得開展與清算無關(guān)的經(jīng)營活動(選項D表述錯誤)。清算退出的資產(chǎn)分配順序上，合伙型股權(quán)投資基金財產(chǎn)在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，向合伙人進(jìn)行分配(選項B表述錯誤)。第72題、

股權(quán)投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有______的特點。A.低風(fēng)險、低期望收益B.低風(fēng)險、高期望收益C.高風(fēng)險、低期望收益D.高風(fēng)險、高期望收益我的答案：參考答案：D答案解析：在整個金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險、高期望收益的資產(chǎn)類別。第73題、

關(guān)于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，表述錯誤的是______。A.其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為理事會B.對會員間的調(diào)解僅是民間性的，如果對調(diào)解不滿意，糾紛方有權(quán)提起訴訟或仲裁C.有權(quán)對違反自律規(guī)則和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會章程的行為給予紀(jì)律處分D.負(fù)責(zé)開展投資者教育活動及行業(yè)宣傳我的答案：參考答案：A答案解析：基金業(yè)協(xié)會的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為會員代表大會，故選項A表述錯誤?；饦I(yè)協(xié)會會員之間、會員與客戶之間發(fā)生糾紛后，協(xié)會根據(jù)法律、行政法規(guī)的規(guī)定對糾紛各方進(jìn)行民間性調(diào)解。該調(diào)解只是民間性的，如果對調(diào)解不滿意，可以依法提起訴訟或者仲裁，故選項B表述正確?；饦I(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，制定和實施行業(yè)自律規(guī)則，充分發(fā)揮自律職能，監(jiān)督檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為。對違反自律規(guī)則和協(xié)會章程的，基金行業(yè)協(xié)會有權(quán)給予紀(jì)律處分，故選項C表述正確?；饦I(yè)協(xié)會提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動，故選項D表述正確。第74題、

A公司擬投資某項目，并擬設(shè)立一股權(quán)投資基金作為員工跟投平臺，A公司共有員工600人，其中30%的員工參與了此次跟投。則關(guān)于A公司設(shè)立的員工跟投平臺組織形式，描述正確的是______。A.可以為有限責(zé)任公司型基金，或股份有限公司型基金B(yǎng).可以為股份有限公司型基金C.可以為合伙型基金，或契約型基金D.可以為有限責(zé)任公司型基金，或合伙型基金我的答案：參考答案：B答案解析：對于公司型基金，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)應(yīng)在50人以下；以股份有限公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)不超過200人，且應(yīng)當(dāng)有2個以上發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。對于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個以上50個以下合伙人設(shè)立，且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個普通合伙人。本題中共有600×30%=180(人)參與股權(quán)投資基金，故可以設(shè)立股份有限公司型基金。第75題、

股權(quán)投資基金信息披露義務(wù)人包括______。

Ⅰ．基金托管人

Ⅱ．基金管理人

Ⅲ．基金出資人

Ⅳ．基金法律顧問A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：參考答案：D答案解析：信息披露義務(wù)人是指股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人，以及法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的負(fù)有信息披露義務(wù)的法人和其他組織。第76題、

關(guān)于并購基金，說法正確的是______。

Ⅰ．通常投資于價值被低估的對象

Ⅱ．通過對被投資企業(yè)進(jìn)行重整而實現(xiàn)股權(quán)增值

Ⅲ．通常需要取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)

Ⅳ．通常不借助杠桿A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：并購基金更側(cè)重于通過投資于價值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價值，從而實現(xiàn)投資收益。并購基金在收購中通常采取更高的杠桿率。故Ⅳ項說法錯誤。第77題、

相對于證券投資基金，股權(quán)投資基金______。A.參與管理較少B.期望收益較低C.投資收益波動性較小D.流動性較差我的答案：參考答案：D答案解析：作為一種重要的資產(chǎn)配置，股權(quán)投資基金具有以下特點：投資期限長，流動性較差；投資后管理投入資源較多；專業(yè)性較強；收益波動性較高。故選D。第78題、

企業(yè)上市后股權(quán)鎖定期設(shè)置的目的在于______。A.提高退出實現(xiàn)的收益率水平B.提高退出節(jié)奏的計劃性C.發(fā)行企業(yè)主動提升投資者信心D.保護(hù)中小投資者的利益我的答案：參考答案：D答案解析：鎖定期(限售期)的設(shè)置，通常是為了保護(hù)中小投資者的利益，防止公司實際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事、高管等“內(nèi)部人”利用信息優(yōu)勢獲得不當(dāng)利益，或者利用資本市場實現(xiàn)快速套現(xiàn)。第79題、

某有限合伙企業(yè)吸收甲為該企業(yè)的有限合伙人。對甲入伙前該企業(yè)既有的債務(wù)，下列表述中，符合《合伙企業(yè)法》規(guī)定的是______。A.甲不承擔(dān)責(zé)任B.甲以其認(rèn)繳的出資額承擔(dān)責(zé)任C.甲以其實繳的出資額承擔(dān)責(zé)任D.甲承擔(dān)無限責(zé)任我的答案：參考答案：B答案解析：根據(jù)規(guī)定，新入伙的有限合伙人對入伙前有限合伙企業(yè)的債務(wù)，以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任。故選B。第80題、

某省證監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)一家股權(quán)投資基金現(xiàn)場檢查后，發(fā)現(xiàn)其違反有關(guān)法規(guī)，決定對其罰款100萬元。該基金管理人認(rèn)為處罰過重，可采取的措施有______。

Ⅰ．向仲裁機(jī)構(gòu)申請仲裁

Ⅱ．向該省金融辦申請行政復(fù)議

Ⅲ．向人民法院提起訴訟

Ⅳ．向中國證監(jiān)會申請行政復(fù)議A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ我的答案：參考答案：A答案解析：股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)時，中國證監(jiān)會可以依法進(jìn)行行政處罰，處罰的種類包括警告、罰款、沒收違法所得和沒收非法財物、暫?；蛘叱蜂N基金從業(yè)資格等。對行政處罰不服的，可在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)申請行政復(fù)議，也可以在收到處罰決定書之日起3個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。第81題、

股權(quán)投資基金的全稱為私人股權(quán)投資(PrivateEquityFund)，其中私人股權(quán)的含義是______。A.非公開發(fā)行和交易的股權(quán)B.上市公司流通股C.通過收購獲得的股權(quán)D.個人持有的股權(quán)我的答案：參考答案：A答案解析：私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。第82題、

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法正確的是______。

Ⅰ．如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無須承擔(dān)基金債務(wù)責(zé)任

Ⅱ．公司型基金是獨立的企業(yè)法人，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅

Ⅲ．公司型基金只能以股份有限公司形式設(shè)立

Ⅳ．公司型基金可以發(fā)行債券募集資金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ我的答案：參考答案：B答案解析：公司型基金嚴(yán)格按照《公司法》而設(shè)立，有限責(zé)任公司中股東以其出資為限對公司承擔(dān)責(zé)任，股份有限公司中股東以其認(rèn)購股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司型基金是以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人，Ⅰ項說法錯誤。公司型基金是企業(yè)法人實體，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，Ⅱ項說法正確。在我國，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式，Ⅲ項說法錯誤。公司型基金可以發(fā)行債券募集資金，Ⅳ項說法正確。第83題、

A基金擬投資X生物科技，在某次盡職調(diào)查中A基金考察了X生物科技的融資需求和結(jié)構(gòu)、計劃融資的項目、可行性研究報告以及相關(guān)批文，此類工作屬于______。A.財務(wù)盡職調(diào)查B.行業(yè)盡職調(diào)查C.法律盡職調(diào)查D.業(yè)務(wù)盡職調(diào)查我的答案：參考答案：D答案解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：①企業(yè)基本情況：包括企業(yè)的工商登記資料、歷史沿革、組織機(jī)構(gòu)、股權(quán)架構(gòu)以及主要股東的基本情況等；②管理團(tuán)隊：包括董事會成員及主要高級管理人員的履歷介紹、薪酬體系、期權(quán)或股權(quán)激勵機(jī)制等；③產(chǎn)品/服務(wù)：包括產(chǎn)品/服務(wù)的基本情況、生產(chǎn)和銷售情況、知識產(chǎn)權(quán)(商標(biāo)和專利)、核心技術(shù)及研發(fā)事項等；④市場：包括企業(yè)所屬的行業(yè)分類、相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、競爭對手、供應(yīng)商及經(jīng)銷商情況、市場占有率以及定價能力等；⑤發(fā)展戰(zhàn)略：包括企業(yè)經(jīng)營理念和模式、中長期發(fā)展戰(zhàn)略及近期策略、營銷策略以及未來業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)(如銷售收入)等；⑥融資運用：包括企業(yè)融資需求及結(jié)構(gòu)、計劃投資項目、可行性研究報告及政府批文(如適用)等；⑦風(fēng)險分析：企業(yè)面臨的主要風(fēng)險，包括市場、項目、資源、政策、競爭、財務(wù)及管理等方面。第84題、

投資人A系公司，投資于公司型股權(quán)投資基金B(yǎng)，B向A分配其投資所得的股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價所得所涉及的稅負(fù)，通常情況下______。A.B的應(yīng)納稅所得額是股息紅利，A的應(yīng)納稅所得額是股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價之和B.B的應(yīng)納稅所得額是股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價部分，A的應(yīng)納稅所得額是股息紅利C.B的應(yīng)納稅所得額是股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價之和，A的應(yīng)納稅所得額是股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價部分D.B的應(yīng)納稅所得額是股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價部分，A的應(yīng)納稅所得額是0我的答案：參考答案：D答案解析：公司型基金的投資者作為公司股東從公司型基金獲得的分配是公司稅后利潤的分配。因此，投資者是公司時，以股息紅利形式獲得分配時可按照《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定免稅，故投資人A的應(yīng)納稅所得額為0，公司型股權(quán)投資基金B(yǎng)的應(yīng)納稅所得額是股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價部分(股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價部分的稅負(fù)由轉(zhuǎn)讓人繳納)。第85題、

關(guān)于股權(quán)投資基金對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查的目的，表述錯誤的是______。A.投資可行性分析B.價值發(fā)現(xiàn)C.保護(hù)投資利益D.風(fēng)險發(fā)現(xiàn)我的答案：參考答案：C答案解析：盡職調(diào)查的目的，一是價值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項目估值所需信息；二是風(fēng)險發(fā)現(xiàn)，通過獲取目標(biāo)公司的真實信息，識別和評估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險，降低信息不對稱可能帶來的問題；三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點和風(fēng)險，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點內(nèi)容、項目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。故選項C表述錯誤。第86題、

股權(quán)投資基金管理人在違反私募投資基金信息披露管理辦法時，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可采取如下哪些自律管理措施______。

Ⅰ．撤銷基金管理人登記

Ⅱ．要求信息披露義務(wù)參加強制培訓(xùn)

Ⅲ．取消直接負(fù)責(zé)的主管人員的基金從業(yè)資格

Ⅳ．情節(jié)嚴(yán)重的，移交中國證監(jiān)會處理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ我的答案：參考答案：A答案解析：股權(quán)投資基金管理人違反《信息披露管理辦法》的，基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對基金管理人采取公開譴責(zé)、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記或取消會員資格等紀(jì)律處分；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，基金業(yè)協(xié)會可采取要求參加強制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開譴責(zé)、認(rèn)為不適當(dāng)人選、暫?；蛉∠饛臉I(yè)資格等紀(jì)律處分，并記入誠信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，移交中國證監(jiān)會處理。第87題、

某企業(yè)在融資前，企業(yè)家持股數(shù)量為20000股。前輪投資者以每股3元的價格購買了10000股，后輪投資者以每股2元的價格購買了5000股。在完全棘輪條款下，企業(yè)家需向前輪投資者補償?shù)墓善睌?shù)量為______股。A.5000B.10000C.15000D.20000我的答案：參考答案：A答案解析：在完全棘輪條款下，企業(yè)家需向前輪投資者補償?shù)墓善睌?shù)量=(10000×3)/2-10000=5000(股)。第88題、

基金管理人應(yīng)及時、準(zhǔn)確收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)信息，確保信息在內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通，體現(xiàn)管理人內(nèi)部控制構(gòu)成要素的______。A.控制活動B.內(nèi)部環(huán)境C.內(nèi)部監(jiān)督D.信息與溝通我的答案：參考答案：D答案解析：及時、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通，體現(xiàn)管理人內(nèi)部控制構(gòu)成要素的信息與溝通。第89題、

不屬于項目跟蹤與監(jiān)控常用指標(biāo)的是______。A.財務(wù)指標(biāo)B.管理指標(biāo)C.增值服