融資租賃公司可行性研究報告

一、概述融資租賃在發(fā)達(dá)國家被譽為“核心產(chǎn)業(yè)”，作為當(dāng)今世界發(fā)展最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，融資租賃已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的第三大金融工具，目前全球近二分之一的固定資產(chǎn)投資是通過融資租賃完成的。我國面臨從粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式向集約型經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級，這勢必會加大對高端設(shè)備的需求；同時，民生工程如城鄉(xiāng)一體化建設(shè)、保障房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長，這些都為我國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機遇和空間，我國融資租賃業(yè)處于朝陽期。未來十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺不可或缺的部分，融資租賃將在我國經(jīng)濟發(fā)展中起到不可估量的推動作用。

二、融資租賃簡介（一）融資租賃的定義融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物的使用權(quán)。租賃期限結(jié)束后，一般由承租人以象征性的價格購買租賃物，租賃物的所有權(quán)由出租人轉(zhuǎn)移至承租人。租金計算原則是：出租人以租賃物的購買價格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時間為計算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計算租金。融資租賃實質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。一般而言，融資租賃具有以下特征：（1）租賃物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使用，并在租賃期間內(nèi)只能租給一個企業(yè)使用。（2）承租人負(fù)責(zé)檢查驗收制造商所提供的租賃物，對租賃物的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔(dān)保。（3）出租人保留租賃物的所有權(quán)，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間租賃物的管理、維修和保養(yǎng)。出租人只提供金融服務(wù)。（4）租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無權(quán)單方面撤銷合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價值的情況下方能中止執(zhí)行合同，無故毀約則要支付相當(dāng)重的罰金。（5）租期結(jié)束后，承租人一般對租賃物有留購和退租兩種選擇，若要留購，購買價格由租賃雙方協(xié)商確定。支付設(shè)備貨款按期支付租金交付設(shè)備提供服務(wù)圖2-1：支付設(shè)備貨款按期支付租金交付設(shè)備提供服務(wù)（二）融資租賃的主要形式根據(jù)融資租賃項目的復(fù)雜程度和操作模式，一般可將融資租賃分為以下幾類：（1）直接融資租賃直接融資租賃是融資租賃的最簡單的交易形式，出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保留租賃物的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。直接融資租賃是一切融資租賃交易的基礎(chǔ)，只有出租人、承租人和供貨人三方參與，由融資租賃合同和供貨合同兩個合同構(gòu)成。（2）售后回租售后回租是指租賃物的所有權(quán)人將租賃物出售給融資租賃公司，然后通過與融資租賃公司簽訂售后回租合同，按約定的條件，以按期交付租金的方式使用該租賃物，直到還完租金重新取得該物的所有權(quán)?；刈獾哪康氖菫榱私鉀Q承租人的自有資金或流動資金不足。這種方式有利于企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)，還可以用來改善財務(wù)狀況和資金結(jié)構(gòu)、改善銀行信用條件。（3）委托租賃委托融資租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃物，根據(jù)委托人的要求向承租人辦理的融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)，租賃物的所有權(quán)歸委托人，出租人代理管理并收取傭金。在委托租賃中，增加了委托人和一份委托代理合同，可以是資金委托，也可以是委托人限制的租賃物。委托租賃常用于下列情況：一是委托人不具備出租人資格，對租賃業(yè)務(wù)不熟悉；二是委托人與受托出租人、承租人在不同地區(qū)或國家，沒有條件親自管理，只好交給受托人。委托租賃實際上是具有資產(chǎn)管理功能，可以幫助企業(yè)利用閑置設(shè)備，提高設(shè)備利用率。（4）廠商租賃廠商租賃是種由機械設(shè)備的制造商或經(jīng)銷商，對選定本企業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)銷的機械設(shè)備的購買者，即最終用戶，通過為其提供租賃融資，將設(shè)備交付給用戶使用的租賃銷售方式。設(shè)備的使用者在取得設(shè)備時無需一次性付清貨款，只需在隨后的租期內(nèi)支付相應(yīng)租金，即可獲得設(shè)備的使用權(quán)。這種方式實際上是租賃銷售的方式，既使企業(yè)擴大了銷售，也為企業(yè)提供了融資途徑，是當(dāng)前許多國家大力發(fā)展的一種融資租賃方。（5）杠桿租賃杠桿融資租賃是一個包括承租人、設(shè)備供應(yīng)商、出租人和長期貸款人的比較復(fù)雜的融資租賃形式，做法類似銀團(tuán)貸款，專門做大型租賃項目并有稅收好處，主要由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構(gòu)—專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項目取得全額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。（6）聯(lián)合租賃聯(lián)合租賃是由兩家或兩家以上融資租賃公司作為共同出租人，由一方牽頭向承租人提供融資服務(wù)。這種方式一般為大型的項目，類似于銀團(tuán)貸款。（7）轉(zhuǎn)租賃轉(zhuǎn)租賃是以同物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)，即租賃公司從其他租賃公司融資租入的租賃物，再轉(zhuǎn)租給下個承租人，一般在國際間進(jìn)行。這種做法實際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司作為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃物的折舊。轉(zhuǎn)租賃的另一功能就是解決跨境租賃的法律和操作程序問題。

三、融資租賃的運營模式（一）主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域1、航空租賃航空運輸企業(yè)由于高投入、高風(fēng)險、高科技、低回報的特性，面臨著市場目大、利潤較小的困境。2013年，我國航空運輸業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入5889.6億元，較2012年增長6.5%，利潤總額248.1億元，較2012年下降12.9%。營業(yè)收入不斷增長，但利潤率卻在下降，主要原因是航空運輸業(yè)的運營成本過高，購買飛機及維護(hù)飛機的成本過高，受近年的金融危機影響，更是雪上加霜。租賃是解決航空企業(yè)過高成本的重要方法，也是增加運力的重要方式，國際航空運輸業(yè)所用飛機33%是通過租賃方式獲得。航空租賃可以令航空公司短期內(nèi)調(diào)整機隊結(jié)構(gòu)，增加運力，還可優(yōu)化財務(wù)報表。2、船舶租賃航運企業(yè)船舶融資具有資金需求量大，融資風(fēng)險高的特點。融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行的資金尋找到條穩(wěn)妥地投資渠道，又能為造船業(yè)擴大銷售提供幫助，還能為航運企業(yè)提供低成本、高質(zhì)量的運力供給。在經(jīng)歷了艱苦的冰川期之后，2014年的航運業(yè)終于顯露出復(fù)蘇的跡象。2014年，9家航運業(yè)上市公司中，僅中海海盛一家公司報虧，另外8家公司皆在2014年實現(xiàn)盈利。2014年航運企業(yè)業(yè)績普遍上漲的原因主要有三點：其一，去年下半年油價出現(xiàn)暴跌，航運企業(yè)油耗成本出現(xiàn)大幅下降；其二，大部分航運企業(yè)都對運力進(jìn)行了優(yōu)化，使得船隊經(jīng)營成本有所改善，同時獲得了船舶拆舊補新補助資金；其三，受益于‘一帶一路’、‘長江經(jīng)濟帶’等戰(zhàn)略發(fā)展，相關(guān)航線的需求有所提振。比如中海集運，公司2014年對船隊機構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，接收了8艘10000TEU型新船及2艘當(dāng)今世界最大、最先進(jìn)的19100TEU型新船，同時繼續(xù)加大對燃油消耗大、維修成本高的老舊船和小型船的報廢及退租處置力度，公司船隊進(jìn)一步向大型化、現(xiàn)代化及低碳化發(fā)展。船舶租賃是我國船舶制造業(yè)在經(jīng)歷2008年金融危機后迅速恢復(fù)的重要推動力，也將在我國船舶制造業(yè)再次進(jìn)入低迷期為其注入新的活力。3、工程機械租賃我國是全球第一大工程機械制造國，近幾年發(fā)展十分迅速，但受到國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的影響，行業(yè)總體運行呈現(xiàn)略微下降的態(tài)勢。2014年全國工程機械行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值5748.93億元，同比增長1.08%；1347家工程機械企業(yè)實現(xiàn)總銷售收入5645.2億元，同比下降3.42%，實現(xiàn)利潤總額411.45億，同比下降23.09%。預(yù)計2015年宏觀經(jīng)濟趨于溫和回升，城鎮(zhèn)化將進(jìn)一步擴張，基建投資將繼續(xù)提速，房地產(chǎn)投資有望穩(wěn)定增長，有利于工程機械行業(yè)的復(fù)蘇，在2015年全年銷售產(chǎn)值增速將回升至10%~15%。如工程機械租賃的市場滲透率能進(jìn)一步提升至25%左右，則工程機械租賃市場規(guī)模可以達(dá)到1500億元，發(fā)展空間廣闊。降低成本、提高利潤是每個施工企業(yè)的追求，同時技術(shù)不斷革新也為工程設(shè)備需求方造成資金壓力。工程機械租賃能夠加快企業(yè)的機械技術(shù)更新，擴大企業(yè)投資規(guī)模，降低成本，緩解資金短缺。而對于工程機械制造商而言，在全球經(jīng)濟不景氣的情況下，工程機械租賃可以保證銷售，降低回款風(fēng)險。4、醫(yī)療設(shè)備租賃最近十年，我國醫(yī)療器械市場規(guī)模也維持快速增長態(tài)勢，國內(nèi)醫(yī)療器械工業(yè)總產(chǎn)值從2003年的189億人民幣上升到2013年的1889億，2013年同比增長21%，增長速度遠(yuǎn)快于藥品。目前全球醫(yī)療器械占醫(yī)藥總市場總規(guī)模的42%，而我國僅占醫(yī)藥總市場16%的規(guī)模，預(yù)計在未來5年左右，我國醫(yī)療器械行業(yè)仍然將保持20%-30%的高速增長。2014年前三季度，我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)收入達(dá)到1493億元，同比增長14.7%。據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展前景報告顯示，2015年中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)收入有望達(dá)到2300億元。以融資租賃方式引進(jìn)醫(yī)療設(shè)備可以迅速擴充設(shè)備數(shù)量和提升設(shè)備等級，從而帶動學(xué)科梯隊建設(shè)，提升醫(yī)院綜合診治能力，使醫(yī)院走上快速發(fā)展的良性軌道。融資租賃可以充分緩解醫(yī)院在醫(yī)療設(shè)備投入上的資金壓力，極大地減少醫(yī)院在添置大型設(shè)備資金上的一次性投入，從而使得醫(yī)院有更多的資金投入到醫(yī)學(xué)科研、學(xué)科建設(shè)、員工福利等急需投入的領(lǐng)域，使得醫(yī)院更具備持續(xù)發(fā)展能力。以發(fā)達(dá)國家30%的滲透率為基準(zhǔn)，2015年我國醫(yī)療設(shè)備租賃市場將達(dá)到690億元，發(fā)展空間可觀。5、印刷設(shè)備租賃受多重因素影響，近兩年來印刷行業(yè)持續(xù)低迷，一大批中小企業(yè)陷入經(jīng)營困境，訂單減少、開工率降低、盈利下滑的趨勢愈演愈烈。行業(yè)進(jìn)入臨轉(zhuǎn)型階段，市場風(fēng)險須引起高度重視。當(dāng)前，數(shù)字印刷和綠色印刷成為行業(yè)發(fā)展的主流趨勢。近年來國家先后出臺了《數(shù)字印刷管理辦法》、數(shù)字印刷分類的國家標(biāo)準(zhǔn)以及平版印刷、商業(yè)票據(jù)印刷和凹版印刷三大綠色印刷標(biāo)準(zhǔn)，并要求中小學(xué)教科書綠色印刷全覆蓋。據(jù)研究機構(gòu)預(yù)測，數(shù)字印刷比重將從2011年的0.4%上升至2015年末的14%，綠色印刷比重將在2015年末達(dá)到30%。在印刷行業(yè)數(shù)字化和綠色化進(jìn)程不斷加快的同時，技術(shù)競爭加劇兩極分化，行業(yè)內(nèi)部加速調(diào)整。印刷設(shè)備的購置、印刷技術(shù)的改造升級需要大量的資金投入，同時符合綠色標(biāo)準(zhǔn)的原輔材料價格與普通材料相比高出20%至35%。通過租賃獲得印刷設(shè)備的方式不僅是難以獲得融資的中小企業(yè)融資、降低成本的重要方式，對于大型企業(yè)而言，也是很重要的降低成本方法。由于印刷設(shè)備使用時限較長，變現(xiàn)能力較強，租金托付風(fēng)險較?。煌瑫r出租方設(shè)置了嚴(yán)格的審查規(guī)則，違約成本較高，因此印刷設(shè)備承租方違約風(fēng)險較小?？傮w而言，印刷設(shè)備租賃的風(fēng)險較小，對于設(shè)備生產(chǎn)廠商而言，是一條十分有效的銷售渠道。6、不動產(chǎn)租賃不動產(chǎn)租賃目前在我國仍處于起步階段，隨著城市化進(jìn)程的加速，土地價格增長，企業(yè)廠房等不動產(chǎn)價格上漲，對于國內(nèi)企業(yè)而言，資金壓力加大，不動產(chǎn)租賃具有較大的發(fā)展?jié)摿Α．?dāng)前，不動產(chǎn)租賃國內(nèi)市場函待開發(fā)，租賃方式仍待多樣化。但是，對于商業(yè)、生產(chǎn)用不動產(chǎn)而言，由于市場管制與價格波動，融資租賃仍待觀望。7、教育租賃教育租賃是租賃業(yè)中的一個新興行業(yè)。由于教育信息化普及與學(xué)校的持續(xù)擴招，學(xué)校教學(xué)設(shè)備等固定資產(chǎn)承受壓力增大，學(xué)校受到政府、機構(gòu)投資的限制，且本身融資能力較低，購入新資產(chǎn)的資金需求缺口較大，而教育租賃則能夠緩解教育機構(gòu)的融資困難問題，降低資金使用成本。目前，國內(nèi)教育租賃主要為IT設(shè)備租賃等，租賃方式較單一，主要是直接融資租賃與回租。（二）主要盈利模式1、租賃收入租賃公司的主營業(yè)務(wù)即為以物為載體的租賃業(yè)務(wù)，獲取利差或收取租金必然是其最主要的盈利模式，目前，利差視風(fēng)險的高低而定，一般約為1%-5%。2、殘值在租賃期內(nèi)，租賃公司擁有租賃物的所有權(quán)，在租賃合約內(nèi)，若承租人違反合約，租賃公司可收回租賃物的使用權(quán)；租賃合約到期后，租賃物的所有權(quán)不論是承租人留購還是租賃公司收回，都會存在租賃物的余值處置受益。提高租賃物的余值處置受益，不僅能夠降低融資租賃風(fēng)險，同時也是租賃公司重要盈利模式之。根據(jù)金融租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費用之后，余值處置的收益般在5%-25%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機、輪船等收益會更高些。3、服務(wù)收入租賃公司除了提供融資、融物服務(wù)以外，還會根據(jù)本公司的特點與優(yōu)勢向承租人提供其他類型的服務(wù)，租賃手續(xù)費、財務(wù)咨詢費、貿(mào)易傭金、服務(wù)組合收費等服務(wù)收入也是租賃公司的盈利模式之一。表3-1：服務(wù)收入類型介紹費用類型介紹租賃手續(xù)費租賃服務(wù)手續(xù)費是所有金融租賃公司都有的一項合同管理服務(wù)收費。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項目初期的投入的多少、風(fēng)險的高低以及不同公司運作模式的差異，手續(xù)費收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，一般在0.5%-3%。財務(wù)咨詢費金融租賃公司在一些大型項目或設(shè)備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務(wù)咨詢費或項目成功費。視項目金額大小、收取比例、收取方法會有不同，一般在0.25%-5%左右。財務(wù)咨詢費是專業(yè)投資機構(gòu)設(shè)立的獨立金融租賃公司在開展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一，也是金融機構(gòu)類的金融租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)收入。貿(mào)易傭金租賃公司作為設(shè)備的購買方與投資方，直接促進(jìn)了設(shè)備的流通，擴大了生產(chǎn)廠商與供應(yīng)商的市場規(guī)模，實現(xiàn)了銷售款的直接回流，是一種有效的促銷手段，因此，租賃公司會收取一定的銷售傭金或保險運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的傭金。另外，廠商或供應(yīng)商會就租賃公司的規(guī)模采取給予一定的折扣，同樣是租賃公司的重要利潤來源。服務(wù)組合收費主要是有廠商背景的租賃公司在進(jìn)行租賃業(yè)務(wù)時，還會在租賃合同中提供配件、耗材供應(yīng)、培訓(xùn)與維修服務(wù)等，盡管在合同中屬于免費項目，但這一部分的收入將會在租金中體現(xiàn)，同樣是租賃公司的利潤來源。（三）盈利驅(qū)動模式根據(jù)上述業(yè)務(wù)盈利占比，可分成資產(chǎn)驅(qū)動型、收入驅(qū)動型兩種模式：資產(chǎn)驅(qū)動型模式主要指傳統(tǒng)租賃企業(yè)的盈利模式，主要以租金收入與殘值收入為主，例如，渤海租賃股份有限公司的利潤主要來源是租金收入。該模式特點為：（1）收入以利差為主；（2）財務(wù)杠桿存在上限。收入驅(qū)動型模式主要指現(xiàn)代租賃企業(yè)的盈利模式，除了租金收入與殘值收入以外，服務(wù)收入也是其主要的盈利來源，基本不受凈資本約束。例如，遠(yuǎn)東宏信的收入中，咨詢服務(wù)收入占到40%左右。

四、我國融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀（一）我國融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程1、迅速發(fā)展期（1981年-1987年）1981年，中國東方租賃有限公司的成立，揭開了我國現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)展的篇章。此后一段時期，融資租賃在我國得到快速發(fā)展。2、問題暴露期（1988年-1998年）在經(jīng)歷了誕生初期的快速發(fā)展后，融資租賃業(yè)因制度問題導(dǎo)致嚴(yán)重欠租，在90年代幾近傾覆。這一時期的欠租問題因涉及廣泛、規(guī)模目大，在世界范圍內(nèi)都造成了惡劣影響，這時期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質(zhì)確定問題而遭敗訴，導(dǎo)致一許多的租賃公司破產(chǎn)、清算或者業(yè)務(wù)停滯。截止到2002年，被批準(zhǔn)的16家金融租賃公司中，已有4家宣布破產(chǎn)或被特別清算；36家中外合資租賃公司中也有3家分別進(jìn)入破產(chǎn)程序或進(jìn)行清算。3、修復(fù)調(diào)整期（1999年-2007年）“入世”談判時美歐對我國開放融資租賃市場的要價，催生了我國融資租賃業(yè)的起死回生。到2007年，我國“入世”5年保護(hù)期結(jié)束，面對保護(hù)期結(jié)束后需對外資銀行開放融資租賃市場的壓力，銀監(jiān)會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，我國租賃業(yè)重獲新生。4、跨越式發(fā)展期（2008年至今）2007年后，國內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級數(shù)增長的時期。業(yè)務(wù)總量由2006年的約80億元增至2015年6月約36550億元。隨著“十二五”規(guī)劃的展開，我國國內(nèi)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化步伐加快，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級、新興行業(yè)的崛起和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)發(fā)展都需要大量的設(shè)備和固定資產(chǎn)的投資，我國是世界上潛在的最大租賃市場已然成為國內(nèi)外融資租賃業(yè)內(nèi)人士的共識。（二）現(xiàn)階段我國融資業(yè)概況1、租賃公司分類與國際上融資租賃公司依據(jù)其出資人不同，而主要分為銀行系租賃公司、廠商系租賃公司和獨立的租賃公司不同，我國的租賃公司分類的依據(jù)是其不同的監(jiān)管部門。目前我國納入監(jiān)管的融資租賃公司主要分為以下三類：由銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司、由商務(wù)部監(jiān)管的中外合資融資租賃公司（以下簡稱外資租賃公司）和由商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資試點融資租賃公司（以下簡稱內(nèi)資租賃公司）。各類公司在很多方面表現(xiàn)出差異，但從其實質(zhì)來看，三類均為融資租賃公司，所從事的融資租賃業(yè)務(wù)并不存在太明顯的區(qū)別。2、租賃公司數(shù)量2007年3月，新修訂的《金融租賃公司管理辦法》開始實施，允許合格金融機構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。隨后，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等國內(nèi)大型商業(yè)銀行相繼設(shè)立融資租賃公司。隨著商業(yè)銀行的進(jìn)入，我國金融租賃業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段。與此同時，外資租賃公司和內(nèi)資租賃公司也快速發(fā)展。國內(nèi)融資租賃公司總數(shù)由2007年的93家增長到2015年6月的2951家。表4-1：2007年以來我國各類租賃公司數(shù)量（家）3、租賃交易額隨著我國租賃公司數(shù)量的增長和業(yè)務(wù)的擴張，租賃業(yè)的交易額也水漲船高。截至2015年6月，全國融資租賃業(yè)務(wù)總量約為36550億元人民幣，比上年底32000億元增加約4550億元，增長幅度為14.2%。表4-2：2007年以來我國融資租賃業(yè)務(wù)總量（億元）4、市場滲透率衡量一國融資租賃市場成熟度的重要指標(biāo)是融資租賃市場滲透率，世界上成熟融資租賃市場的滲透率平均在15%-30%之間，美國租賃市場的滲透率多年來一直維持在20%左右的高位。在我國，融資租賃業(yè)雖然總量較大，但滲透率一直較低，按租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額比例計算，我國2014年的融資租賃滲透率在3.5%左右，和發(fā)達(dá)國家的平均水平相比差距較大。此外，如果考慮到我國融資租賃交易中租賃物的實際情況，若嚴(yán)格的按照國際可比口徑計算，我國的融資租賃交易額實際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于現(xiàn)在所估計的水平。這是因為，國際上在統(tǒng)計融資租賃交易額時，僅統(tǒng)計以各類設(shè)備等動產(chǎn)為標(biāo)的物的融資租賃交易，而我國近年的交易中，許多偏好做大單的公司，其所做的業(yè)務(wù)是城市基礎(chǔ)設(shè)施、高速公路等不動產(chǎn)的融資租賃。嚴(yán)格的講，這部分交易，名為租賃，實為抵押貸款。所以，我國融資租賃業(yè)的實際市場滲透率比統(tǒng)計出來的還要低，我國的融資租賃市場仍然很不成熟。5、資金來源隨著融資租賃規(guī)模的發(fā)展，資金融通是業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的問題。一般而言，資本金是獨立租賃公司的重要資金來源，貨幣市場資金是金融租賃公司的重要籌資渠道，應(yīng)收租賃債權(quán)保理成為廠商類融資租賃公司的主要籌資渠道。而我國的融資租賃公司資金來源比較單一，除注冊資本金外，以銀行貸款為主。以金融租賃行業(yè)為例，超過80%的資金來源都是銀行借款，這使得租賃業(yè)的發(fā)展受銀行信貸規(guī)模和政策影響較大，而外商投資租賃公司以通過母公司或母銀行為負(fù)債載體來籌集資金。近年來，融資租賃公司相繼尋求多渠道融資。融資租賃公司逐漸在資本市場取得突破。2011年以來，遠(yuǎn)東宏信在香港成功IPD后，渤海租賃在國內(nèi)A股市場借殼上市。2012年，“工銀租賃專項資產(chǎn)管理計劃”成為國內(nèi)金融租賃企業(yè)首支獲批發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，工銀租賃成為首家發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的金融租賃公司。民生金融租賃獲得發(fā)改委批準(zhǔn)，得以在香港獲得20億元人民幣國際商業(yè)貸款。表4-3：我國融資租賃公司融資渠道比較融資渠道融資政策與發(fā)展情況銀行貸款許多租賃公司都有金融機構(gòu)背景，而且銀行貸款是目前我國融資租賃公司的主要融資方式，融資比重達(dá)80%。中資租賃公司資金來源大部分來源于國內(nèi)商業(yè)銀行貸款，易受國內(nèi)宏觀貨幣政策的影響；部分租賃公司也會從國際銀行機構(gòu)融資，但外匯風(fēng)險較大。同業(yè)拆借中國人民銀行上?？偛颗鷾?zhǔn)國銀租賃獲得國內(nèi)銀行間同業(yè)拆借市場資格后，又先后下發(fā)了民生租賃、招銀租賃等金融租賃公司進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場的批復(fù)，取得全國銀行間同業(yè)拆借資格。目前，大多數(shù)金融租賃公司都已經(jīng)進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場。發(fā)行債券2010年開始，工銀租賃、交銀租賃、華融租賃、江蘇租賃等就進(jìn)入企業(yè)債券市場進(jìn)行融資，年內(nèi)，共發(fā)行數(shù)十億元金融債券。2010年底，卡特彼勒融資服務(wù)公司宣布在香港首次發(fā)行10億元人民幣中期票據(jù)，為外資租賃公司利用香港人民幣市場進(jìn)行融資開了先河。2010年8月，中國銀行間市場交易商協(xié)會公布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》支出，非金融企業(yè)在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊后，可在銀行間債券市場發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)。運用保險基金2010年保監(jiān)會頒布的《保險資金運用管理暫行辦法》中，關(guān)于可以“投資無擔(dān)保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”的規(guī)定，為融資租賃公司吸引保險長期資金打開了綠燈。上市籌資國內(nèi)外上市逐漸成為各類融資租賃公司增強實力、提高直接融資能力的戰(zhàn)略舉措。渤海租賃成為業(yè)內(nèi)第一家A股上市公司。追加資本金業(yè)務(wù)發(fā)展較快、規(guī)模較大、資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)很多選擇追加資本金。民生租賃從34億元增至51億元，興銀租賃從20億元增至35億元，中聯(lián)重科國際租賃公司從8000萬美元增至28000萬美元。6、政策法律框架（1）法律在融資租賃初入我國市場時，國內(nèi)相關(guān)法律條例較少，1986年才出臺《融資租賃管理暫行條例》。經(jīng)過近30年發(fā)展，現(xiàn)已出臺關(guān)于各租賃要素的規(guī)范法規(guī)，基礎(chǔ)法律體系已初步形成。在交易主體，尤其是租賃公司方面，我國1986年出臺的《融資租賃管理暫行條例》與2000年發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》對各類專營或兼營租賃機構(gòu)、外資或其他經(jīng)濟組織之間的融資租賃業(yè)務(wù)以及金融租賃公司進(jìn)行規(guī)范管理。2007年，對《金融租賃公司管理辦法》進(jìn)行修訂，允許銀行等金融機構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。在物權(quán)歸屬方面，根據(jù)2007年全國人大頒布的《物權(quán)法》，明確物的歸屬，發(fā)揮物的效用，保護(hù)權(quán)利人的物權(quán)的方式為金融租賃業(yè)務(wù)開展提供了保障。融資租賃業(yè)務(wù)是以物為載體的融資行為，物權(quán)的歸屬直接影響著租賃公司的利益?！段餀?quán)法》對物的權(quán)利界定保護(hù)了出租人、承租人各自的合法權(quán)益。2009年7月，中國人民銀行征信中心建立了融資租賃登記公示系統(tǒng)，融資租賃登記可以公示租賃物上的權(quán)利狀況，加強了對出租人財產(chǎn)權(quán)利的保護(hù)。但租賃登記的效力問題尚未在法律層面上解決。在融資租賃合同規(guī)范方面，1996年最高人民法院發(fā)布《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》，規(guī)范了各地對于租賃合同糾紛的依據(jù)。1999年全國人大通過《合同法》，其中第十四章為“融資租賃合同”專章，以正式法律的形式規(guī)定了融資租賃合同的內(nèi)容及融資租賃當(dāng)事人的各自權(quán)利和義務(wù)，為金融租賃業(yè)務(wù)的開展打下良好的法律基礎(chǔ)。2014年最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（法釋[2014]3號）。30多年的行業(yè)發(fā)展過程中，中國融資租賃行業(yè)的立法進(jìn)程曲折且緩慢。2014年在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展、融資租賃合同糾紛日益增多的情況下，融資租賃合同司法解釋和《融資租賃法》重新被重視，對融資租賃行業(yè)的發(fā)展，對規(guī)范融資租賃交易，對保護(hù)融資租賃交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，無疑都有著重大意義。（2）會計準(zhǔn)則我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—租賃》中關(guān)于融資租賃的會計處理與國際會計準(zhǔn)則基本一致，將與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移作為判斷是否是融資租賃的基本標(biāo)準(zhǔn)，如果風(fēng)險與報酬轉(zhuǎn)移，則為融資租賃；風(fēng)險與報酬不轉(zhuǎn)移，則為經(jīng)營租賃。（3）稅收稅收作為融資租賃業(yè)的四大支柱之一，直接影響到開展融資租賃業(yè)務(wù)的成本，對融資在租賃業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。融資租賃公司涉及的稅種主要包含流轉(zhuǎn)稅（營業(yè)稅、增值稅）、企業(yè)所得稅、印花稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費附加、關(guān)稅等。（4）監(jiān)管。我國融資租賃業(yè)自形成之初就受到了監(jiān)管，發(fā)展30多年來，融資租賃行業(yè)的監(jiān)管日趨完善。現(xiàn)行可用于融資租賃業(yè)監(jiān)管的法律主要有《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》《外國投資企業(yè)法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，此外，監(jiān)管機關(guān)的部門規(guī)章是我國現(xiàn)有融資租賃監(jiān)管制度的主要依據(jù)。根據(jù)這些監(jiān)管相關(guān)的部門規(guī)章，中國融資租賃行業(yè)主要由銀監(jiān)會和商務(wù)部兩個部門監(jiān)管，銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管金融租賃公司，商務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)管內(nèi)資試點和外資融資租賃公司。表4-4各類租賃公司的監(jiān)管部門與監(jiān)管文件公司類別監(jiān)管文件監(jiān)管部門金融租賃《金融租賃公司管理辦法》（銀監(jiān)會令2014年第3號）銀監(jiān)會內(nèi)資租賃《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》商務(wù)部外資租賃《外商投資租賃業(yè)管理辦法》《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》《關(guān)于加強和改善外商投資融資租賃公司審批和管理工作的通知》商務(wù)部

五、國際租賃行業(yè)概況（一）世界租賃發(fā)展概述1952年，第一家融資租賃公司在美國成立，掀開了現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。據(jù)《世界租賃年報》統(tǒng)計，全世界租賃成交額1978年是410億美元，2012年達(dá)到8680億美元，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。（二）世界租賃市場主體發(fā)展概況：北美洲、歐洲、亞洲北美洲、歐洲、亞洲三大洲構(gòu)成了世界租賃市場的主體，三個區(qū)域全球市場份額占比超過95%。2012年北美洲全球市場份額占比最高，達(dá)到38.8%；歐洲第二，為36.2%；亞洲第三，占比20.8%，三個區(qū)域累計占比達(dá)到95.8%。非洲、南美洲、澳大利亞/新西蘭三個區(qū)域租賃業(yè)務(wù)量都很小，累計占有比只有4.2%。北美洲北美洲是現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)源地，也一直在世界租賃業(yè)保持著領(lǐng)先地位。20年里，北美洲租賃業(yè)整體處于增長態(tài)勢，2007年受全球金融危機影響，2008年開始出現(xiàn)下滑，業(yè)務(wù)量減少不足5%，2009年減少15.6%，總體下滑幅度不算，太大。并地2010年開始復(fù)蘇，2011年開始強勁反彈，業(yè)務(wù)量增長27.1%，達(dá)到2925億美元，恢復(fù)并超過2007年以前的水平。2012年北美洲租賃行業(yè)繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢。2012年，北美洲新業(yè)務(wù)量增長15%，達(dá)到3364億元，全球市場份額增加了兩個百分點至38.8%北美洲租賃業(yè)代表性的國家主要有三個：美國、加拿大和墨西哥。從業(yè)務(wù)量來看，美國依然是世界租賃業(yè)最發(fā)達(dá)的國家。2012年，美國業(yè)務(wù)量達(dá)到2943.4億美元，較2011年增長9.5%，遠(yuǎn)超排名第二的中國，投資滲透率達(dá)到22%。2012年，加拿大盡管經(jīng)濟增長速度下降，仍然實現(xiàn)了15.63%的正增長。歐洲歐洲仍然是設(shè)備租賃的第二大區(qū)域，2012年租賃業(yè)務(wù)量占全球市場份額的36.2%，達(dá)到3140億美元，實現(xiàn)了3.7%的溫和增長。受全球金融危機與歐元區(qū)持續(xù)不良狀態(tài)的影響，截至2012年底，歐洲租賃業(yè)務(wù)量仍未恢復(fù)到2007年時頂峰時期的水平。新業(yè)務(wù)量排名中，有13個歐洲國家位居世界排名前20位，分別是：德國、烏克蘭、法國、俄羅斯、瑞典、意大利、瑞士、波蘭、丹麥、挪威、奧地利、比利時、芬蘭。其中德國是歐洲設(shè)備租賃業(yè)最發(fā)達(dá)的國家，世界排名第四，在美國、中國和日本之后。亞洲亞洲是世界租賃市場的第三大主體，2012年亞洲租賃業(yè)增長強勁，實現(xiàn)了17.5%的快速增長，業(yè)務(wù)量占世界租賃市場份額的20.8%。亞洲租賃業(yè)在2007年全球危機之后，獨善其身，不僅沒有出現(xiàn)業(yè)務(wù)量的下滑，反而從2007年開始出現(xiàn)持續(xù)高速增長的態(tài)勢。亞洲地區(qū)新業(yè)務(wù)量如此強勁的增長主要由中國主導(dǎo)，中國在世界租賃業(yè)排名中位居第二，是亞洲租賃業(yè)規(guī)模最大的國家。2007年中國新《金融租賃公司管理辦法》頒布，開閘允許商業(yè)銀行控股設(shè)立非銀行金融機構(gòu)的金融租賃公司，開啟了中國融資租賃業(yè)快速發(fā)展的道路。再加之起步較晚、基數(shù)較小、國家擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等原因，中國的融資租賃業(yè)在全球危機爆發(fā)后，不僅未出現(xiàn)萎縮，反而出現(xiàn)了大幅增長。從2007-2012年5年的時間里，中國融資租賃業(yè)實現(xiàn)了30倍的增長。亞洲租賃業(yè)其他的代表性國家還有日本和韓國。日本在世界租賃業(yè)排名中位居第三。日本租賃業(yè)2007年金融危機時開始出現(xiàn)下滑，2011年恢復(fù)溫和增長，2012年進(jìn)一步增長6.23%，其中交通運輸業(yè)和建筑設(shè)備業(yè)實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。韓國是亞洲第四大租賃市場，在世界租賃業(yè)排名中位居第十三。（三）其他區(qū)域發(fā)展概況：南美洲、非洲、澳大利亞/新西蘭對于業(yè)務(wù)量較小的區(qū)域，1993-2012年20年間，南美洲、非洲、澳大利亞/新西蘭區(qū)域的租賃業(yè)發(fā)展一直較為緩慢。南美洲在2003-2008年間取得了持續(xù)快速的發(fā)展，租賃業(yè)務(wù)量從2003年的40億美元增長到2008年的542億美元，6年實現(xiàn)了13倍以上的增長。受全球金融危機影響，南美洲的租賃業(yè)從2009年迅速萎縮，至到2011年才出現(xiàn)小幅增長。2012年，租賃業(yè)務(wù)量較小的區(qū)域只有澳大利業(yè)/新西亞區(qū)域的租賃業(yè)表現(xiàn)出了強勁的增長，增長率高達(dá)34.2%，新業(yè)務(wù)量達(dá)到161億美元，占全球成交量的1.9%，在世界租賃市場份額排名中位居第四。澳大利亞在澳大利亞/新西蘭區(qū)域租賃業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，2012年租賃和租購業(yè)務(wù)量為156.9億美元。非洲租賃行業(yè)目前還處于超步階段，除了南非，其他地區(qū)缺乏定量的信息。南非租賃市場2012年增長了1.02%，新業(yè)務(wù)量達(dá)到57.2%億美元，位居全球第21位。非洲在世界租賃市場份額中約占比1%。

六、黑龍江省融資租賃現(xiàn)狀黑龍江省融資租賃業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他地區(qū)和城市?，F(xiàn)已注冊成立的融資租賃公司包含有：哈銀金融租賃有限責(zé)任公司、中鼎信融資租賃集團(tuán)、黑龍江金信融資租賃有限公司、哈爾濱鑫瑞融資租賃有限公司、黑龍江華創(chuàng)港投融資租賃有限公司。2013年，融資租賃在我國遇爆發(fā)期，而黑龍江省的融資租賃公司于14年之后才注冊成立，且數(shù)量屈指可數(shù)?，F(xiàn)階段，黑龍江省的融資租賃市場，近似于空白。黑龍江省促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展,使其發(fā)揮相關(guān)作用,應(yīng)在完善金融體系的基礎(chǔ)上,采用稅收政策支持、給予補貼或獎勵、引進(jìn)人才、制定租賃信用保險制度、組織銀企對接等多種操作模式和輔助措施,為融資租賃業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。

七、展望——處于朝陽期的租賃行業(yè)現(xiàn)代融資租賃產(chǎn)生于二戰(zhàn)后的美國，二十世紀(jì)六十年代，融資租賃業(yè)進(jìn)入發(fā)達(dá)國家并逐步國際化，發(fā)展中國家于七十年代中期開始發(fā)展融資租賃業(yè)。在世界經(jīng)濟高速發(fā)展過程中，一方面，企業(yè)對新設(shè)備的需求迅速加大，另一方面，企業(yè)依靠傳統(tǒng)融資方式獲得資金困難，融資租賃業(yè)獲得良好發(fā)展機會，從二十世紀(jì)六十年代至九十年代，世界融資租賃業(yè)務(wù)額年均增長30%。作為當(dāng)今世界發(fā)展最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之，融資租賃己成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的第三大金融工具，目前全球近三分之一的固定資產(chǎn)投資是通過融資租賃完成的。二十世紀(jì)八十年代，我國引入融資租賃。在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓后，我國融資租賃業(yè)逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。盡管規(guī)模已有較大擴張，我國融資租賃業(yè)的市場滲透率和國際差距仍然巨大，從這方面來看，我國的融資租賃才剛剛起步，還有較大發(fā)展空間。國際融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程表明，推動發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化國家融資租賃業(yè)高速發(fā)展的經(jīng)濟動力可以歸結(jié)為市場經(jīng)濟制度和工業(yè)化。目前，我國仍處于市場經(jīng)濟制度建設(shè)、完善和工業(yè)化過程之中，這一過程仍將持續(xù)10年-20年。而且，城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程的加快和相關(guān)制度的不斷完善也為我國融資租賃業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好條件，我國融資租賃業(yè)處于朝陽期。未來十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺不可或缺的一部分，融資租賃將在我國經(jīng)濟發(fā)展中起到不可估量的推動作用。（一）我國融資租賃滲透率與國際比較差距較大融資租賃滲透率是反映一國融資租賃市場成熟度的重要指標(biāo)，在定程度上能夠反映融資租賃對固定資產(chǎn)設(shè)備投資的貢獻(xiàn)程度。從衡量融資租賃行業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)來看，發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)務(wù)的市場滲透率(通過租賃實現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例)已經(jīng)達(dá)到15%-20%左右，而在我國僅為5%左右，按照我國去年全社會固定設(shè)備投資總額為51萬億，如果達(dá)到發(fā)達(dá)國家15%-20%的平均滲透率，我國的租賃規(guī)模應(yīng)在8萬億左右，市場尚有55%以上的空白，遠(yuǎn)未達(dá)到其應(yīng)該發(fā)展到的程度。此外，還有研究人員以融資租賃的GDP滲透率（當(dāng)年融資租賃合同額占GDP的比重）等指標(biāo)來說明我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，但無論采取何種比較指標(biāo)，盡管近年來我國融資租賃業(yè)重獲生機，各指標(biāo)縱向比較逐步提高，但融資租賃業(yè)的發(fā)展仍然沒有與我國快速的經(jīng)濟增長相適應(yīng)，與我國龐大的經(jīng)濟總量和投資額相適應(yīng)。圖8-1：2007年-2012年我國融資租賃市場滲透率和GDP滲透率情況（二）融資租賃發(fā)展和一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新息息相關(guān)市場經(jīng)濟制度是融資租賃業(yè)興起和發(fā)展的制度基礎(chǔ)，在計劃經(jīng)濟體制下，一切資源的分配均按事先制定的計劃，企業(yè)可獲得發(fā)展匹配的資金，基本無融資創(chuàng)新需求。市場經(jīng)濟體制催生了工業(yè)化進(jìn)程的加速和技術(shù)革新的加速，融資租賃業(yè)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)和技術(shù)革命是相伴而生的。一方面，新的科技革命導(dǎo)致企業(yè)對新設(shè)備的需求急劇擴大，另一方面，企業(yè)要依靠傳統(tǒng)融資方式取得資金變得相對困難，融資創(chuàng)新的需求強烈，融資租賃因時而生。在融資租賃業(yè)解決企業(yè)因技術(shù)革命而缺乏資金問題的同時，也通過這些企業(yè)本身對落后產(chǎn)能的淘汰以及市場的競爭加快了產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命進(jìn)程，從而催生了新的技術(shù)革命對融資租賃的進(jìn)一步需求。發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化國家融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程表明，一國的融資租賃業(yè)的發(fā)展與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新同步，從各國融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展階段看，都存在個起步、快速增長和飽和的過程。當(dāng)一國加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動技術(shù)革新加快時，融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模和市場滲透率也會迅速上升。以美國、日本等發(fā)達(dá)國家為例，美國的融資租賃在上世紀(jì)50年代起步后不斷快速發(fā)展，到上世紀(jì)80年代，美國的年設(shè)備租賃交易額就超過了1000億美元；從80年代開始至20世紀(jì)末，美國融資租賃業(yè)進(jìn)入高度繁榮期，市場滲透率度上探到30%，到2000年，美國融資租賃交易額約2470億美元，約占世界市場總量的一半。美國租賃業(yè)快速發(fā)展的幾十年恰好是伴隨第三次科技革命進(jìn)行的，美國融資租賃額和市場滲透率的提高與美國經(jīng)濟的快速發(fā)展正相關(guān)。需要注意的是，由于美國工業(yè)化進(jìn)程完成較早，在融資租賃高度繁榮期工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重一直在下降，但同期融資租賃業(yè)的滲透率卻一直攀升，原因在于這一時期融資租賃的業(yè)務(wù)的發(fā)展逐步由傳統(tǒng)的為工業(yè)制造業(yè)提供設(shè)備向為服務(wù)業(yè)提供租賃設(shè)備轉(zhuǎn)變，由此可見，即使在已經(jīng)完成工業(yè)化的國家，融資租賃也大有可為。日本融資租賃業(yè)始于1963年，伴隨經(jīng)濟的高速發(fā)展和技術(shù)的加速更新?lián)Q代，企業(yè)設(shè)備需求旺盛，但資金出現(xiàn)短缺，租賃逐步成為新的設(shè)備投資手段。直至上世紀(jì)80年代末，在近30年的時間里，日本融資租賃業(yè)從發(fā)展初期快速增長井平穩(wěn)發(fā)展，發(fā)展速度與同期日本經(jīng)濟的快速發(fā)展和技術(shù)變革的加速一致。自上世紀(jì)90年代初期開始，日本經(jīng)濟逐步衰退，這階段融資租賃業(yè)的滲透率經(jīng)歷了與經(jīng)濟發(fā)展幾乎相同節(jié)奏的變動：當(dāng)經(jīng)濟增長較快時，租賃業(yè)滲透率相應(yīng)提高：當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)下滑時，租賃業(yè)滲透率也隨著降低。（三）城鎮(zhèn)化工業(yè)化進(jìn)程加快將推動我國融資租賃快速發(fā)展封閉經(jīng)濟和計劃經(jīng)濟體制造成我國融資租賃業(yè)起步晚和發(fā)展遲緩，在當(dāng)前開放經(jīng)濟和市場經(jīng)濟體制下，可以預(yù)計，制度因素對融資租賃業(yè)發(fā)展的阻礙將會日漸減少，我國融資租賃業(yè)在可預(yù)見的術(shù)來一段時間會有較快的發(fā)展。同時，我國正處于工業(yè)化中期，上世紀(jì)90年代以來工業(yè)對GDP貢獻(xiàn)率一直維持在36%-42%區(qū)間水平，工業(yè)化還有較長段路要走。我國當(dāng)前正處于與國際接軌，實施產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級換代的高峰期，這些都是融資租賃業(yè)發(fā)展的重要經(jīng)濟基礎(chǔ)和市場條件。而且，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步，融資租賃業(yè)也在不斷發(fā)展創(chuàng)新中，融資租賃的范圍正由傳統(tǒng)的飛機、船舶、機械設(shè)備等轉(zhuǎn)移到教育、醫(yī)療等新興領(lǐng)域，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展也將為融資租賃業(yè)提供新的增長方向。近年來我國第三產(chǎn)業(yè)在GDP中所占的比重一直維持在40%以上且穩(wěn)中有升，而發(fā)達(dá)國家如美國服務(wù)業(yè)在GDP中占比達(dá)50%以上，這說明我國服務(wù)業(yè)的增長還有巨大的潛力同時，也說明融資租賃的發(fā)展存在廣闊的空間。圖8-2：1990年后我國工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率情況2011年，我國城鎮(zhèn)化率為52.37%，不僅明顯低于發(fā)達(dá)國家近80%的水平，也低于許多同等發(fā)展階段國家的水平，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化進(jìn)程中的大戰(zhàn)略。十八大報告提出，堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，加快完善城鄉(xiāng)發(fā)展一體化體制機制，著力在城鄉(xiāng)規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等方面推進(jìn)體化。從2009年開始，由國家發(fā)改委牽頭，民政部、財政部等十多個部委就開始著手編制《促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃（2011-2020年）））（以下簡稱“規(guī)劃”）。該規(guī)劃將涉及全國20多個城市群、180多個地級以上城市和1萬多個城鎮(zhèn)的建設(shè)，為新型城鎮(zhèn)化提供了發(fā)展思路，提出了具體要求。圍繞木來城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略布局，下一步國家將統(tǒng)籌推進(jìn)鐵路、公路、水運、航空、輸油氣管道和城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以此來發(fā)揮其對城鎮(zhèn)化發(fā)展的支撐和引導(dǎo)作用。目前我國51.3%的城鎮(zhèn)化率是按城鎮(zhèn)常住人口統(tǒng)計的，其中包括1.6億的農(nóng)民工，若按戶籍來算，人口城鎮(zhèn)化率只有35%左右，遠(yuǎn)低于世界銀行統(tǒng)計的中等收入國家48.5%的平均水平。據(jù)測算，未來10年，我國城鎮(zhèn)化率年均提高1.2個百分點，我國城鎮(zhèn)化率屆時將提高至60%以上，將再有2億農(nóng)民進(jìn)入城鎮(zhèn)，加上現(xiàn)有的1.6億農(nóng)民工，新增城鎮(zhèn)人口將達(dá)4億左右。按農(nóng)民工市民化以人均10萬元的固定資產(chǎn)投資計算，未來十年的城鎮(zhèn)化能夠增加40萬億元的投資需求。城鎮(zhèn)化帶來的城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)等多方面發(fā)展要求，必然加大對投資資金的需求。當(dāng)建設(shè)存在的大量資金需求與相對有限的資金供給存在矛盾時，融資租賃的作用就顯現(xiàn)出來了。可以說，未來十年我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快為融資租賃業(yè)的發(fā)展帶來了難逢的機遇。圖8-3：我國城鎮(zhèn)化率情況“十二五”期間，實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)的導(dǎo)向包括加強和改善宏觀調(diào)控，建立擴大消費需求的長效機制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，同步推進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，依靠科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)互動發(fā)展，健全節(jié)能減排激勵約束機制，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化等。融資租賃可以發(fā)揮其資金傳導(dǎo)和投資平臺的作用，參與基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等，加大對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持。經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變不僅將使中國經(jīng)濟在未來的市場中更有競爭力，同時產(chǎn)業(yè)升級本身也將產(chǎn)生出巨大