【S教育科技公司盈利能力存在的問(wèn)題及優(yōu)化建議探析（定量論文）13000字】

PAGE2S教育科技公司盈利能力存在的問(wèn)題及完善對(duì)策研究摘要本文以上海S教育科技公司為例，運(yùn)用杜邦分析體系發(fā)現(xiàn)了上海S教育科技公司盈利能力起伏變化的原因并穩(wěn)步提升了企業(yè)盈利能力。上海S教育科技公司總體實(shí)力不斷增強(qiáng)，但是營(yíng)業(yè)收入和盈利能力卻亟待提高。本論文主要采用了比較分析法，比率分析法和趨勢(shì)分析法等研究方法，以杜邦分析體系作為理論基礎(chǔ)，分析了上海S教育科技公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況，著重對(duì)其凈資產(chǎn)收益率，銷(xiāo)售凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)展開(kāi)了研究與分析，進(jìn)一步對(duì)盈利能力的財(cái)務(wù)影響因素進(jìn)行了剖析，找出了其存在利潤(rùn)率偏低，營(yíng)運(yùn)能力欠缺，財(cái)務(wù)杠桿偏高以及盈利能力不穩(wěn)等方面的問(wèn)題，并有針對(duì)性的給出了一些有效應(yīng)對(duì)措施，其中包括：有效管控成本費(fèi)用，強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理，優(yōu)化融資方式以及優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略等等，以期能夠?qū)Ψ€(wěn)步提升S公司盈利能力起到一定的借鑒作用。關(guān)鍵詞：杜邦分析法；盈利能力；上海S教育科技公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；數(shù)據(jù)分析目錄TOC\o"1-3"\h\u31800摘要25290一、緒論 122119（一）研究背景及意義 113440（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 131226（三）研究?jī)?nèi)容與方法 323705二、盈利能力分析的相關(guān)理論基礎(chǔ) 44419（一）相關(guān)概念的界定 432415（二）公司盈利能力及其影響因素 410817（三）杜邦財(cái)務(wù)分析法的特點(diǎn) 527811三、上海S教育科技公司概況及盈利能力指標(biāo)分析 618908（一）上海S教育科技公司的概況 616610（二）上海S教育科技公司的盈利能力分析 816843四、上海S教育科技公司盈利能力的影響因素分析 921620（一）凈資產(chǎn)收益率影響因素分析 91881（二）銷(xiāo)售凈利率影響因素分析 115230（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響因素分析 1313285（四）權(quán)益乘數(shù)影響因素分析 142007（五）上海S教育科技公司盈利能力存在問(wèn)題及影響因素分析 1532084五、提升上海S教育科技公司盈利能力策略建議 173057（一）提升盈利能力的財(cái)務(wù)管理策略建議 1727510（二）提升盈利能力的運(yùn)營(yíng)策略建議 1827049六、結(jié)論 1932054參考文獻(xiàn) 20 PAGEPAGE1一、緒論（一）研究背景及意義隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的加快，我國(guó)企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。如何正確、公正地理解和評(píng)估公司的贏利能力是非常關(guān)鍵的。企業(yè)財(cái)務(wù)人員根據(jù)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況，采用特定的財(cái)務(wù)方法，對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格、準(zhǔn)確的核算，逐步進(jìn)行深入的分析和研究，能夠科學(xué)地反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況。企業(yè)的贏利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的最好反映，它直接關(guān)系到企業(yè)管理者、債權(quán)人、股東以及其他利益相關(guān)者的利益，他們會(huì)隨時(shí)注意企業(yè)的利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)變化，并對(duì)企業(yè)的未來(lái)進(jìn)行準(zhǔn)確的分析和預(yù)測(cè)。通過(guò)對(duì)有關(guān)指標(biāo)的分析，可以反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，經(jīng)營(yíng)者經(jīng)過(guò)盈利能力分析，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中的一些問(wèn)題并進(jìn)行整改，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)方針。在眾多的盈利能力分析中，杜邦財(cái)務(wù)分析是最常見(jiàn)、最常用的一種，它把公司的運(yùn)營(yíng)效率與財(cái)務(wù)狀況等幾種不同的比率有機(jī)地結(jié)合在一起，并運(yùn)用這些指標(biāo)間的緊密關(guān)系，分析它們對(duì)公司的核心指標(biāo)的影響，建立了一套相對(duì)完備的評(píng)價(jià)體系，并以凈資產(chǎn)回報(bào)率作為衡量指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，它是杜邦財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容。本文選取上海S教育科技公司近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析對(duì)象，運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析，把綜合反映上海S教育科技公司的盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行整合、分解，對(duì)比，從而對(duì)上海S教育科技公司的盈利能力進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析。最終使得上海S教育科技公司的經(jīng)營(yíng)者、投資人準(zhǔn)確的了解影響公司盈利水平的重點(diǎn)要素及各個(gè)要素之間的關(guān)系，找出阻礙公司盈利增長(zhǎng)的負(fù)面因素，并且針對(duì)性的對(duì)相關(guān)影響因素和現(xiàn)狀進(jìn)行整改，從而全面提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國(guó)外研究現(xiàn)狀20世紀(jì)初，杜邦公司的銷(xiāo)售人員DonaldsonBrown為解釋公司營(yíng)運(yùn)能力效率相關(guān)的問(wèn)題，撰寫(xiě)了一份報(bào)告。以凈資產(chǎn)收益率為核心，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法進(jìn)行報(bào)道。他放棄了只對(duì)這一指標(biāo)進(jìn)行分析的傳統(tǒng)方法，而將其分解成三個(gè)方面：銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，來(lái)逐一求解這三方面的問(wèn)題：企業(yè)該業(yè)務(wù)能否獲利：銷(xiāo)售凈利率即該生意全年凈利潤(rùn)與出售該生意的銷(xiāo)售收入之比，可以評(píng)價(jià)公司的盈利水平。企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況是否高效：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)總額之比，可以衡量企業(yè)利用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能否處于可承受范圍內(nèi)：權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總值占凈資產(chǎn)的比率，這一指標(biāo)度量了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿水平。這種將一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分解、細(xì)化成多個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的方式被稱(chēng)作“杜邦分析體系”，并逐漸走入學(xué)者們的視野。Scott

Richardson（20060提出傳統(tǒng)杜邦分析體系只針對(duì)企業(yè)某一時(shí)刻財(cái)務(wù)指標(biāo)，缺乏某一期間財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。而現(xiàn)金流作為衡量企業(yè)一個(gè)時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也象征著企業(yè)抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此以杜邦分析體系對(duì)某企業(yè)展開(kāi)分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加對(duì)現(xiàn)金流的分析以填補(bǔ)缺漏。AlanJ.Marcus、ZviBodie（2011）引入利息費(fèi)用與稅收費(fèi)用，將三因素模型進(jìn)一步細(xì)分為五因素模型，其可以更全面客觀地對(duì)資本構(gòu)造合理程度進(jìn)行剖判，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。VasileBuria和Radu（2014）以家具企業(yè)為研究對(duì)象，運(yùn)用杜邦分析體系其10年內(nèi)各自的凈資產(chǎn)收益率以及其下行指標(biāo)，并通過(guò)連環(huán)代替的方式，確定各個(gè)下行指標(biāo)對(duì)盈利能力的作用。YanJin（2018）研究提出，基于杜邦分析體系的分析認(rèn)為凈資產(chǎn)收益率能夠預(yù)測(cè)公司未來(lái)變動(dòng)方向。2.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀張龍和陳丹鏑（2014）選取中國(guó)生物制藥企業(yè)作為研究樣本，采用杜邦分析體系進(jìn)行實(shí)證研究，并將凈資產(chǎn)收益率作為研究財(cái)務(wù)績(jī)效和財(cái)務(wù)指標(biāo)之間內(nèi)在關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)依據(jù)。陳婧超（2018）在房地產(chǎn)行業(yè)的火熱時(shí)期，以我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)前十的保利地產(chǎn)為研究對(duì)象，通過(guò)杜邦分析體系對(duì)其盈利能力展開(kāi)研究，將實(shí)際歷程代入理論數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為改善保利地產(chǎn)業(yè)績(jī)乃至全房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)的提出了合理思路。洪陽(yáng)（2020）以茅臺(tái)集團(tuán)為研究對(duì)象后分析得出，各行業(yè)的新企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)的內(nèi)卷時(shí)代，作為各行業(yè)佼佼者的企業(yè)只有對(duì)內(nèi)不斷進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)的變革、對(duì)外持續(xù)推出創(chuàng)新型產(chǎn)品，才能提高總資產(chǎn)收益率。3.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀述評(píng)總之，國(guó)內(nèi)有關(guān)杜邦公司盈利能力的研究起步比較晚，國(guó)外學(xué)者最先提出了盈利能力評(píng)估的指標(biāo)，并將盈利能力進(jìn)行不斷地細(xì)分。在歷經(jīng)了縱向與橫向的不斷研究后，盈利能力研究的深度與廣度得到了不斷地開(kāi)發(fā)。國(guó)內(nèi)學(xué)者便以國(guó)外學(xué)者的研究結(jié)果為舟，逐步剖析國(guó)內(nèi)各行業(yè)下至各產(chǎn)業(yè)基于研究杜邦分析體系下的盈利的可能性?？茖W(xué)技術(shù)高速繁榮的時(shí)代趨勢(shì)下，傳統(tǒng)杜邦分析體系的短板愈發(fā)明晰，因此當(dāng)前的國(guó)內(nèi)外學(xué)者們逐漸把研究重心轉(zhuǎn)向優(yōu)化改進(jìn)杜邦分析體系上。（三）研究?jī)?nèi)容與方法1.研究?jī)?nèi)容本文運(yùn)用杜邦分析方法，全面梳理了上海S教育科技公司的盈利能力，并從凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等角度對(duì)其進(jìn)行了全面的分析和評(píng)估，并對(duì)其進(jìn)行了深入的分析，提出了提高公司盈利水平的對(duì)策建議。2.研究方法在對(duì)盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，本文著重運(yùn)用了趨勢(shì)分析法與比率分析法、比較分析法。比較分析法利用真實(shí)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行比較，把握預(yù)算和實(shí)際之間存在差異的原因；將實(shí)際數(shù)據(jù)和歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較研究，找出指標(biāo)在不同時(shí)間段內(nèi)的變動(dòng)情況、變動(dòng)原因和最終結(jié)果。比率分析法根據(jù)企業(yè)所提供真實(shí)數(shù)據(jù)中的運(yùn)算指標(biāo)進(jìn)行研究，把握比率變化的具體影響因素。第一，體現(xiàn)有關(guān)數(shù)據(jù)與總體關(guān)系的相關(guān)比率，第二，體現(xiàn)總體與局部之間構(gòu)成比率，第三，體現(xiàn)投入產(chǎn)出關(guān)系的效率比率。貫穿于研究全過(guò)程中，要確保指標(biāo)單位一致、產(chǎn)品有統(tǒng)一指標(biāo)。趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)近年來(lái)所提供的真實(shí)材料或財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)研究各類(lèi)資料的趨勢(shì)和范圍情況及增減變化。第一，以會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成比率為比較對(duì)象，第二，以會(huì)計(jì)報(bào)表某些資料為比較對(duì)象，第三，以某些財(cái)務(wù)報(bào)表為比較對(duì)象。本文以盈利能力為研究對(duì)象，著重選取凈資產(chǎn)收益率，銷(xiāo)售凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，并采用多種合理研究方法及比率指標(biāo)，以上海S教育科技公司實(shí)際數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行指標(biāo)運(yùn)算與對(duì)比。二、盈利能力分析的相關(guān)理論基礎(chǔ)（一）相關(guān)概念的界定1.杜邦分析體系杜邦分析是對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和盈利狀況進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析，它的核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，然后將這些指標(biāo)分解成公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如盈利能力、營(yíng)業(yè)能力、償債能力等，并對(duì)這些指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)度進(jìn)行了研究，得出了影響公司盈利能力和經(jīng)營(yíng)能力的重要因素。圖2-1杜邦分析指標(biāo)與財(cái)務(wù)管理關(guān)系圖2.盈利能力分析公司的盈利能力也就是公司所能夠獲取利潤(rùn)的能力。要對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，就必須要有多種與評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。它包括凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售凈利率兩個(gè)指標(biāo)，對(duì)于股份制公司而言，每股利潤(rùn)和股利支付率同樣是不容忽視的檢驗(yàn)指標(biāo)。（二）公司盈利能力及其影響因素1.影響盈利能力的財(cái)務(wù)因素（1）資產(chǎn)的盈利能力。如果企業(yè)能夠有效地提升各種資產(chǎn)的運(yùn)作效率，加速資金的流動(dòng)，將極大地提升企業(yè)的利潤(rùn)；或者，企業(yè)可以利用更多的資源，從而降低企業(yè)的成本，從而實(shí)現(xiàn)同樣的收益。我們可以看到，企業(yè)的盈利能力與資產(chǎn)之間存在著正向的聯(lián)系。（2）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盈利能力。該指標(biāo)主要用于衡量企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所取得的盈利情況，它是企業(yè)盈利情況的一個(gè)主要反映。公司規(guī)模，營(yíng)銷(xiāo)能力等因素均對(duì)這一指標(biāo)產(chǎn)生顯著影響。（3）所有者投資的盈利能力。所有者的投資收益是公司盈利的一個(gè)重要組成部分，與公司的經(jīng)營(yíng)能力是互補(bǔ)的。。這個(gè)能力越強(qiáng)大，那么它的投資回報(bào)率就會(huì)越高，這就意味著管理者可以繼續(xù)擴(kuò)大投資，擴(kuò)大再生產(chǎn)，從而提高公司的利潤(rùn)。2.影響盈利能力的質(zhì)量因素（1）會(huì)計(jì)收益的現(xiàn)金保障。在現(xiàn)代公司會(huì)計(jì)制度中，權(quán)責(zé)發(fā)生制是一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，它直接影響到企業(yè)的利潤(rùn)。由于公司無(wú)法利用應(yīng)收賬款等獲利手段，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行規(guī)劃，無(wú)法產(chǎn)生現(xiàn)金流量，從而嚴(yán)重地影響到公司的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。如果沒(méi)有足夠的資金，公司是活不下去的。（2）盈利的穩(wěn)定性和持續(xù)性企業(yè)的盈利持續(xù)、穩(wěn)定度愈高，其獲利能力愈強(qiáng)。企業(yè)的利潤(rùn)穩(wěn)定性是指企業(yè)在若干會(huì)計(jì)年度內(nèi)的收益相對(duì)穩(wěn)定，而持續(xù)性是企業(yè)在持續(xù)運(yùn)營(yíng)的前提下，其盈利能力不斷提高。（3）盈利的安全性盈利安全性是指對(duì)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和評(píng)估。通常，盈利與風(fēng)險(xiǎn)之間有負(fù)相關(guān)關(guān)系。也就是說(shuō)，越是高的風(fēng)險(xiǎn)，盈利就越是不安全。相反，風(fēng)險(xiǎn)越低，盈利安全就越高。（三）杜邦財(cái)務(wù)分析法的特點(diǎn)1.杜邦財(cái)務(wù)分析法的基本理論杜邦分析體系是由杜邦公司于上個(gè)世紀(jì)開(kāi)始發(fā)展起來(lái)的綜合性分解分析法。杜邦分析表明體系中最重要的指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率。拆分凈資產(chǎn)收益率可換算成二級(jí)權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)凈利率，拆分總資產(chǎn)凈利率可換算成三級(jí)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率，如2-1。本體系能夠?qū)Ω髫?cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行合理的組合作用，從而愈發(fā)具體地了解企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率=權(quán)益系數(shù)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售凈利率（公式STYLEREF1\s2-SEQ公式\*ARABIC\s11）2.杜邦分析法的特點(diǎn)傳統(tǒng)杜邦分析系統(tǒng)能夠全面、系統(tǒng)地分析企業(yè)的利潤(rùn)，分析各個(gè)因素對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。但是，隨著研究的不斷深入，這種方法的缺陷也越來(lái)越明顯。傳統(tǒng)杜邦分析體系單純對(duì)銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，所處層面仍較為廣泛，缺少開(kāi)展詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)影響研究。因此，本研究將結(jié)合盈利能力有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)展開(kāi)實(shí)證研究，以對(duì)傳統(tǒng)杜邦分析體系進(jìn)行補(bǔ)充，對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展方面進(jìn)行分析。三、上海S教育科技公司概況及盈利能力指標(biāo)分析（一）上海S教育科技公司的概況1.上海S教育科技公司基本情況上海S教育科技公司成立于2019年年初，已獲得工商行政管理局核發(fā)的公司法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照”），主要經(jīng)營(yíng)范圍為半導(dǎo)體，平板顯示等科技領(lǐng)域的技術(shù)開(kāi)發(fā)，技術(shù)服務(wù)，技術(shù)轉(zhuǎn)讓和技術(shù)咨詢；半導(dǎo)體設(shè)備及零配件銷(xiāo)售；設(shè)備安裝、維修、維護(hù)；機(jī)電安裝工程的設(shè)計(jì)、施工；從事貨物及技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。上海S教育科技公司本著“務(wù)實(shí)、開(kāi)拓、創(chuàng)新”的理念，始終堅(jiān)持合法經(jīng)營(yíng)管理，針對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)特征，采取多種經(jīng)營(yíng)安全風(fēng)險(xiǎn)的措施，重視人才戰(zhàn)略，從不同高校引進(jìn)各類(lèi)技術(shù)管理人員，注重人才培養(yǎng)，注重實(shí)際，德才雙育的同時(shí)不以才廢德。為使企業(yè)管理運(yùn)作更加高效，集思廣益，并與管理層及下級(jí)人員共同努力，不斷健全內(nèi)部控制制度，使公司內(nèi)部控制制度更加清晰，以安全為先，以人為本。圖3-1上海S教育科技公司組織架構(gòu)2.上海S教育科技公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及其成本特點(diǎn)上海S教育科技公司運(yùn)營(yíng)主旨，簡(jiǎn)化流程，提高效率，設(shè)研發(fā)技術(shù)部，工程管理部，經(jīng)營(yíng)計(jì)劃部以及財(cái)務(wù)資產(chǎn)部幾個(gè)職能部門(mén)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理工作，此外還將核心業(yè)務(wù)管理同市場(chǎng)化運(yùn)作和專(zhuān)業(yè)化技術(shù)服務(wù)結(jié)合起來(lái)。上海S教育科技公司因行業(yè)特殊性，在成本上具有自己的特色。第一，技術(shù)開(kāi)發(fā)成本投入比重較大且見(jiàn)效相對(duì)緩慢；第二，跨區(qū)域運(yùn)營(yíng)成本大，技術(shù)服務(wù)、安裝、維修若跨越一定區(qū)域，造成的成本會(huì)急劇上升；第三，共同成本多，出差人員，管理人員對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目，發(fā)生的成本需要在各個(gè)項(xiàng)目之間進(jìn)行分?jǐn)偂Ｉ虾教育科技公司近年來(lái)盈利能力在逐年變差，為了幫助其恢復(fù)往日的盈利能力，將對(duì)其歷年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析找出原因并提出對(duì)策。因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，是企業(yè)綜合財(cái)務(wù)比率分析的核心，它反映了投資者的投入資本獲利能力的高低，能體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，所以從本節(jié)開(kāi)始對(duì)上海S教育科技公司2019年至2021年的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行整理，主要是針對(duì)利潤(rùn)率進(jìn)行分析。（二）上海S教育科技公司的盈利能力分析1.上海S教育科技公司財(cái)務(wù)情況上海S教育科技公司應(yīng)收賬款在所有資產(chǎn)中所占比重較高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不理想。根據(jù)統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，上海S教育科技公司2021年8月總資產(chǎn)及總負(fù)債分別為8502億元和1102億元，同年?duì)I業(yè)收入為4958億元。該年度企業(yè)主要資產(chǎn)流動(dòng)參照下表3-1：表3-1上海S教育科技公司主要流動(dòng)資產(chǎn)狀況（單位：萬(wàn)元）年份貨幣資金應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)2021342.71617.71171.31830.19137.07數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司月報(bào)根據(jù)公司目前的情況，為了促使公司穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金有效管理，上海S教育科技公司開(kāi)始進(jìn)行應(yīng)收賬款的賬期管理，另外股權(quán)融入資金6000萬(wàn)元，加大研發(fā)投入進(jìn)行技術(shù)更新，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取增加營(yíng)業(yè)收入。表3-2中，在建工程是廠房車(chē)間裝修費(fèi)和新購(gòu)進(jìn)未安裝完成的研發(fā)設(shè)備，表3-3中1000萬(wàn)是短期銀行借款，其他應(yīng)付款是借方余額420.29萬(wàn)元，為預(yù)付的裝修款及其他往來(lái)單位的預(yù)付款。對(duì)表3-3進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，公司應(yīng)付賬款較低，可以適當(dāng)提高應(yīng)付賬款，運(yùn)用應(yīng)付賬款無(wú)息負(fù)債的特性，減少借款產(chǎn)生的利息費(fèi)用。表3-2上海S教育科技公司主要非流動(dòng)資產(chǎn)狀況（單位：萬(wàn)元）年份固定資產(chǎn)在建工程長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資2021374.641130.81210數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司月報(bào)表3-3上海S教育科技公司主要流動(dòng)負(fù)債狀況（單位：萬(wàn)元）年月短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)交稅費(fèi)其他應(yīng)付款2021100019.5740.39-420.29數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司月報(bào)2.上海S教育科技公司盈利能力狀況所謂盈利能力，主要是指公司的獲利能力，也就是公司擁有的資金以及資金增值的能力。在對(duì)上海S教育科技術(shù)公司盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，其主要指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售毛利率等。本章以上海S教育科技公司為研究對(duì)象，分析了其2019-2021年間盈利能力指標(biāo)，具體內(nèi)容參照下表3-4，其凈資產(chǎn)收益率參照下表3-3。表3-4上海S教育科技公司主要盈利能力指標(biāo)對(duì)比表年份營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)銷(xiāo)售毛利率凈資產(chǎn)收益率2019689.85398.71-117.41782.5842.20%-15.00%20203238.022024.21118.51892.0937.49%13.28%20214958.513743.39341.644200.91524.51%8.13%數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司年報(bào)和月報(bào)圖3-3凈資產(chǎn)收益率折線圖凈資產(chǎn)收益率和銷(xiāo)售毛利率分析可了解企業(yè)盈利情況。從3-4表上分析可發(fā)現(xiàn)上海S教育科技公司營(yíng)收在增加，但是銷(xiāo)售毛利率卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，企業(yè)應(yīng)該關(guān)注如何獲得穩(wěn)定盈利。在分析企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)水平中，考慮時(shí)間最長(zhǎng)的就是凈資產(chǎn)收益率。分析上圖3-1就可知道，上海S教育科技公司在2019年-2021年期間，凈資產(chǎn)收益率先提升后又有所下降，之所以出現(xiàn)小幅下降是因?yàn)樯虾教育科技公司2021年進(jìn)行了融資，加大了研究開(kāi)發(fā)的投入。四、上海S教育科技公司盈利能力的影響因素分析本章節(jié)采用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)上海S教育科技公司盈利能力做一個(gè)比較全面地分析，得出該公司在2019-2021年間的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，并盡量客觀地分析該公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的缺陷及影響因素，從而為提高其盈利能力提出應(yīng)對(duì)措施。（一）凈資產(chǎn)收益率影響因素分析1.分析數(shù)據(jù)選取分析數(shù)據(jù)選取了上海S教育科技公司2019年至2021年這段時(shí)間內(nèi)的年報(bào)和明細(xì)報(bào)表，結(jié)合上海S教育科技公司財(cái)務(wù)信息，設(shè)立了杜邦模型，通過(guò)凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等若干指標(biāo)對(duì)上海S教育科技公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行客觀而全面的分析。上海S教育科技公司2019年至2021年期間的財(cái)務(wù)信息和相關(guān)指標(biāo)信息參考下表4-1、4-2和圖4-1。表4-1上海S教育科技公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較表（單位：萬(wàn)元）年份營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額資產(chǎn)總額負(fù)債總額2019689.85398.71-117.41-117.411718.24935.6520203238.022024.21118.51118.512310.91901.9520214958.513743.39341.64350.55703.071102.35數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司年報(bào)和月報(bào)表4-2上海S教育科技公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)表年份凈資產(chǎn)收益率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2019-15.00%-17.02%0.402.20202013.28%3.66%1.402.5920218.13%6.89%0.871.36數(shù)據(jù)來(lái)源：通過(guò)上海S教育科技公司年報(bào)和月報(bào)計(jì)算得出圖4-1營(yíng)業(yè)收入、成本對(duì)比圖2.凈資產(chǎn)收益率分析杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是非常關(guān)鍵的一個(gè)指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)具有可比性和綜合性特征。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的相關(guān)影響因素比較多，比如財(cái)務(wù)杠桿比例、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及銷(xiāo)售利率等。表4-3上海S教育科技公司2019年—2021年杜邦分析驅(qū)動(dòng)因素分解杜邦分析凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2019-15.00%-6.83%-17.02%0.402.20202013.28%5.13%3.66%1.402.5920218.13%6.15%6.89%0.871.36數(shù)據(jù)來(lái)源：通過(guò)上海S教育科技公司年報(bào)和月報(bào)計(jì)算得出上海S教育科技公司從2019年到2021年這段時(shí)間內(nèi)，凈資產(chǎn)收益率先是有較大上升，然后有所下降，從這點(diǎn)可以分析得出公司的盈利能力不穩(wěn)定。主要由于上海S教育科技公司處于發(fā)展期，加上剛進(jìn)行了一輪股權(quán)融資，加大了研發(fā)的投入。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，上海S教育科技公司在發(fā)展業(yè)績(jī)的同時(shí)，仍然要加快研發(fā)的進(jìn)度，盡快更新技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。從財(cái)務(wù)角度分析，綜合凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率(凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn))×財(cái)務(wù)杠桿比例，由該公式可判斷出企業(yè)提高凈資產(chǎn)收益率應(yīng)從財(cái)務(wù)杠桿、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率三個(gè)方面來(lái)考慮。（二）銷(xiāo)售凈利率影響因素分析銷(xiāo)售凈利率是企業(yè)在營(yíng)業(yè)收入中實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的比率，是企業(yè)銷(xiāo)售盈利能力的體現(xiàn)。上海S教育科技有限公司2019年到2021年8月份的銷(xiāo)售凈利率指數(shù)呈現(xiàn)出增長(zhǎng)的趨勢(shì)，即凈利率指數(shù)越高，則公司的收益也就越高。當(dāng)公司的產(chǎn)品中，有更多的產(chǎn)品具有較高的利潤(rùn)時(shí)，公司的總體銷(xiāo)售利潤(rùn)率將會(huì)逐步提高，而當(dāng)利潤(rùn)較高的產(chǎn)品數(shù)量少時(shí)，公司的利潤(rùn)就會(huì)逐漸降低。該指數(shù)的計(jì)算公式是：銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入×100%銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/銷(xiāo)售收入成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用銷(xiāo)售成本率＝成本費(fèi)用/銷(xiāo)售收入1.利潤(rùn)對(duì)比分析為了確保在一定時(shí)期內(nèi)銷(xiāo)售毛利率的穩(wěn)步增長(zhǎng)，就必須促進(jìn)銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售毛利的增長(zhǎng)。銷(xiāo)售利潤(rùn)率是衡量公司經(jīng)營(yíng)狀況的一個(gè)重要參考指標(biāo)。一般情況下，企業(yè)的利潤(rùn)水平越高，其盈利能力也就越強(qiáng)，而利潤(rùn)的高低與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、成本費(fèi)用等因素有很大的關(guān)系。表4-4上海S教育科技公司銷(xiāo)售凈利率因素分解表（單位：萬(wàn)元）年份營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額2019689.85398.71-117.41-117.4120203238.022024.21118.51118.5120214958.513743.39341.64350.5數(shù)據(jù)來(lái)源：通過(guò)上海S教育科技公司年報(bào)和月報(bào)計(jì)算得出通過(guò)表4-4的數(shù)據(jù)信息，可以核算出上海S教育科技公司在2019年到2021年這段時(shí)間里的銷(xiāo)售凈利率相關(guān)指標(biāo)，明細(xì)參考下表4-5。表4-5上海S教育科技公司銷(xiāo)售凈利率等指標(biāo)對(duì)比表年份銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率2019-17.02%-17.02%-29.45%20203.66%3.66%5.85%20216.89%7.07%9.36%數(shù)據(jù)來(lái)源：通過(guò)上海S教育科技公司年報(bào)由表4-1、4-5可知，從2019年到2021年，上海S教育科技公司的整體銷(xiāo)售凈利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。成本、費(fèi)用利潤(rùn)率與銷(xiāo)售凈利率的變化趨勢(shì)基本一致，表明成本、成本利潤(rùn)率與銷(xiāo)售凈利潤(rùn)之間存在顯著的正相關(guān)性。公司的銷(xiāo)售費(fèi)用比率比較平穩(wěn)，沒(méi)有出現(xiàn)顯著的變化。圖4-2銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率對(duì)比圖在對(duì)圖4-2進(jìn)行分析后，我們可以清楚地看到，成本的增長(zhǎng)大于收入的增長(zhǎng)，公司的銷(xiāo)售收入的提高，其中最主要的影響是利潤(rùn)的提高，同時(shí)也反映在成本支出等方面，如成本的提高、成本的提高等等，都會(huì)使利潤(rùn)下降。所以上海S教育科技公司要控制成本費(fèi)用，提升產(chǎn)品和服務(wù)的利潤(rùn)水平，逐漸增加公司利潤(rùn)額度，達(dá)到公司的穩(wěn)定盈利。2.收入構(gòu)成分析本節(jié)將對(duì)上海S教育科技公司2019年至2021年期間的收入構(gòu)成、成本費(fèi)用等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，詳細(xì)分析結(jié)果參考下表4-6和4-7。表4-6上海S教育科技公司成本費(fèi)用比較表（單位：萬(wàn)元）年份201920202021營(yíng)業(yè)收入689.853238.024958.51營(yíng)業(yè)成本398.712024.213743.39營(yíng)業(yè)稅金及附加0.215.6218.37銷(xiāo)售費(fèi)用21.1952.1728.87管理費(fèi)用394.231069.43587.39財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.2622.5946.08數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司報(bào)表和月報(bào)表4-7上海S教育科技公司成本費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入百分比表年份201920202021營(yíng)業(yè)收入100.00%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)成本57.80%62.51%75.49%營(yíng)業(yè)稅金及附加0.03%0.17%0.37%銷(xiāo)售費(fèi)用3.07%1.61%0.58%管理費(fèi)用57.15%33.03%11.85%財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.04%0.70%0.93%數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司報(bào)表和月報(bào)對(duì)表4-6和表4-7及上圖4-2、上圖4-3進(jìn)行比較分析得知，上海S教育科技公司在連續(xù)3年時(shí)間內(nèi)，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加等費(fèi)用和營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)方向比較一致，但營(yíng)業(yè)成本呈上升趨勢(shì)，因此要注意控制成本費(fèi)用。銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用控制得當(dāng)，所有下降，但財(cái)務(wù)費(fèi)用明顯上升，公司需要重視財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制，盡量減少付息借款，多利用應(yīng)付賬款等無(wú)息負(fù)債的資金，避免財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響因素分析在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析中，通過(guò)比較分析資產(chǎn)在企業(yè)投入產(chǎn)出過(guò)程中的流轉(zhuǎn)速度就能知道資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)中是否較為理想，知道了該指標(biāo)就能進(jìn)一步認(rèn)識(shí)資產(chǎn)管理情況與利用情況。通過(guò)對(duì)銷(xiāo)售收入占平均資產(chǎn)總額的比例進(jìn)行核算，認(rèn)為。上海S教育科技公司2019-2021年間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有關(guān)數(shù)據(jù)，參照下表4-8、下圖4-5：表4-8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率驅(qū)動(dòng)因素分解分析杜邦分析2019年20202021總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.401.400.87銷(xiāo)售收入(萬(wàn)元）689.853238.024958.51平均總資產(chǎn)（萬(wàn)元）1718.242310.95703.07數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司報(bào)表和月報(bào)圖4-3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖比較通過(guò)對(duì)上述4-8及上述4-3的分析，我們可以看到，上海S教育科技公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2019年的0.4，到2020年的1.4，到2021年的0.87，這表明企業(yè)必須關(guān)注資產(chǎn)的整體周轉(zhuǎn)率。在對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，一般采用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，還應(yīng)考慮總資產(chǎn)內(nèi)由于股權(quán)融資等原因引起總資產(chǎn)大額變動(dòng)情況的影響。上海S教育科技公司2019年至2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率詳細(xì)信息參考下表4-9：表4-9上海S教育科技公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比表年份2019年2020年2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.683.172.64數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司年報(bào)從表4-9可以看出，上海S教育科技公司2019-2021年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，說(shuō)明其應(yīng)收帳款在流動(dòng)資本中所占比重不斷上升，應(yīng)收賬款不斷減少，有壞賬的可能性，增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從公司資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，應(yīng)收賬款與存貨所占比例將更大，也有必要結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)進(jìn)行分析，來(lái)判斷企業(yè)存貨所占資金量的合理性，存貨流動(dòng)性能否保持在一個(gè)較為穩(wěn)定與科學(xué)的區(qū)間內(nèi)。存貨周轉(zhuǎn)說(shuō)詳情請(qǐng)參閱下表4-9：表4-10上海S教育科技公司存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比表年份2019年2020年2021年存貨周轉(zhuǎn)率4.201.281.23數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司年報(bào)從表4-10的分析可以看出，上海S教育科技公司的存貨周轉(zhuǎn)率已經(jīng)連續(xù)3年出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，這說(shuō)明公司的存貨流動(dòng)性較差，存貨周轉(zhuǎn)較慢，流動(dòng)較慢。由此得知，上海S教育科技公司在2019年至2020年這三年里，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先上升后下降，波動(dòng)雖不顯著，但公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率整體水平是偏低的，說(shuō)明公司應(yīng)當(dāng)重視應(yīng)收賬款和存貨的管理，有效催收應(yīng)收款項(xiàng)，開(kāi)拓業(yè)務(wù)，提升存貨周轉(zhuǎn)速度，為公司的發(fā)展?fàn)I造良好的趨勢(shì)。（四）權(quán)益乘數(shù)影響因素分析1.權(quán)益乘數(shù)因素分析權(quán)益乘數(shù)能使凈資產(chǎn)收益率放大，從企業(yè)權(quán)益乘數(shù)可了解企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)水平、經(jīng)營(yíng)管理、負(fù)債有效使用情況、可擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、拓寬經(jīng)營(yíng)范圍、進(jìn)而在競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)下找到新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力等等。。但負(fù)債經(jīng)營(yíng)并不是越高就越有利，還需將其限制在一定范圍內(nèi)，否則將造成企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)較高。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)公司的資金周轉(zhuǎn)效率高時(shí)，其短期償債能力也會(huì)更強(qiáng)，此時(shí)公司的權(quán)益乘數(shù)相對(duì)較高，反之，如果公司的短期償債能力不強(qiáng)，則不應(yīng)過(guò)度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，特別是當(dāng)公司的利潤(rùn)水平下降時(shí)，更是如此。上海S教育科技有限公司2019年至2021年期間的權(quán)益乘數(shù)折線圖見(jiàn)下表4-4：圖4-4權(quán)益乘數(shù)折線圖比較根據(jù)圖4-4的分析，我們發(fā)現(xiàn)上海S教育科技公司在2019-2020年期間的全意乘數(shù)是一個(gè)過(guò)度使用的財(cái)務(wù)杠桿，2021年才開(kāi)始進(jìn)行去杠桿操作。權(quán)益乘數(shù)影響因素分析詳細(xì)信息參考表4-11。表4-11權(quán)益乘數(shù)驅(qū)動(dòng)因素分解分析年份2019年2020年2021年權(quán)益乘數(shù)2.202.901.15資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）1718.242903.568502.57負(fù)債總額（萬(wàn)元）935.651901.951102.35股東權(quán)益總額（萬(wàn)元）782.591001.617400.23資產(chǎn)負(fù)債率54.45%65.50%12.96%數(shù)據(jù)來(lái)源：上海S教育科技公司年報(bào)由上表4-11分析可知，上海S教育科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率在過(guò)去三年里由上升到下降，到了2021年，公司進(jìn)行了股權(quán)融資，財(cái)務(wù)杠桿得到了一定程度的降低，總體來(lái)說(shuō)，公司的資金實(shí)力得到了進(jìn)一步的提高。公司的融資成本由高轉(zhuǎn)低，融資壓力有所減輕。2.與同行業(yè)平均水平比較分析進(jìn)行權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)，可對(duì)公司財(cái)務(wù)杠桿水平進(jìn)行分析，一般情況下，企業(yè)權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債經(jīng)營(yíng)水平呈正相關(guān)。其權(quán)益乘數(shù)連續(xù)3年呈先升后降趨勢(shì)，2020年達(dá)最大值，2021年出現(xiàn)回落。與行業(yè)平均水平對(duì)比，總體高于行業(yè)平均水平，但是2021年已經(jīng)通過(guò)融資使企業(yè)權(quán)益乘數(shù)下降，后期以增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為主，加大市場(chǎng)開(kāi)拓和提升開(kāi)發(fā)效率，強(qiáng)化公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，努力提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（五）上海S教育科技公司盈利能力存在問(wèn)題及影響因素分析進(jìn)行上述分析后得知，上海S教育科技公司盈利能力上存在很多不足，比如銷(xiāo)售收入相對(duì)較低，市場(chǎng)占有率不足，整體利潤(rùn)額偏低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度高等，其原因主要包括如下幾方面：1.上海S教育科技公司銷(xiāo)售利潤(rùn)雖然公司的銷(xiāo)售利潤(rùn)率總體還可以，營(yíng)業(yè)收入也呈上升趨勢(shì)，但是銷(xiāo)售收入和行業(yè)相比還是相對(duì)較低，市場(chǎng)占有率不足，所以整體利潤(rùn)額還有很大上升空間。上海S教育科技公司既要控制成本，又要擴(kuò)大市場(chǎng)，提高業(yè)務(wù)收入。當(dāng)前，公司對(duì)于有效地控制成本和支出沒(méi)有太多的關(guān)注。從數(shù)據(jù)上看，公司的成本和費(fèi)用利潤(rùn)率每年都在增長(zhǎng)，其原因是公司在運(yùn)營(yíng)成本和管理費(fèi)用方面沒(méi)有得到有效的控制，從而導(dǎo)致了利潤(rùn)空間的縮小，從而影響了公司的銷(xiāo)售凈利率。2.公司營(yíng)運(yùn)能力通過(guò)對(duì)上海S教育科技公司3年的應(yīng)收賬款余額進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其應(yīng)收賬款的逐年增加，壞賬風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，表明該公司存貨變現(xiàn)能力降低，存貨周轉(zhuǎn)較慢，存貨所占資金周轉(zhuǎn)相應(yīng)遲緩。該公司始終未能運(yùn)用科學(xué)的資金營(yíng)運(yùn)管理思想、方法、體系等，因此該公司不能做到營(yíng)運(yùn)資金科學(xué)分配與運(yùn)用，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率也就自然不夠理想。3.上海S教育科技公司財(cái)務(wù)杠桿上海S教育科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，經(jīng)分析，其資產(chǎn)負(fù)債率一度超過(guò)65%，說(shuō)明其總負(fù)債占總資產(chǎn)的比重相當(dāng)高，如果負(fù)債過(guò)多，就會(huì)造成公司的利潤(rùn)下降，不能超越行業(yè)平均水平。通過(guò)對(duì)上海S教育科技有限公司的運(yùn)營(yíng)狀況的分析，發(fā)現(xiàn)近年來(lái)公司主要以規(guī)模擴(kuò)張為主，這是其較高的資產(chǎn)負(fù)債率；此外，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，公司無(wú)法合理地分配和運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金，而流動(dòng)性不足，企業(yè)對(duì)流動(dòng)性負(fù)債的過(guò)分依賴(lài)，也會(huì)加重其負(fù)債程度。4.上海S教育科技公司盈利能力本文從上海S教育科技有限公司的銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等方面進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)上海S教育科技公司的利潤(rùn)波動(dòng)較大，而且還在不斷的增加，在接下來(lái)的一段時(shí)間里，公司都會(huì)保持這樣的水平。但由于在今后的發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本占到了一定的比重，因此必須加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的控制，改變落后的經(jīng)營(yíng)方式，更新經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)體制，保持現(xiàn)有盈利空間的同時(shí)，盡量提升利潤(rùn)空間，再上一個(gè)臺(tái)階。本章主要針對(duì)上海S教育科技公司的盈利能力影響因素及問(wèn)題進(jìn)行了分析，為后面的對(duì)策提供參考。五、提升上海S教育科技公司盈利能力策略建議介于前面所建構(gòu)的杜邦分析體系對(duì)于企業(yè)盈利水平的分析，本章根據(jù)前面各章所提公司銷(xiāo)售利潤(rùn)率偏低，營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)，財(cái)務(wù)杠桿偏高以及盈利能力起伏較大的現(xiàn)狀，從控制成本、加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理、優(yōu)化融資渠道、優(yōu)化企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等方面，給出了相應(yīng)的對(duì)策建議。（一）提升盈利能力的財(cái)務(wù)管理策略建議1.控制成本費(fèi)用運(yùn)營(yíng)中，期間費(fèi)用不斷增加，所以需要注意對(duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)算監(jiān)管。對(duì)公司運(yùn)轉(zhuǎn)中涉及到的所有項(xiàng)目都要實(shí)行預(yù)算管理，對(duì)資金、資源進(jìn)行合理配置，并根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)劃編制科學(xué)財(cái)務(wù)預(yù)算。對(duì)公司各部門(mén)建立全面預(yù)算控制體制并固定時(shí)間報(bào)告各部門(mén)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況。對(duì)各責(zé)任主體進(jìn)行確認(rèn)，使審查部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、銷(xiāo)售部門(mén)等能明確責(zé)任，從而提高了工作的熱情與效率。強(qiáng)化資金流動(dòng)監(jiān)督，使預(yù)算機(jī)制落到實(shí)處，減少公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。尤其對(duì)資金的審批、報(bào)銷(xiāo)等需嚴(yán)格把關(guān)，堅(jiān)決制止資金浪費(fèi)現(xiàn)象。完善財(cái)務(wù)體制，建立合理科學(xué)的支出約束體制以及改進(jìn)考核與計(jì)分方式等措施，才能讓預(yù)算考核充分發(fā)揮其效用。2.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，準(zhǔn)確把握應(yīng)收賬款余額、賬齡及成因，財(cái)務(wù)部可采用編制應(yīng)收款項(xiàng)分析表，并通過(guò)該分析表反映應(yīng)收賬款狀況，同時(shí)定期更新該分析表，應(yīng)著重考慮應(yīng)收賬款回款進(jìn)度及各類(lèi)意外狀況和資金狀況，對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行合理把控，以免出現(xiàn)意外從而提升營(yíng)運(yùn)能力。運(yùn)營(yíng)資金受應(yīng)收賬款影響較大，資金周轉(zhuǎn)率難以提升，因此當(dāng)企業(yè)因?yàn)樨叫栀Y金進(jìn)行籌資時(shí)，可選擇應(yīng)收賬款證券化。這種方法的好處主要在于增加應(yīng)收賬款應(yīng)用率和起到應(yīng)收賬款促銷(xiāo)功能，此外還可以減少公司運(yùn)營(yíng)成本和增加資金周轉(zhuǎn)率。3.優(yōu)化融資方式很難獲得較高的收入，其中一個(gè)原因就是財(cái)務(wù)成本過(guò)高。籌資成本高，財(cái)務(wù)費(fèi)用很難節(jié)省。銀行貸款是公司融資的主要途徑。銀行貸款分為兩類(lèi)，一是長(zhǎng)期貸款，二是短期貸款。長(zhǎng)期貸款在公司的總負(fù)債中所占比重相對(duì)要小，因此，短期貸款具有成本低、速度快的特點(diǎn)，更適合企業(yè)進(jìn)行融資。同時(shí)，企業(yè)也要參照國(guó)家的政策來(lái)進(jìn)行貸款，利率的高低往往與國(guó)家的政策有很大關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，銀行的最低利率可以降低10%。所以，企業(yè)要抓住機(jī)會(huì)，在利率較低的情況下貸款。與銀行一起跟進(jìn)國(guó)家政策，還能為企業(yè)節(jié)約很多財(cái)政支出。同時(shí)，企業(yè)也可以視情況而定，這種情形常常是銀行的利息高于公司的資本回報(bào)率。。（二）提升盈利能力的運(yùn)營(yíng)策略建議1.創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)策略上海S教育科技公司應(yīng)積極改變傳統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)思想，打破舊的營(yíng)銷(xiāo)觀念，制定創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)策略，以現(xiàn)代化市場(chǎng)思維強(qiáng)化新時(shí)代營(yíng)銷(xiāo)理念建設(shè)。使企業(yè)達(dá)到經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和用戶需求獲得滿足之間形成一種理性的均衡。在開(kāi)展各類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的過(guò)程中，要充分利用電子信息技術(shù)，建立起具有多層次、科學(xué)性的高質(zhì)量營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)。應(yīng)對(duì)市場(chǎng)狀況進(jìn)行深入的分析，引進(jìn)以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)理念。2.提高技術(shù)水平在實(shí)際工作中，需要精益求精，提高技術(shù)開(kāi)發(fā)的質(zhì)量和效率。要從根本上找出問(wèn)題所在，