資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)（二）》預(yù)測試卷二（含答案）

資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)(二)》預(yù)測試卷二(含答案)

［單選題］1.合并方或購買方通過企業(yè)合并取得被合并方或被購買方的全部凈

資產(chǎn)，合并后注銷被合并方或被購買方的法人資格，被合并方或被

購買方原持有的資產(chǎn).負(fù)債，在合并后變更為合并方或購買方的資產(chǎn).負(fù)債，此

合并類型是()。

A.新設(shè)合并

B.控股合并

C.吸收合并

D.企業(yè)清算

參考答案：C

參考解析：合并方或購買方通過企業(yè)合并取得被合并方或被購買方的全部凈資

產(chǎn)，合并后注銷被合并方或被購買方的法人資格，被合并方或被購買方原持有

的資產(chǎn).負(fù)債，在合并后變更為合并方或購買方的資產(chǎn).負(fù)債，為吸收合并。

［單選題］2.假設(shè)在資本市場中，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%,權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

為4%,某公司普通股B值為1.5。該公司普通股的成本為()。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

參考答案：D

參考解析：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=14%—4%=10%,公司普通股成本=10%+L5X4%=

16%0

［單選題］3.乙公司2016年的銷售收入是12500萬元，凈利潤為2500萬元，股

東權(quán)益賬面價(jià)值為3000萬元，股利支付率為45%,預(yù)計(jì)未來增長率為5%,公司

的貝塔值為L5,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%,市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%。則乙公司的市銷率

為()。

A.0.95

B.1.72

C.1.23

D.0.85

參考答案：A

參考解析：銷售凈利率=2500/12500*100%=20%

股權(quán)資本成本=3%+l.5X8%=15%

市銷率=20%X45%X(1+5%)/(15%-5%)=0.95

［單選題］4.企業(yè)價(jià)值評估中最常用的假設(shè)是()°

A.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

B.市場條件

C.評估對象自身?xiàng)l件

D.評估假設(shè)

參考答案：A

參考解析：持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是企業(yè)價(jià)值評估中最常用的假設(shè)。

［單選題］5.對于盈利相對穩(wěn)定.周期性較弱的成熟行業(yè)，適合選擇的價(jià)值比率是

()。

A.以盈利為基礎(chǔ)的價(jià)值比率

B.基于資產(chǎn)賬面價(jià)值或重置價(jià)值的比率

C.基于營業(yè)收入的比率

D.全投資口徑的價(jià)值比率

參考答案：A

參考解析：對于盈利相對穩(wěn)定.周期性較弱的成熟行業(yè)，投資者注重的往往是利

潤和現(xiàn)金流的增長，因此，選擇盈利比率相對較為適合。

［單選題］6.()是確定無形資產(chǎn)存在以及以何種方式存在的主要依據(jù)，也是評估

無形資產(chǎn)價(jià)值的重要出發(fā)點(diǎn)。

A.無形資產(chǎn)權(quán)利的法律文件或者其他證明資料

B.能夠體現(xiàn)無形資產(chǎn)帶來的顯著.持續(xù)的可辨識經(jīng)濟(jì)利益的相關(guān)資料

C.反映無形資產(chǎn)性質(zhì)和特征.目前和歷史發(fā)展?fàn)顩r的相關(guān)資料

D.反映無形資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命和法定壽命.保護(hù)措施的相關(guān)資料

參考答案：A

參考解析：評估專業(yè)人員在執(zhí)行無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求委托人和相關(guān)

當(dāng)事方提供無形資產(chǎn)的所有權(quán)或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利的法律權(quán)屬資料，并對法律權(quán)

屬資料及其來源予以必要的查驗(yàn)。

無形資產(chǎn)權(quán)利的法律文件或者其他證明資料是確定無形資產(chǎn)存在以及以何種方

式存在的主要依據(jù)，也是評估無形資產(chǎn)價(jià)值的重要出發(fā)點(diǎn)。

［單選題］7.下列選項(xiàng)中，不屬于企業(yè)盈利模式分析要素的是()。

A.利潤來源

B.利潤產(chǎn)品

C.利潤估計(jì)

D.利潤前瞻

參考答案：C

參考解析：企業(yè)盈利模式分析一般包含五個(gè)要素，即利潤來源.利潤產(chǎn)品.利潤

活動(dòng).利潤屏障和利潤前瞻。

［單選題］8.下列關(guān)于無形資產(chǎn)清查核實(shí)目的的說法中，不正確的是()。

A.確認(rèn)無形資產(chǎn)存在性包括兩個(gè)方面：一是確認(rèn)無形資產(chǎn)的存在；二是確定其

有效期

B.無形資產(chǎn)有效期限是其存在的前提

C.商標(biāo)歷史越悠久，價(jià)值越高

D.清查核實(shí)，可以進(jìn)一步驗(yàn)證收集信息資料的支持性

參考答案：C

參考解析：有的商標(biāo)，歷史越悠久，價(jià)值越高，當(dāng)然有的商標(biāo)時(shí)間長，但不一

定有較高的價(jià)值。選項(xiàng)C不正確。

［單選題］9.企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析可以概括為業(yè)務(wù)分析.戰(zhàn)略分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

下列不屬于企業(yè)業(yè)務(wù)分析的是()。

A.戰(zhàn)略目標(biāo)分析

B.盈利模式分析

C.市場需求分析

D.競爭能力分析

參考答案：A

參考解析：企業(yè)業(yè)務(wù)分析包括盈利模式分析.市場需求分析和競爭能力分析，選

項(xiàng)A屬于戰(zhàn)略分析，因此答案為選項(xiàng)A°

［單選題］10.企業(yè)給予其利益相關(guān)者回報(bào)的能力越高，企業(yè)價(jià)值()。

A.越低

B.不變

C.越高

D.不定

參考答案：C

參考解析：企業(yè)給予其利益相關(guān)者回報(bào)的能力越高，企業(yè)價(jià)值就越高。

［單選題］11.下列不屬于權(quán)益資本的收益指標(biāo)的是()。

A.股利

B.凈利潤

C.息前稅后利潤

D.股權(quán)自由現(xiàn)金流量

參考答案：C

參考解析：股利.凈利潤.股權(quán)自由現(xiàn)金流量屬于權(quán)益資本的收益指標(biāo)；息前稅

后利潤.企業(yè)自由現(xiàn)金流量.經(jīng)濟(jì)利潤則屬于全投資資本的收益指標(biāo)。

［單選題］12.下列各種價(jià)值比率中，屬于企業(yè)整體價(jià)值比率的是()。

A.市凈率

B.EV/EBITDA

C.市盈率

D.市銷率

參考答案：B

參考解析：市凈率.市盈率和市銷率屬于權(quán)益價(jià)值比率。EV/EBITDA屬于企業(yè)整

體價(jià)值比率。

［單選題］13.甲公司欲收購乙公司的全部股權(quán)，委托丙資產(chǎn)評估公司對乙公司進(jìn)

行資產(chǎn)評估。甲公司擬了解在收購后乙公司能為其創(chuàng)造的價(jià)值，并以此作為確

定收購價(jià)的參考，則在評估業(yè)務(wù)中，丙公司需要評估乙公司股權(quán)的()。

A.市場價(jià)值

B.投資價(jià)值

C.清算價(jià)值

D.在用價(jià)值

參考答案：B

參考解析：評估目的不同，價(jià)值類型也可能不同。對于一項(xiàng)股權(quán)并購評估業(yè)

務(wù)，如果委托人是收購方，擬了解收購后標(biāo)的企業(yè)能為其創(chuàng)造的價(jià)值，并以此

作為確定收購價(jià)的參考，在這種情況下，評估業(yè)務(wù)針對的是特定投資者，則委

托人需要的是這項(xiàng)股權(quán)的投資價(jià)值。

［單選題］14.2017年2月，甲公司并購了其上游企業(yè)乙公司，并購整合過程中產(chǎn)

生了“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)，協(xié)同效應(yīng)對甲公司未來的收益產(chǎn)生了重大影響。

在對甲公司進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，應(yīng)該遵循()°

A.存量持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

B.增量持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

C.并購整合持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

D.清算假設(shè)

參考答案：C

參考解析：并購整合持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是通過企業(yè)并購及并購后的重組整合，考慮

并購整合過程對標(biāo)的企業(yè)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。在對該標(biāo)的企業(yè)進(jìn)

行評估時(shí)，若考慮了協(xié)同效應(yīng)對企業(yè)未來收益及企業(yè)價(jià)值的影響，則應(yīng)當(dāng)使用

并購整合持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。

［單選題］15.每個(gè)可比對象與被評估企業(yè)在成長性和風(fēng)險(xiǎn)性方面都存在差異。下

列各項(xiàng)中，不屬于價(jià)值比率調(diào)整方式的是()。

A.回歸法

B.矩陣法

C.變異系數(shù)

D.因素調(diào)整

參考答案：C

參考解析：價(jià)值比率的調(diào)整方式包括因素調(diào)整.矩陣法和回歸法。

［單選題］16.下列不屬于宏觀環(huán)境分析中，宏觀.區(qū)域因素的主要因素的是()。

A.政治和法律因素

B.經(jīng)濟(jì)因素

C.社會和文化因素

D.生活環(huán)境因素

參考答案：D

參考解析：宏觀環(huán)境分析中，宏觀.區(qū)域環(huán)境因素主要包括政治和法律因素.經(jīng)

濟(jì)因素.社會和文化因素.技術(shù)因素。

［單選題］17.可以用來比較不同價(jià)值比率樣本的離散程度的統(tǒng)計(jì)方法是()。

A.中位數(shù)

B.變異系數(shù)

C.算術(shù)平均值

D.最大值

參考答案：B

參考解析：變異系數(shù)可以用來比較不同價(jià)值比率樣本的離散程度，可以以此為

依據(jù)選擇最合適的價(jià)值比率。

［單選題］18.政治和法律因素制約.影響企業(yè)的經(jīng)營行為，尤其是影響企業(yè)較長

期的投資行為。對于企業(yè)來說，很難預(yù)測國家政治法律環(huán)境的變化趨勢，這體

現(xiàn)的是政治和法律因素的()。

A.直接性

B.難以預(yù)測性

C.不可逆轉(zhuǎn)性

D.間接性

參考答案：B

參考解析：政治和法律因素對企業(yè)產(chǎn)生影響的特點(diǎn)如下：一是直接性，即國家

政治法律環(huán)境直接影響著企業(yè)的經(jīng)營狀況；二是難以預(yù)測性，對于企業(yè)來說，

很難預(yù)測國家政治法律環(huán)境的變化趨勢；三是不可逆轉(zhuǎn)性，政治法律環(huán)境因素

一旦影響到企業(yè)，就會使企業(yè)發(fā)生十分迅速和明顯的變化，而這一變化往往是

企業(yè)難以改變的。

［單選題］19.對于一些高科技企業(yè)和服務(wù)性企業(yè)來說，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估企業(yè)

價(jià)值的不足之處不包括()。

A.資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估所用的時(shí)間較長.成本較高

B.采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽視了某些無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的作用

C.資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以尋找與被評估企業(yè)相同或類似的可比對象

D,資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽視了企業(yè)整體獲利能力，難以體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的全部內(nèi)涵

參考答案：C

參考解析：難以尋找與被評估企業(yè)相同或類似的可比對象，屬于市場法評估企

業(yè)價(jià)值的局限性，選項(xiàng)C不符合題意。

［單選題］20.下列各項(xiàng)中，屬于某行業(yè)初創(chuàng)階段特點(diǎn)的是()。

A.市場需求比較穩(wěn)定

B.利潤較高

C.風(fēng)險(xiǎn)較小

D.資本來源有限

參考答案：D

參考解析：處于初創(chuàng)階段的行業(yè)主要有三個(gè)特點(diǎn)：資本來源有限.投入不足；收

益較低；風(fēng)險(xiǎn)較大。選項(xiàng)ABC屬于成熟階段的特征。

［單選題］21.按照無形資產(chǎn)的性質(zhì)和屬性分類，合理的企業(yè)組織體系和管理制度.

企業(yè)文化.企業(yè)信譽(yù)屬于()。

A.知識型無形資產(chǎn)

B.權(quán)力型無形資產(chǎn)

C.關(guān)系型無形資產(chǎn)

D.組合型無形資產(chǎn)

參考答案：D

參考解析：組合型無形資產(chǎn)指運(yùn)用多種因素綜合形成的無形資產(chǎn)。組合型無形

資產(chǎn)是各種難以獨(dú)立存在和辨識的無形資產(chǎn)的總和，如屬于企業(yè)管理和企業(yè)文

化范疇的無形資產(chǎn)，像合理的企業(yè)組織體系和管理制度.企業(yè)文化.企業(yè)信譽(yù)和

人力資源等。

［單選題］22.H公司是一家汽車制造公司，公司的零部件主要從供應(yīng)商A公司處

采購。近年來，原材料價(jià)格上漲，A公司要求提高零部件的供應(yīng)價(jià)格，由于供應(yīng)

商比較單一，公司不得不同意A公司的漲價(jià)要求。A公司的影響力屬于波特五力

模型中所提及的()。

A.購買者的議價(jià)能力

B,替代產(chǎn)品的競爭能力

C.供應(yīng)商的議價(jià)能力

D.產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的競爭

參考答案：C

參考解析：A公司屬于H公司的供應(yīng)商，A公司的漲價(jià)要求屬于供應(yīng)商的議價(jià)能

力。

［單選題］23.()是評估無形資產(chǎn)最為重要的技術(shù)方法，也是使用頻率最高的技術(shù)

方法。

A.市場法

B.成本法

C.收益法

D.資產(chǎn)基礎(chǔ)法

參考答案：C

參考解析：從無形資產(chǎn)的特征來看，每一項(xiàng)無形資產(chǎn)都是獨(dú)特的，所以無法簡

單復(fù)制或者批量生產(chǎn)。

鑒于此，評估時(shí)將不同無形資產(chǎn)進(jìn)行類比的要求和難度同時(shí)加大，導(dǎo)致市場法

評估受到較大限制。與此同時(shí)，由于無形資產(chǎn)的成本與其價(jià)值之間存在弱對應(yīng)

性，在評估無形資產(chǎn)時(shí)，成本法的適用性也大幅降低。而對于收益法來說，其

估算原理與無形資產(chǎn)的特征相吻合。具有獲利能力是無形資產(chǎn)發(fā)揮價(jià)值的根本

原因，而收益法能夠合適地度量無形資產(chǎn)所貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)收益。因此，收益法成

為評估無形資產(chǎn)最為重要的技術(shù)方法，也是使用頻率最高的技術(shù)方法。

［單選題］24.對無形資產(chǎn)專利權(quán)進(jìn)行評估時(shí)，評估人員應(yīng)查驗(yàn)的權(quán)屬證明資料是

Oo

A.商標(biāo)主管部門頒發(fā)的注冊商標(biāo)證書

B.主營業(yè)務(wù)成本.管理費(fèi)用等科目數(shù)據(jù)

C.訪談

D.專利主管部門頒發(fā)的專利證書

參考答案：D

參考解析：不同的無形資產(chǎn)有不同的權(quán)利法律文件或其他證明資料。如專利資

產(chǎn)的權(quán)利法律文件是專利主管部門頒發(fā)的專利證書.專利通知書.權(quán)利要求書

等；商標(biāo)權(quán)的法律文件是商標(biāo)主管部門頒發(fā)的注冊商標(biāo)證書.商標(biāo)圖案等。主營

業(yè)務(wù)成本.管理費(fèi)用等科目屬于財(cái)務(wù)資料。訪談屬于無形資產(chǎn)清查核實(shí)的一種方

法，與查驗(yàn)資料是并列關(guān)系。

［單選題］25.美國W連鎖店公司是美國最大的，同時(shí)也是世界上最大的連鎖零售

商。它之所以這樣成功，其中一個(gè)重要原因就是它在采購.存貨.銷售和運(yùn)輸?shù)?/p>

各個(gè)商品流通環(huán)節(jié)想盡一切辦法降低成本，使其流通成本降至行業(yè)最低，商品

價(jià)格保持在最低價(jià)格線上，然后利用成本優(yōu)勢打開市場，擴(kuò)大市場份額，最終

贏得同等市場條件下的超平均利潤，根據(jù)以上資料判斷，W公司采取的戰(zhàn)略為

Oo

A.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略

B.差異化戰(zhàn)略

C.集中戰(zhàn)略

D.發(fā)展型戰(zhàn)略

參考答案：A

參考解析：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略亦稱低成本戰(zhàn)略，其核心是在追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)

上，加強(qiáng)內(nèi)部成本控制，在研發(fā).生產(chǎn)?銷售.服務(wù)和廣告等環(huán)節(jié)把成本降到最

低，成為行業(yè)中的成本領(lǐng)先者，并獲得高于行業(yè)平均水平的利潤。

［單選題］26.在進(jìn)行無形資產(chǎn)評估信息分析時(shí)，按照信息來源級別，可將這些資

料分為一級信息和二級信息。一級信息和二級信息的區(qū)別是()。

A.一級信息是指評估人員已經(jīng)掌握的信息，二級信息是指評估人員未掌握的信

息

B.二級信息是指從市場上免費(fèi)獲得的信息，一級信息是指從市場上購買的信息

C.一級信息是指從市場上直接獲得的信息，二級信息是指從政府部門獲得的信

息

D.一級信息是指未經(jīng)處理過的信息，二級信息是指經(jīng)過處理過的信息

參考答案：D

參考解析：一級信息是從信息源得來的未經(jīng)處理的事實(shí)，可靠性高，是評估專

業(yè)人員進(jìn)行分析最重要的資料。二級信息提供的是變動(dòng)過的信息，如證券分析

師的投資分析報(bào)告等可幫助評估專業(yè)人員更全面地了解目標(biāo)公司及所處產(chǎn)業(yè)的

狀況，對這類信息，評估專業(yè)人員應(yīng)做去偽存真和去粗取精的分析。

［單選題］27.當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)總體上保持總量不變或總量低速增長時(shí)，企業(yè)應(yīng)該實(shí)施

0

A.發(fā)展型戰(zhàn)略

B.穩(wěn)定型戰(zhàn)略

C.緊縮型戰(zhàn)略

D.放棄戰(zhàn)略

參考答案：B

參考解析：穩(wěn)定型戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，一般適用于以下情況：宏觀經(jīng)濟(jì)總體

上保持總量不變或總量低速增長；企業(yè)所在行業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)相對成熟，技術(shù)更新

速度較慢；消費(fèi)者的需求偏好變動(dòng)較為穩(wěn)定；企業(yè)處于成熟期，產(chǎn)品需求.市場

規(guī)模趨于穩(wěn)定；競爭格局也相對穩(wěn)定。

［單選題］28.下列各項(xiàng)中，不屬于增量收益法評估無形資產(chǎn)的操作步驟的是()。

A.確定增量收益

B.確定收益期限

C.增量收益的合理性

D.確定折現(xiàn)率或資本化率

參考答案：C

參考解析：增量收益的合理性是增量收益法使用的注意事項(xiàng)。

［單選題］29.甲公司是一家啤酒生產(chǎn)大型企業(yè)，利用自主研發(fā)的清爽型啤酒，在

當(dāng)?shù)厝〉昧?0%的市場占有率。為通過保證質(zhì)量.再降成本，強(qiáng)化成本領(lǐng)先戰(zhàn)略

優(yōu)勢，甲公司下一步準(zhǔn)備并購一家主要原材料供應(yīng)商，則甲公司采用的是發(fā)展

型戰(zhàn)略中的()。

A.橫向一體化

B.前向一體化

C.后向一體化

D.多樣化

參考答案：C

參考解析：后向一體化指企業(yè)介入原材料供應(yīng)商的生產(chǎn)活動(dòng)，甲公司準(zhǔn)備并購

一家主要原材料供應(yīng)商，所以采用的是后向一體化戰(zhàn)略。

［單選題］30.對銀行保險(xiǎn)公司.證券公司等金融企業(yè)進(jìn)行評估時(shí)，一般優(yōu)先選擇

()。

A.股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

B.企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

C.債務(wù)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

D.股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

參考答案：A

參考解析：在對銀行.保險(xiǎn)公司.證券公司等金融企業(yè)進(jìn)行評估時(shí)，一般優(yōu)先選

擇股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，這些金融企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿通常很高且付息負(fù)債

變動(dòng)頻繁，運(yùn)用企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型會使評估工作過程冗長而低效。

［多選題］1.我們在判斷企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營時(shí)，需要考慮的因素包括()。

A.企業(yè)產(chǎn)品是否有替代品

B.評估時(shí)企業(yè)是否停產(chǎn)

C.企業(yè)要素的功能和狀態(tài)

D.評估目的要求

E.委托方的要求

參考答案：CD

參考解析：在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，是否選擇持續(xù)經(jīng)營假設(shè)需考慮以下三個(gè)方

面的因素：評估目的；企業(yè)提供的產(chǎn)品或服務(wù)是否能滿足市場需求；企業(yè)要素

的功能和狀態(tài)。其他選項(xiàng)不需要考慮。

［多選題］2.評估專業(yè)人員在執(zhí)行無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時(shí)，要收集無形資產(chǎn)的目前

和歷史發(fā)展?fàn)顩r的信息，要對比分析的內(nèi)容有()。

A.預(yù)期收益

B,收益期限

C.成本費(fèi)用

D.配套資產(chǎn)

E.成熟程度

參考答案：ABCD

參考解析：評估專業(yè)人員執(zhí)行無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，要收集無形資產(chǎn)的目前和歷

史發(fā)展?fàn)顩r的信息，對其形成過程.成熟程度.發(fā)展?fàn)顩r和開發(fā)支出等情況進(jìn)行

分析，以合理測算研制開發(fā)無形資產(chǎn)的成本.利潤和相關(guān)稅費(fèi)，對比分析無形資

產(chǎn)預(yù)期收益.收益期限.成本費(fèi)用.配套資產(chǎn).現(xiàn)金流量.風(fēng)險(xiǎn)因素，從而正確評估

其價(jià)值。

［多選題］3.2015年甲房地產(chǎn)開發(fā)公司為了實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，決定并購新能源汽

車領(lǐng)域的乙公司。甲公司用SWOT分析法對乙公司的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境進(jìn)行了

系統(tǒng)評價(jià)。下列選項(xiàng)中屬于被評估公司外部環(huán)境中的機(jī)會的有()。

A.具有良好的聲譽(yù)

B.國家大力扶持新能源產(chǎn)業(yè)

C.新能源產(chǎn)業(yè)中存在著眾多的實(shí)力強(qiáng)勁的競爭對手

D.缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)

E.新能源汽車的相關(guān)支持性產(chǎn)業(yè)正在崛起

參考答案：BE

參考解析：選項(xiàng)A屬于優(yōu)勢，選項(xiàng)選BE屬于機(jī)會，選項(xiàng)C屬于威脅，選項(xiàng)D屬

于劣勢。

［多選題］4.在企業(yè)價(jià)值評估實(shí)務(wù)中，通常影響企業(yè)價(jià)值的因素有()。

A.企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

B.法律法規(guī)

C.行業(yè)競爭狀況

D.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

E.并購整合持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

參考答案：ABC

參喜軍析:星企業(yè)價(jià)值評估實(shí)務(wù)中，通常是將企業(yè)置于其發(fā)展環(huán)境中，依次從

宏觀環(huán)境因素.行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r三個(gè)方面對影響企業(yè)價(jià)值的因素進(jìn)

行梳理，即分別涉及宏觀.中觀和微觀三個(gè)層次。法律法規(guī)屬于宏觀環(huán)境因素。

行業(yè)競爭狀況屬于行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

［多選題］5.下列關(guān)于收益法評估程序的一般步驟的說法中，正確的有()。

A.確定評估思路和模型

B.分析和調(diào)整歷史財(cái)務(wù)報(bào)表

C.預(yù)測未來收益

D.測算金融性資產(chǎn)及負(fù)債價(jià)值

E.確定折現(xiàn)率

參考答案：ABCE

參考解析：選項(xiàng)D應(yīng)該是測算經(jīng)營性資產(chǎn)及負(fù)債價(jià)值。

［多選題］6.企業(yè)在不同的獲利水平狀態(tài)下價(jià)值的表現(xiàn)形式不同，當(dāng)企業(yè)獲利能

力強(qiáng)且超過行業(yè)平均水平時(shí)，企業(yè)價(jià)值主要來源于()。

A.有形資產(chǎn)的最佳使用價(jià)值

B.有形資產(chǎn)的重置成本價(jià)值

C.可確指無形資產(chǎn)的價(jià)值

D.不可確指的無形資產(chǎn)價(jià)值

E.有形資產(chǎn)的破產(chǎn)清算價(jià)值

參考答案：ACD

參考解析：當(dāng)企業(yè)獲利能力強(qiáng)且超過行業(yè)平均水平時(shí)，企業(yè)價(jià)值既來源于有形

資產(chǎn)的最佳使用價(jià)值和可確指無形資產(chǎn)的價(jià)值，還包括不可確指的無形資產(chǎn)價(jià)

值。

［多選題］7.下列各項(xiàng)中，屬于采用市場法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)交易案例選擇的

關(guān)注要點(diǎn)的有()。

A.股票交易活躍程度

B.交易日期應(yīng)盡可能與基準(zhǔn)日接近

C.歷史數(shù)據(jù)充分性

D.資料的可獲得性和充分性

E.業(yè)務(wù)活動(dòng)地域范圍

參考答案：BD

參考解析：采用市場法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，除了選擇可比對象的一般標(biāo)準(zhǔn)以

外，使用交易案例比較法時(shí)對于可比交易案例的選擇還應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：

(1)交易日期應(yīng)盡可能與基準(zhǔn)日接近；

(2)關(guān)注可比交易案例資料的可獲得性和充分性。

［多選題］8.在社會和文化因素中，人口因素包括()。

A.居民的年齡

B.居民的教育水平

C.居民的地理分布

D.居民性別比例

E.區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)

參考答案：ABCD

參考解析：人口因素是指企業(yè)所在地居民的人口總數(shù)及地理分布.年齡.性別.密

度.教育水平等。

［多選題］9.收集無形資產(chǎn)相關(guān)的外部信息時(shí)，不同渠道的數(shù)據(jù)來源可靠性存在

差異，其中來源于()的信息可靠性會更高。

A.專業(yè)數(shù)據(jù)提供商

B.行業(yè)出版物或相關(guān)網(wǎng)站

C.法庭

D.政府部門網(wǎng)站

E.學(xué)術(shù)及法律出版物

參考答案：ACD

參考解析：收集無形資產(chǎn)相關(guān)的外部信息時(shí)，不同渠道的數(shù)據(jù)來源可靠性存在

差異。來源于政府部門網(wǎng)站.法庭.專業(yè)數(shù)據(jù)提供商的信息可靠性會更高。

［多選題］10.納愛斯集團(tuán)曾經(jīng)提出“讓雕牌洗衣粉一統(tǒng)天下”的宏偉目標(biāo)，但是

洗衣粉市場競爭日益激烈，越來越多的競爭者進(jìn)入。下列屬于其替代品的有

0o

A.汰漬洗衣粉

B.奧妙洗衣粉

C.立白肥皂

D.洗潔精

E.超能肥皂

參考答案：ABCE

參考解析：替代品是指具有相同或相似功能的產(chǎn)品，其中一種產(chǎn)品價(jià)格的上升

會引起另一種產(chǎn)品需求的增加。

［問答題］1.甲公司擁有一項(xiàng)專利技術(shù)(W技術(shù))，該技術(shù)應(yīng)用于A產(chǎn)品的生產(chǎn)。

擬對該技術(shù)進(jìn)行評估，采用估算法確定其收益額，假設(shè)有如下三種情形：

(1)甲企業(yè)的A產(chǎn)品在使用W技術(shù)前后的單位銷售價(jià)格和單位成本不變，使用

W技術(shù)后A產(chǎn)品的銷售量為100000件，未使用W技術(shù)時(shí)A產(chǎn)品的銷售量為

60000件。A產(chǎn)品銷售價(jià)格為8元/件，成本為3元/件，所得稅稅率為25%。

(2)甲企業(yè)的A產(chǎn)品在使用W技術(shù)前后的銷售量和單位成本不變，使用W技術(shù)

后A產(chǎn)品的銷售價(jià)格為11.5元/件，未使用W技術(shù)時(shí)A產(chǎn)品的銷售價(jià)格為8元/

件。A產(chǎn)品的銷售量為60000件，成本為3元/件，所得稅稅率為25%。

(3)甲企業(yè)的A產(chǎn)品在使用W技術(shù)前后的銷售量和銷售價(jià)格不變，使用W技術(shù)

后A產(chǎn)品的單位成本為0.5元/件，未使用W技術(shù)時(shí)A產(chǎn)品的單位成本為3元/

件。A產(chǎn)品的銷售量為60000件，銷售價(jià)格為8元/件，所得稅稅率為25%。

經(jīng)測算，前5年保持目前的增量收益水平，后5年每年可獲取的增量收益為8

萬元。假設(shè)根據(jù)企業(yè)的資金成本率及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)率，確定其折現(xiàn)率為10%o

(1).采用估算法分別計(jì)算確定上述三種情形下無形資產(chǎn)的增量收益額。

(2).假設(shè)無形資產(chǎn)的增量收益額用三種情形下的平均值表示，計(jì)算W技術(shù)的

價(jià)值。

(3).請簡述增量收益法的適用情形。

參考答案：無

參考解析：(1).情形一：增量收益額=(100000-60000)X(8-3)=

200000(元)

情形二：增量收益額=(11.5-8)X60000=210000(元)

情形三：增量收益額=(3-0.5)X60000=150000(元)

(2).無形資產(chǎn)的平均增量收益額

=(200000+210000+150000)4-3

=186666.67(元)

=18.67(萬元)

W技術(shù)的價(jià)值

=18.67X(P/A,10%,5)+8X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,5)

=18.67X3.7908+8X3.7908X0.6209

=89.60(萬元)

(3).增量收益法通常是在市場上無法獲得許可費(fèi)率數(shù)據(jù)或許可費(fèi)率數(shù)據(jù)不可

靠的情況下采用。增量收益法多用于評估兩種無形資產(chǎn)的價(jià)值，即可以使企業(yè)

產(chǎn)生額外的現(xiàn)金流量或利潤的無形資產(chǎn)，以及可以使企業(yè)獲得成本節(jié)約的無形

資產(chǎn)。

［總答題］2.資產(chǎn)評估專業(yè)人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對甲公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評

估，價(jià)值類型為市場價(jià)值。在對企業(yè)表內(nèi)、表外各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評估的過

程中發(fā)現(xiàn)以下事項(xiàng)：存貨包括原材料、半成品、產(chǎn)成品和低值易耗品，評估基

準(zhǔn)日市場價(jià)值為7200萬元，同時(shí)發(fā)現(xiàn)待攤費(fèi)用核算內(nèi)容為在用工裝器具，評估

基準(zhǔn)日市場價(jià)值為80萬元。在建工程包括1項(xiàng)新廠房建設(shè)工程和1項(xiàng)原有生產(chǎn)

線的技術(shù)改造工程，其中，按照評估基準(zhǔn)日實(shí)際完工程度評估的在建廠房市場

價(jià)值為1100萬元，未入賬工程欠款500萬元。原有生產(chǎn)線技術(shù)改造實(shí)際投入

400萬元，評估基準(zhǔn)日設(shè)備已經(jīng)改造完畢，未形成新的設(shè)備，但整條生產(chǎn)線的市

場價(jià)值提升為2000萬元。固定資產(chǎn)包括設(shè)備(生產(chǎn)線)、廠房、道路和圍墻

等，評估基準(zhǔn)日市場價(jià)值為9500萬元。企業(yè)注冊了“Z牌”商標(biāo)，該商標(biāo)資產(chǎn)

雖然在甲公司賬上未體現(xiàn)，但是評估基準(zhǔn)日市場價(jià)值為1000萬元。

經(jīng)評估，甲公司流動(dòng)資產(chǎn)評估價(jià)值為10700萬元，非流動(dòng)資產(chǎn)(不含賬外資

產(chǎn)）評估價(jià)值為22600萬元，負(fù)債評估價(jià)值為23000萬元。

要求：

（1）.分析說明評估基準(zhǔn)日存貨類資產(chǎn)的評估價(jià)值。

（2）.不調(diào)整負(fù)債的情況下，分析計(jì)算在建工程和固定資產(chǎn)的評估價(jià)值。

（3）.商標(biāo)資產(chǎn)是否納入評估范圍？說明理由。

（4）.計(jì)算甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值。

參考答案：無

參考解析：（1）.存貨類資產(chǎn)的評估價(jià)值=7200+80=7280（萬元）

（2）.不調(diào)整負(fù)債的情況下，在建工程評估價(jià)值=1100—500=600（萬元）

固定資產(chǎn)評估價(jià)值=2000+9500=11500（萬元）

（3）.應(yīng)該納入評估范圍。理由：“Z牌”商標(biāo)屬于甲公司的表外資產(chǎn)，應(yīng)該納

入評估范圍。

（4）.甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值=10700+22600+1000—23000=11300（萬

元）

［問答題］3.甲公司注冊擁有“M”商標(biāo)專用權(quán)，并用于“M”牌飲料產(chǎn)品?！癕”

牌飲料產(chǎn)品具有獨(dú)特的配方和口感。多年來，甲公司一直非常重視內(nèi)部生產(chǎn)管

理和市場營銷、消費(fèi)者體驗(yàn)，“M”牌飲料產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，形成了穩(wěn)定的消費(fèi)群

體。隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大，甲公司產(chǎn)能已不能滿足市場需求。2016年甲公司營

業(yè)收入87000萬元，凈利潤24750萬元，資產(chǎn)總額137500萬元，凈資產(chǎn)82500

萬元。

乙公司長期從事飲料食品等生產(chǎn)，具有一定的生產(chǎn)能力，但由于產(chǎn)品缺乏品牌

影響，企業(yè)經(jīng)營狀況一般，歷史年度平均利潤率（利潤總額/營業(yè)收入）15%0

乙公司所得稅率25%0

2017年初，甲、乙公司經(jīng)過談判，擬進(jìn)行合作。甲公司授權(quán)乙公司使用“M”商

標(biāo)生產(chǎn)“M”牌飲料，并提供相應(yīng)的管理、配方、市場營銷支持。初步確定

“M”商標(biāo)授權(quán)使用期限為5年，采用普通許可方式。為確定“M”商標(biāo)授權(quán)使

用費(fèi)金額，需對“M”商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估，評估基準(zhǔn)日2016年12月31

日。

經(jīng)分析，“M”商標(biāo)資產(chǎn)具有較好的市場表現(xiàn)，能夠給乙公司帶來超額收益，可

以采用超額收益法進(jìn)行評估。乙公司參考“M”牌飲料產(chǎn)品歷史銷售情況，結(jié)合

自身產(chǎn)能和市場分析。預(yù)測未來年度營業(yè)收入及利潤總額見表lo

表1“M”牌飲料預(yù)測收益

項(xiàng)目2017年2018年2019年2020：

營業(yè)收入（萬元）1500018000207002280C

利間總額（萬元）5250530072451980

利潤率（利潤總額/營業(yè)收入）35%35%35%35%

經(jīng)分析，無形資產(chǎn)中商標(biāo)資產(chǎn)貢獻(xiàn)率為55%,預(yù)測年度保持穩(wěn)定?；鶞?zhǔn)日5年期

國債到期收益率3.5%,1年期國債到期收益率2%。影響商標(biāo)資產(chǎn)的政策風(fēng)險(xiǎn)

1%,法律風(fēng)險(xiǎn)2%,市場風(fēng)險(xiǎn)為3%,技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)2%,公司管理風(fēng)險(xiǎn)2%。

要求：

(1).說明本次商標(biāo)資產(chǎn)評估對象。

(2).按照差額法計(jì)算乙公司無形資產(chǎn)超額收益率。

(3).計(jì)算“M”商標(biāo)超額收益率。

(4).確定商標(biāo)資產(chǎn)收益期限，并說明理由；計(jì)算預(yù)測各項(xiàng)商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收

益。

(5).采用累加法計(jì)算商標(biāo)資產(chǎn)折現(xiàn)率。

(6).假設(shè)現(xiàn)金流量在期末產(chǎn)生，計(jì)算商標(biāo)資產(chǎn)評估價(jià)值。

參考答案：無

參考解析：(1).“M”商標(biāo)普通許可使用權(quán)。

(2).乙公司無形資產(chǎn)超額收益率=35%-15%=20%

(3).“M”商標(biāo)超額收益率=20%義55%=11%

(4).5年

理由：“M”商標(biāo)授權(quán)使用期限為5年，2017年初甲公司授權(quán)乙公司開始使用,

所以該商標(biāo)資產(chǎn)收益期限為5