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文檔簡介
注冊會計師資格考試財務成本管理檢測卷(含答
案及解析)
一、單項選擇題(共30題,每題1分)。
1、采用調整銷貨成本與存貨成本法處理成本差異的依據是()O
A、稅法和會計制度均要求以實際成本反映銷貨成本與存貨成本
B、成本差異是不正常的低效率和浪費造成的
C、確信標準成本是真正的正常成本
D、公司內部控制報告的要求
【參考答案】:A
【解析】本題的主要考核點是采用調整銷貨成本與存貨成本法
處理成本差異的依據。稅法和會計制度均要求以實際成本反映銷貨
成本與存貨成本,是采用調整銷貨成本與存貨成本法處理成本差異
的依據。確信標準成本是真正的正常成本,成本差異是不正常的低
效率和浪費造成的,應當直接體現在本期損益中,屬于采用結轉本
期損益法處理成本差異的依據。
2、在效率良好的條件下,根據下期一般應該發(fā)生的生產要素消
耗量、預計價格和預計生產經營能力利用程度制定出來的標準成本
稱為()。
A、理想標準成本
B、現行標準成本
C、基本標準成本屋*八
D、正常標準成本
【參考答案】:D
【解析】正常標準成本是指在效率良好的條件V,根據下期一
般應該發(fā)生的生產要素消耗量、預計價格和預計生產經營能力利用
程度制定出來的標準成本。
3、下列說法不正確的是()o
A、股價波動率越大,看漲期權價值越高
B、保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益,但凈損益
的預期值因此提高了
C、風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險
D、多頭對敲策略對于預計市場價格將發(fā)生劇烈變動,但是不知
道升高還是降低的投資者非常有用
【參考答案】:B
【解析】保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益,同
時凈損益的預期值也因此降低了。
4、下列關于財務估價的說法中,不正確的是()o
A、財務估價是財務管理的核心問題
B、財務估價是指對一項資產市場價值的估計
C、財務估價的主流方法是折現現金流量法
D、資產的內在價值也稱為經濟價值,是指用適當的折現率計算
的資產預期未來現金流量的現值
【參考答案】:B
【解析】財務估價是指對一項資產價值的估計,這里的“價值”
是指資產的內在價值,內在價值與市場價值不一定相等,只有在市
場完全有效的前提下,內在價值才等于市場價值。
5、下列有關租賃的表述中,正確的是()o
A、由承租人負責租賃資產維護的租賃,被稱為毛租賃
B、合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃,被稱為可以撤
銷租賃
C、按照我國稅法規(guī)定,租賃期為租賃資產使用年限的大部分
(75%或以上)的租賃,被視為融資租賃
D、按照我國會計制度規(guī)定,租賃開始日最低付款額的現值小于
租賃開始日租賃資產公允價值90%的租賃,按融資租賃處理
【參考答案】:C
【解析】選項A應該把“毛租賃”改為“凈租賃”;選項B應
該把“出租人”改為“承租人”;按照我國稅法的規(guī)定,符合下了
條件之一的租賃為融資租賃:(1)在租賃期滿時,租賃資產的所有
權轉讓給承租方;(2)租賃期為租賃資產使用年限的大部分(75%
或以上);(3)租賃期內租賃最低付款額大于或基本等于租賃開始
日資產的公允價值。由此可知,C的說法正確;選項D應該把“小
于租賃開始日租賃資產公允價值90%”改為“大于或等于租賃開始
日租賃資產原賬面價值的90%”。
6、某公司預計的權益報酬率為20%,留存收益率為40%。凈利
潤和股利的增長率均為4機該公司的B為2,國庫券利率為2虬市
場平均股票收益率為8%,則該公司的內在市凈率為()o
A、1.25
B、1.2
C、0.85
D、1.4
【參考答案】:B
【解析】
7、比為60%,經營負債銷售百分比為15%,計劃下年銷售凈利
率5樂不進行股利分配。據此,可以預計下年銷售增長率為()o
A、13%
B、12.5%
C、16.5%
D、10.5%
【參考答案】:B
【解析】由于不打算從外部融資,此時的銷售增長率為內含增
長率,設為Y,貝I0二60%75%—(1+y)/yX5%X100%,解得:
y=12.5%0
8、下列關于股權再融資的表述中,不正確的是()o
A、股權再融資的方式包括向現有股東配股和增發(fā)新股融資
B、配股一般采用網上定價發(fā)行的方式,配股價格由主承銷商和
發(fā)行人協(xié)商確定
C、公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象,而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)
行對象
D、在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下,采用股權再融資的形
式籌集資金會降低企業(yè)的財務杠桿水平,并降低凈資產收益率
【參考答案】:C
【解析】公開增發(fā)和首次公開發(fā)行一樣,沒有特定的發(fā)行對象,
股票市場上的投資者均可以認購。
9、利用可比企業(yè)的市凈率估計目標企業(yè)價值應該滿足的條件為
OO
A、適合連續(xù)盈利,并且B值接近于1的企業(yè)
B、適合市凈率大于1,凈資產與凈利潤變動比率趨于一致的企
業(yè)
C、適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者銷售成本率趨同的
傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)
D、適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)
【參考答案】:D
【解析】D
市盈率模型最適合連續(xù)盈利,并且13值接近于1的企業(yè);市凈
率模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè);收入
乘數模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者銷售成本率
趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。
10、在作業(yè)成本法下,計算成本的過程可以概括為“資源-作業(yè)
-產品”,下列說法中正確的是()O
A、在作業(yè)成本法下,需要將資源按照作業(yè)動因分配到作業(yè),然
后按照資源動因分配到產品
B、在作業(yè)成本法下,成本進行分配時強調以直接追溯或動因追
溯的方式計人產品成本,而不能用分攤
C、從作業(yè)成本管理的角度看,降低成本的途徑就是消除非增值
成本
D、在強度動因、期間動因和業(yè)務動因中,強度動因的精確度最
高,執(zhí)行成本最昂貴
【參考答案】:D
【解析】在作業(yè)成本法下,需要將資源按照資源動因分配到作
業(yè),再按照作業(yè)動因將作業(yè)成本分配到產品,所以選項A不正確;
作業(yè)成本法的一個突出特點,就是強調以直接追溯或動因追溯的方
式計入產品成本,而盡量避免不準確的分攤,并不是不能用分攤,
所以選項B不正確;降低成本是生產分析的最終目標,從作業(yè)成本
管理的角度看,降低成本的途徑主要是改善作業(yè),提高增值作業(yè)的
效率和消除無增值作業(yè),所以選項C不正確。
11、假設中間產品的外部市場不夠完善,公司內部各部門享有
的與中間產品有關的信息資源基本相同,那么業(yè)績評價應采用的內
部轉移價格是()O
A、市場價格
B、變動成本加固定費轉移價格
C、以市場為基礎的協(xié)商價格
D、全部成本轉移價格
【參考答案】:C
【解析】以市場為基礎的協(xié)商價格適用于非完全競爭的外部市
場,且條件之一是:談判者之間共同分享所有的
12、自利行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務利益
行事,在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經濟利益最大的
行動,該原則的依據是()o
A、機會成本的概念
B、理性的經濟人假設
C、委托一代理理論
D、企業(yè)價值最大化
【參考答案】:B
【解析】
13、假設業(yè)務發(fā)生前速動比率大于1,償還應付賬款若干,將
會()。
A、增大流動比率,不影響速動比率
B、增大速動比率,不影響流動比率
C、增大流動比率,也增大速動比率
D、降低流動比率,也降低速動比率
【參考答案】:C
【解析】償還應付賬款導致貨幣資金和應付賬款減少,使流動
資產以及速動資產和流動負債等額減少,由于原來的流動比率和速
動比率均不等于1,所以,會影響流動比率和速動比率。由于業(yè)務
發(fā)生前流動比率和速動比率均大于1,且分子與分母同時減少相等
金額,因此,流動比率和速動比率都會增大,所以應選擇C。
14、A企業(yè)2007年的銷售收入為5000萬元,銷售凈利率為10%,
收益留存率為60%,年末的股東權益為800萬元,總資產為2000萬
元。2008年計劃銷售收入達到6000萬元,銷售凈利率為12%,資產
周轉率為2.4次,收益留存率為80%,不增發(fā)新股,則下列說法中
不正確的是()O
A、2008年末的權益乘數為1.82
B、2008年的可持續(xù)增長率為72%
C、2008年負債增加了
D、2008年股東權益增長率為72%
【參考答案】:C
【解析】2008年末的股東權益=800+6000X12%X80%=1376(萬
元),2008年末的總資產=6000/2.4=2500(萬元),權益乘數
=2500/1376=1.82,由此可知,選項A的說法正確;2008年的可持
續(xù)增長率二6000X12%X80%/800=72%,由此可知,選項B的說法正確;
2008年末的負債二2500T376=1124(萬元)低于2007年木(2008年初)
的負債(2000-800=1200萬元),由此可知,選項c的說法不正確;
2008年股東權益增長率二(1376-800)/800X100%=72%,由此可知,
選項D的說法正確。
15、下列有關增加股東財富的表述中,正確的是()。
A、收入是增加股東財富的因素,成本費用是減少股東財富的因
素
B、股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量
C、多余現金用于再投資有利于增加股東財富
D、提高股利支付率,有助于增加股東財富
【參考答案】:A
【解析】股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量,利澗可
以推動股價上升,所以,收入是增加股東財富的因素,成本費用是
減少股東財富的因素,即選項A的說法正確;股東財富的增加可以
用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量,所以,選項
B的說法不正確;如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資
機會,多余現金用于再投資有利于增加股東財富,否則多余現金用
于再投資并不利于增加股東財富,因此,選項C的說法不正確;值
得注意的是,企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價(例如分派股利時
股價下跌,回購股票時股價上升等),但不影響股東財富,所以,提
高股利支付率不會影響股東財富,選項D的說法不正確。
16、下列關于股票股利的表述中,不正確的是()o
A、不會直接增加股東的財富
B、不會導致公司資產能流出或負債的增加
C、不會改變股票價格
D、會引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化
【參考答案】:C
【解析】發(fā)行股票股利后,如果盈利總額和市盈率不變,會由
于普通股股數增加而引起每股收益和每股市價的下降。
17、機會成本概念應用的理財原則是()
A、風險一一報酬權衡原則
B、貨幣時間價值原則
C、比較優(yōu)勢原則
D、自利行為原則為
【參考答案】:D
【解析】
18、某投資人同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權,它們
的執(zhí)行價格、到期日都相同,
這屬于()投資策略。
A、保護性看跌期權
B、拋補看漲期權
C、多頭對敲
D、空頭對敲
【參考答案】:C
【解析】C
購入1股股票,同時購入該股票的1股看跌期權,稱為保護性
看跌期權;拋補看漲期權組合,是指購買1股股票,同時出售1股
該股票的看漲期權;多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看
跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同;空頭對敲是同時賣出一
只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。
19、C公司的固定成本(包括利息費用)為600萬元,資產總額
為10000萬元,資產負債率為50%,負債平均利息率為8%,凈利潤
為800萬元,該公司適用的所得稅稅率為20%,則稅前經營利潤對
銷量的敏感系數是()O
A、1.43
B、1.2
C、1.14^^
D、1.08
【參考答案】:C
【解析】目前的稅前經營利潤二800/(1-
20%)+10000X50%X8%=1400(萬元),稅前經營利潤對銷量的敏感系
數二稅前經營利潤變動率/銷量變動率;經營杠桿系數二目前的邊際貢
獻/目前的稅前經營利潤=[800/(1-20%)+600]/1400n.i4。
20、下列關于期權的說法中,不正確的是()o
A、如果其他因素不變,當股票價格上升時,看漲期權的價值下
降
B、看漲期權的執(zhí)行價格越高,其價值越小
C、對于歐式期權來說,較長的時間不一定能增加期權價值
Yd)」;(V)
D、股價的波動率越大則看漲期權價值越高
【參考答案】:A
【解析】如果其他因素不變,當股票價格上升時,看漲期權的
價值上升,看跌期權的價值下降。
21、下列事項中,有助于提高企業(yè)短期償債能力的是()o
A、利用短期借款增加對流動資產的投資
B、為擴大營業(yè)面積,與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合
同
C、補充長期資本,使長期資本的增加量超過長期資產的增加量
D、提高流動負債中的無息負債比率
【參考答案】:C
【解析】參見教材P46
22、發(fā)放股票股利與發(fā)放現金股利相比,其優(yōu)點包括()o
A、可提高每股價格
B、有利于改善公司資本結構
C、提高公司的每股收益
D、避免公司現金流出
【參考答案】:D
【解析】D
發(fā)放股票股利,會導致普通股股數增加,通常會使股票每股價
格下降,A不正確;由于發(fā)放股票股利不會影響資產、負債及所有
者權益的數額,所以B不正確;發(fā)放股票股利會使普通股股數增加,
則每股收益會下降,因此,C也不正確。發(fā)放股票股利不用支付現
金,所以,D正確。
23、已知風險組合M的期望報酬率和標準差分別為15%和10%,
無風險利率為5%,某投資者除自有資金外,還借入占自有資金30%
的資金,將所有的資金均投資于風險組合M,則總期望報酬率和總
標準差分別為()O
A、13%和18%
B、20%和15%
C、18%和13%
D、15%和20%
【參考答案】:C
【解析】公式“總期望報酬率二QX風險組合的期望報酬率+(1-
Q)X無風險利率”中的Q的真實含義是投資總額中投資于風險組合
M的資金占自有資金的比例。所以,本題中41+30%=130%,總期望
報酬率=130%X15%+(1730%)X5%=18%;總標準差=130%X10%=13%。
24、流動比率小于1時,賒購原材料若干,將會()o
A、增大流動比率
B、降低流動比率
C、減少營運資本
D、增加營運資本
【參考答案】:A
【解析】賒購原材料將使企業(yè)存貨增加,流動負債同時等額增
加。在流動比率小于1的前提下,流動比率的分子、分母同時增加
相同金額,會使該比率增大。
【提示】一個比率分子分母同增相同的數,該比率會向1靠攏,
即原比率大于1時,比率的值會變小;原比率小于1時,比率的值
會變大;一個比率的分子分母同減一個相同的數,該比率會更偏離
1,即原比率大于1時,比率的值會變得更大,原比率小于1時,比
率的值會變得更小。
25、下列表述中不正確的是()o
A、投資者購進被低估的資產,會使資產價格上升,回歸到資產
的內在價值
B、市場越有效,市場價值向內在價值的回歸越迅速
C、如果市場不是完全有效的,一項資產的內在價值與市場價值
會在一段時間里不相等
D、股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現金流
入量的現值
【參考答案】:D
【解析】D
本題的考點是市場價值與內在價值的關系。內在價值與市場價
值有密切關系。如果市場是有效的,即所有資產在任何時候的價格
都反映了公開可得的信息,則內在價值與市場價值應當相等,所以
A、B、C是正確的表述。資本利得是指買賣價差收益,而股票投資
的現金流入是指未來股利所得和售價,因此股票的價值是指其未來
股利所得和售價所形成的現金流入量的現值,D表述錯誤。
26、公司今年的每股收益為1元,分配股利0.3元/股。該公
司利潤和股利的增長率都是6%,公司股票與市場組合的相關系數為
0.8,公司股票的標準差為11%,市場組合的標準差為8%,政府債券
利率為3%,股票市場的風險附加率為5虬則該公司的內在市盈率為
()O
A、9.76
B、12
C、6.67
D、8.46
【參考答案】:B
【解析】股利支付率=0.3/1X100%=30%,增長率為6%,股票的
貝他系數=0.8X11%/8%=1.1,股權資本成本=3%+1.1X5%=8.5%,內
在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12o
27、某公司生產聯(lián)產品甲和乙。2008年8月份發(fā)生聯(lián)合加工成
本800萬元,分別生產了60噸的甲產品和40噸的乙產品,其中甲
產品的價格為25萬元/噸,乙產品的價格為35萬元/噸,若采用售
價法分配聯(lián)合成本,則甲產品分配的聯(lián)合成本為()萬元。
A、398.6691
B、498.3564
C、413.7931
D、432.7685
【參考答案】:C
【解析】甲產品分配的聯(lián)合成本=
(60X25)X800/(60X25+40X35)=413—7931(萬元)。
28、某企業(yè)預計前兩個季度的銷量為1000件和1200件,期末
產成品存貨數量一般按下季銷量的20%安排,則第一季度的預算產
量為()件。
A、1020
B、980
C、1040
D、1000
【參考答案】:C
【解析】第一季度初產成品存貨二1000X20%=200(件),第一季
度木產成品存貨=1200X20%=240(件),第一季度產量=1000+240-
200=1040(件)。
29、下列關于資本結構的說法中,錯誤的是()o
A、迄今為止,仍難以準確地揭示出資本結構與企業(yè)價值之間的
關系
B、能夠使企業(yè)預期價值最高的資本結構,不一定是預期每股收
益最大的資本結構
C、在進行融資決策時,不可避免地要依賴人的經驗和主觀判斷
D、按照營業(yè)收益理論,負債越多則企業(yè)價值越大
【參考答案】:D
【解析】按照營業(yè)收益理論,負債多寡與企業(yè)價值無關。
30、A公司擬以增發(fā)新股換取B公司全部股票的方式收購B公
司。收購前,A公司普通股為1600萬股,凈利潤為2400萬元;B公
司普通股為400萬股,凈利潤為450萬元。假定完成收購后A公司
股票市盈率不變,要想維持收購前A公司股票的市價,A、B公司股
票交換率應為()o
A、0.65
B、0.75
C、0.9375
D、1.33
【參考答案】:B
【解析】若維持收購后A公司的股票市盈率和股價均不變,則
收購后A公司的每股收益應不變。因此,2400/1600=(2400+450)/
(1600+400R),解得,R=0.75.所以,股票交換率為0.75。
二、多項選擇題(共20題,每題2分)。
1、某產品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元,
企業(yè)為抵消該變動的不利影響決定提高產品售價1元,假設其他因
素不變,則()。
A、該產品的盈虧臨界點銷售額不變
B、該產品的單位邊際貢獻不變
C、該產品的安全邊際不變
D、該產品的盈虧臨界點銷售額增加
【參考答案】:B,D
【解析】BD
【解析】盈虧臨界點銷售量二固定成本/(單價-單位變動成本),
盈虧I臨界點銷售量不變,但由于單價上升,所以盈虧臨界點銷售
額增加。
2、股票A的預期報酬率為10%,標準差為25%,貝他系數為
1.25;股票B的預期報酬率為12%,標準差為15%,貝他系數為1.5,
則有關股票A和股票B風險的說法正確的有()o
A、股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險大;
B、股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險?。?/p>
C、股票A的總風險比股票B的總風險大;
D、股票A的總風險比股票B的總風險小。
【參考答案】:B,C
【解析】股票A的。系數小于股票B的B系數,所以,股票
A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險小。又由于股票A與股票B
的預期報酬率不相等,所以,不能直接根據標準差來判斷總風險,
應進一步計算變化系數來測度總風險,股票A的變化系數=25%/10%
=2.5,股票B的變化系數=15%/12%=1.25,所以,股票A的總風
險比股票B的總風險大。
3、在可持續(xù)增長的情況下,下列等式正確的有()o
A、銷售收入增長率=資產增長率
B、股東權益增加二留存收益增加
C、銷售收入增長率二股東權益增長率
D、股利增長率=銷售收入增長率
【參考答案】:A,B,C,D
【解析】在可持續(xù)增長的情況下,不增發(fā)新股和回購股票,資
產負債率、股利支付率、銷售凈利率、資產周轉率不變。根據資產
周轉率不變可知,銷售收入增長率-資產增長率;根據股利支付率和
銷售凈利率不變可知,股利增長率-凈利潤增長率-銷售收入增長率;
根據不增發(fā)新股和回購股票可知,股東權益增加二留存收益增加;根
據“資產負債率和資產周轉率不變”可知,銷售收入增長率=資產增
長率二股東權益增長率。
4、某企業(yè)準備發(fā)行三年期企業(yè)債券,每半年付息一次,票面年
利率6%,面值1000元,平價發(fā)行。以下關于該債券的說法中,正
確是()o
A、該債券的實際周期利率為3%
B、該債券的年實際必要報酬率是6.09%
C、該債券的名義利率是6%
D、由于平價發(fā)行,該債券的名義利率與名義必要報酬率相等
【參考答案】:A,B,D
【解析】本題考核的是影響利潤分配的因素。經濟增長速度減
慢,企業(yè)缺乏良好投資機會時,應增加股利的發(fā)放,所以C不是答
案。市場銷售不暢,企業(yè)庫存量持續(xù)增加,資產的流動性降低,因
為資產流動性較低的公司往往支付較低的股利,所以,B是答案。
盈余不穩(wěn)定的公司一般采用低股利政策,所以選項A正確。如果企
業(yè)要擴大籌資規(guī)模,則對資金的需求增大,所以會采用低股利政策,
即選項D正確。
5、成本控制的原則包括()o
A、經濟原則
B、因地制宜原則
C、全員參加原則
D、領導推動原則
【參考答案】:A,B,C,D
【考點】該題針對“成本控制概述”知識點進行考核。
6、下列關于盈虧臨界點和安全邊際的等式中,正確的有()o
A、盈虧臨界點銷售量二固定成本/邊際貢獻率
B、盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率
C、盈虧臨界點作業(yè)率二盈虧臨界點銷售量/正常銷售量X100%
D、安全邊際率二安全邊際/正常銷售量(或實際訂貨量)義100%
【參考答案】:B,C
【解析】盈虧臨界點銷售量-固定成本/單位邊際貢獻,盈虧臨
界點銷售額-盈虧臨界點銷售量又單價二固定成本/邊際貢獻率,所
以選項A不正確,選項B正確;盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售
量/正常銷售量義100%,安全邊際率二安全邊際/正常銷售額(或實
際訂貨額)X100%,所以選項C正確,選項D不正確。
7、下列關于B系數和標準差的說法中,正確的有()o
A、如果一項資產的B=0.5,表明它的系統(tǒng)風險是市場組合系
統(tǒng)風險的0.5倍
B、無風險資產的P=0
C、無風險資產的標準差二0
D、投資組合的B系數等于組合中各證券B系數之和
【參考答案】:A,B,C
【解析】根據B系數的經濟意義可知,選項A的說法正確;B
系數衡量的是系統(tǒng)風險,標準差衡量的是總體風險,對于無風險資
產而言,既沒有系統(tǒng)風
險,也沒有總體風險,因此,選項B、C的說法正確;投資組合
的B系數等于組合中各證券B系數的加權平均數,所以選項D的
說法錯誤。
8、關于最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式,下列說法
正確的有()。
A、存貨模式和隨機模式均將機會成本作為現金持有量確定的相
關成本
B、存貨模式和隨機模式均將交易成本作為現金持有量確定的相
關成本
C、存貨模式認為每期現金交易金額是確定的
D、隨機模式認為每期現金交易金額是隨機變量
【參考答案】:A,B,C,D
【解析】根據最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式的特
點可知。
9、投資者風險回避態(tài)度和證券市場線斜率的關系是()o
A、投資者都愿意冒險,證券市場線斜率就小
B、投資者都愿意冒險,證券市場線斜率就大
C、投資者都不愿意冒險,證券市場線斜率就大
D、投資者都不愿意冒險,證券市場線斜率就小
【參考答案】:A,C
【解析】本題的主要考核點是證券市場線斜率的影響因素。證
券市場線斜率取決于全體投資者的風險回避態(tài)度,如果大家都愿意
冒險,風險報酬率就小,證券市場線斜率就小,如果大家都不愿意
冒險,證券市場線斜率就大。
10、下列有關協(xié)方差和相關系數的說法中,正確的有OO
A、兩種證券報酬率的協(xié)方差二兩種證券報酬率之間的預期相關
系數X第1種證券報酬率的標準差X第2種證券報酬率的標準差
B、無風險資產與其他資產之間的相關系數一定為0
C、投資組合的風險,只受證券之間協(xié)方差的影響,而與各證券
本身的方差無關
D、相關系數總是在[T,+1]間取值
【參考答案】:A,B,D
【解析】從協(xié)方差公式可知,選項A的說法正確;對于無風險
資產而言,由于不存在風險,所以,其收益率是確定的,不受其他
資產收益率波動的影響,因此無風險資產與其他資產之間缺乏相關
性,即相關系數為0,選項B的說法正確;只有充分投資組合的風
險,才只受證券之間協(xié)方差的影響,而與各證券本身的方差無關,
故選項C的說法不正確;相關系數總是在[7,+1]間取值,所以選
項D的說法正確。
11、某企業(yè)只生產一種產品,單價為10元,單位變動成本為6
元,固定成本5000元,銷量1000件。欲實現目標利潤2000元,可
以采取的措施不包括()O
A、單價提高到12元,其他條件不變
B、單位變動成本降低至3元,其他條件不變
C、固定成本降低至4000元,其他條件不變
D、銷量增加至1500件,其他條件不變
【參考答案】:A,C,D
【解析】利潤二銷量X(單價-單位變動成本)-固定成本
①設單價為P,則2000設P-6)X1000—5000,P=13(元),故選
項A是答案;
②設單位變動成本為V,則2000-(10—V)X1000-5000,V=3元,
故選項B不是答案;③設固定成本為F,則2000=(10—6)X1000-F,
F=2000(元),故選項C是答案;
④設銷量為Q,則2000=(10-6)XQ-5000,Q=1750(件),故選項
D是答案。
12、經濟原則對成本控制的要求包括()。
A、降低成本、糾正偏差
B、格外關注例外情況
C、要關注所有的成本項目,不能忽略數額很小的費用項目
D、控制系統(tǒng)具有靈活性
【參考答案】:A,B,D
【解析】經濟原則要求貫徹重要性原則。應把注意力集中于重
要事項,對成本細微尾數、數額很小的費用項目和無關大局的事項
可以從略。
【考點】該題針對“成本控制和成本降低”知識點進行考核。
13、常見的實物期權包括()o
A、擴張期權
B、時機選擇期權
C、放棄期權
D、看漲期權
【參考答案】:A,B,C
【解析】常見的實物期權包括:擴張期權、時機選擇期權和放
棄期權。
14、下列說法正確的有()
A、證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關,
而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關
B、對于一個含有兩種證券的組合而言,機會集曲線描述了不同
投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系
C、風險分散化效應一定會產生比最低風險證券標準差還低的最
小方差組合
D、如果存在無風險證券,有效邊界是經過無風險利率并和機會
集相切的直線,即資本市場線;否則,有效邊界指的是機會集曲線
上從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線
【參考答案】:A,B,D
【解析】選項C的正確說法應是:風險分散化效應有時會產生
比最低風險證券標準差還低的最小方差組合。
15、提高企業(yè)經營安全邊際的途徑為O。
A、降低單價
B、降低固定成本
C、降低單位變動成本
D、加大銷售量
【參考答案】:B,C,D
【解析】安全邊際量二正常銷售量一保本點銷售量二正常銷售量
」固定成本/(銷售單價一單位變動成本)]。
16、假設ABC公司股票目前的市場價格為50元,而在一年后的
價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股
票的看漲期權,期限是一年,執(zhí)行價格為50元。投資者可以按10%
的無風險利率借款。購進上述股票且按無風險利率10%借入資金,
同時售出一份100股該股票的看漲期權。則按照復制原理,下列說
法正確的有()O
A、購買股票的數量為50股
B、借款的金額是1818元
C、期權的價值為682元
D、期權的價值為844元
【參考答案】:A,B,C
【解析】購進H股上述股票且按無風險利率10%借入資金,借
款數額設定為Y,期權的價值為C。若股價上升到60元時,售出1
份該股票的看漲期權的清償結果:-100*(60-50)二-1000元,同時
出售H股股票,償還借入的Y元資金的清償結果:HX60-
YX(1+10%)=60H-1.1Y;若股價下降到40元時,售出1份該股票的
看漲期權的清償結果為0,同時出售H股股票,償還借入的Y元資
金的清償結果:HX40-YX(1+10%)=40H-1.1YO任何一種價格情形,
其現金凈流量為零。
則:6011-1.lY-000=0(l)
40H-1.1Y-O=O(2)
解得:H=50(股),Y=1818(元)
目前購進H股上述股票且按無風險利率10%借入資金,借款數
額設定為Y,期權的價值為C0,其現金凈流量=50H-C0-Y=0,則
C0=50H-Y=50X50-1818=682(元)。
17、下列關于標準成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中,
正確的有()O
A、在成本差異數額不大時宜采用結轉本期損益法
B、同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性
C、期末差異處理完畢,各差異賬戶期末余額應為零
D、材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采
用結轉本期損益法
【參考答案】:A,D
【解析】采用結轉本期損益法的依據是確信標準成本是真正的
正常成本,這種方法的賬務處理比較簡便。但是,如果差異數額較
大或者制定的標準成本不符合實際的正常水平,則不僅使存貨成本
嚴重脫離實際成本,而且會歪曲本期經營成果,因此,在成本差異
數額不大時采用此種方法為宜。由此可知,選項A的說法正確;成
本差異的處理
方法選擇要考慮許多因素,包括差異的類型(材料、人工或制造
費用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起
的非常性差異)等。因此,可以對各種成本差異采用不同的處理方法,
如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采用結
轉本期損益法,其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知,選
項B的說法不正確,選項D的說法正確;在調整銷貨成本與存貨法
下,本期發(fā)生的成本差異,應由存貨和銷貨成本共同負擔,屬于應
該調整存貨成本的,并不結轉計入相應的“存貨”類賬戶,而是保
留在成本差異賬戶中,與下期發(fā)生的成本差異-同計算,因此,選項
C的說法不正確。
18、已知A公司在預算期間,銷售當季度收回貨款60樂下季
度收回貨款30%,下下季度收回貨款10樂預算年度期初應收賬款金
額為28萬元,其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元,第四
季度銷售的應收賬款24萬元,則下列說法正確的有()o
A、上年第四季度的銷售額為60萬元
B、上年第三季度的銷售額為40萬元
C、題中的上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一
季度可以全部收回
D、第一季度收回的期初應收賬款為24萬元
【參考答案】:A,B,C
【解析】(1)本季度銷售有1一60%=40%在本季度沒有收回,全
部計入下季度初的應收賬款中。因此,上年第四季度的銷售額的40%
為24萬元,上年第四季度的銷售額為24?40%=60(萬元),其中的
30%在第一季度收回(即第一季度收回60X30%=18萬元),10%在第二
季度收回(即第二季度收回60X10%=6萬元);(2)上年第三季度的銷
售額在上年第三季度收回貨款60%,在上年的第四季度收回30%,到
預計年度第一季度期初時,還有10%未收回(數額為4萬元,因此,
上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元),在預計總度第一季度可
以全部收回。所以,第一季度收回的期初應收賬款一18+4:22(萬
元)。
19、下列各項能夠造成材料數量差異的是()o
A、生產工人操作疏忽
B、購人材料質量低劣
C、生產機器不適用
D、未按經濟采購批量進貨
【參考答案】:A,B,C
【解析】未按經濟采購批量進貨會造成材料價格差異。
20、甲企業(yè)上年可持續(xù)增長率為15%,預計今年不增發(fā)新股或
回購股票,資產周轉率下降,其他財務比率不變,則()O
A、今年實際增長率低于今年的可持續(xù)增長率
B、今年可持續(xù)增長率低于15%
C、今年實際增長率低于15%
D、今年實際增長率與15%的大小無法判斷
【參考答案】:A,B,C
【解析】在不增發(fā)新股或回購股票的情況下,如果某年可持續(xù)
增長率計算公式中的4個財務比率(資產周轉率、權益乘數、銷售凈
利率、收益留存率)中有一個或多個數值比上年下降,本年的實際增
長率就會低于上年的可持續(xù)增長率,本年的可持續(xù)增長率就會低于
上年的可持續(xù)增長率,在權益乘數或資產周轉率下降的情況下,本
年的實際增長率也會低于本年的可持續(xù)增長率,由此可知,選項A、
B、C是答案,選項D不是答案。
三、判斷題(共15題,每題2分)。
1、在使用同種原料生產主產品的同時,附帶生產副產品的情況
下,由于副產品價值相對較低,而且在全部產品價值中所占的比重
較小,因此,在分配主產品和副產品的加工成本時,通常先確定主
產品的加工成本,然后,再確定副產品的加工成本。()
【參考答案】:錯誤
【解析】考察聯(lián)產品成本計算順序。在分配主產品和副產品的
加工成本時,通常先確定副產品的加工成本,然后再確定主產品的
加工成本。
2、兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同,但毛利率
不同,則毛利率高的企業(yè)存貨周轉率(以銷售成本為基礎計算)也
高。()
【參考答案】:錯誤
【解析】毛利率=1一銷售成本率,存貨周轉率=銷售成本/平
均存貨余額,銷售收入相同的情況下,毛利率越高,銷售成本越低,
存貨平均余額相同的情況下,存貨周轉率越低。
3、任何要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè),都會遇到相當嚴重的現金
短缺情況。()
【參考答案】:正確
【解析】本題的主要考核點是迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè)是否也
遇到現金流轉不平衡的問題。要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè),不僅要
擴大固定資產的投資,還要增加存貨占用,應收賬款占用,增加營
業(yè)費用和稅金支出等,這些都會使現金流出擴大
4、風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投資資金本息的
風險而向債務人額外提出的補償要求。()
【參考答案】:錯誤
【解析】本題的主要考核點是風險附加率的含義。風險附加率
是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹附加率之外的風險補償率。
5、在業(yè)績評價中采用剩余現金流量指標,可以使事先的投資評
價與事后的業(yè)績評價統(tǒng)一于現金流量基礎,但它也會引起部門經理
投資決策的次優(yōu)化。O
【參考答案】:錯誤
【解析】
6、投資資本回報率是決定股價高低的關鍵因素。()
【參考答案】:正確
【解析】利潤與投資的比率稱為投資資本回報室,反映企業(yè)的
盈利能力,是決定股價高低的關鍵因素。
7、通貨膨脹造成的現金流轉不平衡可以靠取短期借款的辦法來
解決。()
【參考答案】:錯誤
【解析】通貨膨脹造成的現金流轉不平衡不能靠短期借款解決,
因其不是季節(jié)性臨時現金短缺,而是現金購買力被永久地“蠶食”
了。
8、其他變量不變的情況下,股價波動率越高,期權的價格越高,
無論看漲期權和看跌期權都如此。()
【參考答案】:正確
【考點】該題針對“影響期權
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