注冊會計師資格考試財務成本管理檢測卷（含答案及解析）

注冊會計師資格考試財務成本管理檢測卷（含答

案及解析）

一、單項選擇題（共30題，每題1分）。

1、采用調整銷貨成本與存貨成本法處理成本差異的依據是（）O

A、稅法和會計制度均要求以實際成本反映銷貨成本與存貨成本

B、成本差異是不正常的低效率和浪費造成的

C、確信標準成本是真正的正常成本

D、公司內部控制報告的要求

【參考答案】：A

【解析】本題的主要考核點是采用調整銷貨成本與存貨成本法

處理成本差異的依據。稅法和會計制度均要求以實際成本反映銷貨

成本與存貨成本，是采用調整銷貨成本與存貨成本法處理成本差異

的依據。確信標準成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低

效率和浪費造成的，應當直接體現在本期損益中，屬于采用結轉本

期損益法處理成本差異的依據。

2、在效率良好的條件下，根據下期一般應該發(fā)生的生產要素消

耗量、預計價格和預計生產經營能力利用程度制定出來的標準成本

稱為（）。

A、理想標準成本

B、現行標準成本

C、基本標準成本屋*八

D、正常標準成本

【參考答案】：D

【解析】正常標準成本是指在效率良好的條件V,根據下期一

般應該發(fā)生的生產要素消耗量、預計價格和預計生產經營能力利用

程度制定出來的標準成本。

3、下列說法不正確的是()o

A、股價波動率越大，看漲期權價值越高

B、保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益，但凈損益

的預期值因此提高了

C、風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險

D、多頭對敲策略對于預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知

道升高還是降低的投資者非常有用

【參考答案】：B

【解析】保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益，同

時凈損益的預期值也因此降低了。

4、下列關于財務估價的說法中，不正確的是()o

A、財務估價是財務管理的核心問題

B、財務估價是指對一項資產市場價值的估計

C、財務估價的主流方法是折現現金流量法

D、資產的內在價值也稱為經濟價值，是指用適當的折現率計算

的資產預期未來現金流量的現值

【參考答案】：B

【解析】財務估價是指對一項資產價值的估計，這里的“價值”

是指資產的內在價值，內在價值與市場價值不一定相等，只有在市

場完全有效的前提下，內在價值才等于市場價值。

5、下列有關租賃的表述中，正確的是()o

A、由承租人負責租賃資產維護的租賃，被稱為毛租賃

B、合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤

銷租賃

C、按照我國稅法規(guī)定，租賃期為租賃資產使用年限的大部分

（75%或以上）的租賃，被視為融資租賃

D、按照我國會計制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現值小于

租賃開始日租賃資產公允價值90%的租賃，按融資租賃處理

【參考答案】：C

【解析】選項A應該把“毛租賃”改為“凈租賃”；選項B應

該把“出租人”改為“承租人”；按照我國稅法的規(guī)定，符合下了

條件之一的租賃為融資租賃：（1）在租賃期滿時，租賃資產的所有

權轉讓給承租方；（2）租賃期為租賃資產使用年限的大部分（75%

或以上）；（3）租賃期內租賃最低付款額大于或基本等于租賃開始

日資產的公允價值。由此可知，C的說法正確；選項D應該把“小

于租賃開始日租賃資產公允價值90%”改為“大于或等于租賃開始

日租賃資產原賬面價值的90%”。

6、某公司預計的權益報酬率為20%,留存收益率為40%。凈利

潤和股利的增長率均為4機該公司的B為2,國庫券利率為2虬市

場平均股票收益率為8%,則該公司的內在市凈率為（）o

A、1.25

B、1.2

C、0.85

D、1.4

【參考答案】：B

【解析】

7、比為60%,經營負債銷售百分比為15%,計劃下年銷售凈利

率5樂不進行股利分配。據此，可以預計下年銷售增長率為（）o

A、13%

B、12.5%

C、16.5%

D、10.5%

【參考答案】：B

【解析】由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內含增

長率，設為Y,貝I0二60%75%—(1+y)/yX5%X100%,解得：

y=12.5%0

8、下列關于股權再融資的表述中，不正確的是()o

A、股權再融資的方式包括向現有股東配股和增發(fā)新股融資

B、配股一般采用網上定價發(fā)行的方式，配股價格由主承銷商和

發(fā)行人協(xié)商確定

C、公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)

行對象

D、在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權再融資的形

式籌集資金會降低企業(yè)的財務杠桿水平，并降低凈資產收益率

【參考答案】：C

【解析】公開增發(fā)和首次公開發(fā)行一樣，沒有特定的發(fā)行對象,

股票市場上的投資者均可以認購。

9、利用可比企業(yè)的市凈率估計目標企業(yè)價值應該滿足的條件為

OO

A、適合連續(xù)盈利，并且B值接近于1的企業(yè)

B、適合市凈率大于1,凈資產與凈利潤變動比率趨于一致的企

業(yè)

C、適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者銷售成本率趨同的

傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)

D、適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)

【參考答案】：D

【解析】D

市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且13值接近于1的企業(yè)；市凈

率模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)；收入

乘數模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者銷售成本率

趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

10、在作業(yè)成本法下，計算成本的過程可以概括為“資源-作業(yè)

-產品”，下列說法中正確的是()O

A、在作業(yè)成本法下，需要將資源按照作業(yè)動因分配到作業(yè)，然

后按照資源動因分配到產品

B、在作業(yè)成本法下，成本進行分配時強調以直接追溯或動因追

溯的方式計人產品成本，而不能用分攤

C、從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑就是消除非增值

成本

D、在強度動因、期間動因和業(yè)務動因中，強度動因的精確度最

高，執(zhí)行成本最昂貴

【參考答案】：D

【解析】在作業(yè)成本法下，需要將資源按照資源動因分配到作

業(yè)，再按照作業(yè)動因將作業(yè)成本分配到產品，所以選項A不正確；

作業(yè)成本法的一個突出特點，就是強調以直接追溯或動因追溯的方

式計入產品成本，而盡量避免不準確的分攤，并不是不能用分攤，

所以選項B不正確；降低成本是生產分析的最終目標，從作業(yè)成本

管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的

效率和消除無增值作業(yè)，所以選項C不正確。

11、假設中間產品的外部市場不夠完善，公司內部各部門享有

的與中間產品有關的信息資源基本相同，那么業(yè)績評價應采用的內

部轉移價格是()O

A、市場價格

B、變動成本加固定費轉移價格

C、以市場為基礎的協(xié)商價格

D、全部成本轉移價格

【參考答案】：C

【解析】以市場為基礎的協(xié)商價格適用于非完全競爭的外部市

場，且條件之一是：談判者之間共同分享所有的

12、自利行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務利益

行事，在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經濟利益最大的

行動，該原則的依據是()o

A、機會成本的概念

B、理性的經濟人假設

C、委托一代理理論

D、企業(yè)價值最大化

【參考答案】：B

【解析】

13、假設業(yè)務發(fā)生前速動比率大于1,償還應付賬款若干，將

會()。

A、增大流動比率，不影響速動比率

B、增大速動比率，不影響流動比率

C、增大流動比率，也增大速動比率

D、降低流動比率，也降低速動比率

【參考答案】：C

【解析】償還應付賬款導致貨幣資金和應付賬款減少，使流動

資產以及速動資產和流動負債等額減少，由于原來的流動比率和速

動比率均不等于1,所以，會影響流動比率和速動比率。由于業(yè)務

發(fā)生前流動比率和速動比率均大于1,且分子與分母同時減少相等

金額，因此，流動比率和速動比率都會增大，所以應選擇C。

14、A企業(yè)2007年的銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%,

收益留存率為60%,年末的股東權益為800萬元，總資產為2000萬

元。2008年計劃銷售收入達到6000萬元，銷售凈利率為12%,資產

周轉率為2.4次，收益留存率為80%,不增發(fā)新股，則下列說法中

不正確的是（）O

A、2008年末的權益乘數為1.82

B、2008年的可持續(xù)增長率為72%

C、2008年負債增加了

D、2008年股東權益增長率為72%

【參考答案】：C

【解析】2008年末的股東權益=800+6000X12%X80%=1376（萬

元），2008年末的總資產=6000/2.4=2500（萬元），權益乘數

=2500/1376=1.82,由此可知，選項A的說法正確；2008年的可持

續(xù)增長率二6000X12%X80%/800=72%,由此可知，選項B的說法正確;

2008年末的負債二2500T376=1124（萬元）低于2007年木（2008年初）

的負債（2000-800=1200萬元），由此可知，選項c的說法不正確；

2008年股東權益增長率二（1376-800）/800X100%=72%,由此可知，

選項D的說法正確。

15、下列有關增加股東財富的表述中，正確的是（）。

A、收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因

素

B、股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量

C、多余現金用于再投資有利于增加股東財富

D、提高股利支付率，有助于增加股東財富

【參考答案】：A

【解析】股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，利澗可

以推動股價上升，所以，收入是增加股東財富的因素，成本費用是

減少股東財富的因素，即選項A的說法正確；股東財富的增加可以

用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，所以，選項

B的說法不正確；如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資

機會，多余現金用于再投資有利于增加股東財富，否則多余現金用

于再投資并不利于增加股東財富，因此，選項C的說法不正確；值

得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價(例如分派股利時

股價下跌，回購股票時股價上升等)，但不影響股東財富，所以，提

高股利支付率不會影響股東財富，選項D的說法不正確。

16、下列關于股票股利的表述中，不正確的是()o

A、不會直接增加股東的財富

B、不會導致公司資產能流出或負債的增加

C、不會改變股票價格

D、會引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化

【參考答案】：C

【解析】發(fā)行股票股利后，如果盈利總額和市盈率不變，會由

于普通股股數增加而引起每股收益和每股市價的下降。

17、機會成本概念應用的理財原則是()

A、風險一一報酬權衡原則

B、貨幣時間價值原則

C、比較優(yōu)勢原則

D、自利行為原則為

【參考答案】：D

【解析】

18、某投資人同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們

的執(zhí)行價格、到期日都相同，

這屬于()投資策略。

A、保護性看跌期權

B、拋補看漲期權

C、多頭對敲

D、空頭對敲

【參考答案】：C

【解析】C

購入1股股票，同時購入該股票的1股看跌期權，稱為保護性

看跌期權；拋補看漲期權組合，是指購買1股股票，同時出售1股

該股票的看漲期權；多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看

跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同；空頭對敲是同時賣出一

只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

19、C公司的固定成本(包括利息費用)為600萬元，資產總額

為10000萬元，資產負債率為50%,負債平均利息率為8%,凈利潤

為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%,則稅前經營利潤對

銷量的敏感系數是()O

A、1.43

B、1.2

C、1.14^^

D、1.08

【參考答案】：C

【解析】目前的稅前經營利潤二800/(1-

20%)+10000X50%X8%=1400(萬元)，稅前經營利潤對銷量的敏感系

數二稅前經營利潤變動率/銷量變動率;經營杠桿系數二目前的邊際貢

獻/目前的稅前經營利潤=[800/(1-20%)+600]/1400n.i4。

20、下列關于期權的說法中，不正確的是()o

A、如果其他因素不變，當股票價格上升時，看漲期權的價值下

降

B、看漲期權的執(zhí)行價格越高，其價值越小

C、對于歐式期權來說，較長的時間不一定能增加期權價值

Yd)」；(V)

D、股價的波動率越大則看漲期權價值越高

【參考答案】：A

【解析】如果其他因素不變，當股票價格上升時，看漲期權的

價值上升，看跌期權的價值下降。

21、下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是()o

A、利用短期借款增加對流動資產的投資

B、為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合

同

C、補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產的增加量

D、提高流動負債中的無息負債比率

【參考答案】：C

【解析】參見教材P46

22、發(fā)放股票股利與發(fā)放現金股利相比，其優(yōu)點包括()o

A、可提高每股價格

B、有利于改善公司資本結構

C、提高公司的每股收益

D、避免公司現金流出

【參考答案】：D

【解析】D

發(fā)放股票股利，會導致普通股股數增加，通常會使股票每股價

格下降，A不正確；由于發(fā)放股票股利不會影響資產、負債及所有

者權益的數額，所以B不正確；發(fā)放股票股利會使普通股股數增加,

則每股收益會下降，因此，C也不正確。發(fā)放股票股利不用支付現

金，所以，D正確。

23、已知風險組合M的期望報酬率和標準差分別為15%和10%,

無風險利率為5%,某投資者除自有資金外，還借入占自有資金30%

的資金，將所有的資金均投資于風險組合M,則總期望報酬率和總

標準差分別為()O

A、13%和18%

B、20%和15%

C、18%和13%

D、15%和20%

【參考答案】：C

【解析】公式“總期望報酬率二QX風險組合的期望報酬率+(1-

Q)X無風險利率”中的Q的真實含義是投資總額中投資于風險組合

M的資金占自有資金的比例。所以，本題中41+30%=130%,總期望

報酬率=130%X15%+(1730%)X5%=18%;總標準差=130%X10%=13%。

24、流動比率小于1時，賒購原材料若干，將會()o

A、增大流動比率

B、降低流動比率

C、減少營運資本

D、增加營運資本

【參考答案】：A

【解析】賒購原材料將使企業(yè)存貨增加，流動負債同時等額增

加。在流動比率小于1的前提下，流動比率的分子、分母同時增加

相同金額，會使該比率增大。

【提示】一個比率分子分母同增相同的數，該比率會向1靠攏,

即原比率大于1時，比率的值會變小；原比率小于1時，比率的值

會變大；一個比率的分子分母同減一個相同的數，該比率會更偏離

1,即原比率大于1時，比率的值會變得更大，原比率小于1時，比

率的值會變得更小。

25、下列表述中不正確的是()o

A、投資者購進被低估的資產，會使資產價格上升，回歸到資產

的內在價值

B、市場越有效，市場價值向內在價值的回歸越迅速

C、如果市場不是完全有效的，一項資產的內在價值與市場價值

會在一段時間里不相等

D、股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現金流

入量的現值

【參考答案】：D

【解析】D

本題的考點是市場價值與內在價值的關系。內在價值與市場價

值有密切關系。如果市場是有效的，即所有資產在任何時候的價格

都反映了公開可得的信息，則內在價值與市場價值應當相等，所以

A、B、C是正確的表述。資本利得是指買賣價差收益，而股票投資

的現金流入是指未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來

股利所得和售價所形成的現金流入量的現值，D表述錯誤。

26、公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公

司利潤和股利的增長率都是6%,公司股票與市場組合的相關系數為

0.8,公司股票的標準差為11%,市場組合的標準差為8%,政府債券

利率為3%,股票市場的風險附加率為5虬則該公司的內在市盈率為

()O

A、9.76

B、12

C、6.67

D、8.46

【參考答案】：B

【解析】股利支付率=0.3/1X100%=30%,增長率為6%,股票的

貝他系數=0.8X11%/8%=1.1,股權資本成本=3%+1.1X5%=8.5%,內

在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12o

27、某公司生產聯(lián)產品甲和乙。2008年8月份發(fā)生聯(lián)合加工成

本800萬元，分別生產了60噸的甲產品和40噸的乙產品，其中甲

產品的價格為25萬元/噸，乙產品的價格為35萬元/噸，若采用售

價法分配聯(lián)合成本，則甲產品分配的聯(lián)合成本為()萬元。

A、398.6691

B、498.3564

C、413.7931

D、432.7685

【參考答案】：C

【解析】甲產品分配的聯(lián)合成本=

(60X25)X800/(60X25+40X35)=413—7931(萬元)。

28、某企業(yè)預計前兩個季度的銷量為1000件和1200件，期末

產成品存貨數量一般按下季銷量的20%安排，則第一季度的預算產

量為()件。

A、1020

B、980

C、1040

D、1000

【參考答案】：C

【解析】第一季度初產成品存貨二1000X20%=200(件)，第一季

度木產成品存貨=1200X20%=240(件)，第一季度產量=1000+240-

200=1040(件)。

29、下列關于資本結構的說法中，錯誤的是()o

A、迄今為止，仍難以準確地揭示出資本結構與企業(yè)價值之間的

關系

B、能夠使企業(yè)預期價值最高的資本結構，不一定是預期每股收

益最大的資本結構

C、在進行融資決策時，不可避免地要依賴人的經驗和主觀判斷

D、按照營業(yè)收益理論，負債越多則企業(yè)價值越大

【參考答案】：D

【解析】按照營業(yè)收益理論，負債多寡與企業(yè)價值無關。

30、A公司擬以增發(fā)新股換取B公司全部股票的方式收購B公

司。收購前，A公司普通股為1600萬股，凈利潤為2400萬元；B公

司普通股為400萬股，凈利潤為450萬元。假定完成收購后A公司

股票市盈率不變，要想維持收購前A公司股票的市價，A、B公司股

票交換率應為()o

A、0.65

B、0.75

C、0.9375

D、1.33

【參考答案】：B

【解析】若維持收購后A公司的股票市盈率和股價均不變，則

收購后A公司的每股收益應不變。因此，2400/1600=(2400+450)/

(1600+400R),解得，R=0.75.所以，股票交換率為0.75。

二、多項選擇題(共20題，每題2分)。

1、某產品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元，

企業(yè)為抵消該變動的不利影響決定提高產品售價1元，假設其他因

素不變，則()。

A、該產品的盈虧臨界點銷售額不變

B、該產品的單位邊際貢獻不變

C、該產品的安全邊際不變

D、該產品的盈虧臨界點銷售額增加

【參考答案】：B,D

【解析】BD

【解析】盈虧臨界點銷售量二固定成本/(單價-單位變動成本),

盈虧I臨界點銷售量不變，但由于單價上升，所以盈虧臨界點銷售

額增加。

2、股票A的預期報酬率為10%,標準差為25%,貝他系數為

1.25；股票B的預期報酬率為12%,標準差為15%,貝他系數為1.5,

則有關股票A和股票B風險的說法正確的有()o

A、股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險大；

B、股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險?。?/p>

C、股票A的總風險比股票B的總風險大；

D、股票A的總風險比股票B的總風險小。

【參考答案】：B,C

【解析】股票A的。系數小于股票B的B系數，所以，股票

A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險小。又由于股票A與股票B

的預期報酬率不相等，所以，不能直接根據標準差來判斷總風險，

應進一步計算變化系數來測度總風險，股票A的變化系數=25%/10%

=2.5,股票B的變化系數=15%/12%=1.25,所以，股票A的總風

險比股票B的總風險大。

3、在可持續(xù)增長的情況下，下列等式正確的有()o

A、銷售收入增長率=資產增長率

B、股東權益增加二留存收益增加

C、銷售收入增長率二股東權益增長率

D、股利增長率=銷售收入增長率

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】在可持續(xù)增長的情況下，不增發(fā)新股和回購股票，資

產負債率、股利支付率、銷售凈利率、資產周轉率不變。根據資產

周轉率不變可知，銷售收入增長率-資產增長率；根據股利支付率和

銷售凈利率不變可知，股利增長率-凈利潤增長率-銷售收入增長率;

根據不增發(fā)新股和回購股票可知，股東權益增加二留存收益增加；根

據“資產負債率和資產周轉率不變”可知，銷售收入增長率=資產增

長率二股東權益增長率。

4、某企業(yè)準備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年

利率6%,面值1000元，平價發(fā)行。以下關于該債券的說法中，正

確是()o

A、該債券的實際周期利率為3%

B、該債券的年實際必要報酬率是6.09%

C、該債券的名義利率是6%

D、由于平價發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要報酬率相等

【參考答案】：A,B,D

【解析】本題考核的是影響利潤分配的因素。經濟增長速度減

慢，企業(yè)缺乏良好投資機會時，應增加股利的發(fā)放，所以C不是答

案。市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，資產的流動性降低，因

為資產流動性較低的公司往往支付較低的股利，所以，B是答案。

盈余不穩(wěn)定的公司一般采用低股利政策，所以選項A正確。如果企

業(yè)要擴大籌資規(guī)模，則對資金的需求增大，所以會采用低股利政策,

即選項D正確。

5、成本控制的原則包括()o

A、經濟原則

B、因地制宜原則

C、全員參加原則

D、領導推動原則

【參考答案】：A,B,C,D

【考點】該題針對“成本控制概述”知識點進行考核。

6、下列關于盈虧臨界點和安全邊際的等式中，正確的有()o

A、盈虧臨界點銷售量二固定成本/邊際貢獻率

B、盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率

C、盈虧臨界點作業(yè)率二盈虧臨界點銷售量/正常銷售量X100%

D、安全邊際率二安全邊際/正常銷售量(或實際訂貨量)義100%

【參考答案】：B,C

【解析】盈虧臨界點銷售量-固定成本/單位邊際貢獻，盈虧臨

界點銷售額-盈虧臨界點銷售量又單價二固定成本/邊際貢獻率，所

以選項A不正確，選項B正確；盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售

量/正常銷售量義100%,安全邊際率二安全邊際/正常銷售額（或實

際訂貨額）X100%,所以選項C正確，選項D不正確。

7、下列關于B系數和標準差的說法中，正確的有（）o

A、如果一項資產的B=0.5,表明它的系統(tǒng)風險是市場組合系

統(tǒng)風險的0.5倍

B、無風險資產的P=0

C、無風險資產的標準差二0

D、投資組合的B系數等于組合中各證券B系數之和

【參考答案】:A,B,C

【解析】根據B系數的經濟意義可知，選項A的說法正確；B

系數衡量的是系統(tǒng)風險，標準差衡量的是總體風險，對于無風險資

產而言，既沒有系統(tǒng)風

險，也沒有總體風險，因此，選項B、C的說法正確；投資組合

的B系數等于組合中各證券B系數的加權平均數，所以選項D的

說法錯誤。

8、關于最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式，下列說法

正確的有（）。

A、存貨模式和隨機模式均將機會成本作為現金持有量確定的相

關成本

B、存貨模式和隨機模式均將交易成本作為現金持有量確定的相

關成本

C、存貨模式認為每期現金交易金額是確定的

D、隨機模式認為每期現金交易金額是隨機變量

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】根據最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式的特

點可知。

9、投資者風險回避態(tài)度和證券市場線斜率的關系是()o

A、投資者都愿意冒險，證券市場線斜率就小

B、投資者都愿意冒險，證券市場線斜率就大

C、投資者都不愿意冒險，證券市場線斜率就大

D、投資者都不愿意冒險，證券市場線斜率就小

【參考答案】：A,C

【解析】本題的主要考核點是證券市場線斜率的影響因素。證

券市場線斜率取決于全體投資者的風險回避態(tài)度，如果大家都愿意

冒險，風險報酬率就小，證券市場線斜率就小，如果大家都不愿意

冒險，證券市場線斜率就大。

10、下列有關協(xié)方差和相關系數的說法中，正確的有OO

A、兩種證券報酬率的協(xié)方差二兩種證券報酬率之間的預期相關

系數X第1種證券報酬率的標準差X第2種證券報酬率的標準差

B、無風險資產與其他資產之間的相關系數一定為0

C、投資組合的風險，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券

本身的方差無關

D、相關系數總是在［T,+1］間取值

【參考答案】：A,B,D

【解析】從協(xié)方差公式可知，選項A的說法正確；對于無風險

資產而言，由于不存在風險，所以，其收益率是確定的，不受其他

資產收益率波動的影響，因此無風險資產與其他資產之間缺乏相關

性，即相關系數為0,選項B的說法正確；只有充分投資組合的風

險，才只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無關，

故選項C的說法不正確；相關系數總是在［7,+1］間取值，所以選

項D的說法正確。

11、某企業(yè)只生產一種產品，單價為10元，單位變動成本為6

元，固定成本5000元，銷量1000件。欲實現目標利潤2000元，可

以采取的措施不包括（）O

A、單價提高到12元，其他條件不變

B、單位變動成本降低至3元，其他條件不變

C、固定成本降低至4000元，其他條件不變

D、銷量增加至1500件，其他條件不變

【參考答案】：A,C,D

【解析】利潤二銷量X（單價-單位變動成本）-固定成本

①設單價為P,則2000設P-6）X1000—5000,P=13（元），故選

項A是答案；

②設單位變動成本為V,則2000-（10—V）X1000-5000,V=3元,

故選項B不是答案；③設固定成本為F,則2000=（10—6）X1000-F,

F=2000（元）,故選項C是答案；

④設銷量為Q,則2000=（10-6）XQ-5000,Q=1750（件）,故選項

D是答案。

12、經濟原則對成本控制的要求包括（）。

A、降低成本、糾正偏差

B、格外關注例外情況

C、要關注所有的成本項目，不能忽略數額很小的費用項目

D、控制系統(tǒng)具有靈活性

【參考答案】：A,B,D

【解析】經濟原則要求貫徹重要性原則。應把注意力集中于重

要事項，對成本細微尾數、數額很小的費用項目和無關大局的事項

可以從略。

【考點】該題針對“成本控制和成本降低”知識點進行考核。

13、常見的實物期權包括()o

A、擴張期權

B、時機選擇期權

C、放棄期權

D、看漲期權

【參考答案】：A,B,C

【解析】常見的實物期權包括：擴張期權、時機選擇期權和放

棄期權。

14、下列說法正確的有()

A、證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關,

而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關

B、對于一個含有兩種證券的組合而言，機會集曲線描述了不同

投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系

C、風險分散化效應一定會產生比最低風險證券標準差還低的最

小方差組合

D、如果存在無風險證券，有效邊界是經過無風險利率并和機會

集相切的直線，即資本市場線；否則，有效邊界指的是機會集曲線

上從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線

【參考答案】：A,B,D

【解析】選項C的正確說法應是：風險分散化效應有時會產生

比最低風險證券標準差還低的最小方差組合。

15、提高企業(yè)經營安全邊際的途徑為O。

A、降低單價

B、降低固定成本

C、降低單位變動成本

D、加大銷售量

【參考答案】：B,C,D

【解析】安全邊際量二正常銷售量一保本點銷售量二正常銷售量

」固定成本/(銷售單價一單位變動成本)］。

16、假設ABC公司股票目前的市場價格為50元，而在一年后的

價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股

票的看漲期權，期限是一年，執(zhí)行價格為50元。投資者可以按10%

的無風險利率借款。購進上述股票且按無風險利率10%借入資金，

同時售出一份100股該股票的看漲期權。則按照復制原理，下列說

法正確的有()O

A、購買股票的數量為50股

B、借款的金額是1818元

C、期權的價值為682元

D、期權的價值為844元

【參考答案】：A,B,C

【解析】購進H股上述股票且按無風險利率10%借入資金，借

款數額設定為Y,期權的價值為C。若股價上升到60元時，售出1

份該股票的看漲期權的清償結果：-100*(60-50)二-1000元，同時

出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結果：HX60-

YX(1+10%)=60H-1.1Y;若股價下降到40元時，售出1份該股票的

看漲期權的清償結果為0,同時出售H股股票，償還借入的Y元資

金的清償結果：HX40-YX(1+10%)=40H-1.1YO任何一種價格情形,

其現金凈流量為零。

則：6011-1.lY-000=0(l)

40H-1.1Y-O=O(2)

解得:H=50（股）,Y=1818（元）

目前購進H股上述股票且按無風險利率10%借入資金，借款數

額設定為Y,期權的價值為C0,其現金凈流量=50H-C0-Y=0,則

C0=50H-Y=50X50-1818=682（元）。

17、下列關于標準成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中，

正確的有（）O

A、在成本差異數額不大時宜采用結轉本期損益法

B、同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性

C、期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應為零

D、材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采

用結轉本期損益法

【參考答案】：A,D

【解析】采用結轉本期損益法的依據是確信標準成本是真正的

正常成本，這種方法的賬務處理比較簡便。但是，如果差異數額較

大或者制定的標準成本不符合實際的正常水平，則不僅使存貨成本

嚴重脫離實際成本，而且會歪曲本期經營成果，因此，在成本差異

數額不大時采用此種方法為宜。由此可知，選項A的說法正確；成

本差異的處理

方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型（材料、人工或制造

費用）、差異的大小、差異的原因、差異的時間（如季節(jié)性變動引起

的非常性差異）等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法,

如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結

轉本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選

項B的說法不正確，選項D的說法正確；在調整銷貨成本與存貨法

下，本期發(fā)生的成本差異，應由存貨和銷貨成本共同負擔，屬于應

該調整存貨成本的，并不結轉計入相應的“存貨”類賬戶，而是保

留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異-同計算，因此，選項

C的說法不正確。

18、已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60樂下季

度收回貨款30%,下下季度收回貨款10樂預算年度期初應收賬款金

額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四

季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法正確的有（）o

A、上年第四季度的銷售額為60萬元

B、上年第三季度的銷售額為40萬元

C、題中的上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一

季度可以全部收回

D、第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

【參考答案】：A,B,C

【解析】（1）本季度銷售有1一60%=40%在本季度沒有收回，全

部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%

為24萬元，上年第四季度的銷售額為24?40%=60（萬元），其中的

30%在第一季度收回（即第一季度收回60X30%=18萬元），10%在第二

季度收回（即第二季度收回60X10%=6萬元）；（2）上年第三季度的銷

售額在上年第三季度收回貨款60%,在上年的第四季度收回30%,到

預計年度第一季度期初時，還有10%未收回（數額為4萬元，因此，

上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在預計總度第一季度可

以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款一18+4:22（萬

元）。

19、下列各項能夠造成材料數量差異的是（）o

A、生產工人操作疏忽

B、購人材料質量低劣

C、生產機器不適用

D、未按經濟采購批量進貨

【參考答案】：A,B,C

【解析】未按經濟采購批量進貨會造成材料價格差異。

20、甲企業(yè)上年可持續(xù)增長率為15%,預計今年不增發(fā)新股或

回購股票，資產周轉率下降，其他財務比率不變，則()O

A、今年實際增長率低于今年的可持續(xù)增長率

B、今年可持續(xù)增長率低于15%

C、今年實際增長率低于15%

D、今年實際增長率與15%的大小無法判斷

【參考答案】：A,B,C

【解析】在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，如果某年可持續(xù)

增長率計算公式中的4個財務比率(資產周轉率、權益乘數、銷售凈

利率、收益留存率)中有一個或多個數值比上年下降，本年的實際增

長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率就會低于

上年的可持續(xù)增長率，在權益乘數或資產周轉率下降的情況下，本

年的實際增長率也會低于本年的可持續(xù)增長率，由此可知，選項A、

B、C是答案，選項D不是答案。

三、判斷題(共15題，每題2分)。

1、在使用同種原料生產主產品的同時，附帶生產副產品的情況

下，由于副產品價值相對較低，而且在全部產品價值中所占的比重

較小，因此，在分配主產品和副產品的加工成本時，通常先確定主

產品的加工成本，然后，再確定副產品的加工成本。()

【參考答案】：錯誤

【解析】考察聯(lián)產品成本計算順序。在分配主產品和副產品的

加工成本時，通常先確定副產品的加工成本，然后再確定主產品的

加工成本。

2、兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率

不同，則毛利率高的企業(yè)存貨周轉率(以銷售成本為基礎計算)也

高。()

【參考答案】：錯誤

【解析】毛利率=1一銷售成本率，存貨周轉率=銷售成本/平

均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低,

存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉率越低。

3、任何要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當嚴重的現金

短缺情況。()

【參考答案】：正確

【解析】本題的主要考核點是迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè)是否也

遇到現金流轉不平衡的問題。要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè)，不僅要

擴大固定資產的投資，還要增加存貨占用，應收賬款占用，增加營

業(yè)費用和稅金支出等，這些都會使現金流出擴大

4、風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投資資金本息的

風險而向債務人額外提出的補償要求。()

【參考答案】：錯誤

【解析】本題的主要考核點是風險附加率的含義。風險附加率

是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹附加率之外的風險補償率。

5、在業(yè)績評價中采用剩余現金流量指標，可以使事先的投資評

價與事后的業(yè)績評價統(tǒng)一于現金流量基礎，但它也會引起部門經理

投資決策的次優(yōu)化。O

【參考答案】：錯誤

【解析】

6、投資資本回報率是決定股價高低的關鍵因素。()

【參考答案】：正確

【解析】利潤與投資的比率稱為投資資本回報室，反映企業(yè)的

盈利能力，是決定股價高低的關鍵因素。

7、通貨膨脹造成的現金流轉不平衡可以靠取短期借款的辦法來

解決。()

【參考答案】：錯誤

【解析】通貨膨脹造成的現金流轉不平衡不能靠短期借款解決,

因其不是季節(jié)性臨時現金短缺，而是現金購買力被永久地“蠶食”

了。

8、其他變量不變的情況下，股價波動率越高，期權的價格越高,

無論看漲期權和看跌期權都如此。()

【參考答案】：正確

【考點】該題針對“影響期權