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文檔簡介

注冊會計師資格考試財務成本管理檢測卷(含答

案及解析)

一、單項選擇題(共30題,每題1分)。

1、采用調整銷貨成本與存貨成本法處理成本差異的依據是()O

A、稅法和會計制度均要求以實際成本反映銷貨成本與存貨成本

B、成本差異是不正常的低效率和浪費造成的

C、確信標準成本是真正的正常成本

D、公司內部控制報告的要求

【參考答案】:A

【解析】本題的主要考核點是采用調整銷貨成本與存貨成本法

處理成本差異的依據。稅法和會計制度均要求以實際成本反映銷貨

成本與存貨成本,是采用調整銷貨成本與存貨成本法處理成本差異

的依據。確信標準成本是真正的正常成本,成本差異是不正常的低

效率和浪費造成的,應當直接體現在本期損益中,屬于采用結轉本

期損益法處理成本差異的依據。

2、在效率良好的條件下,根據下期一般應該發(fā)生的生產要素消

耗量、預計價格和預計生產經營能力利用程度制定出來的標準成本

稱為()。

A、理想標準成本

B、現行標準成本

C、基本標準成本屋*八

D、正常標準成本

【參考答案】:D

【解析】正常標準成本是指在效率良好的條件V,根據下期一

般應該發(fā)生的生產要素消耗量、預計價格和預計生產經營能力利用

程度制定出來的標準成本。

3、下列說法不正確的是()o

A、股價波動率越大,看漲期權價值越高

B、保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益,但凈損益

的預期值因此提高了

C、風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險

D、多頭對敲策略對于預計市場價格將發(fā)生劇烈變動,但是不知

道升高還是降低的投資者非常有用

【參考答案】:B

【解析】保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益,同

時凈損益的預期值也因此降低了。

4、下列關于財務估價的說法中,不正確的是()o

A、財務估價是財務管理的核心問題

B、財務估價是指對一項資產市場價值的估計

C、財務估價的主流方法是折現現金流量法

D、資產的內在價值也稱為經濟價值,是指用適當的折現率計算

的資產預期未來現金流量的現值

【參考答案】:B

【解析】財務估價是指對一項資產價值的估計,這里的“價值”

是指資產的內在價值,內在價值與市場價值不一定相等,只有在市

場完全有效的前提下,內在價值才等于市場價值。

5、下列有關租賃的表述中,正確的是()o

A、由承租人負責租賃資產維護的租賃,被稱為毛租賃

B、合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃,被稱為可以撤

銷租賃

C、按照我國稅法規(guī)定,租賃期為租賃資產使用年限的大部分

(75%或以上)的租賃,被視為融資租賃

D、按照我國會計制度規(guī)定,租賃開始日最低付款額的現值小于

租賃開始日租賃資產公允價值90%的租賃,按融資租賃處理

【參考答案】:C

【解析】選項A應該把“毛租賃”改為“凈租賃”;選項B應

該把“出租人”改為“承租人”;按照我國稅法的規(guī)定,符合下了

條件之一的租賃為融資租賃:(1)在租賃期滿時,租賃資產的所有

權轉讓給承租方;(2)租賃期為租賃資產使用年限的大部分(75%

或以上);(3)租賃期內租賃最低付款額大于或基本等于租賃開始

日資產的公允價值。由此可知,C的說法正確;選項D應該把“小

于租賃開始日租賃資產公允價值90%”改為“大于或等于租賃開始

日租賃資產原賬面價值的90%”。

6、某公司預計的權益報酬率為20%,留存收益率為40%。凈利

潤和股利的增長率均為4機該公司的B為2,國庫券利率為2虬市

場平均股票收益率為8%,則該公司的內在市凈率為()o

A、1.25

B、1.2

C、0.85

D、1.4

【參考答案】:B

【解析】

7、比為60%,經營負債銷售百分比為15%,計劃下年銷售凈利

率5樂不進行股利分配。據此,可以預計下年銷售增長率為()o

A、13%

B、12.5%

C、16.5%

D、10.5%

【參考答案】:B

【解析】由于不打算從外部融資,此時的銷售增長率為內含增

長率,設為Y,貝I0二60%75%—(1+y)/yX5%X100%,解得:

y=12.5%0

8、下列關于股權再融資的表述中,不正確的是()o

A、股權再融資的方式包括向現有股東配股和增發(fā)新股融資

B、配股一般采用網上定價發(fā)行的方式,配股價格由主承銷商和

發(fā)行人協(xié)商確定

C、公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象,而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)

行對象

D、在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下,采用股權再融資的形

式籌集資金會降低企業(yè)的財務杠桿水平,并降低凈資產收益率

【參考答案】:C

【解析】公開增發(fā)和首次公開發(fā)行一樣,沒有特定的發(fā)行對象,

股票市場上的投資者均可以認購。

9、利用可比企業(yè)的市凈率估計目標企業(yè)價值應該滿足的條件為

OO

A、適合連續(xù)盈利,并且B值接近于1的企業(yè)

B、適合市凈率大于1,凈資產與凈利潤變動比率趨于一致的企

業(yè)

C、適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者銷售成本率趨同的

傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)

D、適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)

【參考答案】:D

【解析】D

市盈率模型最適合連續(xù)盈利,并且13值接近于1的企業(yè);市凈

率模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè);收入

乘數模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)或者銷售成本率

趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

10、在作業(yè)成本法下,計算成本的過程可以概括為“資源-作業(yè)

-產品”,下列說法中正確的是()O

A、在作業(yè)成本法下,需要將資源按照作業(yè)動因分配到作業(yè),然

后按照資源動因分配到產品

B、在作業(yè)成本法下,成本進行分配時強調以直接追溯或動因追

溯的方式計人產品成本,而不能用分攤

C、從作業(yè)成本管理的角度看,降低成本的途徑就是消除非增值

成本

D、在強度動因、期間動因和業(yè)務動因中,強度動因的精確度最

高,執(zhí)行成本最昂貴

【參考答案】:D

【解析】在作業(yè)成本法下,需要將資源按照資源動因分配到作

業(yè),再按照作業(yè)動因將作業(yè)成本分配到產品,所以選項A不正確;

作業(yè)成本法的一個突出特點,就是強調以直接追溯或動因追溯的方

式計入產品成本,而盡量避免不準確的分攤,并不是不能用分攤,

所以選項B不正確;降低成本是生產分析的最終目標,從作業(yè)成本

管理的角度看,降低成本的途徑主要是改善作業(yè),提高增值作業(yè)的

效率和消除無增值作業(yè),所以選項C不正確。

11、假設中間產品的外部市場不夠完善,公司內部各部門享有

的與中間產品有關的信息資源基本相同,那么業(yè)績評價應采用的內

部轉移價格是()O

A、市場價格

B、變動成本加固定費轉移價格

C、以市場為基礎的協(xié)商價格

D、全部成本轉移價格

【參考答案】:C

【解析】以市場為基礎的協(xié)商價格適用于非完全競爭的外部市

場,且條件之一是:談判者之間共同分享所有的

12、自利行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務利益

行事,在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經濟利益最大的

行動,該原則的依據是()o

A、機會成本的概念

B、理性的經濟人假設

C、委托一代理理論

D、企業(yè)價值最大化

【參考答案】:B

【解析】

13、假設業(yè)務發(fā)生前速動比率大于1,償還應付賬款若干,將

會()。

A、增大流動比率,不影響速動比率

B、增大速動比率,不影響流動比率

C、增大流動比率,也增大速動比率

D、降低流動比率,也降低速動比率

【參考答案】:C

【解析】償還應付賬款導致貨幣資金和應付賬款減少,使流動

資產以及速動資產和流動負債等額減少,由于原來的流動比率和速

動比率均不等于1,所以,會影響流動比率和速動比率。由于業(yè)務

發(fā)生前流動比率和速動比率均大于1,且分子與分母同時減少相等

金額,因此,流動比率和速動比率都會增大,所以應選擇C。

14、A企業(yè)2007年的銷售收入為5000萬元,銷售凈利率為10%,

收益留存率為60%,年末的股東權益為800萬元,總資產為2000萬

元。2008年計劃銷售收入達到6000萬元,銷售凈利率為12%,資產

周轉率為2.4次,收益留存率為80%,不增發(fā)新股,則下列說法中

不正確的是()O

A、2008年末的權益乘數為1.82

B、2008年的可持續(xù)增長率為72%

C、2008年負債增加了

D、2008年股東權益增長率為72%

【參考答案】:C

【解析】2008年末的股東權益=800+6000X12%X80%=1376(萬

元),2008年末的總資產=6000/2.4=2500(萬元),權益乘數

=2500/1376=1.82,由此可知,選項A的說法正確;2008年的可持

續(xù)增長率二6000X12%X80%/800=72%,由此可知,選項B的說法正確;

2008年末的負債二2500T376=1124(萬元)低于2007年木(2008年初)

的負債(2000-800=1200萬元),由此可知,選項c的說法不正確;

2008年股東權益增長率二(1376-800)/800X100%=72%,由此可知,

選項D的說法正確。

15、下列有關增加股東財富的表述中,正確的是()。

A、收入是增加股東財富的因素,成本費用是減少股東財富的因

B、股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量

C、多余現金用于再投資有利于增加股東財富

D、提高股利支付率,有助于增加股東財富

【參考答案】:A

【解析】股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量,利澗可

以推動股價上升,所以,收入是增加股東財富的因素,成本費用是

減少股東財富的因素,即選項A的說法正確;股東財富的增加可以

用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量,所以,選項

B的說法不正確;如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資

機會,多余現金用于再投資有利于增加股東財富,否則多余現金用

于再投資并不利于增加股東財富,因此,選項C的說法不正確;值

得注意的是,企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價(例如分派股利時

股價下跌,回購股票時股價上升等),但不影響股東財富,所以,提

高股利支付率不會影響股東財富,選項D的說法不正確。

16、下列關于股票股利的表述中,不正確的是()o

A、不會直接增加股東的財富

B、不會導致公司資產能流出或負債的增加

C、不會改變股票價格

D、會引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化

【參考答案】:C

【解析】發(fā)行股票股利后,如果盈利總額和市盈率不變,會由

于普通股股數增加而引起每股收益和每股市價的下降。

17、機會成本概念應用的理財原則是()

A、風險一一報酬權衡原則

B、貨幣時間價值原則

C、比較優(yōu)勢原則

D、自利行為原則為

【參考答案】:D

【解析】

18、某投資人同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權,它們

的執(zhí)行價格、到期日都相同,

這屬于()投資策略。

A、保護性看跌期權

B、拋補看漲期權

C、多頭對敲

D、空頭對敲

【參考答案】:C

【解析】C

購入1股股票,同時購入該股票的1股看跌期權,稱為保護性

看跌期權;拋補看漲期權組合,是指購買1股股票,同時出售1股

該股票的看漲期權;多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看

跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同;空頭對敲是同時賣出一

只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

19、C公司的固定成本(包括利息費用)為600萬元,資產總額

為10000萬元,資產負債率為50%,負債平均利息率為8%,凈利潤

為800萬元,該公司適用的所得稅稅率為20%,則稅前經營利潤對

銷量的敏感系數是()O

A、1.43

B、1.2

C、1.14^^

D、1.08

【參考答案】:C

【解析】目前的稅前經營利潤二800/(1-

20%)+10000X50%X8%=1400(萬元),稅前經營利潤對銷量的敏感系

數二稅前經營利潤變動率/銷量變動率;經營杠桿系數二目前的邊際貢

獻/目前的稅前經營利潤=[800/(1-20%)+600]/1400n.i4。

20、下列關于期權的說法中,不正確的是()o

A、如果其他因素不變,當股票價格上升時,看漲期權的價值下

B、看漲期權的執(zhí)行價格越高,其價值越小

C、對于歐式期權來說,較長的時間不一定能增加期權價值

Yd)」;(V)

D、股價的波動率越大則看漲期權價值越高

【參考答案】:A

【解析】如果其他因素不變,當股票價格上升時,看漲期權的

價值上升,看跌期權的價值下降。

21、下列事項中,有助于提高企業(yè)短期償債能力的是()o

A、利用短期借款增加對流動資產的投資

B、為擴大營業(yè)面積,與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合

C、補充長期資本,使長期資本的增加量超過長期資產的增加量

D、提高流動負債中的無息負債比率

【參考答案】:C

【解析】參見教材P46

22、發(fā)放股票股利與發(fā)放現金股利相比,其優(yōu)點包括()o

A、可提高每股價格

B、有利于改善公司資本結構

C、提高公司的每股收益

D、避免公司現金流出

【參考答案】:D

【解析】D

發(fā)放股票股利,會導致普通股股數增加,通常會使股票每股價

格下降,A不正確;由于發(fā)放股票股利不會影響資產、負債及所有

者權益的數額,所以B不正確;發(fā)放股票股利會使普通股股數增加,

則每股收益會下降,因此,C也不正確。發(fā)放股票股利不用支付現

金,所以,D正確。

23、已知風險組合M的期望報酬率和標準差分別為15%和10%,

無風險利率為5%,某投資者除自有資金外,還借入占自有資金30%

的資金,將所有的資金均投資于風險組合M,則總期望報酬率和總

標準差分別為()O

A、13%和18%

B、20%和15%

C、18%和13%

D、15%和20%

【參考答案】:C

【解析】公式“總期望報酬率二QX風險組合的期望報酬率+(1-

Q)X無風險利率”中的Q的真實含義是投資總額中投資于風險組合

M的資金占自有資金的比例。所以,本題中41+30%=130%,總期望

報酬率=130%X15%+(1730%)X5%=18%;總標準差=130%X10%=13%。

24、流動比率小于1時,賒購原材料若干,將會()o

A、增大流動比率

B、降低流動比率

C、減少營運資本

D、增加營運資本

【參考答案】:A

【解析】賒購原材料將使企業(yè)存貨增加,流動負債同時等額增

加。在流動比率小于1的前提下,流動比率的分子、分母同時增加

相同金額,會使該比率增大。

【提示】一個比率分子分母同增相同的數,該比率會向1靠攏,

即原比率大于1時,比率的值會變小;原比率小于1時,比率的值

會變大;一個比率的分子分母同減一個相同的數,該比率會更偏離

1,即原比率大于1時,比率的值會變得更大,原比率小于1時,比

率的值會變得更小。

25、下列表述中不正確的是()o

A、投資者購進被低估的資產,會使資產價格上升,回歸到資產

的內在價值

B、市場越有效,市場價值向內在價值的回歸越迅速

C、如果市場不是完全有效的,一項資產的內在價值與市場價值

會在一段時間里不相等

D、股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現金流

入量的現值

【參考答案】:D

【解析】D

本題的考點是市場價值與內在價值的關系。內在價值與市場價

值有密切關系。如果市場是有效的,即所有資產在任何時候的價格

都反映了公開可得的信息,則內在價值與市場價值應當相等,所以

A、B、C是正確的表述。資本利得是指買賣價差收益,而股票投資

的現金流入是指未來股利所得和售價,因此股票的價值是指其未來

股利所得和售價所形成的現金流入量的現值,D表述錯誤。

26、公司今年的每股收益為1元,分配股利0.3元/股。該公

司利潤和股利的增長率都是6%,公司股票與市場組合的相關系數為

0.8,公司股票的標準差為11%,市場組合的標準差為8%,政府債券

利率為3%,股票市場的風險附加率為5虬則該公司的內在市盈率為

()O

A、9.76

B、12

C、6.67

D、8.46

【參考答案】:B

【解析】股利支付率=0.3/1X100%=30%,增長率為6%,股票的

貝他系數=0.8X11%/8%=1.1,股權資本成本=3%+1.1X5%=8.5%,內

在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12o

27、某公司生產聯(lián)產品甲和乙。2008年8月份發(fā)生聯(lián)合加工成

本800萬元,分別生產了60噸的甲產品和40噸的乙產品,其中甲

產品的價格為25萬元/噸,乙產品的價格為35萬元/噸,若采用售

價法分配聯(lián)合成本,則甲產品分配的聯(lián)合成本為()萬元。

A、398.6691

B、498.3564

C、413.7931

D、432.7685

【參考答案】:C

【解析】甲產品分配的聯(lián)合成本=

(60X25)X800/(60X25+40X35)=413—7931(萬元)。

28、某企業(yè)預計前兩個季度的銷量為1000件和1200件,期末

產成品存貨數量一般按下季銷量的20%安排,則第一季度的預算產

量為()件。

A、1020

B、980

C、1040

D、1000

【參考答案】:C

【解析】第一季度初產成品存貨二1000X20%=200(件),第一季

度木產成品存貨=1200X20%=240(件),第一季度產量=1000+240-

200=1040(件)。

29、下列關于資本結構的說法中,錯誤的是()o

A、迄今為止,仍難以準確地揭示出資本結構與企業(yè)價值之間的

關系

B、能夠使企業(yè)預期價值最高的資本結構,不一定是預期每股收

益最大的資本結構

C、在進行融資決策時,不可避免地要依賴人的經驗和主觀判斷

D、按照營業(yè)收益理論,負債越多則企業(yè)價值越大

【參考答案】:D

【解析】按照營業(yè)收益理論,負債多寡與企業(yè)價值無關。

30、A公司擬以增發(fā)新股換取B公司全部股票的方式收購B公

司。收購前,A公司普通股為1600萬股,凈利潤為2400萬元;B公

司普通股為400萬股,凈利潤為450萬元。假定完成收購后A公司

股票市盈率不變,要想維持收購前A公司股票的市價,A、B公司股

票交換率應為()o

A、0.65

B、0.75

C、0.9375

D、1.33

【參考答案】:B

【解析】若維持收購后A公司的股票市盈率和股價均不變,則

收購后A公司的每股收益應不變。因此,2400/1600=(2400+450)/

(1600+400R),解得,R=0.75.所以,股票交換率為0.75。

二、多項選擇題(共20題,每題2分)。

1、某產品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元,

企業(yè)為抵消該變動的不利影響決定提高產品售價1元,假設其他因

素不變,則()。

A、該產品的盈虧臨界點銷售額不變

B、該產品的單位邊際貢獻不變

C、該產品的安全邊際不變

D、該產品的盈虧臨界點銷售額增加

【參考答案】:B,D

【解析】BD

【解析】盈虧臨界點銷售量二固定成本/(單價-單位變動成本),

盈虧I臨界點銷售量不變,但由于單價上升,所以盈虧臨界點銷售

額增加。

2、股票A的預期報酬率為10%,標準差為25%,貝他系數為

1.25;股票B的預期報酬率為12%,標準差為15%,貝他系數為1.5,

則有關股票A和股票B風險的說法正確的有()o

A、股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險大;

B、股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險?。?/p>

C、股票A的總風險比股票B的總風險大;

D、股票A的總風險比股票B的總風險小。

【參考答案】:B,C

【解析】股票A的。系數小于股票B的B系數,所以,股票

A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險小。又由于股票A與股票B

的預期報酬率不相等,所以,不能直接根據標準差來判斷總風險,

應進一步計算變化系數來測度總風險,股票A的變化系數=25%/10%

=2.5,股票B的變化系數=15%/12%=1.25,所以,股票A的總風

險比股票B的總風險大。

3、在可持續(xù)增長的情況下,下列等式正確的有()o

A、銷售收入增長率=資產增長率

B、股東權益增加二留存收益增加

C、銷售收入增長率二股東權益增長率

D、股利增長率=銷售收入增長率

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】在可持續(xù)增長的情況下,不增發(fā)新股和回購股票,資

產負債率、股利支付率、銷售凈利率、資產周轉率不變。根據資產

周轉率不變可知,銷售收入增長率-資產增長率;根據股利支付率和

銷售凈利率不變可知,股利增長率-凈利潤增長率-銷售收入增長率;

根據不增發(fā)新股和回購股票可知,股東權益增加二留存收益增加;根

據“資產負債率和資產周轉率不變”可知,銷售收入增長率=資產增

長率二股東權益增長率。

4、某企業(yè)準備發(fā)行三年期企業(yè)債券,每半年付息一次,票面年

利率6%,面值1000元,平價發(fā)行。以下關于該債券的說法中,正

確是()o

A、該債券的實際周期利率為3%

B、該債券的年實際必要報酬率是6.09%

C、該債券的名義利率是6%

D、由于平價發(fā)行,該債券的名義利率與名義必要報酬率相等

【參考答案】:A,B,D

【解析】本題考核的是影響利潤分配的因素。經濟增長速度減

慢,企業(yè)缺乏良好投資機會時,應增加股利的發(fā)放,所以C不是答

案。市場銷售不暢,企業(yè)庫存量持續(xù)增加,資產的流動性降低,因

為資產流動性較低的公司往往支付較低的股利,所以,B是答案。

盈余不穩(wěn)定的公司一般采用低股利政策,所以選項A正確。如果企

業(yè)要擴大籌資規(guī)模,則對資金的需求增大,所以會采用低股利政策,

即選項D正確。

5、成本控制的原則包括()o

A、經濟原則

B、因地制宜原則

C、全員參加原則

D、領導推動原則

【參考答案】:A,B,C,D

【考點】該題針對“成本控制概述”知識點進行考核。

6、下列關于盈虧臨界點和安全邊際的等式中,正確的有()o

A、盈虧臨界點銷售量二固定成本/邊際貢獻率

B、盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率

C、盈虧臨界點作業(yè)率二盈虧臨界點銷售量/正常銷售量X100%

D、安全邊際率二安全邊際/正常銷售量(或實際訂貨量)義100%

【參考答案】:B,C

【解析】盈虧臨界點銷售量-固定成本/單位邊際貢獻,盈虧臨

界點銷售額-盈虧臨界點銷售量又單價二固定成本/邊際貢獻率,所

以選項A不正確,選項B正確;盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售

量/正常銷售量義100%,安全邊際率二安全邊際/正常銷售額(或實

際訂貨額)X100%,所以選項C正確,選項D不正確。

7、下列關于B系數和標準差的說法中,正確的有()o

A、如果一項資產的B=0.5,表明它的系統(tǒng)風險是市場組合系

統(tǒng)風險的0.5倍

B、無風險資產的P=0

C、無風險資產的標準差二0

D、投資組合的B系數等于組合中各證券B系數之和

【參考答案】:A,B,C

【解析】根據B系數的經濟意義可知,選項A的說法正確;B

系數衡量的是系統(tǒng)風險,標準差衡量的是總體風險,對于無風險資

產而言,既沒有系統(tǒng)風

險,也沒有總體風險,因此,選項B、C的說法正確;投資組合

的B系數等于組合中各證券B系數的加權平均數,所以選項D的

說法錯誤。

8、關于最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式,下列說法

正確的有()。

A、存貨模式和隨機模式均將機會成本作為現金持有量確定的相

關成本

B、存貨模式和隨機模式均將交易成本作為現金持有量確定的相

關成本

C、存貨模式認為每期現金交易金額是確定的

D、隨機模式認為每期現金交易金額是隨機變量

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】根據最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式的特

點可知。

9、投資者風險回避態(tài)度和證券市場線斜率的關系是()o

A、投資者都愿意冒險,證券市場線斜率就小

B、投資者都愿意冒險,證券市場線斜率就大

C、投資者都不愿意冒險,證券市場線斜率就大

D、投資者都不愿意冒險,證券市場線斜率就小

【參考答案】:A,C

【解析】本題的主要考核點是證券市場線斜率的影響因素。證

券市場線斜率取決于全體投資者的風險回避態(tài)度,如果大家都愿意

冒險,風險報酬率就小,證券市場線斜率就小,如果大家都不愿意

冒險,證券市場線斜率就大。

10、下列有關協(xié)方差和相關系數的說法中,正確的有OO

A、兩種證券報酬率的協(xié)方差二兩種證券報酬率之間的預期相關

系數X第1種證券報酬率的標準差X第2種證券報酬率的標準差

B、無風險資產與其他資產之間的相關系數一定為0

C、投資組合的風險,只受證券之間協(xié)方差的影響,而與各證券

本身的方差無關

D、相關系數總是在[T,+1]間取值

【參考答案】:A,B,D

【解析】從協(xié)方差公式可知,選項A的說法正確;對于無風險

資產而言,由于不存在風險,所以,其收益率是確定的,不受其他

資產收益率波動的影響,因此無風險資產與其他資產之間缺乏相關

性,即相關系數為0,選項B的說法正確;只有充分投資組合的風

險,才只受證券之間協(xié)方差的影響,而與各證券本身的方差無關,

故選項C的說法不正確;相關系數總是在[7,+1]間取值,所以選

項D的說法正確。

11、某企業(yè)只生產一種產品,單價為10元,單位變動成本為6

元,固定成本5000元,銷量1000件。欲實現目標利潤2000元,可

以采取的措施不包括()O

A、單價提高到12元,其他條件不變

B、單位變動成本降低至3元,其他條件不變

C、固定成本降低至4000元,其他條件不變

D、銷量增加至1500件,其他條件不變

【參考答案】:A,C,D

【解析】利潤二銷量X(單價-單位變動成本)-固定成本

①設單價為P,則2000設P-6)X1000—5000,P=13(元),故選

項A是答案;

②設單位變動成本為V,則2000-(10—V)X1000-5000,V=3元,

故選項B不是答案;③設固定成本為F,則2000=(10—6)X1000-F,

F=2000(元),故選項C是答案;

④設銷量為Q,則2000=(10-6)XQ-5000,Q=1750(件),故選項

D是答案。

12、經濟原則對成本控制的要求包括()。

A、降低成本、糾正偏差

B、格外關注例外情況

C、要關注所有的成本項目,不能忽略數額很小的費用項目

D、控制系統(tǒng)具有靈活性

【參考答案】:A,B,D

【解析】經濟原則要求貫徹重要性原則。應把注意力集中于重

要事項,對成本細微尾數、數額很小的費用項目和無關大局的事項

可以從略。

【考點】該題針對“成本控制和成本降低”知識點進行考核。

13、常見的實物期權包括()o

A、擴張期權

B、時機選擇期權

C、放棄期權

D、看漲期權

【參考答案】:A,B,C

【解析】常見的實物期權包括:擴張期權、時機選擇期權和放

棄期權。

14、下列說法正確的有()

A、證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關,

而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關

B、對于一個含有兩種證券的組合而言,機會集曲線描述了不同

投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系

C、風險分散化效應一定會產生比最低風險證券標準差還低的最

小方差組合

D、如果存在無風險證券,有效邊界是經過無風險利率并和機會

集相切的直線,即資本市場線;否則,有效邊界指的是機會集曲線

上從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線

【參考答案】:A,B,D

【解析】選項C的正確說法應是:風險分散化效應有時會產生

比最低風險證券標準差還低的最小方差組合。

15、提高企業(yè)經營安全邊際的途徑為O。

A、降低單價

B、降低固定成本

C、降低單位變動成本

D、加大銷售量

【參考答案】:B,C,D

【解析】安全邊際量二正常銷售量一保本點銷售量二正常銷售量

」固定成本/(銷售單價一單位變動成本)]。

16、假設ABC公司股票目前的市場價格為50元,而在一年后的

價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股

票的看漲期權,期限是一年,執(zhí)行價格為50元。投資者可以按10%

的無風險利率借款。購進上述股票且按無風險利率10%借入資金,

同時售出一份100股該股票的看漲期權。則按照復制原理,下列說

法正確的有()O

A、購買股票的數量為50股

B、借款的金額是1818元

C、期權的價值為682元

D、期權的價值為844元

【參考答案】:A,B,C

【解析】購進H股上述股票且按無風險利率10%借入資金,借

款數額設定為Y,期權的價值為C。若股價上升到60元時,售出1

份該股票的看漲期權的清償結果:-100*(60-50)二-1000元,同時

出售H股股票,償還借入的Y元資金的清償結果:HX60-

YX(1+10%)=60H-1.1Y;若股價下降到40元時,售出1份該股票的

看漲期權的清償結果為0,同時出售H股股票,償還借入的Y元資

金的清償結果:HX40-YX(1+10%)=40H-1.1YO任何一種價格情形,

其現金凈流量為零。

則:6011-1.lY-000=0(l)

40H-1.1Y-O=O(2)

解得:H=50(股),Y=1818(元)

目前購進H股上述股票且按無風險利率10%借入資金,借款數

額設定為Y,期權的價值為C0,其現金凈流量=50H-C0-Y=0,則

C0=50H-Y=50X50-1818=682(元)。

17、下列關于標準成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中,

正確的有()O

A、在成本差異數額不大時宜采用結轉本期損益法

B、同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性

C、期末差異處理完畢,各差異賬戶期末余額應為零

D、材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采

用結轉本期損益法

【參考答案】:A,D

【解析】采用結轉本期損益法的依據是確信標準成本是真正的

正常成本,這種方法的賬務處理比較簡便。但是,如果差異數額較

大或者制定的標準成本不符合實際的正常水平,則不僅使存貨成本

嚴重脫離實際成本,而且會歪曲本期經營成果,因此,在成本差異

數額不大時采用此種方法為宜。由此可知,選項A的說法正確;成

本差異的處理

方法選擇要考慮許多因素,包括差異的類型(材料、人工或制造

費用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起

的非常性差異)等。因此,可以對各種成本差異采用不同的處理方法,

如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采用結

轉本期損益法,其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知,選

項B的說法不正確,選項D的說法正確;在調整銷貨成本與存貨法

下,本期發(fā)生的成本差異,應由存貨和銷貨成本共同負擔,屬于應

該調整存貨成本的,并不結轉計入相應的“存貨”類賬戶,而是保

留在成本差異賬戶中,與下期發(fā)生的成本差異-同計算,因此,選項

C的說法不正確。

18、已知A公司在預算期間,銷售當季度收回貨款60樂下季

度收回貨款30%,下下季度收回貨款10樂預算年度期初應收賬款金

額為28萬元,其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元,第四

季度銷售的應收賬款24萬元,則下列說法正確的有()o

A、上年第四季度的銷售額為60萬元

B、上年第三季度的銷售額為40萬元

C、題中的上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一

季度可以全部收回

D、第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

【參考答案】:A,B,C

【解析】(1)本季度銷售有1一60%=40%在本季度沒有收回,全

部計入下季度初的應收賬款中。因此,上年第四季度的銷售額的40%

為24萬元,上年第四季度的銷售額為24?40%=60(萬元),其中的

30%在第一季度收回(即第一季度收回60X30%=18萬元),10%在第二

季度收回(即第二季度收回60X10%=6萬元);(2)上年第三季度的銷

售額在上年第三季度收回貨款60%,在上年的第四季度收回30%,到

預計年度第一季度期初時,還有10%未收回(數額為4萬元,因此,

上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元),在預計總度第一季度可

以全部收回。所以,第一季度收回的期初應收賬款一18+4:22(萬

元)。

19、下列各項能夠造成材料數量差異的是()o

A、生產工人操作疏忽

B、購人材料質量低劣

C、生產機器不適用

D、未按經濟采購批量進貨

【參考答案】:A,B,C

【解析】未按經濟采購批量進貨會造成材料價格差異。

20、甲企業(yè)上年可持續(xù)增長率為15%,預計今年不增發(fā)新股或

回購股票,資產周轉率下降,其他財務比率不變,則()O

A、今年實際增長率低于今年的可持續(xù)增長率

B、今年可持續(xù)增長率低于15%

C、今年實際增長率低于15%

D、今年實際增長率與15%的大小無法判斷

【參考答案】:A,B,C

【解析】在不增發(fā)新股或回購股票的情況下,如果某年可持續(xù)

增長率計算公式中的4個財務比率(資產周轉率、權益乘數、銷售凈

利率、收益留存率)中有一個或多個數值比上年下降,本年的實際增

長率就會低于上年的可持續(xù)增長率,本年的可持續(xù)增長率就會低于

上年的可持續(xù)增長率,在權益乘數或資產周轉率下降的情況下,本

年的實際增長率也會低于本年的可持續(xù)增長率,由此可知,選項A、

B、C是答案,選項D不是答案。

三、判斷題(共15題,每題2分)。

1、在使用同種原料生產主產品的同時,附帶生產副產品的情況

下,由于副產品價值相對較低,而且在全部產品價值中所占的比重

較小,因此,在分配主產品和副產品的加工成本時,通常先確定主

產品的加工成本,然后,再確定副產品的加工成本。()

【參考答案】:錯誤

【解析】考察聯(lián)產品成本計算順序。在分配主產品和副產品的

加工成本時,通常先確定副產品的加工成本,然后再確定主產品的

加工成本。

2、兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同,但毛利率

不同,則毛利率高的企業(yè)存貨周轉率(以銷售成本為基礎計算)也

高。()

【參考答案】:錯誤

【解析】毛利率=1一銷售成本率,存貨周轉率=銷售成本/平

均存貨余額,銷售收入相同的情況下,毛利率越高,銷售成本越低,

存貨平均余額相同的情況下,存貨周轉率越低。

3、任何要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè),都會遇到相當嚴重的現金

短缺情況。()

【參考答案】:正確

【解析】本題的主要考核點是迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè)是否也

遇到現金流轉不平衡的問題。要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè),不僅要

擴大固定資產的投資,還要增加存貨占用,應收賬款占用,增加營

業(yè)費用和稅金支出等,這些都會使現金流出擴大

4、風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投資資金本息的

風險而向債務人額外提出的補償要求。()

【參考答案】:錯誤

【解析】本題的主要考核點是風險附加率的含義。風險附加率

是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹附加率之外的風險補償率。

5、在業(yè)績評價中采用剩余現金流量指標,可以使事先的投資評

價與事后的業(yè)績評價統(tǒng)一于現金流量基礎,但它也會引起部門經理

投資決策的次優(yōu)化。O

【參考答案】:錯誤

【解析】

6、投資資本回報率是決定股價高低的關鍵因素。()

【參考答案】:正確

【解析】利潤與投資的比率稱為投資資本回報室,反映企業(yè)的

盈利能力,是決定股價高低的關鍵因素。

7、通貨膨脹造成的現金流轉不平衡可以靠取短期借款的辦法來

解決。()

【參考答案】:錯誤

【解析】通貨膨脹造成的現金流轉不平衡不能靠短期借款解決,

因其不是季節(jié)性臨時現金短缺,而是現金購買力被永久地“蠶食”

了。

8、其他變量不變的情況下,股價波動率越高,期權的價格越高,

無論看漲期權和看跌期權都如此。()

【參考答案】:正確

【考點】該題針對“影響期權

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