第4章-信用風險管理

第4章信用風險管理（本科）第4章信用風險管理ppt課件本章預覽由2007年美國次貸危機所引發(fā)的國際金融危機給美國的金融市場和實體經濟帶來了前所未有的巨大打擊。沉重的負面影響波及了全球大多數國家和地區(qū)。此次危機徹底暴露了金融機構脆弱的風險管理體系。如何測度和管理信用風險成了各國政府和學術界普遍關注的重點。本章將對信用風險管理進行系統(tǒng)的講解，從信用風險的概念、成因和分類入手，分析信用風險的度量方法，最后對信用風險的管理辦法進行討論。（本科）第4章信用風險管理ppt課件4.1信用風險概述4.2內部評級法4.3信用風險的度量方法目錄CONTENTS4.4信用風險的管理方法（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用風險概述4.1（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用風險的概念信用風險不僅包含未履約造成的損失，還包含因債務人信用水平降低而帶來的機會成本升高的經濟損失。即損失的不確定性加上因信用質量變化而引起的相關標的價值變化的不確定性。（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用風險的成因（1）信用活動中的不確定性不確定性反映著一個特定事件在未來有多種可能的結果，是現代經濟社會中風險形成的重要原因。（2）交易雙方之間信息不對稱信息不對稱是指交易雙方了解的信息程度不一致，亦即金融合約的不同當事人不能擁有相同信息的事實，是經濟活動中的普遍現象。（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用風險的分類123按照引發(fā)信用風險本質的不同進行分類按照引發(fā)信用風險主體的不同進行分類按照引發(fā)信用風險工具的不同進行分類（本科）第4章信用風險管理ppt課件按照引發(fā)信用風險本質的不同進行分類a.信用違約風險b.信用價差風險信用風險的分類（本科）第4章信用風險管理ppt課件按照引發(fā)信用風險主體的不同進行分類a.主權信用風險b.地方政府信用風險c.商業(yè)銀行信用風險d.保險公司信用風險e.企業(yè)信用風險f.個人信用風險信用風險的分類（本科）第4章信用風險管理ppt課件按照引發(fā)信用風險工具的不同進行分類應收賬款信用風險債券信用風險貸款信用風險信用風險的分類（本科）第4章信用風險管理ppt課件內部評級法4.2（本科）第4章信用風險管理ppt課件內部評級體系商業(yè)銀行內部評級體系（InternalRatingSystem，IRS）是運行內部評級法的基礎和主體包括商業(yè)銀行評級系統(tǒng)和與其相匹配的內部評級制度。（本科）第4章信用風險管理ppt課件內部評級法的基本要求內部評級方法具有以下4個基本要素：1.敞口的分類根據內部評級法（IRB），銀行需根據其業(yè)務的風險特性，將資產分為公司、零售、股權、項目融資、同業(yè)主權幾類。不屬于其中任何一類的特別的敞口均視為公司敞口。（本科）第4章信用風險管理ppt課件1234違約概率未來一定時間內借款人發(fā)生違約的可能性違約風險敞口因債務人違而約造成的可能承受風險的信貸業(yè)務余額違約損失率預期違約的損失占風險敞口的百分比有效期限銀行必須為所有風險暴露設置期限測量值2.風險要素（本科）第4章信用風險管理ppt課件3.風險權重在內部評級框架下，風險權重與違約概率和違約損失率等指標正相關。4.最低要求是指申請使用或者正在使用內部評級法的商業(yè)銀行一定要符合巴塞爾委員會規(guī)定的最低標準。（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用風險的度量方法4.3（本科）第4章信用風險管理ppt課件1.信用評級法信用評級法的含義是指由專業(yè)的信用評級機構（包括商業(yè)銀行），按照一定的標準規(guī)則，運用科學嚴謹的指標體系，采取一整套科學的綜合分析和評價方法對貸款人償還貸款的能力和還貸意愿的評估。受評方可以是國家、企業(yè)、自然人，可以是金融工具，如國債、長期公司債券等，也可以是固定收益、公司治理水平等。（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用評級機構目前市場上主流的信用評級機構是重要的服務性中介機構，它是由專門的經濟、法律、財務專家組成的、對金融市場中的信用主體進行等級評定的組織。國際上三大評級機構標準普爾、穆迪、惠譽國際和國內三大評級機構中誠信國際、聯合資信和大公國際都有一套完整的信用評級公式來分析企業(yè)的信用風險。（本科）第4章信用風險管理ppt課件國外主要評級機構標準普爾穆迪惠譽國際評級要素

國家及區(qū)域因素行業(yè)因素公司競爭地位市場地位多元化程度經營效率管理所有制及公司治理財務因素盈利能力及同行業(yè)比較財務政策及風險偏好現金流充足性資本結構及資產保護流動性及短期因素行業(yè)發(fā)展趨勢國家政策和監(jiān)管環(huán)境管理水平及風險偏好基本經營和競爭地位市場占有率多元化程度成本結構財務狀況及流動性來源組織結構外部支持協(xié)議特別事件行業(yè)及經營環(huán)境行業(yè)風險經營環(huán)境國家風險市場地位公司管理及戰(zhàn)略所有制、支持及集團因素財務因素現金流及盈利會計準則資本結構財務靈活性或有負債會計準則數據來源

國外主要評級機構評級要素（本科）第4章信用風險管理ppt課件國內主要評級機構中誠信國際聯合資信大公國際評級要素宏觀環(huán)境區(qū)域環(huán)境行業(yè)周期性行業(yè)監(jiān)管行業(yè)發(fā)展及競爭狀況競爭地位戰(zhàn)略與管理運營模式會計政策規(guī)模與分散化盈利能力資本結構財務實力流動性股東支持政府支持國際及國內經濟地區(qū)經濟行業(yè)分析基本素質公司管理經營分析未來發(fā)展會計政策資產構成及質量資本結構盈利能力償債能力股東支持地方政府支持資源狀況宏觀經濟環(huán)境產業(yè)背景政策和監(jiān)管環(huán)境基本經營和競爭地位管理戰(zhàn)略與公司治理盈利能力現金流量充足性資產質量資產流動性債務結構財務彈性特殊事項

國內主要評級機構評級要素（本科）第4章信用風險管理ppt課件2.專家分析法概念專家分析法是指由一些擁有專業(yè)技能的專家學者憑借其對借款方企業(yè)某些關鍵指標進行分析后，主觀判斷企業(yè)信用狀況和履約能力所做的綜合評價和信用風險的評估，從而做出相應的信貸決策，是一種古老的、定性的信用風險度量方法。最常見的就是“5C”評估法。（本科）第4章信用風險管理ppt課件專家分析法的主要內容（本科）第4章信用風險管理ppt課件專家分析法的評價a.優(yōu)點操作簡單，指標數量少，可以迅速根據評價要素對企業(yè)做出信用評價b.缺點主觀性太強專家的評定方法不完善容易產生“信用悖論”現象（本科）第4章信用風險管理ppt課件3.Z評分模型從22個財務指標中選取了5個財務比率變量指標，這5個指標最具分析價值，最能反映借款人履行借款合約的能力和財務經濟狀況，并依此設計出評分模型，對貸款申請者進行資信和信用風險度量。（本科）第4章信用風險管理ppt課件Z評分模型X1：流動資本/總資產（WC/TA）;X2：留存盈余/總資產（RE/TA）；X3：息稅前收益/總資產（EBIT/TA）；X4：權益市值/總負債賬面值（MVE/TL）；X5：銷售額/總資產（S/TA）（本科）第4章信用風險管理ppt課件Z評分模型申請貸款者違約的臨界值，Z0=2.765。當Z≥2.765時，貸款申請者被歸為非違約組，當Z<2.765時，貸款申請者被歸為違約組。（本科）第4章信用風險管理ppt課件4.ZETA評分模型第二代評分模型——信用風險模型，考察指標從原始的5個增加到了7個，體現了會計實踐和財務報告標準的變動。（本科）第4章信用風險管理ppt課件ZETA評分模型資產收益率指標X1：息稅前收益/總資產;收益穩(wěn)定性指標X2：企業(yè)資產收益率在5到10年的變動趨勢的標準差；償債能力指標X3：息稅前收益/總利息支付額；累計盈利能力指標X4：留存盈余/總資產；流動性指標X5：流動資產/流動負債；資本化程度指標X6：普通股權益/總資產；規(guī)模指標X7：企業(yè)總資產的對數（本科）第4章信用風險管理ppt課件5.現代信用風險度量模型該模型采用二階段法對信用風險進行度量，是基于資產組合理論和在險價值理論提出的一個信用風險度量模型。（1）CreditMetrics模型（本科）第4章信用風險管理ppt課件模型先確定貸款組合違約次數的概率分布，然后根據損失程度對貸款進行分組，再對每組的損失進行匯總，得到貸款組合損失的概率分布，最后在給定的置信水平下計算出銀行的預期損失值。（2）CreditRisk+模型（本科）第4章信用風險管理ppt課件CPV模型是從宏觀經濟環(huán)境的角度來分析債務人的信用評級遷移。違約數量和信用等級降級情況與宏觀經濟形勢反向相關，宏觀經濟形勢良好時，違約數量少、信用級別降級情況少；反之亦然。（3）CreditPortfolioView模型（本科）第4章信用風險管理ppt課件KMV模型的觀點是，借款者是否履行合同約定是由其債務價值和資產市場價值的大小直接決定的。債務期限到達時，如果借款者的資產市場價值更高，借款者變會履約；但如果借款者的債務價值更高，借款者就會違約。KMV模型使用了兩個關系：一是企業(yè)股權市值與它的資產市值之間的結構性關系；二是企業(yè)資產市值與股權市值的波動程度之間關系。通過這兩個關系模型計算企業(yè)資產市值及其波動程度，進而測算出借款企業(yè)的預期違約頻率(EDF)。（4）KMV模型（本科）第4章信用風險管理ppt課件當資產分布曲線在負債線下方的時候即表明公司資產不足以償還貸款，會出現違約，因此資產價值低于的概率即為違約概率。資產或負債價值t資產價值分布曲線AKDD×σA

（本科）第4章信用風險管理ppt課件信用風險的管理方法4.4（本科）第4章信用風險管理ppt課件貸款定價策略貸款定價的含義國有商業(yè)銀行貸款風險定價，是指商業(yè)銀行根據成本和風險的收益覆蓋原則，在對不同類型的貸款風險進行科學度量和評估后，進行差異化的定價行為。貸款定價是銀行運營的核心業(yè)務，是信貸業(yè)務的關鍵環(huán)節(jié)。貸款風險定價所設定的利率需要大于或等于貸款最低目標利率。作為貸款的供給方，從微觀層面來看，商業(yè)銀行在貸款業(yè)務的實際操作過程中應考慮多方面的貸款定價因素。（本科）第4章信用風險管理ppt課件（本科）第4章信用風險管理ppt課件資產分散化策略a.傳統(tǒng)的隨機組合管理定性分析管理組合管理者無法對信用風險進行定量分析，只能按照需求確定類別劃分方法然后隨機進行選擇b.科學的量化組合管理定量分析計算較為復雜，成本費用較高，要求專門人員通過系統(tǒng)的歷史數據和資產分析進行統(tǒng)計。（本科）第4章信用風險管理ppt課件貸款證券化貸款證券化的含義貸款證券化是一種結構性交易，在交易中將銀行資產負債表內信貸資產出售給投資者。這個批發(fā)性金融中介過程將已有的金融產品的未來現金流重新安排，通過出售貸款產生的現金流支付投資者到期債務，用新的證券代表對原有貸款的收益索取權。投資者持有票據，獲得相應收益索取權并承擔貸款信用風險。（本科）第4章信用風險管理ppt課件貸款證券化的主要工具單擊此處添加文字是指發(fā)行人發(fā)行的債券要以過手結構債券或貸款組合作為抵押，將其中一部分組合資產抵押給托管人作為擔保。資產支持債券單擊此處添加文字是前兩種債券的結合轉付結構債券單擊此處添是指以組合資產池為支撐的一種權益類債券。如，消費者應收款、住宅抵押貸款等。過手結構債券（本科）第4章信用風險管理ppt課件風險資本比率約束機制風險資本比率，即銀行的監(jiān)管資本占風險加權資產的比例。是國際上公認的用于計量銀行信用風險和穩(wěn)健程度低指標。風險資本比率反映了銀行的資本充足率，反映了資本金無法支付到期負債和抵補虧損的可能性。風險資本比率對商業(yè)銀行信用風險的作用主要表現為：一方面，資本可以作為到期債務無法清償時的保護墊；另一方面，資本可以作為貸款和投資發(fā)生損失