【監(jiān)管沙盒在國外的實踐和對國內(nèi)的啟發(fā)探究16000字（論文）】

監(jiān)管沙盒在國外的實踐和對國內(nèi)的啟發(fā)研究目錄TOC\o"1-2"\h\u26239摘要 121435一、序言 221.1研究背景 25541.2研究意義 332237二、文獻綜述 432352三、英國監(jiān)管沙盒的應用與經(jīng)驗總結(jié) 5293133.1英國監(jiān)管沙盒的運作模式 59263.2英國監(jiān)管沙盒的成果與經(jīng)驗 524056四、我國監(jiān)管沙盒的現(xiàn)狀與問題 10254184.1在準入機制方面的問題 1076564.2在退出機制方面的問題 12141404.3在確定監(jiān)管主體方面的問題 12217304.4在試點范圍方面的問題 13121574.5在法律問題方面的不完善 1329625五、我國金融科技“監(jiān)管沙盒”發(fā)展對策 1478885.1建立完善的“監(jiān)管沙盒”法律制度體系 1467445.2建立輔助監(jiān)管沙盒的地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制 15176055.3應用監(jiān)管科技監(jiān)管機制 15297265.4建立完備的信息披露制度 1623435.5建立全方位的金融消費者權益保護機制 1651235.6融入?yún)^(qū)塊鏈技術，建立動態(tài)監(jiān)管機制 16153545.7建立金融監(jiān)管機構(gòu)問責機制 18141135.8構(gòu)建“三位一體”金融科技監(jiān)管框架 1918035六、總結(jié) 2118522參考文獻 22摘要近幾年，隨著金融科技產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和高速發(fā)展，相應的監(jiān)管方面面臨著嚴峻的形式和極大的壓力。一方面，金融科技產(chǎn)品比傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品更加復雜，存在更難以預測和控制的風險；另一方面，過于嚴苛和超前的監(jiān)管又會阻礙創(chuàng)新，不利于金融科技和金融市場的發(fā)展。為了解決這樣的難題，英國于2015年首次提出了“監(jiān)管沙盒”的概念，并于2016年率先展開實踐，我國也在2019年開始進行監(jiān)管沙盒的試點。本文旨在分析英國監(jiān)管沙盒的機制和所取得的成果，總結(jié)相應的經(jīng)驗教訓，并分析中國在監(jiān)管沙盒試點中的表現(xiàn)，為中國監(jiān)管沙盒未來的發(fā)展方向提出建議。關鍵詞：監(jiān)管沙盒；金融科技；監(jiān)管科技一、序言1.1研究背景近年來，隨著一系列新興技術的深入研究，例如大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能和5G技術等在金融行業(yè)的應用，可以發(fā)現(xiàn)金融科技發(fā)展出現(xiàn)新局面。金融科技是一種將科學技術應用于金融業(yè)、服務于公眾、降低行業(yè)成本并提高行業(yè)效率的技術。它還使用網(wǎng)絡協(xié)議軟件和服務器等新技術替代傳統(tǒng)金融服務，以實現(xiàn)金融服務方法的革新。金融科技創(chuàng)新的迅速發(fā)展也有效地增加了金融可用性，提高了金融系統(tǒng)的效率，并擴大了金融系統(tǒng)的深度，它被認為是影響未來金融業(yè)務模型的最重要因素之一。從國家戰(zhàn)略的角度看，金融技術對增強一國金融業(yè)的國際競爭力具有重要意義，是金融業(yè)未來發(fā)展的方向。同時，金融科技創(chuàng)新也各有利弊。它具有轉(zhuǎn)移和分散風險的功能，卻也使得潛在的系統(tǒng)性和周期性風險更加復雜。當前的問題是，如果嚴格控制金融科技的范圍，超前的監(jiān)管將會阻礙金融科技創(chuàng)新的發(fā)展。但如果不對金融科技的發(fā)展加以限制，它將使市場上出現(xiàn)很多質(zhì)量參差不齊的金融產(chǎn)品，不利于維持金融市場的穩(wěn)定性。近年來，許多金融科技產(chǎn)品相繼爆雷更進一步證明了相關市場缺乏自適應監(jiān)管。金融市場上的許多投資者由于產(chǎn)品種類繁多而退出，這不利于金融科技行業(yè)的開拓性創(chuàng)新。金融科技的作用在此次疫情期間也尤為突出，金融行業(yè)遭受打擊，但金融科技可以使企業(yè)在危機中尋找機會。金融科技的突出之處就在于它的金融基礎設施，比如在線金融服務、無人網(wǎng)點和實時交易。通過這次來勢迅猛的疫情，越來越多的企業(yè)管理者和公眾認識到，提高金融技術能力是金融業(yè)生存的長久之路，我們必須更加重視發(fā)展金融技術創(chuàng)新。因此，我們需要適當?shù)乇O(jiān)測快速發(fā)展的金融科技領域，保持金融科技創(chuàng)新與金融風險管理之間的平衡。為了解決監(jiān)管超前和金融創(chuàng)新之間存在的矛盾，也為了更好地維持金融市場的不斷發(fā)展，維護金融消費者的利益，推動金融科技不斷創(chuàng)新與突破，英國金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority，以下簡稱“監(jiān)管局”）于2015年首次提出了“監(jiān)管沙盒”的概念，并于2016年展開實踐。“監(jiān)管沙盒”是指金融監(jiān)管部門為了促進地區(qū)金融創(chuàng)新和金融科技發(fā)展，讓部分取得許可的金融機構(gòu)或初創(chuàng)科技型企業(yè)，在一定時間和有限范圍內(nèi)測試新金融產(chǎn)品，并且在此過程中降低了進入壁壘并放寬了對測試項目的監(jiān)管限制的體系。對于成功通過測試的項目，即使不滿足當前法律法規(guī)的要求，監(jiān)管機構(gòu)也可以授權申請機構(gòu)將其推廣到更大的范圍；對于未達到預期效果或造成不良影響的項目，監(jiān)管部門可以立即停止測試。自英國首次推出以來，“監(jiān)管沙盒”已成為推廣金融科技的有效措施。當前，許多國家和地區(qū)，如新加坡、韓國、澳大利亞和中國香港都在積極推行“監(jiān)管沙盒”計劃，力圖保持金融市場的平衡，有利于金融科技初創(chuàng)企業(yè)的融資，滿足了金融科技創(chuàng)新的多種需求。此外，一些國家和地區(qū)正在嘗試將區(qū)塊鏈技術融合到監(jiān)管沙盒中，以尋求更智能、更先進的監(jiān)管沙盒模式。正確使用監(jiān)管沙盒可以充分發(fā)揮它的作用，能夠進一步促進金融科技的發(fā)展并帶動經(jīng)濟發(fā)展。另外，監(jiān)管沙盒的基本原則與金融改革的邏輯相一致，可以更好地匹配金融技術發(fā)展的特征。在此基礎上，我國也不例外，在北京等地已經(jīng)開設了“監(jiān)管沙盒”的試點項目，我國正處在起步階段，需要逐漸摸索適合自己的模式形態(tài)，找到最佳的發(fā)展對策，從而推進金融科技發(fā)展。1.2研究意義在當前我國的發(fā)展背景下研究監(jiān)管沙盒對金融科技發(fā)展的積極意義，分析目前監(jiān)管沙盒在中國的發(fā)展現(xiàn)狀，吸取借鑒國內(nèi)外理論和經(jīng)驗，維持金融科技創(chuàng)新和管控金融風險之間的平衡，豐富監(jiān)管沙盒的支持相關理論內(nèi)涵，擴寬了對監(jiān)管沙盒的研究方向，促進金融科技發(fā)展。深入研究監(jiān)管沙盒的發(fā)展對策，有利于降低金融領域新技術研發(fā)和推廣的成本；有利于鼓勵金融科技發(fā)展創(chuàng)新，創(chuàng)新在發(fā)展中至關重要；有利于促使金融監(jiān)管部門在鼓勵創(chuàng)新和防范風險之間達到平衡；有利于深化我國金融領域的全面改革。

二、文獻綜述尹振濤、范云朋、費洋（2021）研究了韓國監(jiān)管沙盒的機制，提出我國的監(jiān)管沙盒應該有完善的法律支持，制定長遠的發(fā)展規(guī)劃；設立專門的審查部門；完善風險控制和補償機制，保障金融消費者的權益。李晶（2020）認為應該將數(shù)字貨幣納入到監(jiān)管沙盒的監(jiān)管體系之中。馬楠（2020）提出在粵港澳大灣區(qū)建立一個大型的監(jiān)管沙盒體系。范云朋，趙璇（2020）研究了澳大利亞的監(jiān)管沙盒，提出培育監(jiān)管沙盒協(xié)同發(fā)展的生態(tài)圈。倫詩媛（2020）研究了我國監(jiān)管沙盒的法律制度，提出要明確監(jiān)管沙盒制度的構(gòu)成要素。鄭聯(lián)盛、艾鶯、胡濱（2020）研究了香港的監(jiān)管沙盒制度，提出了要分行業(yè)設置監(jiān)管沙盒。蔡維德、姜曉芳（2020）創(chuàng)新性地構(gòu)建了“山海關沙盒”，利用區(qū)塊鏈技術完善了現(xiàn)有的沙盒。張紅偉、陳小輝、文佳、吳永超（2020）通過演化博弈分析，論證了金融欠發(fā)達地區(qū)的監(jiān)管沙盒仍然存在發(fā)展空間。胡濱、楊涵（2019）分析了英國監(jiān)管沙盒的制度，提出監(jiān)管沙盒的建設應該以目標為導向。劉亮、鄒佳佳（2020）提出了中國監(jiān)管沙盒需要良好的信息窗地集中、監(jiān)管能動性和監(jiān)管創(chuàng)新的保障。李昊（2019）提出要鼓勵和引導持牌的金融機構(gòu)參與到監(jiān)管沙盒之中。張玲芳（2019）確認了我國監(jiān)管沙盒實施主題確定的邏輯，提出從全國層面應由國家金融監(jiān)管部門負責組織實施，實際操作方面應由“一行兩會”負責，再由相關行業(yè)協(xié)會負責金融科技企業(yè)的監(jiān)管。吳桐、李銘（2019）提出要將區(qū)塊鏈應用到監(jiān)管沙盒與監(jiān)管科技中。

三、英國監(jiān)管沙盒的應用與經(jīng)驗總結(jié)3.1英國監(jiān)管沙盒的運作模式英國監(jiān)管沙盒采用分批次進行測試的方式，在固定的時間內(nèi)對一批申請者進行審批。為了進入沙盒，機構(gòu)或企業(yè)需要向監(jiān)管局提交申請，監(jiān)管局將根據(jù)監(jiān)管沙盒的準入規(guī)則進行評估。如果評估得到了通過，那么企業(yè)和監(jiān)管局將協(xié)商具體的方案，并由監(jiān)管局指派專員進行協(xié)助。在正式的測試階段，監(jiān)管局會向企業(yè)提供限制性的牌照，并在測試的過程中進行風險控制；企業(yè)則需在每周向監(jiān)管局上交測試報告。如果監(jiān)管局發(fā)現(xiàn)企業(yè)違反相關的規(guī)定將會強行終止測試。如果產(chǎn)品成功地經(jīng)過了監(jiān)管沙盒的測驗，那么企業(yè)需要在四周內(nèi)提供最終的報告，最后便可獲得相應的牌照。監(jiān)管局為監(jiān)管沙盒制定了嚴格的準入規(guī)則，監(jiān)管局主要從市場空間、創(chuàng)新水平、消費者利益保護、沙盒測試需求和前期準備等五個方面考察申請進入沙盒的企業(yè)：監(jiān)管局要求進入沙盒的產(chǎn)品應有具體的上市計劃；與目前市面上的產(chǎn)品相比有顯著的創(chuàng)新性；對消費者有明顯的益處，降低消費者的風險，并促進市場的有效競爭；不適用與現(xiàn)有的監(jiān)管體系，存在進入沙盒的必要性；對測試有良好的準備。監(jiān)管局還為監(jiān)管沙盒設立了健全的退出機制，當測試結(jié)束后，企業(yè)需要在四周之內(nèi)提交最終的報告，監(jiān)管局會給予相應的反饋，企業(yè)將根據(jù)測試和最終報告的結(jié)果來決定是否將產(chǎn)品投入市場。監(jiān)管局也為消費者提供了消費者保護方案：每個消費者都對測試完全知情，并知曉潛在的風險和補償；每個項目都有針對性的信息披露和賠償?shù)确桨福幌M者與其他金融產(chǎn)品的消費者享有同等正當?shù)臋嗬?；企業(yè)應賠償消費者的任何損失，并證明有足夠的賠償能力。3.2英國監(jiān)管沙盒的成果與經(jīng)驗數(shù)據(jù)顯示，從2016年英國開始測試監(jiān)管沙盒，到2021年5月為止，共進行了六輪測試，收到了443份測試申請，經(jīng)過多層篩選，共有153家企業(yè)和機構(gòu)最終進入到沙盒之中。目前前五輪的測試已經(jīng)全部完成，共有118個產(chǎn)品通過了測試，而第六輪仍處于正式的測試階段。監(jiān)管沙盒的每輪測試都以短期為基礎進行，而且英國金融行為監(jiān)管局與每個公司和機構(gòu)保持密切溝通，一起完成監(jiān)管沙盒的測試。英國還積極推動跨境的監(jiān)管合作。2018年，英國宣布與11個來自其他地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)成立全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡（GlobalFinancialInnovationNetwork,GFIN），其目的在于合作和分享各自市場的創(chuàng)新經(jīng)驗，為企業(yè)提供可獲得的監(jiān)管聯(lián)系信息；為聯(lián)合監(jiān)管科技和知識共享提供一個論壇；為企業(yè)提供一個實驗性的跨境解決方案。以下將從監(jiān)管機構(gòu)、金融科技企業(yè)和金融消費者的角度來分別分析監(jiān)管沙盒的表現(xiàn)和可以從中獲得的經(jīng)驗。表1英國監(jiān)管沙盒結(jié)果表第一輪（2016）第二輪（2017）第三輪（2017）第四輪（2018）第五輪（2019）第六輪（2020）測試申請數(shù)量697761699968批準參與測試數(shù)量243118292922測試結(jié)果合格數(shù)量1824182929—數(shù)據(jù)來源：英國金融行為監(jiān)管局網(wǎng)站（.uk/）3.2.1監(jiān)管機構(gòu)目前的測試結(jié)果可以表明：科學而嚴格的沙盒進入準則對沙盒的成功是非常有必要的。如表1所示，在已經(jīng)完成的五輪測試當中，測試結(jié)果合格的數(shù)量占被批準參與測試數(shù)量的75%、77%、100%、100%、100%，測試的合格率相當之高，第三輪、第四輪和第五輪中進入測試的產(chǎn)品更是全部合格。這很好地說明了英國監(jiān)管沙盒在前期的審批工作是非常有效的，嚴格而科學的沙盒進入準則確實很好地篩選了進入沙盒的產(chǎn)品。此外，監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)使得監(jiān)管機構(gòu)能夠持續(xù)地監(jiān)督創(chuàng)新的發(fā)展情況，通過不斷地分析和評估與新技術有關的風險，監(jiān)管機構(gòu)和其員工的能力也在測試的過程中得到了發(fā)展。監(jiān)管沙盒還給監(jiān)管機構(gòu)提供了與專業(yè)的金融市場參與者直接對話的機會，這加深了監(jiān)管機構(gòu)對金融市場需求的理解。監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)還推動了金融創(chuàng)新，給金融市場注入了新鮮的血液。以監(jiān)管沙盒第一輪測試合格的企業(yè)為例，如表2所示，絕大多數(shù)參與監(jiān)管沙盒的企業(yè)都為初創(chuàng)企業(yè)，涉及業(yè)務包括電子貨幣平臺、跨境匯款、保險、金融咨詢，運用了區(qū)塊鏈、人工智能等技術。表2英國第一輪監(jiān)管沙盒測試合格企業(yè)名單企業(yè)名稱成立時間Billon2015BitX不詳BlinkInnovationLimited2016Bud2015CitizensAdvice1939DISCHoldingsLimited2015Epiphyte2013HSBC1865Issufy2016LloydsBankingGroup2009NextdayPropertyLimited2015Nivaura2016Otonomos2015Oval2016SETL2015Tradle2014Tramonex2013Swave不詳數(shù)據(jù)來源：英國金融行為監(jiān)管局網(wǎng)站（.uk/）與Crunchbase網(wǎng)站(/)當然,監(jiān)管沙盒也暴露出了監(jiān)管機構(gòu)的一些弱點。因為監(jiān)管沙盒對于監(jiān)管人員能力的要求較高，監(jiān)管人員能力的不足可能會導致風險的增加。此外,運營監(jiān)管沙盒和為進入沙盒的企業(yè)提供顧問需要大量且優(yōu)質(zhì)的人力資源，而監(jiān)管機構(gòu)在這方面資源不足。因此一些也符合監(jiān)管沙盒準入規(guī)則的企業(yè)不得不被排除在監(jiān)管沙盒之外。這些企業(yè)不得不尋求傳統(tǒng)的途徑來申請許可證和經(jīng)營批準，這使得監(jiān)管沙盒的參與者獲得了更有利的競爭地位，造成了金融市場不平等的現(xiàn)象。3.2.2企業(yè)對于企業(yè)來說，監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)對他們的發(fā)展起到了很好的幫助。根據(jù)監(jiān)管局于2019年發(fā)布的一份報告顯示：在前五輪的測試當中，進入監(jiān)管沙盒的產(chǎn)品獲得許可證的時間比標準程序縮短了40%，大約80%通過測試的產(chǎn)品目前仍然在市場上運營。當然，2019年距離第一輪沙盒測試也不過三年多，根據(jù)筆者的調(diào)查，截止至2021年5月，通過測試的產(chǎn)品的活躍率并不足80%。監(jiān)管沙盒還在某種程度上為參與測試的產(chǎn)品提供了背書，這使得這些產(chǎn)品更容易獲得消費者和投資人的認可，擴寬了產(chǎn)品的市場和獲得投資的渠道。根據(jù)2019年的報告，在前五輪的測試當中，這些參與者總共獲得了1.35億英鎊的融資。下面以成立于2015年并通過了第一輪監(jiān)管沙盒測試的企業(yè)Billon和成立于2010并通過了第二輪監(jiān)管沙盒測試的企業(yè)MoneyDashboard為例。Billon公司在第一輪監(jiān)管沙盒里測試了一款基于手機應用，使用分布式賬本技術進行資金持有和安全轉(zhuǎn)移的電子貨幣平臺。MoneyDashboard公司則在第二輪沙盒中測試了一款數(shù)字信息化的貸款工具，該工具通過匯總分析用戶來自在線賬戶的金錢交易并將其和抵押貸款機構(gòu)的標準相匹配，能夠即時地反映用戶的負擔能力。英國監(jiān)管沙盒的第一輪和第二輪測試分別于2017年6月和2018年1月結(jié)束。而根據(jù)表3和表4的數(shù)據(jù)顯示，Billon和MoneyDashboard分別在通過了監(jiān)管沙盒的測試后融資到了1190萬歐元和552萬英鎊。這很好地體現(xiàn)了監(jiān)管沙盒對參與其中的企業(yè)在融資方面有著極大的幫助。表3Billon融資情況表公布時間金額2016年1月1日€2.3M2016年1月8日€1.9M2017年7月21日€1.5M2018年6月5日€1M2019年5月14日€2M2020年3月19日€5.2M2020年8月20日€2.2M表4MoneyDashboard融資情況表公布時間金額2013年11月28日￡2.7M2015年1月26日$3.7M2017年8月28日￡1.3M2019年5月18日￡4.6M2021年3月3日￡921.9K數(shù)據(jù)來源：Crunchbase網(wǎng)站(/)企業(yè)在提供最終報告的過程中還對自己的產(chǎn)品進行了總結(jié)并完善了未來的發(fā)展規(guī)劃。英國監(jiān)管局的跨境合作也使得這些企業(yè)能夠獲得在其他地區(qū)運營的通行證。總的來說，監(jiān)管沙盒加速了金融創(chuàng)新的發(fā)展，也加強了大企業(yè)和與初創(chuàng)企業(yè)的合作。對于企業(yè)來說，監(jiān)管沙盒也存在一些不足。首先，監(jiān)管沙盒是成批地進行測試，如果企業(yè)有一個創(chuàng)新的想法，但此時監(jiān)管沙盒并不處在可接受申請的階段，那么企業(yè)必須要等待到下一批次進行測試，這拖延了金融創(chuàng)新進行實踐的時間。此外，一些參與者表示進入監(jiān)管沙盒的準備期過長，申請要求過高。一些參與者還擔心監(jiān)管沙盒的信息披露可能會導致商業(yè)機密的泄露。3.2.3消費者監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)給金融消費者帶來了許多好處。監(jiān)管沙盒相當于幫助金融消費者提前對市場上的金融科技產(chǎn)品進行了篩選，這讓消費者可以體驗更多的金融產(chǎn)品，了解金融科技的最前沿。完善的消費者保護機制和退出方案也在消費者享受這一過程的同時充分保障了他們的權益，維護了消費者的利益。

四、我國監(jiān)管沙盒的現(xiàn)狀與問題2019年，為貫徹黨的十九屆四中全會精神，落實《國務院關于全面推進北京市服務業(yè)擴大開放綜合試點工作方案的批復》部署，加快全國科技創(chuàng)新中心和國家金融管理中心建設，在人民銀行指導支持下，北京市在全國率先啟動金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，探索構(gòu)建包容審慎的中國版“監(jiān)管沙箱”，運用信息公開、產(chǎn)品公示、共同監(jiān)督等柔性管理方式，引導持牌金融機構(gòu)在依法合規(guī)、保護消費者權益的前提下，推動金融科技守正創(chuàng)新，賦能金融服務提質(zhì)增效，營造安全、普惠、開放的金融科技發(fā)展環(huán)境。首批監(jiān)管沙盒設計六個創(chuàng)新項目和十家機構(gòu)。于2020年3月16日正式對外公告，向消費者提供服務。在首批測試中，只有持牌的金融機構(gòu)可以進行申請，金融科技企業(yè)必須與持牌的金融機構(gòu)搭伴進入監(jiān)管沙盒。2020年4月27日，中國人民銀行宣布監(jiān)管沙盒試點將擴圍，在上海市、重慶市、深圳市、河北雄安新區(qū)、杭州市和蘇州市六市進行擴大試點。2020年7月，成都和廣州也加入試點范圍。與英國和新加坡等率先開展監(jiān)管沙盒的國家或地區(qū)相比，我國的金融市場相對欠發(fā)達，基本國情也有較大的差距，因此在監(jiān)管沙盒的建設和實施上還存在很大的提升空間，一方面要積極借鑒國外的經(jīng)驗，另一方面又要結(jié)合我國的基本國情來制定相關的規(guī)則。4.1在準入機制方面的問題我國監(jiān)管沙盒的準入機制有待完善。根據(jù)《北京市金融科技應用試點項目申報指南》所示：申報單位分為項目承擔單位和技術支持單位，項目承擔單位應為持有金融牌照的金融機構(gòu)、金融監(jiān)管部門或地方政府機構(gòu)；技術支持單位可以是項目承擔單位，也可以說金融科技企業(yè)和研發(fā)機構(gòu)，為項目承擔單位提供科技服務，不直接參與金融業(yè)務。《北京市金融科技應用試點項目申報指南》還在申報條件中寫明：申報單位具有較高行業(yè)影響力且依法合規(guī)經(jīng)營。這樣嚴苛的審核標準雖然降低了風險，加強了對金融消費者的保障，但是卻也將大多數(shù)的初創(chuàng)企業(yè)排除在監(jiān)管沙盒之外。由于大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)沒有金融牌照，因此他們無法作為監(jiān)管沙盒的項目承擔單位；并且初創(chuàng)企業(yè)往往尚不具備較高的行業(yè)影響力，也缺乏與持牌金融機構(gòu)合作的渠道，他們也很難作為技術支持單位參與到監(jiān)管沙盒之中。我國監(jiān)管沙盒目前過于嚴苛的準入機制使得初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展受到了極大的限制，他們沒有享受到監(jiān)管沙盒的福利，也無法直接向金融消費者提供金融服務。將初創(chuàng)企業(yè)排除在監(jiān)管沙盒之外還可能引發(fā)他們的“野蠻生長”，給金融消費者們帶來更大的風險。以北京的第一批試點的六個項目為例，如表5所示，這些試點單位包括國有商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行、大型城市商業(yè)銀行、清算組織、支付機構(gòu)和科技公司，主要應用了物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和API等尖端技術。在第一批申請的企業(yè)當中，并沒有初創(chuàng)企業(yè)的身影，這與前文提及的英國監(jiān)管沙盒的情況相差很大。根據(jù)《北京市金融科技應用試點項目申報指南》，初創(chuàng)企業(yè)本身是有資格作為技術支持單位參與到監(jiān)管沙盒的測試之中，但是根據(jù)實際的情況來看，這些項目或者并沒有另外的技術支持單位，或者由銀行的子公司或互聯(lián)網(wǎng)與科技巨頭的子公司來擔任。實際上，遵照競爭中性原則，對于一致的創(chuàng)新產(chǎn)品或者服務，符合當前條件的非金融機構(gòu)也應該被賦予入盒測試的機會。另外，我國判定能否進入“監(jiān)管沙盒”，評判的標準是金融機構(gòu)本身，而不是金融創(chuàng)新產(chǎn)品或服務，這在一定程度上限制了金融科技的發(fā)展，大大打擊了金融科技企業(yè)的創(chuàng)新積極性。當前我國制定的監(jiān)管沙盒準入機制有可能會遺漏具備真正創(chuàng)新技術的企業(yè)。因此應該適當合理地放寬現(xiàn)有的監(jiān)管沙盒準入機制。表5北京監(jiān)管沙盒首批試點名單申報企業(yè)申報產(chǎn)品中國工商銀行股份有限公司基于物聯(lián)網(wǎng)的物品溯源認證管理與供應鏈金融中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司微捷貸產(chǎn)品中信銀行股份有限公司、中國銀聯(lián)股份有限公司、北京度小滿支付科技有限公司、攜程（上海華程西南國際旅行社有限公司）中信銀行智令產(chǎn)品中信百信銀行股份有限公司AIBankInside產(chǎn)品寧波銀行股份有限公司快審快貸產(chǎn)品中國銀聯(lián)股份有限公司、小米數(shù)字科技有限公司、

京東數(shù)字科技控股有限公司手機POS創(chuàng)新應用數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行營業(yè)管理部（北京）網(wǎng)站（/beijing/132024/3989541/index.html）4.2在退出機制方面的問題我國監(jiān)管沙盒在退出機制方面也存在較大的問題。對于測試不通過的企業(yè)，應該怎么進行接下來的步驟，沒有明確說明。目前由于準入機制要求較為嚴格，在退出機制方面的問題并沒有暴露出來。但是根據(jù)英國監(jiān)管沙盒的經(jīng)驗，一些企業(yè)在監(jiān)管沙盒的測試過程中認為其產(chǎn)品缺乏前景和盈利能力，選擇主動退出監(jiān)管沙盒測試。因此即時監(jiān)管沙盒的安全性不存在問題，健全的退出機制仍舊是必要的。本文認為退出機制應該有退出沙盒和延期處理兩個方面。例如，在短時間內(nèi)無法獲得具體相應的回報是因為產(chǎn)品的生命周期過長，無法暫時得到最終的回饋的這種類似的情況沒有通過測試，可以適當?shù)倪M行延期處理。另外，對于企業(yè)的信用、產(chǎn)品的壽命、回報率、能否給金融消費者帶來確切受益的特點等，這些都是應該去考慮的問題，所以不止測試的標準要發(fā)生改變，評判的標準也應該更加全面，才能更好地為金融創(chuàng)新服務。4.3在確定監(jiān)管主體方面的問題我國目前由中央統(tǒng)籌安排，地方負責實施的方式會導致監(jiān)管主體的不明確。我國金融市場與金融監(jiān)管體系龐大而復雜，因為“一行三會”的體系使得監(jiān)管難以協(xié)調(diào)，使得監(jiān)管逐漸真空和重疊化，因此2018年才將銀監(jiān)會和保監(jiān)會進行合并。而“一委一行兩會”在新金融環(huán)境中邁開了綜合監(jiān)管的步伐，但是從相對長遠的眼光來看，新的監(jiān)管體系更加加強了微觀功能監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管，同時也明確界定了中央和地方對于風險處置的范圍以及金融監(jiān)管職責，通過“自上而下的權責下移”進行合理有效的防范金融風險?！氨O(jiān)管沙盒”為了適應金融科技的現(xiàn)行發(fā)展，不僅要納入“一委一行兩會”的監(jiān)管體系，還要制定與之相匹配的政策，并安排專門的機構(gòu)來負責這個體系的運行。但是眼下我國的“監(jiān)管沙盒”的相關政策都是由中國人民銀行進行制定和發(fā)布，即使如此，“監(jiān)管沙盒”的監(jiān)管責任主體尚不明確，因為具體的實施工作還需要個地方的金融監(jiān)管機構(gòu)來完成。因此明確具體的監(jiān)管機構(gòu)刻不容緩。而關于監(jiān)管部門權責邊界問題主要有：監(jiān)管部門與金融市場的直接參與者之間的溝通少，制定的監(jiān)管規(guī)則實際上尚不符合金融科技企業(yè)的發(fā)展，沒能積極的作為行業(yè)發(fā)展的參與者。而監(jiān)管部門作為整個過程的監(jiān)督者，應負有及時發(fā)現(xiàn)風險的責任，需要保護“監(jiān)管沙盒”內(nèi)部金融消費者的合法權益，盡可能減少不必要的風險發(fā)生。4.4在試點范圍方面的問題我國目前中央統(tǒng)籌安排，各個地方負責實施的方式也會影響消費者的樣本選取。根據(jù)我國的經(jīng)濟發(fā)展階段顯示，不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展情況差異化較為顯著。目前我國“監(jiān)管沙盒”在多個城市進行試點，進行招募并簽署相應的文件后進行測試。這些城市的金融市場在國內(nèi)相對發(fā)達，一方面這為監(jiān)管沙盒的順利實施提供了保證；但是另一方面這樣的選取方式不夠具有隨機性，由于各個地區(qū)金融消費者風險承受能力、收入水平和投資知識與理念存在差異，因此選出的消費者樣本不具有代表性、多樣性。理論上來說，在經(jīng)過“監(jiān)管沙盒”測試通過之后，企業(yè)就可以將產(chǎn)品在市場上推廣，但是企業(yè)在“監(jiān)管沙盒”內(nèi)的虛擬實踐和在現(xiàn)實中實踐存在差異，而試點范圍缺乏代表性和多樣性會加劇這樣的內(nèi)外差異，使得模擬出的環(huán)境過于失真。對于金融科技企業(yè)來說，這些問題會導致產(chǎn)品投入使用并擴大規(guī)模之后會出現(xiàn)收益下降、業(yè)務規(guī)模復雜化、創(chuàng)新風險加大等問題，使得金融科技企業(yè)在發(fā)展的過程中遇到更多挫折。對于沙盒外的消費者來說，他們可能會因為對金融科技產(chǎn)品的了解不夠充分而承受其認知范圍外的風險，受到財產(chǎn)上的損失。從更宏觀的視角來看，試點范圍方面的問題可能會加劇各個地方金融市場發(fā)展程度的不平衡，不利于金融公平與普惠金融。4.5在法律問題方面的不完善一是我國法律是否和“監(jiān)管沙盒”的運行匹配的問題。正因為我國“監(jiān)管沙盒”處于試點的階段，在法律方面尚未完善之時，總有不合法的漏網(wǎng)之魚，比如說尤其要注意的是監(jiān)管套利和監(jiān)管尋租行為。而監(jiān)管套利主要包含以下兩種情況：第一種是企業(yè)向政府套利。當?shù)胤秸暾堖M行“監(jiān)管沙盒”試點，必定會出臺很多關于申請入盒的優(yōu)惠政策、放寬監(jiān)管約束來吸引企業(yè)的入駐，但是這樣的“有利環(huán)境”太適合企業(yè)渾水摸魚，在地方金融市場上形成不良競爭，從而為企業(yè)套利提供機會；第二種是企業(yè)向各個監(jiān)管部門進行套利。由于“一委一行兩會”的監(jiān)管體系，尚未明確“監(jiān)管沙盒”的責任總體協(xié)調(diào)機構(gòu)，而在多部委聯(lián)動治理之下，每個部委的監(jiān)管成本不同，就會給企業(yè)提供可套利的漏洞。二是企業(yè)在“監(jiān)管沙盒”中面臨著公平性問題。一方面是因為有些創(chuàng)新并非真實意義上的創(chuàng)新，卻能以此創(chuàng)新進入“監(jiān)管沙盒”，這無疑是占用公共名額，浪費公共資源，也對擁有實際意義創(chuàng)新的金融科技企業(yè)造成了非良性競爭，引發(fā)公平性問題。另一方面是因為“監(jiān)管沙盒”當中的監(jiān)管人員自由裁量權過大，如果發(fā)生監(jiān)管者通過協(xié)調(diào)溝通對某項評判指標進行更改或者是特殊化，這會使得不同企業(yè)的評估指標也相應的不同等差異化現(xiàn)象，這必然會引發(fā)公平性問題。三是在國際交流時的差異化的“監(jiān)管沙盒”法律。當前已有很多國家在關于“監(jiān)管沙盒”方面予以法律的保護和規(guī)制。但是各個國家之間關于“監(jiān)管沙盒”在法律上的要求各不相同，比如說，對企業(yè)的準入規(guī)則、業(yè)務范圍、責任追究等方面的要求差異化。因此，當我國金融科技企業(yè)與國外企業(yè)合作或者是跨國經(jīng)營時，難免會遇到因為法律差異化而造成的監(jiān)管漏洞或者重疊，這對金融科技產(chǎn)品推廣全球化發(fā)展存在一定的限制。五、我國金融科技“監(jiān)管沙盒”發(fā)展對策5.1建立完善的“監(jiān)管沙盒”法律制度體系“監(jiān)管沙盒”作為一種創(chuàng)新的監(jiān)管方法，需要獲得法律授權才能為其提供法律依據(jù)。提供最高監(jiān)管機構(gòu)的法律授權以直接參與監(jiān)管沙盒的開發(fā)，法律是項目啟動的基礎，借鑒國外經(jīng)驗，在中國開展沙盒監(jiān)管試點工作，首先要做好頂層設計，即通過合法授權為測試的合法性奠定基礎，由于頒布法律和行政法規(guī)的程序比較復雜，因此技術和財務監(jiān)管很難適應監(jiān)管沙盒的變化，而較寬松的部門法規(guī)具有較低的授權成本，并且可以達到監(jiān)管沙盒測試的要求。所以，建議先制定相關部門規(guī)章制度，給予金融監(jiān)管機構(gòu)及其分支機構(gòu)必要的授權用以進行沙盒試驗，在國務院財政委員會的全面協(xié)調(diào)和穩(wěn)步發(fā)展下，中國人民銀行和證券監(jiān)督管理委員會等機構(gòu)可以先制定管理監(jiān)管沙盒的意見和建議，同時允許省級中國人民銀行各分支機構(gòu)和證券監(jiān)督管理委員等在試點過程中針對出現(xiàn)的問題進一步完善詳細的規(guī)章。有了法律和部門法規(guī)的允許，可以建立有關的金融行業(yè)協(xié)會和社會團體，并指導參與測試的企業(yè)和機構(gòu)建立健全活動的管理自律性機制，保證試點活動不違反監(jiān)管規(guī)則的要求。5.2建立輔助監(jiān)管沙盒的地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制從其他國家和地區(qū)的實踐來看，金融監(jiān)管機構(gòu)必須在“監(jiān)管沙盒”測試過程中建立其他監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)范化信息共享機制，要積極滿足獲取最新監(jiān)管數(shù)據(jù)的企業(yè)及機構(gòu)需求，既要避免過度地干預創(chuàng)新活動，又要對創(chuàng)新活動提出適當建議。除了最高監(jiān)管機構(gòu)的介入，還要建立輔助型監(jiān)管機制。如果我國繼續(xù)實施監(jiān)管沙盒測試，則應在特定設計中，可以由中國人民銀行省分行和證券監(jiān)督管理委員會的省級分支機構(gòu)建立試點地區(qū)。在上級監(jiān)管部門授權的范圍內(nèi)成立地方財務監(jiān)督聯(lián)合委員會，負責對沙盒測試的訪問管理，并對過程管理進行監(jiān)督。在地方金融監(jiān)管聯(lián)席會議委員會之下，設有審慎監(jiān)督委員會和行為監(jiān)督委員會。指導監(jiān)管機構(gòu)介入工業(yè)園區(qū)，整合以上概述的法律授權，并結(jié)合寬松的監(jiān)管政策以更好地指導監(jiān)管沙盒的發(fā)展。其中，審慎監(jiān)督委員為監(jiān)管沙盒的各種事項進行監(jiān)督；行為監(jiān)督委員會為測試前和測試中兩個階段進行管理運作，并時刻關注保護消費者的權益。測試結(jié)束后，當?shù)亟鹑诒O(jiān)管機構(gòu)會針對測試過程中的事項給予參與測試的企業(yè)單位一份評估報告。全方位共同合作促進監(jiān)管沙盒的有序發(fā)展。5.3應用監(jiān)管科技監(jiān)管機制在監(jiān)管科技發(fā)展的過程中，監(jiān)管沙盒是體現(xiàn)其重要性的代表，使用監(jiān)管科技來提高監(jiān)管沙盒的有效性是監(jiān)管沙盒的未來發(fā)展趨勢。目前完善的監(jiān)管技術，例如北京互聯(lián)網(wǎng)借貸監(jiān)管系統(tǒng)和寧波天羅地網(wǎng)絡監(jiān)控系統(tǒng)，不僅適用于真實的金融市場，而且還適用于監(jiān)管沙盒。沙盒工業(yè)園區(qū)及其所屬貿(mào)易區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)，應運用類似監(jiān)管系統(tǒng)并配合寬松的監(jiān)管政策，對監(jiān)管沙盒企業(yè)的創(chuàng)新提供測試報告。監(jiān)管沙盒管理機構(gòu)可以使用大數(shù)據(jù)采集主要數(shù)據(jù)并進行分析，以分析并得出測試公司的風險程度；通過機器學習、集成學習和其他算法來定制指示器，創(chuàng)建測試程序并改善測試中出現(xiàn)的問題；借助人工智能和人機交互來解釋監(jiān)管政策，完成與測試人員的互動響應等等。成熟的監(jiān)管技術的使用，更先進的監(jiān)管技術的發(fā)展以及良好的預先監(jiān)管才能真正發(fā)揮監(jiān)管沙盒的作用。5.4建立完備的信息披露制度我國應為監(jiān)管沙盒的測試機構(gòu)制定完備的信息披露制度，減少信息不對稱的現(xiàn)象。在申請階段，測試公司應在測試前向測試消費者和其他相關實體披露該金融科技創(chuàng)新的可識別風險、潛在未識別風險和預測風險解決方案；在測試階段，應加快披露頻率，測試公司需要披露有關重要事件的信息，例如業(yè)務績效、財務狀況、沙盒測試的具體條件以及公司在測試期間的可能風險預測；在測試結(jié)束時，測試公司需要將公司的業(yè)務績效、財務細節(jié)和其他重要信息制成摘要報告，并提交給監(jiān)管機構(gòu)。監(jiān)管機構(gòu)將根據(jù)測試結(jié)果和摘要報告，檢查公司的金融技術創(chuàng)新是否可以推向?qū)嶋H市場。審查之后，已通過沙盒測試審查的公司需要先審查公司的運營財務、股東持股、負債、未來前景以及經(jīng)修訂的金融消費者賠償補償?shù)幕緱l件，然后再將金融科技創(chuàng)新推向?qū)嶋H市場，該機制的風險預測計劃以及其他支持計劃要嚴格披露。同時，在披露過程中，必須嚴格掌握披露的時間點和披露信息的質(zhì)量。5.5建立全方位的金融消費者權益保護機制根據(jù)國外經(jīng)驗，試行監(jiān)管沙盒的國家和地區(qū)已經(jīng)建立了完善的金融消費者保護機制，我國更應緊跟步伐。首先，在消費者選擇階段，應在其自愿參加的基礎上，篩選已經(jīng)完成可接受風險測評并能夠積極配合測試過程的優(yōu)質(zhì)消費者；其次，在測試過程中，金融機構(gòu)應加強與金融消費者之間的溝通，將產(chǎn)品測試的所有事項進行反饋，充分保護金融消費者的知情權、選擇權和隱私權；最后，在測試完成后，測試單位和機構(gòu)要保證金融消費者信息的安全性，做到數(shù)據(jù)不外露。此外，金融監(jiān)督委員會還應做好事后準備，確保參與公司和機構(gòu)建立風險準備金和損害賠償基金，在金融消費者權益沒有得到保障時能夠獲取賠償金；并建立包括金融消費者在內(nèi)的各種爭議處理機制、暢通的意見和建議反饋機制、企事業(yè)單位內(nèi)部糾紛解決機制和外部非訴訟調(diào)解機制。5.6融入?yún)^(qū)塊鏈技術，建立動態(tài)監(jiān)管機制我國國內(nèi)代表性“監(jiān)管沙盒”實踐都將區(qū)塊鏈技術作為監(jiān)管沙盒中的底層技術支撐，無論是橫向監(jiān)管機構(gòu)間功能性監(jiān)管的信息共享，還是縱向各監(jiān)管層級間的協(xié)調(diào)互動，將區(qū)塊鏈技術融入金融監(jiān)管當中都有助于減少監(jiān)管摩擦成本，提高監(jiān)管行為的效率。沙盒監(jiān)管對監(jiān)管資源的整合及監(jiān)管能力的提高提出了更高的要求，需要由大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等科技組成的信用信息體系、監(jiān)測評估體系等配套科技基礎設施為其提供保障和支撐，以加快監(jiān)管科技建設，提升監(jiān)管的時效性和精準性。英國金融監(jiān)管局提出的“RegTech”（監(jiān)管科技）依托監(jiān)管機構(gòu)在大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的經(jīng)驗處理收集的數(shù)據(jù)；可見，“監(jiān)管沙盒”與區(qū)塊鏈等科學技術是相依相存的，充分運用區(qū)塊鏈去中心化、數(shù)據(jù)不可逆等特性對科技背景下的金融進行監(jiān)管具有極其重要的作用，為金融的科技監(jiān)管提供了全新思路。區(qū)塊鏈合約能夠促進監(jiān)管政策智能化，能夠解決權責配置不對等的問題。區(qū)塊鏈2.0能將智能合約置于區(qū)塊鏈分布式結(jié)構(gòu)的頂層，使區(qū)塊鏈2.0表現(xiàn)出以智能合約為代表的技術。其構(gòu)建監(jiān)管政策的方式是通過以假設條件、事實和結(jié)果的三段論結(jié)構(gòu)為邏輯基礎，解決了中央政府配置金融監(jiān)管權力的非制度化。此外，職能合約因為具有良好的兼容性和延展性，可以根據(jù)實際情況進行調(diào)整和迭代，在底層邏輯框架穩(wěn)定的情況下技術層做出的變動對金融機構(gòu)產(chǎn)生更明顯、更靈活的監(jiān)管效果。在監(jiān)管實現(xiàn)智能化途徑中做到監(jiān)管合規(guī)，能夠使科技監(jiān)管中的監(jiān)管政策切實完成實時的智能化應變、以及有助于各方監(jiān)管主體完成協(xié)同化調(diào)整。區(qū)塊鏈技術能夠變單一單項監(jiān)管為多方同時監(jiān)管，解決分業(yè)監(jiān)管存在的監(jiān)管空白和交叉監(jiān)管的問題，實現(xiàn)按業(yè)務實質(zhì)進行的穿透式監(jiān)管。將區(qū)塊鏈技術用于監(jiān)管科技平臺的建立，公司可以隨時存儲企業(yè)相關數(shù)據(jù)；監(jiān)管機構(gòu)只要要求公司在規(guī)定的時間上傳各類報表和文件到區(qū)塊鏈中，利用區(qū)塊鏈一旦上傳就不存在篡改的特征，這樣做能夠減少現(xiàn)實中出現(xiàn)的各種財務報表造假問題，同時各類監(jiān)管機構(gòu)可以及時得到與自己監(jiān)管方面相關的真實數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈點對點的金融數(shù)據(jù)傳輸特性，使各金融監(jiān)管部門都能夠?qū)嵭袑鹑谄髽I(yè)各項業(yè)務的動態(tài)監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術整合了互聯(lián)網(wǎng)平臺、金融科技企業(yè)、中介機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)等各個參與方，有助于建立信息共享、共同驗證的機制，形成實時、全面的監(jiān)管體系。在這一體系中，所有數(shù)據(jù)會在鏈中進行公開，有很強信息共享的時效性，能夠降低信息不對稱風險，保證信息、數(shù)據(jù)的安全。區(qū)塊鏈技術打破了以往金融企業(yè)只上傳企業(yè)報表到相關部門的行業(yè)監(jiān)管壁壘，使監(jiān)管部門能夠利用企業(yè)上傳到區(qū)塊鏈的相關報表按業(yè)務實質(zhì)事實穿透式監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術可以幫助監(jiān)管機構(gòu)和金融科技企業(yè)實現(xiàn)良性互動，在安全的風險范圍內(nèi)促進金融創(chuàng)新。建立以區(qū)塊鏈為基礎的智能化監(jiān)管平臺，對金融監(jiān)管機構(gòu)職能的充分發(fā)揮至關重要，平臺的建立使得監(jiān)管各方的溝通交流變得更加高效且流暢、同時金融機構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新的同時更及時地進行與監(jiān)管相適應的調(diào)整。首先，平臺能實時更新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，這一點更加方便了監(jiān)管機構(gòu)對金融機構(gòu)的日常監(jiān)管，以至于在給出相關建議時更具針對性，同時也有助于監(jiān)管體系自身的完善；另外，金融科技企業(yè)可以通過平臺即時、快速了解最新監(jiān)管規(guī)則的發(fā)布和更新，有利于形成健康良好的新型監(jiān)管關系，實現(xiàn)監(jiān)管從被動到主動地轉(zhuǎn)變。將區(qū)塊鏈技術運用到我國目前正在建立的征信體系中，并對個人征信信息數(shù)據(jù)進行加密處理，可以有效實現(xiàn)征信體系在整個社會中的最大協(xié)同監(jiān)管效應。5.7建立金融監(jiān)管機構(gòu)問責機制借鑒“監(jiān)管沙盒”在構(gòu)建多方、同時、一體化監(jiān)管風險控制體系的原則，針對我國金融縱向金融監(jiān)管所帶來的權責配置不對等和橫向分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營的不匹配問題，建立健全的金融監(jiān)管主體問責機制?！氨O(jiān)管沙盒”對金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管具有進一步混合性、技術顛覆性的特點，要實現(xiàn)這一目標不但需要借助區(qū)塊鏈技術建立的動態(tài)監(jiān)管機制和能夠識別各種業(yè)務的復合型人才實行穿透式監(jiān)管，做到按業(yè)務實質(zhì)實施監(jiān)管。更為重要的是明確金融監(jiān)管主體的職責，縱向金融監(jiān)管權的配置以法律法規(guī)的形式實現(xiàn)，做到事-權-責的統(tǒng)一；橫向監(jiān)管則在大數(shù)據(jù)下借助區(qū)塊鏈技術，穿透表面復雜的金融業(yè)務的本質(zhì)，按金融業(yè)務的實質(zhì)劃分監(jiān)管職責，避免出現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管體制中的監(jiān)管空白、監(jiān)管重疊和監(jiān)管套利的現(xiàn)象；最后在各金融監(jiān)管主體之間建立完備的問責機制：建議由國務院垂直領導下的金融穩(wěn)定發(fā)展委員會做出總體指引，明確中央與地方之間金融監(jiān)管權的博弈機制和監(jiān)管機構(gòu)間糾紛的協(xié)調(diào)解決機制。除此之外，為完善金融監(jiān)管機構(gòu)的問責機制，要引入社會公眾的監(jiān)督力量，組織各種行業(yè)自律組織、金融科技研究機構(gòu)，明確新興科技金融業(yè)態(tài)的定義、內(nèi)涵、風險來源，細分其交叉的金融業(yè)務，以此來建立多維度的約束和監(jiān)督機制。建立消費者權益保護機制，一方面加強金融消費者對金融科技的信心，助力金融科技創(chuàng)新；另一方面，防范互聯(lián)網(wǎng)金融重大風險事件的發(fā)生。科技背景下的金融具有普惠性的特征，使得中底層金融消費者有機會接觸金融服務，但同時也將金融風險成倍地擴散到較低收入群體當中，當前許多金融科技企業(yè)更多地考慮到自己的盈利能力，而不是金融消費者的權益；金融投資者缺乏專業(yè)有效的利益訴求渠道，一旦投資機構(gòu)跑路或倒閉，投資者只能到公安機關報案維權，而公安機關并不具備幫助投資者追債的能力，也無法做出投資者與平臺合理溝通的方案?？紤]到金融產(chǎn)品或服務可能給金融消費者，特別是中底層收入的金融消費者帶來一定的損害，建立健全的金融消費者保護機制對維持金融穩(wěn)定有著極其重要的促進作用。在建立消費者權益保護機制方面，可以借鑒“監(jiān)管沙盒”的經(jīng)驗，第一、在立法上樹立金融消費者保護和金融監(jiān)管并重的思想；第二、意識到金融消費者與普通消費者相比在權益保護方面更具專業(yè)性，建議專門為其制定配套的《金融消費者保護法》及相關法規(guī)，這樣，在解決金融機構(gòu)和金融消費者的利益糾紛時，切實做到有法可依；第三、明確金融消費者權益保護機構(gòu)的職權，建議借鑒美國和新加坡的經(jīng)驗，專門設置一個以金融消費者權益保護為職責的機構(gòu)；第四、在處理糾紛解決的機制上，借鑒中國香港的經(jīng)驗，建立非訴訟的多元化金融糾紛解決機制。最后、考慮到中底層金融消費者大多不具備專業(yè)的金融知識，鼓勵地方金融監(jiān)管部門與法院在業(yè)務上保持密切的聯(lián)系，避免推諉責任或聯(lián)系不暢。5.8構(gòu)建“三位一體”金融科技監(jiān)管框架構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管、微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管三類監(jiān)管主體協(xié)調(diào)互動的“三位一體”金融科技監(jiān)管新框架。其中中國人民銀行的金融穩(wěn)定局和宏觀審慎監(jiān)管局總攬宏觀審慎監(jiān)管職責，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會保證微觀審慎監(jiān)管目標的實現(xiàn)，外設專門的金融消費者保護機構(gòu)負責行為監(jiān)管目標的完成。確立中國人民銀行在金融監(jiān)管和系統(tǒng)性金融風險管理中的核心地位，實現(xiàn)中央金融科技與監(jiān)管科技聯(lián)動。在地方金融監(jiān)管職權的配置中，要避免陷入中央和地方的經(jīng)典怪圈，就要處理好中央與地方金融利益分配存在矛盾的問題。加強宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的有效對接，借鑒英國金融監(jiān)管的經(jīng)驗，在人員設置上采用交叉任職的方式。對于宏觀審慎監(jiān)管，首先要加強金融科技監(jiān)管的頂層設計，由宏觀審慎管理局攬括宏觀審慎政策框架和相關的制度的制定，中國人民銀行科技司和條法司加強日常溝通，根據(jù)金融科技發(fā)展的規(guī)律修訂、完善相應的監(jiān)管法規(guī)，做到法律法規(guī)的制定和監(jiān)管政策及時實現(xiàn)動態(tài)調(diào)整；另一方面，對于微觀審慎監(jiān)管，要充分發(fā)揮中國人民銀行的核心指導作用和行業(yè)監(jiān)督委員會的作用，依據(jù)不同類型金融科技企業(yè)及創(chuàng)新項目的風險屬性及運作模式，在促進微觀主體創(chuàng)新的同時實現(xiàn)風險的有效管控。在宏微觀審慎監(jiān)管機構(gòu)之外設立相對獨立的金融消費者保護機制。實施“監(jiān)管沙盒”或者探討“監(jiān)管沙盒”實施路徑的國家或地區(qū)，通常在設置金融消費者保護機構(gòu)方面有相似的表現(xiàn)：建立一個專業(yè)的、具體的金融消費者權益保護機構(gòu)。例如新加坡由新加坡金管局的具體職能部門負責對金融消費者的保護，美國設置金融消費者保護局專門保護金融消費者利益，把金融消費者保護的職能集中在一個專門的機構(gòu)中，防止保護權力的分散和處理糾紛標準不一致的問題。借鑒金融“雙峰”監(jiān)管理論，在審慎監(jiān)管機構(gòu)之外設立行為監(jiān)管機構(gòu)，以保護金融消費者和投資者，使行為監(jiān)管在機構(gòu)設置上具有與審慎監(jiān)管相同的地位。我國當前在各監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部設立保護金融消費者權益的部門，在不同監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)賦予保護消費者的權力使權力過度分散，無法發(fā)揮強有力的協(xié)同效應，從而導致金融消費者和投資者權益的保護效力出現(xiàn)長期薄弱的現(xiàn)象。此外，金融消費者缺乏統(tǒng)一的處理糾紛的標準，各部門容易在處理過程中出現(xiàn)銜接不暢的問題。因此，考慮到宏微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管在保穩(wěn)定和重視消費者權益保護目標之間的差異，理應設立獨立的金融消費者保護機構(gòu)，而不是在宏、微觀審慎監(jiān)管機構(gòu)之內(nèi)設立，此外還應選舉具備專業(yè)知識的人員作為債權人的代表，真正保障廣大金融消費者和投資者的合法權益，保衛(wèi)信息弱勢群體。

六、總結(jié)金融科技企業(yè)越漸呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的趨勢，更加要求強化各金融監(jiān)管機構(gòu)間、金融監(jiān)管機構(gòu)和金融科技企業(yè)之間的監(jiān)管協(xié)同聯(lián)動，以實現(xiàn)被動監(jiān)管向主動監(jiān)管、靜態(tài)監(jiān)管向動態(tài)監(jiān)管的調(diào)整。“監(jiān)管沙盒”的目標是在金融系統(tǒng)風險得到有效控制和金融消費者