2019年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》真題匯編卷

2019年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》真題匯編卷1.【選擇題】考察公司短期償債能力的關(guān)鍵是考察公司的（??）。A.變現(xiàn)能力B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力C.信用D.資產(chǎn)盈利能力正確（江南博哥）答案：A參考解析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。2.【選擇題】遺產(chǎn)規(guī)劃工具中不包括（??）A.外部信托B.遺囑C.遺產(chǎn)委托書D.人壽保險正確答案：A參考解析：遺產(chǎn)規(guī)劃工具主要包括遺囑、遺產(chǎn)委托書、遺產(chǎn)信托、人壽保險、贈與。3.【選擇題】在持有期為2天、置信水平為98%的情況下，若所計算的風險價值為2萬元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合（??）。A.在2天中的收益有98%的可能性不會超過2萬元B.在2天中的收益有98%的可能性會超過2萬元C.在2天中的損失有98%的可能性不會超過2萬元D.在2天中的損失有98%的可能性會超過2萬元正確答案：C參考解析：VaR描述了在某一特定的時期內(nèi)，在給定的置信度下，某一金融資產(chǎn)或其組合可能遭受的最大潛在損失額，或者是在一個給定的時期內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或其組合價值的下跌在一定的概率下不會超過的損失金額。持有期為2天，置信水平為98%，風險價值為2萬元，則表明該資產(chǎn)組合在2天中的損失有98%的可能不會超過2萬元。綜上，該題選C。4.【選擇題】關(guān)于投資顧問服務(wù)協(xié)議形式，下列說法中正確的是()A.客戶與營業(yè)部口頭簽訂服務(wù)協(xié)議B.客戶與經(jīng)紀人簽訂服務(wù)協(xié)議C.客戶與投資顧問簽訂服務(wù)協(xié)議D.客戶在網(wǎng)上交易平臺申請開通服務(wù)正確答案：D參考解析：目前，投資顧問服務(wù)協(xié)議體現(xiàn)為多種形式，如客戶提交書面“服務(wù)申請表”開通服務(wù)、客戶在網(wǎng)上交易平臺申請開通服務(wù)、與公司總部簽訂《投資顧問服務(wù)協(xié)議》等。5.【選擇題】【該試題已過期】當經(jīng)濟穩(wěn)步增長、發(fā)展前景看好時，投資于以下哪種金融工具對投資者更有利?()A.公司債券B.國庫券C.普通股D.優(yōu)先股正確答案：C參考解析：如果宏觀經(jīng)濟運行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲，由于普通股票的股利完全隨公司盈利的高低變化而變化，因此投資于普通股對投資者更有利。6.【選擇題】從家庭居住特征著眼，如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住，那么他的家庭所處的階段是（??）。A.成熟期B.衰老期C.成長期D.形成期正確答案：A參考解析：7.【選擇題】通常價值投資者更注重（??）。A.組織分析法B.基本分析法C.技術(shù)分析法D.量化分析法正確答案：B參考解析：基本分析法是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務(wù)管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)投資建議的一種分析方法。8.【選擇題】最常見的資產(chǎn)負債的期限錯配情況（??）。A.部分資產(chǎn)與全部負債在到期時間上不一致B.全部資產(chǎn)與部分負債在持有時間上不一致C.將大量短期借款用于長期貸款，即借短貸長D.將大量長期借款用于短期貸款，即借長貸短正確答案：C參考解析：最常見的資產(chǎn)負債的期限錯配情況指將大量短期借款用于長期貸款，即借短貸長。9.【選擇題】根據(jù)客戶風險偏好的分類，下列關(guān)于成長型客戶的說法正確的是（??）。A.愿意承受一定風險，追求較高的投資收益B.相對比較年輕，有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會負擔較輕，對于投資損失也有很強的承受能力C.對投資風險承受能力很低，首先考慮是否能夠保本D.對風險的關(guān)注更甚于對收益的關(guān)心正確答案：A參考解析：A正確：成長型客戶一般有一定的資產(chǎn)基礎(chǔ)、一定的知識水平、風險承受能力較高，愿意承受一定的風險，追求較高的投資收益，但又不會像進取型人士那樣過度冒險。成長型客戶可以選擇適合長期持有、收益較高、風險較低的投資工具，如開放式股票基金、大型藍籌股票等。B錯誤：進取型客戶一般相對年輕、有專業(yè)知識技能、家庭負擔輕、追求較高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作手法往往比較大膽，對投資的損失也有很強的承受能力。C錯誤：保守型客戶通常為步人退休階段的老年人群、低收入家庭、家庭負擔較重、性格保守的投資者，選擇一項產(chǎn)品或投資工具時，首先考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。D錯誤：穩(wěn)健型客戶總體來說已經(jīng)偏向保守，對風險的關(guān)注更甚于收益，愿意選擇風險較低而不是收益較高的產(chǎn)品，往往以臨近退休的中老年人士為主。穩(wěn)健型客戶適合投資低風險的投資工具，如銀行理財產(chǎn)品等。10.【選擇題】從長期來看，證券價格由（??）決定。A.供求關(guān)系B.通貨膨脹C.政策因素D.內(nèi)在價值正確答案：D參考解析：從長期來看，股票的價格由其內(nèi)在價值決定，但就中、短期的價格分析而言，股價由供求關(guān)系決定。11.【選擇題】下列選項中，屬于證券組合根據(jù)投資目標不同的劃分類型的是()。A.國際型、國內(nèi)型、混合型B.收入型、增長型、指數(shù)化型C.激進型、穩(wěn)健性、均衡型D.保值型、增值型、平衡型正確答案：B參考解析：證券組合按不同的投資目標可以分為：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。12.【選擇題】（??）以資本市場線為基礎(chǔ)，其數(shù)值等于證券組合的風險溢價除以標準差。A.道瓊斯指數(shù)B.詹森指數(shù)C.特雷諾指數(shù)D.夏普指數(shù)正確答案：D參考解析：夏普指數(shù)是1966年由夏普提出的，它以資本市場線為基準，指數(shù)值等于證券組合的風險溢價除以標準差。13.【選擇題】關(guān)于預算與實際的差異分析，下列說法正確的是（??）A.若差異很大則需要各個項目同時進行改善B.依據(jù)預算的分類個別分析C.總額差異的重要性低于項目差異D.不能調(diào)整收入正確答案：B參考解析：對于預算與實際的差異分析應(yīng)注意以下方面：C錯誤：①總額差異的重要性大于明細科目差異。②確定需要進一步追蹤的差異金額或比率門檻。B正確：③依據(jù)預算的分類進行個別分析。A錯誤：④如果實際與預算差異很大，可以循序漸進，每月選擇一個重點項目改善。D錯誤：⑤如果實在無法降低支出，就要設(shè)法增加收入。14.【選擇題】期權(quán)的買方購買期權(quán)而實際支付的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值是指（??）。A.時間價值B.內(nèi)在價值C.履約價值D.外在價值正確答案：A參考解析：金融期權(quán)時間價值，是指期權(quán)的買方購買期權(quán)而實際支付的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值。該值不易直接計算，一般以期權(quán)的實際價格減去內(nèi)在價值求得。內(nèi)在價值也稱履約價值，是期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行期權(quán)所能的收益。15.【選擇題】某人按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復利(即每年付息2次)，則兩年后其賬戶的余額為（??）。A.1464.10元B.1200元C.1215.51元D.1214.32元正確答案：C參考解析：FVN=PV×(1+r)N由于每年付息2次，則r＝5%，N＝4。兩年后賬戶的余額為：FVN

=PV×(1+r)N＝1000×（1＋5%）^4≈1215.51（元）16.【選擇題】某5年期債券，面值為100元，票面利率為10％，單利計息，市場利率為10％，到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為()年。A.3B.3．5C.4D.5正確答案：D參考解析：由于貼現(xiàn)債券只有一筆現(xiàn)金流，即期末一次性償還，因此，貼現(xiàn)債券的麥考利久期等于債券到期期限。該債券相當于貼現(xiàn)債券，即其麥考利久期為5年。17.【選擇題】證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)當向客戶說明（??）。A.證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期B.證券投資顧問本人關(guān)于證券研究報告的觀點C.與該證券研究報告沖突的其他證券研究報告的觀點D.除作為依據(jù)之外的第三方證券研究報告的觀點正確答案：A參考解析：證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)當向客戶說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期。18.【選擇題】從個人生命周期的角度看，（??）的理財任務(wù)是要盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風險。A.高原期B.退休期C.維持期D.穩(wěn)定期正確答案：D參考解析：A錯誤：高原期，個人的理財任務(wù)是妥善管理好積累的財富，主動調(diào)整投資組合，降低投資風險，以保守穩(wěn)健型投資為主，配以適當比例的進取型投資，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。B錯誤：退休期，該階段的主要投資理財任務(wù)是穩(wěn)健投資保住財產(chǎn)，合理消費以保障退休期間的正常支出，如果有足夠的養(yǎng)老保障，投資理財目標還會考慮遺產(chǎn)規(guī)劃。C錯誤：維持期，個人需要準備子女教育、贍養(yǎng)父母、退休養(yǎng)老費用，同時還需要還清所有中長期債務(wù)。這一階段既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財富，此階段應(yīng)多元化投資組合，通過配置不同類別的資產(chǎn)，在分散風險的同時獲取相對高的收益。另外，在此階段可以適當配置投資型保險。D正確：穩(wěn)定期，這時的投資理財任務(wù)是要盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富。這一時期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風險可考慮采用基金定投等方式，利用投資的復利效應(yīng)和長期投資的時間價值為未來積累財富。同時，要注意為個人及家庭購買人身險、意外險等險種，未雨綢繆，防患于未然。19.【選擇題】關(guān)于行為金融理論，下列說法中錯誤的是()A.投資者是有限理性的B.大多數(shù)投資者是行為投資者，總是風險回避的C.后悔的情緒會導致異常行動，進而導致更壞的結(jié)果D.實施成本會限制套利活動的能力正確答案：B參考解析：根據(jù)行為金融理論，大多數(shù)投資者是行為投資者，并不總是風險回避的。20.【選擇題】李某有3萬元現(xiàn)金，2萬元活期存款，15萬元定期存款，6萬元基金，3萬元字畫，8萬元汽車，20萬元的房產(chǎn)。李先生每月的生活費為1萬元，還需要償還房貸0.5萬元，以及汽車分期貸款0.5萬元，基金定投0.5萬元，那么他的失業(yè)保障月數(shù)為（??）個月。A.14.5B.10.4C.22.8D.18.5正確答案：B參考解析：失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出=(3+2+15+6)/(1+0.5+0.5+0.5)=10.4。21.【選擇題】當（??）時，投資者將選擇高β值的證券組合。A.市場組合的是實際預期收益率小于無風險利率B.預期市場行情上升C.預期市場行情下跌D.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率正確答案：B參考解析：證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當有很大把握預測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。22.【選擇題】根據(jù)風險矩陣，對于高態(tài)度、低能力的投資者，最適合的投資組合是（?）A.貨幣10%——債券50%——股票40%B.貨幣40%——債券30%——股票30%C.貨幣70%——債券30%——股票0%D.貨幣0%——債券50%——股票50%正確答案：D參考解析：考察風險特征矩陣。對于高態(tài)度、低能力的投資者，最適合的投資組合是貨幣0%——債券50%——股票50%。23.【選擇題】下列各項中，不屬于被動型投資策略特點的是()。A.獲得超越基準指數(shù)的收益B.可以避免過多的交易成本C.被動接受市場變化而不進行積極主動性調(diào)整D.可以避免誤判市場走勢造成相對損失正確答案：A參考解析：被動型投資策略不會獲得超越基準指數(shù)的收益24.【選擇題】證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi),客戶可以（??）通知方式提出解除協(xié)議。A.口頭或書面通知B.書面通知C.口頭和書面通知D.口頭正確答案：B參考解析：證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi),客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。25.【選擇題】已知無風險回報率為6%，市場要求的回報率為12%，某公司股票的貝塔值為1.5，如果該公司的股息為2.5，股息增長率為5%，則該公司股票的估值是()。A.13.25B.7.25C.26.25D.3.75正確答案：C參考解析：該題考查固定增長模型下股票的價值的計算。其計算公式為：V=D0×（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增長率，k表示必要收益率。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該股票的必要收益率=無風險回報率+β×(市場資產(chǎn)平均回報率-無風險回報率)=6%+1.5×（12%-6%）=15%。所以該股票的價值（估值）V=2.5×（1+5%）/（15%-5%）=26.25。26.【選擇題】以自上而下的方式分析公司投資機會，具體分析步驟應(yīng)當是()A.公司分析→公司業(yè)績預測→公司估值B.宏觀分析→行業(yè)分析→公司分析C.宏觀分析→公司分析→公司業(yè)績預測→公司估值D.行業(yè)分析→公司估值→公司業(yè)績預測正確答案：B參考解析：自上而下分析方法的步驟為：宏觀分析→行業(yè)分析→公司分析。27.【選擇題】下列各項中，不屬于心理賬戶效應(yīng)的是（??）A.成本與損失的不等價B.暈輪效應(yīng)C.沉沒成本效應(yīng)D.賭場資金效應(yīng)正確答案：B參考解析：常見的心理賬戶效應(yīng)包括：成本與損失的不等價、沉沒成本效應(yīng)、賭場資金效應(yīng)。28.【選擇題】一筆交易使得資產(chǎn)負債表中總資產(chǎn)項和總負債項都減少了15000元，這可能是由()交易產(chǎn)生的。A.使用現(xiàn)金償還銀行貸款15000元B.價值15000元的資產(chǎn)被大火銷毀C.使用15000元現(xiàn)金購買二手鏟車D.收到15000元的應(yīng)收賬款正確答案：A參考解析：A正確：會使現(xiàn)金和銀行借款同時減少15000元。B錯誤：會使資產(chǎn)減少15000元，負債不變。C錯誤：會使現(xiàn)金減少15000元，固定資產(chǎn)增加15000元，屬于資產(chǎn)內(nèi)部的變動，不影響負債。D錯誤：會使現(xiàn)金增加15000元，應(yīng)收賬款減少15000元，屬于資產(chǎn)內(nèi)部的變動，不影響負債。29.【選擇題】證券投資顧問應(yīng)當根據(jù)了解的客戶情況，在在評估客戶風險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上向客戶提供()。A.收益最高的投資組合服務(wù)B.適當?shù)耐顿Y建議服務(wù)C.風險最小的投資品種服務(wù)D.有保底的投資組合服務(wù)正確答案：B參考解析：證券投資顧問應(yīng)當根據(jù)了解的客戶情況，在在評估客戶風險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務(wù)。30.【選擇題】在主動債券組合管理中，水平分析法的核心是通過對未來（??）的變化就期末的價格進行估計,并據(jù)此判斷現(xiàn)行價格是否被誤定。A.期限B.久期C.利率D.凸性正確答案：C參考解析：主動債券組合管理的水平分析法的核心是通過對未來利率的變化就期末的的價格進行估計,并據(jù)此判斷現(xiàn)行價格是否被誤定。31.【選擇題】目前，個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得適用的超額累進稅率為（??）。A.3%-30%B.5%-35%C.10%-40%D.10%-35%正確答案：B參考解析：個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得適用5%～35%的超額累進稅率。32.【選擇題】在弱有效市場中，（??）。A.長期存在套利機會，技術(shù)分析能獲得超額收益B.長期存在套利機會，技術(shù)分析不能獲得超額收益C.不存在套利機會，技術(shù)分析不能獲得超額收益D.不存在套利機會，技術(shù)分析能獲得超額收益正確答案：B參考解析：在弱式有效市場中，資產(chǎn)價格充分及時地反映了與資產(chǎn)價格變動有關(guān)的歷史信息。例如歷史價格水平、價格波動性、交量、短期利率等。利用歷史數(shù)據(jù)對未來價格之勢進行分析的技術(shù)分析無效，需要通過基本面分析才能獲得超額收益。提前掌握大量消息或內(nèi)部消息的投資者可以比其他投資者更準確地識別證券的價值。綜上，該題選B。33.【選擇題】關(guān)于理財價值觀的說法，錯誤的是()。A.理財規(guī)劃師的責任在于改變客戶錯誤的價值觀B.客戶在理財過程中會產(chǎn)生義務(wù)性支出和選擇性支出C.不同價值觀的投資者對任意性支出的順序選擇會有所不同D.理財價值觀因人而異，沒有對錯標準正確答案：A參考解析：【本題已過期】A項，理財規(guī)劃師的責任不在于改變投資者的價值觀，而是讓投資者了解在不同價值觀下的財務(wù)特征和理財方式。34.【選擇題】屬于客戶證券投資對象的是（??）A.紙黃金B(yǎng).商業(yè)地產(chǎn)C.互聯(lián)網(wǎng)借貸D.開放式基金正確答案：D參考解析：考察證券投資的概念。股票、債券、基金是常見的證券投資的對象。35.【選擇題】在證券組合管理過程中，投資目標的確定是在（??）。A.進行證券分析B.確定證券投資政策C.投資組合業(yè)績評估D.構(gòu)建投資組合正確答案：B參考解析：在證券組合管理過程中，首先要確定投資目標，是在確定證券投資政策階段。36.【選擇題】我國對于營業(yè)賬簿征收（??）A.營業(yè)稅B.消費稅C.印花稅D.所得稅正確答案：C參考解析：我國對于營業(yè)賬簿征收印花稅。自2018年5月1日起，對按萬分之五稅率貼花的資金賬簿減半征收印花稅，對按件貼花五元的其他賬簿免征印花稅。37.【選擇題】《證券公司投資者適當性制度指引》中所指的復雜或高風險金融產(chǎn)品指()。A.產(chǎn)品組合中包含期權(quán)、期貨、衍生品等金融產(chǎn)品B.產(chǎn)品的條款和特征不易被客戶理解，具有復雜的結(jié)構(gòu)，不易估值，流動性較低，透明度低，損失可能超過購買支出等金融產(chǎn)品C.產(chǎn)品具有復雜的結(jié)構(gòu)特征，不易被客戶理解，且發(fā)生損失的概率遠高于獲得投資收益的概率D.產(chǎn)品投資于具有高風險的標的物中，發(fā)生投資損失的概率較高，且損失的程度特別巨大正確答案：B參考解析：復雜或高風險金融產(chǎn)品，是指產(chǎn)品的條款和特征不易被客戶理解、具有復雜的結(jié)構(gòu)、不易估值、流動性較低、透明度較低、損失可能超過購買支出等金融產(chǎn)品。38.【選擇題】下列關(guān)于債務(wù)管理的說法，錯誤的是（??）。A.短期債務(wù)和長期債務(wù)的比例應(yīng)為0.4B.當債務(wù)問題出現(xiàn)危機時，可以通過債務(wù)重組來實現(xiàn)財務(wù)狀況的改善C.總負債一般不超過凈資產(chǎn)D.還貸款的期限不要超過退休的年齡正確答案：A參考解析：在債務(wù)管理中應(yīng)當注意以下事項：C正確：一是債務(wù)總量與資產(chǎn)總量的合理比例，比如總負債一般不超過凈資產(chǎn)；D正確：二是債務(wù)期限與家庭收人的合理關(guān)系，比如還貸款的期限不要超過退休的年齡；三是債務(wù)支出與家庭收入的合理比例，一般應(yīng)維持在0.4左右同時還要考慮家庭結(jié)余比例、收入變動趨勢、利率走勢等其他因素；A錯誤：四是短期債務(wù)和長期債務(wù)的合理比例，要充分考慮債務(wù)的時間特性和客戶生命周期以及家庭財務(wù)資源的時間特性的匹配問題。B正確：當債務(wù)問題出現(xiàn)危機時，可以通過債務(wù)重組來實現(xiàn)財務(wù)狀況的改善。39.【選擇題】一般而言，風險厭惡型客戶的投資需求多傾向于（??）A.股票B.固定收益類產(chǎn)品C.混合型基金D.股票型基金正確答案：B參考解析：風險厭惡型投資者厭惡風險，對待風險態(tài)度消極，不愿為增加收益而承擔風險非常注重投資的資金安全，極力回避風險。風險厭惡型投資者的投資目標為在收益一定的情況下最小化風險，在風險一定的情況下最大化收益。適合這類投資者的投資工具包括安全性較高的定期存款、大額存單、國債以及保險等。綜上，該題選B。40.【選擇題】人們預定未來的模式會與過去相似并尋求熟悉的模式來判斷,并且不考慮這種模式產(chǎn)生的原因或重復的概率,這種推理過程稱為（??）A.代表性啟發(fā)偏差B.擬定依賴偏差C.可得性啟發(fā)偏差D.證實偏差正確答案：A參考解析：考察代表性啟發(fā)法的概念。代表性啟發(fā)法是指人們假定將來的模式會與過去相似并尋求熟悉的模式來做判斷，并且不考慮這種模式產(chǎn)生的原因或重復的概率。41.【組合型選擇題】關(guān)于夏普比率，下列說法正確的是（??）Ⅰ.夏普比率沒有基準點，其大小本身沒有意義Ⅱ.夏普比率是非線性的Ⅲ.夏普比率衡量的是基金的歷史表現(xiàn)Ⅳ.夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風險利率借貸的假設(shè)A.ⅠⅡB.ⅠⅡⅢⅣC.ⅠⅢⅣD.ⅡⅢⅣ正確答案：C參考解析：考察夏普比率。（偏題）夏普比率＝（投資組合預期收益率－無風險利率）/投資組合標準差夏普比率在運用中應(yīng)該注意的問題：1）用標準差對收益進行風險調(diào)整，?其隱含的假設(shè)就是所考察的組合構(gòu)成了投資者投資的全部。因此只有在考慮在眾多的基金中選擇購買某一只基金時，夏普比率才能夠作為一項重要的依據(jù)；2）使用標準差作為風險指標也被人們認為不很合適的。3）夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風險利率借貸的假設(shè)；4）夏普比率沒有基準點，因此其大小本身沒有意義，?只有在與其他組合的比較中才有價值；5）夏普比率是線性的，但在有效前沿上，?風險與收益之間的變換并不是線性的。因此，夏普指數(shù)在對標準差較大的基金的績效衡量上存在偏誤；6）夏普比率未考慮組合之間的相關(guān)性，因此純粹依據(jù)夏普值的大小構(gòu)建組合存在很大問題；7）夏普比率與其他很多指標一樣，衡量的是基金的歷史表現(xiàn)，因此并不能簡單地依據(jù)基金的歷史表現(xiàn)進行未來操作。8）計算上，?夏普指數(shù)同樣存在一個穩(wěn)定性問題：夏普指數(shù)的計算結(jié)果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關(guān)。42.【組合型選擇題】套利定價理論的假設(shè)條件包括（??）Ⅰ投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的Ⅱ所有證券的收益都受到一個共同因素的影響Ⅲ投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利Ⅳ投資者以收益率的均值和方差為基礎(chǔ)選擇投資組合A.ⅠⅡⅢB.ⅠⅡⅢⅣC.ⅡⅢⅣD.ⅠⅣ正確答案：A參考解析：套利定價理論的假設(shè)條件有三個：1）投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的。2）所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有如下的構(gòu)成形式：ri=Ai+BiF1+εi。式中：ri—證券i的實際收益率；Bi—因素指標F1的系數(shù)，反映證券i的收益率r對因素指標F1—變動的敏感性，也稱“靈敏度系數(shù)”；F1—影響證券的那個共同因素F的指標值；εi—證券i收益率r,的殘差項。3）投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。綜上，該題選A。43.【組合型選擇題】借款人申請住房抵押抵押貸款時，銀行要對擔保品做評估，下列關(guān)于對擔保品做評估的說法中，正確的有（??）Ⅰ對擔保品價格與變現(xiàn)難易度做評估，確保借款人違約時，處理抵押品后能夠取回貸款余額Ⅱ房貸是長期貸款，除了評估現(xiàn)有價值，還會評估未來的房價展望Ⅲ評估抵押物的使用，以違約的可能性從高到低的順序為：自用、出租、空置Ⅳ評估借款人是否為擔保品所有人，借款人本身是擔保品所有權(quán)人時，銀行才會核貸A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：以違約的可能性從高到低的順序為：空置、出租、自用，故III項錯誤。自用、出租、空置:

自住者一旦違約被依法拍賣就無房可住,因此違約的可能性最低。出租者還有租金收入可用來繳房貸,違約率次之?？罩谜吆芏嗍嵌唐谕顿Y客,一旦看錯房價走勢,當房價低于貸款額時很可能違約。44.【組合型選擇題】關(guān)于利率期限理論的主要觀點有（??）Ⅰ市場預期理論Ⅱ流動性偏好理論Ⅲ市場分割理論Ⅳ久期理論A.ⅠⅡⅢB.ⅠⅣC.ⅡⅢⅣD.Ⅰ

Ⅲ正確答案：A參考解析：利率期限結(jié)構(gòu)理論就是基于這三種因素分別建立起來的：市場預期理論、流動性偏好理論、市場分割理論。綜上，該題選A。45.【組合型選擇題】退休規(guī)劃誤區(qū)主要包括（??）Ⅰ退休規(guī)劃的時間太早Ⅱ退休規(guī)劃的目標太高Ⅲ退休規(guī)劃過于保守Ⅳ退休規(guī)劃高估了退休后收入A.ⅠⅡⅢⅣB.ⅠⅢC.Ⅰ

ⅢⅣD.ⅡⅢⅣ正確答案：D參考解析：退休規(guī)劃誤區(qū)主要包括：1）計劃開始太遲；2）對收入和費用的估計太樂觀；3）投資過于保守。46.【組合型選擇題】量化分析法的顯著特點包括（??）Ⅰ使用大量數(shù)據(jù)Ⅱ使用模型Ⅲ使用電腦Ⅳ容易被大眾投投資者接受A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ正確：量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法，具有使用大量模型、數(shù)據(jù)的顯著特點，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關(guān)問題，是繼傳統(tǒng)的基本面分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來的一種重要的證券投資分析方法。Ⅱ、Ⅲ正確、Ⅳ錯誤：量化分析法較多采用復雜的數(shù)理模型和計算機數(shù)值模擬，能夠提供較為精細化的分析結(jié)論。但它對使用者的定量分析技術(shù)有較高要求，不易為普通公眾所接受。該方法采用的各種數(shù)理模型本身存在模型風險，一旦外部環(huán)境發(fā)生較大變化，原有模型的穩(wěn)定性就會受影響。此外，量化分析法往往需要和程序化交易技術(shù)相結(jié)合，對交易系統(tǒng)的速度和市場數(shù)據(jù)的精確度有較高要求，這也在一定程度上限制了其應(yīng)用范圍。綜上，該題選A。47.【組合型選擇題】假設(shè)檢驗的具體步驟包括（??）Ⅰ根據(jù)實際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)Ⅱ確定檢驗統(tǒng)計量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布Ⅲ根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域Ⅳ判斷計算出的統(tǒng)計量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕的假設(shè)；否則接受原假設(shè)A.Ⅰ

ⅢⅣB.ⅠⅡC.ⅠⅡⅢⅣD.ⅡⅢⅣ正確答案：C參考解析：考察假設(shè)檢驗的概念，I/II/III/IV項全部包括在內(nèi)。48.【組合型選擇題】技術(shù)分析的要素包括（??）Ⅰ市場價格Ⅱ交易量Ⅲ價格的波動空間Ⅳ市場的交易制度A.ⅡⅢⅣB.Ⅱ

ⅣC.ⅠⅡⅢD.Ⅰ

Ⅳ正確答案：C參考解析：證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行技術(shù)分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互關(guān)系是進行正確分析的基礎(chǔ)。其中，空間在某種意義上可以認為是價格的一方面，指的是價格波動能夠達到的極限。綜上，該題選C。49.【組合型選擇題】通常證券市場信息來源包括()Ⅰ政府部門Ⅱ滬深交易所Ⅲ上市公司Ⅳ證券業(yè)協(xié)會A.ⅠⅢB.ⅠⅡ

ⅣC.ⅠⅡⅢⅣD.ⅡⅢ正確答案：C參考解析：證券市場信息來源包括政府部門、交易所、證券業(yè)協(xié)會、結(jié)算公司、上市公司、中介機構(gòu)、媒體和其他來源。50.【組合型選擇題】評價組合管理的業(yè)績需考慮的主要因素包括（??）Ⅰ組合收益的高低Ⅱ組合承擔的風險Ⅲ組合的規(guī)模Ⅳ組合管理者的收入A.ⅠⅡⅢB.ⅢⅣC.Ⅰ

ⅢⅣD.ⅠⅡ正確答案：D參考解析：評價組合業(yè)績應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔風險的大小”的基本原則。綜上，該題選D。51.【組合型選擇題】稅收籌劃的基本原理，主要包括()Ⅰ絕對節(jié)稅原理Ⅱ相對節(jié)稅原理Ⅲ風險節(jié)稅原理Ⅳ政策節(jié)稅原理A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：稅收籌劃的基本原理主要包括：絕對節(jié)稅原理、相對節(jié)稅原理、風險節(jié)稅原理。52.【組合型選擇題】證券組合管理的基本步驟包括()Ⅰ確定證券投資政策Ⅱ進行證券投資分析Ⅲ構(gòu)建證券投資組合Ⅳ投資組合證券修正與業(yè)績評估A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：證券組合管理的基本步驟包括：1）確定證券投資政策2）進行證券投資分析3）構(gòu)建證券投資組合4）投資組合證券修正與業(yè)績評估53.【組合型選擇題】對上市公司所處經(jīng)濟區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件分析，有利于()。Ⅰ判斷上市公司的主營業(yè)務(wù)是否符合當?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策Ⅱ分析該上市公司的發(fā)展前景Ⅲ判斷上市公司的發(fā)展是否會受到當前的自然條件和基礎(chǔ)條件制約Ⅳ分析該上市公司的財務(wù)狀況A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：分析區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件，有利于分析該區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展前景。如果上市公司所從事的行業(yè)與當?shù)氐淖匀粭l件和基礎(chǔ)條件不符，公司的發(fā)展就會受到極大的制約。54.【組合型選擇題】稅收籌劃的基本方法，主要包括(??)Ⅰ避免應(yīng)稅收入的實現(xiàn)Ⅱ充分利用“稅前扣除”，利用稅收優(yōu)惠Ⅲ推遲納稅義務(wù)發(fā)生的時間Ⅳ避免適用較高稅率A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：稅收籌劃的基本方法包括：1）避免應(yīng)稅收入的實現(xiàn)2）充分利用“稅前扣除”3）利用稅收優(yōu)惠4）推遲納稅義務(wù)發(fā)生的時間5）避免適用較高稅率55.【組合型選擇題】某公司某年現(xiàn)金流量表顯示，其經(jīng)營活動生產(chǎn)的現(xiàn)金凈流量為500萬元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為400萬元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為500萬元，長期負債為1000萬元，流動負債為500萬元，那么公司該年度的現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比為（??）Ⅰ現(xiàn)金流動負債比1Ⅱ現(xiàn)金流動負債比3.5Ⅲ現(xiàn)金債務(wù)總額比0.33Ⅳ現(xiàn)金債務(wù)總額比1A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債=500/500=1現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/負債總額=500/（1000+500）=0.33綜上，該題選C。56.【組合型選擇題】目前我國接近完全壟斷市場類型的行業(yè)包括(??)Ⅰ.煤氣公司等公用事業(yè)Ⅱ.某些資本、技術(shù)高度密集型行業(yè)Ⅲ.稀有金屬礦藏的開采Ⅳ.計算機及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：在當前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進了競爭。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。綜上，該題選B。57.【組合型選擇題】總體而言，投資者進行投資的主要目的包括()Ⅰ本金保障Ⅱ資產(chǎn)增值Ⅲ經(jīng)常性收益Ⅳ評估收益A.ⅠⅣB.ⅠⅡⅢⅣC.ⅠⅡⅢD.ⅡⅢⅣ正確答案：C參考解析：證券產(chǎn)品選擇的目標包括：1）本金保障，即投資者通過投資保存資本或者資金的購買力。2）資本增值，是指投資者通過投資工具，以期本金能迅速增長，使財富得以累積。3）經(jīng)常性收益。58.【組合型選擇題】道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，目前，世界資本市場所應(yīng)用最廣泛的()都是源于道氏理論的思想。Ⅰ.道一瓊斯工業(yè)指數(shù)Ⅱ.標準普爾500指數(shù)Ⅲ.金融時報指數(shù)Ⅳ.日經(jīng)指數(shù)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，在道氏理論之前技術(shù)分析還不成體系。道氏理論認為市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。所以，只要對基于市場交易數(shù)據(jù)建立的市場價格指數(shù)進行分析就可以觀察市場的大部分行為。目前世界資本市場應(yīng)用最廣泛的道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標準普爾500指數(shù)、金融時報指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等都是源于道氏理論的思想。59.【組合型選擇題】證券組合管理中的證券投資分析是指()Ⅰ.明確這些證券的價值形成機制Ⅱ.明確影響證券價格波動的諸因素及其作用機制Ⅲ.發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券Ⅳ.對證券投資組合業(yè)績進行評估A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。這種考察分析的一個目的是明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制；另一個目的是發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券。60.【組合型選擇題】商業(yè)保險基本原則包括(??)Ⅰ.最大誠信原則Ⅱ.保險利益原則Ⅲ.損失補償原則Ⅳ.風險轉(zhuǎn)移原則A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：商業(yè)保險基本原則包括最大誠信原則、近因原則、保險利益原則、損失補償原則。IV項，風險轉(zhuǎn)移原則屬于保險規(guī)劃的原則。61.【組合型選擇題】通過財務(wù)狀況分析識別單一法人客戶的信用風險，主要的采取的分析方法有（??）Ⅰ.財務(wù)報表分析Ⅱ.財務(wù)比率分析Ⅲ.現(xiàn)金流量分析Ⅳ.生產(chǎn)經(jīng)營風險分析A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：風險管理的單一法人客戶的財務(wù)狀況分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量的分析，達到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績、經(jīng)營效率，進而識別企業(yè)信用風險的目的。對法人客戶的財務(wù)狀況分析主要采取財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析三種方法。綜上，該題選B。62.【組合型選擇題】下列關(guān)于債券投資策略的方法，正確的有（??）Ⅰ如果投資者認為市場效率較高時，可采取債券指數(shù)化投資策略Ⅱ如果投資者認為市場效率較高時，可采取債券互換策略Ⅲ如果投資者對未來現(xiàn)金流量有著特殊需求時，可采用免疫和現(xiàn)金流匹配策略Ⅳ當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊需求時，可采取指數(shù)化的投資策略A.ⅡⅢⅣB.ⅡⅣC.Ⅰ

ⅢD.ⅠⅢⅣ正確答案：C參考解析：Ⅰ正確、II錯誤：如果投資者認為市場效率較高時，可采取消極的投資策略，如債券指數(shù)化投資策略。Ⅲ正確：如果投資者對未來現(xiàn)金流量有著特殊需求時，可采用免疫和現(xiàn)金流匹配策略IV錯誤：當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊需求時，可采取積極的投資策略。綜上，該題選C。63.【組合型選擇題】采用信用衍生工具緩釋信用風險需滿足的要求有（??）Ⅰ法律確定性Ⅱ信用事件的規(guī)定Ⅲ風險監(jiān)控Ⅳ評估A.ⅠⅡ

ⅣB.ⅡⅢC.ⅠⅡⅢD.ⅠⅢⅣ正確答案：A參考解析：采用信用衍生工具緩釋信用風險需滿足的要求包括法律確定性、可執(zhí)行性、評估和信用事件的規(guī)定四方面。64.【組合型選擇題】對金融機構(gòu)而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括()Ⅰ將公司經(jīng)濟效益與風險管理團隊薪酬激勵直接掛鉤Ⅱ有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量的專業(yè)系統(tǒng)Ⅲ建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系Ⅳ有一套清晰劃分流動性風險管理的責、權(quán)、利和授權(quán)考核機制A.ⅡⅢⅣB.ⅠⅡC.ⅢⅣD.ⅠⅡⅢⅣ正確答案：A參考解析：對金融機構(gòu)而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括：1）培養(yǎng)一支專業(yè)團隊。應(yīng)該有一個獨立、專業(yè)的流動性風險管理團隊；2）打造一個高效系統(tǒng)。應(yīng)該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、統(tǒng)計的專業(yè)系統(tǒng)；3）建立一套敏感指標。建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系；4）科學的授權(quán)考核。清晰劃分流動性風險管理的責、權(quán)、利和授權(quán)考核機制。65.【組合型選擇題】下列有關(guān)通貨膨脹對證券市場的影響，正確的是（??）Ⅰ溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響較小Ⅱ如果通脹在可容忍的范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟處于擴張階段，那么股價也將持續(xù)上升Ⅲ通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟影響，還可能產(chǎn)生社會影響，并影響投資者的心理和預期，從而對股價產(chǎn)生影響Ⅳ通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性A.ⅠⅡⅢⅣB.ⅠⅡ

ⅣC.ⅡⅢⅣD.ⅠⅢⅣ正確答案：A參考解析：溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響較小。通貨膨脹提高了投資者對債券的收益率的要求，從而引起債券價格下跌。嚴重的通貨膨脹是很危險的，經(jīng)濟將被嚴重扭曲，貨幣每年以50%的速度以至更快地貶值，這時人們將會囤積商品，購買房屋以期對資金保值。這可能從兩個方面影響股價：①資金流出金融市場，引趕股價下跌；②經(jīng)濟扭曲和失去效率，企業(yè)一方面籌集不到必需的生產(chǎn)資金，同時，原材料、勞務(wù)價格等成本飛漲，使企業(yè)經(jīng)營嚴重受挫，盈利水平下降，甚至倒閉。66.【組合型選擇題】某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行的在外的普通股投數(shù)均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6元，公司應(yīng)付普通股股利7500萬元，下列指標正確的有（??）Ⅰ每股收益0.2元Ⅱ市盈率為30倍Ⅲ每股股利為0.15元Ⅳ股利支付率為60%A.ⅠⅡⅢB.Ⅰ

ⅣC.ⅡⅢD.ⅠⅡⅢⅣ正確答案：A參考解析：Ⅰ正確：每股收益=歸屬于普通股股東的當期凈利潤/當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=10000/50000=0.2元Ⅱ正確：市盈率=每股市價/每股收益=6/0.2=30倍Ⅲ正確：每股股利=股利總額/普通股股數(shù)=7500/50000=0.15Ⅳ錯誤：股利支付率=每股股利÷每股凈收益=0.15/0.2=75%綜上，該題選A。67.【組合型選擇題】下列關(guān)于保險規(guī)劃的做法中，可能面臨的風險有（??）Ⅰ對財產(chǎn)進行的保險是不足額保險，結(jié)果損失發(fā)生時所獲得的保險金額賠償不足Ⅱ?qū)ω敭a(chǎn)的超額保險，結(jié)果損失發(fā)生時所獲得的賠償金僅以實際損失核定法Ⅲ可以通過自費風險防范來解決，卻進行投保Ⅳ在對人身進行保險時，保險金額太小或保險期限太短A.ⅠⅡ

ⅣB.ⅠⅡⅢⅣC.ⅠⅢⅣD.ⅡⅢ正確答案：B參考解析：考察保險規(guī)劃的風險。包括未充分保險的風險、過分保險的風險、不必要保險的風險。I/II/III/IV全部正確。68.【組合型選擇題】基金業(yè)績的歸屬分析是一種動態(tài)的基金評價方法，將基金的總業(yè)績分配到基金投資操作的各個環(huán)節(jié)中，定量評價基金經(jīng)理（??）能力。Ⅰ風險防范Ⅱ資產(chǎn)配置Ⅲ證券選擇Ⅳ行業(yè)配置A.ⅠⅡB.ⅠⅢⅣC.ⅡⅢⅣD.ⅠⅡⅢⅣ正確答案：C參考解析：基金業(yè)績的歸屬分析就是將基金的總業(yè)績分配到基金投資操作的各個環(huán)節(jié)中，進而得到對基金經(jīng)理資產(chǎn)配置能力、行業(yè)配置能力和證券選擇能力的定量評價，屬于一種動態(tài)的基金評價方法。69.【組合型選擇題】債券組合管理的加強指數(shù)化法的特點包括（??）Ⅰ通過一些積極但低風險的投資策略提高指數(shù)化組合的總收益Ⅱ?qū)⒅笖?shù)的收益目標作為最小的收益目標Ⅲ屬于消極投資策略Ⅳ屬于積極投資策略A.ⅠⅣB.ⅠⅡⅣC.ⅡⅢD.ⅠⅡⅢ正確答案：D參考解析：Ⅳ錯誤：債券組合管理的加強指數(shù)化法屬于消極投資策略。70.【組合型選擇題】客戶的定性信息包括（??）Ⅰ客戶的家庭人數(shù)Ⅱ客戶的家庭關(guān)系Ⅲ客戶的投資偏好Ⅳ客戶的風險特征A.ⅡⅢⅣB.ⅠⅡⅢⅣC.Ⅰ

ⅢⅣD.ⅠⅡ正確答案：A參考解析：定量信息主要是客戶的財務(wù)數(shù)據(jù)和可度量的量化指標，可以直接進行計算和分析，包括客戶的年齡、收入水平、資產(chǎn)負債狀況、投資組合、投資經(jīng)驗、風險承受能力等信息。定性信息則更多關(guān)注客戶的意愿、偏好和目標，包括姓名、性別、家庭狀況、職業(yè)、個人興趣愛好、投資偏好等，通過與客戶的交流和調(diào)查等方式獲取。71.【組合型選擇題】下列屬于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)流動性風險預警的融資指標/信號的有()Ⅰ、融資成本上升Ⅱ、資產(chǎn)質(zhì)量下降Ⅲ、外部評級下降Ⅳ、被迫從市場上購回已發(fā)行的債券A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：Ⅱ、資產(chǎn)質(zhì)量下降屬于內(nèi)部指標/信號；Ⅲ、外部評級下降屬于外部指標/信號。72.【組合型選擇題】關(guān)于自下而上的分析方法，下列說法正確的有(??)Ⅰ.自下而上的分析更注重對股票趨勢的把握Ⅱ.根據(jù)投資目標，通過一系列的公司財務(wù)指標等選出投資個股Ⅲ.自下而上的分析法更注重個股的選擇，忽略市場的短期波動Ⅳ.巴菲特是采用“自下而上”分析法的成功典范A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：自下而上分析法則是以個股為切入點，通過財務(wù)指標分析尋找具有潛力的公司進行投資，并且在該板塊或行業(yè)中篩選出其他的投資機會。這種投資方式強調(diào)分析公司的基本面，例如公司的經(jīng)營模式、管理團隊、市場競爭力等，以求尋找出具有投資價值的個股。在這種方式下，更側(cè)重于關(guān)注個股的具體情況和公司的經(jīng)營狀況，而不過分關(guān)注市場整體的走勢和趨勢。綜上，該題選B。73.【組合型選擇題】關(guān)于行為金融理論，下列說法中正確的有(??)Ⅰ、過度自信會導致交易不足Ⅱ、稟賦效應(yīng)會導致過度交易Ⅲ、可得性偏差會導致本土偏好Ⅳ、錨定效應(yīng)會導致貨幣幻覺A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：I錯誤：過度自信會導致過度交易。II錯誤：稟賦效應(yīng)會導致交易不足。Ⅲ正確：可得性偏差會導致本土偏好。Ⅳ正確：錨定效應(yīng)會導致貨幣幻覺。綜上，該題選A。74.【組合型選擇題】價值發(fā)現(xiàn)型投資理念中，“價值發(fā)現(xiàn)”的含義包括()Ⅰ、價值發(fā)現(xiàn)是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值未達到被高估的價值時,投資獲利的機會總是大于風險。Ⅱ、由于某些證券的市場價值是直接或間接與其所在的行業(yè)成長、國民經(jīng)濟發(fā)展的總體水平相聯(lián)系的，在行業(yè)發(fā)展及國民經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)停滯之前，證券的價值還會不斷增值，在這種增值過程中又相應(yīng)地分享著國民經(jīng)濟增長的益處。Ⅲ、對于某類具有價值培養(yǎng)型投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還有一個價值再發(fā)現(xiàn)的市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高的價值平臺。Ⅳ、通過不斷的跟蹤市場投資熱點，獲得更高的投資收益A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：價值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風險相對分散的市場投資理念。價值發(fā)現(xiàn)型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。相對于價值?挖掘型的投資理念，價值發(fā)現(xiàn)型投資理念為廣大投資者帶來的投資風險要小得多。??其一，價值發(fā)現(xiàn)是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值未達到被高估的價值時，投資獲利的機會總是大于風險。??其二，由于某些證券的市場價值直接或間接與其所在的行業(yè)成長、國民經(jīng)濟發(fā)展的總體水平相聯(lián)系，因此在行業(yè)發(fā)展及國民經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)停滯之前，證券的價值還會不斷增加，在這種增值過程中又相應(yīng)地分享著國民經(jīng)濟增長的益處。??其三，對于某類具有價值發(fā)現(xiàn)型投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還有一個價值再發(fā)現(xiàn)的?市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高的價值平臺。75.【組合型選擇題】監(jiān)測信用風險指標的計算方法正確的有(??)Ⅰ、不良貸款率=(關(guān)注類貸款+次級類貸款+可疑類貸款)/各項貸款×100%Ⅱ、預期損失率=預期損失/資產(chǎn)風險暴露×100%Ⅲ、關(guān)聯(lián)授信比例=全部關(guān)聯(lián)方授信總額/資本凈額×100%Ⅳ、逾期貸款率=逾期貸款余額/貸款總余額×100%A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：I錯誤：不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)/各項貸款×100%。76.【組合型選擇題】商業(yè)銀行等金融機構(gòu)設(shè)計市場風險限額體系時應(yīng)綜合考慮的因素包括()Ⅰ、壓力測試結(jié)果Ⅱ、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門的過往業(yè)績Ⅲ、外部市場的發(fā)展變化情況Ⅳ、工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：考察商業(yè)銀行等金融機構(gòu)設(shè)計市場風險限額體系時應(yīng)綜合考慮的因素。明顯I/II/III/IV項全部正確。77.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當將()告知客戶Ⅰ、公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢資格業(yè)務(wù)等Ⅱ、證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼Ⅲ、證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式Ⅳ、投資決策由客戶做出，由客戶承擔，證券投資顧問不得代客戶作出投資決策A.Ⅱ、Ⅳ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：證券投資咨詢機構(gòu)向投資者提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當告知投資者下列基本信息：(1)公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；(2)證券投資顧問的姓名及其登記編碼；(3)證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；(4)投資決策由投資者作出，投資風險由投資者承擔;(5)證券投資顧問不得代投資者作出投資決策。綜上，該題選C。78.【組合型選擇題】有效市場的支持者極力主張(??)Ⅰ、主動性的交易策略Ⅱ、被動性的投資策略Ⅲ、價值投資Ⅳ、投資于指數(shù)基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：市場效率的信仰者擁護被動型投資策略，而投資于指數(shù)基金是最實際的被動型投資策略，對于小投資者來說更是如此。綜上，該題選B。79.【組合型選擇題】客戶李某的理財需求中，可歸納為現(xiàn)金管理需求的有(??)Ⅰ、滿足應(yīng)急資金的需求Ⅱ、滿足未來消費的需求Ⅲ、保障家庭生活的安全、穩(wěn)定Ⅳ、滿足財富積累和投資獲利的需求A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：現(xiàn)金管理的目的在于滿足日常的、周期性的支出需求，同時滿足應(yīng)急資金、未來消費、財富積累與投資獲利的需求。綜上，該題選A。80.【組合型選擇題】常用的樣本統(tǒng)計量有(??)Ⅰ、樣本方差Ⅱ、樣本均值Ⅲ、總體均值Ⅳ、總體比例A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：常用的樣本統(tǒng)計量有樣本均值、樣本中位數(shù)、樣本方差等等。81.【組合型選擇題】為實現(xiàn)有效債務(wù)管理的目標，需要完成的事項包括（??）Ⅰ算好可負債的額度Ⅱ使債務(wù)負擔最小化Ⅲ擬定償債計劃Ⅳ按計劃還清負債A.ⅠⅡⅢB.ⅠⅡⅢⅣC.Ⅰ

ⅢⅣD.Ⅱ

Ⅳ正確答案：C參考解析：債務(wù)管理是指事先計算可負擔的額度，再擬訂償債計劃，按計劃還清負債的有效管理。綜上，該題選C。82.【組合型選擇題】對于預測客戶未來收入，下列說法正確的是（??）Ⅰ客戶未來收入具有穩(wěn)定性，因此可根據(jù)適當?shù)脑鲩L率合理預測未來收入?yún)^(qū)間Ⅱ客戶收入最低情況下的收入一定要納入未來收入預測的考量當中Ⅲ客戶未來收入會有受到各種因素的影響而具有不確定性Ⅳ客戶收入變化的合理估計是根據(jù)以往收入和宏觀經(jīng)濟狀況下的合理預測A.Ⅰ

ⅢⅣB.ⅡⅢⅣC.ⅠⅡ

ⅣD.ⅠⅡⅢ正確答案：B參考解析：I錯誤、Ⅲ正確：由于客戶未來收入會受到各種因素的影響而具有不確定性，證券投資顧問應(yīng)該預測兩種情形收入：Ⅱ正確：一是最差情況下的收入。需了解客戶在經(jīng)濟蕭條情況下的收入和生活質(zhì)量，以及相應(yīng)的保障措施。Ⅳ正確：二是正常情況下的收入。依據(jù)客戶的以往收入和對宏觀經(jīng)濟的合理預期；宏觀經(jīng)濟形勢較好時客戶未來收入可能會有所上漲。綜上，該題選B。83.【組合型選擇題】下列關(guān)于ρAB的說法正確的是()。Ⅰ．當ρAB=1時，彎曲程度最大，呈直線Ⅱ．當ρAB=1時，彎曲程度最小，呈直線Ⅲ．當ρAB=-1時，彎曲程度最小，呈折線Ⅳ．當ρAB=-1時，彎曲程度最大，呈折線A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：相關(guān)系數(shù)決定結(jié)合線在A與B點之間的彎曲程度，隨著ρAB的增大，彎曲程度將降低。Ⅰ錯誤、Ⅱ正確：當ρAB=1時，彎曲程度最小，呈直線；Ⅲ錯誤、Ⅳ正確：當ρAB=-1時，彎曲程度最大，呈折線；不相關(guān)是一種中間狀態(tài)，比正完全相關(guān)彎曲程度大，比負完全相關(guān)彎曲程度小。84.【組合型選擇題】在個人風險承受能力評估中，關(guān)于定性分析法和定量分析法，下列說法正確的是（??）Ⅰ定性分析法基于直覺和印象而給客戶作出評價Ⅱ調(diào)查問卷是定性分析方法的形式之一Ⅲ定量分析法采用有組織的形式來收集信息Ⅳ定量分析將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值A(chǔ).ⅠⅡB.ⅠⅡⅢⅣC.ⅠⅢⅣD.ⅡⅢⅣ正確答案：C參考解析：調(diào)查問卷是定量分析方法的形式之一，II錯誤。85.【組合型選擇題】關(guān)于保險規(guī)劃，下列說法正確的是（??）Ⅰ保險規(guī)劃是個人理財規(guī)劃的一部分Ⅱ保險規(guī)劃需要定量分析客戶保險需求的額度Ⅲ通過保險規(guī)劃，可以實現(xiàn)個人和家庭風險的最小化Ⅳ保險規(guī)劃的目標是選擇合適的保險品種、期限及保險金額A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：保險規(guī)劃的目標是研究風險轉(zhuǎn)移的問題，其目標是降低和轉(zhuǎn)移風險。保險能夠給一個家庭提供財務(wù)安全保障，當家庭失去主要收入來源時，憑借保險的保障功能依然可以維持家人生活的穩(wěn)定。Ⅲ、IV項錯誤。86.【組合型選擇題】關(guān)于證券市場的有效性，下列說法錯誤的有（??）Ⅰ如果股價變動是可以預期的，那么市場是有效的Ⅱ市場有效性來源于競爭Ⅲ在有效市場中，指數(shù)化投資策略是不可取的Ⅳ如果股市是有效，歷史信息不能引起股價變動A.ⅠⅢB.Ⅱ

ⅣC.ⅢⅣD.ⅠⅡ

Ⅳ正確答案：A參考解析：積極投資者采用的技術(shù)分析法和基本分析法正是市場有效形成的原因。風險分散和市場有效假設(shè)理論導致了指數(shù)基金這種新穎投資工具的產(chǎn)生。Ⅰ錯誤：市場有效理論認為股價的走勢充分映了一切信息，那么如果市場有效成立，則一切技術(shù)分析均不可能對股價進行分析預測。有效市場假說是指證券在任一時點的價格都是對與證券相關(guān)的所有信息的即時、充分的反映。Ⅲ錯誤：在有效市場中，指數(shù)化投資策略是可取的。87.【組合型選擇題】下列關(guān)于銀行信貸組合信用風險限額管理的說法，正確的是（??）Ⅰ通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的某些方面Ⅱ組合限額維護的主要任務(wù)是在組合限額低于臨界值的情況下處理Ⅲ組合限額可以分為授信集中度限額和總體限額組合兩種Ⅳ如果金融機構(gòu)的資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每個維度的限額，使經(jīng)濟資本能夠彌補信用風險暴露可能引起的損失A.ⅡⅢⅣB.ⅠⅡC.Ⅰ

ⅢⅣD.ⅠⅡⅢⅣ正確答案：C參考解析：II錯誤：組合限額維護的主要任務(wù)是確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理。88.【組合型選擇題】張某為客戶做資產(chǎn)分析，需要了解客戶的固定支出，客戶每月會消費和投資，下列支出中屬于固定支出的有（??）Ⅰ生活費Ⅱ基金定投Ⅲ房貸支出Ⅳ汽車貸款支出A.ⅠⅡⅢⅣB.ⅠⅢC.Ⅱ

ⅣD.Ⅰ

ⅢⅣ正確答案：A參考解析：固定支出除生活費開銷以外，還包括房貸本息支出、分期付款支出等已知負債的固定現(xiàn)金支出。綜上，該題選A。89.【組合型選擇題】常見對沖策略有效性的評價方法有（??）Ⅰ主要條款比較法Ⅱ比率分析法Ⅲ回歸分析法Ⅳ方差分析法A.ⅠⅡⅢB.ⅠⅡC.ⅡⅢD.Ⅰ

ⅢⅣ正確答案：A參考解析：最常見的對沖策略有效性評價方法是主要條款比較法、比率分析法、回歸分析法。綜上，該題選A。90.【組合型選擇題】債券指數(shù)化的方法包括（??）Ⅰ分層抽樣法Ⅱ優(yōu)化法Ⅲ方差最小化法Ⅳ隨機抽樣法A.ⅠⅢⅣB.ⅡⅢⅣC.ⅠⅡⅣD.ⅠⅡⅢ正確答案：D參考解析：債券指數(shù)化的方法包括分層抽樣法、優(yōu)化法、方差最小化法。綜上，該題選D。91.【組合型選擇題】資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括（??）Ⅰ投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上的套利機會Ⅱ證券的收益率具有單因素模型所描述的生成過程Ⅲ投資者對證券的收益和風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全一致的預期Ⅳ投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差評價證券組合的風險水平A.ⅡⅢⅣB.ⅢⅣC.ⅠⅡD.ⅠⅡⅢ正確答案：B參考解析：I、II錯誤：屬于套利定價模型的假設(shè)條件。資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)條件：假設(shè)1：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。假設(shè)2：投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期。假設(shè)3：資本市場沒有摩擦。綜上，該題選B。92.【組合型選擇題】下列關(guān)于久期的說法，正確的有（??）Ⅰ久期也叫持續(xù)期Ⅱ久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量Ⅲ久期的數(shù)學公式為ＤP/Ｄy=DP/(1+y)Ⅳ久期是以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間A.ⅠⅡⅢB.Ⅰ

ⅣC.ⅠⅡⅣD.ⅡⅢ正確答案：C參考解析：久期用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量，如果知道固定收益產(chǎn)品的麥考利久期，那么在市場利率有微小改變時，固定收益產(chǎn)品價格的變化可以表示為：Dp/Dy=-DP/(1+y)；可近似寫成：△P=-P×D×△y/(1+y)。Ⅲ錯誤：久期公式如下：93.【組合型選擇題】每年四月底前，證券公司和證券營業(yè)部應(yīng)當匯總上一年度證券經(jīng)濟業(yè)務(wù)投訴及處理情況，報()備案。Ⅰ中國證監(jiān)會Ⅱ證券公司住所地證監(jiān)局Ⅲ證券營業(yè)部所在地證監(jiān)局Ⅳ中國證券業(yè)協(xié)會A.ⅡⅢB.ⅡⅣC.ⅠⅡD.ⅠⅣ正確答案：A參考解析：每年4月底前，證券公司和證券營業(yè)部應(yīng)當匯總上一年度證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)投訴及處理情況，分別報證券公司住所地及證券營業(yè)部所在地證監(jiān)局備案。94.【組合型選擇題】股價變動走勢的方向包括（??）Ⅰ上升方向Ⅱ下降方向Ⅲ水平方向Ⅳ主要方向A.Ⅰ

ⅢB.ⅡⅢⅣC.Ⅱ

ⅣD.ⅠⅡⅢ正確答案：D參考解析：股價變動走勢的方向包括：上升方向、下降方向、水平方向。綜上，該題選D。95.【組合型選擇題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，假定某組合預期收益率為15%，無風險收益率為8%，甲股票的預期收益率為12%，貝塔值為1，乙股票的的預期收益率為18%，貝塔值為1.5，則以下說法正確的有（??）Ⅰ甲和乙股票的阿爾法分別為３％和0.5%Ⅱ甲和乙股票的阿爾法分別為-３％和-0.5%Ⅲ甲和乙股票被高估Ⅳ甲和乙股票被低估A.ⅠⅣB.ⅡⅢC.ⅡⅣD.ⅠⅢ正確答案：B參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，E（Ri）=Rf+βi×[E（Rm）-Rf]甲股票的預期收益率=8%+（15%-8%）×1=15%，甲股票被高估；阿爾法值=12%-15%=-3%；乙股票的預期收益率=8%+（15%-8%）×1.5=18.5%，乙股票被高估；阿爾法值=18%-18.5%=-0.5%。綜上，該題選B。96.【組合型選擇題】根據(jù)期限效用理論，下列說法正確的有（??）Ⅰ越是風險厭惡的投資者無差異曲線越陡峭Ⅱ無差異曲線越靠近右上角，效用水平越高Ⅲ同一無差異曲線上的兩個組合給投資者帶來同樣的效用水平Ⅳ在一定的風險水平上，投資者越是厭惡風險越會要求更高的風險溢價A.ⅠⅡⅢⅣB.Ⅰ

ⅢⅣC.ⅡⅢⅣD.ⅠⅡⅢ正確答案：B參考解析：Ⅰ正確：越是風險厭惡的投資者無差異曲線越陡峭。II錯誤、Ⅲ正確：同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。Ⅳ正確：對厭惡風險的投資者來說，風險越大，對風險的補償要求越高。綜上，該題選B。97.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)、應(yīng)當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的財產(chǎn)和收入情況，（??）屬于需要了解的內(nèi)容。Ⅰ交通工具Ⅱ負債金額Ⅲ每月工資Ⅳ年終獎A.ⅠⅡⅢⅣB.ⅡⅢⅣC.ⅠⅢⅣD.ⅠⅡ正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。綜上，該題選B。98.【組合型選擇題】一般而言，追求股票市場平均收益水平的證券投資者會選擇（??）Ⅰ股票指數(shù)基金Ⅱ收入型證券組合Ⅲ平衡型證券組合Ⅳ指數(shù)化型證券組合A.Ⅱ

ⅣB.Ⅰ

ⅢC.ⅡⅢD.Ⅰ

Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅱ錯誤：收入型證券組合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。Ⅲ錯誤：平衡型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，一般會尋找風險適中、收益適中的產(chǎn)品，以獲得社會平均水平的收益，同時承受社會平均風險。綜上，該題選D。99.【組合型選擇題】證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則有()Ⅰ守法合規(guī)Ⅱ公平客觀Ⅲ誠實信用Ⅳ忠實客戶利益A.ⅠⅡⅢⅣB.Ⅰ

ⅢⅣC.ⅠⅡ

ⅣD.ⅡⅢ正確答案：B參考解析：證券投資顧問業(yè)務(wù)，是指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動?；驹瓌t是守法合規(guī)、誠實信用、忠實客戶利益。100.【組合型選擇題】關(guān)于客戶的次級信息，下列說法正確的有()Ⅰ次級信息是指客戶個人和財務(wù)資料Ⅱ次級信息包括由政府部門或金融機構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)Ⅲ次級信息靠交換和調(diào)查問卷相結(jié)合的方式來獲得Ⅳ次級信息可以靠數(shù)據(jù)庫來獲得A.ⅡⅣB.ⅠⅡⅢC.ⅢⅣD.ⅠⅡⅢⅣ正確答案：A參考解析：初級信息是指只能通過和客戶溝通獲得的關(guān)于客戶的個人和財務(wù)的資料。次級信息是指從政府部門或金融機構(gòu)公布的信息中獲得的宏觀信息資料。101.【組合型選擇題】2010年10月12日，為進一步規(guī)范投資咨詢業(yè)務(wù)，中國證監(jiān)會頒布了（??）Ⅰ《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》Ⅱ《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》Ⅲ《證券投資顧問業(yè)務(wù)風險揭示書必備條款》Ⅳ《關(guān)于證券投資顧問和證券分析師注冊登記有關(guān)事宜的通知》A.ⅠⅡB.Ⅰ

ⅢⅣC.ⅡⅢⅣD.ⅠⅡⅢⅣ正確答案：A參考解析：2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。102.【組合型選擇題】個人風險承受能力常用的評估方法主要包括（??）Ⅰ投資組合分析法Ⅱ定性分析法與定量分析方法相結(jié)合Ⅲ客戶投資目標Ⅳ概率和收益的權(quán)衡A.ⅡⅢⅣB.ⅡⅢC.ⅠⅡ

ⅣD.ⅠⅢⅣ正確答案：A參考解析：客戶風險承受能力的分析和評估：①定性與定量分析；②分析客戶的投資目標；③分析客戶偏好的產(chǎn)品；④概率和收益的權(quán)衡法。綜上，該題選A。103.【組合型選擇題】印花稅的稅率采用（??）形式Ⅰ累進稅率Ⅱ定額稅率Ⅲ比例稅率Ⅳ特別稅率A.ⅡⅢB.Ⅱ

ⅣC.Ⅰ

ⅣD.ⅠⅢ正確答案：A參考解析：印花稅的稅率采取定額稅率和比例稅率。104.【組合型選擇題】關(guān)于兩種證券構(gòu)成的組合，在不允許賣空的情況下，下列說法正確的有（??）Ⅰ完全負相關(guān)下，可獲得無風險組合Ⅱ不相關(guān)情況下，可得到一個組合，其風險小于兩個證券組合中任一證券的風險Ⅲ當兩種證券間的相關(guān)系數(shù)為０.５時，得不到一個組合使得組合風險小于單個證券的風險Ⅳ組合的風險與兩證券間的投資比例無關(guān)A.ⅠⅡⅢB.ⅠⅡC.ⅢⅣD.Ⅰ

ⅢⅣ正確答案：A參考解析：Ⅰ正確：從組合線的形狀來看，相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別是負完全相關(guān)的情況下，可獲得無風險組合。Ⅱ正確：在不相關(guān)的情況下，雖然得不到一個無風險組合，但可得到一個組合，其風險小于兩個證券(A和B)組合中任何一個單個證券的風險。Ⅲ正確：當A與B的收益率不完全負相關(guān)時，組合線在A、B點之間比不相關(guān)時更彎曲，因而能找到一些組合(不賣空)使得風險小于A和B的風險，比如ρAB=-0.5的情形。但當ρAB=0.5時，得不到一個不賣空的組合使得其風險小于單個證券的風險?？梢?，在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證券間的關(guān)聯(lián)程度決定。Ⅳ錯誤：組合的風險與兩證券間的投資比例有關(guān)。綜上，該題選A。105.【組合型選擇題】在對沖策略有效性評價方法中，關(guān)于主要條款比較法的說法正確的是()。Ⅰ比較對沖工具和被對沖項目的主要條款Ⅱ如果主要條款均能準確的匹配，可認為對沖有效Ⅲ主要條款中不包括內(nèi)含變量、貨幣單位Ⅳ主要條款只需近似不需要準確匹配A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ正確：主要條款比較法通過比較對沖工具和被對沖項目的主要條款，來確定對沖是否有效。Ⅱ正確、Ⅲ錯誤：如果對沖工具和被對沖項目的所有主要條款都能準確匹配，那么可以認定對沖有效。Ⅳ錯誤：主要條款比較法關(guān)注的對沖工具和被對沖項目條款包括：名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價日期、商品數(shù)量、貨幣單位等。綜上，該題選A。106.【組合型選擇題】關(guān)于有效市場假說，下列說法中錯誤的有（??）Ⅰ有效市場概念指的是資源配置的帕累托有效性Ⅱ如果有效市場理念成立，則應(yīng)采取消極的投資管理策略Ⅲ在有效市場中投資者可以根據(jù)已知信息獲利Ⅳ在有效市場中股票價格是可以預測的A.ⅠⅢⅣB.ⅠⅡⅢC.ⅡⅣD.ⅢⅣ正確答案：A參考解析：Ⅰ錯誤：有效市場是資產(chǎn)的現(xiàn)有市場價格能夠充分反映所有有關(guān)、可用信息的資本市場。包括弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場三種形式。Ⅱ正確：如果有效市場理念成立，則應(yīng)采取消極的投資管理策略。Ⅲ、Ⅳ錯誤：在有效市場中投資者無法根據(jù)已知信息獲利，在有效市場中股票價格是不可以預測的。綜上，該題選A。107.【組合型選擇題】下列關(guān)于年金的表述，說法正確的有（??）Ⅰ向租房者每月固定領(lǐng)取的租金可視為一種年金Ⅱ定期定額繳納房屋貸款月供可視為一種年金Ⅲ退休后從保險公司領(lǐng)取的養(yǎng)老金可視為一種年金Ⅳ按月領(lǐng)取的獎勵可視為一種年金A.ⅠⅡB.ⅠⅡⅢC.ⅢⅣD.ⅡⅢⅣ正確答案：B參考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確：年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。Ⅳ錯誤：按月領(lǐng)取的獎勵不一定是相等金額，獎金可能有多有少，不滿足年金的概念。綜上，該題選B。108.【組合型選擇題】考慮單因素套利定價模型，資產(chǎn)組合Ａ.的貝塔值為1.0，期望收益率為16%，資產(chǎn)組合B.的貝塔值為0.8，期望收益率為12%，假設(shè)無風險收益率為6%，那么投資者將同時（??）Ⅰ持有空頭A.Ⅱ持有空頭B.Ⅲ持有多頭A.Ⅳ持有多頭B.A.ⅢⅣB.ⅡⅢC.Ⅰ

ⅣD.ⅠⅡ正確答案：B參考解析：（該題有爭議，解析僅供參考）根據(jù)APT模型可知，資產(chǎn)組合B被高估，可以通過賣空組合B，用所獲取的資金構(gòu)建一個相同風險而有較高收益的組合C。C由80%的資產(chǎn)組合A和20%的無風險資產(chǎn)構(gòu)成，則C的貝塔值也為?0.8，期望收益為14%，可以獲取套利利潤2%。109.【組合型選擇題】關(guān)于不完全相關(guān)證券組合的可行域，下列說法正確的是（??）Ⅰ兩個證券組合的可行域是一條直線Ⅱ多個證券組合的可行域是一條曲線Ⅲ在不允許賣空的情況下，三個證券的可行域是一個有限區(qū)域Ⅳ在允許賣空的情況下，三個證券的可行域是一個無限區(qū)域A.ⅠⅡⅢB.ⅡⅢⅣC.ⅢⅣD.ⅠⅡ正確答案：C參考解析：Ⅰ錯誤：當兩個證券完全正相關(guān)時，證券組合的可行域是一條直線；當兩個證券完全負相關(guān)時，證券組合的可行域是一條折線；當兩個證券不完全相關(guān)時，證券組合的可行域是一條曲線。Ⅱ錯誤：多個證券組合的可行域是一個區(qū)間。Ⅲ正確：在不允許賣空的情況下，三個證券的可行域是一個有限區(qū)域。Ⅳ正確：在允許賣空的情況下，三個證券的可行域是一個無限區(qū)域。綜上，該題選C。110.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供投資顧問業(yè)務(wù)服務(wù)，應(yīng)當告知客戶公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢資格業(yè)務(wù)等方便投資者查詢、監(jiān)督，公示方式包括（??）Ⅰ營業(yè)場所Ⅱ中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站Ⅲ對外宣傳資料Ⅳ公司網(wǎng)站A.ⅡⅢⅣB.ⅠⅡⅣC.ⅠⅢⅣD.ⅠⅡ正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供投資顧問業(yè)務(wù)服務(wù)，應(yīng)當通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站、公司網(wǎng)站告知客戶公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢資格業(yè)務(wù)等信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。綜上，該題選B。111.【組合型選擇題】證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，可（?）。Ⅰ責令改正Ⅱ給予警告Ⅲ沒收違法所得，并處以罰款Ⅳ情節(jié)嚴重的，并處撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可A.ⅠⅡB.ⅠⅡⅢⅣC.ⅡⅢ