上市公司財務(wù)報表分析-以天地科技股份有限公司

11目錄摘要 1關(guān)鍵詞 1引言 引言在經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展中，公司組織形式對公司產(chǎn)生了巨大影響，還有管理者經(jīng)營也越來越復(fù)雜。而企業(yè)組織形式還有管理者經(jīng)營和財務(wù)管理息息相關(guān)，這也突顯了財務(wù)管理的重要性。還有對企業(yè)的經(jīng)濟往來，債權(quán)人或者債務(wù)人等進行的活動進行分析。進入新世紀，制造業(yè)發(fā)展加快，我國每年會對制造產(chǎn)業(yè)有一定的政策支持，說明政府和相關(guān)部門高度重視制造行業(yè)公司的發(fā)展。天地科技股份有限公司作為我國制造行業(yè)中的重要上市公司之一，應(yīng)該重視關(guān)于制造部門等出臺的各種相關(guān)政策措施文件。然后根據(jù)政策讓公司變得更好，從而在報表中表現(xiàn)出來。通過對天地科技股份有限公司的報表進行分析，可以分析導(dǎo)致公司經(jīng)營不善的原因，然后為公司提供一些分析數(shù)據(jù)，并相對于提出一些小想法。1財務(wù)報表分析相關(guān)理論1.1財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析是指閱讀報表的人把公司報表看的透徹然后去分析公司的經(jīng)濟活動。是為了讓公司經(jīng)營者更好了解公司的經(jīng)濟狀況，從而幫助經(jīng)營者更好的經(jīng)營公司。財務(wù)報表使用者會根據(jù)自己的需求去分析財務(wù)報表。財務(wù)報表分析一般從四個方面著手，第一方面是從經(jīng)營活動開始，經(jīng)營活動就是公司進行日?；顒?，是分析財務(wù)報表經(jīng)?？吹降囊粋€分析內(nèi)容。第二個方面是從投資活動入手，投資活動是公司為了更好的發(fā)展把資源分給別的經(jīng)濟活動。它涉及了一個公司的經(jīng)營能力，獲利的模式等，也會影響到企業(yè)的發(fā)展能力或者有經(jīng)營風(fēng)險、這樣的分析會給報表使用者提供一個完整的框架。第三個方面是籌資活動，籌資活動是企業(yè)為了發(fā)展而需要去籌款的活動，它關(guān)乎到企業(yè)是否有能力去應(yīng)對風(fēng)險或者有沒有發(fā)展的潛力。第四個方面是從分配活動，分配活動是企業(yè)將經(jīng)營獲利所得到的或者投資所得分配給投資人的活動，這關(guān)乎于企業(yè)的發(fā)展能力和獲利能力。對分配活動的分析是幫助財務(wù)報表使用者去評價管理者能力。1.2財務(wù)報表分析的方法1.2.1因素分析法因素分析法是把各種因素對成本的影響有多大做出分析。假定許多因素中的一個因素發(fā)生變化了，但別的沒有變化，然后更換了，再去比較它們的計算結(jié)果，最后去了解它是如何產(chǎn)生以及產(chǎn)生影響多大。1.2.2趨勢分析法趨勢分析法是經(jīng)營者為了看財務(wù)發(fā)展的狀況和經(jīng)營變化，以及更好地了解公司未來的發(fā)展，就把公司連續(xù)幾年的報表中相同指標拿來比較。這些數(shù)據(jù)可以是絕對值，亦或是比率。1.2.3比較分析法比較分析法利用本期和上期的差值來找到變化量，然后使用變化量除以上期數(shù)據(jù)，最后得到變動率。比較分析法是為了幫助報表使用者看到變動，讓公司經(jīng)營者做出更好的比較。1.2.4比率分析法比率分析法是在計算有關(guān)指標的比率后進行評價的一種方法，雖然是比較基本的分析法，但一定要根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段和分析的目的去進行，要有不同的側(cè)重點，才能獲取有用的分析結(jié)果。比率分析法的優(yōu)點是改變一些因為規(guī)模而造成的影響，然后用來比較企業(yè)在經(jīng)營中出現(xiàn)的風(fēng)險或者獲得的收益，幫助投資人和債權(quán)人做出合理的決定。1.3財務(wù)報表分析的意義通過對公司財務(wù)報表的分析，可以看出公司的規(guī)模多大，資金有多少，該公司是否有財務(wù)風(fēng)險，投資者有沒有投資的意義，公司未來的發(fā)展方向是怎么樣的等，這樣都是可以從財務(wù)報表分析出來的。所以有必要把財務(wù)報表分析搞好，這樣有利于經(jīng)營者經(jīng)營公司。2天地科技股份有限公司的發(fā)展歷程和發(fā)展戰(zhàn)略在經(jīng)濟全球化的過程中發(fā)展加速，市場經(jīng)濟迅速發(fā)展。制造業(yè)也快速的發(fā)展，但漸漸的不同方向的或者同一方向的公司越來越多，發(fā)展越來越難。制造類公司是靠技術(shù)吃香的，如果主營業(yè)務(wù)沒有多大的能耐，就不能站的住腳，制造類公司要懂得創(chuàng)新，尋找一個正確的方向，因此制造行業(yè)的發(fā)展也是面臨巨大挑戰(zhàn)。天地科技股份有限公司的發(fā)展歷程如下：天地科技股份有限公司是中國煤炭科工集團有限公司控股的上市公司，公司是由煤炭科學(xué)研究總院于2000年3月作為主要發(fā)起人成立的。2002年5月15日在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼：600582，股票簡稱：天地科技。2016年12月11日，天地科技股份有限公司的煤炭綜采工作面智能化無人開采技術(shù)及裝備項目榮獲第四屆中國工業(yè)大獎表彰獎。2018年底，該公司股本總額為41.39億股，截止2019年6月，天地科技擁有有效授權(quán)專利256項，其中發(fā)明專利133項。天地科技股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略是在堅持中國煤炭科工集團“1245”總體發(fā)展思路的同時，全面貫徹習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神，建設(shè)全世界一流的創(chuàng)新企業(yè)。3財務(wù)報表分析制造類公司財務(wù)報表分析在整個制造行業(yè)的分析中起著重要作用。我們應(yīng)當采用科學(xué)合理的財務(wù)報表分析方法去分析企業(yè)的財務(wù)報表。這樣就能夠準確且全面地反映出制造類公司面臨的各種潛在風(fēng)險。還有要定期進行分析總結(jié)，就能夠檢查和評估企業(yè)預(yù)算完成情況，保證制造類公司健康并且穩(wěn)定的發(fā)展。天地科技股份有限公司作為上市制造類公司之一，對該公司的財務(wù)報表分析就能反映出其他制造類公司發(fā)展的情況，通過財務(wù)報表分析會發(fā)現(xiàn)公司出現(xiàn)的一些問題，并為公司提供一些分析數(shù)據(jù)，適當?shù)奶岢鲆恍┬〗ㄗh。3.1天地科技股份有限公司的資產(chǎn)項目分析資產(chǎn)負債表是了解公司資產(chǎn)分配的情況。報表使用者了解到公司的優(yōu)勢和公司的負債情況等是從資產(chǎn)負債表中查看的。天地科技股份有限公司2014年到2018年主要指標如下：表3?1天地科技股份有限公司資產(chǎn)負債表主要指標單位：百萬元2018年2017年2016年2015年2014年非流動資產(chǎn)合計9,9919,7619,2418,9277,728流動資產(chǎn)合計27,40026,66326,11724,29620,427資產(chǎn)總值37,39236,42435,35933,22328,155所有者權(quán)益總額20,83519,75018,68817,86014,831非流動負債合計3,8604,1344,6363,5072,366流動負債合計12,69612,53912,03411,85610,957負債總額16,55616,67416,67015,36313,323權(quán)益及負債總額37,39236,42435,35933,22328,155表3SEQ表\*ARABIC\s12天地科技股份有限公司資產(chǎn)負債表主要指標增減變動單位：百萬元2018年增減變動2017年增減變動2016年增減變動2015年增減變動金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比非流動資產(chǎn)合計2302.4%5205.6%3143.5%119915.5%流動資產(chǎn)合計7372.7%5460.02%18217.5%386918.9%資產(chǎn)總值9682.6%10653%21366.42%506818%權(quán)益總額10855.4%10625.7%8284.63%302920.4%非流動負債合計-274-6.62%-502-10.8%112932.19%114148.2%流動負債合計1571.25%5054.2%1781.5%8998.2%負債總額-118-7%40.02%13078.5%304022.81%權(quán)益及負債總額9682.65%10653%21366.42%506816%表3-1、3-2是關(guān)于天地科技股份有限公司資產(chǎn)負債表近5年的主要數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)變動，根據(jù)這些數(shù)據(jù)還有結(jié)合年報對該公司的資產(chǎn)負債表項目做出變動分析，如下：天地科技股份有限公司的非流動資產(chǎn)金額是逐年遞增。如果非流動資產(chǎn)金額增加，就會導(dǎo)致資金流動變慢，現(xiàn)金變現(xiàn)基本難以實現(xiàn)。該公司主要是因為公司融資租賃業(yè)務(wù)增加。然后還有重要合營企業(yè)在這2014年到2016年流動資產(chǎn)占比特別大，幾乎每個合營企業(yè)都會有較大的非流動資產(chǎn)。但在2017年和2018年這兩年中，2017年天地科技股份有限公司在合營企業(yè)中沒有投入非流動資產(chǎn)，2018年也只是投入了一些到合營企業(yè)中。說明公司在非流動資產(chǎn)投入的少，固定資產(chǎn)擴張不適用于天地科技股份有限公司的發(fā)展，該公司應(yīng)該去尋找適合公司發(fā)展的模式。3.1.2流動資產(chǎn)項目分析天地科技股份有限公司的流動資產(chǎn)有增長的趨勢，以該公司現(xiàn)有規(guī)模和它即將發(fā)展的規(guī)模來看，這種趨勢會越來越上升，說明天地科技股份有限公司的資產(chǎn)流動性大、能夠?qū)崿F(xiàn)更多的資產(chǎn)變現(xiàn)。天地科技股份有限公司的現(xiàn)金流在五年內(nèi)呈增長的趨勢，說明是具有充分的現(xiàn)金，這主要是讓公司手中保持足夠流動的現(xiàn)金，這樣就有利于公司的資金周轉(zhuǎn)。2014年末其他流動資產(chǎn)增加是主要暫時沒有使用的籌集資金購買有保障的銀行產(chǎn)品，而2015年收回了購買產(chǎn)品的資金。2016年重大資產(chǎn)重組后，使公司資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負債率和流動資產(chǎn)占比等指標得到改善。2018年主要是上年的銀行保本理財產(chǎn)品本期收回，現(xiàn)金流由此增加。表明天地科技股份有限公司在行業(yè)內(nèi)的發(fā)展穩(wěn)定。較合理的使用現(xiàn)金，使該公司能更好的去開展跟公司相關(guān)的業(yè)務(wù)。這樣既能合理的利用現(xiàn)金，還能使公司不會因現(xiàn)金過多而導(dǎo)致公司整體盈利能力水平下降，天地科技股份有限公司持有的現(xiàn)金量剛剛好，這能增強了現(xiàn)金的流動性，降低公司的財務(wù)風(fēng)險，還提高了企業(yè)的清償能力，使企業(yè)的信譽得到了保障。3.1.3所有者權(quán)益項目分析根據(jù)資產(chǎn)負債表分析，所有者權(quán)益持續(xù)增長，表示收益很穩(wěn)定，也反映了該公司的經(jīng)營方法和戰(zhàn)略是正確的，是能夠為公司的投資人帶來收益。2014年公司收購了部分股東的股權(quán)，持有天地支護87.5%股權(quán)，并絕對控制該公司。2015年本公司的子公司購買了一家天地奔牛鏈條公司是直接持有該公司100.00%股權(quán)，對該公司控股。本公司購買了常熟天地煤機裝備有限公司持有該公司股權(quán)有100.00%股權(quán)，并絕對控制該公司。2016年本公司報告期對子公司天地龍躍增資，公司持股比例為78%。2014年到2016年所有者權(quán)益的增加都是由于收購子公司。而2017年和2018年所有者權(quán)益增加是因為各個子公司的收入和留存收益等因素的增加。也進一步說明天地科技股份有限公司有新的投入成本，也體現(xiàn)出天地科技股份有限公司的盈利能力較強。3.1.4非流動負債項目分析根據(jù)財務(wù)報表顯示天地科技公司在2014年-2016年非流動負債有增長的趨勢，2014年和2016年期末余額中其他長期借款余額為母公司向本公司提供的國有資本金預(yù)算項目撥款，2015年分期付款購入采礦權(quán)。說明這段時間的長期負債成本會特別高，但長期負債的風(fēng)險相比短期負債的風(fēng)險要低一些，這樣公司就會有足夠的資金，去發(fā)展公司的項目，能在一定程度上減小公司的財務(wù)壓力。但2017年和2018年卻下降了，2017年本公司之子公司中煤科工天地（濟源）電氣傳動有限公司以凈值23,515,761.96元的土地使用權(quán)用作長期借款抵押，2018年其他長期借款年末余額為中國煤炭科工集團有限公司向本公司提供的國有資本金預(yù)算項目撥款。說明非流動負債按規(guī)定到期償還了，通過抵押質(zhì)押等方式，也有可能是公司的流動負債增加了。非流動負債減少會導(dǎo)致股東收益的減少。舉借非流動負債有利也有弊，公司要合理的去借款。3.1.5流動負債項目分析根據(jù)資產(chǎn)負債表所示，流動負債每年都在增加，說明公司的債務(wù)規(guī)模也不斷擴大。2014年到2018年天地科技股份有限公司用各個子公司的土地使用權(quán)、房屋建筑物等作抵押物像各個銀行借入大量的短期借款。說明該公司可能是因為長期負債到期了，需要一部分去償還，還有該公司項目需要的資金很多說明該項目很急，而且在所欠的負債基礎(chǔ)上在增加一部分的短期付款這樣會加劇了公司現(xiàn)金流的庫存壓力，一定程度上會使公司的經(jīng)營策略受到一定的影響。天地科技股份有限公司對短期資金的需要過多，償還債款比較困難，需要加快資金流動的速度，就要盡量把存貨給處理掉，降低一定的財務(wù)風(fēng)險。不過該公司的流動資金還是充足的。如果公司想要借入短期借款，建議不要借入太多，畢竟短期借款的償還期短，但如果要是有什么緊急的項目需要項目也是可以考慮的。3.2天地科技股份有限公司的利潤項目分析利潤表反映了公司在會計期間內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)營結(jié)果，并表示了收支和公司產(chǎn)生的收入額。屬于動態(tài)會計報表。天地科技股份有限公司2014-2018年的利潤表主要指標如下:表33天地科技股份有限公司利潤表主要指標單位：百萬元2018年2017年2016年2015年2014年收入1793915379129371434716579銷售成本12338102908569941611456毛利56015089436849315123凈利潤13511178100813861862利潤總額22411732127114771613表34天地科技股份有限公司利潤表主要指標的增減變動單位：百萬元2018年增減變動2017年增減變動2016年增減變動2015年增減變動金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比收入256016.65%244218.88%-1410-9.82%-223213.46%銷售成本204819.9%172120.09%-847-9%-204017.8%毛利51210.06%72016.48%-563-11.4%-1923.74%凈利潤17314.69%17016.87%-378-27.3%-476-25.6%利潤總額53931.1%461-36.27%-206-14%-136-8.4%表3-3和表3-4是天地科技股份有限公司近五年利潤表的主要指標數(shù)據(jù)。根據(jù)這些數(shù)據(jù)和結(jié)合年報，對該公司的利潤表的主要指標做出變動分析，如下：3.2.1收入項目分析從天地科技股份有限公司近五年利潤表各項指標的趨勢和情況來看，2014年至2016年的收入呈現(xiàn)很大的下降趨勢，2017年和2018年呈上升的趨勢，近5年的收入呈v字型。2014年該公司受到國內(nèi)外復(fù)雜而變化的經(jīng)濟和煤炭行業(yè)水平下滑的影響。2015年，由于煤炭行業(yè)水平繼續(xù)下降，該公司的煤機裝備、物流貿(mào)易等業(yè)務(wù)的營業(yè)收入較上年呈下降的趨勢。2016年由于國家實行了“三去一降一補”的政策，煤炭行業(yè)有所好轉(zhuǎn)，但是煤炭經(jīng)濟恢復(fù)較慢，煤炭企業(yè)將繼續(xù)面臨巨大的損失和壓力，天地科技股份有限公司也會繼續(xù)受到影響，而且該公司的其余業(yè)務(wù)板塊的收入有所下降。2017年該公司在應(yīng)對市場復(fù)蘇和市場發(fā)展方面取得了不錯的進展，總體上，加強了監(jiān)督，提高了質(zhì)量和效率。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入153.8億，公司別的業(yè)務(wù)收入也有所增長。這些分析說明了天地科技股份有限公司跟著國家的政策而走，隨機應(yīng)變，該公司的領(lǐng)導(dǎo)人做事情很有一套。3.2.2銷售成本項目分析天地科技股份有限公司的銷售成本的浮動趨勢和收入一樣也是呈v字型。2014年該公司的成本大幅度增加，說明該公司的銷量不錯。2015年和2016年主要是受銷售和生產(chǎn)的下降影響，而且原材料的價格也在下降，導(dǎo)致采購的成本減少。2017和2018年銷售成本變動原因是出售商品的到的金額增加。2017年該公司的業(yè)務(wù)板塊的成本本期金額較上年同期變動增加20.28%。2018年該公司業(yè)務(wù)板塊的成本本期金額較上年同期變動增加42.77%。成本的高低往往跟收入有關(guān)，該公司業(yè)務(wù)板塊多需要的原材料品種也多，如果原材料價格上漲，成本也會多一點。3.2.3毛利項目分析從天地科技股份有限公司近五年利潤表各項指標的趨勢和情況來看，2014年至2016年的毛利呈現(xiàn)很大的下降趨勢，2017年和2018年呈上升的趨勢，近5年的毛利浮動呈v字型。毛利是跟收入和銷售成本的變動息息相關(guān)的，因為2014年至2016年的收入下降，說明這三年的產(chǎn)銷品相對少了，所以需要的成本就少，毛利也就變少了。而2017年和2018年的收入增加，證明銷售產(chǎn)品多了，所需要的成本就多了，毛利也隨之增加。3.2.4凈利潤項目分析2014年到2015年股東的凈利潤為16億元和12.2億元，較前一年減少3.1%和減少27.16%，2016年凈收入為9.32億元，比前年少24.8%。由此可以看出該公司凈利潤2014-2016年的凈利潤有所減少，主要是因為收購了一些公司，例如上海煤科和煤科院公司、常熟機械總廠有限公司所持常熟煤機10%股等和秦皇島能源收購煤礦，但采礦證還沒有下來，所以沒有辦法去開采礦物，就沒有收入。2017年和2018年母公司股東的凈利潤為9.4億元和9.6億元，較前年增長1.1%和增長2.1%。因為公司收購了挺多子公司，擴寬了許多發(fā)展的業(yè)務(wù)，使公司凈利潤提高了很多。3.2.5利潤總額項目分析天地科技股份有限公司的利潤總額的浮動趨勢和前面4項的指標浮動一樣也是呈v字型。利潤總額與營業(yè)利潤和營業(yè)外收入、營業(yè)外支出有關(guān)。因為該公司的業(yè)務(wù)跟政府息息相關(guān)，或多或少就會有政府補助等，而且該公司的機器挺多的，報廢處置的也會多，導(dǎo)致營業(yè)外的收支變多。3.3天地科技股份有限公司的現(xiàn)金流量項目分析現(xiàn)金流量表，是整理企業(yè)在某一時間內(nèi)現(xiàn)金余額變化的情況。企業(yè)的經(jīng)營管理是根據(jù)營業(yè)活動，投資活動，融資活動來看的，都會伴隨著正常的現(xiàn)金流入流出。天地科技股份有限公司2014-2018年的現(xiàn)金流量表主要指標：表35天地科技股份有限公司集團現(xiàn)金流量表主要指標單位：百萬元2018年2017年2016年2015年2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額18561196111239128投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-237-884-0.53-744-327籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1005-103612101193-287匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響2.32-1.971.91.68.0.08現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額615-7251322689-331期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額46083992471733952705表3-5是天地科技股份有限公司近五年的現(xiàn)金流量表的主要指標數(shù)據(jù)，根據(jù)這些數(shù)據(jù)和結(jié)合年報，對該公司的現(xiàn)金流量表的主要指標做出變動分析，如下：3.3.1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分析2014年由于銷售商品多導(dǎo)致現(xiàn)金收入增加，而且交的各種稅費減少了，該公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.2億元，較前年增長465.6％。2015年因為用現(xiàn)金購買東西少了，所以該公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.39億元，較前年增長86.05％。2016年公司銷售收入變少是因為煤炭行業(yè)發(fā)展不好，所以該公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.19億元，較上年下降了53.57％。2017年因為該公司在銷售過程中收到的現(xiàn)金較多，所以該公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.96億元，比上年增長977.56％。2018年由于煤炭價格好轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬款余額減少等情況，該公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加55.18％，3.3.2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分析2014年由于公司目前使用現(xiàn)金購買不動產(chǎn)或動產(chǎn)，該公司投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.27億元。2015年因為公司投入了額外資金，所以該公司投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7.4億元。2016年因為公司收回了上年投入的資金，所以該公司投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-530,000元。2017年因為公司投資了中煤租賃公司，該公司投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.84億元。2018年公司因為拿閑錢去搞投資了，所以投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-23.7億元。3.3.3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分析公司2014年因為收到了4100萬元的投資資金，所以該公司籌集資金活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.88億元，2015年因為公司收到其他公司的資金，所以籌集資金活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.9億元。2016年主要是因為公司債券報告期內(nèi)收到投資資金所致，所以籌集資金活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.2億元。2017年主要是因為公司本報告期采用優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，減少銀行貸款規(guī)模的方法，所以該公司籌集資金活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-10.3億元。2018年該公司籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-10億元，主要是由于報告期內(nèi)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，減少銀行貸款規(guī)模，償還部分銀行貸款所致。3.4天地科技股份有限公司的單項能力指標分析3.4.1償債能力企業(yè)償債能力是指公司償還短時間內(nèi)和未來很長一段時間內(nèi)債務(wù)的能力。債權(quán)人特別關(guān)心企業(yè)的償債能力。想要做出準確的借款決定，債權(quán)人就要分析其支付能力。投資者還應(yīng)考慮是否進行投資，因為公司必須檢查其支付能力以確定其財務(wù)狀況是否良好。3.4.1.1短期償債能力短期償還能力是指企業(yè)使用短期內(nèi)可以動用的資金然后在一年內(nèi)償還債務(wù)。這反映了公司償還平時債務(wù)的能力。表36天地科技股份有限公司的短期償債能力相關(guān)數(shù)據(jù)2018年2017年2016年2015年2014年流動比率2.162.132.172.051.86速動比率1.691.721.811.681.46現(xiàn)金比率39%34%41%31%23%流動比率：一般認為流動比率不低于2。由表3-6可知天地股份有限公司流動比率的數(shù)值處于1.8-2.2之間，還是符合流動比率的正常范圍。流動比率的波動是因為公司的流動負債多。說明公司償債能力還行，資產(chǎn)的流動性較好，也反映了企業(yè)的財務(wù)狀況良好。速動比率：通常，速動比率應(yīng)在1左右。如果速動比率在該值之上，說明公司的短時間內(nèi)支付能力比較高。根據(jù)表3-6來看，天地科技股份有限公司連續(xù)五年的速動比率都高于標準值，速動比率的波動是因為公司的流動負債多。說明該公司償還短期債務(wù)不是很有壓力，但也說明公司有太多的現(xiàn)金了?，F(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率通常超過20%為好，公司前5年流動比率都超過20%，現(xiàn)金比率的波動是由于公司當前債務(wù)所致。說明公司的短期償債能力較好，公司的資金也比較充足，支付流動負債沒太大的壓力。3.4.1.2長期償債能力長期償債能力是指企業(yè)在超過365天或在一個營業(yè)周期以上償還負債的能力。分析其償還本息的能力也就是分析企業(yè)的長期償債能力了。為了幫助經(jīng)營者了解公司的財務(wù)風(fēng)險，就需要分析公司的長期支付能力。表37天地科技股份有限公司的長期償債能力相關(guān)數(shù)據(jù)2018年2017年2016年2015年2014年資產(chǎn)負債率44.28%45.78%47.15%46.24%47.32%產(chǎn)權(quán)比率0.80.460.470.460.48權(quán)益乘數(shù)1.791.841.891.861.90資產(chǎn)負債率：一般企業(yè)的資產(chǎn)負債率占到45%-65%左右，該公司剛好處在這個均值之間。表明該公司債務(wù)負擔沒有太大的壓力，而且以經(jīng)驗標準來說資產(chǎn)負債率不是很高，投資者等人還是可以接受的，而且天地科技資產(chǎn)負債率主要是因為負債總額的增加，但增加的不是很多。產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率一般在1：1比較合適。該公司2014年-2017年都在0.5左右，2018年升到了0.8，不過都低于1。該公司的產(chǎn)權(quán)比率主要是因為負債總額的增加。表明負債與股東權(quán)益的比率較低，財務(wù)風(fēng)險小，債務(wù)人有保障。權(quán)益乘數(shù)：權(quán)益乘數(shù)一般在2-3合適。該公司近5年的權(quán)益乘數(shù)都在1.9左右，而且每年有減少的趨勢，說明該公司負債率降低了，以股權(quán)融資等方式增加了資產(chǎn)，而且天地科技權(quán)益乘數(shù)主要是因為負債總額的增加。3.4.1.3天地科技同行業(yè)償債能力對比分析表382018年度天地科技股份有限公司同行業(yè)償債能力指標指標/企業(yè)天地科技智萊科技錦浪科技行業(yè)均值流動比率2.163.162.612.56速動比率1.691.922.171.83現(xiàn)金比率39%43%40%36%資產(chǎn)負債率44.28%45.6%46.07%46.2%產(chǎn)權(quán)比率0.81.31.31.13權(quán)益乘數(shù)1.791.411.851.6從表3-8可以看出天地科技股份有限公司的流動比率、速動比率與行業(yè)平均水平作比較，都低于行業(yè)平均水平。當現(xiàn)金比率和行業(yè)均值兩者對比，現(xiàn)金比率高，但沒有高出很多。雖然短期償債能力的各個指標有高有低，但和同行業(yè)的對比，這些指標數(shù)據(jù)還是比較差的。表明該公司在短期償債能力方面沒有達到平均值，有待進一步提高。從長期償債能力來看，資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率都低于行業(yè)均值，但跟行業(yè)均值相差不是很大，和同行業(yè)的其他企業(yè)指標數(shù)據(jù)對比還是有一定的差距。表明該公司長期償債能力沒有達到行業(yè)均值的水平，有待進一步提高。3.4.2營運能力營運能力是企業(yè)用各種資產(chǎn)來取得利潤的能力。分析企業(yè)運營能力相關(guān)指標將有助于避開相關(guān)的雷區(qū)，同時充分了解企業(yè)的資產(chǎn)運營能力、上下游中的地位以及管理能力。3.4.2.1應(yīng)收賬款表39天地科技股份有限公司應(yīng)收賬款相關(guān)指標2018年2017年2016年2015年2014年平均余額（億元）107.17118.1120.7110.285.25周轉(zhuǎn)率（次）1.671.31.071.32.15周轉(zhuǎn)天數(shù)215.08276.52335.90265.84150.96應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率社會平均值是7.8。天地科技股份有限公司在該方面比較弱，應(yīng)收賬款相關(guān)指標波動主要是因為應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)長。說明該公司收賬慢，如果應(yīng)收賬款太久收不回來就會增大了發(fā)生壞賬的風(fēng)險，影響公司的資金流動。因此為了加強公司實現(xiàn)投資方面的變現(xiàn)能力和盈利能力，有必要增強應(yīng)收賬款管理。3.4.2.2存貨表310天地科技股份有限公司存貨相關(guān)指標2018年2017年2016年2015年2014年平均余額（億元）55.347.1643.3645.4546.1周轉(zhuǎn)率（次）3.0232.752.833.53周轉(zhuǎn)天數(shù)161.35165.00182.17167.01118.16存貨周轉(zhuǎn)率沒有標準值?？傮w上，公司存貨的流動性和變現(xiàn)性有增長的的趨勢，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)是短有利于公司的發(fā)展，該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在近五年里有縮短的趨勢。說明公司的銷售業(yè)績較好，存貨的數(shù)量正在減少，變現(xiàn)能力也變強了3.4.2.3流動資產(chǎn)表311天地科技股份有限公司流動資產(chǎn)相關(guān)指標2018年2017年2016年2015年2014平均余額（億元）270.3263.8252233.95214.55周轉(zhuǎn)率（次）0.660.580.510.610.85周轉(zhuǎn)天數(shù)545.5620.7705.9590.1423.5流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率標準值不低于2。天地科技近5年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于2，不過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)近5年在減少，流動周轉(zhuǎn)率的增加是因為公司的主營業(yè)務(wù)收入增加了。由此說明該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，不過公司的資產(chǎn)利用也慢慢的在改善，進一步的說明公司的盈利能力向好的方向發(fā)展。3.4.2.4總資產(chǎn)表312天地科技股份有限公司總資產(chǎn)相關(guān)指標2018年2017年2016年2015年2014年平均余額（億元）369.05358.9342.9321.85296.7周轉(zhuǎn)率（次）0.490.430.380.470.70周轉(zhuǎn)天數(shù)734.7837947765514一般企業(yè)設(shè)置總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率的標準值是0.8，天地科技股份有限公司在這方面比較弱，周轉(zhuǎn)率低，周轉(zhuǎn)天數(shù)多，是因為營業(yè)收入不是很好。表明公司不但運用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效果較差，而且銷售能力也差。公司的收益和股息分配都將受到影響。公司為了增加銷售可以利用低價銷售的方式，也可以使用快速周轉(zhuǎn)法提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并為公司提高收入。3.4.2.5天地科技同行業(yè)營運能力對比分析表3132018年度天地科技股份有限公司同行業(yè)營運能力指標指標/企業(yè)天地科技智萊科技錦浪科技行業(yè)均值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.673.956.785.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)215.0891.2297.17103存貨周轉(zhuǎn)率3.025.36.56.5存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)161.3595.4844.15103流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.662.32.972.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.490.761.451根據(jù)表3-13可以看出天地科技應(yīng)收賬款的管理較差。不但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值，而且周轉(zhuǎn)天數(shù)多。表明了天地科技的信用政策比較不好，賬款回收不及時。從存貨方面來看，天地科技的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值，跟同行業(yè)的其他公司對比還有一定的差距。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高于行業(yè)均值，而且周轉(zhuǎn)天數(shù)太多了。表明該公司的存貨周轉(zhuǎn)方面比較差。從流動資產(chǎn)方面看，天地科技的流動周轉(zhuǎn)率跟行業(yè)均值對比，低于行業(yè)均值，而且跟其他的企業(yè)相比還是特別大的差距。表明該公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在行業(yè)均值之下，有待提高。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，天地科技低于行業(yè)均值，而且與同行業(yè)其他公司相比，也低于行業(yè)均值，需要改進。結(jié)合對以上指標的分析，我們可以看出天地科技營運能力水平低于同行業(yè)其他的企業(yè)，說明該公司沒有達到行業(yè)均值，需要改進。3.4.3發(fā)展能力每個公司都在遵循適者生存的規(guī)則。如果不適應(yīng)就會被淘汰，每個公司都會經(jīng)歷四個時期：開始時期、成長時期、成熟時期和衰落時期。每個公司都要評價和估計自家公司的成長能力。企業(yè)發(fā)展能力，是企業(yè)為了生存而不斷去發(fā)展的一種潛在能力。企業(yè)發(fā)展能力分析是從不同的角度來判斷企業(yè)的發(fā)展能力，另外，根據(jù)公司的歷史數(shù)據(jù)，它可以確定公司的業(yè)務(wù)狀況，然后猜測公司的未來發(fā)展能力。表314天地科技股份有限公司發(fā)展能力相關(guān)指標2018年2017年2016年2015年2014年營業(yè)收入增長率（%）1619.4-9.7-21.91.1凈利潤增長率（%）2.081.09-24.08-27.16-3.1總資產(chǎn)增長率（%）2.663.016.436.558.59一般認為，當營業(yè)收入增長率低于-30%時，說明公司業(yè)務(wù)發(fā)展能力降低了。天地科技都高于-30%，不過2015年和2016年都是負數(shù)，其根本原因是這兩個年度里受煤炭行業(yè)發(fā)展不好的影響，部分煤炭企業(yè)減少對固定資產(chǎn)的投入，使礦用裝備市場受到了抨擊，因此2015年和2016年天地科技股份有限公司的主營業(yè)務(wù)收入有一定的下降。凈利潤不低于8%凈利潤增長率是符合高增長，而且該公司的凈利潤增長率都低于8%。由于凈資產(chǎn)總額增長不大說明該公司的經(jīng)營效益差，公司應(yīng)積極采取應(yīng)對策略，保證自身平穩(wěn)的過渡期。天地科技近5年的總資產(chǎn)增長率越來越低，說明該公司資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度慢，預(yù)期的收益率在降低，公司若想短期內(nèi)提升總資產(chǎn)收益率的指標，就需要從營業(yè)收入和利潤下手。3.4.3.1天地科技同行業(yè)營運能力對比分析表3152018年度天地科技股份有限公司同行業(yè)償債能力指標天地科技智萊科技錦浪科技行業(yè)均值營業(yè)收入增長率（%）1662.4837.0115.6凈利潤增長率（%）2.0822.9915.315.7總資產(chǎn)增長率（%）2.6630.2716.9315.3從表3-15來看，天地科技的營業(yè)收入增長率接近行業(yè)均值，說明該公司的收入較行，不過凈利潤和總資產(chǎn)增長率都低于行業(yè)均值，說明該公司總體的經(jīng)營效益不太好，公司應(yīng)該想辦法提高收入。3.4.4盈利能力公司的盈利能力是其增加資產(chǎn)或資本價值的能力。獲利能力對公司很重要。可以反映出投資者是否得到收益，債權(quán)人得到本息的來源，也是經(jīng)營者工作成績的表現(xiàn)，更是員工福利的保障。表316天地科技股份有限公司盈利能力相關(guān)指標2018年2017年2016年2015年2014年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)6.266.56.829.6916.97攤薄凈資產(chǎn)收益率(%)6.116.36.659.2314.98攤薄總資產(chǎn)收益率(%)3.663.282.944.517.91毛利率(%)31.2233.0933.7734.3730.9銷售凈利率(%)7.537.667.799.6611.23實際稅率(%)16.2420.2820.6720.0216.89一般認為，最合適的凈資產(chǎn)收益率在15%-39%之間。該公司2014年凈資產(chǎn)收益率為16.97%是在15%-39%的范圍內(nèi)的，其余四年凈資產(chǎn)收益率就不合適了。凈資產(chǎn)收益率低于均值的于原因是凈利潤低。營業(yè)收入不是很好說明該公司的管理層不具備干實事操控的能力，該公司不具備長期的投資價值。一個企業(yè)的正常的毛利率是25%，天地科技近5年的毛利率都在25%以上，說明該公司的期間費用較低。從而反映該公司的盈利能力還不錯。但天地科技的毛利率提高主要是該公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，適當?shù)脑黾佑惺杖氲漠a(chǎn)品生產(chǎn)和銷售可提高毛利率。因此，僅憑毛利率分析是不足以解釋問題的。一般來講凈利潤率為20%-30%合適，該公司近5年都低于這個值且每年都有下降的趨勢。從這個指標來看天地科技的盈利能力不是那么好。但這也不是絕對的，只從一個指標看也不能否定一個公司的盈利能力，還是得看公司的銷售情況和利潤情況。3.4.4.1天地科技同行業(yè)盈利能力對比分析表3172018年度天地科技股份有限公司同行業(yè)盈利能力指標天地科技智萊科技錦浪科技行業(yè)均值加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)6.2640.2716.9315.6攤薄凈資產(chǎn)收益率(%)6.1133.5214.5616.4攤薄總資產(chǎn)收益率(%)3.6628.0913.114.5毛利率(%)31.2246.9134.5734銷售凈利率(%)7.5323.7811.1110.3實際稅率(%)16.2415.0414.2115從表3-17來看凈資產(chǎn)收益率低于行業(yè)均值，和其他企業(yè)來比還有一段差距，說明該公司的盈利能力較差。從毛利潤方面來看，天地科技公司較接近行業(yè)均值，說明該公司的期間費用挺低的。從銷售凈利潤來講，天地科技的銷售凈利潤在行業(yè)均值之下?？偟膩碚f天地科技公司在行業(yè)中的盈利能力水平偏低，還需要進一步的改進。4結(jié)論大多數(shù)財務(wù)分析都是從財務(wù)報表開始的，根據(jù)報表分析了企業(yè)的經(jīng)濟活動，然后來反映公司的業(yè)績，預(yù)想公司以后的發(fā)展，這樣可以幫助公司經(jīng)營者有一個好的規(guī)劃。本文選取財務(wù)報表分析的目標公司是天地科技股份有限公司，通過對財務(wù)報表分析含義和相關(guān)思路進行充分的了解后，首先對公司2014年到2018年三大報表主要項目進行分析，其次是對企業(yè)的償債能力、營運能力、發(fā)展能力以及或利能力情況進行了分析，通過分析找到公司的財務(wù)上的優(yōu)勢和存在的問題、針對具體的問題提出建議。4.1優(yōu)勢和存在的問題在對天地科技股份有限公司進行了財務(wù)分析后，發(fā)現(xiàn)公司主營業(yè)務(wù)清楚，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對合理，獲利能力還可以，利潤也在增加，資產(chǎn)負債率也在均值以內(nèi)。在過去五年中，公司的毛利率已超過25％，并且收入也在增長。公司的利潤增長主要來自主營業(yè)務(wù)收入的增加長期償債能力和營運能力存在優(yōu)勢，有一定的持續(xù)性。也說明了該公司在行業(yè)中還是可以的。該公司的長期償債能力還是較不錯的。但公司也存在不少的財務(wù)問題，具體包括應(yīng)收賬款收賬特別慢，壞賬風(fēng)險加大。短期借款多，短期償債風(fēng)險大。存貨多，積壓嚴重還有資產(chǎn)管理能力、舉債方式不合理等問題。4.2建議根據(jù)分析得出的問題提出了相應(yīng)的建議。天地科技償債能力出現(xiàn)了問題，公司應(yīng)建立應(yīng)收賬款信用管理和催款部門，加強對公司應(yīng)收賬款的賬齡分析。還有公司應(yīng)采取合適的方式去減少短期借款，增加長期借款，在不改變資產(chǎn)負債率的條件下，貸款人可以向公司提供大量資金，合理的去使用財務(wù)杠桿效應(yīng)，可以把借款期限延長，適當減輕公司短期還款壓力。也可以去優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，壓縮銀行借款規(guī)模這樣也可以提高企業(yè)的短期償債能力。還有公司存貨出現(xiàn)了積壓等問題，公司投資新項目時，應(yīng)充分考慮投資回收期，如果投資回收期過長，則會使資金的流動性變慢，這可能影響公司自身的發(fā)展并減小公司的債務(wù)償還能力。因此，將回收周期保持在適當?shù)姆秶鷥?nèi)可以有效地增加公司的收入。其次公司存在舉債方式不合理的問題，公司應(yīng)加大拓寬債務(wù)融資渠道，通過發(fā)行債券和債券融資的方式。這樣不會只依賴銀行融資。最后該公司跟煤炭息息相關(guān)，煤炭價格大幅下行風(fēng)險,該公司應(yīng)該適當做出改變，可以增加新的產(chǎn)業(yè)。參考文獻：[1]葉芊,薛娟.上市公司財務(wù)報表分析、評價和建議——以金螳螂為例[J].江蘇商論,2019(11):78-81.[2]高芬.上市公司財務(wù)報表分析——以瀘州老窖為例[J].廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報,2019(09):116-117.[3]施德鑫.AG股份有限公司財務(wù)分析[D].東北石油大學(xué),2019.[4]李倩倩.上市公司財務(wù)報表分析存在的問題及解決對策研究[J].山西農(nóng)經(jīng),2019(12):130-131.[5]劉桂鵬.房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務(wù)分析研究[D].青島理工大學(xué),2018.[6]李豪斌.上市公司財務(wù)報表分析探討[J].會計師,2019(03):14-15.[7]張軍.上市公司財務(wù)報表分析[D].西南交通大學(xué),2016.[8]孫麗敏.上市公司財務(wù)報表分析[J].納稅,2018(11):43-44.[9]陳文榮,韋兵.我國零售上市公司財務(wù)報表分析研究[J].納稅,2018(04):46-49.[10]上市公司財務(wù)報表分析[D].吉林財經(jīng)大學(xué),2015.[11]詹倩.論上市公司財務(wù)分析方法的不足及其改進[J].當代會計,2017(12):37-38.[12]高雅.上市公司財務(wù)報表分析案例研究——以H汽車公司為例[J].對外經(jīng)貿(mào),2017(04):159-160.[13]姚剛.四川長虹公司財務(wù)狀況分析[J].中國農(nóng)業(yè)會計,2017(04):46-51.[14]吳安其.上市公司財務(wù)報表分析——以?？低暈槔齕J].全國流通經(jīng)濟,2019(27):60-63.

文獻資料檢索的步驟與篩選利用檢索文獻資料信息是一項實踐性很強的過程，檢索的一般步驟有以下幾種。在檢索完成之后，才能對文獻資料進行篩選利用。文獻檢索是利用文獻的第一步，如何將其應(yīng)用在畢業(yè)設(shè)計（論文）課題研究過程中，對檢索到的文獻資料進行認真篩選、消化和吸收是關(guān)鍵。只有經(jīng)過這個過程，才能達到查閱文獻的真正目的一一一利用文獻1、文獻資料檢索的步驟（1）明確檢索范圍從科研課題研究的中心內(nèi)容和重點出發(fā)，多方面分析課題要求和問題實質(zhì)，一般從三方面考慮：一是區(qū)域界限，要清楚是取得某一一問題發(fā)表過的全部文獻資料，還是要掌握某一地區(qū)、某一國家對某一問題發(fā)表過的全部文獻資料；二是時間范圍，明確是查找某一問題在某一年限內(nèi)發(fā)表過的文獻資料，還是獲取某一。問題從有文獻記錄以來的全部文獻資料；三是專業(yè)范圍，明確要查找什么專業(yè)的科技文獻信息，比如，電子類的還是機械類的，是理論性的還是應(yīng)用性的等。（2）選擇檢索工具檢索工具有不同的分類方法，按加工文獻和處理信息的手段不同分為手工檢索工具和機械檢索工具；按照載體形式不同分為書本式檢索工具，磁帶式檢索工具，卡片式、縮微式、膠卷式檢索工具；按照著錄格式的不同可將檢索工具分為以下四種類型：①目錄型檢索工具。目錄型檢索工具是記錄具體出版單位、收藏單位及其他外表特征的工具。它以一個完。整的出版或收藏單位為著錄單元，一般著錄文獻的名稱、著者、文獻出處等。目錄的種類很多，對于文獻檢索來說，國家書目、聯(lián)合目錄、館藏目錄等尤為重要②題錄型檢索工具題錄型檢索工具是以單篇文獻為基本著錄單位來描述文獻外表特征（如文獻題名、著者姓名、文獻出處等），無內(nèi)容摘要，是快速報道文獻信息的一類檢索工具。它與目錄的主要區(qū)別是著錄的對象不同，目錄著錄的對象是單位出版物，題錄的著錄對象是單篇文獻。③文摘型檢索工具文摘型檢索工具是將大量分散的文獻，選擇重要的部分，以簡練的形式做成摘要，并按一定的方法組織排列起來的檢索工具。按照文摘的編寫人，可分為著者文摘和非著者文摘，著者文摘是指按原文著者編寫的文摘；而非著者文摘是指由專門的熟悉本專業(yè)的文摘人員編寫而成。按照摘要的詳簡程度，可分為指示性文摘和報道性文摘兩種，指示性文摘以最簡短的語言寫明文獻題目、內(nèi)容范圍、研究目的和出處，實際上是題目的補充說明，一般在100字左右；報道性文摘以揭示原文論述的主題實質(zhì)為宗旨，基本上反映了原文內(nèi)容，討論的范圍和目的，采取的研究手段和方法，所得的結(jié)果或結(jié)論，同時也包括有關(guān)數(shù)據(jù)、公式，一般五百字左右，重要文章可多達千字。④索引型檢索工具索引型檢索工具是根據(jù)一定的需要，把特定范圍內(nèi)的某些重要文獻中的有關(guān)款目或知識單元，如書名、刊名、人名、地名、語詞等，按照一定的方法編排，并指明出處，為用戶提供文獻線索的一種檢索工具。索引的類型是多種多樣的。在檢索工具中，常用的索引類型有分類索引、主題索引、關(guān)鍵詞索引、著者索引等。（3）確定檢索途徑根據(jù)文獻信息的特征來確定檢索途徑，根據(jù)檢索范圍和科技文獻信息可能來源的具體情況確立檢索標志。檢索途徑有多種，學(xué)生