【維維股份企業(yè)多元化戰(zhàn)略下的財務風險與控制探究9900字（論文）】

PAGE3PAGE2維維股份企業(yè)多元化戰(zhàn)略下的財務風險與控制研究TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 1二、概念界定與理論基礎 1（一）多元化戰(zhàn)略的相關概述 1（二）財務風險的基本理論 2三、維維股份案例介紹 3（一）案例簡介 3（二）企業(yè)多元化戰(zhàn)略歷程 3四、維維股份多元化戰(zhàn)略下的財務風險分析 4（一）財務風險識別 4（二）財務風險形成原因分析 6五、企業(yè)多元化戰(zhàn)略下財務風險的控制與防范 7（一）建立嚴格的財務風險管理系統(tǒng) 7（二）建立信息溝通與報告制度 7（三）正確選擇多元化戰(zhàn)略發(fā)展時機，控制擴張速度 8（四）注重規(guī)劃，防止盲目擴張 8六、結語 8參考文獻 8摘要：如今市場環(huán)境不斷深化，不少企業(yè)在面臨市場競爭加劇時，為了擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、拓寬業(yè)務收入，采取多元化戰(zhàn)略方針，企業(yè)的多元化轉(zhuǎn)型成為趨勢，不少企業(yè)在多元化過程中取得效益。但是，部分大型企業(yè)在采取多元化發(fā)展戰(zhàn)略時，忽略了自身的財務擴張風險，使自身發(fā)展陷入嚴重的財務困境，這說明我國企業(yè)應著重提高多元化戰(zhàn)略下的風險管理與防范。維維股份作為國內(nèi)一家大豆奶粉生產(chǎn)企業(yè),正是在多元化投資產(chǎn)業(yè)中失利，加大了產(chǎn)業(yè)財務投資風險，本文將以股東維維股份為主要案例，探討多元化戰(zhàn)略的動機進程，及背后的多項財務風險，并且提出對應措施，同時也有助于其他產(chǎn)業(yè)多元化投資企業(yè)對其多元化戰(zhàn)略下財務風險的有效管理，使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。關鍵詞：多元化戰(zhàn)略財務風險風險控制一、引言早在20世紀20年代，西方大型跨國企業(yè)就已經(jīng)開始迅速步入產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展進程。隨著企業(yè)和環(huán)境的逐步深化，我國也開始實施多元化戰(zhàn)略?，F(xiàn)在市場競爭激烈，單一的經(jīng)營方式已不足以讓企業(yè)應對激烈的市場競爭環(huán)境。利用多元化戰(zhàn)略，企業(yè)能夠保存實力，也能提高他們的競爭力，它可以擴大業(yè)務范圍，優(yōu)化和提高企業(yè)價值。在行業(yè)競爭中，鞏固地位，在全球站穩(wěn)腳跟。實質(zhì)上，多元化戰(zhàn)略在國內(nèi)的推行也有較大的風險情況。當前我國的市場競爭日新月異，由于國內(nèi)市場的直接影響，企業(yè)的利益競爭也異常激烈。我們不應該只看得到多元化投資的成功，也應該看到背后的財務風險，這些風險導致著國內(nèi)財務現(xiàn)狀惡化。而如何能夠避免這些惡化現(xiàn)狀，對財務情況有效分析，將風險降到最低，這值得我們深入研究。因此，為了更好的實施多元化戰(zhàn)略，企業(yè)應該做好財務風險管理，采取有效措施，提前預防風險的發(fā)生，使國內(nèi)企業(yè)經(jīng)濟能夠快速穩(wěn)定的發(fā)展，此乃中國企業(yè)要去處理的核心問題。二、概念界定與理論基礎（一）多元化戰(zhàn)略的相關概述多元化戰(zhàn)略，由于經(jīng)濟的持續(xù)增長，同時經(jīng)營兩家及以上企業(yè)的拓展模式。在條件允許的情況下，企業(yè)能夠在自身領域外打開一種新型業(yè)務。戰(zhàn)略的多元化除了同心競爭策略和復合多元化還包括縱向一體化。同心多元化，即僅推出一款產(chǎn)品，按產(chǎn)品特征及其實用性作出相應的二次開發(fā)。盡管新品和原來的產(chǎn)品非常相似，但性質(zhì)不同，新品可以來拓寬業(yè)務范圍?？v向一體化指的是企業(yè)、供應商和銷售代理單位之間形成橫向一條龍的產(chǎn)業(yè)鏈，以擴大業(yè)務。產(chǎn)業(yè)鏈的要求在于：在原先產(chǎn)業(yè)基礎上橫向發(fā)展業(yè)務，組建產(chǎn)業(yè)供產(chǎn)銷聯(lián)合的結構。復合多元化即在原產(chǎn)業(yè)鏈外擴大其他和過去產(chǎn)品或是服務不一樣的新產(chǎn)品，在這種模式下，企業(yè)可以從外部和內(nèi)部兩個角度進行分析。（二）財務風險的基本理論財務活動風險一般認為存在狹義與比較廣義的兩種財務活動風險。狹義上的財務管理風險一般是泛指企業(yè)籌資管理風險，即投資企業(yè)因日?；I資中由于不確定等因素無法按時還債而對企業(yè)造成的一種風險。廣義上的財務管理風險一般是泛指普遍存在的財務風險，不僅僅是包括企業(yè)籌資上的風險，企業(yè)運行的一系列流程，投資經(jīng)營以及后續(xù)的利潤分配等過程中，也都存在著一定的風險。而外商的投資也可能帶來投資風險，例如國家對投資的政策與資金分配上的一些不合理情況，市場環(huán)境不斷變化等。利潤分配也是能直接影響品牌聲譽和投資者是否愿意參與的關鍵因素。依據(jù)企業(yè)財務管理活動根本風險內(nèi)容，可以把一個企業(yè)的主要財務活動風險可劃分為籌資、投資、運營風險?；I資風險是在籌集基金中形成。企業(yè)盡力籌集資金以便于企業(yè)生產(chǎn)的運營，企業(yè)外部的籌資主要包括國有債權和國有股權兩種方式，對于籌資方式的選擇上，不應該單單考慮到固定資本結構，還應該考慮到期限結構等多方因素，這樣才能對企業(yè)長期籌資有效管理。如要按時按需發(fā)放債券、信用等多種方式長期籌集資金，追求較高的公司財務收入杠桿驅(qū)動效應，擴大公司負債籌資規(guī)模，則必然需要給國有公司足夠多的資金定期進行償還，這將直接導致公司債務的長期籌資存在風險。如果長時間都是投資私募股權基金，則我們不需要在近期支付任何現(xiàn)金，但由于時機選擇問題、成本控制問題，市場經(jīng)濟環(huán)境和其他特定因素也可能直接導致投資風險，以及收益股票基金投資者將著重關注公司的經(jīng)營與發(fā)展情況，這也與股票投資者對于投資產(chǎn)業(yè)的信心密切相關，如果股票下跌并且長時間持續(xù)現(xiàn)狀，那企業(yè)的再生產(chǎn)投資與經(jīng)營的能力股票投資者的成本，這些都可能屬于私募股權基金投資中的風險?？偟膩碚f，籌資資金風險主要有三點原因：一者就是企業(yè)投資經(jīng)濟效益的巨大不確定性；二者就是企業(yè)資金結構配置不合理；三者就是貨幣匯率波動風險。企業(yè)資金經(jīng)濟效益的成本預期與實際情況產(chǎn)生的差異而直接引起的資金財務使用風險，也被統(tǒng)稱為籌資風險。投資活動中會生成風險，企業(yè)的投資分為內(nèi)部和外部兩種，內(nèi)部的投資如果得到的收益不是預期情況，會影響償付和盈利，一般是由于以下幾種因素：一是虧損與利潤都不存在，這容易同時影響企業(yè)的支付與營收能力。這也是風險的最大表現(xiàn)形式；二是投資項目有利潤，但低于資金利率，投資活動不值得損失；三是投資回報率顯著地要比資金的利率高，但如果低于企業(yè)利率盈利就會減少，這就造成了一定的風險。入手股票和參與固定或無形資產(chǎn)的金融投資都屬于對外投資，可能面臨系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險即經(jīng)濟的動態(tài)調(diào)整，而由于自身因素使投資出去的資金無法回流這是非系統(tǒng)性的風險，如果客戶投資產(chǎn)品的預期與實際收益的差異過大而直接引起的各種財務收益風險則可以稱之為投資收益風險。資金的回收影響著營運風險。首先其與國家經(jīng)濟政策相關，資金回收風險在財政松緊時期的的狀況不同，在緊縮時期資本不易被收回，在放松時期相對更容易。其次，企業(yè)的信譽和產(chǎn)品質(zhì)量等關系到資本回收。如果企業(yè)的自產(chǎn)產(chǎn)品銷售情況良好，庫存資金到結算資金的轉(zhuǎn)化就比較順利，如果企業(yè)可以將結算資金轉(zhuǎn)換成貨幣資金，就能一定程度上避免資本回收風險。企業(yè)信用政策也對賬款回收有一定影響，當政策適當放寬時，銷量與會相對增高。但會占用企業(yè)自身的現(xiàn)金流。過于緊縮的信貸政策會加速結算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)變，但也會影響產(chǎn)品的銷售和利潤。企業(yè)需要合理運用信貸政策來控制資金回收的風險。三、維維股份案例介紹（一）案例簡介維維股份，早期是徐州維維食品飲料股份公司，在1999年從有限改制為股份有限公司。2000年，維維股份正式開始公開市場發(fā)行1億股的1元每股境內(nèi)股，以代碼600300在上海交易所陸續(xù)上市，食品飲料制造業(yè)作為主要行業(yè)，截止累計到2018年底，公司的實際注冊資本達到了16.72億元。豆奶粉作為維維的主營產(chǎn)品，13年以來都占據(jù)著市場的品類第一名，銷量連續(xù)30年居于行業(yè)第一。不過，維維對此還不滿意。自從上市以來，迅速實現(xiàn)多元化和擴張，發(fā)展著乳制品、酒、飲料、茶等相關的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)，也涉及到房地產(chǎn)、能源、貿(mào)易等非相關產(chǎn)業(yè)。如今維維股份從事固體、植物蛋白食品飲料和白酒茶葉等相關產(chǎn)品的一系列流程，研發(fā)制作、加工生產(chǎn)與運輸?shù)?，積極響應“生態(tài)農(nóng)業(yè)、大糧大食”的戰(zhàn)略體系。在公司組織治理結構改革方面，維維股份先后擴大公司的行政規(guī)模，設立股東大會和董事會、和董事會行政干部與獨立董事等，獨立董事代表合計占公司董事會的三分之一以上。公司執(zhí)行董事會先后設立了戰(zhàn)略與業(yè)務發(fā)展控制委員會、審計委員會以及提名委員會等四個專門董事委員會，并負責公司董事委員會日常工作。（二）企業(yè)多元化戰(zhàn)略歷程維維的創(chuàng)始人是崔桂亮。先前作為米廠廠長時，他積極推出了一款新產(chǎn)品，名“維維”豆奶粉，開創(chuàng)了中國豆奶先河。從2001年到2002年，豆奶粉呈現(xiàn)上升趨勢，但增長率一直在下降。從2003年到2009年，豆奶粉這一主要產(chǎn)品的銷量有所下降。前幾年經(jīng)濟的下滑和緩慢復蘇，2010年豆奶粉的銷售陡然增長。維維股份在2011年后將豆奶粉劃分到固體飲料，其中還涵蓋了豆?jié){粉和可口嚼益嚼等，這直接影響了當年維維的銷量增長。一年期間，豆奶粉的銷售額提高了兩億多，從9.26億元11.3億元，2018年達到了16.77億元也有通貨膨脹的影響。豆奶粉行業(yè)和乳制品行業(yè)市場競爭壓力很大，即使維維是豆奶粉行業(yè)的龍頭企業(yè)，但永和豆?jié){和各種餐飲行業(yè)、豆?jié){機器等都在整個大豆奶粉行業(yè)有一個巨大的影響，整體市場份額減少，而乳品行業(yè)經(jīng)濟收入變低，為了獲取更多的市場收益，維維將產(chǎn)業(yè)跨步進茶酒業(yè)和房地產(chǎn)與能源業(yè)，以提高產(chǎn)業(yè)盈利，找尋新的經(jīng)濟增長點。在2000年，維維公司邁出了乳品業(yè)多元化的第一步，此后每年都有部分制作乳制品的企業(yè)被收購。根據(jù)維維的經(jīng)濟類行為中不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)確實是想要讓乳業(yè)發(fā)生應有的質(zhì)變。2006年11月，維維股份決定對雙溝酒業(yè)進行收購，維維成功地涉足酒類經(jīng)營市場。2008年3月，雙溝酒業(yè)再次擴大投資比，其額度達到3600萬元，增加了該公司總股份，增加了達到到40.6%的公司股份增持比例，擴大了白酒業(yè)務。這年，成功收購了川王酒業(yè)并且推出“川王”作為自己的品牌，成功擴大了企業(yè)的白酒業(yè)務。2010年期間，維維股份正式入駐房地產(chǎn)行業(yè)，接手了位于徐州全站區(qū)的“維京公共博物館”項目，到2011年下半年，僅開展礦業(yè)業(yè)務，這是由于此前在對烏海煤化工公司的收購計劃被打破，2012年，以3.57億元對新桂州酒業(yè)進行收購，2013年注冊成立了糧油儲運公司，命名為綏化市維維糧油儲運有限公司。同年12月開始跨步進茶業(yè)，并對湖南一清源茶業(yè)持有的51%控制股份予以收購。2014年進入國內(nèi)外的旅游地產(chǎn)領域，并收購了徐州南湖花園度假村。次年，信維、江蘇維維糧油儲運兩家公司均已宣告成立。在糧油市場上，維維股份從來未曾放棄過向前。從成立那天起，維維股份先后推出飲品、種茶、建房以及釀酒，甚至金融等多款產(chǎn)品?？梢哉f，一切有利潤的項目，它都樂于參與。2015年，已基本建立起飲料、地產(chǎn)、貿(mào)易、茶葉等六中主要產(chǎn)業(yè)形態(tài)的多元化帝國。直到2019年，維維股份的快速發(fā)展腳步還未就此中斷，還是有很多新興企業(yè)在市場涌現(xiàn)，像內(nèi)蒙古蒙貝利牧業(yè)、維維天山雪乳品。四、維維股份多元化戰(zhàn)略下的財務風險分析財務風險識別1．籌資風險籌資風險包括兩種，一個是公司無法按時償還債務，另一個是公司再融資面臨的風險。如果公司債務的到期日短暫或者資金不通暢都會直接導致債務無法按時償還。而企業(yè)的再融資能力和其債務水平息息相關。在多元化經(jīng)營背景下，企業(yè)推出了新興產(chǎn)業(yè)，涉及到很多問題，發(fā)展需要大量的資金支持。對此，企業(yè)難免也要承擔超強的籌資壓力，不得不應對各類籌資風險。一般，有下列不同的表現(xiàn)形式。（1）短期內(nèi)擴大過度債務融資籌資風險，在多數(shù)情況下和相關于企業(yè)融資的風險，兩者緊密聯(lián)系。外部融資的利息金額比較高，借款持續(xù)時間越久利息就會更多，這種情況下，企業(yè)不止要承擔借貸的本金，還需要支付高額的利息，對借款的償還能力將大大降低。若只是源于外部融資，那么企業(yè)對資本也會表現(xiàn)出非常高的依賴性。當出現(xiàn)業(yè)績問題時，企業(yè)不能通過資金的動態(tài)流動來解決此類問題，導致資金鏈斷裂，資金鏈的不流通有導致企業(yè)的債務償還能力降低，循環(huán)往復導致惡劣影響。2017-2020年期間維維股份記錄的現(xiàn)金流量表如表1。表1維維股份籌資活動現(xiàn)金流量表（萬元）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2017年2018年2019年2020年取得借款收的現(xiàn)金373465.12511213.40574000.00456300.00籌資活動現(xiàn)金流入小計401725.68518259.59591900.00456300.00償還債務支付的現(xiàn)金388357.63467664.13572700.00528100.00分配股利或償付利息支付現(xiàn)金17274.3423869.7214850.0011800.00支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金25573.3923597.8026810.009609.00籌資活動現(xiàn)金流出小計431205.36515131.66614300.00549500.00籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-29479.673127.94-22420.00-93130.00從表1中得知，自2017年起，因籌資活動波及到的現(xiàn)金流也在持續(xù)地擴增，說明其年度債務融資在逐漸增加。此外，償債資金反而也在擴增中?？芍?，企業(yè)貸款中用于償債的資金比也在上漲中。（2）負債屬性帶來財務風險債務的屬性廣義來講，即對于企業(yè)本身資本的需求大小作出評估。依賴程度越大，其彈性反而越??；反之，則越大。如果企業(yè)的自身經(jīng)營能力就足夠高，那么就可以對供應商的資本阻隔，減少應付賬款，促進資金的頻繁流動，此乃彈性債務的最大特征，使企業(yè)在資金延遲違約時損失最小化。對于經(jīng)營能力相對不那么好的企業(yè)，不得不從銀行手中貸款。實質(zhì)上，這也是剛性債務的基本屬性，對企業(yè)必定會帶來沉重的損失。近年來，維維股份仍然有著許多對的外投資項目，導致其銀行融資和年度財務費用的不斷增加。銀行貸款的債務基本是用于企業(yè)的多元化和擴大業(yè)務發(fā)展，這也再次證明了多元化的經(jīng)營模式并沒能夠讓企業(yè)擁有提高利潤的機會。2．投資風險（1）多元化經(jīng)營進行了大規(guī)模投資，但總資產(chǎn)收益率走低從從事食品制造業(yè)的傳統(tǒng)企業(yè)來看，企業(yè)的收益來源一般來自于買方的購買，所以多元化經(jīng)營的背后，會積攢庫存，擴大固定資產(chǎn)，這些都是有因可循。而投資最終能不能有可觀的回報，建議以總資產(chǎn)收益率作比較。維維股份在近四年間的總資產(chǎn)收益率及其演變動態(tài)，如圖1。圖1維維股份總資產(chǎn)收益率趨勢圖很明顯，在總利潤上，維維股份長期都在走下坡路。即使他的總資產(chǎn)在增加，他的收入也在增加，但是利潤率曲線圖仍然是向下的趨勢。（2）多元化的投資項目選擇不妥，盲目追隨維維企業(yè)在海外投資上盲目追隨，并沒有設定一個有發(fā)展的規(guī)劃，僅僅是在于關注眼前的利益。對于比較流行的行業(yè)，盡管它們在短時間里可以盈利，但如果不考慮長期的利益，可能會以失敗告終。維維股份如今的經(jīng)營成果足以證明這點。他們沒有采取預防措施，并未對原行業(yè)以及自身的發(fā)展能力進行客觀地評價。永和豆?jié){、黑牛食品等一些知名的企業(yè)為代表，均有較強的洞察力，他們找準了自己企業(yè)在國內(nèi)市場的位置，銷售業(yè)績也逐年更高，在國內(nèi)的領域地位平穩(wěn)，這其中黑牛的食物是最好的，銷售收入超過1億美元，利潤也豐厚，不只是做企業(yè)主體行業(yè)，還在要保證主體行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的前提下，對其他優(yōu)質(zhì)行業(yè)洞察，推行發(fā)展。但是維維股份重視短期利益，不懂得打牢主營業(yè)務，也沒有注重開發(fā)和推廣，總體看，維維股份的對外擴張并沒有一套專業(yè)的評估，沒有對其他投資行業(yè)進行探討和研究，甚至想用銀行貸款來占領部分高估值市場，但與他企業(yè)本身的定位不符，例如房地產(chǎn)和煤炭行業(yè)都與企業(yè)的定位偏離。從辯證的角度來看，對收購而言，行業(yè)越是景氣，企業(yè)收購的費用也就越高，而收購來的企業(yè)同時占據(jù)著本企業(yè)的部分資源，使本企業(yè)與自己的企業(yè)規(guī)劃偏離。例如維維就由于經(jīng)營不善等原因取消了房地產(chǎn)公司和中糧的合作，轉(zhuǎn)投了煤炭行業(yè)，但結局并不是很樂觀，最終虧損了2000萬元。不過他們沒有一次就停止了下來，它們在2013年涉足茶葉產(chǎn)業(yè)，之后以7650萬元的價格成功地對湖南清怡園茶業(yè)有限公司51%的茶葉所有權和全部股份進行收購。然而好消息沒有持續(xù)多久，第二年的收入已經(jīng)開始逐漸下降。沒有一個合理的計劃來推進已有的業(yè)務，豆?jié){銷售便停滯不前。準確來說，維維股份也是市面上部分公司的縮影。所以當他們的市場狀況良好時，他們會投入大量的資金到許多流動性較高的行業(yè)，其市值也會快速增長。在主流的投資領域中，我國還沒有足夠的競爭力，這些企業(yè)或者在前期進行投資，或者是直接對弱小企業(yè)進行收購。一旦所處行業(yè)遭遇空前的低谷，這些企業(yè)很可能瀕臨破產(chǎn)。一旦經(jīng)濟的發(fā)展速度變得緩慢，行業(yè)開始萎縮，市場也不景氣，這些企業(yè)便失去了原有的信心。3．運營風險維維股份推行的多元化戰(zhàn)略，在經(jīng)營效果上非常差，這也再次證明了，資本運營是分廠困難，存在風險的。企業(yè)并未創(chuàng)造足夠的利潤，現(xiàn)金流量十分波動，入不敷出，這就給企業(yè)帶來沉重的危害。維維股份及其這幾年的現(xiàn)金流量統(tǒng)計表，見表2。表2維維股份現(xiàn)金流量統(tǒng)計表（萬元）現(xiàn)金流分析2017201820192020經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流18773.7514205.81-1481.008964.00投資活動凈現(xiàn)金流88758.58-42333.4569130.0011540.00籌資活動凈現(xiàn)金流-29479.673127.93-22420.84-93130.00從以上表格能夠看出，現(xiàn)金流量凈額并不算大，是一種波動的狀態(tài)?？梢?，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營形勢并不樂觀。近4年時間里，有3年左右企業(yè)在籌資活動凈現(xiàn)金流上處于一種負值，提示維維并未吸收到足量的外部投資，其股利以及債務也得不到均衡的分配。另外在2018年，投資活動凈現(xiàn)金流同樣也是負數(shù)，可見企業(yè)今年處置的投資金額小于年初的投資金額，業(yè)務發(fā)展沒有上升的趨勢。（二）財務風險形成原因分析1．多元化速度過快不論哪家企業(yè)，在推行多元化戰(zhàn)略時，均需考慮自身的發(fā)展動態(tài)，不能強行使企業(yè)加快發(fā)展速度。企業(yè)要自身應對多元化的市場擴張，包括資金的準備和勇于抓住機會。維維的固定資產(chǎn)正處于增長趨勢中，特別是2017年，接近于巔峰。除2018年負增長外，近年來固定資產(chǎn)增長率一直在上升，增長率也在相應上升，資本份額不斷擴大，財務風險同樣也在擴增?？梢?，維維股份正處于一種全力擴張的態(tài)勢中，但卻并未考慮綜合效益不佳這一現(xiàn)實情形。每年，維維股份均會選擇不同的投資項目。自2000年起，維維先后躋身牛奶、房產(chǎn)以及金融等多個領域，但最終都處于虧損或破產(chǎn)的狀態(tài)。由于這種多元化的關系，維維股份的確也為自身創(chuàng)造了一定的經(jīng)濟收益，但企業(yè)仍然使用了大量的財力和物力，并沒有因此而減少。以維維企業(yè)的情況看，企業(yè)的收益在多元化的刺激下，不但沒有充分發(fā)揮出品牌效應而且還耽誤了本企業(yè)的主營產(chǎn)品的收益。2．多元化規(guī)模增長如果能夠做好企業(yè)的多元化運作，就可以有效地分散其經(jīng)營的風險,提高其對資金的利用和管理效率。倘若多元化規(guī)模持續(xù)地增長，企業(yè)還將增加內(nèi)部的財務杠桿，經(jīng)營績效的下降會增加企業(yè)財務風險。雖然維維股份習慣選擇不同的投資項目，但也有一些企業(yè)無法生存，不得不退出了歷史舞臺。說到底，在此之前，維維股份一直在不停地推動著其實施的多元化和快速發(fā)展與增長，但是多元化的背后，也存在很多的問題，例如資源和能量的分布不集中，產(chǎn)品的類型多數(shù)均因為盲目地跟風和模仿，缺乏具有前瞻性的創(chuàng)新，同質(zhì)化明顯、利潤率大幅下滑都不可避免。最后，不得不靠著推銷來挽回面子。顯然可見，經(jīng)營者作出不合理的判斷與決策，不斷擴大企業(yè)規(guī)模，因此導致了財務風險的產(chǎn)生。3．多元化行業(yè)分散維維股份并未積累乳品相關的經(jīng)驗，并沒有了解清楚豆奶行業(yè)與乳品行業(yè)的各方面差別，例如原材料的購買、生產(chǎn)與銷售模式和面相的群體與銷售渠道等，維維就直接套用固有的模板。維維股份有限公司也嚴格地要求合作企業(yè)生產(chǎn)品牌“天山雪”，并且還給這些企業(yè)規(guī)劃出市場和銷售領域，這在被稱為“天山雪”的企業(yè)中已經(jīng)引起了強烈的逆反心理。2005年隨著乳品行業(yè)步入整合期，產(chǎn)能的不均衡致使維維企業(yè)的現(xiàn)狀也面臨著失衡。白酒領域的消費模式很有特點，且其表現(xiàn)和業(yè)績備受地方政府的鼓舞。然而，在貴州醇及枝江酒業(yè)被收購時，管理層和其他地方政府所持有的股份占總股份比例相對較小。整合后的維維集團、老控股集團和社會干部幾方面尚未建立起聯(lián)合力量，工作還比較困難。情緒交流反映的是對白酒的價值理念，該種消費情境，適應了政務和商務領域的需求。隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展與酒類的更新?lián)Q代，中高檔白酒產(chǎn)品不停地推陳出新，各類一線白酒品牌例如茅臺、五糧液等的價格每日都在飛速攀升，中低端消費正在向高端改進升級，醬香型品類開始越來越多地受到市場歡迎，而貴州醇濃香型白酒仍然被認為是維維股份在全國市場的重要代表。其最終結果是，低端白酒淪為維維股份的一種代號，并已同整個白酒產(chǎn)業(yè)的消費轉(zhuǎn)型升級擦肩而去。維維股份的經(jīng)營之所以慘淡收場，很大程度上是因為行業(yè)分散和多元化的不匹配，無法充分發(fā)揮它的優(yōu)勢，直到財務風險的爆發(fā)。五、企業(yè)多元化戰(zhàn)略下財務風險的控制與防范（一）建立嚴格的財務風險管理系統(tǒng)1．加強環(huán)境因素監(jiān)控機制在財務風險管理體系中，該監(jiān)控機制是十分關鍵的部分。維維股份有必要對財務形勢、戰(zhàn)略造成影響甚至威脅的環(huán)境因素加以分析，包括未來時期的變化預測。該類實質(zhì)性因素十分多，可能來自企業(yè)內(nèi)部，也可能來自企業(yè)外部，甚至是組織文化。如今的企業(yè)在騰飛、人事變動、技術創(chuàng)新、法律法規(guī)和經(jīng)濟環(huán)境的變化以及并購而來的文化沖擊都可能導致實際影響。因此，公司應該繼續(xù)將環(huán)境因素的監(jiān)測納入日常經(jīng)營活動之中。2．加強財務風險預警機制財務風險預警模型無疑成為未來研究的關鍵點，而非財務指標又是該模型中不能不去關注的指標。維維股份除了要對預警指標進行核算外，同時也要構建效率系數(shù)模型來評估企業(yè)的績效，加強財務風險預警。建立效率系數(shù)模型，需要構建評價考核和相關指標，并以各種風險管理技術，根據(jù)各指標的重要性確定指標權重。此外，結合權重占比、詳細指標值對綜合系數(shù)進行計算。（二）建立信息溝通與報告制度想要建立財務風險管理體系，信息溝通是第一步。企業(yè)要提供可靠的溝通平臺，傳遞管理層真實的目的和意圖，以便讓員工了解自身的職責。財務部門，需要對財務風險項目進行監(jiān)督；內(nèi)部審計部則要對風險加強監(jiān)測并出具報告。董事會，要督促各部門成立專業(yè)的財務風險報告小組或團隊，以此加強各部門之間的團結合作。每個月，各團隊需要針對財務風險進行匯報，至少1次。為幫助管理層對財務風險作出精準地預測，財務風險匯報應該包括歷史信息以及預測信息。（三）正確選擇多元化戰(zhàn)略發(fā)展時機，控制擴張速度企業(yè)對多元化戰(zhàn)略進行確定與執(zhí)行時，需準備充足的人力、財力，同時找準適當?shù)臅r機。維維股份需要結合自身的發(fā)展實情與水平、所在行業(yè)和大環(huán)境，在做足準備的前提下，找準機會實施擴張。我們還應該注意多元化擴張的速度，我們不應該每年進行太多的新項目，也不應該僅僅因為當前行業(yè)流行就貿(mào)然擴大行業(yè)，我們應當穩(wěn)扎穩(wěn)打，做好充分準備。（四）注重規(guī)劃，防止盲目擴張在多元化發(fā)展的進程中，維維股份并未找到自身發(fā)展的那根主線。換言之，關于戰(zhàn)略規(guī)劃，維維股份并未給予高度的關注，并且維維股份多次改變了項目資金的使用方式。雖然部分投資因市場發(fā)展而不再合適，但總的來說，還是由于維維股份缺乏戰(zhàn)略方面的規(guī)劃。如果戰(zhàn)略計劃確定了，并且影響因素沒有發(fā)生明顯變化，戰(zhàn)略計劃就不能夠輕易改變，必須做到全面貫徹實施。戰(zhàn)略規(guī)劃的更改除了會消耗較多的人力、物力外，同時還將對企業(yè)今后的發(fā)展帶來諸多不利。故而，有必要對多元化戰(zhàn)略進行集中地規(guī)劃，著眼長遠，不要因為當時行業(yè)火爆，利潤高而去輕易嘗試。也不得因為沒有利潤就輕易放棄。六、結語市場環(huán)境持續(xù)在變動，以維維股份為代表的諸多食品生產(chǎn)企業(yè)，未來也會應對不同層次的經(jīng)營挑戰(zhàn)。對此，企業(yè)有必要考慮自身的發(fā)展水平，推出針對性的多元化財務戰(zhàn)略。唯有適時調(diào)整，并對財務策略進行持續(xù)優(yōu)化，這樣才是正確的財務策略，才能夠真正發(fā)揮其提高企業(yè)競爭力的作用，幫助企業(yè)獲得更多的市場機會，促進企業(yè)經(jīng)濟的長久與繁榮。財務策略作為企業(yè)長遠視角上的一種戰(zhàn)略，故而實施財務策略是建立一個企業(yè)總體戰(zhàn)略的根本。只有制定好了財務戰(zhàn)略，企業(yè)以此的收益才能更高。但一個企業(yè)并不是有相對獨立的財務體系的，而是為了實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略服務的。在戰(zhàn)略制定時，同樣也要考慮企業(yè)自身的整體情況。作為企業(yè)管理活動中的一個難點，多元化戰(zhàn)略背景下的財務風險管理更為重要。在企業(yè)財務風險防范中，具有準確性高、實用性強的方法才值得研究。此外，未來在大數(shù)據(jù)等高科技技術的協(xié)助下，對大樣本的分析，能夠為多元化發(fā)展下的財務風險管理提供更具有價值的建議。參考文獻[1]黃正.多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務風險控制及防范分析[J]．商，2016(14)：11.[2]陳旭.企業(yè)多元化經(jīng)營的財務風險研究[J]．財會學習，2019(31)：84～85.[3]朱芬.企業(yè)多元化經(jīng)營的動因與績效分析[D]．江西財經(jīng)大學，2019[4]任思語.友阿股份多元化經(jīng)營財