潔凈煤加工項(xiàng)目投資估算與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

潔凈煤加工項(xiàng)目投資估算與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第一節(jié)投資估算一、投資范圍本項(xiàng)目投資估算包括從實(shí)施至達(dá)到設(shè)計(jì)要求所確定的土建工程、設(shè)備購(gòu)置及安裝工程、工程建設(shè)其他費(fèi)用、工程預(yù)備費(fèi)、鋪底流動(dòng)資金等的全部費(fèi)用。二、編制依據(jù)1.工程量：依據(jù)設(shè)計(jì)提供的工程量表、圖紙、說(shuō)明書及機(jī)電設(shè)備器材目錄。2.采用定額指標(biāo)（1）土建工程：執(zhí)行煤規(guī)字[2011修訂版]頒發(fā)的《煤炭建設(shè)地面建筑工程概算指標(biāo)》（99統(tǒng)一基價(jià)）。（2）機(jī)電設(shè)備安裝工程：執(zhí)行煤規(guī)字[2011修訂版]頒發(fā)的《煤炭工業(yè)機(jī)電設(shè)備安裝工程概算指標(biāo)》（99統(tǒng)一基價(jià)）。（3）工程建設(shè)其他費(fèi)用：參照煤規(guī)字[2011修訂版]頒發(fā)《煤炭工程建設(shè)其他費(fèi)用指標(biāo)》。3.設(shè)備、材料預(yù)算價(jià)格及有關(guān)費(fèi)用設(shè)備價(jià)格：主要以詢價(jià)為主，不足部分依據(jù)有關(guān)部局最新報(bào)價(jià)手冊(cè)并作相應(yīng)調(diào)整。材料預(yù)算價(jià)格：主要采用貴陽(yáng)市2011年2季度材料預(yù)算價(jià)格。不足部分套用煤規(guī)字[2011修訂版]頒發(fā)《煤炭工業(yè)安裝工程定額外材料預(yù)算價(jià)格》運(yùn)雜費(fèi)：按設(shè)備原價(jià)的6％，安裝工程定額外材料按材料原價(jià)的8％計(jì)算。備品備件購(gòu)置費(fèi)：按設(shè)備價(jià)值的1％。4.費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)土建及安裝工程費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行國(guó)家煤炭工業(yè)局煤規(guī)字[2011修訂版]《煤炭建設(shè)工程費(fèi)用定額》。5.建設(shè)資金籌措及建設(shè)工期工程建設(shè)資金：70%貸款，30%企業(yè)自籌考慮。建設(shè)工期：計(jì)劃12個(gè)月。三、建設(shè)投資根據(jù)以上原則編制本項(xiàng)目建設(shè)投資，詳見(jiàn)投資估算表（表12.1-1）。表12.1-1總估算表（180萬(wàn)噸）單位：元序號(hào)生產(chǎn)環(huán)節(jié)或費(fèi)用名稱概算價(jià)值(元)土建工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)一受煤系統(tǒng)8752696208349631043111146624二篩分破碎車間25464813696581613501785656三主廠房551872621681826327635830476910四浮選車間37157389573374673075五濃縮及壓濾1312097844950078975210551349六中煤矸石倉(cāng)7011911007011911八輸送機(jī)棧橋及轉(zhuǎn)載點(diǎn)27861098940281429083823045九排矸系統(tǒng)236853236853十生產(chǎn)集控及調(diào)度系統(tǒng)383675010948724931622十一供電系統(tǒng)104669201573333830695503471十三室外給排水及消防2530155890010189011330816十四輔助廠房及倉(cāng)庫(kù)15362783172184925311717337749十五行政福利設(shè)施(化驗(yàn)室)1360206729142748十六綠化工程250000250000小計(jì)41843508459634961139482599201829十七工程建設(shè)其它費(fèi)用1987706119877061計(jì)41843508459634961139482519877061119078890十八工程預(yù)備費(fèi)(6%)71447337144733合計(jì)41843508459634961139482527021794126223623十九建設(shè)期貸款利息(70%貸款,利率6.65%)29378552937855總計(jì)41843508459634961139482529959649129161478噸煤投資(元/t)23.2525.546.3316.6471.76占投資比例（%）32.4035.598.8223.20100.00建設(shè)項(xiàng)目工程總造價(jià)為12916.15萬(wàn)元，噸煤投資是71.76元/噸。詳見(jiàn)附表。其中：土建工程為4184.35萬(wàn)元設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為4596.35萬(wàn)元安裝工程費(fèi)為1139.48萬(wàn)元其它工程費(fèi)用為1987.71萬(wàn)元（含土地購(gòu)置448萬(wàn)元，電源工程550萬(wàn)元）基本預(yù)備費(fèi)投資為714.47萬(wàn)元建設(shè)期間貸款利息293.79萬(wàn)元四、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間為保證生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行而用于購(gòu)買庫(kù)存原材料、燃料、準(zhǔn)備支付動(dòng)力費(fèi)、工資、管理費(fèi)等費(fèi)用及庫(kù)存商品、應(yīng)收帳款及應(yīng)付帳款等費(fèi)用。根據(jù)規(guī)定，流動(dòng)資金總額的30％作為鋪底流動(dòng)資金計(jì)入項(xiàng)目總資金中，資金來(lái)源由企業(yè)自籌，其余70％可向銀行貸款，貸款年利率為金融機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的利率6.56%計(jì)算。本潔凈煤加工項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年流動(dòng)資金為5699.25萬(wàn)元，即噸煤31.66元/t。70％可向銀行貸款，30％作為鋪底流動(dòng)資金1709.78萬(wàn)元。五、總投資 本項(xiàng)目的投資估算范圍有土建工程、設(shè)備及工器具購(gòu)置、安裝工程、工程建設(shè)其他費(fèi)用及工程預(yù)備費(fèi)、鋪底流動(dòng)資金等投資,總資金為12916.15萬(wàn)元。六、投資構(gòu)成本項(xiàng)目建設(shè)總投資12916.15萬(wàn)元。噸煤投資71.76元；基價(jià)投資12622.36萬(wàn)元（不含利息），噸煤投資70.12元；建設(shè)期利息293.79萬(wàn)元。各類工程投資詳見(jiàn)潔凈煤加工項(xiàng)目投資構(gòu)成表（表12.1-3）。第二節(jié)資金籌措一、投資使用計(jì)劃投資使用安排計(jì)劃根據(jù)項(xiàng)目工期計(jì)劃進(jìn)行分配。本潔凈煤加工項(xiàng)目建設(shè)工期12個(gè)月，投資分配計(jì)劃分兩個(gè)年度。二、建設(shè)資金籌措項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的資金籌措計(jì)劃為如下兩個(gè)渠道：資本金總額3786.71萬(wàn)元，占項(xiàng)目基價(jià)總投資的30%。計(jì)劃向銀行貸款9129.44萬(wàn)元，其中：貸款本金8835.65萬(wàn)元，占項(xiàng)目基價(jià)總投資的70%；建設(shè)期利息293.79萬(wàn)元。貸款利率6.65%。三、流動(dòng)資金籌措項(xiàng)目流動(dòng)資金的總需求量5699.25元，噸煤31.66元。資金籌措計(jì)劃為如下兩個(gè)渠道：鋪底流動(dòng)資金由企業(yè)自籌，出資額1709.78萬(wàn)元，占流動(dòng)資金的30%。計(jì)劃向銀行貸款3989.48萬(wàn)元，占流動(dòng)資金的70%，貸款利率6.56%。四、建設(shè)投資資本金及鋪底流動(dòng)資金來(lái)源途徑：每年企業(yè)的未分配利潤(rùn)；從成本中提取的折舊費(fèi)；多方融資。第三節(jié)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)及范圍企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用及效益，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力、還款能力及項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，借以分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用中華人民共和國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部2009年頒發(fā)的《煤炭建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定和國(guó)家的現(xiàn)行財(cái)稅制度進(jìn)行編制。二、評(píng)價(jià)相關(guān)數(shù)據(jù)選取1.按現(xiàn)行規(guī)定,調(diào)節(jié)基金50元/噸和煤炭規(guī)費(fèi)24元/噸作為產(chǎn)品銷售收入的價(jià)外費(fèi)用，一并按17%計(jì)征增值稅。2.銷售稅金及附加包括：①增值稅：銷項(xiàng)稅率為17%，進(jìn)項(xiàng)稅率為17%；計(jì)算基礎(chǔ)為購(gòu)買支出額。②城市維護(hù)建設(shè)稅：稅率為5%；計(jì)算基礎(chǔ)為增值稅額。③教育費(fèi)附加：稅率為3%；計(jì)算基礎(chǔ)為增值稅額。④地方教育費(fèi)附加：稅率為2%；計(jì)算基礎(chǔ)為增值稅額。3.所得稅根據(jù)2007年3月16日中華人民共和國(guó)主席令頒發(fā)的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，稅率按25%計(jì)取。4.財(cái)務(wù)內(nèi)部基準(zhǔn)收益率根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部公告（2009）第366號(hào)文的規(guī)定，確定所得稅前基準(zhǔn)收益率15%，所得稅后基準(zhǔn)收益率12%。5、項(xiàng)目計(jì)算期：按16a考慮。三、成本估算1、估算依據(jù)成本費(fèi)用是指項(xiàng)目在一定計(jì)算時(shí)期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部支出費(fèi)用。按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度，總成本費(fèi)用由制造成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用四部分組成。按照財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的規(guī)定，成本費(fèi)用明細(xì)按費(fèi)用要素法計(jì)算。本項(xiàng)目單位生產(chǎn)成本估算參照中華人民共和國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部2009年頒發(fā)的《煤炭建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》中的《煤炭建設(shè)項(xiàng)目成本費(fèi)用估算方法》有關(guān)規(guī)定及財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家煤礦安全監(jiān)察局2004年頒發(fā)的財(cái)建【2004】119號(hào)文，按費(fèi)用要素計(jì)算辦法進(jìn)行編制，估算如下：1、材料費(fèi)：材料費(fèi)分為主要材料和其他材料兩部分。根據(jù)設(shè)計(jì)提供的主要材料（原煤、介質(zhì)、水）消耗量，按項(xiàng)目所在地現(xiàn)行材料預(yù)算價(jià)格進(jìn)行計(jì)算，并對(duì)購(gòu)入原煤產(chǎn)生的調(diào)節(jié)基金50元/噸和煤炭規(guī)費(fèi)24元/噸計(jì)入采購(gòu)成本，一并按17%計(jì)征增值稅。其他材料按有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行估算。2、動(dòng)力費(fèi)：根據(jù)設(shè)計(jì)提供的噸煤耗電量，項(xiàng)目所在地綜合電價(jià)0.68元/kW.h進(jìn)行估算。3、工資：各類人員平均工資標(biāo)準(zhǔn)6萬(wàn)元/人.年；4、職工福利費(fèi)：按職工工資總額的14%估算。5、社會(huì)保障費(fèi)按工資的45％計(jì)算。6、修理費(fèi)：全部設(shè)備按2.5%提取。7、銷售費(fèi)用2元/噸；8、其他支出：日常管理費(fèi)等其他費(fèi)用0.5元/噸；。9、折舊費(fèi)：折舊按不同綜合折舊率直線法估算折舊，地面建筑及構(gòu)筑物按20年估算折舊，潔凈煤加工項(xiàng)目設(shè)備按5年估算折舊。10、攤銷費(fèi)：無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)按10年平均攤銷估算。11、流動(dòng)資金借款利息支出：根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部公告（2009）第366號(hào)文的規(guī)定及有關(guān)參數(shù)估算流動(dòng)資金，流動(dòng)資金貸款年利率為6.56%，年流動(dòng)資金占用額為5699.25萬(wàn)元，年流動(dòng)資金貸款利息為261.71萬(wàn)元。2、成本估算原煤按50公里運(yùn)距的到廠價(jià)計(jì)算，調(diào)節(jié)基金按50元/噸、煤炭規(guī)費(fèi)按24元/噸計(jì)算。根據(jù)估算依據(jù)，經(jīng)計(jì)算潔凈煤加工項(xiàng)目正常生產(chǎn)年總成本為64249.49萬(wàn)元，單位成本費(fèi)用為356.94元/t；其中：經(jīng)營(yíng)成本為342.71元/t；噸煤加工費(fèi)為32.94元。詳見(jiàn)成本估算表（表12.3-1）。表12.3-1生產(chǎn)成本估算表序號(hào)費(fèi)用名稱單位成本（元/t）成本金額（萬(wàn)元）1材料費(fèi)328.5059130.001.1原料煤250.0045000.001.2調(diào)節(jié)基金及規(guī)費(fèi)74.0013320.001.3輔助材料4.00720.001.4排污費(fèi)0.5090.002電費(fèi)4.20756.433工資及福利費(fèi)5.991078.024修理費(fèi)1.52273.215其它費(fèi)用2.50450.006折舊費(fèi)8.301494.247攤銷費(fèi)1.10198.778財(cái)務(wù)費(fèi)用4.83868.828.1長(zhǎng)期借款利息3.37607.118.2流動(dòng)資金借款利息1.45261.719總成本費(fèi)用356.9464249.499.1其中：固定成本24.244363.069.2可變成本332.7059886.4310經(jīng)營(yíng)成本342.7161687.66四、銷售收入本項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，每年可處理原煤1.80Mt/a，根據(jù)設(shè)計(jì)工藝及市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)，確定本項(xiàng)目產(chǎn)品不含稅銷售價(jià)格，詳見(jiàn)表12.3-2。估算在正常生產(chǎn)年份，本項(xiàng)目年不含稅銷售收入可達(dá)77729.36萬(wàn)元。產(chǎn)品當(dāng)量售價(jià)為431.83元/t。表12.3-2最終產(chǎn)品銷售收入及當(dāng)量售價(jià)表產(chǎn)品名稱產(chǎn)量（萬(wàn)噸）不含稅價(jià)格（元/噸）銷售收入（萬(wàn)元）調(diào)節(jié)基金及規(guī)費(fèi)合計(jì)（萬(wàn)元）精煤53.61110058971.003967.1468048.16矸石110.36202207.20中煤5.662301301.80418.84煤泥10.3740414.80767.38合計(jì)18062894.805153.36五、財(cái)務(wù)分析根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部公告（2009）第366號(hào)文頒發(fā)的《煤炭工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》，對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。1、投資分配依據(jù)項(xiàng)目施工組織計(jì)劃及投資構(gòu)成進(jìn)行投資分配。2、達(dá)產(chǎn)計(jì)劃根據(jù)潔凈煤加工項(xiàng)目投產(chǎn)計(jì)劃，2012年建設(shè)，2013年達(dá)到年產(chǎn)180萬(wàn)噸。3、流動(dòng)資金估算（1）流動(dòng)資金參數(shù)的確定根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部公告（2009）第366號(hào)文的規(guī)定，將流動(dòng)資金的有關(guān)參數(shù)確定如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，年周轉(zhuǎn)次數(shù)12次；庫(kù)存材料周轉(zhuǎn)天數(shù)為120天，年周轉(zhuǎn)次數(shù)3次；庫(kù)存產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)為3天，年周轉(zhuǎn)次數(shù)120次；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，年周轉(zhuǎn)次數(shù)12次；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，年周轉(zhuǎn)次數(shù)12次。（2）流動(dòng)資金計(jì)算根據(jù)輔助報(bào)表2中產(chǎn)品生產(chǎn)總成本及經(jīng)營(yíng)總成本，結(jié)合諸參數(shù)的年周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算出每年所需的流動(dòng)資金占用額，然后再根據(jù)煤規(guī)字（1996）第501號(hào)文規(guī)定計(jì)算出流動(dòng)資金為5699.25元，其中：流動(dòng)資金借款按流動(dòng)資金總額的70%計(jì)取，年流動(dòng)資金借款為1709.78萬(wàn)元。流動(dòng)資金借款年利率按6.56%計(jì)算，則流動(dòng)資金借款年利息為261.71萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與分析財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)詳細(xì)資料見(jiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)見(jiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)一覽表見(jiàn)表12.3-3。表12.3-3評(píng)價(jià)指標(biāo)一覽表序號(hào)指標(biāo)名稱單位評(píng)價(jià)指標(biāo)一稅前評(píng)價(jià)指標(biāo)1全部投資回收期年5.042財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元22867.923財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%36.16%二稅后評(píng)價(jià)指標(biāo)1全部投資回收期年5.762財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元10790.363財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%29.05%三其它評(píng)價(jià)指標(biāo)1年平均銷售收入萬(wàn)元68048.162年平均銷售稅金及附加萬(wàn)元140.283年平均總成本萬(wàn)元64249.494年平均利潤(rùn)總額萬(wàn)元5133.795年平均所得稅額萬(wàn)元1283.456年平均稅后利潤(rùn)萬(wàn)元3850.3478噸煤稅后利潤(rùn)元21.398投資利潤(rùn)率（稅后）%20.68%9投資利稅率（稅后）%28.33%（1）投資合理性本項(xiàng)目總造價(jià)為12916.15萬(wàn)元，噸煤投資71.76元/t，由于本項(xiàng)目設(shè)計(jì)采用了先進(jìn)、可靠、安全、經(jīng)濟(jì)的工藝，投資是合理的，它基本反應(yīng)了當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下建設(shè)一座現(xiàn)代化潔凈煤加工項(xiàng)目所必需的投入。（２）投資效果該項(xiàng)目具有較好的投資效果（盈利能力）：①投資利潤(rùn)率與利稅率，兩項(xiàng)指標(biāo)分別為20.68%與28.33%，體現(xiàn)了項(xiàng)目具有極好的投資回報(bào)率。②財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率較好，所得稅后該項(xiàng)指標(biāo)為29.05％，大于基準(zhǔn)收益率15％。③財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，所得稅后為10790.36，遠(yuǎn)大于０。（3）清償能力分析清償能力分析依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、借款還本付息表，計(jì)算項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及固定資產(chǎn)投資借款償還期，以考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況及清償能力。資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)基本報(bào)表4。如表所示，資產(chǎn)負(fù)債率逐年遞減，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在整個(gè)建設(shè)期內(nèi)逐年增加，這表明項(xiàng)目的凈資產(chǎn)能夠抵補(bǔ)負(fù)債。資金來(lái)源與運(yùn)用表見(jiàn)基本報(bào)表3。通過(guò)該表可以看出項(xiàng)目除能做到資金平衡外，還有盈余。通過(guò)以上分析可知項(xiàng)目具有清償能力。第四節(jié)不確定性分析為預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，故需進(jìn)行項(xiàng)目的不確定性分析。不確定性分析包括盈虧平衡分析和項(xiàng)目敏感性分析。一、盈虧平衡分析盈虧平衡分析是測(cè)算項(xiàng)目投產(chǎn)后的盈虧平衡點(diǎn)（BEP），分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系也就是對(duì)市場(chǎng)需求變化適應(yīng)能力的一種分析方法，通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份或平均年產(chǎn)量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金等數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算得出。營(yíng)業(yè)收入：營(yíng)業(yè)收入：68048.16萬(wàn)元總成本費(fèi)用：總成本費(fèi)用：62774.10萬(wàn)元固定成本：2887.66萬(wàn)元盈虧平衡點(diǎn)：36.00%0生產(chǎn)能力固定成本：2887.66萬(wàn)元盈虧平衡點(diǎn)：36.00%0生產(chǎn)能力盈虧平衡點(diǎn)用產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率來(lái)表示：盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率（BEP）＝年平均固定成本／（年平均銷售收入－年平均變動(dòng)成本－年平均銷售稅金）×100%＝2887.66／（68048.16－59886.43－140.28）×100%＝36.00%BEP（產(chǎn)量）＝180萬(wàn)噸×36.00%＝64.80萬(wàn)噸該項(xiàng)目只要達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模36.00％，也就是年產(chǎn)量達(dá)到64.80萬(wàn)噸，企業(yè)就可以保本，盈虧平衡點(diǎn)較低說(shuō)明該項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)需求變化有較強(qiáng)的適應(yīng)能力，并具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,故該項(xiàng)目具有極強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。二、敏感性分析敏感性分析是通過(guò)分析預(yù)測(cè)項(xiàng)目的主要因素如產(chǎn)品銷售價(jià)格、產(chǎn)量、經(jīng)營(yíng)成本