期權(quán)試題題庫

期權(quán)題庫

賣出認(rèn)購期權(quán)，是因為對未來的行情預(yù)期是（不漲）

賣出認(rèn)購期權(quán)開倉后由買入該期權(quán)平倉，將會（釋放保證金）

賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉后，風(fēng)險對沖方式不包括（買入認(rèn)購）包括：融券賣出現(xiàn)

貨（以現(xiàn)金做保護）、買入認(rèn)沽（平倉）建立期貨空頭（例如買入認(rèn)沽）

賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉時，行權(quán)價格越高，其風(fēng)險（越大）（需要按更高的價格

買入股票）

賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉后，可以通過以下哪種交易進(jìn)行風(fēng)險對沖（買入其他認(rèn)沽/

融券賣出現(xiàn)貨）

關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的表述正確的是（期權(quán)買方付給賣方的費用）

關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買入開倉交易目的，說法正確的是（杠桿性做空）

關(guān)于限倉制度，以下說法正確的是（限制期權(quán)合約的權(quán)利倉持倉最大數(shù)量和

總持倉最大數(shù)量）

關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買入開倉的損益，說法正確的是（若到期股價高于行權(quán)價，損

失全部權(quán)利金）（到期按期權(quán)價格賣出）

關(guān)于"510050C1509M02350,,合約，以下說法正確的是（行權(quán)價為2.35）

品種+月份+看漲/看跌期權(quán)+執(zhí)行價格

關(guān)于認(rèn)購期權(quán)買入開倉交易目的，說法錯誤的是（持有現(xiàn)貨股票，規(guī)避股票

價格下行風(fēng)險（備兌開倉））（看漲，按合約價格買入）

期權(quán)的買方（支付權(quán)利金）

期權(quán)的價值可分為（內(nèi)在價值和時間價值）

期權(quán)買方在期權(quán)到期前任意交易日均可以選擇行權(quán)的是（美式期權(quán)）

期權(quán)屬于（衍生品）

期權(quán)合約是由買方向買方支付（權(quán)利金），從而獲得在未來約定的時間以約

定的價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

期權(quán)合約標(biāo)的是上交所根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)和工作機制選擇的上交所上市交易的

（股票或ETF）

對于單個合約品種，同一到期月份的所有合約，至少有（5）個不同的行權(quán)價

格

對于股票期權(quán)行權(quán)指令申報的，以下描述錯誤的是（可多次進(jìn)行行權(quán)申報，

行權(quán)數(shù)量累計計算）

對于還有一天到期的認(rèn)購期權(quán)，標(biāo)的現(xiàn)價5.5元，假設(shè)其他因素不變，下列

行權(quán)價的合約最有可能被行權(quán)的是（4.5）

對于以下（標(biāo)的送股）情況，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)或交易所無需提高客戶保證金水

平。

所謂平值是指期權(quán)的行權(quán)價等于合約標(biāo)的的（市場價格）

一級投資者進(jìn)行股票保險策略的開倉要求是（持有足額的標(biāo)的證券）（備兌

開倉）

甲股票價格是39元，其2個月后到期、行權(quán)價格為40元的認(rèn)沽期權(quán)價

格為3.2元，則構(gòu)建保險策略的成本是每股（42.2）元（2個月后以40元

每股賣出，成本39+3.2）

甲股票的價格為50元，第二天漲停，漲幅為10%,其對應(yīng)的一份認(rèn)購期

權(quán)合約價格漲幅為50%,則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（5）

甲股票的價格為50元，第二天跌停，跌幅為10%,其對應(yīng)的一份認(rèn)購期

權(quán)合約價格跌幅為30%,則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（3）

甲股票價格是39元，其1個月后到期、行權(quán)價格為40元的認(rèn)沽期權(quán)價

格為2元，則構(gòu)建保險策略的成本是每股（41）元

其他條件相同，對以下哪種期權(quán)義務(wù)收取的保證金水平較高（實值）

保證金隨行權(quán)空間變化。

行權(quán)空間從0%~6%,保證金減少一半；行權(quán)空間從6%繼續(xù)增大,保證金變

化不大，會逐步接近1700元。也就是說，即使賣出行權(quán)空間20%的期權(quán)，

保證金也要1700元。

實值期權(quán)的保證金約為平值保證金+內(nèi)在價值。例如50ETF為2.7元，行權(quán)

價2600購權(quán)的保證金約為平值保證金4000+內(nèi)在價值1000=5000元。

期權(quán)有效期越長，保證金越多，增加幅度較小

保證金

4000

2000

1700

平值

6%行15

在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率上升，認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金會（上

漲）

波動率上升，未來的不確定性增加，期權(quán)盈利可能性增大

其他條件不變，若標(biāo)的證券價格上漲，則認(rèn)購期權(quán)義務(wù)方需要繳納的保證金

將（增加）

實值期權(quán)的保證金約為平值保證金+內(nèi)在價值。標(biāo)的證券價格上漲，認(rèn)購期

權(quán)內(nèi)在價值增加

在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率上升，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會（上

漲）

波動率上升，未來的不確定性增加，期權(quán)盈利可能性增大

行權(quán)價格低于標(biāo)的市場價格的認(rèn)購期權(quán)是（實值期權(quán)）

如果出現(xiàn)備兌證券數(shù)量不足，且未及時補足證券或自行平倉的，則將導(dǎo)致（被

強行平倉）

保險策略的作用是（對沖股票下跌風(fēng)險）

保險=持有股票時買入認(rèn)沽期權(quán)

保險策略的交易目的是（為持股提供價格下跌保護）

投資者收到期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的追繳保證金通知時，應(yīng)當(dāng)（及時補足保證金或平

倉）

投資者持有10000股甲股票，買入成本為每股30元，該投資者以每股0.4

元賣出了行權(quán)價格為32元的10張甲股票認(rèn)購期權(quán)（合約單位為1000

股），收取權(quán)利金共4000元。如果到期日股票價格為29元，則備兌開倉

的總收益為（-6000元）（股票-10000,權(quán)利金收益4000）

投資者買入開倉虛值認(rèn)購期權(quán)的市場預(yù)期是（認(rèn)為標(biāo)的證券價格將大幅上漲）

投資者買入開倉虛值認(rèn)沽期權(quán)的市場預(yù)期是（認(rèn)為標(biāo)的證券價格將大幅下跌）

投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期日標(biāo)

的股票價格為90元，則該投資者的到期日盈虧為（2）元

投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2元，到期日標(biāo)

的股票價格為85元，則該投資者的到期日盈虧為（2）元

投資者賣出一份行權(quán)價格為5元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為0.2元，到期日標(biāo)

的ETF價格為6元，則該投資者的到期日盈虧為（0.2）元

投資者賣出一份行權(quán)價格為5元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為0.2元，到期日標(biāo)

的ETF價格為4元，則該投資者的到期日盈虧為（-0.8）元

投資者賣出一份行權(quán)價格為5元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為0.2元，到期日標(biāo)

的ETF價格為4元，則該投資者的到期日盈虧為（0.2）元

小張進(jìn)行保險策略，持股成本為40元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其行權(quán)價格為

42元，支付權(quán)利金3元/股,若到期日股票價格為39元,則每股盈虧是

（-1）元

老張買入認(rèn)沽期權(quán)，則他的（風(fēng)險有限，盈利無限）

老張買入認(rèn)購期權(quán)，則他的（風(fēng)險有限，盈利無限）

王先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)購期權(quán)，股票在

到期日價格為19元，不考慮其他因素的情況下，則王先生的盈虧情況為（完

全虧光權(quán)利金）

王先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)購期權(quán)，股票在

到期日價格為21元，不考慮其他因素的情況下，則王先生的盈虧情況為（不

會損失）（如果不愿意行權(quán)，也可平倉。該期權(quán)為實值期權(quán)。）

王先生以10元價格買入甲股票1萬股，并賣出該股票行權(quán)價為11元的

認(rèn)購期權(quán)，1個月后到期，收取權(quán)利金0.5元/股（合約單位是1萬股），

在到期日,標(biāo)的股票收盤價是11.5元,則該策略的總盈利是（15000）元

（股票收益10000,權(quán)利金收益5000）

王先生對甲股票熱別看好，但是目前手頭資金不足，則其可以進(jìn)行（買入認(rèn)

購期權(quán)）操作

以下哪種情形適合賣出認(rèn)購期權(quán)開倉（不看漲，希望獲得權(quán)利金收益）

以下哪種情形適合賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉（不看跌，希望獲得權(quán)利金收益）

每日日終，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)會對投資者持有的期權(quán)義務(wù)倉收?。ňS持保證金）

此處收取的用詞不甚準(zhǔn)確，應(yīng)該是校驗的意思。維持保證金是投資者保證金

賬戶中的權(quán)益在總市場價值中的最小比率。如果投資者的保證金賬戶降至低

于最低維持保證金（在股票價格下跌時可能會發(fā)生），投資者會收到來自經(jīng)紀(jì)

商的保證金催付通知，指明應(yīng)向保證金賬戶中追加的現(xiàn)金數(shù)額，如果投資者

沒能存入追加現(xiàn)金，經(jīng)紀(jì)商有權(quán)賣出投資者賬戶中的證券。

假設(shè)乙股票的當(dāng)前價格為23元，那么行權(quán)價為25元的認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價

值為（0）

一般來說,在其他條件不變的情況下，隨著到期日的臨近,期權(quán)權(quán)利金會（變

?。〞r間生水的價值變?。?/p>

通過備兌開倉指令可以（增加認(rèn)購期權(quán)備兌持倉）

構(gòu)建保險策略的方法是（買入/持有標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽期權(quán)）

下列哪一項不屬于買入開倉認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險（保證金風(fēng)險）

下列哪一項是買入認(rèn)購期權(quán)的作用（杠桿性做多）

下列哪一項是買入認(rèn)購期權(quán)開倉的合約終結(jié)方式（賣出平倉）

劉女士以0.8元每股的價格買入行權(quán)價為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單

位為10000股），到期日標(biāo)的股票價格為16元。則該項投資盈虧情況是

（盈利32000元）（到期時以20元賣出,權(quán)利金8000。4*10000-8000）

客戶持倉超出限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時間內(nèi)平倉，則交易所會采取哪種措

施（強制平倉）

合約單位是指單張合約對應(yīng)標(biāo)的證券的（數(shù)量）

當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生現(xiàn)金分紅時，對備兌持倉的影響是（合約單位不變）

當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生送股時，例如10送10，對備兌持倉的影響是（沒有影響）

林先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單

位為10000股），則在到期日價格為（19.6元）時，林先生能取得2000元

的利潤（到期時以20元賣出,權(quán)利金2000。需盈利4000元（0.4））

于先生以0.03元買入一張股票認(rèn)沽期權(quán)，現(xiàn)在預(yù)計股價會上漲，準(zhǔn)備平倉。

認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金現(xiàn)價為0.06元，合約單位為10000股。平倉后盈虧為

（300）元（0.03*10000）

小張持有5000股甲股票，希望為其進(jìn)行保險，應(yīng)如何操作（甲股票期權(quán)合

約單位為1000）（買入5張認(rèn)沽期權(quán)）

強行平倉情形不包括（在到期日仍然持有倉位）

在其他變量相同的情況下，標(biāo)的股票價格上漲，則認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金上漲），

認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金（下跌）

當(dāng)投資者小幅看跌時，可以（賣出認(rèn)購期權(quán)）

小趙買入現(xiàn)價為25元的股票，并買入2個月后到期，行權(quán)價格為26元的

認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，則其構(gòu)建保險策略的每股成本是（27）元

2月后有權(quán)以26元賣出成本25+2

趙先生以0.03元買入一張股票認(rèn)沽期權(quán)