證券市場并購策略與案例分析考核試卷

證券市場并購策略與案例分析考核試卷考生姓名：__________答題日期：_______年__月__日得分：_________判卷人：_________

一、單項選擇題（本題共20小題，每小題1分，共20分，在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的）

1.以下哪項不是企業(yè)并購的主要動機？（）

A.提高市場份額

B.降低經(jīng)營風險

C.獲取協(xié)同效應

D.擴大經(jīng)營規(guī)模

2.證券市場上的并購按支付方式不同，可以分為以下哪幾種類型？（）

A.現(xiàn)金并購、股票并購、混合并購

B.資產(chǎn)并購、股權(quán)并購、業(yè)務(wù)并購

C.同行業(yè)并購、跨行業(yè)并購、縱向并購

D.吸收合并、新設(shè)合并、控股合并

3.并購策略中的橫向并購是指？（）

A.并購雙方屬于同一行業(yè)

B.并購雙方屬于不同行業(yè)

C.并購雙方存在上下游關(guān)系

D.并購雙方在地域上相近

4.以下哪個案例不屬于典型的橫向并購？（）

A.中國聯(lián)通收購中國網(wǎng)通

B.騰訊收購快手

C.阿里巴巴收購優(yōu)酷土豆

D.百度收購愛奇藝

5.在企業(yè)并購過程中，以下哪個環(huán)節(jié)不屬于盡職調(diào)查的內(nèi)容？（）

A.財務(wù)審計

B.法律合規(guī)審查

C.企業(yè)文化評估

D.員工福利調(diào)查

6.以下哪項不是企業(yè)并購面臨的風險？（）

A.財務(wù)風險

B.文化整合風險

C.市場競爭風險

D.政策風險

7.并購協(xié)同效應主要包括以下哪幾個方面？（）

A.規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、管理協(xié)同

B.規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、稅收優(yōu)惠

C.規(guī)模經(jīng)濟、稅收優(yōu)惠、市場份額

D.范圍經(jīng)濟、管理協(xié)同、市場份額

8.以下哪個企業(yè)在2019年的全球并購市場中排名第一？（）

A.高通

B.沃爾瑪

C.阿里巴巴

D.貝恩資本

9.以下哪個國家的并購市場在2019年活躍度最高？（）

A.美國

B.中國

C.英國

D.日本

10.在并購支付方式中，以下哪種方式通常意味著較高的風險？（）

A.現(xiàn)金支付

B.股票支付

C.混合支付

D.現(xiàn)金+股票支付

11.以下哪項不屬于反壟斷審查關(guān)注的內(nèi)容？（）

A.市場集中度

B.市場競爭格局

C.產(chǎn)品差異化

D.企業(yè)盈利能力

12.以下哪個案例屬于縱向并購？（）

A.騰訊收購Supercell

B.阿里巴巴收購蘇寧易購

C.百度收購攜程

D.長城汽車收購寶馬MINI

13.以下哪個行業(yè)在近年來并購活動最為活躍？（）

A.互聯(lián)網(wǎng)

B.金融

C.醫(yī)療

D.房地產(chǎn)

14.企業(yè)并購后，以下哪種整合方式最為關(guān)鍵？（）

A.管理整合

B.文化整合

C.業(yè)務(wù)整合

D.人力資源整合

15.以下哪個企業(yè)在2018年完成了對特斯拉的并購？（）

A.松下

B.格力電器

C.沃爾沃

D.特斯拉私有化

16.以下哪個企業(yè)通過并購成為全球最大的啤酒生產(chǎn)商？（）

A.百威英博

B.米勒康勝

C.喜力

D.青島啤酒

17.以下哪項不是并購融資的主要方式？（）

A.銀行貸款

B.發(fā)行債券

C.股權(quán)融資

D.政府補貼

18.在并購過程中，以下哪個環(huán)節(jié)可能導致并購失敗？（）

A.盡職調(diào)查

B.價格談判

C.文化整合

D.股東大會批準

19.以下哪個案例體現(xiàn)了跨界并購的特點？（）

A.騰訊收購特斯拉

B.阿里巴巴收購大潤發(fā)

C.京東收購翠園餐廳

D.百度收購愛奇藝

20.并購重組過程中，以下哪個部門的審批最為關(guān)鍵？（）

A.商務(wù)部

B.國家發(fā)展和改革委員會

C.中國證監(jiān)會

D.財政部

（注：以下為案例分析題、計算題等題型，請根據(jù)實際需求進行補充。）

二、多選題（本題共20小題，每小題1.5分，共30分，在每小題給出的四個選項中，至少有一項是符合題目要求的）

1.企業(yè)進行并購時，可能面臨以下哪些風險？（）

A.財務(wù)風險

B.文化整合風險

C.市場競爭風險

D.法律風險

2.以下哪些支付方式屬于并購中的現(xiàn)金支付方式？（）

A.現(xiàn)金支付

B.股票支付

C.部分現(xiàn)金支付

D.現(xiàn)金+債務(wù)支付

3.并購案例中，以下哪些屬于橫向并購的動機？（）

A.減少競爭

B.實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

C.提高市場準入門檻

D.獲取新的技術(shù)和產(chǎn)品

4.以下哪些因素可能導致并購失??？（）

A.高估并購協(xié)同效應

B.文化差異過大

C.未能通過監(jiān)管審查

D.價格談判破裂

5.企業(yè)在進行并購融資時，以下哪些方式是常用的？（）

A.銀行貸款

B.發(fā)行債券

C.股權(quán)融資

D.內(nèi)部融資

6.以下哪些案例體現(xiàn)了跨界并購？（）

A.京東收購翠園餐廳

B.阿里巴巴收購恒大足球

C.谷歌收購摩托羅拉

D.騰訊收購特斯拉

7.并購過程中的盡職調(diào)查主要包括以下哪些內(nèi)容？（）

A.財務(wù)審計

B.法律合規(guī)審查

C.商業(yè)模式分析

D.人力資源評估

8.以下哪些國家在并購活動中通常實施嚴格的反壟斷審查？（）

A.美國

B.中國

C.歐盟

D.日本

9.并購后的整合過程中，以下哪些方面需要重點關(guān)注？（）

A.管理整合

B.文化整合

C.業(yè)務(wù)整合

D.供應鏈整合

10.以下哪些企業(yè)是通過并購成為行業(yè)領(lǐng)導者的案例？（）

A.百威英博

B.谷歌

C.阿里巴巴

D.蘋果

11.以下哪些行業(yè)在近年來并購活動中表現(xiàn)出增長趨勢？（）

A.互聯(lián)網(wǎng)

B.金融科技

C.生物醫(yī)藥

D.新能源汽車

12.證券市場并購策略中，以下哪些因素會影響并購的成功？（）

A.并購雙方的兼容性

B.并購時機

C.支付方式的選擇

D.并購后整合計劃

13.以下哪些屬于并購的協(xié)同效應類型？（）

A.規(guī)模經(jīng)濟

B.范圍經(jīng)濟

C.管理協(xié)同

D.財務(wù)協(xié)同

14.企業(yè)在選擇并購目標時，以下哪些因素會被考慮？（）

A.目標企業(yè)的市場地位

B.目標企業(yè)的財務(wù)狀況

C.目標企業(yè)的技術(shù)實力

D.目標企業(yè)的管理層能力

15.以下哪些情況可能導致并購后的企業(yè)價值下降？（）

A.過高的并購溢價

B.管理層沖突

C.文化差異

D.監(jiān)管環(huán)境變化

16.以下哪些支付方式在并購中可能會增加財務(wù)杠桿？（）

A.現(xiàn)金支付

B.債務(wù)融資

C.股票支付

D.混合支付

17.以下哪些情況下，企業(yè)可能會選擇股票支付方式進行并購？（）

A.企業(yè)現(xiàn)金流緊張

B.企業(yè)股價被高估

C.減少現(xiàn)金支出

D.分享未來增長潛力

18.以下哪些并購案例體現(xiàn)了縱向并購的特點？（）

A.阿里巴巴收購菜鳥物流

B.蘋果收購英特爾手機基帶業(yè)務(wù)

C.谷歌收購摩托羅拉

D.百度收購91無線

19.在并購過程中，以下哪些部門或機構(gòu)的審批可能影響并購的成敗？（）

A.商務(wù)部

B.國家發(fā)展和改革委員會

C.中國證監(jiān)會

D.外匯管理局

20.以下哪些因素會影響證券市場對并購消息的反應？（）

A.并購雙方的行業(yè)地位

B.并購的協(xié)同效應預期

C.并購支付方式

D.市場整體情緒

（注：以上為多選題部分，后續(xù)部分如案例分析題、計算題等題型，請根據(jù)實際需求進行補充。）

三、填空題（本題共10小題，每小題2分，共20分，請將正確答案填到題目空白處）

1.企業(yè)并購的主要目的是實現(xiàn)_______、提高市場競爭力等。

2.并購按照交易雙方所處的行業(yè)可以分為_______并購和跨行業(yè)并購。

3.企業(yè)并購的支付方式包括_______支付、股票支付和混合支付等。

4.在并購過程中，_______調(diào)查是評估并購風險的重要環(huán)節(jié)。

5.并購后的整合主要包括管理整合、文化整合和_______整合等。

6.證券市場上的并購活動需要遵守相關(guān)法律法規(guī)，如《公司法》、《證券法》和_______。

7.并購協(xié)同效應中的_______經(jīng)濟指的是企業(yè)規(guī)模擴大帶來的成本優(yōu)勢。

8.企業(yè)在進行并購決策時，需要考慮并購的_______和成本效益。

9.證券市場對并購消息的反應通常受到并購雙方的_______、并購預期等因素的影響。

10.并購活動在_______行業(yè)中尤為活躍，如互聯(lián)網(wǎng)、金融科技等。

四、判斷題（本題共10小題，每題1分，共10分，正確的請在答題括號中畫√，錯誤的畫×）

1.企業(yè)并購一定能提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。（）

2.橫向并購的主要目的是為了擴大市場份額和減少競爭。（）

3.現(xiàn)金支付是并購中最常見的支付方式。（）

4.盡職調(diào)查是在并購交易完成后的一個環(huán)節(jié)。（）

5.文化整合是并購后整合過程中最不重要的一環(huán)。（）

6.并購活動不需要遵循反壟斷法律法規(guī)的審查。（）

7.規(guī)模經(jīng)濟是并購協(xié)同效應中的一種類型。（）

8.企業(yè)并購的時機選擇對并購成功與否沒有影響。（）

9.證券市場對并購消息的反應總是積極的。（）

10.所有并購活動都需要中國證監(jiān)會的審批。（）

五、主觀題（本題共4小題，每題10分，共40分）

1.請結(jié)合實際案例，分析企業(yè)進行橫向并購的主要動機和可能面臨的風險，并討論如何降低這些風險。

2.描述縱向并購的特點，并舉例說明縱向并購如何為企業(yè)帶來協(xié)同效應。

3.并購支付方式對并購交易的成功與否有重要影響。請比較現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付三種方式的優(yōu)勢和劣勢。

4.并購后的整合是并購成功的關(guān)鍵。請闡述管理整合、文化整合和業(yè)務(wù)整合的主要內(nèi)容，并分析如何有效進行這些整合工作。

標準答案

一、單項選擇題

1.B

2.A

3.A

4.D

5.D

6.C

7.A

8.D

9.A

10.A

11.D

12.D

13.A

14.C

15.D

16.A

17.C

18.B

19.C

20.C

二、多選題

1.ABCD

2.AC

3.ABC

4.ABCD

5.ABCD

6.ABC

7.ABCD

8.ABC

9.ABCD

10.A

11.ABCD

12.ABCD

13.ABCD

14.ABCD

15.ABCD

16.AB

17.ABCD

18.AB

19.ABC

20.ABCD

三、填空題

1.提高經(jīng)濟效益

2.同行業(yè)

3.現(xiàn)金

4.盡職

5.業(yè)務(wù)

6.反壟斷法

7.規(guī)模

8.風險

9.并購預期

10.高科技

四、判斷題

1.×

2.√

3.×

4.×

5.×

6.×

7.√

8.×

9.×

10.×

五、主觀題（參考）

1.橫向并購動機包括擴大市場份額、減少競爭、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。風險包括財務(wù)風險、文化整合風險、市場競爭風險。降低風險措施：充分盡職調(diào)查、合理評估并購溢價、制定有效的