水運建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)

水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（2009年修訂）2009年11月

目錄TOC\o"1-1"\h\z\u275671.總則 頁1.總則1.1為貫徹落實科學發(fā)展觀，規(guī)范水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價工作，根據(jù)國家發(fā)展改革委、原建設(shè)部《關(guān)于印發(fā)建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)的通知》（發(fā)改投資[2006]1325號）的要求，按照國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定，結(jié)合水運行業(yè)實際情況，在總結(jié)原交通部1988年頒布的《水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價辦法》執(zhí)行情況的基礎(chǔ)上，編制《水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（以下簡稱《水運方法與參數(shù)》）。1.2水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價是相關(guān)項目前期研究工作的重要合適的內(nèi)容，《水運方法與參數(shù)》主要用于規(guī)范和指導(dǎo)水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價?！端\方法與參數(shù)》中所稱的水運建設(shè)相關(guān)項目，主要指港口建設(shè)相關(guān)項目和航道建設(shè)相關(guān)項目。水運建設(shè)相關(guān)項目可行性研究（包括預(yù)可行性研究和工程可行性研究）的經(jīng)濟評價必須按照《水運方法與參數(shù)》的要求開展工作。水運建設(shè)相關(guān)項目其它階段的經(jīng)濟評價工作可參照使用。除港口和航道建設(shè)相關(guān)項目以外的其他涉及水運行業(yè)的建設(shè)相關(guān)項目、投資活動、相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或經(jīng)營方式調(diào)整等活動，需要進行經(jīng)濟評價工作時，可參考使用《水運方法與參數(shù)》。1.3經(jīng)濟評價工作的主要結(jié)論作為政府投資和審批、核準水運建設(shè)相關(guān)項目可行性研究報告、相關(guān)項目申請報告的依據(jù)之一。1.4水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、綜合交通運輸規(guī)劃、水運相關(guān)規(guī)劃，在運量預(yù)測、市場分析、工程技術(shù)研究等研究工作的基礎(chǔ)上，通過經(jīng)濟分析、財務(wù)分析，結(jié)合相應(yīng)的不確定性分析，對被評價相關(guān)項目的經(jīng)濟合理性、財務(wù)可行性進行分析和論證，必要時可對特定相關(guān)項目增加風險分析、區(qū)域經(jīng)濟影響分析和利益相關(guān)者經(jīng)濟影響分析。經(jīng)濟分析是運用經(jīng)濟學理論，采用經(jīng)濟費用效益分析方法，在對相關(guān)項目所消耗的資源和產(chǎn)生的效益進行測算后，從合理配置資源角度，分析相關(guān)項目投資的經(jīng)濟效率和對經(jīng)濟社會產(chǎn)生的貢獻，評價水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)濟合理性。財務(wù)分析是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從相關(guān)項目投資主體（企業(yè)）的角度，考察相關(guān)項目的財務(wù)生存能力、盈利能力和償債能力，評價水運建設(shè)相關(guān)項目的財務(wù)可行性。不確定性分析和風險分析，是針對主要不確定因素和風險因素對相關(guān)項目主要評價指標和相關(guān)項目實施效果的經(jīng)濟影響進行分析和評價，同時提出規(guī)避或減輕相關(guān)項目投資風險的措施與建議。區(qū)域經(jīng)濟影響分析是從區(qū)域經(jīng)濟角度出發(fā)，考察和評價水運建設(shè)相關(guān)項目對所在地及其影響地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響。利益相關(guān)者經(jīng)濟影響分析是識別和分析相關(guān)項目建設(shè)和運行過程中，與相關(guān)個人、群體（集團）或組織經(jīng)濟利益相互影響的范圍和程度。1.5對于政府投資和核準類的水運建設(shè)相關(guān)項目，經(jīng)濟評價工作必須按照《水運方法與參數(shù)》進行經(jīng)濟分析、財務(wù)分析和不確定性分析，并根據(jù)需要開展經(jīng)濟評價的其他工作。備案類水運建設(shè)相關(guān)項目可參考《水運方法與參數(shù)》只進行財務(wù)分析。小型水運建設(shè)相關(guān)項目在無要求時可以不進行經(jīng)濟分析。水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價工作應(yīng)根據(jù)資金來源測算融資成本，對非經(jīng)營性相關(guān)項目還應(yīng)分析相關(guān)項目建成后維持運營資金的來源。相關(guān)項目預(yù)可行性研究階段的財務(wù)分析工作以融資前分析為主，對于經(jīng)營性相關(guān)項目主要考察相關(guān)項目的總體盈利能力；對于航道等非經(jīng)營性相關(guān)項目主要進行財務(wù)生存能力分析。工程可行性研究階段（包括相關(guān)項目申請報告）的財務(wù)分析應(yīng)進行全面的融資后分析。對經(jīng)濟分析和財務(wù)分析主要指標需測算結(jié)果并進行不確定性分析。對于經(jīng)濟效果不確定性較大、存在較大經(jīng)濟風險的水運建設(shè)相關(guān)項目，可根據(jù)需要進行經(jīng)濟風險分析。特大型水運建設(shè)相關(guān)項目可能對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生較大影響時，應(yīng)進行區(qū)域經(jīng)濟影響分析。根據(jù)相關(guān)項目實際情況，可增加利益相關(guān)者經(jīng)濟影響分析。工程建設(shè)或投資存在對比合適的方案時，可進行合適的方案經(jīng)濟比選并推薦最優(yōu)合適的方案。1.6水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價工作應(yīng)根據(jù)“有相關(guān)項目”情況和“無相關(guān)項目”情況對比的原則，進行費用效益分析和計算。費用效益計算應(yīng)按照口徑一致和可比原則，在計算層次、邊界范圍和時間期限上保持一致，防止擴大或重復(fù)計算。經(jīng)濟評價工作應(yīng)以動態(tài)分析和定量分析為主，經(jīng)濟費用效益及財務(wù)成本收益應(yīng)定量測算，區(qū)域經(jīng)濟影響分析和利益相關(guān)者經(jīng)濟影響分析可采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方法。1.7經(jīng)濟評價工作人員應(yīng)對國家、社會和委托方負責。在經(jīng)濟評價工作中要實事求是，做到科學、求實、公正、可靠，重視基礎(chǔ)資料的收集、測算、整理和分析，采用的數(shù)據(jù)應(yīng)準確、完整。經(jīng)濟評價工作承擔單位應(yīng)對評價工作的真實性和主要結(jié)論負相應(yīng)責任。2.評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)2.1評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集與估算是水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)，其準確性和可靠性對經(jīng)濟評價結(jié)論將產(chǎn)生決定性影響。水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)包括相關(guān)項目的運輸量、通過能力、總投資、流動資金、營運收入、經(jīng)營成本等，以及相應(yīng)的評價參數(shù)，如折現(xiàn)率，評價期等。水運建設(shè)相關(guān)項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算，在充分調(diào)研了解現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，詳細采集相關(guān)數(shù)據(jù)，嚴格遵照國家現(xiàn)行財稅制度，采用相同的價格體系，對各項成本和收益進行估算。營運收入和營運成本估算應(yīng)采用以市場價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格。各項評價參數(shù)的確定應(yīng)遵照國家和行業(yè)的相關(guān)規(guī)定。2.2運輸量預(yù)測結(jié)果是水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價工作的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，運輸量預(yù)測包括港口（碼頭）吞吐量、航道（船閘）通過量、主要貨物的流量流向、分航線運量、船舶流量、集疏運方式等合適的內(nèi)容，在評價報告中應(yīng)予以詳細描述。2.3新建相關(guān)項目的總投資額來源于投資估算，水運建設(shè)相關(guān)項目的投資估算方法依據(jù)交通運輸行業(yè)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。投資估算應(yīng)按照施工進度安排估算分年工程費用，其他費用、預(yù)留費和建設(shè)期貸款利息可同比分年測算，或按實際情況分年測算，并編制總投資使用相關(guān)計劃與資金籌措表。改擴建相關(guān)項目的總投資，應(yīng)充分考慮現(xiàn)有資產(chǎn)的利用和沉沒成本問題，正確識別“現(xiàn)狀”、“新增”、“增量”狀態(tài)下的資產(chǎn)變化情況，參照新建相關(guān)項目進行估算。并購相關(guān)項目的總投資包括產(chǎn)權(quán)交易價格、對目標企業(yè)的投資和并購的相關(guān)費用，應(yīng)根據(jù)相關(guān)協(xié)議的相關(guān)合適的內(nèi)容確定，分項估算應(yīng)滿足對相關(guān)項目營運期折舊、攤銷費估算的需要。2.4水運建設(shè)相關(guān)項目的流動資金是指相關(guān)項目在營運期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金。實際運營中大多數(shù)水運建設(shè)相關(guān)項目的流動資金不是制約相關(guān)項目維持運營的關(guān)鍵因素，為簡化計算，建議采用擴大指標估算法進行估算，參照同類相關(guān)項目流動資金占營業(yè)收入或經(jīng)營成本的比例、或單位運量占用營運資金的數(shù)額估算；有必要時也可采用詳細估算法，對流動資產(chǎn)和流動負債進行詳細分項估算。評價中對營運期內(nèi)的當年所需流動資金增加額在當年安排。2.5水運建設(shè)相關(guān)項目的財務(wù)效益是指營運期內(nèi)的營業(yè)收入和補貼收入，計算范圍應(yīng)根據(jù)相關(guān)項目實際的投資和經(jīng)營范圍及提供的服務(wù)合適的內(nèi)容嚴格界定。根據(jù)營業(yè)收入分年估算結(jié)果編制營業(yè)收入及稅金估算表。碼頭相關(guān)項目的營業(yè)收入主要包括裝卸收入、堆存收入和其他收入，港口建設(shè)費分成和貨物港務(wù)費返還應(yīng)計入補貼收入；航道相關(guān)項目中政府或企業(yè)為航道維持運營各項投入應(yīng)按補貼收入進行估算；梯級開發(fā)工程中的發(fā)電收入計入營業(yè)收入，過閘費應(yīng)計入相關(guān)項目的財務(wù)效益；其他類型相關(guān)項目的經(jīng)營性收入和各種補貼收入均應(yīng)作為相關(guān)項目財務(wù)效益估算。對營業(yè)收入的估算必須列出計算公式，明確說明營業(yè)收入與經(jīng)營規(guī)模（吞吐量、通過量、發(fā)電量等）的關(guān)系；價格確定應(yīng)以目前的市場價格和國家有關(guān)規(guī)定為基礎(chǔ)，充分考慮未來市場發(fā)展變化情況合理確定相關(guān)項目價格水平；有多種營業(yè)收入的相關(guān)項目須分項進行估算；根據(jù)國家規(guī)定由企業(yè)代征代繳的各種稅、費不應(yīng)計入相關(guān)項目財務(wù)效益。2.6水運建設(shè)相關(guān)項目的營業(yè)稅、營業(yè)稅附加（城市維護建設(shè)稅和教育費附加）應(yīng)按國家和當?shù)禺敃r實行的有關(guān)法規(guī)進行分別測算，并計入營業(yè)收入及稅金估算表。一般計算方法如下：營業(yè)稅＝營業(yè)收入×營業(yè)稅率城市維護建設(shè)稅＝營業(yè)稅×適用稅率教育費附加＝營業(yè)稅×適用稅率梯級開發(fā)等類型相關(guān)項目涉及增值稅的，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定估算并計入營運收入及稅金估算表。2.7水運建設(shè)相關(guān)項目的總成本費用包括經(jīng)營成本、折舊費、攤銷費、財務(wù)費用等，應(yīng)根據(jù)分項測算結(jié)果編制總成本費用表，非經(jīng)營性相關(guān)項目也要參照下述要求估算各項費用。經(jīng)營成本是經(jīng)濟評價中的特定概念，是營運期內(nèi)相關(guān)項目的主要現(xiàn)金流出，應(yīng)根據(jù)相關(guān)項目實際情況分項估算，水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)營成本主要包括材料燃料動力費用、工資及福利費用、修理及維護費用、其他成本費用。折舊費和攤銷費的估算一般應(yīng)依據(jù)國家規(guī)定的會計準則分項估算，也可以參照同類相關(guān)項目的綜合折舊率進行簡化計算，并編制折舊費用、攤銷費用估算表。財務(wù)費用主要來自于借款或債券利息支出，根據(jù)相關(guān)項目營運期的各項借款或債券進行利息的測算。2.8在運營期內(nèi)設(shè)備、設(shè)施等需要更新或拓展的相關(guān)項目，應(yīng)估算相關(guān)項目維持運營的投資費用，并在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出。2.9水運建設(shè)相關(guān)項目的企業(yè)所得稅按《企業(yè)所得稅法》進行測算，計算方法如下：所得稅＝應(yīng)納稅所得額×所得稅率有涉及所得稅減免的相關(guān)項目，應(yīng)說明相關(guān)減免政策的來源和主要合適的內(nèi)容，并按相關(guān)規(guī)定測算。2.10為方便對部分經(jīng)營性相關(guān)項目進行盈虧平衡分析，可將相關(guān)項目的總成本費用測算分解為固定成本和可變成本。在實際操作中，可根據(jù)各項成本費用測算的具體情況，將成本費用中與生產(chǎn)規(guī)模變化直接相關(guān)的部分計為可變成本，將與產(chǎn)量變化基本無關(guān)的費用相關(guān)項目計為固定成本。根據(jù)需要將分解測算結(jié)果列入總成本費用表。2.11水運建設(shè)相關(guān)項目財務(wù)分析的財務(wù)折現(xiàn)率（財務(wù)基準收益率）應(yīng)根據(jù)全部投資加權(quán)資金成本或相關(guān)項目業(yè)主設(shè)定的基本收益率要求確定，無法明確測算加權(quán)資金成本時可參照商業(yè)銀行長期貸款利率確定。2.12根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，一般水運建設(shè)相關(guān)項目的社會折現(xiàn)率為8%；在特殊情況下，社會折現(xiàn)率可適當降低，但不應(yīng)低于6%，同時需要說明理由。2.13水運建設(shè)相關(guān)項目的壽命周期較長，多數(shù)情況下較難以對相關(guān)項目全壽命期進行經(jīng)濟評價。因此，應(yīng)根據(jù)評價工作的需要設(shè)定評價期，評價期分為建設(shè)期和營運期。水運建設(shè)相關(guān)項目評價期的起始年為建設(shè)開始年，建設(shè)期根據(jù)工程建設(shè)的合理工期確定。水運建設(shè)相關(guān)項目評價期一般設(shè)為20～30年。3.資金來源與融資合適的方案分析3.1資金來源與融資合適的方案分析工作的主要目的是分析水運建設(shè)相關(guān)項目建設(shè)投資和流動資金的來源和籌措方式，測算相關(guān)項目融資成本；并通過對可能的融資合適的方案進行比較分析，推薦相關(guān)項目融資合適的方案。需要時還應(yīng)進行資金來源的可靠性分析、資金結(jié)構(gòu)合理性分析和資金風險分析。融資合適的方案的合適的內(nèi)容主要包括相關(guān)項目融資主體的確定，資本金比例和來源，債務(wù)資金來源、構(gòu)成及籌措成本。3.2融資主體分為既有法人和新設(shè)法人兩種。既有法人融資方式，建設(shè)相關(guān)項目所需資金來源于既有法人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。新設(shè)法人融資方式，建設(shè)相關(guān)項目所需資金來源于相關(guān)項目公司股東投入的資本金和相關(guān)項目公司所承擔的債務(wù)資金。3.3既有法人的相關(guān)項目資本金通過內(nèi)部融資和新增資本金兩個渠道解決。其中內(nèi)部融資的渠道和方式包括：貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)、直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)；新增資本金可通過原有股東增資擴股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。新設(shè)法人融資的相關(guān)項目資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。水運建設(shè)相關(guān)項目的資本金比例必須滿足國家關(guān)于固定資產(chǎn)投資相關(guān)項目資本金制度的要求。既有法人和新設(shè)法人相關(guān)項目債務(wù)資金均可通過商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團貸款、企業(yè)債券、國際債券、融資租賃等渠道和方式籌措。3.4結(jié)合資金來源渠道的分析，應(yīng)分別對相關(guān)項目資本金、相關(guān)項目債務(wù)資金進行資金來源可靠性分析，考察相關(guān)項目投資在幣種、數(shù)量、時間等要求上是否能夠滿足相關(guān)項目需要。3.5資金結(jié)構(gòu)合理性分析系指對相關(guān)項目資本金與相關(guān)項目債務(wù)資金、相關(guān)項目資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及相關(guān)項目債務(wù)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)等資金比例合理性的分析。相關(guān)項目資本金與相關(guān)項目債務(wù)資金的比例應(yīng)符合國家法律和行政法規(guī)規(guī)定，符合金融機構(gòu)信貸規(guī)定及債權(quán)人有關(guān)資產(chǎn)負債比例的要求，滿足權(quán)益投資者獲得期望投資回報的要求，滿足防范財務(wù)風險的要求。同時結(jié)合投資方和債權(quán)人的要求應(yīng)分別分析相關(guān)項目資本金和債務(wù)資金的結(jié)構(gòu)合理性。3.6水運建設(shè)相關(guān)項目的資金成本包括資本金成本和債務(wù)資金成本。其中資本金成本一般可以根據(jù)投資方的期望報酬率進行估算，也可參照資本金的實際獲取成本或既有企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率測算。債務(wù)資金成本應(yīng)根據(jù)獲取資金所需支付的利率水平、利率計算方式、計息和付息方式，以及寬限期和償還期，測算設(shè)定融資合適的方案條件下的債務(wù)資金成本。根據(jù)權(quán)益資金和債務(wù)資金的各自成本和所占比例，計算整個融資合適的方案的加權(quán)資金成本。資金成本測算結(jié)果以年利率形式表示，加權(quán)平均資金成本的測算結(jié)果可以作為財務(wù)分析的財務(wù)基準收益率。加權(quán)平均資金成本以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對個別資金成本進行加權(quán)平均確定的，其計算公式為： （3―1）式中Kw―加權(quán)平均資金成本；Kj―第j種個別資金成本；

Wj―第j種個別資金成本占全部資金的比重（權(quán)數(shù)）。3.7在融資合適的方案設(shè)定后，為減少融資風險損失，可對融資合適的方案實施過程中可能存在的風險進行分析，并提出相應(yīng)的防范對策。融資風險主要包括資金供應(yīng)風險、利率風險和匯率風險。4.經(jīng)濟費用效益分析4.1水運建設(shè)相關(guān)項目具有一定的公共產(chǎn)品特征，具有一定區(qū)域壟斷性，具有外部效果較顯著等特點。水運建設(shè)相關(guān)項目的財務(wù)效益一般不能真實反映相關(guān)項目經(jīng)濟效果。為更好地分析水運建設(shè)相關(guān)項目對社會經(jīng)濟的貢獻，水運建設(shè)相關(guān)項目應(yīng)進行經(jīng)濟費用效益分析。4.2水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)濟費用效益分析是從資源合理配置的角度，通過測算相關(guān)項目的經(jīng)濟費用、效益和相關(guān)評價指標，分析相關(guān)項目投資的經(jīng)濟效率和建設(shè)時機，評價相關(guān)項目的經(jīng)濟合理性，為水運建設(shè)相關(guān)項目決策提供依據(jù)。4.3水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)濟費用效益分析遵循“有—無”對比原則?！坝邢嚓P(guān)項目”是實施相關(guān)項目后評價期內(nèi)預(yù)計發(fā)生的情況；“無相關(guān)項目”是不實施本相關(guān)項目的預(yù)計發(fā)展情況，是現(xiàn)有運輸系統(tǒng)在評價期內(nèi)最可能發(fā)生的情景，允許在現(xiàn)狀情況下有少量投入?！盁o相關(guān)項目”合適的方案設(shè)置應(yīng)合理可行，原則上是次優(yōu)替代解決合適的方案?！坝邢嚓P(guān)項目”和“無相關(guān)項目”的運輸組織合適的方案在經(jīng)濟分析報告中應(yīng)進行詳細描述。4.4經(jīng)濟費用要在投資估算和營運成本估算基礎(chǔ)上進行計算。鑒于大部分水運建設(shè)相關(guān)項目的主要投入物已基本市場化，一般不再對投資和營運維護成本等進行影子價格調(diào)整。水運建設(shè)相關(guān)項目所投入的土地、水域等自然資源，無論在財務(wù)上是否付費，在經(jīng)濟費用效益分析中都必須測算其經(jīng)濟費用。土地費用和水域使用費原則上按政府規(guī)定收費情況計列。當土地費用的價格嚴重扭曲時，應(yīng)按以下公式進行調(diào)整計算：土地的經(jīng)濟成本=土地機會成本+新增資源消耗 （4—1）岸線作為水運建設(shè)相關(guān)項目的特殊資源，原則上應(yīng)計列其經(jīng)濟費用。對于碼頭泊位相關(guān)項目，當其效益的產(chǎn)生必須依托航道、防波堤等設(shè)施的建設(shè)時，應(yīng)包括相應(yīng)航道、防波堤等設(shè)施的經(jīng)濟費用。如果相應(yīng)航道、防波堤等設(shè)施已建成，則視為沉沒成本，不予計列。4.5水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)濟效益應(yīng)通過“有—無”對比方法識別，其主要經(jīng)濟效益包括：1）船舶大型化效益。大型的船舶的單位運輸成本明顯低于小型船舶，運輸船舶的噸位增大可以帶來船舶大型化的規(guī)模效益。2）船舶待泊（待閘、候潮）費用節(jié)約。在碼頭（船閘）相關(guān)項目中，“無相關(guān)項目”情況下隨著運量的增長，通過能力的限制帶來現(xiàn)有泊位（船閘）利用率的提高，將引起船舶待泊（船閘）時間的延長?！坝邢嚓P(guān)項目”情況下，則能夠有效緩解能力的限制，根據(jù)排隊論模型可以測算出船舶待泊（待閘）費用節(jié)約。在進港航道相關(guān)項目中，水位保證率的提高，可以縮短船舶候潮時間，帶來船舶候潮費用的節(jié)約。3）縮短水路運距的效益。由于運輸路徑的改變，貨物運輸?shù)乃愤\距縮短產(chǎn)生的船舶運輸費用的節(jié)約。4）替代陸路運輸費用的節(jié)約。水路運輸方式的單位運輸成本明顯低于公路或鐵路運輸方式時，貨物運輸方式發(fā)生改變將產(chǎn)生替代陸路運輸費用的節(jié)約。5）縮短陸路運距的效益。由陸路集疏運距縮短所帶來的運輸費用節(jié)約。6）貨物在途時間價值節(jié)約。貨物在途運輸時間的節(jié)省，將帶來經(jīng)濟費用的節(jié)約，一般可按貨值利息測算。7）其它合理、可靠的可量化直接經(jīng)濟效益。4.6不同類型的水運建設(shè)相關(guān)項目產(chǎn)生不同的經(jīng)濟效益，相關(guān)項目一般可分為碼頭泊位、進港航道、防波堤、內(nèi)河航道、船閘和梯級開發(fā)工程等。碼頭泊位相關(guān)項目主要經(jīng)濟效益為船舶待泊費用節(jié)約；縮短水、陸路運距的效益；船舶大型化效益和貨物在途時間節(jié)約價值。碼頭泊位相關(guān)項目在一般情況下經(jīng)濟效益首先應(yīng)測算船舶待泊費用節(jié)約；其次是識別水路、陸路集疏運距的縮短所帶來運輸費用的節(jié)約；此外，還應(yīng)識別測算船舶大型化效益和貨物在途時間節(jié)約價值。進港航道相關(guān)項目可分擴建和新建兩種情況。擴建進港航道相關(guān)項目的經(jīng)濟效益主要為船舶大型化效益和船舶候潮費用節(jié)約。對于新建進港航道相關(guān)項目，如果“無相關(guān)項目”情況不能滿足一定要求的海輪進出，則應(yīng)與碼頭泊位建設(shè)相關(guān)項目合并作為整體的港口工程相關(guān)項目，參照碼頭泊位相關(guān)項目進行效益識別，總效益原則上按投資比例分攤。如果現(xiàn)狀能滿足一定要求的船舶進出，則按擴建相關(guān)項目進行經(jīng)濟效益估算。防波堤相關(guān)項目的建設(shè)將提高碼頭作業(yè)天數(shù)，主要經(jīng)濟效益為提高通過能力所帶來碼頭投資的節(jié)省和船舶停泊費用的節(jié)約。另外還將產(chǎn)生碼頭前沿水工工程投資的節(jié)省和陸域高程降低所帶來的工程費用降低等效益。內(nèi)河航道相關(guān)項目主要經(jīng)濟效益為船舶大型化效益、減少船舶擁擠所帶來船舶運輸費用節(jié)約、替代陸路運輸費用的節(jié)約和縮短水路運距的效益。船閘相關(guān)項目主要經(jīng)濟效益為船舶大型化效益、船舶待閘費用節(jié)約、其他船舶運輸費用節(jié)約、替代陸路運輸費用的節(jié)約和縮短水路運距的效益。航運梯級開發(fā)工程相關(guān)項目在航運方面產(chǎn)生的經(jīng)濟效益可參照航道和船閘相關(guān)項目識別，還應(yīng)包括發(fā)電效益、防洪效益，此外還有供水、灌溉、旅游、養(yǎng)殖等效益。4.7船舶艘天費用是水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟費用效益分析中特有的重要參數(shù)，也是計算船舶經(jīng)濟費用比較科學合理的一項參數(shù)。水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)濟費用效益分析中船舶運輸經(jīng)濟費用計算應(yīng)采用船舶艘天費用參數(shù)。為了統(tǒng)一評價口徑，提高評價工作水平，應(yīng)由行業(yè)主管機構(gòu)定期測定和發(fā)布船舶艘天費用。4.8水運建設(shè)相關(guān)項目應(yīng)在經(jīng)濟費用效益識別和計算的基礎(chǔ)上，編制經(jīng)濟費用效益流量表，計算經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）、經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV）、經(jīng)濟效益費用比（BCR）等分析指標，分析相關(guān)項目投資的經(jīng)濟效率。如果經(jīng)濟內(nèi)部收益率大于等于社會折現(xiàn)率，或經(jīng)濟凈現(xiàn)值大于等于0，或經(jīng)濟效益費用比大于等于1，表明該相關(guān)項目從經(jīng)濟資源配置的角度可以被接受。如果水運建設(shè)相關(guān)項目中的部分經(jīng)濟效益難以量化，可以用定性分析加以說明。4.9經(jīng)濟費用效益分析的主要指標測算方法如下：1）經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR），系指相關(guān)項目在計算期內(nèi)經(jīng)濟凈效益流量的現(xiàn)值累計等于0時的折現(xiàn)率，應(yīng)按下式計算：∑（B-C）t（1+EIRR）-t=0 （4—2）式中B——經(jīng)濟效益流量C——經(jīng)濟費用流量（B-C）t——第t期的經(jīng)濟凈效益流量n——相關(guān)項目評價期2）經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV），系指相關(guān)項目按照社會折現(xiàn)率將評價期內(nèi)各年的經(jīng)濟凈效益流量折現(xiàn)到建設(shè)初期的現(xiàn)值之和，應(yīng)按下式計算：ENPV=∑（B-C）t（1+is）-t （4—3）式中，is——社會折現(xiàn)率3）經(jīng)濟效益費用比（BCR）系指相關(guān)項目在計算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費用流量的現(xiàn)值之比，應(yīng)按下式計算： (4—4)式中 Bt——第t期的經(jīng)濟效益； Ct——第t期的經(jīng)濟費用；5.財務(wù)分析5.1財務(wù)分析的目的是通過對水運建設(shè)相關(guān)項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力的分析，明確相關(guān)項目對財務(wù)主體及投資者的財務(wù)價值貢獻，為相關(guān)項目投資決策提供依據(jù)。5.2對于碼頭泊位、梯級開發(fā)及其他經(jīng)營性相關(guān)項目，需要進行盈利能力和財務(wù)生存能力的分析，其中需要借款融資的相關(guān)項目要增加償債能力分析。對于航道、船閘等非經(jīng)營性相關(guān)項目，一般只進行財務(wù)生存能力分析。5.3財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。融資前分析側(cè)重于分析相關(guān)項目總體的盈利能力，為初步投資決策和融資合適的方案的確定提供依據(jù)。融資后分析是考察相關(guān)項目在擬定的融資合適的方案條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷相關(guān)項目的財務(wù)可接受性。根據(jù)需要還可以通過對不同融資合適的方案評價指標的測算、比較，為投資者選擇融資合適的方案提供參考。5.4融資前分析應(yīng)在營運收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金估算的基礎(chǔ)上，測算整個評價期內(nèi)的各項現(xiàn)金流入和流出，編制相關(guān)項目投資現(xiàn)金流量表，測算全部投資的所得稅前指標。如果初步融資合適的方案已經(jīng)確定，可直接進行融資后分析。融資后分析應(yīng)在營運收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本、流動資金和所得稅支出估算的基礎(chǔ)上，測算整個評價期內(nèi)的各項現(xiàn)金流入和流出，編制相關(guān)項目投資現(xiàn)金流量表及資本金現(xiàn)金流量表，根據(jù)委托方要求還可編制投資各方現(xiàn)金流量表。對相關(guān)項目投資、資本金及投資各方的所得稅前指標和所得稅后指標分別進行測算。5.5相關(guān)項目盈利能力主要指標包括財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）和相關(guān)項目投資回收期（Pt），根據(jù)委托方要求還可測算相關(guān)項目的總投資收益率（ROI）、相關(guān)項目資本金凈利潤率（ROE）等輔助性指標。財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），大于或等于所設(shè)定的財務(wù)基準收益率時，相關(guān)項目合適的方案在財務(wù)上可考慮接受。相關(guān)項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、相關(guān)項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率可以采用不同的判別基準。財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV），當按照設(shè)定的財務(wù)基準收益率計算的財務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零時，相關(guān)項目合適的方案在財務(wù)上可考慮接受。相關(guān)項目投資回收期（Pt），測算結(jié)果越小，表明相關(guān)項目投資回收越快，抗風險能力越強?？偼顿Y收益率（ROI）和相關(guān)項目資本金凈利潤率（ROE）均屬靜態(tài)分析指標，判斷標準主要參考同業(yè)平均水平。5.6相關(guān)項目償債能力分析是通過編制相關(guān)表格，測算利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）和資產(chǎn)負債率（LOAR）等指標，分析判斷財務(wù)主體的償債能力。利息備付率（ICR），應(yīng)當在借款償還期限內(nèi)分年計算。利息備付率大于或等于1時，說明相關(guān)項目能夠按期償還借款利息，利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。利息備付率基本評價標準是至少大于1，同時還應(yīng)滿足債權(quán)人的要求。償債備付率（DSCR），應(yīng)當在借款償還期限內(nèi)分年計算。償債備付率大于或等于1時，說明相關(guān)項目能夠按期償還借款本息，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。償債備付率基本評價標準是至少大于1，并滿足債權(quán)人的要求。資產(chǎn)負債率（LOAR），可只在借款償還期限內(nèi)分年計算。適度的資產(chǎn)負債率，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風險較小。投資方或債權(quán)人需要測算此指標時，應(yīng)提供評判標準。5.7財務(wù)生存能力分析是在編制利潤與利潤分配表的基礎(chǔ)上，編制財務(wù)相關(guān)計劃現(xiàn)金流量表，考察相關(guān)項目在評價期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金。通過分析相關(guān)項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，考察相關(guān)項目在財務(wù)上的可持續(xù)性。財務(wù)相關(guān)計劃現(xiàn)金流量表中各年的累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負值，出現(xiàn)負值則應(yīng)考慮增加初始投資或進行短期借款，同時分析增加初始投資或短期借款的規(guī)模和可能性，并相應(yīng)調(diào)整財務(wù)相關(guān)計劃現(xiàn)金流量表。短期借款應(yīng)在財務(wù)相關(guān)計劃現(xiàn)金流量表中體現(xiàn)，并將短期借款利息計入財務(wù)費用。5.8對于非經(jīng)營性相關(guān)項目，財務(wù)生存能力分析是財務(wù)分析的主要合適的內(nèi)容。此類相關(guān)項目一般需要政府或投資方長期補貼，應(yīng)通過編制相關(guān)項目財務(wù)相關(guān)計劃現(xiàn)金流量表，合理估算相關(guān)項目評價期內(nèi)各年所需的補貼數(shù)額，測算相關(guān)項目分年凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，考察相關(guān)項目的資金平衡情況，分析相關(guān)項目是否具有財務(wù)生存能力，同時分析補貼資金來源的可能性和支付能力。5.9盈虧平衡分析主要適用于營運收入構(gòu)成比較單一情況下的財務(wù)分析，通過盈虧平衡點（BEP）的測算可以直觀地分析相關(guān)項目成本與收入的關(guān)系，判斷相關(guān)項目對市場變化的適應(yīng)能力。5.10主要評價指標應(yīng)按下列公式計算：1）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV），按設(shè)定的財務(wù)基準收益率（ic）計算的相關(guān)項目評價期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，如下式： （5—1）式中： CI——現(xiàn)金流入量； CO——現(xiàn)金流出量；（CI-CO）t——第t期的凈現(xiàn)金流量； ic——設(shè)定的財務(wù)基準收益率 n——相關(guān)項目評價期。2）財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），能使相關(guān)項目評價期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的財務(wù)基準收益率，即FIRR作為財務(wù)基準收益率使下式成立： （5—2）相關(guān)項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、相關(guān)項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率都依據(jù)上式計算，但所用的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不同。3）相關(guān)項目投資回收期（Pt），以相關(guān)項目的凈收益回收相關(guān)項目投資所需要的時間，一般以年為單位。相關(guān)項目投資回收期宜從相關(guān)項目建設(shè)開始年算起，若從相關(guān)項目投產(chǎn)開始年計算，應(yīng)予以特別注明。相關(guān)項目投資回收期可采用下式表達： （5—3a）相關(guān)項目投資回收期可借助相關(guān)項目投資現(xiàn)金流量表計算。相關(guān)項目投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點，即為相關(guān)項目的投資回收期。投資回收期應(yīng)按下式計算： （5—3b）式中T——各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。4）總投資收益率（ROI），表示總投資的盈利水平，系指相關(guān)項目達到設(shè)計能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤（EBIT）與相關(guān)項目總投資（TI）的比率；總投資收益率應(yīng)按下式計算： （5—4）式中：EBIT——相關(guān)項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤； TI——相關(guān)項目總投資?？偼顿Y收益率高于投資者期望值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。5）相關(guān)項目資本金凈利潤率（ROE）表示相關(guān)項目資本金的盈利水平，系指相關(guān)項目達到設(shè)計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤（NP）與相關(guān)項目資本金（EC）的比率；相關(guān)項目資本金凈利潤率應(yīng)按下式計算： （5—5）式中：NP——相關(guān)項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤； EC——相關(guān)項目資本金。相關(guān)項目資本金凈利潤率高于投資者期望值，表明用相關(guān)項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。6）利息備付率（ICR），在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度來反映相關(guān)項目償付債務(wù)利息的保障程度，應(yīng)按下式計算： （5—6）式中： EBIT——息稅前利潤； PI——計入總成本費用的應(yīng)付利息。7）償債備付率（DSCR）系指在借款償還期內(nèi)，用于計算還本付息的資金（EBITDA—TAX）與應(yīng)付還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于計算還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應(yīng)按下式計算： （5—7）式中： EBITDA——息稅前利潤加折舊和攤銷； TAX——企業(yè)所得稅； PD——應(yīng)還本付息額，包括還本金額和計入總成本費用的全部利息。融資租賃費用可視同借款償還。運營期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計算。如果相關(guān)項目在運行期內(nèi)有維持運營的投資，而且其資金來源于本相關(guān)項目的收入時，在計算可用于還本付息的資金時應(yīng)扣除維持運營的投資。8）資產(chǎn)負債率（LOAR）系指各期末負債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比率，式中應(yīng)按下式計算： （5—8）式中： TL——期末負債總額； TA——期末資產(chǎn)總額。9）盈虧平衡點（BEP）是相關(guān)項目的盈利和虧損的轉(zhuǎn)折點，在這一點上營運收入等于總成本費用，盈虧正好平衡，一般按下列公式計算：（5—9）6.費用效果分析6.1水運建設(shè)相關(guān)項目的費用效果分析是通過比較相關(guān)項目預(yù)期的效果與所支付的費用，判斷相關(guān)項目的費用有效性或經(jīng)濟合理性。效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是相關(guān)項目目標的主體時，在經(jīng)濟分析或財務(wù)分析中可以根據(jù)需要采用費用效果分析法，其結(jié)論作為相關(guān)項目投資決策的依據(jù)之一。6.2費用效果分析中的費用是指為實現(xiàn)相關(guān)項目預(yù)定目標所付出的財務(wù)代價或經(jīng)濟代價，采用貨幣計量；效果是指相關(guān)項目的結(jié)果所起到的作用、效應(yīng)或效能，是相關(guān)項目目標的實現(xiàn)程度。按照相關(guān)項目要實現(xiàn)的目標，一個相關(guān)項目可選用一個或幾個效果目標。6.3費用效果分析遵循多合適的方案比選的原則，所分析的相關(guān)項目應(yīng)滿足下列條件：1）備選合適的方案不少于兩個，且為互斥合適的方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型合適的方案；2）備選合適的方案應(yīng)具有共同的目標，目標不同的合適的方案、不滿足最低效果要求的合適的方案不可進行比較；3）備選合適的方案的費用應(yīng)能貨幣化，且資金用量不應(yīng)突破資金限制；4）效果應(yīng)采用同一計量單位衡量，如果有多個效果，其目標指標應(yīng)通過加權(quán)處理形成單一綜合指標；5）備選合適的方案應(yīng)具有可比的壽命周期。6.4費用效果分析應(yīng)按下列步驟進行：1）確立相關(guān)項目目標；2）構(gòu)想和建立備選合適的方案；3）將相關(guān)項目目標轉(zhuǎn)化為具體的可量化的效果指標；4）識別費用與效果要素，并估算各個備選合適的方案的費用與效果；5）利用相關(guān)指標，綜合比較、分析各個合適的方案的優(yōu)缺點；6）推薦最佳合適的方案或提出優(yōu)先采用的次序。6.5費用應(yīng)包含從相關(guān)項目投資開始到相關(guān)項目終結(jié)的整個期間內(nèi)所發(fā)生的全部費用。費用可按現(xiàn)值公式或按年值公式計算：1）費用現(xiàn)值（PC）: （6－1）式中 （CO）t——第t期現(xiàn)金流出量；n——評價期;i——折現(xiàn)率;（P/F,i,t）——現(xiàn)值系數(shù)。2）費用年值（AC）: （6－2）式中 （A/P,i,n）——資金回收系數(shù)；其他符號同前。水運建設(shè)相關(guān)項目一般選用費用現(xiàn)值公式進行比較，當備選合適的方案的評價期不一致時，可采用費用年值公式。6.6相關(guān)項目效果計量單位的選擇，應(yīng)能切實度量相關(guān)項目目標實現(xiàn)的程度，且便于計算。若相關(guān)項目的目標不止一個，或相關(guān)項目的效果難以直接度量，需要建立次級分解目標加以度量時，需要用科學的方法（如層次分析法）確定權(quán)重，并進行加權(quán)計算，形成統(tǒng)一的綜合指標。6.7費用效果分析可采用效果費用比為基本指標，應(yīng)按下式計算： （6—3）式中ECR——效果費用比；E——相關(guān)項目效果；C——相關(guān)項目的評價期費用，用現(xiàn)值或年值表示。6.8費用效果分析可采用下列基本方法：1）最小費用法，也稱固定效果法，在效果相同的條件下，應(yīng)選取費用最小的備選合適的方案。2）最大效果法，也稱固定費用法，在費用相同的條件下，應(yīng)選取效果最大的備選合適的方案。3）增量分析法，當效果與費用均不固定，且分別具有較大幅度的差別時，應(yīng)比較兩個備選合適的方案之間的費用差額和效果差額，分析獲得增量效果所付出的增量費用是否值得，不可盲目選擇效果費用比（ECR）大的合適的方案。采用費用效果增量分析時應(yīng)先確定基準指標（截止指標）[E/C]0。如果增加的效果能夠抵補增加的費用，選擇費用高的合適的方案，否則，選擇費用低的合適的方案。6.9如果相關(guān)項目有兩個以上的備選合適的方案進行增量分析，宜按下列步驟選優(yōu)：1）將合適的方案費用由小到大排隊；2）從費用最小的兩個合適的方案開始比較，通過增量分析選擇優(yōu)勢合適的方案；3）將優(yōu)勝合適的方案與緊鄰的下一個合適的方案進行增量分析，并選出新的優(yōu)勢合適的方案；4）重復(fù)第三步，直至最后一個合適的方案。最終被選定的優(yōu)勢合適的方案為最優(yōu)合適的方案。7.不確定性分析與風險分析7.1相關(guān)項目經(jīng)濟評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自預(yù)測和估算，具有一定程度的不確定性，為分析不確定性因素變化對評價指標的影響，估計相關(guān)項目可能承擔的風險，應(yīng)進行不確定性分析與經(jīng)濟風險分析，為投資決策服務(wù)。不確定性分析采用敏感性分析方法，水運建設(shè)相關(guān)項目的經(jīng)濟費用效益分析和財務(wù)分析都需要進行敏感性分析。經(jīng)濟風險分析應(yīng)采用定性與定量相結(jié)合的方法，分析風險因素發(fā)生的可能性及給相關(guān)項目帶來經(jīng)濟損失的程度，其分析過程包括風險識別、風險估計、風險評價與風險應(yīng)對。7.2敏感性分析系通過分析不確定性因素發(fā)生增減變化時，對經(jīng)濟和財務(wù)的評價指標的影響。通常情況下可選擇經(jīng)濟（或財務(wù)）凈現(xiàn)值、經(jīng)濟（或財務(wù)）內(nèi)部收益率、經(jīng)濟效益費用比的三個評價指標中的一個或一個以上合適指標進行敏感性分析。影響水運建設(shè)相關(guān)項目評價指標的主要因素包括：投資、經(jīng)營成本、營運收入，還可能包括主要投入物單價、運量、服務(wù)價格、利率等，變動因素的選取應(yīng)根據(jù)對相關(guān)項目影響的程度和可能性的實際情況確定。通過測算敏感度系數(shù)，找出敏感性因素，通過測算臨界點，分析相關(guān)項目的抗風險能力。敏感性分析一般只進行單因素敏感性分析。敏感度系數(shù)和臨界點測算方法如下：1）敏感度系數(shù)（SAF）系指相關(guān)項目評價指標變化率與不確定性因素變化率之比，可按下式計算： （7—1）式中 ΔF/F——不確定性因素F的變化率；ΔA/A——不確定性因素F發(fā)生ΔF變化時，評價指標A的相應(yīng)變化率。2）臨界點（轉(zhuǎn)換值）系指不確定性因素的變化使相關(guān)項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界值，一般采用不確定性因素相對基本合適的方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表示。臨界點可通過敏感性分析圖得到近似值，也可采用試算法求解。7.3經(jīng)濟風險分析要應(yīng)用系統(tǒng)論的觀點，對相關(guān)項目進行全面的考察分析，找出影響實現(xiàn)相關(guān)項目預(yù)期經(jīng)濟目標的各種潛在風險因素，并分析其發(fā)生的可能性和對相關(guān)項目目標的影響程度，揭示影響相關(guān)項目成敗的關(guān)鍵經(jīng)濟風險因素，并提出相應(yīng)對策。7.4影響相關(guān)項目經(jīng)濟目標實現(xiàn)的主要經(jīng)濟風險因素包括：——相關(guān)項目收益風險：預(yù)測運量（通過量），預(yù)測營業(yè)收入單價；——建設(shè)投資風險：建筑安裝工程量、設(shè)備選型與數(shù)量、土地征用和拆遷安置費、人工、材料價格等；——融資風險：資金供應(yīng)量、資金供應(yīng)成本與供應(yīng)時間等；——建設(shè)工期風險：建設(shè)工期延長或縮短，開始取得營運收入時間的提前或延后；——經(jīng)營成本費用風險：燃料動力等投入物的預(yù)測價格、勞動力工資、航道維護工程量和維護工程費用、各種管理管控費取費標準等；——其它風險：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。7.5在識別風險因素的基礎(chǔ)上，按風險重要性對風險因素進行分類，運用概率統(tǒng)計方法對重要風險因素進行風險估計，針對其中可以貨幣化的風險因素用概率樹法或蒙特卡羅模擬法測算主要評價指標期望值，進行風險影響程度的量化分析。7.6對于難以量化的風險因素可以用風險矩陣的方式予以描述和分析，采用綜合風險等級作為判別標準，研究并提出風險規(guī)避、風險控制和風險防范措施，為相關(guān)項目全過程風險管理管控提供參考依據(jù)。7.7重大水運建設(shè)相關(guān)項目的風險分析宜做專題研究。8.區(qū)域經(jīng)濟影響分析8.1區(qū)域經(jīng)濟影響分析系指從區(qū)域經(jīng)濟的角度出發(fā)，分析水運建設(shè)相關(guān)項目對所在區(qū)域乃至更大范圍的經(jīng)濟發(fā)展的影響。8.2下列特大型水運建設(shè)相關(guān)項目應(yīng)進行區(qū)域經(jīng)濟影響分析：1）新建大型港口或新開發(fā)大型港區(qū)；2）沿海特大型航道建設(shè)相關(guān)項目；3）跨區(qū)域大型內(nèi)河航道建設(shè)相關(guān)項目；4）特大型航運梯級開發(fā)相關(guān)項目。由于特大型水運建設(shè)相關(guān)項目投資巨大、工期較長，一般均分期、分區(qū)域、分區(qū)段實施，但各期、各區(qū)域、各區(qū)段的區(qū)域經(jīng)濟影響難以區(qū)分，因此原則上應(yīng)對相關(guān)項目整體進行區(qū)域經(jīng)濟影響分析。通常應(yīng)在規(guī)劃和機會研究階段就進行相關(guān)項目整體的區(qū)域經(jīng)濟影響分析。8.3區(qū)域經(jīng)濟影響分析應(yīng)立足于相關(guān)項目的實施能夠促進和保障經(jīng)濟有序高效運行和可持續(xù)發(fā)展，分析重點應(yīng)是相關(guān)項目與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和國家長遠規(guī)劃的關(guān)系。分析合適的內(nèi)容應(yīng)包括下列直接貢獻和間接貢獻、有利影響和不利影響：1）相關(guān)項目對區(qū)域經(jīng)濟的直接貢獻通常表現(xiàn)在：促進經(jīng)濟增長，擴大進出口，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高居民收入，增加就業(yè)，減少貧困，改善生態(tài)環(huán)境，增加地方和國家財政收入，保障國家經(jīng)濟安全等方面。2）相關(guān)項目對區(qū)域經(jīng)濟的間接貢獻通常表現(xiàn)在：促進城市化，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)，克服經(jīng)濟瓶頸，促進經(jīng)濟社會均衡發(fā)展，合理開發(fā)、有效利用相關(guān)資源，促進人口合理分布和流動，提高居民生活質(zhì)量，促進技術(shù)進步，提高產(chǎn)業(yè)國際競爭力等方面。3）相關(guān)項目可能產(chǎn)生的不利影響包括：非有效占用土地（岸線、海洋）資源、污染環(huán)境、損害生態(tài)平衡、危害歷史文化遺產(chǎn)、自然景觀等。8.4區(qū)域經(jīng)濟影響分析應(yīng)遵循系統(tǒng)性、綜合性、定性分析與定量分析相結(jié)合的原則。8.5區(qū)域經(jīng)濟影響分析的指標體系宜由下列總量指標、結(jié)構(gòu)指標、社會與環(huán)境指標構(gòu)成：1）經(jīng)濟總量指標反映相關(guān)項目對國民經(jīng)濟總量的貢獻，包括增加值、凈產(chǎn)值、純收入、財政收入等經(jīng)濟指標?？偭恐笜丝墒褂卯斈曛?、凈現(xiàn)值總額和折現(xiàn)年值。2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)指標反映相關(guān)項目對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響，主要包括三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、影響力系數(shù)等指標。3）社會與環(huán)境指標主要包括就業(yè)效果指標、收益分配效果指標、資源合理利用指標和環(huán)境影響效果指標等。為了分析相關(guān)項目對貧困地區(qū)經(jīng)濟的貢獻，可設(shè)置貧困地區(qū)收益分配比重指標。以上各項指標應(yīng)與國家統(tǒng)計機構(gòu)的統(tǒng)計口徑一致。8.6區(qū)域經(jīng)濟影響分析，可將相關(guān)項目的總產(chǎn)出、總投入、資源、勞動力、進出口總額等作為區(qū)域經(jīng)濟的增量，通過構(gòu)建經(jīng)濟數(shù)學模型，分別計算“有相關(guān)項目”與“無相關(guān)項目”時的經(jīng)濟總量指標、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)指標、社會與環(huán)境指標，并根據(jù)有無對比原則進行分析。常用的經(jīng)濟數(shù)學模型包括經(jīng)濟計量模型、經(jīng)濟遞推優(yōu)化模型、投入產(chǎn)出模型、系統(tǒng)動力學模型和動態(tài)系統(tǒng)計量模型、局部均衡模型等。8.7區(qū)域經(jīng)濟影響分析通常宜做專題研究。水運建設(shè)相關(guān)項目一般不做宏觀經(jīng)濟影響分析。直接影響國家經(jīng)濟全局的特大型水運建設(shè)相關(guān)項目需要進行宏觀經(jīng)濟影響分析時可根據(jù)行業(yè)特點參照《建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）相應(yīng)章節(jié)開展相關(guān)工作。9.利益相關(guān)者經(jīng)濟影響分析9.1水運建設(shè)相關(guān)項目是一種向社會提供運輸服務(wù)的相關(guān)項目，相關(guān)項目影響的合適的內(nèi)容、時間和所涉及的利益相關(guān)者是廣泛而深遠的。政府和相關(guān)項目建設(shè)單位應(yīng)重視利益相關(guān)群體的相互影響，以避免可能產(chǎn)生的風險，保證相關(guān)項目的可持續(xù)發(fā)展。正確識別利益相關(guān)者及其影響是相關(guān)項目經(jīng)濟評價合適的內(nèi)容的重要組成部分。9.2具備下列特征的水運建設(shè)相關(guān)項目可進行利益相關(guān)者經(jīng)濟影響分析：1）新建大中型港口或新開發(fā)大型港區(qū)；2）大型航道建設(shè)相關(guān)項目；3）大中型航運梯級開發(fā)相關(guān)項目；4）移民、拆遷量較大或征用耕地量較大的水運建設(shè)相關(guān)項目；5）對漁業(yè)、水利等等其他方面造成顯著影響的水運建設(shè)相關(guān)項目。9.3利益相關(guān)者是指直接和間接影響相關(guān)項目或受相關(guān)項目影響的任何人、群體（集團）或組織。這些個人、群體（集團）或組織都有其自己的目標和合法利益。利益相關(guān)者可分為直接利益相關(guān)者和間接利益相關(guān)者或主要利益相關(guān)者和次要利益相關(guān)者。水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價主要是分析相關(guān)項目對直接或主要利益相關(guān)者的經(jīng)濟影響。通常情況下港口相關(guān)項目的主要利益相關(guān)者包括：港口投資者、港口使用者（貨主、航運公司、陸上運輸公司等）、港口相關(guān)業(yè)者（引航、疏浚、服務(wù)公司等）、相鄰港口、政府、金融機構(gòu)、被征地拆遷人群、被搬遷企業(yè)、漁業(yè)從業(yè)者等。航道和航運梯級開發(fā)相關(guān)項目的主要利益相關(guān)者包括：投資者、航運公司、航道管理管控機構(gòu)、航道疏浚公司、港口投資者、港口使用者、港口管理管控機構(gòu)、水利機構(gòu)、金融機構(gòu)、被征地拆遷人群、被搬遷企業(yè)、漁業(yè)從業(yè)者。9.4相關(guān)項目對利益相關(guān)者的經(jīng)濟影響可按受益和受損進行定量分析（用貨幣單位或?qū)嵨飭挝槐硎荆?，在不能定量時可進行描述性的定性分析。不同的利益相關(guān)者都有其關(guān)注的重點，應(yīng)根據(jù)不同情況分析他們所關(guān)注的問題和經(jīng)濟影響。10.合適的方案經(jīng)濟比選10.1合適的方案經(jīng)濟比選是尋求合理的經(jīng)濟和技術(shù)合適的方案的必要手段，水運建設(shè)相關(guān)項目經(jīng)濟評價可在需要時進行合適的方案經(jīng)濟比選。10.2合適的方案經(jīng)濟比選的備選合適的方案應(yīng)滿足下列條件：1）備選合適的方案不少于兩個，且為互斥合適的方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型合適的方案。2）備選合適的方案的整體功能應(yīng)達到目標要求；3）備選合適的方案的經(jīng)濟效率應(yīng)達到可以被接受的水平；4）備選合適的方案包含的范圍和時間應(yīng)一致，效益和費用計算口徑應(yīng)一致。10.3合適的方案經(jīng)濟比選可采用下列效益比選法、費用比選法：1）效益比選方法包括凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法、差額投資內(nèi)部收益率比較法：——凈現(xiàn)值比較法，比較備選合適的方案的財務(wù)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟凈現(xiàn)值，以凈現(xiàn)值大的合適的方案為優(yōu)。比較凈現(xiàn)值時應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率?！獌裟曛当容^法，比較備選合適的方案的凈年值，以凈年值大的合適的方案為優(yōu)。比較凈年值時應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率?！铑~投資財務(wù)內(nèi)部收益率法，使用備選合適的方案差額現(xiàn)金流，應(yīng)按下式計算： （10—1）式中 （CI-CO）大——投資大的合適的方案的財務(wù)凈現(xiàn)金流量； （CI-CO）小——投資小的合適的方案的財務(wù)凈現(xiàn)金流量； ΔFIRR——差額投資財務(wù)內(nèi)部收益率。計算差額投資財務(wù)內(nèi)部收益率（ΔFIRR），與設(shè)定的基準收益率（ic）進行對比，當差額投資財務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于設(shè)定的基準收益率時，以投資大的合適的方案為優(yōu)，反之，投資小的合適的方案為優(yōu)。在進行多合適的方案比較時，應(yīng)先按投資大小，由小到大排序，再依次就相鄰合適的方案兩兩比較，從中選出最優(yōu)合適的方案?！铑~投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率（ΔEIRR）法，可采用經(jīng)濟凈現(xiàn)金流量替代式（10—1）中的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，進行合適的方案比選。2）費用比選方法包括費用現(xiàn)值比較法、費用年值比較法：——費用現(xiàn)值比較法，計算備選合適的方案的總費用現(xiàn)值并進行對比，以費用現(xiàn)值較低的合適的方案為優(yōu)?！M用年值比較法，計算備選合適的方案的費用年值并進行對比，以費用年值較低的合適的方案為優(yōu)。10.4合適的方案比選時應(yīng)注意下列問題：1）備選合適的方案提供的信息資料應(yīng)可靠、均衡。2）備選合適的方案的經(jīng)濟指標差異不大時，不能依此判定合適的方案的優(yōu)劣，只有經(jīng)濟指標存在足夠的差異，且估算和測算的誤差不足以使評價結(jié)論出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時，才能據(jù)此判定合適的方案的優(yōu)劣。3）備選合適的方案的評價期不同時，宜采用凈年值法和費用年值法。11.附表經(jīng)濟評價工作應(yīng)根據(jù)實際需要編制不同的計算表格，以下列出主要表格的參考格式，表格中欄目可根據(jù)實際情況予以適當調(diào)整，對于分析合適的內(nèi)容簡單，能夠通過文字說明予以明確描述的可以省略相應(yīng)表格，不需測算資產(chǎn)負債率指標時，資產(chǎn)負債表可以省略。表1相關(guān)項目總投資使用相關(guān)計劃與資金籌措表表2營業(yè)收入及稅金估算表表3總成本費用估算表表4折舊費估算表表5攤銷費估算表表6相關(guān)項目投資現(xiàn)金流量表表7相關(guān)項目資本金現(xiàn)金流量表表8投資各方現(xiàn)金流量表表9利潤與利潤分配表表10財務(wù)相關(guān)計劃現(xiàn)金流量表表11資產(chǎn)負債表表12借款還本付息相關(guān)計劃表表13相關(guān)項目投資經(jīng)濟費用效益流量表

表1相關(guān)項目總投資使用相關(guān)計劃與資金籌措表單位：萬元序號相關(guān)項目合計建設(shè)期123…1總投資1.1建設(shè)投資1.2建設(shè)期利息1.3流動資金2資金籌措2.1相關(guān)項目資本金2.1.1用于建設(shè)投資××方....2.1.2用于流動資金××方....2.1.3用于建設(shè)期利息××方....2.2債務(wù)資金2.2.1用于建設(shè)投資××方....2.2.2用于建設(shè)期利息××方....2.2.3用于流動資金××方....2.3其他資金×××....

表2營業(yè)收入及稅金估算表單位：萬元序號相關(guān)項目合計營運期1234…n1營業(yè)收入1.1裝卸收入........1.2堆存收入....1.3其他收入....2營業(yè)稅金與附加2.1營業(yè)稅2.2城市維護建設(shè)稅2.3教育費附加3增值稅4補貼收入表3總成本費用估算表單位：萬元序號相關(guān)項目合計評價期1234…n1工資及福利費