2024年河北大學(xué)專(zhuān)業(yè)課《金融學(xué)》科目期末試卷B(有答案)

2022年河北大學(xué)專(zhuān)業(yè)課《金融學(xué)》科目期末試卷B（有答案）口一、選擇題1、當(dāng)美元指數(shù)下降時(shí)，（）。A.美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力提高，德國(guó)投資者投資于美元付息資產(chǎn)的本幣收益率降低口B.美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力提高，德國(guó)投資者投資于美元付息資產(chǎn)的本幣收益率上升口C.美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力降低，德國(guó)投資者投資于美元付息資產(chǎn)的本幣收益率降低口D.美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力降低，德國(guó)投資者投資于美元付息資產(chǎn)的本幣收益率上升口2、假設(shè)一張票據(jù)面額為80000元，90天到期，月貼現(xiàn)率為5%。，則該張票據(jù)的實(shí)付貼現(xiàn)額為（）A.68000 B.78000 C.78800 D.800003、格雷欣法則是描述下列哪一種貨幣制度下貨幣現(xiàn)象的規(guī)律？（）A.金銀復(fù)本位制B.金塊本位制C.金幣本位制D.金匯兌本位制口4、中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的工具主要是（）。A.大額可轉(zhuǎn)讓存款單B.銀行承兌匯票C.金融債券D.國(guó)庫(kù)券口5、下列不屬于長(zhǎng)期融資工具的是（）。A.公司債券B.政府債券C.股票D.銀行票據(jù)口6、19.下面觀點(diǎn)正確的是（）。A.在通常情況下，資金時(shí)間價(jià)值是在既沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率B.沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也就沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.永續(xù)年金與其他年金一樣，與遞延期無(wú)關(guān)，所以計(jì)算方法和普通年金終值相同D.遞延年金終值的大小，與遞延期無(wú)關(guān)，所以計(jì)算方法和普通年金終值相同□7、看跌期權(quán)的賣(mài)方（）。A.購(gòu)買(mǎi)了按約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種特定資產(chǎn)的權(quán)利口B.出售了按約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種特定資產(chǎn)的權(quán)利口C.購(gòu)買(mǎi)了按約定價(jià)格出售某種特定資產(chǎn)的權(quán)利口D.出售了按約定價(jià)格出售某種特定資產(chǎn)的權(quán)利口8、費(fèi)雪的交易方程式注重的是貨幣的（）。A.資產(chǎn)功能B.避險(xiǎn)功能C.交易功能D.貯藏功能口9、個(gè)人獲得住房貸款屬于（）。A.商業(yè)信用B.消費(fèi)信用C.國(guó)家信用D.補(bǔ)償貿(mào)易口10、信貸風(fēng)險(xiǎn)的借款者，常常是找尋貸款最積極，并且最可能得到貸款的人。這些貸款者可能使金融機(jī)構(gòu)面臨（）問(wèn)題。A.搭便車(chē)口B.逆向選擇口C.道德風(fēng)險(xiǎn)口D.信息不對(duì)稱(chēng)口11、目前我國(guó)一年期定期存款年利率為2.50%，假設(shè)2010年官方公布的CPl為3.80%，則一年期定期存款的實(shí)際年利率為（）。A.1.30% B.-1.30% C.-1.25% D.-1.27%12、下列選項(xiàng)中屬于金融創(chuàng)新工具的是（）。A.從資產(chǎn)管理到負(fù)債管理口B.從負(fù)債管理到資產(chǎn)負(fù)債管理口C.從營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)到網(wǎng)上銀行口D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的推出口13、下列屬于直接金融工具的是（）。A.企業(yè)債券B.銀行債券C.銀行抵押貸款D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單口14、其他情況不變，若到期收益率票面利率，則債券將。（）A.高于、溢價(jià)出售B.等于、溢價(jià)出售C.高于、平價(jià)出售D.高于、折價(jià)出售口15、以下的金融資產(chǎn)中不具有與期權(quán)類(lèi)似的特征的是（）。A.可轉(zhuǎn)債 B.信用期權(quán) C.可召回債券D.期貨口16、認(rèn)為銀行只宜發(fā)放短期貸款的資產(chǎn)管理理論是（）。A.可轉(zhuǎn)換理論口B.預(yù)期收入理論口C.真實(shí)票據(jù)理論口D.可貸資金論口17、期貨交易的真正目的是（）。A.作為一種商品交換的工具口B.減少交易者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)口C.轉(zhuǎn)讓實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)口D.上述說(shuō)法都正確口18、通貨比率的變動(dòng)主要取決于（）的行為。A.中央銀行B.非銀行金融機(jī)構(gòu)C.商業(yè)銀行D.社會(huì)公眾口19、最不發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際收支不平衡主要是由于（）引起。A.貨幣價(jià)值變動(dòng)B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后C.國(guó)民收入變動(dòng)D.經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期口20、根據(jù)“蒙代爾政策搭配理論”，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差、國(guó)內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，合理的政策選擇為（）。A.擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性財(cái)政政策口B.擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策和貨幣升值口C.緊縮性財(cái)政貨幣政策和貨幣貶值口D.緊縮性貨幣政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策口二、多選題21、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要有（）。A.發(fā)行銀行券口B.持有外匯口C.金融機(jī)構(gòu)存款口D.政府存款口E.票據(jù)再貼現(xiàn)口22、如果本國(guó)通貨膨脹高于外國(guó)3%，本幣與外幣名義匯率不變，則該國(guó)貨幣（）。A.實(shí)際匯率升值3% B.實(shí)際匯率貶值3%口C.名義匯率升水3% D.名義匯率低估3%口E.名義匯率高估3%口23、中央銀行的下列行為哪些是基礎(chǔ)貨幣的投放渠道？（）A.購(gòu)買(mǎi)政策性金融債券B.購(gòu)買(mǎi)辦公用樓C.購(gòu)買(mǎi)政府債券D.購(gòu)買(mǎi)外匯、黃金口E.向商業(yè)銀行提供再貸款和再貼現(xiàn)口24、世界銀行集團(tuán)所屬的機(jī)構(gòu)包括（）。A.國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)B.國(guó)際金融公司口C.國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行D.多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)口E.投資結(jié)算糾紛國(guó)際中心口25、關(guān)于銀行信用描述正確的是（）。A.資金來(lái)源于社會(huì)各部門(mén)暫時(shí)閑置的資金，可以達(dá)到非常大的規(guī)模B.在某種程度上也依賴(lài)于商品買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)C.可滿(mǎn)足貸款人在數(shù)量和期限上的多樣化需求D.銀行作為債權(quán)人出現(xiàn)在信用活動(dòng)中E.在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生，并完全取代了商業(yè)信用26、金融監(jiān)管的成本主要表現(xiàn)為（）。A.執(zhí)法成本B.守法成本C.效率損失D.道德風(fēng)險(xiǎn)E.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)口27、下列（）不屬于金融衍生工具。A.債券B.遠(yuǎn)期合約C.股票D.期貨E.期權(quán)28、下列屬于影響貨幣需求的機(jī)會(huì)成本變量的是（）。A.利率8.收入C.物價(jià)變動(dòng)率D.財(cái)富E.制度因素口29、關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說(shuō)法中，正確的有（）。A.預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大B.預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小C.預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差大小與風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)D.預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越大E.預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差越小，□30、信用貨幣制度的特點(diǎn)有（）人黃金作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備B.貴金屬非貨幣化匚國(guó)家強(qiáng)制力保證貨幣的流通D.金銀儲(chǔ)備保證貨幣的可兌換性E.貨幣發(fā)行通過(guò)信用渠道口三、判斷題31、對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券來(lái)說(shuō)，其到期收益率＞本期收益率＞息票利率。（）32、資產(chǎn)組合的選擇就是在一系列可能的組合中選擇一個(gè)最優(yōu)的組合。（）33、一種貨幣相對(duì)另一種貨幣貶值5%，則另一種貨幣相對(duì)這種貨幣升值5%。（）34、利率互換是一種對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法。（）35、特別提款權(quán)可以充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備，用于政府間的結(jié)算，以及國(guó)際貿(mào)易和非貿(mào)易的支付。（）36、我國(guó)貨幣政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”，實(shí)質(zhì)上是將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為基本立足點(diǎn)。（）37、一般而言，存款的期限越短，規(guī)定的法定準(zhǔn)備率就越高。（）38、政府、銀行從國(guó)外借款應(yīng)記入國(guó)際收支平衡表的借方。（）39、中央銀行的貨幣發(fā)行在資產(chǎn)負(fù)債表中列在資產(chǎn)一方。（）40、對(duì)零息債券而言，隨著到期日的臨近，其市場(chǎng)價(jià)格逐漸接近其面值。（）□□□□□□四、名詞解釋41、基準(zhǔn)匯率□□□□□□42、非銀行金融機(jī)構(gòu)□□□□□□43、貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)□□□□□□44、信托投資公司□□□□五、簡(jiǎn)答題45、比較分析商業(yè)信用與銀行信用的特點(diǎn)、局限性及其相互關(guān)系。［武漢大學(xué)2011金融碩士］□□□□□□46、簡(jiǎn)述利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)理論及其運(yùn)用?！酢酢酢酢酢?7、簡(jiǎn)述貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論的主要內(nèi)容?！酢酢酢酢?8、如何利用股票指數(shù)期貨合同進(jìn)行投機(jī)或套期保值？□□□□□□六、論述題49、國(guó)際收支平衡表的結(jié)構(gòu)可以用以下公式表示，如果B1代表經(jīng)常項(xiàng)目余額，B2代表資本項(xiàng)目余額，AR代表儲(chǔ)備項(xiàng)目，c為誤差與遺漏，B1+AR+B2+c=0?！踉嚱忉?zhuān)何覈?guó)經(jīng)常項(xiàng)目余額和資本項(xiàng)目余額均為赤字，并且幅度較大，這種情況下另外兩項(xiàng)的實(shí)際含義？□□□□□□七、計(jì)算題50、某債券的面額為100元，息票率為7%，還有兩年到期，若投資者以102元買(mǎi)入，持有至到期，則持有期收益率為多少？如果再投資收益率為5%，其他條件不變，則已實(shí)現(xiàn)收益率為多少？□51、某資產(chǎn)組合，年末來(lái)自該資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流可能為70000美元或200000美元，概率相等，均為0.5；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)庫(kù)券投資年利率為6%，如果投資者要求8%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，則投資者愿意支付多少錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)該資產(chǎn)組合？□□□□□□□□□□□□52、假設(shè)一國(guó)銀行體系準(zhǔn)備金為2000億元，公眾持有現(xiàn)金為500億元。中央銀行法定活期存款準(zhǔn)備金率為10%，法定定期存款準(zhǔn)備金率為6%，流通中現(xiàn)金比率為15%，定期存款比率為40%，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金率為8%。請(qǐng)計(jì)算貨幣乘數(shù)和狹義貨幣供應(yīng)量M1。（計(jì)算結(jié)果保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位）□□參考答案一、選擇題1、【答案】A【解析】美元指數(shù)下降意味著美元貶值，美國(guó)出口產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)降低，出口競(jìng)爭(zhēng)力提高，而德國(guó)投資者投資于美元付息資產(chǎn)收到的利息和本金以本幣表示都減少，因而本幣收益率降低。2、【答案】Q【解析】一筆未來(lái)到期日一次支付的貨幣金額乘一次支付現(xiàn)值系數(shù)（1/（1+r）n）,就可以得出現(xiàn)值，即P=S/（1+r）3=80000/（1+5%0）3=78800（元）?！酢?、【答案】A【解析】格雷欣法則是指在實(shí)行金銀復(fù)本位制條件下，金銀有一定的兌換比率，當(dāng)金銀的市場(chǎng)比價(jià)與法定比價(jià)不一致時(shí)，市場(chǎng)比價(jià)比法定比價(jià)高的金屬貨幣（良幣）將逐漸減少，而市場(chǎng)比價(jià)比法定比價(jià)低的金屬貨幣（劣幣）將逐漸增加，形成良幣退藏，劣幣充斥的現(xiàn)象?！?、【答案】D【解析】公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，以調(diào)節(jié)貨幣供給的一種業(yè)務(wù)。中央銀行買(mǎi)賣(mài)的有價(jià)證券主要是政府公債、國(guó)庫(kù)券等?！?、【答案】D【解析】資本市場(chǎng)是交易期限在l年以上的長(zhǎng)期金融交易市場(chǎng)，主要滿(mǎn)足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要。資本市場(chǎng)包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)。在長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)中，包括銀行對(duì)企業(yè)提供的長(zhǎng)期貸款和對(duì)個(gè)人提供的消費(fèi)信貸；在長(zhǎng)期證券市場(chǎng)中，主要是股票市場(chǎng)和長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。銀行票據(jù)屬于貨幣市場(chǎng)的短期融資工具。66、【答案】AD【解析】A項(xiàng)，資金的時(shí)間價(jià)值就是扣除其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水之后的那一部分平均投資收益。B項(xiàng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指某個(gè)企業(yè)或企業(yè)的某些投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)條件發(fā)生變化對(duì)企業(yè)盈利能力和資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的影響：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而造成的股東收益的不確定性的增加。沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也可能因?yàn)閭鶆?wù)杠桿過(guò)高而存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也可能因?yàn)橥獠織l件變化等產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)，永續(xù)年金沒(méi)有終止的時(shí)間，也就沒(méi)有終值。D項(xiàng)，遞延年金終值的計(jì)算公式為:(l+rYr-lFVri ——1—與普通年金相同。7、【答案】D【解析】看跌期權(quán)是期權(quán)持有者有權(quán)以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。看跌期權(quán)的賣(mài)方賣(mài)出以一定價(jià)格出售某種資產(chǎn)的權(quán)利，認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲。一旦多方?jīng)Q定履約，空方必須以固定價(jià)格買(mǎi)入資產(chǎn)履口□8、【答案】Q【解析】費(fèi)雪方程式為：M=PT/V。費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段功能，而劍橋方程式則重視貨幣作為一種資產(chǎn)的功能。□□9、【答案】B口【解析】A項(xiàng)，典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷(xiāo)方式對(duì)購(gòu)買(mǎi)商品的工商企業(yè)所提供的信用：B項(xiàng)，消費(fèi)信用是指工商企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的、用以滿(mǎn)足其消費(fèi)方面所需貨幣的信用，住房貸款屬于消費(fèi)信用的一種具體形式；C項(xiàng)，國(guó)家信用是指以國(guó)家和□□地方政府為債務(wù)人或債權(quán)人而出現(xiàn)的一種信用形式；D項(xiàng)，補(bǔ)償貿(mào)易屬于國(guó)際信用形式中的國(guó)外商業(yè)性借貸?！?0、【答案】B口【解析】逆向選擇是由于事前的信息不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致的。越是存在潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的借款人，就越想獲得貸款。如果在進(jìn)行融資之前，融資者依靠自己在信息方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)融資的發(fā)布和論證有所夸大或隱瞞，就會(huì)加大投資者的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這種情況，投資者會(huì)采取相應(yīng)的保護(hù)措施，而這會(huì)提高融資的門(mén)檻和交易成本，并迫使那些風(fēng)險(xiǎn)較小的融資者退出市場(chǎng)，從而進(jìn)一步提高了投資者的風(fēng)險(xiǎn)并迫使其采取更加嚴(yán)格的保護(hù)措施。雙方重復(fù)博弈的最終結(jié)果會(huì)不利于融資活動(dòng)的良性發(fā)展，并有可能導(dǎo)致投融資市場(chǎng)規(guī)模的萎縮，而這是雙方都不愿看到的。因?yàn)槟嫦蜻x擇問(wèn)題增加了貸款變成不良貸款的可能性，所以貸款人可能就會(huì)決定不發(fā)放貸款了，即使市場(chǎng)上仍存在信用良好的借款人。□11、【答案】Q【解析】名義利率是指包括補(bǔ)償通貨膨脹(或通貨緊縮)風(fēng)險(xiǎn)的利率。名義利率的計(jì)算公式可以寫(xiě)成：r=(1+i)x(1+p)-1。式中，r為名義利率；i為實(shí)際利率；p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)率，它可能為正，也可能為負(fù)。則實(shí)際年利率為：i=(1+r)/(1+p)-1=(1+1.25%)/(1+3.80%)-1=-1.25%。12、【答案】D【解析】AB兩項(xiàng)是商業(yè)銀行管理模式的創(chuàng)新。C項(xiàng)是商業(yè)銀行組織形式的創(chuàng)新。D項(xiàng)，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是商業(yè)銀行的創(chuàng)新性金融工具，目的是為了規(guī)避政府關(guān)于存款利率上限的限制?！?3、【答案】A【解析】直接金融工具是指資金所有者與融資者直接發(fā)生聯(lián)系，沒(méi)有中間第三者的參與。A項(xiàng)，企業(yè)債券是一種直接融資方式，是融資企業(yè)與資金所有者直接發(fā)生投融資聯(lián)系。BCD三項(xiàng)都是間接金融工具，是以銀行為中介方來(lái)將融資企業(yè)與資金所有者建立投融資聯(lián)系。14、【答案】D□【解析】如果債券的市場(chǎng)利息率（到期收益率）低于同類(lèi)債券的票面利息率，則債券的價(jià)格高于其票面值，債券溢價(jià)發(fā)行；如果債券的市場(chǎng)利息率（到期收益率）等于同類(lèi)債券的票面利息率，則債券的價(jià)格等于其票面值，債券平價(jià)發(fā)行；如果債券的市場(chǎng)利息率（到期收益率）高于同類(lèi)債券的票面利息率，則債券的價(jià)格低于其票面值，債券折價(jià)發(fā)行?！?5、【答案】D【解析】期權(quán)合約是指期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的時(shí)間或約定的時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。ABCD四項(xiàng)都具有選擇權(quán)這一特征：E項(xiàng)期貨與現(xiàn)貨相對(duì)，通常指期貨合約，即由期貨交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。不具有選擇權(quán)這一特征?！?6、【答案】Q【解析】真實(shí)票據(jù)論又稱(chēng)商業(yè)貸款理論，其認(rèn)為為了保持資金的高度流動(dòng)性，貸款應(yīng)是短期和商業(yè)性的；用于商品生產(chǎn)和流通過(guò)程的貸款如果具有自?xún)斝?，最為理想?.商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)區(qū)別之一在于其能接受（）。A.原始存款B.定期存款C.活期存款D.儲(chǔ)蓄存款口【答案】Q【解析】職能分工體制下的商業(yè)銀行，與其他金融機(jī)構(gòu)的最大差別在于：①只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款；②商業(yè)銀行一般以發(fā)放1年以下的短期工商信貸為其主要業(yè)務(wù)。17、【答案】B口【解析】期貨交易為交易者提供了一種避免因一段時(shí)期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的工具。18、【答案】D【解析】通貨對(duì)活期存款的比率叫做通貨比率，其變動(dòng)主要受居民、企業(yè)的影響。19、【答案】B口【解析】造成一國(guó)國(guó)際收支不平衡的原因有：臨時(shí)性不平衡、結(jié)構(gòu)性不平衡、貨幣性不平衡、收入性不平衡以及預(yù)期性不平衡。其中結(jié)構(gòu)性不平衡是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后帶來(lái)的國(guó)際收支不平衡在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的國(guó)家中表現(xiàn)尤為突出，因此最不發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際收支不平衡主要是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后引起的?！?0、【答案】A【解析】蒙代爾認(rèn)為財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)國(guó)際收支和名義收入有著相對(duì)不同的影響，因此，在固定匯率制下，得出了他的政策“分派原則”：只有把內(nèi)部均衡目標(biāo)分派給財(cái)政改策，外部均衡目標(biāo)分派給貨幣政策，方能達(dá)到經(jīng)濟(jì)的全面均衡。依據(jù)這樣的思路，擴(kuò)張性費(fèi)幣政策|擴(kuò)張性貨幣政策縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策□二、多選題21、ACD22、BE23、ACDE24、ABC25、AC26、ABD27、AC28、AC29、AB30、BCE三、判斷題31、XQ32、比33、xq34、X35、X36、X37、比38、X39、X40、加四、名詞解釋41、答：基準(zhǔn)匯率是本幣與對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往中最常用的基本外幣之間的匯率。目前，各國(guó)一般都以美元為基本外幣來(lái)確定基準(zhǔn)匯率。通常選擇一種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中最常使用、在外匯儲(chǔ)備中所占的比重最大的、可自由兌換的關(guān)鍵貨幣作為主要對(duì)象，與本國(guó)貨幣對(duì)比，算出匯率，這種匯率就是基本匯率。關(guān)鍵貨幣一般是指世界貨幣，被廣泛用于計(jì)價(jià)、結(jié)算、儲(chǔ)備貨幣、可自由兌換、國(guó)際上可普遍接受的貨幣。目前作為關(guān)鍵貨幣的通常是美元，把本國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率作為基準(zhǔn)匯率?！?2、答：非銀行金融機(jī)構(gòu)指除中央銀行、商業(yè)銀行及專(zhuān)業(yè)銀行以外的其他經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的公司或組織，包括證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、信用合作社、租賃公司、消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)、基金組織等。非銀行金融機(jī)構(gòu)不能吸收存款，業(yè)務(wù)范圍也很狹窄，所提供的服務(wù)有限，它只能做資金經(jīng)紀(jì)人，不具備創(chuàng)造信用的能力。但都是以信用方式集聚資金并投放出去以達(dá)到盈利的目的，與商業(yè)銀行及專(zhuān)業(yè)銀行并無(wú)本質(zhì)的區(qū)別，仍然屬于金融機(jī)構(gòu)。43、答：貨幣市場(chǎng)是短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年以下的金融市場(chǎng)，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。由于該市場(chǎng)所容納的金融工具，主要是政府、銀行及工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，在貨幣供應(yīng)量層次劃分上被置于現(xiàn)金貨幣和存款貨幣之后，稱(chēng)之為“準(zhǔn)貨幣”，所以將該市場(chǎng)稱(chēng)為“貨幣市場(chǎng)”。資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是指交易期限在1年以上的長(zhǎng)期金融交易市場(chǎng)，主要滿(mǎn)足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要，也稱(chēng)中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。資本市場(chǎng)按融通資金方式的不同，又可分為銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)?！?4、答：信托投資公司是指經(jīng)營(yíng)資金和財(cái)產(chǎn)委托、代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)、證券發(fā)行、投資等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)。除辦理一般信托業(yè)務(wù)以外，其突出的特點(diǎn)在于經(jīng)營(yíng)投資業(yè)務(wù)。信托投資具有收益高、黃任重、風(fēng)險(xiǎn)大、程序多、管理復(fù)雜等特點(diǎn)，這不同于一般的委托、代理和借貸業(yè)務(wù)，因此經(jīng)營(yíng)投資業(yè)務(wù)的信托投資公司，在機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營(yíng)管理水平、人員素質(zhì)、信息來(lái)源和信息處理能力等方面都有很高的要求?！跷?、簡(jiǎn)答題45、答：商業(yè)信用和銀行信用是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接聯(lián)系的最主要的兩種信用形式。商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間相互提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式，它包括企業(yè)之間以賒銷(xiāo)、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基礎(chǔ)上以預(yù)付定金等形式提供的信用，商業(yè)信用是整個(gè)信用制度的基礎(chǔ)；銀行信用則是指各種金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行，以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。（1）商業(yè)信用與銀行信用的特點(diǎn)比較商業(yè)信用主要有以下特點(diǎn)：①商業(yè)信用是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè);②商業(yè)信用的發(fā)生必包含兩種經(jīng)濟(jì)行為：買(mǎi)賣(mài)行為和借貸行為，或者說(shuō)是兩種行為的統(tǒng)一;③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過(guò)程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務(wù)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。與商業(yè)信用比較，銀行信用具有如下特點(diǎn)：①銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人則是企業(yè)，銀行是專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)信用的企業(yè)和信用中介；②銀行信用在規(guī)模、方向和時(shí)間上都大大超過(guò)了商業(yè)信用，貨幣資金可以自由地調(diào)劑，并不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，也不受商品流通規(guī)模的限制，較商業(yè)信用有絕對(duì)優(yōu)越的靈活調(diào)劑功能：③銀行信用可以滿(mǎn)足□□生產(chǎn)發(fā)展所引起的對(duì)于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對(duì)于社會(huì)再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。（2）商業(yè)信用與銀行信用的局限性比較①商業(yè)信用存在著以下四個(gè)方面的局限性：a.較嚴(yán)格的方向性。商業(yè)信用是商業(yè)企業(yè)之間發(fā)生的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式，它嚴(yán)格受商品流向的限制；b.產(chǎn)業(yè)規(guī)模的約束性。商業(yè)信用所能提供的債務(wù)或資金是以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為基礎(chǔ)的。一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模越大，商業(yè)信用的規(guī)模也就越大；反之，就越??；c.期限的局限性。企業(yè)在由對(duì)方提供商業(yè)信用時(shí)，期限一般受企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間的限制，期限較短，所以商業(yè)信用只能解決短期資金融資的需要；d.信用鏈條的不穩(wěn)定性。商業(yè)信用是由工商企業(yè)相互提供的，如果某一環(huán)節(jié)因債務(wù)人經(jīng)營(yíng)不善而中斷，就有可能導(dǎo)致整個(gè)債務(wù)鏈條的中斷，引起債務(wù)危機(jī)的發(fā)生，甚至?xí)_擊銀行信用。②從銀行信用的特點(diǎn)可以知道，銀行信用并不存在上述局限性。銀行或其他金融機(jī)構(gòu)作為中介為企業(yè)辦理信用，沒(méi)有嚴(yán)格的方向性，銀行信用規(guī)模也大大超過(guò)商業(yè)信用，同時(shí)信用鏈條也比較穩(wěn)定，不會(huì)由于某個(gè)企業(yè)的行為而中斷信用行為。（3）商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系現(xiàn)代信用制度中，在世界各國(guó)，不論其社會(huì)制度如何，銀行信用均居于主導(dǎo)地位，但卻并不否認(rèn)商業(yè)信用的基礎(chǔ)地位，兩者之間有其固有聯(lián)系。①?gòu)男庞冒l(fā)展的歷史來(lái)看，商業(yè)信用先于銀行信用產(chǎn)生，銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)，并且與銀行的產(chǎn)生與發(fā)展相聯(lián)系。沒(méi)有商品經(jīng)濟(jì)就不會(huì)有商業(yè)信用，而沒(méi)有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會(huì)有銀行信用。②商業(yè)信用直接和商品的生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，在有著密切聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)單位之間，它的發(fā)生有其必然性，甚至不必求助于銀行信用。因此，即使在銀行信用發(fā)達(dá)的情況下，也不可能完全取代商業(yè)信用。③在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴(lài)于銀行信用，并在銀行信用的促進(jìn)下得到進(jìn)一步完善，二者在總體上互相依存、互相促進(jìn)。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢(shì)，而票據(jù)成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等等。同時(shí)隨著銀行信用的發(fā)展，大銀行不斷集中借貸資本，為壟斷組織服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)資本與銀行資本的結(jié)合，從而促使銀行信用和商業(yè)信用也進(jìn)一步融合滲透。總之，兩種信用各具特點(diǎn)，相互補(bǔ)充，相輔相成，不可或缺。應(yīng)充分利用兩種信用，相互配合，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。46、答：（1）利率的期限結(jié)構(gòu)是指?jìng)牡狡谑找媾c到期期限之間的關(guān)系。該結(jié)構(gòu)可通過(guò)利率期限結(jié)構(gòu)圖中的曲線(xiàn)即收益率曲線(xiàn)來(lái)表示，也就是說(shuō)收益率曲線(xiàn)表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)，它反映了在一定時(shí)點(diǎn)上不同期限債券的收益率與到期期限之間的關(guān)系。利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)有兩種，即資金缺口和利率敏感缺口。利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債是指那些在一定時(shí)限內(nèi)到期的或需要根據(jù)最新市場(chǎng)利率重新確定利率的資產(chǎn)與負(fù)債。資金缺口為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之差。利率敏感比率為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之比。即：資金缺口=利率敏感性資產(chǎn)一利率敏感性負(fù)債利率敏感性比率=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債（2）這一理論的主要運(yùn)用便是銀行管理者根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)變化的預(yù)測(cè)，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而保證銀行收益的穩(wěn)定或增長(zhǎng)。銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)所運(yùn)用的工具主要是銀行在短期內(nèi)有主動(dòng)控制權(quán)的資產(chǎn)和負(fù)債，如聯(lián)儲(chǔ)資金、回購(gòu)協(xié)議、大額定期存單、可變利率放款等?！?7、答：貨幣傳導(dǎo)機(jī)制指各種貨幣工具的運(yùn)用引起中間目標(biāo)的變動(dòng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的某些變化，從而實(shí)現(xiàn)中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)這樣一個(gè)過(guò)程。它實(shí)際上包含兩個(gè)方面內(nèi)容：一是內(nèi)部傳導(dǎo)機(jī)制，即從貨幣工具選定、操作到金融體系貨幣供給收縮或擴(kuò)張的內(nèi)部作用過(guò)程；一是中間指標(biāo)發(fā)揮外部影響，即對(duì)總支出起作用的過(guò)程。在西方，關(guān)于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的分析，一般分為凱恩斯學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論和貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論。（1）凱恩斯學(xué)派的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，貨幣只是資產(chǎn)的一種形式，每一種資產(chǎn)都有收益率，各經(jīng)濟(jì)單位通過(guò)比較各種資產(chǎn)的收益率而隨時(shí)調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，這個(gè)調(diào)整必將影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。對(duì)此，凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程可表示為：貨幣政策工具一M（貨幣供應(yīng)）r（利率）-I（投資）-E（總支出）-Y（收入），即先是通過(guò)貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)影響利率水平，再經(jīng)利率水平的變動(dòng)改變投資活動(dòng)水平，最后導(dǎo)致收入水平的變動(dòng)。貨幣政策對(duì)收入水平影響的大小取決于：①貨幣政策對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響，這取決于基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)；②貨幣供應(yīng)量的變化對(duì)利率的影響：③利率變化對(duì)投資水平的影響；④投資水平對(duì)收入水平的影響，這取決于投資乘數(shù)的大小。這一傳導(dǎo)過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)是一環(huán)扣一環(huán)的，如果其中任意環(huán)節(jié)出現(xiàn)阻塞或障礙，都可能導(dǎo)致貨幣政策效果的減弱或無(wú)效。在這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的過(guò)程中，最主要的環(huán)節(jié)是利（2）貨幣學(xué)派貨幣傳導(dǎo)機(jī)制貨幣學(xué)派認(rèn)為，利率在貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中不起重要作用，而更強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制上的直接效果。該學(xué)派認(rèn)為，增加貨幣供應(yīng)量在開(kāi)始時(shí)會(huì)降低利率，銀行增加貸款，貨幣收入增加和物價(jià)上升，從而導(dǎo)致消費(fèi)支出和投資支出增加，引致產(chǎn)出提高，直到物價(jià)的上漲將多余的貨幣量完全吸收掉為止。因此，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制主要不是通過(guò)利率間接的影響投資和收入，而是通過(guò)貨幣實(shí)際余額的變動(dòng)直接影響支出和收入，可用符號(hào)表示為：MtE>I—Y。其中ME,是指貨幣供給量的變化直接影響支出。貨幣供給量不通過(guò)利率途徑而直接影響支出原因在于貨幣需求有其內(nèi)在的穩(wěn)定性，當(dāng)作為外生變量的貨幣供給改變，由于貨幣需求并不改變，公眾手持貨幣量會(huì)超過(guò)他們所愿意持有的貨幣量，從而必然增加支出。EI，是指變化了的支出用于投資的過(guò)程，這是一個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過(guò)程，因?yàn)椴煌∠虻耐顿Y會(huì)相應(yīng)引起不同資產(chǎn)相對(duì)收益率的變動(dòng)，這就引起資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整?！?8、答：股票指數(shù)期貨，又稱(chēng)“股價(jià)指數(shù)期貨”“股票指數(shù)期貨合約”。它是指以股票市場(chǎng)的股票價(jià)格指數(shù)為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象，進(jìn)行有關(guān)股票指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。該合約是參與股票指數(shù)期貨市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)事先約定好的價(jià)格，在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行股票指數(shù)交易的一種協(xié)定。股票價(jià)格指數(shù)期貨的交易機(jī)制具有以下方面的特點(diǎn)：（1）股指期貨具有期貨和股票的雙重性。（2）般指期貨的雙向交易，不僅可以防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于買(mǎi)賣(mài)股指就相當(dāng)于進(jìn)行一種組合投資，代表經(jīng)過(guò)選擇的、具有代表性的一組股票，相當(dāng)于參與了整個(gè)股市，而規(guī)避了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，賣(mài)空股指期貨交易還為那些長(zhǎng)期的投資者提供了條件，防范股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和套期保值。（3）絕大多數(shù)合約基本上在合約到期前對(duì)沖了結(jié)。由于指數(shù)的虛擬性，進(jìn)行股指期貨交易時(shí)，實(shí)際上只是把股票指數(shù)按點(diǎn)換算成現(xiàn)金進(jìn)行交易。股指期貨合約的價(jià)值是由交易單位乘以股價(jià)指數(shù)計(jì)算的，以股票市場(chǎng)的收市指數(shù)作為結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)，合約持有人只需支付或收取