央企整體上市后誰來做股東

央企整體上市后誰來做股東？――兼與邵寧同志商榷

劉紀(jì)鵬一、十二五開局之年，國資改革向何處去？中國三十年改革開放的成功經(jīng)驗(yàn)證明，開放自由市場經(jīng)濟(jì)體制是中國改革成功的基礎(chǔ)。遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，充分發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的功能，才能實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)騰飛。同時(shí)也必須看到我國國有資產(chǎn)比重與西方國家相比要大得多，像某些學(xué)者主張的簡單照搬西方模式把龐大優(yōu)質(zhì)的國有資本存量快速賣掉，推行全面私有化的政策不符合中國的現(xiàn)實(shí)國情。因此，無論從國際戰(zhàn)略機(jī)遇期的國際競爭力還是從中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)整體發(fā)展的穩(wěn)定性出發(fā)，都應(yīng)在一個(gè)較長時(shí)期繼續(xù)保持國有資本在國民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域的控制力。國資委是中國在探索市場經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新公有制模式之間搭建的一座有中國特色的橋梁，它是長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略之舉而非一時(shí)之權(quán)宜之計(jì)。通過建立國資管理體系實(shí)現(xiàn)公有制與市場經(jīng)濟(jì)的對接，既是國人在尊重國情基礎(chǔ)上堅(jiān)定不移發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)的方向所在，又是世人總結(jié)“中國模式”成功的核心內(nèi)容。從2003年3月國務(wù)院國資委成立至今已八年，盡管成績斐然，然而，由于上個(gè)世紀(jì)90年代組建的國資局由于無出資人地位而最終被撤銷，使得近年來國務(wù)院國資委要直接當(dāng)100多家央企出資人和國有控股上市公司股東的情結(jié)過重，而這又和國資委履行對全國國有資本統(tǒng)一監(jiān)管的地位不相容，顧此失彼，直接導(dǎo)致目前全國統(tǒng)一國有資產(chǎn)監(jiān)管者主體缺位。一些學(xué)者甚至建議國資委改名（見李曙光《國資委應(yīng)該改名》，《中國經(jīng)濟(jì)和信息化》2010年第20期），突出經(jīng)營特色，“中投二號”的提法也十分盛行，只做“干凈出資人”。這使當(dāng)前國資委之路越走越窄。國資委內(nèi)部也對國資委大旗還能打多久深表憂慮。國資委自成立以來，爭當(dāng)國有資本出資人的情結(jié)過重，以至于在央企的重組中，多次強(qiáng)調(diào)央企的整體上市。李榮融同志在2008~2010年的國資委工作會(huì)議中曾多次強(qiáng)調(diào)國資委將繼續(xù)推動(dòng)中央企業(yè)整體上市，同時(shí)積極探索國資委直接持有整體上市中央企業(yè)股權(quán)。國務(wù)院國資委副主任邵寧日前撰文指出，上市模式現(xiàn)在的方向是整體上市，至少要做到主營業(yè)務(wù)整體上市，主營業(yè)務(wù)整體上市的集團(tuán)公司，逐步將存續(xù)企業(yè)消化之后再實(shí)現(xiàn)整體上市。競爭性國有大企業(yè)最終的體制模式很可能就是一個(gè)干干凈凈的上市公司，沒有集團(tuán)公司、不背存續(xù)企業(yè)，完全按照資本市場的要求運(yùn)營。這種狀態(tài)就徹底實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)的資本化，流動(dòng)性非常好，隨時(shí)可以調(diào)整、也很容易調(diào)整。這樣的言論值得商榷，建設(shè)中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)，一方面要構(gòu)造市場競爭主體——國家隊(duì)“運(yùn)動(dòng)員”，另一方面發(fā)揮國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)——代表團(tuán)團(tuán)長和國有資本經(jīng)營公司——教練員的作用，國資委的路關(guān)系到國資管理體制的全局。但現(xiàn)在看來，國資委自身的定位不清，將國資委的地位降為簡單的出資人，等同于一般公司股東，并且還要成為上市公司的直接出資人，最終只“忙于種出資人的田，而荒了監(jiān)管者的地”，使國資委這一新國資體系作為中國市場經(jīng)濟(jì)改革的長遠(yuǎn)之計(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。中國國情決定了現(xiàn)實(shí)中一個(gè)履行統(tǒng)一監(jiān)管和基礎(chǔ)管理的國資管理機(jī)構(gòu)存在的合理性和必要性，即便現(xiàn)在的國資委更名為中投二號一類的企業(yè)集團(tuán)公司，在其之上也仍然需要有一個(gè)機(jī)構(gòu)履行對國有資本的統(tǒng)一監(jiān)管職能。因此，在十二五規(guī)劃的開局之年，我們亟待對中央企業(yè)一刀切地進(jìn)行整體上市和國資委定位等關(guān)乎國資改革方向的敏感又懸而未決的問題進(jìn)行反思和探索。二、推行央企整體上市，國資委作其股東的誤區(qū)當(dāng)前，中央企業(yè)背后都有一個(gè)存續(xù)的集團(tuán)公司，代表國家持有上市公司股份，而且下面有可能有多家上市公司，如果今后每個(gè)行業(yè)若干家上市公司，公司變成一家大的上市公司，集團(tuán)公司變成上市公司之后，這家大的上市公司的股東是誰？整體上市背后的核心就是取消央企集團(tuán)公司作為股東這個(gè)層次，由國資委上看，國新公司和中石化、華能、國家電網(wǎng)公司不應(yīng)該有區(qū)別，我們希望國有資本經(jīng)營公司作為一個(gè)層次出現(xiàn)在國資委系統(tǒng)中，今后應(yīng)當(dāng)把央企存續(xù)的集團(tuán)公司都轉(zhuǎn)化為國有資本經(jīng)營公司，變成國資委之下的持股主體，作為上市公司股東。綜上所述，應(yīng)當(dāng)區(qū)分國資委與國資委系統(tǒng)，構(gòu)造“代表團(tuán)長—教練員—運(yùn)動(dòng)員”三位一體的管理體系。中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的競爭主體，就相當(dāng)于國家隊(duì)體制的運(yùn)動(dòng)隊(duì)中國堅(jiān)持國家代表隊(duì)體制，國資委作為國務(wù)院的特設(shè)機(jī)構(gòu)，充當(dāng)賽場上中國體育代表團(tuán)的“團(tuán)長”，定位于國有資產(chǎn)的監(jiān)管者，制訂規(guī)則并監(jiān)管國家出資企業(yè)，通過規(guī)劃布局和國有資本經(jīng)營預(yù)算戰(zhàn)略性地配置國有資本，是名副其實(shí)的；在團(tuán)長之下，國有資本經(jīng)營公司作為國有資本運(yùn)營機(jī)構(gòu)，充當(dāng)賽場上的“教練員”。國家出資的實(shí)體企業(yè)定位于國有資產(chǎn)的具體運(yùn)營，通過國有資產(chǎn)的經(jīng)營與管理，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，充當(dāng)賽場上的“運(yùn)動(dòng)員”。國資委做為統(tǒng)一監(jiān)管者只有一個(gè)，國有資本經(jīng)營公司做為履行對實(shí)體企業(yè)的直接出資人，可以有很多個(gè)。在此架構(gòu)下，國資委應(yīng)成為產(chǎn)業(yè)、金融等經(jīng)營性國有資產(chǎn)的統(tǒng)一監(jiān)管者，履行對各大行業(yè)，包括金融性，產(chǎn)業(yè)性和壟斷性行業(yè)，以及文化體育等方面國有資本的統(tǒng)籌監(jiān)管。國務(wù)院只能有一個(gè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，在它下面，再設(shè)立中石油、中石化、中投、匯金、煙草、鐵道、電網(wǎng)等若干個(gè)代表國家管理國有資本的國有行業(yè)性的大的控股公司。國資委定位為經(jīng)營且營利性國有資產(chǎn)的統(tǒng)一監(jiān)管者，跳出小國資委的局限，進(jìn)入大國資委的范疇，履行對全國經(jīng)營且營利性國有資本的統(tǒng)一戰(zhàn)略規(guī)劃布局、統(tǒng)一國資預(yù)算編制、統(tǒng)一監(jiān)督管理與考核、統(tǒng)一國資基礎(chǔ)管理等重要職能。同時(shí)，我們提出了國資委系統(tǒng)這一概念，具體說國資委系統(tǒng)包含兩個(gè)層次：即：第一層次是指行使國有資產(chǎn)統(tǒng)一監(jiān)管職能的國資委；第二層次是指履行直接出資人權(quán)利的國有資本經(jīng)營公司。在這一國資監(jiān)管架構(gòu)下，國資委未來在國資體系中定位為以終極出資人身份成為經(jīng)營且營利性國有資產(chǎn)的統(tǒng)一監(jiān)管者，主要負(fù)責(zé)監(jiān)管國家出資企業(yè)，國有資本經(jīng)營公司定位為直接出資人，成為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中國有經(jīng)濟(jì)的多元微觀載體。這一制度安排在國資法框架范圍內(nèi)，最大程度地保證了國資委的監(jiān)管連貫性。這就由現(xiàn)在的國資委一身二任，變成兩身二任，適度分開，合理分工，同時(shí)出資人與監(jiān)管者職能在國資委系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。結(jié)語在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)已成為世界經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)行模式的背景下，在中央和地方政府層面組建國資委以探索公有制和市場經(jīng)濟(jì)對接之橋梁的國家只有中國。組建國資監(jiān)管體系是中國特色市場經(jīng)濟(jì)的偉大創(chuàng)新。而這一模式的路該如何走，其能否成功無疑是中國市場經(jīng)濟(jì)模式的最有挑戰(zhàn)性和引人入勝之處。正是由于存在整體上市等認(rèn)識上的誤區(qū)，導(dǎo)致國資委之路越走越窄。因此，對于下一步國資改革，應(yīng)在改變認(rèn)識誤區(qū)的基礎(chǔ)上，建立大國資委的監(jiān)管框架，于國資委系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)出資與監(jiān)管職能的合一，并