1.期權(quán)基礎知識-學習版

期權(quán)基礎知識期權(quán)總部XXX

期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）一、期權(quán)是什么？1.1虛值期權(quán)：彩票一、期權(quán)是什么？1.2優(yōu)惠券一、期權(quán)是什么？1.3保險一、期權(quán)是什么？1.4基本概念一、期權(quán)是什么？享有權(quán)利需要付出權(quán)利金保證義務需要付出保證金1.5交易方期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）二、期權(quán)有什么功能？1.杠桿功能2.有限損失3.策略多樣4.風險轉(zhuǎn)移1.1杠桿功能期權(quán)的杠桿是不確定的。實值的杠桿倍數(shù)較低，虛值的杠桿倍數(shù)較高，平值的杠桿倍數(shù)居中。VS期貨杠桿二、期權(quán)有什么功能？二、期權(quán)有什么功能？杠桿比率=權(quán)利金/合約價值1.1杠桿功能1.2有限損失二、期權(quán)有什么功能？1.3策略的多樣性股票期貨期權(quán)通常只能做多，上漲才能賺錢除了做多還能做空，上漲下跌都能賺錢除了做多、做空，還能運用組合策略，即使不溫不火也有可能賺錢二、期權(quán)有什么功能？1.4風險轉(zhuǎn)移工具期權(quán)可以成為套期保值工具，幫助投資者規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)的投資風險。二、期權(quán)有什么功能？期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）三、期權(quán)權(quán)利金由什么組成？期權(quán)價格=內(nèi)在價值+時間價值

期權(quán)價格（也叫權(quán)利金）由B-S定價公式算出內(nèi)在價值=時間價值=期權(quán)價格—內(nèi)在價值

期權(quán)價格=內(nèi)在價值+時間價值

期權(quán)價格（也叫權(quán)利金）由B-S定價公式算出內(nèi)在價值=時間價值=期權(quán)價格—內(nèi)在價值

三、期權(quán)權(quán)利金由什么組成？實例解說：權(quán)利金組成標的資產(chǎn)價格=￥2.10行權(quán)價（K)權(quán)利金內(nèi)在價值時間價值看漲期權(quán)（認購）2.050.1368—0.050.08682.100.114200.1142看跌期權(quán)（認沽）2.050.165300.16532.100.190400.1904=2.10-2.05三、期權(quán)權(quán)利金由什么組成？看漲期權(quán)內(nèi)在價值=標的價格-行權(quán)價看跌期權(quán)內(nèi)在價值=行權(quán)價-標的價格虛值虛值實值實值

平值內(nèi)在價值VS時間價值實值期權(quán)VS平值期權(quán)VS虛值期權(quán)三、期權(quán)權(quán)利金由什么組成？期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）四、什么決定了期權(quán)價格？權(quán)利金：保險費標的價格：車+行權(quán)價：扣除項—波動率：發(fā)生車禍幾率+時間+期權(quán)VS保險標的價格S行權(quán)價格K波動率δ到期時間T無風險利率r認購期權(quán)+-+++認沽期權(quán)-+++-內(nèi)在價值影響因素時間價值影響因素認購期權(quán)S，Kδ，T，r認沽期權(quán)S，Kδ，T，r

期權(quán)價格受標的價格、行權(quán)價格、波動率、到期時間、無風險利率等多維因素影響（“+”、“-”分別表示價格的“同向”、“反向”變化）四、什么決定了期權(quán)價格？期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）五、期權(quán)有什么優(yōu)勢類別期權(quán)期貨買賣雙方的權(quán)利與義務不對等。買方有以合約規(guī)定的價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利，而賣方則有被動履約的義務買賣雙方的權(quán)利與義務是對等的保證金收取只有期權(quán)的賣方需要繳納保證金買賣雙方均需繳納保證金保證金計算期權(quán)是非線性產(chǎn)品，保證金非比例調(diào)整期貨是線性產(chǎn)品，保證金按比例收取清算交割若期權(quán)合約被持有至到期行權(quán)日，期權(quán)買方可以選擇行權(quán)，或者放棄權(quán)利；期權(quán)賣方需做好被行權(quán)的準備，可能被要求行權(quán)交割若期貨合約被持有至到期日，將自動交割合約價值期權(quán)合約類似保險合同，本身具有價值（權(quán)利金）期貨合約本身無價值，只是跟蹤標的價格盈虧期權(quán)買方的收益隨市場價格的變化而波動，但其虧損只限于購買期權(quán)的權(quán)利金；賣方的收益只是出售期權(quán)的權(quán)利金，其虧損則是不固定的。隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈利與虧損期權(quán)基礎知識期權(quán)是什么？期權(quán)有什么功能？期權(quán)權(quán)利金由什么組成？什么決定了期權(quán)價格？（影響因素）期權(quán)有什么優(yōu)勢？（與期貨的對比）期權(quán)由什么衍生而來？（標的介紹）六、期權(quán)由什么衍生而來？交易型開放式指數(shù)基金（又稱為交易所交易基金，ExchangeTradedFunds，ETF）是一種在交易所上市交易開放式基金，其投資組合通常完全復制標的指數(shù)。ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運作特點：既可以在二級市場買賣ETF份額（與買賣股票、封基無異）又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額申購：以一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）換取基金份額贖回：以基金份額換回一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）ETF存在一級和二級市場間的套利機制，有效防止類似封閉式基金的大幅折價問題6.1ETF基本概念28六、期權(quán)由什么衍生而來？6.2與股票的區(qū)別296.3ETF的特點與優(yōu)勢ETF是低成本的指數(shù)基金

ETF跟蹤復制某指數(shù)，購買ETF相當于購買了一攬子成分股避免“滿倉踏空”，解決選股難題一級市場與二級市場并存的交易制度普通的指數(shù)基金只能以當日凈值申購贖回，而ETF既可以申購贖回，又可以在二級市場交易實物申購贖回機制高度透明普通的指數(shù)基金每日只公布一次凈值，ETF每15秒公布一次參考凈值ETF管理費用低ETF交易費用低

ETF二級市場交易，免征印花稅六、期權(quán)由什么衍生而來？