【互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析-以阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉為例開題報(bào)告3100字】

開題報(bào)告學(xué)生姓名：專業(yè)：指導(dǎo)教師：論文題目：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析—以阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉為例1、選題背景與意義由于經(jīng)濟(jì)全球化,“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念不斷的得到推廣，我國經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展越來越不能離開互聯(lián)網(wǎng)。近幾年來，科技不斷進(jìn)步，促進(jìn)生產(chǎn)力不斷發(fā)展，提升了各個(gè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)能力，為了獲得超額利潤，企業(yè)必須不斷地提升產(chǎn)品的市場占有率和自身的核心競爭力。因此，越來越多的傳統(tǒng)行業(yè)中的企業(yè)開始跨界將產(chǎn)品生產(chǎn)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興企業(yè)不斷涌現(xiàn)，加入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的企業(yè)正不斷增多?；ヂ?lián)網(wǎng)帶來了機(jī)遇，促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展，但是隨著企業(yè)的數(shù)量增多，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨著更大的挑戰(zhàn)，企業(yè)如何在緊張的競爭局勢下生存變成了首要問題。據(jù)研究表明，企業(yè)可以通過優(yōu)化自身產(chǎn)能來謀取利益，但是由于市場規(guī)模的限制和顧客需求的有限，使得企業(yè)的利潤無法持續(xù)增長。企業(yè)要想獲得競爭優(yōu)勢，從而獲得超額利潤，就必須擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)可以通過外延增長和內(nèi)生增長實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。外延增長是指企業(yè)通過并購的方式增加業(yè)務(wù)數(shù)量，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，而內(nèi)生增長是指企業(yè)不斷地實(shí)現(xiàn)自我發(fā)展，即內(nèi)部體制發(fā)展，發(fā)展穩(wěn)定且周期較長。當(dāng)下，企業(yè)不能期望僅通過內(nèi)部體制發(fā)展獲得核心競爭力，大多數(shù)企業(yè)通過并購構(gòu)建完善的制度體系，從而在激烈的市場環(huán)境下爭得領(lǐng)先地位，形成競爭對手所無法模仿的競爭優(yōu)勢。由于并購過程中涉及巨大金額，這便意味著其中一定藏有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，其中最具有影響力的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來，進(jìn)一步促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展，同時(shí)也增加了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的不確定性，所以對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說應(yīng)該更加關(guān)注并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。（1）理論意義目前，國內(nèi)外學(xué)者更傾向于研究傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)并購行為，較少研究互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的并購行為。由于不同的行業(yè)的行業(yè)特征也不盡相同，所以用于防范傳統(tǒng)行業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施不一定適用于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展，不斷創(chuàng)新，高新技術(shù)產(chǎn)品生命周期短，不斷有新產(chǎn)品、新技術(shù)進(jìn)入市場，又不同階段的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)表現(xiàn)各異，現(xiàn)有的研究結(jié)果明顯落后于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顟B(tài)。本文基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購現(xiàn)狀，結(jié)合環(huán)境因素、并購動(dòng)因研究企業(yè)并購行為，歸納總結(jié)阿里巴巴在并購網(wǎng)易考拉的過程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并針對不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給出具體的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。（2）現(xiàn)實(shí)意義互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在技術(shù)發(fā)生變革的同時(shí)，也在不斷地進(jìn)行并購獲取資源，進(jìn)一步提高市場占有率，擴(kuò)大商品和服務(wù)的經(jīng)營和銷售領(lǐng)域，從而增強(qiáng)核心競爭力。雖然并購行為給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來了機(jī)遇，但也帶來了風(fēng)險(xiǎn)，其中最突出的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，研究公司并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及防范是一件十分重要的事情。本文以阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉為例，對并購的原因、風(fēng)險(xiǎn)分析與控制進(jìn)行研究，并提出系統(tǒng)的分析和建議。2、文獻(xiàn)綜述（1）國外研究現(xiàn)狀關(guān)于并購的成因，K.D.Brouthers(2003)[1]則認(rèn)為企業(yè)并購的成因有三種：戰(zhàn)略因素、經(jīng)濟(jì)因素和個(gè)體因素。戰(zhàn)略動(dòng)因是指企業(yè)為了擴(kuò)大市場份額，占據(jù)有利的市場地位所采取的行動(dòng)；經(jīng)濟(jì)動(dòng)因指的是企業(yè)為了獲得超額利潤所采取的行動(dòng)；而個(gè)人動(dòng)因是企業(yè)的高級管理層為了獲得更高的職位和權(quán)力所采取的行動(dòng)。BrunerR.F(2009)[2]認(rèn)為企業(yè)開展活動(dòng)的目的，是為了獲取超額利潤，而企業(yè)通過收購可以獲得比其他方式更多的利潤。關(guān)于并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義Healy(1992)[3]指出,企業(yè)并購可以產(chǎn)生更高額的融資對價(jià),由此為公司增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),造成公司的股票價(jià)格降低。Potter(1987)提出了將并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照并購進(jìn)程分類：包括融資支付風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。JeffreyHook(2000)[4]也認(rèn)為,企業(yè)一旦將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)聚焦在資金支出過程中,很可能會破壞資本的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。關(guān)于并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因LouiseEsola(2012)[5]指出，在并購過程中，采用不同的融資方式會對企業(yè)的股東，以及并購?fù)瓿珊笃髽I(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)和資金鏈產(chǎn)生影響。在并購整合的風(fēng)險(xiǎn)方面，Comell(2014)[6]表示若并購雙方?jīng)]有重視市場、技術(shù)、資金等因素在整合過程中的協(xié)調(diào)性，那么很可能在并購過程中的整合階段產(chǎn)生問題。關(guān)于并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范GapenskiL.C(1987)[7]認(rèn)為，在企業(yè)正式收購目標(biāo)公司前，必須對被收購企業(yè)的經(jīng)營狀況、負(fù)債水平、未來收益等方面準(zhǔn)確評估，以減少風(fēng)險(xiǎn)。RashidA.(2014)[8]認(rèn)為，企業(yè)在融資時(shí)，要考慮自身的可承受能力和宏觀環(huán)境是否適合內(nèi)部或外部融資，這會影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。（2）國內(nèi)研究現(xiàn)狀關(guān)于并購成因嚴(yán)海龍（2015）[9]提出兩家企業(yè)在完成并購整合之后所創(chuàng)造的總價(jià)值大于各自創(chuàng)造的價(jià)值的總和。丁萬寶（2016）[10]指出由于我國特殊的市場情況，企業(yè)為了減少企業(yè)虧損也可能會采取并購行為。黃巖、劉馨陽（2016）[11]提出當(dāng)企業(yè)并購的效益大于內(nèi)部積累時(shí)，通過并購可以最大幅度提高企業(yè)收益。魏濤（2017）[12]認(rèn)為企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提高價(jià)值，提升核心競爭力，也會采取并購的方式。關(guān)于并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義王慶彤和關(guān)紅宇（2007）[13]認(rèn)為,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由消費(fèi)與投資所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。郭漫（2013）[14]認(rèn)為并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在并購過程中，由于各項(xiàng)決策失誤導(dǎo)致財(cái)務(wù)惡化或者收益偏差的可能性。石佳頤（2017）[15]則提出,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了一切會導(dǎo)致財(cái)務(wù)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因李金田和李紅琨（2012）[16]認(rèn)為企業(yè)未來經(jīng)營的不確定性會導(dǎo)致并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。楊玲和葉妮（2013）[17]、楊玉靜（2014）[18]總結(jié)了企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因，認(rèn)為按照并購進(jìn)程可以分為四種：對價(jià)的支付以及并購后的財(cái)務(wù)整合、并購資金的融入、目標(biāo)企業(yè)的估值。劉曉楠（2017）[19]認(rèn)為外部監(jiān)督、政府行為等因素也會導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范禹彬彬（2013）[20]認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過嚴(yán)格的管理，從內(nèi)部控制并防范并購過程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。黃婉婷（2013）[21]則認(rèn)為優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)可以很好的解決并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而高磊（2018）[22]則認(rèn)為不同的行業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)防范上當(dāng)然應(yīng)該采取不同的措施，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)的特點(diǎn)來制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施。4、論文的結(jié)構(gòu)一、前言二、基本概念及理論基礎(chǔ)（一）并購的概念（二）并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類三、阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉案例（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（二）并購雙方概述（三）阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉的并購過程四、阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析（一）并購前的估值風(fēng)險(xiǎn)（二）并購中的融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)（三）并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)五、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策 （一）估值風(fēng)險(xiǎn)防范（二）融資和支付風(fēng)險(xiǎn)防范（三）整合風(fēng)險(xiǎn)防范六、總結(jié)5、參考文獻(xiàn)[1]孫嘉.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析[J].營銷界,2022,(15):140-142.[2]蔡杭明.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購中審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識別與控制研究[D].云南財(cái)經(jīng)大學(xué),2022.[3]厲權(quán)鋒.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)與防范研究[D].中南林業(yè)科技大學(xué),2022.[4]王炳萱.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)研究[D].甘肅政法大學(xué),2022.[5]叢存.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對策略[J].現(xiàn)代商業(yè),2022,(12):159-161.[6]王銘巖,白杰.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范——以阿里巴巴并購UC為例[J].科技經(jīng)濟(jì)市場,2022,(03):85-87.[7]孔陽陽,梁偉,王政統(tǒng).互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究——以“好想你”并購“百草味”為例[J].辦公自動(dòng)化,2021,26(24):6-8.[8]廖依云.大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].綠色財(cái)會,2021,(10):21-23.[9]朱水超,司珈寧,何穎.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析——以阿里并購餓了么為例[J].現(xiàn)代商業(yè),2021,(27):187-189.[10]潘悅.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對策研究[J].今日財(cái)富(中國知識產(chǎn)權(quán)),2021,(07):159-160.[11]徐楚璇.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的融資支付風(fēng)險(xiǎn)及防范研究[D].北京交通大學(xué),2021.[12]劉紀(jì)薇,鄭立新.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范對策——以TC公司并購GJ公司為例[J].商場現(xiàn)代化,2021,(10):149-151.[13]蔣文麗.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究——以百度收購PPS視頻為例[J].全國流通經(jīng)濟(jì),2021,(15):93-95.[14]高亞麗.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購