《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（2023年9月1日起施行）詳細解讀課件

《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（2023年9月1日起施行）詳細解讀目錄第一章總則第一條第二條第三條第四條第五條第六條第二章私募基金管理人和私募基金托管人第七條第八條第九條第十條第十一條第十二條第十三條第十四條第十五條第十六條第三章資金募集和投資運作第十七條第十八條第十九條第二十條目錄第二十一條第二十二條第二十三條第二十四條第二十五條第二十六條第二十七條第二十八條第二十九條第三十條第三十一條第三十二條第三十三條第三十四條第四章關于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定第三十五條第三十六條第三十七條第三十八條第五章監(jiān)督管理第三十九條第四十條第四十一條目錄第四十二條第四十三條第六章法律責任第四十四條第四十五條第四十六條第四十七條第四十八條第四十九條第五十條第五十一條第五十二條第五十三條第五十四條第五十五條第五十六條第五十七條第五十八條第五十九條第六十條第七章附則第六十一條第六十二條PART01第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡稱私募基金）業(yè)務活動，保護投資者以及相關當事人的合法權益，促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《證券投資基金法》）、《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》等法律，制定本條例。規(guī)范私募投資基金業(yè)務活動確立私募基金管理人的職責和義務私募基金管理人應當履行誠實信用、勤勉盡責的義務，以投資者利益最大化為原則進行投資決策，并接受相關監(jiān)管機構的監(jiān)督管理。強化信息披露和透明度要求私募基金管理人應當按照規(guī)定向投資者披露基金的投資策略、風險收益特征、管理費用等相關信息，確保投資者能夠充分了解基金運營情況，做出明智的投資決策。明確私募基金的定義和范圍私募基金是指以非公開方式向合格投資者募集資金，由專業(yè)的投資管理機構進行投資管理的基金。本條例旨在明確私募基金的業(yè)務邊界和運營規(guī)范，確保其合法、合規(guī)運營。030201明確合格投資者的標準和權益合格投資者應當具備一定的風險識別能力和風險承受能力，其投資私募基金的行為應當基于充分的風險認知和風險評估。本條例旨在保護合格投資者的合法權益，防止其受到欺詐、誤導等不當行為的侵害。保護投資者以及相關當事人的合法權益建立投資者保護機制相關監(jiān)管機構應當建立健全投資者保護機制，包括設立投訴渠道、處理投資者糾紛、對違規(guī)行為進行查處等，確保投資者的合法權益得到有效維護。加強投資者教育和風險提示相關機構和媒體應當加強投資者教育，提高投資者的風險意識和風險識別能力。同時，私募基金管理人應當在銷售過程中向投資者充分揭示投資風險，確保投資者在充分了解風險的前提下進行投資決策。促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展完善私募基金監(jiān)管體系相關監(jiān)管機構應當建立完善的私募基金監(jiān)管體系，包括對私募基金管理人的登記備案、基金產(chǎn)品的審核備案、信息披露的監(jiān)管等環(huán)節(jié)，確保私募基金行業(yè)的規(guī)范運營。加強行業(yè)自律管理私募基金行業(yè)應當加強自律管理，建立健全行業(yè)自律組織，制定行業(yè)標準和自律規(guī)則，推動行業(yè)健康發(fā)展。鼓勵創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展并重在保障投資者權益和行業(yè)規(guī)范的前提下，鼓勵私募基金行業(yè)進行創(chuàng)新和探索，為實體經(jīng)濟提供更多的融資渠道和投資機會。同時，加強對創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管和風險防范，確保其合規(guī)性和穩(wěn)健性。PART02第二條在中華人民共和國境內，以非公開方式募集資金，設立投資基金或者以進行投資活動為目的依法設立公司、合伙企業(yè)，由私募基金管理人或者普通合伙人管理，為投資者的利益進行投資活動，適用本條例。適用范圍地域范圍中華人民共和國境內。募集方式非公開方式募集資金。組織形式設立投資基金或者以進行投資活動為目的依法設立公司、合伙企業(yè)。管理方式由私募基金管理人或者普通合伙人管理。為投資者的利益進行投資活動，實現(xiàn)資產(chǎn)的增值。投資目的私募基金管理人負責基金的募集、管理和運作。投資者投資私募基金的自然人、法人或者其他組織。監(jiān)管對象促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，提高市場透明度。為私募投資基金行業(yè)提供明確的法規(guī)依據(jù)和監(jiān)管標準。規(guī)范私募投資基金業(yè)務活動，保護投資者以及相關當事人的合法權益。重要性PART03第三條國家鼓勵私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，發(fā)揮服務實體經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新等功能作用。從事私募基金業(yè)務活動，應當遵循自愿、公平、誠信原則，保護投資者合法權益，不得違反法律、行政法規(guī)和國家政策，不得違背公序良俗，不得損害國家利益、社會公共利益和他人合法權益。私募基金管理人管理、運用私募基金財產(chǎn)，私募基金托管人托管私募基金財產(chǎn)，私募基金服務機構從事私募基金服務業(yè)務，應當遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪盡職守，履行誠實守信、謹慎勤勉的義務。私募基金從業(yè)人員應當遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓。行業(yè)自律機制完善鼓勵私募基金行業(yè)建立自律機制，通過行業(yè)內部的自我管理和約束，提升行業(yè)整體形象和信譽。行業(yè)監(jiān)管加強國家通過制定相關法規(guī)和政策，加強對私募基金行業(yè)的監(jiān)管，確保其規(guī)范運作，防范和化解金融風險。行業(yè)透明度提升要求私募基金管理人提高信息披露的透明度和真實性，以便投資者更好地了解基金運作情況，做出明智的投資決策。私募基金行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展支持實體經(jīng)濟私募基金通過向實體經(jīng)濟領域提供資金支持，有助于緩解企業(yè)融資難、融資貴等問題，推動實體經(jīng)濟發(fā)展。促進科技創(chuàng)新私募基金在科技創(chuàng)新領域發(fā)揮著重要作用，通過投資創(chuàng)新型企業(yè)，推動科技成果轉化和應用，促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。私募基金服務實體經(jīng)濟與科技創(chuàng)新私募基金業(yè)務活動的原則與要求自愿、公平、誠信原則從事私募基金業(yè)務活動應當遵循自愿、公平、誠信原則，確保各方當事人的合法權益得到保護。合法合規(guī)要求私募基金業(yè)務活動不得違反法律、行政法規(guī)和國家政策，不得違背公序良俗，不得損害國家利益、社會公共利益和他人合法權益。恪盡職守與謹慎勤勉私募基金管理人、托管人、服務機構應當遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪盡職守，履行誠實守信、謹慎勤勉的義務，確保私募基金財產(chǎn)的安全和穩(wěn)健運作。私募基金從業(yè)人員應當嚴格遵守相關法律法規(guī)規(guī)定，不得從事違法違規(guī)行為。遵守法律法規(guī)從業(yè)人員應當恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，樹立良好的職業(yè)形象和信譽。恪守職業(yè)道德按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓，提高業(yè)務素質和專業(yè)技能水平，以更好地服務投資者和推動行業(yè)發(fā)展。接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓私募基金從業(yè)人員的素質與培訓PART04第四條私募基金財產(chǎn)獨立于私募基金管理人、私募基金托管人的固有財產(chǎn)。私募基金財產(chǎn)的債務由私募基金財產(chǎn)本身承擔，但法律另有規(guī)定的除外。投資者按照基金合同、公司章程、合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）約定分配收益和承擔風險。私募基金財產(chǎn)與私募基金管理人、私募基金托管人的固有財產(chǎn)相互獨立這意味著私募基金財產(chǎn)不屬于私募基金管理人或私募基金托管人的自有財產(chǎn)，而是由投資者出資形成的獨立財產(chǎn)。私募基金財產(chǎn)的債務由私募基金財產(chǎn)本身承擔這表明私募基金的債務不會牽連到私募基金管理人或私募基金托管人的其他財產(chǎn)，保護了私募基金管理人和私募基金托管人的其他利益相關方的權益。私募基金財產(chǎn)的獨立性投資者根據(jù)基金合同的約定，享有相應的投資收益權。這體現(xiàn)了市場經(jīng)濟原則下的契約精神，保障了投資者的合法權益。投資者按照基金合同約定分配收益與收益權相對應，投資者也需根據(jù)基金合同的約定承擔相應的投資風險。這有助于培養(yǎng)投資者的風險意識，促進市場的健康發(fā)展。投資者承擔風險投資者權益與風險承擔PART05第五條私募基金業(yè)務活動的監(jiān)督管理，應當貫徹黨和國家路線方針政策、決策部署。國務院證券監(jiān)督管理機構依照法律和本條例規(guī)定對私募基金業(yè)務活動實施監(jiān)督管理，其派出機構依照授權履行職責。國家對運用一定比例政府資金發(fā)起設立或者參股的私募基金的監(jiān)督管理另有規(guī)定的，從其規(guī)定。私募基金監(jiān)管要符合國家大政方針私募基金業(yè)務活動的監(jiān)督管理必須貫徹黨和國家的路線方針政策，確保金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。決策部署的落實監(jiān)管部門需積極響應并落實國家對于私募基金的決策部署，以促進資本市場的繁榮和規(guī)范。貫徹黨和國家路線方針政策、決策部署依法實施監(jiān)督管理國務院證券監(jiān)督管理機構依照相關法律和本條例規(guī)定，對私募基金業(yè)務活動進行全面監(jiān)督管理。派出機構履行職責國務院證券監(jiān)督管理機構的派出機構根據(jù)授權，負責轄區(qū)內的私募基金監(jiān)督管理工作，確保各項規(guī)定得到有效執(zhí)行。國務院證券監(jiān)督管理機構的監(jiān)管職責特別監(jiān)督管理規(guī)定對于運用一定比例政府資金發(fā)起設立或者參股的私募基金，國家可能制定特別的監(jiān)督管理規(guī)定。從其規(guī)定執(zhí)行對運用政府資金發(fā)起設立或參股的私募基金的特別規(guī)定在涉及此類私募基金時，應優(yōu)先遵循相關的特別規(guī)定進行監(jiān)督管理。0102PART06第六條國務院證券監(jiān)督管理機構根據(jù)私募基金管理人業(yè)務類型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風險控制情況和服務投資者能力等，對私募基金管理人實施差異化監(jiān)督管理，并對創(chuàng)業(yè)投資等股權投資、證券投資等不同類型的私募基金實施分類監(jiān)督管理。差異化監(jiān)督管理根據(jù)私募基金管理人的業(yè)務類型（如創(chuàng)業(yè)投資、證券投資等）和管理資產(chǎn)規(guī)模，制定不同的監(jiān)管標準和要求。業(yè)務類型與規(guī)模評估私募基金管理人是否持續(xù)遵守相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求，對于合規(guī)情況良好的機構，可能會給予更多的監(jiān)管寬容。評價私募基金管理人是否具備為投資者提供優(yōu)質服務的能力，包括投資者教育、信息披露、投訴處理等方面。持續(xù)合規(guī)情況考察私募基金管理人的風險控制體系是否健全，能否有效識別、評估和管理風險，以確保投資者資金的安全。風險控制情況01020403服務投資者能力針對創(chuàng)業(yè)投資等股權投資類型的私募基金，監(jiān)管機構將重點關注其投資策略、風險控制、退出機制等方面，以確保這類基金能夠有效地支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和實體經(jīng)濟發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資等股權投資對于證券投資類型的私募基金，監(jiān)管機構將更加注重市場操縱、內幕交易等違法行為的防范和打擊，以維護證券市場的公平、公正和透明。證券投資分類監(jiān)督管理PART07第七條私募基金管理人由依法設立的公司或者合伙企業(yè)擔任。以合伙企業(yè)形式設立的私募基金，資產(chǎn)由普通合伙人管理的，普通合伙人適用本條例關于私募基金管理人的規(guī)定。私募基金管理人的股東、合伙人以及股東、合伙人的控股股東、實際控制人，控股或者實際控制其他私募基金管理人的，應當符合國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定。私募基金管理人必須由依法設立的公司或合伙企業(yè)擔任，這是對其主體資格的基本要求。依法設立的公司或合伙企業(yè)在以合伙企業(yè)形式設立的私募基金中，如果資產(chǎn)由普通合伙人管理，那么普通合伙人將適用本條例關于私募基金管理人的規(guī)定，承擔相應的管理責任。普通合伙人的管理責任私募基金管理人的主體資格股東、合伙人的資格要求防止利益沖突與風險傳遞這一規(guī)定旨在防止利益沖突和風險在不同私募基金管理人之間傳遞，確保私募基金行業(yè)的穩(wěn)健運行。符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定私募基金管理人的股東、合伙人以及他們的控股股東、實際控制人，如果控股或實際控制其他私募基金管理人，必須符合國務院證券監(jiān)督管理機構的相關規(guī)定。通過對私募基金管理人及其相關方的嚴格監(jiān)管，可以進一步規(guī)范私募基金市場秩序，保護投資者的合法權益。加強監(jiān)管，規(guī)范市場秩序合理的監(jiān)管要求有助于引導私募基金行業(yè)朝著規(guī)范、健康的方向發(fā)展，提高市場整體的運行效率。促進行業(yè)健康發(fā)展監(jiān)管要求與目的PART08第八條有下列情形之一的，不得擔任私募基金管理人，不得成為私募基金管理人的控股股東、實際控制人或者普通合伙人：（一）本條例第九條規(guī)定的情形；（二）因本條例第十四條第一款第三項所列情形被注銷登記，自被注銷登記之日起未逾3年的私募基金管理人，或者為該私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人；（三）從事的業(yè)務與私募基金管理存在利益沖突；（四）有嚴重不良信用記錄尚未修復。刑事處罰受到刑事處罰，刑罰執(zhí)行完畢未逾3年，或者因犯罪被判處剝奪政治權利，執(zhí)行期滿未逾5年的人員，不得擔任私募基金管理人。金融監(jiān)管措施最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、工商、稅務等相關行政部門作出行政處罰，或者被采取責令停產(chǎn)停業(yè)、暫扣或者吊銷許可證等措施的人員，同樣不能擔任私募基金管理人。個人債務問題個人所負數(shù)額較大的債務到期未清償?shù)娜藛T，也不得擔任私募基金管理人。（一）本條例第九條規(guī)定的情形；私募基金管理人未依法登記備案、向非合格投資者募集或者變相公開募集、未按規(guī)定進行信息披露等嚴重違規(guī)行為，可能導致其被注銷登記。注銷登記情形自被注銷登記之日起，未滿3年的私募基金管理人及其控股股東、實際控制人、普通合伙人，均不得再次擔任私募基金管理人。3年期限（二）因本條例第十四條第一款第三項所列情形被注銷登記，自被注銷登記之日起未逾3年的私募基金管理人，或者為該私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人；（三）從事的業(yè)務與私募基金管理存在利益沖突；禁止性業(yè)務例如，私募基金管理人不得同時從事與私募基金業(yè)務相沖突的證券承銷、證券投資咨詢等業(yè)務。利益沖突定義當私募基金管理人的業(yè)務與其管理的私募基金存在直接的或間接的利益沖突時，將影響私募基金管理人的獨立性和客觀性。VS包括但不限于逃廢債務、惡意拖欠貨款或服務費用、違法違規(guī)經(jīng)營等行為。信用修復對于有不良信用記錄的私募基金管理人，需要通過積極履行相關義務、接受相關處罰并改正違法行為等方式進行信用修復。在信用修復完成前，不得擔任私募基金管理人。不良信用記錄范圍（四）有嚴重不良信用記錄尚未修復。PART09第九條有下列情形之一的，不得擔任私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表：（一）因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰；（二）最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融管理部門處以行政處罰；（三）對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負有個人責任的董事、監(jiān)事、廠長、高級管理人員、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年；（四）所負債務數(shù)額較大，到期未清償或者被納入失信被執(zhí)行人名單；（五）因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券期貨交易場所、證券公司、證券登記結算機構、期貨公司以及其他機構的從業(yè)人員和國家機關工作人員；（六）因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產(chǎn)評估機構、驗證機構的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員，自被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格之日起未逾5年；（七）擔任因本條例第十四條第一款第三項所列情形被注銷登記的私募基金管理人的法定代表人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表，或者負有責任的高級管理人員，自該私募基金管理人被注銷登記之日起未逾3年因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰這些犯罪行為嚴重損害了社會經(jīng)濟秩序和公共利益，因此，有此類犯罪記錄的人員不得擔任私募基金管理人的重要職位。最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融管理部門處以行政處罰這表明該人員在金融領域的行為存在嚴重問題，可能危害到投資者的利益，因此被禁止擔任相關職務。對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負有個人責任的董事、監(jiān)事、廠長、高級管理人員、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年這些人員在公司經(jīng)營不善或違法行為中負有責任，因此在一定期限內被禁止擔任私募基金管理人的相關職務。所負債務數(shù)額較大，到期未清償或者被納入失信被執(zhí)行人名單這表示該人員的財務狀況存在問題，可能影響到其履行私募基金管理人的職責，因此被禁止擔任相關職務。PART10第十條私募基金管理人應當依法向國務院證券監(jiān)督管理機構委托的機構（以下稱登記備案機構）報送下列材料，履行登記手續(xù)：（一）統(tǒng)一社會信用代碼；（二）公司章程或者合伙協(xié)議；（三）股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員，普通合伙人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表的基本信息，股東、實際控制人、合伙人相關受益所有人信息；（四）保證報送材料真實、準確、完整和遵守監(jiān)督管理規(guī)定的信用承諾書；（五）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他材料。私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表等重大事項發(fā)生變更的，應當按照規(guī)定向登記備案機構履行變更登記手續(xù)。登記備案機構應當公示已辦理登記的私募基金管理人相關信息。未經(jīng)登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行投資活動，但法律、行政法規(guī)和國家另有規(guī)定的除外。統(tǒng)一社會信用代碼用于識別私募基金管理人的法定身份。公司章程或者合伙協(xié)議反映私募基金管理人的組織架構、管理方式和運營規(guī)則。股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員，普通合伙人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表的基本信息包括個人身份信息、教育背景、工作經(jīng)歷等，用于評估管理團隊的資質和經(jīng)驗。材料清單材料清單保證報送材料真實、準確、完整和遵守監(jiān)督管理規(guī)定的信用承諾書由私募基金管理人簽署，承諾所提供的材料真實有效，并遵守相關監(jiān)管規(guī)定。股東、實際控制人、合伙人相關受益所有人信息披露與私募基金管理人相關的受益所有人，防止利益輸送和不當關聯(lián)交易。變更登記要求私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表等重大事項發(fā)生變更的，應當按照規(guī)定向登記備案機構履行變更登記手續(xù)確保登記信息的實時更新和準確性。登記備案機構應當公示已辦理登記的私募基金管理人相關信息提高市場透明度，便于投資者查詢和了解私募基金管理人的基本情況。未經(jīng)登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行投資活動規(guī)范市場秩序，防止未經(jīng)授權的機構或個人從事私募基金業(yè)務。公示與監(jiān)管PART11第十一條私募基金管理人應當履行下列職責：（一）依法募集資金，辦理私募基金備案；（二）對所管理的不同私募基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行投資；（三）按照基金合同約定管理私募基金并進行投資，建立有效的風險控制制度；（四）按照基金合同約定確定私募基金收益分配方案，向投資者分配收益；（五）按照基金合同約定向投資者提供與私募基金管理業(yè)務活動相關的信息；（六）保存私募基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他有關資料；（七）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定和基金合同約定的其他職責。以非公開方式募集資金設立投資基金的，私募基金管理人還應當以自己的名義，為私募基金財產(chǎn)利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為。依法募集私募基金管理人必須按照相關法律法規(guī)的要求，合法、合規(guī)地進行資金募集活動，確保資金來源的合法性和募集過程的合規(guī)性。辦理備案在成功募集資金后，私募基金管理人需及時向相關監(jiān)管機構辦理私募基金的備案手續(xù)，確?；鸬暮戏ㄔO立和運營。（一）依法募集資金，辦理私募基金備案分別管理私募基金管理人需要對所管理的不同私募基金財產(chǎn)進行獨立管理，確保各基金之間的財產(chǎn)隔離和安全性。分別記賬進行投資（二）對所管理的不同私募基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行投資為了準確反映各私募基金的財務狀況和投資表現(xiàn)，私募基金管理人需要對每個基金進行獨立的記賬和核算。在符合基金合同和相關法律法規(guī)的前提下，私募基金管理人需對私募基金財產(chǎn)進行有效的投資活動，以實現(xiàn)基金的收益目標。遵守合同約定私募基金管理人必須嚴格遵守基金合同的約定，對私募基金進行管理和投資，確?；疬\營的穩(wěn)定性和合規(guī)性。01（三）按照基金合同約定管理私募基金并進行投資，建立有效的風險控制制度風險控制制度為了降低投資風險，私募基金管理人需要建立有效的風險控制制度，包括風險評估、風險監(jiān)測和風險應對等方面。02收益分配方案根據(jù)基金合同的約定，私募基金管理人需要制定合理的收益分配方案，確保投資者能夠按照約定獲得應得的收益。向投資者分配收益在基金運營取得收益后，私募基金管理人需按照收益分配方案及時向投資者分配收益，保障投資者的合法權益。（四）按照基金合同約定確定私募基金收益分配方案，向投資者分配收益PART12第十二條私募基金管理人的股東、實際控制人、合伙人不得有下列行為：（一）虛假出資、抽逃出資、委托他人或者接受他人委托出資；（二）未經(jīng)股東會或者董事會決議等法定程序擅自干預私募基金管理人的業(yè)務活動；（三）要求私募基金管理人利用私募基金財產(chǎn)為自己或者他人牟取利益，損害投資者利益；（四）法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。01虛假出資指股東、實際控制人或合伙人未實際投入應出資的資金，但通過偽造文件等手段謊稱已出資。抽逃出資指在私募基金管理人完成公司注冊后，非法將其所繳納的出資抽回，可能損害公司和投資者的利益。委托他人或者接受他人委托出資指股東、實際控制人或合伙人未親自出資，而是通過第三方代為出資或接受他人委托進行出資，可能引發(fā)權益糾紛和法律風險。（一）虛假出資、抽逃出資、委托他人或者接受他人委托出資0203未經(jīng)股東會或董事會決議指股東、實際控制人或合伙人在未經(jīng)過公司決策機構正式討論和批準的情況下，擅自對私募基金管理人的業(yè)務活動進行干預。擅自干預業(yè)務活動包括但不限于投資決策、資金運作、人事任免等關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)，可能破壞公司的治理結構和業(yè)務穩(wěn)定性。（二）未經(jīng)股東會或者董事會決議等法定程序擅自干預私募基金管理人的業(yè)務活動（三）要求私募基金管理人利用私募基金財產(chǎn)為自己或者他人牟取利益，損害投資者利益此類行為往往會導致投資者的收益受損，甚至可能引發(fā)基金資產(chǎn)的流失，嚴重違背了私募基金管理人的受托責任。損害投資者利益指股東、實際控制人或合伙人要求私募基金管理人違規(guī)使用基金資產(chǎn)，為其自身或關聯(lián)方謀取不正當利益。利用私募基金財產(chǎn)牟利（四）法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為違反法律法規(guī)包括但不限于違反《證券投資基金法》、《公司法》等相關法律法規(guī)的行為。禁止的其他行為指國務院證券監(jiān)督管理機構根據(jù)市場情況和監(jiān)管需要，規(guī)定的其他禁止性行為，以確保私募基金行業(yè)的健康和規(guī)范發(fā)展。PART13第十三條私募基金管理人應當持續(xù)符合下列要求：（一）財務狀況良好，具有與業(yè)務類型和管理資產(chǎn)規(guī)模相適應的運營資金；（二）法定代表人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表、負責投資管理的高級管理人員按照國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定持有一定比例的私募基金管理人的股權或者財產(chǎn)份額，但國家另有規(guī)定的除外；（三）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他要求。私募基金管理人應確保其財務狀況穩(wěn)健，擁有足夠的運營資金以支持其業(yè)務活動。運營資金的規(guī)模應與其管理的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務類型相匹配，以確保在市場波動或業(yè)務擴張時能夠維持正常運營。運營資金要求良好的財務狀況有助于私募基金管理人更好地管理風險，包括市場風險、信用風險等。通過保持充足的運營資金，管理人可以更靈活地應對各種風險事件，保障投資者的利益。風險管理（一）財務狀況良好，具有與業(yè)務類型和管理資產(chǎn)規(guī)模相適應的運營資金；為了確保私募基金管理人的穩(wěn)定性和責任感，其法定代表人、執(zhí)行事務合伙人或委派代表以及負責投資管理的高級管理人員需要按照國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定，持有一定比例的私募基金管理人的股權或財產(chǎn)份額。這有助于將管理團隊的利益與公司的長期利益相結合，增強管理團隊的責任感和歸屬感。持股比例要求如果國家另有規(guī)定，例如對某些特殊類型的私募基金管理人有特定的股權或財產(chǎn)份額要求，那么這些規(guī)定將優(yōu)先適用。例外情況（二）法定代表人、執(zhí)行事務合伙人或者委派代表、負責投資管理的高級管理人員按照國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定持有一定比例的私募基金管理人的股權或者財產(chǎn)份額，但國家另有規(guī)定的除外；合規(guī)性要求除了上述明確的財務和持股比例要求外，私募基金管理人還需要遵守國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他要求。這些要求可能涉及公司治理、信息披露、風險控制等多個方面，旨在確保私募基金行業(yè)的規(guī)范運作和投資者的合法權益。監(jiān)管動態(tài)調整隨著市場環(huán)境的變化和監(jiān)管政策的調整，國務院證券監(jiān)督管理機構可能會對私募基金管理人的要求進行動態(tài)調整。因此，私募基金管理人需要密切關注監(jiān)管政策的變化，及時調整自身的運營和管理策略以適應新的監(jiān)管要求。（三）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他要求。PART14第十四條私募基金管理人有下列情形之一的，登記備案機構應當及時注銷私募基金管理人登記并予以公示：（一）自行申請注銷登記；（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；（三）因非法集資、非法經(jīng)營等重大違法行為被追究法律責任；（四）登記之日起12個月內未備案首只私募基金；（五）所管理的私募基金全部清算后，自清算完畢之日起12個月內未備案新的私募基金；（六）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。登記備案機構注銷私募基金管理人登記前，應當通知私募基金管理人清算私募基金財產(chǎn)或者依法將私募基金管理職責轉移給其他經(jīng)登記的私募基金管理人。情形解讀私募基金管理人出于自身原因，如業(yè)務調整、經(jīng)營不善等，主動向登記備案機構提出注銷登記的申請。操作流程私募基金管理人需提交注銷登記申請及相關材料，經(jīng)登記備案機構審核確認后，辦理注銷登記手續(xù)。注意事項注銷登記前，私募基金管理人應確保已清算所有私募基金財產(chǎn)或已將管理職責依法轉移給其他經(jīng)登記的私募基金管理人。（一）自行申請注銷登記（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)01私募基金管理人因法定事由如公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿、股東會決議解散等而解散，或因違法行為被行政機關撤銷，或因資不抵債被法院宣告破產(chǎn)。私募基金管理人主體資格消滅，需依法進行清算并辦理注銷登記手續(xù)。在得知私募基金管理人依法解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)后，登記備案機構應及時注銷其登記并予以公示。0203情形解讀法律后果登記備案機構操作情形解讀私募基金管理人面臨刑事、行政或民事等法律責任，其聲譽和信用受到嚴重損害，不再適合擔任私募基金管理人。法律后果登記備案機構操作在確認私募基金管理人存在重大違法行為后，登記備案機構應及時注銷其登記并予以公示，以維護市場秩序和投資者利益。私募基金管理人因從事非法集資、非法經(jīng)營等嚴重違法行為，被執(zhí)法機關立案調查并最終被追究法律責任。（三）因非法集資、非法經(jīng)營等重大違法行為被追究法律責任情形解讀私募基金管理人在完成登記后12個月內未按照要求備案其首只私募基金產(chǎn)品，表明其可能缺乏開展私募基金業(yè)務的真實意愿或能力。01.（四）登記之日起12個月內未備案首只私募基金監(jiān)管要求為確保私募基金管理人具備專業(yè)投資能力和合規(guī)運營水平，登記備案機構對其提出備案首只私募基金的時限要求。02.登記備案機構操作在發(fā)現(xiàn)私募基金管理人未在規(guī)定時限內備案首只私募基金后，登記備案機構應及時注銷其登記并予以公示。03.PART15第十五條除基金合同另有約定外，私募基金財產(chǎn)應當由私募基金托管人托管。私募基金財產(chǎn)不進行托管的，應當明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。私募基金財產(chǎn)的托管要求私募基金應選擇具備相應資質和經(jīng)驗的托管人，如商業(yè)銀行、證券公司等，進行基金財產(chǎn)的托管。托管人選擇私募基金財產(chǎn)通常由專業(yè)的托管人進行托管，以確保資金的安全性和合規(guī)性。托管必要性明確安全制度若私募基金財產(chǎn)不進行托管，管理人應制定并明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施。內部監(jiān)控機制建立完善的內部監(jiān)控機制，確?；鹭敭a(chǎn)的安全與完整，防止被挪用或侵占。非托管情況下的制度措施糾紛解決機制法律責任明確相關當事人的法律責任，對于違規(guī)行為應依法追究其法律責任。糾紛處理流程明確糾紛處理流程，包括協(xié)商、調解、仲裁或訴訟等方式，確保糾紛能夠得到及時有效的解決。糾紛預防制定糾紛預防措施，降低糾紛發(fā)生的可能性。PART16第十六條私募基金財產(chǎn)進行托管的，私募基金托管人應當依法履行職責。私募基金托管人應當依法建立托管業(yè)務和其他業(yè)務的隔離機制，保證私募基金財產(chǎn)的獨立和安全。安全保管私募基金財產(chǎn)私募基金托管人需確保私募基金財產(chǎn)的安全，采取必要的措施防止財產(chǎn)被盜、遺失或損壞。辦理資金清算、交割托管人需按照私募基金的交易指令，及時辦理資金清算和交割手續(xù)，確保交易的順利進行。監(jiān)督私募基金管理人的投資運作托管人應當對私募基金管理人的投資運作進行監(jiān)督，確保其符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定。復核、審查私募基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和份額凈值托管人需對私募基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和份額凈值進行復核和審查，確保其準確無誤。私募基金托管人的職責托管業(yè)務與其他業(yè)務的隔離機制010203業(yè)務隔離私募基金托管人應當建立托管業(yè)務和其他業(yè)務的隔離機制，確保托管業(yè)務與其他業(yè)務相互獨立，避免利益沖突和風險傳遞。人員隔離托管業(yè)務的人員應當與其他業(yè)務人員相互獨立，不得相互兼任或混同。信息隔離托管業(yè)務的信息系統(tǒng)應當與其他業(yè)務的信息系統(tǒng)相互獨立，確保信息的安全性和保密性。獨立賬戶私募基金財產(chǎn)應當單獨設賬，獨立核算，確保與其他財產(chǎn)相互獨立。安全保障措施私募基金托管人應當采取必要的安全保障措施，確保私募基金財產(chǎn)的安全性和完整性。監(jiān)督與檢查托管人應當對私募基金財產(chǎn)進行定期或不定期的監(jiān)督和檢查，確保其符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定。保證私募基金財產(chǎn)的獨立和安全第十七條私募基金管理人應當自行募集資金，不得委托他人募集資金，但國務院證券監(jiān)督管理機構另有規(guī)定的除外。私募基金管理人應負責募集資金私募基金管理人有責任和義務自行進行資金的募集，確保資金來源的合法性和正當性。禁止委托他人募集為了防止?jié)撛诘睦鏇_突和不當行為，私募基金管理人不得將募集資金的工作委托給第三方。自行募集資金在特定情況下，國務院證券監(jiān)督管理機構可能會制定例外規(guī)定，允許私募基金管理人委托他人募集資金?？赡艿睦馇闆r如果國務院證券監(jiān)督管理機構制定了例外規(guī)定，私募基金管理人必須嚴格遵守這些規(guī)定，并確保募集資金的合法性和合規(guī)性。嚴格遵守規(guī)定國務院證券監(jiān)督管理機構的例外規(guī)定募集資金的監(jiān)管監(jiān)管措施國務院證券監(jiān)督管理機構將采取一系列監(jiān)管措施，包括定期檢查和不定期抽查，以確保私募基金管理人嚴格遵守募集資金的相關規(guī)定。監(jiān)管目的對私募基金管理人自行募集資金的要求，旨在確保資金的合法來源，防止非法資金流入私募基金市場，保護投資者的合法權益。第十八條私募基金應當向合格投資者募集或者轉讓，單只私募基金的投資者累計不得超過法律規(guī)定的人數(shù)。私募基金管理人不得采取為單一融資項目設立多只私募基金等方式，突破法律規(guī)定的人數(shù)限制；不得采取將私募基金份額或者收益權進行拆分轉讓等方式，降低合格投資者標準。前款所稱合格投資者，是指達到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力，其認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人。合格投資者的具體標準由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定。認購金額不低于規(guī)定限額為了確保合格投資者對投資有充分的了解和承諾，他們的認購金額不得低于規(guī)定的限額。資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨胶细裢顿Y者需要達到一定的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平，這是為了確保他們有足夠的財力來承擔投資風險。風險識別能力和風險承擔能力合格投資者應具備相應的風險識別能力和風險承擔能力，這意味著他們需要能夠理解投資的風險，并愿意承擔可能的投資損失。合格投資者的定義向合格投資者募集或轉讓私募基金只能向符合合格投資者標準的投資者募集或轉讓，這是為了保護投資者的利益，防止不具備風險承受能力的投資者進入市場。投資者人數(shù)限制單只私募基金的投資者累計不得超過法律規(guī)定的人數(shù)，這是為了控制風險，防止過度集中風險。私募基金募集和轉讓的規(guī)定私募基金管理人不得為單一融資項目設立多只私募基金，以突破法律規(guī)定的人數(shù)限制，這是為了防止管理人通過此種方式規(guī)避監(jiān)管，增加市場風險。不得為單一融資項目設立多只私募基金私募基金管理人不得采取將私募基金份額或者收益權進行拆分轉讓等方式，降低合格投資者標準，這是為了維護市場的公平性和投資者的利益。不得拆分轉讓私募基金份額或收益權私募基金管理人的禁止行為第十九條私募基金管理人應當向投資者充分揭示投資風險，根據(jù)投資者的風險識別能力和風險承擔能力匹配不同風險等級的私募基金產(chǎn)品。風險揭示要求私募基金管理人應向投資者全面、詳細地揭示私募基金產(chǎn)品的投資風險，包括但不限于市場風險、信用風險、流動性風險等。風險揭示應以書面形式進行，確保投資者能夠充分了解并評估投資風險。私募基金管理人應對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估，根據(jù)評估結果匹配適合投資者的私募基金產(chǎn)品。投資者適當性管理應貫穿私募基金產(chǎn)品銷售的全過程，確保投資者購買與其風險承受能力相匹配的產(chǎn)品。投資者適當性管理私募基金產(chǎn)品應按照風險等級進行分類，不同風險等級的產(chǎn)品應對應不同風險識別能力和風險承擔能力的投資者。私募基金管理人在銷售過程中應遵循風險等級匹配原則，不得向投資者銷售與其風險承受能力不匹配的產(chǎn)品。風險等級匹配原則監(jiān)管措施與法律責任監(jiān)管機構應加強對私募基金管理人風險揭示和投資者適當性管理的監(jiān)督檢查，確保其合規(guī)運作。對于違反風險揭示和投資者適當性管理要求的私募基金管理人，監(jiān)管機構應依法采取監(jiān)管措施并追究其法律責任。第二十條私募基金不得向合格投資者以外的單位和個人募集或者轉讓；不得向為他人代持的投資者募集或者轉讓；不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯(lián)網(wǎng)等大眾傳播媒介，電話、短信、即時通訊工具、電子郵件、傳單，或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介；不得以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介；不得以私募基金托管人名義宣傳推介；不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。合格投資者定義私募基金只能向符合一定條件的合格投資者募集和轉讓，這是為了保護投資者的利益，確保他們具備相應的風險承受能力和投資經(jīng)驗。募集和轉讓限制不得向合格投資者以外的單位和個人募集或轉讓私募基金管理人不得向非合格投資者進行募集或轉讓，以避免不適當?shù)匿N售行為和潛在的投資風險。0102代持行為可能掩蓋真實的投資者身份，增加投資風險，且不符合透明度和公平性原則。代持行為風險私募基金管理人應確保投資者是真實的、獨立的個體或機構，而非為他人代持的投資者。監(jiān)管要求不得向為他人代持的投資者募集或轉讓VS私募基金不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯(lián)網(wǎng)等大眾傳播媒介向不特定對象進行宣傳推介，以確保私募基金的專業(yè)性和針對性。特定對象溝通私募基金管理人應與特定的合格投資者進行直接溝通，提供個性化的投資建議和服務。宣傳推介限制不得通過大眾傳播媒介等方式向不特定對象宣傳推介私募基金管理人在宣傳推介時應遵循真實性原則，不得使用虛假、片面或夸大的信息誤導投資者。真實性原則私募基金管理人應全面、準確地披露基金的風險、收益和運作情況，幫助投資者做出明智的投資決策。信息披露要求不得以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介托管人角色私募基金托管人負責基金的資產(chǎn)保管、資金清算和估值核算等職責，但不得參與基金的宣傳推介活動。獨立性原則私募基金管理人不得以托管人的名義進行宣傳推介，以保持托管人的獨立性和客觀性。不得以私募基金托管人名義宣傳推介不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益市場風險原則私募基金的投資收益受多種因素影響，包括市場波動、經(jīng)濟環(huán)境變化等，因此無法保證固定的收益或本金安全。風險揭示義務私募基金管理人應向投資者充分揭示投資風險，并明確告知投資者私募基金不保證本金不受損失或承諾最低收益。第二十一條私募基金管理人運用私募基金財產(chǎn)進行投資的，在以私募基金管理人名義開立賬戶、列入所投資企業(yè)股東名冊或者持有其他私募基金財產(chǎn)時，應當注明私募基金名稱。在相關賬戶、股東名冊或其他私募基金財產(chǎn)持有證明上，必須清晰注明所代表的私募基金名稱。明確標識此要求有助于區(qū)分私募基金管理人管理的不同私募基金財產(chǎn)，確保投資活動的透明度和可追溯性。區(qū)分管理注明私募基金名稱的要求監(jiān)管處罰若私募基金管理人未按規(guī)定注明私募基金名稱，可能面臨監(jiān)管機構的處罰，包括但不限于警告、罰款等。01違規(guī)行為的后果投資者風險違規(guī)行為可能導致投資者權益受損，增加投資風險，因此私募基金管理人需嚴格遵守相關法規(guī)要求。02法規(guī)依據(jù)本條規(guī)定依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理條例》等相關法律法規(guī)制定，旨在規(guī)范私募基金管理人的行為。目的通過明確私募基金名稱的標注要求，提高私募基金行業(yè)的透明度和規(guī)范性，保護投資者的合法權益。法規(guī)依據(jù)及目的第二十二條私募基金管理人應當自私募基金募集完畢之日起20個工作日內，向登記備案機構報送下列材料，辦理備案：（一）基金合同；（二）托管協(xié)議或者保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施；（三）私募基金財產(chǎn)證明文件；（四）投資者的基本信息、認購金額、持有基金份額的數(shù)量及其受益所有人相關信息；（五）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他材料。私募基金應當具有保障基本投資能力和抗風險能力的實繳募集資金規(guī)模。登記備案機構根據(jù)私募基金的募集資金規(guī)模等情況實施分類公示，對募集的資金總額或者投資者人數(shù)達到規(guī)定標準的，應當向國務院證券監(jiān)督管理機構報告?；鸷贤侥蓟鸸芾砣嗽谀技戤吅笮杼峤慌c投資者簽訂的基金合同，該合同是明確雙方權利和義務的重要法律文件。托管協(xié)議或者保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施為確保私募基金財產(chǎn)的安全，需提交與托管人簽訂的托管協(xié)議或者制定的相關制度措施。私募基金財產(chǎn)證明文件需提供證明私募基金財產(chǎn)權屬和價值的文件，如銀行存款證明、股票賬戶對賬單等。投資者的基本信息、認購金額、持有基金份額的數(shù)量及其受益所有人相關信息這些信息是登記備案機構進行監(jiān)管的重要依據(jù)，有助于確保投資者的合法權益。需要提交的材料保障基本投資能力和抗風險能力私募基金應當具有足夠的實繳募集資金規(guī)模，以確保其基本投資能力和抗風險能力。分類公示與報告制度登記備案機構將根據(jù)私募基金的募集資金規(guī)模等情況實施分類公示，并對募集的資金總額或者投資者人數(shù)達到規(guī)定標準的私募基金，向國務院證券監(jiān)督管理機構報告，以便加強監(jiān)管和風險防范。私募基金實繳募集資金規(guī)模的要求規(guī)范私募基金行業(yè)通過要求私募基金管理人提交相關材料并辦理備案，有助于規(guī)范私募基金行業(yè)的運作，提高市場透明度。保護投資者權益加強風險防范監(jiān)管意義備案制度要求提供投資者的基本信息等，有助于保障投資者的合法權益，防止欺詐和不當行為的發(fā)生。通過對私募基金實繳募集資金規(guī)模的要求和分類公示與報告制度，有助于及時發(fā)現(xiàn)和防范潛在風險，確保金融市場的穩(wěn)定和安全。第二十三條國務院證券監(jiān)督管理機構應當建立健全私募基金監(jiān)測機制，對私募基金及其投資者份額持有情況等進行集中監(jiān)測，具體辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定。監(jiān)測目的通過建立健全的私募基金監(jiān)測機制，旨在全面掌握私募基金行業(yè)的運行狀況和風險情況，及時發(fā)現(xiàn)和防范潛在風險。建立健全私募基金監(jiān)測機制監(jiān)測內容對私募基金及其投資者份額持有情況等關鍵指標進行集中監(jiān)測，包括但不限于基金規(guī)模、投資者數(shù)量、投資策略、持倉情況、收益狀況等。監(jiān)測手段運用現(xiàn)代信息技術手段，如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，提高監(jiān)測的準確性和效率。私募基金監(jiān)測對私募基金的設立、募集、投資、管理、退出等各個環(huán)節(jié)進行全面監(jiān)測，確保基金運作的合規(guī)性和穩(wěn)健性。投資者份額持有情況監(jiān)測對投資者的身份、投資額度、投資偏好等信息進行實時監(jiān)測，以評估投資者的風險承受能力和投資行為。集中監(jiān)測私募基金及其投資者份額持有情況國務院證券監(jiān)督管理機構將根據(jù)私募基金行業(yè)的實際情況和監(jiān)管需求，制定具體的監(jiān)測辦法和實施細則。制定具體監(jiān)測辦法隨著私募基金行業(yè)的不斷發(fā)展和市場環(huán)境的變化，國務院證券監(jiān)督管理機構將適時調整和完善監(jiān)測辦法，以適應新的監(jiān)管需求。監(jiān)測辦法的調整與完善國務院證券監(jiān)督管理機構將嚴格按照法律法規(guī)和監(jiān)測辦法的要求，對私募基金及其投資者份額持有情況進行合法、合規(guī)的監(jiān)測。依法依規(guī)實施監(jiān)測具體辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定第二十四條私募基金財產(chǎn)的投資包括買賣股份有限公司股份、有限責任公司股權、債券、基金份額、其他證券及其衍生品種以及符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他投資標的。私募基金財產(chǎn)不得用于經(jīng)營或者變相經(jīng)營資金拆借、貸款等業(yè)務。私募基金管理人不得以要求地方人民政府承諾回購本金等方式變相增加政府隱性債務。買賣股份有限公司股份買賣有限責任公司股權私募基金可以投資于股份有限公司的股份，包括上市公司和非上市公司的股份。私募基金也可以投資于有限責任公司的股權，通過股權轉讓等方式獲取投資收益。私募基金財產(chǎn)的投資范圍買賣債券、基金份額除了股權類投資，私募基金還可以投資于債券、基金份額等固定收益類產(chǎn)品，以獲取穩(wěn)定的投資收益。其他證券及其衍生品種私募基金的投資范圍還包括其他證券及其衍生品種，如期貨、期權等，以豐富投資組合并獲取更多投資機會。禁止經(jīng)營或變相經(jīng)營資金拆借、貸款等業(yè)務私募基金財產(chǎn)不得用于經(jīng)營或變相經(jīng)營資金拆借、貸款等業(yè)務，以確?；鹭敭a(chǎn)的安全性和流動性。私募基金財產(chǎn)禁止用途禁止以要求地方人民政府承諾回購本金等方式變相增加政府隱性債務私募基金管理人在運作過程中，不得以要求地方人民政府承諾回購本金等方式變相增加政府隱性債務，以防范潛在風險并維護市場穩(wěn)定。私募基金管理人禁止行為第二十五條私募基金的投資層級應當遵守國務院金融管理部門的規(guī)定。但符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定條件，將主要基金財產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計入投資層級。創(chuàng)業(yè)投資基金、本條例第五條第二款規(guī)定私募基金的投資層級，由國務院有關部門規(guī)定。遵守國務院金融管理部門規(guī)定私募基金在投資過程中，必須嚴格遵守國務院金融管理部門關于投資層級的相關規(guī)定。特定條件下不計入投資層級如果私募基金符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的條件，并且其主要基金財產(chǎn)投資于其他私募基金，那么這部分投資將不計入投資層級。私募基金的投資層級規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資基金的投資層級考慮到創(chuàng)業(yè)投資基金對于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、促進經(jīng)濟發(fā)展的重要作用，國務院有關部門可能會為其制定相對靈活的投資層級政策?？赡芟硎芴厥庹邉?chuàng)業(yè)投資基金的投資層級，將由國務院有關部門進行具體規(guī)定。由國務院有關部門規(guī)定對于本條例第五條第二款規(guī)定的私募基金，其投資層級也將由國務院有關部門進行規(guī)定。特定私募基金的投資層級這類私募基金可能因投資領域、投資方式等方面的特殊性，而面臨與其他私募基金不同的投資層級監(jiān)管要求?？赡艿牟町惢O(jiān)管本條例第五條第二款規(guī)定私募基金的投資層級第二十六條私募基金管理人應當遵循專業(yè)化管理原則，聘用具有相應從業(yè)經(jīng)歷的高級管理人員負責投資管理、風險控制、合規(guī)等工作。私募基金管理人應當遵循投資者利益優(yōu)先原則，建立從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防范利益輸送和利益沖突。聘用高級管理人員私募基金管理人應當聘用具有豐富從業(yè)經(jīng)歷和專業(yè)知識的高級管理人員，這些人員將負責投資管理、風險控制以及合規(guī)等重要工作，確保私募基金的穩(wěn)健運營。專業(yè)能力與經(jīng)驗要求高級管理人員需要具備相應的專業(yè)能力和經(jīng)驗，以便更好地履行職責。他們應當熟悉市場動態(tài)，具備風險評估和管理能力，以及良好的合規(guī)意識。私募基金管理人的專業(yè)化管理原則投資者利益優(yōu)先原則投資者利益保護私募基金管理人應遵循投資者利益優(yōu)先原則，確保投資者的合法權益得到充分保護。在制定投資策略、進行投資決策時，應優(yōu)先考慮投資者的利益。防范利益沖突為了避免利益沖突，私募基金管理人需要建立嚴格的從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度。這些制度旨在防止從業(yè)人員利用職權或信息優(yōu)勢謀取私利，損害投資者利益。從業(yè)人員投資管理制度投資審查與處置私募基金管理人應對從業(yè)人員的個人投資進行定期審查，確保其符合相關法規(guī)和內部規(guī)定。一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，應立即采取相應措施進行處置，以維護投資者利益和市場秩序。投資申報與登記從業(yè)人員在進行個人投資前，需要向私募基金管理人申報并獲得批準。同時，相關投資信息需要進行詳細登記，以便后續(xù)審查和監(jiān)管。第二十七條私募基金管理人不得將投資管理職責委托他人行使。私募基金管理人委托其他機構為私募基金提供證券投資建議服務的，接受委托的機構應當為《證券投資基金法》規(guī)定的基金投資顧問機構。私募基金管理人的職責私募基金管理人需建立完善的風險管理制度，對投資組合進行實時監(jiān)控和風險評估，以保障投資者的利益。風險管理私募基金管理人需獨立進行投資決策，不得將投資管理職責委托他人行使，以確保投資決策的獨立性和專業(yè)性。投資決策私募基金管理人若委托其他機構為私募基金提供證券投資建議服務，接受委托的機構必須符合《證券投資基金法》規(guī)定的基金投資顧問機構資質。接受委托機構的資質接受委托的機構僅能提供證券投資建議服務，不得代為行使投資決策權，以確保私募基金管理人的獨立決策地位。服務內容限制委托證券投資建議服務的規(guī)定監(jiān)管要求私募基金管理人需嚴格遵守相關監(jiān)管要求，確保業(yè)務活動的合規(guī)性和透明度，防范潛在風險。法律責任監(jiān)管要求與法律責任若私募基金管理人違反相關法規(guī)或監(jiān)管要求，將承擔相應的法律責任，包括但不限于罰款、市場禁入等措施。同時，接受委托的機構若存在違規(guī)行為，也將受到相應的法律制裁。0102第二十八條私募基金管理人應當建立健全關聯(lián)交易管理制度，不得以私募基金財產(chǎn)與關聯(lián)方進行不正當交易或者利益輸送，不得通過多層嵌套或者其他方式進行隱瞞。私募基金管理人運用私募基金財產(chǎn)與自己、投資者、所管理的其他私募基金、其實際控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金，或者與其有重大利害關系的其他主體進行交易的，應當履行基金合同約定的決策程序，并及時向投資者和私募基金托管人提供相關信息。私募基金管理人應制定詳細的關聯(lián)交易管理制度，明確關聯(lián)交易的定義、審批流程、風險控制措施等。制度內容制度中應規(guī)定關聯(lián)交易的決策程序，確保交易的公正、公平和合法。決策程序制度還應包括關聯(lián)交易的信息披露要求，保證投資者的知情權。信息披露關聯(lián)交易管理制度的建立私募基金管理人不得以私募基金財產(chǎn)與關聯(lián)方進行不正當交易，如虛假交易、高價購買關聯(lián)方資產(chǎn)等。不正當交易禁止通過關聯(lián)交易進行利益輸送，損害投資者利益。利益輸送禁止不正當交易或利益輸送VS私募基金管理人不得通過多層嵌套的方式隱瞞關聯(lián)交易，增加交易的復雜性和不透明度。隱瞞交易禁止通過其他方式進行隱瞞，確保關聯(lián)交易的公開、透明。多層嵌套多層嵌套或隱瞞交易的禁止特定交易私募基金管理人運用私募基金財產(chǎn)與自己、投資者、所管理的其他私募基金、其實際控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金，或者與其有重大利害關系的其他主體進行交易的，屬于特定交易。決策程序對于特定交易，應當履行基金合同約定的決策程序，確保交易的合法性和合規(guī)性。信息披露在特定交易發(fā)生后，應及時向投資者和私募基金托管人提供相關信息，保障投資者的知情權和監(jiān)督權。特定交易的決策程序和信息披露第二十九條私募基金管理人應當按照規(guī)定聘請會計師事務所對私募基金財產(chǎn)進行審計，向投資者提供審計結果，并報送登記備案機構。私募基金財產(chǎn)審計的必要性提高信息透明度審計結果可以真實、準確地反映私募基金財產(chǎn)的狀況和經(jīng)營成果，為投資者提供更加透明、可靠的信息，有助于投資者做出更明智的投資決策。加強監(jiān)管力度通過對私募基金財產(chǎn)進行定期審計，監(jiān)管機構可以及時了解私募基金的運營情況，發(fā)現(xiàn)潛在風險和問題，并采取相應的監(jiān)管措施，確保私募基金行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。保障投資者權益通過對私募基金財產(chǎn)進行審計，可以確保投資者的資金得到妥善管理和運用，防止出現(xiàn)挪用、侵占等不當行為，從而保護投資者的合法權益。030201出具審計報告根據(jù)現(xiàn)場審計情況，會計師事務所應當出具真實、準確的審計報告，對私募基金財產(chǎn)的狀況和經(jīng)營成果進行客觀評價，并提出改進意見和建議。聘請有資質的會計師事務所私募基金管理人應當選擇具有相關資質和經(jīng)驗的會計師事務所進行審計，確保審計結果的專業(yè)性和可靠性。制定審計計劃會計師事務所應當根據(jù)私募基金的特點和風險情況，制定合理的審計計劃，明確審計目標、范圍和方法。實施現(xiàn)場審計會計師事務所應當派遣專業(yè)的審計人員前往私募基金管理人的辦公場所進行現(xiàn)場審計，對私募基金財產(chǎn)進行逐一核查和確認。會計師事務所的聘請與審計流程私募基金管理人應當將審計報告及時報送登記備案機構，以便監(jiān)管機構對私募基金的運營情況進行監(jiān)督和檢查。報送登記備案機構私募基金管理人還應當將審計報告向投資者進行披露，讓投資者了解私募基金的實際運營情況和風險狀況，增強投資者的信心和認可度。同時，這也有助于促進私募基金管理人提高自身的管理水平和運營效率。向投資者披露審計結果的報送與披露第三十條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得有下列行為：（一）將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于私募基金財產(chǎn)；（二）利用私募基金財產(chǎn)或者職務便利，為投資者以外的人牟取利益；（三）侵占、挪用私募基金財產(chǎn)；（四）泄露因職務便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的證券、期貨交易活動；（五）法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。禁止財產(chǎn)混同私募基金財產(chǎn)必須獨立于私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員的固有財產(chǎn)或他人財產(chǎn)，確?；鹭敭a(chǎn)的安全和獨立。保障投資者權益避免基金財產(chǎn)被挪用、侵占或用于其他不當目的，從而保護投資者的合法權益。（一）將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于私募基金財產(chǎn)；（二）利用私募基金財產(chǎn)或者職務便利，為投資者以外的人牟取利益；維護公平公正確保私募基金的投資決策和運作公平公正，不受任何外部不當影響。禁止利益輸送私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員不得利用管理和運作基金的便利，為投資者以外的人謀取私利。私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員必須嚴格遵守基金財產(chǎn)的管理和使用規(guī)定，不得侵占或挪用基金財產(chǎn)。嚴禁侵占挪用確保私募基金財產(chǎn)的安全完整，防止任何形式的損失和風險。保障資金安全（三）侵占、挪用私募基金財產(chǎn)；保密義務私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員對其因職務便利獲取的未公開信息負有嚴格的保密義務。01（四）泄露因職務便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的證券、期貨交易活動；防止內幕交易禁止利用未公開信息進行內幕交易或泄露給他人進行交易，以維護市場的公平和公正。02遵守法律法規(guī)私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員必須嚴格遵守相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求。兜底條款該規(guī)定作為兜底條款，涵蓋了法律、行政法規(guī)和監(jiān)管機構規(guī)定禁止的其他所有不當行為，以確保私募基金行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展。（五）法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。第三十一條私募基金管理人在資金募集、投資運作過程中，應當按照國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定和基金合同約定，向投資者提供信息。私募基金財產(chǎn)進行托管的，私募基金管理人應當按照國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定和托管協(xié)議約定，及時向私募基金托管人提供投資者基本信息、投資標的權屬變更證明材料等信息。披露內容私募基金管理人需定期向投資者披露基金凈值、投資組合情況等重要信息，確保投資者充分了解基金運作情況。披露頻率根據(jù)基金合同約定，私募基金管理人需按照一定頻率（如每季度或每月）進行信息披露。披露方式信息披露應通過適當?shù)姆绞竭M行，如郵件、網(wǎng)站公告等，確保投資者能夠及時、方便地獲取信息。信息披露要求托管人信息提供要求提供投資者基本信息私募基金管理人需向托管人提供投資者的姓名、聯(lián)系方式、投資金額等基本信息，以便托管人進行核對和管理。提供投資標的權屬變更證明材料當投資標的的權屬發(fā)生變更時，私募基金管理人需及時向托管人提供相關證明材料，如股權轉讓協(xié)議、產(chǎn)權證書等。確保信息真實性私募基金管理人應確保向托管人提供的所有信息真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。監(jiān)管措施國務院證券監(jiān)督管理機構將對私募基金管理人的信息披露和托管人信息提供情況進行監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題將及時采取監(jiān)管措施。法律責任若私募基金管理人未按照規(guī)定進行信息披露或向托管人提供信息，將承擔相應的法律責任，包括罰款、市場禁入等處罰措施。同時，若因信息披露不實或遺漏給投資者造成損失的，私募基金管理人還應承擔賠償責任。監(jiān)管措施與法律責任第三十二條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員提供、報送的信息應當真實、準確、完整，不得有下列行為：（一）虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；（二）對投資業(yè)績進行預測；（三）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；（四）法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。01虛假記載指私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員在提供或報送信息時，故意記載不真實、不準確的情況，如虛構投資項目、虛報投資收益等。誤導性陳述指通過不實的表述或遺漏重要事實，使投資者產(chǎn)生誤解或誤判，從而做出不符合其真實意愿的投資決策。重大遺漏指私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員在提供或報送信息時，未將可能對投資者決策產(chǎn)生重大影響的事項進行披露，如隱瞞投資風險、遺漏重要合同條款等。（一）虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏0203禁止預測投資業(yè)績私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得對私募基金的投資業(yè)績進行預測或承諾，因為這可能導致投資者產(chǎn)生不切實際的期望，增加投資風險。投資業(yè)績具有不確定性私募基金的投資業(yè)績受多種因素影響，包括市場環(huán)境、投資策略、管理水平等，因此無法準確預測。（二）對投資業(yè)績進行預測（三）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益私募基金投資具有高風險性，投資者應當自行承擔投資風險，并根據(jù)自身風險承受能力做出投資決策。投資有風險私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益，這是為了打破“剛性兌付”的怪圈，引導投資者理性對待投資風險。禁止剛性兌付私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員在從事私募基金業(yè)務活動時，必須遵守相關法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，不得從事任何違法違規(guī)行為。遵守法律法規(guī)國務院證券監(jiān)督管理機構負責對私募基金行業(yè)進行監(jiān)督管理，制定相關規(guī)則和指引，并依法對違法違規(guī)行為進行查處。監(jiān)管機構的職責（四）法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為第三十三條私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務機構應當按照國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定，向登記備案機構報送私募基金投資運作等信息。登記備案機構應當根據(jù)不同私募基金類型，對報送信息的內容、頻次等作出規(guī)定，并匯總分析私募基金行業(yè)情況，向國務院證券監(jiān)督管理機構報送私募基金行業(yè)相關信息。登記備案機構應當加強風險預警，發(fā)現(xiàn)可能存在重大風險的，及時采取措施并向國務院證券監(jiān)督管理機構報告。登記備案機構應當對本條第一款規(guī)定的信息保密，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，不得對外提供。包括私募基金的投資策略、持倉情況、收益情況等信息。報送內容根據(jù)私募基金的類型和風險等級，確定不同的報送頻次，確保信息的及時性和準確性。報送頻次通過登記備案機構指定的系統(tǒng)或平臺進行報送，確保信息的安全性和可追溯性。報送方式信息報送要求010203信息保密義務對報送的私募基金信息承擔保密義務，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，不得對外提供，保護投資者的隱私和商業(yè)機密。信息匯總與分析對報送的私募基金信息進行匯總和分析，形成行業(yè)報告，為監(jiān)管決策提供數(shù)據(jù)支持。風險預警與報告發(fā)現(xiàn)可能存在重大風險的私募基金，及時采取措施并向國務院證券監(jiān)督管理機構報告，確保市場的穩(wěn)定和投資者的利益。登記備案機構職責監(jiān)管措施國務院證券監(jiān)督管理機構可以根據(jù)登記備案機構報送的信息，對私募基金行業(yè)進行監(jiān)管和檢查，確保市場的合規(guī)運作。合作與信息共享加強與其他金融監(jiān)管機構的合作與信息共享，共同防范金融風險，維護金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。監(jiān)管措施與合作第三十四條因私募基金管理人無法正常履行職責或者出現(xiàn)重大風險等情形，導致私募基金無法正常運作、終止的，由基金合同約定或者有關規(guī)定確定的其他專業(yè)機構，行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織私募基金清算等職權。01失聯(lián)或無法正常運營私募基金管理人因各種原因無法聯(lián)系或已停止正常運營，導致無法履行職責。重大違法違規(guī)行為私募基金管理人存在重大違法違規(guī)行為，被監(jiān)管部門查處或采取行政監(jiān)管措施，影響其正常履行職責。其他無法正常履行職責的情形如私募基金管理人內部出現(xiàn)重大糾紛、關鍵人員失聯(lián)或離職等，導致其無法正常履行職責。私募基金管理人無法正常履行職責的情形0203私募基金投資的項目出現(xiàn)重大問題，如項目方違約、破產(chǎn)等，導致私募基金面臨重大損失風險。投資項目出現(xiàn)重大問題由于市場波動、政策變化等原因，導致私募基金投資的資產(chǎn)價值大幅下降，面臨重大風險。市場風險私募基金因各種原因無法及時變現(xiàn)投資的資產(chǎn)，導致無法滿足投資者的贖回需求，引發(fā)流動性風險。流動性風險私募基金出現(xiàn)重大風險的情形更換私募基金管理人在私募基金管理人無法正常履行職責時，其他專業(yè)機構可以按照基金合同或有關規(guī)定，更換私募基金管理人，確保私募基金的正常運作。修改或提前終止基金合同組織私募基金清算其他專業(yè)機構的職權在私募基金出現(xiàn)重大風險或無法正常運作時，其他專業(yè)機構可以與投資者協(xié)商修改基金合同，或者按照有關規(guī)定提前終止基金合同，以保護投資者的利益。在私募基金終止后，其他專業(yè)機構可以組織對私募基金的清算工作，包括資產(chǎn)的變現(xiàn)、債務的清償?shù)?，以確保投資者的權益得到保障。第三十五條本條例所稱創(chuàng)業(yè)投資基金，是指符合下列條件的私募基金：（一）投資范圍限于未上市企業(yè)，但所投資企業(yè)上市后基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分除外；（二）基金名稱包含“創(chuàng)業(yè)投資基金”字樣，或者在公司、合伙企業(yè)經(jīng)營范圍中包含“從事創(chuàng)業(yè)投資活動”字樣；（三）基金合同體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資策略；（四）不使用杠桿融資，但國家另有規(guī)定的除外；（五）基金最低存續(xù)期限符合國家有關規(guī)定；（六）國家規(guī)定的其他條件。創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于未上市企業(yè)，這些企業(yè)通常處于初創(chuàng)期或成長期，具有較大的發(fā)展?jié)摿驮鲩L空間。投資對象若所投資的企業(yè)成功上市，創(chuàng)業(yè)投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分仍可作為其資產(chǎn)。股份轉讓與配售（一）投資范圍限于未上市企業(yè)基金名稱若基金名稱中包含“創(chuàng)業(yè)投資基金”字樣，則明確表明了該基金的性質和投資方向。經(jīng)營范圍若公司或合伙企業(yè)的經(jīng)營范圍中包含“從事創(chuàng)業(yè)投資活動”字樣，也說明其專注于創(chuàng)業(yè)投資領域。（二）基金名稱與經(jīng)營范圍（三）基金合同體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資策略合同條款合同中還應包括關于基金管理、收益分配、退出機制等重要條款，以保障投資者的權益。投資策略創(chuàng)業(yè)投資基金的合同應明確其投資策略，包括投資目標、投資原則、風險控制措施等，以體現(xiàn)其對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資理念和計劃。杠桿融資限制創(chuàng)業(yè)投資基金通常不使用杠桿融資，以降低財務風險和保持穩(wěn)健的投資策略。特殊規(guī)定（四）不使用杠桿融資但國家另有規(guī)定的除外，如在某些特定情況下，可能允許使用杠桿融資以支持創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展。0102存續(xù)期限創(chuàng)業(yè)投資基金的存續(xù)期限應符合國家相關規(guī)定，以確?；鸬姆€(wěn)定性和持續(xù)性。合規(guī)性要求基金的設立、運作和終止等各環(huán)節(jié)都應遵守相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求，確保合規(guī)經(jīng)營。（五）基金最低存續(xù)期限符合國家有關規(guī)定除了上述條件外，創(chuàng)業(yè)投資基金還應滿足國家規(guī)定的其他相關條件，如投資者適當性要求、信息披露要求等。其他條件這些條件的設定旨在保護投資者的合法權益，確保創(chuàng)業(yè)投資基金市場的健康和規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管要求（六）國家規(guī)定的其他條件第三十六條國家對創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵和引導其投資成長性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，鼓勵長期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金。國務院發(fā)展改革部門負責組織擬定促進創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施。國務院證券監(jiān)督管理機構和國務院發(fā)展改革部門建立健全信息和支持政策共享機制，加強創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。登記備案機構應當及時向國務院證券監(jiān)督管理機構和國務院發(fā)展改革部門報送與創(chuàng)業(yè)投資基金相關的信息。享受國家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資應當符合國家有關規(guī)定。投資重點創(chuàng)業(yè)投資基金應主要投資于具有成長潛力和創(chuàng)新能力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這些企業(yè)通常處于初創(chuàng)期或成長期，具有較高的市場前景。投資方式創(chuàng)業(yè)投資基金可采取股權投資、可轉債投資等多種方式，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金支持，并幫助其優(yōu)化股權結構、完善公司治理。鼓勵投資成長性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)VS鼓勵保險資金、社?；?、企業(yè)年金等長期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供穩(wěn)定的資金來源。投資期限長期資金的投資期限應與創(chuàng)業(yè)投資基金的投資周期相匹配，以確保資金的穩(wěn)定供給和長期支持。資金來源鼓勵長期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金國務院發(fā)展改革部門應根據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，制定促進創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施。政策制定政策措施可包括財政獎勵、稅收優(yōu)惠、風險補償?shù)?，以降低?chuàng)業(yè)投資基金的投資風險，提高其投資積極性。政策支持國務院發(fā)展改革部門負責組織擬定促進創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施國務院證券監(jiān)督管理機構和國務院發(fā)展改革部門應建立健全信息共享機制，確保雙方能夠及時獲取創(chuàng)業(yè)投資基金的相關信息。信息共享雙方應加強政策協(xié)同，確保各項政策措施能夠形成合力，共同推動創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展。政策協(xié)同國務院證券監(jiān)督管理機構和國務院發(fā)展改革部門建立健全信息和支持政策共享機制國務院證券監(jiān)督管理機構應加強對創(chuàng)業(yè)投資基金的監(jiān)督管理，確保其合規(guī)運作，防范風險。監(jiān)督管理國務院發(fā)展改革部門應制定與監(jiān)督管理政策相協(xié)同的發(fā)展政策，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供良好的發(fā)展環(huán)境。發(fā)展政策加強創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合登記備案機構應當及時向國務院證券監(jiān)督管理機構和國務院發(fā)展改革部門報送與創(chuàng)業(yè)投資基金相關的信息信息公開報送的信息應及時、準確、完整，以便相關部門進行監(jiān)管和制定政策。信息報送登記備案機構應定期向國務院證券監(jiān)督管理機構和國務院發(fā)展改革部門報送創(chuàng)業(yè)投資基金的相關信息，包括基金規(guī)模、投資情況、運營狀況等。享受國家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資應當符合國家有關規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資基金應加強內部管理，確保合規(guī)運作，防范投資風險，保障投資者的合法權益。合規(guī)運作享受國家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資時應遵守國家有關規(guī)定，確保資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。投資規(guī)定第三十七條國務院證券監(jiān)督管理機構對創(chuàng)業(yè)投資基金實施區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理：（一）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金營商環(huán)境，簡化登記備案手續(xù)；（二）對合法募資、合規(guī)投資、誠信經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)投資基金在資金募集、投資運作、風險監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方面實施差異化監(jiān)督管理，減少檢查頻次；（三）對主要從事長期投資、價值投資、重大科技成果轉化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。簡化登記流程為創(chuàng)業(yè)投資基金提供更加便捷的登記服務，減少不必要的環(huán)節(jié)和材料。快速備案通道設立專門的創(chuàng)業(yè)投資基金備案通道，加快備案速度，提高市場效率。降低登記備案成本通過優(yōu)化流程，降低創(chuàng)業(yè)投資基金在登記備案過程中的時間成本和財務成本。（一）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金營商環(huán)境，簡化登記備案手續(xù)根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資基金的合規(guī)情況和誠信記錄，實施與其他私募基金不同的監(jiān)管措施。差異化監(jiān)管原則對于表現(xiàn)良好的創(chuàng)業(yè)投資基金，降低現(xiàn)場檢查的頻率，減輕其運營負擔。減少現(xiàn)場檢查頻次建立完善的風險監(jiān)測機制，及時發(fā)現(xiàn)并處置潛在風險，確保市場穩(wěn)定。風險監(jiān)測與預警（二）對合法募資、合規(guī)投資、誠信經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)投資基金在資金募集、投資運作、風險監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方面實施差異化監(jiān)督管理，減少檢查頻次（三）對主要從事長期投資、價值投資、重大科技成果轉化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利退出稅收優(yōu)惠政策研究制定相關稅收優(yōu)惠政策，降低創(chuàng)業(yè)投資基金在退出過程中的稅收負擔。支持科技成果轉化鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資于重大科技成果轉化項目，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。投資退出機制優(yōu)化為專注于長期投資和價值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金提供更加靈活和高效的退出渠道。第三十八條登記備案機構在登記備案、事項變更等方面對創(chuàng)業(yè)投資基金實施區(qū)別于其他私募基金的差異化自律管理。優(yōu)先辦理對創(chuàng)業(yè)投資基金的登記備案申請，登記備案機構應當優(yōu)先辦理，提高辦理效率。材