《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（2023年9月1日起施行）詳細(xì)解讀課件

《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（2023年9月1日起施行）詳細(xì)解讀目錄第一章總則第一條第二條第三條第四條第五條第六條第二章私募基金管理人和私募基金托管人第七條第八條第九條第十條第十一條第十二條第十三條第十四條第十五條第十六條第三章資金募集和投資運(yùn)作第十七條第十八條第十九條第二十條目錄第二十一條第二十二條第二十三條第二十四條第二十五條第二十六條第二十七條第二十八條第二十九條第三十條第三十一條第三十二條第三十三條第三十四條第四章關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定第三十五條第三十六條第三十七條第三十八條第五章監(jiān)督管理第三十九條第四十條第四十一條目錄第四十二條第四十三條第六章法律責(zé)任第四十四條第四十五條第四十六條第四十七條第四十八條第四十九條第五十條第五十一條第五十二條第五十三條第五十四條第五十五條第五十六條第五十七條第五十八條第五十九條第六十條第七章附則第六十一條第六十二條PART01第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者以及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《證券投資基金法》）、《中華人民共和國(guó)信托法》、《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》等法律，制定本條例。規(guī)范私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)確立私募基金管理人的職責(zé)和義務(wù)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的義務(wù)，以投資者利益最大化為原則進(jìn)行投資決策，并接受相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。強(qiáng)化信息披露和透明度要求私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向投資者披露基金的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、管理費(fèi)用等相關(guān)信息，確保投資者能夠充分了解基金運(yùn)營(yíng)情況，做出明智的投資決策。明確私募基金的定義和范圍私募基金是指以非公開(kāi)方式向合格投資者募集資金，由專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理的基金。本條例旨在明確私募基金的業(yè)務(wù)邊界和運(yùn)營(yíng)規(guī)范，確保其合法、合規(guī)運(yùn)營(yíng)。030201明確合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)益合格投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，其投資私募基金的行為應(yīng)當(dāng)基于充分的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。本條例旨在保護(hù)合格投資者的合法權(quán)益，防止其受到欺詐、誤導(dǎo)等不當(dāng)行為的侵害。保護(hù)投資者以及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益建立投資者保護(hù)機(jī)制相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全投資者保護(hù)機(jī)制，包括設(shè)立投訴渠道、處理投資者糾紛、對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行查處等，確保投資者的合法權(quán)益得到有效維護(hù)。加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)提示相關(guān)機(jī)構(gòu)和媒體應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者教育，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。同時(shí)，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在銷售過(guò)程中向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資者在充分了解風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行投資決策。促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展完善私募基金監(jiān)管體系相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完善的私募基金監(jiān)管體系，包括對(duì)私募基金管理人的登記備案、基金產(chǎn)品的審核備案、信息披露的監(jiān)管等環(huán)節(jié)，確保私募基金行業(yè)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)。加強(qiáng)行業(yè)自律管理私募基金行業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自律管理，建立健全行業(yè)自律組織，制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和自律規(guī)則，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。鼓勵(lì)創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展并重在保障投資者權(quán)益和行業(yè)規(guī)范的前提下，鼓勵(lì)私募基金行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新和探索，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的融資渠道和投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，確保其合規(guī)性和穩(wěn)健性。PART02第二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開(kāi)方式募集資金，設(shè)立投資基金或者以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的依法設(shè)立公司、合伙企業(yè)，由私募基金管理人或者普通合伙人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本條例。適用范圍地域范圍中華人民共和國(guó)境內(nèi)。募集方式非公開(kāi)方式募集資金。組織形式設(shè)立投資基金或者以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的依法設(shè)立公司、合伙企業(yè)。管理方式由私募基金管理人或者普通合伙人管理。為投資者的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。投資目的私募基金管理人負(fù)責(zé)基金的募集、管理和運(yùn)作。投資者投資私募基金的自然人、法人或者其他組織。監(jiān)管對(duì)象促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，提高市場(chǎng)透明度。為私募投資基金行業(yè)提供明確的法規(guī)依據(jù)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)范私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者以及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益。重要性PART03第三條國(guó)家鼓勵(lì)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等功能作用。從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)信原則，保護(hù)投資者合法權(quán)益，不得違反法律、行政法規(guī)和國(guó)家政策，不得違背公序良俗，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益。私募基金管理人管理、運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)，私募基金托管人托管私募基金財(cái)產(chǎn)，私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)。行業(yè)自律機(jī)制完善鼓勵(lì)私募基金行業(yè)建立自律機(jī)制，通過(guò)行業(yè)內(nèi)部的自我管理和約束，提升行業(yè)整體形象和信譽(yù)。行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)國(guó)家通過(guò)制定相關(guān)法規(guī)和政策，加強(qiáng)對(duì)私募基金行業(yè)的監(jiān)管，確保其規(guī)范運(yùn)作，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)透明度提升要求私募基金管理人提高信息披露的透明度和真實(shí)性，以便投資者更好地了解基金運(yùn)作情況，做出明智的投資決策。私募基金行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)私募基金通過(guò)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域提供資金支持，有助于緩解企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。促進(jìn)科技創(chuàng)新私募基金在科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用，通過(guò)投資創(chuàng)新型企業(yè)，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。私募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與科技創(chuàng)新私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的原則與要求自愿、公平、誠(chéng)信原則從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)信原則，確保各方當(dāng)事人的合法權(quán)益得到保護(hù)。合法合規(guī)要求私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)不得違反法律、行政法規(guī)和國(guó)家政策，不得違背公序良俗，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益。恪盡職守與謹(jǐn)慎勤勉私募基金管理人、托管人、服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，確保私募基金財(cái)產(chǎn)的安全和穩(wěn)健運(yùn)作。私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，不得從事違法違規(guī)行為。遵守法律法規(guī)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，樹(shù)立良好的職業(yè)形象和信譽(yù)。恪守職業(yè)道德按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)和專業(yè)技能水平，以更好地服務(wù)投資者和推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)私募基金從業(yè)人員的素質(zhì)與培訓(xùn)PART04第四條私募基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于私募基金管理人、私募基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)。私募基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由私募基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，但法律另有規(guī)定的除外。投資者按照基金合同、公司章程、合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）約定分配收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。私募基金財(cái)產(chǎn)與私募基金管理人、私募基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立這意味著私募基金財(cái)產(chǎn)不屬于私募基金管理人或私募基金托管人的自有財(cái)產(chǎn)，而是由投資者出資形成的獨(dú)立財(cái)產(chǎn)。私募基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由私募基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)這表明私募基金的債務(wù)不會(huì)牽連到私募基金管理人或私募基金托管人的其他財(cái)產(chǎn)，保護(hù)了私募基金管理人和私募基金托管人的其他利益相關(guān)方的權(quán)益。私募基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性投資者根據(jù)基金合同的約定，享有相應(yīng)的投資收益權(quán)。這體現(xiàn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則下的契約精神，保障了投資者的合法權(quán)益。投資者按照基金合同約定分配收益與收益權(quán)相對(duì)應(yīng)，投資者也需根據(jù)基金合同的約定承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。這有助于培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資者權(quán)益與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)PART05第五條私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)貫徹黨和國(guó)家路線方針政策、決策部署。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法律和本條例規(guī)定對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理，其派出機(jī)構(gòu)依照授權(quán)履行職責(zé)。國(guó)家對(duì)運(yùn)用一定比例政府資金發(fā)起設(shè)立或者參股的私募基金的監(jiān)督管理另有規(guī)定的，從其規(guī)定。私募基金監(jiān)管要符合國(guó)家大政方針?biāo)侥蓟饦I(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督管理必須貫徹黨和國(guó)家的路線方針政策，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。決策部署的落實(shí)監(jiān)管部門(mén)需積極響應(yīng)并落實(shí)國(guó)家對(duì)于私募基金的決策部署，以促進(jìn)資本市場(chǎng)的繁榮和規(guī)范。貫徹黨和國(guó)家路線方針政策、決策部署依法實(shí)施監(jiān)督管理國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照相關(guān)法律和本條例規(guī)定，對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面監(jiān)督管理。派出機(jī)構(gòu)履行職責(zé)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)根據(jù)授權(quán)，負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)的私募基金監(jiān)督管理工作，確保各項(xiàng)規(guī)定得到有效執(zhí)行。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)特別監(jiān)督管理規(guī)定對(duì)于運(yùn)用一定比例政府資金發(fā)起設(shè)立或者參股的私募基金，國(guó)家可能制定特別的監(jiān)督管理規(guī)定。從其規(guī)定執(zhí)行對(duì)運(yùn)用政府資金發(fā)起設(shè)立或參股的私募基金的特別規(guī)定在涉及此類私募基金時(shí)，應(yīng)優(yōu)先遵循相關(guān)的特別規(guī)定進(jìn)行監(jiān)督管理。0102PART06第六條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)私募基金管理人業(yè)務(wù)類型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況和服務(wù)投資者能力等，對(duì)私募基金管理人實(shí)施差異化監(jiān)督管理，并對(duì)創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資、證券投資等不同類型的私募基金實(shí)施分類監(jiān)督管理。差異化監(jiān)督管理根據(jù)私募基金管理人的業(yè)務(wù)類型（如創(chuàng)業(yè)投資、證券投資等）和管理資產(chǎn)規(guī)模，制定不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和要求。業(yè)務(wù)類型與規(guī)模評(píng)估私募基金管理人是否持續(xù)遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，對(duì)于合規(guī)情況良好的機(jī)構(gòu)，可能會(huì)給予更多的監(jiān)管寬容。評(píng)價(jià)私募基金管理人是否具備為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的能力，包括投資者教育、信息披露、投訴處理等方面。持續(xù)合規(guī)情況考察私募基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制體系是否健全，能否有效識(shí)別、評(píng)估和管理風(fēng)險(xiǎn)，以確保投資者資金的安全。風(fēng)險(xiǎn)控制情況01020403服務(wù)投資者能力針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資類型的私募基金，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將重點(diǎn)關(guān)注其投資策略、風(fēng)險(xiǎn)控制、退出機(jī)制等方面，以確保這類基金能夠有效地支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資對(duì)于證券投資類型的私募基金，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將更加注重市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的防范和打擊，以維護(hù)證券市場(chǎng)的公平、公正和透明。證券投資分類監(jiān)督管理PART07第七條私募基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。以合伙企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，資產(chǎn)由普通合伙人管理的，普通合伙人適用本條例關(guān)于私募基金管理人的規(guī)定。私募基金管理人的股東、合伙人以及股東、合伙人的控股股東、實(shí)際控制人，控股或者實(shí)際控制其他私募基金管理人的，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定。私募基金管理人必須由依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)擔(dān)任，這是對(duì)其主體資格的基本要求。依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)在以合伙企業(yè)形式設(shè)立的私募基金中，如果資產(chǎn)由普通合伙人管理，那么普通合伙人將適用本條例關(guān)于私募基金管理人的規(guī)定，承擔(dān)相應(yīng)的管理責(zé)任。普通合伙人的管理責(zé)任私募基金管理人的主體資格股東、合伙人的資格要求防止利益沖突與風(fēng)險(xiǎn)傳遞這一規(guī)定旨在防止利益沖突和風(fēng)險(xiǎn)在不同私募基金管理人之間傳遞，確保私募基金行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定私募基金管理人的股東、合伙人以及他們的控股股東、實(shí)際控制人，如果控股或?qū)嶋H控制其他私募基金管理人，必須符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。通過(guò)對(duì)私募基金管理人及其相關(guān)方的嚴(yán)格監(jiān)管，可以進(jìn)一步規(guī)范私募基金市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)秩序合理的監(jiān)管要求有助于引導(dǎo)私募基金行業(yè)朝著規(guī)范、健康的方向發(fā)展，提高市場(chǎng)整體的運(yùn)行效率。促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展監(jiān)管要求與目的PART08第八條有下列情形之一的，不得擔(dān)任私募基金管理人，不得成為私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人或者普通合伙人：（一）本條例第九條規(guī)定的情形；（二）因本條例第十四條第一款第三項(xiàng)所列情形被注銷登記，自被注銷登記之日起未逾3年的私募基金管理人，或者為該私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人；（三）從事的業(yè)務(wù)與私募基金管理存在利益沖突；（四）有嚴(yán)重不良信用記錄尚未修復(fù)。刑事處罰受到刑事處罰，刑罰執(zhí)行完畢未逾3年，或者因犯罪被判處剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年的人員，不得擔(dān)任私募基金管理人。金融監(jiān)管措施最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、工商、稅務(wù)等相關(guān)行政部門(mén)作出行政處罰，或者被采取責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)、暫扣或者吊銷許可證等措施的人員，同樣不能擔(dān)任私募基金管理人。個(gè)人債務(wù)問(wèn)題個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償?shù)娜藛T，也不得擔(dān)任私募基金管理人。（一）本條例第九條規(guī)定的情形；私募基金管理人未依法登記備案、向非合格投資者募集或者變相公開(kāi)募集、未按規(guī)定進(jìn)行信息披露等嚴(yán)重違規(guī)行為，可能導(dǎo)致其被注銷登記。注銷登記情形自被注銷登記之日起，未滿3年的私募基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人，均不得再次擔(dān)任私募基金管理人。3年期限（二）因本條例第十四條第一款第三項(xiàng)所列情形被注銷登記，自被注銷登記之日起未逾3年的私募基金管理人，或者為該私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人；（三）從事的業(yè)務(wù)與私募基金管理存在利益沖突；禁止性業(yè)務(wù)例如，私募基金管理人不得同時(shí)從事與私募基金業(yè)務(wù)相沖突的證券承銷、證券投資咨詢等業(yè)務(wù)。利益沖突定義當(dāng)私募基金管理人的業(yè)務(wù)與其管理的私募基金存在直接的或間接的利益沖突時(shí)，將影響私募基金管理人的獨(dú)立性和客觀性。VS包括但不限于逃廢債務(wù)、惡意拖欠貨款或服務(wù)費(fèi)用、違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)等行為。信用修復(fù)對(duì)于有不良信用記錄的私募基金管理人，需要通過(guò)積極履行相關(guān)義務(wù)、接受相關(guān)處罰并改正違法行為等方式進(jìn)行信用修復(fù)。在信用修復(fù)完成前，不得擔(dān)任私募基金管理人。不良信用記錄范圍（四）有嚴(yán)重不良信用記錄尚未修復(fù)。PART09第九條有下列情形之一的，不得擔(dān)任私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表：（一）因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰；（二）最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融管理部門(mén)處以行政處罰；（三）對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、監(jiān)事、廠長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年；（四）所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償或者被納入失信被執(zhí)行人名單；（五）因違法行為被開(kāi)除的基金管理人、基金托管人、證券期貨交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司以及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員；（六）因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書(shū)或者被取消資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員，自被吊銷執(zhí)業(yè)證書(shū)或者被取消資格之日起未逾5年；（七）擔(dān)任因本條例第十四條第一款第三項(xiàng)所列情形被注銷登記的私募基金管理人的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表，或者負(fù)有責(zé)任的高級(jí)管理人員，自該私募基金管理人被注銷登記之日起未逾3年因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰這些犯罪行為嚴(yán)重?fù)p害了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和公共利益，因此，有此類犯罪記錄的人員不得擔(dān)任私募基金管理人的重要職位。最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融管理部門(mén)處以行政處罰這表明該人員在金融領(lǐng)域的行為存在嚴(yán)重問(wèn)題，可能危害到投資者的利益，因此被禁止擔(dān)任相關(guān)職務(wù)。對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、監(jiān)事、廠長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年這些人員在公司經(jīng)營(yíng)不善或違法行為中負(fù)有責(zé)任，因此在一定期限內(nèi)被禁止擔(dān)任私募基金管理人的相關(guān)職務(wù)。所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償或者被納入失信被執(zhí)行人名單這表示該人員的財(cái)務(wù)狀況存在問(wèn)題，可能影響到其履行私募基金管理人的職責(zé)，因此被禁止擔(dān)任相關(guān)職務(wù)。PART10第十條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)依法向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委托的機(jī)構(gòu)（以下稱登記備案機(jī)構(gòu)）報(bào)送下列材料，履行登記手續(xù)：（一）統(tǒng)一社會(huì)信用代碼；（二）公司章程或者合伙協(xié)議；（三）股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表的基本信息，股東、實(shí)際控制人、合伙人相關(guān)受益所有人信息；（四）保證報(bào)送材料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和遵守監(jiān)督管理規(guī)定的信用承諾書(shū)；（五）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他材料。私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表等重大事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向登記備案機(jī)構(gòu)履行變更登記手續(xù)。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公示已辦理登記的私募基金管理人相關(guān)信息。未經(jīng)登記，任何單位或者個(gè)人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進(jìn)行投資活動(dòng)，但法律、行政法規(guī)和國(guó)家另有規(guī)定的除外。統(tǒng)一社會(huì)信用代碼用于識(shí)別私募基金管理人的法定身份。公司章程或者合伙協(xié)議反映私募基金管理人的組織架構(gòu)、管理方式和運(yùn)營(yíng)規(guī)則。股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表的基本信息包括個(gè)人身份信息、教育背景、工作經(jīng)歷等，用于評(píng)估管理團(tuán)隊(duì)的資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)。材料清單材料清單保證報(bào)送材料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和遵守監(jiān)督管理規(guī)定的信用承諾書(shū)由私募基金管理人簽署，承諾所提供的材料真實(shí)有效，并遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。股東、實(shí)際控制人、合伙人相關(guān)受益所有人信息披露與私募基金管理人相關(guān)的受益所有人，防止利益輸送和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。變更登記要求私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表等重大事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向登記備案機(jī)構(gòu)履行變更登記手續(xù)確保登記信息的實(shí)時(shí)更新和準(zhǔn)確性。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公示已辦理登記的私募基金管理人相關(guān)信息提高市場(chǎng)透明度，便于投資者查詢和了解私募基金管理人的基本情況。未經(jīng)登記，任何單位或者個(gè)人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進(jìn)行投資活動(dòng)規(guī)范市場(chǎng)秩序，防止未經(jīng)授權(quán)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人從事私募基金業(yè)務(wù)。公示與監(jiān)管PART11第十一條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）依法募集資金，辦理私募基金備案；（二）對(duì)所管理的不同私募基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資；（三）按照基金合同約定管理私募基金并進(jìn)行投資，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（四）按照基金合同約定確定私募基金收益分配方案，向投資者分配收益；（五）按照基金合同約定向投資者提供與私募基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的信息；（六）保存私募基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他有關(guān)資料；（七）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定和基金合同約定的其他職責(zé)。以非公開(kāi)方式募集資金設(shè)立投資基金的，私募基金管理人還應(yīng)當(dāng)以自己的名義，為私募基金財(cái)產(chǎn)利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為。依法募集私募基金管理人必須按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，合法、合規(guī)地進(jìn)行資金募集活動(dòng)，確保資金來(lái)源的合法性和募集過(guò)程的合規(guī)性。辦理備案在成功募集資金后，私募基金管理人需及時(shí)向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)辦理私募基金的備案手續(xù)，確?；鸬暮戏ㄔO(shè)立和運(yùn)營(yíng)。（一）依法募集資金，辦理私募基金備案分別管理私募基金管理人需要對(duì)所管理的不同私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行獨(dú)立管理，確保各基金之間的財(cái)產(chǎn)隔離和安全性。分別記賬進(jìn)行投資（二）對(duì)所管理的不同私募基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資為了準(zhǔn)確反映各私募基金的財(cái)務(wù)狀況和投資表現(xiàn)，私募基金管理人需要對(duì)每個(gè)基金進(jìn)行獨(dú)立的記賬和核算。在符合基金合同和相關(guān)法律法規(guī)的前提下，私募基金管理人需對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行有效的投資活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)基金的收益目標(biāo)。遵守合同約定私募基金管理人必須嚴(yán)格遵守基金合同的約定，對(duì)私募基金進(jìn)行管理和投資，確保基金運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性和合規(guī)性。01（三）按照基金合同約定管理私募基金并進(jìn)行投資，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度風(fēng)險(xiǎn)控制制度為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，私募基金管理人需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等方面。02收益分配方案根據(jù)基金合同的約定，私募基金管理人需要制定合理的收益分配方案，確保投資者能夠按照約定獲得應(yīng)得的收益。向投資者分配收益在基金運(yùn)營(yíng)取得收益后，私募基金管理人需按照收益分配方案及時(shí)向投資者分配收益，保障投資者的合法權(quán)益。（四）按照基金合同約定確定私募基金收益分配方案，向投資者分配收益PART12第十二條私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人、合伙人不得有下列行為：（一）虛假出資、抽逃出資、委托他人或者接受他人委托出資；（二）未經(jīng)股東會(huì)或者董事會(huì)決議等法定程序擅自干預(yù)私募基金管理人的業(yè)務(wù)活動(dòng)；（三）要求私募基金管理人利用私募基金財(cái)產(chǎn)為自己或者他人牟取利益，損害投資者利益；（四）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。01虛假出資指股東、實(shí)際控制人或合伙人未實(shí)際投入應(yīng)出資的資金，但通過(guò)偽造文件等手段謊稱已出資。抽逃出資指在私募基金管理人完成公司注冊(cè)后，非法將其所繳納的出資抽回，可能損害公司和投資者的利益。委托他人或者接受他人委托出資指股東、實(shí)際控制人或合伙人未親自出資，而是通過(guò)第三方代為出資或接受他人委托進(jìn)行出資，可能引發(fā)權(quán)益糾紛和法律風(fēng)險(xiǎn)。（一）虛假出資、抽逃出資、委托他人或者接受他人委托出資0203未經(jīng)股東會(huì)或董事會(huì)決議指股東、實(shí)際控制人或合伙人在未經(jīng)過(guò)公司決策機(jī)構(gòu)正式討論和批準(zhǔn)的情況下，擅自對(duì)私募基金管理人的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。擅自干預(yù)業(yè)務(wù)活動(dòng)包括但不限于投資決策、資金運(yùn)作、人事任免等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，可能破壞公司的治理結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)穩(wěn)定性。（二）未經(jīng)股東會(huì)或者董事會(huì)決議等法定程序擅自干預(yù)私募基金管理人的業(yè)務(wù)活動(dòng)（三）要求私募基金管理人利用私募基金財(cái)產(chǎn)為自己或者他人牟取利益，損害投資者利益此類行為往往會(huì)導(dǎo)致投資者的收益受損，甚至可能引發(fā)基金資產(chǎn)的流失，嚴(yán)重違背了私募基金管理人的受托責(zé)任。損害投資者利益指股東、實(shí)際控制人或合伙人要求私募基金管理人違規(guī)使用基金資產(chǎn)，為其自身或關(guān)聯(lián)方謀取不正當(dāng)利益。利用私募基金財(cái)產(chǎn)牟利（四）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為違反法律法規(guī)包括但不限于違反《證券投資基金法》、《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)的行為。禁止的其他行為指國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管需要，規(guī)定的其他禁止性行為，以確保私募基金行業(yè)的健康和規(guī)范發(fā)展。PART13第十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列要求：（一）財(cái)務(wù)狀況良好，具有與業(yè)務(wù)類型和管理資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的運(yùn)營(yíng)資金；（二）法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表、負(fù)責(zé)投資管理的高級(jí)管理人員按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定持有一定比例的私募基金管理人的股權(quán)或者財(cái)產(chǎn)份額，但國(guó)家另有規(guī)定的除外；（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他要求。私募基金管理人應(yīng)確保其財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，擁有足夠的運(yùn)營(yíng)資金以支持其業(yè)務(wù)活動(dòng)。運(yùn)營(yíng)資金的規(guī)模應(yīng)與其管理的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)類型相匹配，以確保在市場(chǎng)波動(dòng)或業(yè)務(wù)擴(kuò)張時(shí)能夠維持正常運(yùn)營(yíng)。運(yùn)營(yíng)資金要求良好的財(cái)務(wù)狀況有助于私募基金管理人更好地管理風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。通過(guò)保持充足的運(yùn)營(yíng)資金，管理人可以更靈活地應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)事件，保障投資者的利益。風(fēng)險(xiǎn)管理（一）財(cái)務(wù)狀況良好，具有與業(yè)務(wù)類型和管理資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的運(yùn)營(yíng)資金；為了確保私募基金管理人的穩(wěn)定性和責(zé)任感，其法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或委派代表以及負(fù)責(zé)投資管理的高級(jí)管理人員需要按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，持有一定比例的私募基金管理人的股權(quán)或財(cái)產(chǎn)份額。這有助于將管理團(tuán)隊(duì)的利益與公司的長(zhǎng)期利益相結(jié)合，增強(qiáng)管理團(tuán)隊(duì)的責(zé)任感和歸屬感。持股比例要求如果國(guó)家另有規(guī)定，例如對(duì)某些特殊類型的私募基金管理人有特定的股權(quán)或財(cái)產(chǎn)份額要求，那么這些規(guī)定將優(yōu)先適用。例外情況（二）法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表、負(fù)責(zé)投資管理的高級(jí)管理人員按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定持有一定比例的私募基金管理人的股權(quán)或者財(cái)產(chǎn)份額，但國(guó)家另有規(guī)定的除外；合規(guī)性要求除了上述明確的財(cái)務(wù)和持股比例要求外，私募基金管理人還需要遵守國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他要求。這些要求可能涉及公司治理、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制等多個(gè)方面，旨在確保私募基金行業(yè)的規(guī)范運(yùn)作和投資者的合法權(quán)益。監(jiān)管動(dòng)態(tài)調(diào)整隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化和監(jiān)管政策的調(diào)整，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)私募基金管理人的要求進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。因此，私募基金管理人需要密切關(guān)注監(jiān)管政策的變化，及時(shí)調(diào)整自身的運(yùn)營(yíng)和管理策略以適應(yīng)新的監(jiān)管要求。（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他要求。PART14第十四條私募基金管理人有下列情形之一的，登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷私募基金管理人登記并予以公示：（一）自行申請(qǐng)注銷登記；（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；（三）因非法集資、非法經(jīng)營(yíng)等重大違法行為被追究法律責(zé)任；（四）登記之日起12個(gè)月內(nèi)未備案首只私募基金；（五）所管理的私募基金全部清算后，自清算完畢之日起12個(gè)月內(nèi)未備案新的私募基金；（六）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。登記備案機(jī)構(gòu)注銷私募基金管理人登記前，應(yīng)當(dāng)通知私募基金管理人清算私募基金財(cái)產(chǎn)或者依法將私募基金管理職責(zé)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)登記的私募基金管理人。情形解讀私募基金管理人出于自身原因，如業(yè)務(wù)調(diào)整、經(jīng)營(yíng)不善等，主動(dòng)向登記備案機(jī)構(gòu)提出注銷登記的申請(qǐng)。操作流程私募基金管理人需提交注銷登記申請(qǐng)及相關(guān)材料，經(jīng)登記備案機(jī)構(gòu)審核確認(rèn)后，辦理注銷登記手續(xù)。注意事項(xiàng)注銷登記前，私募基金管理人應(yīng)確保已清算所有私募基金財(cái)產(chǎn)或已將管理職責(zé)依法轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)登記的私募基金管理人。（一）自行申請(qǐng)注銷登記（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)01私募基金管理人因法定事由如公司章程規(guī)定的營(yíng)業(yè)期限屆滿、股東會(huì)決議解散等而解散，或因違法行為被行政機(jī)關(guān)撤銷，或因資不抵債被法院宣告破產(chǎn)。私募基金管理人主體資格消滅，需依法進(jìn)行清算并辦理注銷登記手續(xù)。在得知私募基金管理人依法解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)后，登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)注銷其登記并予以公示。0203情形解讀法律后果登記備案機(jī)構(gòu)操作情形解讀私募基金管理人面臨刑事、行政或民事等法律責(zé)任，其聲譽(yù)和信用受到嚴(yán)重?fù)p害，不再適合擔(dān)任私募基金管理人。法律后果登記備案機(jī)構(gòu)操作在確認(rèn)私募基金管理人存在重大違法行為后，登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)注銷其登記并予以公示，以維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者利益。私募基金管理人因從事非法集資、非法經(jīng)營(yíng)等嚴(yán)重違法行為，被執(zhí)法機(jī)關(guān)立案調(diào)查并最終被追究法律責(zé)任。（三）因非法集資、非法經(jīng)營(yíng)等重大違法行為被追究法律責(zé)任情形解讀私募基金管理人在完成登記后12個(gè)月內(nèi)未按照要求備案其首只私募基金產(chǎn)品，表明其可能缺乏開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)的真實(shí)意愿或能力。01.（四）登記之日起12個(gè)月內(nèi)未備案首只私募基金監(jiān)管要求為確保私募基金管理人具備專業(yè)投資能力和合規(guī)運(yùn)營(yíng)水平，登記備案機(jī)構(gòu)對(duì)其提出備案首只私募基金的時(shí)限要求。02.登記備案機(jī)構(gòu)操作在發(fā)現(xiàn)私募基金管理人未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)備案首只私募基金后，登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)注銷其登記并予以公示。03.PART15第十五條除基金合同另有約定外，私募基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由私募基金托管人托管。私募基金財(cái)產(chǎn)不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。私募基金財(cái)產(chǎn)的托管要求私募基金應(yīng)選擇具備相應(yīng)資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)的托管人，如商業(yè)銀行、證券公司等，進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)的托管。托管人選擇私募基金財(cái)產(chǎn)通常由專業(yè)的托管人進(jìn)行托管，以確保資金的安全性和合規(guī)性。托管必要性明確安全制度若私募基金財(cái)產(chǎn)不進(jìn)行托管，管理人應(yīng)制定并明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施。內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制建立完善的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，確?；鹭?cái)產(chǎn)的安全與完整，防止被挪用或侵占。非托管情況下的制度措施糾紛解決機(jī)制法律責(zé)任明確相關(guān)當(dāng)事人的法律責(zé)任，對(duì)于違規(guī)行為應(yīng)依法追究其法律責(zé)任。糾紛處理流程明確糾紛處理流程，包括協(xié)商、調(diào)解、仲裁或訴訟等方式，確保糾紛能夠得到及時(shí)有效的解決。糾紛預(yù)防制定糾紛預(yù)防措施，降低糾紛發(fā)生的可能性。PART16第十六條私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管的，私募基金托管人應(yīng)當(dāng)依法履行職責(zé)。私募基金托管人應(yīng)當(dāng)依法建立托管業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制，保證私募基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立和安全。安全保管私募基金財(cái)產(chǎn)私募基金托管人需確保私募基金財(cái)產(chǎn)的安全，采取必要的措施防止財(cái)產(chǎn)被盜、遺失或損壞。辦理資金清算、交割托管人需按照私募基金的交易指令，及時(shí)辦理資金清算和交割手續(xù)，確保交易的順利進(jìn)行。監(jiān)督私募基金管理人的投資運(yùn)作托管人應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，確保其符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定。復(fù)核、審查私募基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和份額凈值托管人需對(duì)私募基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和份額凈值進(jìn)行復(fù)核和審查，確保其準(zhǔn)確無(wú)誤。私募基金托管人的職責(zé)托管業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制010203業(yè)務(wù)隔離私募基金托管人應(yīng)當(dāng)建立托管業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制，確保托管業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相互獨(dú)立，避免利益沖突和風(fēng)險(xiǎn)傳遞。人員隔離托管業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)人員相互獨(dú)立，不得相互兼任或混同。信息隔離托管業(yè)務(wù)的信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)的信息系統(tǒng)相互獨(dú)立，確保信息的安全性和保密性。獨(dú)立賬戶私募基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)賬，獨(dú)立核算，確保與其他財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。安全保障措施私募基金托管人應(yīng)當(dāng)采取必要的安全保障措施，確保私募基金財(cái)產(chǎn)的安全性和完整性。監(jiān)督與檢查托管人應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行定期或不定期的監(jiān)督和檢查，確保其符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定。保證私募基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立和安全第十七條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自行募集資金，不得委托他人募集資金，但國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。私募基金管理人應(yīng)負(fù)責(zé)募集資金私募基金管理人有責(zé)任和義務(wù)自行進(jìn)行資金的募集，確保資金來(lái)源的合法性和正當(dāng)性。禁止委托他人募集為了防止?jié)撛诘睦鏇_突和不當(dāng)行為，私募基金管理人不得將募集資金的工作委托給第三方。自行募集資金在特定情況下，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可能會(huì)制定例外規(guī)定，允許私募基金管理人委托他人募集資金?？赡艿睦馇闆r如果國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定了例外規(guī)定，私募基金管理人必須嚴(yán)格遵守這些規(guī)定，并確保募集資金的合法性和合規(guī)性。嚴(yán)格遵守規(guī)定國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的例外規(guī)定募集資金的監(jiān)管監(jiān)管措施國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將采取一系列監(jiān)管措施，包括定期檢查和不定期抽查，以確保私募基金管理人嚴(yán)格遵守募集資金的相關(guān)規(guī)定。監(jiān)管目的對(duì)私募基金管理人自行募集資金的要求，旨在確保資金的合法來(lái)源，防止非法資金流入私募基金市場(chǎng)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。第十八條私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或者轉(zhuǎn)讓，單只私募基金的投資者累計(jì)不得超過(guò)法律規(guī)定的人數(shù)。私募基金管理人不得采取為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只私募基金等方式，突破法律規(guī)定的人數(shù)限制；不得采取將私募基金份額或者收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓等方式，降低合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。前款所稱合格投資者，是指達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，其認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額為了確保合格投資者對(duì)投資有充分的了解和承諾，他們的認(rèn)購(gòu)金額不得低于規(guī)定的限額。資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨胶细裢顿Y者需要達(dá)到一定的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨剑@是為了確保他們有足夠的財(cái)力來(lái)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力合格投資者應(yīng)具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，這意味著他們需要能夠理解投資的風(fēng)險(xiǎn)，并愿意承擔(dān)可能的投資損失。合格投資者的定義向合格投資者募集或轉(zhuǎn)讓私募基金只能向符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的投資者募集或轉(zhuǎn)讓，這是為了保護(hù)投資者的利益，防止不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者進(jìn)入市場(chǎng)。投資者人數(shù)限制單只私募基金的投資者累計(jì)不得超過(guò)法律規(guī)定的人數(shù)，這是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，防止過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)。私募基金募集和轉(zhuǎn)讓的規(guī)定私募基金管理人不得為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只私募基金，以突破法律規(guī)定的人數(shù)限制，這是為了防止管理人通過(guò)此種方式規(guī)避監(jiān)管，增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。不得為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只私募基金私募基金管理人不得采取將私募基金份額或者收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓等方式，降低合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，這是為了維護(hù)市場(chǎng)的公平性和投資者的利益。不得拆分轉(zhuǎn)讓私募基金份額或收益權(quán)私募基金管理人的禁止行為第十九條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的私募基金產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)揭示要求私募基金管理人應(yīng)向投資者全面、詳細(xì)地揭示私募基金產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)以書(shū)面形式進(jìn)行，確保投資者能夠充分了解并評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。私募基金管理人應(yīng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)評(píng)估結(jié)果匹配適合投資者的私募基金產(chǎn)品。投資者適當(dāng)性管理應(yīng)貫穿私募基金產(chǎn)品銷售的全過(guò)程，確保投資者購(gòu)買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。投資者適當(dāng)性管理私募基金產(chǎn)品應(yīng)按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行分類，不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品應(yīng)對(duì)應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者。私募基金管理人在銷售過(guò)程中應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配原則，不得向投資者銷售與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配原則監(jiān)管措施與法律責(zé)任監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)私募基金管理人風(fēng)險(xiǎn)揭示和投資者適當(dāng)性管理的監(jiān)督檢查，確保其合規(guī)運(yùn)作。對(duì)于違反風(fēng)險(xiǎn)揭示和投資者適當(dāng)性管理要求的私募基金管理人，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)依法采取監(jiān)管措施并追究其法律責(zé)任。第二十條私募基金不得向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集或者轉(zhuǎn)讓；不得向?yàn)樗舜值耐顿Y者募集或者轉(zhuǎn)讓；不得通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等大眾傳播媒介，電話、短信、即時(shí)通訊工具、電子郵件、傳單，或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳推介；不得以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介；不得以私募基金托管人名義宣傳推介；不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。合格投資者定義私募基金只能向符合一定條件的合格投資者募集和轉(zhuǎn)讓，這是為了保護(hù)投資者的利益，確保他們具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)。募集和轉(zhuǎn)讓限制不得向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集或轉(zhuǎn)讓私募基金管理人不得向非合格投資者進(jìn)行募集或轉(zhuǎn)讓，以避免不適當(dāng)?shù)匿N售行為和潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。0102代持行為可能掩蓋真實(shí)的投資者身份，增加投資風(fēng)險(xiǎn)，且不符合透明度和公平性原則。代持行為風(fēng)險(xiǎn)私募基金管理人應(yīng)確保投資者是真實(shí)的、獨(dú)立的個(gè)體或機(jī)構(gòu)，而非為他人代持的投資者。監(jiān)管要求不得向?yàn)樗舜值耐顿Y者募集或轉(zhuǎn)讓VS私募基金不得通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等大眾傳播媒介向不特定對(duì)象進(jìn)行宣傳推介，以確保私募基金的專業(yè)性和針對(duì)性。特定對(duì)象溝通私募基金管理人應(yīng)與特定的合格投資者進(jìn)行直接溝通，提供個(gè)性化的投資建議和服務(wù)。宣傳推介限制不得通過(guò)大眾傳播媒介等方式向不特定對(duì)象宣傳推介私募基金管理人在宣傳推介時(shí)應(yīng)遵循真實(shí)性原則，不得使用虛假、片面或夸大的信息誤導(dǎo)投資者。真實(shí)性原則私募基金管理人應(yīng)全面、準(zhǔn)確地披露基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益和運(yùn)作情況，幫助投資者做出明智的投資決策。信息披露要求不得以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介托管人角色私募基金托管人負(fù)責(zé)基金的資產(chǎn)保管、資金清算和估值核算等職責(zé)，但不得參與基金的宣傳推介活動(dòng)。獨(dú)立性原則私募基金管理人不得以托管人的名義進(jìn)行宣傳推介，以保持托管人的獨(dú)立性和客觀性。不得以私募基金托管人名義宣傳推介不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)原則私募基金的投資收益受多種因素影響，包括市場(chǎng)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等，因此無(wú)法保證固定的收益或本金安全。風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)私募基金管理人應(yīng)向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，并明確告知投資者私募基金不保證本金不受損失或承諾最低收益。第二十一條私募基金管理人運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的，在以私募基金管理人名義開(kāi)立賬戶、列入所投資企業(yè)股東名冊(cè)或者持有其他私募基金財(cái)產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明私募基金名稱。在相關(guān)賬戶、股東名冊(cè)或其他私募基金財(cái)產(chǎn)持有證明上，必須清晰注明所代表的私募基金名稱。明確標(biāo)識(shí)此要求有助于區(qū)分私募基金管理人管理的不同私募基金財(cái)產(chǎn)，確保投資活動(dòng)的透明度和可追溯性。區(qū)分管理注明私募基金名稱的要求監(jiān)管處罰若私募基金管理人未按規(guī)定注明私募基金名稱，可能面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰，包括但不限于警告、罰款等。01違規(guī)行為的后果投資者風(fēng)險(xiǎn)違規(guī)行為可能導(dǎo)致投資者權(quán)益受損，增加投資風(fēng)險(xiǎn)，因此私募基金管理人需嚴(yán)格遵守相關(guān)法規(guī)要求。02法規(guī)依據(jù)本條規(guī)定依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)制定，旨在規(guī)范私募基金管理人的行為。目的通過(guò)明確私募基金名稱的標(biāo)注要求，提高私募基金行業(yè)的透明度和規(guī)范性，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。法規(guī)依據(jù)及目的第二十二條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自私募基金募集完畢之日起20個(gè)工作日內(nèi)，向登記備案機(jī)構(gòu)報(bào)送下列材料，辦理備案：（一）基金合同；（二）托管協(xié)議或者保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施；（三）私募基金財(cái)產(chǎn)證明文件；（四）投資者的基本信息、認(rèn)購(gòu)金額、持有基金份額的數(shù)量及其受益所有人相關(guān)信息；（五）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他材料。私募基金應(yīng)當(dāng)具有保障基本投資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的實(shí)繳募集資金規(guī)模。登記備案機(jī)構(gòu)根據(jù)私募基金的募集資金規(guī)模等情況實(shí)施分類公示，對(duì)募集的資金總額或者投資者人數(shù)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告?；鸷贤侥蓟鸸芾砣嗽谀技戤吅笮杼峤慌c投資者簽訂的基金合同，該合同是明確雙方權(quán)利和義務(wù)的重要法律文件。托管協(xié)議或者保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施為確保私募基金財(cái)產(chǎn)的安全，需提交與托管人簽訂的托管協(xié)議或者制定的相關(guān)制度措施。私募基金財(cái)產(chǎn)證明文件需提供證明私募基金財(cái)產(chǎn)權(quán)屬和價(jià)值的文件，如銀行存款證明、股票賬戶對(duì)賬單等。投資者的基本信息、認(rèn)購(gòu)金額、持有基金份額的數(shù)量及其受益所有人相關(guān)信息這些信息是登記備案機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的重要依據(jù)，有助于確保投資者的合法權(quán)益。需要提交的材料保障基本投資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力私募基金應(yīng)當(dāng)具有足夠的實(shí)繳募集資金規(guī)模，以確保其基本投資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。分類公示與報(bào)告制度登記備案機(jī)構(gòu)將根據(jù)私募基金的募集資金規(guī)模等情況實(shí)施分類公示，并對(duì)募集的資金總額或者投資者人數(shù)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的私募基金，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，以便加強(qiáng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。私募基金實(shí)繳募集資金規(guī)模的要求規(guī)范私募基金行業(yè)通過(guò)要求私募基金管理人提交相關(guān)材料并辦理備案，有助于規(guī)范私募基金行業(yè)的運(yùn)作，提高市場(chǎng)透明度。保護(hù)投資者權(quán)益加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管意義備案制度要求提供投資者的基本信息等，有助于保障投資者的合法權(quán)益，防止欺詐和不當(dāng)行為的發(fā)生。通過(guò)對(duì)私募基金實(shí)繳募集資金規(guī)模的要求和分類公示與報(bào)告制度，有助于及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和安全。第二十三條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)私募基金及其投資者份額持有情況等進(jìn)行集中監(jiān)測(cè)，具體辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。監(jiān)測(cè)目的通過(guò)建立健全的私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，旨在全面掌握私募基金行業(yè)的運(yùn)行狀況和風(fēng)險(xiǎn)情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制監(jiān)測(cè)內(nèi)容對(duì)私募基金及其投資者份額持有情況等關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行集中監(jiān)測(cè)，包括但不限于基金規(guī)模、投資者數(shù)量、投資策略、持倉(cāng)情況、收益狀況等。監(jiān)測(cè)手段運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)手段，如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，提高監(jiān)測(cè)的準(zhǔn)確性和效率。私募基金監(jiān)測(cè)對(duì)私募基金的設(shè)立、募集、投資、管理、退出等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行全面監(jiān)測(cè)，確?；疬\(yùn)作的合規(guī)性和穩(wěn)健性。投資者份額持有情況監(jiān)測(cè)對(duì)投資者的身份、投資額度、投資偏好等信息進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，以評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資行為。集中監(jiān)測(cè)私募基金及其投資者份額持有情況國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將根據(jù)私募基金行業(yè)的實(shí)際情況和監(jiān)管需求，制定具體的監(jiān)測(cè)辦法和實(shí)施細(xì)則。制定具體監(jiān)測(cè)辦法隨著私募基金行業(yè)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)環(huán)境的變化，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將適時(shí)調(diào)整和完善監(jiān)測(cè)辦法，以適應(yīng)新的監(jiān)管需求。監(jiān)測(cè)辦法的調(diào)整與完善國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將嚴(yán)格按照法律法規(guī)和監(jiān)測(cè)辦法的要求，對(duì)私募基金及其投資者份額持有情況進(jìn)行合法、合規(guī)的監(jiān)測(cè)。依法依規(guī)實(shí)施監(jiān)測(cè)具體辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定第二十四條私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股份有限公司股份、有限責(zé)任公司股權(quán)、債券、基金份額、其他證券及其衍生品種以及符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他投資標(biāo)的。私募基金財(cái)產(chǎn)不得用于經(jīng)營(yíng)或者變相經(jīng)營(yíng)資金拆借、貸款等業(yè)務(wù)。私募基金管理人不得以要求地方人民政府承諾回購(gòu)本金等方式變相增加政府隱性債務(wù)。買賣股份有限公司股份買賣有限責(zé)任公司股權(quán)私募基金可以投資于股份有限公司的股份，包括上市公司和非上市公司的股份。私募基金也可以投資于有限責(zé)任公司的股權(quán)，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式獲取投資收益。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍買賣債券、基金份額除了股權(quán)類投資，私募基金還可以投資于債券、基金份額等固定收益類產(chǎn)品，以獲取穩(wěn)定的投資收益。其他證券及其衍生品種私募基金的投資范圍還包括其他證券及其衍生品種，如期貨、期權(quán)等，以豐富投資組合并獲取更多投資機(jī)會(huì)。禁止經(jīng)營(yíng)或變相經(jīng)營(yíng)資金拆借、貸款等業(yè)務(wù)私募基金財(cái)產(chǎn)不得用于經(jīng)營(yíng)或變相經(jīng)營(yíng)資金拆借、貸款等業(yè)務(wù)，以確?；鹭?cái)產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性。私募基金財(cái)產(chǎn)禁止用途禁止以要求地方人民政府承諾回購(gòu)本金等方式變相增加政府隱性債務(wù)私募基金管理人在運(yùn)作過(guò)程中，不得以要求地方人民政府承諾回購(gòu)本金等方式變相增加政府隱性債務(wù)，以防范潛在風(fēng)險(xiǎn)并維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。私募基金管理人禁止行為第二十五條私募基金的投資層級(jí)應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)務(wù)院金融管理部門(mén)的規(guī)定。但符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定條件，將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計(jì)入投資層級(jí)。創(chuàng)業(yè)投資基金、本條例第五條第二款規(guī)定私募基金的投資層級(jí)，由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)規(guī)定。遵守國(guó)務(wù)院金融管理部門(mén)規(guī)定私募基金在投資過(guò)程中，必須嚴(yán)格遵守國(guó)務(wù)院金融管理部門(mén)關(guān)于投資層級(jí)的相關(guān)規(guī)定。特定條件下不計(jì)入投資層級(jí)如果私募基金符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并且其主要基金財(cái)產(chǎn)投資于其他私募基金，那么這部分投資將不計(jì)入投資層級(jí)。私募基金的投資層級(jí)規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資基金的投資層級(jí)考慮到創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)可能會(huì)為其制定相對(duì)靈活的投資層級(jí)政策?？赡芟硎芴厥庹邉?chuàng)業(yè)投資基金的投資層級(jí)，將由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)進(jìn)行具體規(guī)定。由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)規(guī)定對(duì)于本條例第五條第二款規(guī)定的私募基金，其投資層級(jí)也將由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)進(jìn)行規(guī)定。特定私募基金的投資層級(jí)這類私募基金可能因投資領(lǐng)域、投資方式等方面的特殊性，而面臨與其他私募基金不同的投資層級(jí)監(jiān)管要求。可能的差異化監(jiān)管本條例第五條第二款規(guī)定私募基金的投資層級(jí)第二十六條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化管理原則，聘用具有相應(yīng)從業(yè)經(jīng)歷的高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)等工作。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循投資者利益優(yōu)先原則，建立從業(yè)人員投資申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度，防范利益輸送和利益沖突。聘用高級(jí)管理人員私募基金管理人應(yīng)當(dāng)聘用具有豐富從業(yè)經(jīng)歷和專業(yè)知識(shí)的高級(jí)管理人員，這些人員將負(fù)責(zé)投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制以及合規(guī)等重要工作，確保私募基金的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。專業(yè)能力與經(jīng)驗(yàn)要求高級(jí)管理人員需要具備相應(yīng)的專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)，以便更好地履行職責(zé)。他們應(yīng)當(dāng)熟悉市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，具備風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理能力，以及良好的合規(guī)意識(shí)。私募基金管理人的專業(yè)化管理原則投資者利益優(yōu)先原則投資者利益保護(hù)私募基金管理人應(yīng)遵循投資者利益優(yōu)先原則，確保投資者的合法權(quán)益得到充分保護(hù)。在制定投資策略、進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮投資者的利益。防范利益沖突為了避免利益沖突，私募基金管理人需要建立嚴(yán)格的從業(yè)人員投資申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度。這些制度旨在防止從業(yè)人員利用職權(quán)或信息優(yōu)勢(shì)謀取私利，損害投資者利益。從業(yè)人員投資管理制度投資審查與處置私募基金管理人應(yīng)對(duì)從業(yè)人員的個(gè)人投資進(jìn)行定期審查，確保其符合相關(guān)法規(guī)和內(nèi)部規(guī)定。一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，應(yīng)立即采取相應(yīng)措施進(jìn)行處置，以維護(hù)投資者利益和市場(chǎng)秩序。投資申報(bào)與登記從業(yè)人員在進(jìn)行個(gè)人投資前，需要向私募基金管理人申報(bào)并獲得批準(zhǔn)。同時(shí)，相關(guān)投資信息需要進(jìn)行詳細(xì)登記，以便后續(xù)審查和監(jiān)管。第二十七條私募基金管理人不得將投資管理職責(zé)委托他人行使。私募基金管理人委托其他機(jī)構(gòu)為私募基金提供證券投資建議服務(wù)的，接受委托的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為《證券投資基金法》規(guī)定的基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。私募基金管理人的職責(zé)私募基金管理人需建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)投資組合進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以保障投資者的利益。風(fēng)險(xiǎn)管理私募基金管理人需獨(dú)立進(jìn)行投資決策，不得將投資管理職責(zé)委托他人行使，以確保投資決策的獨(dú)立性和專業(yè)性。投資決策私募基金管理人若委托其他機(jī)構(gòu)為私募基金提供證券投資建議服務(wù)，接受委托的機(jī)構(gòu)必須符合《證券投資基金法》規(guī)定的基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)。接受委托機(jī)構(gòu)的資質(zhì)接受委托的機(jī)構(gòu)僅能提供證券投資建議服務(wù)，不得代為行使投資決策權(quán)，以確保私募基金管理人的獨(dú)立決策地位。服務(wù)內(nèi)容限制委托證券投資建議服務(wù)的規(guī)定監(jiān)管要求私募基金管理人需嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管要求，確保業(yè)務(wù)活動(dòng)的合規(guī)性和透明度，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。法律責(zé)任監(jiān)管要求與法律責(zé)任若私募基金管理人違反相關(guān)法規(guī)或監(jiān)管要求，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，包括但不限于罰款、市場(chǎng)禁入等措施。同時(shí)，接受委托的機(jī)構(gòu)若存在違規(guī)行為，也將受到相應(yīng)的法律制裁。0102第二十八條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全關(guān)聯(lián)交易管理制度，不得以私募基金財(cái)產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易或者利益輸送，不得通過(guò)多層嵌套或者其他方式進(jìn)行隱瞞。私募基金管理人運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)與自己、投資者、所管理的其他私募基金、其實(shí)際控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金，或者與其有重大利害關(guān)系的其他主體進(jìn)行交易的，應(yīng)當(dāng)履行基金合同約定的決策程序，并及時(shí)向投資者和私募基金托管人提供相關(guān)信息。私募基金管理人應(yīng)制定詳細(xì)的關(guān)聯(lián)交易管理制度，明確關(guān)聯(lián)交易的定義、審批流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等。制度內(nèi)容制度中應(yīng)規(guī)定關(guān)聯(lián)交易的決策程序，確保交易的公正、公平和合法。決策程序制度還應(yīng)包括關(guān)聯(lián)交易的信息披露要求，保證投資者的知情權(quán)。信息披露關(guān)聯(lián)交易管理制度的建立私募基金管理人不得以私募基金財(cái)產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易，如虛假交易、高價(jià)購(gòu)買關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)等。不正當(dāng)交易禁止通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送，損害投資者利益。利益輸送禁止不正當(dāng)交易或利益輸送VS私募基金管理人不得通過(guò)多層嵌套的方式隱瞞關(guān)聯(lián)交易，增加交易的復(fù)雜性和不透明度。隱瞞交易禁止通過(guò)其他方式進(jìn)行隱瞞，確保關(guān)聯(lián)交易的公開(kāi)、透明。多層嵌套多層嵌套或隱瞞交易的禁止特定交易私募基金管理人運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)與自己、投資者、所管理的其他私募基金、其實(shí)際控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金，或者與其有重大利害關(guān)系的其他主體進(jìn)行交易的，屬于特定交易。決策程序?qū)τ谔囟ń灰?，?yīng)當(dāng)履行基金合同約定的決策程序，確保交易的合法性和合規(guī)性。信息披露在特定交易發(fā)生后，應(yīng)及時(shí)向投資者和私募基金托管人提供相關(guān)信息，保障投資者的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。特定交易的決策程序和信息披露第二十九條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，向投資者提供審計(jì)結(jié)果，并報(bào)送登記備案機(jī)構(gòu)。私募基金財(cái)產(chǎn)審計(jì)的必要性提高信息透明度審計(jì)結(jié)果可以真實(shí)、準(zhǔn)確地反映私募基金財(cái)產(chǎn)的狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為投資者提供更加透明、可靠的信息，有助于投資者做出更明智的投資決策。加強(qiáng)監(jiān)管力度通過(guò)對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行定期審計(jì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以及時(shí)了解私募基金的運(yùn)營(yíng)情況，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，并采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，確保私募基金行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。保障投資者權(quán)益通過(guò)對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，可以確保投資者的資金得到妥善管理和運(yùn)用，防止出現(xiàn)挪用、侵占等不當(dāng)行為，從而保護(hù)投資者的合法權(quán)益。030201出具審計(jì)報(bào)告根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)情況，會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)出具真實(shí)、準(zhǔn)確的審計(jì)報(bào)告，對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)的狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，并提出改進(jìn)意見(jiàn)和建議。聘請(qǐng)有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所私募基金管理人應(yīng)當(dāng)選擇具有相關(guān)資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，確保審計(jì)結(jié)果的專業(yè)性和可靠性。制定審計(jì)計(jì)劃會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，制定合理的審計(jì)計(jì)劃，明確審計(jì)目標(biāo)、范圍和方法。實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)派遣專業(yè)的審計(jì)人員前往私募基金管理人的辦公場(chǎng)所進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)，對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行逐一核查和確認(rèn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘請(qǐng)與審計(jì)流程私募基金管理人應(yīng)當(dāng)將審計(jì)報(bào)告及時(shí)報(bào)送登記備案機(jī)構(gòu)，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查。報(bào)送登記備案機(jī)構(gòu)私募基金管理人還應(yīng)當(dāng)將審計(jì)報(bào)告向投資者進(jìn)行披露，讓投資者了解私募基金的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，增強(qiáng)投資者的信心和認(rèn)可度。同時(shí)，這也有助于促進(jìn)私募基金管理人提高自身的管理水平和運(yùn)營(yíng)效率。向投資者披露審計(jì)結(jié)果的報(bào)送與披露第三十條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得有下列行為：（一）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于私募基金財(cái)產(chǎn)；（二）利用私募基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)便利，為投資者以外的人牟取利益；（三）侵占、挪用私募基金財(cái)產(chǎn)；（四）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)；（五）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。禁止財(cái)產(chǎn)混同私募基金財(cái)產(chǎn)必須獨(dú)立于私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員的固有財(cái)產(chǎn)或他人財(cái)產(chǎn)，確?；鹭?cái)產(chǎn)的安全和獨(dú)立。保障投資者權(quán)益避免基金財(cái)產(chǎn)被挪用、侵占或用于其他不當(dāng)目的，從而保護(hù)投資者的合法權(quán)益。（一）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于私募基金財(cái)產(chǎn)；（二）利用私募基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)便利，為投資者以外的人牟取利益；維護(hù)公平公正確保私募基金的投資決策和運(yùn)作公平公正，不受任何外部不當(dāng)影響。禁止利益輸送私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員不得利用管理和運(yùn)作基金的便利，為投資者以外的人謀取私利。私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員必須嚴(yán)格遵守基金財(cái)產(chǎn)的管理和使用規(guī)定，不得侵占或挪用基金財(cái)產(chǎn)。嚴(yán)禁侵占挪用確保私募基金財(cái)產(chǎn)的安全完整，防止任何形式的損失和風(fēng)險(xiǎn)。保障資金安全（三）侵占、挪用私募基金財(cái)產(chǎn)；保密義務(wù)私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員對(duì)其因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息負(fù)有嚴(yán)格的保密義務(wù)。01（四）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)；防止內(nèi)幕交易禁止利用未公開(kāi)信息進(jìn)行內(nèi)幕交易或泄露給他人進(jìn)行交易，以維護(hù)市場(chǎng)的公平和公正。02遵守法律法規(guī)私募基金管理人、托管人及其從業(yè)人員必須嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。兜底條款該規(guī)定作為兜底條款，涵蓋了法律、行政法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他所有不當(dāng)行為，以確保私募基金行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展。（五）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。第三十一條私募基金管理人在資金募集、投資運(yùn)作過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定和基金合同約定，向投資者提供信息。私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定和托管協(xié)議約定，及時(shí)向私募基金托管人提供投資者基本信息、投資標(biāo)的權(quán)屬變更證明材料等信息。披露內(nèi)容私募基金管理人需定期向投資者披露基金凈值、投資組合情況等重要信息，確保投資者充分了解基金運(yùn)作情況。披露頻率根據(jù)基金合同約定，私募基金管理人需按照一定頻率（如每季度或每月）進(jìn)行信息披露。披露方式信息披露應(yīng)通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行，如郵件、網(wǎng)站公告等，確保投資者能夠及時(shí)、方便地獲取信息。信息披露要求托管人信息提供要求提供投資者基本信息私募基金管理人需向托管人提供投資者的姓名、聯(lián)系方式、投資金額等基本信息，以便托管人進(jìn)行核對(duì)和管理。提供投資標(biāo)的權(quán)屬變更證明材料當(dāng)投資標(biāo)的的權(quán)屬發(fā)生變更時(shí)，私募基金管理人需及時(shí)向托管人提供相關(guān)證明材料，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、產(chǎn)權(quán)證書(shū)等。確保信息真實(shí)性私募基金管理人應(yīng)確保向托管人提供的所有信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。監(jiān)管措施國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將對(duì)私募基金管理人的信息披露和托管人信息提供情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題將及時(shí)采取監(jiān)管措施。法律責(zé)任若私募基金管理人未按照規(guī)定進(jìn)行信息披露或向托管人提供信息，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，包括罰款、市場(chǎng)禁入等處罰措施。同時(shí)，若因信息披露不實(shí)或遺漏給投資者造成損失的，私募基金管理人還應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。監(jiān)管措施與法律責(zé)任第三十二條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員提供、報(bào)送的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有下列行為：（一）虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（二）對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；（三）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；（四）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。01虛假記載指私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員在提供或報(bào)送信息時(shí)，故意記載不真實(shí)、不準(zhǔn)確的情況，如虛構(gòu)投資項(xiàng)目、虛報(bào)投資收益等。誤導(dǎo)性陳述指通過(guò)不實(shí)的表述或遺漏重要事實(shí)，使投資者產(chǎn)生誤解或誤判，從而做出不符合其真實(shí)意愿的投資決策。重大遺漏指私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員在提供或報(bào)送信息時(shí)，未將可能對(duì)投資者決策產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)進(jìn)行披露，如隱瞞投資風(fēng)險(xiǎn)、遺漏重要合同條款等。（一）虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏0203禁止預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得對(duì)私募基金的投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)或承諾，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致投資者產(chǎn)生不切實(shí)際的期望，增加投資風(fēng)險(xiǎn)。投資業(yè)績(jī)具有不確定性私募基金的投資業(yè)績(jī)受多種因素影響，包括市場(chǎng)環(huán)境、投資策略、管理水平等，因此無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。（二）對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)（三）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益私募基金投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性，投資者應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出投資決策。投資有風(fēng)險(xiǎn)私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益，這是為了打破“剛性兌付”的怪圈，引導(dǎo)投資者理性對(duì)待投資風(fēng)險(xiǎn)。禁止剛性兌付私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員在從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，必須遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，不得從事任何違法違規(guī)行為。遵守法律法規(guī)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)私募基金行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理，制定相關(guān)規(guī)則和指引，并依法對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)（四）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為第三十三條私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，向登記備案機(jī)構(gòu)報(bào)送私募基金投資運(yùn)作等信息。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同私募基金類型，對(duì)報(bào)送信息的內(nèi)容、頻次等作出規(guī)定，并匯總分析私募基金行業(yè)情況，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送私募基金行業(yè)相關(guān)信息。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，發(fā)現(xiàn)可能存在重大風(fēng)險(xiǎn)的，及時(shí)采取措施并向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)本條第一款規(guī)定的信息保密，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，不得對(duì)外提供。包括私募基金的投資策略、持倉(cāng)情況、收益情況等信息。報(bào)送內(nèi)容根據(jù)私募基金的類型和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，確定不同的報(bào)送頻次，確保信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。報(bào)送頻次通過(guò)登記備案機(jī)構(gòu)指定的系統(tǒng)或平臺(tái)進(jìn)行報(bào)送，確保信息的安全性和可追溯性。報(bào)送方式信息報(bào)送要求010203信息保密義務(wù)對(duì)報(bào)送的私募基金信息承擔(dān)保密義務(wù)，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，不得對(duì)外提供，保護(hù)投資者的隱私和商業(yè)機(jī)密。信息匯總與分析對(duì)報(bào)送的私募基金信息進(jìn)行匯總和分析，形成行業(yè)報(bào)告，為監(jiān)管決策提供數(shù)據(jù)支持。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與報(bào)告發(fā)現(xiàn)可能存在重大風(fēng)險(xiǎn)的私募基金，及時(shí)采取措施并向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，確保市場(chǎng)的穩(wěn)定和投資者的利益。登記備案機(jī)構(gòu)職責(zé)監(jiān)管措施國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)登記備案機(jī)構(gòu)報(bào)送的信息，對(duì)私募基金行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管和檢查，確保市場(chǎng)的合規(guī)運(yùn)作。合作與信息共享加強(qiáng)與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作與信息共享，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。監(jiān)管措施與合作第三十四條因私募基金管理人無(wú)法正常履行職責(zé)或者出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)等情形，導(dǎo)致私募基金無(wú)法正常運(yùn)作、終止的，由基金合同約定或者有關(guān)規(guī)定確定的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)，行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織私募基金清算等職權(quán)。01失聯(lián)或無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)私募基金管理人因各種原因無(wú)法聯(lián)系或已停止正常運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致無(wú)法履行職責(zé)。重大違法違規(guī)行為私募基金管理人存在重大違法違規(guī)行為，被監(jiān)管部門(mén)查處或采取行政監(jiān)管措施，影響其正常履行職責(zé)。其他無(wú)法正常履行職責(zé)的情形如私募基金管理人內(nèi)部出現(xiàn)重大糾紛、關(guān)鍵人員失聯(lián)或離職等，導(dǎo)致其無(wú)法正常履行職責(zé)。私募基金管理人無(wú)法正常履行職責(zé)的情形0203私募基金投資的項(xiàng)目出現(xiàn)重大問(wèn)題，如項(xiàng)目方違約、破產(chǎn)等，導(dǎo)致私募基金面臨重大損失風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目出現(xiàn)重大問(wèn)題由于市場(chǎng)波動(dòng)、政策變化等原因，導(dǎo)致私募基金投資的資產(chǎn)價(jià)值大幅下降，面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)私募基金因各種原因無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)投資的資產(chǎn)，導(dǎo)致無(wú)法滿足投資者的贖回需求，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)私募基金出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的情形更換私募基金管理人在私募基金管理人無(wú)法正常履行職責(zé)時(shí)，其他專業(yè)機(jī)構(gòu)可以按照基金合同或有關(guān)規(guī)定，更換私募基金管理人，確保私募基金的正常運(yùn)作。修改或提前終止基金合同組織私募基金清算其他專業(yè)機(jī)構(gòu)的職權(quán)在私募基金出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或無(wú)法正常運(yùn)作時(shí)，其他專業(yè)機(jī)構(gòu)可以與投資者協(xié)商修改基金合同，或者按照有關(guān)規(guī)定提前終止基金合同，以保護(hù)投資者的利益。在私募基金終止后，其他專業(yè)機(jī)構(gòu)可以組織對(duì)私募基金的清算工作，包括資產(chǎn)的變現(xiàn)、債務(wù)的清償?shù)?，以確保投資者的權(quán)益得到保障。第三十五條本條例所稱創(chuàng)業(yè)投資基金，是指符合下列條件的私募基金：（一）投資范圍限于未上市企業(yè)，但所投資企業(yè)上市后基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分除外；（二）基金名稱包含“創(chuàng)業(yè)投資基金”字樣，或者在公司、合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍中包含“從事創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)”字樣；（三）基金合同體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資策略；（四）不使用杠桿融資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外；（五）基金最低存續(xù)期限符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定；（六）國(guó)家規(guī)定的其他條件。創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于未上市企業(yè)，這些企業(yè)通常處于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期，具有較大的發(fā)展?jié)摿驮鲩L(zhǎng)空間。投資對(duì)象若所投資的企業(yè)成功上市，創(chuàng)業(yè)投資基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分仍可作為其資產(chǎn)。股份轉(zhuǎn)讓與配售（一）投資范圍限于未上市企業(yè)基金名稱若基金名稱中包含“創(chuàng)業(yè)投資基金”字樣，則明確表明了該基金的性質(zhì)和投資方向。經(jīng)營(yíng)范圍若公司或合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍中包含“從事創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)”字樣，也說(shuō)明其專注于創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。（二）基金名稱與經(jīng)營(yíng)范圍（三）基金合同體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資策略合同條款合同中還應(yīng)包括關(guān)于基金管理、收益分配、退出機(jī)制等重要條款，以保障投資者的權(quán)益。投資策略創(chuàng)業(yè)投資基金的合同應(yīng)明確其投資策略，包括投資目標(biāo)、投資原則、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等，以體現(xiàn)其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資理念和計(jì)劃。杠桿融資限制創(chuàng)業(yè)投資基金通常不使用杠桿融資，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和保持穩(wěn)健的投資策略。特殊規(guī)定（四）不使用杠桿融資但國(guó)家另有規(guī)定的除外，如在某些特定情況下，可能允許使用杠桿融資以支持創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展。0102存續(xù)期限創(chuàng)業(yè)投資基金的存續(xù)期限應(yīng)符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定，以確保基金的穩(wěn)定性和持續(xù)性。合規(guī)性要求基金的設(shè)立、運(yùn)作和終止等各環(huán)節(jié)都應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，確保合規(guī)經(jīng)營(yíng)。（五）基金最低存續(xù)期限符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定除了上述條件外，創(chuàng)業(yè)投資基金還應(yīng)滿足國(guó)家規(guī)定的其他相關(guān)條件，如投資者適當(dāng)性要求、信息披露要求等。其他條件這些條件的設(shè)定旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益，確保創(chuàng)業(yè)投資基金市場(chǎng)的健康和規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管要求（六）國(guó)家規(guī)定的其他條件第三十六條國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)其投資成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金。國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)負(fù)責(zé)組織擬定促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)建立健全信息和支持政策共享機(jī)制，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)報(bào)送與創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)的信息。享受國(guó)家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定。投資重點(diǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)主要投資于具有成長(zhǎng)潛力和創(chuàng)新能力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這些企業(yè)通常處于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期，具有較高的市場(chǎng)前景。投資方式創(chuàng)業(yè)投資基金可采取股權(quán)投資、可轉(zhuǎn)債投資等多種方式，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金支持，并幫助其優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理。鼓勵(lì)投資成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)VS鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供穩(wěn)定的資金來(lái)源。投資期限長(zhǎng)期資金的投資期限應(yīng)與創(chuàng)業(yè)投資基金的投資周期相匹配，以確保資金的穩(wěn)定供給和長(zhǎng)期支持。資金來(lái)源鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)應(yīng)根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，制定促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施。政策制定政策措施可包括財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)龋越档蛣?chuàng)業(yè)投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高其投資積極性。政策支持國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)負(fù)責(zé)組織擬定促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)應(yīng)建立健全信息共享機(jī)制，確保雙方能夠及時(shí)獲取創(chuàng)業(yè)投資基金的相關(guān)信息。信息共享雙方應(yīng)加強(qiáng)政策協(xié)同，確保各項(xiàng)政策措施能夠形成合力，共同推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展。政策協(xié)同國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)建立健全信息和支持政策共享機(jī)制國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的監(jiān)督管理，確保其合規(guī)運(yùn)作，防范風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)督管理國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)應(yīng)制定與監(jiān)督管理政策相協(xié)同的發(fā)展政策，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供良好的發(fā)展環(huán)境。發(fā)展政策加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)報(bào)送與創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)的信息信息公開(kāi)報(bào)送的信息應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，以便相關(guān)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管和制定政策。信息報(bào)送登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)定期向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門(mén)報(bào)送創(chuàng)業(yè)投資基金的相關(guān)信息，包括基金規(guī)模、投資情況、運(yùn)營(yíng)狀況等。享受國(guó)家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，確保合規(guī)運(yùn)作，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者的合法權(quán)益。合規(guī)運(yùn)作享受國(guó)家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資時(shí)應(yīng)遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)定，確保資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。投資規(guī)定第三十七條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理：（一）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金營(yíng)商環(huán)境，簡(jiǎn)化登記備案手續(xù)；（二）對(duì)合法募資、合規(guī)投資、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資基金在資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面實(shí)施差異化監(jiān)督管理，減少檢查頻次；（三）對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。簡(jiǎn)化登記流程為創(chuàng)業(yè)投資基金提供更加便捷的登記服務(wù)，減少不必要的環(huán)節(jié)和材料?？焖賯浒竿ǖ涝O(shè)立專門(mén)的創(chuàng)業(yè)投資基金備案通道，加快備案速度，提高市場(chǎng)效率。降低登記備案成本通過(guò)優(yōu)化流程，降低創(chuàng)業(yè)投資基金在登記備案過(guò)程中的時(shí)間成本和財(cái)務(wù)成本。（一）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金營(yíng)商環(huán)境，簡(jiǎn)化登記備案手續(xù)根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資基金的合規(guī)情況和誠(chéng)信記錄，實(shí)施與其他私募基金不同的監(jiān)管措施。差異化監(jiān)管原則對(duì)于表現(xiàn)良好的創(chuàng)業(yè)投資基金，降低現(xiàn)場(chǎng)檢查的頻率，減輕其運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)。減少現(xiàn)場(chǎng)檢查頻次建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處置潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保市場(chǎng)穩(wěn)定。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警（二）對(duì)合法募資、合規(guī)投資、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資基金在資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面實(shí)施差異化監(jiān)督管理，減少檢查頻次（三）對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利退出稅收優(yōu)惠政策研究制定相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，降低創(chuàng)業(yè)投資基金在退出過(guò)程中的稅收負(fù)擔(dān)。支持科技成果轉(zhuǎn)化鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資于重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。投資退出機(jī)制優(yōu)化為專注于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金提供更加靈活和高效的退出渠道。第三十八條登記備案機(jī)構(gòu)在登記備案、事項(xiàng)變更等方面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于其他私募基金的差異化自律管理。優(yōu)先辦理對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的登記備案申請(qǐng)，登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先辦理，提高辦理效率。材