比亞迪投資價(jià)值分析總結(jié)

比亞迪投資價(jià)值分析總結(jié)第1篇比亞迪投資價(jià)值分析總結(jié)第1篇雖然有不少機(jī)構(gòu)表示看好比亞迪，但其股價(jià)表現(xiàn)不僅沒有如預(yù)期那般上漲，且始終未能回到去年的水平。

其中，花旗曾在去年發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪股份（港股）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)640港元，屬行業(yè)首選。而這也是分析師給出的最高目標(biāo)價(jià)。此外，近一個(gè)月左右，比亞迪獲開源證券、東吳證券、華西證券、安信證券等多家券商研報(bào)關(guān)注，位居券商力推公司榜首。然而，面對(duì)這么樂觀的預(yù)期，比亞迪港股還是頻頻遭到股神巴菲特的減持。

引人注意的是，今年一季報(bào)披露后，花旗銀行發(fā)布研究報(bào)告，給予了比亞迪A股517元/股的目標(biāo)價(jià)，而H股則給予了602港元/股的目標(biāo)價(jià)，較之2022年下調(diào)了38港元。

不過，不管是調(diào)整前還是調(diào)整后，這么高的預(yù)期，比亞迪一直沒有實(shí)現(xiàn)。截止7月21日盤后，比亞迪A股報(bào)收元/股，港股報(bào)收267港元/股，不僅與花旗給出的目標(biāo)價(jià)相去甚遠(yuǎn)，與去年比亞迪A股元/股、港股333港元/股的歷史高點(diǎn)相比，也有著不小的差距。

值得肯定的是，比亞迪雙股股價(jià)在今年上半年取得了正增長(zhǎng)。根據(jù)《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的81只汽車股漲跌數(shù)據(jù)來看，今年上半年，比亞迪A股僅上漲，H股相對(duì)上漲較高、達(dá)。雖然雙股均實(shí)現(xiàn)了上漲，但與銷量、利潤(rùn)屢創(chuàng)新高的表現(xiàn)大相徑庭。

值得一提的是，在披露了半年銷量和業(yè)績(jī)預(yù)告后，比亞迪雙股并未在股價(jià)表現(xiàn)上迎來大幅増長(zhǎng)。披露銷量后的第一個(gè)交易日（7月3日），比亞迪A股和港股股價(jià)漲幅分別為和；而披露業(yè)績(jī)預(yù)告后第一個(gè)交易日（7月17日/18日），比亞迪A股和港股股價(jià)漲幅分別僅為和。

那么，比亞迪為何沒能在資本市場(chǎng)風(fēng)生水起呢？

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加劇、銷量不及預(yù)期、海外市場(chǎng)政策風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)比亞迪股價(jià)均有壓制作用，不應(yīng)被忽視。

盡管比亞迪現(xiàn)在的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，但若想達(dá)到年銷300萬輛的目標(biāo)，也并沒有那么輕松。

雖然，比亞迪上半年的銷量目標(biāo)完成進(jìn)度已達(dá)，單從剩余的完成比例來講，對(duì)于下半年的銷量旺季而言，似乎并不是遙不可及。但換成具體銷量數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，比亞迪月均銷量要達(dá)到萬輛，而如今比亞迪最高月銷規(guī)模雖然超過了25萬輛，但距離29萬輛還是有著不小的差距。

與此同時(shí)，比亞迪目前走量車型的體量規(guī)模基本偏高，因此想要在相應(yīng)細(xì)分市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)張的空間非常有限。不僅如此，隨著吉利、長(zhǎng)城等自主品牌向市場(chǎng)輸出新能源產(chǎn)品，或?qū)⒉粩嗟匦Q食比亞迪的市場(chǎng)份額。

比如，吉利銀河L7的上市，將直接與比亞迪宋PLUS搶奪市場(chǎng)；哈弗梟龍MAX則將與比亞迪王朝網(wǎng)的宋PLUSDM-i及宋ProDM-i冠軍版展開競(jìng)爭(zhēng)等。

面對(duì)越來越多的對(duì)手，要想保持銷量長(zhǎng)青，就要持續(xù)迭代與創(chuàng)新新能源汽車核心技術(shù)和產(chǎn)品。

或因如此，技術(shù)派出身的廉玉波辭去了比亞迪副總裁職務(wù)，擔(dān)任公司首席科學(xué)家職務(wù)、公司汽車總工程師、汽車工程研究院院長(zhǎng)職務(wù)。比亞迪稱，這一調(diào)整，是為了廉玉波更加專注公司新能源汽車技術(shù)研發(fā)工作。

盡管如此，各大車企的你追我趕，仍然不可小覷。而隨著各大車企層出不窮的猛攻，比亞迪的守擂難度也將越來越高，資本市場(chǎng)對(duì)其的耐心，恐怕也將越來越少。

比亞迪投資價(jià)值分析總結(jié)第2篇1、多業(yè)務(wù)領(lǐng)域并進(jìn)。主業(yè)手機(jī)組件、電池、新能源汽車都有較好的行業(yè)前景。

2、企業(yè)自身重視研發(fā)，具有相應(yīng)的技術(shù)儲(chǔ)備。

3、截止到2022年6月比亞迪新能源汽車銷量遙遙領(lǐng)先，在建工程產(chǎn)能釋放，加速公司成長(zhǎng)。

1、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，被譽(yù)為“終極能源”氫能源汽車已經(jīng)問世。鋰電池車會(huì)不會(huì)是過度產(chǎn)品。

2、芯片短缺，產(chǎn)能跟不上。資產(chǎn)負(fù)債率比較高。

3、比亞迪的刀片電池，在實(shí)際應(yīng)用中是否真的很安全。還需要市場(chǎng)的實(shí)際檢驗(yàn)。

比亞迪投資價(jià)值分析總結(jié)第3篇比亞迪（HK01211，SZ002594）是香港和深圳上市公司，是一家致力于“用技術(shù)創(chuàng)新，滿足人們對(duì)美好生活的向往”的高新技術(shù)企業(yè)。比亞迪成立于1995年2月，經(jīng)過20多年的高速發(fā)展，已在全球設(shè)立30多個(gè)工業(yè)園，實(shí)現(xiàn)全球六大洲的戰(zhàn)略布局。比亞迪業(yè)務(wù)布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領(lǐng)域，并在這些領(lǐng)域發(fā)揮著舉足輕重的作用，從能源的獲取、存儲(chǔ)，再到應(yīng)用，全方位構(gòu)建零排放的新能源整體解決方案。2022年4月，比亞迪發(fā)布2022年一季度報(bào)告，報(bào)告顯示，2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，同比增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)。

比亞迪的產(chǎn)品劃分與對(duì)應(yīng)行業(yè)劃分是同步的，2021年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入約人民幣216,142百萬元，同比增長(zhǎng)，其中汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入約人民幣112,489百萬元，同比增長(zhǎng)；手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入約人民幣86,454百萬元，同比增長(zhǎng)；二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入約人民幣16,471百萬元，同比增長(zhǎng)。三大業(yè)務(wù)占本集團(tuán)總收入的比例分別為、和

在新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪4月28日晚公告稱，公司與控股子公司比亞迪精密制造，擬分別以貨幣方式增資比亞迪汽車金融億元、億元。增資完成后，公司及比亞迪精密制造將分別持有比亞迪汽車金融77%及3%的股權(quán)。

比亞迪汽車金融的主營(yíng)業(yè)務(wù)，是向購(gòu)買比亞迪品牌全系車型的客戶提供貸款服務(wù)。此次比亞迪汽車金融的增資計(jì)劃，是為了提升資本充足率、增強(qiáng)資金實(shí)力，抓住新能源汽車高速增長(zhǎng)的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)其汽車金融貸款業(yè)務(wù)規(guī)模的高速增長(zhǎng)。

比亞迪認(rèn)為，隨著購(gòu)買比亞迪汽車的客戶需求攀升，預(yù)計(jì)比亞迪汽車金融放款車輛數(shù)也將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。3月，公司新能源汽車全系銷量萬輛，同比增長(zhǎng)。公司一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)。

比亞迪的經(jīng)營(yíng)模式不復(fù)雜，相比傳統(tǒng)制造業(yè)，比亞迪的制造業(yè)更多元化發(fā)展。而且研發(fā)能力及生產(chǎn)制造能力比亞迪都很具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)：比亞迪集團(tuán)橫跨汽車、IT、新能源三大領(lǐng)域。比亞迪的汽車金融一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)，這說明比亞迪又有新的營(yíng)收板塊在增長(zhǎng)。比亞迪在傳統(tǒng)的制造業(yè)基礎(chǔ)上多元化集團(tuán)式發(fā)展，各個(gè)板塊又可以相互推進(jìn)，是一種非常好的經(jīng)營(yíng)模式；

比亞迪所屬汽車--乘用車行業(yè)。

比亞迪在同花順?biāo)鶎倨嚦擞密囆袠I(yè)，三級(jí)行業(yè)分類電動(dòng)乘用車A股就比亞迪一家。

特斯拉、豐田、和吉利等這些品牌在市場(chǎng)上跟比亞迪有著非常高的競(jìng)爭(zhēng)力，可惜不在A股上市。因此我們挑選的對(duì)比公司是上汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車。

比亞迪目前主要營(yíng)收板塊有三個(gè)，我們分別看看各個(gè)板塊的行業(yè)趨勢(shì)：

2021在疫情反復(fù)、內(nèi)需不足和供應(yīng)緊張的背景下，中國(guó)汽車工業(yè)逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。同期歐洲和美國(guó)的新能源汽車市場(chǎng)也有非常好的發(fā)展?jié)撡|(zhì)。

2022年1-5月，我國(guó)新能源汽車銷量分別為43萬輛、33萬輛、48萬輛、30萬輛和47萬輛，環(huán)比波動(dòng)加大，但同比增速仍較高，分別為141%、205%、114%、45%和105%。1-5月電動(dòng)車的累計(jì)滲透率達(dá)到21%，較21年繼續(xù)大幅上升。新能源乘用車4月單月滲透率接近30%，體現(xiàn)出消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車的選擇比例持續(xù)上行。

在碳達(dá)峰，碳中和的政策推動(dòng)下，以及地緣政治不確定性持續(xù)增加，國(guó)際油價(jià)快速抬高的背景下，非常有助于行業(yè)的健康成長(zhǎng)。

2.手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)

海外成熟市場(chǎng)的5G換機(jī)需求，以及新興國(guó)家的自然增長(zhǎng)，將會(huì)成為智能手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，然而零部件短缺及物流推遲情況持續(xù)，或?qū)阂秩蛑悄苁謾C(jī)產(chǎn)量增長(zhǎng)。比亞迪作為部件及代工制造廠家對(duì)于這板塊的業(yè)務(wù)也是非常有利的。

3.二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)

比亞迪二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)板塊，雖然目前占總營(yíng)業(yè)額比例不是很高。在國(guó)內(nèi)“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)大背景下，也有著加速發(fā)展的趨勢(shì)。

總結(jié)：比亞迪的三大營(yíng)收板塊在行業(yè)內(nèi)都有著較大的發(fā)展空間，國(guó)家政策也利好比亞迪的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

中商情報(bào)網(wǎng)訊：新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來源，綜合車輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車。2021年，全年新能源汽車產(chǎn)量萬輛，比上年增長(zhǎng)，結(jié)束了連續(xù)三年的負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2022年，中國(guó)汽車銷量預(yù)計(jì)將達(dá)2750萬輛，同比增長(zhǎng)，乘用車漲幅將達(dá)到8%，新能源汽車銷量大漲，有望至500萬輛。

一、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)新能源汽車全年累計(jì)銷量萬輛，同比增長(zhǎng)。從銷售量來看，2021年新能源汽車廠商零售銷量前十企業(yè)分別為比亞迪汽車、上汽通用五菱、特斯拉中國(guó)、長(zhǎng)城汽車、廣汽埃安、上汽乘用車、小鵬汽車、奇瑞汽車、蔚來汽車、理想汽車。其中比亞迪汽車銷量最高，為萬輛，同比增長(zhǎng)。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

從經(jīng)營(yíng)情況來看，兩家上市龍頭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入均超2000億元，其中上汽集團(tuán)超過7000億元。2021年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7798億元，同比增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)達(dá)億元，同比增長(zhǎng)。比亞迪營(yíng)業(yè)收入達(dá)2161億元，同比增長(zhǎng)38%；凈利潤(rùn)達(dá)億元，同比下降34%。

從產(chǎn)品來看，上汽集團(tuán)整車、零部件營(yíng)業(yè)收入分別為億元、億元，同比分別增長(zhǎng)、。2021年比亞迪二次充電電池及光伏、手機(jī)部件/組裝及其他產(chǎn)品、汽車/汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入分別為億元、億元、億元，同比分別增長(zhǎng)、44%、。

三、龍頭企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷情況

上汽集團(tuán)是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大的汽車集團(tuán)，2021年實(shí)現(xiàn)整車批售萬輛，終端零售達(dá)到萬輛，同比增長(zhǎng)，整車銷量連續(xù)16年保持全國(guó)第一。其中新能源汽車銷售萬輛，同比增長(zhǎng)，排名國(guó)內(nèi)第一、全球前三。

比亞迪是新能源汽車行業(yè)的先行者和引領(lǐng)者，2021年比亞迪新能源汽車市場(chǎng)占有率達(dá)，年內(nèi)增長(zhǎng)近8%，銷量遙遙領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)，并穩(wěn)居全球前列。2021年，比亞迪乘用車產(chǎn)量達(dá)597081輛，銷量達(dá)10038輛；商用車產(chǎn)量達(dá)183513輛，銷量達(dá)10635輛。

四、業(yè)務(wù)布局

（一）上汽集團(tuán)

上汽集團(tuán)是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大的汽車集團(tuán)，2021年自主品牌整車銷量達(dá)到萬輛，同比增長(zhǎng)10%，占總銷量的比重首次突破50%，達(dá)到。新能源汽車銷售萬輛，同比增長(zhǎng)，排名國(guó)內(nèi)第一、全球前三；新能源車銷量占比從2020年的提升至2021年的，其中自主品牌銷量中的新能源車占比已達(dá)。上汽集團(tuán)產(chǎn)品服務(wù)已拓展至全球80余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并形成歐洲、澳新、美洲、中東、東盟、南亞6個(gè)“五萬輛級(jí)”區(qū)域市場(chǎng)，其中MG品牌海外年銷量達(dá)到36萬輛，繼續(xù)保持“中國(guó)單一品牌海外銷量冠軍”，并已在全球17個(gè)國(guó)家躋身單一品牌銷量前十。2021年海外銷量達(dá)到萬輛，同比增長(zhǎng)，整車出口連續(xù)6年保持國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。

“受消費(fèi)低迷影響，今年一季度，全國(guó)乘用車市場(chǎng)累計(jì)零售萬輛，同比下降，總體走勢(shì)低于預(yù)期。其中，傳統(tǒng)燃油車銷量385萬輛，同比下降18%?！?/p>

其中，上汽集團(tuán)今年一季度憑借億元的總收入位居營(yíng)收榜冠軍，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為億元，同比下降。對(duì)于公司凈利潤(rùn)的下滑，上汽集團(tuán)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)衛(wèi)勇在5月5日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上歸為三個(gè)因素所致：一是原材料成本高企；二是本期資產(chǎn)和信用減值增加；三是管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用同比均有所增加。

此外，上汽集團(tuán)今年一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為億元，同比下降。公司解釋稱，主要系子公司上海汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司擴(kuò)大貸款規(guī)模所致。另外，受疫情影響，一季度銷售收入減少是另一主因。

比亞迪緊隨上汽集團(tuán)之后，一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收億元，同比大增；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)。

不過，新能源車業(yè)務(wù)對(duì)車企營(yíng)收的“神助攻”，在比亞迪一季度財(cái)報(bào)中得到充分體現(xiàn)。比亞迪在業(yè)績(jī)報(bào)告中稱，今年一季度，集團(tuán)新能源汽車銷量創(chuàng)下歷史新高，帶動(dòng)盈利大幅改善。今年1月份至3月份，比亞迪累計(jì)銷售新能源汽車萬輛，同比增長(zhǎng)。

新能源汽車品牌廣汽埃安的一季度銷量也大幅增長(zhǎng)，助力廣汽集團(tuán)凈利同比增長(zhǎng)。小康股份一季度銷量實(shí)現(xiàn)同比微增，也得益于新能源汽車銷量的拉動(dòng)。

（二）比亞迪

比亞迪是新能源汽車行業(yè)的先行者和引領(lǐng)者，2021年比亞迪新能源汽車市場(chǎng)占有率達(dá)，年內(nèi)增長(zhǎng)近8%，銷量遙遙領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)，并穩(wěn)居全球前列。比亞迪擁有全球領(lǐng)先的電池、電機(jī)、電控及整車核心技術(shù)，以及全球首創(chuàng)的雙模技術(shù)和雙向逆變技術(shù)，實(shí)現(xiàn)汽車在動(dòng)力性能、安全保護(hù)和能源消費(fèi)等方面的多重跨越，為全球汽車產(chǎn)業(yè)開拓出嶄新的發(fā)展路徑。2021年比亞迪新能源乘用車正式布局歐洲市場(chǎng)，首站挪威，計(jì)劃于年底前發(fā)出的1500輛「唐EV」已順利抵達(dá)，并完成了1000輛的交付，邁出了海外市場(chǎng)的重要一步。此外，「漢EV」、「唐EV」、「元」系列車型也在全球范圍內(nèi)多次亮相，為全球化布局打下基礎(chǔ)。

更多資料請(qǐng)參考中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)前景及投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》

總結(jié)：相對(duì)于老牌車企上汽集團(tuán)，2021年比亞迪在銷量和營(yíng)收上還是有著非常大的差距。在2022年一季度比亞迪營(yíng)收取得了飛躍的進(jìn)步。說明比亞迪在這個(gè)行業(yè)還有這很大的發(fā)展空間。

一、技術(shù)優(yōu)勢(shì)

為全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)跑者之一，比亞迪擁有龐大的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和強(qiáng)大的科技創(chuàng)新能力，已相繼開發(fā)出一系列全球領(lǐng)先的前瞻性技術(shù)，建立起于新能源汽車領(lǐng)域的全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。比亞迪作為一家橫跨汽車、電池、IT、半導(dǎo)體等多個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)集團(tuán)，擁有全球領(lǐng)先的電池、電機(jī)、電控及整車核心技術(shù)，以及全球首創(chuàng)的雙模技術(shù)和雙向逆變技術(shù)，實(shí)現(xiàn)汽車在動(dòng)力性能、安全保護(hù)和能源消費(fèi)等方面的多重跨越，為全球汽車產(chǎn)業(yè)開拓出嶄新的發(fā)展路徑。

二、規(guī)模優(yōu)勢(shì)

領(lǐng)先的市場(chǎng)份額和豐富的量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)研發(fā)提供了豐富的使用數(shù)據(jù)。2021年，公司以萬臺(tái)的銷量和18%的市場(chǎng)份額在國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)排行第一，領(lǐng)先的市場(chǎng)份額和龐大的銷量提供為功能優(yōu)化和改善提供了寶貴的真實(shí)駕駛數(shù)據(jù)，公司以0成本獲取數(shù)據(jù)資源并進(jìn)行算法訓(xùn)練和技術(shù)創(chuàng)新，有助于提高自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的穩(wěn)定性和對(duì)于極端情況的處理能力。

比亞迪的研發(fā)投入水平穩(wěn)