【中原環(huán)保公司（近三年數(shù)據(jù)）財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)狀探析案例3900字（論文）】

中原環(huán)保公司（近三年數(shù)據(jù)）財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)狀分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u22342中原環(huán)保公司財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)狀分析案例 15730中原環(huán)保簡(jiǎn)介 11537中原環(huán)保財(cái)務(wù)報(bào)表分析 180611.償債能力分析 131792.盈利能力分析 35553.營(yíng)運(yùn)能力分析 4289944.杜邦財(cái)務(wù)分析 524876(1)凈資產(chǎn)收益率 53922（2）營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率 510978（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 618198（4）權(quán)益乘數(shù) 617146權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷股東權(quán)益總額 6中原環(huán)保簡(jiǎn)介中原環(huán)保股份有限公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)有控股上市公司和全國(guó)國(guó)企改革“雙百企業(yè)”。公司股票簡(jiǎn)稱“中原環(huán)保”，股票代碼“000544”。中原環(huán)保業(yè)務(wù)涵蓋供水、城鎮(zhèn)污水處理、農(nóng)村污水治理、污泥處置、中水利用、集中供熱、建筑垃圾處置及資源化利用、環(huán)保設(shè)備制造、光伏發(fā)電、市政建設(shè)、園林綠化、水環(huán)境綜合治理、生態(tài)治理及技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域，形成了具有戰(zhàn)略性和全局性的產(chǎn)業(yè)鏈。公司已在鄭州、洛陽、開封、漯河、商丘、南陽、安陽、駐馬店、周口、信陽、濟(jì)源、焦作、平頂山及山西運(yùn)城、貴州都勻等地開展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)多區(qū)域發(fā)展布局。公司深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新，在污水深度處理、污泥資源化利用、智慧水務(wù)、農(nóng)村污水治理、建筑垃圾資源化利用、園林生態(tài)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得專利、軟件著作權(quán)等科技成果，在污水深度處理、污泥資源化利用關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。中原環(huán)保財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.償債能力分析企業(yè)的償債能力分為長(zhǎng)期和短期兩種。本文針對(duì)這兩種償債能力選用了不同財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)價(jià)。表12021—2023年中原環(huán)保償債能力分析表項(xiàng)目2021年2022年2023年流動(dòng)比率1.930.940.67速動(dòng)比率1.900.930.67資產(chǎn)負(fù)債率（%）40.8757.6166.01產(chǎn)權(quán)比率0.7421.4912.156（1）流動(dòng)比率。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率可以從流動(dòng)比率來衡量，通常流動(dòng)比率為2就是比較合理的經(jīng)濟(jì)狀況，但是如果比值過大，就表示了該企業(yè)的流動(dòng)資本雖然比較多但是并沒有盈利能力，因此資金使用效益并不高;而如果比值較小，就表示企業(yè)并沒有資產(chǎn)負(fù)債率，由相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。中原環(huán)保在2021—2023期間的市場(chǎng)流動(dòng)比率最近三年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，企業(yè)的變現(xiàn)能力變?nèi)?，短期償債能力變?nèi)酢Ｖ饕蚴枪緩?014年就開始進(jìn)行資產(chǎn)重組，但是重組事項(xiàng)7年為完成，并且受新冠疫情的影響較為嚴(yán)重。(2)速動(dòng)比率。主要是指先把流動(dòng)負(fù)債乘以了庫存和預(yù)付費(fèi)用，然后再把其和流動(dòng)負(fù)債之間的差進(jìn)行流速比值。而速動(dòng)比率則與流動(dòng)比例一樣，在分母中也乘以了庫存。這主要是因?yàn)閹齑嬖诹鲃?dòng)負(fù)債中的變現(xiàn)能力很小，并且和現(xiàn)款，銀行存款，應(yīng)收賬款等其他流動(dòng)負(fù)債比較，利用庫存清償債務(wù)損失優(yōu)于以上幾種方法。但是，要把存貨值在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)扣減，方能最好的體現(xiàn)企業(yè)還款力量。短期償債能力隨著速動(dòng)比率或者流動(dòng)比率的增大和增強(qiáng)。2021年到2023年間，中原環(huán)保的速動(dòng)比率同樣從1.9開始不斷下行，符合其短期償債能力下降的表現(xiàn)。公司最近兩年深受疫情和重組的影響，銷售狀況堪憂，公司的存貨有明顯增加。資產(chǎn)負(fù)債率。該指標(biāo)是衡量債權(quán)人在放貸款過程中是否安全的標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)在利用債權(quán)人投資的資金進(jìn)行企業(yè)發(fā)展的能力。中原環(huán)保一直擁有較高的資產(chǎn)負(fù)債率。從2021年到2023年，資產(chǎn)負(fù)債率不斷上升，這表明公司公司的償債能力在減弱，發(fā)展能力在降低，2023年資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)66.01%，已經(jīng)超過了一般企業(yè)60%的警戒線，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于較高的狀態(tài)。如果出現(xiàn)現(xiàn)金流不足，可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂。因此企業(yè)想可持續(xù)發(fā)展就要科學(xué)、合理的去控制資產(chǎn)負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率。該指標(biāo)可以代表審計(jì)資本結(jié)構(gòu)，即企業(yè)總債務(wù)占所有公司總收入的比率。在大多數(shù)情況下，一個(gè)公平的比率可以表明股東是否處于正確的位置，以及從側(cè)面顯示該實(shí)體有多少債務(wù)和管理。它可以準(zhǔn)確衡量一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期推出。金融結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的高低與股權(quán)比率有關(guān)。股權(quán)比例的增加會(huì)增加銀行結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)增加回報(bào)。但是，如果股權(quán)比率下降，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也會(huì)受到影響下降。從2021年到2023年，中原環(huán)保的資產(chǎn)比不斷上升，產(chǎn)權(quán)比高意味這高風(fēng)險(xiǎn)、高保持的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力在減弱總而言之，中原環(huán)保由于重組不利以及新冠疫情的影響，目前的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈流量是無法還清當(dāng)期債務(wù)的。2.盈利能力分析獲利能力主要指的是一家公司在運(yùn)營(yíng)企業(yè)的過程中，獲得收益的能力。一般來說是指公司正常的運(yùn)營(yíng)情況。非常規(guī)經(jīng)營(yíng)狀況下，給公司所提供的利潤(rùn)或損失，并不能解釋企業(yè)的實(shí)際獲利能力。因此本文選擇了下列幾個(gè)指標(biāo)，對(duì)中原環(huán)保獲利潛力加以分析。表22021年-2023年中原環(huán)保盈利能力分析表項(xiàng)目2021年2022年2023年凈資產(chǎn)收益率（%）7.888.137.93銷售毛利率（%）41.7237.8621.36銷售凈利率（%）27.4824.078.80（1）銷售凈利率。該指標(biāo)衡量一個(gè)公司的凈利潤(rùn)與銷售收入的比率，反映了公司在一段時(shí)間內(nèi)賺取銷售收入的能力。一個(gè)企業(yè)通過銷售活動(dòng)獲得利潤(rùn)的能力是由凈銷售額百分比來反映的，這增加了產(chǎn)生利潤(rùn)的能力，凈銷售額百分比的增加。但是，銷售收入的增加并不能簡(jiǎn)單地通過增加銷售額來實(shí)現(xiàn)，隨之而來的是銷售額的增加和銷售收入邊際的增加。中原環(huán)保銷售凈利率在近三年來凈利率不斷下降，公司的業(yè)績(jī)?cè)?023年出現(xiàn)大幅度下跌，極大可能是受到疫情和資產(chǎn)重組失敗的影響。（2）銷售毛利率。銷售毛利率是銷售凈利率的基礎(chǔ)，將銷售收入與營(yíng)業(yè)成本做差值然后與銷售收入進(jìn)行比值就是銷售毛利率，企業(yè)的盈利能力隨著銷售毛利率的增大也增強(qiáng)。中原環(huán)保的銷售毛利率最近三年都在20%以上，但是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這說明公司的盈利能力是比較客觀的。（2）凈資產(chǎn)收益率。凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的比值，就是凈資產(chǎn)收益率。這個(gè)指數(shù)可以用來衡量企業(yè)的自營(yíng)資本效率。該指數(shù)是自有資金獲取利潤(rùn)的能力表現(xiàn)。收益能力隨著凈資產(chǎn)收益率的提高而增加，中原環(huán)保近年來的凈資產(chǎn)收益率基本保持在8%左右，收益相對(duì)穩(wěn)定，在對(duì)自由資金的有效利用上該公司一直保持著較高標(biāo)準(zhǔn)，因此公司的收益程度也較好。綜上所述，中原環(huán)保的銷售凈收益率、產(chǎn)品銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率的數(shù)值近三年均為正值，說明了中原環(huán)保正在盈利階段。產(chǎn)品銷售凈收益率、產(chǎn)品銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率的變化趨勢(shì)的態(tài)勢(shì)，說明了中原環(huán)保的發(fā)展受到了當(dāng)前全球疫情大環(huán)境的影響，不過仍在正常的經(jīng)營(yíng)范圍之內(nèi)。3.營(yíng)運(yùn)能力分析資本管理能力也可叫做公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，主要是一個(gè)公司在運(yùn)用各種資本開展經(jīng)營(yíng)后獲取收益的能力。本文選擇了2021-2023內(nèi)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率、存貨周轉(zhuǎn)率、以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行評(píng)估該指數(shù)。表32021-2023年中原環(huán)保營(yíng)運(yùn)能力分析表單位：次項(xiàng)目2021年2022年2023年存貨周轉(zhuǎn)率34.2225.5094.98應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.7465.13010.75總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1740.1590.328(1)存貨周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨所占比例一般較大，且流動(dòng)性不強(qiáng)。所以，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度會(huì)受到存貨周轉(zhuǎn)速度的影響，也就是說存貨的流動(dòng)性會(huì)隨著周轉(zhuǎn)效率的增大而增強(qiáng)。變現(xiàn)能力也會(huì)隨著周轉(zhuǎn)效率的增大而增強(qiáng)。從2021-2023年，中原環(huán)保庫存周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先下降后上升的態(tài)勢(shì)，企業(yè)的銷售在2022年受疫情影響有所降低，但是在2023年大幅度上升，主要是中原環(huán)保所處的行業(yè)正是當(dāng)前我國(guó)大力推行的環(huán)保行業(yè)。享受著大政策的利好。（2）應(yīng)收賬款資金周轉(zhuǎn)率。這個(gè)價(jià)格指數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率類似，同樣也對(duì)公司的短期內(nèi)還款力量有影響。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這一指數(shù)越大，就表示公司對(duì)應(yīng)收賬款的流動(dòng)度和收回力量就越強(qiáng)。從2021-2023年，中原環(huán)保的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，這代表中原環(huán)保的賬款回收能力在增強(qiáng)。(3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指數(shù)可用于反映公司資本投入規(guī)模和產(chǎn)品銷售水平之間的比率，公司的銷售能力也會(huì)隨著資本周轉(zhuǎn)速率的上升而增加。較為普遍的改善資本周轉(zhuǎn)效果的方式是通過薄利多銷的銷售策略，以實(shí)現(xiàn)公司獲利能力提升的效果?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的標(biāo)準(zhǔn)是0.8，中原環(huán)保最近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于0.8，但是趨勢(shì)是上升的，代表公司的營(yíng)運(yùn)能力在增強(qiáng)。4.杜邦財(cái)務(wù)分析杜邦分析體系是以財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)公司的一些指標(biāo)的方法之一，是基于一些重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間現(xiàn)有關(guān)系來評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況。表4杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目202120222023凈資產(chǎn)收益率7.888.137.93營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率27.48%24.07%8.8%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.170.160.33權(quán)益乘數(shù)1.692.362.94(1)凈資產(chǎn)收益率杜邦分析體系把凈資產(chǎn)收益率當(dāng)作核心指標(biāo)，是凈利潤(rùn)除以平均股東權(quán)益得到的比值。凈資產(chǎn)收益率可以體現(xiàn)公司的盈利水平和自有資本的利用效率。若凈資產(chǎn)收益率數(shù)值越高，表示公司的投資利益就越高。公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)×100%從表4可以看到，公司的凈資產(chǎn)收益率先上升后下降，且凈資產(chǎn)收益率維持在8%左右，是一個(gè)比較穩(wěn)定的狀況，說明即使在疫情期間，中原環(huán)保的經(jīng)營(yíng)狀況都比較理想。（2）營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)凈利率可以表示公司的銷售收入水平，是凈利潤(rùn)除以銷售收入得到的比值。比例越高，說明公司的盈利能力水平就越高。公式為：營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)總收入×100%中原環(huán)保的營(yíng)業(yè)凈利率在最近3年不斷下降，2023年更是出現(xiàn)大跌，但也在8.8%，一般而言，中原環(huán)保所在的環(huán)保行業(yè)企業(yè)，營(yíng)業(yè)凈利率維持在10%以上為合理水平。從這一點(diǎn)來看，中原環(huán)保的經(jīng)營(yíng)效益比較強(qiáng)。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)總收入÷資產(chǎn)總額×100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的正常指標(biāo)為0.8，中原環(huán)保最近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于0.8，且整體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，公司的全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率還有待提高。（4）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額除以股東權(quán)益總額得到的比值。權(quán)益乘數(shù)越大表示公司所有者投入的資本占所有資產(chǎn)的比例較小負(fù)債較多，因此公司需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更大。