【恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制問題及完善策略7800字（論文）】

恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制問題及完善對(duì)策研究目錄TOC\o"1-3"\h\u13760摘要 121664引言 116839一、負(fù)債經(jīng)營的基本理論 232302（一）負(fù)債經(jīng)營的概念 222996（二）負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征 232512（三）負(fù)債經(jīng)營相關(guān)理論 3263841、杠桿原理理論 3267122、風(fēng)險(xiǎn)控制理論 3142133、負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特征 34767二、恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀分析 48796（一）公司簡介 424375（二）公司負(fù)債經(jīng)營的發(fā)展現(xiàn)狀 4140471、公司負(fù)債規(guī)模 4199452、公司負(fù)債結(jié)構(gòu) 553063、公司現(xiàn)金流量情況 510926三、恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營問題分析 616142（一）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄 632490（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理 72386（三）現(xiàn)金流量管理機(jī)制不健全 72385（四）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制不完善 829727四、優(yōu)化恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營對(duì)策建議 823046（一）提高公司人員的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 8167161、營造良好的財(cái)務(wù)管理環(huán)境 8237422、加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn) 9523（二）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu) 910474（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理與優(yōu)化 1014061（四）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 1028720結(jié)論 116385參考文獻(xiàn) 11摘要在中國市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景下，中國中小企業(yè)獲得了很好的發(fā)展契機(jī)，各類中小企業(yè)層出不窮，同時(shí)企業(yè)在開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)時(shí)也會(huì)對(duì)于資金有了要求，負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)迅速成長的重要途徑，負(fù)債經(jīng)營可以加大企業(yè)市場壓力，充分發(fā)揮企業(yè)的作用，也是企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)進(jìn)而有助于中小企業(yè)帶來生存和發(fā)展的通道，但是在市場競爭日益激烈的情況下，中小企業(yè)同樣受到自身發(fā)展規(guī)模的影響，使得中小企業(yè)在發(fā)展中出現(xiàn)了資金不足等現(xiàn)象，無法對(duì)企業(yè)長期發(fā)展給予充足的經(jīng)費(fèi)。于是大部分中小企業(yè)都開始選擇負(fù)債經(jīng)營模式來增加企業(yè)資金。但采取負(fù)債經(jīng)營模式雖然推動(dòng)了企業(yè)的發(fā)展，但也帶來了風(fēng)險(xiǎn)。為此，文章以恒瑞醫(yī)藥公司為例，對(duì)公司負(fù)債經(jīng)營進(jìn)行了研究，一是闡述了負(fù)債經(jīng)營有關(guān)理論，二是綜合分析了恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營狀況，找出了負(fù)債經(jīng)營出現(xiàn)的問題，三是有指向性地提出了相對(duì)的應(yīng)對(duì)之策，以期進(jìn)一步改善企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力，從而達(dá)到健康、穩(wěn)定發(fā)展的目的。關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營；負(fù)債結(jié)構(gòu)；負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)摘要引言負(fù)債經(jīng)營，是當(dāng)前企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，較常見的經(jīng)營方式是企業(yè)以負(fù)債方式進(jìn)行經(jīng)營，不僅能夠?yàn)楫a(chǎn)品研發(fā)，開拓市場提供足夠的資金支持，還可以有效降低資金成本，發(fā)揮出杠桿效應(yīng)。但是，根據(jù)責(zé)任的商業(yè)模式，如果公司沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)營成果，便會(huì)面臨著不能償清到期債務(wù)，而又給企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展造成了一定經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)學(xué)者安增龍,謝文彧（2020）對(duì)企業(yè)債務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)和控制問題的分析，應(yīng)結(jié)合我國的國情，在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，包括對(duì)企業(yè)債務(wù)管理的利弊的詳細(xì)分析，并應(yīng)討論債務(wù)管理的問題與其成因，對(duì)策及其他需要重視的問題。金海清、趙穎（2021）通過研究認(rèn)為，企業(yè)需要完善自身的資本結(jié)構(gòu)，掌握好自身的負(fù)債規(guī)模，并提高資金管理水平，對(duì)資金進(jìn)行合理分配，以促使負(fù)債經(jīng)營，逐步成為企業(yè)發(fā)展的工具。因?yàn)槠髽I(yè)在未來發(fā)展中，不僅需要依托自身的自有資金，還需要擁有較強(qiáng)的償債能力，所以，負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)未來發(fā)展的必然趨勢(shì)。顧新蓮、衣春波（2021）在對(duì)中小民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的財(cái)務(wù)問題研究中，提出負(fù)債經(jīng)營是中國市場經(jīng)濟(jì)體制是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，利用好負(fù)債經(jīng)營，可以有效發(fā)揮出財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，而如果企業(yè)不能有效利用負(fù)債經(jīng)營，那么將給企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)帶來了較大沖擊。一、負(fù)債經(jīng)營的基本理論（一）負(fù)債經(jīng)營的概念負(fù)債經(jīng)營表示企業(yè)通過向銀行貸款或運(yùn)用商業(yè)信用與籌資等手段取得部分資金支持而得以經(jīng)營與發(fā)展的戰(zhàn)略。從會(huì)計(jì)學(xué)角度講負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)以其將來將創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益承擔(dān)某種經(jīng)濟(jì)責(zé)任的行為。對(duì)于企業(yè)來說，負(fù)債經(jīng)營是要滿足一定條件的，即在經(jīng)營過程中所取得的凈利潤要比借貸更高，這樣才能確保企業(yè)本身擁有足夠的資本，才能還清到期債務(wù)和利息，從而推動(dòng)企業(yè)健康平穩(wěn)地向前發(fā)展。（二）負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征負(fù)債經(jīng)營所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，就是企業(yè)日常運(yùn)營中可能遇到的諸如不能清償?shù)狡诙唐诤烷L期債務(wù)等種種問題，負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在負(fù)債運(yùn)營中具有必然性和客觀存在性。由于負(fù)債經(jīng)營自身，存在兩面性，它既能為企業(yè)的發(fā)展融資，還出現(xiàn)了一些較為突出的問題，其中最重要的就是可能會(huì)帶來一定的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。所以，公司在負(fù)債經(jīng)營中還應(yīng)慎重選擇，科學(xué)預(yù)測(cè)，以保證其優(yōu)質(zhì)發(fā)展。（三）負(fù)債經(jīng)營相關(guān)理論1、杠桿原理理論債務(wù)規(guī)模是影響資產(chǎn)負(fù)債率的重要因素，在資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，資產(chǎn)負(fù)債率越大。通常情況下，資產(chǎn)負(fù)債率以40%到60%的區(qū)間作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)更為合理，超過這個(gè)比率就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)這個(gè)比率達(dá)到70%以上時(shí)，就意味著企業(yè)的經(jīng)營管理處于不安全區(qū)域，必須采取一些行動(dòng)。來減少負(fù)債規(guī)模，并對(duì)負(fù)債率進(jìn)行控制。2、風(fēng)險(xiǎn)控制理論實(shí)際上，現(xiàn)代公司的運(yùn)作要面對(duì)很多的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)這些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)了企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策、企業(yè)內(nèi)部控制是否有效。所謂風(fēng)險(xiǎn)控制，其主要是指在執(zhí)行業(yè)務(wù)在計(jì)劃之前識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，在計(jì)劃實(shí)施過程中檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)識(shí)別出的可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題制定適應(yīng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的行為，最終目的是把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。應(yīng)當(dāng)指出，現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)并不符合利潤目標(biāo)及執(zhí)行計(jì)劃過程中的理論要求，以及企業(yè)對(duì)債務(wù)有關(guān)費(fèi)用及風(fēng)險(xiǎn)的管理要求等，通常會(huì)忽略更多隱藏和難以找到的原因。這主要是因?yàn)樾枰嗟仃P(guān)注公司的資本使用情況，成本而不是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此很難確定公司在實(shí)現(xiàn)其利潤目標(biāo)和開展業(yè)務(wù)活動(dòng)中面臨的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。3、負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特征負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、多樣性、可管理性和突發(fā)性的特點(diǎn)。首先，客觀性意味著公司在選擇一種債務(wù)管理方法后面臨一定的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。盡管企業(yè)可以采取相關(guān)控制措施以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是從實(shí)質(zhì)上看，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)具有一定的客觀性而不能從根本上消除，其次具有多樣性特點(diǎn)，也就是說企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)并不僅僅是償債風(fēng)險(xiǎn)，也有可能存在于其它風(fēng)險(xiǎn)之中，比如因企業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)而影響企業(yè)正常運(yùn)營和發(fā)展、威脅企業(yè)本身聲譽(yù)、繼而引發(fā)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。與此同時(shí)，企業(yè)也面臨著部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；又是可控制性的風(fēng)險(xiǎn)。雖然企業(yè)無法避免負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，但可以采取一定的措施進(jìn)行控制。因此，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)具有可控性的特征，其控制措施在于通過強(qiáng)化其財(cái)務(wù)管理水平、優(yōu)化其負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升其現(xiàn)金流管理水平、債務(wù)轉(zhuǎn)移等等手段，降低其負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、減少其風(fēng)險(xiǎn)損失，最終表現(xiàn)為突發(fā)性強(qiáng)，在市場經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展的今天，負(fù)債比例可能會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化，負(fù)債比例越大，其利潤水平越高，因此企業(yè)只看利潤不看風(fēng)險(xiǎn)。然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生惡化時(shí)，企業(yè)利潤將減少，從而產(chǎn)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這將意味著企業(yè)處于危機(jī)之中。二、恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀分析（一）公司簡介五十余年間，恒瑞醫(yī)藥扎根中國，面向世界，以健康事業(yè)為核心，以前沿領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，克服重重困難，推動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。公司把科技創(chuàng)新放在首要的發(fā)展戰(zhàn)略上，近幾年公司不斷進(jìn)行高強(qiáng)度的研發(fā)投入，2021年度研發(fā)投入總額達(dá)62.03億，研發(fā)投入在營業(yè)收入中的占比達(dá)23.95%，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。（二）公司負(fù)債經(jīng)營的發(fā)展現(xiàn)狀1、公司負(fù)債規(guī)模表2-1公司2021年的負(fù)債規(guī)模組成情況單位：萬元資料來源：根據(jù)恒瑞醫(yī)藥公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)告整理所得由表2-1可知，2021年度恒瑞醫(yī)藥公司主要利用銀行貸款、民間貸款和其他舉債方式為企業(yè)發(fā)展融資，可見企業(yè)融資渠道、銀行貸款單位融資成本最低，民間借貸則相對(duì)較高。此外，2021年度公司凈利潤46.42萬元，總負(fù)債成本21.78萬元，表明公司近一半成本用于支付負(fù)債成本，但是整體來看并未減少其負(fù)債規(guī)模。所以恒瑞醫(yī)藥公司有必要對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)提高認(rèn)識(shí)，只有這樣才能有效地縮小負(fù)債規(guī)模和降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率。2、公司負(fù)債結(jié)構(gòu)表2-22018-2021年公司負(fù)債情況單位：萬元資料來源：根據(jù)恒瑞醫(yī)藥公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)告整理所得表2-2顯示，2018年至2021年，恒瑞制藥公司短期債務(wù)持續(xù)增長，從2018年的160.700元增長到2021年的687.500元；長期債務(wù)中，公司負(fù)債還在不斷增加、由2018年47.38萬元至2021年債務(wù)增加至145.74萬元，按公司總債務(wù)計(jì)算亦有繼續(xù)上升之勢(shì)、自2018年63.45萬元以來至2021年增加至214.49萬元，總資產(chǎn)方面，2018年度為126.79萬元，2021年度增加至269.09萬元，資產(chǎn)負(fù)債率相應(yīng)不斷提高，由2018年度的50.04%增加至2021年度的79.7%，資產(chǎn)負(fù)債率都超過了負(fù)債水平，同時(shí)長期負(fù)債率自2018年度至2021年度呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但是變化趨勢(shì)較為緩慢，短期負(fù)債率方面，自2018年度的25.36%增加至2021月份的32.05%，長期負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期負(fù)債水平，可見企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)并不十分合理，長期負(fù)債所占比重明顯高于短期負(fù)債所占比重。3、公司現(xiàn)金流量情況表2-32018-2021年公司現(xiàn)金流量情況單位：萬元資料來源：根據(jù)恒瑞醫(yī)藥公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)告整理所得從表2-3可看到恒瑞醫(yī)藥公司通過經(jīng)營活動(dòng)而取得的凈現(xiàn)金流，2018年至2021年持續(xù)走低，從122.81萬元降至291600元；2018年至2021年，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也持續(xù)下降，從56.3萬元降至19.6萬元。從2021年開始會(huì)有一個(gè)緩慢的回升，從2020年的19.6萬元回升到2021年。融資活動(dòng)持續(xù)增加，從2018年的12.3萬元。2021年將漲到89.6萬元。將體現(xiàn)為公司業(yè)務(wù)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流不斷減少，無法滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，只有不斷地投入資金才能得到資金支持。在企業(yè)籌資活動(dòng)中企業(yè)所獲凈現(xiàn)金流量有所增加，而企業(yè)股本額并未上升，說明企業(yè)只有負(fù)債才能得到資金支持，盡管該方式能夠?yàn)槠髽I(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展募集足夠資金資源，但是會(huì)提高企業(yè)籌資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？梢?，企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量管理并不十分理性。三、恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營問題分析（一）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄恒瑞醫(yī)藥公司管理人員，以及財(cái)務(wù)人員的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，沒有充分了解到目前公司負(fù)債經(jīng)營存在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)如公司財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為負(fù)債經(jīng)營時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，說明其業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快，并且，隨著營業(yè)額及營業(yè)利潤的不斷上升，可以保證該公司擁有較好的短期償債能力，并且得出公司負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)不突出。其實(shí)這一觀點(diǎn)很錯(cuò)誤，而且，這一觀點(diǎn)基于企業(yè)本身產(chǎn)品市場發(fā)展前景十分廣闊，而沒有充分考慮到未來產(chǎn)品市場的風(fēng)險(xiǎn)因素。企業(yè)若長期如此運(yùn)作，不但造成營業(yè)額和營業(yè)利潤的大幅度降低，而且還不能清償?shù)狡陂L期債務(wù)，短期債務(wù)清償能力亦將受到影響。因此，說明公司相關(guān)工作人員負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不強(qiáng)，對(duì)于負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)沒有很好地了解，從而造成了公司運(yùn)營期間，以及在財(cái)務(wù)管理過程中，對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的控制措施，甚至在發(fā)生負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也不能有效地采取措施及時(shí)進(jìn)行處理，進(jìn)而導(dǎo)致公司陷入到一定的財(cái)務(wù)困境中。（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理從恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，長期負(fù)債結(jié)構(gòu)比重較大，同時(shí)長期負(fù)債所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，大于短期負(fù)債所產(chǎn)生的危險(xiǎn)。而且，從公司負(fù)債結(jié)構(gòu)不盡合理，也可看出它財(cái)務(wù)管理水平較低，未優(yōu)化自身負(fù)債結(jié)構(gòu)，管理措施不健全。此外，恒瑞醫(yī)藥公司自身負(fù)債結(jié)構(gòu)管理過程中財(cái)務(wù)人員管理職能作用未能有效發(fā)揮，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模偏大，因此公司有必要優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到良性發(fā)展。此外，恒瑞醫(yī)藥公司短期債務(wù)還清后，出現(xiàn)了部分盈利余額，公司財(cái)務(wù)人員，并未將這部分資金運(yùn)用起來，調(diào)整了企業(yè)本身負(fù)債結(jié)構(gòu)，反而將余額全部用于公司經(jīng)營活動(dòng)，盡管這一做法能夠在一定程度增加公司日后經(jīng)營收入，但同時(shí)不應(yīng)忽略負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不然將使公司面臨更加嚴(yán)峻的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，危及公司健康發(fā)展。（三）現(xiàn)金流量管理機(jī)制不健全現(xiàn)金流量這一管理機(jī)制在提高公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力，控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生方面發(fā)揮著一定的重要作用，不管是企業(yè)短期償債，還是長期償債，現(xiàn)金流量管理是必須要進(jìn)行的?？稍诤闳疳t(yī)藥公司財(cái)務(wù)管理方面，由于缺乏完善的現(xiàn)金流量管理機(jī)制，缺乏科學(xué)，系統(tǒng)的現(xiàn)金流量規(guī)劃統(tǒng)籌以及相關(guān)財(cái)務(wù)制度和流程的不規(guī)范等原因，致使公司現(xiàn)金流量管理水平較低。以企業(yè)短期償債為例，當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流僅能清償短期債務(wù)本金和利息，而且，企業(yè)未充分利用盈利結(jié)余造成短期債務(wù)還款時(shí)間相對(duì)集中，極大地加大財(cái)務(wù)管理支付壓力。此外，恒瑞醫(yī)藥公司目前仍處在發(fā)展期，資金需求相對(duì)較高，如在產(chǎn)品開發(fā)、市場活動(dòng)推廣等方面，均需投入巨額資金。如果公司財(cái)務(wù)管理方面，沒有一套行之有效的現(xiàn)金流量管理機(jī)制的話，資金將被任意挪用，而且還不能很好地控制企業(yè)應(yīng)收賬款的產(chǎn)生，繼而使得公司在清償部分負(fù)債時(shí)，存在著一定的付款風(fēng)險(xiǎn)，不能按時(shí)按約定金額付款，不僅加大了公司負(fù)債成本和付款成本，而且還會(huì)損害公司聲譽(yù)，不利于公司健康發(fā)展。（四）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制不完善通過對(duì)恒瑞醫(yī)藥公司財(cái)務(wù)管理的研究，可以發(fā)現(xiàn)公司缺乏健全的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不能有效地控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，這又造成了公司負(fù)債經(jīng)營出現(xiàn)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，對(duì)于恒瑞醫(yī)藥公司而言，負(fù)債經(jīng)營過程當(dāng)中，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的有效把控，是企業(yè)十分重要的經(jīng)營管理活動(dòng)之一，若企業(yè)在經(jīng)營管理當(dāng)中，不在財(cái)務(wù)管理上，大量投入，將會(huì)造成企業(yè)高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人員的相對(duì)匱乏，使企業(yè)難以辨識(shí)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)并不能提前做好控制措施，繼而造成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失的進(jìn)一步加大，甚至使企業(yè)處于某種經(jīng)營困境。為此，恒瑞醫(yī)藥公司需盡快構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制：一方面要提高管理人員對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的重視，同時(shí)也要培養(yǎng)具有較高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才來幫助公司更好地應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)。四、優(yōu)化恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營對(duì)策建議（一）提高公司人員的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)1、營造良好的財(cái)務(wù)管理環(huán)境恒瑞醫(yī)藥公司為了增強(qiáng)相關(guān)工作人員對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，必須創(chuàng)造一個(gè)有利的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，比如對(duì)其財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行優(yōu)化和對(duì)財(cái)務(wù)管理組織進(jìn)行調(diào)整，以及完善企業(yè)文化等，幫助公司管理人員和財(cái)務(wù)管理人員建立科學(xué)財(cái)務(wù)管理觀念，營造出良好的企業(yè)環(huán)境。同時(shí)，恒瑞醫(yī)藥公司還需要規(guī)范財(cái)務(wù)管理人員工作流程，督促財(cái)務(wù)管理人員在良好的環(huán)境下受到影響。另外，該公司管理人員，以及財(cái)務(wù)人員還需要提升自己的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以此來加強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。如公司財(cái)務(wù)人員，在公司短期償債能力較強(qiáng)，并且還有部分結(jié)余資金的情況下，清楚了解這部分結(jié)余資金，是無法償還該公司規(guī)模較大的長期債務(wù)的，進(jìn)而應(yīng)該提早做出更加科學(xué)的決策，保證企業(yè)有夠錢還清長期債務(wù)，促使該公司健康穩(wěn)定的發(fā)展下去。2、加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)為了改善恒瑞醫(yī)藥公司財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，就需要對(duì)其加強(qiáng)培訓(xùn)，通過定期組織一些培訓(xùn)活動(dòng)，并鼓勵(lì)所有財(cái)務(wù)人員參與進(jìn)來，而培訓(xùn)的內(nèi)容主要對(duì)于負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，旨在提升財(cái)務(wù)人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)識(shí)，確保公司財(cái)務(wù)人員能夠在未來財(cái)務(wù)管理期間，主動(dòng)積極地進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)控制，降低公司面臨負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的困擾。同時(shí)通過加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)來增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，并利用較為科學(xué)的控制方法，積極挖掘并防范各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不僅能夠切實(shí)提升公司財(cái)務(wù)管理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還能夠保證公司在日后的經(jīng)營發(fā)展中，能夠有措施積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，解決風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而獲得良好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果，促使企業(yè)達(dá)到可持續(xù)發(fā)展。（二）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)恒瑞醫(yī)藥公司在負(fù)債結(jié)構(gòu)方面仍需改善，具體可通過一些措施減少長期負(fù)債規(guī)模和企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐過程中，恒瑞醫(yī)藥公司減少長期債務(wù)規(guī)模資源是指歸還自有資金，出售資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓債務(wù)等融資補(bǔ)償并兼顧企業(yè)實(shí)際運(yùn)營情況，用自有資金歸還，并不切合實(shí)際，因?yàn)楣緯簳r(shí)資金不足，無法清償長期債務(wù)。而且如果以資產(chǎn)出售的方式，去清償長期債務(wù)的話，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展來說也是有一定影響的。因此經(jīng)過全面分析發(fā)現(xiàn)：恒瑞醫(yī)藥公司可采用的途徑只有債務(wù)轉(zhuǎn)移、與其他融資抵償才能優(yōu)化自身負(fù)債結(jié)構(gòu)、減少長期債務(wù)規(guī)模。如恒瑞醫(yī)藥公司可采用預(yù)收貨款的辦法，把一部分資金作為將來清償?shù)狡趥鶆?wù)專用資金使用，通過債務(wù)轉(zhuǎn)移把少量長期債務(wù)變成短期債務(wù)。而且，轉(zhuǎn)換時(shí)，還應(yīng)考慮到企業(yè)的盈利水平，和現(xiàn)金流量水平等因素，合理調(diào)控債務(wù)規(guī)模，以確保有充足的償還短期債務(wù)能力。此外，公司可適當(dāng)?shù)卦黾悠淞鲃?dòng)資產(chǎn)、改善存貨和應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力、擴(kuò)大其流動(dòng)資金，然后將資產(chǎn)由靜止?fàn)顟B(tài)、變成動(dòng)態(tài)形式、加速資金周轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)收賬款也必須盡快回收，而這些兌現(xiàn)后的款項(xiàng)，能夠投入新的業(yè)務(wù)，繼而給企業(yè)帶來更多的價(jià)值。（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理與優(yōu)化恒瑞醫(yī)藥公司有必要加強(qiáng)其現(xiàn)金流管理，增加其資金使用率，通過恰當(dāng)?shù)噩F(xiàn)金流量管理也能有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力和減少企業(yè)債務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)。例如恒瑞醫(yī)藥公司清償短期債務(wù)時(shí)遭遇短期債務(wù)相對(duì)集中，這不但加大了企業(yè)支付壓力，而且有可能產(chǎn)生多種負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理能夠使恒瑞醫(yī)藥公司根據(jù)其現(xiàn)金流量合理地安排短期債務(wù)還款時(shí)間，例如能夠反映出一部分短期債務(wù)還款，能夠有效地規(guī)避短期債務(wù)相對(duì)集中現(xiàn)象，減輕企業(yè)支付壓力。此外，恒瑞醫(yī)藥公司在加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的同時(shí)，也必須改善企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量，因?yàn)楫?dāng)前企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)程度并不高，因此有必要采取相應(yīng)措施以提高應(yīng)收賬款收回效率和增加企業(yè)現(xiàn)金流量，如適當(dāng)減少某些產(chǎn)品賒銷比例、優(yōu)化貨款償還日期、縮短償還時(shí)間，以確保企業(yè)應(yīng)收賬款在到期時(shí)能成功收回，這樣既能極大地改善企業(yè)現(xiàn)金流量，又能有效地增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。（四）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制為了建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，恒瑞制藥一方面必須建立責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，因?yàn)橹挥杏行ёR(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，才能采取有效措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制。因此，恒瑞藥業(yè)有必要建立識(shí)別負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)利潤率等，當(dāng)指標(biāo)超標(biāo)時(shí)，有必要對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行考察和分析，對(duì)這些指標(biāo)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，及時(shí)采取管控措施，從而減少企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)；恒瑞醫(yī)藥公司也有必要健全負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施機(jī)制；通過構(gòu)建較為健全的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施制度，能夠較好地應(yīng)對(duì)部分負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)；提前準(zhǔn)備負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。與此同時(shí)對(duì)于恒瑞醫(yī)藥公司而言自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力并不太強(qiáng)，因此更加要對(duì)完善責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，確保在發(fā)生責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，公司相關(guān)人員能夠針對(duì)不同類型的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，例如，企業(yè)若在今后的發(fā)展過程當(dāng)中，存在資金流動(dòng)問題時(shí)，則要在應(yīng)對(duì)措施制度上，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策，例如預(yù)先做好緊急資金儲(chǔ)備工作，或做好緊急融資渠道準(zhǔn)備工作，以便能夠?qū)@一風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出處理，將資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制到最低限度，從而確保企業(yè)能夠更好地參與市場競爭，確保企業(yè)在激烈的競爭中取得更好的經(jīng)濟(jì)效益。結(jié)論本論文重點(diǎn)對(duì)恒瑞醫(yī)藥公司負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，從對(duì)債務(wù)管理基本理論，債務(wù)規(guī)模狀況，債務(wù)結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)開始。企業(yè)債務(wù)管理存在著當(dāng)事人債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理、現(xiàn)金管理機(jī)制不健全、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不健全等風(fēng)險(xiǎn)。所以，恒瑞制藥需提升管理層及財(cái)務(wù)管理人員債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并從創(chuàng)造良