中國LED顯示行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析

-1-中國LED顯示行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義LED電子顯示屏是一種通過控制半導(dǎo)體發(fā)光二極管的顯示方式，是由幾萬至幾十萬個(gè)半導(dǎo)體發(fā)光二極管像素點(diǎn)均勻排列組成。它利用不同的材料可以制造不同色彩的LED像素點(diǎn)，以顯示文字、圖形、圖像、動(dòng)畫、行情、視頻、錄像信號等各種信息的顯示屏幕。目前應(yīng)用最廣的是紅色、綠色、黃色。而藍(lán)色和純綠色LED的開發(fā)已經(jīng)達(dá)到了實(shí)用階段。根據(jù)CSAResearch報(bào)告，2021年中國LED產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值約為7773億元，增速約10.8%，其中，下游應(yīng)用規(guī)模為6,552億元，占比為84%。LED顯示屏是第二大應(yīng)用市場，市場占比約15%，呈上升趨勢。2、行業(yè)集中度根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2020年LED顯示屏占有率前三分別為利亞德、洲明科技、強(qiáng)力巨彩，市占率分別為11.3%、10.8%、10.4%；2020年CR7約55%，較之2019年提升約6pct。隨著疫情后市場需求恢復(fù)，同時(shí)Mini/MicroLED新技術(shù)在應(yīng)用領(lǐng)域加速滲透，預(yù)計(jì)未來市場集中度將進(jìn)一步提升。3、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比利亞德以LED顯示為核心，憑借全球領(lǐng)先的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，凸顯強(qiáng)大的“利亞德”品牌價(jià)值。2016-2021年連續(xù)六年蟬聯(lián)LED顯示全球市占率第一，全球市占率也從10%提升至15%；根據(jù)2022年智能顯示收入達(dá)70億元，預(yù)計(jì)2022年利亞德仍將繼續(xù)蟬聯(lián)全球市占率第一的排名。洲明科技是全球LED光顯行業(yè)引領(lǐng)者，以LED半導(dǎo)體產(chǎn)品為基礎(chǔ)，融合軟件定義、智能控制、遠(yuǎn)程集群、物聯(lián)互通、5G傳輸、超高清視頻、XR制作、裸眼3D、AI機(jī)械等前沿技術(shù)手段，搭載藝術(shù)設(shè)計(jì)、內(nèi)容創(chuàng)意，滿足商業(yè)、體育、文旅、娛樂等行業(yè)的視覺感官體驗(yàn)需求，為用戶提供城市光顯場景解決方案的科技生態(tài)新產(chǎn)業(yè)。二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對比利亞德光電股份有限公司成立于1995年，2012年3月15日在深圳證券交易所上市。深圳市洲明科技股份有限公司成立于2004年，洲明科技股票于2011年6月22日在深圳證券交易所掛牌交易。三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況對比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)從資產(chǎn)來看，2022年利亞德的總資產(chǎn)為148.9億元；凈資產(chǎn)達(dá)到80.4億元，較上年增加了2.7億元，同比增長3.5%。截至2022年底洲明科技的總資產(chǎn)為98.6億元，同比下降8.6%；凈資產(chǎn)為46.3億元，同比下降0.2%。2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本從營收和營業(yè)成本來看，2022年利亞德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為81.5億元，較上年減少了7億元，同比下降7.9%。2022年?duì)I業(yè)成本為74.4億元，較上年減少了4.6億元，同比下降5.8%。2022年洲明科技實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入為70.8億元，同比下降2.1%；2022年?duì)I業(yè)成本為67.1億元，同比下降3.2%。3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)2022年利亞德的主要產(chǎn)品有智能顯示、文旅夜游和虛擬現(xiàn)實(shí)等，其中智能顯示的營收占比為85.4%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第1；洲明科技的主要產(chǎn)品有智慧顯示和智能照明等，智慧顯示的營收占比為90.8%。4、企業(yè)凈利潤2022年利亞德實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.8億元，同比下降53.9%。2022年洲明科技實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.6億元，同比下降65.2%。5、企業(yè)ROE從盈利能力來看，2016-2021年期間，利亞德（不含2020年）平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為15.8%；洲明科技平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為13.3%。2022年，利亞德的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強(qiáng)。6、企業(yè)研發(fā)投入對比2022年利亞德和洲明科技的研發(fā)費(fèi)用分別為3.86億元和3.51億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.74%和4.96%。比較2022年和2021年的研發(fā)投入增量，利亞德研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.5億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年增加了0.94個(gè)百分點(diǎn)。2022年洲明科技研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.43億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)。四、重點(diǎn)企業(yè)LED顯示產(chǎn)品經(jīng)營情況對比1、LED顯示產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本從歷年各企業(yè)的LED顯示產(chǎn)品的營業(yè)收入來看，利亞德的成績相對較好。2022年利亞德的LED顯示產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.62億元，同比增長0.9%。2022年洲明科技LED顯示實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入64.22億元，同比增長3.6%。2022年利亞德在LED顯示產(chǎn)品上的營業(yè)成本為49.69億元，同比增長3.1%。2022年洲明科技在LED顯示產(chǎn)品上的營業(yè)成本為46.54億元，同比下降2.1%。2、LED顯示產(chǎn)品毛利率2022年利亞德在LED顯示產(chǎn)品上的毛利率為28.6%，較上年同期減少1.5個(gè)百分點(diǎn)；2022年洲明科技在LED顯示產(chǎn)品上的毛利率為27.5%，較上年同期增加4.2個(gè)百分點(diǎn)。3、LED顯示產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量2022年洲明科技在LED顯示產(chǎn)品上的生產(chǎn)量為567910.82平方米、銷售量為642813.77平方米，分別同比下降6.8%和21.1%。2022年利亞德在LED顯示產(chǎn)品上的生產(chǎn)量為488922.61平方米，同比增長3.6%；銷售量為466979.41平方米，同比增長3.1%；庫存量為96189.21平方米。2016-2022年利亞德VS洲明科技LED顯示產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖2016-2022年利亞德VS洲明科技LED顯示產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖五、重點(diǎn)企業(yè)LED顯示擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃隨著LED顯示產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度提升，市場需求量不斷放大，利亞德在市場需求追求產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，對產(chǎn)品性價(jià)比提出越來越高的要求，行業(yè)對高端制造的要求越來越高。2023年，根據(jù)MIP封裝方式的成熟，以及MicroLED顯示產(chǎn)品的市場規(guī)模起量，利亞德計(jì)劃將對無錫MicroLED生產(chǎn)基地產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)至2000KK/月。洲明科技看好未來光顯領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，并積極在產(chǎn)能方面進(jìn)行布局，推動(dòng)