ESG專題研究：滬深300行業(yè)龍頭ESG議題變遷史

請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容證券研究報告|2024年07月09日滬深300行業(yè)龍頭ESG議題變遷史在社會（S）維度，燃氣生產(chǎn)和供應業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)的披露率較高；在治理（G）維度，批發(fā)和零售業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、紡織服②工業(yè)企業(yè)格外重視社會（S）議題，尤其是“產(chǎn)品質(zhì)量與安全”、“研發(fā)④日常消費行業(yè)重視社會（S）議題，尤其是“產(chǎn)品安全與質(zhì)量”、“客戶⑤材料行業(yè)的重要關(guān)注點轉(zhuǎn)變?yōu)椤奥殬I(yè)健康與安全”和“員工權(quán)益與福利”變化”等環(huán)境（E）類議題，直接反映了能源行業(yè)面臨著能源轉(zhuǎn)型、低碳發(fā)?房地產(chǎn)行業(yè)的重點關(guān)注點傾向于“裝配式與綠色建筑服務國家基礎設施證券分析師：王angkai8@S0980521030001聯(lián)系人：李晨ichenguang@證券分析師：陳凱henkaichang@S0980523090002中小板/月漲跌幅(%)5504.85/-4.94創(chuàng)業(yè)板/月漲跌幅(%)1628.76/-8.55AH股價差指數(shù)144.67A股總/流通市值(萬億元)66.91/61.24資料來源：Wind、國信證券經(jīng)濟研究所整理《策略專題-從企業(yè)生命周期看高股息規(guī)律》——2024-07-08《策略周思考-2024上半年“股息王”全景畫像》——2024-07-07《2023年報&2024一季報深度解析（二）-把脈宏微觀經(jīng)濟“溫差”》——2024-07-04《海外鏡鑒系列（十九）-全球視野：趕超型經(jīng)濟體的投資規(guī)律》——2024-07-03《資金跟蹤與市場結(jié)構(gòu)周觀察(第二十三期)-市場成交上升，交投情緒邊際改善》——2024-07-02證券研究報告請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容2 請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容3證券研究報告圖1：滬深300企業(yè)CTI-ESG行業(yè)分布情況 4圖2：滬深300指數(shù)下環(huán)境信息披露率前5名的行業(yè) 5圖3：滬深300指數(shù)下社會信息披露率前5名的行業(yè) 5圖4：滬深300指數(shù)下治理信息披露率前5名的行業(yè) 圖5：滬深300指數(shù)下行業(yè)權(quán)重分布 圖6：2020年招商銀行的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 7圖7：2023年招商銀行的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 8圖8：2021年寧德時代的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 9圖9：2023年寧德時代的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 9圖10：2021年三七互娛的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 10圖11：2023年三七互娛的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 11圖12：2021年貴州茅臺的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 11圖13：2023年貴州茅臺的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 12圖14：2021年贛鋒鋰業(yè)的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 13圖15：2023年贛鋒鋰業(yè)的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 14圖16：2021年比亞迪的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 圖17：2023年比亞迪的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 圖18：2021年云南白藥的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 16圖19：2023年云南白藥的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 17圖20：2020年長江電力的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 17圖21：2023年長江電力的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 18圖22：2020年中國石化的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 19圖23：2023年中國石化的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 19圖24：2021年中國移動的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 20圖25：2023年中國移動的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 21圖26：2021年保利發(fā)展的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 21圖27：2023年保利發(fā)展的“可持續(xù)發(fā)展”實質(zhì)性議題分析 22圖28：各行業(yè)龍頭近年ESG方向重點議題對比 23請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容4證券研究報告滬深300整體ESG議題分析滬深300指數(shù)于2005年4月發(fā)布，由市場中規(guī)模大、流動性好的最具代表性的300只證券組成，以反映滬深證券市場的整體表現(xiàn)。作為衡量中國資本市場的重要指數(shù)，滬深300涵蓋了A股市場大部分市值，具有較高市場代表性和投資價值。近年來滬深300指數(shù)成分股在ESG（環(huán)境、社會、治理）議題上均取得了顯著進展。2024年，滬深A股發(fā)布ESG報告的公司數(shù)達到40.9%。在環(huán)境（E）維度，隨著中國政府對環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的重視，各公司紛紛加強環(huán)境管理，減少碳排放，提升能源效率。許多企業(yè)投資于可再生能源項目，推行綠色生產(chǎn)技術(shù)，以降低對環(huán)境的負面影響。在社會（S）維度，滬深300指數(shù)成分股公司逐步增強了對社會責任的履行。企業(yè)在員工福利、勞動權(quán)益保護、社區(qū)關(guān)系等方面采取了積極措施，推動社會和諧發(fā)展。在治理（G）維度，滬深300公司普遍加強了公司治理結(jié)構(gòu)，包括公司董事會結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部控制和風險管理機制，提升了透明度和合規(guī)性，信息披露更加及時和全面，有助于提升決策的科學性?？傮w來看，滬深300指數(shù)成分股不斷提升對ESG（環(huán)境、社會、治理）問題的重視程度，這不僅有助于企業(yè)自身實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，也為投資者提供了更為穩(wěn)健和透明的投資選擇，推動資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。行業(yè)ESG披露情況分析2024年4月12日，滬、深、北三大交易所同步發(fā)布了《可持續(xù)發(fā)展報告指引（試行）》，對A股上市公司在環(huán)境、社會和治理（ESG）等可持續(xù)信息披露做出了規(guī)范，對披露主體、披露時間、披露議題、定量數(shù)據(jù)和利益相關(guān)方回應做出了總體要求，并明確了首批強制執(zhí)行范圍。這標志著上市公司定期開展ESG信息披露已經(jīng)步入了責任化和標準化的新階段。根據(jù)華測ESG中心的統(tǒng)計，滬深300指數(shù)成分股在各個行業(yè)對相關(guān)ESG信息展開披露，但不同行業(yè)根據(jù)自身行業(yè)調(diào)性在這三個維度上各有側(cè)重。首先，就總體而言，根據(jù)華測ESG中心的CTI-ESG行業(yè)分類，滬深300指數(shù)企業(yè)共覆蓋CTI-ESG行業(yè)中25個行業(yè)。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容5證券研究報告具體而言，對環(huán)境（E）維度更加重視，并且對環(huán)境信息平均披露率較高的行業(yè)分金屬冶煉、延壓加工及制品業(yè)（50.69%），以及房地產(chǎn)業(yè)（50%），具體如下圖所示。在社會（S）維度，對包括員工權(quán)益、職業(yè)健康安全、供應鏈管理、以及公益活動等社會信息平均披露率較高的行業(yè)分別為燃氣生產(chǎn)和供應業(yè)（88.24%）、批發(fā)和零售業(yè)（88.24%）、采礦業(yè)（86.47%）、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)（85.29%）、和非金屬礦物制品業(yè)（82.35%）。在治理（G）維度，企業(yè)平均披露率達到40.64%，其中平均披露率排名前五的行業(yè)分別是批發(fā)和零售業(yè)（75%），農(nóng)、林、牧、漁業(yè)（75%），紡織服裝業(yè)（75%）、請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容6證券研究報告木材家具制造業(yè)（62.5%）、以及采礦業(yè)（56.25%）。總體而言，滬深300指數(shù)下不同行業(yè)對相關(guān)ESG信息披露各有側(cè)重。但綜合來看，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)在這三個維度表現(xiàn)均衡，反映了其對可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護的重視；在員工權(quán)益、職業(yè)健康安全、供應鏈管理等方面的社會責任感；以及在公司治理結(jié)構(gòu)、風險管理和透明度方面具備較高標準；展現(xiàn)了其在可持續(xù)發(fā)展中的綜合實力和領先地位。不同行業(yè)龍頭企業(yè)的ESG議題變化基于GICS行業(yè)分類方法，截止至2024年6月24日，按一級行業(yè)進行分類，滬深300指數(shù)成分股可以被劃分為11個行業(yè)。其中，行業(yè)權(quán)重占比最高的五個行業(yè)分別為金融（22.7%工業(yè)（15.7%信息技術(shù)（15%日常消費（13%材料（8.7%）。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容7證券研究報告不同行業(yè)根據(jù)自身的行業(yè)特性對ESG實質(zhì)性議題的關(guān)注有所不同，通過對行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的ESG關(guān)注點進行分析可以為行業(yè)整體的ESG策略提供寶貴的見解，并幫助其他企業(yè)更好地制定和改進自己的ESG策略。招商銀行（ChinaMerchantsBank,CMB）成立于1987年，總部位于深圳。經(jīng)過多年的發(fā)展，招商銀行已經(jīng)成為中國領先的商業(yè)銀行之一，在國內(nèi)外擁有廣泛的業(yè)務網(wǎng)絡，覆蓋零售銀行、公司銀行、資產(chǎn)管理等多個領域。招行在中國銀行業(yè)中處于領先地位，在可持續(xù)發(fā)展領域也具有強大的行業(yè)影響力，其對相關(guān)的實質(zhì)性議題關(guān)注的變化可以被當作行業(yè)的風向標。根據(jù)招商銀行官方發(fā)布的《2020年可持續(xù)發(fā)展報告》，可以發(fā)現(xiàn)其確立的對于公司和利益相關(guān)方具有重要性的可持續(xù)發(fā)展實質(zhì)性議題。招商銀行通過分析與深度解讀宏觀政策與行業(yè)熱點，了解資本市場和機構(gòu)投資者對ESG的關(guān)注領域，明確銀行業(yè)履責的政策導向與發(fā)展機遇；并結(jié)合招行業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略和自身特色，識別出了21項實質(zhì)性議題。其中，“防范金融風險”被認為是同時對利益相關(guān)方和招商銀行自身都具有最高的影響程度，是核心議題中的“重中之重”。2024年3月，招商銀行發(fā)布了《2023年可持續(xù)發(fā)展報告》，揭露了2023年“可持續(xù)發(fā)展”的22項實質(zhì)性議題。與2020年相比，增加了“堅持客戶至上”、“支持民生改善”、“支持科技創(chuàng)新”、“金融科技與數(shù)字化轉(zhuǎn)型”、“服務高水平對外開放”、“服務鄉(xiāng)村振興”、“負責任采購”7項新議題；并刪除了“提神客戶體驗”、“應對疫情考驗”、“支持國家戰(zhàn)略（該點進行了細化處理）”、“普及金融知識”、“助力脫貧攻堅”5項議題，相關(guān)細節(jié)如下圖所示：請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容8證券研究報告就整體關(guān)注方向的變化而言，原先重視程度較低的“參與公益慈善”等社會議題在2023年的關(guān)注程度有所抬高，對利益相關(guān)方的影響程度得到了大幅度提升。這可能是因為疫情后企業(yè)參與公益慈善項目，特別是那些直接支持經(jīng)濟復蘇和社會重建的項目，得到了更多的關(guān)注和需求。而重點核心議題也由“防范金融風險”變?yōu)椤跋M者權(quán)益保護”——近年來，隨著監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)不斷完善風險控制措施，金融風險防范能力得到顯著提升，市場的整體穩(wěn)定性增強。招商銀行在ESG發(fā)展方面取得了顯著進步，展示出其對可持續(xù)發(fā)展的堅定承諾。通過在消費者權(quán)益保護、綠色金融、公司治理、員工福利等方面的積極行動，招商銀行不僅提升了自身的可持續(xù)發(fā)展能力，也為行業(yè)樹立了榜樣，推動了整個金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。未來，招商銀行將繼續(xù)深化ESG實踐，為實現(xiàn)更高水平的可持續(xù)發(fā)展目標而努力。寧德時代新能源科技股份有限公司（ContemporaryAmperexTechnologyCo.,Limited,CATL）成立于2011年，總部位于中國福建省寧德市。寧德時代專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球領先的鋰離子電池制造商之一。近年來，寧德時代在環(huán)境、社會和公司治理（ESG）方面不斷進步，表現(xiàn)出色，其ESG重點關(guān)注議題也在不斷變化。根據(jù)寧德時代《2021年環(huán)境、社會與公司治理（ESG）報告》，2021年寧德時代基于自身業(yè)務、運營特點以及專家意見，在充分考慮利益相關(guān)方訴求和關(guān)注重點的基礎上，開展ESG實質(zhì)性議題的識別與篩選，具體如下圖所示：請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容9證券研究報告資料來源：Wind，《寧德時代2021年環(huán)境、社會與公2024年4月，寧德時代新發(fā)布《2023年環(huán)境、社會與公司治理（ESG）報告》。與2021年不同，2023年在保證利益相關(guān)方參與的基礎上，寧德時代給各項ESG議題加入了重要性評估與排序，識別議題內(nèi)、外部影響程度，并提出實質(zhì)性矩陣：資料來源：Wind，《寧德時代2023年環(huán)境、社會與公請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容10證券研究報告在工業(yè)行業(yè)中，“社會（S）”維度的議題占據(jù)較高的權(quán)重，尤其是“產(chǎn)品質(zhì)量與安全”、“研發(fā)創(chuàng)新”、“安全生產(chǎn)”、“負責任供應鏈”、“產(chǎn)業(yè)合作與發(fā)展”等議題，對外部利益相關(guān)方和企業(yè)自身都尤為重要，是高實質(zhì)性議題中的重中之重。寧德時代不僅提升了企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展能力，也為行業(yè)樹立了標桿，推動了整個產(chǎn)業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。這些努力不僅滿足了外部利益相關(guān)方的期望，也為企業(yè)帶來了長遠的經(jīng)濟和社會效益。三七互娛（37InteractiveEntertainment）成立于2011年，總部位于中國廣州，在信息技術(shù)行業(yè)中是中國領先的互動娛樂企業(yè)之一。三七互娛專注于游戲研發(fā)，以其豐富的產(chǎn)品線和創(chuàng)新能力成為中國游戲行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。在ESG方面，三七互娛運用自身的市場影響力不斷推動信息技術(shù)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2022年三七互娛發(fā)布《2021年度社會責任報告》，揭示了公司在可持續(xù)發(fā)展方面的重要議題。三七互娛結(jié)合最新法律法規(guī)與政策要求、企業(yè)運營實際，以問卷調(diào)查訪談、座談會、交流會、線上會議等方式，與投資者、用戶、員工、政府部門、行業(yè)組織、合作伙伴、媒體、當?shù)厣鐓^(qū)等相關(guān)方進行廣泛交流，了解各方關(guān)切，并根據(jù)相關(guān)結(jié)果進一步梳理社會責任的實質(zhì)性議題。2024年三七互娛發(fā)布了《2023年度環(huán)境、社會和公司治理（ESG）報告》，提供了最新版本的ESG實質(zhì)性議題。通過對比可以得出，3年來三七互娛的重點核心議題已由“未成年人防沉迷”、“未成年人用戶權(quán)益”、“未保問題應對”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案哔|(zhì)量內(nèi)容創(chuàng)作”、“游戲內(nèi)容安全”和“廣告內(nèi)容安全”。同時，“職業(yè)健康與安全”類的社會（S）維度議題的重要性得到顯著提升。由于近年來國家對未成年人保護的政策法規(guī)不斷完善，游戲企業(yè)已經(jīng)建立了較為健全的防沉迷系統(tǒng)和用戶權(quán)益保障機制，企業(yè)重點關(guān)注議題逐漸轉(zhuǎn)向內(nèi)容質(zhì)量和安全；伴隨著社會對企業(yè)在社會責任履責方面的要求和期待不斷提高，倒逼企業(yè)提升職業(yè)健康與安全建設。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容11證券研究報告同時，涵蓋“文化出?！?、“文化傳承與傳播”等議題的“價值引領”領域，成為新的核心關(guān)注議題。這一方面體現(xiàn)了隨著全球化的推進，三七互娛在國際市場中大放異彩，另一方面體現(xiàn)了在不同時代下，企業(yè)需要承擔新的社會責任——推動文化傳承與傳播，提升中國文化的影響力，助力中國文化軟實力的提升。資料來源：Wind，《三七互娛2023總體而言，以三七互娛等龍頭企業(yè)為代表的信息技術(shù)行業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理（ESG）方面取得了顯著進步。這種進步反映了行業(yè)發(fā)展、用戶需求、政策環(huán)境和企業(yè)自身戰(zhàn)略的綜合影響，尤其是公司在國際化戰(zhàn)略、企業(yè)社會責任等方面的綜合考量。未來，三七互娛將繼續(xù)深化ESG實踐，為實現(xiàn)更高水平的可持續(xù)發(fā)展目標而努力。貴州茅臺酒股份有限公司（KweichowMoutaiCo.,Ltd.）成立于1999年，總部位于貴州省仁懷市茅臺鎮(zhèn)。貴州茅臺被譽為我國的國酒，以其產(chǎn)的高品質(zhì)的醬香型白酒聞名，是我國白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，在我國高端白酒市場中占據(jù)絕對的領導地位。在可持續(xù)發(fā)展方面，貴州茅臺以其超強的品牌價值和市場影響力引領著日常消費行業(yè)的ESG建設。2022年貴州茅臺發(fā)布《2021年環(huán)境、社會及治理（ESG）報告》。在報告中，貴州茅臺結(jié)合行業(yè)特性、公司發(fā)展戰(zhàn)略和實際運營情況以及國內(nèi)外趨勢，梳理了與企業(yè)經(jīng)營活動最為相關(guān)、利益相關(guān)方最為關(guān)注的可持續(xù)發(fā)展的實質(zhì)性議題。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容12證券研究報告資料來源：Wind，《貴州茅臺2021年環(huán)境、社會及2024年貴州茅臺發(fā)布了最新的《2023年環(huán)境、社會及治理（ESG）報告》。報告參考了相關(guān)國際標準以及主流ESG評級體系，對ESG議題進行重新梳理，更新后識別出可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的實質(zhì)性議題共計17項；并結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、同行對標、資本市場關(guān)注，繪制出實質(zhì)性議題矩陣（）?？梢缘贸?，社會（S）性議題更多的被歸類為高度重要議題，尤其是“產(chǎn)品安全與質(zhì)量”、“客戶服務”、“供應鏈管理”、“員工權(quán)益與福利”、以及“職業(yè)健康與安全”等。這反映了日常消費行業(yè)的行業(yè)特性、市場需求、以及其所面臨的法規(guī)壓力、社會責任關(guān)注等多方面的綜合影響。相關(guān)企業(yè)重視這些議題，不僅能夠提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，還能夠滿足利益相關(guān)方的期望，增強市場競爭力，從而推動企業(yè)的長期健康發(fā)展。資料來源：Wind，《貴州茅臺2023年環(huán)境、社會及請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容13證券研究報告總體而言，貴州茅臺在環(huán)境、社會和公司治理（ESG）方面不斷進步，在綠色生產(chǎn)、社會責任、公司治理等方面都開展積極的行動，在提升自身可持續(xù)發(fā)展能力的同時，為行業(yè)樹立了標桿，引領整個日常消費行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。贛鋒鋰業(yè)股份有限公司（GanfengLithiumCo.,Ltd.）成立于2000年，總部位于江西省新余市，是全球領先的鋰化合物生產(chǎn)商和供應商之一。贛鋒鋰業(yè)專注于鋰資源的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，相關(guān)產(chǎn)品被廣泛應用于新能源、電子、航空航天和醫(yī)藥等領域。作為全球最大的鋰化合物企業(yè)之一，贛鋒鋰業(yè)引領材料行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展建設，根據(jù)行業(yè)特性設定自身的ESG議題，并決定每兩年對ESG相關(guān)重大議題進行一次全面深入的研究和判定。2022年，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布《2021年可持續(xù)發(fā)展報告》：通過與各類利益相關(guān)方溝通需求，參考對同行企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露議題的對標分析，并結(jié)合資本市場主流ESG評級和指數(shù)的行業(yè)議題，由可持續(xù)發(fā)展辦公室進行討論和篩選，贛鋒鋰業(yè)確定了2021年度的22個可持續(xù)發(fā)展議題，根據(jù)重要性評估，最終發(fā)布了2021年可持續(xù)發(fā)展重大性議題矩陣。可以看出，“誠信經(jīng)營”、“企業(yè)治理”、“產(chǎn)品質(zhì)量與安全”、以及“企業(yè)成長、綠色產(chǎn)品與循環(huán)經(jīng)濟”所占權(quán)重較高，對利益相關(guān)方和企業(yè)本身都具有較高的影響，屬于“高度重要性議題”。2024年，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布最新的《2023年可持續(xù)發(fā)展報告》，更新為每年對ESG重大性議題進行一次全面深入的研究和判定。贛鋒鋰業(yè)向內(nèi)部與外部利益相關(guān)方開請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容14證券研究報告展全方位，了解其對各ESG議題的關(guān)注程度，并基于公司識別出的22個ESG實質(zhì)性議題，形成新的實質(zhì)性議題分析矩陣。與2021年不同，“職業(yè)健康與安全”和“員工權(quán)益與福利”等社會（S）類議題，以及“溫室氣體排放”、“能源管理”等環(huán)境（S）類議題的重要性更加凸顯。這一方面反映了應對氣候變化已成為全球共識，國家碳減排政策和法規(guī)推動企業(yè)提升環(huán)境績效；另一方面反映了社會對于加強員工權(quán)益與福利建設的期望提高?？傮w而言，贛鋒鋰業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理（ESG）方面不斷進步，發(fā)展綠色生產(chǎn)、員工福利、和公司治理，在提高自身的行業(yè)競爭力的同時，推動整個材料行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。未來，贛鋒鋰業(yè)將持續(xù)深化ESG實踐，為實現(xiàn)更高水平的可持續(xù)發(fā)展目標而努力。比亞迪股份有限公司（BYDCompanyLimited），成立于1995年，總部位于深圳，是全球領先的新能源汽車制造商之一。比亞迪的業(yè)務橫跨汽車、軌道交通、新能源和電子四大產(chǎn)業(yè)，尤其在新能源汽車和電池技術(shù)方面擁有卓越的技術(shù)實力和市場份額。作為行業(yè)領導者，比亞迪肩負高度的社會責任感和歷史使命感，堅持走出一條“綠色創(chuàng)新發(fā)展之路”。2022年，比亞迪發(fā)布《2021年企業(yè)社會責任報告》。報告結(jié)合2021年公司發(fā)展情況和利益相關(guān)方對議題的關(guān)注度，經(jīng)過專家組和董事會的綜合評估與審核，最終確定了核心28個實質(zhì)性議題，并繪制了重要性矩陣。可以看出2021年，“經(jīng)營業(yè)績”、“產(chǎn)品安全與質(zhì)量”以及“售后服務保障”是重點核心議題，而“平等就業(yè)及本地化”對利益相關(guān)方的重要性較低，成為低度重要性議題。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容15證券研究報告2024年比亞迪發(fā)布最新的《2023年企業(yè)社會責任報告》，根據(jù)公司公司往年實質(zhì)性議題，結(jié)合公司發(fā)展、行業(yè)動態(tài)、各項標準以及其他利益相關(guān)方的關(guān)注度，識別出2023年度環(huán)境、社會、管治三個維度的實質(zhì)性議題清單，最終確定27個實質(zhì)性議題，并更新了重要性矩陣。與2021年不同，2023年不僅明確了環(huán)境（E）、社會（S）、治理（G）三大維度下的各類議題，“公司治理”取代“經(jīng)營業(yè)績”成為最核心的重點議題。這反映了反映了比亞迪對治理結(jié)構(gòu)、風險管理、透明度和合規(guī)性的重視程度的顯著提高。而這種變化是全球和國內(nèi)監(jiān)管環(huán)境、投資者期望以及市場競爭等多重因素共同作用的結(jié)果。通過加強公司治理能力，比亞迪能夠更好的識別、評估和應對各種風險，從而增強資本吸引力、提高可持續(xù)發(fā)展能力，并確保企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容16證券研究報告總體而言，比亞迪在環(huán)境、社會和公司治理（ESG）議題方面的更新迭代，反映了企業(yè)在綠色生產(chǎn)、員工福利、客戶服務等方面的持續(xù)努力。未來，比亞迪將繼續(xù)深化ESG實踐，推動可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)更高水平的企業(yè)價值和社會價值。云南白藥集團股份有限公司（YunnanBaiyaoGroupCo.,Ltd.）成立于1902年，總部位于云南省昆明市。作為中國知名的中醫(yī)藥企業(yè)，云南白藥不斷革新ESG管理體系，守護生命與健康，引領行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。2022年，云南白藥發(fā)布《2021年社會責任暨ESG報告》。報告根據(jù)企業(yè)的業(yè)務及運營特點，綜合考量利益相關(guān)方群體的多種需要，對可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的實質(zhì)性議題進行了識別與分析，并繪制了重要性矩陣。2024年，云南白藥發(fā)布《2023年社會責任暨ESG報告》。與2021年不同，重點核心議題已經(jīng)由“安全生產(chǎn)”、“客戶價值創(chuàng)造”等轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)品質(zhì)量安全”、“創(chuàng)新研發(fā)”、與“合規(guī)運營”。這樣的轉(zhuǎn)變反映了醫(yī)藥行業(yè)關(guān)注點的轉(zhuǎn)變：產(chǎn)品質(zhì)量安全——回應了消費者和監(jiān)管對高質(zhì)量和安全醫(yī)藥產(chǎn)品的期待；創(chuàng)新研發(fā)——適應了醫(yī)藥行業(yè)市場需求多樣化以及技術(shù)不斷進步的趨勢；合規(guī)運營——反映了國家相關(guān)法律法規(guī)日趨完善，監(jiān)管機構(gòu)也加大了對企業(yè)合規(guī)運營的監(jiān)督力度。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容17證券研究報告總體而言，云南白藥為代表的醫(yī)藥企業(yè)ESG議題的轉(zhuǎn)變，反映了醫(yī)療保健行業(yè)在市場需求、監(jiān)管環(huán)境變化以及提升內(nèi)部管理水平等方面的需求有所提高以及應對戰(zhàn)略調(diào)整。提高對這些議題的重視程度能夠進一步提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，從而推動企業(yè)的長期健康發(fā)展。中國長江電力股份有限公司（ChinaYangtzePowerCo.,Ltd.），成立于2002年，總部位于北京，是中國三峽集團旗下核心公司之一，主要從事水電的開發(fā)、建設和運營管理。2023年，長江電力的水資源綜合利用率高達99%，累計發(fā)電量達2762.63億千瓦時。作為全球最大的水電上市公司，長江電力以自身“大水電引領者”的角色，對整個行業(yè)的綠色高質(zhì)量發(fā)展起著模范帶頭作用。2021年，長江電力發(fā)布《2020年度社會責任報告》，通過分析自身可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)，結(jié)合GRI、ESG、聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標等相關(guān)要求以及各利益相關(guān)方意見，識別關(guān)鍵議題25項，并對這些實質(zhì)性議題的重要性及優(yōu)先級進行排序，繪制了重要性矩陣，其中，“安全生產(chǎn)”占據(jù)了絕對重要性地位，不論是利益相關(guān)方的關(guān)注程度，還是對公司發(fā)展的影響都占據(jù)較高權(quán)重。資料來源：Wind，《長江電力2020請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容18證券研究報告2024年，長江電力發(fā)布最新的《2023年度環(huán)境、社會和治理（ESG）報告》，按照議題識別、利益相關(guān)方、議題矩陣構(gòu)建、議題回應及披露等流程，更新了實質(zhì)性議題矩陣，進一步明確ESG工作重點。與2020年將“安全生產(chǎn)”視為重點核心議題不同，2023年，長江電力不僅將相關(guān)議題分類歸納至環(huán)境（E）、社會（S）、和治理（G）三個維度，對重點議題的識別也發(fā)生了變化：環(huán)境（E）類議題占據(jù)高重要議題的主要地位，其中“水資源使用管理”、“極端天氣應對”、及“清潔能源引領者布局”等在高度重要議題中占據(jù)較大權(quán)重。資料來源：Wind，《長江電力2023總體而言，長江電力的ESG重點關(guān)注議題向環(huán)境（E）類議題轉(zhuǎn)變，一方面反映了全球氣候變化的緊迫性，另一方面反映了國家和政府近年來在氣候問題上的重視以及政策和監(jiān)管要求對這一議題的覆蓋，同時這一轉(zhuǎn)變也是企業(yè)綜合考慮社會責任和企業(yè)形象等多方面因素共同作用的結(jié)果。通過加強在環(huán)境管理方面的努力，長江電力展示了以自身為代表的公用事業(yè)行業(yè)在推動綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展方面的堅定承諾和積極行動。中國石油化工集團公司（SinopecGroup），成立于2000年，總部位于北京，是全球最大的煉油公司之一，主要從事石油、天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及石油化工產(chǎn)品的制造和銷售。作為中國最大的能源化工企業(yè)之一，中國石化如何貫徹可持續(xù)展理念，推動ESG發(fā)展，對于整個能源行業(yè)具有重要影響和引領作用。2021年，中國石化發(fā)布《2020年可持續(xù)發(fā)展報告》，對可持續(xù)發(fā)展議題進行識別、評估和篩選，確立對公司和利益相關(guān)方具有重要意義的實質(zhì)性議題。最終，在參請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容19證券研究報告考宏觀政策、行業(yè)熱點、同業(yè)可持續(xù)發(fā)展對標等，并結(jié)合公司的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃文件的基礎上，中國石化明確了能源化工行業(yè)相關(guān)的政策導向及發(fā)展機遇，識別出對于公司和利益相關(guān)方具有關(guān)鍵意義的22項實質(zhì)性議題，并繪制了重要性矩陣可以看出“新能源布局”以及“提升產(chǎn)品與服務質(zhì)量”兩項議題對利益相關(guān)方最為重要，分別代表氣候變化治理以及產(chǎn)品責任兩個方面。相對地，“風險管理與合規(guī)經(jīng)營”、“應對氣候變化”、“科研技術(shù)創(chuàng)新”三項議題對中國石化本身最為重要，這與石油和天然氣行業(yè)高風險、高碳、高技術(shù)需求的特質(zhì)相關(guān)。資料來源：Wind，《中國石化20202024年，中國石化發(fā)布《2023年可持續(xù)發(fā)展報告》，對相關(guān)實質(zhì)性議題進行了更新與升級。與2020年不同，“能源轉(zhuǎn)型與新能源布局”、“科研技術(shù)創(chuàng)新”、以及“應對氣候變化”成為了新的核心議題，對利益相關(guān)方和中國石化自身都具有重要影響。環(huán)境（E）維度的指標占據(jù)較高的權(quán)重直接反映了能源行業(yè)面臨著能源轉(zhuǎn)型、低碳發(fā)展方面的新挑戰(zhàn)，提升環(huán)境管理水平、履行社會責任，成為能源行業(yè)企業(yè)提升社會形象和品牌價值的新目標。資料來源：Wind，《中國石化2023請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容20證券研究報告總體而言，中國石化重點關(guān)注的ESG議題的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)了企業(yè)在應對全球能源轉(zhuǎn)型、技術(shù)進步和氣候變化挑戰(zhàn)方面的戰(zhàn)略調(diào)整，不僅推動了中國石化的可持續(xù)發(fā)展，也引領著能源行業(yè)的長期健康發(fā)展。中國移動通信集團有限公司（ChinaMobileCommunicationsGroupCo.,Ltd.成立于2000年，總部位于北京。作為全球最大的電信服務提供商之一，中國移動在可持續(xù)發(fā)展領域的行動對整個電信服務行業(yè)起著引領的作用。根據(jù)中國移動發(fā)布的《2021年可持續(xù)發(fā)展報告》，參考國內(nèi)外主要標準分析（如香港交易所ESG報告指引、GRI可持續(xù)發(fā)展報告標準、以及聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標等），并結(jié)合可持續(xù)發(fā)展熱點和行業(yè)熱點，以及公司戰(zhàn)略分析，2021年中國移動共識別出19項對自身和利益相關(guān)方均有重大影響的實質(zhì)性議題，并繪制了重要性矩陣。其中“網(wǎng)絡質(zhì)量保障”、“服務質(zhì)量與客戶權(quán)益保護”、與“網(wǎng)絡、信息安全與隱私保護”三項議題占據(jù)最高權(quán)重，這也是電信服務行業(yè)的核心行業(yè)特質(zhì)要求。資料來源：Wind，《中國移動20212024年中國移動發(fā)布了《2023年可持續(xù)發(fā)展報告》。報告研究了與分析國內(nèi)外主要可持續(xù)發(fā)展標準，可持續(xù)發(fā)展熱點以及公司戰(zhàn)略，識別出24項重要的實質(zhì)性議四個維度。其中，重要性排序為“非常高”的3項實質(zhì)性議題集中在“經(jīng)濟”領域，分別為“服務質(zhì)量與客戶權(quán)益保護”、“網(wǎng)絡質(zhì)量保障”和“網(wǎng)絡、信息安全與隱私保護”，基本與2021年的議題劃分保持一致。這種延續(xù)性在很大程度上與電信服務行業(yè)的行業(yè)特性和市場需求有關(guān)：作為全球最大的電信服務提供商之一，中國移動服務的客戶群體龐大，保證服務質(zhì)量、網(wǎng)絡質(zhì)量與信息安全是電信服務行業(yè)的立身之本，這不僅是政策法規(guī)和監(jiān)管的要求，更是消費者的信任與期待。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容21證券研究報告資料來源：Wind，《中國移動2023總之，中國移動錨定“世界一流信息服務科技創(chuàng)新公司”發(fā)展定位，不斷培育新質(zhì)生產(chǎn)力，以自身發(fā)展有力推動全行業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。未來，中國移動將繼續(xù)在這些核心議題上加大投入和努力，通過提升服務質(zhì)量、保障網(wǎng)絡安全和信息隱私，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，為用戶和社會創(chuàng)造更大的價值。保利發(fā)展控股集團股份有限公司（PolyDevelopmentsandHoldingsGroupCo.,Ltd.成立于1992年，總部位于廣州，主要業(yè)務包括房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)運營和物業(yè)管理等。作為中國領先的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之一，保利發(fā)展一直貫徹綠色發(fā)展理念，積極響應國家“雙碳”目標，并在自身以高質(zhì)量發(fā)展為本，堅持合規(guī)經(jīng)營的同時，引領整個房地產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2022年保利發(fā)展發(fā)布《2021年社會責任報告》，結(jié)合利益相關(guān)方的期望與訴求，從“對企業(yè)的重要性”和“對利益相關(guān)方的重要性”兩個維度，確認了與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的24個議題，并繪制了重要性矩陣。其中，高度重要議題有10個，“產(chǎn)品和服務質(zhì)量管理”社會類（S）議題、“合規(guī)經(jīng)營”管理類（G）議題和“應對全球氣候變化”環(huán)境類（E）議題占據(jù)最高權(quán)重。資料來源：Wind，《保利發(fā)展2021請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容22證券研究報告2024年，保利發(fā)展發(fā)布最新的《2023年可持續(xù)發(fā)展報告》。通過對政策趨勢、披露標準、資本市場、同行實踐等進行分析，基于原有的重要性議題清單，保利發(fā)展重新梳理并更新了年度重要性議題。在最新確認了25個關(guān)鍵的實質(zhì)性議題中，高度重要議題有11個。其中，對利益相關(guān)方和企業(yè)自身都最為重要的議題是“裝配式與綠色建筑服務國家基礎設施建”屬于環(huán)境類（E）議題。數(shù)量占比最多的社會類（S）議題——“服務國家基礎設施建設和城市更新”、“推動業(yè)務創(chuàng)新和服務區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展”、“員工權(quán)益與薪酬福利”、“提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務”4項議題對企業(yè)的重要性較高，而“助力鄉(xiāng)村振興”則更多為利益相關(guān)方所關(guān)注。管理類（G）議題雖然占比較低，但“風險管理與內(nèi)部控制”和“合規(guī)經(jīng)營”對企業(yè)依然具有較高的重要性。資料來源：Wind，《保利發(fā)展2023總體而言，ESG議題的變化反映了以保利發(fā)展為代表的房地產(chǎn)行業(yè)在踐行綠色發(fā)展承諾、應對氣候變化、助力實現(xiàn)碳達峰與碳中和方面的努力；主動承擔社會責任，參與基礎設施建設、激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力；堅持誠信為本，堅守商業(yè)道德，提升內(nèi)部控制。未來，保利發(fā)展將繼續(xù)發(fā)揮國企在推動高質(zhì)量發(fā)展中的排頭兵作用，為行業(yè)樹立標桿，推動整個房地產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容23證券研究報告總結(jié)與展望近年來，滬深300指數(shù)成分股公司在環(huán)境、社會和治理（ESG）方面取得了顯著進展，向世界展示了中國企業(yè)在推動可持續(xù)發(fā)展和履行社會責任方面的堅定承諾和積極行動。通過對不同行業(yè)龍頭企業(yè)的ESG議題的深入分析，可以看到各行業(yè)在ESG實踐上的不同側(cè)重和進步：在環(huán)境（E）維度上，房地產(chǎn)行業(yè)和能源行業(yè)的重視使得“綠色建筑與環(huán)?！币约啊澳茉崔D(zhuǎn)型與低碳發(fā)展”成為最受矚目的兩大議題，也反映了我國政府對氣候問題的重視以及在環(huán)境保護、綠色低碳發(fā)展問題上的決心。在社會（S）維度上，多行業(yè)共同努力，“員工權(quán)益與福利”、“客戶服務與產(chǎn)品質(zhì)量”、和“公益事業(yè)與社會責任”等成為重點核心議題，反映了中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，員工高滿意、產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)量成為新的需求，如何實現(xiàn)回饋社會也成為了企業(yè)的新課題。在管理（G）維度上，所有行業(yè)都提高了對“風險管理與合規(guī)經(jīng)營”議題的重視程度，確保公司治理的透明度和合規(guī)性，并致力于提升企業(yè)運營的穩(wěn)定性和透明度；同時，各行業(yè)企業(yè)在董事會治理、內(nèi)部控制和信息披露等方面取得了顯著進步，不斷追求實現(xiàn)“公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，以提升決策的科學性和公正性。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容24證券研究報告未來，這些將繼續(xù)深化ESG實踐，推動可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)更高水平的企業(yè)價值和社會價