中國(guó)調(diào)味品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及各細(xì)分產(chǎn)品重點(diǎn)企業(yè)分析

中國(guó)調(diào)味品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及各細(xì)分產(chǎn)品重點(diǎn)企業(yè)分析一、調(diào)味品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局整體來(lái)看，我國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)格局分散。我國(guó)地區(qū)間飲食習(xí)慣差距較大，導(dǎo)致許多類(lèi)型的調(diào)味品地區(qū)風(fēng)格較為濃烈，細(xì)分板塊市場(chǎng)需求多樣，調(diào)味品全國(guó)化擴(kuò)展的難度相對(duì)較大，目前集中度較低，海天作為我國(guó)全國(guó)性調(diào)味品龍頭，市占率僅7%左右。但近幾年市場(chǎng)集中度持續(xù)上升，特別是2020年以來(lái)，受到疫情影響，調(diào)味品行業(yè)由于原材料上漲導(dǎo)致利潤(rùn)持續(xù)承壓，企業(yè)運(yùn)營(yíng)分化加速。在此背景下，調(diào)味品行業(yè)不斷優(yōu)化，部分中小企業(yè)將在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中或以并購(gòu)、破產(chǎn)重組等方式得以出清，行業(yè)市場(chǎng)份額有望持續(xù)向龍頭企業(yè)集中。2021年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)格局2021年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)格局資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理二、醬油行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)——海天味業(yè)當(dāng)下醬油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局仍較為分散。海天味業(yè)是國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)的調(diào)味品生產(chǎn)企業(yè)，歷史悠久，是醬油行業(yè)的龍頭企業(yè)，近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，從2015年的112.94億元增長(zhǎng)至2021年的250.04億元，CAGR為14.16%，2022年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.94億元，較2021年同期增長(zhǎng)6.11%。2015-2022年9月海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入及增長(zhǎng)情況2015-2022年9月海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入及增長(zhǎng)情況資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理醬油是海天的發(fā)家產(chǎn)品，銷(xiāo)售占比長(zhǎng)期保持在50%以上。從細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，醬油是公司第一大營(yíng)業(yè)收入來(lái)源，2022年1-9月，公司的醬油產(chǎn)品收入達(dá)104.03億元，占比為54.48%。2022年9月海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入拆分情況2022年9月海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入拆分情況資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理三、食醋行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)——恒順醋業(yè)恒順醋業(yè)是目前中國(guó)最大的制醋企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品食醋連續(xù)20多年產(chǎn)銷(xiāo)量全國(guó)領(lǐng)先，廣銷(xiāo)60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健向好，營(yíng)收從2015年的13.05億元增至2022年21.39億元，CAGR為7.31%。2015年因處置百盛商城股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得投資收益1.42億元使歸母凈利潤(rùn)大增。2021年公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)都有所下滑，主要系核心市場(chǎng)江蘇等華東地區(qū)疫情反復(fù)影響較大，商超受疫情及社區(qū)團(tuán)購(gòu)沖擊較大以及原材料價(jià)格上漲和加大廣告宣傳、促銷(xiāo)投入及研發(fā)投入所致。2022年公司營(yíng)業(yè)收入為21.39億元，同比增長(zhǎng)13%，歸母凈利潤(rùn)為1.38億元，同比增長(zhǎng)15.97%。2015-2022年恒順醋業(yè)營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)情況2015-2022年恒順醋業(yè)營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)情況資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理相關(guān)報(bào)告：產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》；2022年，恒順醋業(yè)的醋系列產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入達(dá)到12.84億元，占比高達(dá)60.02%，是公司的主要收入來(lái)源。2022年恒順醋業(yè)營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成情況2022年恒順醋業(yè)營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成情況資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理四、味精行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)——阜豐集團(tuán)過(guò)去幾年，由于原料玉米價(jià)格高位疊加能耗雙控影響，味精行業(yè)內(nèi)落后中小產(chǎn)能迫于盈利能力下滑及環(huán)保等壓力逐步關(guān)停，行業(yè)呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局。阜豐集團(tuán)目前是我國(guó)規(guī)模最大的味精生產(chǎn)企業(yè)，近年來(lái)公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)上漲，2022年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入129.31億元，較2021年同期增長(zhǎng)35.82%。2017-2022年上半年阜豐集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入及增速2017-2022年上半年阜豐集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入及增速資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理從公司味精產(chǎn)品的收入來(lái)看，2021年阜豐集團(tuán)味精產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入高達(dá)85.16億元，較2020年增長(zhǎng)18.4%。產(chǎn)銷(xiāo)量方面，2021年阜豐集團(tuán)的產(chǎn)量為111.72萬(wàn)噸，銷(xiāo)量為110.97萬(wàn)噸，分別同比下降6.7%、4.5%。2017-2021年阜豐集團(tuán)味精產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入及產(chǎn)銷(xiāo)量2017-2021年阜豐集團(tuán)味精產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入及產(chǎn)銷(xiāo)量資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理五、料酒行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)——老恒和我國(guó)料酒行業(yè)集中度很低，以中小型區(qū)域性企業(yè)為主。過(guò)去老恒和作為料酒專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)占據(jù)主要市場(chǎng)份額，2020年老恒和釀造旗下公司因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商被監(jiān)管處罰，進(jìn)而引發(fā)了旗下公司與經(jīng)銷(xiāo)商的訴訟糾紛，營(yíng)收出現(xiàn)大幅度下降，2020年下降至2.26億元，同比下滑75.3%，隨著國(guó)資幫扶，老恒和整體經(jīng)營(yíng)逐步改善并穩(wěn)步增長(zhǎng)。料酒是老恒和釀造第一大主營(yíng)業(yè)務(wù)，2022年上半年，料酒系列產(chǎn)品是公司主要收入來(lái)源，營(yíng)收占比在60%以上。2017-2022年上半年老恒和總營(yíng)收及料酒營(yíng)收2017-2022年上半年老恒和總營(yíng)收及料酒營(yíng)收資料來(lái)源：公司公報(bào)，公司年報(bào)，產(chǎn)業(yè)研究院整理六、復(fù)合調(diào)味品行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)——頤海國(guó)際頤海國(guó)際前身為2005年成立的四川海底撈成都分公司，生產(chǎn)火鍋底料以供應(yīng)集團(tuán)附屬火鍋餐廳,背靠關(guān)聯(lián)方海底撈平臺(tái)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，多年來(lái)深耕復(fù)合調(diào)味品行業(yè)。公司營(yíng)收呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收59.43億元，同比增長(zhǎng)10.88%，2016-2021年期間CAGR為40.44%，2022年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)26.88億元，較2021年同期增長(zhǎng)2.17%。2016-2022年上半年頤海國(guó)際營(yíng)業(yè)收入及增速2016-2022年上半年頤海國(guó)際營(yíng)業(yè)收入及增速資料來(lái)源：公司公告，產(chǎn)業(yè)研究院整理分業(yè)務(wù)來(lái)看，2022年上半年，火鍋底料產(chǎn)品/中式復(fù)合調(diào)味品/自加熱小火鍋產(chǎn)品/其他產(chǎn)品的營(yíng)收分