股票和期貨交易的技術(shù)（蠟燭圖精解）

股票和期貨交易的技術(shù)蠟燭圖精解（第3版）目錄\h第1章簡介\h第2章單根蠟燭圖\h第3章反轉(zhuǎn)形態(tài)\h第4章持續(xù)形態(tài)\h第5章酒田戰(zhàn)法和其他蠟燭圖組合\h第6章蠟燭圖形態(tài)識別背后的哲學(xué)\h第7章蠟燭圖形態(tài)識別的可靠性\h第8章蠟燭圖形態(tài)的表現(xiàn)\h第9章蠟燭圖形態(tài)過濾\h第10章用蠟燭圖交易\h第11章結(jié)語\h附錄A日本期貨交易員TakehiroHikita先生訪談錄\h附錄B由蠟燭圖衍生出的圖形分析方法第1章簡介日本蠟燭圖分析技術(shù)被公認(rèn)是一種行之有效的技術(shù)分析手段，在整個技術(shù)分析領(lǐng)域占有舉足輕重的地位。那些夢想著一夜暴富的人正是因?yàn)闆]有掌握正確的使用方法，最終他們總是無法逃離虧損的泥潭。我們應(yīng)該本著正確的學(xué)習(xí)態(tài)度來研究這種新的技術(shù)分析方法。希望本書能減少大家對于蠟燭圖分析技術(shù)的困擾。技術(shù)分析就技術(shù)分析而言，我們應(yīng)該牢記這樣一個原則：事物的后續(xù)發(fā)展常常和它們之前的表象并不一致。我們自以為了解的很多事實(shí)并不是真正的事實(shí)，一些看起來顯而易見的事情，有時也并不如此。許多人都相信在水流漫過浴缸的邊緣時會瞬間加速，但這并不是事實(shí)。一些人可以像魚那樣喝水，但事實(shí)上魚并不喝水。喬治·華盛頓勇于承認(rèn)是自己砍倒了櫻桃樹的故事，和他不撿路邊的美元銀幣，而將其扔過波托馬可河[1]的故事，這些都是傳記作家的杜撰。狗也并不是通過舌頭上的汗腺出汗，事實(shí)上除了舌頭，狗全身都有汗腺，它經(jīng)常吐著舌頭是通過唾液蒸發(fā)來降溫。奧迪汽車也并不具備神奇的加速能力。著名的邦克山戰(zhàn)役也并不是發(fā)生在邦克山，事實(shí)上這場戰(zhàn)役是發(fā)生在波士頓附近的布雷德山。一位優(yōu)秀的偵探會告訴你，一些最不可靠的證詞往往來源于目擊證人。人們在觀察事物時，總不可避免地會受到自己的背景、教育程度以及其他一些主觀因素的影響。所以，偵探們在犯罪現(xiàn)場要做的最重要的一件事就是避免目擊者間相互交談，因?yàn)榇蠖鄶?shù)目擊者會受到別人關(guān)于犯罪過程描述的影響。同時，我們在觀察事物的過程中也會受到自身缺陷的影響。人類的大腦并不擅長處理大量紛雜的數(shù)據(jù)或觀念。每年有數(shù)以千計的人死于交通意外，可是公眾卻好像并不過多在意，但是一次死亡人數(shù)僅有幾十個人的飛機(jī)墜毀事件卻可以使全國人民陷入悲痛之中。面對數(shù)萬名艾滋病患者，我們僅僅會適度地表示同情，但當(dāng)看到一名無辜的兒童間接地感染上艾滋病，我們卻會感到心靈的震撼。當(dāng)事情或形勢與本人相關(guān)時，人們的關(guān)注度也會增大。我們會被我們的情緒或情感蒙騙，這些情緒會影響我們的感知。在我們投資組合的凈值開始下降時，我們就會不斷胡亂空想出一大堆的利空消息，諸如經(jīng)濟(jì)衰退、債務(wù)危機(jī)、戰(zhàn)爭、政府預(yù)算赤字、銀行倒閉等。因此為了避免成為錯覺和情緒的犧牲品，我們應(yīng)該學(xué)習(xí)技術(shù)分析。幾乎所有的技術(shù)分析方法都可以提供有價值的市場信息，這些信息進(jìn)一步揭示了市場行為，從而加深了投資者對市場的理解程度。同時，那些失敗的慘痛經(jīng)歷也會使投資者認(rèn)識到，僅僅通過技術(shù)分析并不能保證實(shí)際的交易成功。對于那些在交易中蒙受損失的投機(jī)者來說，失敗的原因不僅僅是錯誤的市場分析，而且他們?nèi)狈⑹袌龇治鲛D(zhuǎn)化為實(shí)際操作的能力。投資者必須學(xué)會克服恐懼、貪婪和欲望等因素，才能真正地將技術(shù)分析運(yùn)用在實(shí)際的交易之中。具體來說，在我們遇到暫時不利的因素時，首先要學(xué)會控制住自己的焦躁情緒，不要輕易地放棄自己正確的分析結(jié)果。我們要秉持自己的原則，堅(jiān)信自己的判斷是通過正確的技術(shù)分析得到的，不要被別人的言語和市場的假象左右。日本蠟燭圖分析日本蠟燭圖技術(shù)和蠟燭圖形態(tài)分析將為學(xué)習(xí)它的每個交易者提供一種全新的、令人興奮的技術(shù)分析方法。通過這種分析手段，交易者能在股票和期貨市場中更好地分類和控制各種突發(fā)因素和持續(xù)存在的外在干擾或影響。蠟燭圖與西方傳統(tǒng)的高低線圖（柱狀圖）相比，究竟為我們提供了哪些額外的信息呢？兩種圖形都能顯示實(shí)際數(shù)據(jù)，在這一點(diǎn)上兩者沒有什么明顯的差異。但是，蠟燭圖有更好的視覺效果，同時能更好地揭示數(shù)據(jù)間的內(nèi)在關(guān)系。根據(jù)最近對交易心理學(xué)所做的一些研究，我們發(fā)現(xiàn)，在投資者使用蠟燭圖一段時間，對蠟燭圖分析技術(shù)有了一定程度的了解之后，蠟燭圖就將成為其進(jìn)行交易分析的首選，并且很可能交易者以后也再不會去重新使用傳統(tǒng)的柱狀圖進(jìn)行交易分析了。蠟燭圖可以迅速地為市場分析人士提供一張短期市場的交易心理圖，使我們聚焦于市場當(dāng)下的走勢。正是這一原因，使得蠟燭圖從眾多的技術(shù)分析方法中脫穎而出。在市場交易中，價格受交易者心理諸如恐慌、貪婪和欲望等各種情緒影響，但我們無法使用傳統(tǒng)的統(tǒng)計學(xué)方法測量或量化市場整體的心理狀況，因此我們就需要使用一種可以量化市場心理因素變化的技術(shù)分析方法。日本蠟燭圖技術(shù)可以通過當(dāng)下的價格走勢直觀地揭示投資者現(xiàn)在的心理變化。日本蠟燭圖不僅僅為我們提供了易于識別辨認(rèn)的各種形態(tài)組合，同時也形象地反映了市場上多空雙方間的相互博弈。日本蠟燭圖使得交易者可以更加深入地了解金融市場，這些都是其他技術(shù)圖表所不具備的功能。此外，蠟燭圖的運(yùn)用領(lǐng)域也十分廣泛，不僅可以在股票市場中使用，也可以在商品期貨市場上使用。其他一些與蠟燭圖相關(guān)的分析技術(shù)，例如蠟燭圖形態(tài)的過濾和蠟燭能量圖（即單根蠟燭圖時間內(nèi)的成交量）會幫助你進(jìn)行更準(zhǔn)確的市場分析和更好地選擇入場時機(jī)。本書不僅為讀者提供了日本蠟燭圖的詳細(xì)繪制方法和蠟燭圖形態(tài)分析，而且還提供確鑿的證據(jù)證明了蠟燭圖分析技術(shù)的有效性。所有的分析方法和設(shè)想都是開放式的，在讀完本書后，讀者可以馬上利用蠟燭圖進(jìn)行市場分析和出入場的時機(jī)判斷，或者可以堅(jiān)定日后自己對蠟燭圖技術(shù)進(jìn)行更進(jìn)一步研究的信心。日本蠟燭圖和交易者一旦你習(xí)慣了使用日本蠟燭圖進(jìn)行市場分析，你就會發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的柱狀圖在所提供信息的完備性上有很大的局限性。離開了蠟燭圖，你總會感覺價格圖形并不完整，好像少了些內(nèi)容。日本蠟燭圖除了可以為交易者提供易于辨析的各種形態(tài)組合之外，同時還具有很強(qiáng)的視覺吸引力。同傳統(tǒng)的線圖或柱狀圖相比，蠟燭圖使價格數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系躍然紙上（或者計算機(jī)的屏幕上）。蠟燭圖與柱狀圖之比較在本書中，我們分析的主時間周期被假定為一個交易日。這意味著單根的柱狀圖或蠟燭圖代表著一個交易日內(nèi)的價格走勢，同時我們應(yīng)該明白，無論是柱狀圖還是蠟燭圖，所代表的時間周期都是可以由交易者自行設(shè)定的，不一定是以單日為準(zhǔn)。但是，以每個交易日為交易分析的時間周期最具有普遍性，也最具代表意義。此外，在本書中我們提到的，例如投資者、投機(jī)者和交易者，這只是一種泛稱，并沒有刻意的定義或分類。標(biāo)準(zhǔn)柱狀圖繪制標(biāo)準(zhǔn)的柱狀圖，我們需要下面四個要素：開盤價、最高價、最低價和收盤價，當(dāng)然這些要素都是對應(yīng)于特定的時間周期。在柱狀圖中，豎直線段的長度代表交易日中最高價和最低價之間的跨度（見圖1-1）。最高價指的是交易日內(nèi)最高的成交價格；反之，最低價指的是交易日內(nèi)最低的成交價格。圖1-1多年來，交易者一直重視的價格要素就是收盤價。收盤價在圖形上是在由最高價到最低價繪成的垂直線段上向右側(cè)伸出的一小段水平線段。近來，開盤價也被加入了柱狀圖，它是在由最高價到最低價繪成的垂直線段上向左側(cè)伸出的另一小段水平線段。這就構(gòu)成了柱狀圖，也就是商品期貨或股票數(shù)據(jù)商所提供的一切價格要素。另外，由于數(shù)據(jù)取得比較簡便，因此在商品期貨和其他期貨交易中經(jīng)常使用開盤價這個價格要素。通常，大多數(shù)的柱狀圖都在圖的底部繪出對應(yīng)時間段的成交量。數(shù)據(jù)圖形服務(wù)商，即交易平臺還可以在圖上提供其他一些常用的技術(shù)分析指標(biāo)，特別是一些專業(yè)面向技術(shù)分析功能的軟件還允許用戶按自己的習(xí)慣設(shè)定柱狀圖。利用技術(shù)分析軟件，我們可以把標(biāo)準(zhǔn)柱狀圖、成交量、持倉興趣以及其他的一些技術(shù)指標(biāo)同時顯示在一張圖上（見圖1-2）。圖1-2美國長期債券注：Jan=1月；Feb=2月；Mar=3月；Apr=4月；May=5月；Jun=6月；Jul=7月；Aug=8月；Sep=9月；Oct=10月；Nov=11月；Dec=12月。蠟燭圖日本蠟燭圖與柱狀圖相比，并不包含其他的數(shù)據(jù)。開盤價、最高價、最低價和收盤價，利用這些同樣的數(shù)據(jù)就可以繪制出蠟燭圖。有時數(shù)據(jù)供應(yīng)商不提供當(dāng)天的開盤數(shù)據(jù)，這時你也可以用前一天的收盤價來代替。但是，這種方法是頗受爭議的，關(guān)于這一點(diǎn)我們將在第6章進(jìn)行詳細(xì)討論。蠟燭圖的實(shí)體部分由開盤價和收盤價組成的K線箱體部分被稱作蠟燭圖的實(shí)體（JITTAI）[2]。實(shí)體的長度由交易日內(nèi)開盤價和收盤價之間的距離確定。如果實(shí)體部分是黑色的，則代表當(dāng)日的收盤價低于開盤價，如果當(dāng)日的收盤價高于開盤價，則實(shí)體部分就是白色的，如圖1-3所示。圖1-3蠟燭圖蠟燭圖的影線在蠟燭圖中，實(shí)體部分的上方和/或下方可能還會各有一條細(xì)細(xì)的線段。這兩條線段被稱為影線，分別代表交易日內(nèi)所能達(dá)到的最高價和最低價。上方的影線（uwakage）代表市場的最高成交價，下方的影線（shitakage）代表市場的最低成交價。一些日本交易者還形象地把上影線稱為頭發(fā)，把下影線稱為尾巴。這些影線就像蠟燭芯，使蠟燭圖從外形上看起來更像蠟燭。日本人在手繪蠟燭圖的時候一般用紅色，而不是白色來表示價格上漲日（當(dāng)日的收盤價高于開盤價）。但是我們發(fā)現(xiàn)，在使用計算機(jī)繪制圖形的時候，這種做法并不適用，因?yàn)榇蠖鄶?shù)打印機(jī)會把紅色打印成黑色，因此價格上漲日和價格下跌日的圖形顏色都是黑色，這會給交易者帶來困擾。同樣，復(fù)印機(jī)也會把紅色復(fù)印成黑色。如果將圖1-4和圖1-5進(jìn)行比較，我們可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)日本蠟燭圖和西方標(biāo)準(zhǔn)柱狀圖在圖形顯示上并沒有什么明顯區(qū)別。但是，一旦我們習(xí)慣了蠟燭圖，你就會傾向選擇蠟燭圖，因?yàn)橄灎T圖更為清晰，可以使我們更加快速、更加準(zhǔn)確地理解數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，這也是本書闡述的內(nèi)容。日本蠟燭圖的繪制和分析方法正在不斷地為更多的交易者所接受，并越來越為交易者所青睞，并且為能正確使用這種分析方法的人帶來了豐厚的回報。圖1-4IBM柱狀圖圖1-5IBM蠟燭圖[1]美國東部重要河流，流經(jīng)首都華盛頓林肯紀(jì)念堂前?！g者注[2]括號中為日語的羅馬音。下同。在下一章開始部分有詳細(xì)解釋?！g者注第2章單根蠟燭圖無論在股票還是商品期貨市場中，每個交易日的價格走勢都可以通過單個的價格線段或柱狀圖表示出來，在這一點(diǎn)上，日本蠟燭圖和西方傳統(tǒng)的柱狀圖沒有什么顯著的區(qū)別，不同的是蠟燭圖表達(dá)的信息更為清晰，更容易被投資者理解。單根蠟燭圖所傳遞的信息遠(yuǎn)比交易者在乍看之下所得到的信息要多很多。通過一些特定的蠟燭形態(tài)，可以為交易者揭示圖形背后隱藏的市場心理，關(guān)于這些特定的形態(tài)我們將在本書后面幾章中一一為讀者進(jìn)行解析。此外，有一些反轉(zhuǎn)的蠟燭形態(tài)是由單根的蠟燭圖組成。關(guān)于這一點(diǎn)，我們將在下一章反轉(zhuǎn)形態(tài)中進(jìn)行詳細(xì)闡述。每一種典型的蠟燭圖都有一個特定的名稱，并代表著這一交易日內(nèi)的交易狀況。這些名稱有些用日文表達(dá)，有些用英文表達(dá)。只要有可能，我們都會在英文名稱后面加注日語原名，這些日語原名用羅馬音的方法拼寫出來，這樣即便是那些不會說日語的讀者也可以直接利用字母讀出讀音。單根的蠟燭圖通常也被稱為陰線或陽線，這一名稱來源于中國人的傳統(tǒng)習(xí)慣，但在當(dāng)今的西方社會，陰陽這一概念也被廣泛運(yùn)用于表述事物的兩種對立的極端狀態(tài)，例如進(jìn)和出，開和關(guān)，上和下，富余和缺乏等（日本人也使用這一理念，他們的表述為inn和yoh）。所謂陰線指的是收盤價低于開盤價的熊市，陽線主要描繪的是收盤價高于開盤價的牛市。在蠟燭圖分析中，有9種最基本的陰線和陽線。為了能更為清晰地解釋市場中的各種可能性，這9種基本形態(tài)又可以被擴(kuò)充為15種不同的蠟燭圖。在后面的章節(jié)中，我們還將介紹如何把大多數(shù)的蠟燭圖形態(tài)進(jìn)行合并，在保持其原先的看跌或者是看漲的傾向前提下，將其進(jìn)一步簡化為單根的蠟燭圖的方法。大陰蠟燭圖和大陽蠟燭圖在各種介紹日本蠟燭圖技術(shù)分析的著作中，大陰線和大陽線（longdays）[3]（有時也被稱為長陽線或長陰線）是一個隨處可見的概念如圖2-1所示，這里的“大或長”實(shí)際上描述的是，在交易時段內(nèi)開盤價和收盤價之間構(gòu)成的蠟燭實(shí)體部分的長度。這種大陰或大陽的蠟燭圖表示交易日內(nèi)市場交易價格出現(xiàn)了較大的波動，換言之就是在交易日內(nèi)開盤價和收盤價之間存在著比較大的價差。圖2-1那么，開盤價和收盤價之間到底存在多大的價格差異才可以把這個交易日稱為大陰日或大陽日呢？這里我們必須考慮具體的環(huán)境，這里的“長”是與什么進(jìn)行比較的？因此，最好的衡量標(biāo)準(zhǔn)就是用最近一段時間內(nèi)價格的變動情況來判定當(dāng)前交易日的蠟燭圖是否“長”。日本蠟燭圖分析技術(shù)本身就是以價格的短期波動作為分析基礎(chǔ)的，那么大陰和大陽蠟燭圖的判定也不應(yīng)例外。我們使用當(dāng)日之前5～10天的價格走勢作為分析依據(jù)。當(dāng)然還有一些其他的判定大陽或大陰的方法，我們將在形態(tài)的識別與判定一章中進(jìn)行更深入的探討。小陽蠟燭圖或小陰蠟燭圖圖2-2表示的是小陰和小陽蠟燭圖（shortdays），也被簡稱為小陰線和小陽線，它的判定方法與大陰和大陽的蠟燭圖類似，與之前5～10天的價格走勢進(jìn)行比較確定。這兩種圖形在實(shí)際的市場走勢中隨處可見。圖2-2光頭光腳蠟燭圖在日語里，Marubozu的意思是“最后割斷、切斷”，另一層潛在的含義是“禿頭”或者“光頭”。在這兩種情況下，都代表沒有上影線，或沒有下影線，或者上下影線都沒有，只有實(shí)體部分的蠟燭圖。黑色光頭光腳蠟燭圖如圖2-3所示，黑色光頭光腳蠟燭圖（blackmarubozu）是沒有上下影線，實(shí)體部分為黑色的蠟燭圖。這是一種市場極為疲軟的信號。通常出現(xiàn)在看跌的趨勢繼續(xù)形態(tài)或者看漲的反轉(zhuǎn)形態(tài)中，如果這種蠟燭圖在下跌趨勢中出現(xiàn)，那么它的效應(yīng)將更為強(qiáng)烈。蠟燭圖的顏色是黑色的，這表明市場在不斷走弱。一個很長的黑色光頭光腳蠟燭圖也可能是下跌的最后階段，因此這種形態(tài)常常出現(xiàn)在許多市場看漲反轉(zhuǎn)形態(tài)的第一天，這正應(yīng)了中國的那句古話，陰盡陽生。圖2-3白色光頭光腳蠟燭圖如圖2-4所示，白色光頭光腳蠟燭圖（whitemarubozu）是沒有上下影線，實(shí)體部分為白色的蠟燭圖。這種圖形表明市場較為強(qiáng)勢。與黑色光頭光腳蠟燭圖相反，這種蠟燭圖形態(tài)通常出現(xiàn)在看漲的趨勢繼續(xù)形態(tài)或者看跌的反轉(zhuǎn)形態(tài)中。這種情況也就是我們說的陽盡陰生。圖2-4光頭收盤蠟燭圖或光腳收盤蠟燭圖光頭收盤蠟燭圖或光腳收盤蠟燭圖（closingmarubozu），在中國被稱為光頭陽線和光腳陰線，這兩種形態(tài)指的是，以最高或最低價收盤，收盤價方向沒有延伸出的影線，蠟燭圖的實(shí)體顏色可以是白色，也可以是黑色（見圖2-5）。如果蠟燭線的實(shí)體部分是白色的，那么蠟燭實(shí)體的頂部應(yīng)沒有上影線，收盤價就是交易時段的最高價；同樣，如果蠟燭線的實(shí)體部分是黑色的，實(shí)體的底部就應(yīng)該沒有下影線，收盤價就是交易時段的最低價。黑色的光腳蠟燭圖（日語稱為yasunebike）代表市場較疲弱，白色的光頭蠟燭圖則代表市場較為強(qiáng)勢。圖2-5光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖如圖2-6所示，光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖（openingmarubozu），在中國被稱為光腳陽線和光頭陰線，這兩種形態(tài)指的是，自從開盤后，開盤價就沒有被跌破或收破過，在開盤價下方（陽線）或上方（陰線）沒有延伸出的影線。如果蠟燭圖的實(shí)體部分是白色的，這就意味著沒有下影線，代表著市場較為強(qiáng)勢；如果蠟燭圖的實(shí)體部分是黑色的（日語稱為yoritsukitakane），意味著實(shí)體的頂部沒有影線，代表著市場較疲弱。請讀者注意，光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖和光頭收盤蠟燭圖或光腳收盤蠟燭圖所反映的市場強(qiáng)度并不相同。圖2-6紡錘蠟燭圖如圖2-7所示，紡錘線（Koma）指的是實(shí)體很小，但有很長的上下影線，而且影線的長度要遠(yuǎn)長于實(shí)體部分的蠟燭圖形態(tài)，它代表市場上的多空雙方間的力量平衡，沒有一方能占有明顯的優(yōu)勢。對于紡錘線來說，實(shí)體的顏色和影線的長度并不重要，重要的是影線與實(shí)體部分長度之間的比例。圖2-7十字蠟燭圖當(dāng)蠟燭圖的實(shí)體部分很小，以致開盤價與收盤價接近相等的時候，我們就把這種圖形稱作十字蠟燭圖（Doji）[4]。十字蠟燭圖通常的定義是，交易日內(nèi)市場的開盤價和收盤價相等，或者十分接近。十字蠟燭圖的影線長度沒有特別的限定。從定義上說，完美的十字蠟燭圖應(yīng)該有相同的開盤價和收盤價，但是有些情況可以例外，因?yàn)槔碚撋祥_盤價和收盤價的絕對相等要求的交易數(shù)據(jù)過于精確，這樣在實(shí)際的交易圖形中就很難出現(xiàn)完美的十字蠟燭圖。如果開盤價和收盤價之間的差價只有幾個最小的波動點(diǎn)[5]，我們就可以將它們認(rèn)定為是相等的。十字蠟燭圖的認(rèn)定原則與我們此前認(rèn)定大陰線或大陽線的判定原則相似，沒有硬性規(guī)定，只有一些指導(dǎo)性的原則。我們需要考察此前一段交易周期的價格變化趨勢。如果在前一段交易的時間周期內(nèi)出現(xiàn)了許多十字蠟燭圖，那么這些十字蠟燭圖的重要性就不是很大。但是，如果在一段交易的時間周期內(nèi)只出現(xiàn)了一個十字線，那么就應(yīng)該引起我們的警覺。因?yàn)樗f明市場正處于一種多空僵持的狀態(tài)下。在幾乎所有情況下，單根十字蠟燭圖還不足以完全確定價格趨勢要發(fā)生改變，只是一種趨勢即將變化的預(yù)警。如果在上升趨勢中出現(xiàn)了十字蠟燭圖，隨后緊跟著出現(xiàn)了一根大陰蠟燭圖[6]，那么市場轉(zhuǎn)為下跌趨勢的可能性就會大大增加。這種蠟燭圖形態(tài)組合又稱為看跌十字星（具體內(nèi)容詳見第3章）。市場位于上升趨勢中，突然出現(xiàn)一根十字星，上漲趨勢出現(xiàn)了停滯，這時我們就要密切關(guān)注，十字星代表了市場中的不確定性，說明多空雙方正處于博弈的平衡狀態(tài)之中。根據(jù)史蒂夫·尼森[7]的理論，十字星對市場頂部預(yù)測的有效性要高于對市場底部預(yù)測的有效性。這個觀點(diǎn)的理論基礎(chǔ)是，市場如果要繼續(xù)上升狀態(tài)，就必須不斷有新的買家入場，而市場如果要下跌，卻可以無量陰跌。因此，我們經(jīng)常把十字星稱為“上漲趨勢破壞者”。長腿十字蠟燭圖如圖2-8所示，長腿十字蠟燭圖有很長的上、下影線，開盤價和收盤價位于當(dāng)日交易區(qū)間的中間位置，充分反映出在交易日內(nèi)多空雙方都猶豫不決，旗鼓相當(dāng)，揭示了市場中存在著不確定性。在交易日內(nèi)，市場急劇地運(yùn)行至高點(diǎn)，又快速地下跌至低點(diǎn)，或相反，但是最后收盤時又重新回到開盤價附近的位置。如果開盤價和收盤價位于當(dāng)日價格變化的中心位置，我們就把這樣的十字星稱為長腿十字星，日語中稱為Juji，其含義為“十字架”。圖2-8墓碑十字蠟燭圖墓碑十字蠟燭圖（hakaishi）如圖2-9所示，它是十字蠟燭圖的另一種變化形式，開盤價和收盤價都位于當(dāng)天價格的最低點(diǎn)附近。圖2-9像許多日本術(shù)語一樣，墓碑十字蠟燭圖也有其形象的含義。實(shí)際上，墓碑十字蠟燭圖代表了多空雙方在市場爭奪中失敗一方的墓地。墓碑十字線的上影線越長，就說明看跌傾向越強(qiáng)。這說明在交易日內(nèi)，市場價格一直在高位運(yùn)行，但在收盤時又下跌至開盤價附近，同時也是當(dāng)天的最低價，這只能說明，在交易日多頭數(shù)次嘗試上攻，使上升趨勢得以延續(xù)，但空頭力量更為強(qiáng)大，屢次挫敗多頭的計劃，并在收盤時將價格重新打落至開盤價，也就是最低價附近。市場頂部出現(xiàn)的墓碑十字蠟燭圖是流星蠟燭圖（參見第3章）的一種特定形態(tài)，所不同的是流星蠟燭圖還有很小的一段蠟燭實(shí)體部分，而墓碑十字蠟燭圖就像它的名字一樣根本就不存在實(shí)體。一些日本蠟燭圖技術(shù)分析的文獻(xiàn)還認(rèn)為墓碑十字蠟燭圖只能在市場的底部出現(xiàn)，而不是頂部，這意味著這種十字蠟燭圖更多的是看漲信號，而非看跌信號[8]。毫無疑問，這種形態(tài)揭示市場中充滿了猶豫的情緒，即不確定性和一個趨勢即將改變的可能性。蜻蜓十字蠟燭圖蜻蜓十字蠟燭圖Tonbo（發(fā)音為Tombo），正如圖2-10所示，開盤價和收盤價都位于當(dāng)天價格的最高點(diǎn)。同其他類型的十字蠟燭圖一樣，蜻蜓十字蠟燭圖一般出現(xiàn)在市場趨勢的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在本書稍后的章節(jié)中，讀者會發(fā)現(xiàn)這種十字蠟燭圖實(shí)際上是“上吊線”和“錘子線”這兩種形態(tài)的特例。帶有長下影線的蜻蜓十字蠟燭圖也稱為“探水竿”（日語中稱為Takuri），在市場下降趨勢結(jié)束時，出現(xiàn)探水竿線一般意味著下降趨勢的結(jié)束，具有很強(qiáng)的看漲傾向。圖2-10四價合一蠟燭圖如圖2-11所示，當(dāng)交易日內(nèi)開盤價、收盤價、最高價和最低價都相等時，我們就有了一個四價合一十字蠟燭圖（fourpricedoji）（在中國一般稱為一字圖或一字板），當(dāng)然這種情況不經(jīng)常出現(xiàn)。這種一字線也會在交投極為清淡或者數(shù)據(jù)提供商數(shù)據(jù)缺失（只有開、收盤價數(shù)據(jù)，沒有其他中間報價）時出現(xiàn)。期貨交易者應(yīng)該注意這種圖形和漲跌幅限制之間的區(qū)別[9]。一般來說，交易數(shù)據(jù)的傳輸很少出現(xiàn)錯誤，因此四價合一十字蠟燭圖還能反映市場中蔓延著猶豫或不確定性。圖2-11星蠟燭圖如圖2-12所示，星蠟燭圖（一般稱為星線）的實(shí)體較小，并且在它的實(shí)體和它前一天較長的蠟燭圖的實(shí)體之間形成了一個跳空缺口，這種缺口可以是向上跳空，也可以是向下跳空。一般來說，星線的實(shí)體部分應(yīng)該高于此前蠟燭圖的影線，但這也并不是必要條件。星線的出現(xiàn)意味著市場中存在不確定因素。星線在許多蠟燭圖形態(tài)中都扮演著重要的角色，特別是在反轉(zhuǎn)形態(tài)中。圖2-12紙傘蠟燭圖如圖2-13所示，這種蠟燭線在下一章關(guān)于蠟燭圖形態(tài)的介紹中也會多次被提及。正如我們此前曾提到的一些蠟燭圖形態(tài)一樣，紙傘蠟燭線也具有很強(qiáng)的反轉(zhuǎn)傾向。它和蜻蜓十字星所代表的反轉(zhuǎn)傾向的強(qiáng)度相當(dāng)。根據(jù)它在趨勢中出現(xiàn)的位置不同，紙傘蠟燭線又可以分為錘子線和上吊線。圖2-13結(jié)論單一的蠟燭圖形態(tài)在日本蠟燭圖的技術(shù)分析中占據(jù)著重要地位。通過識別這些單根蠟燭圖形態(tài)或?qū)⑺鼈兣c其他的蠟燭圖形態(tài)一起結(jié)合使用，可以為我們揭示市場參與者的心理或預(yù)期的變化。這些單根蠟燭圖形態(tài)或組合形態(tài)的分析方法都是酒田戰(zhàn)法的一部分（詳見第5章）。但是，本書在酒田戰(zhàn)法的基礎(chǔ)上，增加了一些新的形態(tài)和分析方法。這些形態(tài)有的是市場中新出現(xiàn)的，有的則是原始圖形的一種演化。[3]大陽蠟燭圖在中國一般俗稱為大陽線。本章中我們使用較為書面的名稱，讀者應(yīng)認(rèn)識到大陰蠟燭圖、大陰線、大陰等，都是同一形態(tài)組合的不同名稱。下同?！g者注[4]Doji的日語原意是同時或同步，在中國因?yàn)槠湫螒B(tài)類似漢字“十”，故將其命名為十字蠟燭圖?！g者注[5]ticks這里譯為最小波動點(diǎn)，即最小的報價單位。1個點(diǎn)（pips）之內(nèi)一般有超過20個最小報價單位（ticks）?！g者注[6]這里原文有誤，應(yīng)為隨后出現(xiàn)了一根大陰線?！g者注[7]史蒂夫·尼森是《日本蠟燭圖技術(shù)》一書的作者?！g者注[8]這一點(diǎn)正如文中所說，是有爭議的，實(shí)際交易中，在市場頂部我們也可以經(jīng)常看到墓碑線。——譯者注[9]這就是一字圖，例如期貨中1分鐘線有時會出現(xiàn)，或一字板，例如一字漲停，因?yàn)槲覀兊墓善笔袌鲋幸灿袧q跌幅限制。——譯者注第3章反轉(zhuǎn)形態(tài)一個蠟燭圖形態(tài)可以由單根蠟燭圖或多根蠟燭圖組成，但總數(shù)很少會超過5根或6根。在一些日本的有關(guān)蠟燭圖的著作中，偶爾我們也會發(fā)現(xiàn)一些蠟燭圖形態(tài)是由5根以上的蠟燭圖組成的，關(guān)于這些內(nèi)容我們將會在蠟燭形態(tài)構(gòu)造一章中具體講述。下面我們會依次為讀者介紹一些特定的蠟燭圖形態(tài)，請讀者注意，我們并不是按照這些形態(tài)在市場分析中的重要性和預(yù)測能力的準(zhǔn)確性進(jìn)行排序，而是基于每個形態(tài)所需的交易日數(shù)或時間周期，從單根蠟燭圖形態(tài)（即單日）開始，在同一類別的形態(tài)中，我們再依照這種形態(tài)在市場中出現(xiàn)的頻次為讀者進(jìn)行詳細(xì)的解讀。大多數(shù)蠟燭圖形態(tài)具有逆相關(guān)性，這就是說，每一個看漲的蠟燭圖形態(tài)一定有一個看跌的蠟燭圖形態(tài)與之對應(yīng)。這兩種形態(tài)間最大的區(qū)別在于，它們在市場的短期趨勢中出現(xiàn)在不同的位置。看漲形態(tài)和看跌形態(tài)的名稱可以相同，也可能不同。本章中我們將使用相同的基本格式對各種形態(tài)進(jìn)行解析，因此讀者可以將本章內(nèi)容作為日后實(shí)際交易時的參考。一些蠟燭圖形態(tài)還保留著原先的日文名稱，而另一些蠟燭圖形態(tài)卻只有英語意譯的名稱。一小部分蠟燭圖形態(tài)雖然在結(jié)構(gòu)上完全相同，卻有著不同的名稱。它們之間的具體區(qū)別，我們在隨后將逐一進(jìn)行討論。此外，需要提醒讀者注意的是，我們在分析每一種蠟燭圖形態(tài)的時候，都會用3根很小的垂直線段來表明市場此前的趨勢方向，這些線段不應(yīng)該作為形態(tài)間相互關(guān)系的直接參考。反轉(zhuǎn)形態(tài)與持續(xù)形態(tài)為了便于讀者的閱讀和日后的檢索，我們將分不同的章節(jié)來介紹反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)，其中這一章中我們主要學(xué)習(xí)反轉(zhuǎn)形態(tài)，持續(xù)形態(tài)將會在第4章中講述。另外，有一點(diǎn)需要注意，我們在判斷一個蠟燭形態(tài)組合是看漲傾向或是看跌傾向時，這里的傾向僅指隨后的價格走勢，而與此前的趨勢方向無關(guān)，相同的蠟燭圖形態(tài)出現(xiàn)在趨勢的不同位置，所代表的含義也不盡相同。正因如此，此前的趨勢只是為我們進(jìn)行了蠟燭圖形態(tài)的確認(rèn)，而不能作為預(yù)測此后價格運(yùn)動的判斷基礎(chǔ)。無論出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)或是反轉(zhuǎn)形態(tài)，交易者自行決定是否進(jìn)行交易，即便你決定不進(jìn)行交易，你也必須自主決策。這里的具體決策流程我們將在第6章為讀者展開。大多數(shù)的投資者都更喜歡看到市場天天上漲，而不是天天下跌。這種天生的看多傾向在大家學(xué)習(xí)蠟燭圖的時候也會出現(xiàn)，因此我們將從下跌的熊市轉(zhuǎn)為上漲的牛市的看漲反轉(zhuǎn)形態(tài)開始講解，當(dāng)然，有些時候與看漲反轉(zhuǎn)形態(tài)對應(yīng)的看跌反轉(zhuǎn)形態(tài)更加容易在市場中出現(xiàn)，這時我們就先去了解這些看跌反轉(zhuǎn)形態(tài)。有些看漲或看跌傾向的蠟燭圖形態(tài)沒有與之對應(yīng)的相反形態(tài)，出于互補(bǔ)性的考量，本書中將原創(chuàng)一些蠟燭圖形態(tài)進(jìn)行補(bǔ)全，這種情況下，我們將優(yōu)先介紹原版的蠟燭圖形態(tài)，隨后介紹我們原創(chuàng)的形態(tài)。本章格式為了便于日后查詢，本章中的大多數(shù)蠟燭圖形態(tài)會按照一定的標(biāo)準(zhǔn)格式進(jìn)行講解。對于一些相對簡單或者一些與其他形態(tài)類似的蠟燭圖形態(tài)，我們的講解會比較簡潔。有一些形態(tài)只是其他某些基本形態(tài)的變形，我們也簡單帶過，不再贅述。在我們舉的市場實(shí)例中，一些蠟燭圖形態(tài)和其相對應(yīng)的相反傾向的蠟燭圖有時候會一同出現(xiàn)。為了方便日后的檢索，我們將一并進(jìn)行講解。下面是我們講解的格式：●形態(tài)詳細(xì)信息表每個形態(tài)，無論看漲還是看跌，都可以上面的方式進(jìn)行歸類。形態(tài)詳細(xì)信息表的主要內(nèi)容有：蠟燭圖形態(tài)的名稱：后面的“+”代表看漲形態(tài)，“-”代表看跌形態(tài)。類型：反轉(zhuǎn)形態(tài)，符號為“R”，意指ReversalPatterns。持續(xù)形態(tài)，符號為“C”，意指ContinuationPatterns。日文名稱：日語羅馬音。趨勢要求分為兩類：是、否。是否需要確認(rèn)分為三種：必須、推薦、不需要。這里有些問題我們需要注意。我們將蠟燭圖形態(tài)大致分為兩類。一類形態(tài)單獨(dú)出現(xiàn)時的成功率極高，這就是不需要確認(rèn)的一類；另一類蠟燭圖形態(tài)單獨(dú)出現(xiàn)時的成功率較低，這就是需要確認(rèn)的那一類。實(shí)際上在交易中還會出現(xiàn)一類蠟燭圖形態(tài)，因?yàn)橛行┫灎T圖形態(tài)原先的成功率極高，但隨著市場的演變，其成功率開始下降。這一類被我們列為推薦類，即經(jīng)過確認(rèn)后的成功率較為可靠。本書在隨后會進(jìn)一步，甚至是有些大膽地聲明，所有的蠟燭圖形態(tài)都必須和其他技術(shù)分析結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)后方為有效。在本書的稍后部分，我們將為大家詳細(xì)介紹一些能與蠟燭圖形態(tài)形成有效結(jié)合的其他技術(shù)分析方法。形態(tài)之間平均間隔天數(shù)（MDaysBP）：這是指某個形態(tài)在市場中連續(xù)兩次出現(xiàn)的（平均）時間間隔。我們將它分為下列5類：非常頻繁、頻繁出現(xiàn)、平均水平、較為少見、極為少見。我們同時對此形態(tài)超過7天的表現(xiàn)進(jìn)行統(tǒng)計：獲利比例（%）、平均收益（%）、虧損比例（%）、平均虧損（%）及每筆交易的凈盈利或凈虧損。我們會在后面的章節(jié)中對這些形態(tài)組件的詳細(xì)信息進(jìn)行進(jìn)一步的解釋。●形態(tài)介紹對蠟燭圖形態(tài)的描述西方（傳統(tǒng)）的與之對應(yīng)的形態(tài)●經(jīng)典蠟燭圖形態(tài)的圖形介紹具體的圖形（用帶影線的陰線或陽線來表示）●形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)快速判別的簡單法則形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)●蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析可能會出現(xiàn)的交易情境形態(tài)中每日的市場心理綜合解析●形態(tài)的靈活性形態(tài)出現(xiàn)的位置不同，形態(tài)的有效性也會發(fā)生改變標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)可能允許的偏差或變形對于計算機(jī)編程和建立數(shù)字模型有用的信息●形態(tài)的簡化將蠟燭圖形態(tài)還原成單一的蠟燭圖●相關(guān)的形態(tài)相似的形態(tài)構(gòu)成該形態(tài)的各種（更小級別的）形態(tài)●市場實(shí)例單日反轉(zhuǎn)形態(tài)錘子線和上吊線形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-1和圖3-2所示，錘子線形態(tài)（又稱錘頭線）和上吊線形態(tài)都是由單一的蠟燭圖組成的。它們都有較長的下影線，實(shí)體部分相對較小，并主要集中在當(dāng)日交易價格區(qū)間的上半部分。在第2章“紙傘蠟燭圖”一節(jié)中，我們曾對它們做過介紹。它們也是蜻蜓十字線和探水竿線的特殊變形。圖3-1（左）圖3-2（右）錘子線形態(tài)通常出現(xiàn)在下跌趨勢中，形如其名，意味著夯實(shí)市場的底部。在日語里，錘子（tonkachi）還有“地板和土地”的意思。上吊線形態(tài)通常出現(xiàn)在上升趨勢中，形如其名，好像一個人被高高地掛在市場的上方。另外，和錘子線形態(tài)相似的蠟燭圖是探水竿線。這個單詞在日語中還有“沿著繩子向上爬”和“向上牽引”的意思。就像用手用力拉起船錨一樣，當(dāng)你換手的時候，船錨的上升趨勢會稍有停頓。如果是一條探水竿線，其下影線的長度至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到其實(shí)體長度的3倍，如果是一條錘子線，其下影線的長度則最少應(yīng)當(dāng)是其實(shí)體長度的2倍。形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.蠟燭圖有很小的實(shí)體，并且位于交易價格的頂部。2.實(shí)體部分的顏色并不重要。3.下影線的長度應(yīng)該遠(yuǎn)大于實(shí)體部分的長度，通常是實(shí)體部分的2～3倍。4.蠟燭圖不應(yīng)該有上影線，即使有也很短。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析錘子線形態(tài)市場位于下降趨勢中，即市場處于熊市狀態(tài)，開盤后隨著賣盤的不斷涌出，價格一度快速下跌。但是隨著賣盤的減少，價格開始逐漸企穩(wěn)回升，并最終收于當(dāng)日價格的高位附近，市場中空方的力量得到釋放。在這種情況下，市場中的悲觀情緒隨之減少，交易者不愿再繼續(xù)持有看跌的頭寸。如果當(dāng)日的收盤價高于開盤價，形成了帶白色實(shí)體的錘子線，那么市場狀況將對多方更為有利。我們可以用第二天是否有更高的開盤價和更高的收盤價來驗(yàn)證市場下跌趨勢的改變。上吊線形態(tài)對于上吊線來說，市場位于上升趨勢中，即市場處于牛市狀態(tài)。開盤后，交易價格一直遠(yuǎn)在開盤價之下運(yùn)動，最后在高點(diǎn)附近收盤，形成了很長的下影線，這樣我們就會看到上吊線形態(tài)，下影線形成的原因就在于市場中交易者開始做空。如果第二天開盤價低于前一天的收盤價，多方就會找機(jī)會賣出頭寸。根據(jù)史蒂夫·尼森的研究，我們知道確認(rèn)上吊線為下跌信號的標(biāo)志為，當(dāng)天上吊線的實(shí)體是黑色的（即上吊線是陰線），其次第二天開盤價低于前一天的收盤價。形態(tài)的靈活性極長的下影線、沒有上影線、很短的實(shí)體部分（幾乎形成了十字線）、此前急劇的單邊趨勢、蠟燭實(shí)體的顏色，這些都可以增加錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)所代表的當(dāng)前市場趨勢將開始反轉(zhuǎn)的可能性。如果上述特征都出現(xiàn)在了錘子線形態(tài)中，我們也可以把錘子線稱為探水竿線。通常，探水竿形態(tài)比錘子線形態(tài)更具看漲特征。上吊線和錘子線實(shí)體部分的顏色也增加了趨勢預(yù)測的力度。黑色上吊線比白色上吊線更具看跌傾向，同樣，白色錘子線也比黑色錘子線更具看漲傾向。但是，對于像錘子線和上吊線，這種由單一蠟燭圖組成的蠟燭圖形態(tài)，等待市場確認(rèn)信號的出現(xiàn)，是判斷市場是否開始反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。通常，我們利用次日的開盤價進(jìn)行確認(rèn)，為了保險起見也可以等到次日收盤價的出現(xiàn)。例如，假定某一交易日出現(xiàn)了錘子線，那么如果次日的收盤價高于前一日的收盤價，那么市場開始轉(zhuǎn)入上升趨勢的可能性將大大提高。此外，下影線的長度至少應(yīng)該是實(shí)體部分長度的2倍，上影線的長度應(yīng)該在價格變化幅度的5%～10%之間，錘子線形態(tài)實(shí)體部分的底部應(yīng)該低于此前趨勢的低點(diǎn)，上吊線形態(tài)實(shí)體部分的高點(diǎn)應(yīng)高于此前趨勢的高點(diǎn)。形態(tài)的簡化作為單一蠟燭圖形成的錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)已經(jīng)不能再繼續(xù)簡化了，參見第2章“紙傘蠟燭圖”一節(jié)。相關(guān)的形態(tài)我們在第2章曾介紹過“蜻蜓十字蠟燭圖”是上吊線和錘子線的特例。在大多數(shù)情況下，蜻蜓十字線形態(tài)比上吊線形態(tài)更具看跌傾向。市場實(shí)例錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)如圖3-3A和圖3-3B所示。圖3-3A圖3-3B執(zhí)帶線形態(tài)形態(tài)介紹執(zhí)帶線形態(tài)，也被譯為執(zhí)帶線形態(tài)，也可以稱為“光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖”（我們在第2章中曾經(jīng)講述過這種蠟燭圖）。首先讓我們回憶一下光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖的定義，沒有影線從以開盤價結(jié)束的實(shí)體部分延伸出來?？礉q執(zhí)帶線形態(tài)（見圖3-4）是出現(xiàn)在下跌趨勢中的白色光腳開盤蠟燭圖（光腳陽線）。首先市場低開于前一天收盤價之下，多方的力量迅速得到凝聚，市場開始一路走高，最后市場小幅回調(diào)，以接近當(dāng)日最高價的價格收盤?？吹鴪?zhí)帶線形態(tài)（見圖3-5）是出現(xiàn)在上升趨勢中的黑色光頭開盤蠟燭圖（光頭陰線）。與前一種形態(tài)不同的是，首先市場以高于前一天收盤價的價格開市，然后一路下跌，最后市場小幅回調(diào)，以接近最低價的價格收盤。執(zhí)帶線形態(tài)的實(shí)體越長，說明市場反轉(zhuǎn)的可能性越大。圖3-4（左）圖3-5（右）同大多數(shù)由單一蠟燭圖組成的形態(tài)一樣，如果在一段時間內(nèi)多次出現(xiàn)相同或者類似的執(zhí)帶線，該形態(tài)的市場含義就失效了。在日語中，yorikiri的意思是“拉出、拉起”，史蒂夫·尼森把它稱為“執(zhí)帶線形態(tài)”。形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.執(zhí)帶線形態(tài)中的蠟燭圖的一端沒有影線。2.對于白色看漲執(zhí)帶線形態(tài)來說，開盤價就是最低價，沒有下影線。3.對于黑色看跌執(zhí)帶線形態(tài)來說，開盤價就是最高價，沒有上影線。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析市場在確定的趨勢中運(yùn)行，突然出現(xiàn)一個價格跳空缺口，該缺口的跳空方向同市場當(dāng)時的發(fā)展趨勢相同，這種情況在技術(shù)分析中也被稱為衰竭跳空。從這個跳空缺口開始，市場就改變方向，原先的趨勢方向不再延續(xù)，這一切促使場內(nèi)的投資者開始重新考慮頭寸的安排，他們或者獲利了結(jié)，或者積極買入，這些行為更進(jìn)一步加劇了市場的反轉(zhuǎn)可能性。形態(tài)的靈活性因?yàn)槭怯蓡我幌灎T圖組成的形態(tài)，所以沒有變化的空間。形態(tài)的簡化由單一蠟燭圖形成的形態(tài)不能被進(jìn)一步簡化。相關(guān)的形態(tài)執(zhí)帶線形態(tài)同我們在第2章中講述的光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖是一樣的。與光頭開盤蠟燭圖或光腳開盤蠟燭圖一樣，執(zhí)帶線形態(tài)是許多更為復(fù)雜的形態(tài)組合的第一個形態(tài)。市場實(shí)例執(zhí)帶線形態(tài)如圖3-6A和圖3-6B所示。圖3-6A圖3-6B雙日反轉(zhuǎn)形態(tài)吞沒形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-7和圖3-8所示，吞沒形態(tài)是由兩根蠟燭圖組成的，兩根線的實(shí)體顏色相反，第二根蠟燭圖的實(shí)體將第一天的實(shí)體部分完全吞沒，在這種形態(tài)中不必考慮上下影線的作用[10]。由于從形態(tài)上說，第二天的實(shí)體部分完全包含了第一天的實(shí)體，所以我們也可以把這種形態(tài)稱為抱線形態(tài)（daki）。如果這種形態(tài)出現(xiàn)在市場的頂部，或者是上升趨勢中，我們認(rèn)為它反映市場中交易者的心態(tài)正在出現(xiàn)變化，投資者更傾向于做空。在下一章中，我們將介紹看跌吞沒形態(tài)——酒田戰(zhàn)法的一種，它通常出現(xiàn)在上升趨勢之后，因此又被稱為最后的抱線形態(tài)。圖3-7（左）圖3-8（右）在吞沒形態(tài)中，第一天的實(shí)體很短，而第二天的實(shí)體很長，這就說明第二天市場中價格波動更為劇烈，市場此前的趨勢將很有可能結(jié)束。如果在一大段上升趨勢后，出現(xiàn)了看跌吞沒形態(tài)，這就說明大多數(shù)的多頭已經(jīng)入市交易，現(xiàn)在市場可能會轉(zhuǎn)入下跌，因?yàn)闆]有足夠的做多資金重新入市進(jìn)一步推動市場繼續(xù)上行。吞沒形態(tài)和西方傳統(tǒng)技術(shù)分析中的外包線（outsideday）形態(tài)比較類似。與吞沒形態(tài)一樣，外包日線的出現(xiàn)將會突破以前的價格趨勢范圍，它意味著以前市場趨勢的結(jié)束，其收盤方向就是新趨勢的方向。形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.市場此前的趨勢必須明確。2.第二天的實(shí)體部分必須完全吞沒前一天的實(shí)體。但是，這并不是說兩個實(shí)體的頂部或底部不能相等，它只是意味著兩個實(shí)體的頂部和底部不能都相等。3.第一根實(shí)體的顏色應(yīng)該能反映出前期市場的發(fā)展趨勢：黑色（陰線）為下跌趨勢，白色（陽線）為上升趨勢。4.在吞沒形態(tài)中，第二根蠟燭圖實(shí)體部分的顏色應(yīng)該和第一根的相反。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析看跌吞沒形態(tài)市場處在上升趨勢中，出現(xiàn)了一根帶很小實(shí)體的白色蠟燭圖（陽線），同時成交量不大。次日開盤價創(chuàng)出新高，然后迅速回落。賣盤不斷涌出，成交量也持續(xù)放大，最后收于前一日的開盤價以下。市場中看漲的情緒受到了打擊，如果下一日（第三日）的市場價格仍然走低，那么上升趨勢將可能發(fā)生反轉(zhuǎn)?？礉q吞沒形態(tài)與之類似，只是方向相反的情形。形態(tài)的靈活性在吞沒形態(tài)中，如果第二天蠟燭圖的實(shí)體部分不僅吞沒了第一天蠟燭圖的實(shí)體，還吞沒了它的影線，那么我們判定反轉(zhuǎn)趨勢出現(xiàn)的成功概率就會大大增加。第一天蠟燭圖的顏色可以反映此前市場的趨勢。在上升趨勢中，第一天應(yīng)該是一條陽線，在下跌趨勢中則為陰線。第二天，即吞沒日的蠟燭圖顏色應(yīng)該同第一天相反。吞沒意味著第一天K線的實(shí)體部分必須小于第二天出現(xiàn)的K線的實(shí)體，如果第一天的實(shí)體只有第二天實(shí)體的70%，或者更小，那么趨勢反轉(zhuǎn)的可能性將大大增加。形態(tài)的簡化看漲吞沒形態(tài)可以簡化為紙傘蠟燭圖或錘子線形態(tài)，反映市場即將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折（見圖3-9）。如果第一天蠟燭圖的實(shí)體很小，看跌吞沒形態(tài)可以簡化為類似啟明星或墓碑十字線的形態(tài)（見圖3-10）。將看跌吞沒形態(tài)和看漲吞沒形態(tài)簡化為單一的蠟燭圖并不會改變它們看漲或看跌的傾向。圖3-9（左）圖3-10（右）相關(guān)的形態(tài)吞沒形態(tài)實(shí)質(zhì)上反映了三外升形態(tài)中前兩日的市場變化。如果第三日的收盤價高于前兩日的收盤價，看漲吞沒形態(tài)就演變?yōu)槿馍螒B(tài)。反之，如果第三日的收盤價低于前兩日的收盤價，看跌吞沒形態(tài)就演變成三外降形態(tài)。吞沒形態(tài)還同我們后面將介紹的刺透形態(tài)和烏云蓋頂形態(tài)相關(guān)，所以希望讀者要牢記這種重要的形態(tài)。市場實(shí)例吞沒形態(tài)如圖3-11A和圖3-11B所示。圖3-11A圖3-11B孕線形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-12和圖3-13所示，孕線形態(tài)是由與吞沒形態(tài)完全相反的兩根蠟燭圖組成，大多數(shù)例子中，同吞沒形態(tài)一樣，兩根K線的實(shí)體顏色相反。在日語中，harami是“懷孕”的意思。圖3-12（左）圖3-13（右）讀者可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，孕線形態(tài)和傳統(tǒng)技術(shù)分析中的內(nèi)包日線（insideday）形態(tài)比較類似，兩者的區(qū)別在于內(nèi)包日線形態(tài)使用交易日中的最高價和最低價進(jìn)行分析，而孕線形態(tài)只對實(shí)體部分（交易日內(nèi)的開盤價和收盤價）進(jìn)行分析。在日本蠟燭圖技術(shù)分析理論中，利用開盤價和收盤價來代替最高價和最低價是這種分析方法的一個基本思路。在孕線形態(tài)中，只要求第二天K線的實(shí)體完全被第一天K線的實(shí)體吞沒。形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.在市場趨勢圖中出現(xiàn)了大陰線或大陽線。2.第一天長蠟燭的顏色并不重要，但是可以利用它判定出市場的趨勢。3.在大陰或大陽后的交易日，它的實(shí)體部分應(yīng)該完全包含在前一天的實(shí)體范圍內(nèi)。同吞沒形態(tài)一樣，兩根蠟燭圖實(shí)體頂部或底部可以相同，但是頂部或底部不能同時相同。4.在孕線形態(tài)中，第二根蠟燭圖實(shí)體部分的顏色應(yīng)該和前一根的相反。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析看漲孕線形態(tài)市場一直處于下降趨勢中，這時一根長的黑色蠟燭圖（大陰線）的出現(xiàn)堅(jiān)定了空方的信心，當(dāng)日的成交量不太大也不太小。第二天的開盤價高于前一天的收盤價，空頭感到震驚，開始轉(zhuǎn)變對市場的看法，一些傾向于短線操作的空頭開始平倉，進(jìn)一步推動市場價格上揚(yáng)，由于后期進(jìn)場的交易者認(rèn)為該交易日是彌補(bǔ)前一日踏空的好機(jī)會，所以市場價格逐步溫和升高。成交量也較前一交易日有所放大，這表明市場短期趨勢將出現(xiàn)改變。如果第三天市場價格繼續(xù)走高，說明趨勢的反轉(zhuǎn)得到了確認(rèn)?？吹芯€形態(tài)市場一直處于上升趨勢中，這時一根長的白色蠟燭圖（大陽線）的出現(xiàn)堅(jiān)定了多方的信心，當(dāng)日的成交量也隨價格的上漲有所放大。第二天市場低開（以低于前一天收盤價的價格開盤），全天價格在一個很窄的范圍內(nèi)波動，收盤價更低，但是實(shí)體部分并未超過前一天的實(shí)體范圍。鑒于這種突然惡化的趨勢，一部分交易者開始懷疑市場能否維持上漲趨勢，特別當(dāng)?shù)诙斐山涣块_始下降時，更能說明市場趨勢可能面臨變化。如果第三天市場價格繼續(xù)走低，說明此前上升趨勢的反轉(zhuǎn)得到了確認(rèn)。形態(tài)的靈活性大陰或大陽代表著市場以前的趨勢，在上升趨勢中，第一天應(yīng)該是大陽線，而在下降趨勢中，第一天應(yīng)該是一根大陰線。從圖形上，我們應(yīng)該能很清楚地看出第一天的蠟燭圖吞沒了第二天的蠟燭圖，第二天的實(shí)體應(yīng)該小于第一天實(shí)體的70%。請讀者記住，大陰或大陽的判定是相對于此前趨勢中的蠟燭圖而言的。形態(tài)的簡化看漲孕線形態(tài)可以簡化為紙傘蠟燭圖或錘子線形態(tài)，代表著市場即將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折（見圖3-14）?？吹芯€形態(tài)可以簡化為流星線，這也是一種看跌形態(tài)（見圖3-15）。將看跌和看漲孕線形態(tài)簡化為一根蠟燭圖不會改變它們原有的看漲或看跌的傾向。圖3-14（左）圖3-15（右）市場實(shí)例孕線形態(tài)如圖3-16A和圖3-16B所示。圖3-16A圖3-16B十字孕線形態(tài)形態(tài)介紹孕線形態(tài)是由一根長實(shí)體的蠟燭圖和其后一根較短實(shí)體的蠟燭圖組成。該形態(tài)的重要性取決于兩根蠟燭實(shí)體部分的相對大小。大家可以回想一下我們對十字蠟燭圖的解釋，它說明在該交易日內(nèi)開盤價同收盤價接近相等，反映出市場處于一種猶豫不決的狀態(tài)中。因此，我們可以得出這樣一個結(jié)論：在大陰或大陽日后出現(xiàn)較小實(shí)體的蠟燭圖，說明市場中多空雙方的博弈并未能分出結(jié)果，沒有一方占有明顯的優(yōu)勢。市場中的猶豫不決和不確定性越高，趨勢發(fā)生改變的可能性就越大。如果第二天的蠟燭圖實(shí)體變成了十字線（見圖3-17和圖3-18），孕線形態(tài)就會演變成十字孕線形態(tài)，也被稱為孕線十字形態(tài)。十字孕線形態(tài)比單純的孕線形態(tài)具有更強(qiáng)的反轉(zhuǎn)傾向。圖3-17（左）圖3-18（右）形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.在市場趨勢明確的情況下出現(xiàn)了大陰線或大陽線。2.第二天出現(xiàn)了十字線（開盤價與收盤價相等）。3.第二天出現(xiàn)的十字線沒有超過第一天大陰線或大陽線的范圍。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析關(guān)于十字孕線形態(tài)的心理學(xué)分析同前文講述孕線時的市場心理分析大致相同。市場原本在已經(jīng)確定的趨勢中運(yùn)行，可是突然在某個交易日內(nèi)，市場價格開始出現(xiàn)較大的波動，但是價格的波動并沒有超過前一交易日的價格范圍，更糟糕的是，收盤時價格被打壓至開盤價，同時當(dāng)日的成交量有所放大。這一切都說明市場內(nèi)的交易者未能對市場下一步的走勢達(dá)成共識，一個重要的反轉(zhuǎn)信號就此出現(xiàn)。形態(tài)的靈活性大陰或大陽可以反映市場的此前趨勢。出現(xiàn)十字線的交易日內(nèi)，當(dāng)且僅當(dāng)前一段交易期內(nèi)沒有大量出現(xiàn)十字蠟燭圖，只有在這種前提下，開盤價和收盤價之間的價格差異才允許有2%～3%的差異，我們還將其認(rèn)定為十字孕線形態(tài)。形態(tài)的簡化看漲十字孕線形態(tài)和看跌十字孕線形態(tài)可以如圖3-19和圖3-20所示那樣進(jìn)行簡化。簡化后的單一蠟燭圖的實(shí)體部分可以比紙傘蠟燭圖或錘子線形態(tài)的實(shí)體部分長一些。無論是看跌十字孕線形態(tài)還是看漲十字孕線形態(tài)，我們進(jìn)行的簡化都不會改變它們的市場含義。圖3-19（左）圖3-20（右）相關(guān)的形態(tài)十字孕線形態(tài)很可能是上升三法形態(tài)或下降三法形態(tài)的開端，這要看后面幾個交易日的價格走勢情況。上升三法形態(tài)和下降三法形態(tài)是持續(xù)形態(tài)中的兩種形態(tài)，這本身就是和十字孕線形態(tài)所表達(dá)的反轉(zhuǎn)傾向相反的地方，也就是說，在出現(xiàn)十字孕線時，其本身具有反轉(zhuǎn)傾向，但我們要根據(jù)隨后交易日的具體走勢判斷，是否會形成具有持續(xù)傾向上升三法形態(tài)或下降三法形態(tài)，這一點(diǎn)請讀者務(wù)必留意。市場實(shí)例十字孕線形態(tài)如圖3-21A和圖3-21B所示。圖3-21A圖3-21B倒錘子線形態(tài)和流星線形態(tài)形態(tài)介紹倒錘子線形態(tài)如圖3-22所示，倒錘子線形態(tài)也被稱為倒錘頭形態(tài)，同它的嫡親錘子線形態(tài)，都是一種用來判斷市場是否見底的形態(tài)。這種形態(tài)一般出現(xiàn)在下跌趨勢中，它的出現(xiàn)代表著市場趨勢可能會發(fā)生反轉(zhuǎn)。與其他一些由單一蠟燭圖或雙蠟燭圖組成的形態(tài)一樣，如果要利用倒錘子線來判斷市場的下跌是否終結(jié)，必須等待市場給出的其他確認(rèn)信號，對于倒錘子線來說，我們必須等待市場給出其他的做多信號，如果次日市場以高于倒錘子線的實(shí)體最高價的價位開盤，這就是一個確定信號。由于倒錘頭蠟燭圖的收盤價接近當(dāng)日的最低價，次日市場卻一直走高，這就說明市場做多的力量較強(qiáng)，這樣的確認(rèn)信號就更為可靠。另外，這一形態(tài)在日文文獻(xiàn)中很少出現(xiàn)。圖3-22流星線形態(tài)如圖3-23所示，流星線形態(tài)也是由單一的蠟燭圖組成，利用它可以判斷市場上升趨勢是否結(jié)束，但它并不是最重要的反轉(zhuǎn)信號。流星線從圖形上看同倒錘子線一樣，所不同的是流星線形態(tài)只能出現(xiàn)在市場的頂部。開盤后，多方的做多能量迅速被消耗，最后市場在全日最低點(diǎn)收盤。流星線的實(shí)體同前一日的蠟燭圖實(shí)體之間形成了一個小的向上跳空缺口，因此我們在學(xué)習(xí)流星線形態(tài)的時候必須關(guān)注前一日的市場變化。如果要利用流星線作為反轉(zhuǎn)指標(biāo)，最好與前一日的蠟燭圖形態(tài)一起共同考量。圖3-23形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)倒錘子線形態(tài)1.小的實(shí)體部分出現(xiàn)在當(dāng)日價格范圍的低位。2.在下跌趨勢中，圖形中不必出現(xiàn)向下的跳空缺口，只要整體形態(tài)向下就可以判定為倒錘子線形態(tài)。3.上影線的長度通常不超過實(shí)體部分長度的2倍。4.蠟燭圖上不存在下影線。流星線形態(tài)1.在向上的市場趨勢中，開盤時出現(xiàn)一個向上的跳空缺口。2.小的實(shí)體部分出現(xiàn)在全天價格范圍的低位。3.上影線的長度至少是實(shí)體部分長度的3倍。4.蠟燭圖上不存在下影線。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析倒錘子線形態(tài)市場原本在確定的下降趨勢中運(yùn)行，可是突然在某個交易日內(nèi)，市場的開盤價同前一日的收盤價之間形成了一個向下的跳空缺口。市場上攻失敗，最終報收于較低的價格。同錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)一樣，次日的市場走勢是判斷市場是否能成功反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。如果次日市場的開盤價高于倒錘子線實(shí)體最高價，說明潛在的反轉(zhuǎn)可能性使得短線空頭開始轉(zhuǎn)而做多，這種行為會進(jìn)一步刺激價格繼續(xù)上漲。倒錘子線日很容易演變成看漲啟明星形態(tài)中中間的那一天，我們會在本章稍后部分為讀者詳細(xì)講解啟明星形態(tài)。流星線形態(tài)在上升趨勢中，市場出現(xiàn)了一個向上的跳空缺口，價格創(chuàng)出新高，但是上升的趨勢沒有得到支持，價格開始回落，收盤時只是稍高于開盤價。這種向上的跳空開盤，和隨后下跌的走勢只能被認(rèn)定為是看跌形態(tài)。毫無疑問，這種走勢必然會刺激多方獲利了結(jié)，落袋為安。形態(tài)的靈活性作為由單一蠟燭圖組成的形態(tài)，倒錘子線形態(tài)和流星線形態(tài)沒有什么變化的空間。影線的長度將決定這種反轉(zhuǎn)形態(tài)的強(qiáng)度。上影線的長度至少應(yīng)是實(shí)體部分長度的2倍，并且最好沒有下影線，即使有下影線，其長度也不應(yīng)該超過實(shí)體長度的5%～10%。與大多數(shù)情況相似，蠟燭實(shí)體部分的顏色可以幫助我們更好地了解市場中交易者的實(shí)際情緒。形態(tài)的簡化雖然倒錘子線形態(tài)和流星線形態(tài)都是由單一蠟燭圖組成的形態(tài)，但是對前一天市場行情的分析可以增加我們判斷的成功率。倒錘子線形態(tài)可以簡化為一根大陰線（見圖3-24），如果單獨(dú)考慮簡化后的圖形，它必然具有看跌傾向；流星線形態(tài)可以簡化為一根大陽線（見圖3-25），如果單獨(dú)考慮簡化后的圖形，它必然具有看漲傾向。這時，我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)過還原的蠟燭圖形態(tài)同它們原本具有的含義自相矛盾，因此在具體運(yùn)用時，我們需要結(jié)合稍后的市場走勢進(jìn)行進(jìn)一步的確認(rèn)。圖3-24（左）圖3-25（右）相關(guān)的形態(tài)正如錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)與蜻蜓十字線密切相關(guān)一樣，流星線形態(tài)和倒錘子線形態(tài)也同墓碑十字線是表親。市場實(shí)例倒錘子線和流星線形態(tài)如圖3-26A和圖3-26B所示。圖3-26A圖3-26B刺透線形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-27所示，刺透線形態(tài)與下面我們將要介紹的形態(tài)，烏云蓋頂形態(tài)（詳見下一個形態(tài)）是正好相反的兩種形態(tài)。刺透線形態(tài)是一種判斷市場是否已經(jīng)形成底部的重要標(biāo)志，這種形態(tài)通常出現(xiàn)在下跌趨勢中，由兩根蠟燭圖或兩個交易日的價格變動組成。第一日是一根陰線，意味市場處于下跌趨勢中。第二日是一根大陽線，開盤價即創(chuàng)出新低，然后市場價格一路走高，最終以陽線收盤，并收盤在前一日陰線的中間位置之上。在日語中，kirikomi的意思是“消減”和“折返”。圖3-27形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.刺透線形態(tài)出現(xiàn)的第一日是一根大陰線，說明市場仍處在下跌趨勢之中。2.第二日是一根大陽線，并且它的開盤價要低于前一日的最低價（而不是收盤價）。3.第二日的收盤價應(yīng)該高于前一日大陰線實(shí)體部分的中間位置。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析在下降趨勢中出現(xiàn)的大陰線說明市場仍處于下跌趨勢之中。第二天市場向下跳空開盤更加證明了這一點(diǎn)，但隨后市場開始走高，并且當(dāng)日的收盤價高于前一天大陰線的中間位置。這種走勢提示了市場可能將形成底部，空頭們繼續(xù)做空的信心受到打擊，一些短線空頭們開始獲利平倉，這進(jìn)一步促進(jìn)了市場筑底。日本蠟燭圖生動地為我們繪制了這樣一幅市場中交易者的心理變化圖，但是西方傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)柱狀圖在這方面不能給我們太大幫助。形態(tài)的靈活性第二日陽線實(shí)體應(yīng)該達(dá)到前一天陰線長度的一半（即收盤在前日陰線實(shí)體部分的一半以上）。如果這一前提未能滿足，交易者應(yīng)該耐心等待更多的做多信號出現(xiàn)。刺透線形態(tài)不存在其他的變化形式，刺透線的實(shí)體必須達(dá)到前一天陰線實(shí)體長度的一半。同刺透線形態(tài)相似的還有切入線形態(tài)、待入線形態(tài)和插入線形態(tài)（詳見第4章），正因?yàn)檫@些形態(tài)，刺透線的定義必須非常嚴(yán)格。這三種形態(tài)與刺透線形態(tài)極為類似，但這三種形態(tài)中，隨后的交易日內(nèi)市場上漲的動能不足，多頭的力量不夠強(qiáng)，無法改變原先的下跌趨勢，反而由于上攻失敗消耗了多頭的力量和信心，因此它們屬于看跌持續(xù)形態(tài)。在刺透線形態(tài)中，陽線收盤價所覆蓋陰線部分越多，市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的可能性就越大。大家可以回想一下，如果陽線的實(shí)體整個超過了陰線，那么刺透線形態(tài)就演變成了看漲吞沒形態(tài)。請大家牢記這條法則：刺透線形態(tài)是一根大陰線和一根大陽線組成的，第二天陽線的收盤價必須要高于第一天陰線實(shí)體部分的中間位置。形態(tài)的簡化刺透線形態(tài)可以簡化為紙傘形態(tài)和錘子線形態(tài)，它是市場發(fā)展趨勢即將發(fā)生變化的標(biāo)志（見圖3-28）。這種形態(tài)簡化不會改變其原有的看漲傾向。圖3-28相關(guān)的形態(tài)同刺透線相似的形態(tài)還有切入線形態(tài)、待入線形態(tài)和插入線形態(tài)（詳見第4章），但是這三種形態(tài)與刺透線形態(tài)不同，刺透線形態(tài)反映的是市場趨勢即將發(fā)生變化，而另外三種形態(tài)更多地被認(rèn)為是下跌趨勢繼續(xù)的信號?？礉q吞沒形態(tài)可以看成是刺透線形態(tài)的擴(kuò)展形態(tài)，具有更強(qiáng)的反轉(zhuǎn)傾向。市場實(shí)例刺透線形態(tài)如圖3-29所示。圖3-29烏云蓋頂形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-30所示，烏云蓋頂形態(tài)同我們剛剛介紹過的形態(tài)刺透線形態(tài)（見圖3-27），正好相反。這種形態(tài)通常出現(xiàn)在市場的上升趨勢中，它是一種看跌反轉(zhuǎn)形態(tài)。第一日的陽線表明市場仍處于上升趨勢之中，次日市場先是向上跳空開盤，隨后逐步下探，最后在前一天陽線的實(shí)體中間位置以下收盤。請大家注意，這又是一種利用市場高低價進(jìn)行定義的蠟燭圖形態(tài)。第二日陰線的低點(diǎn)應(yīng)低于第一日陽線的中心點(diǎn)。圖3-30同刺透線形態(tài)相似，開盤烏云蓋頂形態(tài)也表明市場趨勢即將發(fā)生反轉(zhuǎn)，所不同的是對交易者心態(tài)的影響，因?yàn)槭袌鍪紫雀唛_，隨后卻一路走低，這說明市場上漲無力，很可能轉(zhuǎn)入下跌。該形態(tài)不存在其他的變化。在日語中，kabuse的意思是“掩蓋起來”和“包裹住”。形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.烏云蓋頂形態(tài)的第一根蠟燭圖是一根大陽線，這說明市場仍處在上升趨勢中。2.第二天是一根大陰線，它的開盤價要高于前一天的最高價（注意是最高價，不是收盤價）。3.第二天的（陰線）收盤價應(yīng)該低于前一天大陽線實(shí)體的中心點(diǎn)。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析市場處在上升趨勢中，大陽線的出現(xiàn)更加證明了這一點(diǎn)。第二天市場向上跳空高開，然而，這就是上升趨勢的謝幕曲，隨后市場開始下跌，最后收盤在前一日的大陽線之內(nèi)，準(zhǔn)確地說，收盤在前日大陽線的中心點(diǎn)之下。在這種市場情形下，多頭開始猶豫，重新審視他們的既定策略。同刺透線形態(tài)一樣，烏云蓋頂形態(tài)也是市場中典型的趨勢反轉(zhuǎn)信號。形態(tài)的靈活性在烏云蓋頂形態(tài)中，第二天陰線的收盤價超過前一天陽線中心點(diǎn)越多，說明市場趨勢出現(xiàn)頂部反轉(zhuǎn)的可能性就越大。另外，在烏云蓋頂形態(tài)中，第一天是大陽線，第二天的向上跳空缺口很明顯，這兩個特征都強(qiáng)調(diào)說明了市場情緒正在發(fā)生改變。形態(tài)的簡化烏云蓋頂形態(tài)可以被還原為流星線形態(tài)，它是市場即將下跌的信號（見圖3-31）。如果第二日陰線的實(shí)體將第一日陽線的實(shí)體完全吞沒，那么我們可以將形態(tài)簡化為墓碑十字線形態(tài)，毫無疑問，該形態(tài)屬于頂部反轉(zhuǎn)信號。圖3-31相關(guān)的形態(tài)烏云蓋頂形態(tài)可以看成是看跌吞沒形態(tài)的初始狀態(tài)。正因?yàn)槿绱?，我們認(rèn)為看跌吞沒形態(tài)的看跌反轉(zhuǎn)傾向要強(qiáng)于烏云蓋頂形態(tài)。市場實(shí)例烏云蓋頂形態(tài)如圖3-32所示。圖3-32十字星形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-33和圖3-34所示，十字星形態(tài)是市場趨勢即將發(fā)生變化的預(yù)警信號。第一根蠟燭圖的實(shí)體部分很長，代表著此前市場趨勢。在下降趨勢中應(yīng)該形成一個黑色實(shí)體，而在上升趨勢中則形成白色實(shí)體。第二天市場沿著原趨勢運(yùn)動方向出現(xiàn)一個跳空缺口，然后價格回落到開盤價附近（或剛好等于開盤價）形成收盤價。市場原趨勢的減弱立刻引起交易者的關(guān)注。相對于西方傳統(tǒng)的柱狀圖，或者是只用收盤價繪成的折線圖，十字星形態(tài)為我們證明了蠟燭圖在圖形顯示方面的優(yōu)勢，如果交易者使用前面兩種圖形，就很難發(fā)現(xiàn)市場趨勢的這種衰退變化。通過蠟燭圖，我們可以清楚地發(fā)現(xiàn)按照原趨勢方向出現(xiàn)的價格跳空使得市場做多（或者做空）的能量迅速得到釋放。圖3-33（左）圖3-34（右）形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.第一日是大陽線或大陰線。2.第二日的價格跳空是順著市場此前的趨勢方向。3.第二日的市場圖形是十字線。4.十字線的上下影線不能太長，特別是對看漲反轉(zhuǎn)信號來說。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析下面以看跌十字星形態(tài)為例，說明十字星形態(tài)背后的市場心理。市場原本在已經(jīng)確定的上升趨勢中運(yùn)行，一根大陽線的出現(xiàn)更確定了市場的既有趨勢。第二天市場向上跳空開盤，但是全天價格波動不大，收盤時價格又回落到開盤價（或開盤價附近）。這種價格變動實(shí)際上消耗了市場多頭（或者空頭）的信心，投資者會重新考慮應(yīng)該持有何種頭寸，這種市場中猶豫的情緒，在圖表上的表現(xiàn)就是十字線形態(tài)。如果再下一日市場以較低的價格開盤，說明市場趨勢的反轉(zhuǎn)過程已經(jīng)開始了。形態(tài)的靈活性如果第二天的跳空缺口在前一日的影線之下（下跌趨勢中）或之上（上升趨勢中），即次日開盤價低于前日最低價（下跌趨勢），高于前日最高價（上升趨勢），這樣的信號就增大了趨勢改變的可能性。形態(tài)中第一天蠟燭圖實(shí)體的顏色也應(yīng)該與以前的市場趨勢相符。形態(tài)的簡化如圖3-35所示，看漲十字星形態(tài)可以簡化為一根單獨(dú)的大陰線，但是這種簡化顯然與看漲十字星形態(tài)的看漲傾向截然不同。如圖3-36所示，看跌十字星形態(tài)可以簡化為一根單獨(dú)的大陽線，但是這種簡化顯然與看跌十字星形態(tài)的看跌傾向截然不同。所以，這種簡化后的形態(tài)與原形態(tài)的實(shí)際含義是矛盾的，因此十字星形態(tài)不能被簡化。圖3-35（左）圖3-36（右）相關(guān)的形態(tài)十字星形態(tài)是十字啟明星形態(tài)和十字黃昏星形態(tài)的組成部分，它反映了這兩種形態(tài)中市場前兩日的變化。市場實(shí)例十字星形態(tài)如圖3-37A和圖3-37B所示。圖3-37A圖3-37B約會線形態(tài)形態(tài)介紹約會線形態(tài)，有時也被稱為相逢線形態(tài)，此形態(tài)由兩根顏色相反且具有相同收盤價的蠟燭圖組成。在一些日本蠟燭圖的技術(shù)分析著作中，該形態(tài)又被稱為“反擊線形態(tài)”（counterattacklines）。在日語中，deaisen的意思是“約會的地點(diǎn)”，而gyakushusen的意思是“反擊的地方”。看漲約會線形態(tài)該形態(tài)通常出現(xiàn)在下跌趨勢中。如圖3-38所示，該形態(tài)的第一根蠟燭圖是一根大陰線，第二天市場向下跳空，然后低開高走，一路上揚(yáng)，最后收盤于前日的收盤價處。從形態(tài)上來看，看漲約會線形態(tài)同刺透線形態(tài)有些類似，兩者的不同之處在于第二天的反彈力度。約會線形態(tài)的反彈力度要小于刺透線形態(tài)，在刺透線形態(tài)中，第二天收盤價向上超越了前一天蠟燭圖實(shí)體的中心點(diǎn)，而約會線形態(tài)中的第二天收盤價只漲到第一天的收盤價。另外，請讀者注意，不要將看漲約會線形態(tài)同待入線形態(tài)（我們將在第4章中詳細(xì)介紹該形態(tài)）混淆。圖3-38看跌約會線形態(tài)對于看跌約會線形態(tài)來說，與它類似的形態(tài)是烏云蓋頂形態(tài)。如圖3-39所示，在看跌約會線形態(tài)中，第二天市場向上跳空高開，創(chuàng)出新高，然后一路下行，最后收市于第一天的收盤價處，而烏云蓋頂形態(tài)的第二根蠟燭圖向下超越了前一根蠟燭圖實(shí)體的中心點(diǎn)。圖3-39形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.兩根蠟燭圖都要具有實(shí)體部分，并代表各自的市場趨勢。2.第一根蠟燭圖的顏色應(yīng)與原趨勢相符，下跌趨勢中第一根蠟燭圖應(yīng)為黑色，上升趨勢中第一根蠟燭圖應(yīng)為白色。3.第二根蠟燭圖的顏色與第一根蠟燭圖顏色相反。4.兩日的收盤價相同。5.這兩根蠟燭圖的實(shí)體應(yīng)較長，即大陰線或大陽線。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析看漲約會線形態(tài)市場處在下跌趨勢中，而且第一天大陰線的出現(xiàn)更堅(jiān)定了這種市場觀點(diǎn)。第二天市場低開，形成向下的跳空缺口，這時市場中的多頭開始組織反攻，人氣重新得到凝聚，最后收市于第一天的收盤價處。這一現(xiàn)象說明了市場前一日的收盤價對于次日價格的影響，市場中多頭的力量已經(jīng)轉(zhuǎn)強(qiáng)，成功地收復(fù)了原先向下的價格跳空缺口，并使價格在前日的收盤價（附近）企穩(wěn)，這為交易者揭示了潛在的轉(zhuǎn)勢可能性。如果第三天市場高開，我們就可以認(rèn)為市場的轉(zhuǎn)勢得到確認(rèn)。形態(tài)的靈活性在約會線形態(tài)中，兩天的蠟燭圖都應(yīng)該有比較長的實(shí)體。然而在通常情況下，第二天的實(shí)體比第一天的要小，這種變化不會改變形態(tài)的意義，但無論哪種情況，我們都推薦對該形態(tài)進(jìn)行確認(rèn)。當(dāng)然，如果兩根蠟燭圖都是我們在前一章講過的光頭或光腳收盤蠟燭圖，那么形態(tài)的反轉(zhuǎn)意味將更為強(qiáng)烈。形態(tài)的簡化如圖3-40和圖3-41所示，約會線形態(tài)可以簡化為一根蠟燭圖，簡化后的單一的蠟燭圖與形態(tài)中的第一根蠟燭圖含義相同，都代表了市場的原趨勢方向，第二根蠟燭圖只是形成了影線，毫無疑問，簡化后的單根蠟燭圖并不意味著市場將發(fā)生反轉(zhuǎn)。請讀者謹(jǐn)記，在這種形態(tài)中，簡化后蠟燭圖的含義與未簡化的原形態(tài)的含義截然相反，因此這種簡化是無效的。圖3-40（左）圖3-41（右）相關(guān)的形態(tài)在持續(xù)形態(tài)中（詳見第4章），同約會線形態(tài)相反的是分手線形態(tài)。此外，如果第二根蠟燭圖的實(shí)體能夠突破至第一根蠟燭圖的實(shí)體內(nèi)，看漲約會線就演化成了刺透線形態(tài)，看跌約會線形態(tài)將演化為烏云蓋頂形態(tài)。市場實(shí)例約會線形態(tài)如圖3-42A和圖3-42B所示。圖3-42A圖3-42B信鴿形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-43所示，信鴿形態(tài)和孕線形態(tài)十分相似，它們都由兩根蠟燭圖組成，前一根蠟燭圖吞沒后一根蠟燭圖。所不同的是，在孕線形態(tài)中，兩根蠟燭圖的顏色是相反的，而在信鴿形態(tài)中，兩根蠟燭圖的顏色保持一致，都是黑色的。圖3-43形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.在下跌趨勢中出現(xiàn)了一根大陰線。2.小陰線（第二根陰線）完全被第一根陰線吞沒。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析市場已經(jīng)在下降的趨勢中運(yùn)行，第一天，大陰線的出現(xiàn)更證明了這種趨勢。第二天，市場高開，盤中價格在前一天形成的價格區(qū)域中波動，最后以較低的價格收盤。在考慮第一天和它之前的市場走勢后，我們認(rèn)為第二天雖然價格仍在下降，但是反映出這種下跌的力度在減弱，它表明市場可能存在反轉(zhuǎn)機(jī)會。形態(tài)的靈活性顯而易見，信鴿形態(tài)不具有其他的變化形式。形態(tài)的簡化如圖3-44所示，信鴿形態(tài)可以簡化為一根帶有下影線的大陰線，這種單一蠟燭圖很明顯不具有看漲意味，所以需要對其進(jìn)行確認(rèn)。圖3-44相關(guān)的形態(tài)從圖形上看，信鴿形態(tài)與孕線形態(tài)相關(guān)。不同之處在于，在信鴿形態(tài)中，兩根蠟燭圖必須都是陰線。市場實(shí)例信鴿形態(tài)如圖3-45所示。圖3-45俯沖之鷹形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-46所示，俯沖之鷹是一個兩日看跌反轉(zhuǎn)形態(tài)。建立這一形態(tài)是為了對看漲的信鴿形態(tài)提供一個補(bǔ)充。圖3-46形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.在上漲趨勢中形成一根大陽線。2.兩根蠟燭圖的實(shí)體部分必須是白色的。3.第二天蠟燭圖的實(shí)體必須完全被第一天蠟燭圖的實(shí)體所吞沒。4.這兩根蠟燭圖的實(shí)體應(yīng)較長。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析俯沖之鷹形態(tài)的第一根蠟燭圖是大陽線。第一根蠟燭圖的中心點(diǎn)必須在10日移動平均線的上方，這意味著市場已經(jīng)處于上漲趨勢中。大陽線進(jìn)一步強(qiáng)化了早已存在的看漲心態(tài)。第二日，開盤價較低，交易不太活躍，最終收盤于接近當(dāng)天最高價附近。如果下一日（第三日）的開盤價低于前一日的收盤價，且第三日的收盤價低于第一日的收盤價，那么你就可以確認(rèn)這一形態(tài)。形態(tài)的靈活性俯沖之鷹的兩根蠟燭圖的實(shí)體部分必須較“大”。蠟燭圖的實(shí)體部分是指開盤價與收盤價之間的部分。在這一形態(tài)之中，“大”實(shí)體指實(shí)體部分在最高價與最低價的價格范圍內(nèi)所占比例超過50%。不要將長實(shí)體（即大陰或大陽）這一要求與一天中價格波動范圍大的要求混為一談。根據(jù)定義，俯沖之鷹形態(tài)的兩根蠟燭圖的影線應(yīng)該相對較短。形態(tài)的簡化如圖3-47所示，俯沖之鷹形態(tài)可以簡化為一根帶長上影線的陽線。在實(shí)際使用時，我們推薦對這一形態(tài)進(jìn)行確認(rèn)。圖3-47相關(guān)的形態(tài)俯沖之鷹形態(tài)與看跌孕線形態(tài)類似。俯沖之鷹形態(tài)的第二根蠟燭圖是陽線，而看跌孕線的第二根蠟燭圖是陰線。市場實(shí)例俯沖之鷹形態(tài)如圖3-48所示。圖3-48相同低價形態(tài)形態(tài)介紹相同低價形態(tài)所遵循的原則與豎狀三明治（稍后在三日反轉(zhuǎn)形態(tài)中解釋）形態(tài)較為類似。實(shí)際上，如果把豎狀三明治形態(tài)中間的陽線去掉，就可以得到相同低價形態(tài)。如圖3-49所示，市場一直處在下跌的趨勢中，第一天出現(xiàn)的大陰線更是證明了市場繼續(xù)下跌的可能性，次日雖然市場跳空高開，但是這種上揚(yáng)趨勢未能延續(xù)，價格回落并最終收盤于前一日的低點(diǎn)。在相同低價形態(tài)中，兩根蠟燭圖的實(shí)體底部（收盤價）是相同的。這個形態(tài)預(yù)示市場底部已經(jīng)確立，即使在未來幾天再次試圖創(chuàng)出新低，也僅僅是一種短期的試探性行為（例如市場中的毛刺，刺探出新低，但很少收出新低），而不能說明下跌趨勢的延續(xù)。我們可以利用該形態(tài)找出市場的支撐位。圖3-49形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.第一天出現(xiàn)一根大陰線。2.第二天也是一根陰線，它的收盤價和前一天的收盤價相同。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析市場已經(jīng)在下跌的趨勢中運(yùn)行了一段時間，第一天的大陰線再次證明了這種趨勢。次日，市場高開，盤中的交易價格可能高于開盤價（這時就會出現(xiàn)上影線），但是收盤時市場仍然保持下跌，并且收盤價和前一天收盤價相同。相同低價形態(tài)是一種經(jīng)典的短線支撐形態(tài)，通常會立刻引起短線空頭的警覺。這些做空的投資者，一般會比較謹(jǐn)慎地持有空頭頭寸，一旦出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動，他們就會立即平倉，減少風(fēng)險。所以，相同低價形態(tài)會使這些短線空頭迅速平倉。這種形態(tài)的有趣之處在于，雖然市場沒有達(dá)成共識，但是心理作用促成市場最后在相同的價位收盤。形態(tài)的靈活性兩根蠟燭圖的實(shí)體可長可短，它不會影響該形態(tài)的市場含義。形態(tài)的簡化如圖3-50所示，相同低價形態(tài)可以簡化為一根大陰線，我們知道大陰線通常具有看跌傾向，所以該形態(tài)在實(shí)際運(yùn)用時需要對其進(jìn)行進(jìn)一步確認(rèn)。圖3-50相關(guān)的形態(tài)如果從圖形上看，相同低價形態(tài)比較像信鴿形態(tài)，但是由于兩根蠟燭圖的收盤價相同，所以第二天不能認(rèn)定是被第一天吞沒的。市場實(shí)例相同低價形態(tài)如圖3-51所示。圖3-51相同高價形態(tài)形態(tài)介紹如圖3-52所示，相同高價形態(tài)是一種兩日看跌反轉(zhuǎn)形態(tài)。建立這一形態(tài)是為了對相同低價形態(tài)進(jìn)行補(bǔ)充。圖3-52形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.在上漲趨勢中，第一天出現(xiàn)一根大陽線。2.第二天的收盤價與第一天的收盤價相同。3.兩天的蠟燭圖都沒有上影線或上影線很短。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析相同高價形態(tài)的第一天是一根大陽線。第一天價格波動范圍的中心點(diǎn)在10日移動平均線的上方，說明市場已經(jīng)在上升趨勢中運(yùn)行。大陽線強(qiáng)化了早已存在的看漲氛圍。第二天的收盤價與第一天的收盤價相同。兩天的蠟燭圖都沒有上影線或上影線很短。這一形態(tài)的決定因素是兩天的收盤價相同。因此，我們不必考慮第二天蠟燭圖線的長度或?qū)嶓w部分的長度（但要注意第二天蠟燭圖有不存在上影線或上影線很短的要求），這一形態(tài)表明頂部很可能已經(jīng)形成。如果你看到下一交易日的開盤價低于前一日的收盤價，同時下一交易日的收盤價低于第一日的開盤價，那么市場轉(zhuǎn)勢的可能性就大大增強(qiáng)。形態(tài)的靈活性相同高價形態(tài)的第一根蠟燭圖必須具有很長的實(shí)體。蠟燭圖的實(shí)體是指開盤價與收盤價之間的部分。長實(shí)體是指實(shí)體占最高價與最低價之間價格波動范圍的50%以上。請注意：如果第二天的收盤價與第一天的收盤價之間的差別在1/1000之內(nèi)，我們就可以視為兩天的收盤價相同。因此，如果第一天的收盤價是20美元，那么第二天的收盤價可以在19.98美元和20.02美元之間。形態(tài)的簡化如圖3-53所示，相同高價形態(tài)可以簡化為一根帶下影線的大陽線，因而這種形態(tài)在實(shí)際使用時需要進(jìn)一步確認(rèn)。圖3-53相關(guān)的形態(tài)相同高價形態(tài)與俯沖之鷹形態(tài)類似。市場實(shí)例相同高價形態(tài)如圖3-54所示。圖3-54反沖形態(tài)形態(tài)介紹從圖形上看，反沖形態(tài)和分手線形態(tài)有些相似。所不同的是，在分手線形態(tài)中，兩根蠟燭圖的開盤價相同；在反沖形態(tài)中，兩根蠟燭圖之間存在一個跳空缺口。看漲反沖形態(tài)由一根黑色光頭光腳蠟燭圖和一根白色光頭光腳蠟燭圖組成（見圖3-55），看跌反沖形態(tài)由一根白色光頭光腳蠟燭圖和一根黑色光頭光腳蠟燭圖組成（見圖3-56）。一些日本的技術(shù)分析師認(rèn)為，不必理會該形態(tài)中原有的市場趨勢，實(shí)體部分較長的蠟燭圖預(yù)示著未來市場的趨勢方向。所以，我們在利用該形態(tài)判定未來市場走勢時，可以不考慮原有的市場趨勢，這是其他蠟燭圖形態(tài)所不具備的。圖3-55（左）圖3-56（右）形態(tài)識別的標(biāo)準(zhǔn)1.第一天出現(xiàn)一根光頭光腳蠟燭圖，第二天又出現(xiàn)一根光頭光腳蠟燭圖，但顏色與第一天相反。2.兩根蠟燭圖之間必須存在一個跳空缺口。蠟燭圖形態(tài)背后的交易情境及市場心理分析市場已經(jīng)在一定的趨勢中運(yùn)行，突然某一天開盤時出現(xiàn)了一個跳空缺口，而且市場價格沒有再回到以前的價格區(qū)域內(nèi)，仍持續(xù)上升（或下降），最終形成一個很大的跳空缺口。形態(tài)的靈活性反沖形態(tài)不存在任何變化形式。如果兩根蠟燭圖之間不存在跳空缺口，就形成了分手線形態(tài)（持續(xù)形態(tài)的一種）。形態(tài)的簡化如圖3-57所示，看漲反沖形態(tài)可以簡化為一根本身就具有看漲傾向的大陽線。如圖3-58所示，看跌反沖形態(tài)可以簡化為一根本身就具有看跌傾向的大陰線。圖3-57（左）圖3-58（右）相關(guān)的形態(tài)