2022新能源汽車行業(yè)研究報告

2022新能源汽車行業(yè)研究報告導語2021年，美國新能源汽車銷量達67.0萬輛，同比增長101.3%，滲透率提升至4.3%。預計2022年美國新能源汽車銷量有望達120.0萬輛，同比增長79.1%，滲透率提升至8.0%以上。1、全球新能源汽車方興未艾，未來成長空間巨大1.1、我國新能源汽車產(chǎn)銷量和滲透率快速提升我國新能源汽車銷量與滲透率持續(xù)提升。雖然受到疫情和芯片等原材料短缺的影響，去年以來我國汽車行業(yè)整體有所承壓。但是，由于各大車企不斷推出主力新能源車型，疊加新能源汽車接受程度的快速提高，我國新能源汽車已逐漸從政策補貼驅(qū)動向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)變，產(chǎn)銷量和滲透率保持快速提升趨勢。2021年，我國新能源汽車銷量達352.1萬輛，同比增長157.5%，相比2015年33.1萬輛，年均復合增速高達48.3%。新能源汽車滲透率也從2015年的僅1.3%提升至2021年的的13.4%。而今年1-7月，我國新能源汽車累計銷量達319.4萬輛，同比增長116.1%，占汽車總銷量的比例已提至22.1%。新能源汽車百花齊放，長尾效應明顯。從供給端看，隨著新能源汽車快速發(fā)展趨勢的確立，傳統(tǒng)車企和造車新勢力紛紛開啟電動化轉(zhuǎn)型，陸續(xù)推出各級別和價位的新能源車型，形成新能源汽車各價格帶百花齊放的局面。2021年，我國新能源乘用車的零售銷量達298.9萬輛，同比增長168.9%。其中，比亞迪、上汽通用五菱和特斯拉分列新能源乘用車銷量前三名。而排名前十的車企新能源乘用車銷量合計為208.5萬輛，占新能源乘用車總銷量的比例為69.7%，相比2020年下降了2.5個百分點。顯示出哪吒、吉利、威馬等其他車企亦在持續(xù)發(fā)力新能源汽車領域。1.2、歐美等汽車主要消費市場新能源汽車滲透率亦在不斷提升歐美等國新能源汽車銷量和滲透率亦在持續(xù)增長。歐洲方面，受碳排放政策逐漸趨嚴以及補貼政策持續(xù)等因素驅(qū)動，歐洲新能源汽車銷量和滲透率維持提升趨勢。2021年，歐洲新能源汽車銷量近226.3萬輛，同比增長約65.7%，滲透率進一步提升至19.2%。預計2022年歐洲新能源汽車銷量仍將增長23.7%至280.0萬輛。而美國方面，受益于拜登政府上臺后出臺的如“清潔能源提案”等一系列鼓勵政策，美國新能源汽車的產(chǎn)銷量和滲透率開始加速提升。2021年，美國新能源汽車銷量達67.0萬輛，同比增長101.3%，滲透率提升至4.3%。預計2022年美國新能源汽車銷量有望達120.0萬輛，同比增長79.1%，滲透率提升至8.0%以上。中美歐等市場共同發(fā)力，全球新能源汽車銷量持續(xù)高增。在中國、歐洲和美國等全球主要汽車消費市場的共同推動下，2021年全球新能源汽車銷量達到675萬輛，相比2020年增長了108%，滲透率也從2020年的4.2%提升至8.3%。從2015的僅67萬輛到2021年675萬輛，全球新能源汽車銷量在6年時間里擴大了十倍，復合增長率高達47.0%，標志全球新能源汽車已經(jīng)進入高速成長時期。預計未來我國及全球新能源汽車銷量仍將維持高速增長趨勢。展望未來，隨著新能源汽車續(xù)航里程的持續(xù)提高，充電樁、充電站等基礎設施的快速完善，疊加各國碳中和進程的持續(xù)推進，以及各大車企逐步退出燃油車的生產(chǎn)研發(fā)。在諸多因素共同作用下，我國及全球新能源汽車銷量仍將維持高速增長趨勢。GGII預計，2025年，我國及全球的新能源汽車銷量將分別有望達到1050萬輛和1900萬輛，相比2021年復合增速分別為31.4%、31.4%。1.3、汽車電動化趨勢將拉動機械設備新的需求增長汽車行業(yè)是制造業(yè)重要組成部分之一，其景氣度與制造業(yè)整體相關(guān)性較強。制造業(yè)作為機械設備的主要需求領域，其景氣度變化在很大程度上影響機械設備的需求強弱。而汽車作為經(jīng)濟重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，更是我國制造業(yè)的重要組成部分之一。從比重上看，2021年至今，汽車制造業(yè)的利潤總額占我國制造業(yè)利潤總額的比重均在6%以上；固定資產(chǎn)投資完成額則保持在4%以上。此外，從月度數(shù)據(jù)也可看出，汽車制造業(yè)與我國整體制造業(yè)的營業(yè)收入、利潤總額等核心指標的變化基本保持一致，表明汽車業(yè)與制造業(yè)的景氣度具有較高的相關(guān)性。新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展將拉動眾多機械設備需求增長。汽車制造業(yè)作為制造業(yè)的重要組成部分，其一直是各類機械設備重要的下游需求之一。而由于新能源汽車與傳統(tǒng)汽車結(jié)構(gòu)的不同，因此新能源汽車的高速發(fā)展將拉動相關(guān)機械設備的需求。首先受益的就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的各設備廠商。動力電池、驅(qū)動電機等新能源汽車核心零部件以及整車的生產(chǎn)組裝，需要新建生產(chǎn)線或?qū)υ挟a(chǎn)線進行改造，從而增加對機床、工業(yè)機器人、激光設備以及工控設備等機械設備細分行業(yè)的需求。此外，隨著新能源汽車的高速增長，也反向推動了鋰電池技術(shù)的快速發(fā)展和成本的迅速下降，可以滿足工程機械對輸出動力、持續(xù)工作時間以及使用成本等方面的要求，從而使得工程機械的電動化進程也大大加快。2、鋰電專用設備：鋰電池銷量持續(xù)增長，設備需求維持高景氣2.1、新能源汽車放量驅(qū)動鋰電池產(chǎn)能快速增長能源汽車銷量快速增長帶動動力電池產(chǎn)銷兩旺。在新能源汽車銷量持續(xù)增長的驅(qū)動下，我國及全球動力電池也呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的局面。2022年1-7月，我國動力電池總產(chǎn)量約為253.7GWh，同比增長177.6%，累計裝機量為134.3GWh，同比增長110.6%。而全球2022年上半年，動力電池累計裝機量為203.4GWh，同比增長76.7%。未來新能源汽車滲透率持續(xù)提升將拉動動力電池出貨量高速增長。在全球新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長的拉動下，我國及全球動力電池的銷量也將維持高速增長。GGII預計，2025年，我國及全球動力電池出貨量將分別達到850GWh和1550GWh，相比2021年復合增速分別為39.3%和42.6%。我國及全球儲能鋰電池出貨量高速增長。2021年，我國儲能鋰電池出貨量達48GWh，相比2020年增長了196.3%。而預計到2025年，我國儲能鋰電池出貨量將達180GWh，相比2021年復合增長率高達39.2%。從全球范圍看，2021年，全球儲能鋰電池出貨量約70GWh，同比增長159.3%。而預計到2025年，全球儲能鋰電池出貨量將達到416GWh，相比2021年復合增長率高達56.1%。鋰電池產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展推動全球龍頭電池廠商大規(guī)模擴產(chǎn)。根據(jù)SNE數(shù)據(jù)，2021年，寧德時代、LG新能源、松下、比亞迪和SKOn位列全球動力電池裝機量前五名。其中，寧德時代2021年全年裝機量為96.7GWh，占比為32.6%。而全球裝機量前十的廠商的市場份額合計已達91.2%。產(chǎn)能規(guī)劃方面，寧德時代、比亞迪、蜂巢能源、中航創(chuàng)新等國內(nèi)動力電池頭部廠商均規(guī)劃了大規(guī)模的產(chǎn)能，而LG新能源、松下、SKOn和三星SDI等國外動力電池龍頭也在全球范圍內(nèi)快速增加產(chǎn)能。截至2022年7月，21年全球裝機量前十的動力電池企業(yè)2025年的產(chǎn)能規(guī)劃目標合計已經(jīng)超過4000GWh，折合2021至2025年的年均規(guī)劃產(chǎn)能超過800GWh。除頭部電池廠商外，新能源汽車及動力電池行業(yè)的快速發(fā)展也吸引了不少實力雄厚的“跨界玩家”入場。其中，瑞浦能源2021年全球動力電池裝機量為1.78GWh，排名全球第14位。而其母公司為國內(nèi)資源行業(yè)龍頭企業(yè)青山集團。寶豐集團，則是我國優(yōu)質(zhì)煤基新材料領軍企業(yè)之一，2021年營業(yè)收入和凈利潤分別為233.0、70.7億元。此外，鋰資源和加工行業(yè)龍頭企業(yè)之一的贛鋒鋰業(yè)也在江蘇新余等地規(guī)劃了15GWh的鋰電池產(chǎn)能。根據(jù)統(tǒng)計，寶豐集團、瑞浦能源、贛鋒鋰業(yè)等七家鋰電池行業(yè)“新玩家”合計規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)達到658.5GWh。下游電池廠商持續(xù)擴產(chǎn)，推動鋰電設備市場規(guī)模持續(xù)增長。從市場規(guī)模上看，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2021年我國鋰電設備的市場規(guī)模已經(jīng)達到588億元，相比2015年的120億元增長了3.9倍。預計到2025年，我國鋰電設備行業(yè)的市場規(guī)模有望達到1200億元，相比2021年復合增長率為19.5%。而從全球范圍看，根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，2021年全球鋰電設備市場規(guī)模達到952億元，同比增長67.3%。預計到2025年，全球鋰電設備市場規(guī)模有望達到1781億元，相比2021年復合增速為17.0%。2.2、國內(nèi)廠商競爭優(yōu)勢持續(xù)增強，設備國產(chǎn)化率持續(xù)提升目前，鋰電池的生產(chǎn)主要可分為前端工藝、中端工藝和后端工藝三大環(huán)節(jié)。其中，前端工藝、中端工藝和后端工藝的占整套電池產(chǎn)線價值量的比重分別約35%、30%-35%、30%。具體來看：前端工藝。主要為極片制片環(huán)節(jié)，包括攪拌、涂布、輥壓、分切以及極耳成形等工序，對應包括涂布機、輥壓機、分條機、制片機等設備。其中，涂布是前端工藝的關(guān)鍵工序，其主要是將攪拌后的漿料均勻地涂在金屬箔片上并烘干成正、負極片。因此，涂布機是前端的核心設備，主要性能指標包括涂布速度、涂布重量與厚度的一致性以及涂層與基層的粘接性等。中端工藝。主要是電芯裝配環(huán)節(jié)，包括卷繞、疊片、入殼、注電解液等工序。其中，卷繞作為中端工藝中的關(guān)鍵工序，主要將陰陽極片和隔膜主動放卷、自動糾偏，與隔膜一起按工藝要求進行自動卷繞。卷繞機是中端核心設備，主要性能指標包括卷繞張力波動、卷繞速度等。后端工藝。主要為電化學環(huán)節(jié)，包括電芯化成、分容、檢測以及組裝電池組（Pack）等。主要設備包括化成柜、分容柜和激光焊接機等。其中，化成、分容是后端的關(guān)鍵工序?；墒菍π律a(chǎn)電池進行首次充放電，以激活電池材料活性并在陽極表面形成保護膜。分容是通過獲取電池的充放電數(shù)據(jù)，檢測電池電容量的大小和內(nèi)阻數(shù)據(jù)等，以對電池質(zhì)量等級進行劃分。化成和分容的主要性能指標包括電流電壓控制精度、充放電效率等。鋰電設備市場三足鼎立，日韓企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略各異。與鋰電池供應格局類似，鋰電池設備的供應基本由中日韓三國企業(yè)所壟斷。其中，日本與韓國電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展較早，其國內(nèi)鋰電池設備企業(yè)多以供應本國電池企業(yè)為主。如韓國PNE公司的設備主要供應LG化學以生產(chǎn)軟包電池，日本片岡的設備則主要供應松下以生產(chǎn)圓柱電池。此外，與其他日本企業(yè)類似，日本鋰電池設備廠商多走專業(yè)化的技術(shù)路線，而韓國企業(yè)則更多以整線供應為主。我國鋰電設備企業(yè)布局更為全面，競爭戰(zhàn)略各有不同。相比之下，我國雖然目前以方形電池為主，但軟包和圓柱電池亦占據(jù)一定市場份額。因此，我國的鋰電設備公司在三種電池類型的設備上幾乎全有布局。此外，我國企業(yè)在競爭戰(zhàn)略上既有專業(yè)化的設備廠商，如聚焦后段工藝的星云股份、杭可科技等，也有布局電池整線供應的企業(yè)，以先導智能、贏合科技、利元亨等企業(yè)為代表，其已經(jīng)具備鋰電池產(chǎn)線的整線供應能力。國內(nèi)頭部鋰電設備公司盈利能力強于日韓頭部鋰電設備企業(yè)。而從盈利能力上看，由于日韓等國外鋰電設備廠商客戶相對單一，議價能力較弱，近五年銷售毛利率基本都在30%以下。而我國鋰電設備企業(yè)客戶更加多樣，且發(fā)展速度更快，因此，如先導智能、利元亨和杭可科技等國內(nèi)鋰電設備公司的毛利率基本都在30%以上。與此同時，日韓鋰電設備廠商對于產(chǎn)能擴張也更加謹慎，疊加其盈利能力弱于我國鋰電設備企業(yè)，因此未來其產(chǎn)能擴張的速度也大概率弱于我國鋰電設備公司。持續(xù)加大研發(fā)投入，我國鋰電設備企業(yè)核心技術(shù)指標逐漸趕超國外企業(yè)。此外，隨著鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展，我國鋰電設備企業(yè)的收入規(guī)模也快速增長，從而持續(xù)增加對鋰電設備技術(shù)的研發(fā)投入。我們統(tǒng)計了先導智能、利元亨、杭可科技等八家鋰電設備企業(yè)近年來的研發(fā)投入。2021年，八家公司的研發(fā)支出合計為25.1億元，同比增長63.2%。持續(xù)加大研發(fā)投入，我國鋰電設備企業(yè)核心技術(shù)指標逐漸趕超國外企業(yè)。因此，在大力增加研發(fā)的推動下，我國鋰電設備企業(yè)逐漸在各項核心技術(shù)上實現(xiàn)突破和領先。比如，利元亨在一體化控制技術(shù)、力位及性能檢測技術(shù)上領先國內(nèi)外行業(yè)平均水平。而杭可科技也在高精度線性充放電技術(shù)、全自動校準技術(shù)以及高頻、SPWM/SVPWM變流技術(shù)等實現(xiàn)國內(nèi)外領先。我國鋰電設備國產(chǎn)化率持續(xù)提高，多數(shù)設備已達90%以上。在技術(shù)逐漸實現(xiàn)趕超的背景下，疊加下游電池廠商為保障供應鏈，我國鋰電設備國產(chǎn)化程度持續(xù)提高。2021年，我國鋰電設備中，除疊片設備國產(chǎn)化率在88%-92%之間外，涂布設備、卷繞設備、檢測設備等其他鋰電設備的國產(chǎn)化率已經(jīng)達到90%以上，涂布設備和卷繞設備的國產(chǎn)化率更是在98%以上。2.3、切入海外龍頭供應鏈，國內(nèi)廠商有望獲新增長點我國鋰電設備廠商競爭力持續(xù)提升，逐漸切入海外電池廠商供應鏈。隨著產(chǎn)品性能的持續(xù)增強，國內(nèi)鋰電設備企業(yè)也已逐漸進入海外主流動力電池供應鏈中。我們以2021年全球動力電池出貨量前十名的電池廠商為例，目前先導智能已經(jīng)實現(xiàn)國內(nèi)外頭部電池廠商的全覆蓋，杭可科技海外客戶包括LG化學、SKOn和SDI三家頭部電池廠商，利元亨則與松下有業(yè)務合作。此外，贏合科技、星云股份以及正業(yè)科技等也已與海外龍頭電池廠商建立合作關(guān)系。我國動力電池企業(yè)陸續(xù)開啟海外布局，鋰電設備廠商有望跟隨。另一方面，我國動力電池企業(yè)也已經(jīng)陸續(xù)開啟海外建廠的步伐。其中，寧德時代在德國圖林根州建設首座海外電池工廠，該項目計劃總投資18億歐元，規(guī)劃總產(chǎn)能達14GWh，預計將于2022年底逐漸投產(chǎn)。比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、遠景動力等國內(nèi)頭部電池廠商也已經(jīng)規(guī)劃在歐洲、美國、日本等地建設動力電池工廠。截至2022年8月，上述企業(yè)在海外規(guī)劃產(chǎn)能已超過300GWh。隨著國內(nèi)電池廠商的海外建廠，國內(nèi)鋰電設備企業(yè)也有望跟隨出海。3、工業(yè)機器人：新能源汽車高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈投資拉動機器人需求3.1、汽車電動化引領增長，我國工業(yè)機器人產(chǎn)銷兩旺2021年我國工業(yè)機器人產(chǎn)銷兩旺，未來出貨量有望持續(xù)增長。2021年，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量達36.6萬臺，同比增長54.4%。自2016年國家統(tǒng)計局開始統(tǒng)計工業(yè)機器人產(chǎn)量以來，我國工業(yè)機器人的產(chǎn)量一直呈現(xiàn)正增長趨勢。2021年，我國工業(yè)機器人銷量為25.6萬臺，同比增長48.8%，連續(xù)8年成為全球最大的工業(yè)機器人消費國。MIR預計，2025年我國工業(yè)機器人出貨量有望達45.7萬臺，相比2021年復合增速為15.7%。鋰電池行業(yè)工業(yè)機器人出貨量高速增長。而從下游的細分領域上看，以鋰電池為代表的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的擴產(chǎn)使得對工業(yè)機器人的需求快速增長。睿工業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年，在新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長的帶動下，新能源汽車及動力電池產(chǎn)業(yè)鏈投資也快速增長。從工業(yè)機器人對下游各行業(yè)的出貨量來看，鋰電池行業(yè)的工業(yè)機器人出貨量相比2020年增長了131%，遠超其他細分領域。2022年鋰電池、汽車電子等行業(yè)工業(yè)機器人出貨量有望保持高速增長。而2022年，MIR預計，隨著新能源汽車維持高速增長，與新能源汽車相關(guān)的鋰電池、汽車電子、汽車整車以及半導體等行業(yè)的工業(yè)機器人出貨量仍將維持較高增速，分別為48.0%、47.9%、34.8%、34.7%，均高于2022年工業(yè)機器人整體出貨量約20.5%的增速。顯示出新能源汽車快速發(fā)展對我國工業(yè)機器人出貨量具有明顯的促進作用。3.2、電動車滲透率快速提升，自主品牌市場份額持續(xù)增加汽車制造、電子電氣制造業(yè)是工業(yè)機器人主要應用領域。從下游分布上看，汽車和電子電氣行業(yè)是工業(yè)機器人需求最大的兩個行業(yè)。2020年，我國工業(yè)機器人安裝量為16.84萬臺，其中，電氣/電子產(chǎn)品業(yè)安裝量最高，為6.3萬臺，占比38%。汽車業(yè)安裝量排名第二，約2.7萬臺，占比超過16%。而如果對各行業(yè)工業(yè)機器人需求進行進一步拆分，可以看出，2020年，汽車電子、汽車整車以及汽車零部件（非電子產(chǎn)品）的需求占比合計達27.9%，超過3C電子的27.6%，為我國工業(yè)機器人最大的需求領域。工業(yè)機器人產(chǎn)量、制造業(yè)利潤、汽車制造業(yè)利潤變化高度一致。從月度數(shù)據(jù)上亦可看出，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量與汽車制造業(yè)利潤總額、制造業(yè)利潤總額的變化趨勢保持高度一致。2020年2月，由于新冠疫情的影響，我國制造業(yè)、汽車制造業(yè)利潤分別累計下滑42.7%、79.6%，當月工業(yè)機器人產(chǎn)量增速也下降至-19.4%的階段低點。而從3月開始，隨著汽車業(yè)和整體制造業(yè)利潤的逐漸修復，工業(yè)機器人產(chǎn)量增速也開始逐漸回升。乘汽車電動化之風，自主品牌乘用車市場份額持續(xù)提升。與傳統(tǒng)燃油汽車上的不同，國內(nèi)外車企在新能源汽車上的布局差距并不大，甚至國內(nèi)自主品牌更為領先。因此，隨著我國汽車電動化率的快速提升，以比亞迪、蔚來、理想等為代表的自主汽車品牌產(chǎn)品競爭力也得以凸顯，帶動國內(nèi)乘用車市場自主品牌份額的進一步提高。2022年1-7月，我國自主品牌乘用車的累計銷量達596.4萬輛，