溫州中小企業(yè)融資方式概述分析研究 開題報告

一、選題的理論意義與實際意義中小企業(yè)在世界各國的經(jīng)濟發(fā)展中都占有十分重要的地位，在擴大就業(yè)、活躍市場、增加收入、穩(wěn)定社會等方面有著不可替代的作用。中小企業(yè)在各國經(jīng)濟發(fā)展中的重大作用已成為人們的共識。改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛，中小企業(yè)數(shù)量超過1200萬家，占全國總數(shù)的99%以上，已成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，特別是在解決就業(yè)和拉動經(jīng)濟增長方面具有不可低估的作用。中小企業(yè)不但在活躍市場、吸納就業(yè)、促進技術(shù)創(chuàng)新與出口創(chuàng)匯等方面起著越來越大的作用，而且成為確保競爭機會均等和合理分配經(jīng)濟資源的重要因素，已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟高速運轉(zhuǎn)的助推器。中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展過程中起著難以替代的作用。然而，在我國深化改革、加快中小企業(yè)發(fā)展的過程中，影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難，融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展最大的瓶頸。不解決融資難，中小企業(yè)資金不足，周轉(zhuǎn)不靈，正常運作就會苦難重重，設(shè)備更新、技術(shù)創(chuàng)新均難以實現(xiàn)，無法在全球市場上獲得進一步的發(fā)展。溫州作為浙江南部發(fā)達的開放城市之一，自黨的十一屆三中全會以來，大膽進行市場取向改革，率先發(fā)展多種所有制經(jīng)濟，已經(jīng)形成了鮮明的區(qū)域經(jīng)濟特色。民營經(jīng)濟在工業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)占主導地位，是溫州經(jīng)濟的主要特色。30年來，溫州中小企業(yè)的發(fā)展在融資方面有其獨特的特征：即企業(yè)融資大致遵循先內(nèi)源融資，再外源融資的途徑。上世紀80年代，溫州非公企業(yè)總資金來源中，自有資金、銀行貸款、民間資本“三分天下”，到了90年代，這三者的比例是60:24:16。隨著中小企業(yè)的發(fā)展，社會投資規(guī)模的擴大，其融資方式逐漸發(fā)生變化，總的趨勢是自有資金仍占最大比例，民間借貸占比相對縮小，銀行貸款大幅增長，正規(guī)銀行金融服務在非公企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中占據(jù)越來越重要的地位。盡管溫州大多企業(yè)已經(jīng)完成了資本的原始積累，但是他們要進一步發(fā)展，仍面臨融資渠道窄，融資成本相對較高等問題。如何拓寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資成本，促進中小企業(yè)良性健康地發(fā)展，對于溫州這樣一個中小企業(yè)具有標志性意義的區(qū)域經(jīng)濟來說具有重要的意義。因此，本文擬以溫州中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境出發(fā)，在前人研究基礎(chǔ)上，對溫州企業(yè)融資問題進一步深入研究，從理論和現(xiàn)實兩個層面剖析其成因。借鑒其他國家和城市緩解中小企業(yè)融資難題的實踐經(jīng)驗，探索如何拓展融資渠道，化解溫州中小企業(yè)融資瓶頸的對策，并嘗試提出解決辦法。二、論文綜述（綜述國內(nèi)外有關(guān)選題的研究動態(tài)）1、國外研究現(xiàn)狀（1）Myers和MyersMajlaf的融資順序偏好理論該理論認為中小企業(yè)并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標的方式進行融資，由于擔心控制權(quán)的稀釋和喪失，企業(yè)更傾向于對企業(yè)干預程度最小的融資方式，即中小企業(yè)融資次序是先內(nèi)源后外源，外源中則是先債權(quán)后股權(quán)。啄食順序融資理論還認為銀行融資具有低成本優(yōu)勢，銀行信貸融資應是中小企業(yè)融資的主要來源。（2）Banerjeel的長期互動假說Banerjeel(1994)提出了長期互動假說，認為中小金融機構(gòu)一般是地區(qū)性的，與地方中小企業(yè)長期合作，互相了解，減少了信息不對稱問題，愿意為之提供服務，相比之下，大型金融機構(gòu)缺乏此優(yōu)勢，出于規(guī)避信貸風險考慮，他們更偏向于向大型企業(yè)提供貸款，不愿意為信息不對稱的中小企業(yè)提供貸款。因此，該假說認為，中小金融機構(gòu)的建立有助于解決融資難問題。Phillp·StrallanandJamesp·Weston(1998)也闡述了幾乎相同的主張:在為中小企業(yè)提供小額信貸方面，中小型金融機構(gòu)具有明顯的比較優(yōu)勢。西方發(fā)達市場經(jīng)濟國家都十分重視中小金融機構(gòu)體系的培育和發(fā)展。（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不對稱和道德風險因素后較為圓滿地解釋了信貸配給的主要原因，并成為分析中小企業(yè)融資問題的主要模型(簡稱S一W模型)。這一模型假定在銀行和借款人之間存在著信息不對稱，即借款人知道項目的具體風險，銀行只能了解整個借款人集體風險，此時如果銀行采用增加利息的方法，它將面臨逆向選擇問題，從而導致市場失敗。解決這一問題的方法，就是對企業(yè)實行信貸配給。由于中小企業(yè)存在著比大企業(yè)更為嚴重的信息不對稱問題，因而，銀行更傾向于對中小企業(yè)實行信貸配給，從而減少了對中小企業(yè)的資金供給。2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀20世紀80年代后期，我國學者對中小企業(yè)資金短缺問題給予了極大關(guān)注，在評介和引進國外融資理論的基礎(chǔ)上，從不同角度進行了中小企業(yè)融資理論的探索，但直到21世紀初，我國理論界對中小企業(yè)的討論才初具規(guī)模，爭論開始激烈，理論框架越來越明晰，內(nèi)容也越來越充實。無論是政府部門還是各家金融機構(gòu)及中小企業(yè)都十分關(guān)心融資問題，據(jù)調(diào)查顯示有70%的中小企業(yè)都認為融資難是制約企業(yè)發(fā)展的最大障礙。而另一方面，資金作為任何企業(yè)所不可缺少的生產(chǎn)資料來講，銀行也必然會追求相對高的回報和較低的風險，這在世界范圍來看都是不可避免的事實。而我國中小企業(yè)本身的層次差異及地區(qū)差異尤為突出，雖然國家近年出臺了不少政策來改善中小企業(yè)融資狀況，但從目前情況來看我國尚未建立一套較為完善的、多層次的中小企業(yè)融資體系。不管是直接融資還是間接融資都無法從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。目前國內(nèi)許多專家對于中小企業(yè)融資問題都進行了研究，探討這種現(xiàn)象的產(chǎn)生機理，提出各種解決方案和建議。當前理論研究重點集中于對中小企業(yè)融資的成因及現(xiàn)狀分析，也指出了商業(yè)銀行作為解決中小企業(yè)融資問題的重要地位。金融制度的約束是造成中小企業(yè)融資難的原因。李庚寅、周顯志認為該約束主要有金融抑制、外生性金融成長和信貸緊縮、馬方方指出，從本質(zhì)上看中小企業(yè)融資的困難就是一種金融制度運行的困境。周兆生（2003）、黃安樂、李樹武都認為中小企業(yè)融資難本質(zhì)上不是信息不對稱等技術(shù)上的原因而是制度上的原因。李愛喜、趙敏（2005）、靳樂運用了新制度的目標模式，認為造成中小企業(yè)融資困難的原因是融資制度供求的非均衡既融資制度供給與需求的非均衡，制度供給滿足不了制度需求。金融體質(zhì)上的缺失阻礙了中小企業(yè)的融資。中小企業(yè)融資難是因為目前缺乏一種與中小企業(yè)體質(zhì)相對應的民營金融體質(zhì)。解決中小企業(yè)融資難的途徑有兩條：一條是人為應大力發(fā)展非國有商業(yè)銀行或者中小金融機構(gòu)，如林毅夫、李永軍（2001）、張杰（2001）提出把我國中小企業(yè)融資與中小金融機構(gòu)的發(fā)展聯(lián)系起來。另一種是認為應該積極開拓為中小企業(yè)服務的直接融資渠道，諸如中小企業(yè)直接融資的嘗試、開放二級市場和放松行業(yè)準入限制等，如成思危（2001）首先倡導發(fā)展二板市場的“三步走”戰(zhàn)略，促進中小企業(yè)市融資；巴曙松（2003）提出拓展直接融資渠道，促進多層次中小企業(yè)融資體系的發(fā)展；樊剛（2004）提出發(fā)展場外交易市場，構(gòu)建一個多層次、多種方式交易的資本市場等。隨著我國資本市場的發(fā)展和完善，這些觀點的參考意義越來越受到重視。三、論文提綱1前言1.1選題意義1.2論文綜述1.2.1國外研究現(xiàn)狀1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀1.3研究的主要內(nèi)容和方法2中小企業(yè)概況2.1中小企業(yè)的界定2.2中小企業(yè)的融資方式2.3我國中小企業(yè)發(fā)展狀況3溫州中小企業(yè)概況3.1溫州中小企業(yè)發(fā)展狀況3.2溫州中小企業(yè)融資特點3.3溫州中小企業(yè)融資困難的表現(xiàn)形式4溫州中小企業(yè)融資難的原因分析4.1自身原因分析4.2外在原因分析5解決溫州中小企業(yè)融資問題的對策分析5.1圍觀方面的融資政策5.2宏觀方面的融資政策5.3企業(yè)自身探尋融資對策6結(jié)論與展望7參考文獻8致謝四、與選題相關(guān)的主要參考文獻[1]張振宇著.溫州模式下的金融發(fā)展研究[M].北京：中國金融出版社，2004年版[2]吳黎瀟、馬姜瓊、倪夢煒.溫州中小企業(yè)融資擔保問題的研究[J].經(jīng)濟師，2011年第4期[3]魏晉童.溫州中小企業(yè)融資瓶頸及對策研究[J].經(jīng)濟研究導刊，2010年第24期[4]王澤鐸.溫州中小企業(yè)融資難的狀況分析[J].科技資訊，2006年第32期[5]陳乃醒中國中小企業(yè)發(fā)展與預測(2002—2003)[M].北京:經(jīng)濟管理出版社，2002.[6]咚光濡中小企業(yè)融資問題研究[M].哈爾濱:黑龍江人民出版社，2001.[7]李揚、楊思群中小企業(yè)融資與銀行[M].上海:上海財經(jīng)大學，2001.[8]凌智勇中小企業(yè)融資與中小民營銀行[M].長沙:湖南人民出版社，2008.[9]孔曙東國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗及啟示[M].北京:中國金融出版社，2007.[10]龔浩成中國金融發(fā)展報告[M].上海:上海財經(jīng)大學出版社，2010.[11]高正平中小企業(yè)融資實務[M].北京:中國金融出版社，2006[12]譚俊華、譚文兵、吳愛軍等.中小企業(yè)間接融資的現(xiàn)狀特點與理論分析[J].北京:科技創(chuàng)業(yè)月刊,2005年第1期[13](英)菲利普?韋布等著.王倩芳譯.小企業(yè)基業(yè)長青[M].北京:中信出版社，2005[14]歐新黔著.改善中小企業(yè)融資的政策環(huán)境共促社會經(jīng)濟又好又快發(fā)展[M].北京:中國金融出版社，2005[15]王競天、李正友、馮雪飛著.中小企業(yè)創(chuàng)新與融資[M].上海:上海財經(jīng)大學出版社，2001[16]張彩霞、王光玲著.解決中小企業(yè)貸款難的對策[M].北京:經(jīng)濟論壇，2004[17]中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題及對策[N].，2006-4-6[18]劉明康.解放思想深化改革全面推進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