【《四川長(zhǎng)虹盈利能力分析實(shí)例》10000字（論文）】

四川長(zhǎng)虹盈利能力分析實(shí)例通過對(duì)近些年盈利能力分析相關(guān)學(xué)者文獻(xiàn)的梳理分析，可以發(fā)現(xiàn)目前針對(duì)盈利能力分析存在較多的參考文獻(xiàn)。因此本文以四川長(zhǎng)虹電子控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱為四川長(zhǎng)虹)為實(shí)例，從四川長(zhǎng)虹的2017-2019年的盈利能力分析。本文依據(jù)盈利能力分析指標(biāo)，選擇業(yè)務(wù)獲利能力、資產(chǎn)獲利能力、市場(chǎng)獲利能力三個(gè)方面的指標(biāo)，對(duì)四川長(zhǎng)虹盈利能力進(jìn)行多方面的指標(biāo)化詳細(xì)分析評(píng)價(jià)，從而總結(jié)四川長(zhǎng)虹近幾年來盈利狀況和發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)此探討四川長(zhǎng)虹近年來盈利能力分析所存在的主要問題，并在此基礎(chǔ)上提出對(duì)提升四川長(zhǎng)虹盈利能力的建議措施。對(duì)于企業(yè)的利益相關(guān)者來說，企業(yè)盈利能力的分析評(píng)價(jià)是極其重要的，它能使其更加充分地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況以及未來的成長(zhǎng)狀況。基于此，本文檔對(duì)上市公司盈利能力-以四川長(zhǎng)虹為例進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞：盈利能力，財(cái)務(wù)分析，資本結(jié)構(gòu)目錄 1 1(二)研究?jī)?nèi)容 1(三)研究思路 1(四)文獻(xiàn)綜述 21國(guó)外盈利質(zhì)量的研究現(xiàn)狀 22國(guó)內(nèi)盈利質(zhì)量的研究現(xiàn)狀 2 3(一)盈利能力定義 3(二)盈利能力特征 3(三)影響企業(yè)盈利能力的因素 3 4(一)四川長(zhǎng)虹基本情況 4(二)四川長(zhǎng)虹盈利能力現(xiàn)狀分析 51.業(yè)務(wù)獲利能力 52.資產(chǎn)獲利能力 63.市場(chǎng)獲利能力 7(三)四川長(zhǎng)虹同行業(yè)分析 9 (一)主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng) (二)成本費(fèi)用控制力度不高 (三)資產(chǎn)的綜合利用率效果不佳 (一)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整 (二)控制產(chǎn)品成本費(fèi)用 (三)提高資本綜合利用率 11(一)選題意義支持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和持續(xù)增長(zhǎng)的重要基礎(chǔ)。作為公司利潤(rùn)績(jī)效和分析的重要組成部(二)研究?jī)?nèi)容(三)研究思路的2017-2019年的盈利能力進(jìn)行分析。本文主要依據(jù)企業(yè)盈利能力綜合分析指標(biāo)，從業(yè)2(四)文獻(xiàn)綜述Venkateswararao.Podile(2018)提出，盈利能力分析是通過分析各種利潤(rùn)率、與投ShanthiniGnanasooriyar(2李寶仁(2003)提出，盈利能力是指企業(yè)獲利的能力。它是企業(yè)營(yíng)銷、獲取現(xiàn)金、周碩(2013)提出，盈利能力分析不僅是公司管理活動(dòng)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，也是公司財(cái)劉穎(2011)提出，盈利能力也稱為企業(yè)的資本增值能力，通常是指企業(yè)在一定時(shí)程培先(2007)提出，公司盈利能力的分析主要基于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，通過表3二盈利能力的相關(guān)概念(一)盈利能力定義(二)盈利能力特征的企業(yè)投資者可以依據(jù)其在企業(yè)市場(chǎng)獲利投資能力從而進(jìn)行的對(duì)企業(yè)資產(chǎn)估值的重要(三)影響企業(yè)盈利能力的因素4以通過控制公司的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)和管理來改變公司的盈利能力。而利潤(rùn)水平是一個(gè)可變因素。公司只有積極調(diào)整內(nèi)部因素以適應(yīng)外部環(huán)境，才能不斷提高盈利能力，獲得可觀的利潤(rùn)，使公司的發(fā)展越來越好。如果要正確分析企業(yè)的長(zhǎng)期利潤(rùn)管理能力，必須密切關(guān)注影響企業(yè)長(zhǎng)期利潤(rùn)管理能力的因素。我們?nèi)绻_分析一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期盈利管理能力就要仔細(xì)關(guān)注一下影響一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期盈利管理能力的幾個(gè)因素，避免因小失大，分析不透徹，從而不能給企業(yè)帶來正確的幫助。三四川長(zhǎng)虹盈利能力現(xiàn)狀分析及同行業(yè)對(duì)比分析(一)四川長(zhǎng)虹基本情況四川長(zhǎng)虹電子控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱四川長(zhǎng)虹)集團(tuán)是一家集國(guó)防軍工、消費(fèi)智能電子、核心型元器件技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)制造服務(wù)為三位一體的科技綜合型現(xiàn)代跨國(guó)企業(yè)技術(shù)集團(tuán)，于1958年成立，總部位于四川綿陽(yáng)。公司成立前身系國(guó)營(yíng)長(zhǎng)虹機(jī)械廠，1988年6月公司進(jìn)行二次股份制公司改組，始將持有原廠公司凈資產(chǎn)凈值折為持有國(guó)家成份股12039.40萬股，經(jīng)同年10月至1990年3月三次新股公開發(fā)行及1992年12月向所有個(gè)人中小股東公開配售，上市時(shí)總公司股份19818.25萬股。四川長(zhǎng)虹所處行業(yè)主要是電子計(jì)算機(jī)、通信和其他家用電子設(shè)備配件制造業(yè)，其主要從事的是軍工電子、信息家電、IT/通信等。四川長(zhǎng)虹2016—2019年的主要經(jīng)營(yíng)狀況如表3.1所示。表3.1四川長(zhǎng)虹主要財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2016年2017年2018年2019年貨幣資金固定資產(chǎn)存貨短期借款資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)5(二)四川長(zhǎng)虹盈利能力現(xiàn)狀分析企業(yè)盈利能力分析評(píng)價(jià)的指標(biāo)應(yīng)在遵循科學(xué)、全面、實(shí)用的原則上進(jìn)行選取因此本文依照盈利能力的三個(gè)角度分析再細(xì)化到2-3個(gè)具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行四川長(zhǎng)虹盈利能力的分析，對(duì)四川長(zhǎng)虹的盈利能力分析構(gòu)建以下分析體系，后文將分別進(jìn)行詳細(xì)的指標(biāo)分(1)銷售毛利率銷售毛利是營(yíng)業(yè)收入超過營(yíng)業(yè)成本的金額。銷售的毛利率反映了企業(yè)由于產(chǎn)品的獲利能力而創(chuàng)造收入的能力。銷售毛利率高，表明單位產(chǎn)品的盈利能力強(qiáng)；銷售毛利率低，表明單位產(chǎn)品的盈利能力較弱。銷售毛利率=銷售毛利÷營(yíng)業(yè)收入×100%=(營(yíng)業(yè)收入一營(yíng)業(yè)成本)÷營(yíng)業(yè)收入*100%財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2017年2018年2019年?duì)I業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本銷售毛利率銷售毛利率越高，公司的經(jīng)營(yíng)成本越低，營(yíng)業(yè)收入就越高，這使我們能夠了解公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，并分析公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的上升和下降趨勢(shì)。從銷售毛利率的角度來看，銷售產(chǎn)品的數(shù)量，銷售產(chǎn)品的單價(jià)，單位產(chǎn)品銷售的單價(jià)以及收入成本將直接影響銷售生產(chǎn)的毛利率。從該環(huán)節(jié)的角度，我們還可以查看市場(chǎng)銷售和產(chǎn)品生產(chǎn)的兩個(gè)主要環(huán)節(jié)將直接影響毛利率。根據(jù)四川長(zhǎng)虹的銷售趨勢(shì)圖我們可以明顯看出，2017-2019年四川長(zhǎng)虹的銷售毛利率逐年有所降低，而2018-2019年四川長(zhǎng)虹的銷售毛利率逐年下降變化幅度相對(duì)較大，說明四川長(zhǎng)虹已經(jīng)出現(xiàn)生產(chǎn)成本以及銷售方面出現(xiàn)的諸多問題，這些都不利于四川長(zhǎng)虹的進(jìn)一步健康發(fā)展。6銷售凈利率反映的是企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得最終銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入×100%財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2017年2018年2019年凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入銷售凈利率(注：本表數(shù)據(jù)來源于四川長(zhǎng)虹2017-2019年財(cái)報(bào)和作者整理)四川長(zhǎng)虹銷售凈利潤(rùn)下降主要是因?yàn)樵摴咀畲蟮闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)之一彩電在2019年發(fā)生的虧損所致。從彩電零售行業(yè)角度看，2019年國(guó)內(nèi)彩電市場(chǎng)發(fā)展已2.資產(chǎn)獲利能力總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)÷資產(chǎn)平均總額×100%7財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2017年2018年2019年凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額總資產(chǎn)報(bào)酬率2017-2019年四川長(zhǎng)虹的總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年降低，說明了四川長(zhǎng)虹投入產(chǎn)出的水平不好，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平不好?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率代表著資產(chǎn)整體盈利能力。四川長(zhǎng)虹的總資產(chǎn)報(bào)酬率較低，影響了凈資產(chǎn)收益率的提升。尤其是在2019期間，總資產(chǎn)報(bào)酬率下降幅度過大，說明四川長(zhǎng)虹的發(fā)展?fàn)顩r處于非常不利的地位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)的發(fā)展水平，管理層需要立即做出適合公司發(fā)展的變化，否則不利于四川長(zhǎng)虹的未來發(fā)展。(3)股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率也稱凈資產(chǎn)收益率，反映企業(yè)為股東創(chuàng)造投資回報(bào)的能力。在我國(guó)的企業(yè)報(bào)表中，股東權(quán)益用“所有者權(quán)益”一詞表達(dá)。在以下公式中，股東權(quán)益數(shù)值取自報(bào)表中相應(yīng)的“所有者權(quán)益”。股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益×100%財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2017年2018年2019年凈利潤(rùn)股東權(quán)益報(bào)酬率反映了公司股東從其投資中獲得的報(bào)酬水平。四川長(zhǎng)虹的這一指標(biāo)在2019年相對(duì)較低，并且呈逐年下降的趨勢(shì)，表明其盈利能力相對(duì)較低，為公司股東創(chuàng)造投資和回報(bào)的能力相對(duì)較低。同時(shí)，四川長(zhǎng)虹的該項(xiàng)指標(biāo)與同行業(yè)先進(jìn)技術(shù)水平的指標(biāo)相比較低。管理層應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)管理，改進(jìn)方式和方法，提高其盈利能力。8(1)每股收益企業(yè)的每股收益是衡量企業(yè)盈利能力大小的一個(gè)關(guān)鍵性指標(biāo)。它所反映的是企業(yè)發(fā)行在外的普通股每一股所能創(chuàng)造的完稅后的利潤(rùn)額，可以很直觀地從其變化情況分析出企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的變化程度，從而反映出企業(yè)的盈利能力的大小。每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)÷普通股平均股數(shù)財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2017年2018年2019年凈利潤(rùn)每股收益率是一個(gè)衡量市場(chǎng)總投資價(jià)值的指標(biāo)，主要由于凈資產(chǎn)收益率的水平和高低所影響，四川長(zhǎng)虹近幾年來的每股收益率相對(duì)較低影響了該上市公司股份在市場(chǎng)上的總投資價(jià)值和投資者對(duì)該上市公司的投資意向，從這個(gè)圖表中可以看出，四川長(zhǎng)虹的每股收益在逐年變低，因?yàn)槠涫艿絻糍Y產(chǎn)收益率水平偏低的因素所影響。每股收益可以用于反映公司經(jīng)營(yíng)狀況，直接影響到上市公司在證券和股票市場(chǎng)上的表現(xiàn)，也間接地影響到上市公司未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，所以每股投資收益都需要被引起重視。(2)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)指數(shù)反映了與企業(yè)投資者所持有的每種權(quán)益相對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)或股東權(quán)益的數(shù)量。企業(yè)的凈資產(chǎn)是由股東投入和利潤(rùn)積累形成的，因此該指標(biāo)通常被包括在相關(guān)利潤(rùn)分析指標(biāo)的類別中。如果公司不發(fā)行額外股票，則每股凈資產(chǎn)反映了公司通過累積利潤(rùn)擴(kuò)大公司股東權(quán)益的規(guī)模。每股凈資產(chǎn)越高，公司的累計(jì)利潤(rùn)就越高，股東權(quán)益的規(guī)模也越大。每股凈資產(chǎn)=期末股東權(quán)益÷期末普通股股數(shù) 9財(cái)務(wù)指標(biāo)(萬元)2017年2018年2019年凈利潤(rùn)期末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)每股的凈資產(chǎn)是衡量一個(gè)上市公司的整體經(jīng)濟(jì)能力，因?yàn)槿魏我粋€(gè)公司的經(jīng)營(yíng)都必須以其所持有的凈資產(chǎn)總量作為依據(jù)。盡管在近幾年內(nèi)每股凈資產(chǎn)這個(gè)指標(biāo)的變化并不大，但是四川長(zhǎng)虹的每股凈資產(chǎn)在同行業(yè)里是偏低的，說明累積的利潤(rùn)相對(duì)較差，股東權(quán)益規(guī)模較小。所以四川長(zhǎng)虹應(yīng)找出自身存在的問題，解決公司內(nèi)部問題，改善公司現(xiàn)狀。(三)四川長(zhǎng)虹同行業(yè)分析0美的集團(tuán)格力電器海爾智家行業(yè)平均行芷中值美的集團(tuán)格力電器格力電器四川長(zhǎng)虹近幾年來發(fā)展的不盡人意，2018年長(zhǎng)虹業(yè)務(wù)收入833.85億，看上去還不錯(cuò)，不過利潤(rùn)卻只有3.23億，幾乎只相當(dāng)于美的和格力利潤(rùn)的百分之一。比起同行業(yè)來說，四川長(zhǎng)虹每年的營(yíng)業(yè)收入、股東資產(chǎn)報(bào)酬，資產(chǎn)負(fù)債率都落伍很多。這個(gè)以高新技術(shù)為依托的高新技術(shù)企業(yè)，發(fā)展上與同行業(yè)相比已漸漸地失去了當(dāng)初龍頭老大的地位，而四川長(zhǎng)虹公司的日益衰落則與自身的決策錯(cuò)誤息息相關(guān)。隨著中國(guó)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，四川長(zhǎng)虹的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的彩電沒有做到與時(shí)俱進(jìn)，仍然將重心停留在降低電視產(chǎn)品價(jià)格的方面，忽視了彩電技術(shù)的更新?lián)Q代，使得自己主營(yíng)業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地落后于同行業(yè)，而海信，創(chuàng)維等其他電視行業(yè)則投入大量的精力，深耕于電視的技術(shù)開發(fā)創(chuàng)新，在技術(shù)變革中，給消費(fèi)者帶來更好四四川長(zhǎng)虹盈利能力存在的問題分析面業(yè)務(wù)獲利能力、資產(chǎn)獲利能力、市場(chǎng)獲利能力進(jìn)行了從2017年到2019年的主(一)主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)2018年，四川長(zhǎng)虹第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入833.85億元，同比增長(zhǎng)6.68%;凈利潤(rùn)3.23億元，同比少增8.56%。對(duì)于凈利潤(rùn)(二)成本費(fèi)用控制力度不高四川長(zhǎng)虹2019年年報(bào)可知，銷售費(fèi)用較2018年下降了2.9%,但管理費(fèi)用上升了8.6%,研發(fā)費(fèi)用上升了19.79%,財(cái)務(wù)費(fèi)用上升了1.77%。其中研發(fā)費(fèi)用、(三)資產(chǎn)的綜合利用率效果不佳通過對(duì)四川長(zhǎng)虹的近幾年來的總資產(chǎn)報(bào)酬率這個(gè)指標(biāo)的分析，從2017年的0.57到2018年的0.46,暴跌到2019年0.08,總資產(chǎn)報(bào)酬率在逐年遞減，尤其是在2019年發(fā)展的最差，表示企業(yè)的盈利水平不好，公司對(duì)于資產(chǎn)的綜合利用五提升四川長(zhǎng)虹盈利能力的措施(一)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整(二)控制產(chǎn)品成本費(fèi)用(三)提高資本綜合利用率企業(yè)要發(fā)展就必須持續(xù)的運(yùn)轉(zhuǎn)起來，最大限度的對(duì)企業(yè)的資本進(jìn)行綜合利基于對(duì)四川長(zhǎng)虹企業(yè)盈利能力的研究背景和對(duì)其研究發(fā)展現(xiàn)狀的深入分析和研究，本文從盈利能力三個(gè)維度選取并構(gòu)建了四川長(zhǎng)虹企業(yè)盈利能力分析體從近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)的觀察來看，四川長(zhǎng)虹公司的整體財(cái)務(wù)狀況并不十分樂[1]Venkateswararao.ofLaxmiVinayPolyPrintPacksPrivateLimited.2018,8(11):252-263.[2]ShanthiniGnanasooriyar.ProfitinSriLanka:Anempiricalinvestigation.201[4]劉穎.淺談企業(yè)盈利能力分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011(30):242+241.[6]葉智勇.上市公司盈利能力分析——以萬科企業(yè)股份有限公司為例[J].財(cái)政監(jiān)督，2008(10):47-48.[7]李寶仁，王振蓉.我國(guó)上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)[8]李萍，肖惠民.企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)與完善[J].華南金融研究，2003