2024年白酒及零食行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告

2024年白酒及零食行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告3核心觀(guān)點(diǎn)核心觀(guān)點(diǎn)?行業(yè)高端化進(jìn)程持續(xù)，但由高檔產(chǎn)品的提價(jià)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向大眾檔產(chǎn)品需求的升級(jí)推動(dòng)?聚飲/宴席需求回暖帶動(dòng)地產(chǎn)酒增長(zhǎng)顯著?商務(wù)需求復(fù)蘇較弱拖累次高端白酒增長(zhǎng)?當(dāng)前線(xiàn)下最強(qiáng)的增量渠道是量販店，線(xiàn)上是抖音?零食量販業(yè)態(tài)的格局初步成型，渠道增量開(kāi)始向肩腰部品牌傾斜?抖音電商持續(xù)以?xún)r(jià)換量，隨著流量分配改制，白牌產(chǎn)品將更為受益增長(zhǎng)趨緩，必選消費(fèi)整體表現(xiàn)更好高端化轉(zhuǎn)向，大眾產(chǎn)品韌性更強(qiáng)渠道增量側(cè)重發(fā)生改變今年以來(lái)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，但增速未及預(yù)期今年以來(lái)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，但增速未及預(yù)期8402023-2024M4社會(huì)消費(fèi)品零售總額：當(dāng)月同比（%）消費(fèi)同比增速自去年消費(fèi)同比增速自去年12月以來(lái)持續(xù)放緩數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5以煙酒食品為代表的必選消費(fèi)整體增長(zhǎng)靠前以煙酒食品為代表的必選消費(fèi)整體增長(zhǎng)靠前從商品品類(lèi)看，增速Top2均為可選類(lèi)消費(fèi)，得益于春節(jié)假整體來(lái)看，必選消費(fèi)增長(zhǎng)更為靠前，其中煙酒、食品糧油品類(lèi)增長(zhǎng)2024年1-4月各類(lèi)別商品零售同比增速（%）6數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6增長(zhǎng)趨緩，必選消費(fèi)整體表現(xiàn)更好高端化轉(zhuǎn)向，大眾產(chǎn)品韌性更強(qiáng)渠道增量側(cè)重發(fā)生改變-14.7%-4.5%白酒行業(yè)庫(kù)存持續(xù)去化，產(chǎn)量同比保持增長(zhǎng)-14.7%-4.5%白酒行業(yè)庫(kù)存持續(xù)去化，產(chǎn)量同比保持增長(zhǎng)2023年5月-2024年4月全國(guó)白酒產(chǎn)量及增長(zhǎng)情況12.6%-3.7%-5.3%2.5%7.1%2.6%4.0%2.6%6.7%2.6%數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局89白酒投資需求下降，社交需求分化白酒投資需求下降，社交需求分化23年以來(lái)隨著消費(fèi)者消費(fèi)趨于理性，渠道囤貨、終端投機(jī)性需求下降明顯，而目前社交需求正持續(xù)恢復(fù)，但政商務(wù)需求相較于宴白酒需求具備屬性多樣性↓影費(fèi)求響白酒行業(yè)提價(jià)向下傳遞受阻白酒行業(yè)提價(jià)向下傳遞受阻由于白酒銷(xiāo)售相對(duì)依賴(lài)經(jīng)銷(xiāo)，廠(chǎng)家提價(jià)與消費(fèi)端提價(jià)存在錯(cuò)位。在消費(fèi)端，23年以來(lái)行業(yè)以去庫(kù)存為主，廠(chǎng)家提價(jià)未順利向下傳2019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)，發(fā)改委白酒行業(yè)高端化節(jié)奏轉(zhuǎn)向大眾價(jià)格帶產(chǎn)品升級(jí)白酒行業(yè)高端化節(jié)奏轉(zhuǎn)向大眾價(jià)格帶產(chǎn)品升級(jí)從各價(jià)位來(lái)看，高端酒需求表現(xiàn)依舊平穩(wěn)，而地產(chǎn)酒相較次高端的收入增長(zhǎng)更具韌性，一方面由于23年以來(lái)返鄉(xiāng)人員規(guī)模持續(xù)超各定位白酒季度累計(jì)收入同比增速（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind聚飲/宴席需求回暖帶動(dòng)地產(chǎn)酒增長(zhǎng)顯著聚飲/宴席需求回暖帶動(dòng)地產(chǎn)酒增長(zhǎng)顯著23年隨著防疫政策放寬，返鄉(xiāng)等人流場(chǎng)景快速恢復(fù)，其中白酒的宴席等消費(fèi)場(chǎng)景需求大幅增長(zhǎng)，一方面是返鄉(xiāng)人群超預(yù)期，另一春運(yùn)期間全國(guó)跨區(qū)域人員流動(dòng)量（億人次）99數(shù)據(jù)來(lái)源：交通部，新華社201520162017201820192020白酒商務(wù)需求靜待回暖白酒商務(wù)需求靜待回暖數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速與白酒板塊收入同比正相關(guān)白酒營(yíng)收同比通常白酒營(yíng)收同比通常增長(zhǎng)趨緩，必選消費(fèi)整體表現(xiàn)更好高端化轉(zhuǎn)向，大眾產(chǎn)品韌性更強(qiáng)渠道增量側(cè)重發(fā)生改變零食行業(yè)整體轉(zhuǎn)為微增市場(chǎng)零食行業(yè)整體轉(zhuǎn)為微增市場(chǎng)去年，我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，零食消費(fèi)“降級(jí)”趨勢(shì)明顯，在此背景下零食行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模略有下滑。據(jù)艾媒咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2014-2027年中國(guó)零食行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)情況 2014201520162017201820142015201620172018數(shù)據(jù)來(lái)源：艾媒咨詢(xún)20192020202120192020202120222023E20222023E2024E2025E2026E2027E2024E2025E2026E2027E零食對(duì)單一渠道依賴(lài)度低零食對(duì)單一渠道依賴(lài)度低行業(yè)集中度較低，消費(fèi)者喜好眾多，導(dǎo)致零食品類(lèi)供需兩端分散，單品難以上量；同時(shí)零食銷(xiāo)售渠道多元，對(duì)單一渠道的依賴(lài)程各類(lèi)渠道中，零食最大和最小的分別是超市和食品專(zhuān)賣(mài)店渠道，分別占比36.9%和4.6%2023年食品飲料細(xì)分板塊渠道結(jié)構(gòu)（%）0000000 數(shù)據(jù)來(lái)源：Euromonitor零食受渠道影響高于品牌本身零食受渠道影響高于品牌本身商超時(shí)代，代表企業(yè)多以打造單品，并在此基礎(chǔ)上擴(kuò)展品類(lèi)進(jìn)行渠道擴(kuò)張；電商時(shí)代，代表企業(yè)主要聚焦流量運(yùn)營(yíng)，通過(guò)代工形式入局完成品牌積累；渠道多元時(shí)代，高性?xún)r(jià)比三輪渠道變遷下零食行業(yè)的變革背景：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展推動(dòng)線(xiàn)代表企業(yè)：背景：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展推動(dòng)線(xiàn)代表企業(yè)：三只松鼠、良品鋪背景：商業(yè)地產(chǎn)高增，商超品代表企業(yè)：達(dá)利、盼盼、旺旺疫情加速線(xiàn)下渠道近場(chǎng)化，會(huì)代表企業(yè)：鹽津鋪?zhàn)印抛?、?shù)據(jù)來(lái)源：華創(chuàng)證券17線(xiàn)下、線(xiàn)上渠道均呈現(xiàn)多元化線(xiàn)下、線(xiàn)上渠道均呈現(xiàn)多元化線(xiàn)下渠道在電商沖擊下分化出多種業(yè)態(tài)，并通過(guò)差異化進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，例如便利店、生鮮業(yè)態(tài)主打便捷；精品、倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員超市主打品線(xiàn)上渠道中抖音、快手、拼多多等新渠道憑低價(jià)：通過(guò)供低價(jià)開(kāi)放加盟，拓低價(jià)：主打臨期商品，折扣盒馬鮮生、超級(jí)物種等在16-18年盒馬鮮生、超級(jí)物種等在16-18年開(kāi)出20-22年門(mén)店便捷：24h營(yíng)業(yè)，開(kāi)店位置滿(mǎn)足近場(chǎng)消費(fèi)16年萌芽，長(zhǎng)17年加速，17-21年市場(chǎng)端，提供精致最早創(chuàng)建于最早創(chuàng)建于便捷：定位為“家門(mén)口的菜市場(chǎng)”家樂(lè)福、FudiSKU，布局優(yōu)便捷數(shù)據(jù)來(lái)源：華創(chuàng)證券低價(jià)業(yè)態(tài)成為零食品類(lèi)增量的主要渠道低價(jià)業(yè)態(tài)成為零食品類(lèi)增量的主要渠道隨著消費(fèi)趨于理性，消費(fèi)者對(duì)于零食消費(fèi)的“隨著消費(fèi)趨于理性，消費(fèi)者對(duì)于零食消費(fèi)的“在線(xiàn)下，量販店是目前零食企業(yè)最為發(fā)力的渠道；線(xiàn)上，以?xún)?nèi)容起家的抖快平臺(tái)較傳統(tǒng)電商，在精準(zhǔn)推送和內(nèi)容互動(dòng)方面具備天然優(yōu)勢(shì)，結(jié)合月活用戶(hù)規(guī)模和使用時(shí)長(zhǎng)，抖音是零 微博數(shù)據(jù)來(lái)源：QuestMobile注：平臺(tái)月活用戶(hù)規(guī)模數(shù)據(jù)截至23年12月傳統(tǒng)渠道的高毛利為量販留下折扣空間傳統(tǒng)渠道的高毛利為量販留下折扣空間量販業(yè)態(tài)開(kāi)始于2010年，首家品牌老婆大人在浙江創(chuàng)立；2017年資本入局，推動(dòng)零食很忙等新品牌崛起；2022年業(yè)態(tài)隨性?xún)r(jià)比零食在不同渠道各流通環(huán)節(jié)加價(jià)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)、華泰研究預(yù)測(cè)20量販渠道由內(nèi)耗式競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向兼并階段量販渠道由內(nèi)耗式競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向兼并階段2023年前，量販品牌在區(qū)域內(nèi)快速擴(kuò)張并跑出區(qū)域龍頭，零食很忙、好想來(lái)、零食有鳴、趙一鳴等頭部品牌逐步成為湖南、江浙量販頭部品牌市場(chǎng)份額變化數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)、華泰研究預(yù)測(cè)零食很忙,零食很忙,21渠道增長(zhǎng)紅利向肩腰部品牌傾斜渠道增長(zhǎng)紅利向肩腰部品牌傾斜隨著區(qū)域性競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變成全國(guó)性競(jìng)爭(zhēng)，相較于南方，北方市場(chǎng)擁有更多的空白區(qū)域?qū)⒈桓采w。同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)也由主打價(jià)格戰(zhàn)的小店模從SKU角度來(lái)看，量販店需要用頭部品牌引流，肩腰部以及白牌提高利潤(rùn)，隨著在大店模型中SKU數(shù)量的增多，肩腰部產(chǎn)品更為量販店各類(lèi)品牌的定位及收益數(shù)據(jù)來(lái)源：華創(chuàng)證券渠道調(diào)研22零食品類(lèi)在抖音渠道增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)零食品類(lèi)在抖音渠道增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)在整體消費(fèi)力偏弱的背景下，抖音電商呈現(xiàn)較強(qiáng)的增長(zhǎng)勢(shì)能，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)，23年食品飲料品類(lèi)銷(xiāo)售額約1228億元，同比增長(zhǎng)抖音電商食品飲料銷(xiāo)售額及客單價(jià)變化情況銷(xiāo)售額同比銷(xiāo)售額同比客單價(jià)同比客單價(jià)同比數(shù)據(jù)來(lái)源：通聯(lián)數(shù)據(jù)23抖音的商業(yè)平臺(tái)向貨架電商傾斜抖音的商業(yè)平臺(tái)向貨架電商傾斜抖音以?xún)?nèi)容平臺(tái)起家，視頻業(yè)務(wù)發(fā)展的質(zhì)量直接影響線(xiàn)上渠道分流的效果，隨著平臺(tái)整體流量觸及上限，商業(yè)平臺(tái)與視頻業(yè)務(wù)面流量上限影響抖音在商業(yè)/視頻業(yè)務(wù)的流量分配直播電商貨架電商起家業(yè)務(wù)，質(zhì)量?jī)?yōu)先起家業(yè)務(wù)，質(zhì)量?jī)?yōu)先數(shù)據(jù)來(lái)源：通聯(lián)數(shù)據(jù)24抖音貨架/直播電商爆品特點(diǎn)差異抖音貨架/直播電商爆品特點(diǎn)差異對(duì)比代表品牌同類(lèi)SKU在各大電商渠道的爆品規(guī)格及價(jià)格，抖快等內(nèi)容電商的貨架商城對(duì)比傳統(tǒng)代表品牌同類(lèi)SKU在各電商的爆品規(guī)格及售價(jià)價(jià)格相較傳統(tǒng)貨架商城不占優(yōu)規(guī)格較小客單價(jià)低數(shù)據(jù)來(lái)源：各大電商平臺(tái)旗艦店25抖音流量轉(zhuǎn)向白牌產(chǎn)品抖音流量轉(zhuǎn)向白牌產(chǎn)品為提升貨架商城占比，抖音將“價(jià)格力”作為重要的重要改革方向，通過(guò)供應(yīng)端的產(chǎn)業(yè)帶布局引入白牌廠(chǎng)商，對(duì)高性?xún)r(jià)比品牌商對(duì)于零食品牌商而言，抖音已逐步實(shí)施新的流量分配規(guī)則，即流量向抖音“價(jià)格力”策略對(duì)各環(huán)節(jié)的調(diào)整激勵(lì)供應(yīng)鏈商家做自播和短視頻，對(duì)于擁有極致性?xún)r(jià)比的供應(yīng)商數(shù)據(jù)來(lái)源：抖音學(xué)習(xí)中心、億邦動(dòng)力