新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤（24年5月下）：電力體制改革成熱議消納是當(dāng)前主要矛盾

新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤（24年5月下）：電力體制改革成熱議，消納是當(dāng)前主要矛盾證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)2024/06/11投資評(píng)級(jí)看好五礦證券研究所新能源行業(yè)登記編碼：S0950523110002登記編碼：S0950523070001登記編碼：S0950523070002產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤能源金屬產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤能源金屬新能源車光伏/風(fēng)電儲(chǔ)能/電網(wǎng) 行業(yè)指數(shù)漲跌幅細(xì)分板塊行情回顧珍惜有限創(chuàng)造無限4能源金屬分企業(yè)表示庫(kù)存量仍然較高，采購(gòu)需求低迷，且臨近月底長(zhǎng)協(xié)折扣協(xié)商節(jié)點(diǎn)，下游企業(yè)對(duì)價(jià)格多持觀望態(tài)度。量電解鈷補(bǔ)庫(kù)需求，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格共振。事件帶來的供應(yīng)端沖擊，鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。電池及材料電池：4月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)銷量為73.5GWh，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，同比增長(zhǎng)57%。供給側(cè)上，國(guó)務(wù)院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，要求新建鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。需求側(cè)上，4月份商務(wù)部、財(cái)政部等聯(lián)合印發(fā)《汽車以舊換新補(bǔ)材料等：上汽宣布其全固態(tài)電池將于2026年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，我們認(rèn)為需要重視固態(tài)電池對(duì)電解新能源汽車新能源汽車市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)同比增速趨于平穩(wěn)，環(huán)比較4月修復(fù)，單月滲透率將創(chuàng)歷史新高；政策方面，以舊換新落地和傳播仍需時(shí)間，政策效果未在5月充分體現(xiàn)。光伏/風(fēng)電光伏：光伏行業(yè)座談會(huì)，從市場(chǎng)化和行政端兩頭發(fā)力提升供給質(zhì)量。5月5日~12日光伏協(xié)會(huì)考察阿聯(lián)酋，5月2見沙特財(cái)政大臣，雙方就加強(qiáng)中沙資本市場(chǎng)合作、共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型等議題進(jìn)行了交流?？春霉┬韫舱裣骂A(yù)期修復(fù)帶來的企業(yè)盈利風(fēng)電：華電陽江三山島項(xiàng)目500MW海風(fēng)風(fēng)機(jī)招標(biāo)、江蘇國(guó)信大豐850MW項(xiàng)目啟動(dòng)風(fēng)集開工期，帶來行業(yè)景氣度修復(fù)。儲(chǔ)能/電網(wǎng)/kw·年容量補(bǔ)償；云南給予儲(chǔ)能示范項(xiàng)目260次/年優(yōu)先調(diào)度保障以及220元/kw·年容量租賃參考價(jià)。持續(xù)。此外，近期國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)擬成立跨經(jīng)營(yíng)區(qū)直流輸電工程合資公司，特高壓規(guī)劃建設(shè)有望提速。談會(huì)，討論深化電力體制改革議題。我們認(rèn)為當(dāng)前新能源消納是主要矛盾，改革方向有二：一是收緊可再生能源消納權(quán)重、碳配額，以體現(xiàn)綠電環(huán)境溢價(jià)，避免風(fēng)光建設(shè)急剎車風(fēng)險(xiǎn)；二是加快靈活性資源發(fā)展，關(guān)鍵在于加快電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)。珍惜有限創(chuàng)造無限8近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）公司動(dòng)態(tài)05/27，川能動(dòng)力表示，李家溝鋰礦項(xiàng)目采礦系統(tǒng)已進(jìn)入試生產(chǎn)，試生產(chǎn)期間已形成鋰產(chǎn)品銷售收入；生產(chǎn)輔助設(shè)施和生活設(shè)施已完工，地表采選工程碎磨工業(yè)場(chǎng)地、浮選工業(yè)場(chǎng)地已完工。公司將有序推進(jìn)尾礦庫(kù)建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目整體工程聯(lián)動(dòng)試車，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益05/31，參股公司SQM公告其與Codelco簽署了《合伙協(xié)議》。該協(xié)議擬通過將Codelco之子公司MineraTarar并入SQM子公司SQMSalar的方式，建立合作伙伴關(guān)系，以開發(fā)SQM目前從Corfo租賃的阿塔卡馬鹽湖地區(qū)開采及生產(chǎn)鋰、鉀及其他產(chǎn)品的活動(dòng)和后續(xù)銷售。 行業(yè)動(dòng)態(tài)05/23，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年4月中國(guó)鋰精礦進(jìn)口量約為44.13實(shí)物噸，環(huán)比增長(zhǎng)10%，同比增長(zhǎng)32%。進(jìn)口均價(jià)為806美元/噸（海關(guān)價(jià)格或無法代表實(shí)際成交價(jià)格）。分國(guó)別來看，4月份加拿大進(jìn)口量大增，達(dá)到44613實(shí)物噸，與3月4776實(shí)物噸相比增加近8倍；而巴西4月份進(jìn)口量為19580實(shí)物噸，環(huán)比下降58%。除此以外，鋰礦生產(chǎn)大國(guó)澳大利亞的進(jìn)口量依然維持高位態(tài)勢(shì)，4月進(jìn)口量約為254584實(shí)物噸，環(huán)比上漲11%；津巴布韋進(jìn)口量92396實(shí)物噸，環(huán)比上漲7%；尼日利亞進(jìn)口量29328實(shí)物噸，環(huán)比下降10%。珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-資源高頻價(jià)格行業(yè)鋰行業(yè)產(chǎn)品種類電池級(jí)碳酸鋰工業(yè)級(jí)碳酸鋰電池級(jí)氫氧化鋰工業(yè)級(jí)氫氧化鋰鋰精礦SC6單位元/噸元/噸元/噸元/噸美元/噸半月均價(jià)半月環(huán)比變動(dòng)幅度2023YTD變動(dòng)幅度-3%-79%-79%106036.4-3%-79%-79%106036.4-4%-4%-82%9517787427-4%-82%9517787427-82%-4%-82%-80%-1%-80%硫酸鈷元/噸315453%-33%鈷行業(yè)四氧化三鈷氯化鈷鈷行業(yè)元/噸0%元/噸-1%鎳行業(yè)電池級(jí)硫酸鎳元/噸328146%6%-13%資料來源：SMM，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-能源金屬中國(guó)月度供需平衡表02018年6月2018年12月2019年3月2019年6月2019年9月2019年12月2020年3月2020年6月20202018年6月2018年12月2019年3月2019年6月2019年9月2019年12月2020年3月2020年6月2020年9月2020年12月2021年3月2021年6月2021年9月2021年12月2022年3月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月2023年12月2024年3月中國(guó)碳酸鋰月度供需平衡（噸）資料來源：SMM,五礦證券研究所02018年6月2018年12月2019年3月2019年9月2019年12月2020年3月2020年6月2020年9月2018年6月2018年12月2019年3月2019年9月2019年12月2020年3月2020年6月2020年9月r2021年3月2021年12月2022年3月2022年6月2022年9月2023年3月2023年9月2023年12月中國(guó)四氧化三鈷月度供需平衡（噸）02018年1月2018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年2018年1月2018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年10月2020年1月2020年7月2020年10月2021年1月2021年4月2021年7月2021年10月2022年1月2022年4月2022年10月2023年1月2023年4月2023年7月2023年10月2024年1月2024年4月中國(guó)硫酸鈷月度供需平衡（噸）資料來源：SMM,五礦證券研究所（注：均不含VAT）02018年12月2019年3月2019年9月2019年12月2020年2018年12月2019年3月2019年9月2019年12月2020年3月2020年6月2020年9月2020年12月2021年3月2021年6月2021年12月2022年6月2022年9月2023年3月2023年9月2023年12月2024年3月中國(guó)氫氧化鋰月度供需平衡（噸）珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-資源高頻價(jià)格400000 資料來源：亞洲金屬網(wǎng),五礦證券研究所80,00060,00040,00020,00002018-01-182019-01-182020-01-182021-01-182022-01-182023-01-182024-01-18硫酸鈷平均價(jià)格（20.5%國(guó)產(chǎn)，元/噸）資料來源：亞洲金屬網(wǎng),五礦證券研究所86420J-19O-19J-20J-20O-20J-21J-21J-22J-22O-22J-23J-23O-23J-24J-19O-19J-20J-20O-20J-21J-21J-22J-22O-22J-23J-23O-23J-2410 電解鈷與硫酸鈷價(jià)格比值——氯化鈷與硫酸鈷價(jià)格比值資料來源：亞洲金屬網(wǎng),五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-鋰行業(yè)月度數(shù)據(jù)資料來源：亞洲金屬網(wǎng),五礦證券研究所40000中國(guó)碳酸鋰下游庫(kù)存（噸）中國(guó)碳酸鋰上游庫(kù)存（噸）資料來源：SMM，五礦證券研究所資料來源：SMM，五礦證券研究所 資料來源：亞洲金屬網(wǎng),五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-鋰行業(yè)月度數(shù)據(jù)資料來源：SMM,五礦證券研究所資料來源：中國(guó)海關(guān),五礦證券研究所資料來源：SMM,五礦證券研究所資料來源：上海鋼聯(lián),五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）行業(yè)動(dòng)態(tài)：4月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)銷量為73.5GWh，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，同比增長(zhǎng)57%。其中，動(dòng)力電池銷量為55.1GWh，環(huán)比下降11.5%，同比增長(zhǎng)28.5%。行業(yè)動(dòng)態(tài)：近期國(guó)務(wù)院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，要求新建鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。行業(yè)動(dòng)態(tài)：上汽表示其全固態(tài)電池基于聚合物-無機(jī)物復(fù)合電解質(zhì)技術(shù)路線，將于2026年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，能量密度超過400wh/kg，體積能量密度超過820wh/L，電池容量能超過75Ah。行業(yè)動(dòng)態(tài)：5月27日，工信部網(wǎng)站發(fā)布《電動(dòng)汽車用動(dòng)力蓄電池安全要求》征求意見稿，新版《意見稿》中明確，動(dòng)力電池發(fā)生熱擴(kuò)散時(shí),應(yīng)不起火、不爆炸。同時(shí)提供報(bào)警信號(hào)，且報(bào)警信號(hào)的發(fā)出時(shí)間應(yīng)不晚于觸發(fā)單體熱失控之后的五分鐘。公司動(dòng)態(tài)：新宙邦公告，擬在美國(guó)路易斯安那州建設(shè)電池化學(xué)品項(xiàng)目，投資約3.5億美元，建設(shè)年產(chǎn)20萬噸碳酸酯溶劑及10萬噸鋰離子電池電解液。（本項(xiàng)目當(dāng)前尚處于前期籌備階段）珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-量450資料來源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所資料來源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所0%20資料來源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所205044%28%4%4%0%資料來源：動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價(jià)三元方形動(dòng)力電芯價(jià)格（元/wh)鐵鋰方形動(dòng)力電芯價(jià)格（元/ 資料來源：wind，五礦證券研究所圖表23：三元單晶622材料價(jià)格2024020資料來源：wind，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價(jià)543210資料來源：wind，五礦證券研究所4.0 資料來源：wind，五礦證券研究所40000 資料來源：wind，五礦證券研究所 資料來源：wind，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限50萬輛，其中自主品牌新能源汽車滲透率超過40%。新能源關(guān)鍵零部件本地配套率顯著提升，占比達(dá)到70%。募基金、生物醫(yī)藥等三個(gè)領(lǐng)域，以智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域?yàn)槔?，一般?shù)據(jù)清單具體涉及跨國(guó)生產(chǎn)制造、全球研發(fā)測(cè)試、售后服務(wù)、二手車全球貿(mào)易等4個(gè)場(chǎng)景，研發(fā)設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)、售后服務(wù)記錄等23個(gè)數(shù)據(jù)類，以及車輛底盤圖紙、產(chǎn)品油泥模型等158個(gè)數(shù)據(jù)字段。;毛利率20.6%；經(jīng)營(yíng)虧損5.8億元；凈利潤(rùn)5.9億元，同比減少36.7%，環(huán)比減少89.7%；交付量8.04萬輛，同比增長(zhǎng)52.9%；2024Q2交凈虧損13.7億元，2023Q1凈虧損23.4億元；交付量2.2萬輛，同比增長(zhǎng)19.7%；2024Q2交付指引2.9~3.2萬輛，同比增長(zhǎng)25%~經(jīng)營(yíng)虧損11.3億元，2023同期虧損11.6億元；交近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）公司新聞：比亞迪發(fā)布第五代DM技術(shù)，百公里虧電油耗2.9L。5月28日，比亞迪第五代DM技術(shù)發(fā)布暨秦LDM-i、海豹06DM-i發(fā)布會(huì)在西安舉行。第五代DM技術(shù)實(shí)現(xiàn)發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率46.06%、百公里虧電油耗2.9L和綜合續(xù)航2100公里。公司新聞：廣汽中亞出口基地啟用，AIONYPlus出口塔吉克斯坦。5月22日，以“智駕無界絲路同行”為主題的廣汽中亞出口基地啟動(dòng)暨塔吉克斯坦ECO出行項(xiàng)目車輛交付儀式在新疆喀什地區(qū)舉行，埃安旗下熱銷車型AIONYPlus出口塔吉克斯坦，首批1000輛已完成協(xié)議。蔚來創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌，中國(guó)一汽董事長(zhǎng)、黨委書記邱現(xiàn)東見證簽約儀式，蔚來與中國(guó)一汽將在充換電領(lǐng)域開展全方位、多層次的深度戰(zhàn)略合作，在包括電池技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建立、可充可換電池車型研發(fā)、電池資產(chǎn)管理及運(yùn)營(yíng)、充換電補(bǔ)能生態(tài)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)、電池產(chǎn)業(yè)采購(gòu)與配套等領(lǐng)域深化長(zhǎng)效合作機(jī)制，建立起長(zhǎng)期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。公司新聞：途觀LPro上市，搭載大疆車載智能輔助駕駛系統(tǒng)聯(lián)合開發(fā)高階智能駕駛輔助系統(tǒng)IQ.Pilot，搭載第三代驍龍座艙平臺(tái)旗艦芯片、15英寸2K懸浮式中控大屏，打造智能化燃油車。珍惜有限創(chuàng)造無限重點(diǎn)上市車型（2024年5月18日-5月31日）車型售價(jià)/萬元定位動(dòng)力類型純電續(xù)航虧電油耗電機(jī)總功率零百加速電池容量/kwh電池類型21.42054.81410~590-2003154924021020033042--227385--資料來源：汽車之家，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤同比增長(zhǎng)32%。批發(fā)：2024年5月1-26日，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)62萬輛，同比去年同期增長(zhǎng)29%，較上月同期增長(zhǎng)5%，今年以來累計(jì)批發(fā)241萬輛，同比增長(zhǎng)30%。40066.867.466.867.41月2月3月4月5月6月7月8月20222023202423同比（右）24同比（右）80%60%40%20%資料來源：乘聯(lián)會(huì)，五礦證券研究所47.5%43.9%42.3%35.2%32.7%45%40%35%30%25%20%15%10% 47.5%43.9%42.3%35.2%32.7%1月2月3月4月2021202220232024珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表31：2024年美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計(jì)宣布投資88.2億美元（單位：億美元）圖表32：2024年已宣布投資中0資料來源：EVJobs，五礦證券研究所0豐田L(fēng)G通用157特斯拉福特SK現(xiàn)代RivianRedwoodStellantis資料來源：EVJobs，五礦證券研究所100%80%60%40%20%0%201920202021202220232024累計(jì)電池輕型車.零部件a電池回收u充電樁其他原材料珍惜有限創(chuàng)造無限近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）事件：歐盟《凈零工業(yè)法案》通過！要求40%光伏組件由本土制造。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月27日，歐盟通過《凈零工業(yè)法案》。法案旨在加速歐盟向氣候中和轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，同時(shí)提升歐盟的工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等?！秲袅愎I(yè)法案》是歐盟綠色協(xié)議工業(yè)計(jì)劃的關(guān)鍵部分，旨在確保到2030年歐盟至少40%的包括風(fēng)力渦輪機(jī)、電池、熱泵、太陽能電池板、可再生氫等在內(nèi)的清潔技術(shù)需求在歐洲本土制造。事件：德國(guó)：2024年4月新增光伏裝機(jī)同比增長(zhǎng)17.76%。據(jù)德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)管理局（Bundesnetzagentur）發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，德國(guó)新增光伏裝機(jī)1.04GW，同比增長(zhǎng)17.76%。事件：效率29.34%！全鈣鈦礦疊層電池世界紀(jì)錄。2024年5月24日，經(jīng)國(guó)家光伏產(chǎn)業(yè)計(jì)量測(cè)試中心認(rèn)證，光因科技與上海交通大學(xué)合作，在全鈣鈦礦疊層太陽能電池上，實(shí)現(xiàn)29.34%轉(zhuǎn)化效率，這一數(shù)值不僅刷新了全球范圍內(nèi)同類技術(shù)的效率紀(jì)錄，更標(biāo)志著光因科技在全鈣鈦礦疊層太陽能電池領(lǐng)域取得了里程碑式的突破。事件：33.24%！晶科能源基于N型TOPCon的鈣鈦礦疊層電池轉(zhuǎn)化效率再創(chuàng)紀(jì)錄。5月30日，晶科能源宣布，公司基于N型TOPCon的鈣鈦礦疊層電池研發(fā)取得重大突破，經(jīng)中科院上海微系統(tǒng)與信息技術(shù)研究所檢測(cè)，其轉(zhuǎn)化效率達(dá)到33.24%，大幅提升了晶科能源之前保持的同類疊層電池32.33%的最高轉(zhuǎn)換效率，實(shí)現(xiàn)了累計(jì)26次打破光伏產(chǎn)品效率和功率世界紀(jì)錄的卓越成就。公司動(dòng)態(tài)：雙良節(jié)能:雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司關(guān)于全資子公司收到中標(biāo)通知書的公告。項(xiàng)目名稱：內(nèi)蒙古能源達(dá)拉特旗100萬千瓦礦區(qū)光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目EPC總承包工程(第1批)設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目光伏組件（二）。采購(gòu)人：中國(guó)電力工程顧問集團(tuán)西北電力設(shè)計(jì)院有限公司，業(yè)主單位：內(nèi)蒙古能源集團(tuán)有限公司，中標(biāo)人：雙良新能科技（包頭）有限公司。采購(gòu)標(biāo)的：光伏組件，中標(biāo)金額：人民幣43,495.14萬元（以最終簽署的合同為準(zhǔn)）。近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）公司動(dòng)態(tài)：雙良節(jié)能:雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司關(guān)于收到中標(biāo)結(jié)果的公告。項(xiàng)目名稱：大唐陜西西王寨煤電一體化項(xiàng)目電廠2×660MW新建工程間冷散熱系統(tǒng)設(shè)備及附屬設(shè)施采購(gòu)項(xiàng)目。招標(biāo)人：大唐陜西府谷煤電有限責(zé)任公司，中標(biāo)人：雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司。項(xiàng)目介紹：本次建設(shè)的電廠一期2×660MW新建工程采用2×660MW超超臨界間接空冷燃煤機(jī)組，同步脫硫、脫硝；工程配套西王寨煤礦，建設(shè)規(guī)模為6.00Mt/a，已納入陜北一湖北±800kV特高壓直流輸電工程配套火電電源點(diǎn)，預(yù)計(jì)于2026年全部建成投產(chǎn)。公司動(dòng)態(tài)：TCL中環(huán):關(guān)于參與Maxeon重組暨對(duì)外投資的公告。TCL中環(huán)新能源科技股份有限公司參股上市公司MaxeonSolarTechnologies,Ltd.（納斯達(dá)克：MAXN）主要負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、制造和銷售Maxeon及SunPower品牌的太陽能組件，其業(yè)務(wù)涉及非洲、亞洲、大洋洲、歐洲和美洲，產(chǎn)品覆蓋全球光伏屋頂和電站市場(chǎng)。TCL中環(huán)基于全球化戰(zhàn)略及深化新能源科技創(chuàng)新國(guó)際合作的號(hào)召，擬通過可轉(zhuǎn)債、定增等一攬子重組交易實(shí)現(xiàn)控股Maxeon，作為構(gòu)建國(guó)際能源綠色低碳轉(zhuǎn)型共贏新模式的重要項(xiàng)目。近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）事件：廣西啟動(dòng)25GW風(fēng)光項(xiàng)目競(jìng)配！5月27日，廣西壯族自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于申報(bào)2024年陸上風(fēng)電、集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目的通知》。根據(jù)《通知》，2024年廣西壯族自治區(qū)陸上風(fēng)電和集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目擬通過競(jìng)爭(zhēng)性配置新增建設(shè)指標(biāo)分別為2200萬千瓦和300萬千瓦左右。事件：國(guó)務(wù)院：加快建設(shè)風(fēng)光大基地，資源條件較好地區(qū)新能源利用率可降低至90%。5月29日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，加大非化石能源開發(fā)力度。其中指出，加快建設(shè)以沙漠、戈壁、荒漠為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地。合理有序開發(fā)海上風(fēng)電，促進(jìn)海洋能規(guī)?；_發(fā)利用，推動(dòng)分布式新能源開發(fā)利用。加快建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地外送通道，提升跨省跨區(qū)輸電能力?？茖W(xué)合理確定新能源發(fā)展規(guī)模，在保證經(jīng)濟(jì)性前提下，資源條件較好地區(qū)的新能源利用率可降低至90%。公司動(dòng)態(tài)：日月重工股份有限公司關(guān)于投資設(shè)立子公司暨關(guān)聯(lián)交易的公告。日月重工股份有限公司擬與遼寧高端金屬材料有限公司、富集先生、徐漸鳴先生、王燁先生、傅凌曉先生共同出資設(shè)立本溪遼材金屬材料有限公司（暫定名，最終以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn)，以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司”），注冊(cè)資本人民幣30,000萬元。王燁先生、傅凌曉先生系公司關(guān)聯(lián)自然人，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤多晶電池片單晶182電池片單晶210電池片8.0多晶硅片單晶182硅片單晶210硅片275-280W多晶組件單晶182組件單晶210組件珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤400——同比資料來源：Wind，五礦證券研究所50.040.030.020.010.0資料來源：Wind，五礦證券研究所86420——同比資料來源：Wind，五礦證券研究所 資料來源：Wind，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限儲(chǔ)能/電網(wǎng)近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）事件：內(nèi)蒙第二批儲(chǔ)能示范項(xiàng)目啟動(dòng)，鋰電占多數(shù)，均給予容量補(bǔ)償。第二批示范項(xiàng)目共11個(gè)，裝機(jī)容量1.1GW/4.4GWh，2024年計(jì)劃投產(chǎn)900MW/3600MWh。從技術(shù)路線來看，磷酸鐵鋰電池占比61.59%，壓縮空氣儲(chǔ)能占比18.18%，全釩液流電池占比10.23%。容量補(bǔ)償上，除錫林郭勒蘇尼特左旗滿都拉10萬千瓦/40萬千瓦時(shí)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能電站一號(hào)項(xiàng)目為0.34元/kWh外，其余項(xiàng)目均為0.35元/kWh。政策：浙江印發(fā)新型儲(chǔ)能容量補(bǔ)償方案，24年200元/kw·年，逐年退坡。近日，浙江省發(fā)改委、浙江省能源局印發(fā)《新型儲(chǔ)能容量補(bǔ)償資金分配方案》，根據(jù)方案，將為電網(wǎng)側(cè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目提供總額約7.15億的資金補(bǔ)償，總規(guī)模不超過1.3GW。儲(chǔ)能電站可獲政策：云南儲(chǔ)能示范項(xiàng)目，保證260次/年優(yōu)先調(diào)度，容量租賃參考價(jià)220元/kw·年。云南省發(fā)展和改革委員會(huì)、云南省能源局聯(lián)合印發(fā)《云南省新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案（2024—2025年）》（以下簡(jiǎn)稱“方案”）的通知，并隨方案公布首批集中共享新型儲(chǔ)能試點(diǎn)示范項(xiàng)目共19個(gè)，總規(guī)模3.1GW/7.7GWh，技術(shù)類型涵蓋磷酸鐵鋰、壓縮空氣、全釩液流。方案指出，技術(shù)路線為全釩液流的示范項(xiàng)目，2024年暫按其投產(chǎn)裝機(jī)容量的3倍提供共享服務(wù)，價(jià)格及服務(wù)內(nèi)容由雙方自主協(xié)商，可參考現(xiàn)行價(jià)格在220元/kW·年上下浮動(dòng)30%范圍內(nèi)形成。儲(chǔ)能/電網(wǎng)近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）事件：特斯拉上海儲(chǔ)能工廠即將投產(chǎn)，將主要用于出口。2023年特斯拉的儲(chǔ)能裝機(jī)量已經(jīng)達(dá)到了14.7GWh，較上年同期增長(zhǎng)125%,預(yù)計(jì)特斯拉Megapack未來仍以美國(guó)市場(chǎng)為主，大規(guī)模供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)可能性較小。當(dāng)下，特斯拉Megapack的主要銷售地區(qū)為美國(guó)（63%）、澳大利亞（23%）、英國(guó)（5%）。事件：國(guó)內(nèi)最大構(gòu)網(wǎng)型混合儲(chǔ)能項(xiàng)目啟動(dòng)，1GWh磷酸鐵鋰+1GWh全釩液流。近日，中國(guó)電建所屬水電四局中標(biāo)國(guó)內(nèi)規(guī)模最大構(gòu)網(wǎng)型（獨(dú)立）混合儲(chǔ)能項(xiàng)目——新華烏什50萬千瓦/200萬千瓦時(shí)構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能項(xiàng)目。分別為25萬千瓦/100萬千瓦時(shí)磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能、25萬千瓦/100萬千瓦時(shí)全釩液流電池儲(chǔ)能，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)4小時(shí)。事件：美國(guó)加州發(fā)生嚴(yán)重儲(chǔ)能電站事故，電池為L(zhǎng)G三元電池。Gateaway儲(chǔ)能電站發(fā)生事故，遠(yuǎn)景集團(tuán)高級(jí)副總裁、遠(yuǎn)景儲(chǔ)能總裁田慶軍表示本次加州儲(chǔ)能電站火災(zāi)事件原因有三：三元鋰電池在熱失控及熱管理上不如磷酸鐵鋰；該儲(chǔ)能電站的安全設(shè)計(jì)以及熱失控管理上存在缺陷，包括安全設(shè)計(jì)、線纜布放等也存在許多問題；加州儲(chǔ)能電站運(yùn)行維護(hù)的手段比較單一，存在盲點(diǎn)。事件：國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)擬成立跨經(jīng)營(yíng)區(qū)直流輸電工程合資公司，特高壓有望提速。5月24日，國(guó)家電網(wǎng)有限公司董事長(zhǎng)、黨組書記張智剛在廣州與中國(guó)南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)、黨組書記孟振平為跨經(jīng)營(yíng)區(qū)直流輸電工程合資公司籌備組揭牌。雙方認(rèn)真落實(shí)跨經(jīng)營(yíng)區(qū)直流輸電工程戰(zhàn)略框架合作協(xié)議，積極推進(jìn)跨經(jīng)營(yíng)區(qū)直流輸電工程建設(shè)，推動(dòng)有關(guān)項(xiàng)目前期工作。珍惜有限創(chuàng)造無限儲(chǔ)能/電網(wǎng)：24年4月儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格止跌企穩(wěn)，均價(jià)回歸0.84元/產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-中國(guó)儲(chǔ)能2.162022年2023年2024年資料來源：CNESA，五礦證券研究所圖表45：24年4月，中國(guó)鋰離子2h儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)0.810.840.810.840.6922/0522/0622/0722/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/0224/0324/04資料來源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，五礦證券研究所圖表44：24年1-4月，中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)招標(biāo)容量41.7GW22/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/0224/0324/044.26.13.42.63.122/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/0224/0324/044.26.13.42.63.11.7資料來源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，五礦證券研究所40.030.020.010.020/0120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/05——國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格（萬元/噸）——磷酸鐵鋰方形儲(chǔ)能電池價(jià)格（元/Wh）資料來源：Wind、鑫欏鋰電，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限儲(chǔ)能/電網(wǎng)：24年4月美國(guó)儲(chǔ)能新增裝機(jī)仍然不及預(yù)期產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-海外儲(chǔ)能4.003.002.001.002020年2021年2022年2023年2024年2024年預(yù)測(cè)值21/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0321/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03資料來源：RWTHAachen，五礦證券研究所資料來源：海關(guān)總署，五礦證券研究所資料來源：海關(guān)總署，五礦證券研究所32珍惜有限創(chuàng)造無限儲(chǔ)能/電網(wǎng)：24年4月中國(guó)電網(wǎng)投資仍維持高位，電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-電網(wǎng)投資/電網(wǎng)設(shè)備出口0020/0220/0520/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/1124/02資料來源：國(guó)家能源局，五礦證券研究所40020000%21/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03變壓器當(dāng)月累計(jì)出口金額（億元）——YoY圖表50：24年4月，電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額4004394633270 2019202020212022200021/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03高壓開關(guān)當(dāng)月累計(jì)出口金額（億元）——YoY珍惜有限創(chuàng)造無限儲(chǔ)能/電網(wǎng)：24年第2批輸變電招標(biāo)金額維持高位產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-國(guó)網(wǎng)招標(biāo)40.030.020.010.0資料來源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所20[1]20[2]20[3]20[4]20[5]20[6]21[1]21[2]21[3]21[4]21[5]21[6]22[1]22[2]22[3]22[4]22[5]22[6]23[1]23[2]23[3]23[4]23[5]23[6]24[1]24[2]資料來源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所20[1]20[2]20[3]20[4]20[5]20[6]21[1]21[2]21[3]21[4]21[5]21[6]22[1]22[2]22[3]22[4]22[5]22[6]23[1]23[2]23[3]23[4]23[5]23[6]24[1]24[2]30.940.030.020[1]20[2]20[3]20[4]20[5]20[6]21[1]21[2]21[3]21[4]21[5]21[6]22[1]22[2]22[3]22[4]22[5]22[6]23[1]23[2]23[3]23[4]23[5]23[6]24[1]24[2]30.9資料來源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所圖表56：24年國(guó)網(wǎng)第1批電表招標(biāo)44140 473635702691 2392363130404414 21[1]21[2]22[新增]22[1]22[2]23[資料來源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）下午在山東省濟(jì)南市主持召開企業(yè)和專家座談會(huì)，座談會(huì)上，9位企業(yè)和專家代表先后發(fā)言，就深化電力體制改革、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、用科技改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、建立健全民營(yíng)企業(yè)治理體系、優(yōu)化外資企業(yè)營(yíng)商環(huán)境、推動(dòng)香港更好融入新發(fā)展格局、增強(qiáng)人民群眾改革獲得感、推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展、完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系等提出意見建議。事件：河北南網(wǎng)即將啟動(dòng)電力現(xiàn)貨連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行。近日，河北省發(fā)展和改革委員運(yùn)營(yíng)的獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目，分別作為發(fā)電和用電市場(chǎng)主體參與市場(chǎng)。證交易有關(guān)事項(xiàng)的通知，穩(wěn)妥有序推進(jìn)綠電交易。通知指出，進(jìn)一步擴(kuò)大綠電綠證交易規(guī)模。穩(wěn)步推進(jìn)享受國(guó)家可再生能源補(bǔ)貼的新能源參與綠電交易，研究推動(dòng)分布式新能源進(jìn)入市場(chǎng)。強(qiáng)化綠電優(yōu)先地位。電網(wǎng)企業(yè)和電力交易機(jī)構(gòu)要執(zhí)行綠電交易優(yōu)先組織、優(yōu)先調(diào)度近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年5月18日-5月31日）,會(huì)議指出，部分地區(qū)風(fēng)電、光伏發(fā)電利用率下降，源網(wǎng)協(xié)調(diào)不夠，大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目建設(shè)不平衡等，需要引起高度重視，加快研政策：國(guó)務(wù)院印發(fā)24-25年節(jié)能降碳行動(dòng)方案。方案指出，25年底目標(biāo)全國(guó)非化石能源發(fā)電量62GW/40GW，需求側(cè)響應(yīng)能力達(dá)到3-5%，資源較好地區(qū)新能源利用率可降至90%，十四五后兩年新上高耗能項(xiàng)目的非化石能源消費(fèi)比例不得低于20%，電解鋁可再生能源使用比例達(dá)到25%以上，加強(qiáng)可再生能源綠色電力證書交易與節(jié)能降碳政策銜接，2024年底實(shí)現(xiàn)珍惜有限創(chuàng)造無限）：產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-綠電資料來源：新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心，五礦證券研究所資料來源：新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心，五礦證券研究所36珍惜有限創(chuàng)造無限）：產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-火電圖表59：5月30日，動(dòng)力煤5500南方港口價(jià)為92500200050001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 201920202021202220232024資料來源：Wind，五礦證券研究所80060050040030001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 201920202021202220232024資料來源：Wind，五礦證券研究所圖表60：5月31日，動(dòng)力煤5500進(jìn)口價(jià)為820元800400200001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 201920202021202220232024資料來源：Wind，五礦證券研究所13000110007000300001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 201920202021202220232024資料來源：Wind，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-水電18017016515515001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 20192020202120222023一2024資料來源：Wind，五礦證券研究所6000050000400003000020000001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 201920202021202220232024珍惜有限創(chuàng)造無限截至漲跌幅相對(duì)滬深300指數(shù)漲跌幅估值指數(shù)代碼指數(shù)簡(jiǎn)稱近兩周近30天年初至今近兩周近30天年初至今PE(TTM)近10年歷史分位PB(LF)近10年歷史分位公用事業(yè)有色金屬6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-0.67%-1.66%-1.85%2.72%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-0.67%-1.66%-1.85%2.72%-8.00%上證指數(shù)上證指數(shù)深證成指深證成指煤炭煤炭公用事業(yè)公用事業(yè)銀行銀行石油石化石油石化交通運(yùn)輸交通運(yùn)輸農(nóng)林牧漁農(nóng)林牧漁非銀金融非銀金融有色金屬有色金屬環(huán)保環(huán)保計(jì)算機(jī)計(jì)算機(jī)機(jī)械設(shè)備機(jī)械設(shè)備通信通信鋼鐵鋼鐵房地產(chǎn)房地產(chǎn)社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)基礎(chǔ)化工基礎(chǔ)化工建筑裝飾建筑裝飾紡織服飾紡織服飾食品飲料食品飲料商貿(mào)零售商貿(mào)零售美容護(hù)理美容護(hù)理家用電器家用電器傳媒傳媒綜合綜合建筑材料建筑材料輕工制造輕工制造資料來源：Wind，五礦證券研究所資料來源：Wind，五礦證券研究所珍惜有限創(chuàng)造無限截至漲跌幅相對(duì)滬深300指數(shù)漲跌幅估值指數(shù)代碼指數(shù)簡(jiǎn)稱近兩周近30天年初至今近兩周近30天年初至今PE(TTM)近10年歷史分位PB(LF)近10年歷史分位---能源金屬新能源車80%60%40%20% -20%-40%-60%-80%21/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11