【《上市公司收入信息虛假披露問(wèn)題研究-以瑞幸咖啡為例》11000字（論文）】

上市公司收入信息虛假披露問(wèn)題研究一以瑞幸咖啡為例摘要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的超速發(fā)展，市場(chǎng)日漸不停擴(kuò)大，各種企業(yè)財(cái)務(wù)造假事件層出不窮而且屢禁不止。在解決衣食住行等底層問(wèn)題后，人們?cè)絹?lái)越追求生活的品質(zhì)，作為品質(zhì)生活象征的咖啡行業(yè)更是發(fā)展迅速，咖啡行業(yè)的兩個(gè)知名品牌——星巴克和瑞幸咖啡受到了社會(huì)的關(guān)注。瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生以及曝光在社會(huì)引起了軒然大波，通過(guò)分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案件就具有了深遠(yuǎn)且對(duì)現(xiàn)實(shí)有極大的借鑒意義。本文概略的介紹了會(huì)計(jì)造假的相關(guān)概念，除了瑞幸咖啡的發(fā)展歷程外，還將簡(jiǎn)要說(shuō)明其財(cái)務(wù)造假活動(dòng)的過(guò)程和現(xiàn)狀。從商業(yè)模式、營(yíng)銷(xiāo)策略、股權(quán)結(jié)構(gòu)等不同角度分析討論瑞幸咖啡會(huì)計(jì)造假的動(dòng)態(tài)，簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)造假的方法和技術(shù)，分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假背后的動(dòng)因。針對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案，據(jù)悉，企業(yè)必須嚴(yán)格遵守基本法律規(guī)則，遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，才能發(fā)展成為企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的源泉。本文件為企業(yè)、政府、投資者和其他人提供見(jiàn)解，并努力豐富舞弊案例調(diào)查和預(yù)防欺詐。我們希望為創(chuàng)建一個(gè)合法的、充滿活力的資本市場(chǎng)做出積極有效的貢獻(xiàn)。關(guān)鍵詞瑞幸咖啡；財(cái)務(wù)造假；經(jīng)營(yíng)模式；公司監(jiān)管目錄 1 1 1(三)研究方法 1(四)文獻(xiàn)綜述 21.國(guó)外文獻(xiàn)綜述 22.國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 3 4 4(二)會(huì)計(jì)舞弊特點(diǎn) 4三、瑞幸咖啡及財(cái)務(wù)造假案例概述 4(一)瑞幸咖啡基本情況 4(二)基于年報(bào)資料的財(cái)務(wù)造假分析 51.瑞幸咖啡公司資產(chǎn)負(fù)債表存在的問(wèn)題 52.瑞幸咖啡公司利潤(rùn)表中存在的問(wèn)題 63.瑞幸咖啡公司現(xiàn)金流量表存在的問(wèn)題 (三)瑞幸咖啡會(huì)計(jì)舞弊的影響路徑 71.資金短期周轉(zhuǎn)率不足 72.商業(yè)模式定位偏差 83.營(yíng)銷(xiāo)策略太過(guò)激進(jìn) 84.股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理 8(四)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式 91.虛增商品銷(xiāo)售量 92.虛增商品的凈售價(jià)格 93.虛增收入 4.虛增成本和費(fèi)用 四、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案對(duì)上市公司收入信息披露的啟示 (一)政府的監(jiān)督管理 (二)加強(qiáng)企業(yè)境外上市監(jiān)管 參考文獻(xiàn) 1(一)研究背景(二)研究意義本文選取的為遭遇做空并承認(rèn)財(cái)務(wù)造假22億后股價(jià)連續(xù)暴跌的瑞幸公司的財(cái)務(wù)造才是更需要人們?nèi)パ芯康腫1]。通過(guò)分析瑞幸財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因和手段以及產(chǎn)生的各種影(三)研究方法2得出普遍性結(jié)論，并通過(guò)案例研究法對(duì)論文的研究對(duì)象瑞(四)文獻(xiàn)綜述Bologna,Robert(1987)提出著名的冰山理論，他們將一座漂據(jù)該理論他們認(rèn)為財(cái)務(wù)造假是因?yàn)樵旒亠L(fēng)險(xiǎn)的各種因子產(chǎn)生的 (2001)通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)松散、現(xiàn)金流不足、長(zhǎng)期虧損是財(cái)務(wù)信Worthy(1984)指出財(cái)務(wù)信息造假的主要目的業(yè)的年報(bào)中最為常見(jiàn)的造假方式采用高估資產(chǎn)、虛增收入、低估負(fù)債的方式改變利3研究，將財(cái)務(wù)信息造假的手段總結(jié)為30種，共歸納成七個(gè)大類。Soltaniziba(2015)認(rèn)為反映出企業(yè)進(jìn)行了財(cái)務(wù)信息披露造假的核心手段主要是2.1財(cái)務(wù)信息造假動(dòng)因研究施金龍(2013)指出，研究財(cái)務(wù)信息造假的動(dòng)因應(yīng)分別從公司的內(nèi)部和外部相關(guān)因艾永芳(2017)等通過(guò)選取我國(guó)21世紀(jì)初15年的A股上市公司進(jìn)行研究，他們認(rèn)許文迪(2018)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)因子理論分析山東墨龍財(cái)務(wù)信息造假事件時(shí)發(fā)現(xiàn)，舞弊行胡華夏，劉雯(2018)選取5個(gè)進(jìn)行過(guò)財(cái)務(wù)造假行為的企業(yè)案例進(jìn)行研究，他們通劉任紅(2018)選取大量上市公司財(cái)務(wù)信息造假案例并通過(guò)四大財(cái)務(wù)信息造假動(dòng)因2.2財(cái)務(wù)信息造假方式研究從已有文獻(xiàn)可以看出國(guó)內(nèi)專家學(xué)者通過(guò)大量公司財(cái)務(wù)信息造假案例的研究后得出4丁飛(2010)提出，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則漏洞是許多上市公司習(xí)慣采用的財(cái)務(wù)信息造假方倪敏、李華(2015)指出，國(guó)內(nèi)外上市公司主要通過(guò)虛增收入的方式進(jìn)行財(cái)務(wù)信息劉元(2016)對(duì)2008年-2013年兩百多家證監(jiān)會(huì)行政處罰過(guò)的上市公司進(jìn)行歸納分析時(shí)發(fā)現(xiàn)大約占4成上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表附注中存在造假行為的，有3成公司通過(guò)利潤(rùn)表進(jìn)行舞弊，剩余的3成為資產(chǎn)負(fù)債表舞弊。可以看出上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)信息造假時(shí)更(一)會(huì)計(jì)舞弊概念(二)會(huì)計(jì)舞弊特點(diǎn)(一)瑞幸咖啡基本情況5瑞幸咖啡有限公司于2018年6月16日根據(jù)開(kāi)曼群島法律成立。瑞幸咖啡總部位牌。2018年中旬，瑞幸咖啡正式開(kāi)業(yè)，門(mén)店擴(kuò)張到500多家。但到了2019年底，瑞幸咖啡門(mén)店數(shù)量就到了驚人的4600多家，并且在2019年5月份在美國(guó)的紐約納斯達(dá)克成功成為上市公司。成立至今僅18個(gè)月，是我國(guó)所有咖啡品牌中發(fā)展最快的公司。瑞幸咖啡在成立僅僅19個(gè)月的時(shí)間里就直接成為了中國(guó)上市最快的公司。公司之當(dāng)前的商業(yè)模式是一種名為迅銷(xiāo)的全新020商業(yè)模式的一部分。自上市以來(lái)，瑞幸咖啡的股價(jià)持續(xù)上漲，尤其是2019年11月以來(lái)，股價(jià)從13.70美元迅速上漲至45.72美元，漲幅高達(dá)231.86%。在產(chǎn)品市場(chǎng)，兩年在全國(guó)開(kāi)店4507家，在中國(guó)市場(chǎng)超過(guò)星咖啡在2019年最后一個(gè)季度能夠吸引64家新業(yè)務(wù)。其股價(jià)為5138萬(wàn)美元，市值為130億美元。然而，2020年4月2日，瑞幸咖啡公開(kāi)公告稱，在2019年的第二季度到第四季度，公司偽造交易額高達(dá)22億元，虛增相關(guān)費(fèi)用和開(kāi)支以及營(yíng)業(yè)收入。此次公開(kāi)披露“核彈式”洗錢(qián)活動(dòng)，讓所有關(guān)注瑞幸咖啡的人都感到震驚。同一天，瑞幸公司的股價(jià)開(kāi)始下跌，將其市值推高至16億美元。瑞幸咖啡欺詐案為研究人員在當(dāng)今時(shí)代企業(yè)的商業(yè)模式擴(kuò)張其規(guī)模，使得其受到了許多投資者的關(guān)注，為何會(huì)爆出這類不好的消息呢?而向客戶出售商品、使用新興的020商業(yè)模式、在資本市場(chǎng)中快速擴(kuò)張以及提升影響力的企業(yè)，是怎樣提升企業(yè)利潤(rùn)的?這類企業(yè)對(duì)于企業(yè)自身面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)采取何種手段呢?這篇文章主要以瑞幸咖啡為研究對(duì)象，提高企業(yè)各項(xiàng)技術(shù)，幫助企業(yè)建立更正確的發(fā)展理念，讓企業(yè)在和同行企業(yè)的“斗爭(zhēng)(二)基于年報(bào)資料的財(cái)務(wù)造假分析為償債能力的改變。所以，根據(jù)下列資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)6名稱非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重名稱非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重從表1可以看出，在瑞幸咖啡公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期債務(wù)仍然是總債務(wù)的主體，并且一直處于最高水平。在2018年的每個(gè)季度，短期債務(wù)占總債務(wù)的比例分別為86.60%、85.67%、87.22%和86.62%。長(zhǎng)期和短期債務(wù)占有率一直相對(duì)保持穩(wěn)定。短期債務(wù)與負(fù)債的平均比率為第一季度的85%,雖然第二季度平均比率有所下降，仍處于非常高非常不健康的水平。但是如果瑞幸咖啡公司不能運(yùn)用相應(yīng)的一些措施來(lái)合理地改變這種長(zhǎng)期和短期債務(wù)占總債務(wù)不健康的比例，短期負(fù)債的償還時(shí)間過(guò)于集中且短，很容易導(dǎo)致公司的資金缺乏相對(duì)足夠的流動(dòng)性，從而無(wú)法讓公司在短期的時(shí)間內(nèi)償還到期資本和利息。如果企業(yè)中流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重比例大，那么往往這種企業(yè)是很難有足夠的資金去應(yīng)付運(yùn)營(yíng)中所出現(xiàn)的意外情況，為了償還到期資本和貸款總得拆東墻補(bǔ)西墻。但如果企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比重越高，說(shuō)明公司的短期還債壓力小會(huì)有足夠的資金應(yīng)付短期運(yùn)營(yíng)中的虧損或意外。而瑞幸咖啡公司在虧損后短期的時(shí)間內(nèi)償還到期資本和利息的壓力過(guò)大，導(dǎo)致最后為了公司繼續(xù)運(yùn)營(yíng)吸引投資不得不進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。2.瑞幸咖啡公司利潤(rùn)表中存在的問(wèn)題顯而易見(jiàn)，所有的創(chuàng)業(yè)者都想用盡可能少的投入賺取更多的利益，并得到回報(bào)，這是對(duì)上市公司盈利能力的要求。因此，可以通過(guò)分析利潤(rùn)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)衡量上市公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而在一定程度上分析和衡量上市公司的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。名稱第一季度第二季度第三季度第四季度凈資產(chǎn)收益率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在上述盈利指標(biāo)里面，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率在前兩個(gè)季度呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)的資金利用率大幅度下滑，企業(yè)在前兩個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不“景7率呈明顯上升趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)狀況改善，盈利能力提升。但在現(xiàn)金流保證是有價(jià)值的且不穩(wěn)定的。上述場(chǎng)景表明，瑞對(duì)上市公司運(yùn)營(yíng)資金分析主要是對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況進(jìn)項(xiàng)目名稱表3顯示了2018年每個(gè)季度瑞幸的咖啡收入流值?？梢钥闯?，運(yùn)營(yíng)的凈收入流在第一季度和上一季度之間有所不同。這種情況說(shuō)明公司無(wú)法管理和收回銷(xiāo)售債務(wù)，(三)瑞幸咖啡會(huì)計(jì)舞弊的影響路徑8元領(lǐng)紅行券免門(mén)檻、新客戶免費(fèi)等老優(yōu)惠。用于品牌推廣。在這種瘋狂的銷(xiāo)售模式脹。與此同時(shí)，在成立之初，瑞幸咖啡就招募名人作為品牌代言人，從老牌大咖湯唯、到4507家，都是很多城市的重點(diǎn)地段。但是，這種宣傳方式是基于企業(yè)的輸血，沒(méi)有持有30.54%和19.6%的股份。此外，第三大股東MayerInvestmentsFund由董事長(zhǎng)的妹妹全資管理。這個(gè)位置的準(zhǔn)確率為12.34%。法律是神州租車(chē)手中的主要重心?？梢?瑞星咖啡的股權(quán)結(jié)構(gòu)如表4所示。陸正耀家族信托董事長(zhǎng)(神州優(yōu)車(chē)CEO)陸正耀董事長(zhǎng)姐姐(四)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式以提振營(yíng)業(yè)收入。其中，三季度的虛假通脹率為70%,四季度的虛假通脹率達(dá)到88%。上訂單的增加。管理人員和政府在950個(gè)工作日內(nèi)對(duì)600家門(mén)店進(jìn)行了日常檢查和統(tǒng)計(jì)，調(diào)查了90多名全職員工和公司員工1400名兼職員工。中國(guó)單店單日訂單量為230單，但經(jīng)過(guò)這樣的提升，單店單日單單日均訂單數(shù)可超過(guò)260單。最令人驚訝的是，在線訂單中，在線單店單日訂單量從30多單躍升至240單，單日雙位數(shù)訂單均達(dá)到以上平均水平。每天超過(guò)100個(gè)訂單。線下訂單規(guī)模的70%。這種增加商店資產(chǎn)銷(xiāo)售額和訂在渾水發(fā)布的研究論文中，瑞幸將每款產(chǎn)品的凈售價(jià)至少提高了1.2元，即12%,表面上是為了保持運(yùn)營(yíng)成本，但實(shí)際上他們的狀況卻一直保持著虧損到30%。剔除部分免費(fèi)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的零售價(jià)為廣告價(jià)格的45%,而瑞幸咖啡則為54.8%的54.8%。而在瑞幸公司的第三次財(cái)報(bào)中，發(fā)現(xiàn)第三季度的商品凈售價(jià)為11.2元為10.94元和9.16元，比實(shí)際信息增長(zhǎng)12.3%。因此，在2019年第四季度，瑞幸咖啡根據(jù)瑞幸咖啡的招股說(shuō)明書(shū)以及后續(xù)公布的財(cái)報(bào)，2018年瑞幸咖啡的廣告費(fèi)用為3.62億元，但僅2019年第三季度的廣告費(fèi)用為3.74億元。但是眾所周知，瑞幸咖啡在2018年通過(guò)不同的渠道投放了大大小小的廣告，但為何2019只是一個(gè)季度的廣告費(fèi)用就能遠(yuǎn)超過(guò)2018整年的廣告營(yíng)銷(xiāo)宣傳費(fèi)呢。啡的廣告投入投入產(chǎn)出比持續(xù)提升。從2018年第一季度每杯產(chǎn)品促銷(xiāo)0.28元到2019年第一季度每杯產(chǎn)品促銷(xiāo)11.09元，人民幣已經(jīng)達(dá)到近50%。并且從2019年第二季度開(kāi)瑞幸咖啡的廣告價(jià)格從2018年第一季度的每新用戶84.10元下降到2019年第一季度的每新用戶9.27元，但從2019年第二季度開(kāi)始快速上漲。2019年和2019年第三季度，每新增用戶分別增至41.5元和48.8元。人們懷疑瑞幸咖啡在2019年第三季度努力做廣告的事實(shí)，因?yàn)?019年第二季度的廣告費(fèi)用價(jià)格上漲。宣傳費(fèi)用的部分并且占有極大的比例，其主要組成部分瑞幸咖啡在2019年第三季度將其廣告成本增加了149%,同時(shí)還利用更高的廣告成本來(lái)增加收入和零售利潤(rùn)。瑞幸咖啡通過(guò)創(chuàng)建多個(gè)合同、虛假擴(kuò)展不同類型的貸款和增加廣告成本成功管理了財(cái)務(wù)欺詐。金額(億元)總凈收入其他收入(包括送貨費(fèi))廣告費(fèi)用(一)政府的監(jiān)督管理(二)加強(qiáng)企業(yè)境外上市監(jiān)管參考文獻(xiàn)[2]馬新蕊.上市公司會(huì)計(jì)造假識(shí)別與防范[J].消費(fèi)導(dǎo)[9]周芷伊.淺析財(cái)務(wù)報(bào)表層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素——以瑞幸咖啡會(huì)計(jì)造假22億元為例[A].化.2020(8).[12]周凱偉.從瑞幸財(cái)務(wù)造假事件談中概股發(fā)展之路[J].中國(guó)市場(chǎng)，啡”的案例研究[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)，202化，2021,24(03):38-42.[16]周尚熠.