京東公司分析

一京東公司簡(jiǎn)

京東中國(guó)自營(yíng)式電商企業(yè)創(chuàng)始人劉強(qiáng)東擔(dān)任京東集團(tuán)董事局主席兼首O2O及海外事業(yè)部等2013年正式獲得虛擬運(yùn)營(yíng)牌照。2014年5式掛牌上市2015年7月，京東入選納斯達(dá)克100指數(shù)和納斯達(dá)克100平均權(quán)指數(shù)。京東是中國(guó)的綜合網(wǎng)絡(luò)零售商是中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域受消費(fèi)者歡迎和具有等12大類數(shù)萬(wàn)個(gè)品牌商品。并在全國(guó)超過(guò)360座城市建立核心城市配送站二京東公司核心競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)文化與人才戰(zhàn)略共同構(gòu)成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力(1企業(yè)文化。京東購(gòu)物的核心文化是“人”文化，指的是京東購(gòu)物價(jià)值鏈中的起著決定性的作用是京東購(gòu)物中心發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力京東購(gòu)物的基本文化是合作創(chuàng)新和熱情也需要確保員工誠(chéng)實(shí)可靠值得信賴的資產(chǎn)和有責(zé)任感團(tuán)隊(duì)合作和創(chuàng)新,這是一個(gè)公司的核心文化的重要部分。積累的這些價(jià)值觀已在京東購(gòu)物的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,誰(shuí)是主任的形象和行為規(guī)范的所有雇員的京東,并構(gòu)成對(duì)于京東提升服務(wù)水平的重要保障,提高品牌價(jià)值,贏得客戶的信任。(2人才保障與晉升戰(zhàn)略。第一，在招聘的面試環(huán)節(jié)采取集體面試，多對(duì)一，主管部門面對(duì)面的方式通過(guò)結(jié)構(gòu)化面試和壓力面試等形式觀察面試者的抗壓能與崗位的匹配度，層次篩選出最適合的面試者。第二，勞動(dòng)力缺乏培訓(xùn)是對(duì)人力資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。目前，京東市現(xiàn)有員工10余人在這種快速增長(zhǎng)中推廣企業(yè)文化提高員工的能力和素質(zhì)是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。在2012年京東年度股東大會(huì)上，劉強(qiáng)東宣布將促進(jìn)員工培訓(xùn)作為公司略的一部分京東大學(xué),同年創(chuàng)立并設(shè)五個(gè)單元,其中一個(gè)人才發(fā)展學(xué)院一所校、一個(gè)學(xué)習(xí)管理中心領(lǐng)導(dǎo)和文化的一個(gè)創(chuàng)新中心,目標(biāo)是提高員工的專業(yè)技能和促進(jìn)并執(zhí)行公司的核心價(jià)值觀對(duì)于不同的職位不同級(jí)別的員工新員工培訓(xùn)，經(jīng)理的培訓(xùn)，高管的初步培訓(xùn)，mba/emba培訓(xùn)，提高了企業(yè)的基本競(jìng)爭(zhēng)力。最后除了完善的培訓(xùn)體系外京東商城還提供多種平臺(tái)開發(fā)京東的工作主分為p系列、m系列t系列，p系列又分為五個(gè)層次:項(xiàng)目經(jīng)理系列、m系列t卡分為11個(gè)關(guān)卡。京東根據(jù)員工的個(gè)人技能和專長(zhǎng)，通過(guò)嚴(yán)格的評(píng)估方法，員工提供多種晉升途徑和發(fā)展平臺(tái)員工還可以根據(jù)自己的職業(yè)發(fā)展計(jì)劃選縱向和橫向的渠道如級(jí)別提升京東全面的晉升路徑和廣闊的職業(yè)發(fā)展平臺(tái)激發(fā)員工的熱情和主動(dòng)性提高公司人才團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)提升公司的核心競(jìng)力。三企業(yè)運(yùn)營(yíng)與管理京東商城是B2C在線銷售平臺(tái)。2010年，根據(jù)市場(chǎng)變化和企業(yè)需求，京東開始開通B2C平臺(tái)第三方商家可以在京東平臺(tái)進(jìn)行在線銷售但是為了確保商品的質(zhì)量和價(jià)格，京東對(duì)第三方交易商的準(zhǔn)入有著極為嚴(yán)格的要求。到目前為止，已經(jīng)有超過(guò)12萬(wàn)的商戶在京東商城的第三方平臺(tái)上簽約。京東商城不僅為第三方商戶提供銷售平臺(tái)還為所有第三方商戶提供增值服務(wù)包括在線服務(wù)和訂交易處理。2016年,京東宣布所有的企業(yè)合并倉(cāng)庫(kù)提供供應(yīng)鏈服務(wù),京東快遞服務(wù)和京東物流云服務(wù)，這些服務(wù)的提供有效地改善了高成本的問(wèn)題,提高商品的交易效率,這樣一來(lái)，第三方商家的銷售量和銷售額進(jìn)一步提高，京東商城對(duì)第三方商家的吸引力也越來(lái)越大。隨著京東規(guī)模的擴(kuò)大和影響力的增加景東購(gòu)物中心不斷完善基礎(chǔ)設(shè)施為顧客提供更加多元化的服務(wù)這些服務(wù)不僅能為第三方賣家?guī)?lái)價(jià)值也能為消費(fèi)者帶來(lái)巨大利益2014臺(tái),是騰訊qq,微信大眾點(diǎn)評(píng)等深入組合,依托騰訊的產(chǎn)品和強(qiáng)大的用戶資源的幫助下,為第三方商家為了提供豐富的在線廣告服務(wù)同年京東開始在互聯(lián)網(wǎng)上開展金件，為第三方商戶提供不同金額的融資服務(wù)，降低了部分商戶的融資難度。四企業(yè)財(cái)報(bào)分償債能力資產(chǎn)負(fù)債率高行業(yè)特點(diǎn)收到款項(xiàng)到支付給供應(yīng)商和貿(mào)易商的這段時(shí)間京可以利用這些款項(xiàng)進(jìn)行其他的事情獲取收益這就導(dǎo)致這一行業(yè)的企業(yè)往往愿意擁有較多的應(yīng)付賬款和票據(jù)，因而負(fù)債率較高。負(fù)債增長(zhǎng)率高2013年，京東成立了京東金融，從2014的高速發(fā)展的擴(kuò)張期京東金融在兩年內(nèi)完成了其在互聯(lián)網(wǎng)金融五大板塊的布局除了京東金融外京東還對(duì)易車網(wǎng)等進(jìn)行了現(xiàn)金投資總之各項(xiàng)業(yè)務(wù)的大力擴(kuò)張是京東資產(chǎn)負(fù)債率在原基礎(chǔ)上持續(xù)走高的一大原因。(1)京東2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率迅速下降：2014京東白條開通，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)次數(shù)下降，應(yīng)收賬款余額上升，恰恰說(shuō)明了白條業(yè)務(wù)的成功。(2整個(gè)行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于下降趨勢(shì)：行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都在下降我們認(rèn)為是因?yàn)楹暧^環(huán)境所導(dǎo)致的即對(duì)于我們選取的這十家互聯(lián)網(wǎng)B2C企業(yè)對(duì)上下游渠道的議價(jià)能力有所下降與京東的趨勢(shì)一致在2015年應(yīng)收賬款周率急速下降這一原因主要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2014-2015年相繼推出了類似于東白條之類的互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)（如螞蟻花唄等促使整個(gè)行業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額迅增加。五企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分籌資風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)，京東集團(tuán)的發(fā)展非常迅猛，經(jīng)歷過(guò)多輪融資，資金鏈較為雄厚。從籌資角度而言，京東集團(tuán)這三年來(lái)將權(quán)益性融資和債務(wù)性融資相結(jié)合，打造了屬于自己品牌特色的籌資模式，但籌資的風(fēng)險(xiǎn)依舊存在?，F(xiàn)在，我們通過(guò)對(duì)比阿里集團(tuán)的公司基本狀況，來(lái)綜合對(duì)比京東集團(tuán)這三年的籌資風(fēng)險(xiǎn)。(1)負(fù)規(guī)模及結(jié)構(gòu)負(fù)債規(guī)模是影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策和籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素之一,可通過(guò)絕對(duì)量和相對(duì)量衡量其大小。通常來(lái)講,企業(yè)的負(fù)債比率越高,企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，需要償付的債務(wù)和利息越高，籌資風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，負(fù)債規(guī)模與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間存在正相關(guān)性。負(fù)債結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)短期負(fù)債的配比情況,該結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的籌資決策是否理，同時(shí)也反映了企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小。般來(lái)講，如果負(fù)債期限和投資期限不相配比會(huì)給企業(yè)帶實(shí)籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果將短期負(fù)債用于長(zhǎng)期項(xiàng)日，很容易出現(xiàn)因債務(wù)到期且短時(shí)間內(nèi)無(wú)法籌足資金造成項(xiàng)目無(wú)法繼續(xù)進(jìn)行的情況，從而引發(fā)其他損:而將長(zhǎng)期負(fù)債用于短期項(xiàng)目將使籌資成本大大提高，資金的使用效率大打折扣，因而造成不必要的損失和資源浪費(fèi)。因此，企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)應(yīng)充分考慮負(fù)債規(guī)模及結(jié)構(gòu)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)造成的影響。經(jīng)過(guò)對(duì)京東集團(tuán)2014-2016年的資產(chǎn)負(fù)債率分析可以看日，阿里巴巴2014-2016年資產(chǎn)負(fù)債率始終維持在30%--40)%之間，京東集團(tuán)連續(xù)三年內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率水高于阿里巴巴,2015和12016年資產(chǎn)負(fù)債率明顯偏高,2016年的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%，并且2014-2016年二年間資產(chǎn)負(fù)債率不斷攀升。這表明京東集團(tuán)2014年以來(lái)負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大，并且遠(yuǎn)大于行業(yè)水平，因而存在較高的籌資風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)主要與公司的資本回收率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金流有關(guān)。而金的籌集是公司資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，這就要求公司的整體協(xié)調(diào)能力很高。資風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為不確定性，以及隨著時(shí)間的推移，公司的收益轉(zhuǎn)化為結(jié)算金和貨幣市場(chǎng)基金的金額。這一過(guò)程有兩種形式:存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由于各種不確定性因素的移動(dòng)會(huì)導(dǎo)致公司的庫(kù)存變成難以獲得的積壓庫(kù)存，因此庫(kù)存實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)就消失了。對(duì)于擁有許多資產(chǎn)管理模式的電子商務(wù)司來(lái)說(shuō)，庫(kù)存管理可能非常昂貴。如果感覺(jué)存貨變現(xiàn)能力不夠，公司的債務(wù)償風(fēng)險(xiǎn)會(huì)顯著增加。京東集團(tuán)在2015年和2016年存貨余額較大，自2014年來(lái)幾乎翻了一番。另外，3年來(lái)一直維持在0.250.35的流動(dòng)資產(chǎn)庫(kù)存比率也有所上升。存貨比例比較穩(wěn)定，但是對(duì)于電商公司來(lái)說(shuō)，存貨的數(shù)量確實(shí)是巨大的，和電商行業(yè)的巨頭一樣。阿里巴巴的庫(kù)存始終是零。主要原因是京東集團(tuán)占B2C模式清潔產(chǎn)品主的近50%，庫(kù)存量也很大。選擇庫(kù)存收入作為決定京東集團(tuán)庫(kù)存實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的直接指標(biāo)，因?yàn)樗梢院饬抗镜牧鲃?dòng)性、銷售能力和庫(kù)存控制水平。2014-2016年，京東的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率保持在10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大多數(shù)有庫(kù)的公司，說(shuō)明京東的庫(kù)存管理是有效的。因此，除了上述情況外，京東雖然余額較大，但實(shí)際存貨變現(xiàn)的能力并不存在明顯的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款是企業(yè)在銷售產(chǎn)品時(shí)形成的來(lái)自買方的關(guān)聯(lián)款項(xiàng)在為企業(yè)帶來(lái)大利益的同時(shí)也形成了因大量應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)償還而產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和還風(fēng)險(xiǎn)。京東作為電商企業(yè)其手段和一般制造業(yè)的生產(chǎn),銷售額在采購(gòu)管理的其他企業(yè)不,應(yīng)收賬款的管理與其他企業(yè)不盡相同但應(yīng)收賬款的存在仍然會(huì)響企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn),因此考察京東集團(tuán)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)必須將應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)列入范圍內(nèi)。結(jié)合應(yīng)收賬款規(guī)模和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可以看出京東集團(tuán)應(yīng)收賬款回款有不確定性大回款速度慢的特點(diǎn)同時(shí)隨著京東集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的加，應(yīng)收賬