2024年海風基礎結構件出口專題報告：歐洲海風放量-國內樁基龍頭有望受益

2024年海風基礎結構件出口專題報告：歐洲海風放量_國內樁基龍頭有望受益全球海風基礎需求快速增長政策推動+LCOE下滑，全球風電迎來高景氣發(fā)展:碳減排成全球共識，同時受各國政策推動的搶裝影響，21年全球新增裝機容量達到93.5GW，2022年受供應鏈中斷與能源危機沖擊，新增裝機容量77.6GW不及預期，但仍為歷史第三高。隨著市場修復，裝機量仍將穩(wěn)步提升。根WindEnergy研究成果，預計到2035年，陸上風電的LCOE將下降27%，海上風電的LCOE將下降17-35%。我們預計，到2028年全球新增裝機將達到209GW，23-28年CAGR為12.4%。塔筒為風電機組的支撐基礎部件:一套風電設備一般分為風電機組、風電支撐基礎以及輸電控制系統(tǒng)三部分。其中風電基礎包括風電塔筒以及基礎環(huán)等，海上風電基礎還包括樁基、導管架等零部件。原材料成本為塔筒的主要成本構成:塔筒的成本主要來自于原材料，根據(jù)天順風能披露原材料成本占比達到86.92%;原材料中的鋼板、法蘭和型管材的成本比重分別為71.47%、7.61%和4.38%，鋼材占塔筒成本比重極高。海上風機基礎可分為樁基礎(單樁1多樁承臺1多腳架1導管架)、淺基礎(重力式!吸力簡)和柔性基礎(漂浮式)。單樁基礎和導管架基礎是使用較多的形式。隨著深遠海化，導管架基礎形式將得到更廣泛的應用。風機大型化對零部件成本的攤薄作用明顯，是風電行業(yè)降本的有力武器，已成為近些年各廠家追逐的趨勢之一對于單樁基礎形式而言，隨著深遠海化，單GW單樁基礎用量有所提升，可抵消風機大型化的攤薄作用。以山東為例，同采用單樁基礎形式:隨著水深越深、離岸距離越遠，單GW單樁基礎用量逐步提升:且大型化并沒有使單GW單樁基礎用量出現(xiàn)明顯下降。對比采用單樁基礎和導管架基礎的海風項目，由于導管架主體鋼結構用量較重，單GW導管架基礎用量遠高于單樁。單樁適用于水深在30m以內的海域，導管架適用于水深為20-50m的海域。在深遠海趨勢下，導管架形式占比提升，風機基礎的綜合單GW用量將進一步提升，風機基礎整體具備一定抗通縮能力?；陲L機大型化對塔簡用量的攤薄作用，我們預計單位功率塔簡用量平均每年下基于單樁1導管架基礎明顯的抗通縮屬性，我們預計單位功率單樁基礎用量不變。海風基礎技術目前乃至預計到2030年，仍將主要保持單樁與導管架基礎形式。隨著深遠?；?，我們預計未來導管架基礎占比將進一步提升。全球海風新增裝機量增長推動塔樁需求放量，預計2028年全球塔筒+基礎總需求將達1311萬噸，23-28年CAGR達34%。歐洲海風起量，風機基礎供需或偏緊歐洲風電可開發(fā)潛力大:歐洲海上風能資源豐富，冰島、英國、挪威等國家沿海地區(qū)100米高度的年平均風速均在9m/s+以上。根據(jù)GWEC的不完全統(tǒng)計，歐洲海上風電潛在開發(fā)量接近8TW。海風度電成本大幅下降:伴隨技術進步及全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本的推進，2022年歐洲平準化度電成本為0.074美元/KWh.相比2010年下降幅度達到63%。政策+地緣驅動歐洲海風發(fā)展:2021年《歐洲氣候法》正式立法監(jiān)督2050年碳中和目標的實現(xiàn)，各國可再生能源規(guī)劃紛紛出臺:2022年地緣因素加劇引發(fā)能源危機，加速歐洲推進能源自供。根據(jù)REPowerEU計劃，2030年前歐洲能源消耗中可再生能源的占比將提升至45%(目前風能在歐洲可再生能源結構中占據(jù)了37.5%)。歐洲海風規(guī)劃宏遠:根據(jù)《歐盟海上可再生能源戰(zhàn)略》，到2030年歐盟海上風電裝機容量需提高到60GW，到2050年需提高到300GW。為此，歐洲多國正不斷提高海風規(guī)劃目標，合計規(guī)劃到2030年海風裝機容量達到145GW。第三輪和第四輪CfD項目集中在24-27年投運:第三輪和第四輪CfD拍賣海風項目規(guī)模合計達12.5GW。第三輪差價合約項目投運時間集中在24-25年，容量約5.5GW:第四輪集中在26-27年投運，容量約7GW。英國第六輪CfD報價上限大幅上升:第五輪CfD因價格上限未能體現(xiàn)通貨膨脹和價格上漲的市場現(xiàn)實導致流標。2023年11月，英國政府宣布將第六輪CfD固定式海上風電項目報價上限從44英鎊提高到73英鎊/MWh，漲幅66%，在一定程度上保證收益率水平、提振海風發(fā)展信心，目前至少有10個項目(10GW+)將有資格參與24年第6輪差價合約拍賣。單樁基礎是主要形式:基于成本低、易于批量生產(chǎn)等優(yōu)勢，據(jù)WindEurope統(tǒng)計，2020年歐洲單樁基礎占所有海風基礎的81%，是海風基礎的最主要形式;其次是導管架基礎，占比10%。Sif、EEW、Steelwind、Bladt是歐洲老牌單樁廠商:(1)從安裝口徑看，據(jù)WindEurope，在2018-2020年間安裝的海風基礎中，荷蘭Sif和德國EEW占據(jù)近90%市場份額，丹麥Bladt和德國Steelwind則占據(jù)10%左右的市場。(2)從訂單口徑看，據(jù)WoodMackenzie，根據(jù)供應商官宣的訂單，20-30年全球市場(除中國)中Sif、EEW、Steelwind分別占比30%、26%、11%。歐洲塔簡產(chǎn)能分布:據(jù)RystadEnergy，2022年底歐洲塔簡產(chǎn)能約為210萬噸(含海陸)。分國家看，西班牙占比為51%，其中GR1、Windar、Haizea三家主要廠商的年產(chǎn)能合計超90萬噸;丹麥(Welcon)德國(MaxBogl)、土耳其(GRI設廠)也有較多塔筒產(chǎn)能。歐洲海風基礎產(chǎn)能分布:據(jù)RystadEnergy，2022年年底歐洲海風基礎產(chǎn)能約為260萬噸。分國家看，主要來自西班牙、丹麥、德國和荷蘭，其中，西班牙Navantia、荷蘭Sif和德國EEW在海風基礎制造方面擁有較多產(chǎn)能。分結構看。單樁、非單樁(導管架及其他固定式)、漂浮式基礎產(chǎn)能分別約為1221118120萬噸。據(jù)Sif最新預計，到2029年歐美市場(歐盟+英國+美國東海岸)單需求將達470萬噸左右。其中直徑9-11.5m(XXL)、>11.5m(XXL)單樁需求成為主流。據(jù)Sif最新預計，到2027年歐美市場單樁需求開始超過供給20萬噸左右，28年及以后供需缺口快速拉大至225-270萬噸區(qū)間。供給端:據(jù)我們統(tǒng)計，2023年末歐洲本土廠商單樁產(chǎn)能為110萬噸，后續(xù)Sif、EEW、Haizea、SeAh、BSC有相關擴產(chǎn)計劃，假設:1)不考慮中國企業(yè)產(chǎn)能進入;2)歐洲供應商宣布的產(chǎn)能能夠如期落地;3)假設投產(chǎn)后有兩年爬坡期第1年為33%，第2年為66%，第3年為100%:4)假設產(chǎn)能利用率為80%，則預計到26-28年歐洲單樁供給分別噸，相應供需缺口分別為10124181萬噸。北美海風市場起步較晚，裝機量較低:截止24Q1美國海風累計裝機242MW。美國海風發(fā)展相比歐洲起步較晚，且發(fā)展較為緩慢，主要挑戰(zhàn)來自于1)審批流程較長，開發(fā)商需要從地方、州政府、聯(lián)邦政府等部門獲取數(shù)十個許可證，審批流程大約需要6年時間:2)通貨膨脹、利率飆升以及供應鏈中斷帶來的成本壓力。海風目標宏大，隨著審批/成本等問題緩解，發(fā)展有望提速:到2050年美國各州合計海風目標裝機達115.6GW。截至目前已簽約承購協(xié)議16.4GW、通過聯(lián)邦批準建設10.2-11.3GW，正在安裝0.73GW(預計二季度還將有3.3GW項目開始安裝)。近期，美國宣布BOEM會在未來5年進行12次海風租賃銷售，同時為了協(xié)助審批，美國已最終確定美國外大陸架可再生能源最新法規(guī)，通過更新法規(guī)、簡化流程等方式提高項目部署確定性，同時考慮利率預期下滑、IRA稅收優(yōu)惠指導發(fā)布，有望進一步加快美國海風發(fā)展步伐。內外部因素驅動,揚帆出海未來可期海外樁基企業(yè)訂單相對飽滿:截止24Q1，Sif在手訂單44.5萬噸，其中剩余24年已全部排滿12.5萬噸，以及延續(xù)到25-26年32萬噸;SeAh英國工廠預計于25年上半年大規(guī)模生產(chǎn)后，已獲得足夠三年的訂單積壓;其他本土廠商均承接多個訂單。海外業(yè)務拓展需要以往業(yè)績與合作履歷支撐:海外訂單的獲取除了產(chǎn)品層面的價美質優(yōu)，更對企業(yè)資質提出了較高的要求，比如海外頭部整機廠商Vestas、西門子歌美颯等都設立供應商名單，要求合作供應商有一定出口業(yè)務成績作背書，因此在海外市場的開拓競爭中，已有的海外業(yè)務以及合作履歷形成了一定的競爭壁壘。部分國內廠商海外業(yè)務有望持續(xù)發(fā)展:國內廠商中，天順風能、大金重工、泰勝風能三家海外業(yè)績較為突出，2023年三家海外業(yè)務營業(yè)額分別為5.8117.1113.9億元，這與其優(yōu)秀的產(chǎn)品力以及長期深耕海外市場關系密切。塔筒1樁基出口對碼頭要求高，資源相對緊缺:用于塔筒|樁基出口的碼頭泊位相關要求較高，如較大的空間、至少10噸平米的承載能力。而我國碼頭的建設主要由政府規(guī)劃，審核建設周期達1-2年，每年萬噸級及以上泊位增長僅數(shù)十個資源較為稀缺。自有碼頭幫助企業(yè)形成競爭優(yōu)勢:港口使用來源分為自有港口和租用公共港口，塔筒/樁基產(chǎn)品由于自身屬性，運輸成本占比較高，租用港口會產(chǎn)生額外租金，而自有港口能夠有效降低廠商的運輸成本。并且在出口業(yè)務的情境下，自有港口還能夠保證運輸能力的穩(wěn)定，保障海運出貨確保訂單的按時交付。人工:海外風電技術人員(焊工、滾輪工等)緊缺，人力成本較高。據(jù)CWEA，為達成2030年的風電規(guī)劃目標，歐洲風電從業(yè)人員在未來的七到八年間將從當前的30萬個增至45萬個以上。目前，歐洲風電技術工種短缺，經(jīng)理、工程師和技術人員的需求量最大，但很難從現(xiàn)有人才市場上得到填補。據(jù)各公司公告披露，SIF單噸直接人工在1300-1600元噸左右，與國內企業(yè)有幾百到一千多元的差距。制造:據(jù)各公司公告披露，SIF單噸制造費用相較于天順風能約有200-400元/噸左右差距。海外訂單高增，發(fā)力歐洲市場:亞太區(qū)唯一實現(xiàn)向歐洲交付海上風電基礎結構的供應商，2023年向歐洲累計發(fā)運海上風電海工產(chǎn)品合計近10萬噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止目前已累計簽署總價值超10億歐元海外訂單，為公司發(fā)展提供源動力。同時公司參與的歐洲、目韓、美國等地多個海工項目的總需求量超過300萬噸，預計在2024-2027年度陸續(xù)拿到開標結果。產(chǎn)能:深耕華東，輻射浙江、山東、廣東、海南等地區(qū)。預計到24年底，整體海上設計產(chǎn)能可達129萬噸。自有碼頭:截至2023H