國際金融（第四版） 課件 第九章 外匯管制與外債管理

第九章外匯管制與外債管理

教學(xué)目的與要求:通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生掌握外匯管制的概念及方法;了解我國外匯管理和外債管理的概況以及1994年以來我國的外匯體制改革情況;掌握外債管理的概念及方法。重點：外匯管制的概念及方法；難點：外債管理的概念及方法。思政目標黨的二十大報告提出了全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家、全面推進中華民族偉大復(fù)興的宏偉目標，強調(diào)了堅持以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，在新時代新征程上繼續(xù)推進高質(zhì)量發(fā)展。高質(zhì)量發(fā)展要求我們加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，防范化解金融風(fēng)險。外匯管制、外債管理是我國宏觀經(jīng)濟政策的重要組成部分，是我國金融服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革的重要手段。通過對外匯管制、外債管理作用的學(xué)習(xí)，以及對我國外匯管理體制改革發(fā)展歷程的梳理，可以讓學(xué)生充分認識外匯監(jiān)管部門圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三大任務(wù)，有效維護外匯市場穩(wěn)定和國家經(jīng)濟金融安全的責(zé)任，增強對我國金融穩(wěn)定和金融開放的理解和支持。導(dǎo)入案例：2006年12月19日,泰國股市在一天之內(nèi)下跌15%,市值蒸發(fā)了229億美元,約合8200億泰銖;而第二個交易日,泰股又大漲超過10%;泰銖匯率在該周也波動巨大。這次“海嘯”緣于泰國政府為保護本國幣值而使出的外匯管制措施。12月18日,泰國央行突然宣布,要求金融機構(gòu)從即日起扣留所有流入資本的30%,與貿(mào)易及服務(wù)相關(guān)的資本流入或泰國居民匯回的投資收益將不會被扣留。只要外商直接投資的項目得到證實,扣留資金將予以歸還。除此之外,流入資金被扣留的部分都將在一年后歸還,前提是可以證明最初流入的資金一年內(nèi)都在泰國境內(nèi)。若流入資金不滿一年即撤出,投資者將僅能收回被扣留部分的三分之二。由此可見,一個國家的外匯管制措施不單單會影響匯率的變化,同時也會影響整個國家的經(jīng)濟。第一節(jié)外匯管制概述一、外匯管制的含義及產(chǎn)生背景二、外匯管制的類型、管理機構(gòu)與對象三、外匯管制的主要內(nèi)容和方法四、外匯管制的作用一、外匯管制的含義及產(chǎn)生背景

1、含義外匯管制（ForeignExchangeControl）是指一個國家為防止資金的大量外逃或流入，維持國際收支的平衡和本幣匯率穩(wěn)定，通過法律、法令或法規(guī)而對外匯資金的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國際結(jié)算，對本國貨幣的兌換及匯率所進行的管理。2、產(chǎn)生與發(fā)展二、外匯管制的類型、管理機構(gòu)與對象1．外匯管制的類型（1）實行全面、嚴格的外匯管制（2）實行部分外匯管制（3）基本上取消外匯管制從世界范圍來看，經(jīng)濟發(fā)展水平越低的國家，其外匯管理越嚴；反之，發(fā)展水平越高的國家，其外匯管理越松甚至完全取消。目前，我國外匯管理大體上采用的是第二類外匯管制模式2、外匯管制的機構(gòu)外匯管制一般由政府授權(quán)財政部、中央銀行或另外成立專門機構(gòu)作為執(zhí)行外匯管制的機構(gòu)。3、外匯管制的對象（1）對人的管理（2）對物的管理（3）對地區(qū)的管理（4）對行業(yè)的管理（5）對國別的管制三、外匯管制的主要內(nèi)容和方法（一）外匯管制的主要內(nèi)容（二）外匯管制方式（一）外匯管制的主要內(nèi)容1、對出口外匯收入的管制2、對進口外匯的管制3、對非貿(mào)易外匯的管制4、對資本輸出入的外匯管制5、對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制6、匯率管制匯率管制，是通過以法定匯率代替自由匯率，并允許市場存在或?qū)嵭袕?fù)匯率的一種制度，其目的是扭轉(zhuǎn)國際收支逆差和穩(wěn)定對外匯率。匯率管制包括法定匯率制度和復(fù)匯率制兩個方面（二）外匯管制方式1、直接外匯管制是指國家運用行政手段和限制性措施對外匯交易、匯率、外匯資金的來源和運用實行直接管制，其主要方式有行政管制、數(shù)量管制和匯率管制三種方式2、間接外匯管制是指外匯管理機構(gòu)通過入市買賣外匯和對國際收支各項目的控制，間接影響外匯供求關(guān)系及價格的管制方法四、外匯管制的作用（一）實施外匯管制的積極作用1、實現(xiàn)本國國際收支平衡、改善國際收支狀況。2、穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經(jīng)濟活動的外匯風(fēng)險。3、防止資本外逃或大規(guī)模的投機性資本流動,維護本國金融市場的穩(wěn)定。4、增加本國的國際儲備。5、有效利用外匯資金,推動重點產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展，增強本國產(chǎn)品國際競爭能力。6、增強金融安全

（二）實施外匯管制的消極作用1、嚴格的外匯管制，會導(dǎo)致匯率扭曲，從而扭曲國際貿(mào)易商品的相對優(yōu)勢，在世界范圍內(nèi)降低資源最佳配置的效率2、在一定程度上影響國際貿(mào)易的發(fā)展和對外開放的進程3、出現(xiàn)外匯黑市,而且外匯官價和黑市并存可能帶來權(quán)錢交易當(dāng)外匯牌價被顯著壓低之時,就很難避免外匯黑市的出現(xiàn)第二節(jié)我國的外匯管理體制一、我國外匯管理體制的改革二、我國外匯管理體制存在的問題三、當(dāng)前我國外匯管理體制改革展望一、我國外匯管理體制的改革

第一階段（1978-1993年），外匯管理體制改革起步。第二階段（1994-2000年），社會主義市場經(jīng)濟條件下的外匯管理體制框架初步確定。第三階段（2001-2012年），以市場調(diào)節(jié)為主的外匯管理體制進一步完善。第四階段（2013年至今），統(tǒng)籌平衡貿(mào)易投資自由化便利化和防范跨境資本流動風(fēng)險。二、我國現(xiàn)階段外匯管理體制1.我國現(xiàn)階段外匯管理體制的特點2.我國外匯管理的對象3.我國外匯管理機構(gòu)4.我國外匯管理的主要內(nèi)容5.我國外匯管理的立法三、違反外匯管理法的法律責(zé)任1.騙購?fù)鈪R2.非法套匯3.逃匯三、外債管理概述（一）外債和外債管理含義（二）外債管理的內(nèi)容（三）我國的外債管理（一）外債和外債管理含義

1．外債的含義及內(nèi)容外債是指在任何特定時間內(nèi)，一國居民對非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的債務(wù)，包括本金的償還和利息的支付（1）國際金融組織貸款（2）外國政府貸款（3）國際商業(yè)貸款短期融資、普通中長期貸款、買方信貸和循環(huán)貸款（4）對外發(fā)行債券（5）國際金融租賃2、外債管理的含義外債管理是指一國政府對外債及其運行加以控制和監(jiān)督,是由外債管理主體運用外債管理方法作用于外債管理客體的運行系統(tǒng)。（二）外債管理的內(nèi)容

1、外債規(guī)模管理一般而言，外債規(guī)模主要受三個因素影響：一是經(jīng)濟建設(shè)對外債的需求量；二是國際資本市場的可供量；三是本國對外債的承受能力。目前，世界各國用來監(jiān)測外債總量是否適度的指標主要有：（1）負債率：指一國當(dāng)年外債余額對當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率，這是衡量一國負債能力和風(fēng)險的主要參考數(shù)據(jù)。（2）債務(wù)率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額的比率（3）償債率，一國當(dāng)年外債還本付息額對當(dāng)年商品和勞務(wù)出口的收入的比率（4）其他債務(wù)衡量指標2、外債結(jié)構(gòu)管理

(1)融資結(jié)構(gòu)國際融資有多種形式，包括官方和國際金融機構(gòu)的貸款、出口信貸、發(fā)行債券、國際租賃、補償貿(mào)易等

(2)期限結(jié)構(gòu)管理（3）利率結(jié)構(gòu)管理（4）幣種結(jié)構(gòu)管理

(5)市場與國別結(jié)構(gòu)管理3、